CURSO: DERECHO COMERCIAL II
TÍTULOS VALORES
Docente: Mag. Hellen Guevara Jiménez
LAS GARANTIAS EN LOS TITULOS
VALORES
1. DEFINICIÓN
Las garantías por medio de las cuales se afianza una obligación contenida
en un título valor pueden ser cambiarias y extracambiarias. Las primeras
son las que garantizan el pago del titulo y están específicamente
reguladas en la Ley de Títulos Valores; las segundas no están
comprendidas dentro de las normas del Derecho Cambiario, pero
pueden utilizarse para garantizar el cumplimiento de cualquier obligación
cambiaria.
La garantía que recae sobre la obligación contenida en el titulo valor
puede ser parcial o total, y para que surtan efectos a favor de cualquier
tenedor debe dejarse constancia en el mismo título o registro respectivo,
según se trate de valores materializados o inmaterializados.
Si no se señala a la persona garantizada, se presume que la garantía opera
en respaldo del obligado principal; de igual manera, si no se establece el
monto límite de la garantía, se entiende que garantiza todas las
obligaciones y el importe total que representa el titulo valor.
2. CLASES:
Las garantías pueden ser personales o reales.
Las garantías serán personales cuando todo el
patrimonio de la persona que ofrece la garantía respalda
el cumplimiento de un obligación; es el caso de la fianza y
del aval.
Por otro lado, las garantías serán reales cuando el
cumplimiento de la obligación se encuentra garantizado
con un bien deteminado; es el caso de la hipoteca, la
garantía mobiliaria y la anticresis.
1. CAMBIARIA
2. EXTRACAMBIARIA
1. TOTAL
CLASES 2. PARCIAL
1. PERSONAL
2. REAL
GARANTIAS
PERSONALES
AVAL
C
MESSINEO
O Es una declaración de
ESCUTTI
Es un acto cambiario de
N voluntad cartular, unilateral y
abstracta, en cuanto se
garantía que como tal tiene los C desvincula de la relación
fundamental que media entre
caracteres de todo acto
documental y goza de las E avalante y avalado, la misma
que da origen a una obligación
características de unilateralidad,
literalidad, autonomía, abstracción P de garantía; es decir, la
promesa de pago en el lugar y
e independencia.
T en el grado avalado.
O
Objetiva: Se asegura el pago de la obligación cambiaria, vinculado a
1 una persona de reconocida solvencia para brindar confianza a los
adquirientes de la circulación del título. Se asegura el pago ante
cualquier tenedor.
Autónoma: la obligación del avalista es principal, sea que se
2 encuentra en el mismo grado respecto de su pago como los del
obligado principal o de regreso.
Típica: Sólo se puede concebir el aval en relación con títulos
3 valores, sea que se trate de títulos de contenido crediticio, de
CARACTERÍSTICAS tradición o representativos de mercaderías.
4 Abstracta: Se independiza de la causa que le dio origen.
Documental: Debe constar en la letra o en la hoja que se adhiere
5 a ésta.Ad solemnitatem/ P° Literalidad
6 Unilateral: Basta la declaración del avalista.
No es recepticia: El pago se hace a un sujeto indeterminado, es
7 decir, a favor de quien resulta acreedor cambiario.
Es de garantía: por su finalidad de asegurar el pago de la
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obligación contenida en el título valor.
La obligación del avalista tiene carácter solidario por mandato de la ley. Si
realiza el pago, tiene el derecho de reclamar el reembolso al aceptante o a los
demás obligados.
El avalista queda obligado de igual modo que aquél a quien prestó el
aval, y su responsabilidad subsiste, aunque la obligación causal respecto al
avalado fuera nula; excepto si se trata de un defecto de forma de dicho título.
El avalista no puede oponer a tenedor del título valor los medios de
defensa personales de su avalado.
El avalista cuando efectúa el pago de una obligación adquiere los
derechos resultantes del título valor contra el avalado y los obligados,
subrogándose en todas las garantías y derechos que otorga dicho documento;
el avalista adquiere derecho cambiario contra el avalado.
ACREEDOR/ TENEDOR
AVAL
DEUDORA
EXPEDIENTE N° 385-2005. CSJLima/ 1° SALA CIVIL -
SUBESPECIALIDAD
COMERCTAL. Lima, 28 de noviembre del 2005.
