Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ICADE BUSINESS SCHOOL

MERCADOS DE LA ENERGÍA EN
ESPAÑA

Autor: Gonzalo Velázquez Gómez

Director: Luis Garvía Vega

1
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

Madrid
Julio 2018

2
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

Gonzalo
Velázquez
Gómez

MERCADOS DE LA ENERGÍA EN ESPAÑA

3
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

Índice
1. Introducción ………………………………………………………………………………………………………………… 5
1.1. Objetivo ………………………………………………………………………………………………………………. 5
1.2. Metodología …………………………………………………………………………………………………………. 5
2. Mercado Eléctrico en España ……………………………………………………………………………………….. 6
2.1. Conceptos Importantes ……………………………………………………………………………………….. 6
2.1.1. Generación de energía eléctrica ………………………………………………………………… 6
2.1.2. Transporte de energía eléctrica …………………………………………………………………. 6
2.1.3. Distribución de energía eléctrica ……………………………………………………………….. 7
2.1.4. Comercialización de energía eléctrica ……………………………………………………….. 8
2.2. Evolución Histórica ………………………………………………………………………………………………. 8
2.3. Características principales del mercado ……………………………………………………………... 10
2.4. Estructura y funcionamiento del mercado ………………………………………………………….. 11
2.4.1. Mercado mayorista (MIBEL) …………………………………………………………………… 11
[Link]. OMIE …………………………………………………………………………………………… 12
[Link]. OMIP …………………………………………………………………………………………… 14
2.4.2. Mercado minorista o de comercialización ………………………………………………… 15
2.5. Normativa y Organismo Regulador …………………………………………………………………….. 16
3. Mercado de Gas en España ………………………………………………………………………………………… 17
3.1. Conceptos Importantes ……………………………………………………………………………………… 17
3.1.1. El Gas Natural ………………………………………………………………………………………….. 17
3.1.2. La cadena de valor del Gas Natural ………………………………………………………….. 18
3.2. Evolución Histórica …………………………………………………………………………………………….. 19
3.2.1. El proceso de liberalización del sistema gasista en España ………………………. 20
3.3. Estructura y funcionamiento del mercado ………………………………………………………….. 22
3.3.1. Actividades reguladas y actividades en régimen de libre competencia …….. 22
3.3.2. Régimen económico de las actividades del sistema gasista ………………………. 24
3.3.3. MIBGAS ……………………………………………………………………………………………………. 25
3.3.4. Mercado Mayorista (Los Hubs de Gas) ……………………………………………………… 26
[Link]. Gas Target Model ………………………………………………………………………… 29
3.3.5. Mercado Minorista ………………………………………………………………………………….. 29
[Link]. El Suministro de Último Recurso (SUR) ………………………………………… 31
[Link]. La Tarifa de Último Recurso (TUR) ……………………………………………….. 33
[Link]. Peajes de acceso al sistema de Gas Natural …………………………………. 36
3.4. Normativa y Organismo Regulador …………………………………………………………………….. 38
4. Conclusiones ……………………………………………………………………………………………………………… 42
5. Bibliografía ………………………………………………………………………………………………………………… 47

4
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

1. Introducción

1.1. Objetivo

El objetivo principal de este trabajo consiste en realizar un análisis detallado de los dos
mercados de la energía más importantes que existen actualmente en España, que son el
mercado eléctrico y el mercado del gas, junto con los nuevos mercados pujantes en este sector
y aportar una visión y valoración de los distintos activos financieros que se negocian en ellos.

Las motivaciones principales para la realización de este estudio son:

Aportar una visión crítica sobre un mercado que es de uso cotidiano para todos los ciudadanos
de este país pero sobre el cual parece haber un gran desconocimiento y entender el
funcionamiento interno y los mecanismos, analizando los factores clave que dan lugar a la
factura final de la luz que llega a los hogares españoles.

Realizar un análisis de la influencia de las distintas fuentes de energía del mercado energético
español y de cómo influyen en el mercado.

Estudiar los mecanismos y el funcionamiento de estos mercados, esto es cómo se negocian los
precios en el mercado, qué productos financieros podemos encontrar en él y cómo se
estructuran y cuáles son los agentes que intervienen en dichos mercados y que, finalmente
intervienen en el precio final del consumidor y en cómo se puede entrar a negociar en dicho
mercado.

El objetivo final es aportar una visión global de los mercados energéticos de electricidad y gas
en España mediante un análisis estructurado en torno a sus principales aspectos (estructura,
agentes y normativa que los regula) que los caracterizan y, en base a dicho análisis, aportar
nuestras conclusiones propias acerca de dichos mercados en torno a su situación actual,
posibles mejoras y su futuro más predecible.

1.2. Metodología

El primer paso del análisis, como hemos mencionado anteriormente, será aportar una visión
global, lo más detallada posible, de los mercados financieros de la energía de España y para
ello nos vamos a centrar en los siguientes apartados, para cada uno de ellos:

• Evolución histórica
• Estructura del mercado
• Funcionamiento general del mercado
• Agentes intervinientes
• Normativa y Organismo Regulador

5
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

2. Mercado Eléctrico en España

En el siguiente capítulo se va a ahondar en el conocimiento del mercado eléctrico
correspondiente a la energía eléctrica. Se realizará un análisis crítico del funcionamiento del
mercado en base a los datos obtenidos sobre sus mecanismos y agentes que determinan el
precio final que se les presenta a los consumidores y se realizará un estudio también acerca de
los productos financieros relacionados con la energía que se negocian así como de sus
derivados.

2.1. Conceptos Importantes

Para proceder a explicar el funcionamiento del mercado eléctrico, existen algunos conceptos
importantes que han de ser aclarados antes de entrar en materia.

2.1.1. Generación de energía eléctrica

Dentro de la actividad desarrollado dentro del mercado de la energía eléctrica, se debe

diferenciar entre tres tipos de actividades distintas: la generación de la energía, su transporte y
la distribución al consumidor final.

La generación de energía eléctrica consiste en la transformación de alguna clase de energía

(térmica, solar, química o nuclear, entre otras) en energía eléctrica. Esto se consigue mediante
el accionamiento de generadores eléctricos, los cuales son bastantes similares
independientemente de la fuente utilizada para la generación de energía, pero difieren en el
método empleado para su accionamiento.

Dependiendo de la fuente primaria que se utilice para la generación de electricidad, las

centrales se clasificarán en: químicas, cuando utilizan radioactividad para la generación,
termoeléctricas (gas, petróleo, carbón, nucleares y solares), basadas en el aprovechamiento
del calor generado para el movimiento de las turbinas, hidroeléctricas, que aprovechan los
flujos de corrientes de ríos y corrientes de agua, solares y eólicas.

Todas estas centrales, salvo las solares fotovoltaicas, tienen en común el elemento generador,
que se encuentra constituido por un alternador de corriente que es empujado mediante una
turbina.

2.1.2. Transporte de energía eléctrica

El transporte de la energía eléctrica consiste en el conjunto de actividades que permiten el

envío de la energía desde las grandes centrales de generación a través de grandes distancias
hasta los puntos de distribución, desde los cuales llega al consumidor final.

El proceso de transporte es técnicamente complejo, pero se puede resumir en los siguientes

pasos:

6
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

En primer lugar, se lleva a cabo una subida de tensión de los niveles de energía eléctrica
producidos. Esta subida de tensión se debe a las grandes distancias que la energía debe
recorrer y se realiza fundamentalmente para reducir las pérdidas de energía. Para ello se
utilizan unas subestaciones, que elevan la tensión a niveles de voltajes denominados de alta
tensión (400 – 500 Kv).

Posteriormente la energía es conducida a través de las líneas de transporte o líneas de alta

tensión, que son el medio físico a través del cual la energía recorre las grandes distancias
desde los puntos de generación hasta las subestaciones de transformación. Estas líneas de alta
tensión constituyen la red de transporte.

2.1.3. Distribución de la energía eléctrica

El Ministerio de Energía define: “La actividad de distribución es aquella que tiene por
objeto la transmisión de energía eléctrica desde las redes de transporte, o en su caso desde
otras redes de distribución o desde la generación conectadas a la propia red de distribución,
hasta los puntos de consumo u otras redes de distribución en las adecuadas condiciones de
calidad con el fin último de suministrarla a los consumidores” 𝟏.

En otras palabras, la distribución es la última fase del sistema y consiste en el transporte de la

energía desde las estaciones de reparto hasta las empresas comercializadoras de energía
eléctrica. Este proceso se divide en dos etapas:

La primera se lleva a cabo a través de la red de reparto, que distribuye la energía desde las
subestaciones de transformación hasta las estaciones transformadoras de distribución. En esta
fase se reduce la tensión hasta valores entre 25 y 132 kV. Es la denominada red de media
tensión.

Finalmente la segunda etapa consiste en la distribución hasta los hogares finales y los grandes
centros de consumo (zonas industriales, ciudades), uniendo las estaciones transformadoras de
distribución con los centros de transformación para los hogares finales.

Figura 1. “Esquema de la red de generación, transporte y distribución de energía eléctrica“ – Fuente: Opex
Energy

7 1
(Ministerio de Industria, Energía y Turismo)
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

2.1.4. Comercialización de la energía eléctrica

La comercialización de la energía eléctrica consiste en el proceso de venta de la energía

eléctrica producida por las generadoras y transportada y distribuida por la red hasta el usuario
final, el consumidor.

“Según se define en el artículo 6.1.f) de la Ley 24/2013, de 26 de diciembre, del Sector

Eléctrico, los comercializadores de energía eléctrica son aquellas sociedades mercantiles, o
sociedades cooperativas de consumidores y usuarios, que, accediendo a las redes de
transporte o distribución, adquieren energía para su venta a los consumidores, a otros
sujetos del sistema o para realizar operaciones de intercambio internacional en los términos
establecidos en la ley” 𝟐.

Existen en España, en la actualidad, dos tipos de empresas comercializadoras:

• Comercializadoras de mercado libre: Venden la energía al usuario final a las tarifas

fijadas por ellas mismas, dentro del marco legal permitido por las leyes.
• Comercializadoras de Último Recurso: Son empresas designadas por el Gobierno, que
ofertan la Tarifa de Último Recurso a los precios fijados por el Ministerio de Industria.

Dicha tarifa de Último Recurso consistía en una tarifa de aplicación a los usuarios conectados a
baja tensión y con potencia contratada inferior o igual a 10kW. Estuvo vigente desde el 1 de
julio de 2009 hasta mayor de 2014, cuando fue sustituida por el Precio Voluntario para el
Pequeño Consumidor.

2.2. Evolución Histórica

A la hora de analizar la situación actual del mercado de la energía eléctrica en España,

situaremos el punto de partida en la liberalización del mercado eléctrico que se produjo en el
año 1997 con la promulgación de la Ley 54/1997.

Sin embargo, existen una serie de antecedentes históricos que deben ser mencionados para
entender dicha ley y la estructura actual del mercado.

En un primer punto de partida, vamos a remontar hasta 1852 en Barcelona, cuando un

farmacéutico catalán decidió iluminar su establecimiento con un sistema de invención propia.
Este hecho por sí solo, no es determinante, sin embargo trajo consigo un interés creciente por
establecer sistemas de alumbrado para edificios públicos y dio lugar a las primeras apariciones
de intentos de sistemas de alumbrado en España.

Tras años dedicados a la innovación en el alumbrado, en 1881 se fundó en España la primera

empresa de electricidad, la Sociedad Española de Electricidad, en Barcelona.

Tras ello, el Gobierno decidió regularizar dicha actividad y se publicaron varias leyes en este
sentido, que garantizasen la cobertura de la demanda de electricidad para la población
española. Este punto podría considerarse como el nacimiento del sector eléctrico en España.

Desde entonces y hasta el estallido de la Guerra Civil, en 1936, el sector se multiplicó y la

industria eléctrica se extendió por todo el país, de manos de las cinco mayores empresas que

8 2
(Ley 24/2013 del Sector Eléctrico)
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

llegaron a copar la mitad de la potencia instalada en España, lo que dio lugar a un sector
oligopolístico.

Debido a los efectos de la Guerra Civil, el sector se paralizó debido al colapso que sufría el país
fruto de las consecuencias de esta y fruto de ella, en 1944 se fundó la Asociación Española de
la Industria Eléctrica (UNESA) para la gestión y la defensa de los intereses generales y comunes
del sector eléctrico y para la unificación del sistema eléctrico nacional.

Además de la fundación de UNESA, se estableció un sistema de tarifas, en 1953, para unificar

el precio de la electricidad, práctica que se extendió hasta la liberalización del mercado en
1997.

Durante los años siguientes a 1953 se produjo una crisis económico-financiera de las
principales empresas energéticas debido a la sobreoferta fruto de la elevada capacidad de
generación de energía, de la baja demanda eléctrica y de cuestiones financieras relacionadas
con la dificultad a la hora de financiarse.

Años más tarde y debido a estos problemas financieros, el Gobierno estableció un nuevo
sistema para el cálculo de la tarifa eléctrica en España, a través del Real Decreto 1538/1987
cuyo fin era proporcionar estabilidad al sector así como recuperar las inversiones realizadas en
el pasado para aumentar la capacidad, o en otras palabras, tal y como expone “proporcionar
un marco estable referido al sistema de ingresos de la empresas que suministran energía
eléctrica y especialmente de un componente básico de este sistema, la determinación de la
tarifa eléctrica en condiciones de mínimo coste” 𝟑 .

