UNIVERSIDAD PANAMERICANA

REGIONAL SAN VICENTE

Tema: Variación del valor del dinero: Causa y consecuencias

Materia: Principios Generales de Economía

Docente: Licenciada Ana Lazo

Integrantes del equipo:

1. Fabián Perdomo, Stefany Briseyda

2. González Rodríguez, Byron Fabricio

3. Lazo Manzanares, Víctor Alfonso

4. Mejía Cañas, Kevin Arsenio

5. Ortiz Cerón, Nestor Elí

6. Valladares Lemus, Katherine Guadalupe

San Vicente, 30 de abril de 2025

TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCIÓN ....................................................................................................... 3

OBJETIVOS ............................................................................................................ 5

VARIACIÓN DEL VALOR DEL DINERO ................................................................ 6

Tasa de interés anualizada y tasa de interés efectiva: .................................................. 6

Interés simple e interés compuesto .................................................................................. 7
Valor presente y valor futuro .............................................................................................. 7
Anualidades............................................................................................................................ 7
Tasa de interés e inflación .................................................................................................. 8
OBJETIVOS DE CAMBIOS DEL ESTADO FINANCIERO ................................... 10

Cambios en la situación financiera sin flujo de efectivo ............................................. 12

LA DIVISIÓN DEL TRABAJO Y SU IMPACTO .................................................... 13

VARIACIÓN DEL VALOR DEL DINERO EN EL SALVADOR .............................. 17

TIPO DE CAMBIO Y SU ESTABILIDAD............................................................... 20

LA VARIACIÓN DEL VALOR DEL DINERO: CAUSA Y CONSECUENCIAS ...... 20

Consecuencias principales: .............................................................................................. 21

Consecuencias positivas: ................................................................................................. 21
Consecuencias negativas: ................................................................................................ 21
Causas de la variación del valor del dinero en El salvador ........................................ 22
CONCLUSIÓN ...................................................................................................... 23

BIBLIOGRAFÍA .................................................................................................... 25
 INTRODUCIÓN

Por un lado, la inflación ejerce una labor de excavación invisible sobre los ahorros,
difuminando su poder adquisitivo con el paso irremediable del tiempo. Una deflación
sostenida, por otro lado, puede conducir a un desolado campo de desempleo, un
simple producto colateral de la menor demanda de bienes y servicios. Pero en este
peligroso terreno también hay otro axioma, o piedra angular de la economía: el valor
temporal del dinero dicta que el capital presente tiene mayor valor que el futuro
debido a su capacidad para ganar interés.

A fin de cuentas, toda inversión se realiza sobre la base de este concepto. Cuando
un capital se invierte hoy, por ejemplo, puede producir importantes rendimientos
futuros. Por otro lado, en un entorno inflacionario, un capital que no se invierte
disminuye en valor. Este análisis multifacético de las variaciones monetarias y su
dimensión temporal subraya la importancia de estos conceptos para la comprensión
de los procesos subyacentes detrás de las economías contemporáneas.

El dinero, en su verdadera naturaleza lejos de ser un simple y oral medio de

interacción, es algo asombroso y complejo en sus innumerables ramificaciones
globales y personales.

Desde la descripción realizada por Adam Smith hasta las sofisticadas prácticas
utilizada hoy en día, la ciencia de la economía persigue incansablemente un estado
que pueda denominarse equilibrio óptimo entre la estabilidad monetaria y el
crecimiento económico sostenible en el largo plazo. Dada la elección puramente
hipotética, la realidad es mucho menos obvia y sin embargo sigue persistentemente
la misma mecánica, navegando entre la inflación desenfrenada y la parálisis
deflacionaria.

Otras facetas del valor del dinero son las tasas de interés, la estabilidad política y
económica y las expectativas del mercado. Cuando las tasas de interés son altas,
el costo de los préstamos también es alto, lo que reduce el gasto y la inversión,
reduciendo así el valor del dinero.
La variación del valor del dinero también se manifiesta en la tasa de cambio, que
mide el valor de una moneda en relación con otra. Las fluctuaciones cambiarias
afectan no solo al comercio internacional sino también a las inversiones extranjeras.
A lo largo de este trabajo fue posible conocer un concepto estrechamente
relacionado con otras ideas económicas. La variación del valor del dinero es un
fenómeno influenciado por muchos factores. Hoy, la economía es un tema que
afecta directamente nuestras decisiones financieras.
 OBJETIVOS

OBJETIVO GENERAL:

Entender cómo cambia el valor del dinero a lo largo del tiempo, a nivel global
y empresarial.

OBJETIVOS ESPECÍFICOS:

• Tomar las mejores decisiones financieras informadas, como ahorrar, invertir,

comprar una casa o tomar un préstamo.

• Analizar las causas que generan las variaciones del valor del dinero,
considerando factores económicos como la inflación, la deflación, la oferta y
demanda monetaria, y las políticas fiscales y monetarias.

