EL VALOR DEL DINERO EN

RELACIÓN AL TIEMPO
Parte 1/2

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 Economía
financiera

EN AGO. 2021 $1.00 8 plátanos

Economía
Real.
HOY Sept. 2022 $1.00 4 plátanos

MAÑANA DIC. 2022 $1.00 ????

35
36
Factores que afectan el valor del dinero en el tiempo.

37
Valor del dinero en dos dimensiones:

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 El Valor Del Dinero En Relación Al Tiempo
1. Introducción:
Toda persona que administra recursos financieros en
empresas públicas o privadas, ya sean tesoreros, gerentes
financieros, gerentes generales u otros, deberán conocer el
valor del dinero a través del tiempo, con el propósito de
minimizar errores en la toma de decisiones, especialmente
en las negociaciones de inversiones en títulos valores,
operaciones en bolsa, inversiones en activos fijos, otros. Es
más, no se puede comprender la importancia de las finanzas
y en qué consisten, si no se tiene bien claro el valor del
dinero en relación al tiempo.
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 El Valor Del Dinero En Relación Al Tiempo
Objetivos:
• Comprender qué significa “el valor del dinero en el
tiempo”.
• Comprender la relación entre valor presente y futuro.
• Describir cómo se puede usar el interés para ajustar
el valor de los flujos de efectivo —hacia delante y
hacia atrás— a un solo punto en el tiempo.
• Calcular el valor presente y futuro de:
• a) una cantidad invertida hoy,
• b) una serie de flujos iguales (una anualidad) y;
• c) una serie de flujos mixtos.
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 II. El Valor Del Dinero En Relación Al Tiempo
Objetivos……:
• Distinguir entre una “anualidad ordinaria” y una
“anualidad que se debe”.
• Elaborar un “programa de amortización” para
préstamos a plazos.

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 El Valor Del Dinero En Relación Al Tiempo

• INTERES: Interés Dinero pagado (ganado) por el uso del

dinero.
• INTERÉS SIMPLE: Interés pagado (ganado) sólo sobre la
cantidad original, o principal, solicitada en préstamo
(prestada).
• INTERÉS COMPUESTO: Interés pagado (ganado) sobre
cualquier interés ganado antes, lo mismo que sobre el
principal solicitado en préstamo (prestado).

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 El Valor Del Dinero En Relación Al Tiempo

• VALOR FUTURO: (valor terminal) El valor en algún

tiempo futuro de una cantidad presente de dinero, o
una serie de pagos, evaluados a una tasa de interés
dada.
• VALOR PRESENTE: (El valor actual) de una cantidad
futura de dinero, o una serie de pagos, evaluada a una
tasa de interés dada.

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El Valor Del Dinero En Relación Al Tiempo
Para una mayor objetividad a lo planteado es necesario que se
conozcan algunas definiciones en relación a la notación financiera.
En Finanzas, por regla general, las letras minúsculas denotan tasas
porcentuales y periodos, mientras que las letras mayúsculas
representan dinero o cantidades. La nomenclatura a utilizar es la
siguiente:
i=Tasa de interés o de capitalización IS(I)=Interés
n =Número de periodos (tiempo)
VP=Valor presente a valor actual o principal
VF=Valor futuro o monto h=Tasa inflacionaria
f =Flujo de efectivo k=Tasa de descuento
En materia impositiva y tributaria, habrá una excepción, de tal forma
que:
T=Tasa de impuestos
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¿Qué prefieren, $1,000.00 en este
momento o….$4,000 al final del quinto
año?....Depende….!!!! ¿De qué?
DEPENDE DE LA TASA DE INTERES

¿A qué tasa de interés simple se

obtienen los $4,000 al final del quinto
año para aceptar la oferta?....
I = pin; VFn = P + I = (p + (p.i.n.))
VFn = Vpo (1 + in).
i = ((VFn/VP.o) -1)/n 45
 El Valor Del Dinero En Relación Al Tiempo
2.1 Interés Simple (I).
Es el rendimiento que obtiene o la cantidad que se paga a alguien que perdió una
oportunidad de consumo o de inversión. Principal(P), es la cantidad de dinero que se
toma o invierte.
Tasa de interés (i). Es el porcentaje del principal que el prestatario paga al acreedor
por cada periodo específico, como compensación por perder otras oportunidades de
inversión.

Ejercicios.
2.1.1¿Cuál es el interés simple de $100.00 a un 10% anual durante 6 meses?
𝐼 = 𝑃𝑖𝑛
𝑃 = $100.00
𝑖 = 0.10
𝑛 = 6 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 = 6/12 = 0,5 𝑎ñ𝑜𝑠 *1)
𝐼 = 100𝑥0.10𝑥0.5
𝐼 = $5.00

*1) Las operaciones en matemáticas financiera, el periodo (tiempo) deberá expresarse en años.

