INDICADORES
FINANCIEROS:
EVALUACION DE UN
PROYECTO
Carol Gutiérrez Gámez EMPRENDIMIENTO V: FINANZAS Y NEGOCIOS
Daniela Costa Vélez AGROINDUSTRIALES
UNIVERSIDAD DEL ATLANTICO
CONTENIDO
• DEFINICIONES
• ESTADOS FINANCIEROS
• INDICADORES FINANCIEROS:
1- VPN: Valor Presente Neto
2- TIR: tasa de interés de Retorno
3- PAYBACK: Periodo de Recuperación del
Capital
4- B/C: Beneficio/costo
¿Qué es un análisis financiero?
Es un proceso que comprende
la interpretación, comparación
y estudio de los estados
financieros y datos
operacionales de la empresa.
Para lograr esto se deben
realizar cálculos e interpretar
porcentajes, indicadores y
demás datos para evaluar el
desempeño financiero y
operacional del negocio.
ESTADOS FINANCIEROS
Los estados financieros son
un informe resumido que Los tres estados financieros
muestra cómo una empresa básicos son
ha utilizado los fondos que le
confían sus accionistas y 1-Balance General
acreedores, y cuál es su 2-Estado de resultados
situación financiera actual. 3- El estado de flujo de
efectivo
BALANCE GENERAL
• El balance general es un resumen 1.Activos Es todo lo que tiene la
empresa y posee valor
de todo lo que tiene la empresa,
de lo que debe, de lo que le
deben y de lo que realmente le 2. Pasivos Es todo lo que la empresa
pertenece a su propietario, a una debe a terceros.
fecha determinada.
Es el valor de lo que le
3.Patrimonio pertenece al empresario en
la fecha de realización del
balance.
TIPOS DE
PASIVOS
TIPOS DE
ACTIVOS
=ACTIVO
ESTADO DE RESULTADOS
se le conoce como cuenta de pérdidas y ganancias e informa sobre los
ingresos de una empresa, los gastos y las ganancias o pérdidas en un
período de tiempo. Incluye por tanto las ventas y los diversos gastos en
que ha incurrido para conseguirlas.
El estado de Reglones
resultados está Costo de
Gastos de no
dividido en cuatro Ingresos los bienes
operación operacionales
grandes secciones: vendidos
Ingresos no operacionales- costos de ventas= utilidad bruta en ventas
Utilidad bruta en ventas- gastos = utilidad operacional
Utilidad operacional + ingresos no operacionales –gastos no
operacionales= Utilidad neta antes de impuestos y reservas
Utilidad neta antes de impuestos y reservas – impuestos sobre la renta
= utilidad liquida
Utilidad liquida- reservas = utilidad del ejercicio
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Es un estado financiero básico
que muestra el efectivo
generado y utilizado en las
actividades de operación,
inversión y financiación. Para el
efecto debe determinarse el
cambio en las diferentes partidas
del balance general que inciden
en el efectivo
VALOR PRESENTE NETO
(VPN)
Es el método para mas conocido a la hora de evaluar
proyectos a largo plazo
VPN
• Procedimiento que permite
calcular el valor presente de un
determinado número de flujos de
caja futuros, originados por una
inversión.
• es una medida del beneficio que
rinde un proyecto de inversión a
través de toda su vida útil
• s la diferencia del valor actual de
la inversión menos el valor actual
de la recuperación de fondos
Que son las Pymes?
• Las pymes son las pequeñas y
medianas empresas, esto es, las
empresas que cuentan con no
más de 250 trabajadores en
total y una facturación
moderada.
OBJETIVO FINANCIERO
• MAXIMIZAR la inversión
• Permite determinar si dicha
inversión puede incrementar el
valor de las PyMES.
• El cambio puede ser negativo,
positivo o continuar igual.
EL VPN DEPENDE DE LAS SIGUIENTES
VARIABLES
• Inversión inicial previa.
• Inversiones durante la
operación.
• Flujos netos de efectivo.
• Tasa de descuento
• Numero de periodos que dure el
proyecto.
Formula:
Ejercicio
Solución
TASA INTERNA DE
RETORNO (TIR)
TIR
• Es la tasa de interés o
rentabilidad que ofrece una
inversión.
• Es decir que es el porcentaje de
beneficio o perdida que tendrá
una inversión para las cantidades
que no se han retirado del
proyecto
TIR
• La TIR nos da una medida
relativa de rentabilidad, es decir
que va a venir expresada en
tanto porciento.
