UNIDAD XIX

DELITOS CONTRA EL ORDEN ECONOMICO Y FINANCIERO.

I. CONCEPTO.
A través de las figurad contempladas en el Titulo XIII, el Código Penal, protege el orden económico y
financiero de la Nación, entendido como el conjunto de normas que regulan y garantizan el normal ya
adecuada funcionamiento de la actividad económica, financiera y bursátil, entendiendo que resulta de
interés publico tal desenvolvimiento legal, y hace a la supervivencia de la sociedad y a la salud del
desenvolvimiento institucional y a la seguridad jurídica de la Nación.
Estos delitos han sido incorporados por la ley 26.683, como consecuencia de la presión impuesta por
el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) hacia nuestro país para que adopte políticas
activas en la lucha contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo.

II. DERECHO PENAL ECONOMCO. CONCEPTO. BIENES JURIDICOS PROTEGIDOS.

El Derecho Penal Económico conforma un conjunto de delitos que tutelan como bien jurídico
protegido el orden económico del Estado y las relaciones económicas que dimanan de los sistemas
de producción, distribución y acceso de los consumidores a bienes y servicios, siempre con una visión
de supraindividualidad. Los delitos económicos o contra el orden económico ponen el énfasis en los
procesos económicos, tratándose de bienes jurídicos colectivos.
Los delitos que se agrupan en el título, que son in fracciones de naturaleza económica, de tipo
macrosocial y, por lo general, de carácter pluriofensivo, afectan al sistema crediticio en su conjunto (la
regulación económica del mercado) y ponen en peligro, consecuentemente, el normal funcionamiento
del orden eco nómico, esto es, la regulación jurídica de la producción, distribución y consumo, de
bienes y servicios.

III. LAVADOS DE ACTIVOS DE OTIGEN DELICTIVO.

Art. 303 1) “Sera reprimido con prisión de 3 a 10 años y multa de 2 a 10 veces del monto de la
operación, el que convirtiere, transfiriere, administrare, vendiere, gravare, disimulare o de cualquier
otro modo pusiere en circulación en el mercado, bienes provenientes de un ilícito penal, con la
consecuencia posible de el origen de los bienes originarios o los subrogantes adquieran la apariencia
de un origen licito, y siempre que su valor supere la suma de pesos $300.000 sea en un solo acto o
por la reiteración de hechos diversos vinculados entre sí.
2) La pena prevista en el inc. 1° será aumentada en un tercio del máximo y en la mitad del mínimo, en
los siguientes casos:
a) Cuando el autor realizare el hecho con habitualidad o como miembro de una asociación o
banda formada para la comisión continuada de hechos de esta naturaleza.
b) Cuando el autor fuera funcionario público que hubiera cometido el hecho en ejercicio u ocasión
de sus funciones. En este caso, sufrirá además pena e inhabilitación especial de 3 a 10 años.
La misma pena sufrirá el que hubiere actuado en ejercicio de una profesión u oficio que
requieran habilitación especial.
3) El que recibiere dinero u otros bienes provenientes de un ilícito penal, con el fin de hacerlos aplicar
en una operación de las previstas en el inc. 1°, que les da apariencia posible de un origen ilícito, será
reprimido con la pena de prisión de 6 meses a 3 años.
4) Si el valor de los bienes no superare la suma indicada en el inc. 1°, el autor será reprimido con la
pena de prisión de 6 meses a 3 años.
5) Las disposiciones de este articulo regirán aun cuando el ilícito penal precedente hubiera sido
cometido fuera del ámbito de aplicación especial de este Código, en tanto el hecho que lo tipificara
también hubiera estado sancionado con pena en el lugar de comisión”.
1. Conductas Punibles.
Lavado de dinero: Por lavado de dinero debe entenderse aquella operación o proceso mediante el cual
el dinero o bienes de origen ilícito, es introducido por cualquier medio o procedimiento al circuito
económico-financiero legal como si se tratara de bienes obtenidos de forma lícita. Su procedimiento
consta de varias fases:
 Fase de Colocación u Ocultación: trasforma el dinero el otros bienes que no levanten
sospechas. Los mecanismos pueden ser: inversiones, adquisiciones de bienes, a través de las
instituciones financieras, etc.
 Fase de Control y Cobertura: se encubre la sustitución de bienes, ya sea por sociedades
pantalla o testaferros.
 Fase de Integración, reinversión o blanqueo: el capital obtenido ilícitamente, aparenta ser lícito,
y entra en el circuito económico.

