FACTORING

CONCEPTO

DEFINICION LEGAL:
EL CCYCN DEFINE EL CONTRATO DE FACTORAJE O
FACTORING EN SU CAPÍTULO 13, ESTABLECIENDO SUS
ELEMENTOS ESENCIALES:

ARTICULO 1421.- Definición. Hay contrato de factoraje

cuando una de las partes, denominada factor, se obliga a
adquirir por un precio en dinero determinado o
determinable los créditos originados en el giro comercial de
la otra, denominada factoreado, pudiendo otorgar anticipo
sobre tales créditos asumiendo o no los riesgos.
(Texto según Infoleg – consolidado vigente al 2025).

EL CÓDIGO CIVIL Y COMERCIAL DE LA NACIÓN (CCYCN)

PROPORCIONA UNA DEFINICIÓN:
1. AMPLIA Y
2. FUNCIONAL.
El Código ESTABLECE UNA DEFINICIÓN QUE:
1. ABARCA LAS VARIANTES DEL CONTRATO,
2. CENTRADA EN LA OBLIGACIÓN PRINCIPAL DEL FACTOR
DE ADQUIRIR CRÉDITOS.

CRÍTICA DE LA DOCTRINA
DOCTRINA JURÍDICA HA SEÑALADO QUE DICHA DEFINICIÓN
ES:
1. INCOMPLETA Y,
2. EN CIERTOS PUNTOS, DEFECTUOSA.
SE LE CRITICA SU CARÁCTER MERAMENTE DESCRIPTIVO, YA
QUE NO TOMA UNA POSICIÓN CONCRETA SOBRE
FUNCIONES ESENCIALES COMO:
1. LA FINANCIACIÓN (ANTICIPO DE FONDOS) Y
1|Página
 2. LA ASUNCIÓN DE RIESGOS.
DEJÁNDOLAS COMO ELEMENTOS OPCIONALES EN LUGAR DE
DEFINITORIOS.

ELEMENTOS CLAVE

[Link] OBLIGACIÓN DE ADQUIRIR CRÉDITOS:

Este ES EL NÚCLEO DE LAS OBLIGACIONES DEL FACTOR Y
EL ELEMENTO CENTRAL QUE TIPIFICA AL CONTRATO.
LA OPERACIÓN NO ES UN SIMPLE PRÉSTAMO, SINO UNA
ADQUISICIÓN.

[Link] PRECIO EN DINERO:

LA ADQUISICIÓN ES A TÍTULO ONEROSO.
EL FACTOR PAGA UN PRECIO DETERMINADO O
DETERMINABLE POR LA CARTERA DE CRÉDITOS.

[Link]ÉDITOS DEL "GIRO COMERCIAL":

Este término subraya que LOS CRÉDITOS DEBEN
ORIGINARSE EN LA ACTIVIDAD MERCANTIL HABITUAL Y
ORDINARIA DEL FACTOREADO, EXCLUYENDO OPERACIONES
EXTRAORDINARIAS O AJENAS A SU NEGOCIO PRINCIPAL.

[Link] ("PUDIENDO OTORGAR

ANTICIPO... ASUMIENDO O NO LOS
RIESGOS"):
LA LEY ESTABLECE QUE TANTO:
1. LA FINANCIACIÓN (ANTICIPO DE FONDOS) COMO
2. LA ASUNCIÓN DEL RIESGO DE INCOBRABILIDAD
SON ELEMENTOS OPCIONALES.
Esta FLEXIBILIDAD permite que EL CONTRATO SE ADAPTE,
funcionando como una HERRAMIENTA DE:
1. FINANCIACIÓN,
2. GESTIÓN ADMINISTRATIVA,
3. TRANSFERENCIA DE RIESGO,
4. O UNA COMBINACIÓN DE ELLAS.
2|Página
 2. FUNCION

¿CUÁL ES LA FUNCION ECONOMICA

PRINCIPAL?
Más allá de su definición legal, EL VALOR REAL DEL
FACTORAJE RESIDE EN SU POTENTE FUNCIÓN ECONÓMICA
COMO HERRAMIENTA DE GESTIÓN FINANCIERA
CORPORATIVA.

SU DISEÑO PERMITE A LAS EMPRESAS, ESPECIALMENTE A

LAS PEQUEÑAS Y MEDIANAS (PYMES):
1. OPTIMIZAR SU CICLO DE CAJA,
2. GESTIONAR RIESGOS Y
3. LIBERAR RECURSOS ADMINISTRATIVOS.

1. OPTIMIZAR SU CICLO DE CAJA

Se refiere a la PRINCIPAL FUNCIÓN DEL FACTORING, que es:
LA FINANCIACIÓN Y
LA PROVISIÓN DE LIQUIDEZ INMEDIATA.

¿QUÉ SIGNIFICA?
La EMPRESA (FACTOREADO) CONVIERTE sus VENTAS A
CRÉDITO (cuentas por cobrar, que son activos no exigibles
o ilíquidos de la empresa) en DINERO EFECTIVO DE
INMEDIATO (activo disponible en caja).

BENEFICIO PARA LA PYME:

Esto PERMITE A LA PYME DISPONER DE CAPITAL DE
TRABAJO PRONTAMENTE para reponer stock o financiar
proyectos.
Al MOVILIZAR SUS ACTIVOS de esta manera, EL FACTORING
MEJORA:
1. LOS FLUJOS DE CAJA Y
2. LA LIQUIDEZ DE LA EMPRESA.

3|Página
2. GESTIONAR RIESGOS
Esta función SE RELACIONA CON LA PROTECCIÓN ANTE EL
RIESGO DE IMPAGO DE LOS CLIENTES FINALES, LO CUAL ES
DE GRAN VALOR PARA LA EMPRESA.

¿QUÉ SIGNIFICA?
En la MODALIDAD "SIN RECURSO" (PRO SOLUTO), EL
FACTOR (la entidad financiera que compra el crédito)
ASUME EL RIESGO DE INCOBRABILIDAD O INSOLVENCIA DEL
DEUDOR CEDIDO (el cliente final de la PyME).

BENEFICIO PARA LA PYME:

LA EMPRESA SE LIBERA DE LA RESPONSABILIDAD DE LA
POSIBLE INSOLVENCIA DE SUS CLIENTES.
ADEMÁS de la asunción del riesgo, EL FACTOR
COMPLEMENTA LA OPERACIÓN CON SERVICIOS DE
ASISTENCIA TÉCNICA Y ANÁLISIS DE SOLVENCIA DE LOS
DEUDORES, PROFESIONALIZANDO LA GESTIÓN
EMPRESARIAL.

3. LIBERAR RECURSOS ADMINISTRATIVOS

Esto se refiere a la FUNCIÓN DE SERVICIOS
COMPLEMENTARIOS QUE OFRECE EL FACTORING, MÁS ALLÁ
DE LA FINANCIACIÓN.

¿QUÉ SIGNIFICA?
La ADQUISICIÓN DE CRÉDITOS POR EL FACTOR PUEDE SER
COMPLEMENTADA con SERVICIOS DE ADMINISTRACIÓN Y
GESTIÓN DE COBRANZA.

BENEFICIO PARA LA PYME:

LA EMPRESA PUEDE TERCERIZAR LAS TAREAS DE:
1. COBRANZA,
2. CONTABILIZACIÓN Y
3. GESTIÓN ADMINISTRATIVA DE SU CARTERA DE
DEUDAS AL FACTOR.
Esto:

4|Página
 1. DISMINUYE LAS CARGAS ADMINISTRATIVAS Y
2. PERMITE A LA PYME REORIENTAR SUS RECURSOS
HUMANOS Y TÉCNICOS HACIA TAREAS PRODUCTIVAS
O SU NEGOCIO PRINCIPAL.

1. FUNCIÓN DE FINANCIACIÓN Y
LIQUIDEZ
ESTA ES SU FUNCIÓN MÁS DESTACADA.
El factoraje PERMITE TRANSFORMAR ACTIVOS ILÍQUIDOS,
como las CUENTAS POR COBRAR A PLAZO, EN ACTIVOS
LÍQUIDOS (DINERO EN EFECTIVO).
Al ceder sus facturas a un factor, la empresa (factoreado)
recibe un pago inmediato, lo que le permite:
1. FORTALECER SU CAPITAL DE TRABAJO,
2. FINANCIAR SUS OPERACIONES DIARIAS,
3. REPONER INVENTARIO O
4. APROVECHAR OPORTUNIDADES COMERCIALES
SIN TENER QUE ESPERAR LOS PLAZOS DE PAGO DE SUS
CLIENTES.
EN ESENCIA, MOVILIZA ACTIVOS QUE DE OTRO MODO
ESTARÍAN INMOVILIZADOS.

2. FUNCIÓN DE GARANTÍA Y
TRANSFERENCIA DE RIESGO
En su MODALIDAD "SIN RECURSO" (PRO SOLUTO), EL
CONTRATO DE FACTORAJE FUNCIONA COMO UN SEGURO
CONTRA LA INSOLVENCIA.
EL FACTOREADO TRANSFIERE EL RIESGO DE IMPAGO POR
PARTE DE SUS DEUDORES AL FACTOR.
SI UN CLIENTE NO PAGA SU FACTURA POR INSOLVENCIA, LA
PÉRDIDA ES ASUMIDA POR EL FACTOR.
Esto PROPORCIONA A LA EMPRESA:
1. una valiosa PREVISIBILIDAD EN SUS FLUJOS DE CAJA Y

5|Página
 2. LA PROTEGE DE LA MOROSIDAD O QUIEBRA DE SUS
CLIENTES.

3. FUNCIÓN DE SERVICIOS Y
GESTIÓN
EL FACTORAJE PERMITE A LA EMPRESA TERCERIZAR UNA
SERIE DE TAREAS ADMINISTRATIVAS:
1. COMPLEJAS Y
2. COSTOSAS.
EL FACTOR PUEDE ENCARGARSE DE LA GESTIÓN INTEGRAL
DE LA CARTERA DE CRÉDITOS, lo que incluye:
1. LA CONTABILIDAD DE LAS CUENTAS POR COBRAR,
2. LA EMISIÓN DE INFORMES,
3. EL ANÁLISIS DE LA SOLVENCIA DE LOS CLIENTES Y,
4. FUNDAMENTALMENTE, LA GESTIÓN DE COBRANZA.
Esto LIBERA RECURSOS HUMANOS Y TÉCNICOS DEL
FACTOREADO, que PUEDEN SER REASIGNADOS A SU
ACTIVIDAD PRODUCTIVA PRINCIPAL.
Estos servicios incluyen:
1. GESTIÓN DE COBRANZA,
2. ASISTENCIA CONTABLE,
3. INVESTIGACIÓN DE MERCADOS,
4. PUBLICIDAD, Y
5. GESTIÓN DE MOROSIDAD
Tales servicio complementarios, podrán ser:
1. REMUNERADOS: comisión, abono periódico, arancel o
2. NO REMUNERADOS.
Conforme sea lo acordado en el respectivo contrato.
La prestación de estos servicios no financieros,
complementarios de la financiación, ES IMPORTANTE
PORQUE CONSOLIDA LA RELACIÓN CONTRACTUAL ENTRE
FACTOR Y FACTOREADO, EN CUANTO A CONOCIMIENTO
RECÍPROCO Y PREDISPOSICIÓN A LA COLABORACIÓN,
ASPECTOS SIGNIFICATIVOS EN LA CONSOLIDACIÓN DE LA
RELACIÓN, si se tiene presente que el factoraje es un
CONTRATO DE FINANCIACIÓN DE EJECUCIÓN CONTINUADA,

6|Página
ES EL CONTRATO MARCO DEL NEGOCIO DE ADQUISICIÓN Y
CESIÓN DE LOS CRÉDITOS COMPROMETIDOS DURANTE EL
LAPSO ACORDADO (GENERALMENTE ANUAL, CON
RENOVACIÓN AUTOMÁTICA).
Los SERVICIOS DE COBRANZA Y GESTIÓN JUDICIAL DE
COBROS SON EL NÚCLEO DEL FACTORING COMERCIAL
(MATURITY FACTORING), AUNQUE SE APLICAN TAMBIÉN
COMO COMPLEMENTO DEL FACTORING FINANCIERO

EJEMPLO PRACTICO
El FACTOR maneja:
1. El envío de facturas,
2. Los avisos de vencimiento,
3. La contabilización de los pagos,
4. La investigación de la solvencia de los deudores
5. Y, en su caso, la gestión judicial de cobros.

