UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN ANTONIO ABAD DEL CUSCO

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS,

CONTABLES, ECONÒMICAS Y TURISMO
CARRERA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

CURSO: CONTABILIDAD DE GERENCIA II

TEMA: RATIOS FINANCIEROS
DOCENTE:VICTOR ANIBAL GARCIA TARRAGA
INTEGRANTES:
- ARDILES BARRIOS PAOLA ZIDELI SILVANA
- BACA ARIZACA SHEYLA ROSA
- CHOQQUE CHAMPI NILA
- HUAMAN PUMAHUALCCA RITA ISABEL
- LLOCLLA PHUYO WENDY YANIRA
- MONTAÑEZ TRELLES ROSE LUZ
- SANTA CRUZ RODRIGUEZ YOSELYN KATTY
¿QUE SON LOS RATIOS?

Los índices, ratios o razones financieras son

cocientes numéricos que miden la relación
que existe entre determinadas cuentas de los
EE.FF. De las empresas, ya sea tomadas
individualmente o agrupadas por sectores o
tamaños. Algunos de ellos se calculan a
partir del Balance General, otros a partir del
Estado de Resultado, y algunas veces, a
partir de ambos informes financieros.
LA COMPARACION

La comparación es clave en el análisis de estados financieros. Por un

lado, se debe compararlos índices de situación presente con índices de
situaciones pasadas o esperas en el futuro para la misma empresa para
un periodo de tiempo que cubra varios años.

Permite analizar la naturaleza de los cambios y determinar si se ha

presentado una mejoría o deterioro en la condición financiera y en le
desempeño de la firma en el tiempo.
LOS RATIOS FINANCIEROS

RATIO DE LIQUIDEZ

RATIO DE GESTION

RATIO DE SOLVENCIA

RATIO DE
RENTABILIDAD
 IMPORTANCIA DE LOS
RATIOS
Los ratios financieros son indicadores que guían a
los gerentes hacia una buena dirección de la
empresa, les proporciona sus objetivos y sus
estándares. Ayuda a los gerentes a orientarlos hacia
las estrategias a largo plazo más beneficiosos,
además a la toma de decisiones efectivas a corto
plazo
 Análisis financiero …

Por lo que el análisis financiero busca proporcionar los datos más sobresalientes de
forma concreta del estado financiera tanto actual como de años anteriores para obtener
de ser necesaria una comparación, así poder tomar de decisiones que resulten benéficas
para la empresa.

Lo anterior nos lleva a considerar que “El propósito del análisis de los estados financieros
es la transformación de la información de los estados financieros a una forma que
permita utilizarla para conocer la situación financiera y económica de una empresa para
facilitar la toma de decisiones”. (Gerencie, 2010)
 USUARIO DEL
ANÁLISIS DEL EE.FF

USUARIO DECISIÓN INTERÉS

Accionista Resultado de las Rentabilidad, liquidez
inversiones
Entidades financieras Otorgamiento de Liquidez, endeudamiento
prestamos
Entidades fiscalizadoras Consistencia de datos Rentabilidad, utilidad,
ventas
Entidades supervisoras Cautelar el interés de los Solvencia, liquidez
inversionistas
Inversionistas Deseos de inversión Utilidad, rentabilidad
Gerencia Evaluación de gestión Rentabilidad, liquidez,
solvencia
Proveedores Otorgamiento de crédito Liquidez, solvencia
 ESTADOS
FINANCIEROS
El objeto principal de la sociedad…
Es dedicarse a la manufactura, elaboración y a la
distribución de hierro, acero y otros metales y sus derivados,
y venta de los productos que fabrique, y a la elaboración de
productos que utilice como materia prima. Asimismo,
dedicarse a la importación para su utilización, distribución y
venta de los bienes y productos mencionados. También
podrá realizar petitorios mineros y actividades de cateo,
prospección, exploración, explotación y demás propias de la
actividad minera.

