Inversión inicial $ 1,800,000.
00
Unidades 80,000.00
PVU $ 25.00
CF $ 200,000.00
CVU $ 15.00
Capital de trabajo (KW) $ 500,000.00 25%
Valor de Rescate (VR) $ 100,000.00
Depreciación Anual $ 141,666.67 (Ii-VR)/Vida util
Tasa de descuento 13%
Tasa impositiva 30%
Gráfico
-S/ 2,300,000 S/ 462,500 S/ 462,500
0 1 2
Tasa de descuento 13%
AÑOS FLUJOS
0 $ 2,300,000
1 $ 462,500
2 $ 462,500
3 $ 462,500
4 $ 462,500
5 $ 462,500
6 $ 462,500
7 $ 462,500
8 $ 462,500
9 $ 462,500
10 $ 462,500
11 $ 462,500
12 $ 1,062,500
PRD= 8.17 AÑOS
PRD= 2.09 MESES
PRD= 2.71 DÍAS
VAN= $ 575,335.28
VAN= $ 575,335.28
TIR= 17.99%
IR 1.25
de su inversión.
$ -2,300,000.00 $ 2,300,000.00
$ 462,500.00 $ 462,500.00
$ 462,500.00 $ 462,500.00
$ 462,500.00 $ 462,500.00
$ 462,500.00 $ 462,500.00
$ 462,500.00 $ 462,500.00
$ 462,500.00 $ 462,500.00
$ 462,500.00 $ 462,500.00
$ 462,500.00 $ 462,500.00
$ 462,500.00 $ 462,500.00
$ 462,500.00 $ 462,500.00
$ 462,500.00 $ 462,500.00
$ 1,062,500.00 $ 1,062,500.00
Año (1 al 12) Año 13
Ventas Netas $ 2,000,000 $2,000,000
Costos Fijos $ 200,000 $ 200,000
Costos Variables $ 1,200,000 $1,200,000
Gastos Admi y Publi
Seguros
Vnt. Anua. Del 1er año Alquileres
Costo de operación $ 1,400,000 $1,400,000
12 Depreciación $ 141,667 $ 141,667
Uti. Ant. Intereses $ 458,333 $ 458,333
Impuesto a la Rent $ 137,500 $ 137,500
Utilidad Neta $ 320,833 $ 320,833
Valor Residual $ 600,000
Flujo de Caja Neto $ 462,500 $1,062,500
S/ 462,500 S/ 462,500 S/ 462,500 S/ 462,500 S/ 462,500
3 4 5 6 7
FLUJOS DESCONTADOS FLUJOS ACUMULADOS
$ 409,292.04 $ 409,292.04
$ 362,205.34 $ 771,497.38
$ 320,535.70 $ 1,092,033.08
$ 283,659.91 $ 1,375,692.99
$ 251,026.47 $ 1,626,719.46
$ 222,147.32 $ 1,848,866.78
$ 196,590.55 $ 2,045,457.33
$ 173,973.94 $ 2,219,431.26
$ 153,959.24 $ 2,373,390.50
$ 136,247.11 $ 2,509,637.61
$ 120,572.66 $ 2,630,210.27
$ 245,125.01 $ 2,875,335.28
Analizando todo estos aspectos podemos concluir que LA INVERSIÓN SÍ ES ACEPTABLE O CON
arroja ACEPTACIÓN en los indicadores financieros.
S/ 462,500 S/ 462,500 S/ 462,500 S/ 462,500 S/ 1,062,500
8 9 10 11 12 AÑOS
IÓN SÍ ES ACEPTABLE O CONVENIENTE, porque
adores financieros.
D0 $ 9.80
g1 13%
g2 11.5%
ks 21%
PASO: 1
t AÑOS D0 = DT = (1+Ks)t DT/(1+Ks)t
1 2011 $ 9.80 $ 11.07 1.21 9.15
2 2012 $ 9.80 $ 12.51 1.46 8.55
3 2013 $ 9.80 $ 14.14 1.77 7.98
4 2014 $ 9.80 $ 15.98 2.14 7.45
5 2015 $ 9.80 $ 18.06 2.59 6.96
6 2016 $ 9.80 $ 20.40 3.14 6.50
7 2017 $ 9.80 $ 23.06 3.80 6.07
8 2018 $ 9.80 $ 26.05 4.59 5.67
9 2019 $ 9.80 $ 29.44 5.56 5.29
10 2020 $ 9.80 $ 33.27 6.73 4.94
11 2021 $ 9.80 $ 37.59 8.14 4.62
12 2022 $ 9.80 $ 42.48 9.85 4.31
13 2023 $ 9.80 $ 48.00 11.92 4.03
D 2023= DN = 48 81.54
PASO: 2 81.54
PASO 3:
D 2024= DN+1 = 53.52
P0 = P2010=
P 2010= $ 57.20
PASO 4:
P ACCIÓN= $ 138.73 SUMAR PASO 2 + PASO 3
CONCLUSIÓN
El Precio de las Acciones es $128.13
Activo total = S/ 500,000.00
Pasivo total = 70% S/ 350,000.00
Patrimonio neto = 30% S/ 150,000.00
COK inversionistas = 30%
iDevaluación $ = 6%
iDevaluación € = 5%
Tasa impositiva = 29.50%
Composición del pasivo
Importe Costo Moneda
Proveedores S/ 45,000.00 37% S/
Deuda banca local S/ 60,000.00 29% S/
Deuda banca extra $ (70%) S/ 171,500.00 16% $
Deuda banca extra € (30%) S/ 73,500.00 18% €
Total deuda S/ 350,000.00
Patrimonio S/ 150,000.00
Total Activo S/ 500,000.00
$= 22.96% anual en soles
€= 23.90% anual en soles
Estructura del financiamiento será:
Importe Poderación% Costo%
Proveedores S/ 45,000.00 9.00% 37.00%
Deuda banca local S/ 60,000.00 12.00% 29.00%
Deuda banca extra $ S/ 171,500.00 34.30% 22.96%
Deuda banca extra € S/ 73,500.00 14.70% 23.90%
Patrimonio S/ 150,000.00 30.00% 30.00%
Total= S/ 500,000.00 100.00%
El costo promedio ponderado (CCPP) de las fuentes d
INTERPRETACIÓN financiamiento que la empresa utiliza para financiar su
inversiones en activos es 22.17%.
