ANLISIS FINANCIERO
RICARDO NIETO ARCINIEGAS CD: 5092716
Profesor: HERNN CRDENAS JARAMILLO
GERENCIA FINANCIERA
UNIVERSIDAD COOPERATIVA DE COLOMBIA CONTADURA PBLICA PEREIRA RISARALDA 2012
ANLISIS FINANCIERO
BALANCE GENERAL COMPARATIVO EMPRESA DE ASEO Y ACUEDUCTO DE BOGOT E.S.P. A Dic 31 de 2.011 ACTIVO Millones de pesos dic-10 1.129.7 35 177.68 1 393.52 8 366.16 7 18.98 7 173.37 2 7.194.1 53 82.35 0 42.14 8 4.654.17 2 29.40 1 2.386.08 2 8.323.8 88 dic-11 1.094.7 50 156.98 7 462.71 1 354.97 0 20.47 7 99.60 5 8.406.3 68 89.29 1 30.90 2 4.960.64 5 35.79 9 3.289.73 1 9.501.1 18 Participacin dic-10 14% 2% 5% 4% 0% 2% dic-11 12% 2% 5% 4% 0% 1%
CORRIENTE Efectivo Inversiones Deudores Inventarios Otros activos (diferidos)
NO CORRIENTE Inversiones Deudores Propiedad planta y equipo Bienes de beneficio y uso pblico Otros activos (valorizaciones y reserva actuarial)
86% 1% 1% 56% 0% 29%
88% 1% 0% 52% 0% 35%
TOTAL ACTIVO PASIVO CORRIENTE Operaciones de crdito pblico y financiamiento banca central Operaciones de financiamiento e instrumentos derivados Cuentas por pagar Obligaciones laborales y de seguridad social integral Otros bonos y ttulos emitidos Pasivos estimados Otros pasivos
100%
100%
334.2 46 69.11 6 27.35 5 233.97 2 3.803 3.105.2 93
395.2 93 70.00 0 77.15 2 28.44 2 215.23 6 4.463 3.209.4 37
4% 0% 0% 1% 0% 0% 3% 0%
4% 1% 0% 1% 0% 0% 2% 0%
NO CORRIENTE
37%
34%
Operaciones de crdito pblico y financiamiento banca central Operaciones de financiamiento e instrumentos derivados Cuentas por pagar Pasivos estimados Otros pasivos
516.00 0 41.83 5 1.993.62 4 553.83 4 3.439.5 39 4.884.3 49 894.63 0 1.716.03 8 206.55 2 242.54 4 1.816.89 7 1 66 8.5 74 1.052 8.323.8 88
446.00 0 73.21 8 2.130.45 3 559.76 6 3.604.7 30 5.896.3 88 897.86 1 1.922.58 9 175.32 5 242.54 4 2.656.73 9 1 94 1.1 36 9.501.1 18
6% 0% 1% 24% 7%
5% 0% 1% 22% 6%
TOTAL PASIVO
41%
38%
PATRIMONIO Capital fiscal Reservas Resultados de ejercicios anteriores Resultados del ejercicio Supervit por donacin Supervit por valorizacin Supervit por el mtodo de participacin patrimonial Revalorizacin del patrimonio Patrimonio institucional incorporado Deterior por utilizacin de bienes de beneficio y uso pblico (db) Efecto del saneamiento contable Provisiones, depreciaciones y amortizaciones (db)
59% 11% 21% 0% 2% 3% 22% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
62% 9% 20% 0% 2% 3% 28% 0% 0% 0% 0% 0% 0%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
100%
100%
ESTADO DE RESULTADOS EMPRESA DE ASEO Y ACUEDUCTO DE BOGOT E.S.P. Millones de pesos 2.010 2.011 1.23 1.323. 8.719 769 415. 974 286. 446. 927 297.
