UNIVERSIDAD MARIANO GÁLVEZ DE GUATEMALA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
MAESTRÍA EN ESTÁNDARES INTERNACIONALES DE CONTABILIDAD Y
AUDITORÍA CON ENFASIS EN CUMPLIMIENTO FISCAL Y EMPRESARIAL
ANÁLISIS FINANCIERO
SECCIÓN B
Maestrandos:
Emilyn Rocío Mejicanos Godinez 1937-18-19061
Jean Estuard Miranda Xiloj 1937-18-8576
Lidia Lourdes Reyna De León 1937-18-20933
Francis René Pérez Menéndez 1937-18-20135
Lidia Verónica Hernández López 1937-18-11434
Equipo de trabajo No. 4
Tema: Criptoactivos
Presentado a: Dr. ROBERTO GIOVANNI GONZALEZ RAMIREZ
Guatemala, 08 de agosto de 2025
INTRODUCCION
En los últimos años el desarrollo de la tecnología digital ha dado origen a nuevas
variantes del sistema financiero y económico a nivel mundial dentro de estos surgimientos
podemos encontrar las criptomonedas el cual es un tema muy escuchado en la actualidad del
cual muchas personas no tienen el conocimiento exacto de lo que significan y solo tienen un
concepto vago de ello e incluso otras personas no familiarizan dicho termino.
Por lo tanto, en la presente investigación estaremos comprendiendo el significado de
los CRIPTOACTIVOS, para que se usan, sus clasificaciones, y todo lo relacionado para
poder comprender el tema y tener el conocimiento de este ya que es relevante en el área
financiera.
Por lo cual podremos comprender que las criptomonedas no solo han revolucionado
la forma en la que percibimos el concepto de una moneda, sino que también han sido
relevantes en el tema de las comercializaciones electrónicas.
Con el presente estudio informaremos a los leyentes, mediante una base teórica
especifica y certera que contenga la información mas relevante de las criptomonedas y una
explicación clara que pueda ser comprendida por el publico en general y no solamente por
un publico reducido que tenga un conocimiento previo del tema.
1. ¿QUE SON LOS CRIPTOACTIVOS?
Los criptoactivos son un tipo de bienes basados criptografía, dentro de cuales
encontramos diferentes categorías como las criptomonedas, bitcoin, Ethereum o ripple.
Todo esto empezó a surgir desde el 2009 con el lanzamiento del bitcoin, luego de
estas surgieron varios criptoactivos que cada vez mas impactan en la sociedad y en la
economía. Este tipo de mecanismo puede ser muy útil por la facilidad que presenta para poder
negociar, sin embargo, presenta un carácter arriesgado y especulativo.
Luego de lo descrito con anterioridad podemos comprender que son los criptoactivos,
los cuales no solo comprenden las criptomonedas que son las que se escuchan mencionar con
mayor frecuencia.
los criptoactivos son un tipo de activos basados en la criptografía. Son activos no
tangibles porque son virtuales y se encuentran en algunas plataformas. Su valor no lo
determina una entidad, su valor es determinado por el mercado en el cual se están negociando
o se desenvuelvan.
Ya hemos analizado y definido los criptoactivos, ahora debemos de entender para que
se utilizan o cual es su beneficio. Es importante entender que son más que monedas digitales
como se mencionaba anteriormente no son únicamente las criptomodes.
2. ¿PARA QUE SIRVEN LOS CRIPTOACTIVOS?
Los criptoactivos sirven como un medio de intercambio por lo cual en países como
España se presentan escenarios en los cuales las empresas han aceptado criptoactivos como
un medio de pago o como sustituto de una moneda como tal, de esta manera surge la
importancia y la relevancia de los criptoactivos, ya que con ellos se podrían mejorar las
transacciones internacionales, en las cuales se utilizarían criptoactivos como el medio de
pago.
Ya que esto vendría siendo como una moneda digital se facilitarían dichas
transacciones a largas distancias y se podrían evitar comisiones bancarias que se dan al
momento de realizar transacciones de un país a otro.
3. TIPOS COMUNES DE CRIPTOACTIVOS
• Criptomonedas
se usan para realizar pagos mediante la tecnología blockchain, que permite encriptar,
regular y verificar la transferencia de pagos entre pares. Su valor varía dependiendo
de la fe colectiva que tenga cada proyecto o protocolo. También pueden usarse para
adquirir bienes y servicios con varios comercios. Bitcoin y Litecoin entran en esta
categoría, y cada una tiene una característica particular: Litecoin, por ejemplo,
permite pagos instantáneos a 56 transacciones por segundo, lo cual la vuelve más
rápida que Bitcoin, pero más lenta que entidades tradicionales como Visa.
