Gerencia y UCS

Finanzas M

Universidad Católica de Santa

María

Facultad de Ciencias Contables y Financieras.

Escuela Profesional de Contabilidad.

Curso: De Actualización

Tema: “BALANCED SCORECARD DE LECHE GLORIA S.A Y

SUBSIDIARIAS”
Docente: Mg. Jesus Gomez Urquizo.

Alumnos:
Ardiles Bolaños, Christian Antonio 100%
Cahuachia Ochoa, Vicky Ivonne 100%
Colana Luna, Daniel Martin 100%
Frisancho Cáceres, Victor Manuel 100%
Mamani Ccarita, Yholeny Paola 100%
Nuñez Puma, Alex Guillermo 100 %
Macahuachi Fernandez, Sugey Idalia 100%
Grupo Nro.: 5
Arequipa – Perú
2023

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Finanzas M

INDICE

INTRODUCCIÓN..............................................................................¡Error! Marcador no definido.

1. EMPRESA GLORIA.................................................................................................................4
1.1. Vision......................................................................................................................................4
1.2 Misión....................................................................................................................................4
1.3 Valores Institucionales...........................................................................................................4
2. Organigrama.............................................................................................................................5
3. Objetivos estratégicos...............................................................................................................5

4. Descripción de operaciones y desarrollo..................................................................................5

5. Responsible Integral Scorecard. (Risc)- Empresa Gloria S.A.....................................................6

5.1 Entorno..................................................................................................................................6

5.2 Estrategia..................................................................................................................................6

6. Mapa Estratégico......................................................................................................................7

7. Balanced Score Card Gloria......................................................................................................8

MATRIZ DE PLANEACION..............................................................................................................9

BALANCED SCORE......................................................................................................................10

CONCLUSIONES..............................................................................¡Error! Marcador no definido.

BIBLIOGRAFÍA.................................................................................¡Error! Marcador no definido.
ANEXO I ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2022 Y 31 DE
DICIEMBRE 2021........................................................................................................................22

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INTRODUCCION

El concepto de Balanced Scorecard o Cuadro de Mando Integral o Tablero de comando

Balanceado, nace para relacionar de manera definitiva la estrategia y su ejecución empleando
indicadores y objetivos, mide la actuación de la organización desde cuatro perspectivas
equilibradas: las finanzas, los clientes, los procesos internos, y la formación y crecimiento
(conocimiento y aprendizaje).

Además de brindar información a los gerentes desde estas cuatro perspectivas, el sistema
minimiza la sobrecarga de información, limitando la cantidad de mediciones usadas. Este
nuevo sistema obliga a los gerentes a centrarse en un puñado de mediciones que resultan
críticas.

El Balanced Scorecard traduce la estrategia y la misión de una organización en un amplio

conjunto de medidas de la actuación que proporcionan la estructura necesaria para un sistema
de gestión y medición estratégica, pone énfasis en que los indicadores financieros y no
financieros deben formar parte del sistema de información para emplearlos en todos los
niveles de la organización.

Sin embargo, el verdadero poder del Balanced Scorecard aparece cuando se transforma de un
sistema de indicadores en un sistema de gestión.

A medida que más y más empresas trabajan con el Balanced Scorecard, se dan cuenta de que
puede utilizarse para: clarificar la estrategia y conseguir el consenso sobre ella, comunicar la
estrategia a toda la organización, alinear los objetivos personales y departamentales con la
estrategia, vincular los objetivos estratégicos con los objetivos a largo plazo y los presupuestos
anuales, identificar y alinear las iniciativas estratégicas, realizar revisiones estratégicas
periódicas y sistemáticas, y obtener feedback para la estrategia y mejorarla.

Y es aquí donde su necesidad se vuelve prioritaria y crucial en la Gestión de los negocios.

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1. Empresa Leche Gloria

UBICACIÓN: AV. REPÚBLICA DE PANAMÁ 2461 – SANTA CATALINA, LA VICTORIA LIMA 13 –

PERÚ

RUBRO: ELABORACION DE PRODUCTOS LACTEOS Y DERIVADOS.

1.1 Visión:

Somos una corporación de capitales peruanos con un portafolio diversificado de negocios, con
presencia y proyección internacional. Aspiramos satisfacer las necesidades de nuestros clientes
y consumidores, con servicios y productos de la más alta calidad y ser siempre su primera
opción.

1.2 Misión:

Mantener el liderazgo en cada uno de los mercados en que participamos a través de la

producción y comercialización de bienes con marcas que garanticen un valor agregado para
nuestros clientes y consumidores. Los procesos y acciones de todas las empresas de la
Corporación se desarrollarán en un entorno que motive y desarrolle a sus colaboradores,
mantenga el respeto y la armonía en las comunidades en que opera y asegure el máximo
retorno de la inversión para sus accionistas.

1.3 Valores Institucionales

En la Elaboración del siguiente Balanced Scorecard de la empresa GLORIA S.A., mantendremos

los valores ya planteados a inicio de nuestro informe, tomando en cuenta la gran importancia

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Gerencia y UCS
que brinda a los colaboradores y a la empresa. La empresa GLORIA S.A. cimienta su M
Finanzas éxito y
crecimiento en la siguiente declaración de valores.

 Dedicación al trabajo
 Prudencia en la administración de los recursos
 Orientación a la persona
 Responsabilidad social:

2. Organigrama

RESPONSABLE DE
AREA DE FINANZAS DPTO DE FINANZAS
FINANZAS

AREA DE RESPONSABLE DE DPTO DE

MARKETING MARKETING MARKETING
PRESIDENTE

AREA DE RESPONSABLE DE DPTO DE

PRODUCCION PRODUCCION PRODUCCION

DIRECTOR GENERAL
DPTO DE
AREA DE RESPONSABLE DE DISTRIBUCION DE
DISTRIBUCION DISTRIBUCION
DISTRIBUCION

RESPONSABLE DE
AREA DE RECURSOS DPTO DE RECURSOS
RECURSOS
HUMANOS HUMANOS HUMANOS

RESPONSABLE DE
AREA DE ATENCION DPTO DE ATENCION
ATENCION AL
AL CLIENTE AL CLIENTE
CLIENTE

3. Objetivos estratégicos:

El liderazgo que mantiene Gloria S.A. a través de los años así como su rápida expansión y
crecimiento; y su incursión en diversos mercados internacionales implica que la empresa
cuente con diversas metodologías, estrategias y planes de acción para lograr su
consolidación en el mercado lácteo.

Así mismo, otras empresas participantes en el sector, al tener conocimiento de que Gloria S.A.
es la una de las empresas más importantes de este rubro, tienen como interrogante saber por
qué esta empresa tiene grandes éxitos competitivos a lo que José Rodríguez Banda dijo en
una entrevista realizada por un diario internacional que: "calidad es la base de nuestro éxito"
además añadió que "la empresa crece gracias a la innovación".

No obstante el éxito competitivo de Gloria S.A. no solo se debe a la integración de

la organización como un todo, sino a la especialización que tiene cada área funcional para una
adecuada realización de sus actividades, por lo que se le atribuye a cada departamento sus
propios éxitos competitivos que en conjunto contribuyen al éxito competitivo del total de la
organización.

4. Descripción de operaciones y desarrollo

Objeto Social: Leche Gloria S.A. se dedica principalmente, a envasar, manufacturar, comprar,
vender, importar, exportar y comercializar toda clase de productos y derivados lácteos, así
como otros productos alimenticios compuestos por frutas, legumbres y hortalizas, aceites y
grasas a

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Gerencia y UCS
partir de sustancias animales y vegetales, elaboración de conservas de pescado, asi como
Finanzas M otras
clases de productos alimenticios y bebidas en general. Asimismo, puede dedicarse a la
prestación de servicios de asesoría estratégica y podrá constituir depósitos aduaneros
autorizados, públicos o privados.

5. Responsible Integral Scorecard. (Risc)- Empresa Gloria S.A.

5.1 Entorno. -

El entorno nacional a la cual pertenece la empresa GLORIA en los transcursos de los años
desde su creación el 5 de febrero de 1941, ha sobresalido sobre los diferentes
comportamientos y escenarios, a la cual se vio expuesta según el entorno externo que le toco
sobrevivir, tales como las épocas difíciles de elevadas tasas de inflación hasta las distintas
etapas de la economía, que a su vez ha significado contundentemente que su conducta y
comportamiento interno cuente con constantes modificaciones estratégicas. Así mismo por lo
expuesto a través del RESPONSIBLE INTEGRAL SCORECARD (RISC) se evaluarán y controlarán
las estrategias según los resultados del entorno

5.2 Estrategia. -

La empresa GLORIA S.A es conocida por utilizar todos los instrumentos que están a su alcance
para poder elaborar e implantar la estrategia en beneficio de sus objetivos. Por ello a través de
la realización de las distintas matrices que elaboramos, pudimos obtener la estrategia a
implantar en la actualidad, teniendo como referentes a los factores (internos y externos) para
la elaboración de la misma. Con la finalidad de poder lograr el cumplimiento absoluto de los
distintos objetivos trazados por la empresa y el cumplimiento de sus Metas. La estrategia a
utilizar es la horizontal, integración hacia delante y hacia atrás, donde la empresa GLORIA S.A.
deberá de dejar de comprar gran parte de sus materias primas a los ganaderos para que ellos
puedan obtener su propia producción de leche obtenidas de sus propios ganados. Por otro
lado, ellos podrán distribuir sus productos optando por la distribución por sus propios medios
de transporte, ayudando en la maximización de su rentabilidad. La otra estrategia que dio de
resultado las distintas matrices es la de penetración de mercado ya que existen aún muchos
mercados nacionales donde la leche o productos de la empresa GLORIA S.A. no llega su
distribución.

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6. Mapa estratégico

MAPA ESTRATEGICO: LECHE GLORIA

Fase

MAYORES
FINANCIERA

INGRESOS

REDUCIR COSTOS
DE OPERACION

SATISFACCION DE
CLIENTE
CLIENTES

CUMPLIR CON
MEJOR ATENCION
EVITAR RECLAMOS ENTREGAS A
AL CLIENTE
TIEMPO

MEJORAR
PROCESOS INTERNOS

PRODUCTIVIDAD

REDUCIR REDUCIR HORAS REDUCIR

DESPERDICIOS EXTRAS INVENTARIOS

RENDIMIENTO DE
PERSONAL
APRENDIZAJE

CAPACITACION DE SATISFACCION DE
PERSONAL PERSONAL

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7. Balanced Score Card Gloria

En la actualidad para evaluar una empresa, respecto a parte de las medidas financieras y en
general, se utiliza el cuadro de mando integral, que en el contiene medidas financieras como
no financieras. Por ello, Según Fred, R. (2003) lo define como una combinación de medidas
financieras que expresan los resultados de acciones ya realizadas con medidas operativas
sobre la satisfacción del cliente, los procesos internos y las actividades de innovación y
mejoramiento de la corporación, es decir, los conductores del rendimiento financiero futuro.”.
Tomando en cuenta la definición del autor, y al cuadro de mando integral al ser tan completa,
procederemos a utilizarla en nuestro análisis de la empresa Gloria S.A.

Así mismo mencionándoles que se deben de seguir un sistema de gestión para poder cumplir
con los objetivos según la estrategia seleccionada según el rubro de la empresa y su entorno

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MATRIZ DE PLANEACION

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Matriz de
Planeación
Perspectiva
Financiera
METAS FECHAS CONTROL
OBJETIVO INDICADORES INDUCTORES INICIATIVAS RESPONSABLE FUENTE
Sem % INICIO FIN FORMA CONTROL
Ofrecer nuevos Jefe de Resultados
01/01/2023 31/03/2023 Escrita Quincenal
Aumento de productos produccion financieros
Nivel de ventas por año Gerente de
Generar ingresos 01 8 Aumentar publicidad 01/01/2023 31/03/2023 Escrita Quincenal Estadísticas
marketing
mayores respecto a
Mejor atención al
ingresos semestre 02 13 Aumentar la 01/01/2023 31/03/2023 Jefe de Ventas Oral Diaria Encuestas
cliente
anterior cantidad de
Ofrecer productos Jefe de control
clientes 01/01/2023 31/03/2023 Escrita Diaria Promedio
de calidad de calidad
Mantenimiento de Tecnico de
01/01/2023 31/03/2023 Escrita Quincenal Promedio
maquinas mantenimiento
Disminuir Reducir
% de 01 10 desperdicios Estadistica
los costos Mejorar control de Jefe de control
Reduccion de 01/01/2023 31/03/2023 Escrita Diario de
de calidad de calidad desperdicios
costos 02 15
operación
Reducir Aplicar metodo Just Jefe de
01/01/2023 31/03/2023 Escrita Semanal Inventarios
inventarios In Time produccion

10
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Matriz de
Planeación
Perspectiva de
Clientes
METAS FECHAS CONTROL
OBJETIVO INDICADORES INDUCTORES INICIATIVAS RESPONSABLE FUENTE
Sem % INICIO FIN FORMA CONTROL
Jefe de
Agilizar entregas 01/01/2023 29/04/2023 Escrita Semanal Encuestas
Mejorar distribucion
atencion al
Cumplir con Jefe de control
cliente 01/01/2023 15/03/2023 Escrita Diario Encuestas
Lograr especificaciones de calidad
01 8
% clientes
satisfaccion
satisfechos Capacitacion del Asesor de
del cliente 02 13
Personal de 01/01/2023 31/03/2023 Oral y escrita Semestral Cuestionarios
personal ventas
venta
calificado Elegir al vendedor Informe de
01/01/2023 31/03/2023 Jefe de RRHH Oral Mensual
del mes ventas

Tener
Jefe de
Cumplir Cantidad de comunicación con 01/01/2023 31/03/2023 Oral Diario Comunicación
01 9 distribucion
con productos los distribuidores

11
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entregas a entregados a 02 14 Distribucion Personal
Llevar lista de
tiempo tiempo organizada 01/01/2023 31/03/2023 asignado a la Escrita Diario Lista de entregas
plazo de entrega
entrega

12
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Finanzas Tener un plazo M
maximo de Jefe de Lista de entregas
Plan de 01/01/2023 31/03/2023 Escrita Diario
entrega distribucion hechas a tiempo
prevencion
para cumplir Proporcionar Jefe de
Estado de
con las tecnologia GPS a mantenimiento
01/01/2023 01/04/2023 Tecnologia Mensual unidades de
entregas cada unidad de de unidades de
transporte
transporte transporte

Jefe de
Mejorar Agilizar entregas 01/01/2023 29/04/2023 Escrita Semanal Encuestas
distribucion
atencion al
Reducir 01 12 cliente Cumplir con Jefe de control
Numero de 01/01/2023 15/03/2023 Escrita Diario Encuestas
reclamos especificaciones de calidad
de los reclamos Tener un buzon Jefe de atencion
02 15
clientes 01/01/2023 31/06/24 Oral Semanal Buzon
Aceptando los de reclamaciones al cliente
reclamos Ofrecer atencion Asesor de
01/01/2023 15/03/2023 Oral y escrita semanal Entrevistas
al cliente ventas

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Matriz de Planeación
Perspectiva de los Procesos
Internos
INDICADORE METAS INDUCTORES INICIATIVAS FECHAS RESPONSA CONTROL
FUENTE
S Sem % INICIO FIN BLE FORMA CONTROL
jefe de
controlar estadisticas de
01/01/2023 31/03/2023 control de escrita quincenal
tiempos tiempos
optimizar calidad
tiempos 31/03/2023 jefe de
% de disminuir estadisticas de
01/01/2023 control de escrita quincenal
produccion 01 11 desechos desperdicios
Mejorar calidad
respecto al
Productividad 31/03/2023 jefe de
semestre 02 16 supervision de oral y estado de
01/01/2023 produccio quincenal
anterior los procesos escrita maquinas
implementar n
mejoras 31/03/2023 jefe de
controlar funcionamient
01/01/2023 produccio escrita quincenal
mejoras o de procesos
n
31/03/2023 Jefe de
% de supervision de Promedio de
01/01/2023 mantenimi escrita Semanal
Reducir desperdicios Mantenimiento procesos tiempos
ento
Desperdicios respecto al de Maquinas
mes anterior Personal 31/03/2023 Jefe de
01/01/2023 oral Mensual Estadisticas
Capacitado RRHH

14
 Gerencia y UCS
Finanzas Controlar M Jefe de
productos 01/01/2023 31/03/2023 Control de escrita Diario Estadisticas
Control de terminados calidad
Calidad Utilizando la 31/05/2023 Jefe de
mejor materia 01/01/2023 abastecimi escrita Diario Estadisticas
prima ento
Incentivos 01/01/202 31/05/2023 Jefe de Boletas de
Escrita Mensual
monetarios 3 RR.HH pago
Mejorar
productividad 31/05/2023 Jefe de
Mantenimiento 01/01/202
matenimie Escrita Mensual Promedio
Indicador 1 12 de maquinaria 3
Mantenimient nto
horas extra Capacitación de 01/01/202 31/05/2023 Jefe de
o de maquinas Oral-escrita Semestral Cuestionarios
en el 2 15 personal 3 RR.HH
periodo Promover mano
Crear un mejor 31/05/2023
de obra calificada 01/01/202 Jefe de
clima Escrita Mensual Charlas
3 RR.HH
organizacional
31/05/2023 Jefe de
Mantenimiento 01/01/202
matenimie Escrita Semanal Promedio
de maquinas 3
Reducir tiempo nto
de produccion 31/05/2023 Jefe de
Mejorar control 01/01/202
Índice de 1 8 produccio Escrita Diario Estadisticas
Disminuir los de calidad 3
Rotación de n
inventarios 31/05/2023 Jefe de
Mercancías 2 10 Aplicar metodo 01/01/202
produccio Escrita Semanal Estadisticas
Aumentar Just In Time 3
n
productividad
01/01/202 31/05/2023 Jefe de
Agilizar entregas Escrita Semanal Inventarios
3 almacen

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Finanzas M

Matriz de Planeación
Perspectiva del Aprendizaje
METAS FECHAS CONTROL
OBJETIVO INDICADORES INDUCTORES INICIATIVAS RESPONSABLE CONTR FUENTE
Sem % INICIO FIN FORMA
OL
Evaluar desempeño Oral y Evaluciacio
01/01/2023 01/03/2023 Jefe de RRHH Semanal
Provomer la laboral escrita nes
mejora continua de Fomentar cursos de
Semestr Cursos de
los trabajadores formacion en la 01/01/2023 01/03/2023 Jefe de RRHH Oral
Nivel de al formacion
Aumentar el 01 9 empresa
rendimiento esfuerzo de
Fomentar un buen
del personal cada
02 15 ambiente de 01/01/2023 01/03/2023 Jefe de RRHH Oral Diaria Entrevistas
trabajador Establecer trabajo
objetivos a cumplir
Determinar que es
de cada trabajador Evaluacion
lo que se espera de 01/01/2023 01/03/2023 Jefe de RRHH Oral Diaria
es
cada trabajador

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 Gerencia y UCS
Finanzas M
Contratar personas
que puedan
Trimestr Hojas de
Contratación de compartir sus 01/01/2023 28/03/2023 Jefe de RRHH Oral
al vida
personas que experiencias
capaciten a los laborales
Fomentar la 01 13 trabajadores Establecer un
% Personal Trimestr Informacio
capacitación periodo de 01/01/2023 28/03/2023 Jefe de RRHH Escrita
Capacitado al n externa
del personal 02 17 capacitacion
Entrevistas del 28/03/2023 Semestr
01/01/2023 Jefe de RRHH Oral Entrevistas
Logro de metas personal al
personales Charlas 28/03/2023
01/01/2023 Jefe de RRHH Oral Mensual Charlas
motivacionales
Fomentar un buen 28/03/2023
Ambiente
ambiente de 01/01/2023 Jefe de RRHH oral Diario
Nivel de laboral
trabajo
productividad
01 8 Incentivos 28/03/2023 Boleta de
Satisfacción % personal 01/01/2023 Jefe de RRHH escrita Mensual
salariales pago
del personal satisfecho 28/03/2023
02 16 Elegir al empleado oral y
01/01/2023 Jefe de RRHH Mensual Estadisticas
del mes escrita
Brecha competitiva
Incentivos 28/03/2023 Boleta de
01/01/2023 Jefe de RRHH escrita Mensual
salariales pago

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Gerencia y UCS
.
Finanzas M

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Gerencia y UCS
Finanzas M

BALANCED ESCORE CARD

LECHE GLORIA S.A Y SUBSIDIARIAS

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Gerencia y UCS
Balance Scorecard "Gloria"
Finanzas MTablero de control
Semaforo
Freccuen
Unidadad Indicador Indicado Indicador
Perspectiva Objetivo estratégico Indicador Formula cia de Responsable
de medida Optimo r deficient
medida
tolerabl e
e
(Ultimo margen de rentabilidad- Area
Nivel de penultimo de margen de administrativa
Aumentar la rentabilidad % Mensual 30% 20% 15%
ingresos rentabilidad) / penultimo margen y area de
Financieros de rentabilidad finanzas
Area
Costo de
(Valor real / valor administrativa
Disminuir los costos productos % Mensual 35% 25% 15%
presupuestado)*100 y area de
fallados
Area comercial
Disminuir el indice de reclamos de los Numero de (Total de entregas con reclamos/
% Mensual 20% 15% 10% y servicio al
productos reclamos total de entregas ) *100
cliente
Intensificar los canales de distribucion Indice de
% Mensual
Clientes haciendolos mas directos con el cliente final distribucion
Area de
Indice de (Personas satisfechas / total de
servicios al
Mejorar la satisfaciones de los clientes satisfacion del personas que adquirieron el % Mensual 30% 25% 20%
cliente y
cliente producto)*100
distribucion
Mejorar la productividad alrededor de todas (Ultimo indice de productividad-
Area de
las plantas de procesamiento y produccion de % de produccion penultimo de productividad) / % Quincenal 15% 10% 5%
produccion
la leche con respecto al control anterior penultimo indice de calidad
Mejorar los indicies de calidad que esten % de indice de (Productos de calidad Area de
Procesos Internos % Quincenal 20% 15% 10%
superen los margenes de calidad pre calidad optima/productos totales)*100 produccion
Reducir el porcentaje de fallos y mermas (Ultimo indice de fallos-penultimo
% de fallos y Area de
ocasionados en los procesos con respecto al de fallos) / penultimo indice de % Quincenal 15% 12% 10%
merma produccion
control anterior fallos
Area de
Aumentar las horas de capacitacion del Empleados (Horas capacitación / Horas
% Semestral 20% 15% 12% recursos
personal per capita capacitados laborables)*100
humanos
(Ultimo indice de satisfaccion- Area de
Aumentar en indice de satisfacion del % personal
penultimo indice de satisfaccion) / % Mensual 30% 20% 15% recursos
Aprendizaje y personal satisfecho
penultimo indice de satisfaccion humanos
Desarrollo
% de
rendimiento de (Ultimo indice de rendimiento- Area de
Incrementar el rendimiento del personal con
los penultimo indice de rendimiento) / % Mensual 25% 18% 14% recursos
respecto al control anterior
colaboradores penultimo indice de rendimiento humanos
percapita

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Gerencia y UCS
Finanzas M

CONCLUSIONES

 La inversión constante en tecnología de punta para mantener la calidad de los productos y la

capacitación constante de su personal son dos fortalezas importantes de la empresa.
 La fluctuación del tipo de cambio constituye una amenaza para el Grupo Gloria, dado que la
deuda esta asumida mayoritariamente en moneda extranjera.
 La disminución de riesgo-país en los últimos años significa una oportunidad de incremento de
inversión para Gloria S.A., mediante la emisión de bonos corporativos.
 El producto de leche evaporada es el que tiene mayor participación en la producción total de
Gloria S.A. por lo cual constituye una debilidad para la empresa, dada su alta dependencia de
los ingresos a un producto específico.
 La interacción proactiva de Gloria S.A. con su entorno, la hacen participe importante de un
sistema con gran responsabilidad social, contribuyendo a la permanencia y renovación de los
recursos naturales, as' como el progreso de las comunidades proveedoras de leche fresca.
 Gloria S.A. tiene posicionamiento y liderazgo en el mercado, basado en una política de
constante inversión e investigación, infraestructura, capacitación y control de calidad.
 La política de recursos humanos que aplica Gloria S.A. ha permitido mantener un ambiente
laboral adecuado, en el cual el personal se siente respetado e identificado con la organización.
 La escala de valores de la cultura organizacional de Gloria S.A., está orientada a cubrir los altos
estándares que la globalización y las actuales corrientes de la administración eligen a las
empresas modernas.
 La búsqueda de oportunidades de negocio en sectores donde no estaban presentes, mediante
la publicidad y la salida al mercado de nuevos productos, tra7o a Gloria S.A. un posicionamiento
en la mente del consumidor yas' el desarrollo de nuevas marcas.
 Las estrategias de presentar los principales valores de cada marca en sus presentaciones
publicitarias han hecho de Gloria S.A. una empresa líder en el ámbito de los productos lácteos y
una de sus principales obligaciones presupuestales.

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Gerencia y UCS
Finanzas M

BIBLIOGRAFÍA

 APOYO & ASOCIADOS 2021 Fundamento de Clasificación de Riego Leche Gloria S.A. a diciembre
2020. Lima. Consulta: 08 de setiembre de
2021.
https://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/Gloria%20Dic-20_vf.pdf
 ESTRATEGIAS Y NEGOCIOS 2021 “Leche gloria amplía su portafolio de productos lácteos”.
Estrategias y Negocios. Lima: 8 de marzo. Consulta: 5 de octubre de 2021.
https://eyng.pe/web/2021/03/08/leche-gloria-amplia-su-portafolio-de-productos
lacteos/
 BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ 2021 Actividad Económica: Diciembre 2020. Notas de
Estudio del BCRP. Lima. Consulta: 10 de setiembre de
2021.
https://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2021/nota-de-estudios-11-
2021.pdf

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Gerencia y UCS
Finanzas M

ANEXO I

21
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Finanzas M

LECHE GLORIA S.A. Y SUBSIDIARIAS

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

31 DE DICIEMBRE DE 2022 Y 31 DE DICIEMBRE 2021

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Gerencia y UCS
Finanzas M

LECHE GLORIA S.A. Y SUBSIDIARIAS

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

31 DE DICIEMBRE DE 2022 Y 31 DE DICIEMBRE 2021

CONTENIDO Página

Dictamen de los auditores independientes 1-6

Estado consolidado de situación financiera 7

Estado consolidado de resultados integrales 8

Estado consolidado cambios en el patrimonio 9

Estado consolidado de flujo de efectivo 10

Notas a los estados financieros consolidados 11 - 77

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Finanzas M

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Accionistas y Directores de Leche Gloria S.A. y Subsidiarias

Nuestra opinión
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados de Leche Gloria S.A. y subsidiarias presentan
razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera consolidada de Leche Gloria S.A. y
subsidiarias al 31 de diciembre de 2022, su desempeño financiero consolidado y sus flujos de efectivo consolidados
por el año terminado en esa fecha, de conformidadcon Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)
emitidas por el International AccountingStandards Board (IASB).