Conductas típicas pueden ser:

 convertir (transformar, cambiar, mudar, una cosa)
 transferir (ceder a cualquier título)
 administrar (llevar el manejo y cui dado de los productos obtenidos ilegalmente)
 vender (trasmitir la cosa a título oneroso)
 gravar (afectar el bien a un derecho real de garantía)
 disimular (encubrir, ocular, esconder, la cosa)
 poner en circulación (colocar la cosa en el circuito destinado a otorgarle una apariencia de
legalidad).
Este proceso puede realizarse por acción, o por omisión, pj cuando el obligado administrativamente
omite aplicar los controles o inspecciones debidas, precisamente para la prevención de estas
conductas.

Sujeto Activo: solamente puede ser una persona física. Sujeto pasivo es el Estado, la organización
económica social y el sistema u orden económico del país.

Objeto del Delito: Son los “bienes” provenientes del delito. El término incluye al dinero y a bienes que
procedan de otro blanqueo.

Es un delito doloso, de dolo directo. Pero como típico delito de intención, requiere además, la
concurrencia de una finalidad específica, y es que el dinero o los bienes adquieran una apariencia de
legalidad.
Consumación tentativa: Por tratarse de un delito de pura actividad y de consumación anticipada, se
consuma con la realización de las acciones típicas.
2. Agravantes (Inc 2°). Son circunstancias agravantes:
a. La habitualidad: implica la reiteración de conductas de lavado de dinero.

b. Asociación o banda: Se caracteriza por la pertenencia a una asociación o banda formada para la
comisión continuada de hechos de blanqueo. Se trata, al igual que la asociación ilícita del art. 210, de
un conjunto de tres o más individuos que integran una asociación criminal, con objetivos
preconcebidos para cometer toda clase de delitos en forma indeterminada. La agravante está dirigida,
ciertamente, a reprimir determina das formas de criminalidad organizada.
El precepto no exige que la organización se dedique en forma exclusiva a operaciones de blanqueo,
sino que también se orienta hacia asociaciones que son utilizadas para fines prohibidos, aun cuando
en su seno se desarrollen otras actividades.

c. Funcionario público: La agravante fue incorporada por la ley 26.683, y exige no sólo la concurrencia
de un autor cualificado (funcionario público), sino que requiere, además, que haya intervenido
(cometido el hecho) en la operación de blanqueo, en cualquiera de sus fases, en ejercicio u ocasión de
sus funciones.

d. Profesión o oficio con habilitación especial. La agravante abarca a las profesiones liberales
(abogados, contadores) a todos aquellos otros oficios que requieren de una habilitación especial para
su ejercicio.

Atenuantes (Inc 3°), pueden ser:

a. Por el monto: cuando el valor de los bienes no supere la suma de $300.000, lo cual resulta
criticable porque la atenuación se funda en condiciones objetiva de punibilidad y no en el menor
grado de culpabilidad del agente.
b. Por receptación de bienes con fines de lavado, también se critica pues quien recibe con la
finalidad típica y conoce tanto el origen como el destino posible de los bienes es participe a
quienes deberán aplicarse las reglas generales de la participación.

Relación con el delito Precedente: Las conductas típicas deben tener relación con un “delito” an-
terior (de cualquier especie o gravedad), esto es, con una conducta tipificada como tal en el Código
Penal o en las leyes complementarias. Si el hecho precedente no constituye delito, o no está pre visto
así en el ordenamiento penal del país, las conductas posteriores de blanqueo serán atípicas.

Excepción al principio de territorialidad: la norma contempla una situación similar a la contenida en

el art. 279, inc 4° para el caso de encubrimiento, castigando las maniobras de lavado de bienes cuyo
origen es un ilícito cometido en el extranjero y siempre que es ese país el hecho estuviera tipificado y
sancionado con pena.

Sanción Accesoria: multa de 2 a 10 veces del monto de la operación.

Responsabilidad de la Persona Jurídica.

