LA GESTORA PÚBLICA DE LA SEGURIDAD SOCIAL DE LARGO

PLAZO EN BOLIVIA

CAPITULO I

1. INTRODUCCIÓN

La Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo (GESTORA)

constituye una de las transformaciones más significativas del sistema

previsional boliviano en las últimas décadas. Creada mediante la Ley Nº

065 de Pensiones del 10 de diciembre de 2010, esta institución

representa la materialización de un cambio paradigmático en la

administración de los fondos de pensiones del país, transitando de un

modelo privatizado hacia un sistema de gestión pública estatal.

Esta transformación no solo tiene implicaciones técnicas y

administrativas, sino que refleja una concepción política y económica

particular sobre el papel del Estado en la protección social. La decisión

de crear GESTORA como una Empresa Pública Nacional Estratégica bajo

tuición del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas evidencia la

prioridad gubernamental de recuperar la soberanía sobre los recursos

previsionales de los trabajadores bolivianos.

El presente análisis busca examinar de manera integral el

funcionamiento, estructura y sostenibilidad financiera de GESTORA,

evaluando tanto sus logros como sus desafíos. A través de este estudio,

se pretende comprender el impacto real de esta transformación

institucional en la vida de los asegurados y en el conjunto del sistema

económico nacional.

La relevancia de este trabajo radica en la necesidad de evaluar

críticamente una institución que administra recursos vitales para la

seguridad social de millones de bolivianos. En un contexto donde los

sistemas de pensiones enfrentan presiones demográficas y económicas

crecientes a nivel global, la experiencia boliviana ofrece elementos de

análisis importantes para comprender las posibilidades y limitaciones de

los modelos de administración pública de fondos previsionales.

OBJETIVO GENERAL

OBJETIVOS ESPECÍFICOS

JUSTIFICACIÓN

CAPÍTULO III

MARCO HISTÓRICO REFERENCIAL

5.1 El Sistema Pre-1997

Antes de la reforma de 1997, Bolivia operaba con un sistema de reparto

fragmentado administrado por múltiples cajas de jubilación sectoriales.

Este modelo, heredado de décadas anteriores, presentaba problemas

estructurales significativos que incluían déficits fiscales crecientes,

cobertura limitada, y gestión administrativa deficiente.

Las diferentes cajas (trabajadores privados, empleados públicos,

mineros, etc.) operaban con criterios dispares, generando inequidades

en beneficios y contribuciones. La fragmentación institucional impedía

economías de escala y dificultaba una gestión eficiente de los recursos.

Adicionalmente, los cambios demográficos y las crisis económicas

recurrentes comprometían la sostenibilidad financiera del conjunto del

sistema.

5.2 La Reforma de 1997 y las AFP

La implementación del sistema de capitalización individual mediante las

Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) en 1997 buscó resolver

los problemas identificados en el sistema anterior. El nuevo modelo

prometía sostenibilidad financiera, mejores pensiones y eficiencia

administrativa.

Sin embargo, la experiencia de más de una década reveló limitaciones

importantes. Las altas comisiones administrativas reducían

significativamente los saldos acumulados por los trabajadores. La

expatriación de utilidades significaba que los beneficios de la

administración eficiente no se reinvertían en la economía nacional.

Además, las pensiones resultantes frecuentemente eran insuficientes

para garantizar niveles dignos de vida en la vejez.

La estructura de comisiones del sistema AFP era particularmente

onerosa: incluía una comisión sobre salario, una comisión sobre saldo
acumulado, comisiones por traspasos entre administradoras, y una

comisión mensual sobre la pensión pagada a jubilados. Esta

multiplicidad de cobros reducía sustancialmente los recursos disponibles

para pensiones.

5.3 Críticas y Demandas de Reforma

Las limitaciones del sistema AFP generaron creciente malestar social y

demandas de reforma. Los trabajadores observaban que sus saldos

acumulados eran insuficientes para financiar pensiones dignas, mientras

las AFP obtenían utilidades significativas. La falta de componentes

solidarios significaba que trabajadores de bajos ingresos o con historias

laborales interrumpidas enfrentaban perspectivas previsionales

precarias.

Adicionalmente, la crisis financiera internacional de 2008 evidenció la

vulnerabilidad de los fondos de pensiones ante volatilidad de mercados

financieros. Las pérdidas en las inversiones de las AFP afectaron

directamente los saldos de los trabajadores, generando incertidumbre

sobre la seguridad de los recursos previsionales.

5.4 El Proceso de Transición hacia GESTORA

La creación de GESTORA mediante la Ley Nº 065 de 2010 inició un

proceso de transición gradual. Inicialmente, la nueva institución

coexistió con las AFP mientras desarrollaba capacidades administrativas

y tecnológicas. La administración de la Renta Universal de Vejez

constituyó la primera experiencia operativa importante de GESTORA.

El proceso de implementación completa se extendió por más de una

década, culminando con el inicio del registro de nuevos asegurados en

2022 y la consolidación total del sistema en 2024. Esta gradualidad

permitió desarrollar capacidades institucionales y minimizar disrupciones

en el servicio a los asegurados.

2. MARCO CONCEPTUAL TEORICO

2.1 Seguridad Social

Sistema institucional basado en principios de solidaridad

intergeneracional, redistribución de ingresos y protección colectiva

contra riesgos sociales. Este sistema constituye un derecho fundamental

que busca garantizar la protección integral de los trabajadores y sus

familias ante contingencias como vejez, invalidez, muerte, desempleo y

riesgos profesionales, estableciendo mecanismos de financiamiento

colectivo que permiten la redistribución de recursos entre diferentes

sectores de la población.

La seguridad social en Bolivia se fundamenta en los principios

constitucionales de universalidad, integralidad, equidad, solidaridad,

unidad de gestión, economía, oportunidad, interculturalidad y eficacia.

Estos principios orientan la construcción de un sistema que no solo

protege a los trabajadores activos, sino que también garantiza

prestaciones dignas para los jubilados, viudas, huérfanos y personas con

discapacidad, promoviendo la cohesión social y el desarrollo económico

sostenible del país.

2.2 Sistema Integral de Pensiones (SIP)

Marco jurídico-institucional establecido por la Ley N° 065 que integra

todos los regímenes pensionales en Bolivia bajo una administración

única. El SIP fue creado con el objetivo de unificar los diferentes

sistemas previsionales existentes en el país, estableciendo un modelo

mixto que combina elementos contributivos, semicontributivos y no

contributivos para garantizar una cobertura integral a todos los sectores

de la población boliviana. La ley fue promulgada en diciembre de 2010,

pero su implementación completa tomó más de una década debido a la

complejidad de la transición del sistema anterior.

El sistema ha experimentado modificaciones significativas, siendo la

más reciente la Ley N° 1582 de octubre de 2024, que incrementa los

límites solidarios y mejora la Pensión Solidaria de Vejez. Esta

actualización refleja el compromiso del Estado boliviano de adaptar

continuamente el sistema a las necesidades cambiantes de la población

y los desafíos económicos contemporáneos, fortaleciendo especialmente

los componentes solidarios que benefician a los sectores más

vulnerables de la sociedad.
2.3 GESTORA (Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo

Plazo)

Empresa Pública Nacional Estratégica creada para administrar el

Sistema Integral de Pensiones, que inició operaciones después de más

de 7 años de su creación. La GESTORA comenzó oficialmente sus

actividades parciales en septiembre de 2022, luego de casi 12 años de

la aprobación de la Ley 065, administrando los Regímenes Contributivo y

Semicontributivo del Sistema Integral de Pensiones. Esta entidad

representa la materialización del modelo estatal de administración

previsional, reemplazando gradualmente a las Administradoras de

Fondos de Pensiones privadas.

