Universidad Cesar Vallejo- CAJAMARCA
Escuela de Administracin
Mag. Ing. Carlos A. Quiroz Orrego - cqorrego_1@[Link]
RPM: # 951863538 - 951863538
Definicin y Conceptos Bsicos
de Proyectos
Objetivo
Definicin
Tipo o Clasificacin
Ciclo
Fases
Etapas
Proyectos de Inversin
Antecedentes:
Inversin: Es la utilizacin de recursos para la produccin futura de
bienes o servicios.
Inversionista: Persona o institucin que cuenta con recursos
econmicos, permitiendo cumplir un objetivo para satisfacer una
necesidad social.
Concepto:
Conjunto de actividades interrelacionadas para alcanzar objetivos
especficos dentro de un presupuesto y en un tiempo determinado.
Conjunto de antecedentes que permiten estimar ventajas y
desventajas econmicas para la produccin de bienes o servicios.
Se trata de actividades de cualquier giro, que para su realizacin
requiere de conocimientos, dinero y tecnologa.
Los proyectos se realizan por las siguientes causas:
Por la existencia de necesidades insatisfechas.
Por optimizar los recursos existentes o subaprovechados.
Por la conveniencia de completar otras acciones que convergen en el
espacio y en la poblacin afectada.
Las personas utilizan diversos bienes y servicios para satisfacer sus
necesidades de acuerdo a prioridades.
Estudio de un Proyecto:
- El objetivo es disminuir o minimizar el riesgo de la inversin.
- El empresario o institucin busca la mayor eficiencia en la utilizacin
de los recursos, obtener buenos resultados con el menor costo
posible.
- Se debe contar con la informacin necesaria para TOMAR
DECISIONES con la asignacin de dinero de manera responsable,
eficiente y viable.
COMO SE CLASIFICAN LOS PROYECTOS.
Existen diversos criterios para clasificar los proyectos de inversin
los mas utilizados son:
a. Teniendo en cuenta la entidad inversionista.
-Proyecto de inversin publica; se refiere a los que ejecuta el
Estado en cumplimiento de una funcin social o estratgica Ej.
Los grandes proyectos como: Chavimochic, Olmos, Hospital
regional de Lambayeque, Carretera Internacional del Sur, etc.
-Proyectos de Inversin privada, realizadas por empresas sin
intervencin del estado, Ej. Las Mypes de Polvos Celestes,
Galeras Balta, Parque Industrial Villa el Salvador, los
consorcios de Gamarra, etc.
-Proyectos de Inversin Mixta, cuentan con la participacin del
Estado y empresas privadas, Ejemplos: Telefnica del Per,
tiene capital del Estado y privado e inversionistas nacionales y
extranjeros, las agroindustrias Pomalca, Tuman, Cayalti,
Proyecto Olmos, etc.
Teniendo en cuenta el sector de la economa
-Proyectos del sector minera: Minsur, el mayor productor de estao en el
mundo ha incrementado su produccin de 1000 a 1500 tn/diaria,
Cemento Pacasmayo, Yanacocha, Sauther Cooper Corporation, han
incrementado su produccin en 20%.
-Proyecto del sector industrial: Saladita, justo a tiempo, Embutidos del
Norte, panadera y pasteleria El Sol Creaciones Deliciosas, han
incrementado su capacidad de produccin entre el 15 y 30%.
-Proyecto del sector agricultura: Gloria S.A.. y la empresa Sueca Tetra
Pack, realizaron una alianza estratgica para atender la necesidad del
mercado peruano de lcteos, promoviendo el desarrollo de leche fresca
producidos por ganaderos de la zona.
-Proyectos del sector vivienda y construccin: Las empresas, Cosapi,
Bruce y Graa y Montero, estn construyendo mdulos de departamentos
en Monterrico, La Molina, Barranco, Chorrillos y San Borja dirigidas a la
poblacin de niveles socio- econmicos medios y altos.
c. Teniendo en cuenta la actividad econmica:
-:Proyectos de produccin la compaa industrial PERU
PACIFICO (CIPPSA) compro en 1995 la empresa LA
FABRIL.
