OCTUBRE - DICIEMBRE 2022

NÚM. 52

CÓMO
ADELANTARNOS
A LOS CRASH
Y REBOTES
EN UN MERCADO
BAJISTA
JON WOLFENBARGER
PÁG. 34

¿COMO CREAR EL V-TRADE. CÓMO VIGILAR

ESTRATEGIAS DE 5 REGLAS BÁSICAS NUESTRAS CUENTAS
TRADING RENTABLES? DE TRADING DE TRADING
PÁG. 62 PÁG. 44 PÁG. 29

Edición
patrocinada
por
 NÚMERO 52

CÓMO ADELANTARNOS A LOS CRASH Y REBOTES TRADING-NOTICIAS

EN UN MERCADO BAJISTA. Las novedades del sector. 12
34
TRADING
Los componentes de un trading
bien hecho.
16
Cómo detectar el final de un
mercado alcista.
21
¿Está asumiendo suficiente riesgo en
sus operaciones?
24

EL V-TRADE: CINCO REGLAS

Cómo vigilar nuestras cuentas de
trading.
29
BÁSICAS DE TRADING.
Cómo adelantarnos a los crash y 34
44 rebotes en un mercado bajista.
Cuándo ajustar el stop loss. 39
El V-Trade: cinco reglas básicas
de trading.
44

¿COMO CREAR ESTRATEGIAS DE TRADING

RENTABLES? PRUEBA A FONDO
PineConnector. 51
64
SISTEMAS DE TRADING
Momentum y RSI Trading en zonas de
alta probabilidad.
56

LOS MEJORES PATRONES DE PRICE ACTION:

¿Cómo crear estrategias de trading
rentables?
64
GIROS DE APERTURA

75 EN LA MIRA
Los mejores patrones de price action:
Giros de apertura.
75
 COLABORAN EN ESTE NÚMERO

VAN K. THARP ALBERTO M. CABANES

Van K. Tharp fue uno de los entradores de Profesor del Departamento de Economía
traders más conocidos a nivel internacional. Aplicada y Estadística de la Universidad
Durante los últimos 30 años, además de Nacional de Educación a Distancia.
escribir 11 libros, ha desarrollado algunos de Autor de varios libros sobre Estadística,
los programas de formación más respetados Econometría y Finanzas, Alberto Muñoz
internacionalmente, siendo el único entre- también es el fundador de la prestigiosa
nador que aparece en el libro “The Market web sobre trading [Link], colabora
Wizard's: Interviews with Great Traders” de forma regular diferentes publicaciones y
de Jack Schwager. Puede encontrar más medios financieros (FXStreet, Bolsamania,
información de sus cursos y libros en la web etc.) y es ponente dentro del proyecto
[Link]. Robotrader.

ALEXANDER ELDER JOHN DEVCIC

Dr. en psiquiatría y trader, autor de grandes John Devcic es un historiador del mercado
éxitos como “El nuevo vivir del trading”, y especulador por cuenta propia.
“Come into my trading room” y “Entries and Durante años se ha dedicado a averiguar
exits” entre otros. Desde hace varios años el comportamiento de los mercados,
se dedica a dar formación y conferencias especialmente estudiando el pasado con
por todo el mundo desde EEUU, China, el propósito de comprender el presente.
Holanda, Brasil, etc. Ofrece también Escribe como colaborador para varias
formación online en: [Link]. revistas y blogs financieros en Estados
Unidos.

BRETT N. JON WOLFENBARGER

STEENBARGER Jon Wolfenbarger, CFA es fundador y CEO
de [Link], un sitio web
Brett N. Steenbarger, Ph.D. es profesor de dedicado a ayudar a los inversores a generar
psiquiatría y ciencias del comportamiento rendimientos tanto en mercados alcistas
en SUNY Upstate Medical University. Com- como en bajistas. Jon ha sido analista de
pagina su actividad docente con la de entre- valores en Allianz Global Investors durante
nador de gestores de hedge funds y traders más de 22 años, además de banquero de
profesionales. Brett es autor de varios libros inversión en JP Morgan y Merrill Lynch. Es
sobre psicología enfocada en el trading: The MBA por la Universidad de Duke y BBA por
Daily Trading Coach (2009), Trading Psy- la Universidad de Texas en Austin.
chology 2.0 (2015) y Radical Renewal (2019),
entre otros.

SYLVAIN VERVOORT AL BROOKS

Sylvain Vervoort, vive actualmente en Al Brooks es trader profesional y uno de los
Bélgica. Es ingeniero electrónico retirado precursores del price action con miles de
y es analista técnico desde hace más de seguidores distribuidos por todo el mundo,
30 años. Trader independiente, escritor, siendo uno de los referentes a nivel interna-
editor y educador en el área de análisis cional en este campo. Cada día, a través de
técnico. Ha escrito el libro Capturing su sitio [Link], enseña a
Profit with Technical Analysis. Más operar usando la acción del precio.
información en [Link]

ENRIQUE VALDENEBRO FAWAD RAZAQZADA

Enrique es Analista Cuantitativo y CEO en Es analista de mercado y ha trabajado para
Pattinvestor ([Link]) algunas firmas como [Link] y City
Además es Algorithmic Trader/Partner en Index. Actualmente proporciona servicios
GesTrading (CTA), centrado en la Inves- de análisis para ThinkMarkets y educación
tigación de mercados, desarrollo e imple- para sus propios clientes.
mentación de estrategias y soluciones de
inversión.

4 OCT-DIC 2022
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 EDITOR
Alejandro de Luis

COMITÉ DIRECTIVO
Alejandro de Luis

ADMINISTRACIÓN
Keneth Duvan Alarcón

INTÉRPRETE
Diana Helene Castillo

TRADUCCIÓN
Alberto Muñoz Cabanes

EDICIÓN
Editorial Hispafinanzas

MAQUETA
Luis Benito Grande

© Hispatrading
All rights reserved
[Link]

El trading y la operativa en bolsa conlleva un alto riesgo y por tanto

podría no ser adecuado para todo tipo de inversores. El objetivo de este
magazine es proporcionar al lector herramientas e información que
contribuyan a su formación para comprender los mercados financieros.
Sin embargo, los análsis, opiniones, estrategias y cualquier tipo de
información contenida en este magazín es ofrecida como información
general y no constituye en ningún caso algún tipo de sugerencia o
asesoramiento financiero.

Hispatrading Magazine se exime de cualquier responsabilidad por

pérdidas o perjuicios causados en las inversiones que realice el lector
por el uso de la información o contenidos aquí ofrecidos. Así mismo la
editorial de este magazín no asume responsabilidad por las opiniones
o información emitidas por los colaboradores, anunciantes y demás
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Hispatrading Magazine son exclusivos. Los autores al publicar sus
artículos en el presente número han cedido los derechos de los
mismos, pudiendo Hispatrading© hacer uso de los mismos en el
presente número y en otros soportes. Quedan reservados todos los
derechos. Queda rigurosamente prohibido reproducir, almacenar o
transmitir alguna parte de esta publicación, cualquiera que sea el
medio empleado (electrónico, mecánico, fotocopia, grabación, etc.),
sin autorización escrita de los titulares del copyright bajo las sanciones
establecidas en las leyes españolas e internacionales sobre copyright.

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 TRADING-NOTICIAS

LAS

NOVEDADES
DEL SECTOR
Por si se las han perdido, aquí tienen un resumen de las novedades
más destacadas del sector a lo largo del último trimestre.
POR ALBERTO MUÑOZ CABANES

BONOS EN LA BLOCKCHAIN
A finales del pasado mes de julio Bolsas y Mercados Españolas
(BME), junto con BBVA y el Banco Interamericano de Desarrollo
(BID) han completado la primera emisión en España de un bono
listado en un mercado regulado y registrado mediante tecnología
la tecnología de cadena de bloques desarrollada por la empresa
ioBuilders. En la operación también ha participado Citi como
entidad agente, siendo Iberdrola y Renta 4 los inversores del bono.

Mediante este desarrollo pionero ahora será posible registrar,

negociar en el mercado secundario y gestionar el ciclo de vida de
un bono emitido en un mercado regulado. Para ello se utilizan
diferentes contratos inteligentes que se encargan de la ejecución de
los procesos de distribución, compra-venta, liquidación y eventos
corporativos, utilizando dinero electrónico tokenizado por BBVA
para la gestión del efectivo a lo largo de la vida de la emisión.

Con esta nueva tecnología, BBVA podrá realizar de forma rápida

y eficiente futuras emisiones de deuda, tanto en España como en
Latinoamérica y el Caribe. Estas dos últimas regiones serán las
que más beneficiarán sin duda de este avance por cuanto el acceso
a fuentes de financiación alternativa para proyectos es bastante
limitado.

Este movimiento se suma a otras pruebas piloto similares, como

realizada a nivel interno por Banco Santander en 2019, o por el
Banco Europeo de Inversiones (BEI) en colaboración con Société
Générale en 2021. En ambos casos, se utilizó la red Ethereum para
tokenizar el bono.

12 OCT-DIC 2022
 TRADING-NOTICIAS

•
LLEGA LA MICA En el caso de los
tokens no fungibles, PARECE QUE CADA VEZ
la MiCA por el ESTAMOS MÁS CERCA
momento los excluye DE LA APROBACIÓN
Si bien aún no se ha aprobado el texto definitivo, a tenor de de su ámbito, salvo
DEL REGLAMENTO DE
los avances que hubo a finales de julio parece que cada vez en aquellos casos
estamos más cerca de la aprobación del reglamento de Markets en los que pudieran MARKETS IN CRYPTO-
in Crypto-Assets (MiCA), con el que se terminará de armonizar clasificarse en alguna ASSETS (MICA),
la normativa en materia de criptoactivos, proporcionando un otra categoría con
marco único para toda la Unión Europea. regulación expresa
(por ejemplo, que
Entre las novedades que trae este nuevo Reglamento, cabe sirvan como utility token o medio de pago), en cuyo caso
destacar las siguientes: se exigirá que sean “ofrecidos al público con un precio
fijo”). No obstante, se encarga a la Comisión que evalúe
• Los emisores de criptoactivos deberán informar sobre la una propuesta legislativa sobre este tipo de criptoactivos.
huella ambiental y climática de sus proyectos. No obstante, • El procedimiento de licencia para los prestadores de
aunque inicialmente se planteó una posible prohibición servicios relacionados con criptoactivos deberá resolverse
sobre el protocolo de consenso basado en Prueba de en tres meses. La misma se revocará si no se cumple la
Trabajo, esta finalmente no fue aprobada. regulación en materia de prevención de blanqueo de
• Será exigible, por parte de la European Banking capitales.
Authority (EBA), un registro público de proveedores de • La ESMA tendrá facultades de intervención sobre la
servicios de criptoactivos que no cumplan los requisitos actividad de los prestadores si hubiera riesgos sobre
o de prestadores de servicios cuya matriz esté en países la estabilidad financiera, integridad del mercado o la
considerados de alto riesgo en términos de prevención de protección de los inversores.
blanqueo de capitales.
• Por otro lado, el Reglamento introduce regulación sobre
las stablecoins, las cuales serán supervisadas por la EBA, Se trata, sin duda, de un importante avance a fin de poner un
organismo al que habrá que consultar para cualquier poco de orden a nivel europeo en todo lo relacionado con las
emisión de tokens referenciados a dinero fiat u otros criptomonedas, aunque mucho nos tememos que posiblemente
activos. se quede rápidamente desfasada. Debemos tener en cuenta
• Asimismo, la nueva normativa establece que los tokens que la aprobación del texto definitivo no se producirá, como
referenciados a activos basados en monedas no europeas, muy pronto, hasta comienzos de 2023, y que luego deberá ser
y que sean usados como medio de pago, podrán limitarse a traspuesto al ordenamiento jurídico de cada país miembro de
fin de preservar la soberanía monetaria. la Unión Europea. Un lapso de tiempo en el que sin duda se
producirán muchos cambios en un sector, el de los criptoactivos,
que avanza a una velocidad vertiginosa.

OCT-DIC 2022 13
 TRADING-NOTICIAS

CBOE PREPARA UN EXCHANGE

culminación con la actualización París unos días después,
Ethereum habrá logrado completar la transición de su algoritmo

DE CRIPTOMONEDAS
de consenso, pasando de Prueba de Trabajo (Proof of Work) a
Prueba de Participación (Proof of Stake) en la fase denominada
Merge.
Tras la adquisición del proveedor de servicios de criptomonedas
ErisX, el Chicago Board Options Exchange (Cboe) planea lanzar Este evento posiblemente sea uno de los más importantes desde
Cboe Digital. Se trata de un nuevo proyecto a través del cual el nacimiento de Bitcoin, por cuanto tras finalizar la transición,
se pretende crear un mercado transparente y adecuadamente Ethereum pasará de procesar las actuales 20 transacciones por
regulado para la negociación de segundo a unas 1.000-1.500, pudiendo llegar a las 100.000 si se
activos digitales. utiliza una solución externa (roll-up).
TRAS LA
ADQUISICIÓN DEL Multitud de grandes nombres Además, con este cambio se reduce notablemente el consumo
de la industria financiera han de energía de la red, eliminando de este modo una de las
PROVEEDOR DE
mostrado ya su interés en el principales críticas que se ha realizado a lo largo de estos años
SERVICIOS DE contra la tecnología basada en blockchain, que no es otra que es
proyecto. De hecho, Cboe Digi-
CRIPTOMONEDAS tal ya cuenta con el apoyo de muy contaminante. Esto es, hasta cierto punto, relativamente
ERISX, EL CHICAGO nombres de la talla de Virtu Fi- cierto si consideramos el consenso basado en Prueba de Trabajo,
BOARD OPTIONS nancial, Jane Street, Interactive donde los mineros deben aportar su poder computacional a la
EXCHANGE (CBOE) Brokers, Robinhood, Tastytrade, red para resolver acertijos criptográficos y asegurar los bloques
Jump Crypto u Optiver. Tam- de transacciones, pero en el caso de Prueba de Participación
PLANEA LANZAR
bién contará con el apoyo com- los bloques son ahora validados por nodos que bloquean un
CBOE DIGITAL. determinado número de tokens lo que, en la práctica, supone
ercial de Fidelity Digital Assets y
Galaxy Digital. arriesgar su propio dinero, pero no supone realizar tareas que
requieran un gasto energético. Prueba de todo esto es
que tras el Merge, la red Ethereum reducirá el
Con esta iniciativa, el Cboe se prepara para
consumo en un 99%.
relanzar su presencia en los mercados de
criptomonedas. Y es que no debemos
Se trata sin duda de un importante salto
olvidar que ya en 2017 este mercado
cualitativo en términos de eficien-
fue pionero en lanzar los primeros
cia y escalabilidad para el que a día
futuros sobre Bitcoin del mundo,
de hoy es el principal proyecto de
aunque posteriormente fuera el
contratos inteligentes y aplicacio-
CME el que se llevara el gato (y
nes descentralizadas, que a partir
el volumen de negociación) al
de este cambio podrá medirse
agua.
en igualdad de condiciones con
otros proyectos que presumían de
Prueba de ello son movimientos
ser “Ethereum killers” como BNB
como el reciente lanzamiento a
Chain, Cardano, Tezos o Polkadot.
través de Cboe Australia de los
ETFs 21Shares Bitcoin y 21Shares
Ethereum, los primeros fondos
cotizados que ofrecen a los inversores
australianos una exposición directa y ETHEREUM PASARÁ DE
regulada a las dos principales criptomonedas PROCESAR LAS ACTUALES
del mundo por capitalización de mercado.
20 TRANSACCIONES POR
SEGUNDO A UNAS 1.000-
1.500, PUDIENDO LLEGAR A

ETHEREUM PASA A PRUEBA DE LAS 100.000 SI SE UTILIZA UNA

SOLUCIÓN EXTERNA (ROLL-UP).
PARTICIPACIÓN
¡Y llegó el momento! Con la activación de la actualización
denominada Bellatrix el pasado 6 de septiembre, y la posterior

14 OCT-DIC 2022
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 TRADING

LOS
COMPONENTES
TRADING
DE UN
BIEN HECHO VAN K. THARP, PH.D.

