1

Nota Informativa: 17.995

CUENTAS NACIONALES Y SITUACION ECONOMICA DE GUINEA-BISSAU

César A. Ferrari, Ph.D.

1. Las Cuentas Nacionales por el lado de la producción son un recuento ordenado de los
flujos de valor agregado en cada sector de la producción nacional (agricultura, industria,
comercio, construcción, etc.). Cuando se presentan por el lado del gasto muestran los
diversos componentes de la demanda agregada (consumo, más inversión, más exportaciones,
menos importaciones). A partir de ellas es posible deducir algunas consideraciones sobre la
evolución y situación económica.

La evolución de la economía

2. Entre 1986 y 1994, la economía de Guinea-Bissau experimentó, a precios de 1986, un

proceso de crecimiento económico sostenido, medio, del orden de 3.4% promedio anual. Las
mayores tasas de crecimiento fueron experimentadas durante los años 1989, 1990 y 1991. En
1994, la tasa de crecimiento fue 3.9%. (Ver cuadro 1).

Cuadro 1:
Evolución de la producción
(En porcentajes, a precios constantes de 1986)
-----------------------------------------------------------------
1987 1990 1994 media
1987-1994
----------------------------------------------------------------
Agropecuario 4.7 7.6 5.3 3.8
Pesca 6.5 2.9 6.5 5.3
Industria -6.4 3.8 3.5 4.6
Electricidad y agua 20.5 18.6 2.1 7.6
Construcción 7.2 50.0 -28.1 2.2
Comercio -3.2 14.3 9.6 3.5
Transportes y comunicaciones-0.7 1.9 3.5 2.5
Bancos y otros servicios 0.9 3.7 8.7 1.6
Administración pública 10.2 7.6 -6.8 4.0

Sub total 2.0 9.9 3.2 3.3

derechos de importación 8.8 -11.5 72.2 7.2
PIB 2.1 9.6 3.9 3.4
-----------------------------------------------------------------
Fuente: Cuentas nacionales

3. Durante el período de análisis, los sectores de mayor crecimiento fueron electricidad y

agua, 7.6%, pesca, 5.3%, industria, 4.6%, administración pública, 4.0%, y agricultura, 3.8%.
 2
Las menores tasas fueron experimentadas por bancos, 1.6%, construcción, 2.2% y transportes
y comunicaciones, 2.5%. La construcción llegó a alcanzar una tasa de crecimiento del orden
de 50% en 1990, que repercutió en la tasa de crecimiento global de 9.6% en dicho año,
experimentando tasas menores en los años siguientes y una tasa fuertemente negativa de
-28.1% en 1994.

4. Si bien la tasa media de los sectores productivos se encontró por encima del promedio de la
economía, la de algunos servicios importantes para el desarrollo, como bancos, construcción
y transportes y comunicaciones se encontraron por debajo. Sin servicios financieros
adecuados, que puedan financiar la actividad productiva, es dificil esperar un proceso de
crecimiento importante de largo plazo. Por otro lado, si los sectores construcción, transporte y
comunicaciones crecen poco, la infraestructura necesaria para el desarrollo de los mercados
no logra desarrollarse y los bienes y servicios no llegan a los mercados. Por ello, sin perjuicio
de reforzar la tasa de crecimiento de los sectores productivos, es importante atender la de los
servicios mencionados.

La estructura productiva

5. Esos crecimientos sectoriales diferenciados no han significado mayores variaciones en la

estructura productiva de Guinea-Bissau. La lectura de las Cuentas Nacionales de Guinea-
Bissau por el lado de la producción reafirma la enorme importancia del sector agropecuario
en la economía nacional. Tal hecho no es sólo consecuencia directa de la gran participación
que tiene en el PIB, 46.2% a precios corrientes en 1994 (Ver cuadro 2), sino también de la
dependencia que otros sectores tienen de la evolución agropecuaria (comercio, industria y
transportes).

