BO N O S Y O BLIG ACIO N ES
G RU PO 10
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1
200812651 Luis Antonio
Barrios Paz
BO N O S Y O BLIG ACIO N ES
D efi
n icin
Son documentos o ttulos de
crdito
emitidos
por
un
gobierno o una empresa
privada,
a
un
plazo
establecido,
que
ganan
intereses
pagaderos
a
3
Clasifi
cacin de los bonos
Al
por
tad
or
No
min
ativ
os
Des
tina
tari
o
Fid
uci
ario
s
Hip
ote
cari
os
Pre
nda
rios
Gar
ant
a
Elem entos de los bonos
Fecha de emisin
Moneda de emisin
Valor Nominal
Plazo y vencimiento
Garantas
Tasa de inters
El periodo de tiempo
9313905
M anuelde Jess G onzlez Pichila
Legislacin aplicable
Legislacin Aplicable
Cdigo
de Comercio Decreto
2-70
Ley de Actualizacin Tributaria
Decreto 10-2012
Ley de Sociedades Financieras
Privadas Decreto Ley 208
Ley de Bancos y Grupos
Cdigo de Com ercio D ecreto 2-70
El Decreto 2-70 Cdigo de Comercio en sus
Artculos del 544 al 578 pronuncia la directrices
a seguir para la emisin de obligaciones,
establece la forma en que podrn emitirse, los
requisitos,
montos
de
la
emisin,
las
formalidades etc.
Artculo 544. Obligaciones (Definicin)
Artculo 545. Formas: Nominativas, a la orden o
al portador
8
Artculo 548. Requisitos (de los ttulos de
crdito)
La denominacin de obligacin social o
debenture.
El nombre, objeto y domicilio de la sociedad
creadora.
El monto del capital autorizado y la parte
pagada del mismo, as como el de su activo y
pasivo.
Artculo
Artculo
550. Monto de la emisin
553. Formalidades. La
creacin de los ttulos de obligaciones
se formalizar en escritura pblica.
Artculo 557. Responsabilidad
ilimitada.
Artculo 577. Prescripcin.
Artculo 578. Obligaciones prescritas.
10
D ecreto 10-2012 Ley de Actualizacin
tributaria.
Aartculo
4. Rentas de fuente
guatemalteca.
Numeral 3 Rentas de Capital
Literal b. Los intereses
Artculo 21. Costos y gastos
Inciso 16. Los intereses que
deducibles.
se paguen
derivados de la emisin de ttulos de
11
Ley de Bancos y G rupos Financieros
D ecreto N m ero 19-2002
Artculo 41. Operaciones y Servicios
Inciso a) Operaciones Pasivas
Crear y negociar bonos y/o pagars
previa autorizacin de la Junta
Monetaria.
12
Expositor:
Catilyn Celeste Snchez
200712198
Pag o d e In tereses
Los pagos de intereses se
efectan
contra
la
presentacin de cupones,
estos estn impresos en
serie y unidos a la misma
obligacin y cada uno tiene
impreso la fecha de su pago.
14
En cuanto a los intereses, elem isor los determ ina
a travs de una tasa de inters nom inal, tam bin
llam ada tasa de cupn.
15
El valor de los cupones se calcula en trm inos de
inters sim ple con la form ula:
R eq u isitos Form ales d e los B on os y
O b lig acion es
17
R eq u isitos Form ales d e los B on os y
O b lig acion es
18
Factores q u e afectan el p recio d e u n a
ob lig acin
19
Factores q u e afectan el p recio d e u n a
ob lig acin
20
Factores q u e afectan el p recio d e u n a
ob lig acin
21
Considerando
los
factores
antes
m encionados, el precio de las obligaciones
puede ser:
22
Angelito Antonio Quevedo Hernndez
200812795
VALOR DE LOS BONOS EN EL MERCADO
24
SIMBOLOGA
C
A
K
F
g
P
= Valor Nominal del Bono.
=
Valor Actual o precio de compra del Bono.
= Premio.
=
C + K (Valor Nominal + Premio).
=
Tasa anual de cupn.
=
Nmero de pagos de cupn en el ao.
25
SIMBOLOGA
i =
J =
m=
n =
t =
k =
Tasa efectiva de inters.
Tasa nominal de inters.