EJEMPLO APLICADO:
Una PyME dedicada a la fabricación de calzado vende un
gran pedido a una cadena de tiendas por $100.000, con un
plazo de pago de 90 días.
Sin embargo, necesita fondos de inmediato para comprar
materia prima para su próxima producción.
La PyME celebra un contrato de factoraje y cede la factura
al factor.
El factor le anticipa $95.000 (el valor nominal menos su
comisión e intereses).
De esta manera, LA PYME OBTIENE LA LIQUIDEZ QUE
NECESITA PARA SEGUIR OPERANDO SIN INTERRUPCIONES,
EVITANDO UNA CRISIS DE CAPITAL DE TRABAJO.
La materialización de estas funciones económicas depende
de la correcta identificación de los participantes clave de la
operación y de los requisitos que la ley les impone.

7|Página
 3. PARTES

IMPORTANTE
AUNQUE EL CONTRATO ES DE NATURALEZA BILATERAL
(CELEBRADO ENTRE DOS PARTES), UN TERCER ACTOR —EL
DEUDOR CUYO CRÉDITO SE TRANSFIERE— ES UNA PIEZA
INDISPENSABLE EN LA MECÁNICA DE LA OPERACIÓN

PARTES CONTRATANTES
Las PARTES NECESARIAS PARA LA EXISTENCIA DEL
CONTRATO DE FACTORAJE SON DOS, CONFORME AL
ARTÍCULO 1421 DEL CCYCN:

1. FACTOR:
Es LA PARTE QUE ADQUIERE LOS CRÉDITOS (EL
FINANCISTA).
Actúa como CESIONARIO O ADQUIRENTE DE LA CARTERA.

2. FACTOREADO:
Es LA PARTE QUE TRANSFIERE LOS CRÉDITOS ORIGINADOS
EN SU GIRO COMERCIAL (EL CLIENTE ASISTIDO).
Actúa como CEDENTE O CLIENTE.

DEUDOR CEDIDO:
ES EL CLIENTE DEL FACTOREADO, CUYA OBLIGACIÓN DE
PAGO ES EL OBJETO DEL CONTRATO.
Aunque NO ES PARTE DEL ACUERDO DE FACTORAJE, SU
ROL ES FUNDAMENTAL, PORQUE ES QUIEN DEBE CUMPLIR
CON EL PAGO AL FACTOR UNA VEZ NOTIFICADO DE LA
CESIÓN.

8|Página
 REQUISITOS PARA SER PARTE

1. FACTOR

¿QUIÉN PUEDE SER FACTOR?

EL CCCN ESTABLECE UNA REGLA GENERAL MUY AMPLIA:
REGLA GENERAL: PUEDE SER FACTOR TODA PERSONA
HUMANA O JURIDICA QUE POSEA CAPACIDAD DE DERECHO
Y DE EJERCICIO Y QUE NO TENGA RESTRICCIONES PARA
OBRAR.
NO ES REQUISITO ESTE HECHO JUSTIFICA QUE EL
LEGAL SER UNA CONTRATO DE FACTORING ESTÉ
ENTIDAD REGULADO DE FORMA AUTONOMA
FINANCIERA FUERA DEL CAPITULO DE LOS
CONTRATOS BANCARIOS DEL CCCN
(LO QUE SUBRAYA QUE NO ESTÉ LIMITADO
EXCLUSIVAMENTE A LOS BANCOS)

¿PERO QUE OCURRE EN LA PRÁCTICA?

1. LA PRACTICA OPERATIVA Y
2. LA NATURALEZA FINANCIERA DEL CONTRATO
HACEN QUE EL FACTOR SEA EN LA MAYORÍA DE LOS CASOS
UNA ENTIDAD ESPECIALIZADA

¿QUÉ ENTIDADES PUEDEN SER

FACTOR?
LA LEF (21526) AUTORIZA EXPRESAMENTE A:
1. LOS BANCOS COMERCIALES (ART. 21 LEF)
2. LAS COMPAÑIAS FINANCIERAS (ART. 24 INC D LEF)

Capítulo II
Bancos Comerciales
ARTICULO 21. — Los bancos comerciales podrán realizar
todas las operaciones activas, pasivas y de servicios que no
9|Página
les sean prohibidas por la presente Ley o por las normas
que con sentido objetivo dicte el Banco Central de la
República Argentina en ejercicio de sus facultades.

Capítulo V
Compañías Financieras
ARTICULO 24. — Las compañías financieras podrán:
d) Otorgar anticipos sobre créditos provenientes de ventas,
adquirirlos, asumir sus riesgos, gestionar su cobro y prestar
asistencia técnica y administrativa;

La DOCTRINA enfatiza que, AUNQUE LA LEY NO LO EXIJA, LA

actividad DEL FACTOR exige:
1. PROFESIONALIDAD Y
2. SUJECIÓN A LAS NORMAS TÉCNICAS APLICABLES
(BCRA).
DADA LA COMPLEJIDAD:
1. DEL ANALISIS DE LA SOLVENCIA Y
2. LA GESTION DE LA CARTERA.

2. FACTOREADO

¿QUIÉN PUEDE SER FACTOREADO?

Puede ser CUALQUIER PERSONA HUMANA O JURÍDICA
(sociedad comercial o empresa) que:
1. GENERE CRÉDITOS EN EL GIRO NORMAL DE SU
ACTIVIDAD, Y
2. QUE REQUIERA FINANCIACIÓN PARA MOVILIZAR ESOS
ACTIVOS.

10 | P á g i n a
 4. MODALIDADES

ANÁLISIS EXHAUSTIVO DE LAS

MODALIDADES DEL CONTRATO DE
FACTORING
Comprender las distintas modalidades del contrato de
Factoring es un ejercicio estratégico fundamental para
cualquier empresa.
Esta herramienta financiera, lejos de ser monolítica, se
despliega en una variedad de clasificaciones que le
permiten adaptarse con precisión a necesidades
específicas, ya sea:
1. La obtención de liquidez inmediata,
2. La tercerización de la gestión de cobranzas o
3. La transferencia de riesgos crediticios.
La elección informada entre una modalidad u otra puede:
1. Optimizar el capital de trabajo,
2. Reducir costos administrativos y
3. Fortalecer la posición financiera de la empresa frente
al mercado.

¿CUÁLES SON LAS MODALIDADES DEL

FACTORING Y CÓMO SE CLASIFICAN?
El contrato de Factoring se clasifica según TRES CRITERIOS
PRINCIPALES QUE DEFINEN SU ESTRUCTURA Y FINALIDAD
ECONÓMICA:
1. El CONTENIDO DE LA OPERACIÓN (si incluye o no
financiación),
2. El NIVEL DE RIESGO ASUMIDO POR EL FACTOR y
3. LA FORMA EN QUE LA OPERACIÓN SE COMUNICA A
LOS DEUDORES.

11 | P á g i n a
 1. CLASIFICACIÓN SEGÚN EL
CONTENIDO: CON O SIN
FINANCIACIÓN
Esta clasificación SE CENTRA EN LA FUNCIÓN ECONÓMICA
PRIMORDIAL QUE CUMPLE EL CONTRATO PARA LA EMPRESA
FACTOREADA.

FACTORING CON FINANCIACIÓN

(CREDIT CASH FACTORING)

Esta es la MODALIDAD MÁS RELEVANTE Y UTILIZADA.
Su FUNCIÓN
PRINCIPAL es: JURÍDICAMENTE, se configura como un
OTORGAR CONTRATO FINANCIERO O UNA
LIQUIDEZ PERMUTA DE ACTIVOS, donde EL
INMEDIATA A LA FACTOREADO INTERCAMBIA UN
EMPRESA ACTIVO ILÍQUIDO (CUENTAS POR
FACTOREADA COBRAR) POR UN ACTIVO LÍQUIDO
MEDIANTE UN (DINERO EN EFECTIVO).
ANTICIPO DE EL OBJETIVO ES TRANSFORMAR LAS
FONDOS SOBRE VENTAS A PLAZO EN VENTAS AL
LOS CRÉDITOS CONTADO, OPTIMIZANDO EL CAPITAL
QUE HAN SIDO OPERATIVO.
CEDIDOS
FACTORING SIN
FINANCIACIÓN

(MATURITY FACTORING O FACTORING

COMERCIAL)
En esta modalidad, EL FACTOR NO ANTICIPA FONDOS.
SU OBLIGACIÓN CONSISTE EN PAGAR AL FACTOREADO EL
MONTO DE LOS CRÉDITOS ADQUIRIDOS EN LA FECHA DE SU
VENCIMIENTO.
12 | P á g i n a
Cuando esta modalidad se combina—como es habitual—con
la asunción del riesgo (sin recurso), el factor debe pagar
independientemente de si ha logrado cobrar del deudor
cedido.
La FUNCIÓN Se trata de una OBLIGACIÓN DE
PRINCIPAL aquí MEDIOS, donde EL FACTOR APLICA SU
NO ES LA CONOCIMIENTO TÉCNICO PARA
FINANCIACIÓN, PROFESIONALIZAR EL COBRO.
sino: EL PRECIO DE ESTE SERVICIO SE
LA PRESTACIÓN PACTA COMO UNA COMISIÓN O
DE SERVICIOS ARANCEL.
ESPECIALIZADOS
ESQUEMA FUNCIONAL
COMO LA
GESTIÓN DE COMPARATIVO
COBRANZA Y LA
ASISTENCIAFACTORING CON FACTORING SIN
TÉCNICA Y FINANCIACIÓN
CRITERIO FINANCIACIÓN
(CREDIT
ADMINISTRATIVA. (MATURITY/COMERCIAL)
CASH/FINANCIERO)

CREDIT-CASH
FACTORING O MATURITY FACTORING /
MODALIDAD
FACTORING FACTORING COMERCIAL
FINANCIERO

1. LIQUIDEZ 1. GESTIÓN DE
OBJETIVO INMEDIATA. COBRANZAS.
PRINCIPAL 2. PROPORCIONAR 2. ASISTENCIA
FINANCIACIÓN. ADMINISTRATIVA.

ANTICIPO DE FONDOS. PAGO AL VENCIMIENTO.

MECANISMO El FACTOR realiza EL NO HAY ADELANTO DE
PAGO INMEDIATO. FONDOS.

CAUSA FINANCIERA. PRESTACIÓN DE

(NATURALE CONTRATO SERVICIOS. CONTRATO
ZA) FINANCIERO. DE CAMBIO O SERVICIOS
Implica una PERMUTA DE GESTIÓN/MANDATO.
O INTERCAMBIO DE
13 | P á g i n a
 ACTIVOS (Activo
indisponible por Activo
disponible).

EXPLICACIÓN ADICIONAL SOBRE LA

CAUSA Y LA FUNCIÓN
Ambas modalidades se enmarcan en el contrato de
factoraje tipificado por el Código Civil y Comercial de la
Nación (CCyCN).
El FACTORING CON FINANCIACIÓN (CREDIT CASH) es la
modalidad más relevante, dado que su objetivo es:
1. la MOVILIZACIÓN DE ACTIVOS y
2. el FORTALECIMIENTO DE LA LIQUIDEZ del
FACTOREADO.
En el FACTORING SIN FINANCIACIÓN (MATURITY FACTORING
O COMERCIAL):
La FUNCIÓN PRIMORDIAL son los SERVICIOS, tales como:
1. la ADMINISTRACIÓN Y GESTIÓN DE COBRANZA,
2. ASISTENCIA TÉCNICA O ADMINISTRATIVA.
EL FACTOR ACTÚA COMO UN MANDATARIO DEL
FACTOREADO para la GESTIÓN DEL COBRO, PERO NO
ADELANTA FONDOS.
Es importante notar que el factoraje, en su definición legal
(Art. 1421 CCyCN), contempla que EL FACTOR PUEDE
OTORGAR ANTICIPO (FINANCIACIÓN) SOBRE TALES
CRÉDITOS ASUMIENDO O NO LOS RIESGOS.
LA DIFERENCIA CRUCIAL, MÁS ALLÁ DE LA FINANCIACIÓN,
ES SI EL FACTOR ASUME O NO EL RIESGO DE INSOLVENCIA
(FACTORING SIN RECURSO VS. CON RECURSO).

Además de la provisión o no de fondos, EL NIVEL DE

RIESGO QUE LA ENTIDAD FINANCIERA ESTÁ
DISPUESTA A ASUMIR es otra dimensión crítica que
define la operación y da lugar a una SEGUNDA
CLASIFICACIÓN FUNDAMENTAL.

14 | P á g i n a
 2. CLASIFICACIÓN SEGÚN EL RIESGO:

CON O SIN RECURSO

Esta distinción DETERMINA QUIÉN ASUME EL RIESGO DE
QUE EL DEUDOR CEDIDO RESULTE INSOLVENTE Y NO
PUEDA PAGAR EL CRÉDITO.