La Compañía se dedica también a la comercialización,

distribución y venta de hierro, acero, otros metales y sus
derivados, en diferentes formas y calidades; así como
productos de ferretería y construcción en general.
 Buscan medir la capacidad de la
RATIOS DE LIQUIDEZ empresa para hacer frente a sus
1 compromisos de corto plazo que se
derivan del ciclo operativo.

1.1. RATIO DE LIQUIDEZ GENERAL O RAZÓN CIRCULANTE

1.2. RATIO DE PRUEBA ÁCIDA

1.3.RATIO DE PRUEBA DEFENSIVA

1.4. RATIO DE TRABAJO

 1.1. RATIO DE LIQUIDEZ GENERAL
Relaciona los activos corrientes frente a los pasivos de la misma naturaleza .Indica el grado de cobertura que tienen
los activos de mayor liquidez sobre las obligaciones de menor vencimiento. Un razón de la liquidez general mayor a
1 indica que parte de los activos circulantes de la empresa están financiados con capitales de largo plazo. cuanto
más alto sea el coeficiente, la empresa tendrá mayores posibilidades de satisfacer las deudas de corto plazo.

LIQUIDEZ GENERAL= ACTIVOS CORRIENTES ¿QUÉ CAPACIDAD DE PAGO TIENE LA

PASIVOS CORRIENTES EMPRESA ACEROS AREQUIPA S.A?

2018
2018   LIQUIDEZ El resultado del periodo 2018 nos indica
que por cada s/1.00 de obligaciones
corrientes la empresa tiene de respaldo
s/1.53 habiendo disminuido en s/0.44
2017
2017   LIQUIDEZ
respecto al periodo 2017.
 1.2. RATIO DE PRUEBA ÁCIDA

Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son fácilmente realizables,
proporciona una medida más exigente de la capacidad de pago de una empresa en el corto plazo.
Esta prueba normalmente resulta menor a 1, lo que no debe interpretarse como que ni hay capacidad
para cumplir con los compromisos a coroto plazo.

 LIQUIDEZ ACIDA ¿CUÁL ES LA CAPACIDAD DE PAGO QUE TIENE LA

EMPRESA ACEROS AREQUIPA SIN CONSIDERAR
LAS EXISTENCIAS Y GASTOS PAGADOS POR
ANTICIPADO?
2018   S /  𝟏𝟔𝟓𝟐𝟏𝟖𝟐. 𝟎𝟎 −𝟗𝟐𝟕𝟔𝟖𝟓 . 𝟎𝟎
2018  
𝑷𝒓𝒖𝒆𝒃𝒂 á 𝒄𝒊𝒅𝒂 = =𝟎 . 𝟔𝟕
 S /     1,079,783.00 
El ratio del periodo 2018 nos indica que por cada
s/1.00 de obligaciones corrientes la empresa
2017
2017 𝑷𝒓𝒖𝒆𝒃𝒂 á 𝒄𝒊𝒅𝒂 =
  S /   1410210.00-695209.00  
=𝟎 . 𝟗𝟗
tiene respaldo en efectivo y activo exigible de
   S /     716,392.00  s/0.67 habiendo disminuido respecto al periodo
2017 habiendose obtenido un ratio de s/0.99
1.3. RATIO DE PRUEBA DEFENSIVA

Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo; considera únicamente los activos
mantenidos en Caja Y Bancos y los valores negociables, descartando la influencia de la variable tiempo y la
incertidumbre de los precios de las demás cuentas del activo corriente.

 PRUEBA DEFENCIVA
¿CUÁL ES EL GRADO DE LIQUIDEZ TOMANDO
EN CONSIDERACIÓN EL ACTIVO LÍQUIDO?

