VALOR DEL

DINERO EN EL
TIEMPO

1
 INTRODUCCIÓN

El dinero, como cualquier otro bien, tiene

un valor intrínseco, es decir, su uso no es
gratuito, hay que pagar para usarlo. El
dinero cambia de valor con el tiempo por
el fenómeno de la inflación y por el
proceso de devaluación.
 Si le dieran a elegir entre dos opciones:
• Tener S/ 5,000 HOY
• Tenerlo a fin de mes …. ¿Cuál elegiría ?

 Si un amigo le pide prestado S/ 2,500 hoy y le

promete pagarle S/ 2,500 dentro de dos
meses ¿Ud. aceptaría ?
 Valor del dinero en el tiempo …..

• AXIOMA:

S/ 4,000
 S/ 4,000
( HOY ) ( DENTRO DE 1 AÑO )
ES IMPORTANTE CONSIDERAR:

“EL VALOR DEL

DINERO EN EL
TIEMPO”

PERO ¿QUE ES…?

5
La expresión Valor del dinero en el
tiempo significa que el dinero actual, este dado
en dólares, soles, libras o euros, vale más o
tienen un valor mayor que el que se recibirá en
una fecha futura.
¿En algún momento se ha preguntado porque
con S/1,000 hoy, no puede comprar lo mismo
que podía comprar 10 años atrás?
Esto se debe a que el dinero varía su valor a
través del tiempo, por diversos factores:
 FACTORES QUE AFECTAN EL
VALOR DEL DINERO
• INFLACIÓN
Tiene que ver con la pérdida
del poder adquisitivo del
dinero, ocasionado por el
incremento generalizado de
los precios, fenómeno
económico conocido como
inflación.
En general, con la misma cantidad de dinero
hoy se podrán adquirir mayor cantidad de
bienes y servicios, que dentro de un año.
• COSTO DE
OPORTUNIDAD

La rentabilidad que se
deja de percibir al
excluir una alternativa
de inversión y elegir
otra con similares
características.
• RIESGO

Es la posibilidad de
perdida financiera en que
se incurre al prestar o
invertir puesto que no
tenemos la certeza
absoluta de recuperar el
dinero prestado o
invertido
RELACION DEL VALOR DEL DINERO EN
EL TIEMPO CON NUESTRA VIDA DIARIA

• Ante las diferentes situaciones cotidianas,

conocer y aplicar el concepto de valor del
dinero en el tiempo permite tomar mejores
decisiones en lo relacionado a nuestras
finanzas, para que el dinero se pueda emplear
mejor y con ello construir un futuro más seguro,
tranquilo y productivo. Esta herramienta es
sumamente importante en el mundo de los
negocios y se aplica perfectamente en la vida
personal, por ello veamos el siguiente ejemplo:
• Para comprar una congeladora que cuesta
$1,000 se tienen varias opciones, pagarla al
contado, pagarla con tarjeta de crédito, pagarla
con la modalidad que plantea el vendedor o
también solicitar un crédito con una entidad
financiera, así se termine pagando mucho más
de lo que costaba la congeladora. Ahora la
pregunta a realizarse es, ¿Qué opción conviene
más?
• Precisamente ante situaciones como esta
conocer el concepto de valor del dinero en el
tiempo nos permitirá tomar una mejor decisión:
• Pagarla de contado: Suponga que si deja este
dinero 2 años en una cuenta de ahorro al
finalizar el tiempo obtendrá $1,300. Es decir que
si retira el dinero de su cuenta de ahorro para
pagar la congeladora dejara de percibir $300 de
intereses o rendimientos.
• Pagarla con tarjeta de crédito o crédito
bancario: Se terminaría pagando $2,200 en
total, es decir $1,200 más de lo que cuesta la
congeladora debido a los intereses a pagar.
• Pagarla en partes al proveedor: suponga que el
vendedor le plantea un plan de abonos de 24
cuotas mensuales de $100, es decir terminaría
pagando en total $2,400, incluso en este caso
pagaría $1,400 más por la congeladora.
Con este ejemplo se llega a la conclusión que si no se
tiene los $1,000 para comprar la congeladora se
tendrá que pagar mucho más para poderla comprar.
La razón de esto es que el Dinero tiene un valor
diferente en el tiempo debido a que tiene un costo o
tasa de interés y es precisamente esto lo que hace
que el dinero cambie su valor en el tiempo.
 IMPORTANCIA