S
oy experto de programación neurolingüística (NLP) y
¿Cuáles son las claves entrenador de traders. Como modelista de PNL, me
encuentro con una serie de personas que sobresalen
para hacer un buen trading? en algo, determinan lo que hacen en común y luego
Van K. Tharp nos dejó determinan qué creencias, estrategias mentales y
algunos de los mejores estados mentales se requieren para realizar cada tarea. Una
consejos para detectarlos. vez que tengo esta información, puedo enseñar esas tareas a
otros y esperar obtener resultados similares. Mi trabajo como
entrenador es encontrar personas con talento y asegurarme de
que aprendan y sigan los fundamentos.

16 OCT-DIC 2022
 TRADING

Recuerdo haber hecho un taller con algunos de los “magos

del mercado”: Ed Seykota y Tom Basso alrededor de 1990.
Los tres estuvimos de acuerdo en que el trading consta
de tres partes: psicología personal, gestión del dinero (que
posteriormente renombré position sizing (TM) en mi libro
Trade Your Way) y desarrollo de sistemas. También acor-
damos que la psicología del trading contribuye alrededor
del 60 % al éxito y el tamaño de la posición contribuye con
otro 30 %, lo que deja alrededor del 10 % para el desarrollo
del sistema. Además, la mayoría de los operadores ignoran
las dos primeras áreas y realmente no tienen un sistema de
trading. Es por eso que el 90 % de ellos fracasan.

A lo largo de los años he hecho un amplio modelado en las

tres áreas, y ahora estoy ligeramente en desacuerdo con
nuestras conclusiones en 1990.

En primer lugar, argumentaría que la psicología del trading

representa el 100 % del éxito. ¿por qué? Esta conclusión
se basa en dos hallazgos. En primer lugar, las personas
generalmente están programadas para hacer todo de la
manera equivocada. Tienen sesgos internos que parecen
llevarlos a hacer exactamente lo contrario de lo que se
requiere para el éxito. Por ejemplo, si eres el factor más
importante en tu operación, deberías pasar la mayor parte
del tiempo trabajando en ti mismo. Pero la mayoría de la
gente ignora totalmente el factor "tú" en su éxito. Lea las
listas de verificación de esta sección que tratan sobre el
buen trading. Si has trabajado mucho en todas las áreas
enumeradas, probablemente tengas mucho éxito y sin
duda seas una rareza.

En segundo lugar, cada tarea que modelo requiere que

encuentre las creencias, los estados mentales y las
estrategias mentales que están involucrados. Los tres
ingredientes son puramente psicológicos, por lo que es
dif ícil no concluir que todo es psicológico.

Ahora creo que hay cinco componentes para operar bien:

1. El proceso de negociación. Las cosas que necesitas

hacer en el día a día para ser un buen trader.

2. El proceso de riqueza. Explorar tu relación con el

dinero y por qué tienes o no tienes suficiente para hacer
ARGUMENTARÍA QUE trading. Por ejemplo, la mayoría de la gente cree que ganan
LA PSICOLOGÍA DEL en el “juego del dinero” teniendo la mayor cantidad de
TRADING REPRESENTA juguetes. Creen que pueden tenerlo todo ya si sus cuotas
EL 100 % DEL ÉXITO. mensuales son lo suficientemente bajas. Esto significa
que ahorran cero dólares y están en deuda. Si tú eres así,
también significa que no tienes suficiente dinero para
hacer trading.

OCT-DIC 2022 17
 TRADING

Ahora pregúntate…
CREO QUE HAY CINCO COMPONENTES
PARA OPERAR BIEN. Basado en estos cinco componentes, hazte un auto examen
haciéndote las siguientes preguntas:

¿Qué tan bien he do-

3. Desarrollar y mantener un plan de negocios para minado la disciplina
guiar su trading. El trading es un negocio como cualquier de hacer un buen tra- ¿TENGO UN PLAN DE
otra área. Los requisitos de entrada son mucho más fáciles ding cada día? ¿Me
porque todo lo que tienes que hacer es depositar dinero TRABAJO PARA GUIAR
hago un autoanálisis
en una cuenta, firmar algunos formularios y comenzar MI TRADING? SI NO, NO
diario o un ensayo
a operar. Sin embargo, los requisitos de entrada para un mental al comenzar ESTÁS SOLO. ESTIMAMOS
trading de éxito requieren que domine todas las áreas cada día? Si no, ¿por QUE SOLO ALREDEDOR
enumeradas aquí. Eso requiere mucho compromiso, que qué no? (Proporciono DEL 5 % DE LOS TRADERS
la mayoría de la gente no tiene. En su lugar, quieren que el muchas ideas sobre TIENEN UN PLAN DE
trading sea fácil, rápido y muy rentable. cómo mejorar en esta
TRADING ESCRITO.
área a lo largo del li-
4. Desarrollar un sistema. La gente a menudo considera bro de Super Trader).
que su sistema es el secreto mágico para elegir las acciones
o materias primas adecuadas. En realidad, la entrada en ¿Realmente tengo suficiente dinero para hacer trading? Si
el mercado es uno de los aspectos menos importantes del no, probablemente necesites trabajar en ti mismo y en el
buen trading. Las claves de un sistema de ganar dinero proceso de riqueza.
son elementos como la determinación de sus objetivos y la
forma en que sale de una posición. ¿Tengo un plan de trabajo para guiar mi trading? Si no, no
estás solo. Estimamos que solo alrededor del 5 % de los
5. Posiciona el tamaño para cumplir con tus objetivos. traders tienen un plan de trading escrito. Por otra parte,
Hemos descubierto a través de nuestros juegos de tal vez hayas oído que solo entre el 5 % y el 10 % de todos
simulación que 100 personas al final de un conjunto de los operadores tienen mucho éxito.
50 operaciones tendrán 100 resultados diferentes. (Incluso
si todos tienen la mismas operaciones ganadoras). Esta ¿Tengo un conjunto de objetivos completamente escri-
extrema variabilidad del rendimiento solo se puede atribuir tos para guiar mi operación? La mayoría de la gente no lo
a dos factores: cuánto arriesgaron en cada operación (es hace. ¿Cómo puedes desarrollar un sistema para cumplir
decir, el tamaño de la posición) y la psicología personal tus objetivos sin tener objetivos?
que determinó su decisión del tamaño de la posición.
¿Cuánta atención he prestado al factor "cuánto": el tamaño
de la posición? ¿Tengo un plan para el dimensionamiento
de mi sistema para cumplir con mis objetivos? Es a través
del dimensionamiento de posición que cumples o no con
tus objetivos.

¿Cuánto tiempo paso trabajando en mí mismo? Tienes

que superar tus problemas psicológicos y desarrollar
la disciplina necesaria para llevar a cabo los procesos
descritos anteriormente, que son necesarios para el éxito.
Los artículos descritos aquí deberían darle una visión
general de lo que se requiere para hacer un trading de
éxito.

Van K. Tharp falleció en febrero de 2022. No obstante,

como homenaje de Hispatrading Magazine, hemos seguido
publicando algunos de los artículos que nos envió para su
publicación.

18 OCT-DIC 2022
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TRADING
THE EASY WAY
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 TRADING

CÓMO DETECTAR

EL FINAL
DE UN

MERCADO
ALCISTA?POR ALEXANDER ELDER

Este informe fue escrito por el

Dr. Alexander Elder el 19 de
diciembre de 2021 en SpikeTrade.
com. Si se perdió este giro del
mercado quizá estas ideas puedan
servirle y así estar preparado para
el siguiente techo de mercado.

OCT-DIC 2022 21
 TRADING

R
ecuerdas aquel feliz día, el miércoles pasado,
cuando el presidente de la Fed habló? El S&P
subió 78 puntos en dos horas, mientras que en
mi cuenta personal sufrí una modesta pérdida
con una posición en corto de GOOG, incluso
cuando todos mis otras posicione vendedoras continuaron
cayendo.

El jueves por la mañana, el repunte continuó durante otra

hora (lo suficiente como para activar la señal de rebote
spike, calificada como débil, al final del día) los futuros
del S&P tocaron un nuevo máximo, y luego, ¡crack! Para
el viernes, el mercado alcanzó un nuevo mínimo de
la semana, la señal Spike Rebote había desaparecido y
nuestro gráfico NHNL mostró divergencias bajistas cada
vez mayores en todos los ámbitos. La señal Spike Rebote
está de vuelta en modo espera (Ver Figura 1).

En la Figura 2, el gráfico de NHNL basado en capitalización

(otra herramienta exclusiva de SpikeTrade) muestra dos
imágenes sorprendentes del comportamiento del mercado en
los puntos de inflexión. En el medio se ve su comportamiento
en el suelo de septiembre-octubre, con una divergencia del Cap-
NL rojo (los bajistas cada vez más débiles) y una falsa ruptura a
la baja. En noviembre-diciembre vemos una fuerte divergencia
de la línea verde Cap-NH, ya que los alcistas están perdiendo
poder, mientras que el mercado sube por inercia y marca dos
falsas rupturas al alza. Muy probablemente, hemos visto la parte
superior del mercado alcista 2020-2021 (Ver Figura 2).

En varios informes anteriores di mi opinión sobre los

fundamentos del mercado. Ahora las señales técnicas nos están
gritando “t-e-c-h-o“. Por favor, revisa todas las posiciones que
tengas abiertas actualmente, selecciona qué ganancias ejecutar y
cuáles mantener, protegiéndolas con stops firmes (no mentales).
Para compensar los impuestos sobre las ganancias, opere con
pérdidas abiertas en lugar de esperar a que se recuperen (un
escenario poco probable en este entorno).

EN EL MEDIO SE VE SU
COMPORTAMIENTO EN EL SUELO DE
SEPTIEMBRE-OCTUBRE, CON UNA
DIVERGENCIA DEL CAP-NL ROJO (LOS
BAJISTAS CADA VEZ MÁS DÉBILES) Y
UNA FALSA RUPTURA A LA BAJA. .

22 OCT-DIC 2022
 TRADING

Figura 1. Divergencias bajistas del índice NHNL en el SP500.

Figura 2. Gráfico del S&P500 en diferentes marcos temporales, semanal y diario, con el indicador NH-NL.

OCT-DIC 2022 23
 TRADING

¿ESTÁ ASUMIENDO
SUFICIENTE
RIESGO
EN SUS
OPERACIONES? POR BRETT N. STEENBARGER

El doctor Brett N. Steenbarger nos explicará un gran “peligro”

al hacer trading: no aprovechar las oportunidades que se nos
presentan puntualmente en el mercado. ¿Quiere saber de
primera mano cómo debemos actuar en estos momentos?

24 OCT-DIC 2022
 TRADING

E
sto va a ser un poco técnico, pero por favor tengan tura a la experiencia tam-
paciencia conmigo. Es muy importante. bién influye en el apetito ES LA REPETICIÓN DEL
por el riesgo. Piensa en un ÉXITO, LA CONSISTENCIA
Imagine una variable que capture el peligro en esquiador que va en busca DE LA EXPERIENCIA
un extremo del espectro y la oportunidad en el de las montañas más gran- DE ÉXITO, LO QUE
otro. Ahora imagine que la vida nos ofrece a la mayoría de des y pistas con mayor GENERA CONFIANZA Y
nosotros una distribución relativamente normal de peligros y desnivel. Esa persona está SEGURIDAD INTERIOR.
oportunidades, de modo que en su mayoría experimentamos enfocada en el extremo
pequeños riesgos y pequeñas oportunidades en nuestro día a derecho de la campana,
día. Pero de vez en cuando encontramos peligros muy grandes buscando capturar las mayores oportunidades. Por supuesto, en
y oportunidades muy grandes. Tal distribución normal de los deportes extremos como en el trading, buscar esas opor-
resultados se ve tal y como se muestra en la Figura 1 cuando la tunidades raras pero enormes también puede implicar tomar
representamos. riesgos significativos.

Por el contrario tenemos otro rasgo de personalidad que se

suele asociar con el riesgo-prudencia. El conductor consciente
no excederá el límite de velocidad en las autopistas y solo
esquiará en las pistas más seguras. Esa persona generalmente
nunca tendrá la emoción de los deportes extremos, pero rara
vez tendrá accidentes que le hagan visitar el hospital.

Bien, ahora llegamos a la parte jugosa.

Al principio de nuestro desarrollo como traders, la prudencia

frente al riesgo es primordial. No podemos ganar el juego a
menos que permanezcamos en el juego. En las empresas en
las que trabajo, como SMB Capital, el objetivo inicial no es
convertirse en un trader increíblemente rentable. El objetivo
es convertirse en un trader consistentemente rentable. En
Figura 1. Modelo de distribución.
términos de esquí, el trader consistentemente rentable es aquel
que puede dominar colinas pequeñas, luego colinas un poco
más grandes, luego montañas pequeñas, etc. Es la repetición
En un modelo tan idealizado, encontramos peligros realmente del éxito, la consistencia de la experiencia de éxito, lo que genera
grandes aproximadamente el 2% del tiempo y oportunidades confianza y seguridad interior.
realmente grandes de manera similar. Más de dos tercios del
tiempo, nos enfrentamos a oportunidades y peligros modestos. Imagínese si simplemente buscáramos riesgos y comenzáramos
nuestra carrera como traders haciendo grandes apuestas.
Las probabilidades del 2% parecen bastante bajas, pero durante Inevitablemente también encontraríamos grandes pérdidas y
un período anual, es probable que nos encontremos con un eso haría añicos nuestro desarrollo de confianza y seguridad.
puñado de riesgos realmente grandes y recompensas realmente (Reconozca que, en el trading, el riesgo es relativo al tamaño de
grandes. En más de 240 de esos días, no habrá oportunidades o nuestras carteras. Si limito mis pérdidas diarias a $ 1000, eso
peligros realmente grandes. puede parecer una toma de riesgo modesta, ¡pero no si estoy
operando una cuenta de $ 10.000!)
Se parece mucho al trading, ¿no?
El camino para convertirse en un trader altamente rentable es
El rasgo de personalidad de la extroversión tiende a asociarse primero convertirse en un trader consistentemente rentable.
con la búsqueda de riesgos. Hasta cierto punto, el rasgo de aper- Es la consistencia del proceso, la mentalidad y la selección de
oportunidades lo que nos brinda el capital emocional para
buscar recompensas más grandes. No puedo enfatizar esto lo
EN UN MODELO TAN IDEALIZADO, suficiente.
ENCONTRAMOS PELIGROS REALMENTE
Sin embargo, existe el peligro de que la comodidad y la
GRANDES APROXIMADAMENTE EL 2% DEL
seguridad de ser consistentemente rentables puedan llevarnos
TIEMPO Y OPORTUNIDADES REALMENTE
a nunca buscar esas recompensas más grandes. Piensa en
GRANDES DE MANERA SIMILAR. un emprendedor. La nueva empresa exitosa requiere una

OCT-DIC 2022 25
 TRADING

rentabilidad constante, pero ¿qué sucede si el emprendedor Ahora ve por qué hago hincapié en los métodos de psicotrading
nunca asume los mayores riesgos de abrir nuevas tiendas, que aumentan nuestro acceso a la intuición y al conocimiento
desarrollar nuevos productos o formar nuevas sociedades? implícito. Muy a menudo, es ese conocimiento intuitivo lo que
El emprendedor puede terminar como un empresario local nos alerta sobre las oportunidades más grandes, ese 2% de las
rentable. Eso puede estar bien para él, pero nunca hará crecer ocasiones en las que estamos destinados a realizar opresiones
el tipo de negocio que eventualmente podría hacer hacer que mayores. El trading consistente no nos ayudará si no cultivamos
cotizara en el mercado de valores. también una apertura mental consistente. La mayor parte del
tiempo, el francotirador militar yace en la maleza y corre poco
Al convertirnos en ese trader consistente, podemos enfatizar o ningún riesgo. Pero de vez en cuando, aparece el objetivo de
tanto la conciencia que nunca asumamos los riesgos que alto valor y vale la pena hacer el disparo que puede alertar al
están asociados con mayores recompensas. En el póquer, sería enemigo. La mentalidad mientras está en escondido entre la
como recibir tres ases y seguir haciendo apuestas modestas. maleza es un enfoque tranquilo y paciente, pero también una
De vez en cuando, la vida, y los mercados, nos presentan esas apertura y preparación extremas para la oportunidad de alto
oportunidades de más de 2 valor.
desviaciones estándar que se
SIN EMBARGO, EXISTE presentan el 2 % de las veces.
EL PELIGRO DE QUE Cuando nos mantenemos al
LA COMODIDAD Y LA EL CAMINO PARA CONVERTIRSE EN UN TRADER
margen en esas ocasiones,
SEGURIDAD DE SER nos aseguramos de que ALTAMENTE RENTABLE ES PRIMERO CONVERTIRSE
CONSISTENTEMENTE nunca obtendremos grandes EN UN TRADER CONSISTENTEMENTE RENTABLE.
RENTABLES PUEDAN recompensas.
LLEVARNOS A
NUNCA BUSCAR Así que ahí está: la grandeza,
ESAS RECOMPENSAS en cualquier empresa, es una Gran parte del desaf ío de la psicología al hacer trading es el
combinación distintiva de deísmo desaf ío que se tiene al disparar: combinar la consistencia
MÁS GRANDES.
prudencia general frente al de disparar y la paciencia de esperar con la agresividad de
riesgo y búsqueda selectiva asumir los riesgos asociados a oportunidades especiales. Una
del riesgo. La grandeza es permanecer en el juego, adaptarse y vez que haya aprendido y dominado los patrones asociados
ganar, y luego aprovechar oportunidades únicas ocasionales. La con el trading consistentemente rentable, es hora de dominar
mentalidad de ganar consistentemente es lo que proporciona la el conocimiento intuitivo que nos alerta sobre las mayores
resiliencia de las grandes ganancias. recompensas.