     S /    228,988.00  El ratio nos indica que la empresa Aceros

2018
2018 𝑷𝒓𝒖𝒆𝒃𝒂 𝒅𝒆𝒇𝒆𝒏𝒔𝒊𝒗𝒂= =𝟎 . 𝟐𝟏
  S /     1,079,783.00  Arequipa que por cada s/1.00 de obligaciones
financieras corrientes tiene un respaldo de
     S /    318,194.00  s/0.21 en efectivo y equivalentes de efectivo.
2017 𝑷𝒓𝒖𝒆𝒃𝒂 𝒅𝒆𝒇𝒆𝒏𝒔𝒊𝒗𝒂= =𝟎 . 𝟒𝟒
2017   S /     716,392.00  Por lo que disminuyo en s/0.23 respect al año
anterior.
 1.4. RATIO DE TRABAJO

Se define como la diferencia entre el valor Activos Corriente menos el valor los Pasivos Corrientes. El Capital
de Trabajo, es lo que le queda a la firma después de pagar sus deudas inmediatas. Este tipo de ratio
financiero muestra lo que una empresa dispone tras pagar sus deudas inmediatas. Sería un indicador de lo
que le queda a una empresa al final para poder operar.

 CAPITAL DE TRABAJO

2018
2018

  CAPITAL DE TRABAJO

  CAPITAL DE TRABAJO

Muestra el valor que le quedaría a la empresa, después de

haber pagado sus pasivos de corto plazo.
2 RATIOS DE GESTIÓN

Permite evaluar el nivel de actividad de la empresa

y la eficacia con la cual ésta ha utilizado sus
recursos disponibles, a partir del cálculo del
número de rotaciones de determinadas partidas del
Balance durante el año.

Es importante mencionar, que una gestión mas

eficiente, es reflejo del resultado de las políticas de
inversión, ventas y cobranzas aplicada, indicara en
la obtención de mejores niveles de rentabilidad
para la empresa.
 RATIO ROTACIÓN DE CARTERA (CUENTAS
POR COBRAR)

Determina el numero de días que en promedio transcurren entre ROTACIÓN DE CARTERA = Cuentas por Cobrar Promedio * 365
el momento en que se realiza la venta y el momento en que se Ventas
hace efectivo el cobro
 ROTACIÓN DE CARTERA = = 46.11 días

Indica la velocidad en que se recuperan los créditos concedidos,  ROTACIÓN ANUAL = = 7.92 veces rota al año
en consecuencia, se constituye en un indicador de la eficiencia
de las políticas de crédito y cobranza aplicadas por la empresa
Esto quiere decir que la empresa Aceros Arequipa S.A convierte en
efectivo sus cuentas por cobrar en 46.11 días o rotan 7.92 veces en el
período. La rotación de la cartera un alto número de veces, es indicador
de una acertada política de crédito que impide la inmovilización de
fondos en cuentas por cobrar. Por lo general, el nivel óptimo de la
rotación de cartera se encuentra en cifras de 6 a 12 veces al año, 60 a 30
días de período de cobro.
 2.2. RATIO DE LOS INVENTARIOS

ROTACIÓN DE INVENTARIOS = Inventario Promedio * 360

Indica el numero de días que , en promedio, los productos Costo de Ventas
terminados permanecen dentro de los inventarios que
mantiene la empresa  ROTACIÓN DE INVENTARIOS = = 149.32

Determina el numero de veces que rotan los inventarios

durante el año, indicando la velocidad con que estos se  ROTACIÓN ANUAL = = 2.44 veces rota al año
renuevan mediante la venta.

Esto quiere decir que los inventarios van al mercado cada 149 días, lo que
demuestra una baja rotación de esta inversión, en nuestro caso 2.44 veces al año.
A mayor rotación mayor movilidad del capital invertido en inventarios y más
rápida recuperación de la utilidad que tiene cada unidad de producto terminado.
 2.3. PERIODO PROMEDIO DE PAGO A
PROVEEDORES

PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES= Ctas x Pagar Promedio * 365

Compras a Proveedores
Indica el numero de días que demora la empresa en
pagar las compras que ha realizado  PERIODO DE PAGO A PROVEEDORES = = 76.16 días

Determina el numero de veces en el periodo que la  ROTACIÓN ANUAL = = 4.79 veces rota al año
empresa paga sus deudas con sus proveedores.