• Examinar las consecuencias económicas y sociales de la variación del valor

del dinero, tanto a nivel macroeconómico como el crecimiento económico y
la estabilidad financiera y como el poder adquisitivo y el comportamiento del
consumidor.
 VARIACIÓN DEL VALOR DEL DINERO

Cuando una persona o empresa tiene excedentes de efectivo pueden decidir

realizar una inversión, esperando una gratificación por ello, esa retribución recibe el
nombre de rendimiento para el inversionista y de costo para el que toma los
recursos en préstamo, esto es lo que se le conoce como valor del dinero.

Para poder hablar y calcular el valor de dinero se deben conocer los siguientes
conceptos y como estos se interrelacionan.

I. Tasa de interés anualizada y efectiva

II. Interés simple y compuesto
III. Valor presente, valor futuro
IV. Anualidades.
V. Tasa de interés e inflación

Tasa de interés anualizada y tasa de interés efectiva:

Se le conoce como tasa de interés anualizada a la tasa de interés que está dada en
término de un año. Verbigracia, 25% anual para documentos a un año, esto significa
que $1000, luego de pasado ese lapso se obtendrá una ganancia de $250.

Por otro lado, la tasa de interés efectiva se refiere al interés ganado por una
inversión durante un período específico (un mes, un trimestre, un semestre, o un
año). Retomando el ejemplo anterior, la inversión de $1000, generó intereses de
$20 en un mes a una tasa efectiva de 2% mensual.

Capitalización

La capitalización hace referencia a la posibilidad de reinvertir los intereses

generados por una inversión en los siguientes periodos, caso contrario sería retirar
los intereses y mantener la cantidad original. Por ejemplo, en una inversión de
$1000 (cuya tasa de interés anual sea de 24), en el primer trimestre generara $60
de intereses, si estos se reinvierten, los intereses del segundo trimestre serán
$63.60, ya que el monto neto de inversión del segundo trimestre es $1060 y no
$1000, por ende, al final del segundo trimestre se dispondrán de $123.60; en caso
contrario que no se hubiera reinvertido (capitalizado) los $60 ganados en el primer
trimestre, al empezar el segundo trimestre se hubieran tomado los mismos $1000
del inicio (y no los $1060) de tal manera que al final del segundo trimestre se
tendrían $1120, es decir $3.60 menos que en el caso en él se capitalizaron los
intereses.

Interés simple e interés compuesto

Se habla de interés simple cuando los intereses son calculados tomando en cuenta
la cantidad original invertida.

Por otra parte, se habla de interés compuesto cuando los intereses de un período
se reinvierten en el siguiente y generan más intereses cada período periodo
subsecuente.

La tasa capitalizable se genera cuando los intereses se capitalizan, es decir, cuando

se reinvierten, y la tasa de una tasa de interés simple cuando los intereses no se
capitalizan, ósea no se reinvertían.

Valor presente y valor futuro

El valor presente es una cantidad de dinero que se invierte o se toma en préstamo

al inicio de un periodo. Distinto a ello, el valor futuro es el monto que, al final del
periodo, el inversionista obtiene por su inversión o que el deudor paga al acreedor.

Fórmulas para encontrar el valor futuro y valor presente (interés compuesto)

𝑉𝐹
𝑉𝐹 = 𝑉𝑃 × [1 + (𝑡𝑖 ÷ 𝑚)]𝑛 𝑉𝑃 =
[1 + (𝑡𝑖 ÷ 𝑚)]𝑛
Fórmulas para encontrar el valor futuro y valor presente (interés simple)
𝑉𝐹
𝑉𝐹 = 𝑉𝑃 × [1 + ((𝑡𝑖 ÷ 𝑚) × 𝑛)] 𝑉𝑃 =
[1 + ((𝑡𝑖 ÷ 𝑚) × 𝑛)]

Anualidades

El concepto de anualidades está en función de la idea del valor del dinero en el

tiempo, y se refiere a la existencia de una serie de flujos de efectivo que poseen las
siguientes características:
 • Son flujos uniformes en cuanto a su importe.
• Son flujos uniformes en cuanto a su periodicidad.
• Son de la misma naturaleza; todos son positivos o negativos.
• La palabra anualidad no significa que el período sea siempre anual, pues
también, pueden ser mensuales, semestrales, entre otros.

Anualidades vencidas

Las anualidades son vencidas cuando el flujo de efectivo se da al final del período;
como es el caso de los créditos hipotecarios.

Anualidades anticipadas

Las anualidades son anticipadas cuando el flujo de efectivo se da al inicio del

período; como puede ser la renta que una persona paga cuando el alquiler de un
inmueble se paga el día uno de cada.

Este concepto surge porque, existen casos en el que los flujos de efectivo ocurren
al principio de cada período y no al final.

