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DERECHO BANCARIO
DERECHO DE LOS SERVICIOS FINANCIEROS

1. INTRODUCCIÓN.

1.1. Historia del sistema de intermediación financiera.

La historia de la banca comienza con el primer prototipo de banco de comerciantes de la

Mesopotamia, que hacía préstamos de granos a los agricultores y negociantes que
transportaban bienes entre las ciudades desde aproximadamente 2000 a. C. en
Fenicia, Asiria y Babilonia. Posteriormente, en la Antigua Grecia y durante el Imperio
romano, los prestamistas hacían empréstitos y se añadieron dos innovaciones
importantes: aceptaban depósitos y cambiaban dinero. Existe evidencia arqueológica
para este período en la Antigua China y la India de préstamos monetarios.

En el sentido moderno del término, la banca tuvo sus inicios en Italia, en las ricas
ciudades del norte de Italia, como Florencia, Venecia y Génova, a finales del periodo
medieval y principios del Renacimiento. Las familias Bardi y Peruzzi dominaron la banca
en la Florencia del siglo XIV y establecieron sucursales en muchas otras partes
de Europa. Quizás el banco italiano más famoso fue el Medici, fundado por Juan de
Medici en 1397.

El desarrollo de la banca se propagó del norte de Italia a toda Europa y tuvieron lugar
varias innovaciones importantes en Ámsterdam durante la República de los Países
Bajos en el siglo XVI, así como en Londres en el siglo XVII. Durante el siglo XX, el
desarrollo en telecomunicaciones e informática llevaron a cambios fundamentales en las
operaciones bancarias y permitieron que los bancos crecieran dramáticamente en
tamaño y alcance geográfico. La crisis financiera de fines de los años 2.000 ocasionó
muchas quiebras bancarias, incluyendo a algunos de los bancos más grandes del mundo,
y generó mucho debate sobre la regulación bancaria existente.

La historia de la banca depende de la historia del dinero: del grano-dinero y ganado-

dinero utilizados desde al menos 9.000 años antes de la era Común (a e C). Dos de las
primeras cosas entendidas como disponibles para trueque Obsidianas de Anatolia,
empleadas como materia prima para las herramientas de la Edad de Piedra, eran
distribuidas ya en el año 12.500 a e C., con un comercio organizado en el Siglo IX casi un
milenio a. C. En Cerdeña, uno de los cuatro sitios principales con depósitos de obsidianas
en el Mediterráneo, este comercio fue reemplazado en el III milenio a. e. C. por el
comercio de cobre y plata.

Al lado de la actividad de los banqueros privados, en el siglo XVII se extendió por

aquellas partes de Europa, cuya economía presentaba un mayor grado de evolución
capitalista, el sistema de bancos públicos nacidos en la Italia medieval. La incorporación
1
de los logros de la tradición bancaria italiana respondió al doble impulso del desarrollo
de los negocios privados y de la demanda estatal de crédito.

El más activo de entre los bancos del norte de Europa durante este siglo fue el Banco de
Amsterdam (Wisselbank), fundado en 1.609. En un principio, la banca europea respondía
a los intereses comerciales, al constituirse como entidades de depósito y al llevar a cabo
transferencias entre las cuentas abiertas por los comerciantes. Ello favorecía la fluidez de
los negocios. Más tarde, los bancos fueron convirtiéndose también en entidades de
crédito. El Banco de Amsterdam jugó también un activo y necesario papel al imponer
orden en la diversidad de monedas que afluían al mercado holandés. El comercio de
metales preciosos constituyó, en este sentido, una vertiente importante de su actividad.

Sin embargo, al igual que ocurría en otros bancos, como el de Rotterdam o el de

Hamburgo, el Banco de Amsterdam no realizaba descuentos de letras de cambio ni
emisión de billetes. Estas modernas funciones bancarias sí fueron en cambio asumidas
por el Banco de Inglaterra, fundado en 1694. La emisión de papel moneda, aunque con
un valor casi anecdótico, ya había sido probada por el Banco de Estocolmo a mediados
de siglo. Pero el auténtico protagonismo del Banco de Inglaterra, como institución
pionera en la emisión de billetes reembolsables a la vista por moneda metálica a
solicitud del tenedor, está fuera de duda.

La emisión de billetes que actuaban como pagarés al portador (running cash notes)
estuvo ligada al crédito estatal, función a la que, a su vez, estuvo vinculado el propio
nacimiento del Banco de Inglaterra.

1.2. Historia del sistema de intermediación financiera en Bolivia.

2. HISTORIA DEL SISTEMA FINANCIERO POST-SEGUNDA GUERRA MUNDIAL.

Era el momento de que la normativa siguiera su ejemplo.

La historia del dinero y la banca en los Estados Unidos desde la Segunda Guerra Mundial
es una de extremos.

De la estabilidad al caos, de la arrogancia al miedo paralizante, la época quizá se

entienda mejor en términos de dos períodos que se superponen aproximadamente. El
primero, que abarca aproximadamente de 1945 a 1971, se caracterizó por una relativa
estabilidad. Respaldada por el sistema monetario internacional centrado en el dólar,
elaborado en Bretton Woods durante el último año de la Segunda Guerra Mundial, y el
sector bancario nacional limitado por la normativa de la época del New Deal, la
economía americana creció de forma constante, la inflación después de 1950 se
mantuvo bajo control, y el dinero y la banca no fueron el centro de ninguna cuestión
política seria hasta la década de 1960. La segunda era del dinero y la banca en Estados
Unidos desde la Segunda Guerra Mundial, aproximadamente desde 1971 hasta la
actualidad, se ha caracterizado por las turbulencias. A partir de la serie de soluciones ad
2
hoc a las que se llegó tras la ruptura del sistema de tipos de cambio fijos de Bretton
Woods, el mundo avanzó hacia un nuevo paradigma político y económico.
Enfrentados a niveles récord de deuda pública y privada, inflación y un crecimiento del
PIB ajustado y plano que se remonta a la Gran Recesión, convendría entender en el
futuro cómo ha llegado Estados Unidos a este momento.

Cualquier debate sobre el dinero y la banca en Estados Unidos después de 1945

comienza con la introducción de sus dos características centrales: el Sistema Monetario
Internacional de Bretton Woods y la serie de regulaciones bancarias de la era del New
Deal que habían reescrito minuciosamente las normas que regían la banca en Estados
Unidos.

En primer lugar, el sistema de Bretton Woods, en su forma más básica, pretendía

vincular todas las monedas al dólar americano, respaldar esas monedas con acceso a
dólares americanos y canjear todos los dólares a un precio fijo del oro. Por lo tanto, no
se trataba de un verdadero patrón oro, sino de un patrón dólar, en el que los banqueros
centrales nacionales acumulaban las monedas locales sobre las reservas de dólares
nominalmente canjeables en oro. Esto se convertiría en un problema a medida que la
economía mundial creciera y la disciplina fiscal de Estados Unidos flaqueara.

En cuanto a las regulaciones bancarias del New Deal, eran muy restrictivas y
determinaban desde los tipos de negocio que los bancos podían realizar hasta los tipos
de interés que podían ofrecer a los depositantes. El hecho de que el sistema siguiera
funcionando de forma rentable fue el resultado de la mayor estabilidad monetaria del
sistema de Bretton Woods. Sin embargo, cuando el sistema fallara, las ramificaciones de
estas regulaciones gubernamentales osificadas serían graves y las nuevas intervenciones
sólo agravarían y prolongarían los problemas.

Sin embargo, durante las décadas de 1940 y 1950, los beneficios reales y percibidos de
estas herencias institucionales hicieron que se cuestionara poco el statu quo. Esto fue así
especialmente tras la derrota de Dwight D. Eisenhower frente a William Howard Taft, en
1952, tras la cual la oposición al establishment republicano del noreste dentro del
partido quedó marginada. Sin embargo, hay varios acontecimientos que merecen
destacarse, ya que en última instancia contribuyeron a la desaparición del sistema de
Bretton Woods y a la crisis de confianza de la década de 1970.

La primera, por supuesto, fue la decisión de Harry S. Truman y de las administraciones

posteriores de luchar contra la Guerra Fría y seguir la política general de contención. Esto
condujo a costosas intervenciones que generaron deudas, limitaron el comercio e
hicieron necesario el establecimiento de un complejo militar-industrial. También supuso
la formación de la Organización del Tratado de América del Norte (OTAN), así como la
reconstrucción de Alemania y Japón como potencias industriales, y el posterior
mantenimiento de la estabilidad de estos Estados mediante el acceso a los dólares y
mercados americanos en condiciones preferentes. También está la llamada pérdida de
3
China a manos del comunismo, en 1949, cuando los comunistas de Mao Zedong
derrotaron a las fuerzas de Chiang Kai-shek, apoyadas por Estados Unidos. Al margen de
cualquier consideración militar o política, los planificadores de los años de Franklin D.
Roosevelt y Truman habían imaginado un nuevo orden mundial en el que el exceso de
producción industrial de Japón se vertía sobre China. Como eso era imposible, se decidió
abrir gradualmente el mercado americano a su aliado según las necesidades. Esta fue
una política aplicada a prácticamente todos los gobiernos aliados de Occidente durante
la Guerra Fría, ya que se ayudó a los aliados a mantener el empleo para alejar cualquier
amenaza de la izquierda.

En su propio frente interno, el gasto social bajo el reducido «dime store» New Deal de
Eisenhower, así como el aumento del gasto en defensa durante la Guerra de Corea,
dieron lugar a un pequeño pero persistente déficit hasta el final de la década. Sin
embargo, estos pequeños déficits se vieron eclipsados por el crecimiento de la economía
americana. Al ser la única potencia industrial del planeta que no fue completamente
destruida durante la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos estaba disfrutando de un
breve momento unipolar. Al igual que ocurriría al finalizar la Guerra Fría, una asimetría
de poder tan extrema distorsionó las expectativas de quienes la vivieron. Todavía en
1966, Estados Unidos tenía más producción y capacidad industrial que Europa y Japón
juntos. Sin embargo, la realidad iba a llegar inexorablemente.

Como los ciudadanos, las empresas y los gobiernos de los países compraban productos
americanos, invertían en dólares o los necesitaban para realizar transacciones
internacionales, sus bancos centrales, especialmente en Europa, empezaron a acumular
grandes cantidades de dólares. Estos se pagaban aparentemente en oro a petición del
Tesoro americano, y a medida que la cantidad de dólares en circulación aumentaba
rápidamente durante la década de 1960 crecía el descontento entre los aliados. Sus
monedas estaban vinculadas al dólar y, por tanto, infravaloradas frente a él. Se les
estaba obligando a subvencionar el dólar, y lo sabían. Bajo el mandato de Lyndon B.
Johnson, el gasto en la guerra de Vietnam y en los programas de la Gran Sociedad se
había disparado, y el exceso de dólares, como llegó a conocerse, provocó una brecha
fatal. Por su parte, a Richard Nixon le importaba poco. Después de que se cerrara
bruscamente la ventana del oro en 1971 —sin que Nixon se molestara en notificarlo con
antelación al Banco Mundial, al Fondo Monetario Internacional o a cualquier gobierno
aliado— el Acuerdo Smithsoniano intentó preservar la esencia del sistema mediante una
gran devaluación puntual del dólar y el paso a monedas parcialmente flotantes. La
consternación de Europa, aunque considerada, se vio suavizada tanto por el hecho de
que Estados Unidos abandonara su insistencia en un mayor reparto de la carga de la
OTAN, como por el reconocimiento de que el sistema de Bretton Woods se había vuelto
insostenible y debía ser abandonado. Sin embargo, el nuevo acuerdo sólo duraría unos
meses. Con el dólar aún sobrevalorado y la especulación monetaria, la Reserva Federal
volvió a recortar los tipos de interés. En respuesta, Gran Bretaña hizo flotar la libra, y el
resto de Europa siguió su ejemplo. Era 1972, y había llegado la era de los valores
monetarios determinados por el mercado en lugar de por el gobierno.
4
Sean cuales sean las quejas de los japoneses y los europeos por este vuelco unilateral del
orden monetario mundial, pronto fueron la menor de las preocupaciones de Nixon.
Había un conjunto de países especialmente disgustados por la devaluación del dólar, y
en la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) de 1973, los estados
miembros coordinaron un embargo a Estados Unidos. Apenas unas horas después de
que Estados Unidos declarara su apoyo a Israel en la Guerra del Yom Kippur, los estados
árabes miembros de la OPEP cesaron los envíos de petróleo a Estados Unidos, y poco
después todos los miembros participaron en una duplicación del precio del petróleo. Fue
una tremenda conmoción tanto psicológica como económica, y ambas se agudizaron al
intensificarse los efectos del embargo por varios factores exógenos. En primer lugar, la
inflación ya se había calentado debido a los enormes aumentos del gasto social y militar
comprometidos durante la década de 1960. La llamada Gran Sociedad y la Guerra de
Vietnam ya habían costado más de 120.000 millones de dólares (850.000 millones en
dólares de hoy) entre ambas, mientras que los recortes fiscales habían ampliado aún
más los crecientes déficits presupuestarios. En segundo lugar, el estrecho aliado de
Nixon en la Reserva Federal, Arthur F. Burns, había bajado sucesivamente los tipos de
interés en un esfuerzo por impulsar la economía en el período previo a las elecciones de
1972 y ahora lo hacía de nuevo. En tercer lugar, una serie de pérdidas de cosechas ese
año presionó al alza los precios de los alimentos. Por último, todo esto ocurría en el
contexto de una economía americana lastrada por unas relaciones industriales osificadas
que producían aumentos salariales por encima del mercado, unas regulaciones de la era
del New Deal que asfixiaban a grandes partes de la economía y una política
antimonopolio hiperactiva que impedía el desarrollo de economías de escala. Estas
deficiencias estructurales se vieron amplificadas por la creciente competencia de las
manufacturas japonesas y europeas reconstruidas: de sólo 403 coches a Estados Unidos
en 1957, en 1975 Japón exportaría más de ochocientos mil.

Sin embargo, uno de los lugares donde las deficiencias estructurales creadas por las
regulaciones gubernamentales estaban teniendo sus efectos más nocivos era en el
sector bancario, las propias arterias de la sociedad capitalista.

Entre otras cosas, las regulaciones bancarias establecidas durante la década de 1930,
como la Glass-Steagall, impusieron fuertes restricciones a las actividades de los bancos,
limitándolas principalmente a la concesión de préstamos hipotecarios y empresariales a
tipo fijo. Por ello, la aceleración de la inflación que acompañó a la inestabilidad
monetaria del orden monetario posterior a Bretton Woods supuso una gran presión para
el sector bancario. De hecho, las restricciones impuestas que limitaban los tipos de
negocios que podían realizar los bancos, el número de sucursales que podían tener y
dentro de qué límites geográficos, así como los topes a los tipos de interés que podían
ofrecer a los ahorradores e inversores, se combinaron con la elevada inflación de la
década para hacer que todo el modelo del sector dejara de ser rentable. Obligadas a
ofrecer tipos de interés inferiores a los del mercado, lucharon por mantener los
depósitos, ya que los ahorradores vieron cómo el valor real de su dinero se volvía
5
 negativo. Al depender en gran medida de las hipotecas, los beneficios generados por los
plazos originales de la amplia cartera de hipotecas fijas a treinta años también estaban
siendo consumidos por la inflación. Temiendo por su supervivencia, muchos
prestamistas habían empezado a eludir la normativa, ofreciendo nuevos productos como
los certificados de depósito jumbo, que permitían a los bancos ofrecer tipos de interés
de mercado a los inversores interesados. El gobierno reaccionó tardíamente, eliminando
estos topes, así como las restricciones geográficas a la ubicación de las sucursales, pero
los problemas creados por su injerencia ya habían calado hondo. El sector de las cajas de
ahorro y los préstamos se vio especialmente afectado. Prácticamente todo su negocio
había consistido en generar y mantener hipotecas a treinta años. En resumen, se habían
sembrado las semillas de la posterior crisis de las cajas de ahorro y los préstamos.

La salida de Nixon cambió poco, y Gerald Ford entró en la Casa Blanca ante una situación
económica que los planificadores macroeconómicos keynesianos de la posguerra habían
dicho que era imposible: alta inflación, alto desempleo y bajo crecimiento. Para un país
que ya se tambaleaba por la pérdida de la guerra de Vietnam y estaba desilusionado por
los escándalos públicos de las revelaciones de los Papeles del Pentágono y el Watergate,
la estanflación añadió una sensación de decadencia a la sensación pública de crisis. A
pesar de todos sus esfuerzos durante su único mandato, Ford fue incapaz de resolver la
maraña gordiana que había en el centro del malestar económico. El dólar se había
liberalizado.