Los resultados de este ratio indica que la Empresa Aceros Arequipa S.A
cancela sus deudas cada 76 días, con una rotación anual de 5 veces.
Lo ideal es obtener una razón lenta (es decir 1, 2 ó 4 veces al año) ya
que significa que estamos aprovechando al máximo el crédito que le
ofrecen sus proveedores. Nuestro ratio esta muy elevado.
 2.4. Rotación de Caja y Bancos

Dan una idea sobre la magnitud de la caja y  

bancos para cubrir días de venta. Lo obtenemos Rotación de caja y bancos
multiplicando el total de Caja y Bancos por 365
(días del año) y dividiendo el producto entre las
ventas anuales.

En el 2018, para CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A. Y

SUBSIDIARIAS es:

  Interpretando el ratio, diremos que

contamos con liquidez para
cubrir 32 días de venta.
Rotación de caja y bancos
 Rotación del Activo fijo

Esta razón es similar a la anterior, con el agregado que  

mide la capacidad de la empresa de utilizar el capital en Rotación de Activo fijo
activos fijos. Mide la actividad de ventas de la empresa.
Dice, cuántas veces podemos colocar entre los clientes un
valor igual a la inversión realizada en activo fijo. =

En el 2018, para CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A. Y

SUBSIDIARIAS resulta:

 
Es decir, estamos colocando en el mercado 1,54
Rotación de Activo fijo
veces el valor de lo invertido en activo fijo.

=
INDICES DE SOLVENCIA O
ENDEUDAMIENTO

Los índices de solvencia, también llamados de endeudamiento o apalancamiento,

analizan la capacidad de la empresa para responder por las obligaciones tanto a
corto como a largo plazo; satisfaciendo los pagos de intereses y el pago uniforme
de dividendos. En consecuencia, permiten evaluar la capacidad de
endeudamiento de las empresas, mostrando el respaldo con que cuentan frente
a sus deudas totales.
 A MAYOR CAPACIDAD DE PAGO, MÁS
SOLVENTE ES LA EMPRESA

Si bien la solvencia se define como la capacidad de una empresa para cumplir

con sus obligaciones financieras y por lo tanto está relacionado con la
liquidez, existe en este caso una diferencia en función al tiempo, por la cual
cuando hablamos de solvencia nos referimos a un análisis de la situación
financiera a largo plazo en contraposición de la liquidez que es a corto plazo.
 1. ENDEUDAMIENTO TOTAL
1.1 GRADO DE ENDEUDAMIENTO Grado de endeudamiento a corto plazo: ¿Cómo ha
participado el capital ajeno en el financiamiento de
Mide las deudas totales con los activos totales. las inversiones a corto plazo?

  𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑮𝒓𝒂𝒅𝒐

  𝒅𝒆 𝒆𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝟐𝟎𝟏𝟖=
𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝑪𝒕𝒆   S /1,079,783.00 
= =𝟎 .𝟑𝟎
𝐺𝑟𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍   𝑺 /𝟑 , 𝟓𝟒𝟔 , 𝟏𝟗𝟗 . 𝟎𝟎
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
• El ratio indica que durante el periodo 2018 la
Ejemplo: ¿Cómo ha participado el capital ajeno en el
empresa ha financiado sus inversiones en un 30%
financiamiento de las inversiones?
con recursos ajenos a corto plazo.
𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍   S /1,586,983.00 
 
