Muy buen planteamiento.
A continuación te propongo una posible estructuración de
portafolio moderado con tus S/ 150,000, junto con un análisis, justificación y
evaluación. Puedes ajustarlo según tus propias expectativas de retorno, horizonte de
inversión, y tolerancia a riesgo.
1. Supuestos y parámetros del portafolio
Primero, algunos supuestos para diseñar el portafolio:
Perfil moderado: busca crecimiento del capital, pero evitando asumir demasiado
riesgo.
Horizonte de mediano a largo plazo (por ejemplo, 5-10 años).
Diversificación entre renta variable (acciones), renta fija (bonos), y un fondo
mutuo para tener una gestión adicional.
Uso de datos de rentabilidad en Perú para estimar posibles retornos, más algunos
benchmarks generales.
Algunos rendimientos recientes como referencia:
Según la Asociación de Fondos Mutuos Perú, los fondos mutuos de acciones en
dólares tuvieron rentabilidad promedio de ~16.6% y hasta 22% en algunos
casos. (Andina)
Los fondos mutuos de deuda han rendido en promedio ~5.9% en soles. (Andina)
Según MCIF Perú, en los últimos 12 meses, la rentabilidad promedio de varios
instrumentos fue de ~8.9%, y las acciones en la Bolsa de Lima tuvieron ~17.3%.
([Link])
También, hay modelos clásicos de portafolios “moderados” que asignan
aproximadamente 70% a acciones y 30% a bonos. Por ejemplo, en los “model
portfolios” de Kiplinger el portafolio moderado usa esa mezcla. (Kiplinger)
2. Propuesta de asignación del portafolio
Con tus S/ 150,000, propongo la siguiente distribución:
Clase de activo % del portafolio Monto aproximado (S/)
Acciones (renta variable) 60% S/ 90,000
Bono corporativo 25% S/ 37,500
Fondo mutuo (mixto o balanceado) 15% S/ 22,500
Dentro de “acciones” distribuiríamos entre tres empresas distintas para diversificar, y
dentro de bonos uno corporativo.
3. Selección específica de activos
a) Acciones (3 empresas)
Para las tres acciones, escogería empresas con buen desempeño, diversificadas por
sector, para un perfil moderado:
1. Empresa A (acción local o regional sólida)
Podría ser una empresa peruana listada en la Bolsa de Valores de Lima (BVL)
con buen historial y perspectivas de crecimiento. Por ejemplo, empresas
mineras, de consumo o infraestructura, dependiendo de tu investigación (no
nombro una empresa específica porque requeriría análisis más profundo y
reciente).
2. Empresa B (empresa internacional, “blue chip”)
Podrías invertir en una empresa estadounidense conocida y estable, con buenos
fundamentos (tecnología, salud o consumo). Ej: Microsoft, Procter & Gamble,
etc.
3. Empresa C (empresa de crecimiento o mediana capitalización)
Una empresa más pequeña, con mayor potencial de crecimiento, pero con más
riesgo: podría ser una mediana compañía de tecnología, o consumo, etc.
La combinación de estas tres permite tener un buen equilibrio: algo seguro y sólido + un
“growth” + algo local.
b) Bono Corporativo
Escoger un bono corporativo de grado de inversión (investment grade), para
mantener un perfil de riesgo moderado. Por ejemplo, un bono emitido por una
empresa grande, con buen crédito.
Si no tienes acceso a bonos directos, podrías usar un fondo de renta fija que
invierta en bonos corporativos.
Tasa asumida (estimada): podríamos suponer un rendimiento anual de ~5%-6%, similar
al promedio de los fondos de deuda locales, para hacer el análisis.
c) Fondo Mutuo
Usar un fondo mutuo “mixto / balanceado” (renta variable + renta fija). En Perú,
BBVA tiene fondos moderados. ([Link])
Otra opción puede ser un fondo internacional moderado, dependiendo del acceso
que tengas.
Este fondo te da diversificación adicional sin tener que escoger muchas
acciones, y te da parte de la estabilidad de renta fija.
4. Evaluación del portafolio (proyecciones y métricas)
Hagamos una evaluación simplificada con escenarios para ver cómo podría comportarse
tu portafolio:
Supuestos de rendimiento anual esperado:
Acciones (60%): supongamos un retorno promedio moderado de 10% anual
(puede variar mucho).
Bono corporativo (25%): supongamos 5.5% anual.
Fondo mutuo (15%): supondremos que como es mixto, su retorno será
intermedio, digamos 7% anual.