El objetivo final de dicho Real Decreto era proporcionar un sistema de captación de fondos a
través del pago que realizaba el consumidor final, regulado por el Gobierno que permitiese
cubrir los costes de las empresas del sector energético y amortizar las inversiones realizadas
previamente para establecer la red de generación, transporte y distribución de la energía.

Debido a esta medida, la mayor parte de las empresas del sector energético consiguieron
amortizar las inversiones realizadas previamente y comenzar a tener un sistema de costes que
aumentase su eficiencia y fuese viable.

Dentro de las actividades dentro del sistema energético español descritas en el apartado 2.1,
es importante mencionar ciertas cuestiones de la época relativas a ellas.

En cuanto al sistema de transporte, hasta 1984 con la promulgación de la Ley 49/1984, existían
varias empresas que se encargaban de transportar la energía a las distintas regiones del
territorio nacional. Sin embargo, con dicha ley, el Estado decidió unificar todas las empresas de
transporte de energía para dar lugar a la creación de una única empresa de transporte, Red
Eléctrica de España, vigente en la actualidad.

En cuanto a la distribución al consumidor final (los hogares), en dicha época se encontraba en

manos de varias empresas privadas y a éstas se les atribuía una serie de costes fijados y que
posteriormente, con la promulgación del Real Decreto 2019/1997, quedaron completamente
fijados por el Gobierno.

9 3
(Real Decreto 1538/1987 por el que se determina la tarifa eléctrica de las empresas gestoras del
servicio)
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

Dicho decreto cita textualmente: “Se determinarán estandarizando éstos por conceptos tales
como la unidad de potencia contratada, unidad de energía que se prevea suministrar,
número de abonados y niveles de tensión, de modo que sea posible la recuperación del valor
estándar de las inversiones realizadas en activos de distribución y se atiendan los costes de
explotación y los de gestión comercial” 𝟒.

De este modo, se estableció un sistema de cálculo del coste de la tarifa para los particulares
teniendo en cuenta los costes estándar de las empresas energéticas, los ingresos y la demanda
que permitía a las empresas energéticas cubrir los costes reconocidos por el Gobierno.

Finalmente, hasta el año 1997, el sector se encontraba profundamente concentrado por cinco
empresas que mantenían prácticamente el control de todo el sector dando lugar a un
oligopolio. Debido a esto, en el año 1997 se promulgó la Ley 54/1997, que dio lugar a la
liberalización del sector energético.

Dicha liberalización es un paso muy importante, ya que introducía un sistema de competencia

en el mercado que permitiese reducir el precio para el consumidor final a través de la
competencia entre las propias empresas del sector y permite al usuario final la elección de la
empresa eléctrica que mejores servicios le proporcione y que mejor se ajuste a sus
necesidades en función de su actividad.

La teoría que apoya dicha liberalización es la de que la división vertical de las actividad y su
reglamentación específica pueda introducir un sistema de competencia y de eficiencia por
parte de las empresas que contribuya a mejorar la eficiencia del sistema y a la reducción de los
costes para el usuario final.

Debido a esta liberalización se produjo una división de las actividades en el sector energético
en cuatro grandes bloques: generación, transporte, distribución y comercialización, todas ellas
descritas en el apartado 2.1 de este estudio.

Dicha Ley 54/1997 sufrió posteriores modificaciones en virtud de las leyes 53/2002, 24/2005, y
17/2007. Hoy en día, fue derogada dicha ley 17/2007 y actualmente se encuentra en vigor la
nueva Ley del Sector Eléctrico 24/2013 que, aunque introduce modificaciones, mantiene la
estructura básica del sector.

2.3. Características principales del mercado

Se podría decir que el mercado de la energía eléctrica española comparte una determinada
fracción de su definición con el resto de mercados financieros españoles. Con esto nos
referimos a que está compuesto fundamentalmente por:

• Agentes de mercado: Son aquellas empresas que se dedican a las tareas propias del
sector descritas en el apartado 2.1, que son la generación, transporte, distribución y
comercialización de la energía eléctrica. Cabe mencionar que la distribución y la
comercialización no se encuentran reguladas, ya que están liberalizadas, pero aun así
están sujetas a un cierto control por parte de los organismos reguladores.
• Mercados: Consta de mercados mayoristas (MIBEL) y minoristas donde se negocian los
precios a los que se vende la energía en función de los niveles de oferta y demanda,
como cualquier otro mercado.
• Organismos reguladores: Consta, de igual modo, de organismos reguladores que velan
por el cumplimiento del marco legal dentro del cual se desarrollan las actividades del
sector así como la negociación de los precios de los productos que se ofertan en él.
10 4
(Real Decreto 2019/1997 por el que se organiza y regula el mercado de producción de energía
eléctrica)
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

Algunos ejemplos de organismos reguladores intervinientes en el sector energético

serían la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) o la propia
Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
• Leyes: Por supuesto, como cualquier otra actividad en España, consta con una serie de
leyes que establecen el marco legal dentro del cual se desarrolla dicha actividad.

Sin embardo, también consta de una fracción de peculiaridades respecto al resto de mercados
que hacen que sea un mercado ciertamente especial. Algunas de estas peculiaridades son las
siguientes:

• En primer lugar y la más importante, el producto que se negocia (la electricidad) no

puede ser almacenado, por lo que la producción que se produce diariamente debe
estar ajustada a la demanda. Debido a esto, los precios y las cantidades producidas se
marcan diariamente en función de la demanda de la población.
• Debido a lo anteriormente mencionado, depende en gran medida de la estacionalidad
y de las condiciones climatológicas. Estas no solo marcan la producción en algunos
casos como la energía eólica, sino que marcan la demanda de la población en función
de la época del año que se estudie.
• No existe ningún tipo de diferenciación en el producto final vendido por cada uno de
los agentes de mercado y todos ellos están obligados a suministrar electricidad sin
importar si el cliente es o no rentable.

2.4. Estructura y funcionamiento del mercado

A la hora de estudiar, tanto la estructura como el funcionamiento del sector eléctrico en

España, vamos a hacer una división entre lo que es el propio sector y los mercados que lo
componen.

En cuanto a la estructura del sector, tal y como menciona la página web del Ministerio de
Energía: ”El suministro de energía eléctrica se define como la entrega de energía a través de
las redes de transporte y distribución mediante contraprestación económica en las
condiciones de regularidad y calidad que resulten exigibles. Las actividades destinadas al
suministro de energía eléctrica son: generación, transporte, distribución, servicios de recarga
energética, comercialización e intercambios intracomunitarios e internacionales, así como la
gestión económica y técnica del sistema eléctrico” 𝟓.

Dichas actividades que se mencionan son las ya descritas en el apartado 2.1. de este trabajo:
generación, transporte, distribución y comercialización.

En cuanto a la estructura del mercado, el mercado se encuentra dividido en dos: el mercado

mayorista (MIBEL) y el mercado minorista o de comercialización. Los cuales vamos a explicar a
continuación.

2.4.1. Mercado mayorista (MIBEL)

El mercado mayorista se encuentra constituido por una serie de mercados en los que los
agentes de mercado (empresas del sector eléctrico) compran y venden energía eléctrica. Cabe

11 5
(Ministerio de Industria, Energía y Turismo)
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

destacar que el ámbito geográfico de dichos mercados es el de la Península Ibérica, ya que el

mercado aglutina tanto el sector eléctrico de España, como del de Portugal.

Estos mercados pueden ser mercados bilaterales, en los que las partes negocian el precio
directamente entre ellas, o bien mercados organizados, donde los precios y la negociación se
lleva a cabo a través de una sociedad, es decir, como una bolsa de valores.

Dentro de estos últimos, vamos a analizar en profundidad los mercados que se organizan en
torno a los dos operadores de mercado: OMIE (Operador del Mercado Ibérico Español), donde
se negocian los productos a corto plazo y OMIP (Operador del Mercado Ibérico Portugués),
donde se negocian productos más a largo plazo.

[Link]. OMIE

OMIE (Operador del Mercado Ibérico Español) es el operador de mercado que se constituye en
la Península Ibérica en el contexto de la construcción del Mercado Interior de la Electricidad en
la UE a mediados de los años noventa.

El objetivo fundamental “es hacer llegar a los ciudadanos y a las empresas los beneficios de
la liberalización del sector eléctrico, en términos de un mejor precio y servicio” 𝟔 .

Por tanto, OMIE constituye un operador de mercado que se encarga de la gestión de las
transacciones que se realizan dentro del mercado de la energía eléctrica en la Península
Ibérica, del mismo modo que lo realizan operadores análogos como Nord Pool Spot en los
países nórdicos o GME en Italia.

Dentro del mercado al por mayor “spot” que gestiona dicho operador se pueden distinguir dos
mercados fundamentales: El mercado diario y el mercado intradiario

En el mercado diario, los precios de la electricidad dentro del mercado Europeo se fijan
diariamente a las 12:00 horas para las veinticuatro horas del día siguiente. Tanto el precio
como el volumen de una hora determinada se fijan por cruce entre la oferta y la demanda
siguiendo el algoritmo aprobado por la UE para todos los mercados europeos (EUPHEMIA).

De este modo los agentes compradores y vendedores de energía acuden al mercado y

establecen sus ofertas de compra y venta de energía hasta que la interconexión entre España y
Portugal es ocupada en su totalidad.

Si a la hora a la que acuden con sus ofertas de compra y venta, la interconexión es suficiente
para permitir el flujo de electricidad entre los dos países, el precio negociado será el mismo
para España y Portugal. Sin embargo, si la interconexión está ocupada totalmente, se ejecuta
el algoritmo europeo (EUPHEMIA) de manera separada, por lo que existe diferencia de precios
para España y Portugal.

El procedimiento para las ofertas es el siguiente:

• Los vendedores están obligados a adherirse a las Reglas de Funcionamiento del

Mercado de Producción de Energía Eléctrica mediante el Contrato de Adhesión.

12 6 (Página web oficial de OMIE)

Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

• Las ofertas de venta son presentadas ante el operador de mercado, que decide o no
incluirlas en un procedimiento de casación. Dicha inclusión produce efectos para el
horizonte diario de programación del mercado.
• Los compradores, adscritos igualmente a las Reglas de Funcionamiento presentan sus
ofertas de adquisición de energía eléctrica. Dichos compradores serán los
comercializadores o los consumidores directos.
• Las ofertas de compra y venta se realizan considerando de 1 a 25 tramos para cada
hora, ofertando tanto precio como energía para cada uno de ellos. Dichas ofertas
pueden ser simples, o bien incorporar una serie de condiciones complejas en su
contenido.
• Finalmente se inicia el procedimiento de casación de ofertas a través del algoritmo
EUPHEMIA. Dicho algoritmo tiene en cuenta las características específicas de cada
mercado, en nuestro caso el Ibérico así como las condiciones de intercambio
establecidas por este en temas relativos, por ejemplo, al límite de interconexión entre
España y Portugal, entre otras.
• Una vez finalizado el proceso, quedan asignados los valores de los tramos de energía
casados y se ejecuta la transacción.

Todo esto mencionado anteriormente del mercado diario se encuentra sujeto a un estudio de
viabilidad técnica para dicho trasvase de energía, una vez que dicho estudio de su visto bueno,
se produce la transacción pero si no es viable técnicamente por cuestiones físicas, dicha
transacción se cancela.

Tras lo expuesto anteriormente correspondiente al mercado diario, los agentes pueden

realizar transacciones en el mercado intradiario. Dentro de este, existen seis sesiones de
contratación que siguen un mecanismo de subasta donde el volumen y el precio se establecen
por el cruce entre la oferta y la demanda.

Debido a este mecanismo, el mercado intradiario dentro del MIBEL es uno de los más líquidos
de la UE ya que permite ajustar a todos los agentes su posición dentro del mismo día y en
igualdad de condiciones.

Este mercado intradiario permite reajustar operaciones de compra-venta hasta 4 horas antes
de la entrega física, a partir de dicho momento existen otros mecanismos gestionados por el
operador del sistema que permiten en todo momento el ajuste de la oferta con la demanda.

Figura 2. “Calendario de sesiones de subastas del mercado intradiario eléctrico español“ – Fuente: Mibel

13
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

[Link]. OMIP

De igual modo que el mencionado en el apartado anterior, OMIP (Operador del Mercado
Ibérico Portugués) es el operador del mercado eléctrico de nuestro país vecino. Sin embargo,
dentro del MIBEL, el OMIP se encarga de las transacciones relacionadas con la energía a largo
plazo.

De este modo OMIP constituye un operador de mercado que se encarga fundamentalmente

de la gestión de las transacciones dentro del Mercado Ibérico de Energía Eléctrica (MIBEL)
relacionadas con el mercado de derivados cuyo activo subyacente es la electricidad.

A su vez cuenta con un organismo, del que es participe del 50% OMIP y del otro 50% OMIE,
que es OMIClear, el cual “asume las funciones de Cámara de Compensación y Contraparte
Central en todas las operaciones realizadas en el mercado gestionado por el OMIP, pudiendo
también compensar operaciones del mercado OTC o incluso de otros mercados que tengan
como activos subyacentes productos de base energética o de naturaleza análoga” 𝟕.