26 OCT-DIC 2022
 TRADING

CÓMO

VIGILAR
NUESTRAS El mundo ha cambiado por completo

CUENTAS
en los últimos 2 años. Pues bien, esto no
es diferente cuando se trata de nuestras
cuentas de trading. Muchos de los
brokers que pensamos que eran honestos

DE demostraron ser, en el mejor de los casos,

TRADING
no tan buenos para poder considerarse
confiables y, en el peor de los casos, algunos
demostraron ser una auténtica estafa.
¿Cómo podemos protegernos, no solo a
nosotros mismos, sino también a nuestras
cuentas? En este artículo hablaremos de
algunos puntos clave, a tener en cuenta,
para hacer precisamente esto.

POR JOHN DEVCIC

OCT-DIC 2022 29
 TRADING

Q
uizás te preguntes repente descubrimos que las acciones con mayor movimiento
por qué escribir
MIRA TODAS Y no estaban disponibles para operar porque ahora estaban
un artículo como CADA UNA DE restringidas. Muchos brokers legítimos excusaron fácilmente
este. Bueno, creo LAS COMISIONES esa lista restringida y, sin embargo, para aquellos de nosotros
que es seguro de- QUE SE COBRAN que hacemos trading o invertimos, nos encontramos en el lado
cir que todos, en Y QUE QUIZÁS perdedor sin que fuera culpa nuestra porque cuando entramos
algún momento u NI SIQUIERA en el momento adecuado, nuestra salida estaba bloqueada. Hay
otro, nos hemos encontrado en el CONOZCAS. algunos brokers que incluso cobran comisiones adicionales
otro lado de una operación com- además de las habituales solo para operar las opciones de estas
prando cada vez a precios más al- acciones. Si bien esto está bien si necesitas hablar con una
tos, solo para descubrir que éramos los últimos tontos en los persona por teléfono, es una práctica imperdonable hacerlo en
alto de la cima. Nos guste o no, esto no es culpa de los brokers. línea. Algunas reglas impuestas, como la necesidad de hablar
Sin embargo, lo que es culpa de los brokers es el hecho de que con un broker para cerrar una posición abierta de opciones y,
un trader minorista no pueda salir de una acción o ni siquiera se en muchos casos, el costo de hablar por teléfono anulaba parte e
le permitió operar una opción sobre ella. Esto es completamen- incluso la totalidad de las ganancias obtenidas en esa operación
te ridículo y expuso a muchos brokers por no ser honestos con de opciones. Queremos eliminar a estos brokers con seguridad
los traders minoristas. Este consejo se aplica a todos los brokers y esto nos lleva al paso 2.
y todos los instrumentos financieros, incluidas las acciones, bo-
nos, materias primas, futuros, divisas y opciones.

Paso 1. De verdad que lo repasé cuidadosamente varias veces

DEMASIADAS CUENTAS
para elegir cuál sería el mejor primer paso. Decidí seguir el
Es fácil registrarse y depositar fondos en una cuenta. El proceso
consejo de mi antiguo profesor de aritmética: haz lo más dif ícil
toma unos minutos para completar algunos formularios que
primero y todo lo demás será fácil. Bueno, para mí la parte más
vinculan tu número de cuenta y así poder operar con este
dif ícil es revisar. ¿El qué? Revisar nuestras cuentas, eso es lo
broker. Tuve que hacer una pequeña selección de todas las
que tienes que revisar. Mes a mes por lo menos es un mínimo
diferentes cuentas de corretaje que tenía y, para mi asombro,
indispensable. Suena dif ícil, pero ahora se pueden descargar casi
había algunas de las que casi me había olvidado. A través de
todos los estados de cuenta. Si bien casi ninguno de nosotros lo
fusiones y compras, descubrí que un par de cuentas de corretaje
hacemos, tenemos que hacerlo.
que tenía ahora se migraron a otra empresa de trading. Cuentas
de opciones antiguas seguidas de numerosas cuentas antiguas
Necesitamos pruebas documentadas para tener registrado
de brokers de divisas, solo por nombrar algunas. Lo mejor de
cualquier problema con el broker o fondo en el que invertimos,
todo es que a la mayoría de estas cuentas les quedaba muy poco
esto incluye todas y cada una de las cuentas de jubilación que
de capital. Sin importar cuánto hice un balance de cada uno de
tengamos. Creo que si eliges un día al mes para hacer esto, lo
ellos y decidí cerrar o quedarme con las que me eran útiles.
hace mucho más fácil. Así que puedes preguntarte ¿qué estás
buscando? Estás buscando cuántas acciones tienes mes a mes
El siguiente paso es echar un vistazo a todas tus cuentas
(se sabe de personas que perdieron algunas acciones que sabían
de corretaje, independientemente de lo que operes. Es fácil
que tenían solo un mes antes).
descubrir que tienes varias cuentas de corretaje, cuentas de
opciones, un par de cuentas de divisas diferentes, algunas cuentas
A continuación, mira todas y cada una de las comisiones que
de negociación de bonos y algunas cuentas de negociación de
se cobran y que quizás ni siquiera conozcas. Estás buscando
criptomonedas. Tener varias cuentas de trading es ineficiente y,
cualquier transacción que sepas que has realizado y que pueda
a menudo, puede ser confuso y tedioso. Una buena idea aquí es
faltar o que los números hayan cambiado. Si bien esto puede
consolidar. No estoy sugiriendo que decidas fusionar todas tus
sonar muy mal y bastante exagerado, te aseguro que es necesario.
Lamentablemente, hemos visto brokers sin escrúpulos ocultar
acciones e incluso cambiar la cantidad de acciones en una
cuenta. Esta es una forma segura de ver si un broker es honesto ES FÁCIL DESCUBRIR QUE TIENES VARIAS
o no. Si algo así sucediera deberíamos mover nuestro dinero al CUENTAS DE CORRETAJE, CUENTAS DE
instante. Una vez que hayas cambiado de broker, busca cualquier OPCIONES, UN PAR DE CUENTAS DE DIVISAS
recurso legal basado en las leyes de tu país si es necesario. No DIFERENTES, ALGUNAS CUENTAS DE
vale la pena luchar por ciertas cantidades, pero al menos ya NEGOCIACIÓN DE BONOS Y ALGUNAS CUENTAS
no estarás con ese broker. Si bien este es un ejemplo extremo, DE NEGOCIACIÓN DE CRIPTOMONEDAS. TENER
también podemos usarlo para averiguar la lista restringida de VARIAS CUENTAS DE TRADING ES INEFICIENTE Y,
valores que un broker puede no permitirte operar abiertamente. A MENUDO, PUEDE SER CONFUSO Y TEDIOSO.
Lo que salió a la luz para muchos de nosotros fue que de

30 OCT-DIC 2022
 TRADING

cuentas en una sola cuenta de corretaje que te permita negociar Consolida tus inversiones y verás que gestionarlas no solo es
todos estos valores diferentes. Si bien no hay duda de que esto más fácil sino también más claro para ayudarte a navegar hacia
es una ventaja, tampoco deseamos fusionar varias cuentas en una cartera más diversificada. Ten esto en cuenta también
una sola simplemente por simplicidad. Si bien la simplicidad cuando se trata de fondos. Vuelve a verificar las comisiones que
de tener el capital e inversiones en un solo lugar hace que sea cobran y elimina las de mayor costo. Esto es tan importante que
mucho más fácil de monitorear, existe el beneficio de tal vez requiere un artículo completo sobre ello.
mantener acciones, opciones y bonos en un tipo de firma de
corretaje, las criptomonedas, futuros y divisas en otra firma, de
esa manera podemos asignar capital de manera más eficiente y
fácil y concentrarse mejor en nuestras inversiones. Esto también LA PRÁCTICA HACE LA PERFECCIÓN
es mucho más fácil de monitorear y tomar mejores decisiones
al hacer trading. Piensa en esto si todas tus inversiones están en Cuidarse a sí mismo
un solo lugar, será muy confuso porque no todos tus activos, o CUIDARSE A SÍ MISMO como trader o inversor
muy rara vez, subirán al mismo tiempo. Cuando concentras tus COMO TRADER O también significa facilitar
inversiones, puedes ver cuáles están funcionando bien y cuáles INVERSOR TAMBIÉN el trading y una de las
no. Si tus operaciones de criptomonedas y divisas están cayendo, herramientas perdidas u
SIGNIFICA FACILITAR
pero tus acciones y bonos están funcionando bien, esto hace olvidadas por los traders
EL TRADING Y UNA DE e inversores avanzados
que sea más fácil concentrarse en la cuenta de criptomonedas LAS HERRAMIENTAS
y divisas, tal vez necesitas microgestionar tus operaciones un es la cuenta demo. Una
PERDIDAS U OLVIDADAS vez que has estado
poco más en esa cuenta y menos en las acciones y bonos.
POR LOS TRADERS E operando por un tiempo,
Fusionar inversiones similares también te permitirá diversificar
INVERSORES AVANZADOS ya no te preocupas por la
mejor tu cartera. Si bien parece un contrasentido, no hay duda ES LA CUENTA DEMO. necesidad de practicar,
de que cuando tienes una gran cartera de diferentes valores, se pero esto es incorrecto.
vuelve más dif ícil ver cuántos de los mismos sectores tenemos. Es demasiado fácil hacer
Es posible que tengamos una posición sobreponderada en una operación en una
finanzas en nuestra cartera de acciones, pero es más dif ícil posición especulativa de acciones, criptomonedas o divisas,
ver y solucionar esto cuando también puedes tener muchas no saber nada al respecto y de repente encontrarte sobre
operaciones del mismo tipo, bien sean divisas o criptomonedas. ponderando esta operación especulativa. Cuando empezamos,

OCT-DIC 2022 31
 TRADING

se nos aconsejó a todos que abriéramos una haber comprado una opción el viernes
cuenta de demostración y practicáramos. TOMARSE UN POCO DE justo antes de la publicación de ganancias
Bueno, en el camino, a medida que crecía TIEMPO PARA SENTARSE Y o posibles noticias el lunes por la mañana.
nuestra confianza, nos deshicimos y nos REVISAR SUS OPERACIONES Simplemente anotar algunos puntos clave
olvidamos de la necesidad de cuentas de ES UNA BUENA IDEA Y TODOS sobre la operación o nuestra estrategia
práctica. Existen plataformas de trading que en la operación, así como cuáles son las
DEBERÍAMOS HACERLO AL
te permiten utilizar la plataforma con una expectativas con respecto a la operación o
MENOS UNA VEZ AL MES.
cuenta demo. Puedes asignar la cantidad la inversión, puede ayudar a mantener todo
de dinero en esa cuenta y puedes probar claro. Esto también nos permite mantener
diferentes ideas y estrategias de trading. Puedes seguir ciertas mejor separadas nuestras ideas de trading e inversión. Todos
inversiones, lo que te permite tener una mejor idea de cómo se hemos escuchado la frase "Nunca convierta una inversión
opera ese valor. en una operación y nunca convierta una operación en una
inversión". Este es un gran consejo que es fácil de ignorar. Me
El dimensionamiento de la posición es fundamental para resulta mucho más dif ícil racionalizar una operación en una
mantenerse en el juego de las inversiones y el trading, así que inversión cuando lo tengo en papel o en mi pantalla diciéndome
no hay mejor manera de practicar el dimensionamiento de exactamente por qué entré en la operación en primer lugar.
la posición que en una cuenta de demostración. Una vez que
tengamos más éxito con nuestras inversiones y operaciones, Así que llevar un diario puede ser tan simple o tan complejo
podemos tener fácilmente tendencia a aumentar el tamaño como quieras hacerlo. Cuando opero con opciones, uso un
de nuestras operaciones, no en proporción directa al tamaño diario para ver en qué DELTA entre a la posición y lo controlo
de nuestra cuenta, sino a nuestro nivel actual de éxito. Una a medida que avanza la operación. Es posible que haya entrado
cuenta demo te permite jugar con el tamaño de tu posición en una operación con un DELTA de 30 y ahora la acción se ha
sin hacerte daño. ¿Estás utilizando demasiado apalancamiento movido mucho, ahora tiene un DELTA de 50, sabiendo qué
en Forex y no lo suficiente en acciones? Estas preguntas se DELTA obtuve me permitirá realizar un mejor seguimiento
pueden responder fácilmente dentro de una cuenta demo. Sé de las ganancias o pérdidas. Una vez más, el diario no necesita
que algunos de vosotros necesitáis usar dinero real para que la ser detallado de ninguna manera, me parece absolutamente
operación se considere real o para que se tome en serio. Así que aburrido escribir muchas cosas. Lo mantengo simple con solo
abre otra cuenta con tu broker favorito como cuenta de práctica algunos puntos importantes sobre el trading o la inversión que
pero con dinero real. Esto no es un impedimento para que casi hice en ese momento. Como dije antes, es posible que encuentre
todos los brokers te permitan abrir otra cuenta. Luego puedes inútil escribir un diario o no si no lo ha probado, por lo que
financiarla con un poco de capital y hacer trading y practicar puede encontrarlo valioso.
de la manera que lo harías sabiendo muy bien que se trata de
dinero real, por lo que los resultados son reales.
Tomarse un poco de tiempo para sentarse y revisar sus
operaciones es una buena idea y todos deberíamos hacerlo al
menos una vez al mes. Mirar y estar al tanto de las declaraciones
LLEVAR UN DIARIO ES CLAVE puede parecer laborioso y sin sentido, pero es como un seguro
que no lo necesitas ni lo quieres hasta que descubres que debes
Una última cosa a tener en cuenta es el diario. No me extenderé tenerlo. Vimos durante el confinamiento global que muchas
mucho aquí porque conozco traders que juran que llevar un firmas de corretaje que creíamos confiables estaban lejos de
diario los salvó y los hizo mejores inversores y traders. También serlo. Una vez al mes, descarga esa declaración, con suerte
conozco a muchos que nunca lo han usado y les va bien. En nunca la necesitarás. La consolidación de todas esas cuentas de
lugar de mirar el diario de la misma manera que todos los demás trading en una o solo un par hará que tu vida, al hacer trading,
cuando se trata de hacer trading, ¿por qué no usar el diario más sea mucho más sencilla. Con eso viene el diario. No existen
o menos para mantener sus ideas enfocadas? Todos hemos reglas estrictas y rápidas ni debes preocuparte por cómo otro
llegado a un punto en el que un día, después de un fin de semana inversor o trader decide escribir un diario. Esto es algo personal
largo y un lunes aturdido por la mañana, tenemos una posición que puedes adaptar fácilmente a tu estilo. La conclusión más
vendedora subiendo con fuerza, pero no podemos recordar por importante es simplemente que nunca conf íes ni creas que
qué la abrimos. ningún broker o banco tiene en mente los mejores deseos para
tu cuenta, en lugar de eso, vigílalas y, con suerte, verás que es
En casos como ese, tener un diario para anotar por qué estamos un algo aburrido que se realiza una vez al mes simplemente
en una posición puede ser fundamental. Puede ser tan simple descargando estados de cuenta y revisándolos. Recuerda que
como que la empresa está pagando un dividendo especial nadie se preocupará por tu dinero o cuenta como tú lo harás.
en unos pocos días y compramos justo antes de la fecha ex-
dividendo para capturar ese dividendo especial. Podríamos

32 OCT-DIC 2022
 TRADING

CÓMO
ADELANTARNOS
A LOS CRASH
Y REBOTES
EN UN MERCADO
BAJISTA
POR JON WOLFENBARGER CFA

Hay una amplia variedad de indicadores

del mercado de valores para intentar
determinar cuándo comienzan y
terminan los mercados bajistas, así como
cuándo comienzan y terminan las ventas
masivas y los repuntes del mercado.
¿Le gustaría saber cuáles realmente
funcionan? Siga leyendo para descubrirlo.

