UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE CENTRO AMÉRICA
BACHILLERATO ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS
Prueba de Grado Escrita Finanzas
SEGUNDA PRUEBA: Examen escrito con duración no mayor a dos horas sobre
Finanzas. La aplicación de la prueba será sobre la comprensión de los conceptos del
temario. No se harán cálculos basados en fórmulas matemáticas pues todos los números
serán dados. El estudiante analizará los números y conceptos que se le presenten, los cuales
pueden ser como parte de un caso de estudio y usará su criterio. Se debe llevar calculadora.
Temario: 1. Análisis de la empresa a través de sus estados financieros. 2. Presupuestación
de capital. 3. Financiamiento a corto plazo. 4. Estructura de capital, y con inclusión de
apalancamiento operativo y financiero. 5. Costo de capital. 6. Razones financieras.
NOMBRE: ____________________________________ CARNÉ: _____________
FECHA: 21 de julio de 2018. NOTA: _____________
INSTRUCCIONES GENERALES: La Prueba consta de 7 preguntas, de las cuales
únicamente deberá responder 5. En caso de contestar más preguntas de las solicitadas,
solamente se calificarán las 5 primeras respuestas dadas. Cada pregunta tiene un valor de
20 puntos. El examen tiene un valor de 100 puntos. Conteste en forma clara y ordenada en
las hojas membretadas de UACA, las que serán proporcionadas por el oidor. Para la
realización de la Prueba podrán hacer uso de la calculadora. Al finalizar no olvide enumerar
las hojas, engrapar y entregar. El examen deberá responderse con lapicero azul o negro.
1.6
Segunda Convocatoria 2018
1. De acuerdo con la información de la analista financiera de UACA Administración,
presenta los siguientes datos del presupuesto de caja y balance general proforma con los
siguientes estimados de ventas y desembolsos de efectivo para el período agosto a
diciembre del año en curso.
Mes Ventas Desembolsos
Agosto $ 500 $ 400
Septiembre $ 600 $ 300
Octubre $ 400 $ 600
Noviembre $ 200 $ 500
Diciembre $ 200 $ 200
Laura la analista de UACA Bachillerato, entra en razón bajo su experiencia en la empresa
de que el 30 por ciento de las ventas son en efectivo. Respecto a las ventas a crédito el 70
por ciento se cobran un mes después de realizadas y el resto 30 por ciento dos meses
posteriores. UACA Bachillerato desea mantener un saldo mínimo de $25 en la cuenta
bancaria y saldos superiores a ese monto serán invertidos en valores del estado a corto
plazo, mientras que cualquier situación deficitaria se financiaría a través de préstamos
bancarios (documento por pagar). El saldo de efectivo inicial sería al 1 de octubre de $115.
El detalle de lo expuesto se resume de la siguiente manera:
UACA BACHILLERATO
Presupuesto de caja
Agosto - Diciembre 2018 Cuentas por cobrar
Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero
Ventas pronosticadas $ 500 $ 600 $ 400 $ 200 $ 200
Ventas en efectivo $ 150 $ 180 $ 120 $ 60 $ 60
Cobros cuentas por cobrar
Con retraso de un mes $ 245 $ 294 $ 196 $ 98 $ 98
Con retraso de dos meses $ 105 $ 126 $ 84 $ 42 $ 42
$ 140 $ 42 $ 182
Total entradas efectivo $ 519 $ 382 $ 242
Menos: Total compras efectivo $ 600 $ 500 $ 200
Flujo neto de efectivo -$ 81 -$ 118 $ 42
Más: Efectivo inicial $ 115 $ 38 -$ 84
Efectivo final $ 34 -$ 80 -$ 42
Menos: Saldo efectivo mínimo $ 25 $ 25 $ 25
Financiamiento total requerido (documentos por pagar) ---- $ 109 $ 67
Saldo de efectivo excedente (valores negociables) $9 ---- ----
2.6
Segunda Convocatoria 2018
De acuerdo con esa información se solicita lo siguiente:
a. Explique los presupuestos de caja para agosto, setiembre, octubre, noviembre y
diciembre. (Valor 10 puntos, 2 puntos cada acierto)
b. ¿Cuál sería el financiamiento máximo que necesitaría UACA Bachillerato para
cumplir sus obligaciones durante esos tres meses? (Valor 5 puntos)
c. De la información facilitada por Laura la analista financiera proporcione los valores
correspondientes a: efectivo, documentos por pagar, valores negociables y cuentas
por cobrar. (Valor 5 puntos, 1.25 puntos cada acierto)
Tema 1. Análisis de la empresa a través de sus estados financieros.
2. A continuación, se presenta un estado de ingresos y egresos de una familia, se podría
decir que es algo muy similar al estado de pérdidas y ganancias de una empresa u
corporación. El resumen es el siguiente:
Estado de ingresos y egresos familia U
para el año concluido 31 de diciembre de 2017
I ngresos
Salarios $ 72.725
Intereses recibidos 195
Dividendos recibidos 120
(1) Ingreso total $ 73.040
Egresos
Hipoteca $ 16.684
Crédito prendario 2830
Servicios públicos 2248
Reparación y mantenimiento de activos 1280
Alimentos y bebidas 9800
Mantenimiento equipo movil 2265
Médicos y medicinas 1505
Ropa, calzado, accesorios 1700
Seguros 1380
Impuestos 16430
Reparación equipos y aparatos electrodomésticos 1250
Recreación 4630
Artículos de cuido personal 2815
(2) Egresos $ 64.817
(3) Excedente $ 8.223
3.6
Segunda Convocatoria 2018
De acuerdo con la información facilitada por la familia, explique este estado con la
información brindada. (No debe realizar ningún cálculo aritmético, puede hacer
recomendaciones a la familia) (Valor Total 20 puntos)
Tema 1. Análisis de la empresa a través de sus estados financieros.