Tasa de interés e inflación

Es fundamental conocer la diferencia que existe entre el valor del dinero en el

tiempo y el poder adquisitivo del dinero en el tiempo. Como ya sabemos, el valor
del dinero en el tiempo representa la tasa de interés que un inversionista recibe
como rendimiento por su inversión y la tasa de interés que una persona paga por
un préstamo.

El poder adquisitivo del dinero en el tiempo, por otro lado, se relaciona con que al
haber una inflación los precios de los bienes y servicios suben y una misma cantidad
de dinero compra cada vez menos bienes y servicios.

Verbigracia, el 1 de enero se pueden comprar 5 pares de zapatos a $100 cada una

y posteriormente se presenta una inflación general de 3% en el mes, al final de
enero se necesitarán $515 para comprar la misma cantidad de pares de zapatos, o
con los $500 originales se podrían comprar solamente 4.85 de pares de zapatos.
Este ejemplo demostró como, la inflación hace perder al dinero su poder adquisitivo.
Siempre que hay inflación, las tasas de interés tienen tres componentes:

1. El precio real del dinero, es decir, el valor de dinero en el tiempo.

2. La compensación por la pérdida del poder adquisitivo del dinero, que se
determina con base en la inflación esperada para el periodo.
3. La prima por el riesgo de que la tasa de inflación sea mayor a la esperada y
pudieran darse tasas de interés negativas.

Recapitulando, para poder capitalizar los intereses se necesita reinvertirlos. De este

modo el interés se considera simple cuando el rendimiento del préstamo se calcula
en base a la cantidad original invertida. Y el interés es compuesto cuando los
intereses de un periodo se reinvierten en el siguiente; generando intereses en cada
período subsecuente.

El valor presente es la suma de dinero neto que se destina a invertir o se toma en

préstamo, el valor futuro es monto que el inversionista recibe al expirar el plazo del
préstamo (la cantidad final que paga el deudor).

La anualidad implica pagos uniformes en cuanto a su periodicidad e importe; estas

pueden ser anuales, trimestrales, quincenales u otra medida.

✓ Las anualidades vencidas son aquellas en las que los pagos se realizan al
final de cada período.
✓ Las anualidades anticipadas son aquellas en las que los pagos se realizan al
inicio de cada período.

Los componentes de las tasas de interés en una economía inflacionaria son:

o El precio real del dinero.

o La compensación por la pérdida de poder adquisitivo.
o La prima de riesgo ante la posibilidad de la existencia de tasas de inflación
mayores a las esperadas o tasas de interés negativas.
OBJETIVOS DE CAMBIOS DEL ESTADO FINANCIERO

El estado de cambios en la situación financiera es el estado financiero que permite

ver al analista.

Los resultados de decisiones de inversión y financiamiento, contenidos en el estado

de resultados, pero convertidos a flujo efectivo. Para lograr lo anterior se cancelan
contra la utilidad neta del ejercicio aquellas transacciones que la contabilidad base
acumulativa toma en cuenta, pero que no ocasionaron flujo de efectivo. Por ejemplo,
en el renglón de ventas están contenidas todas las operaciones efectuadas por este
concepto, independientemente de que hayan sido de contado o al crédito. Las
ventas al crédito son el resultado de una decisión de inversión hecha por la dirección
de la empresa: llevar a cabo una política de ventas a créditos más agresivas se
traduce en un incremento en las cuentas por cobrar en el ejercicio con el objetivo
de generar más ingresos.

El mismo tipo de análisis se hace con los inventarios, los gastos de operación
pagados por adelantado y todos los activos de corto plazo directamente relacionado
con la operación del negocio. Los pasivos circulantes directamente relacionados
con la operación del negocio también se cancelan contra la utilidad neta del
ejercicio. Por ejemplo, el pasivo a proveedores representa una decisión de financiar
la operación, y aunque el costo de las ventas haya sido deducido en el estado de
resultados, el pago correspondiente a las compras a crédito no se ha efectuado.
Este análisis también se hace en el caso del pasivo ocasionado por impuestos que
han sido deducidos en resultados, pero que no han sido pagados.

Las decisiones de financiamiento efectuadas durante el ejercicio. Se refiere tanto a

la contratación de nuevos pasivos como a la liquidación de pasivos existentes con
anterioridad. También se incluyen en esta sección las aportaciones efectuadas por
los accionistas en el ejercicio, así como los dividendos o reembolso de capital
pagados por la empresa.

Las decisiones por inversión efectuadas durante el ejercicio. Se refiere tanto a la

adquisición de activos de largo plazo como inmuebles, maquinaria y equipo,
acciones de otras empresas, etc. y también a la no inversión en estos mismos
activos. El cambio en la cuenta de efectivo e inversiones temporales ocurridos en el
ejercicio.

La fuerza y la debilidad relativa de la moneda determinada frente a otra rival están

influenciadas por varios factores, pero los más comunes son: los tipos de interés de
cada país, la balanza comercial de cada país y la estabilidad percibida de la moneda
y los gobiernos.