Art. 304 “Cuando los hechos delictivos previstos en articulo precedente hubieren sido realizados en
nombre, o con la intervención, o en beneficio de una persona de existencia ideal, se impondrán a la
entidad las siguientes sanciones conjunta o alternativamente:
1. Multa de 2 a 10 veces el valor de los bienes objeto del delito.
2. Suspensión total o parcial de actividades que en ningún caso podrá exceder de 10 años.
3. Suspensión para participar en concursos o licitaciones estatales de obras o servicios públicos o
en cualquier actividad vinculada con el Estado, que no podrá exceder de 10 años.
4. Cancelación de la personería cuando hubiese sido creada al solo efecto de la comisión del
delito, o esos actos constituyan la principal actividad de la entidad.
5. Pérdida o suspensión de los beneficios estatales que tuviere.
6. Publicación de un extracto de sentencia condenatoria de la persona jurídica.
Para graduar estas sanciones, los jueces tendrán en cuanta el incumplimiento de reglas y
procedimientos internos, y la omisión de vigilancia sobre la actividad de los autores y participes, la
extensión del daño causado, el monto de dinero involucrado en la comisión del delito, el tamaño, la
naturaleza y la capacidad económica de la persona jurídica.
Cuando fuere indispensable mantener la continuidad operativa de la entidad o de una obra, o de un
servicio en particular, no serán aplicables las sanciones previstas en el inc. 2° y 4°”.
Se plantea una novedad en nuestro sistema penal, la posibilidad de aplicar sanciones a personas
jurídicas, sin necesidad de identificar a las personas físicas responsables. Sin embargo, deberá
probarse que la persona jurídica a través de sus órganos está involucrada en las figuras previstas, con
el consentimiento de sus integrantes.
En la Argentina ha sido tradicional la postura contraria a la responsabilidad de las personas jurídicas
con excepción de las algunas regulaciones. La ley sólo prevé sanciones de naturaleza administrativa
(no penales), que son las únicas posibles para legitimar la vigencia de una imputación en el ámbito de
la empresa.
Además de estas sanciones, se establece una serie de pautas que los jueces deberán tener en cuenta
a la hora de graduar su monto

Art. 305: “El juez podrá adoptar desde el inicio de las actuaciones judiciales las medidas cautelares
suficientes para asegurar la custodia, administración, conservación, ejecución y disposición del o de
los bienes que sean instrumentos, producto, provecho o efectos relacionados con los delitos previstos
en los artículos precedentes.
En operaciones de lavado de activos, serán decomisados de modo definitivo, sin necesidad de
condena, penal, cuando se hubiere podido comprobar la ilicitud de su origen, o del hecho material al
que estuvieren vinculados, y el imputado no pudiere ser enjuiciado por motivo de fallecimiento, fuga,
prescripción o cualquier otro motivo de suspensión o extinción de la acción penal, o cuando el
imputado hubiere reconocido la procedencia o uso ilícito de los bienes.
Los activos que fueren decomisados serán destinados a reparar el daño causado a la sociedad, a las
víctimas en particular o al Estado. Sólo para cumplir con esas finalidades podrá darse a los bienes un
destino específico.
Todo reclamo o litigio sobre el origen, naturaleza o propiedad de los bienes se realizará a través, de
una acción administrativa o civil de restitución. Cuando el bien hubiere sido subastado sólo se podrá
reclamar su valor monetario”.

La disposición establece una serie de medidas cautelares que son posibles de ejecutarse desde el
inicio del proceso judicial respectivo con relación a los bienes o productos provenientes del
procedimiento de lavado.

Decomiso: (incautación). Se prevé el decomiso obligatorio de activos sin necesidad de condena: los
instrumentos, productos, provecho o efectos relacionados con los delitos cuando se hubiera podido
comprobar la ilicitud de su origen, o del hecho material al que estuvieren vinculados, y el imputado no
pudiere ser enjuiciado.
En cualquier caso, los activos que fueren decomisados serán destinados a reparar el daño causado a
la sociedad, a las víctimas en particular o al Estado.

IV. FINANCIAMIENTO DEL TERRORISMO.

El presente artículo, incorporado por la ley 26.734 se adecua a los compromisos internacionales
asumido por el país al ratificar el Convenio Internacional para la Represión de la Financiación del
Terrorismo.