2.1. El Fondo Monetario Internacional. Creación, objetivos y fines

El Fondo Monetario Internacional (FMI; en inglés, International Monetary Fund o IMF) es una
organización financiera internacional de las Naciones Unidas con sede en Washington
D.C. (Estados Unidos). Nació en 1944 en los acuerdos de Bretton Woods, principalmente de las
ideas de Harry Dexter White y John Maynard Keynes en una reunión de 730 delegados de 44
países aliados de la segunda Guerra Mundial, entrando en vigor oficialmente el 27 de diciembre
de 1945 con 29 países miembros con el objetivo de reconstruir el sistema monetario
internacional. Después de 1976 y de la desaparición del sistema de cambio fijo, el FMI toma un
papel preponderante en el otorgamiento de créditos a los Estados a cambio de que estos
implementen sus recomendaciones. En 2010, durante la 14.ª revisión general de cuotas los
fondos financieros disponibles del FMI se situaban en 755.700 millones de dólares
estadounidenses.

A través del fondo y otras actividades como la recolección de estadísticas y datos, monitoreo de
las actividades económicas de los países miembros, y la demanda de políticas concretas,[4] el
FMI proclama trabajar para mejorar la economía de sus países miembros.[5] Los objetivos
proclamados por la organización son:[] promover la cooperación monetaria internacional,
comercio internacional, reducir la desocupación, conseguir tasas de cambio sustentables, lograr
crecimiento económico, y otorgar razonablemente recursos a países miembros en dificultades
económicas. El FMI se financia con dos grandes herramientas: cuotas y préstamo. Las cuotas
son aportes realizados por los países miembros al fondo común de la organización. Las mayores
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economías hacen aportes proporcionales mayores que las economías más pequeñas. Además,
las obligaciones de cuotas aumentan periódicamente como forma de aumentar los recursos de
los que puede disponer el FMI en forma de Derechos Especiales de Giro.

El FMI fue creado en julio de 1944 durante la conferencia de acuerdos de Bretton Woods a fin
de garantizar la estabilidad del Sistema Monetario Internacional después de la Segunda Guerra
Mundial. Comenzó a existir oficialmente el 27 de diciembre de 1945, cuando los primeros 29
países ratificaron el convenio correspondiente.

El nuevo orden económico que proponía el representante estadounidense y, según se supo más
tarde, comunista y espía de la Unión Soviética, Harry Dexter White, reposaba en tres reglas:
• Cada Estado debía definir su moneda en relación con el oro o con el dólar
estadounidense.
• El valor de la moneda debía fluctuar únicamente en un margen de 1 % con relación a
su paridad oficial.
• Cada Estado estaba encargado de defender esta paridad velando por el equilibrio de
la balanza de los pagos.

Por lo tanto, el papel del sistema monetario internacional es promover la ortodoxia monetaria
para que se mantenga un contexto favorable al desarrollo del comercio mundial, tras conceder
préstamos a algunos países en dificultades en el contexto de la reconstrucción después de la
Segunda Guerra Mundial. Según sus estatutos, sus objetivos son «fomentar la cooperación
monetaria internacional; facilitar la expansión y el crecimiento equilibrado del comercio
internacional; fomentar la estabilidad cambiaria; contribuir a establecer un sistema multilateral
de pagos para las transacciones corrientes entre los países miembros y eliminar las restricciones
cambiarias que dificulten la expansión del comercio mundial; infundir confianza a los países
miembros poniendo a su disposición temporalmente y con las garantías adecuadas los recursos
del Fondo, dándoles así oportunidad de que corrijan los desequilibrios de sus balanzas de pagos
sin recurrir a medidas perniciosas para la prosperidad nacional o internacional, para acortar la
duración y aminorar el desequilibrio de sus balanzas de pagos.

El FMI es más o menos, complementario de otras grandes instituciones económicas de la época

como el Banco Mundial, el BIRD (Banco Internacional de Reconstrucción y Desarrollo), creados
al mismo tiempo, y el Acuerdo General sobre Aranceles GATT firmado poco tiempo después.

Durante las negociaciones de Bretton Woods, el representante británico, el economista Jhon

Maynard Keynes, sugirió la creación de una institución más importante, una verdadera Banca
Central Mundial que emitiese una moneda internacional: el «bancor». Esta proposición fue
rechazada porque habría significado para los Estados Unidos, una pérdida de su influencia con el
dólar.

Otorga temporalmente aquellos recursos financieros a los miembros que experimentan

problemas en su balanza de pagos.

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Un país miembro tiene acceso automático al 25 % de su cuota si experimenta dificultades de
balanza de pagos. Si necesita más fondos, tiene que negociar un plan de estabilización. Se aspira
a que cualquier miembro que reciba un préstamo lo pague lo antes posible para no limitar el
acceso de crédito a otros países. Antes de que esto suceda, el país solicitante del crédito debe
indicar en qué forma se propone resolver los problemas de su balanza de pagos de manera que
le sea posible reembolsar el dinero en un período de amortización de tres a cinco años, aunque
a veces alcanza los quince años.

Los acuerdos de derecho de giro forman el núcleo de la política de crédito del FMI. Un acuerdo
de derecho de giro ofrece la seguridad al país miembro de que podrá girar hasta una
determinada cantidad, habitualmente durante un período de 12 a 18 meses, para hacer frente a
un problema de balanza de pagos a corto plazo.

Servicio ampliado del FMI. El apoyo del FMI a un país miembro al amparo del servicio ampliado
del FMI ofrece la seguridad de que el país miembro podrá girar hasta una determinada
cantidad, habitualmente durante un período de tres a cuatro años, para ayudar a solucionar
problemas económicos de tipo estructural que estén causando graves deficiencias en la balanza
de pagos.

Servicio para el crecimiento y la lucha contra la pobreza (reemplazó al servicio reforzado de

ajuste estructural en noviembre de 1999). Un servicio en el que se cobran tasas de interés bajas
para ayudar a los países miembros más pobres que enfrentan problemas persistentes de
balanza de pagos (véase en la página 46 “Nuevo enfoque para reducir la pobreza”). El costo que
pagan los prestatarios está subvencionado con los recursos obtenidos de la venta de oro
propiedad del FMI, más préstamos y donaciones que los países miembros conceden al FMI con
ese fin.

Servicio de complementación de reservas. Ofrece a los países miembros financiamiento

adicional a corto plazo si experimentan dificultades excepcionales de balanza de pagos debido a
una pérdida súbita y amenazadora de confianza del mercado que conduzca a una salida de
capital. La tasa de interés para los préstamos en virtud de este servicio entraña un recargo sobre
el nivel habitual del crédito del FMI.

Asistencia de emergencia. Ventanilla abierta en 1962 para ayudar a los países miembros a
superar los problemas de balanza de pagos debidos a catástrofes naturales repentinas e
imprevisibles; el servicio se amplió en 1995 para tener en cuenta ciertas situaciones surgidas en
un país miembro tras un conflicto que haya alterado su capacidad institucional y administrativa.

2.2. El Banco Mundial. Creación, objetivos y fines.

El Banco Mundial (abreviado: BM) es una organización multinacional especializada en finanzas y

asistencia. Su propósito declarado es reducir la pobreza mediante préstamos de bajo interés,
créditos sin intereses a nivel bancario y apoyos económicos a las naciones en desarrollo. Está

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integrado por 189 países miembros.[1] Fue creado en junio de 1944 como parte de los Acuerdos
de Bretton Woods. Tiene su sede en la ciudad de Washington D.C., Estados Unidos.

En 1945, en el marco de las negociaciones previas al término de la Segunda Guerra Mundial,

nace lo que a la fecha se conocería como el sistema financiero de Acuerdos de Bretton
Woods (llamado así por el nombre del complejo hotelero de la ciudad, New Hampshire, donde
fue concebido), integrado por dos instituciones fundamentales para entender las políticas de
desarrollo que tuvieron lugar a partir de la segunda mitad del siglo XX: el Banco Internacional de
Reconstrucción y Fondo (BIRF) y el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Concebido el primero, en un principio, con el fin de ayudar a las naciones europeas en la

reconstrucción de las ciudades durante la posguerra, poco a poco fue ampliando sus funciones,
creándose más organismos que funcionarían paralelamente a este, integrando lo que hoy
conocemos como el Grupo del Banco Mundial (GBM).

Componentes.

El Banco Mundial tiene oficinas en más de 130 países y más de 10.000 empleados y
aproximadamente otros 5000 que sirven de manera temporal o como consultores. El monto de
la asistencia del Banco Mundial a los países en desarrollo para el año 2002 fue de 8.100 millones
de dólares estadounidenses y 11.500 millones adicionales en créditos otorgados para un
período de 35 a 40 años, con 10 años adicionales de gracia.

El Grupo del Banco Mundial es una familia de cinco organizaciones internacionales y la

organización matriz del Banco Mundial, nombre colectivo dado a las dos primeras
organizaciones enumeradas, el BIRF y la AIF: El Grupo del Banco Mundial está integrado por:

• El Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF, 189 países miembros).

Creado en 1945, tiene como objetivo lograr la reducción de la pobreza en los países
en vías de desarrollo y de mediano ingreso con capacidad crediticia, brindándoles
asesoría financiera en materia de gestión económica. Sin duda alguna es la principal
rama del GBM, debiéndose pertenecer a él para poder ser miembro de cualquiera de
los siguientes organismos.

• La Corporación Feneciera Internacional (IFC, 185 países miembros). Creada en 1956,

esta corporación está encargada de promover el desarrollo económico de los países
a través del sector privado. Los socios comerciales invierten capital por medio de
empresas privadas en los países en desarrollo. Dentro de sus funciones se encuentra
el otorgar préstamos a largo plazo, así como dar garantías y servicios de gestión de
riesgos para sus clientes e inversionistas.

• La Asociación Internacional de Fomento (AIF, 173 países miembros). Creada en 1960,

sus miembros son quienes realizan aportaciones que permiten que el Banco Mundial
(BM) proporcione entre 6000 y 7000 millones de dólares anuales en crédito, casi sin
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 intereses, a los 79 países considerados más pobres. La AIF juega un papel importante
porque muchos países, llamados “en vías de desarrollo”, no pueden recibir
financiamientos en condiciones de mercado. Esta proporciona dinero para la
construcción de servicios básicos (educación, vivienda, agua potable, saneamiento),
impulsando reformas e inversiones destinadas al fomentar el aumento de la
productividad y el empleo.

• El Centro Internacional de Arreglos de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI, 154

países miembros). Creado en 1966. El CIADI tiene como meta principal cuidar la
inversión extranjera en los países, al proporcionar servicios internacionales de
conciliación y arbitraje de diferencias, relativas ese rubro. Esta institución cuenta con
una fuerte área de investigación que publica temas sobre legislación internacional y
nacional (de acuerdo al país), en materia de inversiones.

• El Organismo Multilateral de Inversiones (MIGA, 181 países miembros). Creado en

1988, este organismo tiene como meta promover la inversión extranjera en países
subdesarrollados, encargándose de otorgar garantía a los inversionistas contra
pérdidas ocasionadas por riesgos no comerciales como: expropiación,
inconvertibilidad de moneda, restricciones de transferencias, guerras o disturbios. El
MIGA, y también la IFC, cuentan a su vez con la Oficina del Ombudsman y
Asesor (CAO *) que tiene funciones de asesoría independiente y de atención de las
reclamaciones formuladas por comunidades afectadas.

El Instituto del Banco Mundial (en inglés, World Bank Institute) es la rama encargada del
desarrollo de capacidades del Banco Mundial. Proporciona programas de aprendizaje,
asesoramiento político y asistencia técnica a los responsables de la formulación de políticas,
gobiernos y agencias gubernamentales y no gubernamentales, así como a los profesionales del
desarrollo de países en desarrollo. El IBM fue anteriormente conocido como el Instituto de
Desarrollo Económico, fundado en 1955. Se cambió el nombre a Instituto del Banco Mundial en
el año 2000.

En 2006 se creó el Grupo Independiente de Evaluación del Grupo del Banco Mundial (IEG). El
IEG es una unidad independiente dentro del Grupo del Banco Mundial que tiene como objetivo
evaluar la eficacia de las actividades de BIRF, AIF, IFC y MIGA para mejorar sus servicios y
resultados determinando qué funciona, qué no y por qué.

Gobierno

Junta de gobernadores

Cada país miembro está representado en la Junta de Gobernadores, ellos tienen la facultad para
tomar las decisiones finales del Banco. Dentro de sus funciones se encuentra admitir o
suspender a países miembros, hacer autorizaciones financieras y presupuestos, así como
determinar la distribución de los ingresos del BIRF.
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Los gobernadores se reúnen anualmente o cuando una mayoría representante, por lo menos
dos tercios de los votos totales, lo requiera. La duración de su cargo se estipula por cinco años
con derecho a la reelección. La Junta participa junto con los Directores Ejecutivos en la elección
del presidente del Banco.

La Junta de Gobernadores delega la responsabilidad de proyectos y decisiones a los Directores

Ejecutivos con excepción de: admitir nuevos miembros, aumentar o disminuir el capital por
acciones del Banco, suspender a un miembro, y determinar la distribución de las entradas netas
al Banco.

2.3. Historia del sistema de intermediación financiera en Bolivia.

La banca privada en Bolivia.

Empezó a operar en el país a solicitud del Chileno Eusebio Lillo, creado el 24 enero de 1867. Sus
funciones eran de: emisión de billetes, previa firma del ministerio de hacienda y del
administrador del banco, recibir deposito sin intereses y prestar con intereses, mantener
cuentas corrientes.

3. El Banco Central. Creación, objetivos y fines

CONCEPTUALIZACIONES APLICADOS EN EL SERVICIO FINANCIERO.

Actividad de primer piso.

Es la intermediación de recursos económicos realizada por entidades financieras de desarrollo

productivo públicas, mixtas y privadas, para la concesión y mantenimiento de créditos directos a
entidades financieras de Segundo Piso, podrán ser constituidas como entidades públicas, de
capitales mixtos o privados como Banco de Desarrollo Productivo, Bando de Desarrollo
Productivo S.M., Banco de Desarrollo Privado S.A.

Los Bancos de Primer Piso son Instituciones de Intermediación financiera que legalmente están
autorizadas para realizar operaciones de ahorros financieros, hipotecarios y de capitalización.
Tienen relación directa con los clientes.

Actividad de Segundo Piso que es lo mismo que Bancos de Segundo Piso.

Es la intermediación de recursos, a favor de entidades financieras y de asociaciones o

fundaciones de carácter financiero. Bancos de Segundo Piso son aquellos fondos creados por el
Gobierno para el desarrollo de algún sector de la economía en particular. La característica
principal de estos bancos es que no operan directamente con particulares, y que la obtención
de los créditos provenientes de los fondos arriba mencionados, se hace a través de las
instituciones privadas de crédito, en esto se origina precisamente el nombre de "bancos de
11
segundo piso", pues el hecho de no tratar directamente con particulares implica, en sentido
figurado, que se trata de un Banco que no tiene entrada directa para el público.

Ahorro.

Para efectos de la Ley 393/2013 de servicios financieros, es la parte de los ingresos que no se
gasta en el consumo presente sino que es conservado para el uso futuro y depositado en
entidades de intermediación financiera.

Agencia.

Oficina urbana o rural que funcionalmente depende de una sucursal o directamente de la

oficina central de una entidad de intermediación financiera.

Almacén General de Depósito.

Empresa de servicios financieros complementarios con especialización en el almacenaje, guarda

y conservación transitoria de bienes o mercaderías ajenas, autorizada para emitir certificados de
depósito o bonos de prenda (warrant) los mismos que pueden constituirse en garantía.

Arrendador Financiero.

Persona jurídica que mediante un contrato de arrendamiento financiero se obliga a transferir

temporalmente el uso y goce de una cosa mueble o inmueble al arrendatario.

Arrendamiento Financiero.

Actividad financiera realizada por una entidad de intermediación financiera o por una empresa
de arrendamiento financiero de objeto exclusivo u otras sociedades comerciales no
especializadas en su condición de arrendador, consistente en trasladar en favor de una persona
natural o jurídica como arrendatario el derecho de uso y goce de un bien mueble o inmueble, a
cambio del pago de un canon en cuotas periódicas, otorgando en favor del arrendatario la
opción de compra de dicho bien por el valor residual del monto total pactado. El arrendamiento
financiero por su carácter financiero y crediticio, es de naturaleza jurídica distinta a la del
arrendamiento normado por el Código Civil.