Lo que hemos auditado

Los estados financieros consolidados de Leche Gloria S.A. y subsidiarias (en adelante el Grupo)
comprenden:

– El estado consolidado de situación financiera al 31 de diciembre de 2022;

– El estado consolidado de resultados integrales por el año terminado en esa fecha;
– El estado consolidado de cambios en el patrimonio por el año terminado en esa fecha;
– El estado consolidado de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha; y
– Las notas a los estados financieros consolidados, que incluyen un resumen de las
políticascontables significativas.

Fundamento para nuestra opinión

Hemos efectuado nuestra auditoría de conformidad con Normas Internacionales de Auditoría (NIAs) aprobadas para
su aplicación en Perú por la Junta de Decanos de Colegios de Contadores Públicos del Perú. Nuestras
responsabilidades de acuerdo con estas normas se describen más adelante en lasección Responsabilidades del
Auditor por la auditoría de los estados financieros consolidados de nuestro dictamen.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada parafundamentar nuestra
opinión.

Independencia
Somos independientes del Grupo, de conformidad con el Código de Ética para Profesionales de la Contabilidad del
Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores (Código de Ética delIESBA) junto con los
requerimientos de ética que son aplicables a nuestra auditoría de los estados financieros consolidados en Perú.
Hemos cumplido las demás responsabilidades de ética de conformidad con esos requerimientos y con el Código de
Ética del IESBA.

Gaveglio Aparicio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada.

Av. Santo Toribio 143, Piso 7, San Isidro, Lima, Perú T: +51 (1) 211 6500, F: +51 (1) 211-6550

www.pwc.pe

Gaveglio Aparicio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada es una firma miembro de la red global de PricewaterhouseCoopers International Limited(PwCIL). Cada
una de las firmas es una entidad legal separada e independiente que no actúa en nombre de PwCIL ni de cualquier otra firma miembro de la red.
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Inscrita en la Partida No. 11028527, Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

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Nuestro enfoque de auditoría

Aspectos Generales

Una auditoría está diseñada para obtener una seguridad razonable de que
los estados financieros consolidados están libres de errores materiales ya
sea por fraude o error. Estos son considerados materiales si
individualmente o en agregado, podrían razonablemente influenciar en las
decisiones económicas que los usuarios toman basándose en los estados
financieros consolidados.
El alcance de nuestra auditoría y la naturaleza, oportunidad y extensión de
nuestros procedimientos fue determinado por nuestra evaluación de riesgos
de que los estados financieros consolidados contengan errores materiales,
ya sea por fraude o error.
Realizamos procedimientos de auditoría sobre el enfoque de entidades
legales consideradas financieramente significativas en el contexto del
Grupo, con una combinación de auditorías de alcance completo y ciertos
procedimientos de auditoría de cuentas específicas para alcanzar el nivel
deseado de evidencia de auditoría.
Principales Asuntos de Auditoría (PAA) son aquellos que, a nuestro juicio
profesional, fueron de mayor importancia en nuestra auditoría de los
estados financieros consolidados del periodo corriente:

● Reconocimiento de ingresos por venta de bienes.

Como parte del diseño de nuestra auditoría, hemos determinado la materialidad y evaluado los riesgos de errores
materiales en los estados financieros consolidados. En particular, consideramos los casos en los que la gerencia ha
tenido que aplicar juicios críticos; por ejemplo, con respecto a lasestimaciones contables críticas que comprenden
utilizar supuestos y considerar eventos futuros que son inherentemente inciertos. Hemos también abordado el
riesgo de vulneración de controles internos por parte de la gerencia, incluyendo, entre otros temas, la consideración
de si existió evidencia de sesgo que representó un riesgo de errores significativos en los estados financieros
consolidados debido a fraude.

Cómo hemos diseñado nuestro alcance de la auditoría del Grupo

Hemos diseñado el alcance de nuestra auditoría para poder efectuar suficiente trabajo que nos permita emitir una
opinión sobre los estados financieros consolidados en su conjunto, tomando en consideración la estructura del
Grupo, los procesos contables y controles y el sector económico en elque el Grupo opera.

Al establecer el enfoque general de auditoría del Grupo, determinamos el tipo de trabajo que corresponde realizar
sobre sus componentes, que principalmente son las entidades legales individuales. En ese sentido, hemos
determinado que los componentes significativos son Leche Gloria S.A. y Agroindustrial del Perú S.A.C., entidades
constituidas en Perú, y Pil Andina S.A., una entidad constituida en Bolivia, principalmente por el importe de los
resultados antes de impuestos eingresos que aportan a los estados financieros consolidados.

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-
Gerencia y UCS
Finanzas M

Con relación a los componentes significativos en Perú, el trabajo es realizado por el auditor del Grupo. Por su parte,
con relación al componente significativo en Bolivia, determinamos el nivel de participación que necesitábamos
obtener en el trabajo de auditoria en esa entidad, a fin de concluirsobre si se obtuvieron evidencias de auditoría
suficientes y apropiadas como fundamento para nuestra opinión sobre los estados financieros consolidados en su
conjunto. Esto incluye la comunicación regular con el auditor del componente, la emisión de instrucciones,
monitoreo de los trabajos del auditor y una revisión de los resultados de sus principales procedimientos de
auditoría,incluyendo la naturaleza, oportunidad y extensión del trabajo que afectan la opinión de auditoría del
Grupo.

Principales asuntos de auditoría (PAA)

Los principales asuntos de auditoría son aquellos que, a nuestro juicio profesional, fueron de mayor importancia en
nuestra auditoría de los estados financieros consolidados del período corriente. Estosasuntos fueron abordados en el
contexto de nuestra auditoría de los estados financieros consolidados en su conjunto y al formarnos nuestra opinión
sobre los mismos; sin embargo, no emitimos una opinión por separado sobre estos asuntos.

Principales Asuntos de Auditoría (PAA) Cómo nuestra auditoría abordó el asunto

Reconocimiento de ingresos por venta de bienes (Nota 2.3(q) y Nota 20 a los

estados financieros consolidados)
En 2022, los ingresos por venta de bienes y Nuestro enfoque para abordar el asunto
servicios del Grupo ascienden a (en miles) incluyó, entre otros, la ejecución de los
S/5,233,845. Los ingresos provienen siguientes procedimientos:
principalmente de la venta de productos
lácteos y otros productos de consumo (i) Evaluamos los criterios y políticas
masivo, los que se caracterizan por contables aplicados por el Grupo
representar un alto volumen de sobre el reconocimiento de los
transacciones y de clientes, por orientarse ingresos por venta de bienes.
a diversas locaciones y geografías y el uso
de diversos canales de venta. Como parte (ii) Obtuvimos un entendimiento de los
de esa dinámica de operación, los ingresos procesos establecidos por la
se reconocen en el momento en que se Gerencia del Grupo para el
transfiere el control de los bienes, lo que se reconocimiento de ingresos por
da, generalmente, cuando los productos se venta de bienes, incluyendo los
entregan a los clientes en la ubicación que relacionados para asegurar que los
éstos especifiquen, lo que hace necesario ingresos sean reconocidos en el
identificar el punto de transferencia para período adecuado.
que los ingresos sean reconocidos en el
período adecuado. (iii)Efectuamos una revisión
documentaria, sobre una muestra
Consideramos al reconocimiento de los seleccionada de ventas con
ingresos por venta de bienes como un terceros y empresas relacionadas a
principal asunto de auditoría, por lo lo largo del año, para verificar que
siguiente: (i) la magnitud del asunto, (ii) el hayan sido apropiadamente
alto volumen de transacciones y de clientes reconocidas en el período
en diversas locaciones en los que la adecuado.
transferencia de control se da con la
entrega de los productos, y (iii) el esfuerzo
en la realización

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Gerencia y UCS
Finanzas M

Principales Asuntos de Auditoría (PAA) Cómo nuestra auditoría abordó el asunto

de procedimientos de auditoría para la (iv)Efectuamos una revisión
obtención de evidencia de auditoría a través documentaria, sobre una muestra
de revisiones documentarias, para verificar seleccionada de ventas en el periodo
que los ingresos se reconozcan en el de riesgo determinado de
período adecuado. transferencia de control (últimos días
del año 2022 y primeros días del año
2023), para verificar que hayan sido
apropiadamente reconocidas en el
período adecuado.

(v) Revisamos, sobre una

muestra seleccionada, las
notas de crédito emitidas con
posterioridad al 31 de
diciembre de 2022.

Otra información
La Gerencia es responsable de la otra información. La otra información comprende la memoria anual requerida por la
Superintendencia del Mercado de Valores – SMV, que no forma parte de los estadosfinancieros consolidados ni de
nuestro dictamen de auditoría, la cual esperamos disponer después dela fecha de este dictamen de auditoría.

Nuestra opinión sobre los estados financieros consolidados no cubre la otra información y no expresaremos ninguna
forma de conclusión que proporcione un grado de seguridad sobre ésta.

En relación con nuestra auditoría de los estados financieros consolidados, nuestra responsabilidad esleer la otra
información antes indicada cuando dispongamos de ella, y al hacerlo, considerar si existe una incongruencia
material entre la otra información y los estados financieros consolidados o nuestro conocimiento obtenido en la
auditoría o si parece que existe un error material en la otra información por algún otro motivo.

Cuando leamos y consideremos la memoria anual, si concluimos que contiene un error material, estamos
obligados a comunicar el asunto a los responsables del Gobierno Corporativo del Grupo.

Responsabilidades de la gerencia y el Gobierno Corporativo por los

estados financierosconsolidados
La gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados de
acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting
Standards Board (IASB), y por el control interno que la gerencia concluyeque es necesario para permitir la
preparación de estados financieros consolidados que estén libres de errores materiales, ya sea por fraude o error.

Al preparar los estados financieros consolidados, la gerencia es responsable de evaluar la capacidaddel Grupo de
continuar como empresa en marcha, revelando, según sea aplicable, los asuntos relacionados a la continuidad de
operaciones y utilizando el principio contable de empresa en marcha, a menos que la gerencia tenga la intención de
liquidar al Grupo o cesar sus operaciones, o no tenga otra alternativa realista que liquidar o cesar sus operaciones.

Los encargados del Gobierno Corporativo del Grupo son responsables por la supervisión del procesode preparación de
información financiera del Grupo.

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Gerencia y UCS
Finanzas M

Responsabilidades del auditor por la auditoría de los estados

financieros consolidados
Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que los estados financieros consolidadosen su conjunto
estén libres de errores materiales, ya sea por fraude o error, y emitir un dictamen de auditoría que incluya nuestra
opinión. Seguridad razonable es un alto nivel de seguridad, pero no garantiza que una auditoría efectuada de
conformidad con NIAs siempre detectará errores materiales, cuando existan. Los errores pueden surgir de fraude o
error que son considerados materiales si, individualmente o en agregado, podrían razonablemente influenciar en las
decisiones económicas que los usuarios toman basándose en los estados financieros consolidados.

Como parte de una auditoría de acuerdo con NIAs, ejercemos nuestro juicio profesional ymantenemos
escepticismo profesional durante toda la auditoría. Además:

 Identificamos y evaluamos los riesgos de errores materiales en los estados financieros consolidados,
ya sea por fraude o error, y diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría en respuesta a estos
riesgos y obtuvimos evidencia de auditoría que sea suficiente y apropiadaen ofrecer fundamento para
nuestra opinión. El riesgo de no detectar un error material que resulte de fraude es más elevado que
el no detectar uno que surge de un error, puesto que el fraude puede involucrar colusión, falsificación,
omisiones intencionales, declaraciones falsas o la vulneración del control interno.
 Obtuvimos un entendimiento del control interno relevante a la auditoría con el propósito de
diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con
elpropósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno del Grupo.

 Evaluamos lo adecuado de las políticas contables aplicadas y la razonabilidad de

las estimaciones contables y respectiva información revelada por la gerencia.

 Concluimos sobre el adecuado uso del principio contable de empresa en marcha por parte de
lagerencia y, sobre la base de la evidencia obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre
significativa relacionada a eventos o condiciones que pueden suscitar dudas significativas sobre la
capacidad del Grupo de continuar como empresa en marcha. Si llegáramos a la conclusión que existe
una incertidumbre significativa, tenemos el requerimiento de llamar la atención en nuestro dictamen
de auditoría de la respectiva información revelada en los estados financieros consolidados o, si tales
revelaciones son inadecuadas, para modificar nuestra opinión. Nuestras conclusiones se sustentan en la
evidencia de auditoría obtenida hastala fecha de nuestro dictamen de auditoría. Sin embargo, eventos
o condiciones futuras podrían originar que el Grupo ya no pueda continuar como empresa en marcha.

 Evaluamos la presentación general, estructura y contenido de los estados financieros

consolidados, incluyendo la información revelada y si los estados financieros consolidados
representan las respectivas transacciones y eventos de una manera que logre su
presentaciónrazonable.

 Obtuvimos evidencia suficiente y apropiada de auditoría respecto a información financiera de las

principales entidades o actividades de negocios dentro del Grupo para expresar una opinión sobre
los estados financieros consolidados. Somos responsables por la dirección, supervisión y ejecución de
la auditoría del Grupo. Somos los únicos responsables por nuestra opinión de auditoría.

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Gerencia y UCS
Finanzas M

Nos comunicamos con los responsables del Gobierno Corporativo respecto de, entre otros aspectos,el alcance
planificado, la oportunidad de la auditoría y los hallazgos significativos de auditoría, así como cualquier deficiencia
significativa en el control interno que identificamos en el transcurso de nuestra auditoría.

También proporcionamos a los responsables del Gobierno Corporativo una declaración de que hemos cumplido con
los requerimientos éticos relevantes respecto a independencia y les hemos comunicado acerca de toda relación y
otros asuntos que podrían razonablemente afectar nuestraindependencia y, según corresponda, incluyendo las
respectivas salvaguardas.

De los asuntos comunicados a los responsables del Gobierno Corporativo, determinamos aquellos asuntos que
fueron de mayor importancia en la auditoría de los estados financieros consolidados delperiodo corriente y son, por
consiguiente, los principales asuntos de auditoría. Hemos descrito estos asuntos en nuestro dictamen de auditoría
salvo que las leyes y regulaciones aplicables prohíban la revelación pública sobre el asunto o cuando, en
circunstancias extremadamente inusuales, determinemos que un asunto no debería ser comunicado en nuestro
dictamen porque cabe razonablemente esperar que las potenciales consecuencias adversas de hacerlo podrían
superar losbeneficios en el interés público de tal comunicación.

Lima, 24 de febrero de 2023

Refrendado por

(socio) Daniel Oliva

Contador Público Colegiado
CertificadoMatrícula No.01-27882

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Gerencia y Finanzas UCSM

LECHE GLORIA S.A. Y SUBSIDIARIAS

ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA

ACTIVO
Al 31 de diciembre de PASIVO Y PATRIMONIO Al 31 de diciembre de
2022 2021 2022 2021
No S/000 S/000 Nota
S/000 S/000
ta

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Efectivo y equivalente de efectivo
492,64 552,803 Cuentas por pagar comerciales
Obligaciones financieras 2.3(b) y 14 40,615 75,717
Cuentas por cobrar comerciales 2.3(c) y 5 Cuentas por pagar a entidades relacionadasOtros pasivos y provisiones
575,098
5 322,365 Pasivo por arrendamientos Pasivos
2.3(b) y 15 520,789
Cuentas por cobrar a entidades 2.3(b), y 6 272,503 2.3(b) y 33 675,052 622,701
163,646 asociados con activos
relacionadas
2.3(b) y 55,708 mantenidos para la venta 2.3(b.3)
2.3 (t)(m) y 190,372 209,761
Otras cuentas por cobrar y creditos Total pasivo corriente 16 6,377 7,052
33(a) 168,688 965,090
fiscales 2.3(l.2) y 17 6,87 52
2.3(b)(o.3) y 91,749 17,037
Inventarios 3 7
7 PASIVO NO CORRIENTE 1,494,3 1,436,5
Gastos pagados por adelantado 1,294,318
2.3(d) y 8 11,069
Activos no corrientes mantenidos para la 7,797 Obligaciones financieras 2.3(b) y 14 1,409,09 1,363,940
2.3 (e) 1
venta - 6 6 ,8 Otros pasivos y provisiones 2.3(b.3) y
2,0 8 7
Total activo corriente 1,882 16 49,351 47,696
,37018
135,593 2.3(l.2) y 13,258 18,706
ACTIVO NO CORRIENTE 2.3(b) y 33(a)
2 , 3 239, 455802 17
Cuentas por cobrar a entidades 6 3,411 - Pasivo por arrendamientos
relacionadas 2.3(b) y 7 132,579 52,765 Pasivo por impuesto a las ganancias
Activos biológicos 2.3(f) y 9 diferido14,213 Total pasivo no corriente
14,187 90,200 92,026
Cuentas por cobrar comerciales 2.3(g) y 10
61,414 Total pasivo
60,406 1,989,738
Otras cuentas por cobrar y creditos 2.3(h) y 11 1,561,90 1,522,36
1,911,431 22,885 PATRIMONIO
fiscales 0 8
2.3(l.1) y 18,027 19 Capital social
Inversión en asociada 13 3 8 2 3 8 2
6,615 6,945 Acciones de inversión 3, 0 5 2, 9 5
Propiedades de inversión 2.3(j) y ,5 0 ,5 0
Propiedades, planta y equipo 12(b)
22,069 Otras reservas de capital 6 76,500
2 87 8 76,500
9 15
18,249 2,236,859
Efecto acumulado de conversión 30,317 39,443
Activo por derecho de uso
Plusvalía mercantil Resultados acumulados 1,032,609 814,522
2,303,948
Activos intangibles Total patrimonio atribuible a los
accionistas de la Matriz 1,560,398 1,351,986
Participación no controladora 16,845 13,676
TTOotTalApLatPriAmSoInVioO Y
PATRIMONIO 1,577,243 1,365,662
TOTAL ACTIVO 4,633,530 4,324,577 4,633,530 4,324,577

Las notas que se acompañan de la página 11 a la 77 forman parte de los estados financieros consolidados.

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 Gerencia y Finanzas UCSM

LECHE GLORIA S.A. Y SUBSIDIARIAS

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES

Por el año terminado

el 31 de diciembre de
Nota 2022 202 1
S/000 S/0
0

Ventas de bienes y servicios 2.3(q) y 20 5,233,845 5,010,101

Costo de ventas de bienes y 2.3(r) y 21
servicios (4,234,161) (4,060,159)
Utilidad bruta 999,684 949,942
Gastos de venta y 2.3(r) y 22 (414,873) (391,371)
distribución 2.3(r) y 23 (205,800) (213,629)
Gastos de administración 2.3(q) y 26 46,850 66,872
Otros ingresos operativos 2.3(r) y 27
Otros gastos operativos (21,272) (15,194)
Utilidad operativa
404,589 396,620
Ingresos financieros 28 30,640 8,922
Gastos financieros 29 (86,241) (39,034)
Diferencia de cambio, 4(ii) y
neta 3 (14,73 15,323
0)
Utilidad antes de impuesto a las (14,789)
ganancias (70,33
Impuesto a las ganancias 2.3(o) y 18 (b) 1)
Utilidad del año

2.3(a) y 19

Utilidad básica y diluida por acción común (en soles) 2.3(t) y 32

0.537 0.567

Utilidad básica y diluida por acción de inversión (en 2.3(t) y 32 0.537 0.567
soles)

Las notas que se acompañan de la página 11 a la 77 forman parte de los estados financieros consolidados.

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Gerencia y Finanzas UCSM

LECHE GLORIA S.A. Y SUBSIDIARIAS

ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2022
Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021

Las notas que se acompañan de la página 11 a la 77 forman parte de los estados financieros consolidados.

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Gerencia y Finanzas UCSM

LECHE GLORIA S.A. Y SUBSIDIARIAS

ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Nota

33(m) 2,799 326,656

33(m) 45,644 -

Las notas que se acompañan de la página 11 a la 77 forman parte de los estados financieros consolidados.

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Gerencia y UCS
Finanzas M

LECHE GLORIA S.A. Y SUBSIDIARIAS

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS31 DE DICIEMBRE

DE 2022 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2021

1 IDENTIFICACIÓN Y ACTIVIDAD ECONÓMICA

(a) Identificación -
Leche Gloria S.A. (en adelante “la Compañía” o “la Matriz”) se constituyó en la República del Perú el5 de febrero de 1941
y es una subsidiaria de Gloria Foods JORB S.A., una empresa domiciliada en Perú que posee el 75.55% de su capital
social. A su vez, Gloria Foods JORB S.A. es una subsidiaria de Holding Alimentario del Perú S.A., la empresa matriz última
que controla la unidad de negocio lácteo del Grupo Gloria, y que posee el 99.9% de su capital social.

El domicilio legal de la Compañía es Avenida República de Panamá No.2457, La Victoria, Lima.

Los estados financieros consolidados de la Compañía y sus subsidiarias (en adelante “el Grupo”) al ypor el año
terminado el 31 de diciembre de 2021 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas de fecha 29 de marzo de
2022.

Los estados financieros consolidados al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2022, han sidoautorizados para
su emisión por la Gerencia y el Directorio con fecha 24 de febrero de 2023 y reflejan los hechos ocurridos hasta esa
fecha. Estos estados financieros serán puestos a consideración y aprobación de la Junta Obligatoria Anual de
Accionistas, la cual será convocada dentro de los plazos establecidos por Ley. La Gerencia de la Compañía considera
que estos estadosfinancieros consolidados serán aprobados sin modificaciones.

(b) Actividad económica -

La actividad económica principal del Grupo es la producción de leche evaporada en sus plantas ubicadas en los
departamentos de Arequipa y Lima, la fabricación de productos pasteurizados de leche a través de una subsidiaria en
Bolivia, así como a la fabricación y venta de otros productos lácteos. Asimismo, comercializa mercaderías de consumo
masivo alimentario tales como: conservasde pescado, mermeladas, panetones y otros productos relacionados.

Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Compañía y su empresa relacionada Distribuidora Exclusivade Productos de

Calidad S.A.C. (Deprodeca) mantienen suscrito un contrato de distribución, por el cual Deprodeca brinda los servicios
de gestión de la distribución y de la fuerza de ventas de la Compañía, recibiendo una comisión del 9% sobre el valor
de venta de los productos vendidos.

La Compañía y sus subsidiarias forman parte de un grupo económico compuesto por más de 50 empresas, el mismo
que está dividido en cuatro unidades de negocios: alimentos, cementos, papelesy cartones y agroindustria. La
Compañía forma parte de la unidad de negocios de alimentos.

Subsidiarias y asociada -

Para el desarrollo de sus operaciones, el Grupo opera a través de subsidiarias y una asociada en Perú y en el
exterior, que realizan actividades relacionadas con el acopio, producción y distribuciónde productos lácteos y otros
afines. Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, las subsidiarias y asociada que mantiene el Grupo se presentan a
continuación:

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-
Gerencia y UCS
Finanzas M

Porcentaje de
participación a
31 de diciembre Actividad
2022 2021 País económica
Subsidiarias % %
Agroindustrial del

Perú S.A.C. 99.97 99.97 Perú Servicios de enfriamiento, conservación e

industrialización deleche fresca

Agropecuaria Chachani 99.97 99.97 Perú Crianza de ganado vacuno.

S.A.C. (en liquidación)
Gloria Bolivia S.A. 99.89 99.89 Bolivia Tenencia de inversiones en
Empresas

Pil Andina S.A. 91.17 91.17 Bolivia Fabricación y venta de productos

pasteurizados de leche y procesamiento
de sus derivados.

Facilidades de Transporte 99.76 99.76 Bolivia Transporte de carga nacional

S.A. (en liquidación) e internacional,
distribución recolección y
almacenaje.
Industrias de Empaques 99.78 99.78 Ecuador Venta al por mayor dey
Metales del Perú metales y hojalatas.
EMPAMEL S.A.

Asociada
Leche Gloria Ecuador S.A. 28.36 28.36 Ecuador Acopio, producción y distribución
de leche.

- 12
-
Gerencia y Finanzas UCSM

A continuación, se presentan los principales saldos de los estados financieros de las subsidiarias del Grupo, sin incluir los efectos de consolidación,expresados en miles de
soles, al 31 de diciembre de 2022 y de 2021.

Agroindustrial Industria de Facilidades de

del Perú Chachani S.A.C Empaques y Metales Gloria Pil Transporte S.A. (en

S.A.C. (en liquidación) (c) del Perú EMPAMEL S.A. Bolivia S.A. Andina S.A. liquidación) (d)
2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Estado de situación financiera -

Activo corriente 17,321 16,959 36,209 2,881 21,778 19,586 3,078 3,079 346,575 322,239 911 1,048
Activos fijos, neto 53,816 48,794 - 4,019 2,073 2,183 31,703 33,127 405,979 461,025 - -
Otros activos 4,057 1,212 - 4,357 373 240 324,038 340,206 10,838 12,192 - -
Total activo 75,194 66,965 36,209 11,257 24,224 22,009 358,819 376,412 763,392 795,456 911 1,048

Pasivo corriente 18,652 12,045 7,031 19,209 23,562 20,266 3,294 19,299 319,990 335,680 - 91
Deuda a largo plazo - - - - - - 30,800 13,917 202,556 255,024 - -
Otros pasivos no corriente 3,208 1,787 - - 373 76 66 52,555 52,549 - -
100
Total pasivo 21,860 13,832 7,031 19,209 23,935 34,170 33,282 575,101 643,253 - 91
20,366
Patrimonio 53,334 53,133 29,178 ( 7,952) 289 324,649 343,130 188,291 152,203 911 957
1,643
Total pasivo y patrimonio 75,194 66,965 36,209 11,257 24,224 358,819 376,412 763,392 795,456 911 1,048
22,009
Estado de resultados integrales -
Ventas 49,267 48,952 6,162 6,315 23,069 21,439 239 242 1,341,535 1,285,404 - 5,838
Costo de ventas ( 45,859) ( 46,220) ( 7,242) ( 9,236) ( 18,836) ( 18,793) - - ( 1,073,577 ( 1,055,777) - (
) 7,883)
Gastos operativos ( 2,389) ( 2,044) 4,959 419 ( 4,721) ( ( 921) ( 660) ( 175,754 ( 157,081) - ( 262)
3,442) )
Utilidad (pérdida) neta 201 12 37,130 ( 2,475) ( 1,215) ( ( 2,194) ( 1,645) 43,677 20,389 - (
1,207) 2,479)

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Asociada -

La inversión en asociada que mantiene el Grupo y sus principales saldos de los estados financieros al31 de
diciembre de 2022 y de 2021, se presentan a continuación:

Leche Gloria
Ecuador S.A.
Activos Pasivos Patrimonio Resultados
S/000 S/000 S/000 S/000

Al 31 de diciembre de 2022 130,455 65,565 63,890 3,139

Al 31 de diciembre de 2021 102,454 38,405 64,049 3,974

(c) Liquidación de Agropecuaria Chachani S.A.C. -

En Junta General de Accionistas del 24 de junio de 2019, como resultado de la evaluación estratégicaefectuada por la
Gerencia de la unidad de negocios de alimentos, se acordó la disolución y liquidaciónde la subsidiaria Agropecuaria
Chachani S.A.C. A la fecha de emisión de este informe, la liquidación se encuentra en proceso. La Gerencia de la
Compañía considera que la liquidación de esta subsidiaria se concretará durante 2023.