El art. 306 establece: “1) Será reprimido con prisión de cinco a quince años y multa de dos a diez
veces del monto de la operación, el que directa o indirectamente recolectare o proveyere bienes o
dinero, con la intención de que se utilicen, o a sabiendas de que serán utilizados, en todo o en parte:
a. Para financiar la comisión de un delito con la finalidad establecida en el art. 41 quinquies.
b. Por una organización que cometa o intente cometer delitos con la finalidad establecida en el
art. 41 quinquies.
 c. Por un individuo que cometa, intente cometer o participe de cualquier modo en la comisión de
delitos con la finalidad establecida en el art. 41 quinquies.
2) Las penas establecidas se aplicarán independientemente del acaecimiento del delito al que se
destinara el financiamiento y, si éste se cometiere, aun si los bienes o el dinero no fueran utilizados
para su comisión.
3) Si la escala penal prevista para el delito que se financia o pretende financiar fuera menor que la
establecida en este artículo, se aplicará al caso la escala penal del delito que se trate. 4°) Las
disposiciones de este artículo regirán aun cuando el ilícito penal que se pretende financiar tuviere lugar
fuera del ámbito de aplicación espacial de este Código, o cuando en el caso del inc. b y c la
organización o el individuo se encontraren fuera del territorio nacional, en tanto el hecho también
hubiera esta do sancionado con pena en la jurisdicción competente para su juzgamiento”.

Acción Típica: la acción consiste en recolectar o proveer bienes o dinero, para intervenir de algún
modo o cometer delitos con la finalidad prevista en el art. 41 quinquies del Cód. Penal.
El delito requiere un autor que “recoja, reúna, recaude, cobre, etc.” (Recolecte) o “aporte” (provea,
entregue, dé, etc.) bienes o dinero, de cualquier naturaleza o valor, para que se utilicen o sabiendo que
serán utilizados con una finalidad específica, como es provocar el terror en la población u obligar a una
autoridad pública nacional, a un gobierno extranjero o a una organización internacional a realizar un
acto o abstenerse de hacerlo.
No es suficiente para la perfección típica el acto de solicitar la entrega de bienes o dinero, sino que es
necesario que el agente recepte (reciba) o entregue (provea) los bienes o el dinero. Sólo en alguno de
estos modos se concreta la acción típica.
Debe tratarse de bienes o dinero, por lo que quedan fuera del tipo penal el aporte de determinados
servicios o el reclutamiento de personas para, por ejemplo, integrar una asociación terrorista.

Sujetos: Sujeto activo puede ser cualquiera. Se trata de un tipo penal de titularidad indiferenciada.

Tipo subjetivo: Es un delito que se caracteriza subjetivamente doloso, de dolo directo. Pero, además,
el tipo exige la concurrencia de un elemento intencional específico, que consiste en realizar las
actividades finalísticas descriptas en el precepto legal, intención que es suficiente para perfeccionar el
tipo.

Consumación y tentativa: Por tratarse de un delito intencional de resultado cortado, la consumación

coincide con las acciones típicas, pero debe distinguirse. En la recolección, el tipo se consuma cuando
el agente recibe de terceros los bienes o el dinero con un fin específico, mientras que en la entrega lo
hace cuando se los da o pone en poder de la organización o de alguno de sus miembros. Por la
particular forma de estas acciones, la tentativa es posible ([Link]., realizar los trámites de un depósito o
una transferencia de dinero, sin que se los logre concretar por una rápida intervención de las
autoridades).

Excepción al principio de territorialidad: La regla -al igual que en los casos de lavado de dinero- es
una emanación de lo establecido en el art. 1° del Cód. Penal, cuyo alcance permite la aplicación de
esta normativa cuando el delito que se pretende financiar haya sido cometido en el extranjero, o la
organización terrorista o el autor o partícipe de un delito terrorista se encuentren fuera del territorio
nacional, siempre y cuando el hecho originario constituya delito y tenga sanción penal en el lugar de su
comisión o donde se encuentren la organización o el in dividuo de que se trate. La disposición implica
una consagración el principio de justicia universal.