Es decir, una moneda valdrá el contravalor recibido con respecto a la otra moneda
cuando se intercambia en un mercado, o lo que es lo mismo, la cantidad de la otra
moneda, denominada divisa, que se recibirá por una cantidad determinada de la
nuestra, que será su valor, y es lo que se llama tipo de cambio

Casi todas las transacciones de una empresa y los eventos externos que le afectan
como una devaluación, aumento de las tasas de interés o un siniestro, cambian su
situación financiera y afectan el flujo de efectivo en el mismo periodo en que ocurren.
A continuación, se presentan ejemplos de transacciones o eventos que, al cambiar
la situación financiera de las empresas, también afecta el flujo de efectivo.
Compraventa de mercancías: en una empresa comercial, la compraventa de las
mercancías que pertenecen al giro de la empresa cambia su situación financiera,
tanto si se hacen de contado como si se hacen al crédito; en este último caso, el
flujo de efectivo ocurre con posterioridad a la fecha de la transacción, pero casi
siempre en el mismo ejercicio.

Adquisición de activos fijos; cuando se adquiere un activo fijo se produce un cambio

en la situación financiera de la empresa, tanto en su estructura de activos fijos como
también en su capital, es decir en la mezcla de pasivo y capital; además si la compra
fue de contado, también afecta el flujo de efectivo del periodo.

Devaluación de la moneda nacional: cuando ocurre una devaluación y la empresa

tiene financiamientos contratados en moneda extranjera, los pagos serán mayores
de lo que se esperaba antes de la devaluación, y si tiene vencimiento en el mismo
ejercicio, el flujo de salida de efectivo se verá incrementada en la misma proporción
de la devaluación. Si la empresa exporta sus productos, el flujo de efectivo
ocasionado por la venta de sus productos, también se verán afectados de manera
incremental. Siniestros: si ocurre un incendio y la empresa cuenta con un seguro
para cubrir este tipo de eventualidades, la compañía aseguradora deberá pagar el
importe de los daños amparados en la póliza de seguros; esto ocasionará un flujo
de efectivo a la empresa si la aseguradora paga en el mismo periodo en que ocurre
el siniestro.

Contratación de créditos con una institución bancaria: por ejemplo, si contrata un

crédito para adquirir capital de trabajo, recibirá el efectivo, pero a la vez sufrirá
cambios en su situación financiera.

Aportaciones en efectivo: si los accionistas realizan aportaciones de capital a la

empresa mediante la entrega del efectivo correspondiente, se produce un cambio
en la situación financiera al mismo tiempo que se afecta el flujo de efectivo.

Cambios en la situación financiera sin flujo de efectivo

En ocasiones, tanto las transacciones de una empresa como los eventos externos
que la afectan modificar su situación financiera sin generar flujo de efectivo.

Reestructuración de pasivos: cuando una empresa reestructura su deuda, es decir,

cuando consigue mediante negociaciones con sus acreedores una extensión de
plazo de pagos, ocurre un cambio de la situación financiera y en la estructura de su
capital al pasar de pasivos de corto plazo a pasivos de largo plazo; esto propone el
flujo de efectivo destinado a pagar la deuda y los intereses.

Aportaciones en especie: si los accionistas hacen aportaciones en especie, es decir

en bienes, la situación financiera de la empresa cambia, aunque no se afecte el flujo
de efectivo.

Capitalización de pasivos: cuando las empresas emiten obligaciones para ser

adquiridas a través de las casas de bolsa por el gran público inversionista, están
contratando un pasivo.
LA DIVISIÓN DEL TRABAJO Y SU IMPACTO

Adam Smith inicia su obra con una afirmación central: la riqueza de las naciones
depende en gran parte del grado de división del trabajo. Esta división consiste en
fraccionar un proceso productivo complejo en tareas más simples y específicas,
asignadas a distintos trabajadores. Usando el ejemplo de una fábrica de alfileres,
Smith ilustra cómo la producción puede aumentar cuando el trabajo se especializa.
Mientras un trabajador no especializado apenas podría fabricar uno o pocos alfileres
al día, un grupo de trabajadores especializados puede producir millas.

Las causas principales de este aumento en la productividad son:

1. La mayor destreza de cada trabajador en su tarea específica.

2. La reducción del tiempo perdido al cambiar de una tarea a otra.

3. La aparición de maquinaria que capacita a cada obrero para cumplir la labor

de varios.

A pesar de que esta división del trabajo es más visible en la industria, Smith
afirma que está presente no solo en los oficios o en las actividades agrícolas
más limitadas y simples, sino incluso en “cualquier oficio o profesión”. Smith
también menciona la propia especialización como proceso que surge no de
la planificación central sino de las características inherentes a la naturaleza
humana, que él ve en nuestra inclinación natural a “intercambiar todo”. El uso
de elementos básicos de trueque y dinero lleva a las personas a
especializarse y, posteriormente, a intercambiar.