Según datos oficiales, el fondo del Sistema Integral de Pensiones

administrado por la GESTORA incrementó a Bs 189.420 millones a

diciembre de 2024, lo que demuestra la solidez financiera y el

crecimiento patrimonial del sistema bajo administración pública. La

entidad opera bajo la fiscalización y control de la Autoridad de

Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros (APS) y mantiene un

sistema de atención al público a través de oficinas a nivel nacional y una

línea gratuita 800-10-1610.

2.4 Administradoras de Fondos de Pensiones (AFPs)

Entidades privadas que anteriormente administraban los fondos de

pensiones en Bolivia antes de la implementación de la GESTORA. Las

AFPs operaron en Bolivia desde 1997 hasta 2022, siguiendo el modelo

de capitalización individual implementado en varios países

latinoamericanos durante las reformas neoliberales de los años 90. Estas

entidades se encargaban de la administración de las cuentas

individuales de capitalización, la recaudación de aportes, el pago de

prestaciones y la inversión de los recursos de los afiliados en el mercado

de capitales.

El sistema de AFPs generó importantes debates sobre su eficiencia, los

costos de administración, la cobertura limitada y los riesgos asociados a

las fluctuaciones del mercado. La decisión de transitar hacia un modelo

de administración pública se fundamentó en la búsqueda de mayor

equidad, reducción de costos administrativos, ampliación de la cobertura

y fortalecimiento del componente solidario del sistema previsional,

respondiendo a las críticas sobre la insuficiencia de las pensiones

generadas por el modelo de capitalización individual puro.

2.5 Modelo de Reparto (pay-as-you-go)

Sistema previsional donde las generaciones económicamente activas

financian a las pensionadas mediante el principio de solidaridad

intergeneracional. Este modelo, también conocido como sistema de

reparto simple, se basa en un contrato social implícito donde los

trabajadores activos contribuyen al financiamiento de las pensiones

actuales con la expectativa de que las futuras generaciones harán lo

mismo cuando ellos se jubilen. Es un sistema que distribuye los riesgos

entre toda la población y permite ajustes redistributivos que favorecen a

los sectores de menores ingresos.

El modelo de reparto presenta ventajas como la inmediata disponibilidad

de beneficios, la protección contra la inflación, la capacidad

redistributiva y la garantía estatal de las prestaciones. Sin embargo,

enfrenta desafíos relacionados con los cambios demográficos,

particularmente el envejecimiento poblacional y la disminución de la

tasa de natalidad, que pueden generar presiones sobre la sostenibilidad

financiera del sistema. En Bolivia, este modelo forma parte del

componente solidario del SIP, complementando el sistema de

capitalización individual.

2.6 Modelo de Capitalización Individual

Sistema que establece cuentas personales donde cada trabajador

acumula recursos para financiar su propia pensión, vinculando

directamente aportes con beneficios. En este modelo, cada afiliado

posee una cuenta individual donde se depositan sus aportes más los

rendimientos generados por las inversiones de esos recursos en

instrumentos financieros. La pensión final depende del saldo acumulado

en la cuenta individual, la edad de jubilación, la esperanza de vida y las

condiciones del mercado al momento del retiro.

Este sistema ofrece transparencia en cuanto a la relación entre aportes y

beneficios, incentiva el ahorro de largo plazo y puede generar pensiones

más altas para trabajadores de mayores ingresos y mayor densidad de

cotización. No obstante, presenta limitaciones significativas como la

exposición a riesgos de mercado, la falta de redistribución, pensiones

inadecuadas para trabajadores de bajos ingresos o con historiales

laborales irregulares, y altos costos administrativos. En el SIP boliviano,

este componente se mantiene pero complementado con elementos

solidarios para superar sus limitaciones intrínsecas.

2.7 Modelos Mixtos

Sistemas híbridos que combinan elementos de capitalización individual

con componentes solidarios redistributivos. Estos modelos buscan

aprovechar las ventajas de ambos sistemas mientras minimizan sus

desventajas, creando estructuras más equilibradas y sostenibles. El

diseño mixto permite mantener los incentivos individuales del ahorro

previsional mientras incorpora mecanismos de solidaridad que

garantizan pensiones mínimas y redistribuyen recursos hacia los

sectores más vulnerables.

El Sistema Integral de Pensiones de Bolivia constituye un ejemplo

paradigmático de modelo mixto, integrando un componente contributivo

de capitalización individual con un componente solidario financiado por

aportes patronales y recursos del Estado. Esta arquitectura permite

combinar la eficiencia del mercado con la equidad social, asegurando

pensiones dignas para todos los sectores mientras mantiene incentivos

para la formalización laboral y el ahorro previsional. Los modelos mixtos

requieren diseños institucionales complejos pero ofrecen mayor

flexibilidad para adaptarse a diferentes contextos económicos y

demográficos.

2.8 Fondo Solidario

Elemento redistributivo del sistema previsional, financiado a través de

aportes patronales diferenciados y destinado a complementar las

pensiones mínimas. El Fondo Solidario constituye el mecanismo principal

de redistribución del SIP, permitiendo que trabajadores con menores

ingresos o historiales contributivos irregulares puedan acceder a

pensiones dignas. Este fondo se nutre principalmente de aportes

patronales progresivos que varían según el nivel salarial de los

trabajadores, implementando un principio de solidaridad horizontal entre

empleadores.

Los recursos del Fondo Solidario se utilizan para financiar las Pensiones

Solidarias de Vejez, complementar pensiones insuficientes del

componente individual y garantizar prestaciones mínimas a todos los

afiliados que cumplan los requisitos establecidos. Su administración

debe ser transparente y eficiente, requiriendo mecanismos de

governance que aseguren la sostenibilidad financiera de largo plazo y la

correcta aplicación de los recursos según los principios de equidad y

solidaridad que inspiran el sistema previsional boliviano.

2.9 Patrimonio Autónomo

Cada uno de los Fondos del Sistema Integral de Pensiones se constituye

como un patrimonio autónomo y diverso del patrimonio de la Entidad

que los administra, son indivisos, imprescriptibles e inafectables por

gravámenes. Esta característica jurídica fundamental garantiza que los

recursos de los afiliados estén completamente separados del patrimonio

de la GESTORA o cualquier otra entidad administradora, protegiendo los

derechos previsionales ante eventuales dificultades financieras o

administrativas de los entes gestores. El patrimonio autónomo implica

que los fondos no pueden ser embargados, gravados o utilizados para

fines distintos a los previsionales.

La autonomía patrimonial asegura la intangibilidad de los recursos

previsionales y fortalece la confianza de los afiliados en el sistema, al

establecer barreras jurídicas infranqueables que protegen sus derechos

adquiridos. Esta figura legal, común en los sistemas financieros

modernos, requiere marcos normativos sólidos y supervisión

especializada para garantizar su efectividad. En el contexto boliviano, el

patrimonio autónomo refuerza el carácter estratégico del sistema

previsional y su independencia respecto de otros intereses económicos o

políticos que pudieran afectar la integridad de los recursos.

2.10 Contribuciones

Aportes obligatorios realizados por empleadores y trabajadores al

Sistema Integral de Pensiones para financiar las prestaciones. En el

sistema actual, los trabajadores dependientes aportan el 12.71% del

total ganado, que es deducido por el empleador como agente de

retención y pagado mensualmente a la GESTORA. Estos aportes se

distribuyen entre diferentes componentes del sistema, incluyendo el

ahorro individual, el fondo solidario, seguros de invalidez y muerte, y

gastos administrativos.