Arrendatario Financiero.

Persona natural o jurídica que mediante un contrato de arrendamiento financiero recibe del
arrendador financiero para uso y goce una cosa mueble o inmueble.

Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI.

12
Institución responsable de la regulación y supervisión de entidades financieras, con las
atribuciones conferidas por la Constitución Política del Estado y la Ley 393/2013 de servicios
financieros.

Banca Electrónica.

Es la prestación de servicios financieros a través de internet u otros medios electrónicos y

digitales sin necesidad de presencia física del cliente en las oficinas de la entidad financiera.

Banco Múltiple.

Entidad de intermediación financiera bancaria, que se basa en la oferta de los productos,

servicios y operaciones autorizadas y disponibles con destino hacia clientes en general,
empresas de cualquier tamaño y tipo de actividad económica.

Banco Pequeña y Mediana Empresa - PYME.

Entidad de intermediación financiera bancaria, que se basa en la oferta de los productos,

servicios y operaciones autorizadas y disponibles con especialización en el sector de las
pequeñas y medianas empresas, sin restricción para la prestación de los mismos también a la
microempresa.

Bancarización.

Grado de acceso al sistema de intermediación financiera por parte del cliente financiero.

Banco de Desarrollo.

Entidad de intermediación financiera bancaria mixta o privada cuyo objetivo es promover, a

través del apoyo financiero y técnico, el desarrollo de los sectores productivos de la economía
nacional y de los sectores de comercio y servicios complementarios a la actividad productiva.

Banco Público.

Entidad de intermediación financiera bancaria de propiedad mayoritaria del Estado, cuya

finalidad es brindar servicios financieros a la administración pública en sus diferentes niveles de
gobierno y al público en general, favoreciendo el desarrollo de la actividad económica nacional y
apoyando principalmente al sector productivo en el marco de las políticas de desarrollo
establecidas por el Estado.

Buró de Información.

Empresa de servicios financieros complementarios, cuyo giro exclusivo es la recolección,

administración y suministro de información crediticia, estadísticas sectoriales, eventos de fallas
13
operativas en entidades financieras y otra información diversa relacionada con las
potencialidades de expansión crediticia y la identificación de riesgos inherentes a la actividad
financiera.

Casa de Cambios.

Persona jurídica que realiza en forma habitual operaciones de cambio de moneda extranjera.

Cliente Financiero.

Persona natural o jurídica que utiliza los servicios de entidades financieras, mediante la
suscripción de contratos.

Conglomerado Financiero o Grupo Financiero.

Conjunto o grupo de empresas que realizan actividades de naturaleza financiera, constituidas

bajo el control común de una sociedad controladora autorizada por la Autoridad de Supervisión
del Sistema Financiero - ASFI, que incluye entre sus integrantes al menos a una entidad de
intermediación financiera.

Consumidor Financiero.

Cliente y/o usuario de una institución de intermediación financiera de primer y segundo piso,
Banco, Cooperativa de ahorro y crédito, financiero.

Cooperativa de Ahorro y Crédito Abierta.

Entidad de intermediación financiera constituida como sociedad cooperativa de objeto único,

autorizada a realizar operaciones de intermediación financiera y a prestar servicios financieros a
sus asociados y al público en general, en el marco de la Ley 393 de servicios financieros, en el
territorio nacional.

Cooperativa de Ahorro y Crédito de Vínculo Laboral.

Sociedad sin fines de lucro de objeto único que realiza operaciones de ahorro únicamente con
sus socios y otorga créditos para el mejoramiento económico y social de los mismos y se
organiza en el seno de una institución o empresa, pública o privada, o un gremio profesional. La
afiliación es libre y voluntaria. En ningún caso podrán establecerse mecanismos obligatorios de
afiliación como condición de trabajo y no pueden mantener oficinas abiertas para la atención al
público.

Cooperativa de Ahorro y Crédito Societaria.

14
Entidad de intermediación financiera constituida como sociedad cooperativa, de objeto único,
autorizada a realizar operaciones de ahorro y crédito exclusivamente con sus socios, en el
marco de la Ley 393/2013 de servicios financieros, en el territorio nacional.

Costo Financiero Efectivo o Costo Efectivo.

Es el costo total de un servicio financiero que incluye, además de la tasa de interés, todos
aquellos cargos asociados al servicio, cualquiera sea su concepto.

Crédito.

Es todo activo de riesgo, cualquiera sea la modalidad de su instrumentación, mediante el cual la

entidad de intermediación financiera, asumiendo el riesgo de su recuperación, provee o se
compromete a proveer fondos u otros bienes o garantizar frente a terceros el cumplimiento de
obligaciones contraídas por sus clientes.

Crédito al Sector Productivo.

Financiamiento destinado a productores, para fines de producción y servicios complementarios

a la producción, como ser acopio, almacenamiento, comercialización, transporte, tecnología
productiva y otras complementarias al proceso productivo que requiera el productor, de
acuerdo a la definición que para este efecto establezca la Autoridad de Supervisión del Sistema
Financiero - ASFI. Se considerará dentro de este rubro a la producción intelectual de acuerdo a
reglamentación de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI.

Empresa de Giro y Remesas de Dinero.

Persona jurídica constituida como empresa de servicios financieros complementarios,

autorizada a realizar en forma habitual operaciones de giro y transferencia de remesas.

Empresa de Servicio Financiero Móvil.

Persona jurídica constituida como empresa de servicios financieros complementarios,

autorizada a prestar servicios a las entidades de intermediación financiera para posibilitar la
utilización de dispositivos móviles por parte de los clientes financieros.

Empresa de Servicios Financieros Complementarios.

Persona jurídica que realiza actividades de prestación de servicios financieros complementarios

conforme la definición de la Ley 393 de servicios financieros, con destino a las entidades
financieras y al público en general, quedando las mismas sujetas a la autorización y control de la
Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI.

Empresa de Transporte de Material Monetario y Valores.

15
Persona jurídica constituida como empresa de servicios financieros complementarios,
autorizada para realizar en forma habitual operaciones de transporte de material monetario y
de valores.

Empresa Financiera Integrante de un Grupo Financiero.

Es la persona jurídica, nacional o extranjera, constituida como Sociedad Anónima que realiza
actividades de naturaleza financiera, que forma parte de un grupo financiero y se encuentra
sometida al control común de una sociedad controladora.

Entidad de Intermediación Financiera.

Persona jurídica radicada en el país, autorizada por la Autoridad de Supervisión del Sistema
Financiero - ASFI, cuyo objeto social es la intermediación financiera y la prestación de Servicios
Financieros Complementarios.

Entidad Financiera Comunal.

Entidad de intermediación financiera constituida como sociedad sin fines de lucro cuyo
patrimonio está conformado por un capital comunal y un capital ordinario con fines de financiar
la actividad de una organización de productores y de terceros en condiciones de fomento.

La Entidad Financiera Comunal es una organización, con personalidad jurídica propia, creada por
una o más organizaciones de productores u otros sectores legalmente constituidas,
constituyentes del capital comunal en calidad de donación, como parte imprescindible del
capital social, con la finalidad de financiar la actividad de sus miembros en condiciones de
fomento, y de terceros productores cuando cuente con la autorización correspondiente de la
Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero – ASFI.

Entidad Financiera.

Entidad de intermediación financiera o empresa de servicios financieros complementarios

autorizada por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, con participación
accionaria de personas naturales o jurídicas, de origen nacional o extranjero.

Entidad Financiera de Vivienda.

Sociedad que tiene por objeto prestar servicios de intermediación financiera con especialización
en préstamos para la vivienda.

Factoraje.

16
Actividad financiera realizada por una entidad financiera de objeto exclusivo, consistente en la
recepción de facturas cambiarias representativas de deudas exigibles por parte de sus clientes,
asumiendo o no el riesgo de crédito, a cambio de pago adelantado de dinero y cobrando un
importe por el servicio.

Factura Cambiaria.

Es el título-valor que en la compra venta de mercancías a plazo, el vendedor podrá librar y

entregar o remitir al comprador, para que éste la devuelva debidamente aceptada.

Garantía.

Bienes o derechos propios o provenientes de terceros entregados por el deudor de una

operación crediticia a la entidad de intermediación financiera acreedora, para respaldar la
cancelación de su crédito y cubrir el riesgo de un eventual incumplimiento de la obligación.

Gestión Integral de Riesgos.

Proceso que consiste en identificar, medir, monitorear, evaluar, controlar y reportar los riesgos
inherentes a las actividades que realizan las entidades financieras.

Gestión Integral de Riesgos de Grupo.

Es la práctica de gestión integral de riesgos que realizan los grupos financieros a nivel
consolidado, para administrar los riesgos derivados de la integración de actividades y
operaciones.

Giro.

Instrucción de pago emitida por una persona natural o jurídica a favor de un tercero en un lugar
y en una fecha determinados, usando los servicios de una entidad financiera de objeto
exclusivo.

Grupo Financiero.

Grupo de empresas, nacionales o extranjeras, que realizan únicamente actividades de

naturaleza financiera, incluyendo entre sus integrantes entidades de intermediación financiera
de diferente tipo, empresas de servicios financieros complementarios, entidades comprendidas
en la Ley del Mercado de Valores, Seguros y Pensiones.

Intermediación Financiera.

17
Es la actividad habitual de captar recursos, bajo cualquier modalidad, para su colocación
conjunta con el capital de la entidad financiera, en forma de créditos e inversiones propias del
giro.

Institución Financiera de Desarrollo.

Entidad de intermediación financiera, constituida como organización sin fines de lucro,

autorizada para realizar intermediación financiera y prestar servicios financieros integrales en el
territorio nacional, en el marco de la Ley 393/2013 de servicios financieros con un enfoque
integral que incluye gestión social y contribuir al desarrollo sostenible del pequeño productor
agropecuario y de la micro y pequeña empresa.

Microcrédito.

Es el crédito a personas con actividades de autoempleo, microempresas y pequeñas unidades

económicas, con la aplicación de tecnologías crediticias especializadas para este tipo de clientes
y cuya fuente de repago son los ingresos generados por dichas actividades.

Microfinanzas.

Es la actividad financiera referida a la provisión de microcrédito, servicios de ahorro en pequeña

escala y otros servicios financieros adecuados a las necesidades de personas naturales
independientes y autoempleadas de bajos ingresos y a microempresas y pequeñas unidades
económicas, de manera sostenible.

Obligación Subordinada.

Pasivo subordinado a todos los demás pasivos de la entidad de intermediación financiera,

estando disponible para absorber pérdidas, en caso que los recursos patrimoniales resulten
insuficientes.

Oficina Central.

Oficina que consolida todas las operaciones de una entidad de intermediación financiera.

Oficina de Representación.

Oficina promotora de negocios autorizada por la Autoridad de Supervisión del Sistema

Financiero - ASFI, que representa a una entidad de intermediación financiera constituida y
radicada en el exterior del país.

Operaciones Financieras.

18
Son las operaciones activas, pasivas o contingentes realizadas por una entidad financiera
autorizada, en el marco de las actividades previstas en la Ley 393/2013 de servicios financieros.

Órganos de Control.

Las Entidades Financieras, están constituidos por las unidades de auditoría interna y los órganos
internos, cuyas denominaciones son las siguientes: (i) Síndicos, en las sociedades anónimas; (ii)
Consejo de vigilancia, que delegará a no más de dos de sus miembros denominados inspectores
de vigilancia, en las Cooperativas de Ahorro y Crédito; (iii) Fiscalizadores Internos, en las
Instituciones Financieras de Desarrollo, Entidades Financieras Comunales y Entidades
Financieras de Vivienda.

Préstamo.

Operación financiera, en la que una entidad financiera entrega a una persona natural o jurídica
una cantidad fija de dinero al comienzo de la operación con la condición de que el prestatario
devuelva esa cantidad, junto con los intereses pactados en un plazo determinado.

Proceso Crediticio.

Conjunto de actividades desarrolladas por una entidad de intermediación financiera para

otorgar créditos, divididas en etapas que comprenden el diseño del producto crediticio,
definición del perfil del cliente, recepción de solicitudes, evaluación de los potenciales clientes,
aprobación, desembolso, seguimiento y recuperación.

Producto Financiero.

Tipo, clase o categoría en que se distingue un determinado servicio financiero.

Regulación Consolidada.

Conjunto de normas y disposiciones de carácter general emitidas por la Autoridad de

Supervisión del Sistema Financiero - ASFI para regular las actividades de grupos financieros
sobre bases consolidadas.

Regulación Financiera.

Actividad que realiza el Estado consistente en la emisión de disposiciones legales que

promuevan sanas prácticas en la prestación de servicios financieros por parte de las entidades
financieras, con el fin de lograr servicios de calidad y buena atención a las consumidoras y
consumidores del sistema financiero, así como un manejo prudente de los riesgos inherentes a
sus actividades, en aras de proteger los ahorros del público y la estabilidad y solvencia del
sistema financiero.

19
Retroarrendamiento Financiero.

Operación de arrendamiento financiero caracterizada porque el arrendador financiero compra

al arrendatario financiero un bien mueble o inmueble, a quien posteriormente el arrendador
financiero le traslada el derecho de uso y goce de los mismos, a cambio del pago de un canon en
cuotas periódicas, otorgándole al arrendatario la opción de poder volver a comprar dicho bien
por el valor residual del monto pactado.

Reporto.

Contrato mediante el cual se transfiere la propiedad de valores, bajo el compromiso irrevocable

y recíproco de las partes, de recomprar o revender dichos valores u otros de la misma especie,
en un plazo y precio convenidos.

Riesgo Cambiario.

Es la probabilidad de que una entidad de intermediación financiera incurra en pérdidas en sus

operaciones activas, pasivas o contingentes, debido a variaciones en las cotizaciones de las
divisas.

Riesgo de Crédito.

Es la probabilidad de que una entidad de intermediación financiera incurra en pérdidas en sus

operaciones activas o contingentes, debido al incumplimiento de la contraparte o deudor.

Riesgo de Mercado.

Es la probabilidad de que una entidad de intermediación financiera incurra en pérdidas por

variaciones adversas en los factores de mercado, como tasas de interés, tipos de cambio y
precios de activos subyacentes en operaciones financieras.

Riesgo de Tasa de Interés.

Es la probabilidad de que una entidad de intermediación financiera incurra en pérdidas por

variaciones de las tasas de interés de mercado.

Tasa de Interés de Referencia -TRe

Es la tasa de referencia determinada y publicada por el Banco Central de Bolivia, que representa
el promedio ponderado de los depósitos del sistema bancario

Riesgo Operativo.

20
Es la posibilidad y probabilidad de que una entidad de intermediación financiera incurra en
pérdidas por fraude interno y externo, fallas en las personas, procesos y sistemas, eventos
internos de orden estratégico y operativo y otros eventos externos.

Riesgo Sistémico.

Riesgo creado por interdependencias en un sistema o mercado, en que el fallo de una entidad o
grupo de entidades puede causar un fallo en cascada, que puede afectar al sistema o mercado
en su totalidad.

Servicios Financieros.

Servicios diversos que prestan las entidades financieras autorizadas, con el objeto de satisfacer
las necesidades de las consumidoras y consumidores financieros.

Servicios Financieros Complementarios.

Servicios de arrendamiento financiero, factoraje, almacenaje, guarda y conservación transitoria

de bienes o mercaderías ajenas, compensación y liquidación, administración y suministro de
información de riesgo de crédito y operativo, transporte de dinero y valores, administración de
tarjetas electrónicas, cambio de monedas, giros y remesas y servicios financieros a través de
dispositivos móviles, y otros que la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI
pueda identificar e incorporar al ámbito de la regulación y supervisión.

Servicios Integrales de Desarrollo.

Servicios de intermediación financiera y otros servicios especializados en el ámbito del

desarrollo económico y social, extendidos con actividades no financieras como asistencia
técnica, gestión empresarial, servicios de apoyo en salud, educación y otros inherentes a fines
sociales, en el marco de tecnologías propias de entidades financieras con vocación social.

Servicios Financieros Rurales.

Servicios de ahorro, crédito y otros servicios financieros que prestan las entidades financieras
con presencia en zonas rurales, utilizando tecnologías especializadas para atender las
necesidades de las actividades productivas y otras complementarias de las familias que habitan
en zonas rurales.

Sistema de Financiamiento.

Conjunto de entidades de intermediación financiera autorizadas, estatales o de propiedad

mayoritaria del Estado y privadas, que prestan servicios crediticios.

Sistema de Regulación Financiera.