FACTORING SIN RECURSO

(WITHOUT RESOURCE / PRO SOLUTO)

En esta modalidad, LA ENTIDAD FINANCIERA (FACTOR)
ASUME EL RIESGO DE INSOLVENCIA DEL DEUDOR CEDIDO.
UNA VEZ QUE EL CRÉDITO ES ADQUIRIDO, EL FACTOREADO
SE LIBERA COMPLETAMENTE DE LA RESPONSABILIDAD POR
LA FALTA DE PAGO DERIVADA DE LA INSOLVENCIA DEL
DEUDOR.
Esta operación SE EQUIPARA A UNA "COMPRAVENTA EN
FIRME" O UNA "CESIÓN DE CRÉDITOS SIN GARANTÍA" DE LA
SOLVENCIA.
POR ESTA RAZÓN, EL FACTORING SIN RECURSO ES
CONSIDERADO LA MODALIDAD "AUTÉNTICA" O "GENUINA"
DEL CONTRATO, YA QUE CUMPLE PLENAMENTE SU FUNCIÓN
DE TRANSFERIR EL RIESGO CREDITICIO.

FACTORING CON RECURSO

(WITH RESOURCE / PRO SOLVENDO)

Bajo esta figura, EL FACTOR NO ASUME EL RIESGO DE
INSOLVENCIA.
SI AL VENCIMIENTO, EL CRÉDITO RESULTA INCOBRABLE, EL
FACTOREADO DEBE RESPONDER POR LA DIFERENCIA Y
RESTITUIR LOS FONDOS QUE LE FUERON ANTICIPADOS.
Esta modalidad SE ASEMEJA MÁS A UNA OPERACIÓN DE
CRÉDITO TÍPICA O AL DESCUENTO BANCARIO, DONDE EL

15 | P á g i n a
CRÉDITO CEDIDO FUNCIONA COMO UNA GARANTÍA PRO
SOLVENDO DE LA FINANCIACIÓN OTORGADA.

Finalmente, además del contenido y el riesgo, LA FORMA EN

QUE SE COMUNICA LA OPERACIÓN A LOS DEUDORES
TAMBIÉN GENERA UNA DISTINCIÓN PRÁCTICA, AUNQUE SU
RIGIDEZ HA SIDO ATENUADA POR LA LEGISLACIÓN.

3. CLASIFICACIÓN SEGÚN LA
NOTIFICACIÓN AL DEUDOR CEDIDO
Tradicionalmente, se distinguía entre FACTORING CON
NOTIFICACIÓN, donde SE INFORMABA FEHACIENTEMENTE
AL DEUDOR CEDIDO SOBRE LA TRANSFERENCIA DEL
CRÉDITO, Y FACTORING SIN NOTIFICACIÓN.
Sin embargo, ESTA DISTINCIÓN HA PERDIDO RIGIDEZ.
LA NORMATIVA ACTUAL, PLASMADA EN EL ART. 1428 DEL
CÓDIGO CIVIL Y COMERCIAL DE LA NACIÓN (CCYCN) (TEXTO
SEGÚN INFOLEG – CONSOLIDADO VIGENTE AL 2025), HA
FLEXIBILIZADO EL PROCEDIMIENTO AL PERMITIR QUE LA
NOTIFICACIÓN SE REALICE "POR CUALQUIER MEDIO QUE
EVIDENCIE RAZONABLEMENTE LA RECEPCIÓN POR PARTE
DE ÉSTE".

ESTO IMPLICA QUE PARA CARTERAS DE CRÉDITOS

GLOBALES YA NO ES NECESARIA UNA FORMALIDAD
COSTOSA COMO UNA CARTA DOCUMENTO POR CADA
DEUDOR.
Por ejemplo, en el CASO DE UN CLIENTE FRECUENTE,
BASTA CON INCLUIR UNA ANOTACIÓN EN LA FACTURA DEL
MES SIGUIENTE PARA NOTIFICARLE QUE EL PAGO DEBE
REALIZARSE A LA ENTIDAD DE FACTORING.
Este enfoque pragmático facilita la operatoria y prepara el
terreno para un análisis más profundo de las implicancias
estratégicas de las modalidades principales.

16 | P á g i n a
 ANÁLISIS COMPARATIVO
DETALLADO: FACTORING COMERCIAL
VS. FACTORING FINANCIERO
AUNQUE AMBAS MODALIDADES OPERAN SOBRE LA
CARTERA DE CRÉDITOS DE UNA EMPRESA, ES CRUCIAL
DISTINGUIR ENTRE EL FACTORING COMERCIAL Y EL
FINANCIERO.
1. Sus OBJETIVOS ECONÓMICOS,
2. ESTRUCTURAS DE COSTOS y
3. NATURALEZAS JURÍDICAS
Son FUNDAMENTALMENTE DIFERENTES, y ESTA DISTINCIÓN
IMPACTA DIRECTAMENTE EN:
1. LA ESTRATEGIA EMPRESARIAL Y
2. EN LA ELECCIÓN DEL CONTRATO MÁS ADECUADO
PARA CADA COMPAÑÍA.

ANÁLISIS PROFUNDO DE CADA

MODALIDAD

FACTORING COMERCIAL

(MATURITY FACTORING)
El Factoring Comercial tiene como eje la TERCERIZACIÓN Y
PROFESIONALIZACIÓN DE LA GESTIÓN DE COBRANZAS Y LA
PRESTACIÓN DE ASISTENCIA ADMINISTRATIVA.
Su NATURALEZA es la de un CONTRATO DE SERVICIOS,
configurando una OBLIGACIÓN DE MEDIOS en la que EL
FACTOR APLICA SU ESPECIALIZACIÓN TÉCNICA PARA
GESTIONAR EL COBRO DE LA CARTERA DEL CLIENTE.
EL PRINCIPAL BENEFICIO PARA EL FACTOREADO NO ES LA
LIQUIDEZ INMEDIATA, SINO:
1. LA REDUCCIÓN DE COSTOS ADMINISTRATIVOS Y
17 | P á g i n a
 2. LA EFICIENCIA QUE SE GANA AL DELEGAR LA
COBRANZA EN UN EXPERTO.
Esto es especialmente valioso para empresas que, aunque
puedan tener liquidez, carecen de un departamento de
cobranzas especializado o buscan optimizar sus recursos
internos.

FACTORING FINANCIERO

(CREDIT CASH FACTORING)

El PROPÓSITO CENTRAL DEL FACTORING FINANCIERO es:
1. LA FINANCIACIÓN Y
2. LA OPTIMIZACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO.
SU MECANISMO CONSISTE EN TRANSFORMAR UN ACTIVO
ILÍQUIDO —LAS CUENTAS POR COBRAR DE VENTAS A
PLAZO— EN UN ACTIVO LÍQUIDO DISPONIBLE EN CAJA.
Este proceso:
1. FORTALECE LA LIQUIDEZ DE LA EMPRESA Y
2. MEJORA SU POSICIÓN FINANCIERA.
A diferencia de un préstamo bancario tradicional donde se
genera un pasivo que aumenta el índice de endeudamiento
de la empresa, EN EL FACTORING FINANCIERO (EN SU
MODALIDAD GENUINA SIN RECURSO) LA EMPRESA
SIMPLEMENTE INTERCAMBIA UN ACTIVO POR OTRO
(CRÉDITOS POR CAJA), LO QUE SE REFLEJA POSITIVAMENTE
EN EL BALANCE.

TABLA COMPARATIVA ESPECIAL

FACTORING FACTORING
CRITERIO DE COMERCIAL FINANCIERO
COMPARACIÓN (MATURITY (CREDIT CASH
FACTORING) FACTORING)

FUNCIÓN Servicios de gestión, Financiamiento y

18 | P á g i n a
 cobranza y obtención de
PRINCIPAL
administración. liquidez inmediata.

Contrato
NATURALEZA Contrato de servicios
financiero / permuta
JURÍDICA / mandato.
de activos.

MECANISMO DE
Al vencimiento del Anticipo de fondos
PAGO AL
crédito. inmediato.
FACTOREADO

COSTO PARA EL Comisión o arancel Tasa de interés por

FACTOREADO por gestión. la financiación.

Proveedor de
Adquirente de
ROL DEL FACTOR servicios
activos / financista.
especializado.

No altera Fortalece la liquidez

IMPACTO EN EL
significativamente la y reduce las
BALANCE
liquidez. cuentas por cobrar.

EVALUACIÓN DEL "SO WHAT?":

IMPACTO ESTRATÉGICO
LA ELECCIÓN ENTRE UNA MODALIDAD U OTRA TIENE UN
IMPACTO ESTRATÉGICO DIRECTO.
Una empresa optará por el FACTORING COMERCIAL cuando
SU PRINCIPAL NECESIDAD SEA LA EFICIENCIA
ADMINISTRATIVA Y LA PROFESIONALIZACIÓN DE SU CICLO
DE COBROS.
Por ejemplo, una empresa grande con suficiente liquidez
pero con un departamento de cobranzas sobrecargado
puede tercerizar esta función para liberar recursos y
enfocarse en su negocio principal.
Por otro lado, una empresa elegirá el FACTORING
FINANCIERO CUANDO SU OBJETIVO PRIORITARIO SEA
OBTENER CAPITAL DE TRABAJO PARA FINANCIAR SU

19 | P á g i n a
CRECIMIENTO, REPONER INVENTARIO O CUBRIR DESFASES
DE TESORERÍA.
Este es un escenario común para las PyMEs que necesitan
convertir sus ventas a crédito en efectivo para mantener la
rueda operativa girando.
Esta dualidad funcional, que demuestra la versatilidad del
Factoring como herramienta adaptativa, sienta las bases
para una conclusión más amplia sobre su rol estratégico en
la gestión empresarial moderna.

CONCLUSIÓN
El contrato de Factoring se revela como una herramienta
empresarial de notable versatilidad, cuya eficacia reside en
su capacidad para adaptarse a distintas necesidades a
través de sus diversas modalidades.
Las clasificaciones analizadas—especialmente la distinción
entre Factoring Financiero y Comercial, y la variante con o
sin recurso— demuestran que puede operar tanto como un
mecanismo de financiación puro, destinado a inyectar
liquidez inmediata, como un servicio de gestión altamente
especializado, enfocado en la optimización de la cobranza.
La regulación del Código Civil y Comercial de la Nación
ofrece un marco legal flexible que reconoce y se adapta a
estas diversas funciones económicas, consolidando al
Factoring como un instrumento estratégico para la salud
financiera y la eficiencia operativa de las empresas en el
mercado actual. Esta flexibilidad, si bien ventajosa, exige
un profundo entendimiento contractual por parte de las
empresas para estructurar operaciones que
verdaderamente se alineen con sus objetivos estratégicos,
ya sea priorizando la liquidez, la eficiencia o la mitigación
de riesgos.

20 | P á g i n a
 OBJETO

¿QUÉ TIPOS DE CRÉDITOS PUEDEN

SER OBJETO DEL FACTORAJE
(CRÉDITOS FACTOREABLES)?
El objeto del factoraje está delimitado por ley y la doctrina
ha confirmado su amplitud, siempre que se cumplan los
requisitos esenciales de origen y determinabilidad.

1. REQUISITO DE ORIGEN:

GIRO COMERCIAL (ART. 1421 CCCN)

ARTICULO 1421.- Definición. Hay contrato de factoraje
cuando una de las partes, denominada factor, se obliga a
adquirir por un precio en dinero determinado o
determinable los créditos originados en el giro comercial de
la otra, denominada factoreado, pudiendo otorgar anticipo
sobre tales créditos asumiendo o no los riesgos.

El FACTORING recae sobre:

LOS CRÉDITOS ORIGINADOS EN EL GIRO COMERCIAL DEL
FACTOREADO.
Esta locución subraya que:

DEBEN SER
CRÉDITOS
RESULTANTES DE
LA EXPLOTACIÓN:
1. NORMAL,
2. RUTINARIA Y
3. ESTABLE
DEL IMPLICANCIA:
NEGOCIO,
EXCLUYENDO El crédito debe haber nacido como
OPERACIONES consecuencia de la actividad
ACCESORIAS O 21 | P á g i n a
EXTRAORDINARIA
S.
económica habitual y profesional del Factoreado (la
empresa que cede). La doctrina recomienda una
interpretación amplia de "giro comercial" para incluir
todas las carteras de créditos originados en la actividad del
Factoreado, aunque el único límite claro es el
devengamiento en el giro comercial.

ALCANCE:
La previsión legal es amplia y no limitativa.
La interpretación debe ser expansiva, abarcando carteras
de créditos que emerjan de la actividad económica
habitual del Factoreado, aunque en rigor no se califique
como estrictamente comercial, para no introducir
restricciones innecesarias a la figura. El único límite claro es
el devengamiento en el giro comercial.