Ingresos del ejercicio
Costos Efectivos Gastos Efectivos
Total Costos y gastos efectivos
023 701 .997 536 .722 181. 224 355 .498 200. 626 154 .872 3 .845 151 .027 88 .985 68 .872 171 .140 34 .167 205 .307 1 .244 206 .551
792 744 .719 579 .050 191. 927 387 .123 161. 801 225 .322 91. 044 134 .278 79. 929 67. 111 147 .096 26. 647 173 .743 240 1. 341 175 .324
EBDITA
Costos no efectivos UTILIDAD BRUTA OPERACIONAL Provisiones, agotamiento, Deprec y Amortz UTILIDAD OPERACIONAL ANTES DE IMPUESTOS Provisin impuestos UTILIDAD OPERACIONAL
Ingresos Financieros Gastos financieros UTILIDAD ANTES DE INGRESOS EXTRAORDINARIOS Ingresos Extraordinarios UTILIDAD ANTES DE AJUSTES DE EJERCICIOS ANTERIORES Reintegro de Ejercicios anteriores Ajuste de otros gastos de ejercicios anteriores UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO
RAZONES DE LIQUIDEZ
ndice de solvencia (millones de pesos)
Activo Corriente Pasivo Corriente = Activo Corriente = ndice de solvencia ndice de solvencia 1.129.7 = 35 334.2 1.094.7 50 = 3,3 8 2,7 7
ndice de solvencia 2010 ndice de solvencia
= 46 =
2011
Pasivo Corriente
93
395.2
Anlisis: Esto significa que en 2.011 se tienen 2.77 en el activo corriente, por cada peso del pasivo corriente, con lo cual se puede inferir que la empresa tiene capacidad de pago y que puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo, aunque hay una cierta disminucin con respecto al ao 2.010 (3.38)
Prueba cida (millones de pesos)
Prueba Activo Ctecida = Inventario 2010 Pasivo Corriente Prueba Activo Ctecida = Inventario 2011 Pasivo Corriente
Prueba = 3,3 cida = 1.129.735-18.987 2 334.246 Prueba = 2,7 cida = 1.094.750-20.477 2 395.293
Anlisis: Se puede observar que la empresa no tendra que vender sus inventarios para cumplir con sus obligaciones ya que ste no es un rubro principal dentro del activo y que para el ao 2.011 disminuy su relacin en cuanto a la cobertura del Pasivo corriente para llegar a 2.72
Capital neto de Trabajo (millones de pesos)
Activo Cte-Pasivo = Cte Capital neto de trabajo 1.129.735= 334.246
Capital neto de trabajo
= 489
795.
2010
Capital neto de trabajo Activo Cte-Pasivo = Cte Capital neto de trabajo 1.094.750= 395.293
= 457
699.
2011 Anlisis: Representa que para el 2.010, la empresa contaba con $795.489 del valor de los activos corrientes una vez cubierta la totalidad de sus obligaciones a corto plazo y que para el 2.011 ese valor disminuy a $699.457 y es el valor con el que actualmente cuenta la empresa para responder a nuevas obligaciones corrientes.
RAZNES DE ENDEUDAMIENTO
Estructura de capital (millones de pesos)
Estructura de capital = Pasivo Total 2010 Patrimonio
Estructura de capital =
3.439.5 = 0,7 39 0 4.884.3 49 3.604.7 = 0,6 30 1 5.896.3 88
Estructura de capital = Pasivo Total 2011 Patrimonio
Estructura de capital =
Anlisis: quiere decir que por cada peso que aporta el dueo de la empresa, hay 70 centavos aportados por los acreedores en el 2.010 y 61 centavos en el ao 2.011
Endeudamiento (millones de pesos)
Endeudamiento = Pasivo Total 2010 Activo total
Endeudamien to =
3.439.5 = 41 39 % 8.323.8 88
Endeudamiento = Pasivo Total 2011 Activo total
Endeudamien to =
3.604.7 = 38 30 % 9.501.1 18
Anlisis: Lo que quiere decir que para 2.011 el 38% de los activos totales, se encuentran financiados por los acreedores y que si se liquidaran los activos totales al precio que aparecen en libros sobrara el 62% de su valor, despus de pagar las deudas vigentes.