• Monedas de privacidad o privacy coins:
Tienen capas adicionales de encriptación para mantener secreta la información sobre
transacciones. A diferencia de Bitcoin, sus dueños se mantienen completamente
anónimos y la información es privada. Zcash, Dash y Monero son representantes:
Dash es un fork del código original de Bitcoin, protege la conexión entre emisor y
receptor, y tiene un market cap de $900 millones de dólares. Sin embargo, el más
popular es Monero, ya que esconde las identidades del emisor y receptor, y su market
cap es de $2,300 millones de dólares.
• Monedas estables o stablecoins:
Para reducir su volatilidad, están vinculadas a otro tipo de activo, que con frecuencia
resulta ser el dólar estadounidense como es el caso de DAI, USDC o USDT. Por esta
razón resultan muy útiles para los inversionistas ya que pueden resguardar su valor
asociado al dólar sin estar expuestos a la volatilidad del activo. Igualmente resultan
muy interesantes para casos de uso de pagos o remesas.
• Acciones tokenizadas o security tokens:
Representan una propiedad o acciones en un proyecto de blockchain y con frecuencia
se les atribuye cierta expectativa sobre las ganancias que tendrán en el futuro. Se usan
frecuentemente en el proceso de crowdfunding de una nuevo criptoactivo o proyecto
de blockchian. Uno de los más interesantes es SPiCE VC, que se especializa
en venture capital, pues ayuda darle más liquidez a los proyectos de etapa temprana
para atraer más dinero de los VCs. Este tipo de criptoactivos han sido muy
cuestionados por su similitud a las acciones tradicionales que cotizan en los mercados
regulados y se prevé mucha más regulación para poderlo lanzar y comercializar.
• Plataformas o economías de blockchain:
Son plataformas que llevan al blockchain mucho más allá de los pagos, pues permiten
crear contratos inteligentes, tokens y apps descentralizadas. Ethereum, Solana y
Avalanche son buenos ejemplos, y como tales, muestran el ecosistema propio que
estas economías van creando. Ethereum usa un protocolo de consenso tipo proof of
work (PoW), aunque va migrando poco a poco hacia un proof of stake (PoS). Por su
lado, Solana y Avalanche tienen la particularidad de ser una blockchain cuyos
protocolos buscan resolver los problemas que tiene Ethereum: escalabilidad,
sostenibilidad e interoperabilidad.
• Tokens no fungibles o non fungibles tokens:
Los famosos NFTs, activos basados en la blockchain cuyo valor se determina
dependiendo de su escasez y particularidad. No pueden dividirse, son raros, no son
sujetos a la inflación ni a la falsificación. Ya platicábamos sobre los NFTs desde el
año pasado, pero uno de sus exponentes más famosos es Decentraland, una
plataforma de metaverso que tiene su propio token (MANA) y que permite adquirir
bienes raíces virtuales. También están los famosos BAYC, quienes han tenido mucha
relevancia, sacaron su propio metaverso y hasta su criptomoneda APE.
• Tokens de utilidad o utility tokens:
Están diseñados con un propósito particular dentro de una economía de blockchain.
Por ejemplo, pueden ser usados para darle derechos de voto a algunos usuarios. El
Basic Attention Token, o (BAT) es útil para comprenderlo. BAT se creó para mejorar
la efectividad de los anuncios digitales en los exploradores de internet. De esta
manera se pueden bloquear los anuncios o en su caso recibir tokens (BATs) a través
del explorador (Brave)si es que deseas verlos. Otro ejemplo es Filecoin, quien está
construyendo un AWS (Amazon Web Services) descentralizado y paga a los
servidores y cobra a los usuarios con FILs (token).