2. REQUISITOS DE EXISTENCIA Y
DETERMINABILIDAD (AMPLITUD TEMPORAL)
Esta es la segunda categoría esencial, establecida por el
Artículo 1423 CCCN, que valida la mecánica continua del
negocio financiero.
Fundamento Legal:

ARTÍCULO 1423 CCCN.

"Son válidas las cesiones globales de parte o todos los
créditos del factoreado, tanto los existentes como los
futuros, siempre que estos últimos sean determinables".

TIPO DE
EXPLICACIÓN TÉCNICA
CRÉDITO

CRÉDITOS Son aquellos derechos de cobro que ya han

EXISTENTES nacido al momento de celebrarse el contrato.

CRÉDITOS Son créditos que aún no tienen existencia

FUTUROS actual (no se ha emitido la factura), pero que

22 | P á g i n a
 pueden llegar a existir y deben poder ser
DETERMINAB identificados en el futuro mediante pautas
LES contractuales (determinados clientes, montos
máximos, o clases específicas).

ANALOGÍA PRÁCTICA (DETERMINABILIDAD):

La empresa puede solicitar un anticipo garantizado con el
flujo de sus ventas a un cliente específico en los
próximos tres meses. Aunque esas facturas son futuras, son
determinables porque están referidas a una actividad y un
plazo definidos.

3. REQUISITOS DE NATURALEZA (CESIBILIDAD

Y AMPLITUD INSTRUMENTAL)
El crédito debe ser susceptible de ser cedido y su
instrumentación es muy amplia:

CESIBILIDAD:
El crédito debe ser susceptible de ser cedido, conforme a
las reglas generales. No pueden ser objeto de factoring
aquellos derechos que resulten inherentes a la persona
humana.

PREVISIÓN LEGAL AMPLIA:

El Código no hace distinción alguna sobre la
instrumentación del crédito. Pueden ser objeto de factoraje
todos los créditos representados por contratos o
convenciones (créditos causales) o títulos cambiarios,
cartulares o escriturales (facturas, pagarés, cheques de
pago diferido).

CARÁCTER PLURAL (NO AISLADO):

La transferencia debe ser global, comprendiendo la
totalidad o una parte de la cartera de créditos. La cesión de

23 | P á g i n a
un crédito aislado no cumple con la causa fin del
contrato de factoraje.

4. REQUISITOS DE CALIDAD (SELECCIÓN DEL

FACTOR)
Aunque no es un requisito legal expreso para la validez
formal del crédito, es una exigencia operativa ineludible
que define su aceptabilidad:

LIBERTAD DE SELECCIÓN:
Los usos y costumbres indican que el Factor tiene plena
libertad de selección y el derecho a evaluar los créditos
que va a asumir y financiar.

PREMISA DE RIESGO:
El crédito debe ser apto desde la perspectiva crediticia del
deudor cedido. El Factor buscará adquirir los créditos de
mayor calidad de cobro, bajo la premisa de que "no
todos los créditos sirven y no todos los deudores del
factoreado son pasibles de ser aceptados".
En resumen, la lista completa de requisitos para un crédito
en factoring va más allá del origen comercial e incluye la
determinabilidad (Art. 1423), la cesión global y la
calidad del crédito a criterio del Factor.

INSTRUMENTACIÓN:
Pueden ser objeto de factoraje todos los créditos
representados por contratos o convenciones, así como
los expresados en títulos cambiarios, cartulares o
escriturales (como facturas, pagarés, cheques de pago
diferido, warrants).

24 | P á g i n a
5. ESTADO:
Se pueden ceder créditos existentes o futuros, exigibles
o a plazo, condicionales, eventuales, aleatorios y
litigiosos, siempre que se encuentren en el comercio.

¿QUÉ REQUISITOS DEBEN CUMPLIR

LOS CRÉDITOS PARA SER
FACTOREABLES?
Los créditos deben cumplir con un doble régimen de
requisitos, que van desde su origen hasta su posible
existencia futura:
EXPLICACIÓ
FUNDAMENTO
CATEGORÍA REQUISITO N TÉCNICA
NORMATIVO
Y EJEMPLOS

Debe nacer
de la
actividad
habitual y
profesiona
GIRO Art. 1421
MATERIAL l del
COMERCIAL CCCN
Factoreado
Ejemplo:
facturas por
ventas de
mercadería.

FORMAL/ EXISTENCIA O Art. 1423 Los créditos

TEMPORAL DETERMINABILI CCCN futuros
DAD deben ser
determina
bles
(identificabl
es).

25 | P á g i n a
 Ejemplo: "El
flujo de
ventas a
nuestro
cliente 'X'
en los
próximos
tres
meses".

El Factor
tiene plena
libertad de
selección
para
minimizar el
riesgo, bajo
la premisa
SOLVENCIA Doctrina y
CALIDAD de que "no
ACEPTABLE Usos
todos los
créditos
sirven y no
todos los
deudores...
son pasibles
de ser
aceptados".

CUADRO SINÓPTICO DE REQUISITOS

DEL CRÉDITO
REQUISITO FUENTE LEGAL DESCRIPCIÓN

ORIGEN CCyCN Art. 1421 Debe provenir del giro

comercial (actividad
normal y habitual) del
26 | P á g i n a
 Factoreado.

Puede ser existente

EXISTENCIA CCyCN Art. 1423
(presente) o futuro.

Los créditos,
especialmente los
futuros, deben ser
IDENTIFICACIÓN CCyCN Art. 1423 determinables
(identificables por
referencia al contrato
marco).

Puede constar en
contratos/convencion
INSTRUMENTACI
Doctrina es o en títulos
ÓN
cambiarios (cartulares
o escriturales).

Debe ser solvente o de

riesgo aceptable para el
CALIDAD Doctrina Factor, dado su derecho
ineludible a la selección
y asunción del riesgo.

¿CÓMO SE DIFERENCIA EL CRÉDITO

OBJETO DEL FACTORING DEL
CRÉDITO EN UN CONTRATO DE
CRÉDITO TRADICIONAL (PRÉSTAMO
O DESCUENTO)?
La diferencia es sustancial y reside en:
1. la causa-fin de la transferencia y
CRITERIO DE CRÉDITO
2. el efecto [Link] CRÉDITO EN
COMPARACIÓ CONTRATO DE
27 | P á g i n a
 CRÉDITO
FACTORING
N (DESCUENTO/PRÉST
(SIN RECURSO)
AMO)

Respaldo de
Venta / Adquisición Asistencia Crediticia
NATURALEZA (Pro Soluto). (Pro Solvendo).
DE LA El crédito sale del El cliente se
TRANSMISIÓN patrimonio del endeuda y el
Factoreado. crédito garantiza la
restitución.

Solvencia
BASE DEL Solvencia patrimonial
patrimonial del
FINANCIAMIE de los deudores
cliente/deudor
NTO cedidos.
(Factoreado).

No genera
endeudamiento.
Genera una deuda
Egreso de Cuentas
EFECTO (aumenta el Pasivo)
por Cobrar (Activo no
CONTABLE por la obligación de
exigible) por ingreso
restituir el capital.
de Caja (Activo
disponible).

ANALOGÍA CONTABLE:
En el Factoring, la empresa cambia pesos por dólares (dos
activos). En el Préstamo, la empresa toma una hipoteca
(activos contra pasivos).

¿CUÁLES SON LOS SISTEMAS DE

TRANSMISIÓN DE LOS CRÉDITOS?
El factoring opera a través de dos sistemas de transmisión,
aunque la ley privilegia el mecanismo masivo:

28 | P á g i n a
 [Link] DE LA PLURALIDAD DE CESIONES
INDIVIDUALES:
Implica la transmisión individual y sucesiva de los
créditos presentes, materializándose a medida que el
Factor los va aceptando.

[Link] DE LA CESIÓN ÚNICA GLOBAL:

Implica la transmisión global y anticipada de los
créditos, tanto existentes como futuros. Esta es la
mecánica operativa natural del contrato de factoraje.
La validez de la cesión global y anticipada de créditos
futuros es crucial para la operatividad del contrato, ya que
el documento contractual es título suficiente de
transmisión de los derechos cedidos (Art. 1425 CCCN).

¿QUÉ TIPOS DE CRÉDITOS ESTÁN

PROHIBIDOS PARA SER OBJETO DE
FACTORING?
Las prohibiciones son aquellas establecidas por la ley o la
convención para cualquier cesión de derechos:
1. Créditos Inherentes a la Persona Humana.
2. Créditos Aislados: Si bien la ley permite ceder una
"parte" de los créditos, no debe tratarse de un crédito
aislado, ya que no se cumpliría con la causa fin del
factoring (transferencia de una cartera y financiación
continuada), siendo en rigor una simple cesión de
crédito.
3. Créditos con Vicio de Origen: Aquellos derechos
que resulten nulos o anulables por vicios en el acto
jurídico que los originó (Ejemplo: Factura emitida por
un servicio que nunca se prestó). Aunque pueden ser
cedidos, el Factoreado siempre responde por ellos
(Garantía de Evicción, Art. 1427 CCCN).

29 | P á g i n a
 6. MECÁNICA DE LA OPERACIÓN
Una operación de factoraje sigue un proceso estructurado
que se desarrolla en múltiples fases. Esta mecánica
operativa garantiza que la transferencia de créditos, la
financiación y la gestión de cobranza se realicen de manera
ordenada y segura para todas las partes involucradas.
A continuación, se describe la secuencia típica de una
operación de factoraje.

FASES DE LA MECÁNICA OPERATIVA:

OFERTA Y ANÁLISIS:
El proceso comienza cuando el potencial factoreado
presenta su cartera de créditos al factor. El factor realiza un
análisis exhaustivo de riesgo, evaluando no solo al
factoreado, sino principalmente la calidad de la cartera y la
solvencia de los deudores cedidos. En esta fase, el factor se
reserva el derecho de seleccionar qué créditos está
dispuesto a adquirir.

CELEBRACIÓN DEL CONTRATO MARCO:

Una vez acordadas las condiciones, las partes suscriben un
contrato marco de factoraje. Este documento establece los
términos generales que regirán la relación a largo plazo,
incluyendo comisiones, tasas de interés, la modalidad de
riesgo (con o sin recurso) y los servicios complementarios.

TRANSMISIÓN DE CRÉDITOS:
A medida que el factoreado genera nuevos créditos en su
giro comercial (o si ya los tiene), los transmite formalmente
al factor, siguiendo los procedimientos establecidos en el
contrato marco.

30 | P á g i n a
 FINANCIACIÓN (SI APLICA):
Si se ha pactado una modalidad de factoraje financiero, el
factor procede a adelantar los fondos al factoreado. De la
suma total del crédito, el factor deduce su remuneración,
que generalmente incluye una comisión por los servicios y
los intereses correspondientes al financiamiento.

NOTIFICACIÓN AL DEUDOR CEDIDO:

Un paso crucial es la notificación formal al deudor cedido.
Se le informa que el titular del crédito ha cambiado y que, a
partir de ese momento, su obligación de pago debe ser
cumplida directamente al factor.

GESTIÓN Y COBRANZA:
El factor asume la administración de la cartera de créditos
adquirida. Esto incluye el seguimiento de los vencimientos y
la realización de todas las gestiones de cobranza necesarias
cuando llega la fecha de pago.
Este flujo operativo, a su vez, se encuentra enmarcado en
una clasificación jurídica específica que define la naturaleza
misma del contrato.

La MECÁNICA OPERATIVA del FACTORING FINANCIERO se

desarrolla en un PROCESO CONTINUO que:
INICIA con una FASE DE ANÁLISIS y
CULMINA con la GESTIÓN DEL COBRO.

31 | P á g i n a
 ETAPAS DE LA MECANICA OPERATIVA

1. FASE PREVIA (OFERTA Y

APROBACIÓN):

1.1. OFERTA DE FACTORIZACIÓN

EL FACTOREADO PRESENTA UNA CARTERA DE CRÉDITOS AL
FACTOR.

1.2. FACULTAD DE APROBACIÓN

El FACTOR realiza un ESTUDIO DE FACTIBILIDAD Y
SOLVENCIA sobre:
1. los DEUDORES CEDIDOS Y
2. LA CALIDAD DE LOS CRÉDITOS,
Y SE RESERVA EL DERECHO DE SELECCIONAR CUÁLES
ADQUIRIRÁ.
Esto constituye la OFERTA DE FACTORIZACIÓN Y LA
FACULTAD DE APROBACIÓN, ELEMENTOS PREPARATORIOS
ESENCIALES ["UNIDAD XI y XII"].

2. FASE DE FACTORIZACIÓN
(EJECUCIÓN):
Una vez APROBADO, SE CELEBRA EL CONTRATO MARCO
(FACTORING).
A medida que nacen los créditos (o si ya existen), se
produce la CESIÓN DE LOS DERECHOS DEL FACTOREADO
AL FACTOR.
El FACTOR efectúa el PAGO AL CONTADO (O ANTICIPO) al
FACTOREADO, DEDUCIENDO LA TASA DE INTERÉS Y LOS
COSTOS ACORDADOS.