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 El Valor Del Dinero En Relación Al Tiempo

2.1.2 Un estudiante de la AFI 2, tiene trámites para adquirir una casa y le han
aprobado $60,000.00, a una tasa anual de 10% ¿Cuál sería el pago de intereses del
primer mes?

𝑉𝑃 = $60,000.00
𝑖 = 0.10
𝑛 = 1 𝑚𝑒𝑠 = 1/12 𝑎ñ𝑜𝑠
𝐼 = 𝑃𝑖𝑛
𝐼 = 60,000 𝑥 0.10 𝑥 1/12
𝐼 = $500.00

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 El Valor Del Dinero En Relación Al Tiempo
2.1.3 Un comerciante recibe $1,500.00 cada 3 meses por un préstamo que le ha
hecho a un cliente que paga una tasa de interés anual de 6%. ¿Cuánto le ha dado en
préstamo a su cliente?

𝐼 = 𝑃𝑖𝑛
𝐼 = $1,500.00
𝑛 = 3 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 = 3/12 = 1/4 = 0.25 𝑎ñ𝑜𝑠
𝐼
𝑃=
𝑖𝑛
$1,500.00 $1,500.00
𝑃= = = $100,000.00
0.06𝑥0.25 0.015

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 El Valor Del Dinero En Relación Al Tiempo
2.1.4 Un comerciante del mercado La Tiendona pide $10,000.00 durante 9 meses a una
tasa anual del 8%. ¿Cuánto deberá pagar al final de los nueve meses?
Observe que en este caso, tiene que pagar el interés más el principal; es decir, un valor
futuro o monto.
𝑉𝐹 =? 𝑃 = $10,000.00
𝑛 = 9 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 = 9/12 = 3/4 = 0.75 𝑎ñ𝑜𝑠𝑖 = 0.08
𝑉𝐹 = 𝑃 + 𝐼
𝑉𝐹 = 𝑃 + 𝑃𝑖𝑛
𝑉𝐹 = 𝑃(1 + 𝑖𝑛)
𝑉𝐹 = $10,000.00(1 + 0.08𝑥0.75)
𝑉𝐹 = $10,000.00(1.06)
𝑉𝐹 = $10,600.00
Es necesario aclarar que el interés simple lo utiliza el sistema bancario.
En el sistema informal también es utilizado a nivel de prestamistas particulares, ya sea en
los mercados y fuera de los mismos. Considerando esta situación. En tal sentido
estudiaremos el interés compuesto que si es utilizado por el sistema financiero,
especialmente los bancos y otras instituciones financieras, cuando le prestan dinero a las
empresas o personas naturales.

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 II. El Valor Del Dinero En Relación Al Tiempo
2.2 Interés Compuesto.
2.2.1 Valor Futuro.
Es el que se paga no sólo sobre el principal, sino sobre cualquier interés obtenido, pero no
retirado, durante los periodos establecidos. Esta definición es esencial para comprender
las matemáticas financiera, y su fundamento es que se pagan intereses sobre intereses
acumulados al principal. Esta es la principal diferencia con el interés simple.
A continuación se ejemplifica esta diferencia, haciendo un paralelo entre ambos
conceptos de un principal de $100.00 y una tasa de interés del 10% en varios periodos

Cuadro N° 1
Diferencia Entre Interés Simple e Interés Compuesto
AÑOS M INTERES SIMPLE I INTERES COMPUESTO
1 $ 110.00 $ 110.00
3 $ 130.00 $ 133.10
5 $ 150.00 $ 161.05
7 $ 170.00 $ 194.87
10 $ 200.00 $ 259.37
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 El Valor Del Dinero En Relación Al Tiempo
INTERES SIMPLE: INTERES COMPUESTO:

𝑉𝐹 = 𝑃 1 + 𝑖𝑛 𝑉𝐹 = 𝑉𝑃(1 + 𝑖)𝑛
n=1 𝑉𝐹 = 100 1 + 0.10𝑥1 𝑉𝐹 = 100(1 + 0.10)1
𝑉𝐹 = 100 1.1 = $110.00 𝑉𝐹 = 100 1.1 = $110.00

𝑉𝐹 = 𝑃 1 + 𝑖𝑛 𝑉𝐹 = 𝑉𝑃(1 + 𝑖)3
n=3 𝑉𝐹 = 100 1 + 0.10𝑥3 𝑉𝐹 = 100(1 + 0.10)3
𝑉𝐹 = 100 1.30 = $130.00 𝑉𝐹 = 100 1.331 = $133.10