(d) Liquidación de Facilidades de Transporte S.A. -

Facilidades de Transporte S.A. (Fatrasa) es una sociedad constituida en Bolivia. Mediante Junta General
Extraordinaria de Accionistas de fecha 8 de setiembre de 2020, los accionistas de manera unánime acordaron
disolver a Fatrasa. Con fecha 12 de octubre de 2020, se inscribió en el Registrode Comercio de Bolivia la intención
de la liquidación de Fatrasa.

Mediante Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 2 de marzo de 2022, se aprobó losiguiente:

(i) El informe de los liquidadores de Fatrasa,

(ii) El balance de liquidación y balance de cierre de Fatrasa,
(iii) El proyecto de distribución del patrimonio, y
(iv) Se designó a los representantes para la firma de la minuta y la escritura de liquidación.

En mérito a ello, con fecha 10 de octubre de 2022, se ingresó ante el Registro de Comercio, el trámitefinal de liquidación
y consiguiente cancelación de matrícula de comercio; el que a la fecha no ha podido ser culminado, debido a
restricciones administrativas relacionadas con la habilitación del trámite respectivo en el sistema del SEPREC, habiéndose
representado formalmente en diciembre 2022 y enero 2023 la queja formal de Fatrasa y solicitado al SEPREC la pronta
habilitación del trámiteu otra solución para culminar con el proceso de liquidación y cancelación definitiva de la matrícula
de comercio.

(e) COVID -19 en Perú -

Mediante Decreto Supremo No.044-2020-PCM de fecha 15 de marzo de 2020, se declaró el Estado de Emergencia
Nacional en el Perú por un plazo inicial de quince días calendario a consecuencia delbrote del COVID-19, que fue
calificado como una pandemia por la Organización Mundial de la Salud.Los estados de emergencia nacional fueron
ampliados en sucesivas oportunidades, mediante decretos supremos, hasta el 27 de octubre de 2022, en el que se
dejó sin efecto el estado de emergencia nacional.

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Desde el inicio del brote del COVID-19, el Gobierno Peruano estableció ciertas medidas que, en prevención de la
propagación del virus, restringió la actividad económica de diversas industrias, lo queafectó la marcha normal de la
economía. Similares medidas se aplicaron en los otros países donde opera el Grupo. Si bien, desde 2021 y durante
2022 se viene observando una recuperación de los efectos adversos generados por la pandemia, aún se mantiene el
riesgo de posibles rebrotes y de acciones de los gobiernos en respuesta a ello. Debido a lo anterior, la Gerencia del
Grupo tiene previsto continuar monitoreando la evolución de la pandemia y sus implicancias en sus actividades
económicas.

2 RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

A continuación, se presentan las principales políticas contables utilizadas en la preparación de losestados
financieros consolidados del Grupo:

2.1 Bases de preparación y consolidación -

(f) Bases de preparación -
Los estados financieros consolidados del Grupo han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF) emitidas por la International Accounting Standard Board (IASB) vigentes al 31 de diciembre
de 2022. La información contenida en estos estados financieros consolidados es responsabilidad de la Gerencia y del
Directorio del Grupo quien manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios
contemplados en las NIIF emitidas por el IASB.

Base de medición -

Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados sobre la base del costo histórico, a partir de los
registros de contabilidad mantenidos por la Compañía y sus subsidiarias, con excepcióndel activo biológico medido al
valor razonable. Los estados financieros consolidados adjuntos se presentan en miles de soles (moneda funcional de la
Matriz y de presentación del Grupo), excepto cuando se indique lo contrario.

La preparación de los estados financieros consolidados de acuerdo a NIIF requiere el uso de ciertosestimados
contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas
contables del Grupo, ver nota 2.4.

(g) Base de consolidación -

Los estados financieros consolidados comprenden los estados financieros de la Compañía y de sus subsidiarias al 31
de diciembre de 2022 y de 2021. El control se obtiene cuando el Grupo está expuesto, o tiene derecho, a
rendimientos variables procedentes de su participación en la entidad receptora de la inversión y tiene la capacidad
de afectar tales rendimientos a través de su poder en la entidad receptora de la inversión.

Específicamente, el Grupo controla una subsidiaria si posee:

- Poder sobre la entidad receptora de la inversión; es decir, existen derechos que le otorgan
la capacidad presente de dirigir las actividades relevantes de la misma.
- Exposición o derecho a rendimientos variables procedentes de su participación en la
entidad receptora de la inversión, y
- Capacidad de utilizar su poder sobre la entidad receptora de la inversión para afectar
sus rendimientos de forma significativa.

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Por lo general, se presume que una mayoría de derechos de voto o derechos similares de la entidad receptora de la
inversión otorgan el control sobre dicha entidad. El Grupo considera todos los hechosy circunstancias pertinentes a fin
de evaluar si tiene o no poder sobre dicha entidad, lo que incluye:

- El acuerdo contractual entre la Compañía y los otros tenedores de voto de la entidad receptora
dela inversión.
- Los derechos que surjan de otros acuerdos contractuales.
- Los derechos de voto del inversor, sus derechos potenciales de voto o una combinación deambos.

El Grupo reevalúa si posee o no el control sobre una subsidiaria si los hechos y circunstancias indicanque existen
cambios en uno o más de los tres elementos de control arriba descritos. La consolidaciónde una subsidiaria empieza
cuando el Grupo obtiene su control y finaliza cuando se deja de tener control. Los estados financieros consolidados
incluyen los activos, pasivos, ingresos y gastos de la Compañía y de sus subsidiarias.

El resultado del periodo y cada componente de otros resultados integrales son atribuidos a los propietarios de la
controladora y a las participaciones no controladoras. De ser necesario, se realizanlos ajustes a los estados financieros
de las subsidiarias a fin de que sus políticas contables sean uniformes con las del Grupo. Todos los activos y pasivos,
patrimonio, ingresos, gastos y flujos de efectivo dentro del Grupo que se relacionan con transacciones entre los
miembros del Grupo, se eliminan en su totalidad en el proceso de consolidación.

Un cambio en la participación de una subsidiaria, sin que haya pérdida de control, se contabiliza comouna transacción
patrimonial.

Si el Grupo pierde control sobre una subsidiaria, da de baja en cuentas a los activos relacionados (incluyendo la
plusvalía, pasivos, participación no controladora y otros componentes del patrimonio)mientras que cualquier
ganancia o pérdida resultante es reconocida en el estado consolidado de resultados. Cualquier inversión retenida
es reconocida al valor razonable.

2.2 Normas, modificaciones e interpretaciones -

2.2.1 Nuevas normas y modificaciones vigentes desde el 1 de enero de 2022 adoptadas por
el Grupo -
En el marco de las NIIF, se han emitido ciertos cambios contables que tienen vigencia desde el 1 de enero de 2022.
Estos cambios han sido tomados en cuenta por el Grupo para la preparación de los estados financieros separados de
2022; sin embargo, no han tenido un impacto relevante para el añocorriente, ni se espera que lo tengan en periodos
futuros. Estos cambios contables se resumen comosigue:

 Modificación de la NIC 16, ‘Propiedad, Planta y Equipo’: Ingresos recibidos antes de tener el usoprevisto
del activo, por la cual se modifica el tratamiento de ingresos que una entidad puede obtener cuando se
encuentra aún en proceso de tener la ubicación y condición necesarias para operar de la manera
prevista por la gerencia.

 Modificaciones a la NIIF 3, ‘Combinaciones de Negocios’ - Referencia al Marco conceptual, por lacual se

realizaron modificaciones menores a la NIIF 3 para actualizar ciertas referencias al nuevoMarco
Conceptual y agregar una excepción para el reconocimiento de pasivos y pasivos contingentes dentro
del alcance de la NIC 37, ‘Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes’ y de la
Interpretación CINIIF 21, ‘Gravámenes’.

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 Modificación a la NIC 37 - Contratos onerosos - Costos de cumplir un contrato, por la cual se especifica el
costo que una entidad debe considerar cuando se evalúa si un contrato es oneroso ogenera pérdidas,
aclarando que en definir el costo de cumplimiento de un contrato incluyen tanto los costos
incrementales de cumplir el contrato como una asignación de otros costos directamenterelacionados con
dicho cumplimiento.

 Mejoras anuales a las NIIF Ciclo 2018-2020: que cubre un cambio a la NIIF 9, ‘Instrumentos Financieros’,
para aclarar qué tipo de honorarios y comisiones se deben incluir a efectos de realizar la prueba del
10% para decidir si se debe dar de baja a pasivos financieros. Asimismo, ciertos cambios limitados en la
NIIF 16, ‘Arrendamientos’, en la NIIF 1, ‘Adopción por primera vezde las normas internacionales de
información financiera’ y en la NIC 41, ‘Agricultura’.

2.2.2 Nuevas normas y modificaciones e interpretaciones aplicables

al Grupo vigentes para los estados financieros de períodos
anuales que se inicien el o después del 1 de enerode 2023 y
que no han sido adoptadas anticipadamente -
Se han publicado ciertas normas, modificaciones a normas e interpretaciones que son de aplicación obligatoria en años
futuros y no han sido adoptadas de forma anticipada por el Grupo. A continuación,un resumen de dichos cambios
contables que estarán vigentes en años posteriores al 2022:

 NIIF 17, ‘Contratos de seguros’. Esta norma establece un nuevo modelo de medición para los contratos
de seguro y es más relevante para la industria de seguros. Esta norma es efectiva desde el 1 de enero
de 2023. El Grupo considera que por la naturaleza de sus actividades, estanorma no le será de impacto.

 Divulgación de políticas contables - Modificaciones a la NIC 1 y a la Declaración Práctica 2. La

modificación a la NIC 1 aclara que se deben divulgar las políticas contables materiales. Asimismo,la
modificación de la Declaración Práctica 2 para proporcionar guías sobre cómo aplicar el concepto de
materialidad a las divulgaciones de políticas contables. Esta modificación es efectiva desde el 1 de enero
de 2023.

 Modificación a la NIC 8, Definición de estimaciones contables. Esta modificación aclara

cómodistinguir cambios en políticas contables de cambios en estimaciones contables. Esta
modificación es efectiva desde el 1 de enero de 2023.

 Modificación a la NIC 12, Impuestos diferidos relacionados con activos y pasivos surgidos de unaúnica
transacción. Esta modificación establece que se deben reconocer los impuestos diferidos surgidos de una
única transacción que, en su reconocimiento inicial, da lugar a diferencias temporarias imponibles y
deducibles por valor equivalente. Esto se aplicará generalmente a transacciones tales como
arrendamientos (para arrendatarios) y obligaciones de desmantelamiento o remediación, en las que se
requerirá el reconocimiento de activos y pasivos por impuestos diferidos. En la actualidad, se observaban
diversos enfoques para este tipo de transacciones, algunas empresas reconocían los impuestos diferidos
y otras no. El Grupo viene reconociendo el impuesto diferido de las diferencias temporarias surgidas de
sus contratos de arrendamiento, por lo que no espera que este cambio le impacte. Esta modificación es
efectiva desde el 1 de enero de 2023.

 Modificaciones a la NIC 1: Clasificación de Pasivos como Corrientes o No corrientes. En 2020 seemitió

una modificación a la NIC 1 en la que se aclara que los pasivos se deben clasificar como corrientes o no
corrientes dependiendo de los derechos existentes a la fecha de los estados financieros. Se establece que
la clasificación no se debe ver afectada por las expectativas de la entidad o por eventos ocurridos
posterior a la fecha de los estados financieros, por ejemplo, el recibir una dispensa de una entidad
financiera luego del incumplimiento de compromisos contractuales (covenants).

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En 2022, se emitió otra modificación a la NIC 1 que complementa a la anterior en lo relacionado adispensas
recibidas de una entidad financiera, y que precisa que los covenants que una entidad debe cumplir posterior a la
fecha de los estados financieros no influyen en la clasificación de una deuda como corriente o no corriente a la
fecha de los estados financieros.

Las modificaciones podrían afectar la clasificación de los pasivos, particularmente para lasentidades que
previamente consideraron las intenciones de la gerencia para determinar laclasificación, para algunos
pasivos que pueden convertirse en patrimonio.

Las modificaciones deben aplicarse de forma retroactiva de acuerdo con los requerimientos de laNIC 8 y son
efectivas desde el 1 de enero de 2024.

 Modificación a la NIIF 16: Ventas con Arrendamiento Posterior. Esta modificación precisa aspectos
aplicables para la remedición de pasivos por arrendamiento que surgen de transacciones de
‘venta con arrendamiento posterior’, en los cuales los pagos de arrendamiento son variables, pero
no dependen de un índice o una tasa. Se precisa que laporción de dicha remediación asociada con
el derecho de uso retenido no debe afectar resultados. Esta modificación es efectiva desde el 1 de
enero de 2024.

 Modificaciones a la NIIF 10 y NIC 28 – Venta o contribución de activos entre un inversionista ysu

asociada o negocio conjunto. Estas modificaciones aclaran el tratamiento contable de ventas o
contribuciones de activos entre un inversionista y sus asociadas o negocios conjuntos. Se confirma que
el tratamiento contable depende de si los activos no monetarios vendidos o contribuidos a una
asociada o un negocio conjunto constituyen un ‘negocio’ (conforme este término se define en la NIIF
3, ‘Combinaciones de negocios’).

Si los activos no monetarios constituyen un negocio, el inversionista debe reconocer la totalidad de la

ganancia o pérdida surgida de la venta o contribución del activo. Si los activos no constituyen un negocio, la
ganancia o pérdida se debe reconocer solo por la porción atribuible a los otros inversionistas. Esta
modificación se aplica de forma prospectiva. Está en proceso de definirse la fecha de vigencia de estas
modificaciones.

Con excepción de los cambios contables en los que se menciona que el Grupo no espera tener unimpacto en sus
estados financieros consolidados, los demás cambios serán objeto de evaluación durante 2023.

2.3 Resumen de políticas contables significativas -

A continuación, se presentan las políticas contables significativas utilizadas por la Gerencia del Grupoen la preparación
de los estados financieros consolidados:

(a) Transacciones y saldos en moneda extranjera -

Moneda funcional y de presentación

La moneda funcional de la Matriz es el sol, debido a que corresponde a su entorno económico principal y es la que
utiliza en el desarrollo de sus operaciones. Para cada subsidiaria, la Gerencia evaluó y determinó la moneda
funcional, concluyendo que en la mayoría de los casos corresponden alas monedas de los países donde operan sus
subsidiarias.

Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados para mostrar la actividad conjuntadel Grupo; por lo
que se ha establecido como moneda de presentación el sol. En consecuencia, los saldos de los estados financieros de
las subsidiarias que operan en países con una moneda funcionaldiferente al sol, han sido convertidos a esta moneda
de conformidad con la metodología establecida en la NIC 21 “Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la
moneda extranjera”, que se indica a continuación:
(i) Los saldos de los activos y pasivos han sido convertidos utilizando los tipos de cambio de cierre a

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la fecha de los estados financieros consolidados. La diferencia por conversión de los saldos iniciales a la
moneda de presentación a un tipo de cambio diferente al del cierre del ejercicio espresentada como un
movimiento de cada uno de los rubros a la cual corresponde.

(ii) Los ingresos y gastos han sido convertidos utilizando los tipos de cambio promedio de cada mesdel
año, que se estima se aproximan a los de la fecha de registro de dichas transacciones.

(iii) La diferencia de cambio resultante de la conversión ha sido reconocida en el estado consolidado de

otros resultados integrales en el rubro “Diferencia en cambio por conversión de operaciones enel
extranjero”.

Transacciones y saldos en moneda extranjera -

Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda diferente ala moneda
funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente registradas en la moneda funcional usando los
tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones.

Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente traducidos ala moneda
funcional usando los tipos de cambio del mercado libre que publica la Superintendencia de Banca y Seguros y AFP.

Las ganancias o pérdidas por diferencia de cambio resultante de la liquidación de dichas transacciones y de la
conversión de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tiposde cambio de la fecha de los estados
financieros consolidados, son reconocidas en el rubro “Diferencia de cambio, neta” del estado consolidado de
resultados integrales. Los activos y pasivos nomonetarios determinados en moneda extranjera son convertidos a la
moneda funcional al tipo de cambio a la fecha de la transacción.

(b) Instrumentos financieros

- (b.1) Activos financieros -

Clasificación y medición inicial -

El Grupo clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

- Medidos a valor razonable (sea a través de resultados o de otros resultados integrales), y

- Medidos al costo amortizado.
La clasificación depende del modelo de negocio que el Grupo tiene para administrar sus activosfinancieros y de los
términos contractuales que impactan los flujos de efectivo.

Los activos financieros no se reclasifican después de su reconocimiento inicial, excepto si el Grupocambia su

modelo de negocio para su gestión.

El Grupo mide los activos financieros al costo amortizado, los cuales son posteriormente medidosusando el método
de interés efectivo y están sujetos a deterioro. Las ganancias y pérdidas son reconocidas en resultados cuando el
activo es dado de baja, modificado o deteriorado.

Los activos financieros del Grupo incluyen efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por cobrar comerciales, otras
cuentas por cobrar y cuentas por cobrar a entidades relacionadas, las cuales sonmedidos al costo amortizado.

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Se reconocen ingresos por intereses por los préstamos por cobrar sobre la base de la proporción de tiempo
transcurrido, usando el método de interés efectivo. Cuando el préstamo o cuenta por cobrar hasufrido deterioro, el
Grupo reduce el valor en libros a su valor recuperable, siendo los flujos de efectivofuturos descontados a la tasa de
interés original.

Medición posterior -

Instrumentos de deuda

La medición posterior de instrumentos de deuda depende del modelo de negocio que el Grupo ha establecido para la
gestión del activo, así como de las características de los flujos del activo que se derivan del activo. Existen tres
posibles categorías en las cuales se pueden clasificar instrumentos dedeuda, éstas son:

- Costo amortizado.
- Valor razonable a través de otros resultados integrales (VRORI).
- Valor razonable a través de resultados (VRGyP).
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el Grupo solo mantiene instrumentos de deuda al costoamortizado.

El costo amortizado es aplicable para activos cuyo modelo de negocio es cobrar los flujos de caja contractuales,
siempre que estos flujos de caja solo representen pagos de capital e intereses. Los intereses que generan estos
activos financieros se reconocen como ingreso financiero usando el método de interés efectivo. Cualquier ganancia o
pérdida que surja de la baja de este tipo de activo financiero, se reconoce en resultados y se presenta en la partida de
“Otros ingresos operativos” o de ”Otros gastos operativos” junto con las ganancias o pérdidas por diferencia en
cambio asociadas. Laspérdidas por deterioro de activos financieros se presentan dentro de la partida “Gastos de
venta y distribución”.

Baja en cuentas -

Un activo financiero (o, de corresponder, parte de un activo financiero o parte de un Grupo de activos financieros
similares) se da de baja en cuentas, es decir, se elimina del estado consolidado de situaciónfinanciera cuando:

- Han expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo generados por el activo; o

- El Grupo ha transferido sus derechos para recibir los flujos de efectivo generados por el activo, o retiene
los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo del activo financiero, pero asume la obligación
contractual de pagarlos a uno o más perceptores, dentro de un acuerdo sin una demora significativa, a
través de un acuerdo de intermediación; y (a) se ha transferido sustancialmente todos los riesgos y
beneficios inherentes a la propiedad del activo; o (b) no ha transferido ni retenido sustancialmente todos
los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad delactivo, pero ha transferido el control del activo.

(b.2) Deterioro de los activos financieros -

El Grupo reconoce una provisión por deterioro con un modelo de pérdida de crédito esperada (PCE)para todos los
instrumentos de deuda no mantenidos al valor razonable a través de resultados. La PCE se determina como la
diferencia entre los flujos de caja contractuales que vencen de acuerdo con el contrato y todos los flujos de caja
que el Grupo espera recibir, descontado a una tasa que se aproxima a la tasa efectiva de interés original. Los flujos
de caja esperados incluirán flujos de caja producto de la venta de garantías mantenidas u otras garantías recibidas.

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Para la determinación de la PCE existe dos enfoques, (a) el enfoque general que requiere determinar a la PCE por
eventos de incumplimiento esperados en los siguientes 12 meses y, luego, si hubiera unincremento significativo en el
riesgo de crédito, estimar la PCE para toda la vida del instrumento, y (b)el enfoque simplificado.

Para cuentas por cobrar comerciales, el Grupo aplica un enfoque simplificado al calcular la PCE. Por lo tanto, el Grupo
no monitorea los cambios en el riesgo de crédito, en vez de esto, reconoce una provisión por deterioro en base a la
“PCE durante toda la vida” en cada fecha de reporte. El Grupo haestablecido una matriz de provisión que se basa en
la experiencia de pérdida histórica, ajustada por factores esperados específicos a los deudores y al entorno
económico.

El Grupo toma en cuenta los conceptos de pérdida esperada para evaluar la necesidad de efectuar provisiones por
deterioro de sus cuentas por cobrar comerciales y diversas a entidades relacionadas.En dichos casos, considerando
que la oportunidad de pagos se influye de la política de tesorería del Grupo, solo se monitorea cualquier
circunstancia excepcional para reconocer provisiones por deterioro.

(b.3) Pasivos financieros -

Reconocimiento y medición inicial -

Los pasivos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial, como pasivos financieros al valor
razonable con cambios en resultados, préstamos o cuentas por pagar al costo amortizado, o como derivados
designados como instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz,según corresponda.

Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y, en el caso de lospréstamos y
cuentas por pagar, netos de los costos de transacción directamente atribuibles.

Medición posterior -

La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación. Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el
Grupo únicamente mantiene pasivos clasificados al “costo amortizado”, los cualesse miden utilizando el método de la
tasa de interés efectiva. Las ganancias y pérdidas se reconocen en resultados cuando los pasivos se dan de baja, así
como también a través del proceso de amortización de acuerdo con el método de la tasa de interés efectiva.

El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisición y lascomisiones o los
costos que sean una parte integrante de la tasa de interés efectiva. La amortización de acuerdo con el método de la
tasa de interés efectiva se reconoce como costo financiero en el estado consolidado de resultados integrales.

Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el Grupo mantiene dentro de esta categoría a las obligacionesfinancieras, cuentas
por pagar comerciales, otros pasivos corrientes y cuentas por pagar a entidadesrelacionadas. El Grupo presenta los
intereses devengados pendientes de pago en el rubro de “Otros pasivos y provisiones” (Nota 16) del estado consolidado
de situación financiera.

Baja en cuentas -

Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación especificada en el correspondiente contratose ha pagado o

cancelado, o ha vencido.

Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro pasivo proveniente del mismo acreedor bajo
condiciones sustancialmente diferentes, o si las condiciones de un pasivo existente se modifican de manera
sustancial, tal permuta o modificación se trata como una baja del pasivo originaly el reconocimiento de un nuevo
pasivo, y la diferencia entre los importes respectivos en libros se reconoce en resultados.

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(b.4) Compensación de instrumentos financieros -

Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto es reportado en el estado consolidado de situación
financiera cuando existe derecho legalmente exigible para compensar los montos reconocidos y si existe la
intención de liquidarlos sobre bases netas o de realizar el activo y pagar el pasivo simultáneamente. El derecho
legalmente exigible no debe ser contingente a eventos futuros y debe ser exigible en el curso ordinario del negocio y
en algún evento de incumplimiento o insolvencia del Grupo o de la contraparte.

(b.5) Valor razonable de los instrumentos financieros -

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría al transferir unpasivo en una
transacción ordenada entre participantes de un mercado a la fecha de medición.

El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los participantes en elmercado usarían
al ponerle valor al activo o pasivo, asumiendo que los participantes en el mercadoactúan en su mejor interés
económico.

El Grupo utiliza técnicas de valorización que son apropiadas en las circunstancias y por las cualestiene suficiente
información disponible para medir al valor razonable, maximizando el uso de datosobservables relevantes y
minimizando el uso de datos no observables.

Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan valores razonables en los estadosfinancieros
consolidados son clasificados dentro de la jerarquía de valor razonable, descrita a continuación, en base al nivel más bajo
de los datos usados que sean significativos para la medición al valor razonable como un todo:

- Nivel 1: Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos alos que
la entidad puede acceder en la fecha de la medición.
- Nivel 2: Técnicas de valorización por las cuales el nivel más bajo de información que es significativo
para la medición al valor razonable es directa o indirectamente observable.
- Nivel 3: Técnicas de valorización por las cuales el nivel más bajo de información que
es significativo para la medición al valor razonable no es observable.
Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados financieros consolidados sobre una
base recurrente, el Grupo determina si se han producido transferencias entrelos diferentes niveles dentro de la
jerarquía mediante la revisión de la categorización al final de cada período de reporte. Al 31 de diciembre de 2022 y
de 2021, el Grupo no presenta activos o pasivos financieros medidos al valor razonable.

Para propósitos de las revelaciones de valor razonable, el Grupo ha determinado las clases de activosy pasivos sobre la
base de su naturaleza, características y riesgos y el nivel de la jerarquía de valor razonable tal como se explicó
anteriormente. El valor en libros del efectivo y equivalentes de efectivo corresponde a su valor razonable. Al 31 de
diciembre de 2022 y de 2021, el valor en libros de las cuentas por cobrar y por pagar corrientes se considera se
aproximan a su valor razonable, por su vencimiento en el corto plazo. El valor razonable de las obligaciones financieras
de largo plazo se revela en la nota 15.