32 | P á g i n a
 3. GESTIÓN Y COBRANZA:
El FACTOR asume la GESTIÓN DE COBRANZA y, SI ES
FACTORING SIN RECURSO, SOPORTA EL RIESGO DE
IMPAGO.

EJEMPLO DE MECÁNICA DE FLUJO DE

FONDOS (FACTORING SIN RECURSO):
Factoreado (Vendedor) vende por $1000 a crédito a 90 días
a Deudor Cedido.
Factoreado cede el crédito de $1000 a Factor.
Factor paga $950 al Factoreado (descontando $50 de
interés y comisión por 90 días).
A los 90 días, Deudor Cedido paga $1000 al Factor.
Resultado: El Factoreado obtuvo liquidez inmediata (90 días
antes) y transfirió el riesgo de cobro.

7. SITUACIÓN JURÍDICA
El Código Civil y Comercial de la Nación otorga al contrato
de factoraje una identidad jurídica clara al definir sus
características esenciales. Estos "caracteres" permiten
clasificar formalmente al contrato dentro del sistema legal
argentino, delimitando su naturaleza y los principios que
rigen su interpretación y ejecución.

CARACTERES JURÍDICOS DEL

CONTRATO:
El contrato de factoraje se define por las siguientes
características legales:
1. CONSENSUAL:
Se perfecciona y produce sus efectos por el mero
consentimiento de las partes (factor y factoreado).
2. BILATERAL:

33 | P á g i n a
Genera obligaciones recíprocas para ambas partes desde su
celebración.
3. ONEROSO:
Las ventajas que cada parte obtiene se conceden en virtud
de una prestación de la otra.
4. CONMUTATIVO:
Las ventajas y desventajas del contrato son ciertas y
conocidas por las partes desde el momento de su
celebración.
5. FORMAL NO SOLEMNE:
La ley exige que el contrato se realice por escrito para su
validez y como medio de prueba, pero no impone una
forma específica como la escritura pública.
6. NOMINADO Y TÍPICO:
La ley le otorga un nombre específico ("factoraje") y una
regulación jurídica propia y autónoma.
7. DE EJECUCIÓN CONTINUADA (O DE DURACIÓN):
Su finalidad se cumple a lo largo del tiempo, estando
diseñado para gobernar un flujo continuo de operaciones y
no agotarse en un único acto.

Dada su naturaleza formal, LA LEY EXIGE QUE EL

CONTRATO ESCRITO CONTENGA CIERTOS ELEMENTOS
MÍNIMOS PARA GARANTIZAR SU VALIDEZ Y
CLARIDAD.

8. ELEMENTOS QUE DEBE INCLUIR EL

CONTRATO
El CONTRATO DE FACTORAJE EXIGE CIERTOS
ELEMENTOS QUE DEBEN ESTAR DETALLADOS POR
ESCRITO, dada la COMPLEJIDAD y la DURACIÓN
TEMPORAL DEL NEGOCIO.

ARTICULO 1424.- Contrato. Elementos que debe

incluir. El contrato debe incluir la relación de los derechos
de crédito que se transmiten, la identificación del factor y
34 | P á g i n a
factoreado y los datos necesarios para identificar los
documentos representativos de los derechos de crédito, sus
importes y sus fechas de emisión y vencimiento o los
elementos que permitan su identificación cuando el
factoraje es determinable. (Texto según Infoleg –
consolidado vigente al 2025).

La DOCTRINA subraya que EL CONTRATO DEBE SER:

1. AUTOSUFICIENTE Y
2. COMPLETO
En su función reguladora para minimizar la
incertidumbre jurídica y los conflictos que puedan
surgir durante su vigencia, reflejando su realidad
económica (contrato financiero) ["El factoraje...CCyCN"].

ELEMENTOS ESENCIALES DEL CONTRATO

DE FACTORAJE (ART. 1424 CCCN)
El factoraje es un CONTRATO FORMAL NO SOLEMNE, LO
QUE SIGNIFICA QUE DEBE HACERSE POR ESCRITO.
El Artículo 1424 del CCCN exige la inclusión de los
siguientes CINCO ELEMENTOS ESENCIALES en el
documento contractual:

1. RELACIÓN DE LOS DERECHOS DE CRÉDITO

QUE SE TRANSMITEN
¿QUÉ SIGNIFICA?
El contrato DEBE DESCRIBIR Y DEFINIR el TIPO DE
CRÉDITO que EL FACTOREADO ESTÁ CEDIENDO O SE
COMPROMETE A CEDER AL FACTOR.

FINALIDAD:
Esto permite establecer con claridad:
1. el OBJETO CONTRACTUAL (la cesión de una cartera
comercial) y
2. la CAUSA FIN DEL ACUERDO.

35 | P á g i n a
Debe incluir:
1. el tipo de créditos,
2. condiciones de pago, y
3. otros detalles que permitan individualizar los
derechos.

2. IDENTIFICACIÓN DEL FACTOR Y

FACTOREADO
¿QUÉ SIGNIFICA?
Se deben identificar plenamente a las partes
contratantes: el Factor (cesionario/adquirente) y el
Factoreado (cedente/cliente).

FINALIDAD:
Esto es necesario para la CORRECTA IMPUTACIÓN DE
LOS DERECHOS, OBLIGACIONES Y
RESPONSABILIDADES RECÍPROCAS QUE NACEN DEL
CONTRATO.

3. DATOS NECESARIOS PARA IDENTIFICAR LOS

DOCUMENTOS REPRESENTATIVOS DEL
CRÉDITO
¿QUÉ SIGNIFICA?
Si los créditos están respaldados por documentos
específicos (como facturas, pagarés, cheques de pago
diferido, etc.), el contrato debe incluir la información
necesaria para identificarlos.
Esto hace referencia a su naturaleza y el modo en que
están instrumentados.

FINALIDAD:
Permite complementar la determinación del crédito
cedido.
SI EL CRÉDITO ESTUVIERE DOCUMENTADO, EL
FACTOREADO DEBE ENTREGAR AL FACTOR LOS

36 | P á g i n a
DOCUMENTOS PROBATORIOS (GENERALMENTE EL
ORIGINAL).

4. IMPORTES DE LOS DERECHOS DE CRÉDITO

¿QUÉ SIGNIFICA?
DEBE ESTABLECERSE EL VALOR ECONÓMICO DE LOS
CRÉDITOS QUE SE TRANSFIEREN.
Esto puede hacerse estableciendo:
1. la SUMA DETERMINADA DE DINERO,
2. UN MONTO GLOBAL, o
3. UN PORCENTAJE aplicable a los créditos.

FINALIDAD:
Esta disposición es CRUCIAL, ya que se relaciona
directamente con la DETERMINACIÓN DEL PRECIO
QUE EL FACTOR PAGARÁ POR LA ADQUISICIÓN DE
ESOS CRÉDITOS.

5. FECHAS DE EMISIÓN Y VENCIMIENTO O

ELEMENTOS DE IDENTIFICACIÓN
¿QUÉ SIGNIFICA?
El contrato debe indicar:
1. LAS FECHAS EN QUE FUERON EMITIDOS LOS
CRÉDITOS Y,
2. FUNDAMENTALMENTE, CUÁNDO VENCEN.

DETERMINACIÓN:
En el caso de CRÉDITOS FUTUROS (que son comunes en
la cesión global, Art. 1423 CCCN), SE DEBEN INCLUIR
LOS ELEMENTOS QUE PERMITAN SU IDENTIFICACIÓN
FUTURA (por ejemplo, clientes específicos, montos
máximos, o clases de ventas).

FINALIDAD:
Esto es esencial para:
1. establecer la EXIGIBILIDAD DE LOS CRÉDITOS y

37 | P á g i n a
 2. para que EL FACTOR PUEDA GESTIONAR LA
COBRANZA Y
3. CALCULAR CORRECTAMENTE EL COSTO DEL
FINANCIAMIENTO.

ELEMENTOS COMPLEMENTARIOS
CRÍTICOS

(NECESARIOS PARA LA OPERATIVA)

A pesar de que el Art. 1424 solo enumera los elementos
anteriores, la DOCTRINA señala que, DEBIDO A LA
COMPLEJIDAD DEL FACTORING, EL CONTRATO DEBE
INCLUIR OTROS ELEMENTOS, MUCHOS DE LOS
CUALES SURGEN DE COMBINAR LOS ARTÍCULOS
1421, 1422 Y 1426 CCCN:
BASE
ELEMENTO RAZÓN DE LA
LEGAL/FUNCI
CRÍTICO INCLUSIÓN
ONAL

La ley exige un "precio

en dinero determinado o
determinable".
El contrato debe fijar:
1. la COMISIÓN
FIJACIÓN DEL
(por la Art. 1421
PRECIO
GESTIÓN DE CCCN y Art.
(COMISIÓN E
COBRANZA) 1424 CCCN.
INTERESES)
y
2. la TASA DE
INTERÉS (por
el ANTICIPO,
si lo hay).

DETERMINACI Dado que el Art. 1421

ÓN DEL otorgamiento de

38 | P á g i n a
 anticipo es
FACULTATIVO
("pudiendo otorgar
anticipo"),
EL CONTRATO DEBE
ANTICIPO ESPECIFICAR: CCCN.
1. SI HABRÁ
FINANCIACIÓN
INMEDIATA Y
2. BAJO QUÉ
REGLAS.

Se debe DETERMINAR:
1. SI EL FACTOR
ASUME LOS
RIESGOS DE
INCOBRABILIDAD
(sin recurso) O
ASUNCIÓN DE 2. SI EL Art. 1421
RIESGOS FACTOREADO CCCN.
RESPONDE (con
recurso).
SI NADA SE PACTA, SE
ENTIENDE QUE EL
FACTOR NO LOS
ASUME.

GARANTÍAS Y Si se PACTAN, DEBEN Art. 1426

AFOROS DETALLARSE: CCCN.
1. las GARANTÍAS
REALES O
PERSONALES, y
2. EL PORCENTAJE
DE AFORO
(retención
anticipada para
cubrir riesgos

39 | P á g i n a
 contingentes).

SI EL FACTOR PRESTA
SERVICIOS DE:
1. ADMINISTRACIÓN,
2. GESTIÓN DE
COBRANZA O
SERVICIOS
3. ASISTENCIA Art. 1422
COMPLEMENT
TÉCNICA, CCCN.
ARIOS
DEBEN SER:
1. DETALLADOS Y
2. ESTABLECER SU
REMUNERACIÓN
.
EL CONTRATO DEBE SER RIGUROSAMENTE
DETALLADO PARA DELIMITAR LAS
RESPONSABILIDADES Y EVITAR LA APLICACIÓN POR
ANALOGÍA DE NORMAS LEGALES QUE PUEDAN
DESNATURALIZAR EL CONTRATO FINANCIERO.

9. EFECTOS DEL CONTRATO

El EFECTO PRIMORDIAL es:
1. la TRANSFERENCIA DE LOS DERECHOS CEDIDOS y
2. la consiguiente ASUNCIÓN DE DERECHOS Y
OBLIGACIONES POR EL FACTOR.

ARTICULO 1425.- Efecto del contrato. El documento

contractual es título suficiente de transmisión de los
derechos cedidos.
(Texto según Infoleg – consolidado vigente al 2025).

ESTE ARTÍCULO CONVALIDÓ LA POSTURA DE QUE EL

CONTRATO DE FACTORING, COMO ACUERDO MARCO,
ES SUFICIENTE PARA INSTRUMENTAR LA CESIÓN
GLOBAL Y ANTICIPADA DE CRÉDITOS (ART. 1423), lo
que facilita su operatividad y elimina la necesidad de

40 | P á g i n a
múltiples instrumentos de cesión individual para
cada crédito ["El factoraje...CCyCN"].

La frase "El documento contractual es título suficiente de

transmisión de los derechos cedidos" (Art. 1425 CCCN)
significa lo siguiente:
1. Documento Contractual (El Contrato):
Se refiere al contrato de factoraje que el Factor y el
Factoreado han firmado por escrito.
2. Título Suficiente:
Significa que ese contrato, por sí mismo, es la prueba
y el acto legal que justifica el traspaso de la
propiedad de los créditos.
3. Efecto Práctico:
Una vez que el Factor y el Factoreado firman el contrato,
este documento se convierte en la causa jurídica de sus
obligaciones.
Por lo tanto, los créditos que son objeto del contrato se
consideran legalmente transferidos (cedidos) del
patrimonio del Factoreado al patrimonio del Factor
inmediatamente, sin necesidad de un instrumento de
cesión adicional por cada crédito.
La frase "El documento contractual es título suficiente
de transmisión de los derechos cedidos" (Art. 1425
CCyCN) es una disposición legal clave que simplifica la
mecánica operativa del Factoring.