"El aval constituye una garantía personal que importa la
constitución de una garantía obietiva, autónoma,
típicamente cambiaria y abstracta que viene dada por
una declaración unilateral en virtud de la cual una
persona se obliga a cumplir la prestación expresada en
el título valor, en las mismas condiciones que el avalado."
EXPEDIENTE N° 122-2005. CSJLima/ 1° SALA CIVIL –
SUBESPECIALIDAD COMERCTAL. Lima, 14 de junio del
2005.
“Esta figura del aval es una garantía personal típica del Derecho
Cambiario, obligándose el avalista en las mismas condiciones y
términos que el o los obligados principales a efectos de verificar el
pago del título valor, convirtiéndose el aval en obligado solidario del
deudor principal."
FIANZA
C
MESSINEO O PÉREZ VIVEZ
Obligación que alguien
(fiador o garante) asume
N Garantía personal accesoria,
por la que una o más personas
como deudor directo frente C responde por una obligación
a un acreedor, a fin de
garantizar el cumplimiento de
E ajena, comprometiéndose con
el acreedor a cumplir en todo
otra obligación que no es P o en parte si el deuclor
propia, sino de otro sujeto principal no cumple.
llamado deudor principal. T
O
Accesoriedad: La obligación del fiador no puede exceder a la del deudor principal, y la
extinción de la obligación principal conlleva la de la fianza. La fianza sigue la suerte
C 1
del principal y no se puede concebir la existencia de un contrato de fianza sin que
A éste se dirija a garantizar otra obligación.
R
Subsidiaridad: La fianza da origen a una obligación subsidiaria, el fiador únicamente
A responde en defecto del deudor principal.
C PUIG PEÑA: “La contribución del fiador al vínculo establecido simplemente es de
2 pagar si el deudor no paga.”
T
SANTOS BRIZ “El fiador queda obligado para el caso de que el deudor principal no
E cumpla la obligación contraída.”
R
Literalidad: La fianza constituye un contrato literal y formal, se perfecciona mediante
Í la forma escrita. Una exigencia impuesta ad solemnitatem, su inobservancia determina la
S 3 nulidad del contrato.
T
Unilateral: La fianza es un acto jurídico bilateral, pues se forma mediante el acuerdo de
I
dos voluntades entre el fiador y acreedor; no obstante, la relación jurídica de la
C fianza origina una sola prestación: la del fiador. No se trata de un contrato con
4
A prestaciones recíprocas, dado que el acreedor no está obligado a nada frente al fiador.
S Conmutativo: Cuando las prestaciones de cada una de las partes son consideradas el
5 equivalente de la que recibe de la otra.
La Ley de Títulos Valores establece que la fianza que existe
en el mismo título valor o en el respectivo registro tiene el
carácter de solidaria y que el fiador no goza del beneficio
de excusión (a menos que así se establezca
expresamente en el título valor).
CABANELLAS define el beneficio de excusión como el
derecho que tiene el garante para pedir que el
acreedor se dirija primero contra los bienes del
deudor principal, antes de hacerlo contrae él.
El fiador está sujeto a la acción cambiaria, en el mismo modo
y plazo que su afianzado y puede oponer los medios de
defensa que corresponden a este último.
Se aplican a la fianza las normas referentes al aval, salvo que
resulten incompatibles con su naturaleza.
ACREEDOR/ TENEDOR
FIADORA
DEUDOR
GARANTIAS
REALES
Las garantías reales son aquellas afectaciones que recaen
sobre un bien determinado y que tienen por finalidad
asegurar al acreedor el cumplimiento de obligaciones
propias o ajenas.
Se diferencian de las garantías personales porque afectan
sólo un bien determinado, mientras que las personales
afectan la totalidad del patrimonio del garante.
Asimismo, las garantías personales se constituyen
solamente sobre deudas ajenas, mientras que las reales
pueden constituirse también sobre deudas propias.
Entre las garantías reales tenemos la hipoteca, la garantía
mobiliaria y la anticresis.
Para el caso de los títulos valores, al ser estos bienes
muebles, son susceptibles de la garantía mobiliaria.