Formula:
Ejemplo
PAYBACK – PERIODO DE
RECUPERACIÓN
El Payback o Plazo de
Recuperación es un criterio para
evaluar inversiones que se define
como el periodo de tiempo
requerido para recuperar el
capital inicial de una inversión. Es
un método estático para la
evaluación de inversiones
Por medio del Payback sabemos el
número de periodos (normalmente
años) que se tarda en recuperar el
dinero desembolsado al comienzo de
una inversión. Lo que es crucial a la
hora de decidir si embarcarse en un
proyecto o no.
FORMULA: FLUJOS DE CAJA IGUALES
Donde:
I0 es la inversión inicial del proyecto
F es el valor de los flujos de caja
Ejercicio:
Supongamos que realizamos una inversión de 1.000 euros en el año 1 y, en
los próximos cuatro años, a final de cada año recibimos 400 euros. En este
caso todos los flujos de caja son iguales y nuestro esquema de flujos de caja
será:
-1000/400/400/400/400
Solucion:
Para calcular el Payback podremos utilizar la fórmula mencionada arriba:
Payback = 1000/400 = 2,5 años
FORMULA 2: Flujos de caja
diferentes
Donde:
a =es el número del periodo inmediatamente anterior hasta recuperar el
desembolso inicial
I0= es la inversión inicial del proyecto
b= es la suma de los flujos hasta el final del periodo “a”
Ft = es el valor del flujo de caja del año en que se recupera la inversión
Ejercicio 2.
Supongamos ahora que invertimos 1000 euros a un proyecto pero lo flujos
de caja no son iguales todos los años. Recibimos 300 euros el primer año,
400 el segundo, 500 el tercero y 200 el último año. Nuestro esquema de
flujos de caja será:
Proyecto Flujo de caja
Inversión inicial 1000
Año 1 300
Año 2 400 Solucion:
Payback = 2 años + 100/500 = 2,2 años
Año 3 500
Año 4 200
Excel
C/B = COSTO/BENEFICIO
El análisis costo-beneficio es una
herramienta financiera que mide la
relación entre los costos y beneficios
asociados a un proyecto de inversión con el
fin de evaluar su rentabilidad,
entendiéndose por proyecto de inversión
no solo como la creación de un nuevo
negocio, sino también, como inversiones
que se pueden hacer en un negocio en
marcha tales como el desarrollo de nuevo
producto o la adquisición de nueva
maquinaria.
FORMULA
•
B/C = VAI / VAC
B/C=[+ +……/ VAC
Donde:
VAI= el Valor Actual de los Ingresos totales netos o beneficios netos
VAC= Valor Actual de los Costos de inversión o costos totales
RENTABILIDAD SEGÚN RESULTADOS
Según el análisis costo-beneficio, un proyecto o negocio será rentable
cuando la relación costo-beneficio es mayor que la unidad:
• B/C > 1 → el proyecto es rentable
• B/C=1 Aquí no hay ganancias, pues los beneficios son iguales a los
costes.
• B/C < 1, muestra que los costes son mayores que los beneficios, no se
debe considerar.
PASOS PARA HALLAR B/C
1. Hallar costos y beneficios: en primer lugar hallamos la proyección de los
costos de inversión o costos totales y los ingresos totales netos o
beneficios netos del proyecto o negocio para un periodo de tiempo
determinado.
2. Convertir costos y beneficios a un valor actual: debido a que los montos
que hemos proyectado no toman en cuenta el valor del dinero en el
tiempo (hoy en día tendrían otro valor), debemos actualizarlos a través de
una tasa de descuento.
PASOS PARA HALLAR B/C
3. Hallar relación costo-beneficio: dividimos el valor actual de los
beneficios entre el valor actual de los costos del proyecto.
4. Analizar relación costo-beneficio: si el valor resultante es mayor que 1 el
proyecto es rentable, pero si es igual o menor que 1 el proyecto no es
viable pues significa que los beneficios serán iguales o menores que los
costos de inversión o costos totales.
EJERCICIO:
Supongamos que queremos determinar si nuestra empresa seguirá siendo
rentable y para ello decidimos analizar la relación costo-beneficio para los
próximos 2 años.
La proyección de nuestros ingresos al final de los 2 años es de US$300 000,
esperando una tasa de rentabilidad del 12% anual (tomando como referencia la
tasa ofrecida por otras inversiones).
Asimismo, pensamos invertir en el mismo periodo US$260 000, considerando
una tasa de interés del 20% anual (tomando como referencia la tasa de interés
bancario).
Solucion:
Hallando B/C:
B/C = VAI / VAC
B/C = (300000 / (1 + 0.12)2) / (260000 / (1 + 0.20)2)
B/C = 239158.16 / 180555.55
B/C = 1.32
Analisis: Como la relación costo-beneficio es mayor que 1, podemos afirmar que
nuestra empresa seguirá siendo rentable en los próximos 2 años.
Excel
MUCHAS
GRACIAS