• Por ello, la importancia de calcular el

comportamiento del dinero en el tiempo es que
permite a los inversionistas tener una
panorámica más acabada de la realidad que
piensa manejar en el proceso de inversión que
emprenderá, y hacer los ajustes necesarios
dentro de la estructura de inversión.
• En otras palabras, es adelantarse a los
acontecimientos que, partiendo de supuestos,
pueden suceder.
Es así que el valor del dinero en el tiempo,
significa que…
cantidades iguales de dinero no tienen el mismo
valor, si se encuentran en puntos diferentes en
el tiempo y la tasa de interés es mayor que cero.

La manifestación del valor dinero en el tiempo se

conoce con el término:

«INTERÉS»

15
 Veamos en este cuadro :

INTERÉS (*)
S/ 100,000.00 S/ 105,000.00

0 4 8 12 meses

(*) El interés es el precio del dinero en el tiempo.

 INTERES

“La palabra interés significa la renta que

se paga por utilizar dinero ajeno, o bien la
renta que se gana al invertir nuestro
dinero”

NO CONFUNDIR CON
TASA DE INTERES
17
 TASA DE INTERÉS

La tasa de interés es el porcentaje al que está

invertido un capital en una unidad de tiempo,
determinando lo que se refiere como "el precio
del dinero en el mercado financiero".
En términos generales, a nivel individual, la tasa
de interés (expresada en porcentajes) representa
un balance entre el riesgo y la posible ganancia
(oportunidad) de la utilización de una suma de
dinero en una situación y tiempo determinado.
El interés puede ser simple o compuesto:
 Interés Simple
Los intereses no suman periódicamente al capital,
es decir, no devengan interés. El capital inicial no
varía durante todo el tiempo de la operación
financiera.
 Interés compuesto
El capital se incrementa continuamente a una tasa
constante de crecimiento. Se capitalizan los
intereses y se suman al capital al término de cada
período que, a su vez, generará nuevos intereses.
 INTERES SIMPLE

El interés simple es aquel que se calcula sobre

un capital inicial que permanece invariable en
el tiempo; los intereses se manejan por
separado y se retiran de la operación
financiera. En consecuencia, el interés que se
obtiene en cada intervalo unitario de tiempo es
siempre el mismo.

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 COMPONENTES

Representa el capital inicial, en este momento,

C llamado también principal o actual, suele
representarse también por las letras A o P (valor
presente).

Es el monto de intereses generados en un

I determinado periodo y es la diferencia entre M y C.

Es la tasa de interés y representa el costo o

i rendimiento de un capital, ya sea producto de
un préstamo o de una cantidad que se invierte.

n Es el lapso (años, meses, días, etc.) que

permanece prestado o invertido un capital.
 CALCULO DEL INTERES
SIMPLE
Para calcular el interés simple tenemos la
siguiente fórmula:

I=Cxixn

Donde:

I = interés
C = principal o capital
i = tasa de interés (en decimal)
n = tiempo (en años)
22
También debemos saber que:

M= C + I
Donde:

I = interés
C = principal o capital
M = monto

Es decir que…
23
Si una persona invierte dinero o pide prestado
en algún momento, el interés se calcula como:

I=M - C
Y…
Si a este interés devengado les sumamos el
principal obtenemos lo que conoceremos como
monto (M).