Concentracin endeudamiento Largo Plazo (millones de pesos)
3.105.2 = 93 3.439.5 39
Concentracin = Pasivo no Cte endeudamient o LP Pasivo Total 2010
Concentracin = endeudamiento LP
90%
Concentracin = Pasivo no Cte endeudamient o LP Pasivo Total 2011
Concentracin = endeudamiento LP
3.209.4 = 37 3.604.7 30
89%
Anlisis: Los porcentajes anteriores indican que para el 2.010 el pasivo de la empresa estaba representado en un 90% en el pasivo no corriente y el 10% en el pasivo corriente, mientras que en el 2.011 pas a ser del 89% y 11% respectivamente.
RAZONES DE RENTABILIDAD
Rentabilidad sobre patrimonio (millones de pesos)
Rentabilidad sobre patrimonio 2010
= Utilidad neta Patrimonio neto
Rentabilidad sobre patrimonio
= 206.551 4.884.349 =
4.23 %
Rentabilidad sobre patrimonio 2011
Utilidad neta Patrimonio neto
Rentabilidad sobre patrimonio
175.324 5.896.388
2.97 %
Anlisis: Esto significa que por cada peso que el dueo mantiene en 2.011 en la empresa genera 2.97% a su favor. Est midiendo la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario.
Rentabilidad sobre activos totales (millones de pesos)
= Utilidad neta Activo total Rentabilidad sobre activos totales = 2,48 %
Rentabilidad sobre activos totales 2010
206.551 = 8.323.88 8
Rentabilidad sobre activos
Utilidad
Rentabilidad sobre activos
175.324 = 1,85
totales 2011
neta Activo total
totales
= 9.501.11 8
Anlisis: Esto es, que cada peso invertido en 2.011 en los activos de la empresa gener un rendimiento de 1.85%.
Margen neto sobre ventas (millones de pesos)
= Margen neto sobre ventas = 206.5 16.67 51 = % 1.238.7 19
Margen neto sobre ventas 2010
Utilidad neta Ventas netas
Margen neto sobre ventas 2011
= Utilidad neta Ventas netas
Margen neto sobre ventas
175.3 13,24 24 = % 1.323.7 69
Anlisis: Esto quiere decir que en 2.011 por cada peso que vendi la Empresa de Aseo y Acueducto de Bogot ESP., se obtiene una utilidad de 13.24%; con este dato se puede evaluar si el esfuerzo hecho en la operacin durante el perodo de anlisis, se est produciendo una adecuada retribucin para el dueo del negocio. RAZONES DE COBERTURA
Cobertura de intereses (millones de pesos)
= EBITDA Intereses pagados Cobertura de intereses = 536.7 22 = 63.1 44
Cobertura de intereses 2010
8,5
Cobertura de intereses 2011
EBITDA Intereses pagados
Cobertura de intereses
579.0 12, 50 =0 48.2 54
Anlisis: Indica que la compaa gener durante el perodo 2.011 una utilidad antes de
impuestos e intereses 12 veces superior a los interese pagados. Es decir, la empresa genera utilidades suficientes para pagar unos intereses superiores a los actuales. Cobertura de deudas (millones de pesos)
= Cobertura de deudas = 536.7 22 = 81.3 22
Cobertura de deudas 2010
EBITDA Deuda pagada
6.6
Cobertura de deudas 2011
= EBITDA Deuda pagada
Cobertura de deudas
579.0 12, 50 =0 48.2 54
Anlisis: Indica que la compaa gener durante el perodo 2.011 una utilidad antes de
impuestos e intereses 12 veces superior a la deuda pagada, superior a las 6.6 veces generadas en 2.010
Cobertura de gastos no operacionales (millones de pesos)
= Utilidad Operacional Gastos no Operac Cobertura de Gtos no Operacionales = 151.0 2.1 27 =9 68.8 72
Cobertura de Gtos no Operacionales 2010
Cobertura de Gtos no Operacionales 2011
Utilidad Operacional Gastos no Operac
Cobertura de Gtos no Operacionales
134.2 78 = 67.1 11
Anlisis: Indica que la compaa gener durante el perodo 2.011 una utilidad
operacional 2 veces superior a los gastos no operacionales, una leve disminucin con respecto al 2.010 que fue de 2.19 veces.