SIGNIFICADO DE "TÍTULO SUFICIENTE DE

TRANSMISIÓN" EN FACTORING
Esta frase significa que EL CONTRATO PRINCIPAL DE
FACTORING, POR SÍ MISMO Y POR ESCRITO, ES
PRUEBA LEGAL (TÍTULO) PARA TRANSFERIR LA
PROPIEDAD DE LOS CRÉDITOS DEL FACTOREADO AL
FACTOR.
1. IMPLICANCIA JURÍDICA CLAVE

41 | P á g i n a
La ley, al decir que el contrato es "título suficiente",
convalida el PRINCIPIO DE LA CESIÓN GLOBAL Y
ANTICIPADA DE CRÉDITOS (ART. 1423 CCYCN):
1- SIN ESTA NORMA: el FACTOREADO tendría que
hacer UNA CESIÓN INDIVIDUAL FORMAL Y
ESPECÍFICA POR CADA FACTURA O CRÉDITO que
nace de su giro comercial.
2- CON ESTA NORMA (ART. 1425): EL CONTRATO
MARCO DE FACTORING BASTA PARA PROBAR
QUE EL FACTOR ES EL NUEVO TITULAR DE LA
CARTERA DE CRÉDITOS PROMETIDA (EXISTENTES
Y FUTUROS).
2. FUNCIÓN OPERATIVA (EJEMPLO)
Imagine que una empresa (Factoreado) vende 100 facturas
por mes.
 MECÁNICA ANTIGUA:
Requeriría 100 ACTOS FORMALES DE CESIÓN POR
MES PARA QUE EL FACTOR ADQUIERA
LEGALMENTE ESOS DERECHOS.
 MECÁNICA DEL FACTORING (ART. 1425):
El DOCUMENTO INICIAL (EL CONTRATO DE
FACTORING) ES LA PRUEBA GLOBAL QUE
ACREDITA LA TRANSFERENCIA DE TODAS LAS
FACTURAS.
La cesión individual pasa a ser un rol instrumental
y secundario, NO UN REQUISITO DE VALIDEZ.
EN RESUMEN:
EL CONTRATO ESCRITO ES LA PRUEBA DEFINITIVA DE
QUE EL FACTOR COMPRÓ LEGALMENTE LOS
DERECHOS A COBRAR, INCLUSO AQUELLOS QUE AÚN
NO HABÍAN NACIDO.

ANALOGÍA:
EL CONTRATO DE FACTORAJE FUNCIONA COMO UNA
ESCRITURA DE COMPRAVENTA PARA TODOS LOS
CRÉDITOS INVOLUCRADOS; LA FIRMA DEL CONTRATO
42 | P á g i n a
 ES SUFICIENTE PARA QUE LA PROPIEDAD DE ESOS
CRÉDITOS SE TRANSFIERA ENTRE LAS PARTES.

10. GARANTÍAS Y AFOROS

El RÉGIMEN DE GARANTÍAS Y AFOROS es CLAVE PARA LA
MITIGACIÓN DEL RIESGO EN EL FACTORAJE.

GARANTÍAS (ART. 1426 CCCN)

1. CONCEPTO, FUNDAMENTO Y TIPOS

DE GARANTÍAS
El Factor puede exigir garantías adicionales, distintas al
crédito cedido, para asegurar el cumplimiento de las
obligaciones del Factoreado.
Fundamento Legal:

ARTÍCULO 1426. - Garantía y aforos. Las garantías reales y

personales y la retención anticipada de un porcentaje del
crédito cedido para garantizar su incobrabilidad o aforo son
válidos y subsisten hasta la extinción de las obligaciones
del factoreado.

ASPECTO CONCEPTO Y EXPLICACIÓN CLARA

Son seguridades accesorias que protegen al Factor

CONCEPTO ante el incumplimiento del Factoreado (cliente), y no
necesariamente ante el impago del deudor cedido.

Asegurar las obligaciones que subsisten en cabeza

del Factoreado, siendo la principal la Garantía de
FUNDAMENTO
Existencia y Legitimidad del crédito (Art. 1427
CCCN).

TIPOS 1. REALES: Prenda o hipoteca sobre bienes del

Factoreado o de un tercero (afectan un bien
específico).

43 | P á g i n a
 2. PERSONALES: Fianza, aval o solidaridad
(comprometen un patrimonio adicional).

2. VÍNCULO CON EL RIESGO,

PROHIBICIONES Y DETERIORO DE
GARANTÍAS
CONEXIÓN CON EL
ASPECTO DESARROLLO TÉCNICO
RIESGO

El Factoring Sin Recurso

implica que el Factor asume el
La garantía debe cubrir la
riesgo de solvencia del deudor.
Garantía de Evicción
Si la garantía se pacta para
VÍNCULO CON EL (existencia y legitimidad,
que el Factoreado responda
RIESGO Art. 1427 CCCN), no el
por esa solvencia,
riesgo de solvencia
desnaturaliza el contrato,
asumido por el Factor.
convirtiéndolo en pro
solvendo.

No existen prohibiciones
absolutas.
La prohibición radica en que
Las garantías deben ser
la garantía no debe
compatibles con la
PROHIBICIONES desnaturalizar el factoraje
naturaleza financiera del
genuino, asegurando un
factoring.
riesgo que el Factor, por la
esencia de la operación,
debería asumir.

DETERIORO DE Si el valor de la garantía Esto protege la cobertura

GARANTÍAS disminuye (se deteriora o de las obligaciones del
pierde valor), el Factor Factoreado, ya que si la
puede exigir la garantía vale menos, el
complementación o Factor tiene menos
sustitución. Esto se rige por las seguridad para recuperar
reglas de los derechos reales lo pagado en caso de

44 | P á g i n a
 de garantía (Art. 2195
CCCN), que facultan al Factor
a pedir nueva garantía o fraude o nulidad.
incluso la privación del plazo
(caducidad de la obligación).

EXPLICACIÓN TÉCNICA Y FUNDAMENTO

ASPECTO
SENCILLA NORMATIVO/DOCTRINAL

Son SEGURIDADES
Art. 1426 CCyCN:
ACCESORIAS que
"Las garantías reales y
PROTEGEN AL FACTOR
personales [...] son válidos y
ANTE EL INCUMPLIMIENTO
subsisten hasta la extinción de
CONCEPTO DEL FACTOREADO
las obligaciones del
(cliente),
factoreado."
NO ANTE EL IMPAGO DEL
(Texto según Infoleg –
TERCERO (DEUDOR
consolidado vigente al 2025).
CEDIDO).

ASEGURAN LAS
OBLIGACIONES QUE
PERSISTEN EN CABEZA LA ÚNICA GARANTÍA QUE EL
DEL FACTOREADO, como la FACTORING FINANCIERO
FUNDAMENTO GARANTÍA DE EVICCIÓN ADMITE ES DE DERECHO, la
(que el CRÉDITO EXISTA y GARANTÍA DE EVICCIÓN DEL
SEA LEGÍTIMO, Art. 1427 CRÉDITO ["UNIDAD XI y XII"].
CCyCN), Y NO LA
SOLVENCIA DEL DEUDOR.

TIPOS DE 1. PERSONALES (Ej.: Las garantías reales y

GARANTÍAS FIANZA, Art. 1574 personales son aludidas
CCyCN): recurrentemente en el CCyCN
AÑADEN EL PATRIMONIO (Art. 1407, 1426) ["XV.3.
DE UN TERCERO o DEL Garantías reales y personales"].
FACTOREADO para responder
45 | P á g i n a
 si el FACTOREADO incumple
sus obligaciones.
2. REALES (Ej.: PRENDA
sobre otros activos, Art.
2219 CCyCN):
AFECTAN UN BIEN
ESPECÍFICO al
cumplimiento de la
OBLIGACIÓN DEL
FACTOREADO.

EL AFORO:
EL AFORO ES UNA SEGURIDAD ESPECÍFICA DEL
FACTORING, CENTRADA EN MITIGAR EL RIESGO QUE
ASUME EL FACTOR POR EL IMPAGO DEL TERCERO

El AFORO es una RETENCIÓN ANTICIPADA DE UN

PORCENTAJE DEL CRÉDITO CEDIDO (ej., 10% - 20%),
QUE EL FACTOR RETIENE PARA GARANTIZAR LA
INCOBRABILIDAD (SOLVENCIA) DEL DEUDOR CEDIDO.
SI EL CRÉDITO ES COBRADO SATISFACTORIAMENTE,
EL AFORO ES RESTITUIDO AL FACTOREADO ["El
factoraje...CCyCN"].

FUNCIÓN DEL AFORO:

ES UNA DECISIÓN COMERCIAL QUE NO REVISTE
NATURALEZA FINANCIERA (NO ES INTERÉS), sino que
BUSCA CUBRIR EL RIESGO CREDITICIO Y, POR LO
TANTO, INTEGRA EL COSTO FINANCIERO TOTAL DE LA
OPERACIÓN ["El factoraje...CCyCN"].

AFORO (ART. 1426 CCCN)

46 | P á g i n a
 1. CONCEPTO Y MOMENTO DE
DETERMINACIÓN
Pregunta
Concepto y Explicación Clara Momento de Determinación
Guía

Es la retención anticipada de
Se determina por decisión
un porcentaje del valor
comercial del Factor. Se pacta
nominal del crédito cedido.
ab initio en el contrato marco
Concepto Su función es actuar como una
de factoraje (Art. 1424 CCCN),
reserva o garantía comercial
aunque se aplica en cada cesión
para cubrir el riesgo
sucesiva.
crediticio contingente.

PREGUNTA CLAVE EXPLICACIÓN TÉCNICA Y SENCILLA

Es la RETENCIÓN TEMPORAL que REALIZA EL

FACTOR DE UN PORCENTAJE DEL VALOR DEL
CRÉDITO CEDIDO (ej., 10% a 20%).
AFORO: CONCEPTO
Su FINALIDAD EXCLUSIVA es GARANTIZAR LA
INCOBRABILIDAD ANTE LA INSOLVENCIA DEL
DEUDOR CEDIDO (Art. 1426 CCyCN).

La DETERMINA el FACTOR por DECISIÓN

COMERCIAL AL EVALUAR:
1. LOS RIESGOS DE LA CARTERA Y
DETERMINACIÓN
2. LA INSTRUMENTACIÓN DE LOS CRÉDITOS.
SE PACTA AB INITIO EN EL CONTRATO MARCO (Art.
1424 CCyCN) ["El factoraje...CCyCN"].

DEPENDE DE LA NATURALEZA DEL CRÉDITO.

Si son CRÉDITOS CONTRACTUALES ORDINARIOS
(SUSCEPTIBLES DE DEFENSAS CAUSALES), EL
DETERMINACIÓN
AFORO ES FRECUENTE (10%-20%).
DEL PORCENTAJE
Si son TÍTULOS CAMBIARIOS (PAGARÉS, CHEQUES), QUE
SON MÁS SEGUROS, EL AFORO NO ES RECOMENDABLE
["El factoraje...CCyCN"].

47 | P á g i n a
 2. INCIDENCIA EN LOS COSTOS:
COSTO DEL FINANCIAMIENTO VS.
COSTO FINANCIERO TOTAL

INCIDENCIA EN LOS COSTOS

El aforo tiene una incidencia contable y financiera
particular:
ANALOGÍA VISUAL
CONCEPTO SIGNIFICADO
(MEMORIZAR)

CORRECTO.
EL COSTO DEL
FINANCIAMIENTO ES LA El interés es la tarifa
¿NO INTEGRA EL TASA DE INTERÉS (ART. 767 por el tiempo del
COSTO DEL CCYCN) QUE SE PAGA POR dinero.
FINANCIAMIENTO EL ADELANTO DE DINERO. El aforo es un depósito
ACORDADO? EL AFORO NO ES INTERÉS NI de seguridad para el
GANANCIA PARA EL riesgo.
FACTOR, SINO UNA
RESERVA DE VALOR.

SÍ.
EL FACTOREADO RECIBE
UNA SUMA MENOR EN
EFECTIVO (CAJA), POR LO
¿INTEGRA EL QUE ESA RETENCIÓN ($100)
COSTO TOTAL =
COSTO AFECTA SU FLUJO DE CAJA
INTERESES +
FINANCIERO INMEDIATO, integrando así
COMISIONES + AFORO.
TOTAL? EL CÁLCULO DEL COSTO
ECONÓMICO TOTAL DE LA
OPERACIÓN, AUNQUE SEA
RECUPERABLE SI EL
DEUDOR PAGA.