En cuanto a la negociación dentro del propio mercado, tan solo existe un tipo de agente de
mercado que es conocido como Miembro Negociador y cuya función exclusiva es gestionar
ofertas y negociar.

De modo paralelo OMIP reconoce también a los Intermediarios en Operaciones Bilaterales, los
cuales no son miembros de mercado pero prestan servicios de intermediación en las
operaciones OTC.

En cuanto a la apertura de posiciones dentro del mercado hay que tener en cuenta que en
OMIP se negocian contratos de futuros y que las especificaciones de estos contratos respecto
a temas como el volumen, el activo subyacente, etc, están estandarizadas. De este modo
cuando se pretende abrir una posición en el mercado por un agente tan solo debe escoger en
qué contrato irá a negociar, su cantidad y su precio. Una característica específica de este
mercado, al igual que en otros mercados de futuros, es que las pérdidas y ganancias son
liquidadas mark-to-market de forma diaria.

Para el cierre de posiciones, el agente tiene diversas alternativas para cerrar una posición
abierta: efectuar una operación de signo contrario sobre el mismo contrato de futuros, es
decir, si compró, vender, y a la inversa, o dejar la posición abierta hasta el vencimiento del
contrato.

Durante el periodo de negociación, está permitido efectuar operaciones en distintos contratos

de futuros, por lo que se permite a los inversores gestionar el riesgo de mercado y, de ese
modo, gestionar el riesgo de su cartera.

Dicha fase de negociación se divide en tres fases consecutivas:

• Fase de Apertura: es el periodo inicial de un Día de Negociación. Durante esta fase los
miembros pueden interactuar con la plataforma de negociación (OMIP) únicamente
para eliminar ofertas del libro de órdenes central o para crear, modificar o eliminar
ofertas del libro de órdenes local, pero no está permitido realizar operaciones.

7
14 (Página web oficial de OMIE)
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

• Fase de Negociación: es el periodo en que la sesión se mantiene activa en el que está

permitida la realización de operaciones en el mercado continuo o bien por subasta.
• Fase de Cierre: es el periodo final del Día de Negociación, en el que se pueden realizar
todas las actividades descritas para la Fase de Apertura.

2.4.2. Mercado minorista o de comercialización

En el mercado mayorista mencionado anteriormente se producen las grandes transacciones

entre empresas de gran tamaño del sector energético, debido a esto los consumidores finales
no tienen acceso ni poder para negociar los precios de la electricidad que utilizan en sus
hogares y son pocos los que acuden a dicho mercado a obtenerla.

De este modo surge el mercado minorista, el cual consiste en un mercado en el que las
empresas comercializadoras ofertan sus precios de la energía, comprada a los principales
generadores y distribuidores, al pequeño consumidor final.

Dentro de la tarifa que las empresas comercializadoras cobran a los consumidores finales, es
importante distinguir dos conceptos diferenciados:

• Coste de la energía, que consiste en el propio coste de esta pero añadidos algunos
costes como son los costes de los servicios de ajuste, los pagos por capacidad y otros
de menor tamaño.
• Costes regulados, que consisten en costes establecidos por la legislación vigente, los
cuales constituyen la denominada tarifa de acceso. Estos costes incluyen conceptos
como el coste de las redes de transporte y distribución, anualidades del déficit
eléctrico y subsidios para el empleo de energías renovables.

Una vez aclarado esto, es importante apuntar que la competencia que se establece dentro del
mercado minorista se limita a los primeros, ya que los costes regulados, como hemos
mencionado anteriormente, se encuentran fijados por la legislación vigente y son iguales para
todas las empresas comercializadoras.

De este modo, las empresas comercializadoras se convierten en meros intermediarios entre las
empresas de generación y distribución de la energía y el consumidor final, y el dinero que estas
cobran al consumidor es el llamado sistema de liquidaciones.

La legislación vigente distingue entre dos tipos de clientes dentro del mercado minorista:

• Los clientes corrientes, que establecen contratos de manera libre y negociados con
cualquier empresa comercializadora. La negociación se limita a determinadas cláusulas
comerciales como es el precio o las condiciones de pago.
• Los clientes pequeños, cuya potencia contratada es inferior a 10Kw. Estos pueden
acogerse al Precio Voluntario para el Pequeño Consumidor (PVPC), ya mencionado
anteriormente en este trabajo. Dicho precio se calcula con la media de los precios
horarios ponderados por el consumo y se le añaden algunos costes como el servicio de
ajuste del sistema.

Con respecto a estos últimos clientes cabe mencionar algunos aspectos.

15
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

En primer lugar, las comercializadoras de último recurso son empresas nombradas por el
Ministerio de Industria, y en la actualidad se limita a las cinco eléctricas que conforman la
patronal UNESA, que son Endesa, Iberdrola, Gas Natural Fenosa, E-ON y EDP-HC.

En segundo lugar, dentro de la tarifa TUR existen dos modalidades: la tarifa con y sin
discriminación horaria. La tarifa sin discriminación horaria es aquella en la que el precio es el
mismo independientemente de a qué hora se consuma la electricidad. Sin embargo, la tarifa
con discriminación horaria divide las horas entre horas valle y horas punta. Las horas valle son
aquellas en las que la electricidad tiene un menor precio mientras que las horas punta son
aquellas en las que tiene un precio más elevado.

Por último, para determinar los precios de estas tarifas se usa como referencia las subastas
que se realizan en el CESUR (Compra de Energía para el Suministro de Último Recurso), las
cuales son trimestrales y solo pueden estar compuestas por aquellos agentes que hayan sido
declarados como aptos para participar.

2.5. Normativa y Organismo Regulador

En el siguiente apartado vamos a profundizar en el marco regulatorio del que es objeto el

mercado eléctrico en nuestro país, con el fin de acotar las normas y la legislación vigente que
afecta a dicho mercado y analizar la evolución de esta de acuerdo a los cambios que ha ido
experimentando el sector con el paso de los años.

“La norma básica que en la actualidad regula la estructura y el funcionamiento del sector es
la Ley 24/2013, de 26 de diciembre, del Sector Eléctrico. En esta norma se mantiene la
distinción entra las actividades reguladas y las no reguladas, ya recogida en la norma
anterior, al tiempo que se impulsa la competencia efectiva en el sector, introduciendo, entre
otras medidas, un aumento de la competencia de las comercializadoras de referencia,
mejorando la posición del consumidor en cuanto a la información disponible y facilitando los
procesos de cambio de suministrador” 𝟖.

Como se ha mencionado en apartados anteriores, la plataforma facilitada en cooperación

entre los gobiernos de España y Portugal para la realización de todas las operaciones relativas
al mercado eléctrico es el MIBEL.

Dentro de dicho mercado la compañía OMEL (Operadora del Mercado de la Electricidad) es el

operador del mercado y sus funciones vienen determinadas en la ley 54/1997 del sector
eléctrico. De este modo OMEL es la compañía “responsable de la gestión económica del
sistema, asume la gestión del sistema de ofertas de compra y venta de energía eléctrica en
los términos que reglamentariamente se establezcan. EI operador del mercado ejercerá sus
funciones respetando los principios de transparencia, objetividad e independencia, bajo el
seguimiento y control del Comité de Agentes del Mercado” 𝟗.

Posteriormente, en junio de 2004, cambió su nombre por OMIE, compañía descrita en los
apartados anteriores. Hasta 2009, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) se
encargaba de la supervisión del mercado eléctrico español, sin embargo con la unión con el
8
16 (Ley 24/2013 del Sector Eléctrico)
9 (Página web de OMEL)
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

mercado portugués para dar lugar al mercado ibérico, la CNMV concedió a OMIE la condición
de Agencia de Valores con el fin de delegar en ella parte de las responsabilidades
correspondientes a la supervisión y el control del mercado eléctrico ibérico.

Finalmente, el otro organismo regulador encargado de la supervisión del mercado eléctrico es

la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC).

Cabe mencionar que anteriormente, el organismo encargado de la regulación de los sistemas

energéticos era la Comisión Nacional de Energía, surgida de acuerdo a la ley 34/1998 y cuyos
objetivos eran velar por la competencia efectiva de los sistemas energéticos y por la
objetividad y transparencia de su funcionamiento.

Sin embargo en 2013, dicha comisión se integró en, la ya mencionada, CNMC.

Entre las actividades de la CNMC correspondientes a los mercados energéticos destacan:

• La supervisión del funcionamiento y del grado de competencia de todos los mercados

de la energía, esto es mercado eléctrico, mercado de gas y mercado de petróleo y
biocarburantes.
• La gestión del sistema de liquidaciones y del régimen retributivo específico.
• La supervisión de la integridad y la transparencia de los mercados de energía.
• La inspección de las obligaciones de los agentes operadores de los mercados
energéticos y la tramitación de los expedientes sancionadores por incumplimento.

3. Mercado de Gas en España

A continuación, del mismo modo que se ha procedido con el mercado eléctrico español, vamos
a introducirnos en el mercado del gas en España con el fin de entender sus mecanismos y su
funcionamiento y, de ese modo, ser capaces de elaborar un análisis crítico.

3.1. Conceptos importantes

3.1.1. El Gas Natural

El Gas Natural consiste en un compendio de distintos gases de origen natural cuyo origen está
en la descomposición de material orgánico encerrado a profundidad durante miles de años y
sometido a altas presiones y temperaturas. Dicho material orgánico normalmente se
encuentra encerrado en el interior de yacimientos a grandes profundidades y por tanto, el gas
natural es considerado un combustible fósil.

17
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

Figura 3. “Tabla de composición del Gas Natural“ – Fuente: Elaboración

propia

Se utiliza como fuente de energía de carácter industrial, comercial y doméstica, así como para
la propia generación de energía eléctrica. En relación con otros combustibles, como el
petróleo, el gas natural destaca por su combustión limpia, ya que no emite partículas y
contiene cantidades muy bajas de nitratos y sulfatos y bajas emisiones de CO2.

3.1.2. La Cadena de Valor del Gas Natural

En el siguiente capítulo vamos a definir un nuevo concepto, la cadena de valor del Gas Natural.
La cadena de valor consiste en todo el proceso que atraviesa el gas desde la fase de extracción
de los pozos y yacimientos hasta que es enviado y consumido por el usuario final. Dicho
proceso comprende las siguientes actividades:

• Extracción de los yacimientos y tratamiento industrial del gas obtenido

• Proceso de licuefacción y transporte del producto en forma de gas natural licuado
(GNL)
• Proceso de regasificación y segunda fase de transporte en estado gaseoso a través de
los gasoductos
• Almacenamiento
• Distribución hasta los puntos de consumo finales

Figura 4. “La Cadena de Valor del Gas Natural“ – Fuente: Energía y Sociedad

18
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

3.2. Evolución Histórica

La historia del gas natural en España comenzó en la década de los años 60, el primer paso fue
la apertura de una planta de regasificación en Barcelona, la cual se aprovisionaba de GNL
procedente de los yacimientos de Libia. Dicho aprovisionamiento se utilizaba
fundamentalmente como combustible para el abastecimiento de electricidad del área
metropolitana de la propia ciudad.

Posteriormente, en 1974, se comenzó a distribuir GNL procedente de Argelia desde la planta

de Barcelona. Dicho gas se utilizaba para el suministro conjunto de la ciudad y de las zonas
adyacentes del territorio esoañol. Sin embargo, la crisis económica que azotó España en los
años 80 produjo un fuerte retraso y una retracción de la inversión estatal en la infraestructura
gasista. Dicha recesión económica obligó a una nueva negociación de todos los contratos que
se habían establecido a largo plazo para el suministro de gas natural en el territorio

Posteriormente, en 1985, se firmó el Protocolo del Gas. El objetivo de dicho protocolo era
establecer y potenciar el crecimiento de la infraestructura nacional para el suministro del gas
natural en España, así como el propio sector. Debido a este nuevo marco, se crearon dos
nuevas plantas de regasificación en Huelva y Cartagena entre 1985 y 1993.

Durante esta época, el aprovisionamiento general de estado español se combinó con la

producción de dos yacimiento bastante limitados, que eran los yacimientos de Serrablo y
Gaviota. Unos años más tarde, en 1993, se puso en funcionamiento la primera conexión
internacional del sistema gasista español con Francia en Larrau, con el objetivo de la
importación de gas natural procedente de Noruega.

De cara a dicha internacionalización y a favorecer el suministro de gas en España procedente

de otros países exteriores, en 1996 entró en operación el gasoducto del Magreb, conectado a
la península a través de Tarifa. Este gasoducto fue un hito muy importante, ya que permitió
conectar la península con uno de los principales suministradores, que era Argelia. Para su
construcción fue necesario el acuerdo con Marruecos en cuanto a las garantía de consumo de
determinados volúmenes de gas.

Finalmente, en marzo de 2011 se puso en funcionamiento gasoducto Medgaz, que conectaba

la costa almeriense con Argelia directamente.

Actualmente, las fuentes de aprovisionamiento del gas natural en España son muy diversas
geográficamente, tanto a través de gasoductos como mediante plantas de regasificación,
como muestra la siguiente tabla.