Nmero de capitalizaciones en el ao.
Tiempo que hace falta para su vencimiento.
Plazo de la emisin
Cualquier perodo intermedio, siendo k menor
que n.
26
CLASIFICACIN DE LOS BONOS
Atendiendo a su forma de redencin
27
VALUACIN
28
PARTE PRCTICA
BO N O S Y
O BLIG ACIO N ES
29
200812297 Javier
Figueroa
Caso prctico
Bonos
Valuacin de bonos sin prem io, en fecha interm edia
de pago de cupn, redim ibles alvencim iento
Cunto
se puede pagar por 75 bonos
redimibles en un solo pago a su
vencimiento, con valor nominal de Q 3,
000.00 cada uno, que pagan cupones del
12% anual en forma semestral, si faltan
para su vencimiento 6 aos 4 meses? En
la negociacin se considera una tasa de
mercado del 16% anual de inters
capitalizable trimestralmente.
31
D atos
C = Q 225,
g = 0.12
p = 2
j = 0.16
m =4
n = 6.5
k
000.00
= 2/12
32
Frm ula
33
Resolucin
34
Resolucin
35
Resolucin
36
Resolucin
37
Resolucin
38
Resolucin
39
Ricardo D avid H ernndez
Pocn
200812796
Bono Redim ible por Anualidades
Hoy un empresario le solicita sus servicios
profesionales para que le indique el valor que
debe cancelar en la compra de 10 bonos
redimibles por anualidades emitidos a 15 aos
plazo con valor nominal de Q.30,000.00 cada
uno y que paga cupones cada cuatro meses del
12% anual. Considerando en la operacin el
16%
anual
de
inters
capitalizable
trimestralmente y falta para el vencimiento de
41
Bono Redim ible por Anualidades
Datos:
Formula:
C = Q. 300,000.00
t = 15
g = 0.12
p=3
k = 1/12=0.083333
n = (7+4)/12=7.333
j = 0.16
m=4
A=?
42
Bono Redim ible por Anualidades
Sustitucin de valores:
Datos:
C
=
Q.
300,000.00
t = 15
g = 0.12
p=3
k
=
1/12=0.08333
3
n
=
(7+4)/12=7.33
3
43
Bono Redim ible por Anualidades
Resolucin y resultado:
44
Expositor:
Kenry Godinez
200812392
BONOS REDIMIBLES POR SORTEO CUANDO LA COMPRAVENTA
SE EFECTUA EN FECHA DE PAGO DE CUPON
Se
comprar un lote de 10 bonos, con valor nominal
de Q.10, 000.00 cada uno, redimibles por sorteo, de
una emisin de 200 bonos, en forma proporcional
durante 20 aos, con cupones del 5% anual, y una
tasa de inters de mercado del 9% anual capitalizable
semestralmente. Cunto puede pagarse por esos
bonos si faltan 5 aos para el vencimiento de toda la
emisin? R: 22418.22
46
PLAN TEAM IEN TO
A=
?
C=
47
RESO LU CIO N
A=
A=
{(
1-(1+j/m)^-mn
)+(
(1+j/m (1+j/m)^m/p-1 (1+j/m
)^m/p)^m/p1
1
100000.00
{(
1-(1.045)^-10
)+(
20
(1.04
5)^2-1
(1.045)^2-1
(1.045
)^2-1
g/p
0.05
*(n-
1-(1+j/m)^-mn
))}
*(5-
1-(1.045)^-10
))}
48
RESO LU CIO N
{
(
{
3.869299842
0.543330617
*(5-
3.869299842
3.869299842
0.543330617
*(
1.130700158
5000
3.869299842
0.614344014
A=
5000
4.483643857
A=
22418.
A=
5000
A=
5000
A=
49
))
}
)}
200812293 VILMA YOMARA SANTOS
SICAJA
Bono con fecha interm edia
de pago de cupn con
prem io redim ible a un solo
pago alvencim iento
El da de hoy se presenta la oportunidad de
adquirir casa propia al estricto contado, para
el efecto se venden 10 bonos redimibles a su
vencimiento
con
valor
nominal
de
Q.50,000.00 cada uno con premio del 10%
sobre su valor nominal. Reconocen cupones
del 9% anual pagadero cada trimestre,
vencen dentro de 8 aos 1 mes y la tasa de
51
D atos y Frm ula
Datos
C= 500,000
K=50,000
J=10%
P=4
n=8 3/12
m=3
K
A=?