34 OCT-DIC 2022
 TRADING

E
n este artículo, hablaré sobre tres de los La primera pista de que se avecina una venta masiva del mercado
indicadores más básicos, y más importantes, es cuando las acciones se meten en terreno de "sobrecompra"
para identificar cuándo comienzan las ventas a corto plazo, lo que sucede cuando el indicador estocástico
masivas y los rebotes dentro de un mercado lento sube por encima de 80. Luego, cuando cae por debajo de
bajista. Esto puede ayudar a uno a operar a 80, eso puede indicar que está comenzando una venta masiva.
corto plazo dentro de un mercado bajista y así tratar de El peligro con los indicadores estocásticos es que pueden ser
maximizar las ganancias. Además puede proporcionar el relativamente volátiles y dar algunas señales falsas. Sin embargo,
contexto adecuado para entender lo que está sucediendo cuando el estocástico cotiza por encima de 80 en un mercado
en el mercado en un momento dado. Esto puede ayudarnos bajista, esa es una buena señal de que los inversores inteligentes
a "mirar a la vuelta de la esquina" e identificar lo que es deben prestar atención a las señales de que está comenzando
probable que suceda a continuación en el mercado. una venta masiva.

La segunda pista es similar a la primera. Otra señal de que las

CÓMO IDENTIFICAR LAS TENDENCIAS DEL acciones están "sobrecompradas" en un mercado bajista es
MERCADO TANTO ALCISTA COMO BAJISTA cuando el RSI sube por encima de 50. En un mercado alcista,
el RSI debería subir por encima de 70 para que las acciones se
Como recordatorio, aquí están mis criterios técnicos básicos consideren sobrecompradas, pero en un mercado bajista, el RSI
para detectar un mercado alcista y bajista para cualquier activo casi nunca sube por encima de 70.
financiero. En el último número de Hispatrading Magazine los
expliqué más detalladamente. La tercera y más importante indicación de que podría comenzar
una venta masiva del mercado es cuando el impulso de los
Para reducir el riesgo de las “señales falsas" y suavizar las precios a corto plazo se vuelve negativo, como lo indica la línea
PPO que cae por debajo de su línea signal. En general, mientras la
tendencias, generalmente utilizo las siguientes reglas técnicas
línea PPO esté por debajo de la línea signal, se está produciendo
para determinar cuándo existe una tendencia alcista. Tienen
una venta masiva del mercado. Tenga en cuenta que la línea
que cumplirse todas:
PPO es similar a la línea MACD, pero no está influenciada por
los niveles absolutos de precios.
1. El precio está por encima de la media móvil de 250 días
(250-dma).
La figura 1 muestra el S&P 500 durante el mercado bajista de
2. La media móvil de 20 días está por encima de la media
la Gran Recesión de 2008-2009. Etiqueté seis ventas masivas
móvil de 250 días.
importantes durante ese mercado bajista, lo que generó pérdidas
3. La media móvil de 60 días está por encima de la media
que oscilaron entre el 7% y el 36%. Marqué líneas verticales rojas
móvil de 250 días.
al comienzo de esas ventas masivas. La cuarta ventana (inferior)
4. La pendiente de la media móvil de 250 días es positiva.
muestra el estocástico lento. Dibujé círculos rojos alrededor
de los períodos en que comenzaron las ventas. En general, las
Por el contrario, generalmente utilizo las siguientes reglas
ventas masivas comenzaron cuando el estocástico lento estuvo
técnicas para determinar cuándo existe una tendencia bajista
sobrecomprado (más de 80) o había estado sobrecomprado
del mercado bajista:
recientemente. La tercera ventana muestra cómo el RSI también
estuvo sobrecomprado normalmente (más de 50) alrededor del
1. El precio está por debajo de la media móvil de 250 días
inicio de las ventas masivas. La segunda ventana muestra que el
(250-dma).
impulso de los precios fue negativo durante las ventas masivas,
2. La media móvil de 20 días está por debajo de la media
con la línea PPO (línea negra) por debajo de la línea signal (línea
móvil de 250 días.
roja).
3. La media móvil de 60 días está por debajo de la media
móvil de 250 días.
4. La pendiente de la media móvil de 250 días es negativa.
CÓMO DETECTAR REPUNTES DEL MERCADO
Naturalmente, los indicadores técnicos que ayudan a identificar
CÓMO DETECTAR VENTAS MASIVAS DEL MERCADO cuándo se puede producir un rebote del mercado generalmente
son los opuestos a los indicadores que indican cuándo está
Una vez que se ha identificado una tendencia del mercado comenzando una venta masiva.
bajista, podemos usar los siguientes indicadores técnicos para
identificar cuándo está comenzando una venta masiva del La primera indicación de que se avecina un repunte es cuando
mercado. las acciones se meten en terreno de sobreventa a corto plazo, lo

OCT-DIC 2022 35
 TRADING

Figura 1. Señales bajistas.

que sucede cuando el indicador estocástico lento cae por debajo inversores inteligentes prestarán atención a las señales de que
de 20. Luego, cuando sube por encima de 20, eso puede indicar está comenzando un repunte.
que está comenzando un rally. Una vez más, el estocástico
pueden ser relativamente volátil y proporcionar algunas señales Otra señal de que las acciones están "sobrevendidas" en un
falsas. Sin embargo, cuando el estocástico cae por debajo de 20 mercado bajista es cuando el RSI cae por debajo de 30.
en un mercado bajista, esa es una buena advertencia de que los
La tercera y más importante señal de que un repunte del
mercado bajista está comenzando es cuando el precio a corto
plazo se vuelve positivo, como lo indica la línea PPO que se
LOS INDICADORES TÉCNICOS QUE AYUDAN eleva por encima de su línea signal. En general, mientras la línea
A IDENTIFICAR CUÁNDO SE PUEDE PPO esté por encima de su línea signal, podemos esperar un
PRODUCIR UN REBOTE DEL MERCADO repunte del mercado.
GENERALMENTE SON LOS OPUESTOS A
LOS INDICADORES QUE INDICAN CUÁNDO El gráfico mostrado en la Figura 2 muestra nuevamente el S&P
ESTÁ COMENZANDO UNA VENTA MASIVA. 500 durante el mercado bajista de la Gran Recesión de 2008-

36 OCT-DIC 2022
 TRADING

2009. Esta vez, etiqueté siete repuntes importantes durante ese repuntes, con la línea PPO (línea negra) por encima de la línea
mercado bajista, lo que impulsó unas ganancias que oscilaron signal (línea roja).
entre el 10% y el 39%. Dibujé líneas verticales verdes al comienzo
de esos rallys. La cuarta ventana (inferior), dentro del gráfico,
muestra el estocástico lento y coloqué círculos verdes alrededor
RESUMEN
de los períodos en que comenzaron los rallys. En general, las
Mediante el uso de tres indicadores técnicos comunes
ventas masivas comenzaron cuando el estocástico lento estuvo
(estocástico lento, RSI y PPO [o MACD]), se puede identificar
sobrevendido (menos de 20) o había estado sobrevendido
cuándo es probable que se den ventas masivas y repuntes,
recientemente. La tercera ventana muestra que normalmente
durante un mercado bajista. Desde luego, esta información
el RSI también estuvo sobrevendido (menos de 30) cerca del
puede ser muy valiosa para los traders que desean obtener
comienzo del comienzo de los rallys. La segunda ventana
ganancias en lugar de perder dinero durante un mercado bajista.
muestra que hubo un impulso positivo del precio durante los

Figura 2. Señales alcistas que marcan posibles rebotes del mercado bajista.

OCT-DIC 2022 37
 TRADING

CUÁNDO
AJUSTAR EL

STOP
LOSS
POR FAWAD RAZAQZADA

¿Cuándo debemos
ajustar nuestro stop loss?
En este artículo se darán
varios ejemplos de cómo
hacerlo.

OCT-DIC 2022 39
 TRADING

V
ayamos directo al grano. El dibujo de la figura 1
describe cómo normalmente ajusto el stop loss
para una operación larga y lo contrario para una
operación de venta:

Figura 2. USDCAD 1D. Fuente: [Link]

y [Link]

“El precio diario del USD/CAD está llegando a un

potencial área de resistencia (línea de tendencia y eMA
de 21 días) después de un rebote en contra de la tendencia
desde mínimos. La tendencia a largo plazo es bajista. Así
que buscaremos una entrada de venta en este nivel”.

Figura 3. USDCAD 1H. Fuente: [Link] y TradingView.

com.
Figura 1. Fuente: [Link].
"Idea de trading en corto sobre el USD/CAD en el gráfico
H1: la idea se basa en gráfico diario y en el hecho de que
Para mostrarte como puedes gestionar el stop loss te en este marco de tiempo el par se ha estancado en el 61,8%
mostraré varios ejemplos reales. de Fibonacci. El nivel de invalidación está por encima
del máximo más reciente en 1H y también la línea de
tendencia. El principal objetivo está por debajo del mínimo
EJEMPLO 1: USD/CAD reciente”.

La idea era vender en los rebotes que llegaran cerca de Después de ejecutar la señal de trading, el precio empezó
la resistencia en medio de la tendencia bajista. Así, a bajar como habíamos previsto, lo que me llevó a dar la
después de un rebote de dos o tres días hacia directriz siguiente actualización, ya que mi enfoque ahora estaba en
bajista, pensé que era el momento adecuado para abrir una reducir el riesgo (como siempre hacemos después de abrir
posición bajista. una operación):

Además del gráfico de la figura 2, mostré justo en ese “Actualización del USD/CAD: baje el stop para que
momento el gráfico horario, de la figura 3, que muestra podamos obtener algunas ganancias, ya que el precio ahora
los detalles de la entrada, así como una breve explicación ha creado una estructura por debajo de nuestro rango de
detrás de la idea: entrada. Es importante monitorear continuamente sus
posiciones, especialmente en momentos como ahora”.

40 OCT-DIC 2022
 TRADING

Figura 4. USCAD 4H. Fuente: [Link] y TradingView. Figura 5. USDCAD 1 H. Fuente: [Link] y TradingView.
com. com.

Como se puede ver en el gráfico de la figura 4, la razón por

la que moví el stop más abajo fue porque el precio había
creado una estructura de máximos y mínimos más bajos. EJEMPLO 2: GBP/JPY
No tomé en cuenta el rango de entrada y no moví el stop
loss solo por moverlo al punto de equilibrio. Había una Otra de nuestras ideas de trading que requirió la gestión
buena razón para que lo hiciéramos, y la acción del precio del stop fue una entrada en largo sobre el GBP/JPY. Esto es
nos dijo cuándo era el momento adecuado. lo que escribí en ese momento:

Dio la casualidad de que el USD/CAD se estancó justo por “GBP/JPY se ve muy alcista y creo que es probable que siga
encima de nuestro objetivo previsto, lo que, junto con el subiendo ya que el repunte del riesgo en curso mantiene la
hecho de que el dólar estadounidense se estaba debilitando presión sobre el yen y creo que la libra se recuperará porque
frente a otras monedas, esto significaba que probablemente se ha evitado un Brexit sin acuerdo. El siguiente objetivo
era el mejor momento para cerrarlo manualmente. Así clave es una tendencia bajista a largo plazo y el máximo
que di la siguiente actualización para los suscriptores que anterior alrededor de 142.71”.
estaban siguiendo la señal y así cerrar la posición antes de
que tocara el objetivo marcado inicialmente:

“USD/CAD cerrándolo manualmente aquí por al menos

+125 pips de ganancia. Los precios del petróleo se han
estancado y el dólar estadounidense ya ha dado señales de
vida frente a algunas divisas, por ejemplo, frente al euro y
el oro. Así que no nos arriesguemos y cerremos todo para
obtener unas muy buenas ganancias”.

LA RAZÓN POR LA QUE MOVÍ EL STOP

MÁS ABAJO FUE PORQUE EL PRECIO
HABÍA CREADO UNA ESTRUCTURA DE Figura 6. GBPJPY 1W. Fuente: [Link] y TradingView.
MÁXIMOS Y MÍNIMOS MÁS BAJOS. com.

OCT-DIC 2022 41
 TRADING

Luego publiqué los detalles de la idea de trading en largo Al final resultó que, este operación se volvió en contra y
del par GBP/JPY en el gráfico de 4 horas, ya que el precio nos impidió obtener la segunda parte de las ganancias. Pero
estaba poniendo a prueba la línea de tendencia alcista. El pensándolo bien, tal vez no debería haber ajustado el stop
stop lo situé por debajo de los mínimos más recientes en tanto, ya que el precio se recuperó nuevamente después de
velas de 4 horas y, por lo tanto, la línea de tendencia. volver a poner a prueba nuestra zona de entrada.

Figura 9. GBPJPY [Link]: [Link] y TradingView.

Figura 7. GBPJPY 4H. Fuente: [Link] y TradingView. com.
com.
El GBP/JPY alcanzó nuestro primer objetivo con +100
pips y ajusté el stop con la pequeña parte que aún quedaba
CONCLUSIÓN
abierta, como se muestra en la figura 8, para asegurar
Es imposible saber de antemano si ajustar el stop loss
ganancias en caso de que el precio se girara (ver Figura 8).
es mejor que no hacer nada. La forma en que lo veo es
que debe ajustar el stop loss a medida que evoluciona la
acción del precio y el mercado crea nuevas estructuras
de precios. En ocasiones, es posible que te arrepientas de
ajustar el stop loss. Pero básicamente, lo que queremos
hacer es reducir el riesgo y mantener el control de la
operación. Una pequeña victoria es, después de todo, una
victoria y obviamente no una pérdida. Preferiría obtener
unas pequeñas ganancias que perder un 1R completo en
cualquier operación.

EN OCASIONES, ES POSIBLE
QUE TE ARREPIENTAS DE
AJUSTAR EL STOP LOSS.
PERO BÁSICAMENTE, LO QUE
QUEREMOS HACER ES REDUCIR
EL RIESGO Y MANTENER EL
CONTROL DE LA OPERACIÓN.

Figura 8. GBPJPY 1H. Fuente: [Link] y TradingView.

com.

42 OCT-DIC 2022
 TRADING

EL
V-TRADE:
5
DE
REGLAS
BASICAS Análisis técnico, gestión del
dinero y reglas de trading:
estos son los tres componentes
básicos de un sistema de

TRADING
trading basado en patrones
técnicos. Pero incluso si tiene
estos tres componentes, aún
debe mantenerse tener otros
elementos en cuenta.