Cuadro 2:
Estructura de la producción
(En porcentajes, a precios corrientes)
-----------------------------------------------------------------
1986 1990 1994
----------------------------------------------------------------
Agropecuario 44.9 48.4 46.2
Pesca 2.8 4.0 4.4
Industria 12.7 8.0 8.1
Electricidad y agua 1.0 1.3 2.1
Construcción 4.1 4.8 4.9
Comercio 22.5 23.7 24.7
Transportes y comunicaciones 3.1 2.6 2.8
Bancos y otros servicios 1.0 0.9 0.8
Administración pública 6.7 5.2 4.2

Sub total 98.8 98.9 98.3

derechos de importación 1.2 1.1 1.7
PIB 100.0 100.0 100.0
-----------------------------------------------------------------
Fuente: Cuentas nacionales
 3

6. Por su parte, el comercio, que incluye la comercialización de bienes y servicios y que está
constituido principalmente por la comercialización de los productos agropecuarios nacionales
y de los bienes importados, representa el segundo sector en la estructura del PIB (24.7%).

7. Dentro de dicha estructura, dos productos dominan el horizonte productivo de Guinea-

Bissau: Cajú y arroz. En 1994 el cajú, considerando la producción de fruta, vino y castaña,
representó el 21.2% del valor bruto de producción agrícola. Por su parte, el arroz representó
el 19.1% del mismo valor.

8. Dichos productos son también los más importantes en el comercio exterior de Guinea-
Bissau. En 1994, las exportaciones de castaña de cajú constituyeron el 93.2% del total de las
exportaciones de bienes, mientras que el arroz representó el 16.3% del valor de las
importaciones.

9. La evolución de dichas exportaciones e importaciones ilustra el importante efecto que

tienen los precios que enfrentan los exportadores e importadores, respectivamente. En 1992
se exportaron 3.6 mil toneladas de castaña de cajú, en 1994 se exportaron 46.5 mil. En 1994,
las exportaciones de cajú incluyeron la producción del año y stocks de los años 1992 y 1993,
que no llegaron a exportarse por problemas derivados de impuestos que se intentaron cobrar a
los exportadores. La exportación de 1994 significó, en consecuencia, una caida significativa
en las existencias de dicho año. (Ver cuadro 3).

Cuadro 3:
Castaña de cajú y arroz sin cascara: variables fundamentales
(En toneladas)
-----------------------------------------------------------------
castaña arroz
1992 1994 1992 1994
----------------------------------------------------------------
stock inicial 2886 22863 2802 2973
producción 19417 24357 68406 72386
importaciones -- -- 75720 33700
consumo interno -- -- 96234 102095
exportaciones 3650 46460 47807 3902
stock final 18382 477 2887 3062 variación existencias 15495
(22385) 84 89
----------------------------------------------------------------
Fuente: Estadísticas básicas de Cuentas Nacionales

10. Por su lado, las importaciones de arroz en 1994 disminuyeron notoriamente respecto a los
montos de años anteriores. Ello ocurrió como consecuencia de la elevación de la tasa de
impuestos aduaneros al nivel de la de los países vecinos, la devaluación del CFA (del orden
de 100% a pricipios de 1994) y la devaluación continua del peso guinense respecto al dolar.
En 1992, las importaciones de arroz sin cascara fueron del orden de 75 mil toneladas, la
producción doméstica 68 mil, el consumo interno 96 mil y las reexportaciones del orden de
47 mil toneladas. En 1994, las importaciones disminuyeron a 33 mil toneladas y las
 4
reexportaciones a 4 mil. En otras palabras, en 1992, más de la mitad de las importaciones
eran destinadas al consumo de los países vecinos. (Ver cuadro 3)

11. Dada la importancia del sector agropecuario, la suerte del crecimiento de la economía y
de los ingresos nacionales de Guinea-Bissau depende de la evolución de dicho sector y éste, a
su vez, en gran medida, del comportamiento de dos productos, cajú y arroz. La producción de
los mismos, de caracter estacional, está sujeta a: 1) variaciones climáticas, plagas y precios
internacionales aleatorios, y 2) condiciones macroeconómicas internas que determinan los
precios domésticos a productores, exportadores e importadores. En consecuencia, la
evolución positiva de la economía depende, en gran medida, de la superación de dichas
incertidumbres y de condiciones macroeconómicas adecuadas.