- Proyectos de comercializacin: Peruva y el Grupo
Delgado Parker, acordaron una inversin de riesgo
compartido (Joint venture) para operar desde 1995 la
franquicia Tacos Bell, tercera en [Link]. Por su nivel de
ventas de comidas rpidas. Ambos grupos realizaron un
aporte superior al medio milln de dlares.
- Proyectos de Servicios: La empresa de aviacin Aereo
Condor, tiene como meta volar a las regiones del Norte,
Centro y Sur; y en un futuro corto a los pases del grupo
andino en Sudamrica, as como a Republica Dominicana y
Jamaica en el Caribe.
Fundamentos para el Anlisis
de Proyectos
El ciclo de proyectos
Contenido bsico de un proyecto
Evaluacin Econmica Financiera
Evaluacin de Impacto
El Sistema Nacional de Inversin Pblica, SNIP
FORMULACION Y EVALUACION
DE PROYECTOS
OBJETIVO:
Ing.
Contador
Mkt.
Adm.
Gerente
Establecer la viabilidad de
mercado, tcnica, econmica
y/o financiera de una iniciativa
de negocios, nuevos o en
marcha
En el caso de la evaluacin
privada, el objetivo central es el
incremento del valor promedio
esperado de la empresa.
En la evaluacin social es el
incremento del bienestar
promedio esperado de la
economa.
En ambos casos los valores
promedios deben ser evaluados
en un horizonte de largo plazo.
Qu es un proyecto?
Es la bsqueda de una
solucin inteligente al
planteamiento
de
un
problema
tendiente
a
resolver, entre muchas,
una necesidad humana.
Es un conjunto de egresos
(inversiones y costos) y
beneficios que ocurren en
distintos
periodos
de
tiempo
Tipo de proyectos
Crear un nuevo negocio
Sobre un negocio en
marcha
Ampliacin de Servicios
Inversin en nuevos
activos
Ampliacin o reemplazo de
activos existentes
CARACTER O ROL DE UN
PROYECTO
Empresarial
Social
Rentabilidad
Bienestar
Empresas
Estado / Org. Int.
EMPRESARIAL O PRIVADO : Si la decisin final de su
realizacin se hace sobre la bases de una demanda capaz de
pagar el precio del bien o servicio que producir el proyecto.
SOCIALES: Si la decisin final de su realizacin se hace sobre
la bases de una necesidad de ciertos grupos de la poblacin,
que se busca satisfacer por razones polticas, econmicas,
sociales o morales
TIPOS DE PROYECTO DE INVERSION
Segn la categora del proyecto:
Productivos
Infraestructura
Sociales
Agrcolas, pecuarias, Frutcolas,
pesqueros, clnicas, financieros
Energa, carreteras, puentes, puertos,
hospitales, hoteles etc.
Salud, Educacin, Vivienda, Saneamiento
Esparcimiento, Capacitacin .
Nacional
Segn el AMBITO GEOGRAFICO :
Regional
Local
TIPOS DE PROYECTO DE INVERSION
Segn su UTILIZACION
De
bienes
De
Servicios
De
Investigacin
Proyectos que producen artculos o
mercancas. B. Consumo Final, Intermedio y
de capital.
Proyectos cuyo producto final es un servicio,
ya sea pblico o privado. Se agrupan en
servicios de infraestructura econmica, de
infraestructura social, educativa, etc.
Proyectos cuyo producto no es bien, ni un
servicio, sino conocimientos. Pueden ser de
investigacin terica, experimental o
aplicada.