F (1 +j/m)
-mn
Cg
+
1-(1+j/m)
-mn
(1+j/m) m/p -1
mk
(1 + j/m)
A=
52
(-3+8.25)
(-3x8.25)
1-(1+0.10 )
A = 550,000(1 + 0.10)
+ 500,000x0.09 x
3
4
3/4
1-(1+0.10 )
-1
3
-24.75
3x2/12
A= 550,000(1.03333333)
+ 11,250 x 0.555830092 (1+0.10)
0.024897253
3
A = (244,293.4492 + 251,155.7614)(1.016530041)
A= 503,639.0086
53
200713380
Vielman Estuardo Lpez
Gonzlez
54
EN U N CIAD O
La casa de Bolsa el EPS, S. A. compr lo siguientes
bonos:
Bono redimible por anualidades, con valor nominal de
Q.200,000.00, emitidos a 10 aos plazo, faltando para
su vencimiento el da de la compra 6 aos y 2 meses,
reconociendo cupones del 14% anual pagaderos cada
semestre. Bonos redimibles en un solo pago a su
vencimiento con valor nominal de Q.185,000.00
pagando cupones del 13% anual pagaderos cada
trimestre, falta para sus vencimiento 5 aos y un mes.
Bono redimible por sorteo con valor nominal de
Q.250,000.00 emitidos a 15 aos plazo, con cupones del
16% anual pagaderos cuatrimestralmente, y al da de
55
p or an u alid ad es o am ortizab les en
p ag os an u ales
Bono
redimible por anualidades, con valor nominal
de Q.200,000.00, emitidos a 10 aos plazo,
faltando para su vencimiento el da de la compra 6
aos
y
2
meses,
reconociendo
cupones
del
14%
a) Datos
anual
pagaderos cada semestre.
C= 200,000.00
t= 10 aos
g= 14%
p= 2
j= 15% Tasa de mercado
m= 2 capitalizaciones al ao
k= 4/12 Cualquier perodo
intermedio
n= 6 + 6/12 Tiempo falta para
vencimiento
56
SO LU CI N
Factor
de
correcci
n
R=A1=160,981
57
Luego la parte b: Bonos redim ibles en un solo pago a su
vencim iento con valor nom inalde Q .185,000.00
pagando cupones d el 13% an u al p ag ad eros cad a
trim estre, falta para sus vencim iento 5 a os y u n
m es.
O JO !!! D ICE H AN TRAN SCU RRID O 6 A O S Y 11 M ESES
EN TO N CES 6 A O S 11 M ESES M AS 5 A O S U N M ES = 12
A O S.
58
b)
C=
t=
g=
p=
j=
Datos
185,000.00
12 Aos
13%
4
15% Tasa de
mercado
m= 2 capitalizaciones
al ao
k= 2/12 Cualquier
perodo intermedio
n= 5 + 3/12 Tiempo
falta para
vencimiento
Ent
Frm u la
59
60
61
parte c) Bono redimible por sorteo con
valor nominal de Q.250,000.00 emitidos a
15 aos plazo, con cupones del 16% anual
pagaderos cuatrimestralmente, y al da de
hoy han transcurrido 6 aos y 11 meses,
considerando una tasa de mercado del
15% anual de inters capitalizable
semestralmente, se pide: Establecer el
valor de la inversin por la compra de los
62
Bonos redimibles por
sorteo
c)
Datos
C=
250,000.00
t=
15
g=
16%
p=
j=
15% Tasa de mercado
m=
2 capitalizaciones al ao
k=
3/12 Cualquier perodo
intermedio
n=
8 + 4/12 Tiempo falta
para vencimiento
Ento
nces:
k=
0.250000000
63
Paso a pasito
64
65
Respuesta final: El
monto de la inversin
en los distintos bonos
por la Empresa EPS, S.
A., es de:
66
N o lo olvid es:
La m ejor form a d e
ap ren d er es p on er en
p ractica los con ocim ien tos
ad q u irid os
G R A C IA S
P O R TU ATEN C I N !
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68