POR SYLVAIN VEERVORT

44 OCT-DIC 2022
 TRADING

D
urante muchos años he estado utilizando el análi-
sis técnico para encontrar la forma más segura de PARA MEJORAR LA TASA DE ACIERTOS DEL
tener ganancias en el mercado de valores con el 50%, PROBÉ CASI CUALQUIER INDICADOR Y
mínimo riesgo. No ha sido un viaje fácil. Comen- COMBINACIÓN DE INDICADORES QUE PUDE,
cé a operar con acciones como lo hacía la mayo- PERO TODO SIN UN ÉXITO CONSISTENTE.
ría de la gente, abriendo una cuenta, comprando un programa
de análisis técnico y conectándo-
me con un proveedor de datos en operación perdedora. Así me quedó claro que necesitaría
tiempo real. Y, por supuesto, tenía mucho más capital para poder usar un stop-loss del 25%.
DURANTE MUCHOS
un PC, y como la mayoría de las Además, operar en un gráfico diario creó largos períodos
AÑOS HE ESTADO de incertidumbre.
UTILIZANDO EL personas de mi edad, tenía una
conexión muy lenta con la World
ANÁLISIS TÉCNICO Mi consejo es que si negocia acciones individuales, es una
Wide Web que entonces apenas
PARA ENCONTRAR buena idea hacer esta prueba para acciones específicas.
existía. Recuerdo cómo comprar
LA FORMA MÁS y vender acciones con solo $ De esa manera, puede filtrar las acciones que dan buenos
SEGURA DE TENER 1.000 en ahorros y tener que pa- resultados y usar un porcentaje de stop-loss más bajo en
GANANCIAS EN gar comisiones altísimas por cada ellas. Es probable que encuentre que un stop entre el 10%
EL MERCADO DE operación no era una forma fácil y el 15% en un gráfico diario ofrece las operaciones más
VALORES CON EL de obtener ganancias. Luego, por rentables durante un largo período de tiempo.
MÍNIMO RIESGO. supuesto, comencé a cometer los
errores que casi todo el mundo Mirando las opciones disponibles, propongo hacer la
NO HA SIDO UN
comete cuando comienza a hacer prueba con un índice bursátil, incluso si negocia acciones
VIAJE FÁCIL. individuales. De esa manera, los movimientos de precios
trading.
se suavizan como resultado del número y el peso de las
acciones en ese índice. También puede operar estos
índices en efectivo. Los índices de efectivo permiten
EL CAMINO MÁS COMÚN operar con apalancamiento y permiten operar con una
cuenta pequeña. Pero para usar un stop-loss grande con
Inicialmente, me basé en uno o más indicadores técnicos una cuenta limitada, debe ajustar el riesgo adaptando
para tomar mis decisiones de compra y venta, que se el tamaño del lote y utilizando marcos de tiempo más
basaban en colocar un stop loss a la menor distancia pequeños.
posible, y un take-profit lo más grande posible, o comprar
bajo y vender alto. Bueno, ¡eso no funcionó! Estar en lo
cierto solo el 50% del tiempo no era lo suficientemente
bueno como para obtener ganancias, especialmente dado DESCUBRIENDO EL STOP-LOSS
que la reacción humana más habitual es principalmente
tomar ganancias demasiado pronto y tomar pérdidas
demasiado tarde. Para mejorar la tasa de aciertos del
50%, probé casi cualquier indicador y combinación de
indicadores que pude, pero todo sin un éxito consistente.
También quedó claro que la aplicación de la optimización
de indicadores no mejoró mis resultados en tiempo real.
Puedes imaginar cómo mis pequeños ahorros iniciales
más el capital adicional que puse después empezaban a
desaparecer poco a poco.

Mi siguiente paso fue centrarme en la gestión del dinero

y la configuración del stop-loss. Después de ver el
movimiento de precios en muchos gráficos diarios, hice
una prueba exhaustiva para averiguar qué porcentaje de
stop-loss daría el mejor resultado durante un período
de tiempo más largo, utilizando una gran cantidad de Figura 1. las cosas no siempre salen como crees que lo harán.
acciones. El resultado final, un stop-loss del 25%. Desde Después de la finalización de las ondas de Elliott 1 y 2, puede
luego fue una sorpresa. Eso significaba que tenía que estar esperar un gran movimiento al alza para la onda 3. Pero el S&P
preparado para perder hasta un 25% antes de cerrar una 500 hizo una gran corrección y se movió por debajo de los niveles
mínimos anteriores.

OCT-DIC 2022 45
 TRADING

Permítanme ilustrar el beneficio de usar un stop-loss

lo suficientemente grande como para evitar una serie
de operaciones perdedoras. Utilizo el índice de efectivo EL USO DE UN STOP
USA500 basado en los futuros del S&P 500. Mi broker
INICIAL JUSTO POR
actual me permite usar un tamaño de lote tan pequeño
como 0.01, lo que representa $ 0.10 por punto de índice.
ENCIMA DEL 5%
Como ejemplo, utilizo el histograma MACD estándar LO MANTIENE EN
(12/26-verde) que cruza por encima de la línea de señal (9- LA OPERACIÓN.
rojo) para crear una señal de compra de entrada en largo.

En la Figura 1, mi primer ejemplo, abrí una operación

larga en 2082 después del primer cruce (flecha verde En mi segundo ejemplo que se muestra en la Figura
cerca del comienzo del gráfico). Al principio, la operación 2, el movimiento sorpresa llegó rápidamente. Asumí
obtuvo una ganancia en papel, pero después de 10 días, que el precio se giraría desde un mínimo con un gap de
un retroceso más grande devolvió el índice a mi precio de continuación. Así que abrí ansiosamente una operación
entrada. Después de caer el índice reanudó su tendencia al precio de cierre un día después y felizmente me quedé
alcista. En ese momento, probablemente asumí que el dormido, soñando con ganar mucho dinero.
índice completó una onda de Elliott 1 y 2. En otras palabras,
ahora esperaba un gran movimiento alcista para la onda 3.

Si bien todo parecía perfecto, el S&P 500 hizo una

gran corrección y se movió por debajo de los mínimos
anteriores.

Figura 3. Movimientos de precios durante una consolidación. ¿Cómo

se determina un stop-loss ideal? Tiene que ajustar el rango “al alza-a
la baja" del movimiento de precios.

La Figura 3, el tercer ejemplo, es un movimiento típico de

precios dentro de un patrón de consolidación más amplio.
El MACD y la señal de activación sugirieron una compra
Figura 2. Un movimiento sorpresa rápido. El siguiente día de larga con el índice moviéndose por encima del máximo
negociación, el índice cerró al alza, pero llegó a un mínimo extremo anterior. Con un stop-loss inicial del 5%, la operación se
durante el día de negociación.
cerrará con una pérdida. Sin embargo, usar un stop-loss
del 6% para cubrir el movimiento a la baja 2079-1970 =
Un stop ceñido o técnico por debajo del mínimo al 109 puntos o 109/2079 = 5.3% me habría mantenido en
comienzo del gráfico (línea horizontal roja) cerraría la la operación y habría cerrado con una pequeña ganancia.
operación con una pérdida. El índice bajó a 1981 al día
siguiente. Para no cerrar la operación en este punto, En la Figura 4, mi último ejemplo usando un gráfico diario,
necesitamos un stop mayor que 2082-1981 = 101 puntos o es un caso típico de una corrección de onda 2 de Elliott.
101/2082 = 4.9% por debajo del nivel de compra. El uso de Una corrección de onda 2 generalmente pasa el 50% de
un stop inicial justo por encima del 5% lo mantiene en la retroceso más común.
operación. El movimiento de 200 puntos hacia arriba, que
vino después, hizo una diferencia del 10%, una ganancia Una corrección de la ola 2 superará un retroceso del 50%
del 5% en lugar de una pérdida del 5%. y el 61,8%, y en algunos casos subirá a casi un retroceso
del 100%.

46 OCT-DIC 2022
 TRADING

este no fue el final del movimiento bajista. Otro mínimo se

hizo en 2346. Esto todavía estaba bien con mi stop inicial
del 1% porque 2362-2346 = 16 o 16/2362 = 0.67%.

Parece que con el stop-loss del 1%, es posible atrapar la

mayoría de los retrocesos en un movimiento al alza en el
USA500. Operar a $ 1 por punto de índice significa, en
el peor de los casos, una pérdida de alrededor de $ 25. El
apalancamiento no es relevante si limita el riesgo utilizan-
do un tamaño de lote definido y utiliza una configuración
para limitar su pérdida inicial máxima por operación. En
este caso, sugiero un capital mínimo de $ 250 que cubra
10 operaciones de pérdida máxima seguidas. Con aproxi-
madamente 20 puntos de ganancia en este ejemplo, podría
obtener $ 20, o un 8% de ganancia, en dos días.
Figura 4. : Proteja sus pérdidas. Fijar un stop-loss del 4% aquí habría
sido suficiente para mantenerlo en la operación.

En la Figura 4 hay una señal de compra después de una

vela grande al alza. Cuando esto se confirmó con otra vela
grande, abrí una posición larga. Los precios de cierre se
mantuvieron por encima de la señal de compra durante
aproximadamente seis semanas hasta una gran vela roja,
alcanzando el precio más bajo que se ve en el gráfico dos
días después. La pérdida es 1605-1546 = 59 o 59/1605 =
3,7%. Un stop inicial del 4% habría sido suficiente para
mantenerme en el mercado.

Estos cuatro ejemplos muestran que al operar con el

USA500 en un marco de tiempo diario, debe usar un Figura 5. Establecimiento de stop-loss para posiciones apalancadas.
stop-loss inicial de aproximadamente el 6%. Debe quedar Aquí, un stop-loss del 1% atrapará la mayoría de los retrocesos.
claro que un stop-loss lo suficientemente grande es una
forma posible de convertir las operaciones perdedoras en
operaciones ganadoras. Si está operando con el gráfico GRÁFICOS DE V-TRADE
diario y usando un tamaño de lote de 0.1 o $ 1 por punto
de índice, sugiero un capital mínimo de $ 1.000. Con una Con el paso del tiempo, quedó claro que una compra larga
pérdida promedio en el peor de los casos de unos $ 100 o corta basada en uno o dos indicadores no daba mejo-
(-5% del índice) por operación perdedora, tengo una fuerte res resultados que una relación de ganancias/pérdidas de
posibilidad de obtener ganancias y sobrevivir a 10 50/50.
operaciones perdedoras seguidas.
Para obtener mejores resultados con mayores ratios de
ganancias, siempre debe mirar más indicaciones. Así fue
como surgió el V-Trade y lo he perfeccionado durante los
STOP-LOSS PARA últimos años.

POSICIONES APALANCADAS Para abrir una operación, utilizo cuatro gráficos. Tres de
ellos son gráficos de barras renko modificados para los
Dado que prefiero operar con el USA500 con apalanca- plazos de corto, mediano y largo plazo. Los gráficos a cor-
miento, tengo que adaptar el marco de tiempo y el tama- to plazo serían de minutos a horas, los de mediano plazo
ño del lote para asegurarme de que con mi capital dis- serían de horas a unos pocos días, y los gráficos a largo
ponible, pueda permitirme el stop-loss que necesito usar. plazo tendrían semanas de duración.
Permítanme darles un ejemplo (Figura 5). Después de un
movimiento bajista más grande en el gráfico de 30 minu- El cuarto gráfico es un gráfico de velas estándar con un
tos y creyendo que el índice posiblemente hizo su último marco de tiempo conmutable que va de uno a cinco, 15 o
mínimo, entré en una operación larga en 2362 con un 30 minutos; de una a cuatro horas; y de diario, a semanal,
stop-loss inicial del 1% utilizando el MACD. Sin embargo, a mensual.

OCT-DIC 2022 47
 TRADING

PLANTILLA RENKO 8. Oscilador estocástico de precio.

9. El indicador digital de recuento de renko. Se puede
En la Figura 6 se ve la plantilla de gráfico V-Trade que uso utilizar para hacer trading automatizado basado en la
con gráficos renko modificados. reversión de una serie de ladrillos consecutivos al alza
o a la baja.
10. El sistema experto, que le permite utilizar el trading
manual, la apertura y el cierre de operaciones basadas
en saltos de línea de soporte / resistencia, diferentes
sistemas de negociación automatizados, un trailing
stop y más.

Plantilla de gráfico de velas relacionada con el tiempo fijo

La Figura 7 muestra la plantilla de gráfico de velas V-Trade
para gráficos relacionados con el tiempo fijo.

Figura 6. Barras de Renko. En este gráfico renko se aplican diferentes

tipos de medias móviles, bandas de volatilidad, indicadores y
sistemas expertos.

LA PLANTILLA DE BARRAS RENKO

CONSTA DE:

1. Ladrillos renko modificados. Un cierre de ladrillo en

el lado superior es verde, y el precio de apertura es el
lado inferior del ladrillo. Un cierre de ladrillo en la
parte inferior es rojo, y el precio de apertura está en
la parte superior del ladrillo. Una mecha muestra el Figura 7. Gráficos de velas. Aquí, se aplican varios promedios
precio más bajo o más alto de la sesión. móviles, indicadores, bandas de volatilidad y sistemas expertos, esta
vez a un gráfico de velas.
2. La media móvil ponderada lineal típica del precio a
corto plazo (20) (azul). Se utiliza para identificar la
tendencia de los precios a corto plazo. LA PLANTILLA RELACIONADA CON EL
3. La media móvil simple de 100 ladrillos (verde).
TIEMPO CONSTA DE:
Se utiliza para detectar un primer nivel de soporte
dinámico o resistencia.
11. Lado superior/inferior de la banda de volatilidad.
Esta banda utiliza bandas de Bollinger con una banda
4. La media móvil simple de 200 ladrillos (naranja). Se media ponderada linealmente. Dentro de esta banda,
utiliza para detectar un segundo nivel de soporte el precio hace que los fondos y las partes superiores,
activo o resistencia. mostrando una compresión de la banda durante las
fases de consolidación.
5. Lado superior/inferior de una banda de volatilidad de
precios. Dentro de esta banda de volatilidad, el precio 12. La media móvil ponderada lineal típica a corto plazo
toca fondo y toca fondo. (20) del precio (azul). Esto se utiliza para identificar la
tendencia de los precios a corto plazo.
6. Indicador en zigzag de inversión máximos/mínimos
basado en los ticks de precios para contar ondas. 13. Puntos de pivote calculados sobre el rango de precios
del día anterior. Los niveles calculados son PP; el
7. Indicador RSI estocástico. Este indicador se utiliza
precio medio (azul); Los niveles de soporte S1, S2 y S3
principalmente para mostrar convergencias y
y los niveles de resistencia R1, R2 y R3. Los pivotes se
divergencias normales y ocultas entre los indicadores
utilizan como objetivo, soporte o nivel de resistencia.
y el precio.
El inicio de un nuevo día de negociación es a las 00:00

48 OCT-DIC 2022
 TRADING

(CET), hora de Europa Central, igual a GMT / UTC

+ 1.
LAS REGLAS BÁSICAS DE TRADING
14. La media móvil simple de 100 velas (verde). Se utiliza Tenga en cuenta que los dibujos de ondas a continuación
para detectar un primer nivel de soporte dinámico o utilizan un recuento básico. En realidad, este recuento
resistencia. será en su mayoría más complejo con posibles extensiones
en cualquiera de las ondas básicas. Asegúrese de usar
15. La media móvil simple de 200 velas (naranja). Se el gráfico de velas en busca de patrones de precios de
utiliza para detectar un segundo nivel de soporte continuación de bandera y banderín.
activo o resistencia.
16. Indicador estocástico RSI utilizado principalmente
para mostrar convergencias y divergencias normales TENDENCIA BAJISTA A REVERSIÓN DE
u ocultas entre los indicadores y el precio. TENDENCIA ALCISTA
17. Oscilador estocástico de precio.
DU1 Esperando una onda 1 o A después de un ladrillo
18. El indicador digital típico de cruce de precios/heikin- renko doble al alza.
ashi. Se puede utilizar para el trading acoplado DU2 El precio está cerca de la parte inferior de la
automático para abrir o cerrar operaciones. banda de volatilidad.
19. El sistema experto, que le permite utilizar el trading DU3 El último movimiento bajista es una onda de
manual, la apertura y el cierre de operaciones basadas impulso completa u onda de corrección.
en saltos de línea de soporte / resistencia, diferentes
DU4 El SRSI está cerca del suelo con una divergencia
sistemas de trading acoplados automáticos, un trailing
positiva de precios.
stop y más.
DU5 El precio está en un nivel de soporte que alcanza
los objetivos bajistas pasivos / activos.
UN PUNTO IMPORTANTE A TENER SIEMPRE EN DU6 El precio tiene una mecha debajo del ladrillo
CUENTA ES QUE NUNCA DEBE OPERAR CON renko inverso de doble tamaño.
DINERO QUE NO PUEDA PERMITIRSE PERDER.
Nueva onda de impulso Nueva onda de impulso o
o una corrección ABC una corrección ABC más
Un punto importante a tener siempre en cuenta es que
más grande hacia arriba grande hacia arriba después
nunca debe operar con dinero que no pueda permitirse
después de una onda de una onda de corrección
perder. Esta afirmación es incuestionablemente cierta si
de impulso completa completa bajista.
opera con los altos apalancamientos que están disponibles
bajista.
en el mercado de divisas, incluso hasta 1000: 1. Piénselo:
este tipo de apalancamiento significa que con $ 100 puede
operar hasta $ 100.000.