Ciclo de un Proyecto de
Inversin
El ciclo de proyectos
Fases de un Proyecto
a. Pre Inversin
b. Inversin
c. Operacin
Etapas en la fase de Pre Inversin en un proyecto
a. Idea
b. Perfil de un proyecto
c. Estudio de pre factibilidad
d. Estudio definitivo
EL PROCESO DE INVERSION Y EL CICLO DE VIDA
DE LOS PROYECTOS
El ciclo de vida de los proyectos se concibe como una desagregacin
ssistemtica de las etapas comprendidas en el proceso de inversin,
que incluye fases en cada una de las etapas:
Diseo y Evaluacin
Identificacin
PRE INVERSION
Ejecucin
Prueba de equipos
INVERSION
Fin o Liquidacion
Operacin/Direccin
OPERACION
Pre Inversin
El costo de los anlisis y
estudios previos
Necesidad de evaluacin de
terrenos y edificios
Estimacin de principales
variables (costos y beneficios)
Determinacin de la
conveniencia de llevar a cabo
la inversin
Inversin
Elaboracin del cronograma
de inversiones
Programa de trabajo
Ejecucin del financiamiento
Necesidades adicionales
que surjan durante la
implementacin de un
proyecto
Operacin
Estimacin de la fecha de
puesta en marcha
Costos previstos para el
inicio de las operaciones
(necesidad de pruebas
previas)
Ejecucin y validacin de
las estimaciones hechas en
la etapa de pre inversin
Etapas en la fase de Pre
Inversin de un Proyecto
Idea
Perfil de un proyecto
Estudio de pre
factibilidad
Estudio definitivo
Idea
Deteccin de una necesidad
Visualizacin de una oportunidad
Existencia de una fortaleza
Posibilidad de utilizacin de activos
Perfil de un Proyecto
Incorporacin
de la ideas Bsicas
Estimaciones aproximadas de costos
y beneficios
Sugerencia de proseguir con el
estudio, conclusin En Principio
El Estudio de Pre
factibilidad
Identificacin y
Anlisis de probables
estimacin aproximada
en forma desagregada
de los costos y
beneficios del proyecto
Identificacin de la
magnitud de las
inversiones y las
posibilidades de
financiamiento
dificultades que podra
encarar el proyecto
durante su vida til
Evaluacin de las
proyecciones y
determinar
conveniencia de iniciar
los estudios definitivos
El Estudio Definitivo
Reduccin del margen de error de
las estimaciones de los costos y
beneficios del proyecto
Afinamiento de los requerimientos
de inversin y financiamiento
Estimacin de criterios de
evaluacin de proyectos
Decisin de llevar a cabo el
proyecto
ETAPAS EN LA FORMULACION Y
EVALUACION DE PROYECTOS
Contenido bsico de un proyecto
Anlisis del Entorno
Estudio de Mercado
Estudio Tcnico
Estudio
Administrativo
Estudio Legal
Estudio Econmico
Evaluacin
Econmica y
Financiera
Planeamiento Estratgic
y Proyectos de Inversin
FORMULACIN
IMPLEMENTACIN
Anlisis del entorno
Oportunidades
y Amenazas
Identificar
Visin,
misin
objetivos y
estrategia
vigentes
Establecer
Visin, Misin
Formular
Objetivos
Establecer
Estrategias
Anlisis Interno
Fortalezas
y Debilidades
REALIMENTACIN
CONTROL
Asignar
Recursos
Balance
Score
Card
Implementar
Estrategias
Control
Estratgico
Otros mtodos de identificacin de
problemas - proyectos
Diagrama de Ishikawa
Materiales
Talento humano
Identificacin
Almacenaje
Cualidad
Manutencin
Motivacin
Formacin
Ausentismo
Experiencia
Mquinas
Capacidad
Edad
Nmero
Mantenimiento
Management
Presupuestos
Luz
Polticas
Ruido
Org. espacial
Financieras
Relaciones Int Ext
Procesos
Moneda
Luz Mtodos
Ruido
Org. espacial
Relaciones Int Ext
Complejos
inadecuados
Vencidos
Instrucciones confusas
Problema
Medio ambiente
Lluvia de ideas
EL ENTORNO ECONOMICO Y SOCIAL DE
LAS DECISIONES DE INVERSION
Muy importante para
decidir cual es el
escenario en el que se
desarrollar un
proyecto
Nos da una primera
aproximacin sobre la
pertinencia de avanzar
en el desarrollo del
proyecto
Anlisis de la
Demanda
Analisis de la
Oferta
Anlisis de
precios
Estudio de la
Comercializacin
Conclusiones del estudio de mercado
Aspectos positivos y negativos
Riesgos
Magnitud del mercado potencial
Seguimos o no seguimos con el proyecto
Tamao del
proyecto
Localizacin
Seleccin de la
Tecnologa y
Procesos
Tamao del proyecto
Capacidad de produccin
Variables determinantes
del tamao del mercado
Disponibilidad de
insumos
Localizacin
Financiamiento-
Localizacin
Macro y microlocalizacin
Factores
Fuentes de materias primas
Disponibilidad de mano de
obra
Tecnologa del proceso
productivo
Aspectos Impositivos
(Tributarios)
Seleccin de la tecnologa y los
procesos
Escala de
produccin
Accesibilidad
Economas de
escala
Seleccin del
proceso
Distribucin de
equipos (layout)
Flexibilidad
Conclusiones del Estudio Tcnico
Tamao y localizacin del proyecto
Tipo de Tecnologa y Proceso productivo
Inversiones y Costos
Seguimos o no con el Proyecto
Objetivos
Estratgias
Estructura Organizacional
Divisin del trabajo
Departamentalizacion
Establecer Jerarquias
Integrar (Coordinacin)
Envergadura de la
empresa
Aspectos Tributarios
Riesgo a asumir
Persona Natural
Persona Jurdica
EIRL
S.A.C.,S.A.A.