(c) Efectivo y equivalentes de efectivo -

Para propósitos de presentación en el estado consolidado de situación financiera y en el estado consolidado de
flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo incluye el efectivo disponible,el efectivo disponible en
cuentas corrientes, así como depósitos a plazo en entidades financieras y otras inversiones de corto plazo
altamente líquidas con vencimientos de tres meses o meno

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(d) Inventarios -
Los inventarios se reconocen al costo o al valor neto de realización, el menor. El valor neto derealización es el
precio de venta estimado en el curso ordinario del negocio, menos los costosestimados de terminación y los
gastos estimados necesarios para llevar a cabo la venta.

Los inventarios se contabilizan de la siguiente manera:

Productos terminados, envases y en proceso -

Se registra al costo de producción, que incluye el costo de las materias primas, mano de obra directa,otros costos
directos y una proporción de los costos indirectos fijos y variables de fabricación basada en la capacidad normal de
operación; excluyendo los costos de financiamiento y las diferencias de cambio. Posteriormente, se sigue el método
del costo promedio ponderado mensual.

La capacidad normal se define como el nivel de uso de la capacidad que satisface la demandapromedio de las
empresas del Grupo a lo largo de cierto período.

Repuestos -

Se registran al costo de adquisición y son reconocidos como consumos de repuestos cuando sonutilizados,
reconociéndose en el rubro de “Costo de ventas” del estado consolidado de resultadosintegrales.

Materias primas, mercaderías, embalajes y diversos -

Se registran al costo de adquisición, siguiendo el método del costo promedio ponderado mensual.

La provisión por desvalorización es determinada en función a un análisis efectuado sobre las condiciones y la rotación de
los bienes. El cargo por esta provisión se reconoce en los resultados y seanaliza su naturaleza para determinar su
presentación. La desvalorización identificada en almacenes propios se presenta como parte del “Costo de ventas del
bienes y servicios”, la que surge de productos devueltos de clientes se presenta como “Gastos de venta y distribución” y
la que se originade siniestros se presenta como “Gastos de administración”.

Los inventarios por recibir se refieren a aquellas adquisiciones de materiales y suministros que a lafecha de cierre
aún no tienen ingresos al almacén, se registran al costo específico de adquisición.

(e) Gastos pagados por anticipado -

Los seguros pagados por adelantado se reconocen como un activo dentro de esta partida, por el valorde la prima
pagada para la cobertura de los diferentes activos y riesgos. El valor de este activo es transferido a resultados de
forma lineal durante el plazo de vigencia de las pólizas correspondientes.

Los pagos adelantados por servicios diversos se reconocen como un activo, el que es transferido aresultados conforme el
servicio es recibido.

(f) Inversiones en asociada -

Las asociadas son todas las entidades sobre las que el Grupo ejerce influencia significativa pero nocontrol, sobre
la entidad en la que invierte. La influencia significativa es el poder de participar en lasdecisiones sobre las
políticas financieras y operativas de la entidad en la que invierte, pero que no supone control o control conjunto
sobre esas políticas.

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Medición -

Las inversiones en asociadas se reconocen por el método de participación patrimonial. Bajo este método, las
inversiones se reconocen inicialmente al costo y el valor en libros se incrementa o disminuye para reconocer la
participación del Grupo en las utilidades o pérdidas obtenidas por la asociada después de la fecha de adquisición.
Los dividendos en efectivo recibidos se reducen del valor de la inversión, en el momento en que se aprueba su
distribución. Los dividendos recibidos enacciones no se reconocen.

La plusvalía y ajustes de valores razonables relacionados con la adquisición de asociadas se incluyenen el importe
en libros de la inversión. Esta plusvalía no se somete individualmente a pruebas de deterioro del valor.

El estado consolidado de resultados integrales refleja la participación del Grupo en los resultados de las operaciones
de sus asociadas, luego de dar efecto a los ajustes realizados al momento de su compra. Cualquier cambio en otros
resultados integrales de sus asociadas se presenta como parte deotros resultados integrales del Grupo.

La participación del Grupo en los resultados de sus asociadas se presenta en en el rubro “Participación en el
resultado de asociadas” en el estado consolidado de resultados integrales,posterior a la utilidad operativa.

(g) Propiedades de inversión -

Los inmuebles que se mantienen para generar rendimientos a largo plazo de su alquiler o para laapreciación de su
valor y que no son ocupados por el Grupo se clasifican como propiedades de inversión.

Las propiedades de inversión son presentadas al costo, menos su depreciación acumulada y, si las hubiere, las
pérdidas acumuladas por deterioro. El costo de las propiedades de inversión correspondeal monto pagado por los
terrenos, más los costos incurridos en su respectiva edificación. Los costos subsecuentes atribuibles a las
propiedades de inversión se capitalizan solo cuando es probable que se generen beneficios económicos futuros
asociados con el activo para el Grupo y el costo de estos activos pueda ser medido razonablemente, caso contrario se
imputa a gasto cuando se incurren.
Cuando el valor en libros de un inmueble es mayor que su valor recuperable estimado se reduceinmediatamente a
su valor recuperable.

Los terrenos que son clasificados como propiedad de inversión no se deprecian. La edificación está sujeta a
depreciación siguiendo el método de línea recta, a una tasa que es adecuada para extinguirel costo al fin de la vida
útil estimada, la cual se encuentra en un rango de 20 a 33 años.

Se realizan transferencias a o desde las propiedades de inversión solamente cuando exista un cambioen el uso del
activo. Para el caso de una transferencia desde una propiedad de inversión hacia un componente de propiedades,
planta y equipo, el costo atribuido tomado en cuenta para su posterior contabilización es el valor razonable del activo a
la fecha del cambio de uso. Si un componente de propiedades, planta y equipo se transfiere a una propiedad de
inversión, el Grupo contabiliza el activo hasta la fecha del cambio de uso de acuerdo con la política contable
establecida para las propiedades, planta y equipo.

Las propiedades de inversión se dan de baja, ya sea en el momento de su venta o cuando éstas seretiran del uso
en forma permanente, y no se espera recuperar beneficio económico alguno de su venta. La diferencia entre el
ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo sereconoce en los resultados del período en el
que el activo fue dado de baja.

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(h) Propiedades, planta y equipo -

Los terrenos y edificios comprenden sustancialmente plantas, locales de ventas y oficinas. La partidade propiedades,
planta y equipo se presenta al costo menos su depreciación acumulada y, si las hubiere, las pérdidas acumuladas por
deterioro. El costo de un elemento de propiedades, planta y equipo comprende su precio de compra o su costo de
fabricación, incluyendo aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo necesario para poner el
activo en condiciones de operación como lo anticipa la Gerencia. El precio de compra o el costo de construcción
correspondenal total del importe pagado y el valor razonable de cualquier otra contraprestación entregada por
adquirir el activo.

Los costos subsecuentes atribuibles a los bienes del activo fijo se capitalizan sólo cuando es probableque beneficios
económicos futuros asociados con el activo se generen para el Grupo y el costo de estos activos se pueda medir
confiablemente, caso contrario se imputan al costo de producción o gasto según corresponda. Los gastos de
mantenimiento y de reparación se cargan al costo de producción o al gasto, según corresponda, en el período en el
que éstos se incurren.

Los desembolsos incurridos para reemplazar un componente de una partida o elemento de propiedades, planta y
equipo se capitalizan por separado, castigándose el valor en libros del componente que se reemplaza. En el caso de
que el componente que se reemplaza no se haya considerado como un componente separado del activo, el valor de
reemplazo del componente nuevose usa para estimar el valor en libros del activo que se reemplaza.

Los activos en etapa de construcción y unidades por recibir se capitalizan como un componenteseparado y se
presentan como obras en curso. A su culminación, el costo de estos activos se transfiere a su categoría
definitiva.

Las partidas de propiedades, planta y equipo se dan de baja en el momento de su venta o cuando nose esperan
beneficios económicos de su uso o de su posterior venta. Las ganancias y pérdidas por laventa de activos
corresponden a la diferencia entre los ingresos de la transacción y el valor en libros de los activos. Estas se incluyen
en el estado consolidado de resultados integrales.

Los desembolsos de mantenimiento mayor comprenden el costo de reemplazo de partes de los activos y los costos
de reacondicionamiento que se realizan periódicamente con el objeto de mantenerla capacidad operativa del activo
de acuerdo con sus especificaciones técnicas. Los gastos de mantenimientos mayores se capitalizan al
reconocimiento inicial del activo como un componente separado del bien y se deprecian en el estimado del tiempo en
que se requerirá el siguiente mantenimiento mayor.

Los terrenos y las obras en curso no se deprecian. La depreciación de los otros activos se calcula porel método de línea
recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado de su vidaútil. Las vidas útiles determinadas
por rubro son como siguen:

Años

Edificios, plantas y otras construcciones Hasta 33

Maquinaria y equipos Entre 3 y 30
Repuestos (incluidos en maquinaria y equipos) Hasta 5
Unidades de transporte Entre 5 y 10
Muebles y enseres 10

Los valores residuales, la vida útil de los activos y los métodos de depreciación aplicados se revisande forma anual
y se ajustan, de ser necesario. Cualquier modificación se trata como cambios de estimados contables, los cuales se
ajustan prospectivamente.

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(i) Activos intangibles -

Los activos intangibles adquiridos de forma separada se miden inicialmente al costo. Después delreconocimiento
inicial, los activos intangibles se contabilizan al costo menos la amortización y cualquier pérdida acumulada por
deterioro del valor, en caso de existir.

Los activos intangibles con vidas útiles limitadas, representadas por software y licencias, se amortizana lo largo de sus
vidas útiles económicas, estimadas en 4 años, y se revisan para determinar si tuvieron algún deterioro del valor en la
medida en que exista algún indicio de que el activo intangible pudiera haber sufrido dicho deterioro. El período y el
método de amortización para un activo intangible con una vida útil limitada se revisan al menos al cierre de cada
período sobre el que se informa. Los cambios en la vida útil esperada o el patrón esperado de consumo del activo se
contabilizan al modificarse el período o el método de amortización, según corresponda, y se tratan como cambios
enlas estimaciones contables.

El gasto por amortización de activos intangibles con vidas útiles limitadas se reconoce en el estadoconsolidado de
resultados integrales en la categoría de gasto que resulte más coherente con su función.

El activo intangible con vida útil indefinida, representado por la marca “Milkito”, no se amortiza, pero sesomete a
revisiones anuales para determinar si sufrieron algún deterioro del valor, ya sea en forma individual o a nivel de la unidad
generadora de efectivo a la que pertenecen. Una vida útil indefinida serevisa en forma anual para determinar si la misma
sigue siendo apropiada. En caso de no serlo, el cambio de vida útil de ilimitada a limitada se contabiliza en forma
prospectiva.

El Grupo se encuentra desarrollando módulos adicionales al sistema SAP que al 31 de diciembre de2022 se
presentan como intangibles en curso. Los intangibles en curso no se amortizan.

(j) Plusvalía mercantil -

La plusvalía resultante en la adquisición de una subsidiaria corresponde al exceso de las contraprestaciones otorgadas
(incluyendo el valor de cualquier participación no controladora y el valorrazonable de cualquier participación previa),
sobre el valor razonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables de la subsidiaria,
reconocidos a la fecha de adquisición. La plusvalía mercantil se somete a pruebas de deterioro de forma anual.

Para propósitos de las pruebas de deterioro, la plusvalía es asignada a cada unidad generadora deefectivo (UGE)
del Grupo que se espere se beneficiará de las sinergias de la combinación de negocios.

Si el importe recuperable de la UGE fuera menor que su importe en libros, la pérdida por deterioro del valor se reduce el
valor de la plusvalía mercantil. Si la pérdida no es absorbida íntegramente por la plusvalía mercantil, se asigna a los
demás activos de la UGE de forma prorrateda en función del importe en libros de cada uno de los activos integrantes de
la UGE. Cualquier pérdida por deterioro dela plusvalía mercantil no se puede revertir en períodos posteriores.

(k) Deterioro de activos no financieros -

A cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, el Grupo evalúa si existe algún indicio deque el valor de
un activo pudiera estar deteriorado. El Grupo estima el importe recuperable de un activo cuando existe tal indicio, o
cuando se requiere efectuar una prueba anual de deterioro de su valor.

El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable menos los costos parasu venta, ya sea
de un activo o de una unidad generadora de efectivo, y su valor en uso, y se determina para un activo individual,
salvo que el activo no genere flujos de efectivo que sean sustancialmente independientes de los otros activos o
grupos de activos.

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Cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo excede su importerecuperable, el
activo se considera deteriorado y su valor se reduce a su importe recuperable.

Al evaluar el valor en uso de un activo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor presente mediante
una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones corrientesdel mercado sobre el valor
temporal del dinero y los riesgos específicos del activo. Para la determinación del valor razonable menos los costos
de venta se toman en cuenta las transacciones recientes de mercado, si las hubiera. Si no existen dichas
transacciones, se usan modelos de valorización.

Las pérdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuas, incluido el deterioro del valor
de los inventarios, se reconocen en el estado consolidado de resultados enaquellas categorías de gastos que
correspondan con la función del activo deteriorado.

Para los activos en general, a cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, se efectúa una evaluación
sobre si existe algún indicio de que las pérdidas por deterioro del valor reconocidas previamente ya no existen o han
disminuido. Si existiesen tales indicios, el Grupo estima el importe recuperable del activo o de la unidad generadora
de efectivo. Una pérdida por deterioro del valor reconocida previamente solamente se revierte si hubo un cambio en
los supuestos utilizados para determinar el importe recuperable del activo desde la última vez en que se reconoció
una pérdida pordeterioro del valor de ese activo.

La reversión se limita de manera tal que el importe en libros del activo no exceda su monto recuperable, ni exceda
el importe en libros que se hubiera determinado, neto de la depreciación acumulada, si no se hubiese reconocido
una pérdida por deterioro del valor para ese activo en añosanteriores. Tal reversión se reconoce en el estado
consolidado de resultados.

(l) Arrendamientos -
El Grupo evalúa al inicio del contrato si un contrato es, o contiene, un arrendamiento. Es decir, si el contrato transmite
el derecho de controlar el uso de un activo identificado por un período de tiempo a cambio de una contraprestación.

El Grupo aplica un enfoque único de reconocimiento y medición para todos los arrendamientos, excepto para los
arrendamientos a corto plazo y los arrendamientos de activos de bajo valor. El Gruporeconoce los pasivos por
arrendamiento para realizar pagos por arrendamiento y activos por derecho de uso que representan el derecho a utilizar
los activos subyacentes.

(l.1) Activos por derecho de uso -

El Grupo reconoce los activos por derecho de uso en la fecha de inicio del arrendamiento (es decir, lafecha en que el
activo subyacente está disponible para su uso). Los activos por derecho de uso se miden al costo, menos cualquier
depreciación acumulada y pérdidas por deterioro, y se ajustan para cualquier nueva medición de los pasivos por
arrendamiento.

El costo de los activos por derecho de uso incluye la cantidad de pasivos por arrendamiento reconocidos, los costos
directos iniciales incurridos y los pagos de arrendamiento realizados en la fecha de inicio o antes, menos los incentivos
de arrendamiento recibidos. Los activos por derecho deuso se deprecian de forma lineal durante el plazo más corto del
arrendamiento y la vida útil estimadade los activos. El plazo de depreciación de los activos por derecho de uso de los
contratos de arrendamiento, por cada categoría de activo subyacente, es el siguiente:

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Contratos de arrendamiento de: Años

Terrenos Entre 3 y 20
Edificios, plantas y otras construcciones Hasta 33
Maquinaria y equipos Entre 3 y 30
Unidades de transporte Entre 5 y 20

La determinación de si un acuerdo es, o contiene, un arrendamiento se basa en la sustancia del contrato en la fecha
de inicio del mismo. Es necesario evaluar si el cumplimiento del contrato dependedel uso de un activo o activos
específicos o si el contrato traslada el derecho de usar el activo o activos, aún si ese derecho no está explícitamente
especificado en el contrato.

(l.2) Pasivo por arrendamientos -

A la fecha de inicio del arrendamiento, el Grupo reconoce los pasivos por arrendamiento medidos al valor presente de
los pagos por arrendamiento que se realizarán durante el plazo del arrendamiento. Los pagos de arrendamiento
incluyen pagos fijos (incluyendo pagos fijos en sustancia) menos cualquier incentivo de arrendamiento por cobrar,
pagos de arrendamiento variables que dependen de un índice o una tasa, y montos que se espera pagar bajo
garantías de valor residual. Los pagos de arrendamiento también incluyen el precio de ejercicio de una opción de
compra razonablemente segura para ser ejercida por el Grupo y los pagos de penalidades por rescindir el
arrendamiento, si elplazo del arrendamiento refleja que el Grupo ejercerá la opción de rescindir.

Los pagos de arrendamiento variables que no dependen de un índice o una tasa se reconocen comogastos (a menos
que se incurra para producir inventarios) en el período en el que ocurre el evento o condición que desencadena el
pago.

Al calcular el valor presente de los pagos de arrendamiento, el Grupo utiliza la tasa de interés incremental que le aplica
en la fecha de inicio del arrendamiento, debido a que la tasa de interés implícita en el arrendamiento no es
determinable de forma simple. Después de la fecha de inicio, el monto de los pasivos por arrendamiento se incrementa
para reflejar la acumulación de intereses y se reduce por los pagos de arrendamiento realizados. Además, el importe
en libros de los pasivos por arrendamiento se vuelve a medir si hay una modificación por cambios en el plazo del
arrendamiento, en la evaluación de una opción de compra, en los importes por pagar esperados relacionados con
unagarantía de valor residual y en los pagos futuros procedentes de un cambio en un índice o tasa.

Arrendamientos a corto plazo y arrendamientos de activos de bajo valor -

El Grupo aplica la excepción de reconocimiento de arrendamiento a corto plazo por sus arrendamientos de activos a
corto plazo (es decir, aquellos arrendamientos que tienen un plazo de arrendamiento de 12 meses o menos desde la
fecha de inicio y no contienen una opción de compra). También aplica la excepción de reconocimiento de activos de
bajo valor a los arrendamientos de equipos de oficina que se consideran de bajo valor. Los pagos de arrendamiento en
arrendamientos acorto plazo y arrendamientos de activos de bajo valor se reconocen como gastos de forma lineal
durante el plazo del arrendamiento.

Política contable como arrendador -

Un arrendador clasificará cada uno de sus arrendamientos como un arrendamiento operativo o unarrendamiento
financiero.

Un arrendamiento se clasificará como financiero cuando transfiera sustancialmente todos los riesgos ybeneficios
inherentes a la propiedad de un activo subyacente. Un arrendamiento se clasificará como operativo si no transfiere
sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de un activo subyacente.

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Los ingresos por arrendamientos operativos en los que el Grupo es un arrendador se reconocen en resultados bajo el
método de línea recta durante el plazo del arrendamiento. Los costos directos iniciales incurridos en la obtención de un
arrendamiento operativo se agregan al valor en libros del activo subyacente y se reconocen como gastos durante el
plazo del arrendamiento en la misma base que los ingresos del arrendamiento. Los respectivos activos arrendados se
incluyen en el estado de situación financiera en función de su naturaleza. El Grupo no tuvo que realizar ningún ajuste
en la contabilidad de los activos que mantiene como arrendador como resultado de la adopción de la nuevanorma de
arrendamientos.

Las propiedades que el Grupo arrienda a terceros se encuentran en el alcance de la política 2.3(g).

(m) Provisiones -
Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tiene una obligación presente (legal o implícita) comoresultado de un
suceso pasado, es probable que la entidad tenga que desprenderse de recursos queincorporan beneficios
económicos para cancelar la obligación, y cuando pueda hacerse una estimación confiable de su importe.

En los casos en que el Grupo espera que la provisión se reembolse en todo o en parte, por ejemplo,en virtud de un
contrato de seguros, el reembolso se reconoce como un activo únicamente en los casos en que tal reembolso sea
virtualmente seguro de obtener.

El gasto correspondiente a cualquier provisión se presenta en el estado consolidado de resultadosintegrales neto

de cualquier reembolso relacionado.

Si el efecto del valor en el tiempo del dinero es significativo, las provisiones se descuentan utilizandouna tasa
actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando corresponda, los riesgos específicos del pasivo. Cuando
se reconoce el descuento, el aumento de la provisión producto del paso del tiempo se reconoce como un gasto
financiero en el estado consolidado de resultados integrales.

(n) Pasivos y activos contingentes -

Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligación sólo será confirmada por eventos
futuros o cuando el importe de la obligación no puede ser medido con suficiente confiabilidad.Los activos
contingentes no son reconocidos, pero son divulgados cuando es probable que se produzca un ingreso de
beneficios económicos hacia el Grupo.
Por su naturaleza, las contingencias sólo se resolverán cuando uno o más eventos futuros ocurran ono. La
determinación de las contingencias involucra inherentemente el ejercicio de juicio y el cálculode estimados de los
resultados de eventos futuros.

(o) Impuesto a las ganancias -

(o.1) Impuesto a las ganancias corriente -

Los activos y pasivos por el impuesto a las ganancias corriente se miden por los importes que se esperan recuperar o
pagar de o a la autoridad fiscal, respectivamente. Las tasas impositivas y la normativa fiscal utilizadas para
computar dichos importes son aquellas que estén aprobadas o cuyo procedimiento de aprobación se encuentre
próximo a completarse a la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, correspondientes a los países en los
que el Grupo opera y genera utilidadessujetas al impuesto.

El impuesto a las ganancias corriente se calcula por el monto que se espera será recuperado opagado a las
autoridades tributarias, en base a los estados financieros de cada entidad.

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El impuesto a las ganancias corriente que se relaciona con partidas que se reconocen directamenteen el patrimonio,
también se reconoce en el patrimonio y no en el estado separado de resultados integrales. La Gerencia evalúa en
forma periódica las posiciones tomadas en las declaraciones de impuestos con respecto a las situaciones en las que
las normas fiscales aplicables se encuentran sujetas a interpretación, y constituye provisiones cuando fuera
apropiado.

(o.2) Impuesto a las ganancias diferido -

El impuesto a las ganancias diferido se reconoce utilizando el método del pasivo sobre las diferenciastemporales entre
las bases impositivas de los activos y pasivos y sus importes en libros a la fecha de cierre del periodo sobre el que se
informa.

Los pasivos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias temporales imponibles.

Los activos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias temporales deducibles, y porla compensación
futura de créditos fiscales y pérdidas tributarias arrastrables no utilizadas, en la medida en que sea probable la
existencia de ganancias imponibles disponibles futuras contra las cuales se puedan compensar dichas diferencias
temporales deducibles, y/o se puedan utilizar dichos créditos fiscales y pérdidas tributarias arrastrables.

El importe en libros de los activos por impuesto diferido se revisa en cada fecha de cierre del periodo sobre el que se
informa y se reduce en la medida en que ya no sea probable la existencia de suficiente ganancia imponible futura para
permitir que esos activos por impuesto diferido sean utilizados total o parcialmente. Los activos por impuesto diferido
no reconocidos se reevalúan en cadafecha de cierre del periodo sobre el que se informa y se reconocen en la medida
en que se torne probable la existencia de ganancias imponibles futuras que permitan recuperar dichos activos por
impuesto diferido no reconocidos con anterioridad.

Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas impositivas que se espera se apliquen en el
ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en base a las tasas impositivas y normas fiscales que
fueron aprobadas a la fecha de cierre del periodo sobre el que seinforma, o cuyo procedimiento de aprobación se
encuentre próximo a completarse a esa fecha. El impuesto diferido se reconoce en relación con la partida que lo
origina, ya sea en otros resultados integrales o directamente en el patrimonio neto.

La medición de los activos y pasivos diferidos refleja las consecuencias tributarias derivadas de la forma en que el
Grupo espera recuperar o liquidar el valor de sus activos y pasivos a la fecha de losestados financieros
consolidados.

Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan si existe un derecho legalmente exigible decompensar los
activos y pasivos por impuesto a las ganancias corriente, y si los impuestos diferidos se relacionan con la misma
autoridad tributaria y la misma jurisdicción fiscal.

(p) Beneficios a los empleados -

(p.1) Vacaciones y gratificaciones -

Las vacaciones anuales de los trabajadores, sus gratificaciones y otros beneficios de las empresas delGrupo que
operan en Perú se calculan sobre la base de disposiciones legales vigentes en Perú y son reconocidas sobre la base
del devengado. La obligación estimada por vacaciones anuales, gratificaciones y otros beneficios a los trabajadores
resultantes de sus servicios prestados, se reconocen a la fecha del estado consolidado de situación financiera.

En el caso de la subsidiaria domiciliada en Bolivia, la gratificación corresponde a una remuneraciónpor año y se paga
cada mes de diciembre.

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En el caso de la subsidiaria domiciliada en Ecuador, se otorga un bono navideño equivalente a unaremuneración

mensual, y una bonificación anual equivalente a una remuneración básica mínima.

(p.2) Compensación por tiempo de servicios -

La compensación por tiempo de servicios (CTS) de los trabajadores de las empresas del Grupo que operan en Perú
corresponde a su derecho indemnizatorio equivalente a una remuneración por año laborado, calculada de acuerdo con
la legislación vigente, que debe ser depositada en las cuentas bancarias elegidas por los trabajadores, fraccionada en
dos momentos, en mayo (CTS del 1 de noviembre al 30 de abril) y noviembre (CTS del 1 de mayo al 31 de octubre) de
cada año. Dichos depósitos tienen carácter cancelatorio, de acuerdo con lo establecido por ley. Las empresas del
Grupoque operan en Perú no tienen obligaciones de pago adicionales una vez que efectúe los depósitos anuales de los
fondos a los que el trabajador tiene derecho.

En el caso de la subsidiaria domiciliada en Bolivia, de acuerdo con la normatividad laboral se tiene que provisionar
un importe equivalente a un sueldo por cada año de antigüedad por cada trabajador,este importe será pagado al
trabajador al momento de su desvinculación de la empresa.

Respecto de la subsidiaria domiciliada en Ecuador, el trabajador tiene derecho a recibir mensualmenteel Fondo de
Reserva, equivalente a 8.33% de su remuneración mensual.

(p.3) Participación en las utilidades -

Las participaciones de los trabajadores en las utilidades de las empresas del Grupo que operan en Perú son calculadas
de acuerdo con normas legales vigentes (Decreto Legislativo No. 892) sobre la misma base neta imponible utilizada
para calcular el impuesto a las ganancias. Para el caso de de lasempresas del Grupo que operan en Perú, la tasa de la
participación en las utilidades es de 10% sobre la base neta imponible del año corriente. De acuerdo a las leyes
peruanas, existe un límite en la participación que un trabajador puede recibir, equivalente a 18 sueldos mensuales.

