Las crisis económicas
En el último siglo, las crisis de han sacudiendo casi todas las regiones del
planeta poniendo a prueba la capacidad de la teoría económica para
predecirlas, comprenderla y controlarlas.
El resultado ha sido otra ironía, Precisamente cuando el mainstream de la
ciencia económica populariza el papel fundamental de los agentes
económicos con “exceptivas racionales”, que ajustan sus expectativas de
futuro mediante un modelo ampliamente difundido y se utilizan todo en un
conocimiento disponible sin cometer errores sistemáticos, se vieron
ocupados a ocupar sus esfuerzos en “moldear” – a todo paso – cada nueva
crisis que siempre rebasaba explicativa de su teoría.
Dúrate la década de 1970 habían sido provocados por la de decisión de
mantener políticas inconscientes ante el deterioro de variables económicas
fundamentales, la quiebra del Sistema Monetario Europeo de 1991- 1992
demostró que países con políticas consistentes y salud económica podían
entrar en crisis. Entonces, Obstfet encontró que, en ciertas condiciones, el
Trade-off entre variables económicas (crecimiento y empleo) podría
distorsionar en equilibrios múltiples y perdidas de confianza que dan origen
a crisis que se auto validan sin ser necesarias o inevitables. Pero la crisis
de México en 1994 y su contagio a otros países de América Latina introdujo
elementos que ampliaron el debate y más tarde las crisis de los países del
sudeste asiático 1997-1998.
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Los modelos de tercera generación
Lo que se ha llamado “modelos de tercera 1. Modelos basados en el riesgo de fraude 2. Modelo de bancarrota en una economía
generación” engloba varias vertientes de (moral-Hazard-driven investment) abierta
investigación teórica y, principalmente, *Desarrollados principalmente por Ronald Diferentes autores han propuesto modelos para
McKinnon y Huw Pill (1998), Krugman (1998) y explicar los efectos de la bancarrota en una
empírica, cuyo elemento integrador es la Corsetti, Pesenti y Roubini, toman como hipótesis economía abierta.
relevancia que se le ha dado a los aspectos fundamental el sobre-endeudamiento de las Uno de los modelos más influyentes es el de
financieros. Las crisis cambiarias y empresas, sustentado en una especie de Krugman (1998), que estudia cómo el
financieras aparecen ya como fenómenos condonación tácita del Gobierno para cubrir sus endeudamiento externo de un país, cuando está en
interrelacionados y los especuladores obligaciones (“bail-out”). manos del sector privado no bancario, afecta el tipo
*En este caso, la toma de utilidades por los de cambio. Este modelo sugiere que un aumento en
adquieren un papel fundamental como grupos corporativos, vía operaciones de dudoso el endeudamiento externo privado puede llevar a una
detonadores de las crisis económicas, origen, se asocia con una vulnerabilidad más crisis cambiaria si se produce una pérdida de
propiciando “pérdida de confianza” y, más aguda de las empresas y provoca una suspensión confianza de los inversionistas.
tarde, “pánico financiero”, que culmina con de pagos de las mismas. A la vez, se extiende al Otros modelos, como el de Kiyotaki y Moore
un ataque especulativo contra los tipos de ámbito bancario, a través de retiros masivos de (1997), explican la propagación de la bancarrota
depósitos por parte de los inversionistas. empresarial a la economía en su conjunto a través
cambio y con la desarticulación de los *Por supuesto, es pertinente citar las crisis de un efecto dominó en el que la quiebra de algunas
mercados financieros. mexicanas de 1982 y 1994, en las que se observó empresas afecta el valor colateral de los activos de
Una segunda característica de esta este patrón de adquisición de riesgos muy altos y otras empresas, reduciendo así su capacidad de
generación de modelos es el énfasis en la fue abandonada. (Moreno, 1998) financiamiento. Esto genera una espiral de quiebras
vulnerabilidad generalizada de las 3. Impacto de la falta de liquidez sobre la y reducción de la inversión, con impactos negativos
estructura financiera de las empresas en el crecimiento económico.
empresas debido a una especie de El modelo de Diamond y Bolton (1992)
Enfatiza el impacto de la falta de liquidez sobre
asincronía entre sus horizontes temporales la estructura financiera de las empresas. proporciona un marco teórico para entender cómo la
de endeudamiento y el periodo de estructura de deuda de las empresas puede influir en
maduración de las inversiones realizadas, Este enfoque ha sido desarrollado por diversos sus decisiones de inversión y en su riesgo de
debido a que estas últimas están autores como Calvo (1998), Krugman (1999), quiebra.