• Finanzas descentralizadas y tokens de gobernanza:
El concepto de DeFi ha sido uno de los casos de uso más representativos y útiles de
los últimos años. A través de esta industria se han generado protocolos y proyectos
miltimillonarios que están creando mucho valor. Algunos ejemplos son: Uniswap que
es un exchange o mercado descentralizado que provee liquidez para intercambiar
criptoactivos. Por otro lado, en esta industria también pueden generarse ingresos
pasivos mediante los préstamos en plataformas como AAVE quienes también tienen
un criptoactivo que busca capturar parte de ese valor al actuar como activo de
gobernanza y participar en las decisiones del proyecto, así como en su tesorería. La
industria de DeFi es una realidad y ya alberga decenas de miles de millones de dólares
y protocolos muy prominentes que prometen remplazar muchas partes de la
infraestructura del mundo financiero tradicional. (CRIPTOACTIVOS)
3.1 VOLATILIDAD EXTREMA DEL PRECIO:
Una de las principales características de las criptomonedas es su volatilidad, que puede hacer
que su precio caiga más de un 50% en pocos días o, por el contrario, aumente un 12.000% en
solo unos meses. El equilibrio entre la oferta y la demanda, su utilidad, el sentimiento, las
prácticas especulativas y las llamadas ‘ballenas’ son algunos de los factores que condicionan
su fluctuación.
Un factor determinante en la fluctuación del precio de las criptomonedas es su baja adopción.
Una adopción masiva ayudaría a regularlo, pero, por un lado, su equiparación a las monedas
fiduciarias no es total, ya que aún no tienen su facilidad para ser intercambiadas por
productos y servicios ni la capacidad de constituir una reserva de valor estable, es decir, no
garantizan que puedan mantener su poder adquisitivo en el largo plazo. Por otro lado,
el aumento progresivo de la regulación, como por ejemplo MiCA en la Unión Europea,
podría sentar las bases para una mayor adopción; aunque, si la regulación es demasiado
estricta, podría tener el efecto contrario.
Otro factor importante es la confianza. Las criptomonedas surgieron con el objetivo de
descentralizar la gestión de los fondos de los particulares, por lo que caen fuera del control
de las instituciones financieras. Esta independencia implica que su valor no está respaldado
por los gobiernos centrales. Por lo tanto, los mercados no confían tanto en las criptomonedas
como en las monedas fiduciarias, cuya oferta e inflación están controladas por los bancos
centrales. Las ‘stablecoins’ quieren ganar parte de esta confianza controlando su fluctuación
mediante algoritmos o bien vinculándola a la de una moneda fiduciaria, activos materiales
(oro, inmuebles) u otra criptomoneda, lo cual las hace menos volátiles. Un ejemplo de ello
es USD Coin, ligada al dólar estadounidense, que está sujeta a auditorías y regulada por la
Red de Control de Delitos Financieros del Gobierno de Estados Unidos.
La regulación tiene un importante papel para fomentar esta confianza. Según el informe Big
Ideas 2025 de ARK Invest, en 2024 la volatilidad anual de bitcoin cayó por debajo del 50%,
sus niveles históricos más bajos, un dato llamativo si se tiene en cuenta que alcanzó casi el
80% en 2022 y superó el 100% en 2018. Como señala el informe, esta estabilización coincide
en el tiempo con el lanzamiento de varios ETF de bitcoin en Estados Unidos y su creciente
adopción por inversores institucionales.
El equilibrio entre oferta y demanda es también un factor crucial. Si la criptomoneda genera
un gran volumen de unidades con poca demanda, su valor será bajo, y viceversa. Relacionada
con este equilibrio está la escasez. Bitcoin, por ejemplo, ha establecido un límite de 21
millones de unidades, aunque se calcula que, entre fallos de ‘hardware’ y pérdidas de las
claves privadas por parte de los usuarios, se han podido perder entre 3 y 4 millones de las ya
minadas. Y la red Binance Smart Chain, red ‘blockchain’ de la criptomoneda binance,
destruye sus ‘tokens’ regularmente para controlar su volumen y estabilizar su valor a lo largo
del tiempo. También hay que tener en cuenta la dificultad del proceso de minado: a mayor
dificultad para generar las criptodivisas, menor oferta y, por lo tanto, mayores precios si la
demanda es elevada. Estos factores condicionan la oferta disponible y evitan que los precios
se desplomen.
Otra circunstancia que condiciona los precios es el nivel de utilidad, es decir, la capacidad de
un ‘token’ o de su plataforma ‘blockchain’ para resolver un problema real. A más utilidades,
más demanda tendrán y, por lo tanto, más aumentarán sus precios. (BBVA, 2025)
3.2 FALTA DE REGULACIÓN
Guatemala se encuentra en una etapa temprana en la regulación de blockchain y
criptoactivos. Actualmente, no existe un marco normativo específico que rija el uso de esta
tecnología, lo que ha llevado a un crecimiento orgánico del ecosistema sin restricciones claras
ni incentivos regulatorios. A pesar de esto, hay iniciativas como «Bitcoin Lake» en
Panajachel, donde las criptomonedas están siendo adoptadas como medio de pago en
negocios locales, mostrando el potencial de este sector en el país.
