Universidad Mariano Gálvez de Guatemala -UMG-

Maestría en Estándares Internacionales de Contaduría Pública y

Razones Financieras

INTEGRANTES CANÉ
María Fernanda Florián Pineda 1937-12-4258
Edgar Fernanda Ucelo Mateo 1937-15-16025
María José Privado Solórzano 1937-16-10592

Guatemala, Abril de 2024

Introducción ------------------------------------------------------------------------------------------------ 4
Razones de liquidez ------------------------------------------------------------------------------------ 5
Razón actual (corriente) -------------------------------------------------------------------------------- 5
Razón de prueba acida --------------------------------------------------------------------------------- 5
Capital Neto de Trabajo --------------------------------------------------------------------------------- 5
Periodo de Cobranza ------------------------------------------------------------------------------------ 6
Día para vender el inventario -------------------------------------------------------------------------- 6
Razones de estructura de capital y solvencia -------------------------------------------------6
Deuda total o capital ------------------------------------------------------------------------------------- 6
Deuda de largo plazo o capital ------------------------------------------------------------------------ 6
Razón de cobertura de intereses --------------------------------------------------------------------- 6
Razones de rentabilidad sobre la inversión ----------------------------------------------------7
Rendimiento sobre los activos ------------------------------------------------------------------------ 7
Rendimiento sobre el capital común ---------------------------------------------------------------- 7
Razones de desempeño de la operación -------------------------------------------------------7
Margen de utilidad bruto ------------------------------------------------------------------------------- 7
Margen de la utilidad de la operación -------------------------------------------------------------- 7
Margen de utilidad antes de impuesto ------------------------------------------------------------- 7
Margen de utilidad neto -------------------------------------------------------------------------------- 8
Razones de Utilizaciones de los activos -------------------------------------------------------8
Rotación de efectivo ------------------------------------------------------------------------------------ 8
Rotación de cuentas por cobrar --------------------------------------------------------------------- 8
Rotación de inventarios ------------------------------------------------------------------------------- 8
Rotación del capital de trabajo ---------------------------------------------------------------------- 8
Rotación de Propiedades, Planta y Equipo ------------------------------------------------------ 9
Rotaciones de activos totales ----------------------------------------------------------------------- 9
Razones de Medidas de Mercado --------------------------------------------------------------- 9
Precio de Ganancias (P/E) -------------------------------------------------------------------------- 9
Precio a ventas (P/S) --------------------------------------------------------------------------------- 9
Precio a valor en libros (P/B) ----------------------------------------------------------------------- 9
Rendimiento por dividendos (Divedend Yield) -------------------------------------------------- 10
Razón de precio utilidades --------------------------------------------------------------------------- 10
Rendimiento de las utilidades ----------------------------------------------------------------------- 10
Rendimiento de Dividendos --------------------------------------------------------------------------10
Índice de pago de dividendos ----------------------------------------------------------------------- 10
Precio de valor en libros ------------------------------------------------------------------------------ 10
Recomendación ----------------------------------------------------------------------------------------- 11
Conclusión ------------------------------------------------------------------------------------------------ 12
Bibliografía ------------------------------------------------------------------------------------------------ 13
 INTRODUCCIÓN
Las razones financieras son herramientas utilizadas para interpretar y analizar la
información de los estados financieros de una entidad o empresa en específico. Estas
razones se calculan utilizando datos financieros clave, como los ingresos, los activos, los
pasivos y el patrimonio neto, y proporcionan una visión clara de la situación financiera de la
entidad o empresa. Dentro de este análisis que podemos realizar esta las razones de
Liquidez que miden la capacidad de una empresa para enfrentar sus deudas a corto plazo
utilizando los activos más líquidos que posee la empresa, así también podemos encontrar
lo que es la Razón de Solvencia que esta evalúan la capacidad a largo plazo de la empresa
para solventar sus deudas sin comprometer su sostenibilidad, también encontramos la
razones de rentabilidad que nos Indica el nivel de ganancias en relación a las ventas, los
activos o el capital contable. Es importante comprender estas razones para tomar
decisiones informadas, aunque también es crucial ser consciente de sus limitaciones. Las
razones financieras pueden estar influenciadas por factores contables, variaciones
estacionales o eventos extraordinarios, por lo que siempre deben complementarse con
otros métodos de análisis financiero y económico.
 Razones de liquidez
La razón de liquidez es un indicador que mide la capacidad de una empresa para cumplir
con sus obligaciones a corto plazo utilizando sus activos líquidos. Es decir, muestra si una
empresa tiene suficiente efectivo y activos fácilmente convertibles en efectivo para hacer
frente a sus deudas a corto plazo.