Otra regla al hacer trading es no operar en exceso. Además, RETROCESO DE TENDENCIA ALCISTA
siempre vigile el margen requerido.
Esperar una onda de retroceso 2, 4
UR1 o B después de que la onda 1, 3 o A
REGLAS DE TRADING alcance un precio objetivo.
El precio se encuentra con la
Solo estoy utilizando un número muy limitado de reglas UR2 resistencia pasiva / activa o la parte
para confirmar una reversión de precios al alza o a la baja, superior de la banda de volatilidad.
un retroceso largo o corto o una continuación de precios
El indicador SRSI está cerca de la parte
en largo o en corto. Puede sonar simple, pero no lo es.
UR3 superior con una divergencia oculta o
Debe tener una sólida comprensión del análisis técnico
un movimiento convergente.
para aplicar estas reglas. Comenzando con la parte 2,
explicaré lo que debe aprender sobre el análisis técnico
para utilizar con éxito el método V-Trade. Comenzaré con Las ondas 2 y 4 vuelven La onda B vuelve sobre la
los tipos de gráficos, el soporte pasivo y la resistencia, y sobre la onda de impulso. onda de corrección.
los patrones falsos de gráficos de ruptura.

OCT-DIC 2022 49
 TRADING

CONTINUACIÓN DE LA TENDENCIA ALCISTA RETROCESO DE TENDENCIA BAJISTA

Esperar una continuación de la onda de Esperando una onda de retroceso 2, 4 o

impulso al alza después del retroceso de DR1 B después de la ola 1, 3 o A alcanzando
la onda 2 o 4 para crear ondas de impulso un precio objetivo.
UC1 3 o 5, o una continuación de la onda de El precio se encuentra con el soporte
corrección en movimiento hacia arriba C DR2 pasivo / activo o la parte inferior de la
después del retroceso de la onda B, después banda de volatilidad.
de alcanzar un objetivo de retroceso. El indicador SRSI está cerca de la parte
El precio está cerca del soporte pasivo / DR3 inferior con una divergencia oculta o
UC2 activo o en la parte inferior del canal de movimiento convergente.
volatilidad.
El indicador SRSI muestra un movimiento Las ondas 2 y 4 vuelven La onda B vuelve sobre la
UC3
convergente o una divergencia oculta. sobre la onda de impulso. onda de corrección.

Después de volver sobre Después de volver sobre la

las olas 2 y 4, las olas 3 y onda B, la onda C continúa
5 continúan el movimiento la corrección hacia arriba CONTINUACIÓN DE LA TENDENCIA BAJISTA
hacia arriba.
Esperar una continuación de la onda
de impulso bajista después del retro-
ceso de la onda 2 o 4 para crear on-
das de impulso 3 o 5, o una continu-
REVERSIÓN DE TENDENCIA ALCISTA A DC1
ación de la onda de corrección móvil
TENDENCIA BAJISTA descendente C después del retroceso
de la onda B y, después de alcanzar un
Esperando una onda 1 o A después de un objetivo de retroceso.
UD1
ladrillo renko doble hacia abajo. El precio está cerca de la resistencia
El precio está cerca de la parte superior de DC2 pasiva / activa o la parte superior del
UD2 canal de volatilidad.
la banda de volatilidad.
El último movimiento hacia arriba es El indicador SRSI muestra un mo-
UD3 una onda de impulso completa u onda de DC3 vimiento convergente o una divergen-
corrección. cia oculta.
El SRSI está cerca de máximos con una
UD4
divergencia bajista de precios.
El precio está en un nivel de resistencia que Después de volver sobre Después de volver sobre la
UD5 alcanza los objetivos pasivos / activos al las olas 2 y 4, las olas 3 y onda B, la onda C continúa
alza. 5 continúan el movimiento la corrección hacia abajo.
hacia abajo.
El precio tiene una mecha sobre el ladrillo
UD6
renko inverso de doble tamaño.
Gráficos cortesía de MetaQuotes Software Corp.
Nueva onda de impulso Nueva onda de impulso o MetaTrader4 es Copyright, MetaQuotes Software Corp.
o una corrección ABC una corrección ABC más
bajista más grande después grande alcista después de
de una onda de impulso una onda de corrección
completa alcista. completa alcista.

50 OCT-DIC 2022
 PRUEBA A FONDO

POR ALBERTO MUÑOZ CABANES

¿Se imaginan poder aprovechar todo el potencial de las estrategias

ya existentes en TradingView para ejecutar operaciones de forma
automatizada en nuestra MetaTrader? Pues estamos de enhorabuena,
porque con PineConnector podemos hacer justamente eso: convertir
las señales de una estrategia escrita en TradingView con Pine Script en
un sistema automatizado tanto en la versión 4 como 5 de la conocida
plataforma de trading de MetaQuotes.

OCT-DIC 2022 51
 PRUEBA A FONDO

S
eguramente aquellos usuarios que hayan Seguidamente, en el menú que nos aparecerá a continuación
trabajado con plataformas de trading tendremos que marcar Webhook URL e introducir la URL de
profesionales se habrán sentido algo PineConnector, como se puede ver en la figura 2.
decepcionados al usar MetaTrader. Sin duda el
look & feel de esta extendida plataforma resulta
algo anticuado (podríamos decir que recuerda incluso a
algunos programas informáticos ¡de los años noventa!) y
su lenguaje de programación resulta muy poco intuitivo,
sobre todo para aquellos que no tienen conocimientos
de programación. Sin embargo, hay que reconocer que se
trata de una de las mejores plataformas de ejecución de
sistemas de trading, dada su robustez y estabilidad.

Por otro lado, TradingView comienza a ser una plataforma

de gráficos y desarrollo de indicadores y estrategias bastante Figura 2. Webhook.
extendida y reconocida entre los traders, sobre todo gracias a
su facilidad de uso, el hecho de que no requiere un hardware o Después no tendremos más que insertar el Expert Advisor de
software específico para funcionar (su ejecución se realiza en la PineConnector en el gráfico sobre el que deseemos ejecutar las
nube), y lo intuitiva que resulta la programación usando Pine señales generadas por las alertas y configurar sus parámetros,
Script, su lenguaje nativo. incluyendo el número de licencia que habremos recibido tras
pagar por el servicio.
Así pues, parece que tiene mucho sentido para un trader que opera
con estrategias automáticas aunar lo mejor de ambos mundos.
Y es precisamente aquí donde entra en juego PineConnector:
la idea básica de esta herramienta es conseguir que, a través
de un Expert Advisor instalado en MetaTrader, la plataforma
permanezca a la “escucha” de las alertas que vayan generando
nuestros indicadores y estrategias en TradingView para ejecutar
las órdenes correspondientes. ¿Cómo se logra esta conexión? A
continuación os explico brevemente los pasos a seguir.

CONECTANDO CON EL CONECTOR

Para activar el enlace entre las dos plataformas, en primer lugar
deberemos activar Webhook en TradingView. El proceso es
realmente sencillo: bastará con insertar nuestro indicador o
estrategia en el gráfico y activar las correspondientes alertas
desde el menú de puntos suspensivos del mismo:

Figura 3. Expert Advisor.

Si revisáis lo que acabo de comentar, habréis observado que

es posible elegir el gráfico del activo sobre el que vamos a
ejecutar las órdenes (no es necesario, por tanto, que coincidan
los símbolos en ambas plataformas). Esto abre la puerta a
operar sistemas intermercado, utilizando la señal generada en
TradingView en un activo diferente del que tengamos asociado
en MetaTrader. A modo de ejemplo, podéis ver en la figura 4
el uso de las alertas del S&P 500 para ejecutar órdenes en el
EURUSD. Opciones Para Todos los Gustos.
Figura 1. Alertas.

52 OCT-DIC 2022
 PRUEBA A FONDO

• Establecer diferentes objetivos para las operaciones, ya

sea en pips o en porcentaje, o simplemente usar el nivel de
cierre indicado en la alerta de TradingView.

• Fijar el volumen negociado (dólares, lotes, porcentaje de

la cuenta).

• Filtrar las operaciones en función del capital en la cuenta,

o del margen requerido.

• Piramidar posiciones, agregando posiciones en la misma

Figura 4. Uso de las alertas. dirección en caso de que se repita una alerta.

Un aspecto que me ha sorprendido gratamente en el EA de • Decidir si una señal de signo contrario nos hace girar el
PineConnector es la cantidad de parámetros que podemos sentido de una posición o solo cerrarla.
ajustar de cara a nuestra operativa.
• Establecer Shadow Take Profits y Stop Loss (esto es, niveles
de precios de salida para engañar al broker, enmascarando
los valores reales).

• Fijar horarios para la operativa.

• Realizar cierres parciales de una posición.

• Establecer tamaños máximos de las posiciones, así como

topes para el total de posiciones abiertas.

• Fijar niveles globales de ganancia y pérdida para el total de

la cuenta, de tal forma que si ganamos o perdemos más de
una cantidad, se cerrarán todas las posiciones y se detendrá
la operativa.

CONCLUSIÓN
Lo cierto es que después de examinar el producto la verdad es
que no se le puede poner pega y el número de posibilidades
que abre a cualquier trader que realice una operativa de forma
automatizada son inmensas. Tenemos que pensar que con
PineConnector podemos combinar todas las estrategias ya
existentes en TradingView, junto con las que hayamos podido
crear nosotros usando Pine Script, y ejecutarlas en MetaTrader,
añadiendo además una capa extra de control de múltiples
parámetros de la operativa, incluyendo el dimensionado del
tamaño de las posiciones, a través del EA.

Figura 5. Parámetros.

NO SE LE PUEDE PONER PEGA Y EL NÚMERO

Aparte de introducir el correspondiente Magic Number
para gestionar diferentes órdenes de distintas estrategias,
DE POSIBILIDADES QUE ABRE A CUALQUIER
las opciones que trae el Expert Advisor nos permiten hacer TRADER QUE REALICE UNA OPERATIVA DE
bastantes virguerías: FORMA AUTOMATIZADA SON INMENSAS.

OCT-DIC 2022 53
 PRUEBA A FONDO

Para remate se trata de un servicio

LA ENORME bastante asequible: su coste CABE SEÑALAR QUE PINECONNECTOR ES
CANTIDAD DE mensual es de 14,90 dólares al mes, UN TRABAJO INCOMPLETO POR CUANTO
OPCIONES QUE resultando más barato que otros AÚN LE FALTAN ALGUNAS FUNCIONES.
SE PUEDEN servicios similares como AutoView,
CONFIGURAR EN y con la ventaja añadida de poder
EL EA PUEDEN ejecutar nuestras estrategias en
RESULTAR cualquier broker que soporte MT4 Asimismo, la enorme cantidad de opciones que se pueden
o MT5. Además PineConnector configurar en el EA pueden resultar abrumadora, especialmente
ABRUMADORA.
ofrece un período de prueba gratuito para un trader que se inicia en el trading automático.
durante 7 días, sin limitación alguna
en sus funcionalidades. Por último, en el apartado de los contras, cabe señalar que
PineConnector es un trabajo incompleto por cuanto aún le
No obstante, a la hora de usar servicios que actúan como faltan algunas funciones. Por ejemplo, no dispone actualmente
puente entre TradingView y otra plataforma, como es el caso de comandos para actualizar el stop loss y moverlo, lo que
de la herramienta que estamos analizando aquí, hay que tener impide realizar un trailing stop basado en el ATR.
en cuenta un importante problema: la comunicación entre las
plataformas se establece de forma unidireccional. Así, el script En todo caso, estamos ante un excelente producto que
de TradingView puede decirle a PineConnector cuando abrir seguramente satisfaga a todos aquellos traders de sistemas
o cerrar una posición, pero PineConnector no puede decirle automáticos que busquen aunar las ventajas de TradingView y
a TradingView que una operación se ha detenido por falta de MetaTrader a la hora de ejecutar sus estrategias.
margen o un spread elevado.

Nos ha gustado ▲ No nos ha gustado ▼

• Abre un universo inmenso para los traders de • Como en todo servicio de estas características,
estrategias automáticas, combinando todo el debido a que la comunicación entre las plataformas
potencial de desarrollo de TradingView con las es unidireccional, existen riesgos a la hora de ejecutar
capacidades de ejecución de MetaTrader. las señales por lo que es recomendable probar todo en
demo a fondo.
• El EA que conecta ambas plataformas tiene opciones
muy interesantes de cara a controlar el riesgo y la • El gran número de opciones de que dispone el EA de
ejecución de las señales. conexión puede resultar abrumador a los usuarios
más noveles.
• El precio del servicio es bastante ajustado y menor
al de otros competidores que ofrecen además menos • Algunos usuarios avanzados echarán en falta algunas
funcionalidades. Además ofrece una prueba gratuita funciones avanzadas, como el uso de trailing stops.
de 7 días sin limitaciones en sus funcionalidades.
 SISTEMAS DE TRADING

MOMENTUM
YRSI:
TRADING El Momentum es un indicador
tendencial que puede ser
utilizado de diferentes formas.

EN ZONAS DE ALTA Y el RSI, sin embargo, tiende a

ser utilizado como indicador

PROBABILIDAD
reversal, que nos marca los
niveles de sobrecompra y
sobreventa de un activo. Si
combinamos ambos y los
utilizamos de diferente manera
POR ENRIQUE VALDENEBRO a la establecida, se obtienen
información y estrategias
interesantes en muchos casos.

56 OCT-DIC 2022
 SISTEMAS DE TRADING

E
l mercado varía constantemente de un estado
tendencial a otro lateral, y lo hace de manera in-
esperada y normalmente explosiva. Y existen es-
trategias e indicadores preparados y adaptados
especialmente para cada uno de esos regímenes EN ALGUNOS ACTIVOS,
de mercado (tendencial o rango). Pero lo complicado no OBSERVAREMOS QUE
es aplicarlos, sino saber cuando tenemos que utilizar uno EXISTEN CLARAS
u otro, ya que es prácticamente imposible prever el cam- TENDENCIAS AL ALZA O A
bio de un estado a otro. Y no existe ningún indicador o LA BAJA EN DETERMINADOS
estrategia que vaya bien en ambos regímenes de mercado. NIVELES DE MOMENTUM.

EL MOMENTUM ES INERCIA, QUE USAMOS

PARA ENTRAR EN TENDENCIAS DE MERCADOS • en qué niveles de Momentum ha sido más bajista, o no ha
tenido patrón alguno que pueda ser aprovechable.
El Momentum es un
EL MOMENTUM ES UN
indicador que mide la
INDICADOR QUE MIDE
velocidad en el movimiento Por ello, vamos a realizar un sencillo estudio en el que vamos...
LA VELOCIDAD EN EL
de los precios respecto a n
MOVIMIENTO DE LOS
períodos. Es decir, que si 1. a tomar los niveles máximo y mínimo históricos de
PRECIOS RESPECTO Momentum,
n=13 periodos, mostraría
A N PERÍODOS.
la velocidad de los precios
2. y dividimos en franjas iguales el rango de movimiento del
entre n y n+13.
Momentum
Un Momentum>0 indica crecimiento al alza de los precios en 3. y estudiamos cómo se comportó el activo siempre que el
ese periodo de tiempo. Momentum estuvo en cada uno de esos niveles.

Un Momentum<0 indica decrecimiento y caída de los precios

en ese periodo de tiempo. En algunos activos, observaremos que existen claras tendencias
al alza o a la baja en determinados niveles de Momentum, Es
decir, que históricamente el activo se ha comportado muy bien
Cuanto mayor es, en valor absoluto, con mayor velocidad se
o muy mal siempre que ha estado en ese nivel de Momentum.
mueven los precios.
Esas franjas de Momentum en ese activo son de alta probabilidad.
Y esa velocidad puede medirse contra el mismo activo Se aprecia que con una alta probabilidad, siempre que el activo
(Momentum Absoluto) o contra el resto deL mercado o sector se encuentra en alguna de esas franjas de alta probabilidad,
(Momentum Relativo). tendemos a conseguir una notable ventaja competitiva que nos
ofrece rentabilidades y garantías extra.
La forma más normal de aplicar este indicador es entrando
largo cuando cruza al alza un determinado nivel, O cogiendo
periodicamente los valores que mayores Momentum han
tenido durante ese periodo de tiempo, e ir rebalanceando los
ALGUNAS FRANJAS DE MOMENTUM
activos cada n días. DE ALTA PROBABILIDAD
Sin embargo, con esto no conocemos el comportamiento del Si dividimos el rango del Momentum en 7 franjas (este número
Activo ante los diferentes niveles de Momentum que ha tenido. podríamos variarlo y ser tomado incluso como parámetro),
Es decir, conocer: y estudiamos lo que ha ocurrido en cada una de las franjas,
veremos que en algunos casos existen patrones que nos indican
• el nivel de Momentum en el que más se ha movido el activo zonas de alta probabilidad en el activo.