La legislación en Bolivia y en Ecuador contempla una participación de hasta 25% de la utilidad neta deimpuestos y 15%
sobre la utilidad tributaria, respectivamente. Esta participación es gasto deducible para propósitos del cálculo del
impuesto a las ganancias.

El Grupo reconoce la porción corriente de las participaciones en las utilidades pagadas directamente alos trabajadores
de acuerdo con lo establecido en la NIC 19, “Beneficios a los empleados”, mediante el cual considera dichas
participaciones como cualquier beneficio que la entidad proporciona a los trabajadores a cambio de sus servicios.
Basado en esto, el Grupo reconoce las participaciones como costo o gasto, dependiendo de la función que
desempeñen los trabajadores.

(q) Ingresos de contratos con clientes -

Los ingresos del Grupo corresponden principalmente a la venta de bienes de consumo, principalmentelácteos. La
transferencia a los clientes se da en un punto en el tiempo, con la entrega de los productos. Los otros ingresos, que
son menores en relación con las ventas de bienes, corresponden principalmente a servicios gerenciales, y la
transferencia al cliente se realiza a lo largo del tiempo.

(q.1) Venta de bienes -

Por estos ingresos existe solo una obligación contractual que es la venta de bienes. En este caso, elreconocimiento
de los ingresos se produce en el momento en el que el control de los activos se transfiere al cliente que es cuando
se entregan los bienes.

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Los ingresos por venta de bienes se reconocen cuando el Grupo ha entregado los productos al cliente, el cliente tiene
discreción sobre los mercados y los precios para vender los productos y no existe ninguna obligación incumplida que
puede afectar la aceptación de los productos por parte del cliente. La entrega al cliente no se da hasta que los
productos han sido transferidos en el medio de transporte que designe en la ubicación especificada o en el punto de
salida, los riesgos de obsolescencia y pérdida han sido transferidos al cliente y este ha aceptado los productos de
acuerdocon el contrato y la condición de venta pactada y la cobranza de las cuentas por cobrar está razonablemente
asegurada.

Asimismo, otros aspectos relevantes para el Grupo es la determinación del precio de venta y si, enalgunos casos,
existen otras obligaciones contractuales que se deben separar de la venta de los bienes. En este sentido, algunos
aspectos relevantes al reconocimiento de ingresos son:

(i) Contraprestaciones variables:

En ciertos contratos con clientes se proporcionan algunos derechos que pueden afectar el precio de latransacción:

- Descuentos por volumen y por cumplimiento de metas:

El Grupo otorga descuentos principalmente por volumen para algunos canales de venta una vez queel volumen de
ventas de productos en un periodo cumple con los requisitos estipulados en los acuerdos para este tipo de beneficios.
Estos descuentos se van determinando y liquidando a lo largodel año. Por lo general, al cierre de cada año no se
presentan incertidumbres sobre el otorgamiento de los descuentos, por lo que no se requiere de algún nivel de
estimación.

- Derechos de devolución:

En ciertos casos, se le proporciona a los clientes derechos de devolución del bien en un periodo específico. Estas
devoluciones se reconocen durante el año conforme ocurren y se considera que, al31 de diciembre de 2022 y de 2021, el
monto de las devoluciones esperadas no es material.

(ii) Transferencias gratuitas:

La Gerencia entrega bienes a sus clientes de forma gratuita con la finalidad de fomentar la venta delos productos
que comercializa. Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el impacto de este otorgamiento no se considera
relevante.

(q.2) Prestación de servicios -

Los ingresos provenientes de servicios, que sustancialmente se refieren a servicios de gerencia que se prestan a nivel
corporativo, se reconocen en el período en el que se prestan considerando el gradode terminación de la prestación final
del período sobre el cual se informa.

(r) Reconocimiento de costos y gastos -

Los costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del momento en quese paguen, y se
registran en los períodos con los cuales se relacionan. Los gastos de flete y transporte relacionados con la entrega de
productos se presentan como parte del rubro “Costo de ventas de bienes y servicios”.

(s) Costos de financiamiento -

Los costos por préstamos que sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de un activo
que necesariamente lleve un período de tiempo sustancial para que esté disponible para su uso esperado o su venta,
se capitalizan como parte del costo del activo respectivo.

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Estos costos de financiamiento se capitalizan, como parte del costo del activo, siempre que sea probable que den
lugar a beneficios económicos futuros para la entidad y puedan ser medidos con confiabilidad. Todos los demás
costos por préstamos se contabilizan como gastos en el período en elque se incurren. Los costos por préstamos
incluyen los intereses y otros costos en los que incurre el Grupo en relación con la celebración de los acuerdos de
préstamos respectivos.

(t) Clasificación de partidas en corrientes y no corrientes -

El Grupo presenta los activos y pasivos en el estado consolidado de situación financiera, clasificadosen corrientes y
no corrientes. Un activo es clasificado como corriente cuando la entidad:

- Espera realizar el activo o tiene la intención de venderlo o consumirlo en su ciclo normal

de operación.
- Mantiene el activo principalmente con fines de negociación.
- Espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes del período sobre el que se informa;o
- El activo es efectivo o equivalente al efectivo, a menos que se encuentre restringido y no puedaser
intercambiado ni utilizado para cancelar un pasivo, por un periodo mínimo de doce meses siguientes
al período sobre el que se informa.
Todos los demás activos se clasifican como no corrientes. Un pasivo se clasifica como corrientecuando la entidad:

- Espera liquidar el pasivo en su ciclo normal de operación.

- Mantiene el pasivo principalmente con fines de negociación.
- El pasivo debe liquidarse dentro de los doce meses siguientes del período sobre el que
seinforma; o
- No tiene un derecho incondicional para aplazar la cancelación del pasivo durante al menos,
losdoce meses siguientes al período sobre el que se informa a la fecha de cierre.
Todos los demás pasivos se clasifican como no corrientes.

Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferidos se clasifican como activos y pasivos nocorrientes en todos
los casos.

(u) Utilidad por acción -

La utilidad por acción básica y diluida ha sido calculada sobre la base del promedio ponderado de lasacciones
comunes y de inversión en circulación a la fecha del estado consolidado de situación financiera. Al 31 de diciembre
de 2022 y de 2021, el Grupo no mantuvo instrumentos financieros con efecto dilutivo, por lo que la utilidad básica y
diluida por acción son las mismas.

(v) Segmentos -
El Grupo reporta información financiera y descriptiva acerca de sus segmentos reportables. Un segmento reportable es
un segmento operativo o un agregado de segmentos operativos que cumplencon criterios específicos. Los segmentos
operativos son un componente de una entidad para los cuales la información financiera está disponible por separado y
se evalúa periódicamente por la máxima autoridad en la toma de decisiones para asignar los recursos y realizar la
evaluación del desempeño.

Generalmente, la información financiera se presenta en la misma base que se utiliza internamente paraevaluar el
desempeño operativo de los segmentos y decidir cómo asignarles recursos.

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(w) Dividendos -
El Grupo reconoce un pasivo por pagar por dividendos cuando la distribución de este está autorizada yaprobada por la
Junta General de Accionistas. El importe correspondiente se reconoce directamente enel patrimonio.

(x) Eventos posteriores -

Los eventos posteriores al cierre del ejercicio que proveen información adicional sobre la situación financiera del Grupo a
la fecha del estado consolidado de situación financiera (eventos de ajuste) sonincluidos en los estados financieros
consolidados. Los eventos posteriores importantes que no son eventos de ajuste son expuestos en notas a los estados
financieros consolidados.

(y) Participación no controladora -

La participación no controladora de los estados financieros consolidados del Grupo representa el 9.33% al 31 de
diciembre de 2022 y de 2021, respectivamente, del total del patrimonio del Grupo; ycorresponde a la participación
directa e indirecta que mantienen los accionistas minoritarios en las subsidiarias Pil Andina S.A. y otras menores.

2.4 Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos -

La preparación de los estados financieros consolidados siguiendo Normas Internacionales de Información Financiera
requiere que la Gerencia del Grupo utiliza juicios, estimaciones y supuestospara determinar los montos reportados
de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes y la divulgación de eventos significativos en las
notas a los estados financieros consolidados.

Las estimaciones y juicios son continuamente evaluados y están basados en la experiencia histórica yotros factores,
incluyendo la expectativa de eventos futuros que se cree son razonables bajo las actuales circunstancias.

En el proceso de aplicar las políticas contables del Grupo, la Gerencia ha usado los siguientes juiciosy estimaciones
más significativos en la preparación de los estados financieros consolidados:

(i) Vida útil de los activos no financieros, y deterioro de valor notas 2.3(f), (g), (h), (i), (j) y (k.1) -
El tratamiento contable de la inversión en propiedades de inversión, propiedades, planta y equipo y activos
intangibles requiere la realización de estimaciones para determinar el periodo de vida útil a efectos de su
depreciación y amortización. La determinación de las vidas útiles requiere estimacionesrespecto a la evolución
tecnológica esperada y los usos alternativos de los activos. Las hipótesis respecto al marco tecnológico y su
desarrollo futuro implican un grado significativo de juicio, en la medida en que el momento y la naturaleza de los
futuros cambios tecnológicos son difíciles de predecir.

Existe deterioro del valor cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo excede su
importe recuperable, que es el mayor importe entre el valor razonable menos los costos de venta, y el valor en uso. El
cálculo del valor razonable menos los costos de ventas se basanen información disponible sobre transacciones de
ventas para bienes similares hechas en condicionesy entre partes independientes o sobre precios de mercado
observables, netos de los costos incrementales relacionados con la venta del bien o también se obtiene con técnicas de
valorización. Elcálculo del valor en uso se basa en un modelo de flujos de efectivo descontados. Los flujos de
efectivosurgen de las proyecciones estimadas para los próximos años.

La Gerencia del Grupo evalúa de forma periódica el desempeño de las unidades generadoras deefectivo
definidas con la finalidad de identificar un posible deterioro en el valor de sus activos.

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Gerencia y UCS
Finanzas M

(ii) Impuesto a las ganancias corriente y diferido, nota 2.3(o)

Existen diferentes interpretaciones de las normas tributarias, incertidumbre sobre los cambios en lasleyes fiscales y
sobre la determinación de la renta gravable. Las diferencias que surjan entre los resultados reales y las hipótesis
formuladas, o cambios futuros en tales supuestos, podrían requerir ajustes futuros a los ingresos y gastos
tributarios registrados.

El Grupo establece provisiones basadas en estimaciones razonables. La cuantía de dichas provisiones se basa en
varios factores, como la experiencia de las auditorías fiscales anteriores y lasdiferentes interpretaciones de la
normativa y la autoridad fiscal competente.

(iii) Contingencias, nota 2.3(n)

Por su naturaleza, las contingencias sólo se resolverán cuando uno o más eventos futuros ocurran odejen de
ocurrir. La evaluación de la existencia y monto potencial de las contingencias involucra inherentemente el ejercicio
de un juicio significativo y el uso de estimados sobre los resultados de eventos futuros.

(iv) Provisión para pérdidas esperadas de crédito de cuentas por cobrar comerciales, nota 2.3 (b.2)
Para cuentas por cobrar comerciales, el Grupo aplica un enfoque simplificado al calcular la PCE. Por lo tanto, el Grupo
no monitorea los cambios en el riesgo de crédito, en vez de esto, reconoce una provisión por deterioro en base a la
“PCE durante toda la vida” en cada fecha de reporte. El Grupo haestablecido una matriz de provisión que se basa en
la experiencia de pérdida histórica, ajustada por factores esperados específicos a los deudores y al entorno
económico.

Al determinar si el riesgo crediticio de un activo financiero ha aumentado significativamente desde el reconocimiento

inicial al estimar las perdidas crediticias esperadas, el Grupo considera la informaciónrazonable y sustentable que sea
relevante y esté disponible sin costos o esfuerzos onerosos.

3 ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

Por la naturaleza de sus actividades, el Grupo está expuesto al riesgo de crédito, tasa de interés, liquidez y tipo de
cambio, los cuales son manejados a través de un proceso de identificación, medicióny monitoreo continuo, con
sujeción a los límites de riesgo y otros controles. Este proceso de manejo de riesgo es crítico para la rentabilidad
continua del Grupo y la responsabilidad de su gestión se explica seguidamente.

El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en elmedio ambiente,
tecnología e industria, los cuales son monitoreados a través del proceso de planificación estratégica del Grupo.

(a) Estructura de gestión de riesgos -

La estructura de gestión de riesgos tiene como base al Directorio del Grupo que es el responsablefinal de identificar
y controlar los riesgos; en coordinación con otras áreas como se explica a continuación:

(i) Directorio -
El Directorio es el responsable del enfoque general para la gestión de riesgos. El Directorio proporciona los
principios para el manejo de riesgos, así como las políticas elaboradas para áreasespecíficas, como riesgo de
tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgo de crédito.

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Gerencia y UCS
Finanzas M

(ii) Dirección Corporativa de Finanzas -

La Dirección Corporativa de Finanzas es responsable de gestionar los activos y pasivos del Grupoy toda la estructura
financiera. Principalmente es responsable de la gestión de los fondos y riesgos de liquidez del Grupo; asumiendo los
riesgos de liquidez y cambio de moneda relacionados, según las políticas y límites actualmente vigentes.

(b) Excesiva concentración de riesgos -

Las concentraciones surgen cuando un número de contrapartes se dedican a actividades comercialessimilares, o tienen
condiciones económicas u otras similares. Las concentraciones indican la relativa sensibilidad del rendimiento del Grupo
con las características que afectan un sector en particular. Lasconcentraciones de riesgo crediticio identificadas son
controladas y monitoreadas continuamente.

Riesgo de mercado -
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de un instrumento financiero fluctúe
debido a cambios en los precios de mercado. En el caso del Grupo, los precios de mercado comprenden tres tipos de
riesgo: el riesgo de tasa de interés, el riesgo de tipo de cambio y elriesgo de precios.

(a) Riesgo de tasa de interés -

El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un instrumento
financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés de mercado. El riesgo de tasas de interés relacionado a
flujos se vincula principalmente con instrumentos financieros con intereses a tasas variables. Al 31 de diciembre de
2022, y de 2021, el Grupo no está expuesto a este riesgo de flujo de caja porque mantiene financiamientos con tasas
de interés fijas.

Por otro lado, la Gerencia del Grupo considera que el riesgo del valor razonable de tasas de interés noes significativo,
debido a que las tasas de interés de sus contratos de financiamiento no difieren significativamente de las tasas de interés
de mercado que estarían disponibles para el Grupo para instrumentos financieros similares.

(b) Riesgo de tipo de cambio -

El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un instrumento financiero
fluctúen debido a fluctuaciones en los tipos de cambio. La exposición del Grupoproviene principalmente de sus
actividades operativas. La posición corriente en moneda extranjera comprende los activos y pasivos que están
expresados al tipo de cambio de cierre de año. Cualquier devaluación/revaluación de la moneda extranjera afectaría los
resultados.

El Grupo factura la venta de sus productos principalmente en soles en Perú y en bolivianos en Bolivia.El riesgo de tipo
de cambio surge de las cuentas por cobrar por ventas al exterior, de los préstamos otorgados/recibidos en dólares
estadounidenses a/de entidades relacionadas y por las transacciones pasivas y endeudamiento con ciertas entidades
financieras que se mantienen en esa moneda. El Grupo no utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir su
exposición al riesgo de tipo de cambio; sin embargo, tiene como objetivo mantener una posición neta que minimice
cualquier impactosignificativo por variaciones en el tipo de cambio.

Las operaciones en moneda extranjera de las empresas del Grupo que operan en Perú se reconocenen la moneda
funcional (soles) a los tipos de cambio del mercado libre publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.
Al 31 de diciembre de 2022, los tipos de cambio promedio del mercado libre para las transacciones en dólares
estadounidenses fueron de S/3.808 para la compra y S/3.820 para la venta (S/3.975 para la compra y S/3.998 para la
venta al 31 de diciembre de 2021), y en Bolivianos Bs 6.96 para compra y venta al 31 de diciembre de 2022 y de
2021.

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Gerencia y UCS
Finanzas M

Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el Grupo presenta los siguientes activos y pasivos en dólaresestadounidenses:

2022 2021
US$000 US$000

Activo
Efectivo y equivalentes de efectivo 101,456 117,090
Cuentas por cobrar comerciales 15,575 19,223
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 30,383 28,814
Otras cuentas por cobrar 1,016
148,984 166,143
Pasivo
Cuentas por pagar comerciales 70,583 54,740
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 11,744 8,868
Otras cuentas por pagar 6,658
91,05170,266
Posición activa, neta 57,93395,877

En 2022, la pérdida por diferencia de cambio neta asciende a S/14,730,000 (ganancia por diferenciade cambio neta
de S/15,323,000 en 2021), que se muestra en el rubro “Diferencia de cambio, neta” del estado consolidado de
resultados integrales.

El siguiente cuadro muestra el análisis de sensibilidad de los dólares estadounidenses (la única moneda extranjera
sobre la que el Grupo tiene cierta exposición al 31 de diciembre de 2022 y de 2021), en sus activos y pasivos
monetarios y sus flujos de caja estimados. El análisis determina el efecto sobre los resultados después de
impuestos de una variación razonablemente posible del tipo de cambio del sol, considerando las otras variables
constantes, en el estado separado de resultadosintegrales después del impuesto a las ganancias. Un monto
negativo muestra una potencial pérdida neta en resultados, mientras que un monto positivo refleja una potencial
ganancia neta.

Variación en tasas
de cambio 2022 2021
% S/000 S/000

Devaluación -
Dólar estadounidense 5 ( 10,976) ( 18,975)
Dólar estadounidense 10 ( 21,952) ( 37,949)

Revaluación -
Dólar estadounidense 5 10,976 18,975
Dólar estadounidense 10 21,952 37,949

(c) Riesgo de precios -

El Grupo no está expuesto al riesgo de mercado que surge de sus inversiones en instrumentos depatrimonio.
Estas inversiones son realizadas íntegramente en entidades no cotizadas y son mantenidas con fines estratégicos
más que con propósitos de negociación en el mercado.

Riesgo de crédito -
El riesgo de crédito del Grupo se origina en el efectivo, equivalente de efectivo y depósitos en bancose instituciones
financieras, así como de la exposición al crédito de los clientes, que incluye principalmente los saldos pendientes de
las cuentas por cobrar comerciales y a entidades relacionadas.

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Gerencia y UCS
Finanzas M

El área de créditos y cobranzas evalúa la calidad crediticia de los clientes, tomando en consideraciónsu posición
financiera, la experiencia pasada y otros factores, se establecen límites de crédito individuales sobre la base de las
calificaciones internas. El uso de los límites de crédito se monitoreacon regularidad.

Gestión de riesgo:

La Gerencia considera que el Grupo no tiene riesgo de crédito significativo sobre las cuentas porcobrar
comerciales y a entidades relacionadas, debido a la política de gestión de cobranzas, no habiéndose presentado
problemas significativos de riesgo crediticio.

El Grupo coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio, establece políticas de crédito
conservadoras y evalúa constantemente las condiciones existentes en el mercadoen el que opera. En relación con
los bancos e instituciones financieras, el Grupo solo acepta instituciones financieras cuyas calificaciones de riesgo
independiente son de categoría A +. En consecuencia, el Grupo no prevé pérdidas significativas que surjan de este
riesgo.

Los riesgos de concentración de crédito pueden surgir de las colocaciones de excedentes de liquidez;para tal fin, el Grupo
tiene como política distribuir sus depósitos entre diferentes instituciones financieras al finalizar las operaciones diarias.

Durante los años 2022 y 2021, el Grupo no mantuvo concentraciones de riesgo de crédito significativocon respecto
al monto de sus activos monetarios brutos.

Riesgo de liquidez -
La Gerencia tiene la responsabilidad principal de la administración del riesgo de liquidez, la cual ha establecido
políticas y procedimientos en cuanto al endeudamiento a corto, mediano y largo plazo. ElGrupo administra el riesgo
de liquidez mediante el monitoreo de flujos de efectivo y los vencimientos de sus activos y pasivos financieros.

El siguiente cuadro muestra el vencimiento de las obligaciones contraídas por el Grupo a la fecha delestado consolidado
de situación financiera y los importes a desembolsar a su vencimiento, en base alos pagos no descontados que se
realizarán:

De 1 a 12 De 1 a 2 Más de
meses años 2 años Total
S/000 S/000 S/000 S/000

Al 31 de diciembre de 2022 -
Obligaciones financieras 40,615 1,295,822 239,240 1,575,677
Cuentas por pagar comerciales 575,09 - - 575,098
8
Cuentas por pagar a entidades
Relacionadas 675,05 - - 675,052
2
Pasivo por arrendamientos 7,141 4,615 9,992 21,748
Otros pasivos158,47 49,351 -
8 207,829
1,456,384 1,349,788 249,232
3,055,404
Al 31 de diciembre de 2021 -
Obligaciones financieras 75,717 1,218,453 169,772 1,463,942
Cuentas por pagar comerciales 520,78 - - 520,789
9
Cuentas por pagar
a entidades relacionadas 622,70 - - 622,701
1
Pasivo por arrendamientos 7,887 5,947 14,700 28,534
Otros pasivos165,06 47,696 -
8 212,764
1,392,162 1,272,096 184,472
2,848,730

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Gerencia y UCS
Finanzas M

La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las categorías mencionadas
anteriormente; el Grupo mantiene líneas de crédito en bancos locales, así como tambiénsolventa su capital de
trabajo con los flujos de efectivo proveniente de sus actividades de operación, financiamiento y de inversión.

Riesgo de gestión de capital -

El Grupo gestiona activamente una base de capital con el fin de cubrir los riesgos inherentes a susactividades. La
adecuación de capital del Grupo es controlada usando, entre otras medidas, ratiosestablecidos por el Directorio y la
Gerencia.

Los objetivos del Grupo cuando maneja capital, que es un concepto más amplio que el “Patrimonio neto” que se
muestra en el estado consolidado de situación financiera, son: (i) salvaguardar la capacidad del Grupo para continuar
operando de manera que continúe brindando retornos a los accionistas y beneficios a los otros participantes; y (ii)
mantener una fuerte base de capital para apoyar el desarrollo de sus actividades. Al 31 de diciembre de 2022 y de
2021, no han existido cambios en las actividades y políticas de manejo de capital en el Grupo. El índice de
apalancamientoa dichas fechas se determina como sigue:

2022 2021
S/000 S/000
Obligaciones financieras 1,449,706 1,439,657
Cuentas por pagar comerciales 575,098 520,789
Cuentas por pagar a relacionadas 675,052 622,701
Otros pasivos 239,723 257,457
Menos - Efectivo y equivalentes de efectivo ( 492,645) ( 552,803)
Deuda neta (a) 2,446,934 2,287,801
Patrimonio (b) 1,577,243 1,365,662
Capital y deuda neta (c) = (a) + (b) 4,024,177 3,653,463

Índice de apalancamiento (a) / (c) 61% 63%

4 INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORÍA

La clasificación de los instrumentos financieros activos y pasivos al 31 de diciembre de 2022, soncomo sigue:

2022 2021
S/000 S/000

Activos financieros -
Activos a costo amortizado:
- Efectivo y equivalentes de efectivo 492,645 552,803
- Cuentas por cobrar comerciales 275,914 322,365
- Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 304,281 230,476
- Otras cuentas por cobrar (*) 31,89740,959
1,104,737 1,146,60
3
Pasivos financieros -
Pasivos a costo amortizado:
- Obligaciones financieras 1,449,706 1,439,65
7
- Cuentas por pagar comerciales 575,098 520,789
- Cuentas por pagar a entidades relacionadas 657,052 622,701
- Pasivo por arrendamientos 19,635 25,758
- Otros pasivos (**) 204,196212,764
2,821,6
2,923,687 69

(*) No incluye impuestos, ni anticipos a proveedores.

(**) No incluye impuestos, ni provisiones, ni anticipos a clientes.

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Gerencia y UCS
Finanzas M

5 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

(a) Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Caja y fondos fijos (b) 7,975 5,755

Cuentas corrientes (c) 484,670 546,048
Depósitos bancarios - 1,000
492,645 552,803

(b) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, corresponde principalmente a cobranzas a clientes

encheques pendientes de depósito.

(c) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el Grupo mantiene cuentas corrientes denominadas

ensoles, dólares estadounidenses y bolivianos en entidades financieras del mercado local de
reconocido prestigio, son de libre disponibilidad y no devengan intereses.

6 CUENTAS POR COBRAR

COMERCIALES
(a) Este rubro comprende:
2022 2021
S/000 S/000
Facturas por cobrar (b) 300,829 350,439Letras
por cobrar (c) 3,459 -
304,288 350,439
Estimación por deterioro de cuentas por cobrar (e) ( 28,374) ( 28,074)
275,914 322,365

Vencimiento:
Porción corriente 272,503 322,365
Porción no corriente 3,411 -
275,914 322,365

(b) Las facturas por cobrar son de vencimiento corriente, no tienen garantías específicas y
no devengan intereses. El período promedio de crédito otorgado a los clientes
nacionales se encuentra entre 7 y 90 días, y para clientes del exterior entre 10 y 120 días.

(c) Corresponde a letras otorgadas al cliente Fouscas Trading E.I.R.L. por la renovación de
lossaldos comerciales por venta de productos.

(d) La antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales es como sigue:

No
Deteriorado Deteriorado Total
S/000 S/000 S/000

Al 31 de diciembre de 2022 -
No vencido 220,976 - 220,976
Vencido:
Hasta 30 37,200 - 37,200
días
Entre 31 y 60 días 8,944 - 8,944
Entre 60 días y 120 días 7,444 - 7,444
Más de 120 días 1,350 28,374
29,724

- 40
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Gerencia y UCS
Finanzas M

275,914 28,374
304,288

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Gerencia y UCS
Finanzas M

No
Deteriorado Deteriorado Total
S/000 S/000 S/000

Al 31 de diciembre de 2021 -
No vencido 272,48 - 272,483
3
Vencido:
Hasta 30 31,149 - 31,149
días
Entre 31 y 60 días 3,012 - 3,012
Entre 60 días y 120 días 4,176 - 4,176
Más de 120 días 11,545
28,074 39,619

322,365 28,074 350,439

Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el Grupo cuenta con garantías otorgadas por sus clientesen respaldo de
los saldos por cobrar por S/94,848,000 y S/112,859,000, respectivamente.