Existen diferentes tipos de razones de liquidez, como la razón circulante y la prueba ácida.
La razón circulante se calcula dividiendo los activos corrientes entre los pasivos
corrientes, y muestra la capacidad de la empresa para cubrir sus deudas con sus activos
circulantes. Por otro lado, la prueba ácida excluye los inventarios del cálculo, ya que estos
no siempre son fáciles de convertir en efectivo rápidamente.

Una alta razón de liquidez indica que una empresa tiene una buena posición financiera y
puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo sin problemas. Por el contrario, una baja
razón de liquidez puede ser señal de dificultades financieras y posibles problemas para
pagar las deudas a tiempo.

Es importante tener en cuenta que la razón de liquidez debe ser analizada en conjunto con
otros indicadores financieros para obtener una imagen completa de la situación financiera
de una empresa.

Razón Actual (corriente)

La razón actual es un indicador financiero que mide la capacidad de una empresa para
cumplir con sus obligaciones a corto plazo utilizando sus activos líquidos. En otras
palabras, muestra si una empresa tiene suficiente efectivo y activos fácilmente convertibles
en efectivo para hacer frente a sus deudas a corto plazo.
Se calcula dividiendo los activos corrientes (como el dinero en efectivo, cuentas por cobrar
y existencias) entre los pasivos a corto plazo (como las deudas que deben pagarse en
menos de doce meses).
Razón de Prueba Acida
La razón de prueba ácida es un indicador financiero que evalúa la capacidad de una
empresa para cumplir con sus obligaciones financieras a corto plazo utilizando sus activos
más líquidos.
La prueba ácida compara la mayoría de los activos a corto plazo con los pasivos a corto
plazo. Su objetivo es evaluar si una empresa tiene suficiente efectivo para pagar sus
obligaciones inmediatas. Es especialmente útil en situaciones donde existen activos con
liquidez incierta, como el inventario.
Capital Neto de Trabajo
El capital neto de trabajo es un indicador financiero y de gestión muy importante para la
operación de las empresas y el seguimiento de las actividades económicas. En esta nota
le contamos de qué se trata, por qué es importante, cómo se mide y todo lo que necesita
saber sobre este indicador.
La gestión del capital neto de trabajo busca medir lo que comúnmente conocemos como
activo corriente, es decir, todos los recursos que la compañía necesita para poder operar
con normalidad. Ya sea que se trate de dinero en efectivo, inversiones a corto plazo,
inventario general, cartera, depósitos bancarios, materias primas, etc. En general, se trata
de todo aquello que pueda convertirse en efectivo en corto plazo.
Es importante saber que el cálculo tiene en cuenta todos los recursos con los que cuenta
la empresa una vez se hayan cancelado todos los pasivos a corto plazo. Es decir, todos los
recursos que se tengan en cuenta al calcular el indicador de capital de trabajo neto
deben estar disponibles inmediatamente para que la empresa disponga de ellos.
Periodo de Cobranza
El período de cobranza es un indicador financiero que mide la cantidad promedio de tiempo
que le toma a una empresa cobrar dinero de los clientes a los que les ha otorgado
crédito. En otras palabras, representa la eficiencia en convertir ventas a efectivo y muestra
cómo se gestionan las cuentas por cobrar.
Dia para vender el inventario
Los días de inventario son un indicador crucial para las empresas que comercializan
productos. Representan el tiempo promedio que los productos permanecen en el almacén.
Este indicador tiene un impacto tanto en las operaciones logísticas como en las
comerciales. Ayuda a identificar y controlar costos excesivos de almacenamiento, la
cantidad de inventario.
Razones de estructura de capital y solvencia
Las razones de estructura de capital y solvencia son indicadores financieros que
proporcionan información valiosa sobre la salud financiera y la capacidad de una empresa
para cumplir con sus obligaciones.
Deuda total a capital
El ratio de deuda sobre capital (Deuda/Capital) es un indicador financiero que mide la
proporción de la deuda total sobre el capital empleado por la compañía. En inglés, se
conoce como “debt to capital”. Las empresas utilizan tanto recursos propios como ajenos
para financiar su actividad.
Deuda de largo plazo a capital
El ratio de deuda a capital (Deuda/Capital) es un indicador financiero que mide la proporción
de la deuda total sobre el capital empleado por la compañía. Este índice es importante para