Las contribuciones constituyen la base financiera del sistema previsional

y su correcta recaudación es fundamental para garantizar la

sostenibilidad de largo plazo. El diseño de las contribuciones debe

balancear la capacidad de pago de trabajadores y empleadores con las

necesidades de financiamiento del sistema, considerando factores como

la estructura del mercado laboral, los niveles salariales y los objetivos de

cobertura. Todo trabajador dependiente cuyo ingreso sea superior a

Bs.13.000 debe realizar aportes al sistema, y el incumplimiento en el

pago genera intereses por mora calculados automáticamente.

2.11 Aportes Nacionales Solidarios (ANS)

Contribuciones específicas destinadas al componente solidario del

sistema, cuyo no pago genera situación de mora. Los ANS representan

una innovación del sistema boliviano, constituyendo recursos adicionales

que fortalecen específicamente el pilar solidario del SIP y permiten el

financiamiento de prestaciones no contributivas o semicontributivas.

Estos aportes reflejan el compromiso nacional con la construcción de un

sistema previsional inclusivo que no deje a nadie atrás, especialmente a

los sectores informales y de menores ingresos.

El cumplimiento en el pago de los ANS está sujeto a plazos estrictos, y

los pagos efectuados después de las fechas establecidas generan

intereses por mora calculados de forma automática al momento del

pago. Esta exigencia refleja la importancia que el sistema otorga a estos

recursos para mantener la sostenibilidad del componente solidario. La

gestión eficiente de los ANS requiere sistemas de información integrados

y mecanismos de control que aseguren el cumplimiento oportuno de las

obligaciones y la correcta aplicación de los recursos recaudados.

2.12 Prestaciones de Vejez

Pago de una Pensión Mensual de por vida a favor del Asegurado y a su

fallecimiento, Pensiones Mensuales Vitalicias y/o Temporales a favor de

sus derechohabientes. Las prestaciones de vejez constituyen el beneficio

principal del sistema previsional, diseñadas para reemplazar los ingresos

laborales durante la etapa de retiro y garantizar condiciones de vida

dignas para los adultos mayores. Estas prestaciones pueden adoptar

diferentes modalidades según el régimen al cual pertenezca el afiliado y

las condiciones específicas de su trayectoria laboral y contributiva.

El diseño de las prestaciones de vejez debe considerar factores

actuariales como la esperanza de vida, tasas de interés, inflación y

características demográficas de la población. En el SIP boliviano, estas

prestaciones combinan elementos del componente individual de

capitalización con complementos del fondo solidario, buscando asegurar

niveles adecuados de reemplazo de ingresos para todos los afiliados. La

sostenibilidad de estas prestaciones requiere un equilibrio constante

entre los beneficios prometidos y los recursos disponibles, así como

ajustes periódicos basados en estudios actuariales rigurosos.

2.13 Pensión Solidaria de Vejez

Prestación mínima garantizada por el Estado para asegurados que no

alcanzan los requisitos de la pensión contributiva. Esta prestación ha

sido objeto de mejoras recientes a través de la Ley N° 1582 de octubre

de 2024, que incrementó los límites solidarios mínimos y máximos para

beneficiar a un mayor número de trabajadores. La Pensión Solidaria

representa el componente más redistributivo del sistema, garantizando

que ningún boliviano quede desprotegido en su vejez

independientemente de su capacidad contributiva anterior.

Esta prestación se financia principalmente a través del Fondo Solidario y

recursos fiscales, reflejando el compromiso del Estado con la

universalización de la protección previsional. La Autoridad de

Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros (APS) tiene hasta 60 días

hábiles para emitir la reglamentación correspondiente a las

modificaciones de 2024, lo que demuestra la importancia de mantener

marcos normativos actualizados que respondan a las necesidades

cambiantes de la población mayor.

2.14 Derechohabientes

Beneficiarios de pensiones por muerte derivadas del asegurado

fallecido, incluyendo cónyuges, hijos y otros familiares según la

normativa. Los derechohabientes constituyen un elemento esencial del

sistema de protección social, extendiendo la cobertura previsional más

allá del asegurado directo para proteger a su grupo familiar ante el

riesgo de muerte del sostén económico. Esta protección reconoce que

las necesidades de seguridad social trascienden al individuo y abarcan a

toda la unidad familiar que depende económicamente del trabajador

asegurado.

La determinación de los derechohabientes y sus respectivos derechos

requiere criterios claros que balanceen la protección familiar con la

sostenibilidad del sistema. Las prestaciones para derechohabientes

pueden incluir pensiones de viudez, orfandad, y en algunos casos, para

padres dependientes del asegurado fallecido. El diseño de estos

beneficios debe considerar cambios en las estructuras familiares

contemporáneas, la incorporación creciente de la mujer al mercado

laboral, y la necesidad de proteger especialmente a los menores de

edad que quedan en situación de vulnerabilidad.

2.15 Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y

Seguros (APS)

Ente regulador y supervisor del Sistema Integral de Pensiones en Bolivia.

La APS es la institución creada para supervisar, fiscalizar, controlar y

regular a las personas naturales y jurídicas que desempeñan sus

actividades en el ámbito de la Seguridad Social de Largo Plazo y del

Mercado de Seguros. Esta entidad juega un rol fundamental en la

gobernanza del sistema previsional, asegurando el cumplimiento

normativo, la transparencia en la gestión y la protección de los derechos

de los afiliados.

La APS pone a disposición de la población la normativa aplicable al

Sistema Integral de Pensiones, que comprende Leyes, Decretos

Supremos, Resoluciones y Circulares, además de información histórica

relacionada al SIP. Su función supervisora es crítica para mantener la

confianza pública en el sistema, requiriendo capacidades técnicas

especializadas en actuaría, finanzas, derecho previsional y gestión de

riesgos. La APS debe evolucionar continuamente para adaptarse a los

desafíos emergentes del sistema y mantener estándares internacionales

de supervisión previsional.

2.16 Límites Solidarios

Límites Solidarios Mínimos y Máximos de la Escala de la Pensión

Solidaria de Vejez establecidos en la normativa. Los límites solidarios

fueron modificados por la Ley N° 1582 promulgada en octubre de 2024,

incrementando tanto los montos mínimos como máximos de las

pensiones solidarias para mejorar la protección de los trabajadores

jubilados. Estos límites definen el rango de prestaciones que puede

otorgar el componente solidario del sistema, estableciendo pisos

mínimos de protección y techos máximos que eviten distorsiones en los

incentivos contributivos.

La determinación de los límites solidarios requiere análisis técnicos que

consideren la capacidad fiscal del Estado, las necesidades básicas de los

adultos mayores, la estructura salarial del país y los objetivos

redistributivos del sistema. Estos parámetros deben actualizarse

periódicamente para mantener su relevancia ante cambios económicos,

demográficos y sociales. La flexibilidad en el ajuste de los límites

solidarios permite al sistema responder de manera ágil a crisis

económicas o cambios en las condiciones de vida de la población mayor.

2.17 Empresa Pública Nacional Estratégica

Categorización que responde a una concepción sobre sectores

económicos considerados fundamentales para la soberanía nacional.

Esta clasificación refleja la importancia que el Estado boliviano otorga a

la administración previsional como un sector estratégico para el

desarrollo nacional y la cohesión social. Las empresas públicas

estratégicas operan bajo principios diferentes a las empresas

comerciales ordinarias, priorizando objetivos de interés nacional por

encima de criterios puramente comerciales.

La GESTORA, como Empresa Pública Nacional Estratégica, debe

balancear objetivos de eficiencia operativa con mandatos sociales de

cobertura universal y equidad distributiva. Esta condición le otorga

autonomía de gestión mientras mantiene su subordinación a las políticas

públicas definidas por el gobierno central. El modelo de empresa pública

estratégica requiere marcos de governance especializados que aseguren

tanto la eficiencia en la prestación de servicios como la rendición de

cuentas sobre el cumplimiento de los objetivos estratégicos nacionales.