21
Denominado también sistema financiero regulado, está conformado por la Autoridad de
Supervisión del Sistema Financiero, la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y
Seguros y las entidades y empresas financieras del Estado o con participación mayoritaria del
Estado y privadas, sujetas al ámbito de control y supervisión de ambas instituciones.

Sistema Financiero.

Para efectos de la Ley 393/2013 de servicios financieros, es el conjunto de entidades financieras

autorizadas que prestan servicios financieros a la población en general.

Sobreendeudamiento.

Situación crediticia que representa alto grado de riesgo de incobrabilidad por efecto de un nivel
de endeudamiento superior a la capacidad de pago del deudor.

Sociedad Controladora.

Es la persona jurídica que posee acciones o participaciones en el capital social de las empresas
financieras que conforman un grupo financiero, cuya principal actividad es el control de ese
grupo.

Sucursal.

Oficina perteneciente a una entidad de intermediación financiera autorizada, sometida a la

autoridad administrativa y dependencia organizacional de su oficina central.

Sucursal de Banco Extranjero.

Oficina autorizada, perteneciente a un banco constituido y radicado en el exterior del país.

Sucursal en el Exterior.

Oficina de una entidad boliviana de intermediación financiera bancaria, localizada en el exterior

del país, sometida a la autoridad administrativa y dependencia organizacional de su oficina
central en Bolivia, sujeta a la fiscalización de las instituciones de supervisión del país sede.

Supervisión Consolidada.

La supervisión consolidada es la vigilancia e inspección permanente que realiza la Autoridad de

Supervisión del Sistema Financiero - ASFI a las actividades de los grupos financieros, en forma
adicional y complementaria a la supervisión especializada practicada por las autoridades de
supervisión sectorial.

22
Tecnología Crediticia.

Metodología operativa y financiera para la evaluación y colocación de créditos, compuesta por

objetivos, políticas, prácticas y procedimientos para cada una de las etapas del proceso
crediticio.

Tecnología Financiera.

Metodologías operativa y financiera para la prestación de servicios de ahorro, crédito y otros

servicios financieros, compuesta por objetivos, políticas, prácticas y procedimientos adoptados
por las entidades financieras para la prestación de dichos servicios.

Usuario Financiero.

Persona natural o jurídica que utiliza los servicios de entidades financieras, sin que medie la
suscripción de contratos.

Vivienda de Interés Social.

Se entenderá por vivienda de interés social aquella única vivienda sin fines comerciales
destinada a los hogares de menores ingresos, cuyo valor comercial o el costo final para su
construcción incluido el valor del terreno, no supere UFV400.000.- (Cuatrocientas Mil Unidades
de Fomento a la Vivienda) cuando se trate de departamento y de UFV460.000.- (Cuatrocientas
Sesenta Mil Unidades de Fomento a la Vivienda) para casas. Estos valores podrán ser ajustados
por el gobierno del nivel central del Estado mediante Decreto Supremo.

Se considerará dentro de la presente definición a los terrenos adquiridos con fines de

construcción de una vivienda única sin fines comerciales, cuyo valor comercial no supere el
cuarenta por ciento (40%) del valor establecido para casas, definido en el párrafo anterior.

Zona Rural.

Espacio geográfico del territorio boliviano, que no incluye las zonas urbanas y peri urbanas, en
el que se desarrolla predominantemente actividad agropecuaria, bajo la forma de vida
comunitaria de las familias que habitan en ella.

1.- FUNCIÓN SOCIAL DE LOS SERVICIOS FINANCIEROS.

1.1. Los servicios financieros deben cumplir la función social de contribuir al logro de
los objetivos de desarrollo integral para el vivir bien, eliminar la pobreza y la
exclusión social y económica de la población.
23
 1.2 El Estado de Bolivia y las entidades financieras deben velar porque los servicios
financieros que presten, cumplan mínimamente con los siguientes objetivos:

a) Promover el desarrollo integral para el vivir bien.

b) Facilitar el acceso universal a todos sus servicios.

c) Proporcionar servicios financieros con atención de calidad y calidez.

d) Asegurar la continuidad de los servicios ofrecidos.

e) Optimizar tiempos y costos en la entrega de servicios financieros.

f) Informar a los consumidores financieros acerca de la manera de utilizar con

eficiencia y seguridad los servicios financieros.

2.- ROL DEL ESTADO EN LA ACTIVIDAD FINANCIERA

Las actividades de intermediación financiera y la prestación de servicios financieros, son

de interés público y sólo pueden ser ejercidas por entidades financieras autorizadas
conforme a la Ley de Servicios Financieros 393/2013.

Con el propósito de resguardar la continuidad de los servicios financieros y la estabilidad

del sistema financiero, el Órgano Ejecutivo del nivel central del Estado, mediante el
Decreto Supremo N° 1841 de 18 de diciembre de 2013, ha determinado las medidas
preventivas necesarias para las entidades financieras, siguientes:

A.- La Entidad Bancaria Pública, deberá otorgar continuidad a todas las operaciones y
servicios financieros, para lo cual presentará para su aprobación a la Autoridad de
supervisión del Sistema Financiero los sistemas, metodologías y herramientas de
gestión integral de riesgos descritos en la Ley 393 En cuyo caso la Autoridad de
Supervisión del Sistema Financiero, podrá realizar observaciones o solicitar la
incorporación de otros aspectos no considerados por la Entidad Bancaria Pública.
Los costos que signifiquen la implementación y ejecución de dichos sistemas,
metodologías y herramientas serán cubiertos Entidad Bancaria Pública.

B.- Los sistemas, metodologías y herramientas de gestión integral de riesgos que

presente la Entidad Bancaria Pública, deberán cubrir los siguientes
acontecimientos:

a.- Dificultades y/o suspensión de los servicios informáticos en los sistemas

que utiliza la Entidad Bancaria Pública relacionados con el los Sistemas de
Gestión Pública;
24
 b.- Dificultades y/o imposibilidad de la atención a las entidades o empresas
del sector público, y a servidoras o servidores públicos;

c.- Desastres naturales y/o fenómenos antrópicos.

Los acontecimientos antes descritos deberán ser entendidos de manera
enunciativa y no limitativa.

C.- Los sistemas, metodologías y herramientas de gestión integral de riesgos antes

citados, serán puestos en conocimiento del Ministerio de Economía y Finanzas
Publicas y del BCB.

4. RECTOR DEL SISTEMA FINANCIERO.

El Estado en ejercicio de sus competencias privativas sobre el sistema financiero,

atribuidas por la Constitución Política del Estado en su art. 298, parágrafo I, numerales
1 y 2, es el rector del sistema financiero que, a través del Ministerio de Economía y
Finanzas Públicas, la Autoridad de Supervisión y Fiscalización del sistema Financiero
(ASFI), Consejo de Estabilidad Financiera (CEF) bajo la regencia del Órgano Ejecutivo
como nivel central del Estado, definirán y ejecutarán las políticas financieras destinadas
a orientar y promover el funcionamiento del sistema financiero en apoyo
principalmente, a las actividades productivas del país y al crecimiento de la economía
nacional, fomentando el ahorro y su adecuada canalización hacia la inversión productiva,
promoverá la inclusión financiera y preservará la estabilidad del sistema financiero.

El Órgano Ejecutivo del nivel central del Estado, a través del Consejo de Estabilidad
Financiera a la cabeza del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas definen los
objetivos de la política financiera en el marco de los principios y valores establecidos en
la Constitución Política del Estado en sus art. 330, 331, 332 y 330 y para ello mediante la
Ley N° 393 de Servicios Financieros, el Estado ha creado la Autoridad de Supervisión y
Fiscalización de las Entidades Financieras (ASFI) para ejercer la supervisión y fiscalización
para el cumplimiento de éstas políticas financieras, con atribuciones para determinar las
infracciones y sus respectivas sanciones y responsabilidades.

5. REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN POR PARTE DEL ESTADO.

Es competencia privativa indelegable de la Autoridad de Supervisión del Sistema

Financiero - ASFI ejecutar la regulación y supervisión financiera, con la finalidad de velar
por el sano funcionamiento y desarrollo de las entidades financieras y preservar la
estabilidad del sistema financiero, bajo los postulados de la política financiera,
establecidos en la Constitución Política del Estado.

25
 La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero – ASFI, es la institución encargada de
ejercer las funciones de regulación, supervisión y control de las entidades financieras,
con base en las disposiciones de la Ley de Servicios Financieros 393/2013.

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero – ASFI, emitirá reglamentación

específica y supervisará su cumplimiento en el marco de la normativa emitida por el
Banco Central de Bolivia – BCB, en el ámbito del sistema de pagos.

6. EL CONSEJO DE ESTABILIDAD FINANCIERA

El Consejo de Estabilidad Financiera – CEF, es el órgano rector del sistema financiero y

consultivo de orientación al sistema financiero, para la aplicación de medidas destinadas
a la eficiencia y preservación de la estabilidad.

El objeto del Consejo de Estabilidad Financiera - CEF es:

6.1. Como órgano rector, definir, proponer y ejecutar políticas financieras destinadas
a orientar y promover el funcionamiento del sistema financiero en apoyo
principalmente, a las actividades productivas del país y al crecimiento de la
economía nacional con equidad social; fomentar el ahorro y su adecuada
canalización hacia la inversión productiva; promover la inclusión financiera y
preservar la estabilidad del sistema financiero.

6.2. Como órgano consultivo, coordina acciones interinstitucionales y emitir

recomendaciones sobre la aplicación de políticas de macro regulación prudencial
orientadas a identificar, controlar y mitigar situaciones de riesgo sistémico del
sector financiero e impacto en la economía nacional.

7. CONFORMACIÓN DEL CONCEJO DE ESTABILIDAD ECONÓMICA. -

7.1. El Consejo de Estabilidad Financiera – CEF, estará conformado por:

a) El Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, en calidad de Presidente.
b) El Ministerio de Planificación del Desarrollo.
c) La Presidencia del Banco Central de Bolivia - BCB.
d) El Director Ejecutivo de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
- ASFI.
e) El Director Ejecutivo de la Autoridad de Fiscalización y Control de
Pensiones y Seguros.

7.2. Las funciones de secretaría técnica serán ejercidas por la Autoridad de

Supervisión del Sistema Financiero - ASFI.

26
 7.3. Los integrantes del Consejo de Estabilidad Financiera – CEF, podrán delegar su
participación a funcionarios de jerarquía de su institución, asumiendo las
responsabilidades de las decisiones que adopte su delegado.

8. PROPUESTAS Y RECOMENDACIONES DEL CONSEJO DE ESTABILIDAD FINANCIERA - CEF.-

Las propuestas y recomendaciones del Consejo de Estabilidad Financiera – CEF, serán

emitidas mediante resoluciones administrativas, las cuales tienen poder coercitivo en su
cumplimiento obligatorio con responsabilidad administrativa, ejecutiva y penal la
omisión e incumplimiento por los destinatarios.

9. ATRIBUCIONES DEL CONSEJO DE ESTABILIDAD FINANCIERA. -

a) Definir, proponer y ejecutar políticas financieras destinadas a orientar y

promover el funcionamiento del sistema financiero.

b) Emitir recomendaciones sobre regulación macro prudencial.

c) Proponer a las Autoridades de Supervisión y al Banco Central de Bolivia - BCB,

normas y medidas para el desarrollo e integración del sistema financiero.

d) Fungir como órgano de consulta del Órgano Ejecutivo en materia de estabilidad

financiera.

e) Las demás que sean necesarias para la consecución de su objeto.

10. RIESGO SISTÉMICO. -

Riesgo Sistémico Financiero, es la imposibilidad que un participante en el sistema

financiero cumpla sus obligaciones de pago dando lugar a que otros participantes
tampoco las puedan atender acarreando posibles efectos de contagio o dominó, como
considerables problemas de liquidez o de crédito, mora crediticia por caída del círculo
económico afectado por una crisis o recesión, que podrían poner en peligro la
estabilidad del sistema financiero de los participantes en la intermediación financiera.
Tal incumplimiento puede ser causado por problemas operativos o financieros de los
mismos participantes, políticas financieras o políticas crediticias blandas.

Cuando el Consejo de Estabilidad Financiera – CEF, determine que existen circunstancias

de riesgo sistémico para el sistema financiero, emitirá recomendaciones con la finalidad
de preservar un sistema financiero estable y competitivo, aplicando los siguientes pasos:
1ro. Identificar el Riesgo Sistémico.
27
 2so. Medir el Riesgo Sistémico.
3ro. Reducir el Riesgo Sistémico.

11. INSTITUCIONALIDAD DE LA AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO.-

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, es una institución de derecho

público y de duración indefinida, con personalidad jurídica, patrimonio propio y
autonomía de gestión administrativa, financiera, legal y técnica, con jurisdicción,
competencia y estructura de alcance nacional, bajo tuición del Ministerio de Economía y
Finanzas Públicas.

12. OBJETO DE LA AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN Y FISCALIZACIÓN DEL SISTEMA

FINANCIERO.-

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero – ASFI, tiene por objeto principal, el
de regular, controlar y supervisar los servicios financieros en el marco de la Constitución
Política del Estado, la Ley 393 del Servicios Financieros, Decretos Supremos
reglamentarios, así como la actividad del mercado de valores, a los intermediarios y
entidades auxiliares del mismo.

13. OBJETIVOS Y FINES DE LA REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN FINANCIERA.-

Son objetivos de la regulación y supervisión financiera, respecto de los servicios

financieros, de manera indicativa y no limitativa, los siguientes:

1) Proteger los ahorros colocados en las entidades de intermediación financiera

autorizadas, fortaleciendo la confianza del público en el sistema financiero
boliviano.

2) Promover el acceso universal a los servicios financieros.

3) Asegurar que las entidades financieras proporcionen medios transaccionales

financieros eficientes y seguros, que faciliten la actividad económica y satisfagan
las necesidades financieras del consumidor financiero.

4) Controlar el cumplimiento de las políticas y metas de financiamiento establecidas

por el Órgano Ejecutivo del nivel central del Estado.

5) Proteger al consumidor financiero e investigar denuncias en el ámbito de su

competencia.

28
 6) Controlar el financiamiento destinado a satisfacer las necesidades de vivienda de
las personas, principalmente la vivienda de interés social para la población de
menores ingresos.

7) Promover una mayor transparencia de información en el sistema financiero,

como un mecanismo que permita a los consumidores financieros de las entidades
supervisadas acceder a mejor información sobre tasas de interés, comisiones,
gastos y demás condiciones de contratación de servicios financieros que conlleve,
a su vez, a una mejor toma de decisiones sobre una base más informada.

8) Asegurar la prestación de servicios financieros con atención de calidad y calidez.

9) Preservar la estabilidad, solvencia y eficiencia del sistema financiero.

14. AUTORIZACIÓN DE ACTIVIDADES Y SERVICIOS FINANCIEROS.-

a) Las actividades financieras y la prestación de servicios financieros, serán

realizadas únicamente por entidades autorizadas por la Autoridad de Supervisión
del Sistema Financiero - ASFI, según los tipos de entidad financiera que la Ley de
Servicios Financieros 393/2013.

b) La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI evaluará

periódicamente el grado de crecimiento y expansión del sistema financiero, su
cobertura y sus características, orientando el proceso de autorización a mejorar
el grado de cobertura y prestación de servicios en todo el territorio nacional.

c) La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI incorporará al campo

de aplicación de la Ley de Servicios Financieros 393/2013 a otro tipo de servicios
financieros existentes o por crearse que no se encuentren comprendidos en la
Ley, así como a las empresas financieras que realicen habitualmente estos
servicios.

d) Fiscalizar permanentemente que las transferencias al extranjero de dineros no

sean destinados a paraísos fiscales a empresas OFFSHORE.

15. LAS EMPRESAS OFFSHORE Y LOS PARAISOS FISCALES

“Offshore” significa fuera de la costa, pero en realidad se refiere a empresas o

sociedades constituidas fuera del país de residencia de los titulares, en regiones donde
cuya tributación al patrimonio es de 0% o en su caso no están obligados a justificar ni
declarar el origen de los recursos depositados a los sistemas financieros. Las empresas
offshore se crean en paraísos fiscales para evadir impuestos y ocultar dineros
provenientes de hechos ilícitos que a continuación explicaremos.

29
 Las empresas OFFSHORE es una denominación angloparlante para identificar a aquellas
empresas que son constituidas por residentes de un país en otros países considerados
paraísos fiscales, con la finalidad de ocultar o en su caso lavar dineros provenientes de
corrupción pública o eludir tributos en los países de los propietarios.

