The O.M.
Scott & Sons
Company
Generalidades
Fundada en 1868
Entre 1957 a 1961 han experimentado un crecimiento de 57% de sus ventas y 71% en el beneficio
neto
Las inversiones en innovación y desarrollo eran las responsables de las ventas para 1959
Ciclo de la empresa
Estructura de capital
1957
ACTIVOS PASIVOS
CORRIENTE
29%
CORRIENTE 62%
25% FIJO
FIJO 38% 46% PATRIMONIO
Estructura de capital
1961
ACTIVOS PASIVOS
CORRIENTE
22%
CORRIENTE 80%
45%
FIJO
20%
FIJO 32% PATRIMONIO
Comportamiento de las ventas,
expresado en millones de dólares
$45.00
Thousands
$40.00
$35.00
$30.00 Crecimiento en
la misma
$25.00 proporción
$20.00
$15.00
$10.00
1957 1958 1959 1960 1961
COSTO DE VENTAS VENTAS
Intereses, expresado en miles de dólares
$1,200.00
$1,000.00
$800.00
Aumento
significativo del
$600.00
82% comparando
$400.00 1957 y 1961
$200.00
$-
1957 1958 1959 1960 1961
Beneficio neto
60%
50%
50%
El incremento de
las ventas, no
40% 39%
significó un
30% aumento del
beneficio
20%
17%
10%
0%
1958 1959 1960 1961
-10%
-14%
-20%
Análisis de la liquidez
En términos generales la liquidez de la empresa no se encuentra relativamente bien, la razón
circulante y la prueba ácida mostraron índices mayores a 1:
Prueba ácida:
1957 1958 1959 1960 1961
$ 1.22 $ 1.58 $ 1.02 $ 3.53 $ 2.88
La líquidez es aceptable
Análisis de la actividad
En este análisis hay que destacar el comportamiento de las cuentas por cobrar que ha tenido un
deterioro a lo largo de los años:
Período promedio de cobro:
1957 1958 1959 1960 1961
50.89 72.10 68.18 147.67 179.42
Además, el cálculo de la rotación de los activos totales muestra deterioro de un total de 2.10 a
1.20. La causa de esto es el aumento de los activos; hay que destacar un aumento significativo
de las cuentas por cobrar que tuvo un crecimiento de 88% desde 1957 a 1961
Análisis de la deuda
Durante los años estudiados hubo un aumento de la deuda:
Razón de deuda:
1957 1958 1959 1960 1961
53.83% 50.52% 65.80% 62.75% 67.52%
Razón de capacidad de pago de intereses:
1957 1958 1959 1960 1961
$ 4.48 $ 9.18 $ 7.69 $ 4.15 $ 2.95
Deuda que se fue adquiriendo para financiar su déficit de caja y cumplir con sus obligaciones. El
indicador de la razón de capacidad de pago de intereses sufre deterioro.
Análisis de la rentabilidad
Se ha evidenciado un crecimiento sostenido, sin embargo, en el año más reciente ha disminuido:
Margen de la utilidad bruta: Para 1961, por cada dólar se obtiene una utilidad de 3.64%
1957 1958 1959 1960 1961
2.42% 3.85% 4.86% 4.65% 3.64%
ROE:
1957 1958 1959 1960 1961
11.01% 15.84% 19.98% 16.03% 13.53%
Se estima un rendimiento de 13.53% de la inversión de los propietarios
Análisis Dupont
Según este análisis se demuestra el principal problema de Scott son las cuentas por cobrar, la
cual afecta los activos totales y hace que el rendimiento sobre los activos y el rendimiento sobre
el capital tuviera un comportamiento de desaceleración.
Además hay que destacar que la principal fuente de financiación en 1961 de Scott es la deuda
Análisis Dupont
Análisis Dupont
Planteamiento del problema
Scott planteó una meta de un crecimiento del 25% en ventas y beneficios, sin embargo hay que
destacar varios problemas que la empresa posee:
1. Expendios sin inventarios adecuados
2. Generosos plazos de pago
3. Vende a expendios que revenden al detalle
4. Productividad
Recomendaciones
A Scott le urge el aumento de las ventas acompañado de una disminución de costos de al menos
500 mil. A razón de crecer un 25%
La fuerza de ventas tiene que ser solo para vender, no para capacitar a expendios
El otorgamiento de más plazo supone mayor detrimento en la rentabilidad, por lo que se sugiere
evaluar un incentivo más atractivo para mejorar los pagos al contado o en un plazo menor
Para las ocasiones que se necesite financiamiento, será mejor recurrir a los inversionistas, para
ahorrarse pagos de intereses
Conclusiones
Gestión de la compañía: ineficiente
La especialización afectó considerablemente los costos de Scott
Debe reducir costos en al menos 500 mil dólares e incentivar los pagos de expendios