48 | P á g i n a
 Esta es la distinción financiera más importante sobre el
aforo:
¿NO integra el Costo del Financiamiento Acordado?
Correcto. El aforo no reviste naturaleza financiera y
no es una ganancia para el Factor a cambio del
tiempo del dinero, por lo tanto, no son intereses.
EL COSTO DE FINANCIAMIENTO ES LA TASA DE
INTERÉS APLICADA AL ANTICIPO (Art. 767 CCCN).
¿INTEGRA EL COSTO FINANCIERO TOTAL (CFT)?
SÍ. AUNQUE EL AFORO ES REINTEGRABLE, SU
RETENCIÓN AFECTA LA LIQUIDEZ INICIAL DEL
FACTOREADO. POR LO TANTO, EL AFORO INTEGRA EL
CFT DE LA OPERACIÓN, EL CUAL INCLUYE INTERESES,
COMISIONES Y TODAS LAS RETENCIONES Y CARGOS.

ESQUEMA DE FLUJO Y COSTOS:

PARTIDA MONTO NOMINAL NATURALEZA CONTABLE
VALOR TOTAL DEL
$1000 Activo movilizado
CRÉDITO
(-) COSTO DE
-$50 Interés/Comisión
FINANCIAMIENTO
(-) COSTO DE RIESGO Retención de seguridad
-$100
(AFORO 10%) (Garantía de incobrabilidad)
(=) LIQUIDEZ INMEDIATA
$850 Caja/Efectivo
PARA FACTOREADO
El Factor retiene $100 como
colchón para el riesgo.
FUNCIÓN:
Si el tercero paga, esos $100 se
liberan.

3. DETERMINACIÓN DEL PORCENTAJE

Y CRÉDITOS NO AFORABLES
• Determinación del Porcentaje: Se fija por decisión
comercial, generalmente oscilando entre el 10% y el 20%
del valor nominal del crédito. Se determina en función del

49 | P á g i n a
 riesgo de oposiciones o deducciones por parte del deudor
cedido.
• Créditos que NO pueden aforarse (o no es recomendable):
No es una prohibición legal, sino una práctica comercial. No
es recomendable si los créditos están instrumentados en
títulos cartulares o cambiarios (pagarés, cheques de pago
diferido). Esto se debe a que estos títulos son más
autónomos y solo susceptibles de defensas formales, lo que
reduce el riesgo de excepciones causales que el aforo está
diseñado para cubrir.
• Pacto de Aforo en Factoring Sin Recurso: Es totalmente
válido y esencial. El Factor, aunque asume el riesgo de
insolvencia, necesita el aforo para mitigar el riesgo de
deducciones/excepciones (Riesgo 3), que es un riesgo que
la ley impone subsiste en cabeza del Factoreado (Art. 1427
CCCN).

APLICACIÓN Y FUNDAMENTO DEL AFORO

Y GARANTÍAS
PREGUNTA CLAVE RESPUESTA CONSOLIDADA

SÍ.
EL FACTORING SIN RECURSO (LA VENTA EN
FIRME, PRO SOLUTO) EXIGE QUE EL FACTOR
ASUMA EL RIESGO.
¿EL AFORO Y LAS
EL AFORO (ART. 1426) ES EL COLCHÓN DE
GARANTÍAS SE PUEDEN
SEGURIDAD QUE UTILIZA EL FACTOR PARA
PACTAR EN FACTORING
MITIGAR ESE RIESGO ASUMIDO, haciendo
SIN RECURSO?
viable el negocio genuino.
LAS GARANTÍAS CLÁSICAS CUBREN OTROS
RIESGOS, COMO EL FRAUDE DEL
FACTOREADO (ART. 1427).

MODALIDADES DE PRINCIPALMENTE en el FACTORING

FACTORING DONDE SE FINANCIERO, y dentro de este, en la
APLICA MODALIDAD SIN RECURSO, cuyo fundamento

50 | P á g i n a
 es la TUTELA DEL CRÉDITO DEL FACTOR
FRENTE AL RIESGO DE INCOBRABILIDAD
ASUMIDO.

Para GESTIONAR LOS RIESGOS INHERENTES A TODA

OPERACIÓN CREDITICIA, el contrato de factoraje incorpora
MECANISMOS DE SEGURIDAD ESPECÍFICOS que han sido
validados por la ley.
Estos no solo incluyen GARANTÍAS TRADICIONALES, sino también
una HERRAMIENTA COMERCIAL PARTICULAR conocida como
"AFORO".
AMBOS INSTRUMENTOS ESTÁN DISEÑADOS PARA
PROTEGER AL FACTOR, PERO CUBREN RIESGOS DE
DISTINTA NATURALEZA.

A. GARANTÍAS REALES Y PERSONALES

(ART. 1426 CCYCN):

CONCEPTO Y FUNDAMENTO:
Se trata de GARANTÍAS TRADICIONALES, como prendas o fianzas,
que EL FACTOREADO CONSTITUYE A FAVOR DEL FACTOR.
Su propósito fundamental es ASEGURAR EL CUMPLIMIENTO DE
LAS OBLIGACIONES PROPIAS DEL FACTOREADO, COMO LA
GARANTÍA DE EXISTENCIA Y LEGITIMIDAD DEL CRÉDITO
CEDIDO (ART. 1427 CCYCN).
Es crucial entender que SU APLICACIÓN PARA CUBRIR EL
RIESGO DE INSOLVENCIA DEL DEUDOR CEDIDO EN UN
CONTRATO PRO SOLUTO (SIN RECURSO)
DESNATURALIZARÍA LA OPERACIÓN, TRANSFORMÁNDOLA
EN UNA DE CARÁCTER PRO SOLVENDO.

51 | P á g i n a
 DETERIORO DE GARANTÍAS:
SI UNA GARANTÍA CONSTITUIDA DISMINUYE SU VALOR, EL
DERECHO DEL FACTOR A EXIGIR SU REEMPLAZO O
MEJORA NO ESTÁ REGULADO DE FORMA AUTOMÁTICA POR
LA LEY. Dicha facultad dependerá de las cláusulas específicas que las
partes hayan negociado e incluido en el contrato de factoraje.

B. EL AFORO (ART. 1426 CCYCN):

CONCEPTO:
EL "AFORO" ES LA RETENCIÓN TEMPORAL DE UN
PORCENTAJE DEL VALOR NOMINAL DEL CRÉDITO CEDIDO
QUE REALIZA EL FACTOR AL MOMENTO DE LIQUIDAR EL
ANTICIPO.
Su finalidad es CREAR UN "COLCHÓN" O FONDO DE
COBERTURA PARA MITIGAR LOS RIESGOS DE LA
OPERACIÓN, COMO POSIBLES DEDUCCIONES,
DEVOLUCIONES O LA INCOBRABILIDAD DEL CRÉDITO.

DETERMINACIÓN:
EL PORCENTAJE DE AFORO ES UNA DECISIÓN COMERCIAL
DEL FACTOR, BASADA EN UNA EVALUACIÓN DEL RIESGO DE
LA CARTERA.
Es más frecuente en créditos documentados en contratos simples o
facturas comunes que en aquellos instrumentados en títulos de crédito
autónomos (como pagarés), que ofrecen mayor seguridad jurídica.

INCIDENCIA EN LOS COSTOS:

SI BIEN EL AFORO NO ES UN COSTO DE FINANCIAMIENTO
DIRECTO COMO EL INTERÉS (YA QUE ES UNA RETENCIÓN
REEMBOLSABLE), SÍ SE INCLUYE EN EL CÁLCULO DEL
COSTO FINANCIERO TOTAL (CFT).
ESTO SE DEBE A QUE REDUCE LA CANTIDAD DE DINERO EN
EFECTIVO QUE EL FACTOREADO RECIBE DE FORMA

52 | P á g i n a
INMEDIATA, AFECTANDO ASÍ
La
EL COSTO ECONÓMICO
RESPONSABILID
TOTAL DE LA OPERACIÓN.
AD DEL
FACTOREADO CRÉDITOS
SE
QUE NO CIRCUNSCRIBE SUELEN SER
OBJETO A LA: DE AFORO:
1. EXISTENCIA Y
Aunque no existe una 2. LEGITIMIDAD prohibición legal, no
es una práctica DEL CRÉDITO, comercial común
aplicar un aforo a NO A LA créditos
instrumentados en SOLVENCIA DEL títulos valores
negociables, dada la DEUDOR mayor certeza
jurídica que estos CEDIDO. ofrecen.
Estos mecanismos permiten gestionar la exposición al riesgo, pero NO
EXIMEN AL FACTOREADO DE SU RESPONSABILIDAD
FUNDAMENTAL SOBRE LA VALIDEZ DE LOS CRÉDITOS QUE
CEDE.

11. IMPOSIBILIDAD DE COBRO

ARTICULO 1427.- Imposibilidad del cobro del derecho
de crédito cedido. Cuando el cobro del derecho de
crédito cedido no sea posible por una razón que tenga su
causa en el acto jurídico que le dio origen, el factoreado
responde por la pérdida de valor de los derechos del crédito
cedido, aun cuando el factoraje se haya celebrado sin
garantía o recurso.
(Texto según Infoleg – consolidado vigente al 2025).

53 | P á g i n a
 RESPONSABILIDAD GENUINA

(GARANTÍA DE EVICCIÓN):
Este artículo consagra la RESPONSABILIDAD DEL
FACTOREADO POR LA EXISTENCIA Y LEGITIMIDAD DEL
CRÉDITO.
EL FACTOREADO GARANTIZA QUE:
1. EL CRÉDITO REALMENTE NACIÓ Y
2. QUE NO TIENE VICIOS QUE LO ANULEN (EJ., LA
MERCADERÍA NO FUE ENTREGADA, O LA VENTA
FUE NULA).
ESTA RESPONSABILIDAD SUBSISTE INCLUSO EN EL
FACTORING "SIN RECURSO".

DIFERENCIA DE RIESGOS:
EL FACTOR ASUME EL RIESGO DE SOLVENCIA (QUE EL
DEUDOR CEDIDO NO PAGUE POR INSOLVENCIA), PERO EL
FACTOREADO SIEMPRE ASUME EL RIESGO DE
EXISTENCIA (QUE EL CRÉDITO NO SEA VÁLIDO) ["EL
FACTORAJE...CCYCN"].
SI EL CRÉDITO ES INVÁLIDO, EL FACTOREADO DEBE
RESTITUIR EL IMPORTE AL FACTOR.

La distribución de riesgos en el contrato de factoraje presenta una

distinción fundamental. Incluso en la modalidad "sin recurso", donde el
factor asume el riesgo de insolvencia del deudor, el factoreado conserva
una responsabilidad ineludible: garantizar que el crédito que ha cedido es
válido y legítimo en su origen. Esta sección analiza esta garantía no
transferible.

54 | P á g i n a
 ANÁLISIS DE LA RESPONSABILIDAD
DEL FACTOREADO (ART. 1427
CCYCN):
El Artículo 1427 del CCyCN establece una regla clara: el factoreado es
siempre responsable por la pérdida de valor de un crédito cedido si la
imposibilidad de cobro se debe a una causa relacionada con el acto jurídico
que le dio origen.
En otras palabras, el factoreado otorga una garantía de existencia y
legitimidad sobre el crédito, similar a la garantía de evicción en un contrato
de compraventa.
Garantiza que el crédito es real, válido y exigible, y que no posee vicios
ocultos derivados de la relación comercial original con el deudor cedido.
Para ilustrar esta diferencia crucial, consideremos los siguientes escenarios:

RIESGO DE SOLVENCIA (RIESGO DEL

FACTOR EN LA MODALIDAD "SIN
RECURSO"):
El deudor cedido se declara en quiebra y, por lo tanto, no puede pagar la
factura. En este caso, el factor asume la pérdida total, ya que este es
precisamente el riesgo de insolvencia que se le transfirió.

RIESGO DE EXISTENCIA/LEGITIMIDAD
(RIESGO DEL FACTOREADO):
El deudor cedido se niega a pagar la factura argumentando que la
mercadería que se le facturó nunca fue entregada o era defectuosa. Aquí, la
imposibilidad de cobro no se debe a la insolvencia del deudor, sino a un
vicio en el negocio original. En consecuencia, el factoreado debe restituir al
factor el importe anticipado, ya que el crédito cedido era, en esencia,
ilegítimo desde su origen.
Esta distinción refuerza la buena fe contractual y nos conduce a examinar el acto clave
para hacer efectiva la transferencia frente al deudor: la notificación.

55 | P á g i n a
 12. NOTIFICACIÓN AL DEUDOR CEDIDO
Para que la transferencia de un crédito sea plenamente
efectiva y oponible no solo entre las partes sino también
frente al deudor y otros terceros, la ley exige un acto formal
de comunicación: la notificación. Este paso es fundamental
para la seguridad jurídica de la operación de factoraje, ya
que define con certeza quién es el nuevo acreedor.