I. El principio del intercambio

La última es que la división del trabajo no sería posible sin el comercio. Smith
es claro en que la costumbre de dividir el trabajo y especializarse no es el
resultado de la benevolencia, es decir, la propensión natural de las personas
a hacer trueques unos con otros. Parafraseando a Smith, recordarse es “no
por la bondad del carnicero, del cervecero o del panadero obtenemos nuestra
cena, sino por sus propios intereses”. Los animales no comercian, como dice
 Smith, no hacen trueques entre ellos. Los humanos, al dependerse
mutuamente, desarrollan el hábito del intercambio como un medio para
obtener lo que no producen por sí mismos. En otras palabras, una economía
más complicada surge y las personas se vuelven más interdependientes.

La extensión de la división del trabajo está limitada por el alcance del

mercado. En mercados pequeños, como pueblos rurales, los trabajadores no
pueden especializarse mucho porque no habría suficiente demanda para sus
productos o servicios. Por eso, en las ciudades y especialmente en los
mercados internacionales, la división del trabajo alcanza niveles mucho más
avanzados.

II. El surgimiento del dinero

A medida que la sociedad crece, el sistema de trueque se vuelve ineficiente.

Smith analiza cómo surge el dinero como medio de intercambio Al principio,
los bienes se intercambiaban directamente, lo que era mucho más
conveniente para todos, pero tenía limitaciones evidentes: si una persona
necesitaba carne, pero un carnicero no quería los zapatos que vendía, no se
puede realizar el intercambio. Para superar estos obstáculos, las sociedades
comenzaron a utilizar ciertas mercancías que eran suficientemente bien
conocidas como dinero debido a su valor intrínseco ampliamente aceptado
al ganado, la sal o el tabaco. En el futuro, los metales preciosos se aclaran
como una forma estándar de dinero, ya que debido a sus cualidades físicas
explicitas son una de las sustancias más convenientes para todas las
transacciones financieras

Smith también describe otros aspectos menos esenciales de la historia del

dinero: cómo se convirtió en un registro de cuánto valen los bienes y
servicios, y cómo eso resultado de la medida de la valoración de los bienes
y de cuánto ahorro enriquece a la riqueza; en consecuencia, a medida que el
comercio se hace más amplio y lejano, el trueque se vuelve ineficiente y
hasta ciertos puntos muertos. Aparece la necesidad de un medio sólido,
(dinero). Dado que diferentes pueblos han usado diferentes metales
 preciosos. Como el oro y la plata debido a su durabilidad, divisibilidad y
aceptación general.

Luego distingue entre dos tipos de valor:

• Valor de uso: la utilidad de un objeto (por ejemplo, el agua).

• Valor de cambio: la capacidad de posesión del dinero (el oro puede

comprarse por muchos otros bienes).

Aunque el agua tiene gran valor de uso, su valor de cambio es bajo

comparado con el oro, que tiene poco valor de uso, pero alto valor de cambio.
Esta paradoja del valor es uno de los puntos centrales de la reflexión
económica temprana.

Smith analiza cómo el trabajo es la medida real del valor de cambio. En una
economía primitiva, el valor de una bien iguala a la cantidad de trabajo que
permite adquirir o ahorrar. El valor del trabajo mismo se mide por los salarios,
rentas y ganancias. A medida que la producción y el intercambio se amplían
y se complican, el valor en trabajo puro de una bien quita asimetría. La
paradoja se deriva del hecho de que el agua se supone que tiene un altísimo
valor de uso y bajo valor de cambio, mientras que el oro se supone que tiene
un bajo valor de uso y alto valor de cambio.

Para entender el origen del valor de cambio, Smith se enfoca en el trabajo.

En sociedades primitivas, donde no hay capital ni renta de la tierra, el trabajo
es la medida real del valor. Si hacer un arco requiere el doble de trabajo que
hacer una lanza, el arco debería intercambiarse por dos lanzas.

Pero en sociedades más avanzadas, ya no basta con medir el valor en

términos de trabajo simple. En estos, el precio de un bien incluye no solo el
trabajo, sino también una parte de:

1. Salario del trabajador

2. Ganancia del capitalista

3. Renta del propietario de la tierra

Esto complica la medición exacta del valor, aunque el trabajo sigue siendo,
para Smith, el último fundamento de toda riqueza.

III. Renta, salario y ganancia: las tres fuentes del ingreso

En esta parte, Smith examina cómo se reparte el producto del trabajo en la

sociedad. Defina tres clases sociales principales según la forma en que
obtienen sus ingresos:

• Trabajadores, que venden su fuerza de trabajo a cambio de salarios.

• Propietarios, que alquilan sus tierras y viven de las rentas.

• Capitalistas, que adelantan dinero para financiar la producción y obtener

una ganancia.