Retorno esperado ponderado:
[
0.60 \times 10% + 0.25 \times 5.5% + 0.15 \times 7% = 6% + 1.375% + 1.05% =
8.425% \text{ anual}
]
Entonces, con S/ 150,000, si se cumple este rendimiento promedio, en un año tendrías:
[
150{,}000 \times 1.08425 = S/,162{,}637.5 ; \text{aproximadamente}
]
Volatilidad / riesgo estimado:
Las acciones probablemente serán la parte más volátil: subidas y bajadas.
El bono corporativo y el fondo mutuo mixto ayudan a absorber parte del riesgo.
Al tener 60% acciones, tienes suficiente exposición para crecimiento, pero no
estás totalmente expuesto al mercado bursátil.
Diversificación:
Tener 3 acciones te da algo de diversificación por empresa, pero no es
totalmente diversificado (no es un ETF).
El fondo mutuo compensa con diversificación más amplia.
El bono añade una clase de activo diferente al capital invertido.
5. Justificación del portafolio
¿Por qué esta estructuración tiene sentido para un perfil moderado?
1. Balance crecimiento/riesgo: 60% en acciones permite capturar crecimiento,
pero al no estar en 80 % o más, reduces la exposición al riesgo alto.
2. Diversificación: No poner todo en una acción o en un solo tipo de activo.
3. Liquidez y flexibilidad: El fondo mutuo puede permitir rescate según sus
condiciones; el bono y las acciones también pueden venderse (dependiendo del
mercado).
4. Potencial retorno atractivo: Con un 8.4% estimado anual, el portafolio podría
superar significativamente la inflación (dependiendo de la inflación futura),
generando creación de valor real.
5. Protección parcial: La parte de bonos y fondo mixto protege contra caídas
fuertes del mercado accionario.
6. Análisis de resultados y riesgos
Ventajas potenciales:
Buen potencial de crecimiento si las acciones elegidas tienen buen desempeño.
Estabilidad parcial gracias a los bonos y al fondo mutuo.
Flexibilidad para hacer rebalanceo: puedes ajustar los pesos si ves que una clase
de activo está muy sobre- o sub-representada.
Posibilidad de reinvertir dividendos del fondo mutuo para aumentar el capital.
Riesgos:
Las acciones pueden caer considerablemente si hay una crisis de mercado.
El bono corporativo podría tener riesgo crediticio (dependiendo de la empresa
emisora).
El fondo mutuo también puede enfrentar volatilidad si su parte de renta variable
baja.
Riesgo de tipo de cambio si tus inversiones internacionales no están en soles (si
aplica).
Estrategia de mitigación:
Revisar periódicamente (cada 6-12 meses) para hacer rebalanceo: si las acciones
suben mucho y representan más del 60%, vender algo y redistribuir.
Diversificar dentro de las acciones con más de tres si tienes acceso y capital para
eso más adelante.
Considerar un “buffer” de efectivo o liquidez (no todo el capital invertido) para
emergencias, aunque en este ejercicio no lo estoy incluyendo (pero es algo
recomendable).
7. Justificación con fuentes y teoría
La teoría de asignación de activos sugiere que para un inversor moderado, una
mezcla de acciones y bonos es óptima para balance riesgo y retorno. Modelos
como el de Kiplinger usan 70/30 para portafolios moderados. (Kiplinger)
La diversificación reduce el riesgo no sistemático (riesgo específico de
empresas) al tener varias acciones y también un fondo mutuo.
En Perú, los fondos mutuos locales han tenido rendimientos atractivos
recientemente, lo que justifica incluir uno en la cartera. (Infomercado)
Además, usar bonos corporativos te puede dar un “ingreso fijo” más atractivo
que depósitos bancarios, manteniendo liquidez si necesitas.
8. Siguientes pasos
Para implementar este portafolio en Excel con Solver (si decides usarlo):
1. Define en una hoja tu capital (S/ 150,000) y las variables de porcentaje para cada
activo (acciones A, B, C, bono, fondo mutuo).
2. Define las rentabilidades esperadas para cada clase (las que usamos arriba: 10%,
5.5%, 7%).
3. Plantea como objetivo maximizar la rentabilidad ponderada, con la restricción
de que los porcentajes sumen 100%, y los límites de porcentaje sean los que
definiste (60%, 25%, 15%).
4. Si quieres, puedes añadir como restricción una medida de riesgo (por ejemplo,
una estimación de volatilidad) o que ningún activo individual supere cierto %
para evitar concentración.
9. Conclusión
Con S/ 150,000 puedes construir un portafolio moderado bien balanceado entre
acciones, bonos y un fondo mutuo.
La asignación propuesta (60% acciones, 25% bono, 15% fondo) ofrece
crecimiento potencial con mitigación de riesgo.
La evaluación sugiere un retorno esperado razonable (~8.4% anual bajo los
supuestos) para un perfil moderado.
Es importante monitorear, hacer rebalanceo y estar atento a las condiciones del
mercado.