Benmelech y Berglof (1989), Aghion, Bacchetta y En cualquier caso, los modelos de bancarrota son
denominadas, en alto porcentaje, en esenciales para comprender las crisis financieras en
moneda extranjera. Banerjee (2000), y de manera más sofisticada,
economías abiertas, ya que permiten identificar las
por Schneider y Tornell (2000).
interacciones entre el sector empresarial y los
mercados financieros.
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Motivo especulación
Ingreso, consumo y ahorro
Motivo especulación. Como depósitos de riqueza
Ingreso (bonos); se vincula al ingreso, tasas de interés,
rendimientos esperados y riesgo
Desde una definición de la economía, el ingreso lo podemos dividir
en:
• Total. Se refiere a una medida que no considera las
deducciones, como los impuestos directos, aportes y
contribuciones a la seguridad social y las transferencias
regulares a otros hogares.
• Disponible. Deduce los conceptos anteriores del monto del
ingreso bruto.
• Disponible ajustado. Toma en cuenta las transferencias
sociales en especies recibidas por los hogares y suministradas
principalmente por el gobierno.
• Personal disponible. Según el Banco de México, “es el
monto que la sociedad dispone como consumo y para ahorrar”
(BANXICO, s. f., s. p.).
Keynes marca 3 motivos por los que las personas tienen dinero:
• Motivo transacción. Para realizar compras diarias; estas
transacciones son proporcionales a los ingresos de los
individuos.
• Motivo precaución o preventivo. Para solución de
imprevistos, determinados por el nivel de transacciones futuras
y por el ingreso.
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Crisis económica
1. Ved el siguiente video y llena la tabla con elementos 2. Realiza un mapa mental del video que cubra los puntos de la
que piden conceptos y/o responder preguntas tabla (¿con una imagen representativa por punto? (punto claves
Aspecto
¿Qué es una Es una etapa en la que la actividad económica de un país o del mundo disminuye de forma generalizada, normalmente evidenciada
crisis económica por una baja del Producto Interno Bruto durante dos trimestres seguidos. Esto conlleva menor producción, reducción de empleos,
caída en las ventas y menos dinero circulando.
¿Características Contracción del PIB durante un periodo prolongado.
de una crisis Disminución en la producción de bienes y servicios.
económica? Pérdida de puestos de trabajo.
Menor movimiento de dinero y consumo.
Clima de incertidumbre en la población.
¿Qué es una Se da cuando el valor de un bien, como propiedades o acciones, aumenta rápidamente sin respaldo real, lo que provoca que, al
burbuja estallar la burbuja, los precios se desplomen de manera abrupta.
especulativa?
¿Qué es una Es un colapso en el sistema bancario o en los mercados financieros que puede desencadenar problemas económicos más amplios.
crisis financiera ? Por ejemplo, si los bancos cierran, la gente pierde ahorros y las empresas se quedan sin acceso a créditos.
¿Qué es un Es un acontecimiento imprevisto —como una guerra, un desastre natural o una pandemia— que interrumpe el funcionamiento de la
choque externo? economía y genera efectos negativos.
¿Qué es la mala Son decisiones inadecuadas tomadas por las autoridades, como un gasto público excesivo o la falta de regulación de los mercados,
gestión que pueden agravar o provocar una crisis.
económica ?
Da ejemplos Gran Depresión (1929–1939): originada por el desplome de la Bolsa de Nueva York y considerada la más grave del siglo XX.
famosos de crisis Crisis del petróleo (1973): causada por un alza abrupta en el precio del petróleo, que provocó una recesión global.
económica Crisis financiera mundial (2008): generada por el colapso del mercado hipotecario en Estados Unidos, afectando a bancos y
economías en todo el mundo.
Crisis por COVID-19 (2020): la pandemia paralizó la economía mundial, reduciendo drásticamente la producción y el empleo.
¿Cómo nos Despidos y pérdida de ingresos.
afecta una crisis Aumento de precios que reduce el poder de compra.
económica? Restricciones para acceder a préstamos.
Mayor temor e inseguridad sobre el futuro, lo que lleva a gastar menos.
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