Monto: Representa el capital final, llamado también

monto o dinero incrementado. Es el valor futuro de C.
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 FORMULAS DERIVADAS

I I I
C i n
ixn Cxn Cxi
M
-1
n C
i
Nota: Para aplicar las fórmulas y resolver los problemas,
los datos de tiempo (n) y la tasa de interés (i) deben
referirse en una misma unidad de tiempo.
 EJEMPLOS:

 Si la tasa es anual y el tiempo son 5 años;

𝒏=𝟓
 Si la tasa es anual y el tiempo son 7 meses;
𝒏 = 7/12
 Si la tasa es mensual y el tiempo son 2
años; 𝒏 = (𝟏𝟐)(𝟐) = 𝟐𝟒
 Si la tasa en trimestral y el tiempo son 5
años; 𝒏 = (𝟓)(𝟒) = 𝟐𝟎
 Si la tasa es anual y el tiempo son 5
cuatrimestres; 𝒏 = 5/3
 EJEMPLOS DE TASA DE
INTERÉS SIMPLE
1. Supongamos que una persona necesita pedir un
pequeño préstamo para poder pagar un pedido al
proveedor porque no le alcanza con lo que tiene en
ese momento, así que pide a una financiera un
préstamo por $50,000.00 a pagar a tres meses con
una tasa del 18% anual. Calcular el interés a pagar.
Aplicando la fórmula, tenemos lo siguiente:
Datos:
C = 50,000 I=Cxixn
i = 18% anual = 0.18 I = (50,000) (0.18) (3/12)
n = 3 meses = 3/12 I = (50,000) (0.18) (0.25)
I=? I = $2,250.00
2. ¿Cuál es la tasa de interés a la que ha estado
invertido un capital de $ 110,000 que durante dos
años y 5 meses produjo $39,875?
Aplicando la fórmula, tenemos lo siguiente:
Datos:
i=?
C = $110,000
n = 2 años y 5 meses = 29 meses
I = $39,875

I 39,875
i   0.0125  1.25% mensual
C x n (110,000)(29)
 3. ¿Cuánto tiempo habrá estado invertido un
capital de $85,000, que produjo un interés de
$35,700 a una tasa anual del 21%?
Aplicando la fórmula, tenemos lo siguiente:

Datos:
n=? I 35,700
n   2 años
C = $85,000 C x i (85,000)(0 .21)
I = $35,700
i = 21% anual = 0.21
 4. ¿Calcular en cuanto tiempo se acumularán
$50,000, si el día de hoy se invierten $40,000 a
una tasa del 0.5% anual?
Aplicando la fórmula, tenemos lo siguiente:

M 50,000 - 1
Datos:
40,000
n=? n C   50 meses
M = $50,000 i 0.005
C = $40,000
n = 50 meses = 4.166667 años =
i = 5% anual = 0.005
4 años, 2 meses y 0 días
 5. Para adquirir una mercancía, cierto comerciante acuerda
con el fabricante pagar de contado el 50%, y el resto a un
mes y medio después. Cuando debe pagar para liquidar el
saldo, si el interés que le cobran es del 25% anual y el
importe de la mercancía es de $32,500.00
Aplicando la fórmula, tenemos lo siguiente:

Datos: M = C (1+in)
M=? M = $16,250.00(1+(0.25*(1.5/12)))
i = 25% anual = 0.25 M = $16,250.00 (1+ (0.25*0.125))
C = $16,250 M = $16,250.00 (1+0.03125)
n = mes y medio = M = $16,250.00 (1.03125)
1.5/12 M = $16,757.8125
 INTERÉS COMPUESTO

• Esta modalidad de cálculo de interés consiste, en

que el interés que genera el capital para un
periodo de tiempo se capitaliza, es decir, se
trasforma en capital. Por lo tanto, para el periodo
siguiente, el capital relevante será el capital
inicial más el interés resultante del primer
periodo, generando con ello, un interés mayor
en el segundo periodo, el cual también se
capitaliza.
 CALCULO DEL INTERES
COMPUESTO
Para calcular el interés compuesto tenemos la
siguiente fórmula:

M  C (1  i) n

Donde:
M = monto
C = principal o capital
i = tasa de interés (en decimal)
n = tiempo (en años)

33
 OPERACIONES A INTERÉS
COMPUESTO
• El tiempo representado por n, se mide por
periodos de capitalización, es decir el numero
de veces que el interés se suma al capital
durante el plazo de la operación, y debe de
manejar la misma unidad de tiempo que la tasa
de interés.
• En esta modalidad de cálculo de interés existen
algunas expresiones relacionadas, tales como:
• Capitalización de intereses: Es el proceso de
agregar a un capital, los intereses simples de los
periodos de uso del dinero, entre la fecha en
que se formó ese capital y la fecha elegida para
agregar intereses.