2.18 Expatriación de Utilidades

Proceso mediante el cual las ganancias generadas en un país son

transferidas a inversionistas extranjeros, saliendo del sistema económico

nacional. En el contexto previsional boliviano, este concepto adquiere

relevancia al analizar las diferencias entre la administración privada

anterior (AFPs) y el modelo público actual. Bajo el sistema de AFPs, una

porción significativa de las utilidades generadas por la administración de

los fondos previsionales podía ser transferida a matrices extranjeras,

representando una fuga de recursos que se generaban con el ahorro

nacional.
La transición hacia la GESTORA como administradora pública elimina la

expatriación de utilidades del sistema previsional, asegurando que todos

los recursos generados permanezcan en el país y se reinviertan en

beneficio del sistema nacional. Este cambio no solo tiene implicaciones

financieras directas sino que también refuerza la soberanía nacional

sobre un sector considerado estratégico. La retención de utilidades en el

sistema nacional permite reinvertir estos recursos en mejores servicios,

ampliación de cobertura o fortalecimiento de los componentes solidarios

del sistema previsional.

3.1 Fundamentos Teóricos de la Seguridad Social

Los sistemas de pensiones, como componente central de la seguridad

social, pueden organizarse según diferentes paradigmas teóricos que

determinan su estructura, financiamiento y objetivos.

El modelo de reparto busca garantizar niveles mínimos de protección

social y permite redistribución de ingresos, pero puede enfrentar

desafíos ante cambios demográficos adversos. Este sistema se

fundamenta en la transferencia intergeneracional de recursos como

mecanismo de sostenibilidad.

El modelo de capitalización individual, por el contrario, puede generar

pensiones insuficientes para trabajadores de bajos ingresos y carece de

mecanismos redistributivos inherentes, aunque establece una relación

directa entre el esfuerzo contributivo individual y el beneficio obtenido.

3.2 Síntesis Teórica en Modelos Mixtos

GESTORA representa una síntesis entre ambos modelos teóricos,

manteniendo la lógica de capitalización individual pero incorporando un

componente solidario significativo. Esta hibridación busca combinar la

eficiencia administrativa del Estado con mecanismos de protección

social más amplios.

La estructura del Fondo Solidario permite mantener incentivos

individuales al ahorro previsional mientras garantiza niveles básicos de

protección, resolviendo teóricamente la tensión entre eficiencia

individual y protección social colectiva.

3.3 Teoría de las Empresas Públicas Estratégicas

La categorización de GESTORA como Empresa Pública Nacional

Estratégica responde a marcos teóricos que consideran ciertos sectores

económicos como fundamentales para la soberanía nacional. En el caso

previsional, esta teorización implica que la administración de fondos de

pensiones constituye una actividad estratégica que debe permanecer

bajo control estatal.

Esta decisión política refleja consideraciones teóricas sobre la

importancia de los recursos previsionales para el desarrollo nacional y la

necesidad de evitar la expatriación de utilidades. Las utilidades

generadas por GESTORA se reinvierten en el sistema previsional

boliviano, diferenciándose del modelo privatizado donde constituían

ganancias para inversionistas privados, lo que representa una aplicación

práctica de teorías sobre retención de valor agregado nacional.

4. MARCO JURÍDICO

4.1 Fundamentos Constitucionales

El marco jurídico de GESTORA encuentra su fundamento en el Parágrafo

II del Artículo 45 de la Constitución Política del Estado, que establece

que la Seguridad Social se presta bajo los principios de universalidad,

equidad, solidaridad e integralidad, determinando que su administración

y dirección corresponde al Estado.

Este mandato constitucional proporciona la base legal para la

recuperación estatal de la administración previsional y establece los

principios rectores que debe seguir el sistema. La universalidad implica

cobertura para todos los trabajadores, la equidad busca trato justo

independiente de la capacidad económica, la solidaridad establece

mecanismos redistributivos, y la integralidad comprende protección

contra múltiples riesgos sociales.

4.2 Ley Nº 065 de Pensiones

La Ley de Pensiones del 10 de diciembre de 2010 constituye el marco

normativo fundamental que crea GESTORA y establece el Sistema

Integral de Pensiones. Esta norma define la naturaleza jurídica de la

institución, sus objetivos, estructura organizacional y mecanismos de

funcionamiento.
La ley establece que GESTORA tendrá duración indefinida, personalidad

jurídica propia, patrimonio independiente y autonomía de gestión

administrativa, financiera, legal y técnica. Estas características buscan

garantizar eficiencia operativa mientras mantienen el control estatal

sobre las decisiones estratégicas.

4.3 Normativa Complementaria

El desarrollo normativo posterior ha precisado aspectos operativos

específicos:

El Decreto Supremo Nº 2248 de 14 de enero de 2015 aprobó los

estatutos y la escala salarial del personal ejecutivo, estableciendo la

estructura interna de funcionamiento. El Decreto Supremo Nº 2802 de

15 de junio de 2016 modificó aspectos de la estructura operativa,

patrimonio, funciones y atribuciones.

Particularmente relevante es el Decreto Supremo Nº 3333 de 20 de

septiembre de 2017, que transfirió la administración de la Renta

Universal de Vejez y Gastos Funerales a GESTORA, ampliando

significativamente su ámbito de acción y consolidando la administración

pública de múltiples programas previsionales.

4.4 Ley Nº 1582 y Modificaciones Recientes

La Ley Nº 1582 de modificación de límites solidarios, promulgada el 1 de

octubre de 2024, representa una actualización importante del sistema.

Esta norma establece nuevos montos mínimos y máximos de pensiones,

modifica porcentajes de aportes solidarios e introduce mejoras en los

beneficios para los asegurados.

Los cambios incluyen incrementos en las pensiones mínimas para

diferentes períodos de aporte, ajustes en los porcentajes de contribución

patronal solidaria, y establecimiento de aportes diferenciados según

niveles de ingreso. Estas modificaciones buscan fortalecer la

sostenibilidad financiera del sistema mientras mejoran los beneficios

para los asegurados.

6. ESTRUCTURA Y FUNCIONAMIENTO DE GESTORA

6.1 Naturaleza Jurídica y Características Institucionales

GESTORA se constituye como una Empresa Pública Nacional Estratégica

de derecho público, con características específicas que definen su

naturaleza institucional. Posee duración indefinida, personalidad jurídica

propia, patrimonio independiente del Estado central, y autonomía de

gestión administrativa, financiera, legal y técnica.

Esta estructura jurídica busca combinar la eficiencia operativa de una

empresa con el control estatal sobre decisiones estratégicas. La

autonomía de gestión permite agilidad en la toma de decisiones

operativas, mientras la naturaleza pública garantiza que los objetivos

institucionales se alineen con las políticas públicas de protección social.

La jurisdicción nacional de GESTORA le permite operar en todo el

territorio boliviano sin restricciones geográficas, facilitando la cobertura

universal y la standardización de servicios. Esta característica contrasta

con la fragmentación geográfica que caracterizaba al sistema pre-1997.

6.2 Objetivos y Misión Institucional

El objetivo fundamental de GESTORA es la administración y

representación de los Fondos del Sistema Integral de Pensiones, lo cual

incluye la gestión integral de prestaciones y beneficios previsionales.

Esta función abarca desde la recaudación de aportes hasta el pago de

pensiones, pasando por la administración de inversiones y la atención al

asegurado.

