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La mala gestión de la política fiscal: el talón de Aquiles de Grecia
Yash Aggarwal
Número de rollo: BD20073
Introducción del caso
El caso habla sobre cómo la economía de Grecia luchó debido a decisiones
tomado en un momento particular para ocultar la salud económica del país creando
desarrollo ilusorio, inversión pública e informes fiscales alterados.
El hábito del país de pedir prestado dinero no es nuevo, tomaron un préstamo para su
independencia del Imperio Otomano de inversores privados. Más tarde, cada
el gobierno comenzó a gastar dinero solo para obtener una base de votos y creó una cultura de
populismo por macroeconomía.
Grecia estaba recibiendo un rescate de otros países y del FMI, pero no estaban
utilizando ese dinero para crear otra fuente de ingresos pero para pagar deudas,
renunciando a impuestos y bajando las tasas de interés.
Grecia creó su dependencia de la economía externa, estaban funcionando en
el dinero prestado pero enfrentaron el impacto más crucial en la crisis financiera de 2008
crisis.
Otro fiasco fueron los bonos griegos, que eran muy arriesgados porque Grecia estaba
dependiente de otros países y si el flujo de dinero se ve afectado entonces allí
había una muy alta probabilidad de que Grecia se encontrara en una situación de impagos que puede
llevar a perder la credibilidad para obtener dinero de los mercados internacionales y el
la tasa de inflación se disparará.
Tres cuestiones y desafíos críticos
1. Gobiernos que siguen el populismo
Grecia se estaba quedando atrás en las reformas estructurales para mantener la
salud económica
El principal motor de ingresos para Grecia es el consumo de bienes y
los servicios y las personas no estaban interesadas en el ahorro y la inversión.
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El gobierno también estaba dando dinero a tasas de interés negativas.
lo que alentó a la población a gastar el dinero
Para ganar votos, el gobierno estaba reduciendo impuestos y dando altas
salarios y dinero de pensiones más que de costumbre. El método del populismo fue
utilizado durante muchos años para estar en el poder
El dinero del rescate y la ayuda que se recibe de otros países y
el Fondo Monetario Internacional (FMI) estaba gastando en el pago de deudas
y dando dinero en manos de la gente en lugar de desarrollo y
crear fuentes de ingresos para apoyar los pagos de la deuda
2. Entrada prematura en la Eurozona
Para entrar en la unión europea hay ciertas normas, el déficit
debería ser el 3% del PIB total y limitar la deuda pública al 60%
del PIB del país
Grecia estaba muy por detrás de los estándares del tratado y luego aceptó que
manipularon el déficit fiscal y la deuda pública para entrar en el
Unión Europea
Después de entrar en la UE, Grecia fue considerada de repente un lugar seguro.
para invertir, así que Grecia obtuvo dinero a tasas de interés bajas que
finalmente encendió la naturaleza de gasto del gobierno griego
El gasto en Grecia estaba aumentando rápidamente, aún así estaba
falta de ingresos, el problema básico era la exención fiscal al
empresas privadas y su pago de deuda debido a garantías
3. Dependencia de los mercados externos
Mientras el gobierno griego se centraba en pedir prestado para
la actividad del país, comenzaron a crear dependencia en
dinero de los gobiernos de otros países
Cuando Grecia entró en la Unión Europea, los bonos griegos
estaban rindiendo muy bien y se consideraba tan creíble como más seguro
y bonos alemanes maduros, pero debido a la dependencia de otros
los países ponen en peligro a Grecia para estar en situación de default
La dependencia de Grecia se hizo muy evidente en 2008 en EE. UU.
crisis financieras, que afectaron al país muy mal y
redujo los precios de los bonos griegos y eventualmente fue descartado en
mercado internacional
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Análisis
La sombría Unión Europea
Grecia estaba considerando la Unión Europea como la puerta dorada hacia la prosperidad, pero
no resultó ser lo mismo, obtuvieron lo que querían. Dinero a menor
las tasas de interés, tan bajas como Alemania consigue el préstamo a las mismas tasas de interés.
El dinero se utilizó para pagar deudas, aumentar el gasto de los consumidores y atraer votos.
bancos pero no en inversiones, aumentando los ingresos y el desarrollo en el
país.
Durante los tiempos de la UE, los precios de los bonos griegos se dispararon y se consideraron seguros.
como los bonos alemanes. El bono griego era la opción más segura para los griegos.
gobierno ya que no tendrían incumplimiento en este escenario y han obtenido un
flujo de dinero. Si incumplen, imprimirán más efectivo y pagarán
el dinero y el comprador del bono también están felices ya que están recibiendo su dinero
espalda.
Los bonos perdieron su credibilidad y los precios cayeron en picada, de repente la gente estaba
no estoy interesado en comprar los bonos.
¿Por qué Grecia no salió de la UE?
Como salir de la Unión Europea es la mejor respuesta, reinstaurar la dracma.
en el país se reducirá la tasa de desempleo en un 25% y se impulsará el
economía, Grecia puede convertir las deudas en euros a dracmas y pagar
deudas al imprimir más dinero, lo que llevará a reducir el tipo de cambio de
euro.
Esto también puede llevar a reducir el precio de los bienes para exportaciones y puede atraer
turismo a precios bajos
Esta parece ser la solución ideal para Grecia, pero los inversores extranjeros y el
los propietarios de deudas estarán apprehensivos a hacer eso. Algunos bancos se irán a la quiebra en
esta situación.