19
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

Figura 5. “Tabla de evolución del aprovisionamiento de gas natural en España“ – Fuente: Informe anual de
Sedigas 2012

3.2.1. El proceso de liberalización del sistema gasista en España

En el siguiente capítulo vamos a presentar un breve resumen acerca del proceso de

liberalización que sufrió el sector gasista español, de modo análogo al que se ha presentado
sobre el sector eléctrico en nuestro país.

En primer lugar vamos a analizar la situación del sector en los principales países europeos. En
Europa, durante la década de los años noventa se produjo de manera generalizada diversos
procesos encaminados hacia una liberalización de los sectores económicos más estratégicos
que habían estado sujetos a situaciones de monopolio, bien por la existencia de condiciones
naturales de monopolio, o bien por cuestiones legales que favorecían dichas situaciones.
Concretamente, todo este proceso de liberalización comenzó su camino en España y Europa a

20
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

través de la Directiva 98/30/CE, la cual estableció las primeras condiciones para eliminar las
situaciones de favor hacia las empresas que monopolizaban el mercado y supuso el primer
paso hacia la liberalización de dicho mercado.

Dentro del marco de dicha normativa, la medida más relevante en cuanto a la liberalización de
los mercados era la obligación, de los Estados miembros, de iniciar un proceso de apertura de
sus mercados minoristas a la entrada de la competencia, estableciendo un calendario para que
los consumidores pudieran elegir su suministrador. Dentro de dicho calendario se fijo el 1 de
julio de 2007 como fecha límite para que cualquier consumidor dentro del marco de los
Estados miembros de la Unión Europea pudiese elegir con total libertad su suministrador.

Dentro del marco europeo, la normativa española ha sido y es una de las pioneras de la
liberalización del mercado de gas natural. En Enero de 2003, España alcanzó la plena
liberalización de los mercados minoristas dentro del sector, lo que situó a nuestro país a la
cabeza de la Unión Europea en cuanto a la eliminación de las situaciones de monopolio dentro
de los sectores energéticos y en la liberalización de dichos mercados.

Este proceso viene marcado por todo un calendario de medidas y leyes que han establecido un
proceso gradual encamino a la plena liberalización de la que disfrutamos hoy en día. Dicho
proceso gradual normativo se muestra en la siguiente tabla:

Figura 6. “Calendario de eligibilidad para consumidores de gas“ – Fuente: Comisión Nacional de Energía

Cabe mencionar de igual modo que, aunque nuestro mercado gasista se encuentra
completamente liberalizado desde el año 2003, el proceso de traspaso de los clientes desde el
mercado regulado hacia el mercado liberalizado ha sido gradual alcanzándose, en el año 2011,
el 96% del traspaso completado.

21
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

Figura 7. “Evolución de la proporción del consumo en los mercados libre y regulado“ – Fuente: Comisión
Nacional de Energía

3.3. Estructura y funcionamiento del mercado

3.3.1. Actividades reguladas y actividades en régimen de libre competencia

De igual modo que hicimos a la hora de describir el funcionamiento y la estructura del

mercado de la energía eléctrica en España, en el siguiente apartado vamos a introducirnos en
el mercado del gas español e ibérico.

Antes de entrar a analizar la estructura del mercado y su funcionamiento, cabe distinguir que,
al igual que en el mercado de energía eléctrica, en el mercado del gas existen algunas
actividades que, por estar sujetas a significativas economías de escala y poder considerarse
monopolios naturales, se encuentran reguladas por el Estado y otras que se encuentran en
régimen de libre competencia y, por tanto, carentes de regulación.

Las actividades objeto de regulación por sus características son la regasificación, el

almacenamiento básico, el transporte y la distribución, las cuales se encuentran sujetas a un
esquema de ingresos regulados. Por otro lado las actividades de libre competencia, al igual que
en el caso del mercado eléctrico son el aprovisionamiento y la comercialización de la energía.

La Ley de Hidrocarburos (LHC) obligó posteriormente a la existencia de separación jurídica

entre las actividades reguladas y las no reguladas con el propósito fundamental de asegurar la
no discriminación entre los diferentes usuarios de las redes y entre los propios agentes del
mercado.

Por otro lado, la LHC también propició el establecimiento de la obligación de mantener la

separación contable de las actividades reguladas dentro del mismo grupo empresarial. En este

22
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

aspecto, La Ley 12/2007 incidió aún más obligando a una nueva separación aún más
exhaustiva, que se trataba de una separación funcional, por la que las empresas con activos de
red debían funcionar independientemente del resto del grupo empresarial al que pertenezcan.

La LHC estableció también el papel a desarrollar por cada uno de los agentes que participan en
el sistema gasista. De este modo, el papel a desarrollar por dichos agentes como se menciona
a continuación.

Transportias: son sociedades autorizadas para construir, operar y mantener las instalaciones
de regasificación de GNL, de transporte o de almacenamiento básico de gas natural

Gestor Técnico del Sistema (GTS): se encarga de la operación y la gestión de la red básica y de
las redes de transporte secundario. A la vez también es el encargado del mantenimiento de las
condiciones necesarias para mantener el nivel de operación normal del sistema. En el sistema
gasista español, Enagás es desde el año 2000 y establecido por ley, el GTS, lo que conlleva que
es la empresa encargada de todas las actividades anteriormente descritas en este mismo
párrafo

Como GTS, el objetivo fundamental de Enagás es la garantía del suministro seguro y

continuado dentro del territorio español. Sin embargo, en concordancia con el párrafo
anterior, Enagás también es el encargado de la coordinación entre los puntos de
aprovisionamiento, puntos de acceso, almacenamientos y puntos de transporte y distribución.
Dichas funciones las ejerce de manera independiente respecto a los organismos
gubernamentales y reportando, para garantizar la transparencia, a los organismos reguladores
(CNMC, CNMV, …).

Distribuidores: se encargan de la construcción, operación y mantenimiento de todas las

instalaciones dedicadas a la distribución del gas en los puntos de consumo. Dentro de estas
obligaciones, tienen el derecho adicional de construir, mantener y operar las redes de
transporte secundario, del mismo modo que lo hacen con las redes de distribución.

Comercializadores: son sociedades que acceden a las redes y a las instalaciones construidas y
mantenidas por terceros para adquirir el gas a un determinado precio y se encargan de
venderlo a los consumidores u otros comercializadores a un precio mayor.

Consumidores finales: son los clientes particulares o industriales que adquieren gas para su
propio consumo y que tendrán derecho a elegir suministrador. Si incorporan gas en el sistema
para su propio consumo se denominan Consumidores Directos en Mercado.

Oficina de Cambios de Suministrador: era la sociedad encargada de la supervisión de todos los

cambios de suministrador realizados por los consumidores finales. Sin embargo, en 2014 sus
funciones pasaron a ser competencia de la CNMC.

Dado que no tiene ningún sentido la duplicación de las infraestructuras del sector gasista, la
legislación actual se centra en favorecer el desarrollo de la competencia en las actividades de
aprovisionamiento. Dicha elección tiene como motivo principal garantizar el suministro de gas
natural para el desarrollo de actividades industriales y particulares y la mejora de la eficiencia
asegurando el libre acceso a las redes de abastecimiento, consideradas de monopolio natural.

23
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

La Ley 34/1998 y el Real Decreto 949/2001 establecen que: “tanto los transportistas como los
distribuidores tienen el deber de permitir el acceso transparente, objetivo y no
discriminatorio de terceros a sus instalaciones a cambio de una contraprestación económica
por el uso de dichas instalaciones, determinada por los peajes y cánones”.

Mientras que la normativa europea solamente se preocupa de garantizar el derecho de acceso

a las infraestructuras de transporte, distribución y plantas de regasificación, la normativa
española también garantiza el derecho de acceso a los almacenes subterráneos.

El procedimiento de acceso a las infraestructuras del sector gasista en nuestro país viene
determinado por las siguientes fases:

• Formulación de la solicitud de acceso a través de petición formal. En dicha petición

formal se especifica la reserva de capacidad necesitada, la cual será evaluada por el
GTS y que podrá ser denegada en caso de falta de falta de capacidad disponible.
• Formulación y firma del contrato de acceso donde figurarán los titulares de las
instalaciones a las que se quiere acceder.
• Procedimiento de abono de los peajes o cánones estiuplados.

3.3.2. Régimen económico de las actividades del sistema gasista

Como se menciona en el apartado anterior y de modo análogo al mercado eléctrico ibérico, las
actividades correspondientes al mercado del gas en España relativas a la generación y
distribución del gas se encuentran reguladas por la LHC, sin embargo además de dicha ley
existen una serie de reales decretos que sientan las bases del sistema de retribución de las
actividades reguladas y que expondremos a continuación.

El Real Decreto 949/2001, además de regular el acceso a la infraestructura gasista en los

términos expuestos en la LHC (Ley de Hidrocarburos), establece las bases del sistema
económico integrado del sector del gas natural para las actividades reguladas, retribuidas a
través de tarifas, peajes y cánones regulados.

En dicho decreto se exponen también los criterios básicos que marcan, tanto la retribución de
las actividades reguladas, como la fijación de los peajes y tarifas establecidas para aquellos que
quieran hacer uso de las instalaciones gasistas.

De acuerdo con los criterios establecidos en el Real Decreto 949/2001, la retribución

económica de las actividades reguladas se realizará a través del cobro de los precios regulados
establecidos por ley por el uso de las infraestructuras gasistas, es decir, se sufraga a través del
cobro de los peajes y cánones.

El Real Decreto 949/2001 estableció un sistema de liquidación de las actividades reguladas.

Dicho sistema de liquidación era competencia de la CNMC, aunque posteriormente se traspasó
al Ministerio de Industria, Energía y Turismo y su razón de ser es debido a que, en muchos
casos, las empresas encargadas de la recaudación de la facturación del gas natural a través de

24
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

peajes y cánones no coincidían con la retribución reconocida a las empresas transportistas y

distribuidoras.

Los criterios establecidos en el Real Decreto para la retribución de las actividades reguladas
están basados en los siguientes principios:

• Principio de recuperación de las inversiones realizadas para las empresas encargadas

de la construcción y el mantenimiento de toda la infraestructura gasista
• Principio de introducción de incentivos a la gestión eficiente de la infraestructura y los
servicios regulados
• Principio de evitar distorsiones entre el suministro a tarifa y el de peajes, con el fin de
garantizar la competencia y la eficiencia del sistema de precios establecido.

Recientemente, el Gobierno ha emprendido una serie de medidas en torno a la reforma del

sector energético, las cuales han afectado al sector del gas natural. Estas medidas, a través del
Real Decreto 13/2012 produjeron la suspensión de las inversiones en infraestructuras (plantas
de regasificación, así como gasoductos) hasta que el aumento de la demanda justifique dicha
construcción. De igual modo se produjo un incremento de los peajes en torno a un 5% y se
incrementó la vida útil de las instalaciones de almacenamiento de 10 a 20 años.

Finalmente, en 2012 se aprobaron conjuntamente la Orden IET/2805/2012 y la IET/2812/2012

en las que se modificó el método de retribución de las instalaciones de almacenamiento
mediante la aplicación de un coeficiente de actualización del 2,5% al valor neto de la inversión
en infraestructura.

3.3.3. MIBGAS

Las siglas MIBGAS hacen referencia al Mercado Ibérico del Gas Natural. De modo análogo a lo
que ocurrió con el mercado eléctrico en España, el 8 de marzo de 2007, el Ministro de
Industria, Turismo y Comercio de España y el Ministro de Economía e Innovación de Portugal
firmaron el ”Plan para compatibilizar la regulación del sector energético entre España y
Portugal”, que significaba el primer paso para la creación y desarrollo del mercado ibérico del
gas natural (MIBGAS), que supuso la unificación a efectos prácticos de los mercados gasistas
de España y Portugal.

Tras varias iniciativas interesadas en convertirse en operador del MIBEL, entre las que
destacan la iniciativa del OMIE, operador del mercado eléctrico , y la de Gas Hub, La Ley
8/2015, de 21 de mayo, por la que se modifica la Ley 34/1998, de 7 de octubre, del Sector de
Hidrocarburos, designa a la sociedad MIBGAS S.A. como Operador del Mercado Organizado de
Gas.

Los principales objetivos del MIBGAS son el incremento de la seguridad del suministro
mediante la integración y coordinación de ambos sistemas gasistas y del refuerzo de las
conexiones entre ambos países, el aumento de los niveles de competencia para proveer un
servicio más eficiente y de menor coste para el consumidor final y la armonización del marco
regulatorio del sector en ambos países.

25
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

De este modo, MIBGAS se convierte en el principal operador del Mercado Organizado de Gas,
tanto en España como en Portugal. Como tal, es el máximo responsable de la gestión de dicho
mercado conjunto y debido a ello se encarga de garantizar el correcto funcionamiento del
mercado así como de la gestión económica de los servicios que ofrece. Dentro del marco de
dichas actividades, además MIBGAS está encargado también de reportar a las autoridades
competentes acerca del funcionamiento del mercado para garantizar la eficiencia, objetividad
y transparencia de todas las actividades que se desarrollan dentro de él.