La misión institucional declarada enfatiza el “compromiso de manejar los

recursos financieros de manera adecuada y responsable, brindando a

nuestros asegurados y beneficiarios un servicio con transparencia,

calidad y calidez.” Esta formulación refleja la importancia otorgada tanto

a la eficiencia técnica como a la calidad del servicio.

La visión institucional aspira a “ser una entidad pública de ahorro

previsional sólida y confiable, con un modelo de calidad orientado a la

mejora continua para el beneficio de los bolivianos y las bolivianas.”

Esta declaración evidencia la vocación de largo plazo y el compromiso

con la excelencia operativa.

6.3 Estructura Organizacional

GESTORA opera con una estructura organizacional diseñada para

garantizar eficiencia operativa y control adecuado. El nivel directivo

incluye un Directorio ejecutivo responsable de las decisiones

estratégicas y la supervisión general de la institución.

Las gerencias especializadas por área funcional permiten expertise

técnico en diferentes aspectos de la gestión previsional: inversiones,

prestaciones, sistemas de información, recursos humanos, y atención al

asegurado. Esta especialización funcional busca optimizar la gestión de

procesos complejos que requieren conocimientos técnicos específicos.

La estructura territorial incluye oficinas regionales y departamentales

que garantizan cobertura nacional y proximidad a los asegurados.

Actualmente, GESTORA opera a través de 33 oficinas distribuidas

estratégicamente en todos los departamentos del país, asegurando

accesibilidad geográfica para la población.

6.4 Sistemas de Información y Tecnología

La modernización tecnológica constituye un aspecto central del

funcionamiento de GESTORA. Los sistemas de información deben

manejar millones de registros de asegurados, procesar aportes

mensuales, calcular beneficios, y facilitar la atención al usuario. La

complejidad técnica de estas operaciones requiere inversiones

significativas en tecnología y capacitación de personal.

La plataforma digital de GESTORA permite a los asegurados acceder a

información sobre sus cuentas, realizar trámites en línea, y obtener

certificaciones. Esta digitalización mejora la eficiencia operativa y reduce

costos administrativos, mientras facilita el acceso de los usuarios a

servicios previsionales.

Los sistemas de seguridad informática son críticos dada la sensibilidad

de la información manejada. GESTORA debe cumplir estándares

internacionales de protección de datos personales y seguridad de

transacciones financieras, requiriendo inversiones continuas en

ciberseguridad.

6.5 Recursos Humanos y Capacitación

La gestión de recursos humanos en GESTORA enfrenta el desafío de

atraer y retener personal técnico especializado en administración

previsional. Las competencias requeridas incluyen actuaría, gestión de

inversiones, sistemas de información, y atención al cliente, entre otras

especialidades técnicas.

Los programas de capacitación continua son esenciales para mantener

actualizadas las competencias del personal ante cambios normativos,

tecnológicos y de mejores prácticas internacionales. La complejidad del

marco regulatorio previsional requiere personal altamente capacitado

para garantizar cumplimiento normativo y calidad de servicio.

La cultura organizacional debe equilibrar eficiencia técnica con

sensibilidad social, reconociendo que GESTORA administra recursos

vitales para la seguridad económica de los trabajadores bolivianos. Esta

responsabilidad social debe reflejarse en todos los niveles de la

organización.

7. SOSTENIBILIDAD FINANCIERA Y SISTEMA DE APORTES

7.1 Estructura de Financiamiento

El sistema de financiamiento de GESTORA se basa en múltiples fuentes

que buscan garantizar sostenibilidad financiera de largo plazo. Esta

diversificación de ingresos reduce la dependencia de fuentes únicas y

proporciona mayor estabilidad al sistema.

Las comisiones por administración constituyen la fuente principal de

financiamiento operativo. A diferencia del sistema AFP que cobraba

múltiples comisiones, GESTORA opera con una comisión única del 0.5%

sobre el salario cotizable. Esta simplificación reduce significativamente

los costos para los asegurados mientras proporciona recursos suficientes

para la operación eficiente del sistema.

La eliminación de la comisión del 1.31% que las AFP cobraban

mensualmente a los jubilados representa un beneficio directo e

inmediato para los pensionados. Este ahorro se traduce en mayor

ingreso disponible para los adultos mayores, mejorando su calidad de

vida.

7.2 Sistema de Aportes Diferenciados

La estructura de aportes del sistema refleja principios de progresividad y

solidaridad. Los aportes laborales representan 12.21% del salario

cotizable, distribuidos entre cuenta individual (10%), fondo solidario

(1.71%), y comisión administrativa (0.5%).

Los aportes patronales solidarios han sido fortalecidos mediante

reformas recientes. La Ley Nº 1582 incrementó el aporte patronal

general del 3% al 3.5% para todos los empleadores, ampliando los

recursos disponibles para el componente solidario del sistema.

Los aportes solidarios diferenciados por nivel de ingreso introducen

mayor progresividad al sistema:

 Salarios entre Bs. 13,000 y Bs. 25,000: aporte adicional del 1.15%

 Salarios entre Bs. 25,000 y Bs. 35,000: aporte adicional del 5.74%

 Salarios superiores a Bs. 35,000: aporte adicional del 11.48%

Esta estructura progresiva busca que quienes tienen mayor capacidad

económica contribuyan proporcionalmente más al financiamiento del

componente solidario, fortaleciendo la redistribución de ingresos.

7.3 Sectores Especiales y Aportes Diferenciados

Ciertos sectores económicos enfrentan regímenes especiales de

aportación que reconocen sus características específicas. El sector

minero metalúrgico, por ejemplo, tiene un incremento en el aporte

patronal solidario del 2% al 2.3%, reconociendo tanto la importancia

estratégica del sector como los riesgos laborales específicos que

enfrenta.

Estos regímenes diferenciados permiten adaptar el sistema a las

realidades económicas y sociales de diferentes sectores, mejorando la

adecuación de la protección social a las necesidades específicas de

diversos grupos de trabajadores.

7.4 Gestión de Inversiones y Rentabilidad

GESTORA debe generar rentabilidad sobre los fondos administrados para

mantener el poder adquisitivo de los recursos previsionales y financiar

las prestaciones prometidas. Esta responsabilidad requiere expertise en

gestión de portafolios y conocimiento de mercados financieros.

La normativa establece límites y restricciones sobre los tipos de

inversiones permitidas, buscando equilibrar rentabilidad con

[Link] inversiones deben diversificarse entre diferentes

instrumentos financieros y sectores económicos para minimizar riesgos.

La supervisión de la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y

Seguros (APS) garantiza cumplimiento de normas prudenciales y

protección de los intereses de los asegurados. Esta supervisión externa

proporciona transparencia y accountability en la gestión de inversiones.

7.5 Reinversión de Utilidades

Una característica distintiva del modelo GESTORA es la reinversión de

utilidades en el sistema previsional boliviano. A diferencia del modelo

privatizado donde las utilidades constituían ganancias para

inversionistas privados, las utilidades de GESTORA se destinan a:

 Fortalecimiento del Fondo Solidario

 Desarrollo de infraestructura y tecnología

 Mejora de servicios al asegurado

 Apoyo a programas complementarios como la Renta Universal de

Vejez

Esta reinversión representa un valor agregado significativo del modelo

público, ya que todos los beneficios de la eficiencia administrativa se

canalizan hacia mejoras en el sistema previsional.

8. PRESTACIONES Y BENEFICIOS DEL SISTEMA

8.1 Pensión Solidaria de Vejez

La Pensión Solidaria de Vejez constituye el beneficio principal del

sistema administrado por GESTORA. Esta prestación combina tres

componentes fundamentales que buscan garantizar ingresos dignos en

la vejez: la compensación de cotizaciones, el saldo acumulado en cuenta

individual, y la fracción solidaria.