Los salarios, según Smith, tienden a estar influenciados por la relación entre
la demanda de trabajo y la oferta de trabajadores. En economías en
expansión, donde hay más trabajo que trabajadores, los salarios tienden a
subir. Sin embargo, cuando la población crece más rápido que la producción,
los salarios pueden bajar.

Las ganancias surgen como compensación por el riesgo y el uso del capital.
El capitalista espera una retribución por anticipar el dinero necesario para
pagar a los trabajadores, comprar materias primas y mantener los procesos
productivos.

Las rentas son el ingreso de los dueños de la tierra, que pueden cobrar a
quienes usan sus propiedades. A medida que aumenta la demanda de tierras
fértiles, las rentas tienden a crecer.

Smith advierte que estas tres clases no siempre tienen intereses alineados.
Los trabajadores buscan salarios altos, los capitalistas buscan reducir costos
(incluidos los salarios), y los terratenientes desean rentas crecientes.

IV. El trabajo productivo e improductivo

 Una de las distinciones más interesantes que presenta Smith en esta
parte del libro es la diferencia entre:

• Trabajo productivo: genera bienes tangibles que pueden venderse y

almacenarse (por ejemplo, un herrero o un agricultor).

• Trabajo improductivo: ofrece servicios que se consumen en el acto y no

dejan un producto material duradero (por ejemplo, los músicos, criados o
funcionarios públicos).

Smith no desvaloriza el trabajo improductivo, pero señala que solo el trabajo

productivo contribuye directamente al crecimiento de la riqueza nacional, ya
que genera bienes que se pueden intercambiar, acumular y reinvertir.

VARIACIÓN DEL VALOR DEL DINERO EN EL SALVADOR

En el 2000 el gobierno salvadoreño tomó la decisión de dolarizar su economía de

manera unilateral, es decir, sin concertar previamente un acuerdo de integración
monetaria o, al menos, de coordinación de políticas macroeconómicas con Estados
Unidos o con los demás países de Centroamérica. El paso fundamental en esta
dirección se dio en noviembre con la aprobación de la Ley de Integración Monetaria
por la Asamblea Legislativa con fecha de vigencia del primero de enero de 2001. La
LIM modificó radicalmente el marco legal del sistema financiero y monetario
salvadoreño para permitir la plena utilización del dólar en todas las transacciones
comerciales, financieras y contables en el país. Entre sus disposiciones principales
destacan el establecer al dólar como moneda de curso legal paralelamente al colón,
prohibir al Banco Central la emisión monetaria y estipular que el dólar deberá
utilizarse como unidad de cuenta oficial de toda institución financiera que opere en
el país. Asimismo, decretó la obligación a toda entidad bancaria de sustituir de
manera progresiva los billetes y monedas locales por dólares a un tipo de cambio
fijo de 8.75 colones.

Los países del Mercado Común Centroamericano las tasas activas de interés suelen
ser altas en términos reales y los márgenes de intermediación financiera tienden a
ser demasiado amplios. Además, ocasionalmente las tasas pasivas registran
valores negativos en términos reales. Como correctamente argumentan las
autoridades monetarias salvadoreñas, la dolarización podría atenuar algunos de
estos inconvenientes. Así al eliminarse el riesgo cambiario tenderán a reducirse las
tasas de interés.

Diversos analistas sostienen, además, que la dolarización asegurará la disciplina de

las finanzas públicas al cancelar las facultades de imprimir dinero por parte del
Banco Central, y con ello dará mayor certidumbre a los inversionistas locales e
internacionales en lo que respecta a la conducción prudente de la política fiscal y la
monetaria.

En 2001 ascendieron a 2022 millones de dólares; superando 15% del producto

interno bruto (PIB). Dada su vasta magnitud son un factor crucial en la conducción
de la política monetaria. Tradicionalmente el flujo de remesas entra como
encomiendas personales o servicios de Courier y de los bancos locales, y
típicamente se convertía a moneda nacional, afectando la política monetaria del
Banco Central de Reserva.

El Salvador tiene ciertas condiciones favorables para conformar un área de

integración monetaria con Estados Unidos. Es una economía pequeña abierta (la
suma de exportaciones e importaciones asciende a cerca de 60% del producto),
que realiza un intercambio comercial muy significativo con Estados Unidos (56% de
las ventas y 46% de las compras foráneas).

Es obligado reconocer que la dolarización representa la renuncia al uso de

instrumentos fundamentales de política macroeconómica, ya que vendría a suprimir
toda posibilidad de tener estrategias cambiarias o monetarias nacionales. La esfera
económica, la dolarización reconoce costos y enfrenta dilemas. Entre los primeros
destaca la eliminación de ingresos fiscales reales por concepto de señoreaje.

En efecto la cotización nominal del colón frente al dólar se estabilizó en 1993-1994.

Y desde entonces ha tenido una apreciación real de 14% (33% frente a su nivel
correspondiente a 1990). De no compensarse con alzas en la productividad, dicha
apreciación minará la competitividad internacional y pondrá en peligro la estabilidad
externa de largo plazo de la economía.