12. Por ello, resulta conveniente desarrollar:

1) una política de asistencia e información tecnológica y de mercados a los

productores agropecuarios que reduzca sus riesgos productivos,

2) una política de infraestructuta de transportes y comercialización que desarrolle los

mercados agropecuarios,

3) una política macroeconómica que mantenga precios agropecuarios adecuados a los

intereses de los productores y exportadores y promocione la diversificación hacia
cultivos que, a bajo costo, se desarrollen con mayor valor agregado y mayor
transformación productiva (por ejemplo, frutales y hortalizas para exportación) .

Consumo y ahorro

13. Por el lado del gasto, la principal lectura que puede hacerse de las Cuentas de Guinea-
Bissau es la fragilidad de la economía respecto a la brecha interna de recursos. La economía
consume más de lo que produce y los niveles de ahorro interno son mínimos en comparación
a la tasa de inversión, como se ilustra más adelante. El gasto de consumo final, público y
privado, respecto al PIB a precios corrientes fue 105.7% en 1986, 104.9% en 1990 y 101.7%
en 1994.

14. Como parte del proceso de reestructuración económica del país, los gastos de consumo
público han venido reduciéndose. En 1986, representaron 19.8% del PIB, en 1990 fueron
13.9% y en 1994 fueron 8.5%. Por su parte, el consumo privado ha seguido una trayectoria
inversa. En 1986 fue 85.6% del PIB, 90.8% en 1990 y 93.1% en 1994. (Ver cuadro 4).

15. Entre 1986 y 1994, la propensión privada incremental a consumir 1 fue del orden de 0.932
mientras que la propensión privada media fue igual a 0.926. La tasa de consumo de 1994, por
debajo de la media, podría indicar una ligera tendencia a incrementar los niveles de ahorro
privado.

16. La evolución del consumo privado respecto al PIB podría indicar una mejora en los
1
La propensión incremental a consumir se define como la relación entre el
incremento en el consumo privado y el incremento en la producción en un período
determinado.
 5
niveles de vida de la población. Indica también una reducción en sus ya bajos niveles de
ahorro. Durante el período de análisis, la propensión media a ahorrar privada fue del orden de
0.074 que no logra compensar el desahorro en la cuenta corriente del gobierno.

17. Dada la situación del ahorro doméstico, la inversión es financiada desde el exterior a
traves de endeudamiento y donaciones. Dicha situación viene ocurriendo durante todo el
período de las Cuentas y no ha significado una mejora significativa en la situación
macroeconómica del país. Una conclusión importante se desprende de lo anterior: Si la
economía guinense no produce un nivel de ahorro doméstico aceptable, que financie
domésticamente gran parte de su inversión total, es dificil esperar un crecimiento económico
sostenido de largo plazo, que permita superar los niveles de vida existentes.

Cuadro 4:
Estructura del gasto
(En porcentajes, a precios corrientes)
-----------------------------------------------------------------
1986 1990 1994
-----------------------------------------------------------------
Consumo final 105.7 104.9 101.7
Consumo privado 85.6 90.8 93.1
Consumo publico 19.8 13.9 8.5
Formación bruta de capital 17.7 17.9 12.0
Formación de capital fijo 13.8 17.4 16.3
Variación de existencias 3.9 0.4 (4.4)
Exportaciones 4.1 7.0 13.4
Importaciones 27.5 29.6 27.0
PIB 100.0 100.0 100.0
-----------------------------------------------------------------
Fuente: Cuentas nacionales

Inversión

18. Por su parte, la tasa de inversión (formación bruta de capital fijo) es también pequeña en
relación a estándares internacionales. En 1986, medida a precios corrientes, fue igual a 13.8%
del PIB, en 1990 fue 17.4% y en 1994 fue 16.3% (ver cuadro 4). En una perspectiva de
mediano plazo, con tasas de inversión pequeñas las posibilidades de expansión económica
son reducidas.

19. Por otro lado, la relacion capital producto incremental 2 entre 1986 y 1994, a precios
constantes, fue 3.93. Dicho valor, común a economías con poco nivel de desarrollo, expresa
el poco grado de capitalización existente. El mismo es reflejo de la alta proporción que la
agricultura tiene en la producción nacional, la escasa productividad y tecnología con que se
desarrolla y el poco interés que existe en capitalizarla.