Los requisitos de acceso han sido diseñados para equilibrar inclusión

social con sostenibilidad financiera. La edad mínima de 58 años para

hombres y mujeres representa una edad de jubilación relativamente

temprana en comparación con estándares internacionales, reflejando

consideraciones sobre expectativa de vida y condiciones laborales en

Bolivia.

El requisito mínimo de 120 cotizaciones (equivalente a 10 años de

aportes) busca garantizar una contribución mínima al sistema mientras

mantiene accesibilidad para trabajadores con historias laborales

interrumpidas. Esta flexibilidad es importante en economías con altos

niveles de informalidad laboral.

8.2 Política de Género y Protección Familiar

La política de género implementada por GESTORA reconoce las

particularidades de la inserción laboral femenina y las responsabilidades

de cuidado familiar. La reducción de un año en la edad de jubilación por

cada hijo nacido vivo (con un máximo de tres años) constituye un

mecanismo de reconocimiento de la maternidad.

Esta política busca compensar parcialmente las interrupciones en las

carreras laborales femeninas asociadas con responsabilidades

reproductivas y de cuidado. Sin embargo, es importante evaluar si estos

mecanismos son suficientes para cerrar las brechas de género en el

acceso a pensiones dignas.

8.3 Nuevos Límites Solidarios

La Ley Nº 1582 introdujo mejoras significativas en los montos mínimos

de pensión, estableciendo una estructura progresiva que reconoce

diferentes períodos de contribución:

Pensiones Mínimas por Años de Aporte:

 10 años: Bs. 720 (incremento del 12.5%)

 15 años: Bs. 1,080 (incremento del 12.5%)

 20 años: Bs. 1,800 (incremento del 12.5%)

 25 años: Bs. 2,800 (incremento del 12.0%)

 30 años: Bs. 4,200 (incremento del 16.7%)

 35 años: Bs. 5,200 (incremento del 23.8%)

Esta estructura progresiva incentiva contribuciones más prolongadas al

sistema mientras garantiza niveles mínimos de protección para todos los

contribuyentes. Los incrementos más significativos para períodos largos

de aporte reconocen el mayor compromiso con el sistema previsional.

8.4 Componentes de la Pensión

Compensación de Cotizaciones

Este componente reconoce los aportes realizados al sistema previsional

anterior a 1997. La compensación busca garantizar que los trabajadores

que contribuyeron al sistema de reparto no pierdan estos derechos

adquiridos en la transición hacia el nuevo sistema.

El cálculo de la compensación considera factores como años de aporte,

niveles salariales históricos, y normativa vigente al momento de los

aportes. Esta complejidad técnica requiere sistemas de información

robustos y personal especializado para garantizar cálculos precisos.

Saldo Acumulado Individual

Los recursos acumulados en la cuenta individual de cada asegurado

constituyen el componente principal de la pensión para la mayoría de

trabajadores. Estos recursos provienen de aportes del 10% del salario,

más la rentabilidad generada por las inversiones de los fondos.

La gestión eficiente de estos recursos es crítica para garantizar

pensiones adecuadas. GESTORA debe equilibrar rentabilidad con

seguridad en las inversiones, considerando horizontes de largo plazo y

necesidades de liquidez para el pago de pensiones.

Fracción Solidaria

El componente solidario complementa las pensiones de trabajadores

cuyos saldos individuales son insuficientes para alcanzar los mínimos

establecidos. Este mecanismo redistributivo es financiado através del

Fondo Solidario, utilizando aportes patronales y recursos adicionales.

La fracción solidaria es fundamental para garantizar niveles dignos de

pensión para trabajadores de bajos ingresos o con historias contributivas

cortas. Sin embargo, su sostenibilidad depende del equilibrio entre

beneficiarios y contribuyentes al fondo solidario.

8.5 Prestaciones Complementarias

Pensión por Invalidez

La protección ante incapacidad laboral constituye un elemento

importante del sistema de seguridad social. La pensión por invalidez

busca proporcionar ingresos a trabajadores que han perdido capacidad

laboral por enfermedad o accidente.

Los criterios de elegibilidad y montos de beneficio requieren evaluación

médica especializada y procedimientos administrativos específicos. La

gestión de estas prestaciones involucra coordinación con sistemas de

salud y certificación médica.

Pensión por Muerte

Los beneficios para sobrevivientes buscan proteger a familias ante el

fallecimiento del trabajador asegurado. Estos beneficios incluyen

pensiones para cónyuges, hijos menores, y otros dependientes según

criterios establecidos en la normativa.

La administración de pensiones de sobrevivientes requiere verificación

de vínculos familiares, seguimiento de condiciones de elegibilidad (como

edad de hijos beneficiarios), y ajustes periódicos de beneficios.

Gastos Funerarios

El beneficio de gastos funerarios (Bs. 1,800) busca apoyar a las familias

en los costos inmediatos asociados con el fallecimiento del asegurado.

Aunque el monto puede ser limitado en relación con costos funerarios

actuales, representa un apoyo importante para familias de bajos

recursos.

Renta Universal de Vejez

La administración de la Renta Universal de Vejez (Bs. 360.50 mensuales

para mayores de 60 años) amplía significativamente el alcance de

GESTORA. Este programa de protección social no contributiva beneficia a

todos los adultos mayores independientemente de su historia laboral.

La universalidad de este beneficio lo convierte en una herramienta

importante de reducción de pobreza en la tercera edad, particularmente

relevante para personas que trabajaron en sectores informales sin

acceso a sistemas contributivos.

9. ANÁLISIS COMPARATIVO: AFP vs. GESTORA

9.1 Estructura de Costos Administrativos

La comparación entre los costos administrativos del sistema AFP y

GESTORA revela diferencias sustanciales que impactan directamente en

los beneficios de los asegurados. El sistema privatizado operaba con una

estructura de comisiones múltiple que incluía:

 Comisión sobre flujo salarial

 Comisión sobre saldo acumulado

 Comisiones por traspasos entre administradoras

  Comisión mensual del 1.31% sobre pensiones pagadas

En contraste, GESTORA simplificó esta estructura a una comisión única

del 0.5% sobre el salario cotizable, eliminando las demás cargas. Esta

simplificación genera ahorros inmediatos para trabajadores activos y

jubilados.

9.2 Impacto Financiero para los Asegurados

La eliminación de la comisión mensual del 1.31% sobre pensiones

representa un incremento inmediato en los ingresos de todos los

jubilados del sistema. Para un pensionado que recibe Bs. 2,000

mensuales, esto significa Bs. 26.2 adicionales cada mes, equivalente a

Bs. 314.4 anuales.

Aunque individualmente puede parecer modesto, el impacto agregado

es significativo. Multiplicado por decenas de miles de jubilados,

representa millones de bolivianos que permanecen en los bolsillos de los

adultos mayores en lugar de constituir utilidades privadas.

9.3 Destino de las Utilidades

Una diferencia fundamental entre ambos modelos radica en el destino

de las utilidades generadas por la administración previsional. En el

sistema AFP, estas utilidades constituían ganancias para accionistas

privados, frecuentemente extranjeros, resultando en expatriación de

recursos.
GESTORA, como empresa pública, reinvierte todas sus utilidades en el

fortalecimiento del sistema previsional boliviano. Estos recursos se

destinan a mejorar infraestructura, tecnología, servicios al asegurado, y

fortalecimiento del fondo solidario.

9.4 Cobertura y Accesibilidad Geográfica

El sistema AFP operaba principalmente en centros urbanos principales,

con cobertura limitada en áreas rurales y poblaciones pequeñas. Esta

limitación geográfica dificultaba el acceso de poblaciones dispersas a

servicios previsionales.