La dolarización plena, las políticas económicas para hacer frente a un choque

adverso, tendrían un componente deflacionario más marcado y persistente en
términos de empleo, producción y pobreza, en contraste con los resultados que se
asociarían a una depreciación cambiaria, si bien aquí habría de aceptarse una
mayor inflación. En este contexto, también es de subrayar que la inflación promedio
subió de 2.3% en 2000 a 4% en 2001 mientras que en este mismo lapso el déficit
fiscal aumentó de 2.3 a 3.9% como proporción del PIB.

El nuevo régimen de integración monetaria acota la capacidad de enfrentar el

impacto de los desastres naturales, como los terremotos ocurridos en enero y
febrero de 2001. Además, a diferencia de la experiencia de integración europea, El
Salvador no ha suscrito acuerdo alguno con Estados Unidos, ni con México, para
armonizar las estrategias cambiarias o las políticas económicas globales. Con todo,
la dolarización salvadoreña corre el riesgo de resultar algo prematura.

Así al eliminarse el riesgo cambiario tenderán a reducirse las tasas de interés. Con
todo, es reconocido que no hay razones por las que la dolarización, por sí misma,
elimine el llamado “riesgo país”, corrija las debilidades estructurales de sus
mercados financieros y bancarios o garantice permanentemente la disciplina de las
finanzas públicas.

Es preciso reforzar la disciplina fiscal para evitar presiones sobre los precios y el
sector externo y la producción local debe elevar su competitividad para evitar
acumulación de déficit comercial o agotamiento de reservas internacionales.

La dolarización ha traído consigo varias consecuencias:

• Estabilidad de precios: La inflación se ha mantenido baja y estable,

convergiendo con la de Estados Unidos.
• Eliminación del riesgo cambiario: Al no existir fluctuaciones en el tipo de
cambio, se reducen los costos de transacción y el riesgo para inversionistas
y comerciantes.
 • Disciplina fiscal: El Banco Central ya no puede emitir dinero, lo que limita la
posibilidad de financiar déficits fiscales mediante emisión monetaria.
• Limitaciones: La política monetaria y cambiaria está supeditada a la Reserva
Federal de EE. UU., y El Salvador no puede devaluar su moneda para
responder a shocks externos

TIPO DE CAMBIO Y SU ESTABILIDAD

El tipo de cambio entre el dólar y el colón salvadoreño se ha mantenido

completamente fijo desde la dolarización: 1 USD = 8.75 SVC. En los últimos 30 y
90 días, la fluctuación del tipo de cambio ha sido 0.00%, es decir, no ha habido
variación alguna. Esto significa que, en términos nominales, el valor del dinero en
El Salvador frente a su antigua moneda local no ha cambiado desde la dolarización.

El valor nominal del dinero en El Salvador (USD/SVC) no ha variado desde la

dolarización: 1 USD = 8.75 SVC, sin fluctuaciones recientes.

La inflación anual es baja (0.29% en 2024), lo que indica estabilidad en el poder

adquisitivo.

La dolarización ha garantizado estabilidad cambiaria y de precios, pero limita la

autonomía monetaria del país.

La variación del valor del dinero en El Salvador ha sido prácticamente nula en

términos de tipo de cambio, y la inflación se mantiene controlada, reflejando una
economía con alta estabilidad monetaria.

LA VARIACIÓN DEL VALOR DEL DINERO: CAUSA Y CONSECUENCIAS

La variación del valor del dinero, comúnmente asociada a la inflación, tiene diversas
consecuencias que afectan a la economía, a las finanzas personales y a las
empresas. La pérdida de poder adquisitivo es una de las principales, ya que con la
misma cantidad de dinero se pueden comprar menos bienes y servicios. Además,
afecta a las inversiones, los ahorros y la deuda.
Consecuencias principales:

1. Disminución del poder adquisitivo: La inflación reduce la cantidad de

bienes y servicios que se pueden comprar con una determinada cantidad de
dinero.
2. Impacto en el ahorro: La inflación erosiona el valor real de los ahorros,
especialmente aquellos en forma de efectivo o depósitos bancarios.
3. Efectos redistributivos: La inflación puede beneficiar a los deudores y
perjudicar a los acreedores, ya que el valor real de la deuda disminuye.

Consecuencias positivas:

1. Estabilidad monetaria e inflación baja: Al adoptar el dólar, El Salvador importó

la estabilidad monetaria de EE. UU., lo cual ayudó a reducir la inflación de
forma sostenida.
2. Reducción del riesgo cambiario: Facilita el comercio y la inversión
internacional, especialmente con EE. UU., que es su principal socio
comercial.
3. Acceso más barato al crédito externo: Al eliminar el riesgo cambiario, mejoró
temporalmente la percepción de riesgo del país para los inversionistas.
4. Fomento a las remesas: El uso del dólar facilita la recepción y el uso de
remesas familiares (que son una fuente clave de ingresos para el país).