• Periodo de capitalización: Es el intervalo de

tiempo convenido para capitalizar los intereses
(meses, trimestres, años, etc.).
• Tasa de interés compuesto: Es la tasa de
interés por periodo de capitalización
• Frecuencia de capitalización: También
llamado periodo de capitalización o de
conversión. Es el número de veces en que se
capitalizan los intereses en el tiempo de uso del
dinero.
• Convertible

Basémonos en el siguiente ejemplo para

entender el concepto de interés compuesto.
Ejercicio
Cual es el monto de un capital de $120,000.00 a interés
compuesto a la tasa del 21% anual en 7 años.
Formula:
M = C (1 + i)n

Datos: Sustituimos:
M=? M = 120,000 (1 + 0.21)7
C = $120,000.00 M = 120,000 (1.21)7
i = 21% anual = 0.21 M = 120,000 (3.7975) M =
n = 7 años $455,700.00
INTERÉS DE UN CAPITAL A INTERÉS
COMPUESTO
Concepto:
Para conocer el interés de un capital basta con
calcular el monto y deducir el capital.
Formula:
I=M–C
Sustituimos:
I = C (1 + i)n - C
Factorizamos:
I = C ((1 + i)n – 1)
 Ejemplo:
Cual es el Interés de un capital de $80,000.00 a un
interés compuesto de una tasa de 22% durante 12
años.
Formula:
I = C ((1 + i)n – 1)
Sustituimos:
Datos: I = 80,000 ((1 + 0.22)12 – 1)
I=? I = 80,000 ((1.22)12 – 1)
C = $80,000.00 I = 80,000 (10.8722 – 1)
i = 22% anual = 0.22 n = 12 años I = 80,000 (9.8722) I =
$789,776.00
FÓRMULAS PARA CALCULAR EL TIEMPO O
PLAZO EN UNA INVERSIÓN A INTERÉS
COMPUESTO

Se conoce el capital inicial, el monto futuro de

capital, la tasa nominal o la tasa efectiva por
periodo y la frecuencia de conversión:

M M
log   Ln  
n  C
  C
log (1  i) Ln (1  i)
 Ejemplo:
¿Dentro de cuanto tiempo un capital de $25,600 a
la tasa de 2.5% trimestral valdrá $31,970.89?
Datos:
n=?
C = $25,600
M = $31,970.89
i = 2.5% trimestral = 0.025

 M  log  31,970.89 
log    
n  C
  25,600  0.096515
  9 trimestre s
log (1  i) log (1  0.025) 0.010724
 EJERCICIOS

1. Para invertir en un negocio, cierto empresario,

solicita un préstamo al banco, por valor de
$27,500.00, al 7% de interés simple y a un plazo de
3 años. ¿Cuál será la cantidad que deberá pagar en
concepto de interés? ¿cuál será el monto total al
final de los cinco años?
2. ¿Cuál será la tasa de interés que cierta compañía
deberá pagar, si hace un préstamo al banco BCP,
por valor de $ 27,500.00, a un plazo de 3 años, cuyo
interés a pagar es de $ 5,775.00.00?
3. Cierto comerciante, obtiene un préstamo de
$ 1,000.00 pactado para 3 años a un interés
compuesto del 5% anual ¿cuánto dinero
pagará ella al final de los tres años?
4. Si se sabe que después de 5 años de haber
invertido un capital al 7% de interés
compuesto éste se convirtió en $ 32.500.
¿Cuál es el valor del capital inicial que se
dispuso?