GESTORA ha expandido la cobertura territorial con 33 oficinas

distribuidas nacionalmente, mejorando accesibilidad geográfica.

Adicionalmente, el desarrollo de canales digitales permite acceso remoto

a información y servicios básicos.

9.5 Integración de Servicios

La administración pública permite integrar diferentes programas

previsionales bajo una sola institución. GESTORA administra

simultáneamente el sistema contributivo de pensiones, la Renta

Universal de Vejez, gastos funerarios, y otros beneficios

complementarios.

Esta integración genera economías de escala, reduce costos

administrativos, y mejora la experiencia del usuario al centralizar

múltiples servicios previsionales. Los asegurados pueden acceder a

información integral sobre todos sus beneficios previsionales en un solo

lugar.

9.6 Transparencia y Rendición de Cuentas

El carácter público de GESTORA establece mecanismos de transparencia

y rendición de cuentas diferentes a los del sistema privatizado. Como

empresa pública, debe cumplir con normativas de transparencia

gubernamental, incluyendo acceso a información pública y supervisión

por organismos de control estatal.

La Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros (APS)

ejerce supervisión técnica sobre las operaciones de GESTORA,

garantizando cumplimiento de normas prudenciales y protección de los

intereses de los asegurados. Esta supervisión externa proporciona un

nivel adicional de control sobre la gestión institucional.

Los informes públicos regulares sobre gestión financiera, rentabilidad de

inversiones, y estadísticas de beneficiarios proporcionan transparencia

sobre el funcionamiento del sistema. Esta información permite

evaluación pública del desempeño institucional y accountability

democrática.

10. DESAFÍOS Y PERSPECTIVAS FUTURAS

10.1 Desafíos Demográficos

Bolivia, como muchos países en desarrollo, está experimentando una

transición demográfica que plantea desafíos significativos para la

sostenibilidad de los sistemas de pensiones. El envejecimiento

poblacional gradual, combinado con cambios en patrones de fecundidad,

modificará la relación entre trabajadores activos y pensionados en las

próximas décadas.

Las proyecciones demográficas indican que la proporción de adultos

mayores se incrementará sustancialmente en los próximos 30 años. Esta

transición requerirá ajustes en el diseño del sistema previsional para

mantener equilibrios actuariales y garantizar sostenibilidad financiera de

largo plazo.

La expectativa de vida creciente, aunque positiva desde una perspectiva

de desarrollo humano, incrementa los costos del sistema previsional al

extender el período promedio de pago de pensiones. Los sistemas

previsionales deben adaptarse a esta realidad mediante ajustes

paramétricos o mejoras en la eficiencia de gestión.

10.2 Desafíos Económicos Estructurales

La sostenibilidad del sistema administrado por GESTORA depende

fundamentalmente del desempeño de la economía boliviana. El

crecimiento económico sostenido es necesario para generar empleo

formal, incrementar salarios, y ampliar la base contributiva del sistema.

La alta proporción de empleo informal en la economía boliviana limita la

cobertura del sistema contributivo. Muchos trabajadores, especialmente

en sectores tradicionales y rurales, no tienen acceso regular a empleos

formales que les permitan contribuir consistentemente al sistema

previsional.

La volatilidad de precios de materias primas, dada la dependencia de la

economía boliviana de exportaciones de recursos naturales, puede

afectar la estabilidad de ingresos fiscales y el crecimiento económico,

con implicaciones indirectas para el sistema previsional.

10.3 Desafíos Tecnológicos y de Modernización

La gestión eficiente de un sistema previsional moderno requiere

inversiones continuas en tecnología de información y comunicaciones.

Los sistemas de información deben processar millones de transacciones,

mantener registros precisos de décadas de historia laboral, y facilitar

servicios digitales para los asegurados.

La ciberseguridad representa un desafío creciente, particularmente

considerando la sensibilidad de la información personal y financiera

manejada por GESTORA. Las inversiones en protección de datos y

sistemas seguros son esenciales para mantener la confianza de los

asegurados.

La digitalización de servicios, aunque mejora la eficiencia y

accesibilidad, debe equilibrarse con las necesidades de poblaciones con

limitado acceso a tecnologías digitales, particularmente adultos mayores

y poblaciones rurales.

10.4 Desafíos de Cobertura Universal

La extensión de la cobertura previsional a trabajadores informales e

independientes representa uno de los desafíos más importantes para el

sistema. Estos trabajadores, que constituyen una proporción significativa

de la fuerza laboral boliviana, requieren mecanismos específicos de

inclusión previsional.

Los regímenes especiales para trabajadores independientes deben

equilibrar flexibilidad en contribuciones con sostenibilidad financiera. La

variabilidad de ingresos de estos trabajadores complica el diseño de

sistemas contributivos tradicionales.

Las políticas de formalización laboral pueden ampliar la base

contributiva del sistema, pero requieren coordinación entre diferentes

niveles de gobierno y sectores de política pública.

10.5 Gestión de Riesgos Financieros

GESTORA debe gestionar múltiples tipos de riesgos financieros que

pueden afectar la sostenibilidad del sistema. Los riesgos de mercado,

asociados con la volatilidad de los rendimientos de inversión, requieren

diversificación de portafolios y gestión profesional de activos.

Los riesgos de crédito, relacionados con la posibilidad de pérdidas en

inversiones específicas, requieren evaluación cuidadosa de contrapartes

y instrumentos financieros. Las políticas de inversión deben equilibrar

rentabilidad con seguridad de capital.

Los riesgos operativos, incluyendo fallas de sistemas, errores

administrativos, y fraudes, requieren controles internos robustos y

procedimientos de gestión de riesgos. La reputación de GESTORA

depende de la prevención y manejo adecuado de estos riesgos.

10.6 Innovación en Servicios Previsionales

El desarrollo de nuevos canales de atención y servicios digitales puede

mejorar significativamente la experiencia de los asegurados. Las

aplicaciones móviles, servicios en línea, y plataformas de autoservicio

pueden reducir costos administrativos mientras mejoran el acceso a

servicios.

La inteligencia artificial y análisis de datos pueden mejorar la eficiencia

operativa, desde la detección de fraudes hasta la personalización de

servicios para diferentes perfiles de asegurados.

Las alianzas estratégicas con instituciones financieras, organismos

gubernamentales, y organizaciones sociales pueden ampliar el alcance y

efectividad de los servicios previsionales.

10 .7 Sostenibilidad Ambiental y Social

GESTORA, como administrador de fondos significativos, tiene la

oportunidad de promover inversiones socialmente responsables y

ambientalmente sostenibles. Las políticas de inversión pueden

incorporar criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) para

alinear la gestión de recursos con objetivos de desarrollo sostenible.

Las inversiones en infraestructura renovable, proyectos de desarrollo

comunitario, y empresas con prácticas sostenibles pueden generar

rendimientos financieros mientras contribuyen al desarrollo nacional

[Link] transparencia en políticas de inversión y su impacto social

y ambiental puede fortalecer la legitimidad social de GESTORA y alinear

su gestión con valores de la sociedad boliviana.

CAPITULO III

CONCLUSIONES

La transformación del sistema previsional boliviano a través de la

creación de GESTORA representa un experimento institucional

significativo con implicaciones tanto para Bolivia como para otros países

que consideren alternativas a la privatización previsional. La evaluación

de esta experiencia debe considerar múltiples dimensiones: eficiencia

administrativa, beneficios para asegurados, sostenibilidad financiera, e

impacto macroeconómico.