Muchas manos en un plato
causan arrebato o alboroto
Normas ISO 14000
Procedimientos asociados a dar a los
consumidores una mejora ambiental
continua de los productos o servicios
que proporcionara la inversin,
asociada a los menores costos futuros
de una eventual reparacion de los
daos causados sobre el medio
ambiente
Relacin Costo-VolumenUtilidad
Costos
Personal
Materiales & Insumos
Costos Indirectos
Gastos
Administracin
Ventas y Promocin
Financieros
Costos
Fijos
Variables
PUNTO DE EQUILIBRIO (PE)
PE=
Costo Fijo
Mg Cont.
El volumen en el que ni
ganamos ni perdemos
En volumen y valor
Costo Fijo
Costo Variable
Precios
Margen de contribucin =
Precio - Costo variable
POLICLINICO SAN CAYETANO
Las consultas cuestan 10 soles
El costo variable es de 4 soles por
consulta
Los costos fijos del Establecimiento
son de 72,000 soles por ao
Hallar el punto de equilibrio, es
decir cuantas consultas debo
realizar por ao y por mes
Mtodo grfico
PE=
$ (000)
Costo Fijo = 72 000 = 12 000 por ao
Mg Cont.
10 - 4
Ingresos
Punto
Equilbrio
Total costos
120
72
12,000
Unidades
INVERSIONES DEL PROYECTO
Estimado de las
Inversiones.
Calculo de la
depreciacin
Estimacin del
capital de trabajo
FINANCIAMIENTO DE UN
PROYECTO
Fuentes de recursos
alternativas.
Condiciones del
mercado financiero.
Financiamiento del
componente
importado y nacional
Crdito Comercial y
Concesional
Costo del crdito
Conclusiones del Estudio
Econmico Financiero
Estructura de Costos
Punto de Equilibrio
Financiamiento, plazos, tasas
Seguimos o no con el Proyecto
Evaluacin Econmica y
Financiera de un Proyecto
Aspectos de Mercado
Aspectos Tcnicos
Aspectos Econmico
Financieros
Aspectos Tributarios
Construccin del Flujo de
Caja
Criterios de Evaluacin
Inversiones,
Egresos e
Ingresos
ORGANIZAR LOS MODULOS
Supuestos generales
Aspectos de mercado
Aspectos tcnicos
Aspectos economico financieros
Aspectos tributarios
Inversin
Depreciacin
Ingresos operativos
Ventas (Sin IGV)
Costos (Sin IGV)
Egresos operativos
Calculo del IGV
Estado de PP y GG ( Impuesto Renta)
Flujo de caja Econmico ( [Link].)
Flujo de financiamiento
Flujo de caja Financiero ([Link].)