La finalidad de ocultar dineros negros provenientes de corrupción pública o de actos

delictivos internacionales como el narcotráfico, tráfico de armas, trata y tráfico de
personas y otros hechos delictivos tanto de cuello blanco como de delitos
internacionales.

También se dan casos de personajes adinerados que pretenden eludir las cargas fiscales
tributarias en aquellos Estados en los que ésta carga contributiva es muy fuerte para los
contribuyentes, por lo que sacan fuera de sus países dineros para constituir empresas
ficticias, depositando grandes sumas de dinero constituyendo desde todo ámbito
jurídico empresas totalmente legales, pero con un fuerte o cuantiosos capital social,
obteniendo la personería jurídica cumpliendo todo el procedimiento legal hasta obtener
la matrícula de comercio, abren cuentas corrientes en las entidades financieras
depositando como patrimonio societario grandes sumas de dineros a nombre de la
empresa, sin embargo no se registran en la administradoras de impuestos con el fin de
evitar la tributación o porque no es obligatorio que todas las sociedades se registren
mientras no entrarán en operaciones pero mantienen la matrícula de comercio activa y
al día, de tal manera que el momento que vean necesario y conveniente puedan retirar o
disponer el dinero, sin embargo estas empresas en la realidad y legalmente si existen
pero jamás entran en operación, solo tienen el fin de ocultar el dinero en los bancos a
nombre de la sociedad, entendiéndose que los nombre de los verdaderos titulares y
accionistas de éstas empresas jamás figurarán en las entidades financieras, solo
figurarán los nombres de los representantes legales y estos generalmente son palos
blancos.

15.1. PROCESO DE DESIGNACIÓN DE LA MÁXIMA AUTORIDAD EJECUTIVA.-

La Máxima Autoridad Ejecutiva de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero -

ASFI será designada por la Presidenta o Presidente del Estado por un período de seis (6)
años, de una terna propuesta por la Asamblea Legislativa, la cual deberá ser aprobada
por dos tercios de votos de ésta.

16. REQUISITOS PARA LA MÁXIMA AUTORIDAD EJECUTIVA.-

Para ser Director General Ejecutivo de la Autoridad de Supervisión del Sistema

Financiero – ASFI, se deberá cumplir con los siguientes requisitos:

a) Ser boliviana o boliviano y ciudadana o ciudadano en ejercicio.

b) Tener grado académico a nivel licenciatura en el área económica y/o jurídica.

30
 c) Contar con experiencia en materia financiera o económica no menor a diez (10)
años.

d) No tener pliego de cargo ejecutoriado, ni sentencia condenatoria ejecutoriada en

materia penal, pendientes de cumplimiento.

17. REMOCIÓN O DESTITUCIÓN DE LA MÁXIMA AUTORIDAD EJECUTIVA DE LA ASFI.-

La remoción o destitución de la Máxima Autoridad Ejecutiva de la Autoridad de

Supervisión del Sistema Financiero - ASFI se dará por las siguientes causas:

a) Incurrir en algún impedimento, prohibición o incompatibilidad prevista en la

Constitución Política del Estado (art. 177, 236, 238, 239) y la Ley N° 393 de
Servicios Financieros.

b) Cuando exista sentencia condenatoria ejecutoriada en materia penal, resolución

definitiva de destitución en proceso disciplinario o pliego de cargo ejecutoriado,
según corresponda.

c) Haber cumplido el período de funciones para el cual fue designada o designado

de acuerdo con la Ley de Servicios Financieros 393/2013.

18. ATRIBUCIONES DE LA AUTORIDAD DE SUPERVISIÓN FINANCIERA.-

Son atribuciones de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, las

siguientes:
1) Velar por la solvencia del sistema financiero.

2) Garantizar y defender los derechos e intereses del consumidor financiero.

3) Normar, ejercer y supervisar el sistema de control interno y externo de toda

actividad de intermediación financiera y de servicios financieros
complementarios incluido el Banco Central de Bolivia - BCB.

4) Vigilar el cumplimiento de las normas que regulan la actividad de intermediación

financiera y los servicios financieros complementarios.

5) Supervisar la aplicación de las tasas de interés activas y pasivas ofrecidas por las
entidades financieras y el cumplimiento del régimen de tasas de interés y niveles
de cartera establecidos por el Órgano Ejecutivo.

31
6) Normar y vigilar la correcta aplicación de las tarifas, comisiones y demás cobros
de servicios prestados por las entidades financieras reguladas a sus consumidores
financieros.

7) Establecer sistemas preventivos de control y vigilancia.

8) Ejercer supervisión consolidada de grupos financieros.

9) Instruir a las entidades financieras la constitución adicional de previsiones o

incrementos de capital pagado para cubrir futuras pérdidas no identificadas por
riesgos de crédito, de mercado u operativo y demás riesgos existentes o cuando
exista un riesgo de que el coeficiente de adecuación patrimonial caiga por debajo
del límite establecido.

10) Imponer sanciones administrativas a las entidades financieras bajo su control,

cuando éstas infrinjan las disposiciones legales y reglamentarias.

11) Disponer la regularización obligatoria y la intervención de las entidades

financieras que incurran en las causales previstas en el Artículo 511 de la Ley de
Servicios Financieros 393/2013.

12) Operar y mantener las centrales de información dispuestas por la Ley de Servicios
Financieros 393/2013.

13) Celebrar acuerdos o convenios con otros organismos extranjeros de regulación y

supervisión del sector financiero para la cooperación, capacitación y el
intercambio de información.

14) Instruir ajustes y regularizaciones contables a las entidades financieras,

resultantes de su labor de supervisión y control.

15) Revocar las autorizaciones de funcionamiento a las entidades financieras, por

razones debidamente fundamentadas, conforme lo establecido en la Ley de
Servicios Financieros 393/2013.

16) Suspender determinadas operaciones de las entidades financieras de manera

fundamentada.

17) Supervisar el control de riesgos de lavado de dinero y financiamiento del

terrorismo y otros que se encuentren establecidos en normativa emitida por la
Unidad de Investigaciones Financieras, conforme a lo previsto en las
disposiciones legales específicas sobre el particular.

32
18) Instruir acciones a las entidades financieras, para resolver reclamaciones y
denuncias que presenten los consumidores financieros, previo dictamen de la
autoridad competente.

19) Autorizar la incorporación al ámbito de la regulación a otro tipo de servicios

financieros y empresas que suministren estos servicios.

20) Emitir normativa prudencial de carácter general, extendiéndose a la regulación

de normativa contable para aplicación de las entidades financieras.

21) Hacer cumplir la Ley de Servicios Financieros 393/2013 y otras disposiciones

legales y reglamentarias conexas.

22) Rechazar transferencias de acciones, cuando un accionista directa o

indirectamente llegue a poseer cinco por ciento (5%) o más de participación
accionaria en la entidad financiera.

23) Controlar la conformación de la estructura del sistema financiero boliviano con el

objeto de evitar la formación de monopolios u oligopolios, así como, prohibir
todas las prácticas que restrinjan la complementariedad de servicios financieros
entre las diversas entidades financieras, en la medida que éstos contribuyan al
desarrollo económico y social del país.

24) Determinar los criterios de clasificación y evaluación de activos y sus previsiones,

en el marco de un sano equilibrio entre el objetivo de promover la expansión del
crédito y la bancarización, con una administración efectiva del riesgo crediticio,
en estricta sujeción a las disposiciones de la Ley 393 de Servicios financieros.

25) Determinar los criterios para la gestión integral de riesgos y los requerimientos de
previsiones y capital derivados de exposiciones a los diferentes riesgos.

26) Proponer al Órgano Ejecutivo, a través del Ministerio de Economía y Finanzas

Públicas, la modificación de los capitales mínimos requeridos para la constitución
y funcionamiento de entidades financieras, en función de las condiciones
prevalecientes en el sistema financiero, la coyuntura macroeconómica y situación
externa.

27) Emitir normativa para regular la publicidad o propaganda relacionada con los
servicios y productos financieros que ofrecen las entidades bajo su ámbito, y
prohibir o suspender la publicidad o propaganda cuando a su juicio pueda
confundir al público acerca de las operaciones que les corresponde realizar según
lo dispone la Ley de Servicios Financieros 393/2013, o cuando pueda promover
distorsiones graves en el normal desenvolvimiento del sistema financiero.

33
18.1. Las atribuciones de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, respecto
de la regulación de la actividad del mercado de valores son:
1) Autorizar el funcionamiento de los intermediarios de Bolsa de Valores y auxiliares
del mismo.

2) Velar por que los intermediarios de Bolsa de Valores y auxiliares del mismo sean
de giro único.

3) Fiscalizar el funcionamiento de los intermediarios de Bolsa de Valores y auxiliares

del mismo.

4) Controlar y autorizar la liquidación de los intermediarios y entidades auxiliares

del mismo.

19. APERTURA DE OFICINAS DEPARTAMENTALES. -

Para cumplir con las funciones asignadas por la Constitución Política del Estado y la Ley
393, la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI podrá instalar oficinas
departamentales.

20. PRESUPUESTO ECONÓMICO PARA EL FUNCIONAMIENTO DE LA AUTORIDAD DE

SUPERVISIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO.-

1) El presupuesto anual de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI

será cubierto por las entidades que ésta regule, incluido el Banco Central de
Bolivia - BCB, mediante acuotaciones.

2) El monto anual de las acuotaciones de las entidades financieras será equivalente

al uno por mil (1‰), aplicable sobre el total de sus activos y operaciones
contingentes. La cuota del Banco Central de Bolivia - BCB será establecida
anualmente mediante resolución suprema, la que no podrá superar al medio por
mil (0,5‰) de sus activos y contingentes.

3) La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI no recibirá soporte

económico del Tesoro General del Estado para la regulación y supervisión del
mercado de intermediación financiera.

21. INFORMACIÓN NECESARIA QUE REQUIERE EL MINISTERIO DE ECONOMÍA PARA EL

CUMPLIMIENTO DE SUS FINES.-

El Banco Central de Bolivia - BCB y la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero -

ASFI deberán proporcionar de manera diligente y oportuna, información y estudios que
el Ministerio de Economía y Finanzas Públicas requiera para el análisis y formulación de

34
 políticas financieras; en el marco del derecho a la reserva y confidencialidad de la
información.

22. CONTINUIDAD DE LAS FUNCIONES DE CONTROL Y SUPERVISIÓN

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI efectuará las funciones de

control y supervisión a las actividades de las entidades financieras en forma continua y
permanente, con arreglo a la Ley de Servicios Financieros 393/2013 y sus normas
reglamentarias.

23. REQUERIMIENTO DE INFORMACIÓN. -

1) La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI requerirá de cada

entidad bajo su ámbito de competencia el o los documentos, reportes u otros
necesarios, en el marco de sus atribuciones.

2) La información que sea requerida por medios electrónicos, con respaldo de

firmas electrónicas, tendrá plena validez y fuerza probatoria para todos los
efectos.

24. ALCANCE DE LA FACULTAD DE SUPERVISIÓN.

1) La facultad de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI para

fiscalizar y supervisar a las entidades financieras, comprende a cualquier oficina o
dependencia de éstas, en el país o en el extranjero, e inclusive las sociedades
vinculadas patrimonialmente.

2) Esta facultad de supervisión y fiscalización comprende también a las sociedades

controladoras y a las empresas financieras componentes de grupos financieros, y
será desarrollada a través de la supervisión sobre base consolidada, en
coordinación con la Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros,
en el marco de lo dispuesto por la Ley de Servicios Financieros 393/2013.

3) En ningún caso, las entidades financieras bajo el ámbito de supervisión de la

Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI serán objeto de
fiscalización o supervisión suplementaria o concurrente por autoridades de
carácter nacional, departamental, municipal o universitaria.

25. CLASES DE TASAS DE INTERÉS.

25.1. Tasa activa o de colocación o acomodación de créditos e inversión.

35
 Es la tasa de interés que reciben los intermediarios financieros de los demandantes por
los préstamos otorgados. Es decir, la que cobra el banco por el dinero que te presta a los
demandantes o beneficiarios de créditos.

25.2. Tasa pasiva o de captación.

Es la tasa de interés que pagan los intermediarios financieros a los oferentes de recursos
por el dinero captado. Es decir, la que paga el banco por tus depósitos en cajas de
ahorro.

Las tasas de interés activas que pagan los usuarios del crédito dependen de las tasas
pasivas, de los gastos (trámite del crédito) de otorgamiento del crédito, del riesgo de
incumplimiento (seguro de pago) y de los costos económicos de operación del sistema
financiero (informática, sueldos del personal vinculado al crédito).

Las tasas pasivas entran como componente de las tasas activas a través del llamado
Costo Porcentual Promedio de Captación (CPPC), que es la tasa promedio de tasas
pasivas pagadas en un periodo determinado por el sistema financiero según los ahorros
captados del público en sus distintas modalidades (depósitos a plazos fijos, cuentas de
ahorro, cuentas corrientes, Venta de bonos públicos) ponderado por el valor asociado a
cada denominación, Entonces, las tasas activas dependen positivamente de este costo
porcentual promedio de captación; cuando éste aumenta, las tasas activas también se
incrementan. La relación se comprende en la medida que, para el sistema financiero es
un costo importante el pago de los rendimientos, que surgen de la aplicación de las tasas
pasivas a los depósitos o capitales captados.

Los gastos de otorgamiento del crédito son un componente de las tasas activas, que
paga el usuario del crédito, por los costos administrativos y de investigación en que
incurre el intermediario para otorgar el crédito. En ocasiones, estos gastos se pagan
aparte, ya sea en la apertura del contrato o se distribuyen entre las amortizaciones
pactadas.

Importante es el componente representado por el riesgo de incumplimiento, que se

calcula con base en una variable aleatoria y la distribución de la probabilidad de que el
usuario no cumpla con el pago del crédito pactado. Una vez estimada la probabilidad de
incumplimiento sobre un conjunto de créditos otorgados, el intermediario, al conocer el
monto de capital prestado, infiere el monto de dicho capital que puede tomarse
incobrable. Dicho monto se aplica a los créditos recuperables en la forma de una tasa
adicional, y se aumenta a la tasa activa. De esta forma, el intermediario garantiza, en
condiciones normales, la recuperación del capital prestado, en beneficio propio y de los
ahorradores. A través de este procedimiento, los propios usuarios del crédito que
cumplen, pagan por los que fallan.

36
 Los costos económicos de operación de los intermediarios deben absorberse por los
usuarios del crédito a través de su adición, en términos porcentuales, a la tasa activa.
Estos costos están representados por los gastos administrativos (sueldos y salarios),
gastos de capital y utilidades normales del sistema financiero.

En resumen, la tasa activa de interés es una función:

• Del Costo Porcentual Promedio de Captación CPPC,
• De los gastos por otorgamiento del crédito,

26. FACULTADES EN TAREAS DE SUPERVISIÓN.

26.1. El Director Ejecutivo y los funcionarios de la Autoridad de Supervisión del Sistema

Financiero - ASFI que realicen inspecciones, controles o cualquier acto de supervisión en
una entidad financiera, sometida a supervisión, tendrán las siguientes facultades:
a) Recabar de la entidad financiera cuanta información sea necesaria para cumplir el
fin de la supervisión.

b) Exigir la declaración jurada de miembros del directorio, consejeros de

administración y vigilancia, síndicos, inspectores de vigilancia, fiscalizadores
internos, auditores internos, funcionarios y cualquier otra persona relacionada a
la entidad financiera.

c) Citar y requerir la presencia de personas relacionadas al ámbito de su

competencia, a presentar su declaración.

d) Requerir documentación, reporte o cualquier documento, sea original o copia en

medio físico, electrónico u otro.

26.2. En todos los casos, el servidor público a cargo documentará el requerimiento y recepción
de la información, que deberá ser firmada por los participantes involucrados o sus
representantes. El documento se constituirá en declaración jurada y tendrá valor
probatorio de parte para todo efecto.

27. AUDITORÍA INTERNA Y SISTEMA DE CONTROL INTERNO.

27.1 La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI deberá tener constancia de
que las entidades financieras cuentan con unidades de auditoría interna con
funcionamiento independiente y sistema de control interno efectivos.

27.2. Las políticas de las entidades financieras deberán incluir reglas claras sobre delegación
de autoridad y responsabilidades y segregación de funciones.

28. AUDITORÍA EXTERNA.

37
28.1. Adicionalmente a las normas generales que regulan las auditorías (Normas de Auditorías
Generalmente Aceptables NAGAs), la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero -
ASFI reglamentará la forma de contratación de los auditores externos y establecerá
requisitos y estándares de auditoría externa para los trabajos que las firmas de auditoría
externa realicen para las entidades financieras sujetas a su ámbito de supervisión, la
Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI mantendrá un registro de firmas
de auditoría externa autorizadas.

