EXPOSICIÓN
GRUPO#2
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA 1
TEMA: PRI-VPN-TIR
El PRI
( periodo de recuperación de la inversión )
-El período de recuperación de la inversión (PRI) es un indicador que mide en cuánto
tiempo se recuperará el total de la inversión a valor presente. Puede revelarnos con
precisión, en años, meses y días, la fecha en la cual será cubierta la inversión inicial.
-uno de los indicadores que más llama la atención de los inversionistas.
-¿Cuánto tiempo debo esperar para recuperar mi inversión? Esta es una de las
primeras preguntas que se hace un empresario al evaluar un proyecto o un
emprendedor al constituir un negocio.
El periodo de recuperación de la inversión ; es uno de los métodos que en el
corto plazo puede tener el favoritismo de algunas personas a la hora de
evaluar sus proyectos de inversión,
por su facilidad de cálculo y aplicación.
El Periodo de Recuperación de la Inversión es considerado un indicador que
mide tanto la liquidez del proyecto como también el riesgo relativo pues
permite anticipar los eventos en el corto plazo.
FORMULA DE CALCULO
PARA CALCULAR EL PRI SE USA LA SIGUIENTE FÓRMULA:
- PRI = A + (B - C)
D
EJEMPLO:
Donde:
a = Año inmediato anterior en que se recupera la inversión.
b = Inversión Inicial.
c = Flujo de Efectivo Acumulado del año inmediato anterior en el que
se recupera la inversión.
d = Flujo de efectivo del año en el que se recupera la inversión.
a = 1 año
b = 200,000
c = 97,500
d = 101,250
Reemplazando los valores en la fórmula:
PRI = 1 + (200,000 - 97,500) = 2.012345679 años
101,250
Para determinar el número de meses se resta el número entero y luego se multiplica por 12:
0.12345679 x 12 = 1.48 meses
VALOR PRESENTE NETO
Lograr determinar el valor que tiene un determinado proyecto es considerado todo
un desafío porque existen diferentes formas para poder medir el valor de
los flujos de efectivo a futuro.
Debido a que no se conoce el valor del dinero en el tiempo, el dinero en el presente
vale más que una misma cantidad si pensamos en el futuro.
Esto se debe tanto a las ganancias que potencialmente se podrían hacer utilizando
el dinero durante el tiempo intermedio como a causa de la inflación.
Y para poder averiguar estos valores existe el valor presente neto que funciona
para evaluar los proyectos de inversión a largo plazo
DEFINICIÓN
El valor presente neto o el VPN (por sus siglas) es la diferencia que existe entre el valor
presente de las entradas de efectivo y el valor presente de las salidas de efectivo a lo largo
de un período de tiempo determinado.
El valor presente neto es usado dentro del presupuesto de capital para lograr realizar un
análisis sobre la rentabilidad de una inversión o de un proyecto planeado.
El valor actual neto entonces es el valor presente que poseen los flujos de efectivo a la tasa
de rendimiento requerida de su proyecto en comparación con su inversión inicial.
En términos un poco menos técnico podemos decir que es un método para poder hacer un
cálculo del retorno de la inversión. Cuando se logra analizar la cantidad de dinero que se espera
obtener de la inversión y se traduce esos rendimientos en dólares actuales, podemos saber y
decidir si el proyecto vale la pena.
PARA QUÉ SIRVE EL VALOR PRESENTE NETO
El valor presentado neto nos sirve para poder determinar cuando una inversión logra cumplir el objetivo básico
financiero, que siempre será el de potenciar al máximo la inversión. Permite también conocer y determinar si una
inversión puede llegar a aumentar o a reducir el valor de las Pymes, indicando si es positivo, negativo o neutro.
INTERPRETACIÓN
El valor presente neto se interpreta como una técnica de cálculo central que se usa principalmente en la
administración de empresas y las finanzas, contabilidad y economía para medir diferentes tipos de variables.
En términos más sencillo en el lenguaje popular podemos decir que es una acción que consiste en tomar todo el
dinero que una empresa espera obtener a partir de una inversión determinada y trasladar esos retornos a valores
del día de hoy para así poder decidir si la inversión vale o no la pena realizarla
En donde:
Io: representa la inversión inicial previa o el monto del desembolso que la empresa hará
cuando inicie la inversión.
Ft: son los flujos netos de efectivo que representan la diferencia entre los ingresos y gastos
obtenidos por la ejecución de un proyecto de inversión a lo largo de su vida útil.