𝑮𝒓𝒂𝒅𝒐 𝒅𝒆 𝒆𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝟐𝟎𝟏𝟖= = =𝟎 . 𝟒𝟓
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍  S /3,546,199.00 
Grado de endeudamiento a largo plazo: ¿Cómo ha
participado el capital ajeno en el financiamiento de
• El ratio indica que las inversiones han sido las inversiones a largo plazo?
financiadas en un 45% con recursos ajenos a corto y
largo plazo. 𝑮𝒓𝒂𝒅𝒐
  𝒅𝒆 𝒆𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝟐𝟎𝟏𝟖=
𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒏𝒐 𝑪𝒕𝒆
=
𝑺 /𝟓𝟎𝟕 ,𝟐𝟎𝟎 . 𝟎𝟎
=𝟎 . 𝟏𝟓
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍   𝑺/ 𝟑 , 𝟓𝟒𝟔 , 𝟏𝟗𝟗 .𝟎𝟎

• El activo total se encuentra financiado en un 45 • El ratio indica que durante el periodo 2018 la
%con recursos de terceros, y esta comprometido en empresa ha financiado sus inversiones en un 15%
dicho porcentaje. con recursos ajenos a largo plazo.
 PRINCIPALES ÍNDICES DE SOLVENCIA
1. ENDEUDAMIENTO TOTAL

El principal índice de solvencia 2. ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL

utilizado en el análisis financiero
relaciona las deudas totales de la Este índice relaciona las deudas
empresa (incluyendo el pasivo totales de la empresa (incluyendo el
corriente y el pasivo no corriente) y el pasivo corriente y el pasivo no
patrimonio con los activos totales, corriente) con el patrimonio,
indicando la proporción de los activos indicando la proporción de éste que
que está financiada con terceros y está comprometido por las deudas
por los accionistas, respectivamente. asumidas.
Estos indicadores se denominan
Endeudamiento Total y pueden ser
presentados de dos formas.

1.1 Grado de endeudamiento

1.2 Grado de propiedad
1. ENDEUDAMIENTO TOTAL
1.2 GRADO DE PROPIEDAD Relaciona el patrimonio con los activos totales.

  𝑃𝑎 trimonio 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝐺𝑟𝑎𝑑𝑜 𝑑 e propiedad=
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

Ejemplo: ¿Cuál es el nivel de participación del capital propio en el

financiamiento de las inversiones?

  𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍    𝑺 /𝟏 , 𝟗𝟓𝟗 , 𝟐𝟏𝟔 . 𝟎𝟎

𝑮𝒓𝒂𝒅𝒐 𝒅𝒆 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒊𝒆𝒅𝒂𝒅 𝟐𝟎𝟏𝟖= = =𝟎 . 𝟓𝟓
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍  S / 𝟑 ,𝟓𝟒𝟔 ,𝟏𝟗𝟗 . 𝟎𝟎

• El ratio indica que las inversiones han sido financiadas en un 55% con recursos propios.
El índice mencionado varía según la naturaleza y los flujos de
fondos de las empresas; una empresa con flujos de fondos
regulares y estables suele presentar un índice mayor que otra
con flujos menos regulares.
Por ejemplo, una empresa de generación eléctrica, con flujos
de caja bastantes estables suele tener un índice de
endeudamiento mayor que el de una tienda por
departamentos cuyos flujos de caja son menos regulares y
estables.
 2. ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
¿Qué porcentaje del patrimonio se encuentra
  𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
Endeudamiento Patrimonial= endeudado a corto plazo?
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒄𝒕𝒆    𝑺 / 𝟏 ,𝟎𝟕𝟗 ,𝟕𝟖𝟑 . 𝟎𝟎
𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐
  𝒑𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒂𝒍 𝟐𝟎𝟏𝟖= = =𝟎 .𝟓𝟓
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍   𝑺 / 𝟏 , 𝟗𝟓𝟗 ,𝟐𝟏𝟔 .𝟎𝟎