28.2. La normativa sobre auditores externos emitida por la Autoridad de Supervisión del
Sistema Financiero - ASFI establece la rotación obligatoria para la contratación de sus
servicios por parte de las entidades financieras, estableciendo un período máximo de
tres (3) años continuos para las firmas de auditoría externa en una entidad financiera. En
ningún caso una firma de auditoría externa podrá realizar directa o indirectamente
trabajos de asesoramiento o consultoría sobre los temas observados en sus dictámenes.

28.3. La omisión o el defectuoso cumplimiento por los auditores externos de lo dispuesto en la

Ley de Servicios Financieros 393/2013, será sancionada por la Autoridad de Supervisión
del Sistema Financiero - ASFI pudiendo la misma incluir la exclusión del registro
correspondiente.

29. PRESENTACIÓN Y PUBLICACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS.

29.1. Las entidades financieras presentarán a la Autoridad de Supervisión del Sistema

Financiero - ASFI, una vez al año, sus estados financieros con dictamen de auditoría
externa, salvo algunos tipos de empresas de servicios financieros complementarios que
la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI determine que por sus
características, no requieren la presentación de estados financieros con dictamen de
auditoría externa.

29.2. Las entidades financieras publicarán sus estados financieros al 30 de junio y al 31 de

diciembre de cada año, en un periódico de circulación nacional.

29.3. Las entidades financieras conservarán, debidamente, los libros y documentos referentes
a sus operaciones, microfilmados o registrados en medios magnéticos y electrónicos, por
un período no menor a diez (10) años, desde la fecha del último asiento contable, sujeto
a reglamentación de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI.

30. LOS RIESGOS FINANCIEROS

30.1. Riesgos cuantificables: cuando es posible medir las pérdidas potenciales, y se clasifican
en:

Los riesgos cuantificables se categorizan o clasifican en:

1) Riesgos discrecionales: resultantes de la toma de una posición de riesgo.
38
 2) Riesgo de crédito o crediticio: pérdida potencial por la falta de pago de un acreditado
o contraparte, incluyendo las garantías reales o personales que les otorguen, así
como cualquier otro mecanismo de mitigación de riesgos utilizado por las
instituciones.
3) Riesgo de liquidez: pérdida potencial por la imposibilidad o dificultad de renovar
pasivos o de contratar otros en condiciones normales para la institución, por la venta
anticipada o forzosa de activos a descuentos excesivos para hacer frente a sus
obligaciones, o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser enajenada
oportunamente, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición
contraria equivalente.
4) Riesgo de mercado: pérdida potencial por cambios en los factores de riesgo que
inciden sobre la valuación o sobre los resultados esperados de las operaciones
activas, pasivas o causantes de pasivo contingente, tales como tasas de interés, tipos
de cambio e índices de precios, entre otros.
5) Riesgos no discrecionales: resultantes de la operación del negocio. En esta categoría
se encuentra el riesgo operativo, que representa la pérdida potencial por fallas o
deficiencias en los controles internos, por errores en el procesamiento y
almacenamiento de las operaciones o en la transmisión de información, así como por
resoluciones administrativas y judiciales adversas, fraudes o robos, y comprende,
entre otros:
a) El riesgo tecnológico: pérdida potencial por daños, interrupción, alteración o
fallas derivadas del uso o dependencia en el hardware, software, sistemas,
aplicaciones, redes y cualquier otro canal de distribución de información en la
prestación de servicios bancarios con los clientes de la institución.

b) El riesgo legal: pérdida potencial por incumplimiento de las disposiciones

legales y administrativas aplicables, la emisión de resoluciones administrativas
y judiciales desfavorables, y la aplicación de sanciones, en relación con las
operaciones que las instituciones han realizado. Por otro lado, la clasificación
del riesgo legal como componente del riesgo operacional se mantiene en los
requerimientos de capitalización.

30.2. Riesgos no cuantificables: son derivados de eventos imprevistos para los cuales no se
puede conformar una base estadística que permita medir las pérdidas potenciales.

Los riesgos no cuantificables se categorizan o clasifican en:

a) Normal o irregular: son los impagados entre 1 y 90 días desde la fecha de
vencimiento de la deuda. Su riesgo es inapreciable con evidencia objetiva,
altamente verificable y probable de su recuperación completa. En algunos casos,
podría estudiarse la posibilidad de una refinanciación siempre y cuando existan
cláusulas que verifiquen la capacidad real de pago en el corto plazo,
incorporación de nuevas garantías y fiadores, y coherencia entre el plan de
amortización de las cuotas.

39
 b) Subestándar: son los instrumentos de deuda que sin clasificarlos en dudosos o
fallidos presentan debilidades que pueden suponer riesgo de pérdida, aunque su
posibilidad de recuperación es considerable.
c) El tipo de dotación más adaptada a este tipo de cliente, es la provisión específica
donde se empleará entre el 10 y 25 % de la base de dotación.
d) Dudoso por razón de la morosidad del cliente; Son aquellos que muestran
impagados entre 90 días y 4 años, y operaciones vencidas por principal, intereses
o gastos pactados contractualmente con más de tres meses de antigüedad.

Los saldos dudosos deben superar el 25 % de los importes pendientes de cobro o

saldo vivo, y a su vez estos saldos dudosos deben ser respaldados por las
garantías eficaces como son:
1) Pignoraticias; depósitos dinerarios, instrumentos de capital cotizados y
valores de deuda emitidos por emisores solventes.
2) Hipotecaria o real; viviendas, oficinas, terrenos, locales.
3) Personales: avales, fianzas… con una solvencia contrastada suficiente para
asegurar el reembolso de la operación. Se aplicarán provisiones específicas
entre el 25% y el 100% de la base de dotación.
4) Dudoso por razones distintas a la morosidad: aquellos que vencidos o no,
presentan deterioro de la solvencia del deudor y dudas razonables sobre su
reembolso del principal e intereses y comisiones, en los términos
contractuales pactados. Se suelen tener dudas sobre el futuro de la
operación y el tipo de dotación más adaptada a este tipo de cliente, es la
provisión específica donde se empleará entre el 10 y 25 % de la base de
dotación.
5) Muy Dudoso o Fallido; son aquellos que después de un análisis
6) individualizado, se dan totalmente por perdidos y se dan de baja del
Balance de Activos de la Entidad de Intermediación Financiera; Se
consideran así las operaciones dudosas mayores de 4 años.

31. SUPERVISIÓN BASADA EN RIESGOS EN FUNCIÓN DE LOS ESATADOS FINANCIEROS Y LA

OPINIÓN DEL CONSEJO DE ESTABILIDAD FINANCIERA.

31.1. SUPERVISIÓN BASADA EN RIESGOS.

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI aplicará la supervisión basada

en riesgos, para verificar la existencia y funcionamiento de sistemas formalizados de
gestión integral de riesgos en las entidades financieras. Para dicho efecto, de manera
enunciativa y no limitativa, deberá:

a) Evaluar la efectividad de los sistemas de las entidades financieras para gestionar

oportunamente los riesgos.

40
 b) Controlar la eficacia y eficiencia del control oportuno de riesgos inherentes a las
actividades financieras que desarrollan las entidades.

32. USO DE METODOLOGÍAS ESTÁNDAR Y MODELOS INTERNOS.

32.1. La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI determinará las metodologías
para la gestión integral de los distintos tipos de riesgos que deberán cumplir las
entidades financieras como ser los riesgos de crédito, riesgos de morosidad, así como los
requerimientos de previsión y capital que correspondan para su cobertura.

32.2. Las entidades financieras podrán desarrollar modelos internos para la gestión de sus
riesgos, con base en sanas prácticas de aceptación internacional. Estos modelos podrán
aplicarse para el cálculo de requerimiento de previsiones y de capital por las
exposiciones a riesgo, únicamente con autorización de la Autoridad de Supervisión del
Sistema Financiero - ASFI con base en los requisitos y condiciones establecidos en la
normativa emitida al efecto.

33. CLASIFICACIÓN DE SOLVENCIA Y GESTIÓN.

33.1. La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI efectuará una evaluación
periódica de los niveles de solvencia y calidad de gestión de las entidades de
intermediación financiera, clasificándolas por niveles de solvencia y riesgos.

33.2. La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI definirá los criterios para
clasificar los niveles de solvencia y de calidad de gestión de las entidades de
intermediación financiera.

33.3. Los resultados serán puestos en conocimiento de las entidades de intermediación

financiera, junto con las respectivas instrucciones y recomendaciones acordes a la
clasificación correspondiente.

34. METODOLOGÍA EFICIENTE PARA EVALUAR EL RIESGO FINANCIERO.

34.1. Por el Pilar 1, El Capital

a. El riesgo de crédito - nivel de riesgo alto
1) la calidad de los activos
2) el nivel de las provisiones
3) el nivel de endeudamiento
4) incertidumbre sobre cuándo se reconocen los préstamos problemáticos
5) incertidumbre sobre cuándo préstamos deben ser reestructurados o
modificados
6) incertidumbre sobre cómo fijar los niveles de deterioro de los préstamos
7) incertidumbre sobre los movimientos inmobiliarios su impacto sobre los
activos bancarios
41
 b. El riesgo del mercado - nivel de riesgo mediano
1) los niveles de volatilidad de los precios de los activos financieros
2) las incertidumbres sobre donde llegan los niveles de las coberturas
financieras
3) las incertidumbres sobre los impactos de las incertidumbres geopolíticas
4) las incertidumbres sobre las posturas de los distintos bancos centrales
alrededor del mundo
c. El riesgo operativo - nivel de riesgo mediano
1) las incertidumbres sobre las distintas presiones para cambiar la forma de
hacer banca
2) las incertidumbres sobre cuán sólido son los sistemas de gestión de la
banca
3) las incertidumbres y los impactos potenciales vinculadas a la reducción
indiscriminada de gastos
4) el deterioro de los controles de los bancos
5) los crecientes riesgos del fraude, especialmente en tiempos de
dificultades económicas
6) los riesgos de la continuidad de los sistemas informáticos

34.2. Por el Pilar 2, Por la Calidad de los Servicios.

a. El riesgo de concentración - nivel de riesgo mediano
1) el riesgo de los cambios de los niveles de intereses
2) el impacto sobre los activos de estos cambios de intereses
3) el impacto sobre la cartera de préstamos de estos cambios de intereses
b. El riesgo de la reputación y los riesgos legales - nivel de riesgo mediano
1) Los impactos sobre la credibilidad de los bancos
2) Los impactos de las investigaciones
3) Los impactos de los juicios, tanto a los bancos, como a sus ejecutivos y
empleados
4) Los impactos de las productos financieros mal vendidos
5) Los impactos de posibles multas y sanciones
6) Los impactos de impuestos adicionales
c. El riesgo de la rentabilidad - nivel de riesgo alto
d. El riesgo de diferencia de intereses.- los intereses cobrados comparado con los
intereses que se pagan-nivel de riesgo alto
1) el impacto sobre los márgenes de estos cambios de intereses
2) la calidad de los activos
3) los impactos del deterioro del valor de estos activos
4) los impactos de las provisiones necesarias para cubrir cambios en el valor
de activos
5) los impactos como resultado de los cambios de los modelos de negocio
6) los impactos de los bajos niveles de intereses
7) los incrementos de los préstamos morosos
e. El riesgo de liquidez y de financiación- nivel de riesgo alto
42
 f. El acceso a la financiación y la distribución de los plazos - nivel de riesgo mediano.
1) la confianza en el banco que tienen los mercados financieros
2) el riesgo de los costes impuestos sobre el banco
3) los riesgos de depender tanto de la financiación de los bancos centrales
4) los riesgos de las distintas políticas económicas sobre, por ejemplo, los
bancos malos, etc.
5) los riesgos de las nuevas exigencias reguladoras sobre la liquidez
6) los riesgos de la dependencia excesiva sobre la financiación de depósitos
g. La estructura de financiación - nivel de riesgo alto
1) los riesgos de las necesarias cargas sobre los activos
2) exigencias regulatorios de mejor coberturas y menos riesgos
3) calendario de las nuevas exigencias regulatorios
4) el apalancamiento de los balances
5) cambios en los modelos de negocios exigiendo cambios en los balances
6) los impactos de los cambios macroeconómicos
7) la reestructuración de los balances para reducir los riesgos
b) El riesgo del entorno-nivel de riesgo alto a mediano
a. El riesgo del entorno regulatorio - nivel de riesgo alto
1) el nivel de los cambios regulatorios
2) la urgencia de los calendarios de los cambios regulatorios
3) la falta de claridad de los cambios regulatorios
4) las implicaciones de estos cambios sobre el desarrollo de los negocios
bancarios
b. El riesgo de la fragmentación - nivel de riesgo alto
1) la continuada falta de confianza de la solidez de la banca
2) los riesgos de los vínculos entre los bancos y los gobiernos
3) la falta de uniformidad de los cambios regulatorios entre las distintas
jurisdicciones
4) distintas regulaciones sobre cómo hacer coincidir los activos y los pasivos
5) la limitada liquidez disponible para los bancos y para el sector privado
6) los distintos precios en distintas jurisdicciones para los mismos riesgos
c. El riesgo soberano - nivel de riesgo alto
1) las políticas fiscales y su efectividad
2) los desequilibrios de los presupuestos

35. VIGILANCIA DEL DIRECTORIO U ÓRGANO EQUIVALENTE.

35.1. En el ejercicio de sus funciones de supervisión, la Autoridad de Supervisión del Sistema

Financiero - ASFI deberá evaluar la vigilancia del directorio u órgano equivalente al
proceso de administración integral de los riesgos.

35.2. La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI aplicará sanciones al directorio
u órgano equivalente, cuando los niveles de exposición a riesgos sean elevados por

43
 efecto de la inexistencia de políticas y procedimientos o porque los mismos presentan
debilidades que limitan una óptima gestión de los riesgos.

36. REPORTES DE INFORMACIÓN.

36.1. La normativa regulatoria emitida por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
- ASFI establece los requisitos y procedimientos para el reporte de información relativa a
la gestión de riesgos, por parte de las entidades financieras.

36.2. Los informes que se emitan deberán mostrar la afectación de procesos en relación a los
distintos riesgos, mecanismos de control y mitigación, y coberturas de previsiones y
capital.

37. RÉGIMEN DE SANCIONES

37.1. DE LA IMPOSICIÓN DE SANCIONES ADMINISTRATIVAS.

37.1.1 Toda persona natural o jurídica, entidades o grupos, independientemente de su

naturaleza o de la norma que las hubiera creado, sea por actos u omisiones, que
contravengan las disposiciones de la Ley de Servicios Financieros 393/2013, sus normas
reglamentarias o regulatorias, reglamentos, normas, estatutos y políticas internas de la
entidad y normativa prudencial se harán pasibles, según la gravedad del caso, a la
imposición de sanciones administrativas.

37.1.2. Se encuentran dentro de las previsiones del parágrafo anterior especialmente, sin ser
limitativo las entidades financieras, sus directores, consejeros de administración y de
vigilancia, síndicos, inspectores de vigilancia, fiscalizadores internos, auditores internos,
administradores, gerentes, apoderados generales y empleados sin excepción.

37.1.3. Las sanciones administrativas serán aplicadas por la Dirección Ejecutiva de la Autoridad
de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, sin perjuicio de las demás sanciones
establecidas por Ley de Servicios Financieros 393/2013 y la responsabilidad civil o penal
a que hubiere lugar.

37.1.4. Las sanciones deberán imponerse mediante resolución administrativa expresa y

fundamentada, mencionando la persona o personas naturales o jurídicas sancionadas.

37.1.5. La imposición de una sanción administrativa, deberá regirse por los principios del
derecho administrativo sancionador y en especial por el debido proceso, principio de
tipicidad, igualdad, verdad material, irretroactividad y proporcionalidad.

37.1.6. La imposición de sanción anterior, posterior o concurrente a la persona, entidad o

grupos de personas por otra autoridad, nacional o extranjera, que no sea la Autoridad de

44
 Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, no impide o limita la aplicación de la Ley de
Servicios Financieros 393/2013.

37.2. SANCIONES ADMINISTRATIVAS APLICABLES POR LA AUTORIDAD EJECUTIVA DE LA ASFI

Según la gravedad del caso, la máxima autoridad ejecutiva de la Autoridad de

Supervisión del Sistema Financiero - ASFI podrá imponer las siguientes sanciones
administrativas:

a) Amonestación escrita.

b) Multa pecuniaria.

c) Suspensión temporal de autorización para apertura de nuevas oficinas,

sucursales, agencias u otros puntos de atención al público.

d) Prohibición temporal o definitiva para realizar determinadas actividades.

e) Suspensión temporal o definitiva e inhabilitación de directores, síndicos,

gerentes, administradores y apoderados generales.

f) Revocatoria de licencia de funcionamiento.