Desde la perspectiva de eficiencia administrativa, GESTORA ha

demostrado capacidad para simplificar la estructura de costos del

sistema previsional. La reducción de múltiples comisiones AFP a una

comisión única representa una mejora clara en términos de

transparencia y carga financiera para los asegurados. Esta simplificación

no ha comprometido la calidad del servicio, evidenciando que la

administración pública puede ser competitiva en eficiencia operativa.

Los beneficios inmediatos para los asegurados incluyen el incremento

directo en pensiones por eliminación de la comisión del 1.31% sobre

jubilaciones, mejores límites solidarios establecidos por la Ley Nº 1582, y

integración de múltiples programas previsionales bajo una sola

institución. Estos beneficios tangibles justifican, al menos parcialmente,

la decisión de transición hacia administración pública.

La principal fortaleza del modelo GESTORA radica en su capacidad para

alinear los objetivos de la administración previsional con objetivos de

desarrollo nacional. La reinversión de utilidades en el sistema previsional

boliviano, en lugar de expatriarlas como ganancias privadas, representa

un valor agregado significativo del modelo público.

La flexibilidad institucional para adaptar el sistema a necesidades

específicas de la población boliviana constituye otra fortaleza

importante. Las políticas de género, los regímenes especiales para

diferentes sectores, y la integración de programas contributivos y no

contributivos demuestran capacidad de respuesta a características

sociodemográficas específicas.

La cobertura territorial ampliada y la digitalización de servicios han

mejorado el acceso a servicios previsionales, particularmente para

poblaciones anteriormente desatendidas. Esta inclusión geográfica

contribuye a la reducción de desigualdades en acceso a protección

social.

Sin embargo, el modelo GESTORA enfrenta desafíos estructurales que

requieren atención continua. La sostenibilidad demográfica del sistema,

ante el envejecimiento poblacional progresivo, requerirá ajustes

paramétricos o mejoras en productividad para mantener equilibrios

actuariales.

La limitada cobertura del sistema contributivo, debido a altos niveles de

informalidad laboral, restringe su impacto potencial. La mayoría de la

población económicamente activa boliviana aún no tiene acceso regular

a empleos formales que les permitan contribuir consistentemente al

sistema previsional.

La gestión de inversiones en mercados financieros relativamente

pequeños y poco desarrollados plantea desafíos para generar

rentabilidades competitivas. La diversificación geográfica de inversiones

puede ser necesaria, pero debe equilibrarse con objetivos de desarrollo

nacional.

La experiencia boliviana sugiere que la administración pública de

sistemas previsionales puede ser viable y beneficial bajo ciertas

condiciones. Estas incluyen voluntad política sostenida, desarrollo de

capacidades técnicas especializadas, marcos regulatorios apropiados, y

supervisión independiente efectiva.

La importancia de la comunicación pública y legitimidad social en

procesos de reforma previsional ha sido evidente en el caso boliviano. La

percepción pública sobre las limitaciones del sistema AFP facilitó el

apoyo social a la transición hacia GESTORA.

La gradualidad en la implementación de reformas previsionales

complejas permite desarrollar capacidades institucionales y minimizar

disrupciones en servicios a los asegurados. El proceso boliviano de

transición, que tomó más de una década, ilustra la importancia de la

planificación de largo plazo.

La sostenibilidad del modelo GESTORA dependerá de su capacidad para

adaptarse a cambios demográficos, económicos, y sociales en las

próximas décadas. Esto requerirá monitoreo actuarial continuo, ajustes

paramétricos periódicos, y mejoras en eficiencia operativa.

El desarrollo de mercados de capitales bolivianos será importante para

proporcionar opciones de inversión diversificadas que permitan a

GESTORA generar rentabilidades adecuadas. Las políticas

macroeconómicas que promuevan crecimiento económico sostenido y

formalización laboral serán complementarias al éxito del sistema

previsional.

La innovación tecnológica y digitalización continua pueden mejorar la

eficiencia operativa y reducir costos administrativos, liberando recursos

adicionales para beneficios de los asegurados.

Más allá de su función específica en seguridad social, GESTORA tiene

potencial para contribuir al desarrollo nacional a través de sus políticas

de inversión. La canalización de recursos previsionales hacia inversiones

productivas nacionales puede generar efectos multiplicadores positivos

en la economía.

Las inversiones en infraestructura, desarrollo tecnológico, y sectores

estratégicos pueden generar empleos, mejorar productividad, y

fortalecer la base productiva nacional. Esta función de GESTORA como

instrumento de desarrollo va más allá de la administración previsional

tradicional.

La experiencia de GESTORA demuestra que alternativas a la

privatización previsional son viables cuando se implementan con

planificación adecuada, desarrollo de capacidades técnicas, y marcos

regulatorios apropiados. Sin embargo, el éxito no está garantizado y

requiere gestión profesional, transparencia, y adaptación continua.

El caso boliviano ofrece lecciones valiosas para otros países

latinoamericanos que enfrentan desafíos similares en sus sistemas

previsionales. Estas lecciones incluyen tanto los beneficios potenciales

de la administración pública como los desafíos que deben superarse

para garantizar sostenibilidad de largo plazo.

La evaluación definitiva del modelo GESTORA requerirá más tiempo,

dado que muchos de sus efectos se manifestarán en décadas futuras.

Sin embargo, los resultados iniciales sugieren que la administración

pública eficiente de sistemas previsionales puede ser una alternativa

viable a los modelos privatizados, particularmente cuando se alinea con

objetivos más amplios de desarrollo nacional y justicia social.

RECOMENDACIONES

BIBLIOGRAFÍA

 Constitución Política del Estado Plurinacional de Bolivia. (2009).

Artículo 45, Parágrafo II. Gaceta Oficial del Estado Plurinacional de

Bolivia.
 Ley Nº 065. (2010, 10 de diciembre). Ley de Pensiones. Gaceta

Oficial del Estado Plurinacional de Bolivia.

 Ley Nº 1582. (2024, 1 de octubre). Ley de modificación de límites

solidarios del Sistema Integral de Pensiones. Gaceta Oficial del

Estado Plurinacional de Bolivia.

 Decreto Supremo Nº 2248. (2015, 14 de enero). Aprobación de

estatutos y estructura salarial del personal ejecutivo de la Gestora

Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo. Gaceta Oficial del

Estado Plurinacional de Bolivia.

 Decreto Supremo Nº 2802. (2016, 15 de junio). Modificación de la

estructura operativa, patrimonio, funciones y atribuciones de

GESTORA. Gaceta Oficial del Estado Plurinacional de Bolivia.

 Decreto Supremo Nº 3333. (2017, 20 de septiembre).

Transferencia de la administración de la Renta Universal de Vejez y

Gastos Funerales a GESTORA. Gaceta Oficial del Estado

Plurinacional de Bolivia.

 Decreto Supremo Nº 3827. (2021, 15 de septiembre).

Establecimiento de plazos para el inicio de actividades de

GESTORA. Gaceta Oficial del Estado Plurinacional de Bolivia.

 Resolución Administrativa 1377. (2024, 11 de octubre). Validación

de modificaciones al Sistema Integral de Pensiones. Autoridad de

Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros (APS).

  Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros.

(2024). Normativa prudencial para la administración de fondos

previsionales. APS, La Paz.

 Gestora Pública de la Seguridad Social de Largo Plazo. (2024).

Portal institucional y documentos oficiales. Recuperado de

[Link]

 Ministerio de Economía y Finanzas Públicas. (2024). Estadísticas

del Sistema Integral de Pensiones. Estado Plurinacional de Bolivia,

La Paz.

 Instituto Nacional de Estadística. (2024). Proyecciones

demográficas y estadísticas de empleo. INE Bolivia, La Paz.

ANEXOS