(e) La provisión por deterioro se incluye en el rubro “Gastos de administración” en el estado

consolidado de resultados integrales. Los montos provisionados se castigan cuando no
existeexpectativa de recuperación.
El movimiento de la provisión por deterioro de cuentas cobrar comerciales es como sigue:

2022 2021

S/000 S/000

Saldo inicial 28,074 26,419

Adiciones, nota 22(a) 4,002 6,404
Castigos ( 3,295 ( 5,446
) )
Efecto de conversión ( 407) 697
Saldo final 28,374 28,074

7 OTRAS CUENTAS POR COBRAR Y CRÉDITOS FISCALES

(a) Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Reclamos por tributos (b) 134,169 53,115

Impuesto a las ganancias a favor (c) 36,042 1,460
Proveedores de leche (d) 22,794 11,343
Crédito fiscal por impuesto general a las ventas (e) 15,814 6,529
Impuesto a las ganancias por recuperar (f) 6,406 6,410
Cuentas por cobrar al personal (g) 6,370 5,120
Subsidios por cobrar a ESSALUD 1,709 1,397
Cuentas por cobrar a proveedores 1,118 22,994
Otras 659 858
225,081 109,226
Estimación por deterioro de cuentas por cobrar ( 753) ( 753)
224,328 108,473

Vencimiento:
Porción 91,749 55,708
corriente
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Gerencia y UCS
Finanzas M

Porción no corriente (b) 132,579 52,765

224,328 108,473

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Gerencia y UCS
Finanzas M

(b) El saldo de este rubro corresponde principalmente a los siguientes conceptos:

En noviembre de 2020, la Compañía recibió notificación de la Administración Tributaria (SUNAT) exigiendo un

pago vinculado con el impuesto selectivo al consumo (ISC) por S/52,563,000, como resultado de la fiscalización
del año 2013, importe que incluye impuesto e intereses. La Compañíapagó, bajo protesto, los importes
determinados por SUNAT en enero de 2021. De acuerdo con losprocedimientos tributarios vigentes y plazos
existentes para resolver este tipo de reclamos, la Gerencia y sus asesores legales estiman que las resoluciones
sobre este caso serán favorables para la Compañía, por tal motivo los pagos efectuados se han reconocido como
parte de esta cuenta en el activo.

En marzo de 2022, la Compañía recibió la resolución de cumplimiento respecto al proceso de revisión del ISC y
del impuesto general a las ventas (IGV) del año 2014, por la cual se le exige elpago de S/30,890,736, importe
que incluye impuesto e intereses. Asimismo, se recibió la resolución del Tribunal Fiscal N°000773-A 2022
(Aduanas) exigiendo el pago por S/48,982,064, que la Compañía decidió pagar e interponer una demanda vía
instancia judicial, sobre la cual, la Gerencia y sus asesores legales externos manifiestan que existen
argumentos legales sólidos y alta probabilidad de obtener un resultado favorable en dicha instancia y, por
tanto, obtener la devolución de este pago.

(c) Al 31 de diciembre de 2022, este saldo corresponde a los pagos a cuenta del impuesto a la rentapor
S/93,430,000, netos del impuesto a las ganancias calculado para el año 2022 por S/67,740,000.
Asimismo, incluye el saldo a favor del impuesto a las ganancias proveniente del ejercicio 2021 por
S/9,057,000, que surge de la determinación final del impuesto a la renta en 2022.

(d) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, corresponde a los saldos por cobrar a ganaderos por la venta de
ciertos suministros relacionados al mantenimiento del ganado, así como la habilitación de fondos
monetarios y financiamiento para capital de trabajo. Al 31 de diciembre de 2022, la tasade interés
efectiva para los préstamos otorgados a los proveedores de leche es de 3.5% en moneda nacional (7% en
moneda nacional y 4.54% en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2021).

(e) Corresponde principalmente al crédito fiscal por IGV que surge de las compras de materiasprimas.

(f) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, este saldo corresponde principalmente a la aplicación de laLey
No.29230 “Ley de obras por impuestos”, por el desarrollo de un proyecto de ampliación de un sistema de
agua potable y alcantarillado en los sectores de El Palmo, Larrea y Barrio Nuevo en el distrito de Moche,
Trujillo-La Libertad, cuyo saldo asciende a S/6,406,000. El Grupo se encuentra en proceso de obtener los
certificados de inversión pública regional y local que serán utilizados como crédito para los pagos a
cuenta del impuesto a las ganancias.

(g) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, corresponde principalmente a adelantos de

remuneraciones, préstamos a personal, y adelanto de vacaciones, los cuales se descuentan delas
planillas mensuales.

(h) Al 31 de diciembre de 2021, los saldos por cobrar a proveedores correspondían exclusivamente acuentas
con el proveedor Parmalat, domiciliado en Francia, relacionadas con la recuperación de inventarios del
producto Gloria Infant que fueron objeto de disputa arbitral, que incluye S/6,582,000 por el valor de los
inventarios no recuperados y S/15,281,000, el valor de una indemnización ordenada por el tribunal
arbitral que, con fecha 12 de octubre de 2021, emitió su laudo a favor de la Compañía.
El valor de esta indemnización se reconoció en los resultados de 2021 en el rubro “Otros ingresosoperativos” del
estado consolidado de resultados integrales, ver nota 26 (a). En enero de 2022, laCompañía cobró la totalidad de
estas cuentas.

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Gerencia y UCS
Finanzas M

(i) En opinión de la Gerencia del Grupo las otras cuentas por cobrar son recuperables, la
provisiónpor deterioro cubre adecuadamente el riesgo de crédito de estas partidas y no es
necesario el reconocimiento de alguna provisión por deterioro adicional a la registrada.

8 INVENTARIOS
(a) Este rubro comprende:

2022 2021

S/000 S/000

Productos terminados 213,760 214,499

Mercadería (b) 61,153 45,864
Productos en proceso 48,342 48,894
Materias primas, auxiliares y otros insumos (c) 672,965 377,214
Repuestos y Suministros diversos (d) 203,070
212,628 Inventarios por recibir (e)
112,232
87,994
1,311,522 987,093
Menos:
Estimación por desvalorización de inventarios (f) ( 17,204) ( 22,003)
1,294,318 965,090

(b) Corresponde principalmente azúcar, conservas de pescado y leche en fórmula en polvo, productos que
son comercializados en el curso normal de las operaciones, asimismo, incluye alalimento para ganado
a suministrar a los proveedores de leche.

(c) Corresponde principalmente a leche entera en polvo, grasa anhidra de leche y leche descremada utilizados
principalmente en el proceso de producción; asimismo, incluye bobinas utilizadas en el proceso de
envasado.

(d) Corresponde a bienes que son utilizados en la producción y en los mantenimientos periódicos delas
maquinarias y equipos del Grupo. La Gerencia del Grupo, de acuerdo con el plan de producción anual
y del mantenimiento de equipos, evalúa periódicamente el grado de utilización.

(e) Comprende la adquisición de materia prima y auxiliar, que se recibe en los almacenes del Grupo con
posterioridad al cierre del año.

(f) El movimiento de la provisión por desvalorización de inventarios por los años 2022 y de 2021, es como sigue:

2022 2021
S/000 S/000

Saldo inicial 22,003 24,218

Adiciones (*) 22,133 19,307
Castigos ( 26,766) ( 22,385)
Efecto de conversión ( 166) 863
Saldo final 17,204 22,003

(*) En 2022 y 2021, el Grupo, en base a un estudio técnico para medir el grado de uso de sus existencias,
registró una pérdida por desvalorización que se presentan en los rubros “Costode ventas de bienes y
servicios”, “Gastos de venta y distribución” y “Gastos de administración”, ver notas 21, 22 y 23.

En opinión de la Gerencia del Grupo, la provisión por desvalorización de inventarios cubreadecuadamente su riesgo
de desvalorización al 31 de diciembre de 2022 y de 2021.

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Gerencia y UCS
Finanzas M

9 INVERSIONES
(a) Este rubro comprende:

Porcentaje de participación
al 31 de diciembre Valor en libros 2022
2021 2022 2021

% % S/000 S/000
Inversión en asociada:
- Leche Gloria Ecuador S.A. 28.36 28.36 13,647 13,647
- Otras inversiones 540 566
14,187 14,213

(b) El movimiento de las inversiones, por los años 2022 y 2021, es como sigue:

2022 2021

S/000 S/000

Saldo inicial 14,213 14,187

Efecto de conversión ( 26) 26
Saldo final 14,187 14,213

(c) El valor de la participación patrimonial en los resultados de la asociada, de existir, se reconoce enel
estado consolidado de resultados integrales. En 2022 y 2021, no se han presentado saldos a ser
reconocidos. El efecto de conversión se reconoce en otros resultados integrales.

(d) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Gerencia realizó una evaluación de deterioro de las
inversiones y concluyó que no existen indicios de deterioro y que los importes recuperables exceden
los importes en libros, por lo que, en su opinión, no es necesario constituir provisionespor deterioro.
A la fecha de estos estados financieros consolidados, los accionistas de la Compañía no tienen como expectativa
realizar distribuciones de dividendos en los próximos tres años provenientes delos resultados de sus subsidiarias
en Bolivia, razón por la cual, no existen bases para el reconocimiento de un pasivo por la retención de impuestos
por dicho concepto.

10 PROPIEDADES DE INVERSIÓN
(a) El movimiento del rubro propiedades de inversión y su correspondiente depreciación acumuladapor
los años 2022 y 2021, es el siguiente:

Edificios,
y otras
Terrenos construcciones Total
S/000 S/000 S/000

Costo
Saldo al 1 de enero de 2021 119,646 96,420 216,066
Transferencias, nota 11(d) ( 71,442) ( (

76,040) 147,482)
Saldo al 31 de diciembre de 2021 48,204 20,380 68,584
Movimiento - - -
Saldo al 31 de diciembre de 2022 48,204 20,380 68,584
Van: 48,204 20,380 68,584

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Gerencia y UCS
Finanzas M

Edificios,
y otras
Terrenos construcciones Total
S/000 S/000 S/000

Vienen: 48,204 20,380 68,584

Depreciación acumulada
Saldo al 1 de enero de 2021 - 30,219 30,219
Adiciones, nota 23(a) - 3,290 3,290
Transferencias, nota 11(d) - ( (

26,339) 26,339)
Saldo al 31 de diciembre de 2021 - 7,170 7,170
Adiciones, nota 23(a) - 1,008 1,008
Saldo al 31 de diciembre de 2022 - 8,178 8,178

Costo neto al 31 de diciembre de 2021 48,204 13,210 61,414

Costo neto al 31 de diciembre de 2022 48,204 12,202 60,406

(b) Las propiedades de inversión corresponden principalmente terrenos y edificaciones ubicadas

enLima, Arequipa y Trujillo, y están destinadas para la generación de plusvalías y para el
arrendamiento operativo a entidades relacionadas y a terceros. Dichos bienes se encuentran libres
de gravámenes.

La renta de los alquileres obtenidos durante el periodo 2022 y 2021, ascendió a S/20,566,000 y S/19,304,000,
respectivamente, y se presenta en el rubro “Otros ingresos operativos” del estadoconsolidado de resultados
integrales, ver nota 26(a).

(c) El Grupo mantiene seguros sobre estos inmuebles de acuerdo con las políticas establecidas por la
Gerencia. Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, ha contratado pólizas de seguros corporativaspor
daños materiales y pérdidas y, en opinión de la Gerencia, dichas pólizas cubren la integridad de los
activos del Grupo a dichas fechas.

(d) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Gerencia efectuó una evaluación sobre el estado de usode los
inmuebles que se incluyen en esta partida, y no ha encontrado indicios de desvalorización por lo que, en
su opinión, el valor en libros de los mismos es recuperable con las utilidades futurasque genere el Grupo.
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el valor razonable ha sido determinado sobre la base de tasaciones
realizadas por un perito tasador independiente, en cuyo valor ha sido considerado aspectos tales como la
ubicación, tamaño y zonificación de cada inmueble (una valorización de nivel 3, bajo los conceptos de la
NIIF 13, ‘Valor Razonable’). El valor atribuido por el perito tasador en su tasación de 2021 asciende a
US$63,114,657 y la Gerencia considera que esta valorización se mantiene vigente para el cierre de 2022
(dicho valor es equivalente a S/241,098,000 y S/252,332,400, al 31 de diciembre de 2022 y de 2021,
respectivamente).

(e) Los cobros mínimos anuales de los arrendamientos operativos a empresas relacionadas y aterceros
ascienden a S/12,061,000 y S/10,460,000, respectivamente. Los contratos de arrendamiento con
las empresas relacionadas se renuevan anualmente, mientras que los arrendamientos con terceros
vencen entre los años 2023 y 2024.

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11 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

(a) El movimiento del rubro propiedades, planta y equipo y su correspondiente depreciación acumulada por los años 2022 y 2021, es el siguiente:
Edificios, Obras en curso
plantas y Maquinaria y Muebles y Unidades de y unidades
otras
Terrenos construcciones equipo enseres transporte por recibir (c) Total
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
Costo
Saldo al 1 de enero de 2021 594,355 722,484 2,007,673 238,962 79,390 31,256 3,674,120
Adiciones (b) - 1,992 - 8 1,67 61,753 65,432
9
Retiros - - ( 91,886) ( 1,354 ( 2,603 - (
) )
95,843)
Transferencias - 4,979 35,096 9,83 700 ( 50,170) 437
2
Transferencias de propiedades de 71,442 76,040 - 41 - - 147,523
inversión (d)
Efecto de conversión 9,659 18,410 145,749 ( 95,661) ( 13,630) 1,819 66,346
Saldo al 31 de diciembre de 2021 675,456 823,905 2,096,632 151,828 65,536 44,658 3,858,015
Adiciones (b) 35,686 7,787 965 190 192 62,797 107,617
Retiros ( 5) ( 417) ( 6,862) ( 1,556 ( 1,853 - (
) )
10,693)
Transferencias 66 12,870 36,270 11,108 503 ( 61,436) ( 619)
Efecto de conversión ( 5,915) ( 11,896) ( 28,998) ( 391) ( 1,091) ( 1,496) (

49,787)
Saldo al 31 de diciembre de 2022 705,288 832,249 2,098,007 161,179 63,287 44,523 3,904,533

Depreciación acumulada
Saldo al 1 de enero de 2021 - 226,884 1,259,210 183,977 71,295 - 1,741,366
Adiciones (d) - 23,910 130,206 10,129 2,57 - 166,820
5
Retiros - - ( 90,282) ( 1,311 ( 2,596 - (
) )
94,189)
Transferencias de propiedades de - 26,339 - - - - 26,339
inversión (d)
Efecto de conversión - 4,281 110,330 ( 84,627) ( 14,603) - 15,381
Saldo al 31 de diciembre de 2021 - 281,414 1,409,464 108,168 56,671 - 1,855,717
Adiciones (d) - 25,921 115,735 17,007 1,540 - 160,203
Retiros - ( 36) ( 5,392) ( 1,440 ( 1,850 - ( 8,718)
) )
Efecto de conversión - ( 3,822) ( 21,221) ( 271) ( 796) - (

26,110)

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Saldo al 31 de diciembre de 2022 - 303,477 1,498,586 123,464 55,565 - 1,981,092

Provisión por deterioro de valor

Saldo al 1 de enero de 2021 - - 9,560 - - - 9,560
Adiciones (d) - - 3,000 - - - 3,000
Saldo al 31 de diciembre de 2021 - - 12,560 - - - 12,650
Retiros - - ( 550) - - - ( 550)
Saldo al 31 de diciembre de 2022 - - 12,010 - - - 12,010

Costo neto al 31 de diciembre de 2021 675,456 542,491 674,608 43,66 8,865 44,658 1,989,738
0
Costo neto al 31 de diciembre de 2022 705,288 528,772 587,411 37,71 7,722 44,523 1,911,431
5

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Gerencia y UCS
Finanzas M

(b) Durante los años 2022 y 2021, se ejecutaron proyectos, destinados principalmente a la ampliación de la
línea de producción de envasado y elaboración de leche evaporada y de derivados lácteos; asimismo,
se efectuaron mejoras en las instalaciones y compras de máquinasy equipos para la implementación de
la planta de UHT y la planta de leche condensada.

(c) Las obras en curso y unidades por recibir comprenden todos los activos que se encuentran en
proceso de construcción y/o instalación, acumulando los respectivos costos hasta el momento que
están listos para entrar en operación, fecha en la que se transfieren a la cuenta de activo final. La
composición de las obras en curso y unidades por recibir al 31 de diciembre de 2022 yde 2021, es
como sigue:
2022 2021
S/000 S/000

Edificios 7,547 7,921

Maquinaria y equipo 27,610 33,686
Muebles y enseres 9,366 3,051
44,523 44,658

(d) Durante 2021, el Grupo asignó cinco inmuebles al uso normal del negocio, los mismos que se
clasificaron previamente como propiedades de inversión, y que a la fecha de transferencia teníanun
valor neto de S/121,143,000.

(e) El gasto por depreciación de los años 2022 y de 2021 se ha distribuido en el estado
consolidadode resultados integrales como sigue:
2022 2021
S/000 S/000

Costo de ventas, nota 21 125,908 135,045

Gasto de ventas y distribución, nota 22 14,017 15,755
Gasto de administración, nota 23 20,278 16,020
160,203 166,820

(f) El rubro inmueble, mobiliario y equipo incluye activos adquiridos a través de contratos de
arrendamiento con entidades financieras locales cuyas obligaciones ya han sido canceladas. Al31 de
diciembre de 2022 y de 2021, el costo y la correspondiente depreciación acumulada de estos bienes
se encuentran compuestos de la siguiente manera:
2022 2021
S/000 S/000

Costo 79,943 79,943

Depreciación acumulada ( 73,261) ( 72,073)
Costo neto 6,682 7,870

(g) Durante 2021, se identificaron indicios de deterioro en ciertas maquinarias y equipos y se determinó
su valor recuperable. Como resultado de esta evaluación, se reconoció en resultadosuna pérdida por
deterioro de S//3,000,000, ver nota 23(a).

(h) El Grupo mantiene seguros vigentes sobre sus principales activos de conformidad con
laspolíticas establecidas por la Gerencia.

(i) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el Grupo no ha otorgado en garantía ningún bien

de propiedades, planta y equipo con excepción de los activos relacionados a los pagarés
que provienen de su subsidiaria PIL Andina S.A., ver nota 14(b).

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Gerencia y UCS
Finanzas M

12 ACTIVOS INTANGIBLES
(a) Este rubro comprende:

2022 2021

S/000 S/000

Plusvalía mercantil (e) 6,615 6,945

Activos intangibles distintos de la plusvalía (b) 18,249 22,069
24,864 29,014

(b) El movimiento de los activos intangibles distintos a la plusvalía, y su

correspondiente amortización acumulada, por los años 2022 y 2021, es el siguiente:
Software y Patentes Gastos de Intangibles
licencias y marcas desarrollo en curso Total
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Costo
Saldo al 1 de enero de 2021 50,067 4,368 6,211 3,170 63,816
Adiciones (c) 80 - - 2,469 2,549
Transferencias 386 - - ( 922) ( 536)
Efecto de conversión 1,230 126 1,170 197 2,723
Saldo al 31 de diciembre de 51,763 4,494 7,381 4,914 68,552
2021
Adiciones (c) 465 184 - 347 996
Retiros - - - ( 872) ( 872)
Transferencias 343 125 - ( 314) 154
Efecto de conversión ( 372) ( 11) ( 350) ( 59) ( 792)
Saldo al 31 de diciembre de 52,199 4,792 7,031 4,016 68,038
2022
Amortización acumulada
Saldo al 1 enero de 2021 33,291 868 5,661 - 39,820
Adiciones (d) 4,425 - - - 4,425
Efecto de conversión 1,045 126 1,067 - 2,238
Saldo al 31 diciembre de 2021 38,761 994 6,728 - 46,483
Adiciones (d) 3,861 - - 15 3,876
Efecto de conversión ( 239) ( 11) ( 320) - ( 570)
Saldo al 31 diciembre de 2022 42,383 983 6,408 15 49,789
Costo neto al 31 de diciembre
de 2021 13,002 3,500 653 4,914 22,069
Costo neto al 31 de diciembre
de 2022 9,816 3,809 623 4,001 18,249

(c) Durante 2022 y 2021, el Grupo compró diversas licencias de software destinadas al mejoramiento de
sus operaciones, asimismo, realizó mejoras para el desarrollo de los sistemasutilizados
principalmente en los procesos de producción y distribución, así como en el Sistema SAP Hanna.
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el rubro de patentes, marcas y otros incluye el costo de adquisición de
la marca Milkito por S/3,402,000. El Grupo tiene la intención de renovar la marcacontinuamente y la evidencia
respalda su calidad para acompañar al Grupo en la generación debeneficios económicos. Un análisis de los
estudios del ciclo de vida del producto y de las tendencias competitivas y del mercado proporciona evidencia
de que el producto generará ingresos de efectivo netos para el Grupo por un periodo indefinido. Por la tanto, la
marca registrada se reconoce al costo, no se amortiza, pero se prueba por deterioro.

(d) La amortización de los años 2022 y 2021 se ha distribuido en el estado consolidado

de resultados integrales como sigue:

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Gerencia y UCS
Finanzas M

2022 2021
S/000 S/000

Costo de ventas 1,941 2,174

Gastos de ventas y distribución 214 338
Gastos de administración 1,721 1,913
3,876 4,425

(e) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Gerencia del Grupo no ha identificado indicios

de deterioro en dichos activos, por lo que, en su opinión el valor en libros de sus activos
es recuperable con las utilidades futuras que genere el Grupo.

(f) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la plusvalía mercantil corresponde principalmente al exceso de

las contraprestaciones otorgadas (incluyendo el valor de cualquier participación no controladora y el
valor razonable de cualquier participación previa), sobre el valor razonable netode los activos, pasivos y
pasivos contingentes identificables de la subsidiaria, reconocidos a la fecha de adquisición, menos
cualquier pérdida acumulada por deterioro.
El Grupo realiza pruebas de deterioro sobre todas las UGEs identificadas, utilizando el modelo de valor
razonable menos los costos de disposición. Al realizar el cálculo del valor razonable menos los costos de
disposición, el Grupo aplica las tasas después de impuestos para descontarlos flujos de efectivo futuros
después de impuestos de cada UGE. En cada caso, los supuestos clave de la Gerencia reflejan su experiencia
pasada y son consistentes con las fuentes de información externas relevantes, como la información de
mercado adecuado.

Los principales supuestos utilizados para la evaluación de deterioro de las UGEs son el margenbruto, la tasa de
crecimiento y la tasa de descuento.

13 ACTIVO POR DERECHO DE USO

(a) El movimiento del rubro activo por derecho de uso y su correspondiente depreciación acumuladapor
los años 2022 y 2021, en función del tipo de bien arrendando, es el siguiente:
Edificios
y otras Unidades
construc- Maquinarias de
Terrenos ciones y equipos transporte Total
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Costo
Saldo al 1 de enero de 2021 1,102 4,235 22,172 55 27,564
Adiciones - 589 15,220 - 15,809
Retiros (c) - - ( 5,344) - ( 5,344)
Otros/reclasificaciones ( 395) ( 1,526) - - ( 1,921)
Efecto por conversión - - 57 - 57
Saldo al 31 de diciembre de 2021 707 3,298 32,105 55 36,165
Adiciones - 1,076 724 - 1,800
Efecto por conversión - ( 27) ( 29) - ( 56)
Saldo al 31 de diciembre de 2022 707 4,347 32,800 55 37,909

Depreciación acumulada
Saldo al 1 de enero de 2021 332 1,718 10,079 54 12,183
Adiciones (b) 169 1,462 6,071 1 7,703
Retiro (c) - - ( 4,641) - (
4,641)
Otros/reclasificaciones ( 402) ( 1,579) - - ( 1,981)
Efecto por conversión - - 16 - 16
Saldo al 31 de diciembre de 2021 99 1,601 11,525 55 13,280
Adiciones (b) 172 1,270 5,198 - 6,640
Efecto por conversión - ( 24) ( 14) - ( 38)
Saldo al 31 de diciembre de 2022 271 2,847 16,709 55 19,882
Costo neto al 31 de diciembre de 2021 608 1,697 20,580 - 22,885
Costo neto al 31 de diciembre de 2022 436 1,500 16,091 - 18,027

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Gerencia y UCS
Finanzas M

(b) El gasto por depreciación de los años 2022 y 2021, en el estado consolidado de
resultados integrales, se ha distribuido como sigue:

2022 2021
S/000 S/000

Costo de ventas 5,956 7,297

Gasto de administración 684 406
6,640 7,703

(c) Durante el 2021, el Grupo rescindió dos contratos, con el proveedor TetraPak debido a cambiosen
el plan de producción.

(d) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Gerencia no ha encontrado indicios de desvalorizaciónen

dichos activos, por lo que, en su opinión el valor en libros de sus activos es recuperable con las utilidades
futuras que genere el Grupo.

14 OBLIGACIONES FINANCIERAS
(a) Este rubro comprende:

Corriente No corriente Total

2022 2021 2022 2021 2022 2021
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Pagarés (a) 40,61 75,717 1,259,091 1,213,940 1,299,706 1,289,657

5
Bonos (b) - - 150,000 150,000 150,000 150,000
40,615 75,717 1,449,706 1,439,65
1,409,091 1,363,940 7

(b) Al 31 de diciembre de 2022 y 2021, los saldos por pagarés bancarios se detallan como
siguen mantenidos se componen de la siguiente manera:

Número
de pagarés
Entidad financiera Moneda 2022 2021 2022 2021
S/000 S/000

Banco de Crédito del Perú S.A. (i) Soles 3 3 434,000 284,000

Scotiabank Perú S.A.A. (i) Soles 2 3 200,000 275,500
BBVA Banco Continental S.A. (i) Soles 4 1 391,00 285,50
Banco Internacional del Perú 0 0
S.A.A. (i) Soles - 1
- 100,00
0
Banco Unión S.A. (ii) Bolivianos 7 3 101,681 79,718
Banco de Crédito de Bolivia S.A. Bolivianos 6 5 70,772 45,397
(ii)
Banco Bisa S.A. (ii) Bolivianos 3 3 40,614 63,353
Banco Mercantil Santa Cruz S.A. Bolivianos 3 2 37,301 25,086
(ii)
Banco FIE S.A. (ii) Bolivianos 1 3 12,577 24,373
Banco Nacional de Bolivia S.A. Bolivianos 1 2 11,761 17,885
(ii)
Banco Económico S.A. (ii) Bolivianos - 3 -
88,845
1,299,70 1,289,65
- 50
-
Gerencia y UCS
Finanzas M

6 7

(i) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, los pagarés contratados no requieren que el Grupocumpla
con obligaciones de desempeño. Estos pagarés en soles al 31 de diciembre de 2022, corresponde
a financiamientos captados durante 2022. Los pagarés en soles al 31 de diciembre de 2021
corresponden a financiamientos captados en años anteriores, con vencimiento en 2023, pero
que se prepagaron durante 2022.