37.2.1 Las sanciones administrativas se calificarán en base a los siguientes criterios de

gravedad:
a) Gravedad Máxima. Cuando la infracción por acción u omisión, no sea
enmendable o subsanable, sea resultado de culpa o dolo y causen daño
económico o perjuicio a la entidad financiera, al consumidor financiero y/o
terceros y sea a beneficio propio o de terceros.

b) Gravedad Media. Cuando la infracción por acción u omisión haya sido causada
por negligencia, falta de pericia o culpa y causen daño económico o perjuicio a la
entidad financiera, al consumidor financiero y/o terceros o en su caso sea en
beneficio propio o de terceros.

c) Gravedad Leve. Cuando la infracción por acción u omisión, haya sido provocada
de manera preterintencional y en el resultado no exista el beneficio propio, de
personas relacionadas al infractor o terceros.

d) Gravedad Levísima. Cuando la infracción por acción u omisión hayan sido

cometidas por negligencia o imprudencia del infractor que no causen daño o
perjuicio económico a la entidad, consumidores financieros y en general para
ninguna persona.

45
37.2.2. La gravedad de la comisión de un acto u omisión, de acuerdo a las categorías
establecidas serán determinadas por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
- ASFI, pudiendo requerir y realizar todas las diligencias e investigaciones que considere
necesarias a fin de establecer la calificación de gravedad, considerando los plazos
establecidos para este efecto.

38. SANCIÓN CON AMONESTACIÓN ESCRITA.

38.1. Esta sanción recaerá sobre infracciones de gravedad leve y gravedad levísima.

38.2. La reincidencia en la infracción será sancionada con multa.

39. SANCIÓN CON MULTA.

39.1. La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI aplicará sanción con multa en
aquellos casos en los que la infracción por acción u omisión sean calificadas como de
gravedad leve y gravedad levísima en caso de reincidencia y gravedad media.

39.2. En el caso de deficiencias de encaje legal y retrasos en la presentación de información

periódica por parte de las entidades financieras a la Autoridad de Supervisión del
Sistema Financiero - ASFI, las multas determinadas se aplicarán, de acuerdo a normativa
expresa emitida al efecto.

39.3. Las multas pecuniarias máximas que se aplicarán son las siguientes:

a) Gravedad levísima:

1. Para la entidad financiera de hasta el cero coma tres por ciento (0,3%) del capital
mínimo.

2. Multas personales a auditores internos, administradores, gerentes, apoderados

generales y empleados, hasta dos (2) veces la remuneración mensual del
infractor.

3. Multas personales a directores, consejeros de administración o de vigilancia,

síndicos, inspectores de vigilancia, fiscalizadores internos u órganos equivalentes
que sólo perciban dieta, la multa no podrá exceder de tres (3) veces dicho monto.

b) Gravedad leve:

1. Para la entidad financiera de hasta el uno coma cinco por ciento (1,5%) del capital
mínimo.

46
 2. Multas personales a auditores internos, administradores, gerentes, apoderados
generales y empleados, hasta tres (3) veces la remuneración mensual del
infractor.

3. Multas personales a directores, consejeros de administración o de vigilancia,

síndicos, inspectores de vigilancia, fiscalizadores internos u órganos equivalentes
que sólo perciban dieta, la multa no podrá exceder de cinco (5) veces dicho
monto.

c) Gravedad media:

1. Para la entidad financiera de hasta el cinco por ciento (5%) del capital mínimo.

2. Multas personales a auditores internos, administradores, gerentes, apoderados

generales y empleados, hasta cinco (5) veces la remuneración mensual del
infractor.

3. Multas personales a directores, consejeros de administración o de vigilancia,

síndicos, inspectores de vigilancia, fiscalizadores internos u órganos equivalentes
que sólo perciban dieta, la multa no podrá exceder de diez (10) veces dicho
monto.

39.4. Las sanciones descritas en el parágrafo anterior, serán pagadas por la entidad financiera,
la misma que repetirá contra las personas responsables.

40. CANCELACIÓN DE AUTORIZACIÓN DE FUNCIONAMIENTO.

I. La cancelación o revocatoria de la licencia de funcionamiento de una entidad financiera,

así como la suspensión, prohibición e inhabilitación definitiva del infractor, será aplicada
cuando la infracción por acción u omisión sea calificada como gravedad máxima.
II. La cancelación o revocatoria de la licencia de funcionamiento también aplicará cuando la
entidad sea intervenida para su liquidación de acuerdo a lo dispuesto en la Ley de
Servicios Financieros 393/2013.

40. REPARACIÓN DE DAÑO

El consumidor financiero podrá solicitar a la Autoridad de Supervisión del Sistema

Financiero - ASFI, que las sanciones administrativas incluyan, si correspondiese, la
obligación por parte de la entidad financiera de cubrir todos los gastos, pérdidas, daños y
perjuicios ocasionados por la transgresión de las normas, cuando el daño no supere el
cero coma cinco por ciento (0,5%) del capital mínimo requerido para la entidad
financiera.

41. PRESCRIPCIÓN.
47
41.1. La acción de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI para imponer
sanciones prescribe en el plazo de dos (2) años computables a partir de la fecha de
realización de los hechos, actos u omisiones constituidos de la infracción.

41.2. La prescripción será interrumpida con cualquier acto administrativo o diligencia expresa
que realice la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI a efectos de la
averiguación del hecho o infracción presuntamente cometidos, reanudándose el
cómputo de la prescripción cuando cese la actividad que originó la interrupción.

41.3. No aplicará la prescripción en caso de infracciones permanentes.

42 DE LA REINCIDENCIA.

42.1. Se considerará reincidencia cuando el infractor sancionado mediante resolución

administrativa, incurra en la misma infracción que provocó la sanción en una misma
gestión.

42.2. Para la consideración de reincidencia, se deberá tomar en cuenta las sanciones

impuestas mediante resolución administrativa, que a la fecha de la nueva infracción se
encuentren firmes en sede administrativa.

42.3. La reincidencia en la comisión de infracción por acción u omisión, conlleva el

agravamiento de la sanción, implicando la aplicación inmediata de una sanción mayor,
conforme a lo siguiente:

a) La primera reincidencia será sancionada con el incremento de hasta el cincuenta

por ciento (50%) de la primera sanción aplicada a la infracción por la cual se
incurrió en reincidencia, salvo el caso de sanciones de amonestación, que
generará multa pecuniaria.

b) Por cada reincidencia en la comisión de infracción, la sanción será agravada

respecto a la última impuesta conforme al inciso anterior, hasta alcanzar el
monto máximo sancionable conforme la calificación de gravedad de la infracción.

c) Si el infractor cometiera más de cuatro infracciones reincidentes, se deberá

calificar la sanción con la gravedad inmediatamente superior y así sucesivamente
hasta alcanzar a la gravedad media. En caso de que el infractor nuevamente
reincida cuatro veces, la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI
podrá valorar la infracción como gravedad máxima o gravedad media,
dependiendo del tipo de infracción cometida.

42.4. En todos los casos anteriores las infracciones deberán ser subsanables.

48
43. DE LA COMISIÓN DE DELITOS.

Los actos que puedan tipificar la comisión de delito, serán debidamente documentados
para su remisión, con informe al Ministerio Público, a efectos de que promueva la acción
penal, de conformidad a lo previsto en el Artículo 286, Inciso 1 del Código de
Procedimiento Penal.

44. DE LA PROHIBICIÓN Y SANCIÓN POR MANEJO DE INFLUENCIAS.

Los directores, consejeros de administración y de vigilancia, síndicos, inspectores de

vigilancia, fiscalizadores internos, auditores internos, administradores, gerentes,
apoderados generales y empleados de una entidad financiera, no podrán influir bajo
ninguna forma para obtener en provecho propio, de sus familiares o de terceros, la
prestación de servicios por parte de la entidad o empresa en la que realizan sus
actividades, con ventajas y en condiciones especiales o extraordinarias, así como
tampoco podrán hacer uso de su influencia para obstruir o impedir la investigación de un
delito a cargo de autoridad competente. En caso de incumplimiento de la Ley de
Servicios Financieros 393/2013, la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI
aplicará previo proceso las sanciones que correspondan en el marco del Régimen de
Sanciones.

45. DE LA RESPONSABILIDAD POR INFORMES O DICTÁMENES.

Los auditores internos y externos, calificadores de riesgo, peritos tasadores y

evaluadores de entidades financieras, que en el cumplimiento de sus funciones para las
cuales fueron contratados, lleven a tomar acciones erróneas y no oportunas a la propia
entidad financiera que los contrató, a la Autoridad de Supervisión del Sistema
Financiero, al Banco Central de Bolivia, a la Autoridad de Fiscalización y Control de
Pensiones y Seguros, o al Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, serán sancionados
por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, de acuerdo a la Ley de
Servicios Financieros 393/2013 y sus normas reglamentarias, sin perjuicio de las demás
sanciones establecidas por Ley y la responsabilidad civil o penal a que hubiera lugar.

46. DE LA RESPONSABILIDAD DE LAS FIRMAS DE AUDITORÍA EXTERNA.

46.1 Las firmas de auditoría externa cuyos dictámenes hubieran subestimado u omitido la
revelación de hechos que distorsionen de manera significativa la situación económica y
financiera reflejada a través de los estados financieros objeto del examen de auditoría de
empresas financieras, nacionales o internacionales, o de otros sectores que se hubieran
visto involucradas en la situación de quiebra, serán excluidas del registro de firmas de
auditoría externa de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, mediante
resolución fundada.

49
46.2 La determinación dada en el parágrafo I anterior, se aplicará también cuando sin haber
participado directamente, la firma de auditoría externa tenga vínculos de propiedad o de
gestión, o sea representante o tenga derechos de representación de empresas de
auditoría extranjeras que hubieran tenido o tengan algún grado de participación o
responsabilidad en hechos de corrupción públicos en el extranjero o se encuentren
involucradas en situaciones de quiebra de empresas extranjeras.

47. DE LA RESPONSABILIDAD SOLIDARIA.

El director, consejero de administración o de vigilancia, síndico, inspector de vigilancia,

fiscalizador interno, auditor interno, administrador, gerente, apoderado general o
empleado de una entidad financiera que con conocimiento ejecute o permita que se
realicen operaciones prohibidas o no autorizadas por la Ley de Servicios Financieros
393/2013, que realicen operaciones restringidas o con prohibición temporal o definitiva
por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI o que infrinjan las
disposiciones especiales que regulan a las entidades financieras, serán solidariamente
responsables frente a la entidad, conforme lo señalan los Artículos 321, 322, 323 y 327
del Código de Comercio, sin perjuicio que la Autoridad de Supervisión del Sistema
Financiero - ASFI eleve obrados al Ministerio Público para que promueva la acción penal
conforme a lo previsto en el Artículo 225 de la Constitución Política del Estado.

48. OBLIGACIÓN DE INFORMAR SOBRE LAS SANCIONES IMPUESTAS.

Las sanciones impuestas por la máxima autoridad ejecutiva de la Autoridad de

Supervisión del Sistema Financiero - ASFI a una entidad financiera, serán puestas en
conocimiento de su directorio, consejo de administración o máxima autoridad, según
corresponda, debiendo la entidad financiera informar a la junta general de accionistas,
asamblea de socios o de asociados, según corresponda, sobre todas las sanciones
impuestas.

49. DESTINO DE LAS MULTAS.

Las multas que en aplicación a la Ley de Servicios Financieros 393/2013, imponga la

Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, constituirán ingresos para el
Tesoro General del Estado - TGE.

50. INCUMPLIMIENTOS A LAS NORMAS DE EFICIENCIA Y CALIDAD DE GESTIÓN.

Para el caso de entidades financieras que incumplan de manera reiterada las normas de
eficiencia y calidad de gestión definidas por la normativa prudencial, la Autoridad de
Supervisión del Sistema Financiero - ASFI podrá aplicar las sanciones conforme al
régimen administrativo sancionador.

51. INCUMPLIMIENTO AL CÓDIGO DE CONDUCTA.

50
 El incumplimiento al código de conducta por parte de una entidad financiera, la hará
pasible a sanciones conforme al régimen administrativo sancionador.

52. PROHIBICIÓN PARA ASUMIR LAS MULTAS.

52.1. Las sanciones pecuniarias personales que se apliquen a directores, consejeros de

administración o de vigilancia, síndicos, inspectores de vigilancia, fiscalizadores internos,
auditores internos, administradores, gerentes apoderados generales y empleados
deberán ser asumidas por las personas a quienes se le impuso la sanción, siendo
prohibido utilizar recursos de la entidad financiera para este fin.

52.2. Los accionistas, socios o asociados, síndicos, inspectores de vigilancia, fiscalizadores

internos, auditores internos, administradores, apoderados y gerentes que aprueben o
consientan con su firma o rúbrica la afectación de recursos de la entidad financiera para
el pago de estas multas personales, serán sancionados por la Autoridad de Supervisión
del Sistema Financiero - ASFI con multas pecuniarias que en ningún caso podrán ser
inferiores al monto afectado a la entidad.

53 REGLAMENTACIÓN.

El Órgano Ejecutivo debe reglamentar determinando el procedimiento, aplicación,

rangos, tipos administrativos, infracciones específicas y demás normativa para la
correcta aplicación de las sanciones.

54. CONTROL DE TASAS DE INTERÉS, COMISIONES, OTROS COBROS Y ASIGNACIONES

MÍNIMAS DE CARTERA

54.1. TASAS DE INTERÉS, COMISIONES Y OTROS COBROS

54.1.2. RÉGIMEN DE CONTROL DE TASAS DE INTERÉS.

[Link]. Las tasas de interés activas serán reguladas por el Órgano Ejecutivo del nivel central
del Estado mediante Decreto Supremo, estableciendo para los financiamientos
destinados al sector productivo y vivienda de interés social límites máximos dentro de
los cuales las entidades financieras podrán pactar con sus clientes en el marco de lo
establecido en la Ley de Servicios Financieros 393/2013.

[Link]. Para el caso de operaciones crediticias pactadas con tasa variable, la tasa de interés
cobrada al cliente no podrá superar las tasas establecidas en el Decreto Reglamentario
para éste efecto.

51
[Link]. El régimen de tasas de interés del mismo modo podrá establecer tasas de interés
mínimas para operaciones de depósitos. Las características y condiciones de estos
depósitos serán establecidas en Decreto Supremo.

[Link]. El Decreto Supremo reglamentario sobre éste tema será gestionado por el Ministerio
de Economía y Finanzas Públicas.

55. RÉGIMEN DE COMISIONES.

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI establecerá las comisiones y

los niveles máximos de comisiones, tarifas y otros cargos que las entidades financieras
podrán cobrar a los consumidores financieros por las operaciones y servicios prestados;
pudiendo inclusive incluir la gratuidad de algunas operaciones y servicios con fines
sociales.

56. MECANISMOS Y PROCEDIMIENTOS DE CONTROL.

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI mediante regulación

normativa expresa, establecerá los mecanismos y procedimientos operativos para la
aplicación y control del Régimen de Control de Tasas de Interés y Comisiones.

57. MODIFICACIÓN DE LAS TASAS DE INTERÉS.

Las entidades de intermediación financiera no podrán modificar unilateralmente las

tasas de interés pactadas en los contratos de operaciones de intermediación financiera
cuando esta modificación afecte negativamente al cliente.

58. TASA DE INTERÉS ANUAL EFECTIVA.

La tasa de interés anual efectiva incluirá todos los cobros, recargos o comisiones
adicionales por cualquier concepto o cualquier otra acción que resulte en ganancias o
réditos para la entidad financiera.

Las entidades de intermediación financiera calcularán las tasas de interés anuales

efectivas, fijas o variables, utilizando las fórmulas y procedimientos establecidos por el
Banco Central de Bolivia - BCB. El ente emisor dispondrá la forma y periodicidad de los
reportes de dicha información. Esta información será publicada con una periodicidad no
mayor a una semana por el Banco Central de Bolivia - BCB, en la forma que determine su
directorio.

En ningún caso la tasa activa efectiva podrá ser mayor a la tasa límite establecida bajo el
Régimen de Control de Tasas de Interés.