Las garantías reales sobre títulos valores deberán señalarse
en el mismo título o en el respectivo registro contable,
debiendo señalarse, de ser el caso, la referencia de su
inscripción registral.
La Ley establece que de registrarse la constitución de una
garantía real sobre el título valor, en el registro respectivo o
en el mismo titulo, las transferencias de éste no requieren
del consentimiento del obligado, pero sí del constituyente de
la garantía, para que tenga plena eficacia frente a cualquier
tenedor.
LAS ACCIONES EN LOS TITULOS
VALORES
ALUDE A LA RELACIÓN U
ACCIÓN CAUSAL OBLIGACIÓN
P. Ej. Contrato de Mutuo
SE REFIERE AL TÍTULO VALOR
ACCIÓN P. Ej. Pagaré, Letra de cambio, etc.
CAMBIARIA "La Ley de Títulos Valores
distingue dos clases de
acciones plenamente
diferenciadas: la acción causal,
que está referida a la relación
subyacente u obligación que
dio origen al documento
cartular, y la acción cambiaria,
que es una obligación distinta,
autónoma y abstracta cuyo
eiercicio está en función de la
presentación y de la
transmisión del titulo."
ACCIÓN CAMBIARIA
GÓMEZ LEO
Aquellas que se fundamentan de manera
exclusiva y excluyente e un papel de comercio,
en tanto título de crédito abstracto, formal y
CONCEPTO completo, que es, además, un documento
constitutivo y dispositivo del derecho de crédito en
él representado.
Se diferencia de la acción ejecutiva porque esta última
constituye una de las vías procesales para movilizar el
aparato jurisdiccional y obtener el cumplimiento de la
obligación. Las acciones cambiarias son de
naturaleza sustantiva mientras que las
acciones ejecutivas son de naturaleza procesal.
Debe verificarse el protesto de los títulos
valores sujetos a esta formalidad.
Debe verificarse la formalidad
sustitutoria de los títulos valores no
sujetos a protesto, acreditándose la
REQUISITOS constancia por falta de cumplimiento de
la obligación.
Debe acreditarse la tenencia del título
cuyo plazo esté vencido o resulte
exigible la obligación según el texto del
documento.
La falta del protesto o de la formalidad sustitutoria podrá
subsanarse si dentro de los plazos de prescripción de la
respectiva acción cambiaria, el tenedor logra obtener, en
forma expresa o ficta, el reconocimiento judicial del
contenido y firma del título valor (mediante un
procedimiento de prueba anticipada), por parte del o de
los obligados respecto de quienes se ejercite la acción
cambiaria.
Respecto a los títulos que tengan la cláusula de liberación
de protesto, se ejercitará la acción cambiaria por el sólo
mérito de la cláusula «sin protesto» y cuando el
plazo haya vencido.
CLASES
Es aquella que dirige el beneficiario
o tomador, y si el título valor fue
endosado o transmitido, el tenedor o
portador del título, contra el
aceptante y el avalista, por falta de
pago de la obligación.
ACCIÓN
Legitimidad activa
DIRECTA Beneficiario, tomador
o tenedor del título.
Legitimidad pasiva
Obligado principal o
sus garantes.
Prescribe a los 3 años desde
el vencimiento.
Es aquella que corresponde al tenedor del
título valor quien la dirige contra los
endosantes, garantes de éstos y demás
obligados del título, distintos del obligado
principal y/o garantes de éste.
ACCIÓN
La acción puede ejercitarse en dos supuestos:
Antes del vencimiento:
Si hubo negativa total o parcial de la aceptación
DE (cuando se trata de una letra de cambio).
Si existe declaración o presunción de insolvencia
de parte del obligado.
REGRESO Si el girado de una letra no aceptada ha sido
declarado en insolvencia.
Prescribe al año del vencimiento
ZEGARRA GUZMÁN señala que
implica la posibilidad que otorga la ley
a quien pagó la obligación contenida
en el título valor en la oportunidad en
que fue exigida, de solicitar el
reembolso del pago que efectuó a
cualquiera de los obligados de regreso.
Son legitimados activos de esta acción cambiaria
ACCIÓN los endosantes que garantizan el pago de la letra,
sus respectivos avalistas y el avalista del girado que
ULTERIOR DE ha pagado judicial o extrajudicialmente la
REGRESO O obligación contenida en el título valor.