V. ABUSO DE INFROMACION PRIVILEGIADA.

Articulo introducido por la ley 26.733. Art. 307 “ Sera reprimido con prisión de 1 a 4 años, multa
equivalente al monto de la operación, e inhabilitación especial de hasta 5 años, el director, miembro de
órgano de fiscalización, accionista, representante de accionista y todo el que por su trabajo, profesión
o función dentro de una sociedad emisora, por si o por persona interpuesta, suministrare o utilizare
información privilegiada a la que hubiera tenido acceso en ocasión de su actividad, para la
negociación, cotización, compra, vena o liquidación de valores negociables”.
Bien jurídico. Es el derecho de los inversionistas en el mercado de valores a que se les garantice la
igualdad de condiciones y oportunidades frente a quienes tienen acceso a cierta información reservada
o privilegiada y que la utilizan en detrimento de aquellos que no poseen tal información, a través de
conductas ilegales que ponen en serio riesgo el buen funcionamiento y la transparencia del mercado
de capitales.

Acción típica. La acción consiste en suministrar (comunicar, entregar, proveer, proporcionar, prestar,
etc.) o utilizar (hacer uso, valerse de, etc.) información privilegiada, a la que se tuvo acceso en ocasión
de la actividad, posición, cargo o función ocupada en una sociedad emisora. Es el delito del insi-der
trading.
Información privilegiada: información no disponible para el público, cuya divulgación podría tener
significancia en el mercado de valores.
Sujeto activo. Debe ser parte de una sociedad que cotice en bolsa, quien por el cargo que ejerce
dentro de la misma tenga la posibilidad de ejecutar las acciones típicas directamente o través de
persona encubierta.
Tipo subjetivo. Es un delito doloso, de dolo directo. Tratándose de un tipo subjetivamente configurado
requiere, además, la concurrencia de un elemento subjetivo del injusto, que consiste en usar o
suministrar la información privilegiada para obtener ventajas en el mercado de valores las que, por lo
general, serán de carácter económico.

Consumación y tentativa. Es un delito de pura actividad, de peligro abstracto, que se consuma con el
uso o el suministro de la información privilegiada. La tentativa no parece admisible.

Agravante.
Art 308: el mínimo de la pena prevista en el artículo anterior se elevará a dos años de prisión y el
máximo a seis años de prisión, cuando:
a) Los autores del delito utilizaren o suministraren información privilegiada de manera habitual;
b) El uso o suministro de información privilegiada diera lugar a la obtención de un beneficio o evitara
un perjuicio económico, para sí o para terceros.
El máximo de la pena prevista se elevará a ocho años de prisión cuando:
c) El uso o suministro de información privilegiada causare un grave perjuicio en el mercado de valores.
d) El delito fuere cometido por un director, miembro del órgano de fiscalización, funcionario o
empleado de una entidad autoregulada o de sociedades calificadoras de riesgo, o ejerciera profesión
de las que requieren habilitación o matrícula, o un funcionario público. En estos casos, se impondrá
además pena de inhabilitación especial de hasta ocho años'’.

En primer lugar, el presupuesto del a agravante requiere habitualidad, es decir suministro de la

información privilegiada, en forma repetida. En el segundo presupuesto la agravante requiere un
incremento patrimonial cierto o la evitación efectiva de un perjuicio económico.

Hiperagrvantes: la pena máxima se eleva a 8 años.

En el primer supuesto, un tanto indeterminado, debe entenderse que El mercado de valores importa un
segmento importante del sistema financiero en su conjunto, de manera que los daños que pudiera
recibir como consecuencia del abuso de información privilegiada, pueden tener una verdadera
incidencia en la economía nacional
En el segundo supuesto agravante presupone un incremento de la penalidad cuando el abuso de la
información privilegiada es realizado por un miembro de cierto nivel de gestión o un empleado, de una
entidad autorregulada, que comprende a las bolsas de comercio autorizadas a cotizar valores
negociables y a los mercados de valores adheridos a ellas.