Uno de los principales retos en Guatemala es la falta de claridad en aspectos fiscales y de
cumplimiento normativo. La ausencia de regulación genera incertidumbre para empresas y
emprendedores que buscan innovar en este campo, limitando la inversión y la adopción a
gran escala. Además, la falta de supervisión puede generar riesgos en términos de seguridad
y prevención de fraudes.
La regulación de blockchain en Latinoamérica avanza de manera desigual, con algunos países
tomando la delantera y otros, como Guatemala, aún en una etapa de exploración. Sin
embargo, la ausencia de regulación no debe verse como un obstáculo, sino como una
oportunidad para construir un marco normativo que impulse la innovación y la adopción
segura de esta tecnología. Con un enfoque estratégico y colaborativo, Guatemala puede
posicionarse como un referente en la región, generando beneficios tanto para la economía
digital como para la sociedad en su conjunto. (Blockchain, 2025)
3.3 RIESGO TECNOLÓGICO Y OPERATIVO
Ciberataques y phishing
La seguridad en internet cada vez se va convirtiendo en un factor clave tanto para los usuarios
individuales como para las empresas en general, sobre todo, por el auge de la digitalización
de casi todos los servicios y el alza, paralela, de distintas las modalidades para cometer delitos
en la red.
En este sentido, ciberdelitos como el secuestro de información, las estafas o los ataques
dirigidos a sitios web son bastante comunes hoy en día, sin embargo, otros que también
destacan entre todos son los relacionados con el rubro de las criptomonedas o la suplantación
de identidad. De acuerdo con datos de la empresa especializada en ciberseguridad SISAP
(Sistemas Aplicativos), y cuya sede está en Guatemala, a nivel global las empresas perdieron
hasta $50 millones en delitos relacionados con el rasomware, es decir, infecciones
informáticas que encriptan la información y archivos de los usuarios a cambio de una suma
determinada de dinero.
En este sentido, los ciberdelitos relacionados con esas prácticas, que por lo general son
ejecutadas por grupos criminales distribuidos a nivel mundial, equivalen a un 47% del total
de ciberataques que SISAP registró entre sus empresas clientes durante los años de 2021 y
2022. Sin embargo, los ataques de este tipo no son los únicos que la empresa especializada
ha atendido, pues durante el mismo período también registró un buen volumen de ciberdelitos
relacionados con el sector de las criptomonedas, incluyendo la denominada cadena de
bloques, es decir, el protocolo en el que funcionan criptoactivos como el Bitcoin.
Dentro del total de eventos que identificó SISAP, hasta un 18% corresponde a este sector, el
cual también incluye casos como el robo de equipos o suplantación de identidad, fenómenos
muy comunes en las plataformas de intercambio de criptomonedas más utilizadas en el
mundo. Estos eventos relacionados con el rubro de las criptomonedas, y que fueron atendidos
por SISAP, corresponden solo a los países en los que opera la compañía, entre los cuales
están Estados Unidos, Guatemala, El Salvador, México, Honduras, Costa Rica, Panamá y
República Dominicana, entre otros.
El Criptojacking
También llamado Criptominado malicioso o Criptosecuestro, en inglés Cryptojacking
(derivado de la combinación de los vocablos Cryptocurrency , criptomoneda, y Hijacking,
secuestro), consiste en el secuestro de un dispositivo electrónico sin el consentimiento o
conocimiento del usuario, para aprovechar sus recursos en el minado de criptomonedas. La
criptomoneda más usada para minar en este tipo de ataques es Monero debido a sus
características de privacidad y anonimato y por tanto las transacciones no se pueden trazar.
Además, algoritmo Proof-of-Work de Monero (CryptoNight[6]) se ha diseñado para hacer
que las actividades de minería sean viables con una CPU estándar en vez de requerir grandes
cantidades de recursos o incluso hardware especializado.[5][7] También es habitual el
criptosecuestro para minado de Bitcoin y Ethereum debido a su alto valor en el mercado. El
éxito de este tipo de ataque se debe a que es fácil de efectuar y automatizar, además de la
dificultad de detectar su presencia en el dispositivo infectado. (NEWS, 2023)
3.4 RIESGO DE LIQUIDEZ
El riesgo de liquidez en criptoactivos es la posibilidad de no poder vender, convertir o
intercambiar un criptoactivo rápidamente sin afectar significativamente su precio o, en casos
extremos, de no poder hacerlo en absoluto.