Impuesto CCPP
29.50% 2.35%
29.50% 2.45%
29.50% 5.55%
29.50% 2.48%
0 9.00%
CCPP= 21.83%
o ponderado (CCPP) de las fuentes de
e la empresa utiliza para financiar sus
ones en activos es 22.17%.
Periodo 0 1 2 3 4
FCE (real) S/ 310,000.00 S/ 30,000.00 S/ 35,000.00 S/ 50,000.00 S/ 75,000.00
Inversión total de listado de activoss= S/ 310,000.00
Préstamo= S/ 100,000.00
plazo= 6 años
Tasa= 13.00%
Impuesto renta 29.5%
Inflación 7%
Saldo Interés Amortización Cuota
0 S/ 100,000.00
1 S/ 87,984.68 S/ 13,000.00 S/ 12,015.32 S/ 25,015.32
2 S/ 74,407.36 S/ 11,438.01 S/ 13,577.32 S/ 25,015.32
3 S/ 59,065.00 S/ 9,672.96 S/ 15,342.37 S/ 25,015.32
4 S/ 41,728.12 S/ 7,678.45 S/ 17,336.87 S/ 25,015.32
5 S/ 22,137.45 S/ 5,424.66 S/ 19,590.67 S/ 25,015.32
6 S/ - S/ 2,877.87 S/ 22,137.45 S/ 25,015.32
Periodo 0 1 2 3 4
Financiamient S/ 100,000.00
(-)Amortización S/ 12,015.32 S/ 13,577.32 S/ 15,342.37 S/ 17,336.87
(-) Intereses S/ 13,000.00 S/ 11,438.01 S/ 9,672.96 S/ 7,678.45
(+) Escudo fiscal S/ 3,835.00 S/ 3,374.21 S/ 2,853.52 S/ 2,265.14
FNF (corriente S/ 100,000.00 -S/ 21,180.32 -S/ 21,641.11 -S/ 22,161.80 -S/ 22,750.18
Factor de ajuste 1.07 1.14 1.23 1.31
FNF (real) S/ 100,000.00 -S/ 19,794.69 -S/ 18,902.18 -S/ 18,090.63 -S/ 17,356.00
=
Periodo 0 1 2 3 4
FCE S/ 310,000.00 S/ 30,000.00 S/ 35,000.00 S/ 50,000.00 S/ 75,000.00
FNF S/ 100,000.00 -S/ 19,794.69 -S/ 18,902.18 -S/ 18,090.63 -S/ 17,356.00
FCF -S/ 210,000.00 S/ 10,205.31 S/ 16,097.82 S/ 31,909.37 S/ 57,644.00
COK 12%
CONCLUSIÓN LA VIABILIDAD DEL PROYECTO NO ES ACEPT
TIR = 10.64% TASA DE INTERES DE RETORNO NO SUPERA A LA TASA D
VAN = -S/ 210,000.05
5 6 7
S/ 85,000.00 S/ 85,000.00 S/ 95,000.00
5 6
S/ 19,590.67 S/ 22,137.45
S/ 5,424.66 S/ 2,877.87
S/ 1,600.27 S/ 848.97
-S/ 23,415.05 -S/ 24,166.35
1.40 1.50
-S/ 16,694.61 -S/ 16,103.06
5 6 7
S/ 85,000.00 S/ 85,000.00 S/ 95,000.00
-S/ 16,694.61 -S/ 16,103.06 0
S/ 68,305.39 S/ 68,896.94 S/ 95,000.00
PROYECTO NO ES ACEPTABLE YA QUE LA
NO SUPERA A LA TASA DE RENDIMIENTO