Los sujetos pasivos son todos los obligados de
REEMBOLSO regreso que garantizan en el nexo cambiario.
Prescribe a los seis meses de realizado
el pago en vía de regreso.
ARTURO FIDEL ANA
FIADORA
ACREEDOR/ TENEDOR DEUDOR
FLANDER
AVAL
CONCEPTOS QUE SE PUEDEN RECLAMAR
El importe y/o los derechos patrimoniales representados por
el título valor a la fecha de su vencimiento.
Los intereses compensatorios y moratorios que se hubieran
pactado o, en su defecto, los intereses legales a partir del
vencimiento.
Los gastos del protesto o formalidad sustitutoria y otros por
la cobranza frustrada, incluidos los costos y costas judiciales.
En la acción de ulterior regreso, se exigirá el reembolso total
de la suma pagada más los intereses correspondientes desde
el día que se verificó el pago y los gastos en que se hubiera
incurrido.
De acuerdo con el artículo 19º de la LTV se aprecia que la defensa
es más limitada que la del deudor común. Se persigue
restringir al deudor la posibilidad de evadir el cumplimiento de su
obligación.
La contradicción del demandado sólo se puede fundar en:
La literalidad y la formalidad que dependen del tenor literal del
título o los defectos de forma del título o del protesto.
La falsedad de la firma que se atribuye al demandado.
La falta de capacidad o representación del propio demandado
en el momento de la suscripción del título.
MEDIOS DE La falta del protesto o el protesto defectuoso o de la
formalidad sustitutoria, en caso de que sea requisito necesario
DEFENSA para el ejercicio de la acción, lo que comprende dos supuestos:
Que quien ejercite la acción hubiera adquirido el título de
buena fe, haciendo valer sus derechos contra el obligado.
Que quien ejercite la acción hubiera adquirido el título a
sabiendas de la irregularidad en la adquisición y con el
propósito de perjudicar al deudor.
Que el título valor incompleto haya sido completado en forma
contraria a los acuerdos adoptados; en este caso, debe ir
acompañado del documento donde consten tales acuerdos,
transgredidos por el ejecutante.
ACCIÓN
EXTRACAMBIARIA
En defecto de la acción cambiaria o alternativamente a ésta, el
tenedor podrá cobrar el importe del título valor haciendo uso de la
acción causal, la misma que prescinde de las formalidades del título
valor, basándose en forma exclusiva en las obligaciones que surgen de
la relación o negocio subyacente que le dio lugar. Lo cual significa que
coloca en primer plano al negocio jurídico que vinculó a las partes
originariamente, esto es, una compraventa, arrendamiento, etc.
ACCION
CAUSAL
La acción causal está referida normalmente a los obligados
inmediatos, vinculados entre sí por relaciones jurídicas
extracambiales que habrían sido el origen del título valor.
Esta acción, que es de derecho común, puede ejercerla el acreedor
si por alguna razón lo estimara conveniente o se viera compelido a
ello porque perdió la oportunidad para ejercer la acción cambiaria.
CONTRATO DE MUTUO
Prestó S/ 3000.00
INOCENCIO PEDRO
Debía devolver el
dinero en 3 meses
A la par de las acciones cambiarias y la acción causal, el tenedor cuenta
como última alternativa con la llamada acción de enriquecimiento sin
causa o indebido. Esta tiene como presupuesto que el tenedor
haya perdido la acción cambiaria contra todos los obligados
(por haber ocurrido la prescripción de dichas acciones, por ejemplo) y
que además no pueda ejercitar las acciones causales contra
ellos porque no tuvo ni tiene relaciones jurídicas de esa
naturaleza en las que pueda amparar.
ACCION DE
ENRIQUECIMIENTO
SIN CAUSA Si se producen estos presupuestos, el tenedor del título valor
podrá accionar contra los que se hubieren enriquecido sin
causa y en detrimento suyo. En esta circunstancia, el
tenedor podrá dirigir su acción en la vía procesal respectiva
(es decir, en un procedimiento abreviado o de conocimiento)
contra el girador, el aceptante o el endosante, exigiéndoles
el pago de la cantidad con que se hubieran enriquecido
injustamente en su perjuicio como consecuencia de la
extinción de la acción cambiaria.
