Instrumentos de Inversión

El conjunto de estos valores negociables son los activos financieros que se denominan, en
general, instrumentos de inversión.
1.1.1 Letras del
1.1 Deuda Tesoro
Pública 1.1.2 Bonos y
Obligaciones
1. Renta Fija
1.2.1 Pagarés de
1.2 Deuda empresas
Privada 1.2.2 Bonos y
Obligaciones
Instrumentos de

2.1.1
Ordinarias
inversión

2.1
2. Renta Variable
Acciones 2.1.2
Otras
3. Fondos de Inversión
4.1 Futuros y opciones
4. Derivados financieras
financieros 4.2
Warrantes
5.1 Fondos cotizados
(ETF)
5. Otros 5.2 Fondos de inversión libre
(FIL)
5.3 Sociedad de inversión mobiliaria
(SICAV)

1. Renta fija: Son instrumentos de inversión que ofrecen un rendimiento periódico fijo.
Algunos ofrecen rendimientos garantizados por contrato y otros tienen rendimientos
específicos, pero sin garantía.

1.1.Deuda pública (o deuda soberana): conjunto de deudas que mantiene un Estado

frente a los particulares u otros países. Constituye una forma de obtener recursos
financieros por el Estado o cualquier poder público materializado normalmente
mediante emisiones de títulos de valores o bonos. Incluye la deuda externa y la deuda
interna.

1.1.1. Letras del Tesoro1 (o Títulos del Tesoro): son activos a corto plazo (3, 6, 9 y 12
meses) emitidos por el Tesoro mediante subasta, en múltiplos de 1.000 euros. Son
valores emitidos al descuento, por lo que su precio de adquisición es inferior al
importe que el inversor recibirá en el momento del reembolso.
La diferencia entre el valor de reembolso de la Letra (o precio de venta, en caso
de venderla antes de su vencimiento) y su precio de adquisición será el interes o
rendimiento generado (rendimiento implícito).
Al tratarse de valores a corto plazo, las variaciones de su precio en el mercado
suelen ser bastante reducidas, por lo que suponen un menor riesgo para el
inversor que pueda necesitar venderlos en el mercado antes de su vencimiento.

1.1.2. Bonos y Obligaciones: son los principales instrumentos de renta fija a medio y
largo plazo emitidos por el Estado. Los bonos y obligaciones del Estado son
iguales en todas sus características, salvo en el plazo. En la actualidad el Tesoro
emite:

Bonos a 3 y 5 años

1
El Tesoro Nacional es el conjunto de fondos que administra el gobierno de un país. Estos fondos
provienen de impuestos, venta de activos y emisión de deuda. Su función principal es conseguir
financiamiento para financiar los gastos del Estado, como sueldos, pasividades, programas sociales y
subsidios.
 Obligaciones a 10, 15, 30 y 50 años
Se emiten por su valor nominal a un tipo de interés, generalmente fijo, que se
paga mediante cupones anuales2 a lo largo de su vida (rendimiento explícito).
Los bonos y obligaciones del Estado se emiten mediante subasta competitiva por
importes múltiplos de 1000 euros.
Algunas emisiones de deuda pública a largo plazo se realizan bajo la modalidad
de valores segregables o strips3, en los que se pueden adquirir por separado el
principal y cada uno de los cupones a los que da derecho el bono original.
1.2.Deuda Privada: es la deuda que contraen empresas y entidades no gubernamentales
para financiar sus actividades.

1.2.1. Pagarés de empresas: mismas características de bonos públicos

1.2.2. Bonos y Obligaciones: ver en Deuda Pública

2. Renta variable: Los instrumentos de renta variable son aquellos en los cuales al momento
de la inversión inicial se desconocen los fondos que se obtendrán a cambio, ya que
dependerán de la evolución de la empresa, su precio en el mercado y el contexto
económico y financiero, entre otros factores.

2.1.Acciones: son una inversión que representa la participación patrimonial en una

corporación. Cada acción ordinaria simboliza una fracción de la participación en la
propiedad de la empresa.