VI. MANIPULACION DE VALORES NEGOCIABLES.

Art. 309 1. “Será reprimido con prisión de 1 a 4 años, multa equivalente al monto de la operación e
inhabilitación de hasta 5 años el que:
a. Realizare transacciones u operaciones que hicieren subir , mantener o bajar el precio de
valores negociables u otros instrumentos financiero, valiéndose de noticias falsas,
negociaciones fingidas, reunión o coalición entre los principales tenedores de la especie, con el
fin de producir la apariencia de mayor liquidez o de negociarla a un determinado precio.
b. Ofreciere valores negociables o instrumentos financieros, disimulando u ocultando hechos o
circunstancias verdaderas o afirmando o haciendo entrever hechos o circunstancias falsas.
2. Sera reprimido con prisión de 2 a 6 años, cuando el representante, administrador o fiscalizador de
una sociedad comercial de las que tienen obligación de establecer órganos de fiscalización privada,
informare a los socios o accionistas ocultando o falseando hechos importantes para apreciar la
situación económica de la empresa o que en los balances, memorias u otros documentos de
contabilidad consignare datos falsos e incompletos.
Agiotaje Financiero (Inc. 1- a): la acción típica consiste en llevar a cabo cualquier negociación,
transacción u operación que hagan subir, mantener o bajar el precio de valores negociables u otros
instrumentos financieros asimilados, en relación con el precio real al momento del hecho. Son
maniobras dolosas ya que alza, mantenimiento o baja de precios puede darse por dos factores lícitos
propios del mercado financiero, tales como la variación oferta demanda. El medio del que se valen los
autores son las noticias falsas o hechos que no son verdaderos, con el fin de la especulación a la que
se refiere la ley; las negociaciones fingidas son hechos simulados que inciden en los precios de los
valores mencionados. El delito requiere dolo directo, orientado a producir la apariencia de mayor
liquidez o de negociar los valores a determinado precio.
Ofrecimiento fraudulento (Inc 1- b): se dice que la conducta prevista es una modalidad análoga a la
estafa, de la que se diferencia en este caso el delito se consuma con el solo ofrecimiento sin que se
requiera la producción del perjuicio.
Informes o Balances Falsos en Sociedades Comerciales con Órganos de Fiscalización Privada:
la norma prevé dos conductas típicas: 1- informar ocultando o falseando socios o accionistas hechos
importantes y 2- consignar datos falsos o incompletos en los balances, memorias u otros documentos.
Ninguna de las formas requiere un resultado concreto. Es un delito de dolo directo.

VII. INTERMEDIACION FINANCIERA NO AUTORIZADA.

Art. 310: “Será reprimido con prisión de uno a cuatro años, multa de dos a ocho veces el valor de las
operaciones realizadas e inhabilitación especial hasta seis años, el que por cuenta propia o ajena,
directa o indirectamente, realizare actividades de intermediación financiera, bajo cualquiera de sus
modalidades, sin contar con autorización emitida por la autoridad de supervisión competente.
En igual pena incurrirá quien captare ahorros del público en el mercado de valores o prestare servicios
de intermediación para la adquisición de valores negociables, cuando no contare con la
correspondiente autorización emitida por la autoridad competente.
El monto mínimo de la pena se elevará a dos años cuando se hubieran utilizado publicaciones
periodísticas, transmisiones radiales o de televisión, internet, proyecciones cinematográficas,
colocación de afiches, letreros o carteles, programas, circulares y comunicaciones impresas o
cualquier otro procedimiento de difusión masiva”.
Bien jurídico protegido: es el orden económico y financiero de un país. El sistema financiero de una
país está formado por el conjunto de instituciones, medios y mercados cuyo fin primordial es canalizar
el ahorro que generan las prestamistas hacia los prestatarios, mediante una labor de intermediación
que llevan a cabo las instituciones que componente el sistema y se considera básica para realizar la
trasformación de los activos financiero.
Acción típica: actividades de intermediación financiera (compraventa, ofrecimiento, colocación de
valores u otro instrumento) bajo cualquier modalidad sin contar con autorización de la autoridad
competente. (BCRA)
Sujeto activo: cualquier persona o agente inhabilitado.
Tipo subjetivo: delito doloso que admite tentativa.
CAPTACION DE AHORROS O PRESTACION DE SERVIVIOC DE INTERMEDIACION EN LA
ADQUISICION DE VALORES NEGOCIABLES SIN AUTORIZACION.
La acción consiste obtención de dinero sin autorización del órgano competente (BCRA). Requiere la
producción de un daño consistente en la captación o percepción de ahorros o valores. Puede ser
ejecutado por vía convencional (verbal, publicación periodística: radial televisiva.
Agravante común: la pena se agrava por el usos de medio masivos de comunicación, ya que se
incrementa la potencialidad dañosa de las conductas típicas.