En enero de 2008 la CNE y el ERSE (Institución reguladora de Portugal) presentaron una

propuesta de “Modelo de Organización y Principios de Funcionamiento del Mercado Ibérico
del Gas” que supuso una primera iniciativa para el desarrollo de este mercado.

Como responsable del mercado y operadora, a la sociedad MIBGAS le corresponden, entre

otras, las siguientes funciones:

• Es responsable de la formalización y aceptación de los posibles nuevos agentes

intervinientes en el mercado
• Se encarga de la definición y la creación de la lista de productos admitidos a
negociación
• Recibe todas las ofertas de venta y de compra de gas, así como de cualquier otro
producto relativo a la cadena de suministro de gas que, eventualmente, puedan ser
negociados, y se encarga de los trámites de validación, gestión y casación de dichas
ofertas relativas a productos derivados así como de calcular los precios resultantes de
las casaciones.
• Publica diariamente un informe que contiene los precios y volúmenes negociados para
cada uno de los productos del mercado, así como los precios de referencia..
• Se encarga de realizar todas las liquidaciones relativas a procesos de mercado,
facturaciones y procesos de pago y cobro, directamente o a través de un tercero,
actuando como contraparte, así como de la gestión de las garantías del mercado.
• Comunica al GTS, o a las entidades a quienes corresponda, toda la información relativa
a las negociaciones y transacciones que se realizan dentro del mercado por los agentes
participantes, de acuerdo a la normativa vigente.
• Facilita la información requerida en REMIT en cuestiones de transparencia de las
operaciones que se realizan dentro del mercado para garantizar el correcto
funcionamiento del mercado y la competencia dentro de él en igualdad de
condiciones.

3.3.4. Mercado Mayorista (Los Hubs de gas)

El mercado mayorista de gas en España y Portugal funciona como un hub, por lo tanto para
explicar el funcionamiento del mercado mayorista de gas en la Península Ibérica es necesario
antes ahondar en el concepto de hub.

26
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

Dicho concepto hace referencia a una ubicación física o virtual, en la que el conjunto de
agentes del mercado (transportistas, traders, consumidores, etc) intercambian productos y
servicios, físicos o financieros, relacionados con las transacciones y operaciones de gas.

Su principal objetivo es agilizar y facilitar todos los servicios (logísticos, de mercado y

financieros) para que se produzcan las negociaciones y transacciones de productos
relacionados con el gas y convertirse en un punto de referencia para los mercados.

Existen dos tipos fundamentales de hub:

• Físicos: Son aquellos lugares físicos en los que se produce la interconexión entre varios
gasoductos procedentes de distintos lugares, lo cual permite realizar trasvases de gas
entre ellos. Los hubs físicos suelen estar ubicados en zonas de suministro, ya que en
ellas se reciben importantes volúmenes de gas y estos se encauzan hacia los mercados
para su entrega posterior al consumidor final. Uno de los hubs europeos más
importantes es el Zeebrugge Hub, situado en Bélgica.
• Virtuales: Representan zonas de balance ya que son capaces de funcionar de manera
casi independiente de las instalaciones físicas. Sin embargo, en ocasiones en las que
aumentan su servicio, pueden llegar a requerir del apoyo de las instalaciones físicas.
Fundamentalmente sirven como apoyo a los hubs físicos y facilitan las operaciones
entre los agentes de mercado, ya que proporcionan una plataforma en la que se puede
negociar virtualmente. Uno de los más importantes que existen hoy en día es el NBP
(Natonial Balancing Point), situado en Reino Unido.

Figura 8. “Mapa de principales hubs a nivel europeo“ – Fuente: Energia y Sociedad

27
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

Figura 9. “Tabla descriptiva de los principales hubs europeos“ – Fuente: Energía y Sociedad

Dentro de dichos hubs o “mercados” donde se realizan las transacciones relacionadas con el
gas, como ocurre con los principales productos financieros, se pueden distinguir dos tipos de
mercados en función de su regulación:

• OTC (Over The Counter): son mercados no regulados, puramente bilaterales, donde las
negociaciones y los contenidos de los contratos son realizados únicamente entre las
dos partes, sin existencia de ningún organismo regulador o intermediador en la
negociación.
• Organizados: son mercados anónimos en los que existe una regulación que normaliza
los contratos y la forma del cierre de las operaciones. Este mercado, a diferencia de los
anteriores, sí actúa como intermediador entre las partes y fija una parte de los
contenidos del contrato y de la forma de cierre de las operaciones entre las partes.

El hecho de introducir un hub en el sistema gasista español proporcionaría a los diferentes

agentes el acceso al mercado en condiciones objetivas, transparentes y no discriminatorias,
además de establecer precios libremente negociados y crear índices de referencia.

Los beneficios de introducir nuevos hubs en el sistema gasista son el incremento de la liquidez
y transparencia de los precios del mercado, la garantía de suministro, de la seguridad del
sistema y de la eficiencia operativa. De modo adicional, el hecho de contar con una cámara de
compensación elimina el riesgo de crédito para los agentes del mercado que intervienen en las
transacciones relacionadas con el gas.

A día de hoy, la negociación se lleva a cabo fundamentalmente en las plantas de regasificación

mediante contratos OTC. Dichas operaciones, una vez cerradas, se comunican a Enagas
mediante su registro en la plataforma habilitada para ello.

Sin embargo, a pesar de los beneficios inmediatos que supone la introducción de nuevos hubs
en el mercado gasista, este debe cumplir una serie de requisitos para nuevas introducciones.

28
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

Actualmente, el mercado español ya cumple los requisitos para la introducción de nuevos

hubs, los cuales son:

• Número suficiente de competidores

• Existencia de 3 o más fuentes de aprovisionamiento diferentes
• Tamaño de mercado superior a 20 bcm

[Link]. Gas Target Model

El Gas Target Model consiste en un modelo de desarrollo para el mercado del gas natural a
nivel europeo. Su objetivo fundamental es la realización de una mayor integración entre los
mercados nacionales de los Estados miembros, con el objetivo de alcanzar un verdadero
mercado interior común europeo. Dicho modelo se basa en 3 pilares fundamentales:

• Consecución de mercados mayoristas que funcionen de manera eficiente

• Fuerte interconexión entre los mercados regionales
• Creación de esquemas y estrategias de suministro interiores seguros que garanticen el
suministro mínimo en cualquier situación

Actualmente, la integración de los mercados en la zona del sur de Europa se puede resumir
diciendo que coexisten tres zonas distintas de balance (Francia, España y Portugal). Para el año
2015 se llevó a cabo la unión de las zonas de balance francesas y para este año 2018 fue para
cuando se planteó la creación de un mercado conjunto ibérico entre España y Portugal que,
como hemos visto anteriormente, es ya una realidad.

Desde el punto de vista del marco normativo, se está trabajando en el desarrollo de unos
“códigos de red” que sean normas comunes en las conexiones internacionales para facilitar el
uso de infraestructuras.

3.3.5. Mercado Minorista

De igual modo que ocurre en el mercado eléctrico de España, y más en concreto, en el

mercado eléctrico de España y Portugal, en el mercado de gas existe un mercado minorista en
el cual, los consumidores finales pueden acudir libremente para elegir entre todas aquellas
empresas comercializadoras que ofrecen sus servicios de cara al suministro de gas.

De este modo, podemos definir el mercado minorista como aquel mercado que engloba todas
aquellas transacciones que tienen como objetivo final proveer de energía a través de gas
natural a todos aquellos usuarios finales que deseen obtenerla. Dicha actividad de suministro
es realizada por todas las empresas comercializadoras que desarrollan su actividad en régimen
de libre competencia, tal y como se indicó anteriormente en el apartado 3.3.1. “Actividades
reguladas y actividades en régimen de libre competencia”.

29
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

Para la realización del servicio de suministro de energía al consumidor las empresas

comercializadoras hacen uso de las infraestructuras de gas, mediante la contratación y el pago
de los peajes y cánones de acceso. Las condiciones establecidas para el acceso a las redes y los
precios de los peajes correspondientes están regulados por la Administración, de modo que no
exista trato desigual o condiciones discriminatorias para alguna de las empresas
comercializadoras, como se explica posteriormente en el apartado [Link]. “Peajes de acceso al
sistema de Gas Natural”.

Por lo tanto, las empresas comercializadoras son sociedades que acceden al sistema de
infraestructuras para el uso del gas de terceros, adquieren el gas en ellas y lo ponen a
disposición del cliente final mediante su venta a un determinado precio.

Para garantizar la libre competencia del mercado, la legislación establece en la Ley 34/1998 o
Ley de Hidrocarburos, las bases para el establecimiento de los derechos de las empresas
comercializadoras, los cuales están desarrollados a través del Real Decreto 1434/2002.
Algunos de estos derechos son los que se citan a continuación:

• Tienen derecho a realizar adquisiciones de gas natural de acuerdo a los términos

establecidos en la Ley 34/1998, del sector de hidrocarburos.
• Tienen derecho a vender el gas natural adquirido de manera lícita mediante su acceso
a la infraestructura gasista a los consumidores y a otros comercializadores en
condiciones libremente pactadas.
• Tienen derecho a acceder libremente a las instalaciones propiedad de terceros en los
términos previstos en la Ley 34/1998, del sector de hidrocarburos, y sus disposiciones
de desarrollo.
• Tienen derecho a exigir el mantenimiento y la garantía de que las instalaciones y
aparatos receptores de los consumidores con los que tienen formalizados sus
contratos reúnan las condiciones técnicas y de construcción legalmente establecidas,
así como el correcto uso de las mismas y el cumplimiento de las condiciones técnicas
establecidas para garantizar la calidad del suministro y la seguridad a sus clientes.
• Tienen derecho a obtener una retribución por sus servicios a través de la facturación y
el cobro por el suministro facilitado.
• Tienen derecho a solicitar la verificación del buen funcionamiento de los equipos de
medición de suministros.

De igual modo existen una serie de supuestos o principios que deben cumplirse dentro del
sistema para garantizar el correcto funcionamiento del mercado y asegurar el suministro y
abastecimiento del sistema gasista. Dichos principios son:

• Principio de existencias mínimas: debido al aumento del consumo de gas y que este
comenzó a adquirir una mayor importancia dentro del sistema energético español, se
estableció la obligación del mantenimiento de unas existencias mínimas que permitan
garantizar el suministro de gas, las cuales están detalladas en la Ley 34/1998 y fueron
posteriormente desarrolladas a través del Real Decreto 1716/2004.

30
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

• Principio de diversificación del suministro: Establece que aquellas comercializadoras o

consumidores directos que cuenten con un volumen de mercado superior al 7%, están
obligadas a diversificar sus puntos de suministro de gas cuando los suministros
provenientes del principal país suministrador al mercado nacional sean superiores al
50% del total de suministros.
• Principio de acceso de terceros a instalaciones gasistas: Establece, según el Real
Decreto 949/2001, que aquellas comercializadoras que lo deseen, podrán modificar
sus puntos de salida de gas siempre que exista capacidad para ello. El único requisito
exigido a dichas compañías es, en caso de que se produzca una modificación del punto
de salida de gas, que este sea comunicado a los consumidores afectados por él, siendo
suficiente añadir como anexos a los contratos aquellos datos correspondientes a las
instalaciones y consumos de los nuevos puntos de salida.

En términos generales, al igual que el mercado eléctrico minorista, el mercado minorista de

gas se caracteriza por una gran atomización, con un elevado nivel de competencia que permite
garantizar mayor eficiencia en precio y servicio al consumidor final. Entre los operadores que
realizan transacciones en el mercado minorista se encuentran agentes tradicionales,
operadores globales de hidrocarburos, empresas eléctricas o cualquier empresa con otro perfil
que quiera realizar su actividad económica en él.

[Link]. El Suministro de Último Recurso (SUR)

De igual modo que ocurre en el mercado de energía eléctrica, el Suministro de Último Recurso
en el mercado del gas consiste en una modalidad de suministro, dentro del mercado
liberalizado energético europeo, que se aplica a determinados consumidores para los cuales
las Directivas Europeas consideran el suministro de energía como servicio universal.

En concreto, las directivas que establecen las garantías de suministro de gas son la Directiva
2004/67/CE, y posteriormente la Directiva 2009/73/CE. Dichas directivas además establecen
que el suministro de gas debe tener una calidad determinada en su texto y a precio
comparable, razonable y transparente. En dicha normativa se establece la posibilidad de
designar un Suministrador de Último Recurso.

Según su definición en España, se entiende por estos clientes a aquellos consumidores cuya
presión de suministro sea inferior a 4 bar y cuyo consumo anual sea inferior a 50.000 kWh. La
legislación vigente contempla el suministro de gas a dichos consumidores a los precios
establecidos en la Tarifa de Último Recurso (TUR) y a través de aquellas compañías autorizadas
por el organismo regulador, las Comercializadoras de Último Recurso (CUR).

Actualmente, los CUR designados por la Administración para asumir la obligación del SUR de
gas natural son Endesa , Gas Natural, SDG, HC-Naturgás e Iberdrola. La información
actualizada de los CUR en vigor puede consultarse en la página web de la CNMC.

La designación inicial de las empresas encargadas de la cobertura del Suministro de Último

Recurso se realizó a través del Real Decreto 1068/2007 con el cual se ponía en marcha dicho
suministro. Además de la designación de las compañías, el Real Decreto estableció la

31
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

obligación para dichas empresas de disponer de medios suficientes para asumir el riesgo de la
actividad libre y con la obligación adicional de quedar sometidas a las condiciones que se
fijaron para el SUR.