evaluar la estructura de capital y la solvencia entre empresas comparables.
Razón de cobertura de intereses
La razón de cobertura de intereses se calcula dividiendo la utilidad operacional entre
los gastos de intereses, y luego multiplicando el resultado por 100%. Esta fórmula ayuda a
determinar la capacidad de la empresa para cubrir sus gastos financieros con sus
ganancias operativas.
Razones de rentabilidad sobre la inversión
Las razones de rentabilidad son indicadores financieros que miden la eficiencia con la que
una empresa utiliza sus recursos para generar ganancias. Estas razones proporcionan
información valiosa sobre la rentabilidad, eficiencia y sostenibilidad de una organización.
Rendimiento sobre los activos
La rentabilidad de los activos (ROA) es un indicador financiero que mide la capacidad de
una empresa para generar ganancias en relación con sus activos totales. En otras palabras,
muestra qué tan eficientemente la empresa utiliza sus activos para obtener beneficios.
Rendimiento sobre el capital común
El rendimiento sobre el capital común (ROE) es un indicador financiero que mide la
capacidad de una empresa para generar ganancias a partir de las inversiones de sus
accionistas en la empresa. En otras palabras, el ROE muestra cuántas ganancias genera
cada dólar de capital contable común.
Este índice es importante para los inversores potenciales, ya que desean evaluar qué tan
eficientemente una empresa utiliza su dinero para generar ingresos netos. Además, el ROE
también indica cuán efectiva es la administración en el uso de financiamiento de capital
para financiar operaciones y hacer crecer la empresa.
Razones de desempeño de la operación
Margen de Utilidad Bruto
El margen de utilidad bruta es un indicador financiero fundamental para evaluar la salud
financiera de una empresa. Representa el porcentaje de ingresos obtenidos en relación con
los costos directos asociados con la producción y venta de bienes o servicios. Calcularlo te
proporciona una visión rápida de la rentabilidad y te ayuda a establecer precios, realizar
benchmarking y planificación financiera.
Margen de la Utilidad de la Operación
El margen de utilidad operativa es un indicador financiero clave que mide la rentabilidad de
una empresa. Se calcula dividiendo la utilidad operativa por las ventas netas. Este indicador
es importante porque muestra cuánto dinero genera una empresa después de cubrir los
costos operativos.
Un margen de utilidad operativa más alto indica una mayor rentabilidad relativa. Es decir, la
empresa está generando más ganancias después de cubrir los costos operativos.
Margen de Utilidad antes de impuesto
El margen de utilidad antes de impuestos es un indicador financiero que refleja la
rentabilidad de una empresa antes de que se apliquen los impuestos correspondientes. Se
calcula dividiendo la utilidad operativa entre las ventas netas. Este margen muestra cuánto
dinero genera la empresa después de cubrir los costos operativos, pero antes de considerar
los impuestos.
Margen de utilidad neto
El margen de utilidad neta es un indicador financiero fundamental que mide la rentabilidad
de una empresa. Representa el porcentaje de ingresos obtenidos en relación con los costos
directos asociados con la producción y venta de bienes o servicios. Calcularlo te
proporciona una visión rápida de la rentabilidad y te ayuda a establecer precios, realizar
benchmarking y planificación financiera
Razones de Utilizaciones de los Activos
Rotación de efectivo
La rotación de efectivo es un índice de eficiencia que permite a una empresa determinar
cómo utilizó el efectivo para generar ventas. Este índice también se utiliza como
herramienta de referencia para comparar la eficiencia en el uso de efectivo con el estándar
de la industria o competidores líderes.
Rotación de cuentas por cobrar
La rotación de las cuentas por cobrar (RCC) es un indicador financiero que mide la
eficiencia de una empresa en el cobro de sus cuentas pendientes. La rotación de cuentas
por cobrar es crucial para evaluar la salud financiera y la eficiencia en el manejo de las
cuentas pendientes de cobro.
Rotación de Inventarios
La rotación de inventario es una métrica que mide la frecuencia con la que un negocio
vende y repone su inventario durante un período de tiempo determinado, generalmente un
año. Es un indicador clave de la eficiencia operativa de la empresa al evaluar la fluidez de
su cadena de suministro y su capacidad para satisfacer la demanda del mercado.
Calcular la rotación de inventario te permite:

 Saber qué tan rápido se mueven tus productos: Cuantas más veces se
reemplace el inventario en un año, más rápido se están vendiendo los productos.
 Gestionar eficazmente tus recursos financieros: Evita excesos de stock y
asegura que el capital esté bien utilizado.
 Ajustar el inventario según las fluctuaciones de la demanda del mercado: Si la
rotación es baja, puedes reducir el inventario para evitar costos innecesarios.
 Tomar decisiones estratégicas: Utiliza esta información para mejorar la
rentabilidad de tu negocio.
Rotación del Capital de Trabajo
La rotación del capital de trabajo es un indicador financiero que mide la eficiencia de una
empresa en generar ventas por cada dólar de capital de trabajo utilizado. Un índice de
rotación del capital de trabajo más alto es mejor, ya que indica que la empresa es capaz de
generar una mayor cantidad de ventas. Esto sugiere una buena gestión de los recursos
financieros y una eficiente administración del capital de trabajo.
Rotación de Propiedades, Planta y Equipo PPE
La rotación de activos fijos es un índice de eficiencia que mide el rendimiento de una
empresa sobre su inversión en propiedad, planta y equipo comparando las ventas netas
con los activos fijos.
Este índice es importante para los inversores y acreedores, ya que les ayuda a comprender
qué tan bien la empresa está utilizando su equipo para generar ventas. Una alta rotación
indica que los activos se utilizan de manera eficiente, mientras que una baja rotación podría
señalar que la empresa no está utilizando sus activos al máximo.
Rotaciones de Activos Totales
La rotación de activos totales es un indicador financiero que mide la eficiencia con la que
una empresa utiliza sus activos para generar ingresos. Se calcula dividiendo las ventas
netas de la empresa por sus activos totales netos durante un período de tiempo específico.
Cuanto mayor sea el valor de esta ratio, más eficiente será la empresa en generar ingresos
o ventas a partir de sus activos. La rotación de activos totales proporciona información sobre
si los activos de una compañía están infrautilizados, utilizados en su máxima capacidad o
inutilizados. Los valores bajos podrían significar que la empresa tiene demasiado capital
inmovilizado en su base de activos, mientras que un valor elevado podría implicar que la
empresa tiene muy pocos activos para enfrentar un aumento de ventas potenciales o que
su base de activos está obsoleta y necesita actualizarse. Además, ten en cuenta que esta
ratio puede variar significativamente de un sector a otro, por lo que es importante comparar
empresas similares dentro del mismo sector para determinar cuál de ellas es la más
eficiente.
Razones de Medidas de Mercado
Las razones de valor de mercado son indicadores financieros utilizados para evaluar el
valor de las acciones de empresas que cotizan en bolsa. Estos índices ayudan a decidir si
las acciones están sobrevaluadas, infravaloradas o a la par con el mercado. Los inversores
utilizan principalmente estos índices para comprobar si los precios de las acciones de
mercado prevalecientes están sincronizados con el rendimiento de la empresa y si se
valoran correctamente en el mercado.
Algunos de los índices de valor de mercado más utilizados son:
Precio a Ganancias (P/E): Mide el precio de la acción en el momento actual frente a las
ganancias que la empresa ha informado para el período financiero por acción. Es una razón
importante para evaluar si las acciones están sobrevaluadas o subvaluadas en
comparación con su potencial de ganancias.
Precio a Ventas (P/S): Compara el precio de la acción con las ventas netas por acción.
Ayuda a evaluar si las acciones están correctamente valoradas en relación con los ingresos
generados por la empresa.
Precio a Valor en Libros (P/B): Relaciona el precio de la acción con el valor en libros por
acción. El valor en libros se calcula dividiendo el patrimonio neto entre el número de
acciones en circulación. Un P/B bajo podría indicar que las acciones están infravaloradas.
Rendimiento por Dividendo (Dividend Yield): Mide el rendimiento de las acciones en
función de los dividendos pagados. Es útil para los inversores interesados en ingresos por
dividendos.
Estas razones de valor de mercado ayudan a tomar decisiones de inversión en acciones de
empresas y también proporcionan información sobre la dirección financiera de la empresa.
Razón Precio Utilidades