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La caída de la dracma puede crear una situación de hiperinflación ya que la importación de Grecia es
muy alto y esto hará que los precios de los bienes en el país se disparen. En este
situación inestable el país no recibirá IED y Grecia tendrá que depender del arrendamiento.
Medidas de austeridad y efectos
Grecia recibió el primer rescate en 2010 de los países de la Unión Europea, en
Grecia acordó reducir el déficit gubernamental del país.
que constituye el 12.5% del PIB en los próximos tres años. Pero el acuerdo
no funcionó porque el déficit fiscal indicado en 2010 era mucho mayor que el
déficit mostrado. Así que estaba claro que Grecia no podría saldar lo acordado
el déficit fiscal de 30 mil millones de euros.
El segundo rescate se proporcionó en 2012 y se acordó un recorte del 74% para
los tenedores de bonos griegos privados. El rescate valía 130 mil millones de euros en
Grecia tiene que reducir su ratio de deuda a PIB del 160% al 120% para 2020.
Esto comenzó a funcionar, lo que se demostró por el cambio en el banco de votos.
hacia el partido de izquierda. La economía griega también creció un 0.7%. El griego
los valores de los bonos comenzaron a crecer y la demanda por eso también aumentó lo que
ayudó al gobierno a equilibrar el presupuesto. Pero el estatus de los bonos aún permanece en
el estatus de chatarra y la relación deuda/PIB aumentaron al 175%, lo cual seguía siendo un
cuestión para el gobierno griego.
El tercer rescate fue el más crucial para Grecia, ya que se encontraron en default.
de EE. UU. por 1.7 mil millones de dólares. Esta vez el rescate vino del FMI pero el
el gobierno no estuvo de acuerdo con los términos del rescate que declaró el FMI. Griego
el gobierno envía sus propios términos y condiciones para acceder al rescate y al FMI
estamos de acuerdo en eso. Obtuvieron un rescate por un valor de 86 mil millones de euros que será despachado
en plazos y se completaría en agosto de 2018. A cambio, el
la nación de los prestamistas quería establecer las reformas laborales, reformas tributarias y
aumentar el superávit presupuestario al 3.5%.
También exigieron reducir el gasto público y comenzar a privatizar el
activos públicos para que Grecia pueda generar ingresos con diversas fuentes de ingresos.
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Teoría/métodos macroeconómicos para analizar el caso
Producto Interno Bruto
El valor total de mercado de los bienes y servicios producidos dentro de la
los límites de los países en una cantidad particular de tiempo. Actúa como un informe
tarjeta de salud económica del país.
Como Grecia trabaja principalmente en ingresos de consumo, la producción de
bienes y servicios dentro de las fronteras del país pueden medir el
desarrollo en el país. También puede ofrecer una comparación hacia el
otras naciones y dónde se encuentra Grecia en este momento
PIB
Consumo
I = Inversión bruta
G = Gasto del gobierno
NX = Exportaciones netas
Como el gobierno griego está retrasado en generar ingresos de
consumo, el gobierno debería pensar en generar otro ingreso
transmitir mediante la inversión. Ya que invertir dinero es otro tema que puede ser
viendo usando el PIB, el gobierno debería comenzar empresas públicas en lugar de
prestar dinero a propietarios de negocios privados.
2. Deflactor del PIB
Esto puede medir la fluctuación en los precios de bienes y servicios
producido dentro del país. A medida que gastar dinero era un hábito pero
cuando imponemos estrictamente impuestos y prestamos dinero a tasas de interés positivas
entonces el comportamiento de gasto de la población cambiará y que
el comportamiento se puede medir mediante el deflactor de precios y sería muy útil para
cambiar las políticas según la situación de la economía.
3. Gasto público vs Ingresos
El caso del déficit fiscal griego se puede analizar utilizando el gasto público.
vs ingresos. El gasto público de Grecia estaba aumentando rápidamente.
del 10.3% en 1980 al 23.5% en 2011, mientras que Alemania aumentó
del 22.1% en 1980 al 26.2% en 2011. Aunque Grecia está muy cerca de
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Alemania en términos de gasto público, pero está muy retrasada en términos de
generación de ingresos a partir del gasto. El alto déficit fiscal de Grecia
la razón está justificada con el gasto público frente a los ingresos.
Aprendizajes
Como gerente, la mala gestión fiscal griega me enseña que no tienes que
piensa en ti mismo, tienes que pensar en los demás también. Si los gobiernos de
Grecia no pensó en sí misma estando en el poder y se centró más en
crecimiento y desarrollo de Grecia entonces sería comparable en poder a
Unión Europea.
Uno tiene que ser verdadero con los demás y consigo mismo, solo así se puede manejar cualquier cosa.
crisis y situación que se avecina. Grecia habría gestionado la crisis de 2008
mejor si no hubieran manipulado los informes del déficit fiscal para entrar en
zona euro y podría haberlo hecho mejor como nación.
A veces tienes que cambiar el flujo, ya que el gobierno de Grecia estaba alimentando
en el comportamiento de gasto de la población griega, no hubo un enfoque en
ahorros e inversión. Si lo hubieran ralentizado y cambiado el
población hacia la inversión y el ahorro que ayudaría a generar
ingresos, ganar impuestos y desarrollo también.