Posteriormente, se sucedieron una serie de cambios legislativos que modificaron el Real

Decreto 1068/2007 como la promulgación del Real Decreto 485/2009, que dio la posibilidad de
unificar en una misma CUR a aquellas compañías encargadas del SUR tanto eléctrico como de
gas y, finalmente, en abril de 2009 el 1068/2007 quedó anulado debido a una sentencia del
Tribunal Supremo.

Tras una larga lista de cambios legislativos, en el año 2010 se aprobó el Real Decreto 104/2010
que estableció las bases para la regulación de la puesta en macha del SUR de gas y que
desarrolló las obligaciones de las Comercializadoras de Último Recurso.

Los Comercializadores de Último Recurso tienen las siguientes obligaciones adicionales según
Real Decreto 104/2010:

• Adicionalmente a lo estipulado por la LHC del sector de Hidrocarburos en cuanto a

derechos y obligaciones de las Comercializadoras de Último Recurso, estas tendrán la
obligación de atender todas aquellas solicitudes de suministro de gas formuladas por
los consumidores con derecho a acogerse a la TUR.
• Las empresas Comercializadoras de Último Recurso solamente podrán ofertar precios
entre el máximo y el mínimo establecido por la Tarifa de Último Recurso. Al acogerse a
dicha tarifa, esta no podrá condicionar la contratación de cualquier otro servicio
diferente al suministro de gas natural ofertado por dichas compañías.
• Los Comercializadores de Último Recurso propietarios de la red en una determinada
zona de distribución, o en el caso de que no exista, aquel que tenga la mayor cuota de
mercado, tendrá la obligación de suministrar gas natural a aquellos clientes que ,
aunque no tengan derecho a acogerse a la TUR, durante un periodo de tiempo de un
mes desde la finalización del contrato, carezcan de un contrato en vigor con cualquier
comercializadora y continúen consumiendo gas, salvo en el caso de que el contrato
anterior fuese rescindido por condiciones de impago.
• Las Comercializadoras de Último Recurso que oferten otro tipo de servicios, deberán
llevar una contabilidad separada y diferenciada entre los ingresos y gastos
procedentes del servicio normal ofertado y de la Tarifa de Último Recurso.
• Las empresas Comercializadoras de Último Recurso deberán seguir suministrando gas
por un periodo máximo de tres meses a aquellos clientes que, conectados a una red de
suministro y acogidos a la Tarifa de Último Recurso, hayan excedido el límite máximo
establecido en dicha tarifa sin que se haya formalizado un nuevo contrato de
suministro con otro comercializador a precio libre.
• Finalmente, como medida encaminada a promover la competencia dentro del
mercado, está estipulado por ley que si un cliente acogido a la TUR decide cambiar de
comercializador dentro de los CUR autorizados, ni el CUR con el que tenía contratado
el suministro anteriormente ni ninguna de las empresas de su mismo grupo
empresarial podrá realizar contraofertas para mantener a dicho cliente en un periodo
mínimo de un año.

32
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

Con el objeto de establecer el sistema de traspaso entre un cliente sometido a una tarifa
normal y su paso a la Tarifa de Último Recurso, se aprobó la Orden ITC/2309/2007, en julio de
2007, en la que se define el procedimiento de traspaso.

Finalmente, respecto a los consumidores aptos para el SUR, el límite de consumo establecido
en 50.000 kWh puede modificarse a través de Orden Ministerial, promoviendo un incremento
importante del número de consumidores que no puedan acogerse a la TUR y deban elegir su
comercializador de energía dentro del mercado minorista y a la tarifa negociada con éste.

Sin embargo, la Ley contempla que aquellos consumidores que, temporalmente no dispongan
de un contrato establecido con una empresa comercializadora, podrán acogerse a la TUR
facilitada por la comercializadora que sea propietaria de la red a la que esté conectado su
suministro, durante un plazo máximo de un mes.

En la siguiente figura, se muestra el volumen de clientes suscritos a los distintos tipos de

contrato dentro del mercado minorista, dividido entre las principales empresas
comercializadoras, correspondiente al año 2012:

Figura 10. “Gráfico descriptivo de la estructura del mercado de gas natural“ – Fuente: Informe trimestral de
la CNE

[Link]. La Tarifa de Último Recurso (TUR)

Las Tarifas de Último Recurso (TUR) son tarifas aplicables a determinados consumidores
acogidos al Suministro de Último Recurso, el cual hemos explicado en el capítulo anterior.
Dichas tarifas entraron en vigor a partir del día 1 de Julio de 2008 como sustitución de las
tarifas integrales de gas natural que venían aplicándose hasta dicha fecha. Las TUR tienen
entre uno de sus objetivos principales la protección de los pequeños consumidores marcando
una nueva hoja de ruta hacia la total liberalización del mercado y fomentando la competencia
entre las empresas comercializadoras haciendo así el servicio más eficiente y a un precio más
económico.

A través de la Ley 12/2007 se fomentó la creación de un calendario de traspaso en el que se

especificaba, por nivel de presión y de consumo anual, cuáles de los clientes podrían acogerse
a las TUR. De modo paralelo, la difusión de la Orden ITC/1251/2009 limitó el acceso a las TUR
para consumos superiores a 50.000 kWh, medida que fue aprobada por el Consejo de
Ministros en abril de 2009.

33
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

Como ya se ha mencionado anteriormente, el suministro a través de las TUR debe formalizarse

a través de las Comercializadoras de Último Recurso, empresas autorizadas por el gobierno
que acceden a la infraestructura para adquirir la energía a través del pago de cánones y peajes
y que luego la ofertan a aquellos clientes sujetos a dichas tarifas a unos precios estipulados por
ley. Dentro de dichos precios, existen dos Tarifas de Último Recurso, en función del consumo
anual del cliente doméstico:

• TUR.1: es aplicable a aquellos consumidores cuyo consumo anual sea igual o inferior a
5.000 kWh y cuyo suministro provenga de un gasoducto cuya presión de diseño sea
inferior o igual a 4 bar.
• TUR.2: es aplicable a aquellos consumidores cuyo consumo anual sea superior a 5.000
kWh e inferior o igual a 50.000 kwh y cuyo suministro provenga de un gasoducto cuya
presión de diseño sea inferior o igual a 4 bar.

A la hora de realizar el cálculo de la TUR, el sistema económico integrado de gas natural

incluye dentro del precio el coste de la materia prima, los peajes en vigor, costes derivados del
suministro así como costes de comercialización, entre otros. La metodología establecida para
el cálculo de la TUR viene establecida y detallada en la Orden ITC/1660/2009.

Dentro de la TUR se distinguen dos componentes fundamentales, un término de facturación

fijo y un término de facturación variable expresado por unidad de energía.

El término fijo de la facturación engloba una serie de costes que corresponden al coste fijo de
distintas partes del servicio relativos a la infraestructura y la comercialización. Dichos costes
fijos son los siguientes:

• Una parte correspondiente al término fijo del peaje de transporte y distribución.

• Otra parte correspondiente al término de la reserva de capacidad.
• El término fijo del peaje de regasificación.
• Una última parte correspondiente al coste fijo de comercialización.

Por otro lado, el término variable se determina como una suma de costes correspondientes a:

• El coste de materia prima (mermas + prima de riesgo)

• La parte variable del término de conducción del peaje de transporte y distribución.
• El coste medio del peaje de descarga de buques.
• El Coste medio del canon de almacenamiento subterráneo.
• La parte variable del peaje de regasificación
• El coste variable de comercialización.
• El coste medio del canon de almacenamiento de GNL.

En la siguiente tabla se puede ver una división de los tipos de costes que se incluyen
dentro de la TUR y de a que categoría pertenecen estos dentro de la división entre la parte
fija de la tarifa y la parte variable, bien pudiendo ser parte de ambas.

34
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

Figura 11. “División de términos fijos y variables en función de los tipos de coste“ – Fuente: Energía y
Sociedad

Dentro de la estructura de costes, la determinación del precio de la materia prima que, como
se menciona anteriormente es el coste de la merma más una prima de riesgo, se realiza a
través de subastas. En dichas subastas las CUR pujan por adquirir un determinado porcentaje
de la energía que realmente necesitan y el resto es fijado en base a cotizaciones
internacionales de productos petrolíferos o de hidrocarburos. Las subastas se celebran en
España de manera semestral, una subasta correspondiente a los productos gas de base y otra
correspondiente al gas de invierno.

En cuanto a las tarifas, éstas se calculan de manera trimestral mientras el coste de la materia
prima no sufra una variación superior al 2%, si ocurre esto, se produciría una actualización de
las tarifas extraordinaria. De igual modo, se llevan a cabo modificaciones extraordinarias de las
tarifas en aquellos casos en los que se produzcan modificaciones en los peajes o en los
coeficientes aplicados a las mermas.

Por último, cabe reseñar, dentro de los costes de comercialización, el coste de gestión
comercial. Dicho coste se establece con el propósito de reflejar el coste total de los procesos
que llevan a cabo las comercializadoras sobre los clientes. Dicho coste, aunque parezca
superfluo, es uno de los más importantes ya que los demás costes están prácticamente fijados
al 100% por la administración y, de este modo, el coste de comercialización es el único que

35
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

permite a las comercializadoras establecer una diferenciación y competir con las demás
compañías por la fidelización del cliente.

[Link]. Peajes de acceso al sistema de Gas Natural

En este apartado profundizaremos aún más en el sistema de peajes que, durante todo el
estudio sobre el mercado del gas, ha aparecido y que constituye un sistema económico de
manutención del sistema gasista en España.

Como ya se ha comentado durante todo el trabajo, las actividades correspondientes al

almacenamiento, regasificación, transporte y distribución del gas natural, por sus propias
características reúnen muchas condiciones que las convierten en monopolios naturales, al
igual que ocurría en el sector eléctrico. Debido a esto, los costes de construcción y
mantenimiento de las redes deben ser repercutidos a todos los consumidores de gas natural,
con independencia del tipo de contrato que tengan para la adquisición del gas, y el método
fijado por la administración es el sistema de peajes y cánones de acceso a las redes.

De este modo, el sistema de peajes establecido por la administración, constituye un modelo

económico de financiación de las infraestructuras gasistas en España, que permite la
recuperación de las inversiones realizadas en la construcción de dicha red, así como el
mantenimiento de toda la infraestructura. Dichos peajes y sus modificaciones, deben ser
aprobados por el Ministerio de Industria, Energía y Turismo de acuerdo a la Ley 3/2013, según
la metodología que establezca la CNMC.

El sistema de peajes español está diseñado de modo que el coste de dichos cánones de acceso
sea único en todo el territorio español, con independencia de la zona geográfica en la que se
realice el acceso a la red o de las particularidades económicas de dicha región. Los criterios
para el establecimiento de dichos peajes vienen fijados en el artículo 92 de la Ley 34/1998 y en
consonancia con los artículos 25 y 26 del Real Decreto 949/2001, cuyo objetivo fundamental es
la regulación del acceso de terceros a las infraestructuras gasistas y el establecimiento de un
sistema económico eficaz para el sector gasista en España.

Sin embargo, dentro de esta estructura de peajes de acceso a las infraestructuras gasistas se
establece una tipología para las distintas componentes de dichos pagos. Dichos peajes se
estructuran en dos términos, al igual que la TUR, un término fijo e independiente del volumen
de gas consumido y otro término variable en función de la actividad y el volumen de gas
consumido.

Dentro de la estructura de peajes y cánones cabe mencionar los siguientes:

• Peaje de descarga de buques: se corresponde con el coste de los servicios de descarga

de los buques cargados con GNL a las plantas de regasificación. Depende de la planta
en la que se realice la descarga y, de igual modo, tiene una componente fija por buque
y otra variable por el volumen descargado.
• Peaje de regasificación: se corresponde con la parte relativa al coste de las
infraestructuras de regasificación para el suministro de gas. Consta de un término fijo
que se establece en función de la capacidad de regasificación diaria contratada y otro
variable en función del volumen regasificado.

36
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

• Peaje de carga de cisternas: se corresponde con el coste de los servicios de carga en

vehículos de cisterna para el transporte del gas natural.
• Peaje de trasvase de gas natural licuado a buques: se corresponde con el coste de los
servicios de carga del gas natural de las plantas de regasificación a los buques.
• Peaje de puesta en frío de buques: con término fijo por operación y variable en
función del gas.
• Peaje de transporte y distribución firme: en este caso el término fijo hace referencia a
la reserva de capacidad contratada mientras que el término variable hace referencia a
la conducción del gas, variable dependiendo de la presión de diseño de las
instalaciones por las que circula.
• Canon de almacenamiento subterráneo: se corresponde con el coste de los servicios
de almacenamiento. La componente fija hace referencia a los costes fijos de las
instalaciones mientras que existen dos componentes variables, una relativa a la
inyección del gas en el propio almacenamiento y otra por su extracción cuando se
transporta
• Canon de almacenamiento de gas natural licuado: se compone sólo de un término
variable en función del GNL almacenado diariamente en los tanques de las plantas de
regasificación.
• Peaje de transporte y distribución interrumpible: se corresponde con el coste incurrido
en caso de interrupción del servicio y sólo se cobra en dicho caso. El término relativo a
la conducción se calcula multiplicando el término de conducción del peaje de
transporte en vigor por 0,7 en el caso A, mientras que en el caso B de
interrumpibilidad se multiplica por 0,5.
• Peaje aplicable a los contratos de acceso de duración inferior al año: en aquellos
contratos de suministro de duración inferior a un año, se aplica un término fijo
correspondiente al caudal de los peajes de acceso al sistema gasista multiplicado por
un coeficiente que oscila entre 0,06 y 0,10 para el peaje diario y entre 1 y 2 para el
peaje mensual.