59. PROHIBICIÓN DE COBROS ADICIONALES.

52
 La entidad financiera en ningún caso podrá aplicar comisiones, tarifas, primas de seguro
u otros cargos a consumidores financieros, por conceptos no solicitados, no pactados o
no autorizados previamente por éstos.

60. DEBER DE INFORMAR AL PÚBLICO.

Las entidades financieras deberán informar al público en general las tasas de interés
efectivas, moratoria, comisiones y otros cargos asociados a los diferentes productos y
servicios que ofrezcan, así como la oportunidad de su cobro y demás condiciones que
afecten su aplicación y determinación. Esta información será divulgada de forma clara,
explícita y comprensible, a fin de facilitar la comparación de alternativas entre distintas
entidades.

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI establecerá y aprobará los

mecanismos de divulgación de tasas de interés en las entidades de intermediación
financiera.

61. NIVELES MÍNIMOS DE CARTERA DE CRÉDITOS

61.1. NIVELES DE CARTERA DE CRÉDITOS.

El Estado, mediante Decreto Supremo, definirá niveles mínimos de cartera que las
entidades de intermediación financiera estarán obligadas a cumplir, con el objeto de
priorizar la atención a sectores de la economía en el marco de la política de gobierno.

En algún caso, la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, a efectos de

precautelar la estabilidad del sistema financiero, podrá determinar niveles máximos de
cartera.

Los niveles de cartera de créditos, deberán ser revisados al menos una vez al año.

Los niveles de cartera serán calculados tomando en cuenta la cartera de créditos directa
o a través de otras formas de financiamiento directas o indirectas, siempre que el
destino pueda ser verificado y se generen nuevos desembolsos de acuerdo a
reglamentación que para este efecto establezca la Autoridad de Supervisión del Sistema
Financiero - ASFI.

61.2. SECTORES PRIORIZADOS.

Los niveles mínimos de cartera a establecerse, deberán priorizar la asignación de

recursos con destino a vivienda de interés social y al sector productivo principalmente en
los segmentos de la micro, pequeña y mediana empresa urbana y rural, artesanos y
organizaciones económicas comunitarias.
53
62. ALIANZAS ESTRATÉGICAS.

Las entidades de intermediación financiera que no cuenten con tecnologías

especializadas en la provisión de financiamiento a los sectores productivos de la micro,
pequeña y mediana empresa urbana y rural, artesanos y organizaciones económicas
comunitarias, podrán establecer alianzas estratégicas con otras entidades financieras
para cumplir con los niveles mínimos de cartera.

63. MECANISMOS Y PROCEDIMIENTOS DE CONTROL.

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI establecerá los mecanismos y

procedimientos para la aplicación y control de los niveles mínimos y máximos de cartera.

64. PROTECCIÓN DEL CONSUMIDOR DE SERVICIOS FINANCIEROS

64.1. DEFENSORÍA DEL CONSUMIDOR

64.1.1. CÓDIGO DE CONDUCTA.

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI controla y reglamenta el uso

del Código de Conducta, que las entidades financieras deberán implementar, orientado a
la protección de los derechos de los consumidores financieros.

El Código de Conducta establecerá las pautas mínimas que las entidades financieras
deberán cumplir.

64.1.2. CONTENIDO MÍNIMO. El Código de Conducta elaborado por la Autoridad de Supervisión

del Sistema Financiero - ASFI, mínimamente deberá contener:
a) Principios básicos generales.

b) Tratamiento de la información.
c) Calidad de atención al cliente.
d) Capacitaciones, calidad en el trato y condiciones de trabajo de los trabajadores
de la entidad financiera.
e) Atención de reclamos.
f) Conducta con otras instituciones.
g) Ambiente laboral.
h) Transparencia.

64.1.3. INCUMPLIMIENTO AL CÓDIGO DE CONDUCTA.

El incumplimiento al código de conducta por parte de una entidad financiera, la hará

pasible a sanciones conforme el Artículo 41 de la Ley de Servicios Financieros 393/2013.
54
65. DEFENSORÍA DEL CONSUMIDOR FINANCIERO.

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI establecerá en su estructura

organizacional una unidad especializada de Defensoría del Consumidor Financiero, con
dependencia funcional directa de la directora ejecutiva o director ejecutivo de la
Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI.

La Defensoría del Consumidor Financiero deberá coordinar operativamente con otras

defensorías nacionales y el Ministerio de Justicia.

La misión de la Defensoría del Consumidor Financiero consistirá en la defensa y

protección de los intereses de los consumidores financieros, frente a los actos, hechos u
omisiones de las entidades financieras.

La Defensoría del Consumidor Financiero se constituirá como segunda instancia de

atención de reclamos interpuestos por los consumidores financieros de entidades
financieras, una vez agotada la gestión de reclamación ante la entidad financiera.

Se instituirá como área especializada para realizar análisis y estudios sobre necesidades y
grado de satisfacción de los consumidores financieros.

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, mediante regulación expresa

determinará las atribuciones y funciones de la Defensoría del Consumidor Financiero, así
como la operativa de atención de reclamos.

66. DE LOS DERECHOS DEL CLIENTE O USUARIO DE SERVICIOS FINANCIEROS

66.1. DERECHOS DEL CONSUMIDOR FINANCIERO.

1. Los consumidores financieros gozan de los siguientes derechos:

a. Al acceso a los servicios financieros con trato equitativo, sin discriminación por
razones de edad, género, raza, religión o identidad cultural.
b. A recibir servicios financieros en condiciones de calidad, cuantía, oportunidad y
disponibilidad adecuadas a sus intereses económicos.
c. A recibir información fidedigna, amplia, íntegra, clara, comprensible, oportuna y
accesible de las entidades financieras, sobre las características y condiciones de
los productos y servicios financieros que ofrecen.
d. A recibir buena atención y trato digno de parte de las entidades financieras,
debiendo éstas actuar en todo momento con la debida diligencia.
e. Al acceso a medios o canales de reclamo eficientes, si los productos y servicios
financieros recibidos no se ajustan a lo dispuesto en los numerales precedentes.

55
 f. A la confidencialidad, con las excepciones establecidas por la Ley de Servicios
Financieros 393/2013.
g. A efectuar consultas, peticiones y solicitudes.
h. Otros derechos reconocidos por disposiciones legales y reglamentarias.

2. La normativa emitida por la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI

establecerá reglas para que las entidades financieras, aseguren a los consumidores
financieros el ejercicio pleno de sus derechos.

67. NÚMERO DE FUNDADORES Y REQUISITOS PARA LA CONSTITUCIÓN DE UNA ENTIDAD

DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA PRIVADA COMO SOCIEDAD ANÓNIMA.

Los fundadores de una entidad de intermediación financiera privada como sociedad

anónima no podrán ser menos de cinco (5) personas naturales y/o jurídicas, individuales
o colectivas, quienes no deberán encontrarse inhabilitados por los siguientes motivos:

a) Los inhabilitados, por ministerio de la Ley, para ejercer el comercio, sea por sanción
penal o comercial.
b) Los que tengan auto de procesamiento o sentencia condenatoria por la comisión de
delitos comunes.
c) Los deudores en mora al sistema financiero que tengan créditos en ejecución o
créditos castigados.
d) Los que hubieran sido declarados, conforme a procedimientos legales, culpables de
delitos económicos en funciones públicas, malversación de fondos públicos, contra
el orden financiero o en la administración de entidades financieras.
e) Los responsables de quiebras o procesos de disolución, por culpa o dolo, en
sociedades en general y entidades del sistema financiero.
f) Los que hubieren sido inhabilitados para ser titulares de cuentas corrientes.
g) Los representantes nacionales de los cuatro (4) Órganos del Estado Plurinacional, los
asambleístas de gobiernos autónomos departamentales y de los gobiernos
autónomos municipales, y los representantes y autoridades de autonomías indígena
originaria campesinas.
h) Los servidores públicos en general, pudiendo la Autoridad de Supervisión del
Sistema Financiero - ASFI establecer salvedades mediante reglamento para el
cumplimiento de la Ley 393/2013 de servicios financieros.
i) Los directores o administradores de entidades financieras, y cualquier otro
funcionario en ejercicio de estas entidades.

Para el caso de cooperativas de ahorro y crédito cerradas, los fundadores no podrán ser
menos de diez (10) personas naturales y jurídicas sin fines de lucro; y no menos de veinte
(20) personas naturales y jurídicas sin fines de lucro para el caso de cooperativas de
ahorro y crédito abiertas.

68. EL REQUISITOS DEL PERMISO DE CONSTITUCIÓN Y LICENCIA DE FUNCIONAMIENTO.

56
 Los interesados en constituir o fundar una entidad de intermediación financiera privada
como Sociedad Anónima, deberán tramitar ante la Autoridad de Supervisión del Sistema
Financiero – ASFI, el permiso de constitución previa a obtener la licencia de
funcionamiento , para lo cual adjuntará los requisitos siguientes: acompañando el
estudios Socioeconómico, nómina de accionistas fundadores, número de acciones,
nombre de la sociedad a constituirse, consulta de homonimia de SENAREC, Servicio
Nacional de Registro del Comercio, sujetándose al régimen de autorizaciones dispuesto
por el Título II, Capítulo III de la Ley 393/2013 de servicios financieros.

69. CLASIFICACIÓN DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS.

De acuerdo a la Ley 393/2013 de servicios financieros, la clasificación de las entidades

financieras es la siguiente:

a) Entidades financieras del Estado o con participación mayoritaria del Estado:

1. Banco de Desarrollo Productivo.
2. Banco Público.
3. Entidad Financiera Pública de Desarrollo.

b) Entidades de intermediación financiera privadas:

1. Banco de Desarrollo Privado.
2. Banco Múltiple.
3. Banco PYME.
4. Cooperativa de Ahorro y Crédito.
5. Entidad Financiera de Vivienda.
6. Institución Financiera de Desarrollo.
7. Entidad Financiera Comunal.

c) Empresas de servicios financieros complementarios:

1. Empresas de arrendamiento financiero (LEASENG).
2. Empresas de factoraje. (Facturas cambiarias de bienes y servicios prestados a
crédito a corto, mediano o largo plazo, es una forma de fideicomiso).
3. Almacenes generales de depósito.
4. Cámaras de compensación y liquidación.
5. Burós de información.
6. Empresas transportadoras de material monetario y valores.
7. Empresas administradoras de tarjetas electrónicas.
8. Casas de Cambio.
9. Empresas de servicios de pago móvil.

Ninguna otra empresa podrá utilizar estas denominaciones. No podrán constituirse

entidades financieras distintas a los tipos mencionados, salvo otras empresas de
servicios financieros complementarios que la Autoridad de Supervisión del Sistema
57
 Financiero - ASFI incorpore como entidad de prestación de servicios financieros no
contemplados en la Ley 393/2013 de servicios financieros, conforme lo establecido en el
parágrafo III del Artículo 19.

La palabra "banco" en idioma castellano como primera palabra del nombre o razón social
de una entidad financiera está permitido únicamente para los bancos de desarrollo, el
banco público, los bancos múltiples y bancos PYME. Ninguna otra entidad financiera
podrá utilizar dicha denominación.

Las entidades financieras podrán compartir locales para la prestación de sus servicios,
incluso mediante contratos de ventanilla y arrendamiento de espacios. Estos contratos
serán puestos en conocimiento de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero -
ASFI para resguardar las exigencias de control y de seguridad.

70. CAPITAL SOCIAL DE LAS ENTIDADES DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA.

Las entidades de intermediación financiera privada, exceptuando las cooperativas de

ahorro y crédito, de acuerdo a su naturaleza deberán mantener en todo momento, un
capital pagado mínimo en moneda nacional equivalente a Unidades de Fomento a la
Vivienda, de acuerdo al siguiente detalle:

a) Para el Banco de Desarrollo Privado, el equivalente a UFV 30.000.000,00.- (Treinta

Millones de Unidades de Fomento a la Vivienda).

b) Para un Banco Múltiple, el equivalente a UFV 30.000.000,00.- (Treinta Millones de

Unidades de Fomento a la Vivienda).

c) Para un Banco PYME, el equivalente a UFV 18.000.000.- (Dieciocho Millones de

Unidades de Fomento a la Vivienda).

d) Para una Entidad Financiera de Vivienda, el equivalente a UFV 2.000.000,00.- (Dos

Millones de Unidades de Fomento a la Vivienda).

e) Para una Institución Financiera de Desarrollo, el equivalente a UFV 1.500.000,00.-

(Un Millón Quinientas Mil Unidades de Fomento a la Vivienda).
f) Para una Entidad Financiera Comunal, el equivalente a UFV 500.000,00.- (Quinientas
Mil Unidades de Fomento a la Vivienda).

Los aumentos y reducciones de capital de las entidades de intermediación financiera

señaladas deben regirse por lo establecido en el Artículo 157 de la Ley 393/2013 de
Servicios Financieros y la reglamentación emita por la Autoridad de Supervisión del
Sistema Financiero - ASFI para éste efecto.

71. CAPITAL PRIMARIO DE COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO.

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 El capital primario mínimo de una cooperativa de ahorro y crédito abierta se fija en
moneda nacional, equivalente a UFV 600.000,00.- (Seiscientas Mil Unidades de Fomento
a la Vivienda) y para cooperativas de ahorro y crédito societarias cerradas en un valor
equivalente de UFV 300.000,00.- (Trescientas Mil Unidades de Fomento a la Vivienda). El
Capital Social de las cooperativas está constituido por los siguientes aportes:

a) Aportes de los socios cooperativistas, representados por certificados de aportación.

b) Fondo de reserva constituido por los excedentes de percepción que arrojen los
estados financieros al final de la gestión demostrado en los estados de resultados
emergentes del balance general de gestión.

c) Donaciones recibidas de libre disposición.

Los socios de una cooperativa de ahorro y crédito deben demostrar compromiso con el
crecimiento y capitalización de la entidad mediante el aporte continuo de capital, el cual
debe estar respaldado con un determinado número de certificados de aportación
definido por la asamblea general de socios, aspecto que debe estar inserto en los
estatutos de la entidad.

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI emitirá normativa para el

tratamiento de aumentos y reducciones de capital de las cooperativas de ahorro y
crédito, con arreglo a las disposiciones establecidas en el Artículo 157 de la Ley 393/2013
de servicios financieros.

72. MODIFICACIÓN DE CAPITAL MÍNIMO DE LAS COOPERATIVAS.

El monto del capital social o capital primario mínimo, en casos debidamente justificados
por resolución de la asamblea general de socios, podrá ser modificado por el Consejo de
Administración u Órgano Ejecutivo de la cooperativa, por tipo de entidad por encima de
los niveles mínimos establecidos en el Artículo 218 de la Ley 393/2013 de servicios
financieros, de acuerdo al siguiente detalle:

a) Para cooperativas abiertas, encima de UFV 600.000,00 en forma ilimitada de acuerdo

a las necesidades por los fines de la cooperativa y a la capacidad de pago de los
socios.

b) Para cooperativas cerradas, por encima de UFV 300.000,00 en forma ilimitada de

acuerdo a las necesidades por los fines de la cooperativa y a la capacidad de pago de
los socios.

73. APERTURA DE OFICINAS DE LAS ENTIDADES DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA.

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 Los bancos múltiples podrán establecer y mantener sucursales, agencias y otros puntos
de atención financiera en cualquier lugar del territorio nacional, incluso mantener
sucursales u oficinas de corresponsalía fuera del país en forma independientes o aliados
con entidades de intermediación financieras extranjeras.

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, tiene facultades para

reglamentar la apertura de sucursales, agencias u otros puntos de atención para las
entidades de intermediación financiera, considerando el tipo de entidad y sus
características.

74. FUSIONES Y ABSORCIONES DE LAS ENTIDADES DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA.

Un banco múltiple o banco PYME, podrá adquirir la propiedad total de otra entidad de
intermediación financiera para su fusión o absorción, previa autorización de la Autoridad
de Supervisión del Sistema Financiero - ASFI, conforme a la Ley 393/2013 de servicios
financieros y al Código de Comercio.

Las demás entidades de intermediación financiera privadas podrán adquirir la propiedad

total de otra entidad de intermediación financiera con similar naturaleza jurídica y
objeto social para los fines señalados precedentemente.

Para el caso de las entidades constituidas como entidades financieras comunales, estas
operaciones deberán enmarcarse en los límites de participación accionaria definidos en
el Artículo 299 de la Ley 393/2013 de servicios financieros.

El Órgano Ejecutivo del nivel central del Estado tiene facultades para regular mediante
Decreto Supremo, la participación de capitales extranjeros en las entidades financieras,
sin embargo, hasta la fecha no se tiene ninguna reglamentación sobre estas facultades
privativas.

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