• en qué niveles de Momentum ha conseguido los mayores

beneficios de manera estable

OCT-DIC 2022 57
 SISTEMAS DE TRADING

Figura 1. Fuente: Tradingview.

Algunos ejemplos de curvas de rentabilidad sería, por ejemplo

esta de Apple:

Figura 2. Fuente: Pattinvestor.

donde se aprecia que siempre que el activo ha estado en El mayor problema a esta operativa serían las posibles
una franja de Momentum entre -4 y 15, su rentabilidad múltiples entradas falsas seguidas que podrían producirse
acumulada históricamente ha sido buena. en algunos momentos y mermar nuestra rentabilidad. Así

58 OCT-DIC 2022
 SISTEMAS DE TRADING

que hemos incluido comisiones de 0,005$ por acción y 1$

por contrato.

Con ello, podríamos desarrollar una estrategia de trading ESTA INFORMACIÓN

que tan sólo entrara largos cuando el Momentum de DE ALTA UTILIDAD
dicho activo estuviera en esa franja. El resto del tiempo PUEDE SERNOS MUY
estaría fuera. Y tampoco importaría si el Momentum está ÚTIL A LA HORA DE
subiendo o bajando, o cortase un nivel al alza o a la baja. DISEÑAR NUESTRAS
La condición sería estar dentro siempre que el Momentum ESTRATEGIAS DE
de ese activo estuviera dentro de esa franja. TRADING/INVERSIÓN.

EL RSI NO SIEMPRE MUESTRA EXCESOS Y

PUNTOS DE GIRO mercado. Pero, curiosamente, en muchos casos de activos
observamos que el RSI no se comporta como indicador
Con el indicador RSI reversal.
(Relative Strength
LAS FRANJAS DE ALTA Index) podríamos Si actuase según lo establecido (por debajo de 30 el activo
PROBABILIDAD, TANTO DE actuar de forma si- está sobrevendido y por encima de 70 el activo está
RSI COMO DE MOMENTUM, milar, estudiando en sobrecomprado), deberíamos de encontrar niveles.
NOS APORTAN qué niveles de RSI
INFORMACIÓN VALIOSA ha sido histórica- En el gráfico podemos apreciar que cuando el RSI ha estado
A LA HORA DE HACER mente más rentable por encima de 70 o debajo de 30 siempre ha continuado
TRADING O INVERTIR. en ese activo. Y ver con la inercia del movimiento precedente, antes de girarse
si existe un patrón ya cuando el RSI ha salido de la zona de sobrecompra o
aprovechable en esa sobreventa.
franja.
Por lo tanto, esas zonas son de aviso de posible giro pero
Como hemos dicho de continuidad, hasta que se salga de la zona, momento en
anteriormente, el RSI suele ser un indicador utilizado el que es cuando puede producirse la corrección.
para encontrar puntos de sobrecompra o sobreventa del

Figura 3. Fuente: Tradingview.

OCT-DIC 2022 59
 SISTEMAS DE TRADING

Esto puede facilitarnos 2 cosas:

DIFERENTES COMPORTAMIENTOS DE ACTIVOS
• Poder crear un sistema tendencial que aproveche ese ANTE IDÉNTICOS NIVELES DE RSI
tramo final en el que el activo mantiene la inercia. Eso
se haría estando en el activo mientras se encuentre en No todos los activos se comportan de igual manera ante
esa franja, acontecimientos similares, y eso es debido a que cada
mercado o activo tiene su particular personalidad y
• O conocer el momento en que puede girarse el
comportamiento.
activo, una vez ha perdido esa zona de sobrecompra
o sobreventa
Por eso, en relación al RSI, por ejemplo, un activo en la
zona de 0:30 tenderá a rebotar al alza, y otros activos
Cada activo tiene unas franjas de alta probabilidad diferentes y tenderán a incrementar las caídas tendencialmente. Lo
N particulares, y en muchos casos, no existe patrón o franjas de mismo ocurre con el resto de franjas (Ver Figuras 4 y 5).
R alta probabilidad para muchos activos.
O.

Figura 4.

Figura 5.

60 OCT-DIC 2022
 SISTEMAS DE TRADING

Así que es importante saber qué podemos esperar de cada o invertir, ya que nos identifican los patrones de comportamien-
activo según se ha comportado en el pasado. to de cada mercado o activo para cada momento en el que se
encuentren.
Por ejemplo, en la franja de sobrecompra 70:100 de RSI, el
futuro del Yen tiende a corregir con una alta probabilidad, Pero, ¿qué ocurre si tratamos de identificar aquellos activos que
mientras que el CADJPY tiende a mantener la tendencia se encuentren en franjas de probabilidad buenas o favorables,
alcista en esa franja. tanto en RSI como en Momentum, al mismo tiempo?

Esta información de alta utilidad puede sernos muy útil a la hora Nuestras probabilidades se incrementan.
de diseñar nuestras estrategias de trading/inversión.
Vamos a ver un ejemplo sobre Apple Inc. (AAPL): Reciente-
mente las acciones de APPLE se encontraron en un momen-
to en el que tanto la franja de RSI como MOMENTUM en
COMBINANDO RSI Y MOMENTUM PARA DETECTAR las que se encontraba eran favorables históricamente, y eso
OPORTUNIDADES DE ALTA PROBABILIDAD... propició una continuidad y subida de los precios de la acción
(Ver Figuras 6, 7, 8 y 9).
Las franjas de alta probabilidad, tanto de RSI como de Momen-
tum, nos aportan información valiosa a la hora de hacer trading

Figura 6. Fuente: Pattinvestor - Tradingview. Cotización histórica de Apple Inc. donde apreciamos la fuerte subida y donde se encontraban tanto
el RSI como el Momentum.

Figura 7. Fuente: Pattinvestor . Rentabilidad histórica conseguida por Apple siempre que se ha encontrado en la franja de Momentum en el
momento anterior a la subida.

OCT-DIC 2022 61
 SISTEMAS DE TRADING

Figura 8. Fuente: Pattinvestor . Rentabilidad histórica conseguida por Apple siempre que se ha encontrado en la franja de RSI en el momento
anterior a la subida y posterior.

Figura 9. Fuente: Pattinvestor . Y en la franja de RSI superior a la actual.

Por lo tanto, detectar aquellos mercados o activos que se vendados. Y tanto RSI como Momentum nos ofrecen ventajas
encuentren en franjas de RSI y MOMENTUM favorables que pueden ser aprovechables para detectar mercados o activos
nos va a ofrecer oportunidades de inversión o trading que en momentos favorables y de alta probabilidad. Tanto de forma
históricamente han funcionado hasta el momento actual. Y la individual como combinando ambos. Si a esta información le
plataforma Pattinvestor nos ayuda, cada día, a detectar este tipo añadimos otro tipo de filtros de estabilidad de mayor plazo, las
de oportunidades y activos. probabilidades de éxito se disparan notablemente. Los estudios
mostrados no son estrategias en sí mismas, ya que faltaría
agregar filtros para el control del riesgo y de gestión monetaria,
pero ya nos están indicando que existen, en algunos mercados,
CONCLUSIÓN estrategias interesantes basadas en patrones que han estado
funcionando hasta la fecha actual.
Es necesario operar SIEMPRE con una ventaja probada, para
tener mayores probabilidades de éxito. Operar o invertir sin
ventaja es como andar por el borde de un precipicio con los ojos

62 OCT-DIC 2022
 SISTEMAS DE TRADING

¿CÓMO CREAR
ESTRATEGIAS
DE TRADING

RENTABLES? POR QUANTPEDIA ¿Alguna vez se ha preguntado si los

activos en los que está operando
son tendenciales o por el contrario
tienden a revertir a la media?
Todos los traders se hacen siempre
la misma pregunta ¿Qué estrategia
de trading debo aplicar en este
activo en concreto para tener
resultados positivos?

64 OCT-DIC 2022
 SISTEMAS DE TRADING

E
n este artículo, analizamos var-
ias propiedades estadísticas, HABLAREMOS DE ANÁLISIS EMPÍRICO DE ACTIVOS
empíricas y de otro tipo de los VARIAS POTENCIALES
ESTRATEGIAS DE Los análisis empíricos pueden ser a menudo
activos subyacentes. En otras
TRADING CON mucho más simples e incluso más útiles
palabras, tratamos de encontrar
RESULTADOS MUY en la vida real. Por lo tanto, en segundo
qué movimientos funcionan y cuáles no pa-
INTERESANTES. lugar, llevamos a cabo numerosos análisis
recen funcionar, cuando se aplican al activo
empíricos de tendencia, de reversión a la
seleccionado. Después hablaremos de var-
media y basados en la volatilidad. Luego
ias potenciales estrategias de trading con
comparamos la rentabilidad de varias
resultados muy interesantes.
ideas de trading empíricas mediante el
análisis de las distribuciones de rendimiento posteriores
de los activos en función de nuestras ideas. Esto se puede
PROPIEDADES ESTADÍSTICAS DE UN ACTIVO representar muy bien, por ejemplo, a través de funciones
de densidad de probabilidad.
Empezamos con las propie-
dades estadísticas. En Aunque el análisis empírico de activos ya produce
APLICAMOS EL resultados prometedores, todavía no es suficiente para
primer lugar, analizamos el
EXPONENTE DE evaluar si nuestra idea realmente se podrá convertir
seguimiento de tendencia/
HURST PARA en una estrategia rentable o no. Para saber si hemos
reversión a la media apli-
ENCONTRAR PERÍODOS generado una estrategia de trading rentable, debemos
cando la prueba de Durbin-
DE TENDENCIA/ (sorprendentemente) observar los resultados de la
Watson y la prueba de Ljung
REVERSIÓN A LA MEDIA estrategia de trading en sí.
Box a nuestro activo subya-
ESTADÍSTICAMENTE
cente: acciones estadoun-
SIGNIFICATIVOS.
idenses representadas por el
ETF SPY.
ANÁLISIS PRÁCTICO DE LA VENTAJA O “EDGE”
La prueba de Durbin-Watson examina la autocorrelación
Dicho esto, en la última sección, hablaremos de múltiples
entre los rendimientos de dos días consecutivos
ventajas o “edges” simples a corto plazo. Esto incluye
(semanas/meses/etc.). El valor de la estadística de la
varias basadas en los fenómenos de tendencia, reversión
prueba de Durbin-Watson siempre se encuentra entre 0
a la media, propiedades de volatilidad de un activo y más.
y 4. Un valor de 2 indica que no hay autocorrelación. Hay
autocorrelación negativa si el dato es mayor a 2. Por otro
La mejor manera de probar una ventaja de trading es
lado, si es menor a 2, la autocorrelación es positiva.
examinar realmente qué resultados produce, ¿verdad?
Y podemos hacer esto fácilmente haciendo una prueba
La prueba de Ljung Box es otra forma de probar la
retrospectiva de nuestra idea de inversión utilizando datos
autocorrelación. La prueba de Ljung Box comprueba la
históricos. Entonces podemos analizar las características
ausencia de autocorrelación serial hasta un período de
de riesgo/retorno de dicha idea de estrategia. Y eso es
retraso especificado.
exactamente lo que hacemos en la última sección de
nuestro artículo.
Sin embargo, estas pruebas tienen una desventaja
significativa; es dif ícil vincular sus resultados
directamente con los resultados económicos reales, es
decir, la rentabilidad de la estrategia de trading. Esto los VENTAJA ESTADÍSTICA
hace inadecuados para nuestro análisis, ya que no pudimos
construir una estrategia basada en ellos. Mientras tanto, EXPONENTE DE HURST
el exponente de Hurst parecía producir resultados mucho
más prácticos. ¿Cuál es entonces el exponente de Hurst? El exponente de Hurst se originó en la hidrología. El
hidrólogo británico Hurst utilizó por primera vez el
El exponente de Hurst se puede utilizar para medir la exponente en 1951 para modelar los niveles de agua del
memoria a largo plazo de series temporales. Aplicamos el río Nilo y determinar el tamaño óptimo de una presa.
exponente de Hurst para encontrar períodos de tendencia/ Sin embargo, debido a su capacidad para determinar la
reversión a la media estadísticamente significativos. memoria a largo plazo de una serie temporal, también
encontró muchas aplicaciones en finanzas e inversiones.

OCT-DIC 2022 65
 SISTEMAS DE TRADING

Dicho de manera muy simple: El exponente de Hurst es esta-

cuanto mayor sea el expo- EL EXPONENTE DE HURST SE ORIGINÓ EN dísticamente significativo (línea
nente de Hurst, mayor será LA HIDROLOGÍA. EL HIDRÓLOGO BRITÁNICO roja en el gráfico), cuando el t-
la tendencia de un activo. Por HURST UTILIZÓ POR PRIMERA VEZ EL stat es mayor que el cuantil del
otro lado, cuanto más peque- EXPONENTE EN 1951 PARA MODELAR LOS 97,5 % (~ 2,447) o menor que el
ño sea el coeficiente de Hurst, NIVELES DE AGUA DEL RÍO NILO Y DETERMINAR cuantil del 2,5 % (~ -2,447) de la
más debería significar que un EL TAMAÑO ÓPTIMO DE UNA PRESA. distribución t de Student.
activo tiende a revertir.
En segundo lugar, también calculamos el valor p del exponente
Para ilustrar el uso del exponente de Hurst, calculamos móvil de Hurst.
el coeficiente de Hurst móvil durante un período de
veinte años (julio de 2002 - enero de 2022) en el ETF SPY
(SPDR S&P 500 ETF Trust). Cada 20 días, calculamos el
exponente de Hurst de los 3 años anteriores, su estadística
t y su valor p. La figura 1 ilustra el exponente de Hurst
rodante. La línea roja representa el valor del exponente de
Hurst esperado (es decir, valor neutral).

Figura 3. Exponente de Hurst. P-value.

Las líneas rojas en esta figura representan los niveles de

significancia del 1% y 5%. Por lo tanto, solo los períodos debajo
de la línea roja son estadísticamente significativos en el umbral
de nivel alfa (1% / 5%).

Figura 1. Exponente de Hurst.

VENTAJA EMPÍRICA
Si el exponente es significativamente mayor que 0,5, decimos
que el activo subyacente tiene memoria a largo plazo. Los valores Como siguiente paso, llevamos a cabo el análisis empírico,
más altos también indican menos volatilidad. Para probar la examinando las distribuciones de rendimientos de SPY justo
importancia de nuestros resultados, primero calculamos las después de ciertos días significativos. En primer lugar, decidimos
estadísticas t. qué días consideramos significativos. Elegimos analizar los
rendimientos después del día con el rendimiento diario más
alto, el rendimiento diario más bajo, el día con la volatilidad de
21 días más alta y el día con la volatilidad de 21 días más baja.
En otras palabras, primero observamos cómo se ha comportado
históricamente el mercado después de grandes retornos en
ambas direcciones (positiva/negativa). En segundo lugar,
analizamos el comportamiento del mercado después de ambos
extremos de volatilidad (bajo/alto).