LA INVERSION
La inversin en activos (Tangible
y no tangibles)
Gastos pre-operativos
El cambio en el capital de trabajo
Determinar la vida til del
proyecto y su valor de
liquidacin
Es la salida inicial requerida, tomando en cuenta el
costo por instalacin del activo nuevo, los ingresos
despus de impuestos obtenidos por la venta del
activo viejo, cualquier gasto pre operativo y
cualquier cambio del capital de trabajo neto
LA DEPRECIACION
Se aplican las tasas de
depreciacin de acuerdo
a la legislacin vigente
Actualmente se aplica la
depreciacin lineal, a partir
del valor de adquisicin, el
saldo se denomina
valor en libros, sirve como
Referencia para su
liquidacin
LOS INGRESOS y LAS
VENTAS
Incluir inclusive a aqullos
vinculados con actividades que
no sean del giro del negocio
pero que se hayan generado
gracias a la inversin realizada
en l
Al flujo de caja se trasladan los
ingresos incluyendo IGV, al
EE PP y GG
los ingresos sin IGV
LOS EGRESOS y LOS COSTOS
Considerar los costos de
produccin y administrativos.
Diferenciar los rubros afectos al
IGV, de aquellos que no lo son. Su
tratamiento es similar al caso de los
ingresos, en su traslado al
FC y el EE PP GG
Agregar tambin los impuestos
Como el IGV y el IR
(del mdulo correspondiente), de
ser necesario incluir otros
impuestos u contribuciones al FC
en los periodos en que efectivamente
se pagan
FLUJO DE CAJA ECONOMICO
RUBRO
N de Consultas por dia
Precio
INGRESOS
EGRESOS
Costo variable
Alquiler local
Personal
SERVICIOS PUBLICOS
Comunicaciones
PUBLICIDAD Y PROM
Transporte
Adecuacin de local
Permisos y Licencias
CAPITAL DE TRABAJO
Garantia
IGV
IR
13 906.00
4
2
2
1
3
1
30.00
29.50
318 600.00
2
30.00
29.50
318 600.00
3
30.00
29.50
318 600.00
4 LIQ
30.00
29.50
318 600.00
304
254
12
18
2
3
1
305
254
12
18
2
3
1
305
254
12
18
2
3
1
302
254
9
18
2
3
1
771.50
880.00
000.00
000.00
832.00
540.00
770.00
977.50
880.00
000.00
000.00
832.00
540.00
770.00
977.50
880.00
000.00
000.00
832.00
540.00
770.00
977.50
880.00
000.00
000.00
832.00
540.00
770.00
956.00
950.00
000.00
000.00
000.00
-1 500.00
-500
-1000
7 272.00
4 477.50
8 478.00
4 477.50
8 478.00
4 477.50
8 478.00
4 477.50
-13 906.00
13 828.50
12 622.50
12 622.50
15 622.50
1 500.00
1.0000
0.8929
0.7972
0.7118
0.6355
0.6355
FLUJO NETO ACTUALIZADO
-13 906.00
12 346.88
10 062.58
8 984.45
9 928.38
953.28
CALCULO MANUAL
-13 906.00
12 347.47
10 062.66
8 984.70
9 928.10
953.25
INGRESOS-EGRESOS
FLUJO NETO
FLUJO ECONOMICO
FLUJO NETO ECONOMICO
FACTOR ACTUALIZACION
12%
La perspectiva correcta para la
eleccin del criterio de
evaluacin
Emprender solo aquellos proyectos que aumenten
O por lo menos no disminuyan el valor de su empresa
TASA DE DESCUENTO
LLAMADA TAMBIEN:
Costo de capital
Costo de oportunidad de capital
Tasa de corte
Es la tasa de rendimiento
que una empresa debe obtener
sobre sus inversiones en proyectos,
para mantener su
valor de mercado
CRITERIOS DE EVALUACION
Utilizados para saber
si se debe realizar
un proyecto
Relacin Costo beneficio
Periodo de recuperacin
de la inversin
Tasa interna de retorno
Valor Actual Neto
El Valor Actual Neto -VAN E
Considera de manera explcita el
valor del dinero en el tiempo,
descontando los flujos de
efectivo a una tasa especfica
(la tasa de descuento)