Finalmente, respecto al apartado de los peajes, es importante mencionar y explicar el

concepto de la aditividad. Al igual que ocurre en el sector eléctrico, el precio en el sector
gasista debe cumplir el principio de suficiencia tarifaria, es decir, debe cubrir los costes
regulados del sistema y los costes de la propia energía manteniendo un margen comercial
razonable y que corresponda a una eficiente gestión. En este sentido, en el siguiente gráfico se
muestran los costes que deben ser incluidos en el precio final del gas de acuerdo a una
eficiente gestión del sistema y a una mayor innovación y eficacia para garantizar el mejor
precio y el mejor servicio.

37
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

Figura 12. “Componentes del precio final del gas“ – Fuente: Energía y Sociedad

3.4. Normativa y Organismo Regulador

En el siguiente apartado vamos a profundizar, de modo análogo a lo que hicimos en el sector

eléctrico, en la normativa y legislación vigente referente al sector del gas en nuestro país.

Desde el año 1998, la normativa referente al sector gasista español ha estado focalizada en
torno a la completa liberalización del mercado del gas natural, de igual modo que en el
mercado eléctrico. Uno de los objetivos fundamentales de dicha regulación es el
establecimiento de un marco normativo sólido y estable que permita el desarrollo del mercado
y la creación de nuevas infraestructuras que permitan afrontar el continuo crecimiento de la
demanda así como mejorar la diversificación de fuentes de aprovisionamiento y de la
competencia dentro del mercado.

Como ya se ha mencionado en numerosas ocasiones, la legislación que regula todo lo

referente al mercado de gas natural es la Ley 34/1998 o LHC (Ley de Hidrocarburos), dicha ley
recoge las principales disposiciones establecidas en la Directiva 98/30/EC e incorpora las
interpretaciones del marco normativo europeo aplicadas al mercado español. La LHC, al igual
que cualquier otra normativa, ha ido siendo modificada con el paso del tiempo a través de
diferentes desarrollos legislativos de cara a adaptarse a la evolución del mercado y a las
numerosas modificaciones comunitarias respecto al sector gasista.

En la siguiente figura se puede apreciar una línea temporal del desarrollo normativo que ha
experimentado nuestro país en los últimos años fruto de dicha evolución y de las adaptaciones
al marco normativo comunitario.

38
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

Figura 13. “Legislación del sector gasista en España“ – Fuente: BOE

La LHC sentó las bases referentes a la creación de una nueva organización integral del mercado
gasista en España. Dicho mercado, hasta el momento de publicación de dicha ley (1998) se
trataba de un monopolio instaurado en torno a la compañía Gas Natural, la cual estaba al
mando de todas las actividades pertenecientes al sector gasista, tanto las que actualmente se
encuentran reguladas como las que se encuentran en régimen de libre competencia.

Sin embargo, como ya se ha mencionado la LHC introdujo una serie de reformas en el sector
con el objetivo de liberalizar el mercado. Dichas reformas introducidas se basaban en los
siguientes principios fundamentalmente:

• Establecer una clara separación entre aquellas actividades que debían ser reguladas
por la administración entre y aquellas que debían funcionar en régimen de libre
competencia
• Instaurar el acceso libre a las infraestructuras de gas por parte de terceros
(comercializadoras) con el fin de facilitar el servicio al consumidor final y mejorar la
eficiencia en el servicio y en el precio.
• La creación de tarifas de acceso reguladas por parte del gobierno para regular el
acceso libre de terceros a las infraestructuras gasistas y crear un modelo económico
que permitiese su evolución y mantenimiento.
• El proceso de liberalización con el objetivo de la liberalización total del mercado
mayorista y progresiva en el mercado minorista
• La regulación de las existencias mínimas con el objetivo de asegurar el suministro
debido al carácter estratégico del sector.

Con el paso de los años, la LHC fue quedando obsoleta y ésta fue modificada a través de la Ley
12/2007, publicada en julio de 2007. Dicha ley principalmente traspuso las modificaciones
legislativas introducidas por la el nuevo marco normativo comunitario creado por la Directiva
2003/55/EC, que se basaba fundamentalmente en el objetivo de creación de un mercado
interior europeo que mejorase la interconexión y la eficiencia entre los países miembros y que
permitiese competir a la Unión Europea en bloque en el sector gasista internacional frente a

39
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

otros grandes competidores. Los cambios introducidos por dicha Directiva estaban focalizados
en las siguientes materias:

• Creación de un nuevo marco de reordenación de las competencias de las autoridades

reguladoras locales y comunitarias.
• Evolución y desarrollo de la normativa de acceso a las redes de acuerdo a las nuevas
características de éstas.
• Creación de una separación funcional de las actividades reguladas
• Creación y regulación de la actividad de suministro de último recurso de común
acuerdo entre los estados miembros.
• Creación de la Oficina de Cambios de Suministrador
• Modelización del proceso de tránsito de clientes entre el suministro tarifario normal y
el suministro de último recurso mediante la creación de un calendario de adaptación.

Posteriormente, la publicación del Real Decreto Ley 13/2012 supuso una evolución dentro del
mercado fundamental para las empresas encargadas de la construcción y el mantenimiento de
las infraestructuras. Dicho Decreto Ley establecía un marco de medidas encaminadas a la
eliminación del déficit existente en los sectores eléctrico y gasista, lo cual era fundamental, ya
que dicho déficit aumentaba progresivamente con el paso de los años y habría supuesto un
gran agujero en continuo crecimiento. Además de todo lo expuesto, el Decreto también se
encargaba de trasponer directivas europeas en materia de mercados interiores y modificaba
significativamente la LHC.

En dicho decreto también se ampliaban las funciones atribuidas a la CNE (actualmente CNMC),
se fijaba la definición de las figuras de los gestores de red de transporte y de los gestores de
red independientes y se establecía los requerimientos que debían cumplir estos para
convertirse en tales figuras, requerimientos tales como una certificación de la separación
contable de las actividades o de mayor protección a los consumidores domésticos.

Respecto al déficit tarifario, el Real Decreto-Ley 13/2012 no fue suficiente, por lo que en el año
2014 se publicó el Real Decreto-Ley 8/2014, que introducía modificaciones para la mejora de la
sostenibilidad económica y financiera del sistema. Uno de los principios básicos de dicho
decreto era que los ingresos generados en el uso de las instalaciones por parte de terceros
debían ser suficientes para satisfacer la totalidad de los costes del sistema, por lo que también
introdujo modificaciones en el sistema de peajes y cánones y en su cuantía.

Dichos peajes y cánones debían ser revisados obligatoriamente cuando el desajuste existente
entre ingresos y costes del sistema superara ciertos umbrales.

De manera paralela, dicho Real Decreto estableció una serie de principios fundamentales que
rigen el sistema gasista, algunos de los cuales son los siguientes:

• Principio de empresa eficiente y bien gestionada: Se refiere al hecho de que las

metodologías retributivas establecidas para las actividades reguladas del sector
consideran los costes de acuerdo a aquellos que sean necesarios para una empresa
gestionada de manera correcta y eficiente. Es decir, reconoce los costes mínimos en
los que debe incurrir una empresa para el mantenimiento de las instalaciones si

40
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

funciona de manera correcta con el objetivo de reducir el coste final para el

consumidor.
• Periodos regulatorios de seis años: Se establecen periodos de seis años sin cambios
regulatorios significantes con el objetivo de aportar estabilidad al sistema y de reforzar
la confianza de los inversores en él.
• Metodología de cálculo común para todas las instalaciones de la red básica:
Tomando como base el valor neto actual de los activos para el cálculo de la retribución
a la inversión.

41
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

4. Conclusiones
A continuación, en este apartado, vamos a presentar las conclusiones fundamentales a las que
se ha llegado con este estudio referente a los mercados estudiados. En primer lugar
realizaremos una reflexión respecto al trabajo presentado referente al sector eléctrico y,
posteriormente, se hará del mismo modo respecto al mercado gasista.

En primer lugar, a la hora de analizar de un modo crítico el sistema eléctrico en España y en la

Península Ibérica, hay que tener en cuenta que el derecho al suministro eléctrico es un
derecho básico para los ciudadanos de los países desarrollados.

Este hecho es obvio, sin embargo es fundamental a la hora de tener en cuenta la participación
del Gobierno y de las administraciones públicas en la regularización y el control del sector. El
suministro eléctrico y el acceso a este debe ser garantizado por los organismos oficiales, lo cual
hace que la regulación establecida dentro del sector sea fuertemente vigilada por las
autoridades reguladoras como la CNMC de cara a garantizar el continuo suministro y la mayor
eficiencia tanto en el suministro como en el precio final. Sin embargo cabe mencionar que la
fuerte regulación y control al que es sometido el mercado eléctrico hace poner en duda su
total liberalización, tal y como hemos estudiado en el epígrafe 2.2 (Evolución histórica).

Dicha liberalización además se encuentra enfrentada con el hecho de que ,tanto a lo largo de
su historia ,como en la actualidad el mercado eléctrico ha sido oligopolístico, es decir, el
volumen de negocio total se encuentra prácticamente copado por cinco o seis empresas, y el
número de nuevos competidores es muy reducido. Este hecho pone en duda la liberalización
del mercado, al igual que la transparencia y la eficacia del sistema a la hora del establecimiento
de los precios, de acuerdo a los sistemas establecidos de compensación de los costes
reconocidos por parte de la autoridad y aquellos no reconocidos que introducen márgenes de
beneficios para los intermediarios y que son fijados de maneras muy ambiguas.

Respecto a los costes, en primer lugar cabe mencionar que uno de los problemas del elevado
precio de la tarifa eléctrica es el propio déficit tarifario. Dicho déficit es la diferencia que existe
entre los ingresos de las compañías eléctricas y los costes reconocidos por parte de la
Administración. Estas diferencias se producen ya que a lo largo de la historia del mercado
eléctrico español no se ha producido un aumento de la factura por parte de los gobiernos de
cara a cubrir dichos costes reconocidos por la ley. Aunque en una primera vista esto pudiese
parecer positivo ya que no se ha producido el aumento de la tarifa a los usuarios, puede
suponer un problema en el largo plazo y , de hecho, ya supone un problema. El problema
fundamental de dicho déficit es que es una deuda contraída con las eléctricas que no se
condona, por tanto antes o después debe ser pagada y, además, la prorrogación en el pago de
dicho déficit hace que año tras año los intereses de dicha deuda vayan aumentando. Esto
finalmente produce un aumento en la tarifa eléctrica a los usuarios que es mayor del que se
habría producido incluyendo dicho déficit como parte de los costes reconocidos y que,
probablemente a día de hoy, se habría condonado.

Otro de los factores que influyen en el precio de la electricidad en España y en el mercado

ibérico son los impuestos. Mientras que nuestros socios europeos mantienen tasas de
impuestos más reducidos en cuanto a la energía y la electricidad (presumiéndose correcto, ya

42
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

que es un bien básico para la sociedad), en España gran parte del pago que realizan los
usuarios es debido a la carga impositiva impuesta en la energía. En países europeos se
mantienen tasas de IVA en torno a valores del 14% o 15%, como es el caso de Italia o Francia,
mientras que en España el tipo impositivo se mantiene en el 21%, al igual que en el resto de
bienes. Sin embargo esto desde el punto de vista objetivo de esta investigación es un error,
mientras que en otros tipos de bienes en función de la curva de oferta y demanda se pueden
mantener tipos impositivos más altos, e incluso que estos fluctúen en función de la coyuntura
económica, en el ámbito del suministro eléctrico estos deberían ser mucho más bajos. Al fin y
al cabo, como hemos mencionado en repetidas ocasiones, la electricidad es un bien básico
para la sociedad, y más importante, para la generación de riqueza dentro de una sociedad. Una
elevada carga impositiva produce una gran reducción del beneficio que obtienen las empresas
de su actividad y por tanto, un menor margen para la contratación y la expansión de las
empresas españolas, lo cual se verá reflejado en una reducción del poder adquisitivo de las
familias y una contracción de la demanda y el consumo. Por todo lo expuesto anteriormente
creemos que será necesario una revisión futura de los tipos impositivos en el sector energético
de cara a mejorar la eficiencia y la competitividad de nuestro sistema y de nuestra economía.