VIII. DOCUMENTACION CONTABLE FALAZ.

Art. 311 “Serán reprimidos con prisión de 1 a 4 años, multa de 2 a 6 veces el valor de las operaciones
e inhabilitación de hasta 6 años, los empleados y funcionarios de instituciones financieras y de
aquellas que operen en el mercado de valores que insertando datos falsos o mencionando hechos
inexistentes, documentaren contablemente una operación crediticia activa o pasiva o de negociación
de valores negociables, con la intención de obtener un beneficio o causar prejuicio, para sí o para
terceros.
En la misma pena incurrirá quien omitiese asentar o dejar debida constancia de alguna de las
operaciones a la que alude el párrafo anterior”.
La razón de la punibilidad de las conductas previstas en estos artículos radica en que pueden
realizarse como preparación a otros delitos como el financiamiento de actividades terroristas, lavado
de dinero, etc.
Las falsedades en los asientos contables que puede manifestarse asentado datos falsos o hechos
inexistentes, deben realizase con la intención de obtener un beneficio o causar un perjuicio.
La omisión de registro contable de operaciones financieras es un delito de omisión impropia, cometido
por el empleado o funcionario que ostenta la posición de garante respecto del asiento de las
operaciones.
En ambos casos, sujeto activo puede ser solamente un empleado o funcionario de instituciones
financieras o las que operen en los mercados de valores.
Solo admite el dolo directo como elemento subjetivo.

IX. COHEHO FINANCIERO.

El art. 312 establece: “Serán reprimidos con prisión de uno a seis años e inhabilitación de hasta seis
años, los empleados y funcionarios de instituciones financieras y de aquellas que operen en el
mercado de valores que directa o indirectamente, y con independencia de los cargos e intereses
fijados por la institución, reciban indebidamente dinero o algún otro beneficio económico, como
condición para celebrar operaciones crediticias, financieras o bursátiles".
La estructura resulta similar a la del cohecho como delito contra la Administración pública, la acción
típica consiste en recibir (o sea, tomar, recoger, entrar en la tenencia material del objeto),
indebidamente, dinero o algún otro beneficio económico para celebrar operaciones crediticias,
financieras o bursátiles
Sujeto activo: sólo puede ser quien tiene facultades legales para celebrar este tipo de operaciones;
debe tratarse de empleados o funcionarios de entidades financieras o que operen en el mercado de
valores.
La recepción del dinero o de otros beneficios económicos pue de concretarse en forma directa (es
decir, por el propio agente) indirectamente, esto es, a través de una persona interpuesta o testaferro.
Consumación: El delito se concreta sólo cuando el agente recibe el beneficio económico
indebidamente, esto es al margen de lo establecido en las leyes respectivas. Se trata de un elemento
normativo cuya justificación hay que buscar en la ley extrapenal.
Tipo Subjetivo: es un delito doloso, de dolo directo, que se consuma con la recepción del dinero o con
la materialización del beneficio económico prometido. La tentativa es posible.

X. REGIMEN SANCIONATORIO DE LA PERSONA JURIDICA.

El art. 313 establece: ‘'"Cuando los hechos delictivos previstos en los artículos precedentes hubieren
sido realizados en nombre, o con la intervención, o en beneficio de una persona de existencia ideal, se
aplicarán las disposiciones previstas en el art. 304 del Cód. Penal. Cuando se trate de personas
jurídicas que hagan oferta pública de valores negociables, las sanciones deberán ser aplicadas
cuidando de no perjudicar a los accionistas o titulares de los títulos respectivos a quienes no quepa
atribuir responsabilidad en el hecho delictivo. A ese fin deberá escucharse al órgano de fiscalización
de la sociedad.
Cuando la persona jurídica se encuentre concursada las sanciones no podrán aplicarse en detrimento
de los derechos y privilegios de los acreedores por causa o título anterior al hecho delictivo. A ese fin
deberá escucharse al síndico del concurso".
El precepto establece un régimen especial de sanciones aplicable a las personas jurídicas que
hubieran intervenido, en cualquier forma, en algunos de los delitos, previstos en los artículos 303 a
310, del Cód. Penal.

Como particularidad de la norma se señala, que se ha previsto que debe cuidarse de no perjudicar a
los accionistas o titulares de los títulos respectivos, a quienes no puede atribuirse el hecho. No parece
una correcta legislación sancionar doble o triplemente por la misma circunstancia toda vez que las
personas jurídicas pasan por el tamiz administrativo y el comercial y allí pueden recibir también
grandes sanciones.