𝑉𝐹 = 𝑃 1 + 𝑖𝑛 𝑉𝐹 = 𝑉𝑃(1 + 𝑖)5
n=5 𝑉𝐹 = 100 1 + 0.10𝑥5 𝑉𝐹 = 100(1 + 0.10)5
𝑉𝐹 = 100 1.50 = $150.00 𝑉𝐹 = 100 1.611 = $161.05
𝑉𝐹 = 𝑃 1 + 𝑖𝑛 𝑉𝐹 = 𝑉𝑃(1 + 𝑖)7
n=7 𝑉𝐹 = 100 1 + 0.10𝑥7 𝑉𝐹 = 100(1 + 0.10)7
𝑉𝐹 = 100 1.70 = $170.00 𝑉𝐹 = 100 1.949 = $194.87

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 El Valor Del Dinero En Relación Al Tiempo

𝑉𝐹 = 𝑃 1 + 𝑖𝑛 𝑉𝐹 = 𝑉𝑃(1 + 𝑖)10
n=10 𝑉𝐹 = 100 1 + 0.10𝑥10 𝑉𝐹 = 100(1 + 0.10)10
𝑉𝐹 = 100 2 = $200.00 𝑉𝐹 = 100 2.594 = $259.40

La fórmula del interés compuesto no sólo se utiliza en las finanzas, sino en muchas
actividades económicas, tales como crecimiento poblacional, algunas operaciones
relacionadas a las ciencias sociales y ciencias naturales.

𝑉𝐹 = 𝑉𝑃(1 + 𝑖)𝑛 Valor futuro, en donde la tasa de interés i se le conoce como tasa
de capitalización.
Se puede observar que responde a comportamientos de las funciones
exponenciales, tal como lo veremos en el desarrollo de este curso. Si de la anterior
fórmula despejamos el valor presente o valor actual, obtenemos.

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 El Valor Del Dinero En Relación Al Tiempo
𝑉𝐹
𝑉𝑃 = Valor presente, aquí la tasa de interés se conoce
(1+𝑘)𝑛
como tasa de descuento y para no confundirla con la tasa de
capitalización (i), se utiliza k minúscula.
Así como despejamos el VP, también podemos despejar el
tiempo n, desde luego conociendo el VF, VP y la tasa de interés
i; la nueva fórmula es:

𝑉𝐹 = 𝑉𝑃 ∗ 1 + 𝑖 𝑛
𝐿𝑜𝑔𝑉𝐹 = 𝐿𝑜𝑔𝑉𝑃 + 𝑛𝐿𝑜𝑔 1 + 𝑖
𝐿𝑜𝑔𝑉𝐹 − 𝐿𝑜𝑔𝑉𝑃 = 𝑛𝐿𝑜𝑔 1 + 𝑖

𝐿𝑜𝑔𝑉𝐹−𝐿𝑜𝑔𝑉𝑃
𝑛=
𝐿𝑜𝑔(1+𝑖)
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 El Valor Del Dinero En Relación Al Tiempo
Lo mismo podría hacerse para calcular la tasa de capitalización i,
conociendo el VF, VP y n.

𝑉𝐹 = 𝑉𝑃(1 + 𝑖)𝑛
𝐿𝑜𝑔𝑉𝐹 = 𝐿𝑜𝑔𝑉𝑃 + 𝑛𝐿𝑜𝑔 1 + 𝑖
𝐿𝑜𝑔𝑉𝐹 − 𝐿𝑜𝑔𝑉𝑃 = 𝑛𝐿𝑜𝑔 1 + 𝑖

𝐿𝑜𝑔𝑉𝐹−𝐿𝑜𝑔𝑉𝑃
𝐿𝑜𝑔 1 + 𝑖 =
𝑛
En esta fórmula, se observa que la expresión 𝐿𝑜𝑔(1 + 𝑖) será
igual a un número real; por ello, es necesario obtener el
antilogaritmo de dicho número para deshacer el Log que
acompaña como factor al binomio (1+i).
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 El Valor Del Dinero En Relación Al Tiempo
En este caso, al binomio referido (1 + 𝑖)𝑛 se le conoce como “factor de
interés de valor futuro – FIVF”.

Ejemplo: Si deposito en un banco la cantidad de $1,500.00 a un plazo de 5

años, devengando un interés del 7%, ¿Cuánto obtendré al final del quinto
año?
𝑉𝐹 = 𝑉𝑃(1 + 𝑖)𝑛

𝑉𝐹 = $1,500.00(1 + 0.07)5
DESARROLLO:
𝑉𝐹 = $1,500.00 1.07 1.07 1.07 1.07 1.07
= $1,500x1.402551731
𝑉𝐹 = $2,103.83

55
Es todo por ahora jóvenes.
Hasta la próxima clase.