K: es la tasa de descuento conocida como costo o tasa de oportunidad y refleja la oportunidad
perdida de gastar o invertir en el presente.
N: es el número de periodos que dura el proyecto.
T: periodos
RENTAS FIJAS
Cuando los flujos que hay en la caja son montos fijos se usa la siguiente fórmula:
Donde:
R: es el flujo de caja constante
i: es el coste de oportunidad o rentabilidad mínima que se le exige al proyecto.
n: es el número de periodos
I: inversión inicial del proyecto
RENTAS CRECIENTES
Sucede cuando las rentas no son fijas y se pueden incrementar con una tasa de
crecimiento “g”. La fórmula es la siguiente:
Donde:
R es el flujo de caja del primer período.
i es el coste de oportunidad o rentabilidad mínima del proyecto.
g es el índice de incremento en el valor de la renta de cada período.
n es el número de periodos.
I es la Inversión inicial necesaria para llevar a cabo el proyecto
VENTAJAS
Una de las principales ventajas que tiene es que para hacer el cálculo únicamente se
necesitan operaciones matemáticas simples, puede contabilizar la variación del “valor del dinero” en el tiempo que es
lo que conocemos como inflación, y además, su uso y entendimiento es extendido.
DESVENTAJAS
Las inversiones que tienen el mismo valor presente neto tienen una vida proyectada diferente y valores de recuperación
diferentes.
Las inversiones con el mismo valor presente neto pueden tener flujos de efectivo diferentes.
Se supone que conocemos las tasas de interés en el futuro, lo cual no es cierto.
Los pagos siempre se realizan al final de periodo lo cual no siempre sucede.
Un ejemplo :
Se debe decidir si hacer una edición especial de zapatos.
Los flujos proyectados del producto son $20,000 en el primer año, $40,000 para los siguientes dos años, y
$10,000 para el cuarto año.
Iniciar este proyecto costará $50,000 y los zapatos requiere un 10% de rendimiento.
Después de cuatro años los zapatos ya no serán producidos y no se venderá más, pues el modelo será viejo.
Solución:
VPN = – 50,000 + (20,000/1.10) + (40,000/1.102) + (40,000/1.103) + (10,000/1.104)
VPN= – 50,000 + 18,181.8 + 33,057.9 + 30,052.6 + 6,830.1
VPN= $ 38,122.4
TASA INTERNA DE RENDIMIENTO
(TIR)
La tasa interna de rendimiento o de retorno (TIR) es una de las técnicas más
usadas para la elaboración de presupuesto de capital.
La tasa de descuento cumple con la condición que hace que el valor presente neto
sea igual a cero, el objetivo de evaluar por el método de la tasa interna de
retorno (TIR) es determinar cuál es el valor real del rendimiento del dinero en la
inversión.
CRITERIOS DE DECISIÓN
Cuando se usa la TIR para tomar las decisiones de aceptar o rechazar, los criterios
de decisión son los siguientes:
TIR > K = Se Acepta el Proyecto
TIR < K = Se Rechaza el Proyecto
TIR = K = es indiferente a la toma de decisión.
FÓRMULA DE LA TIR O TASA INTERNA
DE RETORNO
El TIR realiza el mismo cálculo llevando el VAN a cero, por lo cual el resultado de
esta ecuación da por resultado un porcentaje, que luego será comparado con el
porcentaje de interés que se haya definido como más seguro.
Como su nombre lo indica, la TIR muestra un valor de rendimiento interno de la
empresa expresado en porcentaje, y comparable a una tasa de interés.
Para la siguiente fórmula, describimos a continuación la representación de sus componentes.
Donde:
Fn es el flujo de caja en el periodo n.
n es el número de períodos.
I es el valor de la inversión inicial.
CUÁNDO UTILIZAR LA TIR
Supongamos que tienes la oportunidad de invertir en una nueva empresa, y a la vez tu
banco te ofrece un producto financiero de bajo riesgo con un 5% de interés. Bajo esta
circunstancia, decides calcular el TIR de la nueva empresa, obteniendo por resultado un
8,7%. Con estos resultados, conviene invertir en la empresa, ya que obtendrás una
rentabilidad mayor.
ES IMPORTANTE TENER EN
CUENTA QUE :
la TIR se basa en estimaciones de rendimiento futuro, las cuales
pueden variar en el tiempo. Un proyecto depende de muchos
factores, como el precio de los insumos, disrupciones tecnológicas, la
gestión interna y muchos otros.
GRACIAS POR SU ATENCION