Consecuencias negativas:

1. Pérdida de soberanía monetaria: El Salvador ya no puede emitir su propia

moneda ni ajustar su política monetaria para responder a crisis internas.
2. Rigidez frente a shocks externos: No puede devaluar su moneda para
mejorar la competitividad ni usar la tasa de interés como herramienta para
estimular la economía.

3. Aumento del costo de vida: Tras la dolarización, muchos precios subieron

rápidamente, afectando especialmente a los sectores más pobres.
 4. Desigualdad y dependencia externa: La economía se volvió más dependiente
de EE. UU., tanto en lo financiero como en lo comercial, y la desigualdad
social no se redujo significativamente.
5. Estancamiento económico: Algunos economistas argumentan que la
dolarización no trajo el crecimiento prometido y limitó las herramientas para
fomentar la inversión

Causas de la variación del valor del dinero en El salvador

Al tener una economía dolarizada el salvador depende en gran medida de estados

unidos si hay inflación en estados esta se traslada a la economía salvadoreña
afectando el poder adquisitivo.

• Oferta y Demanda de dinero: Aunque el salvador no emite su propia

moneda, la circulación de dólares depende de factores como las remesas
exportaciones inversiones extrajeres y actividad económica interna cambios
en estos factores afectan a la disponibilidad de dinero y su valor relativo.
• Remesas Familiares: Las remesas representan una parte del PIB
salvadoreño cuando aumente, hay más dólares en circulación, lo cual puede
influir en el consumo, la inflación y el valor del dinero a nivel interno.
• Variación en los precios internacionales de productos clave: Como país
importador neto, cualquier variación en los precios del petróleo alimentos u
otros insumos impacta en costo de la vida afectando el valor real del dinero
en mano de los ciudadanos.
• Tasas de interés internacionales: Las decisiones de la reserva federal de
estados unidos sobre las tasas de interés pueden atraer o retirar capital del
país afectando la liquidez interna y por tanto el valor de dinero.
• Cambios en la productividad economía nacional: Si la económica
salvadoreña no crece al mismo ritmo que su población o consumo, el valor
del dinero puede disminuir en términos reales menor poder adquisitivo.
 CONCLUSIÓN

La variación del valor del dinero es fundamental para comprender las dinámicas
económicas, especialmente en el caso de El Salvador, abordando las causas y
consecuencias de dicha variación, destacando factores como la inflación, la
deflación, las tasas de interés, y la dolarización en el caso específico de El Salvador.

La inflación erosiona el poder adquisitivo del dinero, mientras que la deflación puede
generar desempleo y menor demanda de bienes y servicios el valor temporal del
dinero se convierte en un principio clave para entender cómo las inversiones y los
ahorros se ven afectados por estas dinámicas.

El Salvador, al adoptar el dólar como moneda oficial en 2001, logró estabilidad

monetaria y una inflación baja, pero perdió soberanía sobre su política monetaria y
cambiaria.

La dolarización trajo consigo beneficios como la eliminación del riesgo cambiario y

la disciplina fiscal, pero también limitaciones significativas, como la incapacidad de
ajustar la economía frente del país. Además, la dependencia de factores externos
como las remesas familiares y las decisiones de la Reserva Federal de Estados
Unidos hace que la economía salvadoreña sea vulnerable a cambios
internacionales.

La capitalización de intereses y la elección entre anualidades vencidas o anticipadas

son herramientas clave para optimizar el rendimiento de las inversiones y minimizar
los efectos negativos de la inflación.

En el ámbito global, la división del trabajo y el surgimiento del dinero, según Adam
Smith, han sido fundamentales para el desarrollo económico.

La especialización y el intercambio han permitido aumentar la productividad y

generar riqueza, aunque también han creado desigualdades y dependencia entre
las clases sociales.

En este sentido, el trabajo productivo contribuye directamente al crecimiento

económico, mientras que el trabajo improductivo, aunque necesario, no genera
bienes tangibles que puedan acumularse o reinvertirse. la variación del valor del
dinero es un tema multifacético que requiere un análisis profundo de factores
económicos, sociales y políticos.

En el caso de El Salvador, la dolarización ha garantizado estabilidad monetaria, pero

ha limitado las herramientas para enfrentar crisis internas y externas. A nivel
individual, comprender conceptos como el valor temporal del dinero y las tasas de
interés es esencial para tomar decisiones financieras informadas.

Finalmente, la economía global sigue siendo un sistema interdependiente donde la

división del trabajo y el comercio juegan roles fundamentales en la generación de
riqueza y la estabilidad económica.
 BIBLIOGRAFÍA

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11+Fundamentos+Econ%C3%B3micos+del+Sistema+Monetario+en+El+Salva
dor..pdf

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S.A. de C.V.

• Smith, A. (L). (2004) La riqueza de las naciones. Clásicos de bolsillo.