Ejemplo: ¿Qué porcentaje del patrimonio se encuentra

endeudado? • El ratio indica que el 55% del patrimonio se
encuentra comprometido por obligaciones a corto
plazo. Es decir de cada s/100 de patrimonio s/55
  𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍   S/    1,586,983.00  está comprometido por el endeudamiento a corto
𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐 𝒑𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒂𝒍𝟐𝟎𝟏𝟖= = =𝟎.𝟖𝟏 plazo.
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍  S/     1,959,216.00 
¿Qué porcentaje del patrimonio se encuentra
endeudado a largo plazo?
• El ratio indica que el 81% del patrimonio se encuentra
comprometido por obligaciones a corto y largo plazo. Es 𝑷𝒂𝒔𝒊𝒗𝒐 𝒏𝒐 𝒄𝒕𝒆    𝑺 / 𝟓𝟎𝟕 , 𝟐𝟎𝟎 .𝟎𝟎
𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐
  𝒑𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒂𝒍 𝟐𝟎𝟏𝟖= = =𝟎 . 𝟐𝟔
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍   S /1,959,216.00 
decir de cada s/100 de patrimonio s/81 está
comprometido por el endeudamiento a corto y largo • El ratio indica que el 26% del patrimonio se
plazo. encuentra comprometido por obligaciones a
largo plazo. Es decir de cada s/100 de
patrimonio s/26 está comprometido por el
endeudamiento a largo plazo.
 Evalúan los
resultados de la
gestión empresarial

Reflejan el poder de
4 RATIOS DE generación de
RENTABILIDAD utilidades

Capacidad del
obtener rendimiento
sobre los recursos
invertidos
 4.1. RENTABILIDAD 4.2. RENTABILIDAD
DEL PATRIMONIO DEL ACTIVO (ROA)

4.1.1. RENTABILIDAD NETA DEL 4.3. RENTABILIDAD

PATRIMONIO (ROE)
SOBRE VENTAS (ROS)

4.1.2. SISTEMA DUPONT

4.1.3. RENTABILIDAD POR

ACCIÓN

Evaluar las decisiones y políticas que

afectan la administración de los fondos
de la empresa
 4.1. RENTABILIDAD
DEL PATRIMONIO

¿Cuál es la rentabilidad de los fondos

4.1.1. RENTABILIDAD NETA aportados por el inversionista?
DEL PATRIMONIO (ROE)

  𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒔 /𝟏𝟔𝟑 , 𝟐𝟑𝟒 . 𝟎𝟎

= =𝟎 . 𝟎𝟖
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 𝒔 / 𝟏, 𝟗𝟓𝟗 , 𝟐𝟏𝟔 . 𝟎𝟎

El resultado nos indica que cada s/1.00 del patrimonio ha

generado s/0.08 de utilidad.
 ¿Cuál es la rentabilidad de la empresa y los factores que
4.1.2. SISTEMA DUPONT intervienen?

𝑺𝒊𝒔𝒕𝒆𝒎𝒂
  𝑫𝒖𝒑𝒐𝒏𝒕=𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝑵𝒆𝒕𝒐∗𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊 ó𝒏𝒅𝒆 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔∗𝑵𝒊𝒗𝒆𝒍 𝒅𝒆𝒆𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐
  𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔
𝑺𝒊𝒔𝒕𝒆𝒎𝒂 𝑫𝒖𝒑𝒐𝒏𝒕 = ∗ ∗ 𝑨𝒑𝒂𝒍𝒂𝒏𝒄𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐
𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝒑𝒓𝒐𝒎 .
  𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒔 / 𝟏𝟔𝟑 , 𝟐𝟑𝟒 . 𝟎𝟎
𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆𝒏 𝒏𝒆𝒕𝒐= = =𝟎 .𝟎𝟒
𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝟐 , 𝟔𝟐𝟑 , 𝟎𝟕𝟖. 𝟎𝟎