METODOLOGÍA
Cada día analizamos si el retorno de ese día es uno de los 25 días
Figura 2. Exponente de Hurst. T-Stat.
más significativos del año pasado (250 días). En caso afirmativo,
examinamos el rendimiento de 1 día, 2 días y 3 días después de

66 OCT-DIC 2022
 SISTEMAS DE TRADING

este día significativo (acumulativo para todas esas ocasiones). podemos observar que el centro de la densidad está ligeramente
Por último, graficamos los resultados y los mostramos como una sesgado hacia la derecha, lo que indica una ventaja de trading
función de densidad de probabilidad empírica. Comparamos positiva. En cuarto lugar, una "cola" alrededor de la marca de +5%
esta distribución con la distribución de los rendimientos de 1, 2 es claramente más grande para estos días, lo que nuevamente
y 3 días del SPY desde julio de 2002 hasta enero de 2022 (toda indica una ventaja de trading positiva. Por último, calculamos
la muestra). que el 57,7% de las rentabilidades de 1 día son positivas después
de un día con la rentabilidad más baja.
Tomemos como ejemplo el decil de retorno más bajo. Nuestro
“día significativo” es el día que pertenece al decil de retorno más
bajo del año pasado. Cada día de nuestra muestra analizamos
si este día pertenece a los últimos 25 retornos de los últimos
250 días. En caso afirmativo, anotamos la devolución después.
Avanzamos 1 día y repetimos el análisis. De esta manera,
evitamos cualquier sesgo de anticipación y mantenemos el
análisis lo más cerca posible de "fuera de muestra”.

EL DÍA DE MENOR RENTABILIDAD

El primer día significativo que analizamos es el día con el
rendimiento más bajo. Más específicamente, observamos el Figura 5. Retorno a 2 días.
decil de rendimiento más bajo del año pasado y analizamos
el rendimiento de 1, 2 y 3 días después de todos los días Similar a la figura 4, la figura 5 muestra la distribución de los
pertenecientes a este decil más bajo. A continuación, mostramos rendimientos de 2 días después del decil de rendimiento más
la función de densidad de los rendimientos de 1 día después de bajo, en comparación con los rendimientos del ETF SPY de 2
los días con los rendimientos más bajos. días. Similar a los rendimientos de 1 día, está ligeramente sesgado
hacia la derecha, lo que indica una ventaja positiva. Además,
una asimetría ligeramente positiva implica rendimientos de
2 días más positivos que negativos. En concreto, el 58,1%
de las rentabilidades a 2 días son positivas tras un día en el
decil de rentabilidad más bajo. Además, la cola derecha de la
distribución es más pesada que el historial SPY completo, lo que
implica cierto grado de ventaja de trading positiva.

Figura 4. Retorno a 1 día.

En primer lugar, la densidad de los rendimientos después del día

con el rendimiento más bajo está mucho menos concentrada
alrededor de cero (curtosis más baja) que la función de densidad
de los rendimientos SPY de referencia. Esto implica que la
volatilidad de los rendimientos después de rendimientos muy
bajos es superior a la media. Esto es de esperar, dado que los Figura 6. Retorno a 3 días.
rendimientos extremadamente negativos generalmente ocurren
en un entorno de alta volatilidad. Por último, trazamos la densidad de los rendimientos de 3 días
después del día con el rendimiento más bajo. La probabilidad
En segundo lugar, la distribución de rendimientos después de de una rentabilidad positiva de 3 días después de un día con la
los rendimientos más bajos tiene colas más densas, lo que indica rentabilidad diaria más baja es del 59,7 %. Esta distribución tiene
más valores atípicos y movimientos extremos. En tercer lugar, las colas más pesadas de las tres distribuciones mencionadas

OCT-DIC 2022 67
 SISTEMAS DE TRADING

anteriormente. Además, está más visiblemente sesgado hacia la

derecha.

EL DÍA CON MAYOR RENTABILIDAD

En segundo lugar, analizamos el comportamiento del SPY
después del decil de retorno diario más alto del año pasado.
Específicamente, observamos el rendimiento de 1 día, 2 días y
3 días después de estos días. Entonces, por ejemplo, la siguiente
figura muestra los rendimientos de 1 día justo después de los
días con el rendimiento más alto.

Figura 8. Retorno a 1 día en entorno con baja volatilidad.

Está claro en la figura anterior que la densidad de los

rendimientos de 1 día después del día con la menor volatilidad
de 21 días está mucho más concentrada alrededor de cero que
la densidad del índice de referencia (SPY). En otras palabras,
la curtosis es mayor. Esto implica una volatilidad muy baja
incluso al día siguiente, lo que se conoce como fenómeno de
agrupamiento de volatilidad. El agrupamiento en torno al 0,00%
de retorno también es visible en las colas, que son muy ligeras.

Además, el 57,7 % de los rendimientos de 1 día, el 58,1 % de los

rendimientos de 2 días y el 59,7 % de los rendimientos de 3 días
están por encima de cero. En resumen, no podemos estar seguros
Figura 7. Retorno a 1 día. de si los rendimientos después de los días menos volátiles serán
positivos, pero podemos estar bastante seguros de que no serán
La figura muestra que la densidad de los rendimientos de 1 volátiles. Por lo tanto, tenemos que examinar más a fondo esta
día después del día con el rendimiento más alto está casi tan ventaja. Lo que haremos en la siguiente sección.
concentrada alrededor del 0,00 % de rendimiento como la
función de densidad de los rendimientos de 1 día del SPY en
todo su historial. En otras palabras, tienen una curtosis similar.
En segundo lugar, la curva de densidad no está tan sesgada a la EL DÍA CON LA MAYOR VOLATILIDAD EN 21 DÍAS
derecha como la curva de densidad de los rendimientos después
de los días con el rendimiento diario más bajo. Por último, observamos rendimientos de 1, 2 y 3 días después de
los días en el decil de mayor volatilidad de 21 días. La siguiente
En tercer lugar, después de la rentabilidad diaria más alta, solo figura ilustra la distribución de los rendimientos de 1 día
el 52,9 % de las rentabilidades de 1 día son positivas, el 57,0 % después de estos días con mayor volatilidad.
de las rentabilidades de 2 días son positivas y el 60,2 % de las
rentabilidades de 3 días son positivas. Además, la cola izquierda
de esta distribución es más pesada en comparación con la del
rendimiento diario más bajo, lo que indica una posible ventaja
para las posiciones cortas.

EL DÍA CON LA MENOR VOLATILIDAD DE 21 DÍAS

En nuestro tercer análisis empírico de la ventaja o “edge”,
examinamos los rendimientos de 1, 2 y 3 días después del
día con la menor volatilidad de 21 días. La figura 8 ilustra la
distribución del rendimiento de 1 día después de los días del
decil de menor volatilidad.
Figura 9. Retorno a 1 día en entorno con alta volatilidad.

68 OCT-DIC 2022
 SISTEMAS DE TRADING

Al contrario de la figura anterior, el punto más alto de la función

de densidad de los rendimientos de 1 día después del día de alta
volatilidad es muy bajo. Las colas son mucho más pesadas y la
curtosis es mucho menor durante los días posteriores a los días
de alta volatilidad. Esto nuevamente apunta a un agrupamiento
de alta volatilidad, que parece ser aún más pronunciado cuando
se trata de alta volatilidad.

No hay una clara ventaja ni en el lado largo ni en el corto, pero

definitivamente hay una ventaja hacia el siguiente día altamente
volátil. Por último, pero no menos importante, solo el 53,6% de
los rendimientos de 1 día, el 55,3% de los rendimientos de 2 días
y el 55,0% de los rendimientos de 3 días están por encima de
cero, las peores proporciones hasta el momento. Figura 11. Resultados.

La estrategia que dura mucho después de los días con los

VENTAJA PRÁCTICA: ESTRATEGIAS A CORTO PLAZO rendimientos más bajos definitivamente tiene una ventaja de
trading positiva. También tiene una curva bastante agradable
La última y más importante sección de este artículo analiza y estable.
estrategias simples a corto plazo.
Por otro lado, la variante corta de la estrategia parece funcionar
Algunas de estas estrategias de trading a corto plazo se basan en solo durante mercados bajistas y la ventaja positiva no es tan
las propiedades estadísticas de un activo (sección 1). Algunas de sencilla. La tabla 1 presenta las características de riesgo y
ellas se basan en nuestro análisis empírico de la ventaja (sección retorno de las dos estrategias.
2). En esta sección, también añadimos varias ideas nuevas
de las que nunca hemos hablado. Presentamos las curvas de
rentabilidad de dichas estrategias además con sus tablas de
riesgo y rentabilidad.

Tabla 1. Datos.

SISTEMA BASADO EN DÍAS SIGNIFICATIVOS

En segundo lugar, analizamos otra estrategia con reglas de
La primera estrategia que probamos tiene reglas de trading trading similares, esta vez relacionada con la volatilidad. Cada
muy simples: cada día, mire si el rendimiento diario pertenece día, determine si la volatilidad a corto plazo (21 días) está en
a los 25 rendimientos más bajos / más altos del año pasado (250 su decil más bajo (más alto). Si es así, vaya largo / corto al día
días). Si lo hace, vaya largo / corto al día siguiente. Esta idea siguiente. La figura 12 muestra el resultado acumulado de
de "ventaja de trading" se basa en nuestro análisis empírico ya ambas estrategias.
realizado de la última sección.

Figura 10. Resultados estrategia. Figura 12. Resultados estrategia.

OCT-DIC 2022 69
 SISTEMAS DE TRADING

Figura 13. Resultados estrategia. Figura 14. RSI.

Como podemos ver, la estrategia que opera después de los una de las mejores y más estables que hemos analizado en este
días menos volátiles proporciona una ventaja de trading artículo hasta ahora.
significativamente positiva. Dicho esto, la anomalía de baja
volatilidad tal vez funcione no solo en acciones sino también
en índices.

Por otro lado, la anomalía de “alta volatilidad” no parece estar

funcionando. La siguiente tabla muestra las características de
riesgo y rendimiento de ambas estrategias.

Tabla 2. Datos.

RSI O ÍNDICE DE FUERZA RELATIVA Figura 15. Resultados estrategia alcista.

Las siguientes estrategias utilizan el conocido Índice de Fuerza

La segunda estrategia abre en corto cuando el valor del RSI
Relativa (RSI). El RSI es un indicador de impulso que identifica
supera el límite superior y se mantiene hasta que el RSI cae
cuando una acción está sobrecomprada o sobrevendida.
por debajo del límite medio. La siguiente figura ilustra el
El índice oscila entre cero y 100. Por lo general, un activo se
rendimiento acumulado de esta estrategia.
considera sobrecomprado cuando RSI > 70. Por otro lado, un
activo se considera sobrevendido cuando RSI <30.

Analizamos dos enfoques del RSI: largo y corto. Primero,

establecemos el límite superior en 65 y el límite inferior en 35.
Luego, también creamos un "límite medio" y establecemos su
valor en 55. La siguiente figura ilustra el valor de RSI para SPY,
el límite inferior/superior ( líneas rojas) y el límite medio (línea
azul).
La primera estrategia compra cuando el valor del RSI cae
por debajo del límite inferior y se man-tiene hasta que el RSI
sube por encima del límite medio. La siguiente figura ilustra el
rendimiento acumulado de esta estrategia.

Definitivamente hay una ventaja de trading positiva en la compra

de condiciones de mercado sobrevendidas. La curva de renta
Figura 16. Resultados estrategia bajista.
variable final de la estrategia RSI solo en largo o compradora es

70 OCT-DIC 2022
 SISTEMAS DE TRADING

Por último, presentamos la tabla de características de riesgo y Por último, analizamos una estrategia que compra cuando
retorno de estas estrategias. el precio sube por encima de la media móvil de 10 días y se
mantiene la posición durante 3 días. La siguiente figura muestra
el rendimiento acumulado de dicha estrategia.

Tabla 3. Datos.

ESTRATEGIAS BASADAS EN UNA MEDIA MÓVIL

Esta sección explora tres estrategias que operan en base a
medias móviles. La primera estrategia tiene reglas sencillas:
compre cuando el precio suba por encima de la media móvil de
10 días y mantenga la posición hasta que caiga por debajo de la
media móvil. La figura 17 muestra el rendimiento acumulado
de dicha estrategia.
Figura 19. Resultados estrategia media móvil y manteniendo tres días
la posición.

La siguiente tabla muestra las características de riesgo y retorno

de estas estrategias.

Tabla 4. Datos.

Figura 17. Resultados compras y mantener media móvil. 10 DÍAS MÍNIMO/MÁXIMO

La segunda estrategia compra cuando el precio cae por debajo Las dos últimas estrategias realizan operaciones basadas en
de la media móvil de 10 días y se mantiene hasta que alcanza el mínimo/máximo de 10 días de un activo. Las reglas son
un máximo de 10 días. Una vez más, la figura 18 ilustra el nuevamente muy básicas. Averigüe si el precio de hoy está en
rendimiento acumulativo de dicha estrategia. su mínimo /máximo de 10 días, y si lo está, vaya en largo /corto.
Las figuras 20 y 21 muestran las curvas de rentabilidad de estas
estrategias.

Figura 18. Resultados estrategia media móvil y nuevos máximos.

Figura 20. Estrategia mínimo de 10 días.

OCT-DIC 2022 71
 SISTEMAS DE TRADING

Analizamos varias ideas de trading y examinamos si funcionan

o no cuando se aplican al activo elegido.

Comenzamos con los antecedentes teóricos: métodos

estadísticos. Es decir, analizamos el exponente de Hurst.
Aplicamos el exponente para encontrar periodos de tendencia o
reversión a la media estadísticamente significativos.

En segundo lugar, llevamos a cabo varios análisis empíricos de

tendencia/reversión a la media/volatilidad. Presentamos los
resultados en forma de distribuciones de retorno, mostradas
como funciones de densidad de retorno. Aunque este análisis
arrojó resultados prometedores, no fue suficiente para evaluar si
estas ventajas realmente conducen a estrategias rentables o no.
Figura 21. Estrategia máximo de 10 días.
Por lo tanto, en la última sección, creamos múltiples estrategias
Por último, la tabla 5 muestra las características de riesgo y de trading simples.
retorno de estas estrategias.
Las estrategias implementan reglas de trading simples, como
comprar o vender después de un día significativo o comprar
o vender según las reglas de una media móvil. También
presentamos una estrategia que utiliza el índice de fuerza
relativa (RSI). Por último, pero no menos importante, probamos
una estrategia de trading que busca los días con el precio más
Tabla 5. Datos. alto (o el más bajo) y opera alrededor de estos días.

Nota final: todas las ideas de trading presentadas en este

CONCLUSIÓN artículo no pretenden ser estrategias de inversión finales. El
objetivo de nuestras ideas de trading es inspirarle y darle un
Este artículo se centra en numerosas propiedades estadísticas, punto de partida para desarrollar una estrategia más compleja.
empíricas y de otro tipo de los activos que todos operamos.

72 OCT-DIC 2022
 EN LA MIRA

Vi
sto
LOS MEJORES

en
:
PATRONES
PRICE
DE Al Brooks, en exclusiva para
Metodotrading, nos desgranó

ACTION
en varios artículos los mejores
patrones de price action. En
este número de Hispatrading,
compartimos uno de ellos. ¡Lee
todos los días artículos como
este en [Link]!

POR AL BROOKS

OCT-DIC 2022 75
 EN LA MIRA

L
os componentes de un patrón de giro de aper-
tura son:

• Por lo general, se mueve rápidamente hacia

un imán (soporte o resistencia).
• Giro en los primeros 60 a 90 minutos que
conduce a un cambio durante las próximas
horas o todo el día.

La mayoría de las barras de tendencia alcista fuertes en el

gráfico diario tienen al menos una pequeña mecha en la
parte inferior, que generalmente es causada por un giro de
Figura 2. Gap alcista.
apertura (una venta masiva en la apertura que se gira hacia
arriba y, por lo tanto, es un patrón de giro). De manera Después de un gap alcista, el mercado retrocedió hasta la EMA
similar, la mayoría de las barras de tendencia bajista en el de 20 barras. El giro alcista fue el tercer intento de rally y, por lo
gráfico diario suelen tener una mecha en la parte superior tanto, este giro de apertura fue una prueba de bandera alcista en
causada por un giro de apertura bajista. cuña de la EMA.

Figura 3. Gap bajista.

Figura 1.
Siempre que haya un gap a la baja, los operadores estarán
Hubo una gran liquidación en la apertura. Fue un test de venta
atentos a una bandera bajista de doble techo alrededor de la
del mínimo del día anterior, que siempre es un buen candidato
EMA. Venderán el giro a la baja, con la esperanza de haber visto
para funcionar como soporte. El mercado se recuperó durante
un máximo temprano en la sesión y comenzar desde ese nivel
el resto del día.
una tendencia bajista.

76 OCT-DIC 2022