En el contexto de Guatemala, este riesgo es más alto que en mercados regulados, porque las
criptomonedas no son de curso legal y las plataformas de intercambio locales son limitadas.
Causas del riesgo de liquidez en criptoactivos
• Baja profundidad de mercado
Algunos criptoactivos (especialmente altcoins) tienen poco volumen de negociación, lo que
dificulta cerrar operaciones grandes sin afectar el precio.
• Dependencia de exchanges específicos
En Guatemala no hay plataformas reguladas nacionales, y la liquidez depende de exchanges
internacionales (Binance, Coinbase, Kraken, etc.), que pueden imponer restricciones o cerrar
cuentas.
• Eventos de pánico (bank run cripto)
Casos como el colapso de FTX mostraron que, aunque el mercado parezca líquido, ante un
evento advers o la liquidez puede desaparecer en horas. (Academy, 2025)
3.5 RIESGO SISTÉMICO Y CONTAGIO
Se trata del fenómeno por el cual un shock en un segmento (por ejemplo, un colapso de una
plataforma cripto) se propaga a otros segmentos. En cripto, esto sucedió cuando varias
entidades (stablecoins, exchanges, fondos, etc.) colapsaron en cadena, afectando la confianza
del mercado global
3.6 RIESGO DE CONTRAPARTE
El riesgo de contraparte es aquel que se refiere a la posibilidad de que el otro agente en una
transacción incumpla con su compromiso. Visto de otro modo, este riesgo siempre se asume
al cerrar un contrato o transacción. Esto, por la probabilidad, aunque sea mínima, de que la
contraparte desconozca o se vea incapacitada de honrar el acuerdo asumido.
Una contraparte es la otra parte que participa en una transacción financiera. Toda transacción
debe tener una contraparte para que se concrete. Más específicamente, cada comprador de un
activo debe estar emparejado con un vendedor dispuesto a vender, y viceversa. Por ejemplo,
la contraparte de un comprador de opciones sería un emisor de opciones. En cualquier
operación completa, pueden intervenir varias contrapartes (por ejemplo, una compra de 1000
acciones se completa con 10 vendedores de 100 acciones cada uno).
En las transacciones con una contraparte, existe el riesgo inherente de que una de las
entidades involucradas incumpla con su obligación. Esto es especialmente cierto en las
transacciones extrabursátiles (OTC). Algunos ejemplos incluyen el riesgo de que un
proveedor no entregue un bien o servicio después de procesarse el pago, o que un comprador
no pague una obligación si los bienes se entregan primero. También puede incluir el riesgo
de que una de las partes se retire del acuerdo antes de que se concrete la transacción, pero
después de alcanzar un acuerdo inicial. (Westreicher, 2020)
4. BIBLIOGRAFÍA
Academy, F. C. (10 de Junio de 2025). Indicadores clave de riesgo para las criptomonedas. Obtenido
de https://financialcrimeacademy.org/es/indicadores-clave-de-riesgo-para-las-criptomonedas/
BBVA. (24 de Marzo de 2025). ¿Qué factores contribuyen a reducir la volatilidad de las
criptomonedas? Obtenido de https://www.bbva.com/es/innovacion/por-que-varia-tanto-el-
precio-de-las-criptomonedas/
Blockchain, A. (08 de Febrero de 2025). REGULACIÓN BLOCKCHAIN EN LATINOAMÉRICA:
AVANCES, DESAFÍOS Y EL CASO DE GUATEMALA. Obtenido de https://ab.gt/regulacion-
blockchain-en-latinoamerica-avances-desafios-y-el-caso-de-
guatemala/#:~:text=Guatemala:%20Un%20Ecosistema%20Emergente%20sin,seguridad%2
0y%20prevenci%C3%B3n%20de%20fraudes.
MORDO, J. (18 de 05 de 2023). CRIPTOACTIVOS. Obtenido de https://javiermorodo.com/los-8-
tipos-de-criptoactivos/
NEWS, D. (20 de Marzo de 2023). Guatemala | Un 18% de los ciberdelitos en la región están
relacionados con las criptomonedas. Obtenido de https://dplnews.com/guatemala-un-18-de-
los-ciberdelitos-en-la-region-estan-relacionados-con-las-criptomonedas/
Westreicher, G. (2020). Riesgo de contraparte. Obtenido de
https://economipedia.com/definiciones/riesgo-de-contraparte.html