  𝑽𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔 𝟐 , 𝟔𝟐𝟑 , 𝟎𝟕𝟖 .𝟎𝟎

𝑹𝒐𝒕𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏 𝒅𝒆 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐= = =𝟎 .𝟕𝟑
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝟑 , 𝟓𝟒𝟔 , 𝟏𝟗𝟗 .𝟎𝟎
La Rentabilidad del negocio
depende de:   𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 𝟑 , 𝟓𝟒𝟔 ,𝟏𝟗𝟗 . 𝟎𝟎
𝑬𝒏𝒅𝒆𝒖𝒅𝒂𝒎𝒊𝒆𝒏𝒕𝒐= = =𝟏. 𝟖𝟏
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐 𝒔 / 𝟏 , 𝟗𝟓𝟗 , 𝟐𝟏𝟔 .𝟎𝟎

  0.05

Eficiencia operativa (margen neto),

eficiencia de la inversión (rotación de
activos) y de la eficiencia financiera Indica la rentabilidad es de s/0.05 por
(grado de endeudamiento) cada s/1.00 invertido y el mayor
rendimiento proviene del
endeudamiento.
RENTABILIDAD DEL
PATRIMONIO

4.1.3. RENTABILIDAD POR ¿Cuál es la utilidad que ha generado cada acción?

ACCIÓN

  𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒔/ 𝟏𝟔𝟑 , 𝟐𝟑𝟒 . 𝟎𝟎

= =𝟎 . 𝟎𝟎𝟎𝟏𝟖𝟑𝟐
𝑵 ° 𝒅𝒆 𝑨𝒄𝒄𝒊𝒐𝒏𝒆𝒔 𝟖𝟗𝟎 , 𝟖𝟓𝟖 , 𝟑𝟎𝟖

El resultado nos indica que cada acción que tiene un valor

nominal de s/1.00 ha generado una utilidad de
s/0.0001832.
4.2. Rentabilidad del Activo (ROA): Mide
la productividad de los activos ya que
Utilidad Neta = 163, 234 = 0.046 * 100 = 4.60%
indica las unidades monetarias de utilidad Activo total promedio 3´546,199
que genera cada unidad monetaria FÓRMULA
invertida en activos. Entre mayor sea el Interpretación: Aceros Arequipa SA. Obtuvo en
el año 2018 una rentabilidad de sus activos en
resultado de esta razón mayor será la
un 4.60%, es decir activos contribuyeron para la
rentabilidad de la inversión en activos que empresa, mientras que en el año 2017 este ratio
tenga la empresa. fue de 4.12%

Utilidad Neta = 163, 234 = 0.062

4.3. Rentabilidad sobre ventas (ingresos): FÓRMULA Ventas 2´623, 078
La rentabilidad sobre los ingresos es
considerada como la primera fuente de Interpretación: Esto significa que para el año
rentabilidad de una empresa 2018, cada sol que ingresa a la empresa, a los
propietarios le quedan en el año después
impuestos 0.062 céntimos. Mientras en el año
2017, significó por cada sol de ingresos la suma
de 0.054 céntimos
RATIOS DE UTILIDAD
Estos ratios miden la utilidad generada en la empresa de manera comparativa ,es decir ,relaciona una
partida (por ejemplo ,utilidad bruta ) con las ventas netas de la empresa .

A)MARGEN BRUTO
Es ratio indica el porcentaje de utilidad bruta que se obtiene de las ventas netas realizadas.

LA FORMULA ES : 2018
MARGEN BRUTO = UTILIDAD BRUTA
VENTAS NETAS
MARGEN BRUTO = 422186
2623078
MARGEN BRUTO = 0.16
2017 MARGEN BRUTO = UTILIDAD BRUTA
VENTAS NETAS

MARGEN BRUTO = 340253

2359788
MARGEN BRUTO = 0.14

INTERPRETACIÓN

Durante el año 2018 el resultado nos indica que por cada s/. 1 sol de ventas netas realizadas a generado
0.16 céntimos de utilidad bruta ,también se puede interpretar indicando que por cada s/. 100 de ventas se
ha obtenido s/. 16 de utilidad bruta superior respecto al año 2017 en 0.02 céntimos por cada s/. 1 sol de
ventas netas .
a mayor resultado de las ventas netas mayor será la utilidad obtenida por la empresa por cada sol vendido