Finalmente debemos mencionar que uno de los factores más influyentes también en el
elevado precio de la tarifa eléctrica en España es la persistencia de las condiciones de casación
que se arrogan las compañías eléctricas al ofrecer su electricidad al mercado. En junio de 2017,
el precio del megavatio hora en España rondó los 50€ mientras que en los países del norte de
Europa esté marco 30€. Dicha diferencia se produce en parte debido a los mencionados
métodos de casación. Estos métodos consisten en un mecanismo por el cual, cuando las
compañías ofrecen la electricidad en el mercado pueden exigir condiciones como tener
garantizado un ingreso mínimo que cubra los costes de arranque. En muchos casos, si dichas
garantías no se cumplen, las compañías retiran su oferta y mantienen parada dicha
producción. Debido a esto, para fijar el precio final de la electricidad ofertada por las
compañías se realiza un número elevado de iteraciones que tienen como traducción, un
importante incremento en el precio final ofertado, que a lo largo del año encarece la tarifa en
unos diez millones de euros diarios.

Dentro de todo esto, existen otras razones tales como la volatilidad del mercado producida en
parte por la introducción de las energías renovables en el mercado. Dichas energías dependen
de condiciones climatológicas específicas y cuando no existe producción por parte de las
centrales eólicas o solares, el arranque de las centrales convencionales eleva bruscamente el
precio del pool.

“El pool no es un mercado real; apenas llega a simulacro. Si se quiere que la economía
española compita y que los consumidores dejen de sufrir es obligado reformarlo. Como
mínimo, liquidando la posibilidad de condiciones autoconcedidas y practicando una
fiscalidad sana, que no acumule impuesto sobre impuesto” 𝟏𝟎.

A modo de resumen, podemos focalizar los problemas del sistema eléctrico español actual en
los siguientes puntos:

• Un ineficiente sistema de regulación por parte de los organismos competentes (CNMC,

CNMV, Ministerio de Energía) a la hora de limitar el poder de las compañías eléctricas .

43 10
(“Este Mercado pool es una ruina”, El País. Agosto 2017.)
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

• Una estructura oligopólica, con un mercado controlado por grandes corporaciones que
controlan el mercado y que gozan de elevado poder, lo cual reduce la eficiencia del
mercado y la competencia dentro de él.
• Un elevado sistema impositivo aplicado sobre un bien de necesidad básica para la
población y para el sistema económico general del Estado Español.
• Unas condiciones de privilegio dentro del mercado que permiten a las compañías
eléctricas la fijación de condiciones extraordinarias y que permiten el aumento gradual
año tras año de la tarifa final para los consumidores.
• En definitiva, una actitud de pasividad por parte del Gobierno ante uno de los sectores
estratégicos críticos de la economía española, que debe regularse de acuerdo a las
normas europeas y que debería introducir una reforma sistémica que permita una
mayor competitividad dentro del mercado con el objetivo final de satisfacer las
necesidades de la población de la manera más eficiente y al precio más competitivo.

A la hora de analizar el mercado gasista español y dejando de lado el hecho de que la

electricidad es un bien necesario para una sociedad avanzada, ya mencionado en este mismo
capítulo, hay que tener en cuenta que el mercado gasista en España es un mercado joven.

Teniendo en cuenta que dicho mercado, el MIBGAS, se puso en marcha en diciembre de 2015,
dicho suceso ha supuesto un hito en el proceso de desarrollo y maduración del mercado
mayorista de gas en nuestro país por varios motivos: al permitir que se generen señales de
precios de corto plazo (spot) consistentes y fiables, al facilitar el acceso a nuevos participantes,
independientemente de su poder de mercado y al ofrecer, a los agentes que operan en dicho
mercado nuevas herramientas para flexibilizar su cartera así como aprovisionarse dando lugar
a un incremento de la competencia en el mercado que redundará en beneficio de los
consumidores finales.

Sin embargo, es una realidad que el MIBGAS no dispone de la liquidez necesaria para dotar a
nuestro sistema gasista de servicio con la competitividad que dicho sector requiere. Esta falta
de competitividad no se debe a una falta de capacidad por parte del sistema, como algunos
medios sugieren aludiendo a tratar de incentivar una mayor conectividad con el sistema
francés, ya que España cuenta con un número muy significativo de plantas de regasificación a
lo lardo de la Península Ibérica, así como gaseoductos con el norte de África.

Desde el punto de vista de este trabajo de investigación, el problema del MIBGAS y del sistema
gasista español es simplemente un problema de madurez, mientras que nuestros socios
europeos cuentan con hubs de gas fuertemente consolidados desde hace años, el sistema
español es un mercado joven que requiere de un tiempo de madurez y de ajuste para permitir
obtener la experiencia suficiente para competir con dichos hubs.

Por otro lado, desde un punto de vista más crítico, el problema que sufre a día de hoy el
sistema gasista español y el MIBGAS es un problema de confianza. Dicho problema viene,
como se ha comentado en el párrafo anterior, en parte por un problema de madurez del
mercado, pero por otra parte por una falta de liderazgo por parte del gobierno español de cara

44
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

a reforzar dicha confianza mediante la designación por obligación de los operadores

dominantes en el mercado como creadores de mercado o “market makers”. El por qué de
dicha designación reside fundamentalmente en la creación de una serie de entidades, en
muchos casos financieras, que garanticen la existencia de un determinado volumen de gas
para vender y comprar, y que dicha conformación de estas figuras otorgue al sistema la solidez
y la confianza necesaria para un mercado en expansión.

En noviembre de 2017, tras la insistente petición por parte de la CNMC, uno de los organismos
reguladores de los mercados energéticos españoles, el Gobierno finalmente decidió establecer
la obligación de que los operadores dominantes del mercado gasista, Gas Natural y Endesa,
ejerciesen en el mercado organizado (MIBGAS) como creadores de mercado, hecho que
finalmente refuerza la confianza en el mercado gasista y va a permitir un mejor desarrollo del
mercado con una mayor competencia, seguridad en el suministro y transparencia.

Por otro lado, analizando el mercado eléctrico español como se ha hecho en este trabajo, en el
sistema gasista español llama la atención la inexistencia de un mercado de futuros, tal y como
tenemos en el mercado eléctrico. La CNMC también señaló en un informe publicado en
octubre de 2017 la necesidad de creación de un mercado de futuros sólido en el sector gasista
que permita la negociación de los precios de gas en un medio largo plazo, como sucede en el
mercado eléctrico, y que permita una mayor expansión del sector, siempre controlado a través
de los organismos reguladores que permitan mantener el grado de competitividad y de
transparencia necesarios en cualquier mercado financiero de los países avanzados.

Otro hecho remarcable es la ausencia de un hub de referencia dentro del mercado ibérico.
Como se ha señalado anteriormente en este estudio, el mercado español por sí solo ya cuenta
con el número de competidores y las condiciones necesarias para la conformación de un hub o
centro de operaciones de referencia en el territorio español. Este hecho es todavía más
acentuado si se tiene en cuenta que el actual mercado, MIBGAS, está conformado de manera
conjunta con nuestros vecinos portugueses y que, por lo tanto, cumple de sobra las
condiciones necesarias para establecer un hub ibérico que sirva como plataforma de
negociación y que compita con los fuertemente establecidos hubs de nuestros socios del norte
de Europa.

Desde el punto de vista político, según apunta un informe publicado por la agencia de
calificación Fitch en febrero de 2018, “ el sector gasista en España está expuesto a riesgos
políticos” 𝟏𝟏. Dichos riesgos políticos vienen definidos por las políticas de recortes que han
sido anunciadas por parte del Gobierno en el sector gasista y dichos recortes vienen definidos
por los recortes en las retribuciones por inversión en los gaseoductos españoles. Desde el
punto de vista de este trabajo, dichos recortes serían un lastre en mitad de un proceso de
expansión del mercado del gas que atraviesa en estos tiempos un momento crítico, es decir, la
transformación de estos recortes en realidad en un momento de creación de un nuevo
mercado ibérico del gas, en un momento en el que se está planteando la expansión y la
creación de nuevos mercados de futuros y un momento en el que el mercado gasista necesita
un fuerte impulso por parte de las autoridades sería un auténtico desastre, más aún si
tenemos en cuenta la irrupción de las energías renovables en el mercado.

45 11
(2018, Web Financial Group S.A.)
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

A pesar de este recorte, Fitch considera que "la incertidumbre del sector gasista español
persiste" 𝟏𝟏, por lo que no cambia su opinión al respecto. "El riesgo de interferencia
regulatoria en el sector permanece más alto que en otras jurisdicciones" 𝟏𝟏 , asegura en el
informe, y añade que eso podría "perjudicar los ingresos de los servicios públicos" 𝟏𝟏
españoles.

De esta manera, la agencia defiende que "la situación pone de relieve las consecuencias
potenciales de la falta de un regulador con un enfoque transparente y consultivo" 𝟏𝟏. Y es que
la actual propuesta del Gobierno, desde su punto de vista, muestra el deseo del Ejecutivo de
reducir la carga de los costes regulados en el sistema y restablecer el equilibrio entre costes e
ingresos a expensas de la utilidad empresas. Algo parecido a lo que hizo hace cerca de cuatro
años.

En definitiva, el mercado gasista en España se encuentra en momento delicado de expansión

que requiere de un impulso conjunto por parte de las autoridades y de los principales
operadores de mercado de cara a la creación de un mercado sólido, eficiente y transparente
que permita la competencia con los mercados europeos de nuestros socios del norte. Con
independencia de todo esto, cabe mencionar que la situación actual en la que se encuentra el
sector es mucho más positiva que la que teníamos años atrás, se ha conseguido la creación de
un mercado conjunto con Portugal que ha permitido la creación de una plataforma de
negociación conjunta, se ha incrementado la transparencia a través de los organismos
reguladores y se han conseguido una serie de circunstancias que puedan permitir en un futuro
no muy lejano la creación de un centro de operaciones conjunto y sólido que pueda
incrementar la competencia dentro del mercado comunitario europeo.

46
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

5. Bibliografía

Fraile Mora, J. ,2012, Circuitos Eléctricos, Editorial Pearson Educación S.A. , Madrid

Fraile Mora, J. ,2010, Introducción a las instalaciones eléctricas, Editorial Pearson

Educación S.A. , Madrid

OMIE. “OMEL Mercados”. Página web de OMEL, [Link]

accedida en Mayo 2018

MIBEL. Página web de MIBEL , [Link] accedida en Abril 2018

MIBGAS. “Mercado Ibérico del Gas”. Página web de MIBGAS,

[Link] accedida en Mayo
2018

CNMC. “Ámbitos de actuación – Energía”. Página web oficial de la CNMC,

[Link] accedida en Mayo 2018

CNMV. “Legislación, Publicaciones y otros contenidos”, Página web oficial de la CNMV,

[Link] accedida en Marzo 2018

Ministerio de Industria, Energía y Turismo. “Energía”, Página web oficial del Ministerio
de Industria, Energía y Turismo, [Link]
ES/Paginas/[Link], accedida en Marzo 2018

Sáiz Chicharro, Á. , García Rodríguez, M. D. , 2010, Mercados a plazo de la electricidad,

Fundación de Estudios Financieros, Madrid

Fabra Utray Mayo, J. , 2012, El déficit tarifario en el sector español, Madrid

Agencia de calificación Fitch, 2018, Crítica a la falta de transparencia en el sector del

gas español, Web Financial Group S.A.

Mota, J. , 2017, Éste mercado “pool” es una ruina, El País, Madrid

García Álvarez, M. T. , Moreno, B. , La liberalización en la industria eléctrica española.

El reto de lograr precios competitivos para los hogares, Gestión y política pública, 2016

Zapico Gutiérrez, P. , Zapico Gómez-Collantes, P. , 2016, El déficit de tarifa en España y

la realidad del sector eléctrico,

Erias Rey, A. , 2017, El mercado organizativo de gas en España: fundamentos y

desarrollo, Información Comercial Española (ICE)

Boletín Oficial del Estado (BOE)

47
Gonzalo Velázquez Mercados energéticos en España

Real Decreto 1538/1997, de 11 de diciembre ,por el que se determina la tarifa eléctrica

de las empresas gestoras del servicio

Real Decreto 2019/1997, de 26 de diciembre, por el que se organiza y regula el

mercado de producción de energía eléctrica.

Real Decreto 949/2001, de 3 de agosto, por el que se regula el acceso de terceros a las
instalaciones gasistas y se establece un sistema económico integrado del sector de gas
natural.

Real Decreto 1434/2002 , de 27 de diciembre, por el que se regulan las actividades de

transporte, distribución, comercialización, suministro y procedimientos de autorización
de instalaciones de gas natural.

Real Decreto 1716/2004 , de 23 de julio, por el que se regula la obligación de

mantenimiento de existencias mínimas de seguridad, la diversificación de
abastecimiento de gas natural y la corporación de reservas estratégicas de productos
petrolíferos.

Real Decreto 1068/2007, de 27 de julio, por el que se regula la puesta en marcha del
suministro de último recurso en el sector del gas natural.

Real Decreto 485/2009, de 3 de abril, por el que se regula la puesta en marcha del
suministro de último recurso en el sector de la energía eléctrica.

Real Decreto 1901/2009 , de 4 de diciembre, por el que se designa a determinadas

empresas como suministradores de último recurso de gas natural.

Real Decreto 104/2010, de 5 de febrero, por el que se regula la puesta en marcha del
suministro de último recurso en el sector del gas natural.

Ley 24/2013, de 26 de diciembre, del Sector Eléctrico.

48