- 51
-
Gerencia y UCS
Finanzas M

(ii) Corresponden a pagarés y préstamos mantenidos con entidades financieras de la subsidiaria Pil
Andina, estas obligaciones no están sujetas al cumplimiento de ratios de desempeño financiero,
sin embargo, se han otorgado maquinarias y equipos, y edificios como garantías por un importe
equivalente a USD77,566,295, equivalente a S/295,372,452al 31 de diciembre de 2022 (se han
otorgado maquinarias y equipos, y edificios como garantías por un importe equivalente a
USD83,367,000, equivalente a S/333,302,000 al 31 de diciembre de 2021).
Durante los años 2022 y de 2021, del Grupo ha reconocido gastos por intereses relacionados con pagarés, por
S/68,458,000 y S/22,724,000, respectivamente, los cuales se presentan en elrubro “Gastos financieros” del estado
consolidado de resultados integrales, ver nota 29.

(c) A continuación, se presenta la composición de los programas de emisión de bonos corporativosal 31 de

diciembre de 2022 y de 2021, los cuales fueron captados por la Compañía en Perú fueron
íntegramente emitidos en soles y se encuentran inscritos en la Superintendencia de Mercado de
Valores – SMV:

- 52
-
Gerencia y Finanzas UCSM

Valor Fecha de Fecha de Tasa de Pago de Amortización

nominal emisión vencimiento interés intereses del principal 2022 2021

Perú- % S/000 S/000

Primer
programa -
Parcial a partir

Cuarta emisión 150,000 05.02.2015 05.02.2035 7.13 Semestral del 05.08.2032 150,000 150,000

- 52
-
Gerencia y UCS
Finanzas M

(d) Los fondos obtenidos a través de las emisiones del Primer Programa de Bonos Corporativos fueron
destinados principalmente para uso en capital de trabajo e inversión en infraestructura ybienes de
capital. Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, los bonos mantienen una clasificaciónde riesgo AAA,
designado por entidades clasificadoras de riesgo de reconocido prestigio.
Durante 2022 y 2021, el Grupo ha reconocido gastos por intereses relacionados con estos instrumentos de
deuda por S/10,688,000 y S/12,922,000, respectivamente, los cuales se presentan en el rubro “Gastos
financieros” del estado consolidado de resultados integrales, vernota 29.

La Compañía se encuentra obligada a cumplir las siguientes restricciones que no implican ratiosfinancieras:

 Participar en fusiones, adquisiciones o reorganizaciones societarias, que conlleven un

efectoo cambio sustancialmente adverso para el emisor y/o pueda generar uno o más
eventos de incumplimiento.
 Transferir, total o parcialmente, cualquier derecho u obligación generada por las
respectivas emisiones.
 Establecer ni acordar un orden de prelación en sus futuras obligaciones.

El cumplimiento de las obligaciones descritas es supervisado por la Gerencia de la Compañía yvalidado por los
representantes de los obligacionistas. En caso de incumplimiento de los resguardos mencionados se incurrirá
en evento de terminación anticipada. En opinión de la Gerencia, la Compañía ha cumplido con dichas
obligaciones al 31 de diciembre de 2022 y de 2021.

Los pagarés y bonos se encuentran denominados en soles y generan intereses a tasas anualesde mercado. Al 31
de diciembre de 2022 y de 2021, hay intereses devengados pendientes de pago por estas deudas ascienden a
S/18,849,000 y S/9,638,000, respectivamente y se encuentran presentadas en el rubro de “Otros pasivos y
provisiones”, nota 16.

(e) El vencimiento de las obligaciones financieras es como sigue:

Año 2022 2021

S/000 S/000

2022 - 75,717
2023 40,615 1,059,320
2024 1,046,792 61,005
2025 6,159 35,133
2026 36,352 30,400
2027 28,374 12,679
2028 9,916 10,307
2029 54,110 5,096
2032 99,888 22,500
2033 45,000 45,000
2034 52,500 52,500
2035 30,000 30,000
1,449,706 1,439,657

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Gerencia y UCS
Finanzas M

(f) A continuación, se presentan los cambios de los pasivos provenientes de las actividades
de financiamiento:

Pagarés Bonos 2022

2021 2022 2021 S/000
S/000 S/000 S/000
Saldo inicial al 1 de enero 1,289,657 643,836 150,000 225,000
Ingreso de efectivo 4,133,222 3,229,529 - -
Salida de efectivo ( 4,107,827) ( 2,624,869 - 75,000
) )
(
Efecto de conversión ( 15,346) 41,161 - -
Saldo final al 31 de diciembre 1,299,706 1,289,657 150,000 150,000

(g) El valor en libros y el valor razonable de las obligaciones financieras al 31 de diciembre de 2022y
de 2021, es el siguiente:

Valor en libros Valor razonable 2022

2021 2022 2021 S/000
S/000 S/000 S/000
Pagarés 1,299,706 1,289,657 1,306,902 1,291,767
Bonos 150,000 143,134 161,638
150,000
1,449,706 1,450,036 1,453,405
1,439,657

Al 31 de diciembre de 2022, los valores razonables se basan en los flujos de caja descontadosempleando las
tasas de interés entre 8.87% y 8.33% en soles y 3.80% en bolivianos (3.22% y 6.63% en soles y 3.82% en
bolivianos, al 31 de diciembre de 2021).

15 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

Las cuentas por pagar comerciales están denominadas en soles, bolivianos y dólares estadounidenses y se originan
principalmente por obligaciones con proveedores nacionales y del exterior por la adquisición de materia prima y
suministros necesarios para la producción. Las cuentaspor pagar comerciales tienen vencimientos corrientes que
oscilan entre 7 y 90 días, no generan intereses y no se han otorgado garantías específicas por estas obligaciones.

16 OTROS PASIVOS Y PROVISIONES

(a) Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Otros pasivos
Dividendos (b) 21,933 37,374
Dietas al Directorio (b) 29,190 24,409
Participación de los trabajadores 45,090 55,434
Vacaciones por pagar 25,792 25,368
Remuneraciones 3,556 5,499
Intereses por pagar, nota 14 18,849 9,638
Impuestos y contribuciones sociales (c) 26,865 30,050
Impuestos a las ganancias (d) - 6,810
Compensación por tiempo de servicios 47,824 45,740
Depósitos en garantía 9,015 7,198
Otros 2,947 2,104
231,06 249,624
Provisiones 1
- 54
-
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Finanzas M

Provisiones por contingencias administrativas, 8,662 7,833

nota 30
239,723 257,457

- 55
-
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Los saldos por vencimiento son los siguientes:

2022 2021
S/000 S/000

Vencimiento:
Porción corriente 190,372 209,761
Porción no corriente 49,351 47,696
239,723 257,457

(b) Durante 2022, se realizaron pagos de dividendos y dietas ascendentes a S/17,700,000 y

S/7,745,000, respectivamente (durante el año 2021 los pagos de dividendos y dietas ascendieron a
S/136,520,000 y S/4,010,000, respectivamente). Asimismo, durante el 2022 y2021, se compensaron
préstamos otorgados con dividendos por pagas ascendentes a S/2,799,000 y S/263,016,000,
respectivamente, ver nota 34(o).
Durante el 2022 y 2021, la remuneración de los directores ascendió a S/13,718,000 y S/21,100,000,
reconociéndose en el rubro de “Gastos de administración” del estado consolidadode resultados integrales, ver
notas 22(a).

(c) Al 31 de diciembre de 2022, corresponde principalmente al impuesto general a las ventas

(IGV) ascendente a S/15,943,000 (S/15,673,000 correspondientes al 31 de diciembre de 2021).

(d) Al 31 de diciembre de 2021, se mantiene principalmente un pasivo neto correspondiente al impuesto

a las ganancias del ejercicio por S/145,548,000 y la aplicación de los pagos a cuentapor S/137,278,000,
ver nota 18(c).

17 PASIVO POR ARRENDAMIENTOS

(a) El pasivo por arrendamiento se presenta, en cuanto a su porción corriente y no corriente, comosigue:

2022 2021

S/000 S/000

Porción corriente 6,377 7,052

Porción no corriente 13,258 18,706
19,635 25,758

(b) El pasivo por arrendamiento discriminado por tipo de proveedor es como sigue:

2022 2021

S/000 S/000

Con entidades relacionadas 1,551 2,561

Con terceros 18,084 23,197
19,635 25,758

(c) Este pasivo está compuesto por arrendamientos de inmuebles, maquinaria y equipo y
vehículos destinados a la operación del Grupo.

(d) Los contratos de arrendamiento tienen vencimientos mayores a 12 meses y se extienden hasta 30años.
Han sido medidos usando una tasa de descuento de 8.03% en soles y 5.30% anual en dólares
estadounidenses. Dichos contratos otorgan al Grupo, en común acuerdo con los propietarios, la opción
de ampliarlos, renovarlos y finiquitarlos anticipadamente.

- 56
-
Gerencia y UCS
Finanzas M

(e) El movimiento del pasivo por arrendamientos es como sigue:

2022 2021
S/000 S/000

Saldo inicial 25,758 17,298

Adiciones de arrendamientos 1,800 15,809
Ajustes de arrendamientos - ( 643)
Gastos por intereses 1,098 1,349
Pagos de cuotas de arrendamiento ( 9,002) ( 8,098)
Efecto de conversión ( 19) 43
Saldo final 19,635 25,758

- 57
-
Gerencia y Finanzas UCSM

18 PASIVO POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS DIFERIDO

(a) A continuación, se detallan los componentes que originan el impuesto a las ganancias diferido al 31 de diciembre de 2022 y de 2021:
Al 1 de Al 31 de Al 31 de
enero Ingreso diciembre Ingreso diciembre
de 2021 (gasto) de 2021 (gasto) de 2022
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Pasivo diferido -
Costo asumido de activos fijos ( 80,969 1,354 ( 79,61 1,449 ( 78,166)
) 5)
Diferencia en tasas de depreciación ( 24,082 ( 1,144) ( 25,22 183 ( 25,043)
) 6)
Activo por derecho en uso ( 4,425) ( 2,123) ( 6,548) 1,311 ( 5,237)
Depreciación de activos adquiridos con
contratos ( 2,839) 357 ( 2,482) 350 ( 2,132)
de arrendamiento financiero
Amortización de intangibles de duración ( 2,355) 554 ( 1,801) 724 ( 1,077)
limitada
Otros ( 1,710) 352 ( 1,358) 498 ( 860)
( 116,380) ( 650) ( 4,515 (

117,030) 112,515)
Activo diferido -
Provisión de vacaciones 5,181 1,336 6,517 255 6,772
Estimación por desvalorización de inventarios 5,770 ( 39) 5,731 ( 1,644) 4,087
Estimación por desvalorización de
maquinarias y equipos 2,820 885 3,705 ( 162) 3,543
Pasivo por arrendamiento 4,982 2,404 7,386 ( 1,683) 5,703
Otros 2,991 ( 1,466) 1,525 685 2,210
Pérdida tributaria de la subsidiaria Industria
de
empaques y metales del Perú EMPAMEL S.A. - 140 140 ( 140) -
21,744 3,260 25,004 ( 2,689) 22,315
Pasivo diferido, neto ( 94,636) 2,610 ( 92,026) 1,826 (

90,200)

- 57
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Gerencia y UCS
Finanzas M

(b) A continuación, se presenta el detalle del rubro por entidad:

2022 2021

S/000 S/000

Leche Gloria S.A. 85,670 86,320

Agroindustrial del Perú S.A.C. 1,123 1,062
Pil Andina S.A. 3,407 4,784
Industria de empaques y metales del
Perú EMPAMEL S.A. - ( 140)
90,200 92,026

(c) El gasto por impuesto a las ganancias mostrado en el estado consolidado de

resultados integrales por los años 2022 y de 2021, se compone de la siguiente
manera:

2022 2021

S/000 S/000

Corriente ( 109,854) ( 145,548)

Diferido 1,826 2,610
( 108,028) ( 142,938)

(d) A continuación, se presenta, para los años 2022 y de 2021, la conciliación de la tasa efectiva
delimpuesto a las ganancias:

2022 2021
S/000 % S/000 %

Utilidad antes del impuesto

a las ganancias 334,258 100 381,831 100

Gasto teórico del impuesto a las

ganancias con la tasa legal de la Matriz ( 98,606) ( 29.50) ( 112,640) (
29.50) Más (menos):
Partidas permanentes ( 9,422) ( 2,82) ( 30,298) ( 7.93)
Gasto por impuesto a las ( 108,028) ( 32.32) ( 142,938) ( 37.43)
ganancias

19 PATRIMONIO
(a) Capital social -
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el capital social de la Compañía está representado por 382,502,106 acciones
comunes de un valor nominal de S/1 cada una, las cuales se encuentran íntegramente emitidas y pagadas. Al 31 de
diciembre de 2022 y de 2021, la estructura societaria de laCompañía es la siguiente:

Número de Porcentaje de
Accionista acciones participación
%

Gloria Foods JORB S.A. 288,948,549 75.54

Racionalización Empresarial S.A. 33,812,045 8.84
Personas naturales 16,628,942 4.35
Otros 43,112,570 11.27
382,502,106 100.00

- 58 -
Gerencia y UCS
Finanzas M

(b) Acciones de inversión -

Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, está representado por 39,018,838 y 39,019,826 acciones de inversión,
respectivamente, cuyo valor nominal es de S/1.00 cada una, las cuales se encuentran íntegramente emitidas y
pagadas. El valor de mercado de las acciones de inversión asciende a S/7.89por acción al 31 de diciembre de 2022
(S/8.00 por acción al 31 de diciembre de 2021) y se negocian en la Bolsa de Valores de Lima.

Durante 2022, la Compañía adquirió 548,662 acciones de inversión, a valores de cotización demercado, para
mantenerlas en tesorería, siendo el valor pagado superior a su valor nominal enS/4,278,000.

(c) Otras reservas de capital (reserva legal) -

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia de 10% de la
utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del capital pagado. En ausencia de utilidades no
distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal podrá ser aplicada a la compensación de pérdidas,
debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo
igualmente obligatoria su reposición. Al 31 dediciembre de 2022 y de 2021 la reserva legal alcanzó su límite
establecido.

(d) Diferencias en cambio por conversión de operaciones en el extranjero -

Para el año 2022, el efecto de las diferencias en cambio por conversión de operaciones en elextranjero
significó una pérdida de S/9,822,000 (ganancia de S/15,642,000, en 2021).

(e) Resultados acumulados -

La política de dividendos de las empresas peruanas que forman parte del Grupo se sujeta al artículo N°230 y
siguientes de la Ley General de Sociedades. La Compañía establece que la distribución de utilidades de libre
disposición, vía dividendo, de hasta un 60% de dichas utilidades, previa aprobaciónde la Junta General de
Accionistas.

A la fecha de este informe, los accionistas de la Compañía no tienen como expectativa realizardistribuciones de
dividendos en los próximos tres años proveniente de los resultados de sus subsidiarias en Bolivia y Ecuador.

(f) Distribución de dividendos -

En Junta General de Accionistas, de fecha 31 de mayo de 2021, se aprobó la distribución de dividendos
correspondiente a los resultados acumulados obtenidos al 31 de diciembre de 2020 por S/240,000,000 equivalente a
S/ 0.569234021 por acción común y de inversión.

En Junta General Accionistas, de fecha 6 de julio de 2021, se aprobó una segunda distribución de dividendos
correspondiente a los resultados acumulados obtenidos al 31 de diciembre de 2020 por S/568,000,000 equivalente a
S/ 1.347187183 por acción común y de inversión.

Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, se encontraban dividendos con terceros pendientes de pagopor

S/21,933,000 y S/37,374,000, respectivamente, ver nota 16

De acuerdo con el artículo 232 de la Ley General de Sociedades, el derecho a cobrar los dividendosdistribuidos,
caduca a los tres años a partir de la fecha en que su pago era exigible.

- 59 -
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20 INGRESOS PROVENIENTES DE CONTRATOS CON CLIENTES

(a) En el siguiente cuadro se indica la desagregación de los ingresos provenientes de contratos
conclientes del Grupo:

Derivados
Leche lácteos Otros Total
S/000 S/000 S/000 S/000

Año 2022 -
Ingreso por venta de bienes y
su 3,352,678 1,032,602 785,261 5,170,541
transporte
Otros ingresos menores (c) - -
63,304 63,304
3,352,678 1,032,602
848,565 5,233,845
Año 2021 -
Ingreso por venta de bienes y
su 3,259,445 956,396 724,708 4,940,549
transporte
Otros ingresos menores (c) - -
69,552 69,552
3,259,445 956,396
794,260 5,010,101

(b) A continuación, se presenta la composición del rubro por producto y por tipo de cliente:

2022 2021
S/000 S/000
Por familia de productos -
Leche evaporada 2,149,325 2,152,059
Yogurt 757,773 737,657
Leche UHT 750,736 706,058
Leche en polvo 343,260 316,574
Jugos y refrescos 337,763 324,605
Mantequilla 165,322 142,707
Quesos 109,507 107,631
Leche condensada 109,357 99,381
Postres y helados 38,355 38,809
Panetón 51,296 62,754
Conservas 75,413 41,704
Otros 282,434 214,799
5,170,541 4,944,738
Servicios (c) 63,304 65,363
5,233,845 5,010,101
Por tipo de clientes -
Terceros 4,886,386 4,687,712
Relacionadas:
- Deprodeca, nota 1(b) 269,970 259,326
- Otras empresas relacionadas 77,489 63,063
5,233,845 5,010,101

(c) Corresponde principalmente a servicios de gerenciamiento corporativos brindados a

sus entidades relacionadas.

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21 COSTO DE VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Costo de bienes -
Inventario inicial de mercadería, nota 6(a) 45,864 39,975
Compra de mercadería 321,547 268,636
Inventario final de mercadería, nota 6(a) ( 61,153) ( 45,864)
Inventario inicial de productos terminados, nota 6(a) 214,499 173,389
Inventario inicial de productos en proceso, nota 6(a) 48,894 38,512
Consumo de materia prima e insumos 3,031,973 2,859,374
Mano de obra directa (*) 170,413 164,870
Depreciación, notas 11(e) y 13 (b) 131,864 142,342
Desvalorización de inventarios, nota 8(f) 13,187 15,018
Otros gastos de fabricación (*) 451,146 535,918
Inventario final de productos terminados, nota 8(a) ( 213,760) ( 214,499)
Inventario final de productos en proceso, nota 8(a) ( 48,342) ( 48,894)
4,106,132 3,928,777
Servicios -
Costo de servicios 128,029 131,382
4,234,161 4,060,159

(*) En 2022, la Compañía mantiene como otros gastos de fabricación los gastos asociados a la manode obra indirecta
asociada al costo de venta de bienes y servicios. Al 31 de diciembre de 2022 la mano de obra directa e indirecta
ascienden a S/170,413,000 y S/105,728,000, respectivamente (S/164,870,000 y S/98,531,000, en 2021), ver nota
23(b).

22 GASTOS DE VENTA Y DISTRIBUCIÓN

14.1 Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Honorarios y comisiones (b) 200,808 192,45

3
Publicidad (c) 85,492 76,134
Cargas de personal, nota 24(b) 51,568 52,812
Servicios prestados por terceros (d) 47,549 39,071
Depreciación, nota 11(d) 14,017 15,755
Cargas diversas de gestión y provisiones 8,995 8,360
Destrucción de suministros, nota 8(f) 4,991 4,289
Regalías 1,018 997
Tributos 435 1,500
414,873 391,37
1

14.2 Corresponde principalmente a las comisiones pagadas a su relacionada Deprodeca S.A.C. por elservicio
de agenciamiento en la distribución de productos vendidos en Lima y provincias, nota 1(b).

14.3 Corresponde principalmente a los gastos de publicidad y marketing, principalmente en

mediosde comunicación.

14.4 Corresponden principalmente desembolsos a los agentes de aduanas y servicios básicos.

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23 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

(a) Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Servicios prestados por terceros (b) 66,366 74,774

Cargas de personal, nota 24(b) 66,663 67,766
Depreciación, notas 10(a),11(d) y 13(b) 21,970 19,716
Honorarios de Directores, nota 16(b) 13,718 21,100
Tributos (c) 13,278 11,205
Cargas diversas de gestión y provisiones 5,885 4,564
Estimación por deterioro de cuentas por cobrar, 4,002 6,404
nota 6(e)
Destrucción de inventarios, nota 8(f) 3,955 -
Impuestos atrasados 7,270 1,776
Amortización de intangibles, nota 12 (c) 1,721 1,913
Impuesto a las transacciones financieras 957 950
Sanciones administrativas 15 461
Deterioro de maquinaria y equipo, nota 11(f) - 3,000
213,629
205,800

(b) Corresponden principalmente a servicios recibidos por conceptos de legal, servicios

asesoría de
inspectoría y vigilancia, limpieza y fumigación de áreas
administrativas.
(c) Corresponde principalmente al IGV por operaciones no gravadas.

24 GASTOS DE PERSONAL

(a) Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Remuneraciones 240,722

296,519
Participación de los trabajadores 79,796

62,138
Compensación por tiempo de servicios 26,425

25,345
Otros gastos de personal 37,036
10,370
394,372 383,979

(b) Los gastos de personal se encuentran distribuidos de la siguiente manera:

2022 2021

S/000 S/000

Costo de ventas, nota 21(*) 276,141 263,401

Gastos de administración, nota 22(b) 66,663 67,766
Gastos de venta y distribución, nota 23(a) 51,568 52,812
394,372 383,979

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25 SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS

(a) Este rubro comprende:

2021

S/000 S/000

Servicio de electricidad, agua y gas 73,172 72,606

Servicio de honorarios y comisiones 40,071 51,117
Servicio de flete y transporte de leche 35,245 41,532
Servicio de personal 17,944 18,491
Servicio de limpieza y fumigación 15,247 16,310
Servicio de vigilancia 8,902 9,211
Servicio de mantenimiento y reparación 7,815 6,336
Servicio de Outsourcing 5,456 5,602
Licencias 4,252 6,075
Otros 51,455 39,444
259,559 266,724

(b) Los gastos de servicios prestados por terceros se encuentran distribuidos de la siguiente manera:

2022 2021
S/000 S/000

Costo de ventas 145,644 152,879

Gastos de venta y distribución, ver nota 22(a) 47,549 39,071
Gastos de administración, ver nota 23(a) 66,366 74,774
259,559266,724

26 OTROS INGRESOS OPERATIVOS

(a) Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Alquileres, nota 10(b) 20,566 19,304

Recuperación de provisión de impuestos (c) y (d) 10,178 12,860
Certificados de reposición (b) 6,694 1,087
Venta de bienes y servicios diversos 4,591 3,340
Exceso de provisión de años anteriores 1,521 11,509
Venta de propiedades, planta y equipo 731 251
Devolución de comisiones 662 786
Resolución laudo arbitral, nota 7(c) - 15,281
Otros 1,907 2,454
66,8
46,850 72

(b) Corresponde a la devolución de impuestos aduaneros por la importación de mercaderías que

es nacionalizada posteriormente es utilizada para obtener mercadería de exportación.

(c) Corresponde a reliquidación de la deuda tributaria según mandato del tribunal fiscal y resoluciónde
cumplimiento de SUNAT N°0150150002981 de fecha 29 de setiembre de 2021, determinándose un
menor importe a pagar en relación con la provisión que mantenía la Compañía.

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(d) Durante 2021, el Tribunal Fiscal, mediante RTF N°2020-4-07169, notificó a la Compañía la exigencia de
un pago por S/52,600,000 correspondiente a la fiscalización del impuesto selectivo alconsumo del
periodo 2013, por lo que la Compañía realizó el pago por el íntegro del importe exigido.
Por otra parte, en los meses de mayo y octubre de 2021, la SUNAT en cumplimiento de lo dispuesto por el Tribunal
Fiscal, liquidó las deudas tributarias que estaban en proceso de apelación, determinando un importe por pagar de
S/14,600,000, en lugar del importe provisionadoal 31 de diciembre de 2020, por lo que la Compañía reconoció un
beneficio en el rubro “Otros ingresos operativos” de S/12,860,000. Durante 2021, la Compañía efectuó el pago del
importe liquidado por la SUNAT en su totalidad.

27 OTROS GASTOS OPERATIVOS

Este rubro incluye principalmente los resultados de las empresas que se encuentran en proceso de liquidación (nota
1); así como ciertos gastos de años anteriores identificados en el periodo corriente.

28 INGRESOS FINANCIEROS

Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Intereses por devolución de impuestos 17,855 -

Intereses por préstamos a relacionadas, nota 31(n) 9,340 6,322
Intereses por depósitos a plazo 1,760 1,244
Otros ingresos financieros 1,6851,356
30,6408,922

29 GASTOS FINANCIEROS

Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Intereses por pagarés, nota 14(b) 68,458 22,724

Intereses por bonos corporativos, nota 14(c) 10,688 12,922
Intereses por arrendamientos 1,098 1,349
Deuda tributaria 1,178 293
Intereses por préstamos de relacionadas, nota 33 2 209
Otros intereses 4,8171,537
85,63039,034

30 COMPROMISOS, GARANTIAS Y CONTINGENCIAS

(a) Medio ambiente -

La Compañía cuenta con estudios de impacto ambiental evaluados y aprobados por el Consejo Nacional de Ambiente -
CONAM, existen compromisos en relación al control de sus efluentes y emisiones, para tal efecto debe presentar el
monitoreo ambiental de manera periódica, los cuales son elaborados por una consultora ambiental certificada. Con
dichos instrumentos se pueden desarrollar prácticas de gestión ambiental y procedimientos dirigidos a proteger el
medio ambiente, mediante la prevención y minimización de los impactos en el aire, agua, suelos, la flora y fauna,
considerando que la preservación es garantía de desarrollo sostenible corporativo. De otro lado también, el
cumplimiento

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de los compromisos ambientales y de toda la regulación ambiental permite evaluar y manejar todos los aspectos de la
interacción Industria - Medio Ambiente con el propósito de minimizar los impactos yaplicar tecnologías amigables.

Durante 2022 y 2021, la Compañía incurrió en desembolsos por S/2,080,000 y S/2,139,000, respectivamente, que se
presentan dentro del rubro “Costo de venta de bienes y servicios”, los cualesfueron destinados principalmente a la
inversión en la Planta de Tratamiento de Efluentes Industriales de Huachipa y para el manejo de residuos sólidos, que
se encuentra contemplado en el Estudio de Impacto Ambiental.