3. Mencione los tipos de problemas (si los hubiera) que podría enfrentar una empresa si la
razón en cuestión es demasiado alta en relación con el promedio de la industria;
asimismo qué ocurriría si la razón es demasiado baja respecto del promedio de la
industria. Responda completando las celdas en la siguiente tabla. (Valor 20 puntos, 4
puntos cada acierto)
Razón Demasiado alta Demasiado baja
Circulante:
activos corrientes
pasivos corriente
Rotación de inventario:
Costo bienes vendidos
inventario
Rendimiento sobre activos
totales:
Utilidad después impuestos
activos totales
Tema 6. Razones financieras.
4. La empresa Inversiones Holdings está evaluando dos oportunidades de inversión.
Existen en este momento dos analistas financieros trabajando de forma independiente,
los cuales están a cargo de examinar cada una de las oportunidades de negocio. El
portafolio se divide en las siguientes inversiones:
4.6
Segunda Convocatoria 2018
Inversión A Inversión B
Costo $110.000,00 Costo $110.000,00
Período de vigencia 20 años Período de vigencia 20 años
Rendimiento esperado 7,00% Rendimiento esperado 12,00%
Fuente de financiamiento disponible con el menor costo: Capital patrimonial
= 14%
Uno de los analistas revisa la Inversión A y recuerda que la compañía emitió bonos que
pagan una tasa de rendimiento de 6%. Según él este proyecto de inversión genera un 7% lo
cual hace a la empresa capaz de emitir deuda a un 6%, lo cual hace que la inversión valga la
pena, por lo que recomienda a la Junta Directiva tomar la decisión de aprobar este proyecto
de inversión.
El otro analista que tiene a cargo el estudio de la Inversión B, sabe que la empresa tiene
acciones comunes en circulación y los inversionistas esperan obtener un rendimiento de
14% sobre su inversión. El analista decide que la compañía no debe realizar esta inversión,
porque solo se ofrece un rendimiento de 12% y la expectativa de los inversionistas es de
14%.
Suponiendo que la compañía desea obtener una mezcla de iguales proporciones de capital
de deuda y capital patrimonial, con un costo promedio ponderado sería de 10%.
Considerando este costo promedio ponderado de financiamiento, explique:
a. ¿Cuál proyecto se debe rechazar? (Valor 5 puntos)
b. ¿Por qué se debe rechazar? (Valor 5 puntos)
c. ¿cuál proyecto se debe aceptar? (Valor 10 puntos)
Tema 5. Costo de capital.
5. A continuación, se presentan una serie de financiamientos a corto plazo, para lo que
debe explicar en qué consiste cada uno. (Valor 20 puntos, 4 puntos cada acierto)
a. Financiamiento a corto plazo con garantía
b. Convenio de garantía
c. Anticipo porcentual
d. Compañías financieras comerciales
e. Cesión en garantía de cuentas por cobrar
Tema 4. Financiamiento a corto plazo.
5.6
Segunda Convocatoria 2018
6. La compañía UACA proyectó requerimientos totales de fondos para el próximo año
(2019) de la siguiente manera.
Mes Monto Mes Monto
Enero $ 7.000.000 Julio $ 5.600.000
Febrero $ 5.000.000 Agosto $ 5.200.000
Marzo $ 5.800.000 Septiembre $ 5.100.000
Abril $ 5.200.000 Octubre $ 5.500.000
Mayo $ 4.200.000 Noviembre $ 5.000.000
Junio $ 5.800.000 Diciembre $ 6.800.000
De acuerdo con esta información de requerimiento mensual de fondos de la empresa en sus
componentes permanentes y temporales, determine el promedio mensual de: requerimiento
permanente de fondos (Valor 10 puntos) y requerimiento temporal de fondos (Valor 10
puntos)
Requerimiento Requerimiento Requerimiento
Mes total de permanente temporal de
fondos de fondos fondos
Enero $ 7.000.000 $ 5.550.000 $ 1.330.000
Febrero $ 5.000.000 $ 5.550.000 $ 500.000
Marzo $ 5.800.000 $ 5.550.000 $1.250
Abril $ 5.200.000 $ 5.550.000 $1.259.500
Mayo $ 4.200.000 $ 5.550.000 $ 1.125.000
Junio $ 5.800.000 $ 5.550.000 $ 1.020.000
Julio $ 5.600.000 $ 5.550.000 $ 440.000
Agosto $ 5.200.000 $ 5.550.000 $ 280.000
Septiembre $ 5.100.000 $ 5.550.000 $ 1.010
Octubre $ 5.500.000 $ 5.550.000 $ 100.400
Noviembre $ 5.000.000 $ 5.550.000 $ 1.700.080
Diciembre $ 6.800.000 $ 5.550.000 $ 1.990.000
5. Costo de capital.
7. Explique: ¿qué es el VAN? (Valor 5 puntos) ¿qué es la TIR? (Valor 5 puntos), y en
caso de estudiar la viabilidad económica de un negocio o proyecto de inversión ¿cuál de
las dos (VAN o TIR) es la más representativa para tomar la decisión de aceptación de
un proyecto? (Valor 10 puntos)
2. Presupuestación de capital.
6.6
Segunda Convocatoria 2018
