Taller de finanzas Internacionales
1. Con el precio del dólar en 4.050 COP/USD hace un año y en 3.980,15 COP/USD
hoy, ¿cuál es el precio esperado dentro de un año, si el precio del dólar se mantuviese
ese mismo comportamiento?
Para calcular el precio esperado del dólar dentro de un año, asumiendo que el mismo
comportamiento se mantendrá, puedes usar la tasa de devaluación promedio de este
año. La fórmula básica para calcular el precio esperado es:
Precio Esperado=Precio Actual X (1+Tasa de Devaluacion)
En este caso, la tasa de devaluación se calcula como:
Tasa de Devaluacion = Precio Actual−Precio Hace un Año
Precio Hace un año
Dado que el precio hace un año fue de 4.050 COP/USD y el precio actual es de
3.980,15 COP/USD, la tasa de devaluación sería:
Tasa de Devaluacion= 3,980.15−4,050 X100
4,050×100
Ahora, usemos esta tasa de devaluación en la fórmula para calcular el precio esperado
dentro de un año:
3. Precio Esperado=3,980.15×(1−0.0172)
4. Precio Esperado≈3,980.15×0.9828Precio Esperado≈3,980.15×0.9828
5. Precio Esperado≈3,910.94 COP/USD Precio Esperado≈3,910.94COP/USD
Consecuentemente si el precio del dólar se mantiene con el mismo comportamiento
observado en el último año, se esperaría que el precio dentro de un año sea
aproximadamente 3,910.94 COP/USD.
6. El Banco Colón debe establecer cifras para sus proyecciones y le ha solicitado su
colaboración. Encuentre las tasas representativas Spot y Forward para el peso
colombiano son 3980,15 COP/USD y 4037,22 COP /USD respectivamente, mientras
que para el real son 6,50 y 6,85 BRL/USD. Interprete cada uno de los concetos
• Establece las tasas de devaluación (cómo incremento de precio de la divisa)
para el peso colombiano y el real.
• Establece la tasa de devaluación (cómo pérdida de valor de la moneda local
frente a la moneda extranjera) para el peso colombiano y el real
• Establece la tasa devaluación del peso colombiano frente al real cómo
incremento del peso colombiano frente al real y cómo pérdida de valor del
peso colombiano frente al real.
Tasas Representativas Spot y Forward:
Spot Rate (Tasa Representativa del Mercado):
Para el peso colombiano (COP/USD): 3980,15 COP/USD
Para el real brasileño (BRL/USD): 6,50 BRL/USD
La tasa spot es el tipo de cambio actual en el mercado, que refleja el valor de una moneda en
términos de otra en el momento actual.
Forward Rate (Tasa Forward):
Para el peso colombiano (COP/USD): 4037,22 COP/USD
Para el real brasileño (BRL/USD): 6,85 BRL/USD
La tasa forward es el tipo de cambio acordado para una transacción futura. Representa la
expectativa del mercado sobre el valor de la moneda en el futuro y puede diferir del tipo de
cambio spot.
Tasas de Devaluación:
Tasas de Devaluación (Incremento del Precio de la Divisa):
Para el peso colombiano (COP/USD):
4037,22−3980,15 X 100
3980,15
Para el real brasileño (BRL/USD):
6,85−6,50 X 100
6,50
Estas tasas representan el aumento en el precio de la divisa extranjera en términos de la
moneda local.
Tasas de Devaluación (Pérdida de Valor de la Moneda Local):
Para el peso colombiano (COP/USD):
3980,15 - 4037,22 X 100
3980,15
Para el real brasileño (BRL/USD):
6,50 - 6,85 X 100
6,85
Estas tasas representan la pérdida de valor de la moneda local en términos de la moneda
extranjera.
Tasa de Devaluación del Peso Colombiano frente al Real:
Como incremento del peso colombiano frente al real:
6,85−6,50 X 100
6,50
Como pérdida de valor del peso colombiano frente al real:
3980,15 - 4037,22 X 100
3980,15
Estas tasas representan cómo el peso colombiano ha cambiado en valor en relación con el
real brasileño. Al interpretar estos valores se ve una comprensión más profunda de la
dinámica cambiaria entre estas monedas y ayudará al Banco Colón en sus proyecciones y
decisiones financieras.
7. Una empresa exportadora sé acerca al Banco Davivienda para protegerse contra el
riesgo cambiario y decide el 4 de enero de 2023 realizar un contrato forward delivery
el monto de negocio es de USD 500.000, el tipo de cambio pactado o forward fue de
4.480 COP/USD, la fecha de cumplimiento 3 de abril de 2023 y la fecha de
cumplimiento 4 de abril de 2023. Realiza la liquidación del contrato forward y estima
la devaluación real y pactada. ¿Le trajo beneficios la realización de la cobertura? Por
favor sustenta tu respuesta.
la liquidación del contrato forward para estimar la devaluación real y pactada, se necesitaría
primero entender que. Un contrato forward es un acuerdo entre dos partes para comprar o
vender un activo (en este caso, divisas) a un precio acordado en el futuro. En este escenario,
la empresa exportadora quiere protegerse contra el riesgo cambiario, ya que está manejando
dólares estadounidenses y quiere asegurar un tipo de cambio específico en el futuro.
Datos del Contrato Forward:
Monto del negocio: USD 500,000
Tipo de cambio forward: 4,480 COP/USD
Fecha de contratación: 4 de enero de 2023
Fecha de cumplimiento (entrega): 3 de abril de 2023
Fecha de liquidación: 4 de abril de 2023
Liquidación del Contrato Forward:
La liquidación implica comparar el tipo de cambio forward pactado con el tipo de cambio
actual en la fecha de cumplimiento. En este caso, el tipo de cambio forward fue de 4,480
COP/USD.
Tipo de cambio actual: Necesitaríamos conocer el tipo de cambio actual el 3 de abril de 2023.
Supongamos que el tipo de cambio actual es 4,600 COP/USD.
Liquidación en COP: La empresa exportadora recibiría COP 4,480 por cada USD 1 según el
contrato forward. En el mercado actual, podría vender esos USD 500,000 a 4,600 COP/USD,
obteniendo COP 2,300,000,000.
Estimación de Devaluación Real y Pactada:
Devaluación Pactada: Es la diferencia entre el tipo de cambio forward y el tipo de cambio
actual. En este caso, sería 4,600 - 4,480 = 120 COP/USD.
Devaluación Real: Es la diferencia entre el tipo de cambio inicial y el tipo de cambio actual.
Supongamos que el tipo de cambio inicial fue 4,300 COP/USD. La devaluación real sería
4,600 - 4,300 = 300 COP/USD.
Beneficios de la Cobertura:
La empresa se beneficia de la cobertura si la devaluación pactada es menor que la devaluación
real. En este caso, la devaluación pactada es 120 COP/USD y la devaluación real es 300
COP/USD, lo que significa que la empresa se benefició de la cobertura.
La realización de la cobertura trajo beneficios a la empresa exportadora en este escenario
hipotético, ya que la devaluación pactada fue menor que la devaluación real, lo que le
permitió obtener más ingresos en moneda local al liquidar el contrato forward en
comparación como si no hubiera realizado la cobertura.