20. El comportamiento de la inversión podría ser explicado, en parte, por la elevada

2
Definida como la relación entre la inversión y el incremento del producto en un
determinado período.
 6
incertidumbre existente en el futuro de la economía y de la sociedad, propia de todo país en
vías de desarrollo y, en otra, por una aparente falta de rentabilidad de la inversión como
consecuencia de la poca competitividad de la producción nacional respecto a la producción
importada, cuyas razones se señalan más adelante.

21. Es indudable que el desarrollo exige capitalizar al país y superar el bajo nivel de
productividad y tecnología con que se desenvuelve de la agricultura. Para ello, como parte del
programa de desarrollo conviene:

1) Una política macroeconómica que incentive la inversión y, en particular, rentabilize

la agricultura.

2) Una política de asistencia y promoción tecnológica a los campesinos que promueva

el incremento de la productividad.

Las cuentas externas

22. La brecha externa de recursos es también notable. En todos los años de la serie, el flujo de
exportaciones, medido a precios corrientes y constantes, es bastante menor que el de las
importaciones, lo que implica que son recursos externos los que sostienen dicha situación. En
1986, la esportaciones fueron 4.1% del PIB, en 1990 fueron 7.0% y en 1994 fueron 13.4%.
Por su parte, las importaciones fueron 27.5% del PIB en 1986, 29.6% en 1990 y 27.0% en
1994. En 1994, la relación entre exportaciones e importaciones mejora aunque sique siendo
menor al 50%. Sin embargo, ese comportamiento fue debido a los niveles excepcionales de
exportación y reducción de stocks de cajú mencionados.

23. La dependencia de los recursos externos, obtenidos a través de créditos y donaciones,

tiene efectos ambiguos sobre la economía de Guinea-Bissau. Por un lado, sostiene el esfuerzo
de inversión que debe redundar en el crecimiento de la economía. Tal es el caso, en particular,
de la construcción de carreteras que permite el desarrollo de los mercados agrícolas. No es el
caso, si ese flujo de recursos sirve para atender al consumo, como pueden ser las donaciones
de alimentos. En este caso, además, el ingreso de productos alimentarios constituye una
fuente adicional de oferta que induce la reducción del precio de los alimentos en beneficio de
los consumidores y en perjuicio de los productores con los que compite en el abastecimiento.

24. Por otro lado, el ingreso continuo de recursos externos genera una revalorización
permanente de la tasa de cambio del Peso guinense frente a las divisas internacionales 3. La
3
Un estudio reciente, realizado en en Banco Central de Guinea-Bissau, encontró que
entre los años 1988 y 1994, para los cuales existía información adecuada, la tasa de cambio
real del Peso guinense frente al Dolar de Estados Unidos, el Franco frances y el Escudo
portugues, experimentó una devaluación real significativa. Por su parte, frente al Franco
CFA, el estudio encontró una revalorización real significativa del Peso a partir de principios
de 1994, cuando los miembros de UMOA devalorización el CFA en 100% a fin de superar
sus graves y sistemáticos defícits comerciales que el Tesoro francés no estaba dispuesto a
seguir financiando. De lo anterior puede concluirse que, aunque la revalorización del Peso ha
venido disminuyendo desde 1988, la misma se remonta a muchos años antes del período de
análisis, por lo menos, desde cuando el financiamiento internacional comenzó a financiar los
déficits de la balanza comercial de Guinea-Bissau.
 7
abundancia relativa de divisas que financia los déficits comercial, de ahorro-inversión y
fiscal, revaloriza el peso guinense, reduciendo la competitividad de la producción nacional
respecto a las importaciones y exportaciones, con lo que se frena el proceso de crecimiento
de la producción nacional. Tal fenómeno es ampliamente conocido en la literatura
especializada como la "enfermedad holandesa".

25. Dicha situación puede justificarse económicamente si la contraparte del déficit en cuenta
corriente es ingreso de divisas para inversión. Si se destina a ampliar la capacidad de
producción, más adelante puede generar mayores exportaciones que tiendan a eliminar ese
déficit. La actual política económica, de restricción monetaria y fiscal, está orientada a evitar
presiones inflacionarias que perjudican a la inversión. Debería considerarse en forma
adicional la reducción progresiva y ordenada de los flujos de ayuda externa que no se
destinan directamente a la inversión y al desarrollo de los mercados, a fin de incrementar la
competividad de la producción nacional.

Bissau, 25 de setiembre de 1995