La razón precio-utilidad (P/E), también conocido como Price to Earnings ratio, es una
herramienta financiera que mide la relación entre el precio de una acción en el mercado y
las ganancias que la empresa genera por cada una de esas acciones. En términos simples,
el P/E nos muestra cuánto está dispuesto a pagar un inversor por cada euro de ganancia
que produce la empresa. Es uno de los indicadores de valuación más populares y utilizados
en los mercados financieros.
Rendimiento de las Utilidades
Las utilidades en una empresa son las ganancias netas generadas por la empresa después
de deducir todos los gastos y costos asociados con la producción de bienes o servicios.
Estas ganancias son una medida clave de la salud financiera de una empresa y se utilizan
comúnmente para evaluar su rendimiento y valoración. Las utilidades pueden ser
reinvertidas en la empresa o distribuidas a los accionistas en forma de dividendos. las
utilidades son esenciales para evaluar el éxito económico y financiero de una empresa en
la generación de ingresos que superan los gastos.
Rendimiento de Dividendos
Es una medida de la productividad de tu inversión, y generalmente indica cuánto dinero
obtendrás en relación con cuánto dinero has invertido en una posición abierta.
Índice de pago de dividendos
El índice de pago de dividendos, también conocido como Coeficiente de Pago de
Dividendos, es una métrica financiera utilizada para medir cuánto de las utilidades netas de
una empresa se distribuyen a los accionistas en forma de dividendos. Esta medida es
fundamental para los inversores que buscan entender cómo una empresa maneja sus
ganancias y cómo recompensa a los accionistas.
Precio de valor en libros
El Ratio Precio Valor en Libros, un indicador financiero que mide la relación entre el precio
al que cotizan las acciones y el valor de sus fondos propios, es decir, el valor contable de
sus activos menos el valor contable de sus deudas.
Esta ratio es utilizado por los inversores para evaluar si las acciones están sobrevaloradas
o infravaloradas en relación con su valor contable.
Un precio de valor en libros bajo podría indicar que las acciones están infravaloradas en
relación con su valor contable, lo que podría ser atractivo para los inversores que buscan
oportunidades de inversión a precios de descuento. Sin embargo, es importante considerar
el contexto del modelo de negocio y la industria al interpretar esta ratio.
 RECOMENDACIÓN
La implementación de las razones financieras desempeña un papel vital en la toma de
decisiones dentro de una empresa, estas nos permiten prevenir problemas financieros al
detectar tendencias negativas, esto en base al analizar las razones financieras, es posible
identificar patrones o cambios que podrían indicar dificultades financieras futuras como una
disminución constante en el margen de beneficio que podría señalar problemas de
rentabilidad. Las razones financieras proporcionan puntos de referencia para evaluar el
rendimiento de la empresa y así facilitar la toma de decisiones de los inversionistas que
estén interesados en esta entidad, esto nos ayuda a evaluar diferentes situaciones en las
que permite medir el impacto en la salud financiera de la empresa.
 CONCLUSIÓN
Las razones financieras son herramientas clave para evaluar la salud financiera de una
empresa y tomar decisiones sobre su futuro. Estas razones proporcionan información
valiosa sobre la liquidez, el endeudamiento, la rentabilidad y la capacidad de servicio de la
deuda de la empresa. Además, al realizar un diagnóstico financiero a través de las razones
financieras, las empresas pueden obtener un panorama integral de su situación financiera,
nos permite evaluar la estabilidad en la que podemos determinar la parte de los activos que
están financiados con préstamos y determinar que la empresa tiene la capacidad de pago
para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo, así como la efectividad en el uso de
recursos, las razones financieras permiten evaluar la capacidad de la empresa para generar
ganancias.
 BIBLIOGRAFIA
Análisis de estados financieros John J. Wild, K.R. Subramanyam, Robert F. Halsey
Novena Edición.

E-grafias
Razones financieras: qué son, cálculo, tipos, características, ejemplo (lifeder.com)
Razón de liquidez - Qué es, definición y concepto (economipedia.com)
Prueba ácida: qué es, para qué sirve, cómo se calcula, ejemplo (lifeder.com)
Capital de trabajo neto: qué es, para qué sirve, cómo se calcula, ejemplo (lifeder.com)