El criterio de decisin:
Si VAN es mayor que cero, aceptar el proyecto
Si VAN es menor que cero, rechazar el proyecto
Si VAN es igual a cero, es indiferente
FINANCIAMIENTO
RUBRO
PRINCIPAL
SALDO DEL PRESTAMO
AMORTIZACION
INTERESES
ESCUDO FISCAL
FINANCIAMIENTO NETO
0
6 953.00
6 953.00
5 214.75 3 476.50 1 738.25
0.00
1 738.25 1 738.25 1 738.25 1 738.25
2 085.90 1 564.43 1 042.95 521.48
625.77 469.33 312.89 156.44
6 953.00 -3 198.38 -2 833.35 -2 468.32 -2 103.28
LIQ
0.00
EXISTE ESCUDO FISCAL SOLO CUANDO HAY UTILIDADES
FLUJO DE CAJA FINANCIERO
RUBRO
4 LIQ
FLUJO NETO ECONOMICO
FINANCIAMIENTO NETO
-13 906.00
6 953.00
13 828.50
-3 198.38
12 622.50
-2 833.35
12 622.50
-2 468.32
15 622.50
-2 103.28
1 500.00
0.00
FLUJO NETO FINANCIERO
-6 953.00
10 630.12
9 789.15
10 154.19
13 519.22
1 500.00
FACTOR ACTUALIZACION
1.0000
0.8929
0.7972
0.7118
0.6355
0.6355
FLUJO FINAN ACTUALIZADO
-6 953.00
9 491.18
7 803.85
7 227.55
8 591.71
953.28
CALCULO MANUAL
-6 953.00
9 491.63
7 803.91
7 227.75
8 591.46
953.25
12%
El Valor Actual Neto -VAN F
Considera de manera explcita el
valor del dinero en el tiempo,
descontando los flujos de
efectivo a una tasa especfica
(la tasa de descuento)
El criterio de decisin:
Si VAN es mayor que cero, aceptar el proyecto
Si VAN es menor que cero, rechazar el proyecto
Si VAN es igual a cero, es indiferente
OPTIMIZACION
Utilizados para tomar
decisiones sobre
un proyecto
Tamao del Proyecto
Precios
Costos
Momento de inicio y de
liquidacion
El anlisis del riesgo en la evaluacin
de proyectos
Escenario Optimista
Escenario Normal
Escenario Pesimista
El anlisis de sensibilidad
Variaciones en factores de
importancia para el
proyecto:
Precio, Volumen, Costos,
etctera.
Modelo de Simulacin de
MONTECARLO
CONSIDERACIONES PARA PROYECTOS SOCIALES
b
Po
i n
c
a
l
zona
afectada
c
ra
Ca
ed a
Diagnstico
Gra
v
Causas
y
efectos
t.
P
R
O
B
L
E
M
A
No expresado
como negacin
de una solucin
Debe guardar relacin
con lineamientos
institucionales
Soluciones
s
anteriores
de
a
id
Limitaciones sibil
o
en solucin P
Componentes de anlisis Caso
Salud
IDH ndice de Desarrollo Humano
PBI, Per Capita
Esperanza de vida
Logro educativo (Alfabetismo y
matriculacin)
Acuerdo Nacional (Poltica 13)
Polticas de Salud
Contencin de costos
Eficiencia
Equidad
Lineamientos de poltica de salud
Determinantes de la Salud
Estilos de vida
Aspectos biolgicos
Aspectos ambientales
Componentes de anlisis Caso Nutricin
IDH ndice de Desarrollo Humano
PBI - Per Capita
Esperanza de vida
Logro educativo (Alfabetismo y matriculacin)
Dcimo Quinta Poltica de Estado:
Promocin de la Seguridad Alimentaria y Nutricin
Otros Lineamientos
Carta Social Anexo: Prioridades Sociales en Nutricin
Plan Nacional de Accin por la Infancia y la
Adolescencia 2002-2010
Informe Nacional sobre Seguridad Alimentaria en el
Per
Bases para la superacin de la Pobreza y
Oportunidades Econmicas para los Pobres
Evaluacin
social
Aplicada a los Proyectos
Pblicos
Marco lgico
Anlisis Costo Beneficio
Analisis Costo efectividad
Evaluacin de impacto de los
proyectos
Un ingreso digno y sostenible
Una vida larga y saludable
Mayor capacidades
Mayor acceso a la justicia
Nios mejor nutridos
Mayor participacin econmica y social en
la Comunidad
MUCHAS GRACIAS