2.1.1. Acciones ordinarias: el rendimiento sobre la inversión en acciones ordinarias

proviene de una de 2 fuentes: dividendos o ganancias de capital.
2.1.2. Otras: acciones preferentes, son acciones que tienen una tasa de dividendos
establecida, cuyo pago tiene preferencia sobre los dividendos de las acciones
ordinarias de la misma empresa.

3. Fondos de inversión: son instituciones de inversión colectiva (IIC); los resultados

individuales se determinan en función de los rendimientos obtenidos por un colectivo de
inversores. La unidad de inversión es la participación. Su precio o valor de mercado es el
valor liquidativo, que se calcula dividiendo el patrimonio total del fondo por el número de
participaciones en circulación en cada momento.

4. Derivados Financieros: Los derivados financieros son contratos que derivan su valor del
precio de otro activo, llamado subyacente. Se utilizan para especular sobre los
movimientos de precios de los activos subyacentes, sin necesidad de comprarlos.

4.1.Futuros y opciones financieras:

Los futuros son obligaciones de carácter legal que estipulan que el vendedor del
contrato entregará un activo y el comprador del contrato lo recibirá en una fecha
especifica y a un precio acordado al momento de la venta del contrato. Como
ejemplos de mercancías vendidas por contratos están el frijol, el tocino, el platino y el

2
El cupón de un bono es el pago periódico que recibe un inversor por prestar dinero al emisor del
bono. Se expresa como un porcentaje del valor nominal del bono. Los bonos pueden prometer el pago
de cupones de amortización, de cupones de renta o de ambos.

3
Los strips de bonos del Tesoro son valores que se obtienen al separar los pagos de un bono en
valores individuales. Cada uno de estos valores se llama strip y puede negociarse por separado. Los
strips son una alternativa a los bonos tradicionales, que pagan intereses periódicos. Los strips son
"bonos cupón cero", es decir, no pagan cupón.
 cacao. Como ejemplos de futuros financieros están los contratos de yenes, los títulos
del Tesoro de Estados Unidos, las tasas de interes y los índices bursátiles.
Las opciones son títulos que dan al inversionista la oportunidad de vender o comprar
otro titulo a un precio especifico durante determinado periodo. 2 tipos comunes de
opciones son las opciones de venta y de compra.

4.2.Warrant: es un contrato que permite a su poseedor comprar o vender un activo

financiero a un precio determinado en una fecha futura. Los warrants pueden ser de
compra (call) o de venta (put). En Argentina, los warrants pueden ser emitidos sobre
productos agrícolas, ganaderos, forestales, mineros o de manufacturas.

5. Otros:

5.1.Fondos cotizados en bolsa (ETF): son aquellos cuyas participaciones se negocian en

bolsas de valores. Su política de inversión suele consistir en reproducir la evolución
de índices bursátiles o de renta fija. La negociación bursátil de las participaciones
permite al inversor conocer en todo momento cuál es el valor liquidativo. Se podría,
por tanto, comprar y vender varias veces al día, a precios diferentes según la
evolución del índice o de la acción. En definitiva, la operativa sería similar a la
compra y venta de acciones en bolsa, con las consiguientes ventajas de liquidez,
transparencia e inmediatez.

5.2.Fondos de inversión libre (FIL): se comercializan a clientes profesionales y clientes

que inviertan al menos 100.000 euros.

5.3.Sociedades de inversión inmobiliaria (SICAV): se diferencian de los fondos de

inversión en que los primeros son simplemente un patrimonio en el cual cada
ahorrador se convierte en un partícipe de dicho fondo. En cambio, las SICAV son
sociedades anónimas y los ahorradores que aportan su dinero se convierten en
accionistas. Las SICAV pueden autogestionarse o encargar su gestión a una sociedad
gestora de instituciones de inversión colectiva (SGIIC). Al igual que los fondos de
inversión, las SICAV también pueden tener compartimentos con distintas políticas de
inversión y emitir diferentes series de acciones con su propio régimen de comisiones.
Las acciones de las SICAV pueden negociarse en bolsas de valores o sistemas
multilaterales de negociación o se puede invertir en ellas mediante un procedimiento
similar a la suscripción y reembolso de fondos de inversión.