IMPORTANCIA Y FINALIDAD DE LA
NOTIFICACIÓN:
La finalidad principal de notificar al deudor cedido es hacer
que la cesión del crédito sea exigible (oponible) frente a él.
Una vez que el deudor es notificado fehacientemente,
queda legalmente obligado a realizar el pago directamente
al factor. Cualquier pago que, con posterioridad a la
notificación, realizara al acreedor original (el factoreado) no
se considerará válido ni liberará al deudor de su obligación
con el factor.

FORMA DE LA NOTIFICACIÓN (ART.

1428 CCYCN):
El CCyCN establece un estándar flexible y moderno para la
forma de la notificación, priorizando la eficacia de la
comunicación sobre el formalismo rígido.
La norma clave indica que la notificación debe realizarse:

ARTICULO 1428.- Notificación al deudor cedido. La

transmisión de los derechos del crédito cedido debe ser
notificada al deudor cedido por cualquier medio que
evidencie razonablemente la recepción por parte de éste.

Este criterio se aleja de la exigencia de instrumentos

públicos o formalidades sacramentales.

56 | P á g i n a
Dicha flexibilidad representa una derogación específica a la
regla general de la cesión de créditos (Art. 1620 CCyCN),
que exige un instrumento de "fecha cierta" para la
oponibilidad a terceros.
Esta elección legislativa busca favorecer el dinamismo y
reducir los costos de las operaciones de factoraje.
En base a este estándar, se confirma que una notificación
por correo electrónico (email) con acuse de recibo es un
método plenamente válido, ya que proporciona una
evidencia razonable y documentada de la recepción por
parte del destinatario.
Una vez que el contrato se ha ejecutado plenamente, es
pertinente analizar las formas en que puede llegar a su fin.
LA DOCTRINA Y LA JURISPRUDENCIA HAN ADMITIDO
LA NOTIFICACIÓN GLOBAL Y ANTICIPADA DE LAS
CESIONES FUTURAS, lo cual es vital para la agilidad de la
operatoria de Factoraje continuado ["El factoraje...CCyCN"].
El Artículo 1428 del Código Civil y Comercial de la Nación
(CCyCN) simplifica drásticamente la manera en que debe
realizarse la notificación de la cesión de créditos en un
contrato de Factoraje, HACIENDO PLENAMENTE VÁLIDA
LA NOTIFICACIÓN ELECTRÓNICA, SIEMPRE QUE SE
CUMPLA LA FINALIDAD LEGAL.

13. EXTINCIÓN
El contrato de factoring, por su propia esencia, es una
relación jurídica de duración. Al tratarse de un contrato de
ejecución continuada, destinado a proyectarse en el tiempo
para cumplir su función de financiación y gestión, está
inherentemente destinado a extinguirse. Su finalización no
es un evento anómalo, sino una etapa prevista en su ciclo
de vida. La extinción se rige tanto por las causas generales
aplicables a todos los contratos, conforme a lo establecido
en el Código Civil y Comercial de la Nación (CCyCN), como
por las particularidades de su naturaleza financiera. A
57 | P á g i n a
continuación, analizaremos la distinción fundamental entre
los modos de extinción normales, que ocurren según lo
previsto, y los anormales o anticipados, que interrumpen el
curso natural del acuerdo.

1. ¿CÓMO SE EXTINGUE EL CONTRATO

DE FACTORING POR VÍAS NORMALES?
La extinción por vías normales se produce cuando el
contrato finaliza de la manera lógicamente prevista por las
partes al momento de su celebración, sin que medie un
conflicto o una interrupción abrupta.
Estos supuestos representan el agotamiento natural del
vínculo contractual.

1.1. CUMPLIMIENTO DEL PLAZO O LA

CONDICIÓN
La causal más común de extinción normal es el vencimiento
del plazo determinado por el cual fue acordado. En la
práctica comercial, los contratos de factoring suelen
pactarse por un período fijo, generalmente de un año.
Es habitual que estos contratos incluyan cláusulas de
renovación automática o de prórroga, que permiten la
continuación del vínculo si ninguna de las partes manifiesta
su voluntad en contrario antes del vencimiento. Si no se
ejerce esta opción, el contrato finaliza al expirar el plazo
original.
Fuente: El factoraje en el Código Civil y Comercial de la
Nación.

ANALOGÍA SIMPLE
Piense en el contrato de factoring a plazo fijo como una
suscripción anual a un servicio: se termina
automáticamente al final del período, a menos que se
renueve expresa o tácitamente.

58 | P á g i n a
1.2. CUMPLIMIENTO DEL OBJETO
Esta causal se presenta cuando el contrato no se pactó por
un plazo determinado, sino para alcanzar un objetivo
específico y finito. Por ejemplo, si el acuerdo se celebró
exclusivamente para la adquisición y gestión de una cartera
de créditos particular y ya existente. Una vez que todos los
créditos de dicha cartera han sido gestionados y cobrados
en su totalidad, el objeto del contrato se ha cumplido y, por
ende, el vínculo se extingue.
Fuente: Disertación Académica sobre el Contrato de
Factoring.
Cumplidos estos supuestos, la relación contractual llega a
su fin de manera ordenada. Sin embargo, existen otras
circunstancias que pueden interrumpir el contrato de forma
anticipada.

2. ¿CUÁLES SON LAS CAUSALES DE

EXTINCIÓN ANORMAL O ANTICIPADA
DEL CONTRATO?
La extinción anormal o anticipada es aquella que
interrumpe el ciclo de vida del contrato antes de su
finalización prevista, ya sea por una decisión de las partes
(unilateral o bilateral) o por la ocurrencia de eventos
externos que imposibilitan su continuación.

2.1. EXTINCIÓN POR VOLUNTAD DE LAS

PARTES

MUTUO ACUERDO (RESCISIÓN BILATERAL):

Así como la voluntad concordante de las partes da
nacimiento al contrato, también puede ponerle fin. El Factor
y el Factoreado pueden, en cualquier momento, consentir
en terminar la relación contractual. Este supuesto se
fundamenta en el principio de la autonomía de la voluntad.

59 | P á g i n a
Fundamento Legal: Artículo 1076 del CCyCN.

RESCISIÓN UNILATERAL:
Esta facultad permite a una de las partes extinguir el
contrato por su sola voluntad, sin necesidad de invocar una
causa. Es especialmente relevante en los contratos de plazo
indeterminado, donde se busca evitar vínculos perpetuos.
La ley exige un preaviso razonable, cuyo propósito, en un
contrato de ejecución continuada como el factoring, es
prevenir terminaciones abusivas o sorpresivas y permitir a
la contraparte un período adecuado para asegurar
alternativas de financiación o ajustar sus operaciones
comerciales.
Fundamento Legal: Artículos 1077 (regla general para
la rescisión unilateral) y 1383 (regla específica para
contratos bancarios de duración) del CCyCN.

2.2. EXTINCIÓN POR CAUSAS ATRIBUIBLES A

UNA DE LAS PARTES
A diferencia de la rescisión, que extingue el contrato por
voluntad de las partes y generalmente hacia el futuro (ex
nunc), la resolución por incumplimiento busca retrotraer los
efectos del contrato hasta donde sea posible (ex tunc)
como consecuencia de una falta grave.

INCUMPLIMIENTO GRAVE (RESOLUCIÓN):

Cuando una de las partes incurre en un incumplimiento de
sus obligaciones que sea considerado "relevante" o "grave",
la parte cumplidora tiene la facultad de resolver el contrato.
La resolución produce efectos retroactivos en la medida de
lo posible. En el contexto del factoring, esto significa que, si
bien cesan las obligaciones futuras de ceder y adquirir
créditos, es materialmente imposible deshacer las
operaciones de financiación ya concedidas y liquidadas por
créditos que han sido cobrados. La retroactividad se aplica
principalmente a la obligación de continuar ejecutando el

60 | P á g i n a
contrato. La resolución puede dar lugar a una
indemnización por los daños sufridos.
Fundamento Legal: Artículo 1084 del CCyCN.

EJEMPLO APLICADO
Si el Factoreado, contraviniendo lo pactado, deja de ceder
la cartera de créditos comprometida o cede créditos que no
se originan en su giro comercial, está cometiendo un
incumplimiento grave. Esta conducta habilita al Factor a
comunicar la resolución del contrato, cesando de inmediato
su obligación de adquirir nuevos créditos y permitiéndole
reclamar los daños y perjuicios derivados del
incumplimiento.

2.3. EXTINCIÓN POR SUCESOS EXTERNOS

QUIEBRA O DISOLUCIÓN:
La quiebra de cualquiera de las partes (Factor o
Factoreado) es una causal de extinción. Del mismo modo, la
disolución de la sociedad, por cualquier motivo que le
impida continuar con su actividad, también pone fin al
contrato, ya que desaparece uno de los sujetos de la
relación y se torna imposible continuar con la función
económica del acuerdo.
Para consolidar estos conceptos, un resumen visual puede
ser de gran utilidad.

3. ¿ES POSIBLE RESUMIR

VISUALMENTE ESTAS CAUSALES DE
EXTINCIÓN?
Sí. La siguiente tabla clasifica y organiza las causales de
extinción del contrato de factoring para facilitar su
comprensión y memorización.

MODO DE EXTINCIÓN CAUSAL ESPECÍFICA

61 | P á g i n a
NORMAL 1. Vencimiento del Plazo
(Cumplimiento) 2. Cumplimiento del Objeto

1. Por Voluntad de las Partes:

a) Mutuo Acuerdo
b) Rescisión Unilateral
2. Por Incumplimiento:
ANORMAL
a) Incumplimiento Grave de una de
(Anticipada)
las partes
3. Por Sucesos Externos:
a) Quiebra de una de las partes
b) Disolución de la sociedad

Nota:
Es importante destacar que la mayoría de estas causales no
son exclusivas del factoring. Provienen de la teoría general
de los contratos y son aplicables a muchas otras figuras
contractuales de duración.

4. ¿CÓMO SE VINCULA LA EXTINCIÓN

DEL FACTORING CON OTRAS ÁREAS
DEL DERECHO?
Para una comprensión integral del derecho financiero, es
fundamental establecer conexiones entre los distintos
institutos. La extinción del factoring no es un tema aislado y
se relaciona directamente con otras áreas del derecho
bancario y del mercado de capitales.

CONEXIÓN CON CONTRATOS

BANCARIOS (UNIDAD ANTERIOR):
La facultad de rescisión unilateral en los contratos de
duración, como el factoring a plazo indeterminado, no es
exclusiva de esta figura. Encuentra una regulación análoga
en el Artículo 1383 del CCyCN para los contratos
bancarios en general. Esto demuestra la existencia de un

62 | P á g i n a
principio rector en las relaciones financieras continuadas:
las partes no pueden quedar vinculadas a perpetuidad y
deben tener una vía de salida ordenada, mediando un
preaviso adecuado.

CONEXIÓN CON MERCADO DE

CAPITALES Y SEGUROS (UNIDADES
POSTERIORES):
La finalización del contrato puede tener efectos sistémicos.
Por ejemplo, si una cartera de créditos cedida en factoring
fuera el activo subyacente de un fideicomiso financiero
(titulización), la extinción anormal y anticipada del contrato
de factoring podría impactar directamente en el flujo de
fondos de dicho fideicomiso y afectar a los inversores. Del
mismo modo, si se hubieran contratado pólizas de seguro
de crédito para cubrir la incobrabilidad de ciertos
deudores, la resolución del contrato por un incumplimiento
que active el siniestro podría poner en marcha los
mecanismos de cobertura de la aseguradora.

5. CONCLUSIÓN: SÍNTESIS SOBRE LA

EXTINCIÓN Y SU RELEVANCIA
En síntesis, el contrato de factoring, aunque regulado
específicamente por el Código Civil y Comercial, se
extingue principalmente por la aplicación de los principios y
normas de la teoría general de los contratos. Causales
como el cumplimiento del plazo, el acuerdo mutuo o la
resolución por incumplimiento grave son pilares del
derecho contractual que encuentran plena aplicación en
esta figura financiera. La quiebra y la disolución, por su
parte, representan eventos que impiden fácticamente su
continuación. Resulta crucial que las partes redacten
cláusulas contractuales claras y precisas sobre la duración,
las condiciones de renovación y las causales de rescisión.

63 | P á g i n a
Esta previsión se convierte en una herramienta esencial de
gestión de riesgos, ya que, precisamente debido a que la
regulación específica del factoring en el CCyCN no es
exhaustiva en materia de extinción, el contrato se erige
como la "ley propia" que llena potenciales vacíos
legislativos y minimiza la incertidumbre y los conflictos.

64 | P á g i n a