(b) Contingencias -

(b.1) Contingencias tributarias -

Al 31 de diciembre de 2022, la Compañía mantiene 2 procedimientos contenciosos tributarios cuya calificación de los
abogados externos es posible, por lo que no es requerido efectuar una provisión. Los referidos procesos son
resultantes de: (i) la fiscalización iniciada por la SUNAT durante el año 2021 relacionada al IGV y al ISC, de los periodos
de enero a diciembre de 2016 por un monto de S/99,684,697; y (ii) la fiscalización iniciada por la SUNAT durante el
año 2022 relacionada al IGV y alISC, de los periodos de enero a diciembre de 2017 por un monto de S/84,559,360.

En diciembre del 2022, el Tribunal Fiscal emitió la Resolución No. 08627-1-2022, mediante la cual revocó las
Resoluciones de Determinación y de Multa relacionadas al ISC de los periodos enero a diciembre de 2015, que
involucraban montos ascendentes a S/55,475,977; y confirmó en parte las Resoluciones de Determinación y de Multa
relacionadas al IGV de los periodos enero a diciembre de 2015, cuyos montos ascendían a S/43,680,840. En atención
al fallo indicado, la SUNAT deberá emitiruna Resolución de Cumplimiento, reliquidando los valores relacionados al
IGV.

Asimismo, la Compañía tiene las siguientes contingencias tributarias, sobre las cuales ha realizadopagos bajo protesto
(Nota 7b):

 ISC del periodo 2013 por un importe de S/52,563,000.

 ISC e IGV del periodo 2014 por un importe de S/30,890,736.
 Régimen de Reposición de Mercancías con Franquicia Arancelaria del periodo 2015 por
unimporte de S/48,952,076.
La Gerencia y sus asesores legales consideran que es probable que la Compañía obtenga resultadosfavorables de

estos procesos. (b.2) Contingencias administrativas -

Perú -

Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Compañía mantiene procedimientos sancionadores interpuestos por el

Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Protección de la Propiedad Intelectual (INDECOPI) y la
Dirección General de Salud Ambiental (DIGESA), relacionadoscon presuntos incumplimientos de las normas de
protección al consumidor. Los asesores legales consideran a estos procesos como contingencias probables por lo cual la
Compañía ha constituido provisiones, ver notas 2.3(l) y 16.

Al 31 de diciembre de 2022, se mantienen vigentes 22 expedientes que representan posibles sanciones impugnadas
por S/17,239,000. De este grupo, 8 expedientes se han resuelto en las salasadministrativas en contra de la
Compañía por un monto de S/8,943,000 y se encuentran en procesode apelación ante el Poder Judicial. La Compañía
y sus asesores legales son de la opinión que la resolución final de dichos casos se dará de manera favorable para la
Compañía, debido a que todoslos casos se encuentran fundamentados con el cumplimiento de las regulaciones de
sanidad,

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protección al consumidor y competencia desleal vigentes en Perú y, asimismo, los productoscomercializados

por la Compañía no generan ni han generado algún daño a la salud de los consumidores, que habiliten un
acto sancionador.

Bolivia -

En fecha 23 de abril de 2015, la Autoridad de Fiscalización y Control Social de Empresas (AEMP) dispone mediante Auto
Administrativo el inicio de Diligencias Preliminares por presuntas supuestas prácticas anticompetitivas relativas, bajo el
argumento que PIL ANDINA
S.A. no habría pagado el mismo precio de compra por la leche cruda fluida adquirida de los Productores de Leche
Menonitas.

El 29 de octubre de 2015, la AEMP emitió la resolución administrativa Nº 0149/2015 sancionando a PilAndina S.A. con una
multa de Bs
49.241.228 (equivalentes a S/23,467,407) que fue anulada por la Resolución de Recurso Jerárquico MDPyEP
Nº009/2016 de 15 de abril de 2016, emitida por el Ministerio de Desarrollo Productivo y Economía Plural, hasta la
resolución de inicio de denuncia procesal por parte de la AEMP.

A consecuencia de la anulación, la AEMP inició nuevamente el proceso y mediante Resolución Administrativa

RA/AEMP/DTDCDN/Nº021/2017 de 21 de marzo de 2017, declaró probada la presunta conducta anticompetitiva por
parte de PIL ANDINA S.A., sancionando a la misma con una multa de Bs34.473.675 (equivalente a S/16,429,480), así
como la inhabilitación para ejercer el comercio a los ejecutivos y ex ejecutivos de PIL ANDINA S.A., que fue anulada
hasta el vicio más antiguo (inicio de lasegundo proceso y actuados que sirvieron de base para ello) mediante
Resolución de Recurso Jerárquico MDPyEP Nº 033/2017 de 30 de noviembre de 2017.

A consecuencia de esta nueva anulación, la AEMP nuevamente (y por tercera vez) inició proceso en contra de PIL
ANDINA S.A. y mediante Resolución RA/AEMP/Nº 02/2018 de 05 de enero de 2018 resolvió el recurso de revocatoria
sancionando a la empresa con una multa de UFV´s 15.737.379,88 (equivalente a S/ 8,190,000), así como con la
inhabilitación para ejercer el comercio a los ejecutivos yex ejecutivos de la empresa. PIL ANDINA S.A. interpuso Recurso
Jerárquico que fue resuelto mediante Resolución MDPyEP Nº 012/2018 de fecha 13 de junio de 2018, por la que
confirma la resolución de revocatoria y confirma la sanción en contra de la empresa.

Frente a dicha decisión, el 4 de octubre de 2018, Pil Andina S.A. interpuso la demanda contencioso- administrativa ante
el Tribunal Supremo de Justicia impugnando la Resolución Jerárquica MDPyEP Nº012/2018. El 29 de julio de 2020, en
mérito a uno de los argumentos expuestos en la demanda contencioso-administrativa relativa a considerar los alcances
de la Decisión 608 de la Comunidad Andina (CAN) sobre el caso, el TSJ suspendió el plazo para la resolución de la
causa, remitió actuados a la Secretaría General de la Comunidad Andina y elevó solicitud de investigación al Tribunal
Andino de Justicia.

El 24 de noviembre de 2021 se solicitó al TSJ no considerar la Interpretación Prejudicial 02-IP-2021por no contener los
fundamentos imperativos de los Artículos 5,6 y 7 de la Decisión 608 de la Comunidad Andina.

Los asesores legales del Grupo consideran que la ejecución de la sanción por parte de la AEMP es impracticable, en
consideración a los argumentos y la presencia de vicios procesales expuestos en lademanda Contencioso
Administrativa ante el Tribunal Supremo de Justicia; razón por la cual existe una alta probabilidad de obtener un
resultado favorable para Pil Andina S.A.

Independientemente de haberse interpuesto la demanda contencioso administrativa descrita precedentemente, el

15 de abril de 2019 la AEMP inició ejecución coactiva de la Resolución Jerárquica MDPyEP Nº 012/2018 de 13 de
junio de 2018. En ese sentido, Pil Andina S.A. interpusoexcepciones de: Falta de acción y derecho, falta de
legitimidad del accionante, falta de fuerza ejecutiva y falta de fuerza coactiva, estas dos últimas en mérito a los
vicios del proceso.

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El Juez 4º de Partido Administrativo Coactivo Fiscal y Tributario del Tribunal Departamental de La Pazmediante Resolución
Nº A.I.D. 74/2019 de 14 de mayo de 2019 declaró probadas las excepciones de falta de fuerza ejecutiva y falta de fuerza
coactiva.

La AEMP interpuso Recurso de Apelación que fue sorteado a la Sala Social y Administrativa Tercera del mencionado
Tribunal Departamental. Dicha Sala anuló el sorteo y solicitó se adjunte a la brevedadla Sentencia del Contencioso
Administrativo interpuesto en contra de la Resolución Jerárquica MDPyEP Nº 012/2018 de 13 de junio de 2018, lo que
impide la continuación de la ejecución en tanto no se resuelva el proceso de fondo ante el TSJ, que a la fecha está con
plazo de resolución suspendido en tanto no se cuente con el pronunciamiento de la CAN.

(c) Garantías otorgadas -

Al 31 de diciembre de 2022, la Compañía mantiene cartas fianza a favor de terceros en soles y dólares
estadounidenses por S/101,142,528 y US$10,068,000, respectivamente (al 31 de diciembrede 2021, mantenía cartas
fianza a favor de terceros por S/102,113,000 y US$9,195,000, respectivamente).

(d) Compromisos de compra de activo fijo -

Al 31 de diciembre de 2022, la inversión contratada pendiente de ejecutar y, por lo tanto, no reconocida en el estado
separado de situación financiera asciende a aproximadamente a S/42,033,000 y se prevé concretarla en el año 2023
(S/24,995,000, al 31 de diciembre de 2021 que sepreveía concretarse en 2022).

31 SITUACION TRIBUTARIA
(a) El Grupo está sujeto al régimen tributario del país en el que opera y tributan por separado sobre labase de
sus resultados no consolidados. Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021 la tasa del impuesto a las ganancias
es de 29.50 y 25% sobre la utilidad gravable en Perú y Bolivia, respectivamente,

En Perú, la tasa del impuesto a la renta se aplica sobre la utilidad gravable, luego de deducir
laparticipación de los trabajadores.

Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la retención de un
impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en atención a lodispuesto por el referido
Decreto Legislativo, el impuesto adicional a los dividendos por las utilidades generadas será el siguiente:

- 6.8% por las utilidades generadas desde el 1 de enero de 2015 hasta el 31 de diciembre de2016.
- Por las utilidades generadas a partir del 1 de enero de 2017, cuya distribución se efectúe apartir de
dicha fecha, la tasa aplicable será de 5%.

En Bolivia el impuesto adicional sobre los dividendos recibidos asciende a 12.4% al 31 dediciembre de 2022 y de
2021.

(b) Para propósito de la determinación del impuesto a las ganancias, los precios de transferencia de las
transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula
imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos
devaloración utilizados y los criterios considerados para su determinación.
Con base en el análisis de las operaciones del Grupo, la Gerencia y sus asesores legales opinanque, como
consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de importancia para el Grupo al 31 de
diciembre de 2022 y de 2021.

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(c) En Perú las principales normas tributarias vigentes en el periodo 2022 son las siguientes:

(i) Se modificó, a partir del 1 de enero de 2019, el tratamiento aplicable a las regalías y retribuciones
por servicios prestados por no domiciliados, eliminando la obligación de abonarel monto
equivalente a la retención con motivo del registro contable del costo o gasto, debiendo ahora
retenerse el impuesto a la renta con motivo del pago o acreditación de la retribución. Para que
dicho costo o gasto sea deducible para la empresa local, deberá haberse pagado o acreditado la
retribución hasta la fecha de presentación de la declaración jurada anual del impuesto a la renta
(Decreto Legislativo N°1369).

(ii) Se establecieron las normas que regulan la obligación de las personas jurídicas y/o entes jurídicos de
informar la identificación de sus beneficiarios finales (Decreto Legislativo N°1372).Estas normas son
aplicables a las personas jurídicas domiciliadas en el país, de acuerdo a lo establecido en el artículo 7
de la Ley de Impuesto a la Renta, y a los entes jurídicos constituidos en el país. La obligación alcanza a
las personas jurídicas no domiciliadas y a los entes jurídicos constituidos en el extranjero en tanto: a)
cuenten con una sucursal, agencia u otro establecimiento permanente en el país; b) la persona
natural o jurídica que gestione el patrimonio autónomo o los fondos de inversión del exterior, o la
persona natural o jurídica quetiene calidad de protector o administrador, esté domiciliado en el país y
c) cualquiera de las partes de un consorcio esté domiciliada en el país. Esta obligación será cumplida
mediante la presentación a la Autoridad Tributaria de una Declaración Jurada informativa, que deberá
contener la información del beneficiario final y ser presentada, de acuerdo con las normas
reglamentarias y en los plazos que se establezcan mediante Resolución de Superintendencia de la
SUNAT.

(iii) Se modificó el Código Tributario en la aplicación de la norma antielusiva general (Norma

XVIdel Título Preliminar del Código Tributario (Decreto Legislativo N°1422).
Como parte de esta modificación se prevé un nuevo supuesto de responsabilidad solidaria, cuando el deudor
tributario sea sujeto de la aplicación de las medidas dispuestas por la Norma XVI en caso se detecten
supuestos de elusión de normas tributarias; en tal caso, la responsabilidad solidaria se atribuirá a los
representantes legales siempre que hubieren colaborado con el diseño o la aprobación o la ejecución de actos
o situaciones o relaciones económicas previstas como elusivas en la Norma XVI. Tratándose de sociedades
que tenganDirectorio, corresponde a este órgano societario definir la estrategia tributaria de la entidad
debiendo decidir sobre la aprobación o no de actos, situaciones o relaciones económicas a realizarse en el
marco de la planificación fiscal, siendo esta facultad indelegable. Los actos, situaciones y relaciones
económicas realizados en el marco de planificaciones fiscales e implementados a la fecha de entrada en
vigencia del Decreto Legislativo N°1422 (14 de septiembre del 2018) y que sigan teniendo efectos, deben ser
evaluados por el Directorio de la persona jurídica para efecto de su ratificación o modificación hasta el 29 de
marzo de 2019,sin perjuicio de que la gerencia u otros administradores de la sociedad hubieran aprobado en
su momento los referidos actos, situaciones y relaciones económicas.

Asimismo, se ha establecido que la aplicación de la Norma XVI, en lo que se refiere a la recaracterización de

los supuestos de elusión tributaria, se producirá en los procedimientos defiscalización definitiva en los que se
revisen actos, hechos o situaciones producidos desde el 19 de julio de 2012.

(iv) Se incluyeron modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta, con vigencia a partir del 1 deenero
de 2019, para perfeccionar el tratamiento fiscal aplicable a (Decreto Legislativo N°1424):

- Los establecimientos permanentes de empresas unipersonales, sociedades y entidadesde

cualquier naturaleza constituidas en el exterior; incorporándose nuevos supuestos de
establecimiento permanente, entre ellos, cuando se produzca la prestación de servicios en
el país, respecto de un mismo proyecto, servicio o para uno relacionado, por un período que
en total exceda de 183 días calendario dentro de un período cualquiera de doce meses.

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- El régimen de créditos contra el Impuesto a la Renta por impuestos pagados en el exterior,

incorporándose el crédito indirecto (impuesto corporativo pagado por subsidiariasdel exterior)
como crédito aplicable contra el Impuesto a la Renta de personas jurídicas domiciliadas, a fin
de evitar la doble imposición económica.

- La deducción de gastos por intereses para la determinación del Impuesto a la Renta empresarial.
En los años 2019 y 2020, el límite de endeudamiento fijado en tres veces el patrimonio neto al 31
de diciembre del año anterior será aplicable, tanto a préstamos con partes vinculadas, como a
préstamos con terceros contraídos a partir del 14 de setiembrede 2018. A partir del 2021 el
límite para la deducción de gastos financieros será equivalente al 30% del EBITDA de la entidad.

- Se han establecido normas para el devengo de ingresos y gastos para fines tributarios a partir del
1 de enero de 2019 (Decreto Legislativo No 1425). Hasta el año 2018 no se contaba con una
definición normativa de este concepto, por lo que en muchos casos se recurría a las normas
contables para su interpretación. En términos generales, con el nuevo criterio, para fines de la
determinación del Impuesto a la Renta ahora se considerará si se han producido los hechos
sustanciales para la generación del ingreso o gasto acordados por las partes, que no estén sujetos
a una condición suspensiva, en cuyo caso el reconocimiento se dará cuando ésta se cumpla; no se
tendrá en cuenta la oportunidad de cobro o pago establecida; y, si la determinación de la
contraprestación depende de un hecho o evento futuro, se diferirá el total o la parte del ingreso
o gasto quecorresponda hasta que ese hecho o evento ocurra".

(d) En Perú y Bolivia la Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el
impuesto a las ganancias calculado en los cuatro y ocho años posteriores a la presentación de la
declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias e impuesto general a
las ventas de las subsidiarias están sujetas fiscalización por parte de la AdministraciónTributaria de cada
país por los periodos que se detallan a continuación:

Periodos sujetos a
fiscalización
Perú:

Leche Gloria S.A. 2017 y del 2019 a 2022

Agropecuaria Chachani S.A.C. 2017 y del 2019 a 2022
Agroindustrial del Perú S.A.C. 2016 a 2022

Bolivia:
Gloria Bolivia S.A. 2012 a 2022
Pil Andina S.A. 2012 a 2014 y 2016 a 2022
Facilidades de Transporte S.A. 2012 a 2022

Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria pueda dar a las normas legales vigentes no es
posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para el Grupo, por lo
que cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sería aplicado a
los resultados del ejercicio en que éste se determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia del Grupo y de sus
asesores legales, cualquiereventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados
financieros al 31 de diciembre de 2022 y de 2021.

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32 UTILIDAD POR ACCION

La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad del año que surge del estado consolidadode resultados
integrales entre el promedio ponderado del número de acciones en circulación durante el año. La utilidad por acción
básica es equivalente a la utilidad diluida por acción, debido a que no hay efectos diluyentes sobre las ganancias.

A continuación, se presenta el cálculo de la utilidad por acción para las acciones comunes y deinversión:

a) Utilidad del año

2022 2021
S/000 S/000
Utilidad del año atribuible a:
Acciones comunes 205,241 216,729
Acciones de inversión 20,989 22,164
226,230
238,893
b) Número promedio ponderado de acciones en
circulación
2022
2021
Acciones comunes 382,502,106
382,502,106
Acciones de inversión 39,117,107
39,117,107

c) Utilidad básica y diluida por acción común y de inversión (utilidad del año dividida entre el númeropromedio de
acciones en circulación)

2022 2021
S/000 S/000

Utilidad básica por acción común (en soles) 0.537 0.567

Utilidad básica por acción de inversión (en soles) 0.537 0.567

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33 SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS

(a) EI saldo de las cuentas por cobrar y por pagar se resume como sigue:

2022 2021

S/000 S/000

Cuentas por cobrar comerciales y diversas (b) y

(c) Asociada -
Leche Gloria Ecuador S.A. 11,325 5,22
Relacionadas 6
Suiza Dairy Corporation (d) 10,685
37,72
7
Deprodeca S.A.C., nota 1(b) 1,175 25,298
Agrolmos S.A. 15,739 12,823
Gloria Colombia S.A. 12,576 12,231
Gloria Argentina S.A. (e) 9,225 25,777
Trupal S.A. 720 10,374
Suiza Fruit Corporation 6,852 4,305
Corporación Azucarera del Perú S.A. 368 330
Parktown International S.A. 3,943 3,636
Bearden International Inc. 2,875 3,027
Illapu Energy S.A. 82 1,870
Unión Cementera Nacional S.A. 574 2,197
Sociedad Boliviana de Cemento S.A. 2,088 1,490
Concreto Supermix S.A. 444 282
Centro de Sistemas y Negocios S.A. 122 213
Gloria Foods del Uruguay S.A. 1,986 858
Yura S.A. 1,208 631
Cal & Cemento Sur S.A. 182 36
Casa Grande S.A.A. 1,185 1
Agroindustrias San Jacinto S.A.A. 174 101
Cartavio S.A.A. 676 -
Panificadora Gloria S.A. - 60
Otros 2,170 909

Accionistas -
Jorge Rodriguez Rodriguez 590 620
Sucesión testamentaria Vito Rodriguez 2,065 2,168
Rodriguez
Racionalización Empresarial S.A. 171 1,793
Gloria Foods JORB S.A. 26 76
89,226
Préstamos e intereses por cobrar (f) y (g) 154,059
Relacionadas -
Agrolmos S.A. (h) 58,241 56,300
Panificadora Gloria S.A. (i) 8,183 8,393
Inversiones Inmobiliarias Arequipa 3,922 3,680
Corporación Azucarera del Perú S.A. - -
Suiza Dairy Corporation (j) 27,202 -
Suiza Fruit Corporation (j) 6,227 -

Accionistas -
Gloria Foods JORB S.A. (k) 111,229 8,044
Racionalización Empresarial S.A. 51 -
215,055 76,417
Total cuentas por cobrar a relacionadas 304,281 230,476

- 71 -
Gerencia y UCS
Finanzas M

2022 2021
S/000 S/000

Vencimiento -
Corriente 168,688 163,646
No corriente 135,593 66,830
304,281 230,476

Cuentas por pagar (b)

Relacionadas -
Deprodeca S.A.C., nota 1(b) 188,761 127,681
Cal & Cemento Sur S.A. - 13,555
Panificadora Gloria S.A. 18,873 11,846
Illapu Energy S.A. 9,856 5,534
Trupal S.A. 24,428 8,839
Gloria Argentina S.A. 7,136 19,776
Suiza Dairy Corporation 132 3,559
Casa Grande S.A.A. 1,262 3,173
Cartavio S.A.A. 303 434
Otros 2,790 3,356

Accionistas -
Gloria Foods JORB S.A. (l) 317,709 320,508
Racionalización Empresarial S.A. (l) 30,773 31,111
Silverstone Holding S.A. (l) 73,029 73,329
Total cuentas por pagar relacionadas 675,052 622,701

(b) Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se originan principalmente por la venta y comprade
productos terminados y diversos servicios entre empresas vinculadas, son de vencimiento corriente, no
devengan intereses y no cuentan con garantías específicas. La Gerencia evalúa permanentemente el
ordenamiento y recupero de estas cuentas, y al cierre de cada periodo determina los plazos y formas
de pago y/o liquidación de acuerdo con las condiciones financierasde las entidades relacionadas y del
mercado en el que operan. La Gerencia de la Compañía estima que las cuentas por cobrar comerciales y
diversa con relacionadas se liquidarán de manera razonable en el periodo 2023.

(c) La Compañía efectúa la prestación de servicios corporativos en general, que incluyen servicios
dedirección estratégica y operativa, gestión administrativa y asesoría integral, así como la prestaciónde
servicios de asesoría y soporte en las áreas de producción, comercialización, administración, contabilidad
y finanzas, sistemas, recursos humanos, legales, alquileres de inmuebles y maquinarias, entre otros.

(d) Corresponde a las facturas por cobrar a sus relacionada Suiza Dairy Corporation, entidad domiciliada en
Puerto Rico, principalmente por la venta de leche evaporada, leche condensada ynéctar de frutas en
diferentes presentaciones; asimismo, comprende reembolsos de gastos de servicios corporativos y
gastos de viaje.

(e) Corresponde a los anticipos otorgados a Gloria Argentina S.A. según contrato de suministro
para abastecer periódicamente leche en polvo entera y descremada.

(f) Los préstamos otorgados a las compañías relacionadas se efectúan para cubrir sus obligaciones
corrientes, los cuales durante el 2022 devengaron tasas de interés anual de entre 3.618 y 8.704% en
soles y 2.45% en dólares estadounidenses (durante el 2021 devengaron una tasa de interés anual entre
2.155 y 10,278% en soles y 2.45% en dólares estadounidenses).

- 72 -
Gerencia y UCS
Finanzas M

(g) Durante el año de 2022, el Grupo ha registrado ingresos por intereses de los préstamos con sus
relacionadas por S/9,340,000 (durante el 2021 por S/6,322,000) incluidos en los rubros “Ingresos
financieros” del estado consolidado de resultados integrales, ver nota 29.

(h) El 31 de diciembre de 2018, el Grupo suscribió un contrato de préstamo con Agrolmos S.A.
parafinanciar el cumplimiento de pago de obligaciones a favor del Grupo; serán canceladas en su
integridad el año 2023, generando un interés efectivo anual de 8.02%, cuya liquidación se realizará de
forma mensual.

(i) Al 31 diciembre de 2022 y de 2021, corresponde principalmente a un préstamo ascendente a

S/8,129,000, el cual será cancelado en su integridad el año 2023, generando un interés efectivoanual
de 6.73%, cuya liquidación se realizará de forma mensual. Durante el 2020, la Compañía otorgo
préstamos ascendentes a S/14,847,000, los cuales fueron cancelados durante el mismo periodo
mediante efectivo por S/7,896,000 y compensaciones de cuentas por pagar comercialespor
S/8,930,000 por la compra de panetones.

(j) El 31 de marzo de 2022, la Compañía suscribió dos contratos; con Suiza Dairy Corporation y Suiza
Fruit Corporation respectivamente, de financiamientos de deuda, los cuales devengan uninterés
anual de 5.12% y cuya liquidación se realizará en forma mensual.

(k) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, corresponde a préstamos otorgados a Gloria Foods Jorb
S.A. principalmente para cancelar deuda financiera y otorgar financiamiento a otras empresas delgrupo. Dichos
préstamos son de vencimiento corriente, no tienen garantías específicas y devengan intereses a tasas que oscilan
entre 3.618 y 8.704% anual en soles (2.155 y 10.278% anual en soles al 31 de diciembre de 2021).

(l) Al Al 31 de diciembre de 2022 corresponde principalmente a dividendos pendientes de pago a GloriaFoods

JORBSA por S/317,709,000, Silverstone Holding S.A. por S/73,029,000 y Racionalización Empresarial S.A.
por S/30,773,000.

(m)Las principales transacciones entre la Compañía y sus entidades relacionadas fueron como sigue:
2022 2021
S/000 S/000

Ventas de bienes, nota 20(b) 283,891 258,55

2
Ventas de servicios, notas 20(b) 63,568 63,837
Compra de bienes y servicios 790,477 748,07
2
Intereses por préstamos recibidos, nota 29 2 209
Intereses por préstamos otorgados, nota 28 9,340 6,322
Préstamos recibidos 17,148 374,63
3
Préstamos otorgados 275,581 558,41
5
Pago de préstamos recibidos 17,148 374,63
3
Cobros de préstamos otorgados 171,777 371,12
6
Compensación de préstamos
otorgados con dividendos por pagar 2,799 326,65
6
Refinanciamiento de cuentas por
cobrar comercialesa entidades 45,644 -
relacionadas

- 73 -
Gerencia y UCS
Finanzas M

La composición de las transacciones con entidades relacionadas es como sigue:

2022 2021
S/000 S/000

Ventas de
bienes Asociada
-
Leche Gloria Ecuador S.A. 6,394 3,043
Relacionadas -
Deprodeca S.A.C., notas 1(b) 250,561 240,263
Panificadora Gloria S.A. 6,439 5,022
Suiza Dairy Corporation 11,964 2,955
Otros menores 8,533 7,269
283,891 258,552

Venta de servicios
Relacionadas -
Deprodeca S.A.C. 19,409 19,063
Agrolmos S.A. 10,641 10,080
Trupal S.A. 5,218 6,071
Yura S.A. 4,807 4,298
Illapu Energy S.A. 3,392 3,473
Concretos Supermix S.A. 2,018 2,136
Gloria Colombia S.A. 1,457 1,614
Cal & Cemento Sur S.A. 1,339 1,422
Gloria Foods Uruguay S.A. 1,333 833
Sociedad Boliviana de Cemento S.A. - 863
Unión Cementera Nacional S.A. - 896
Casa Grande S.A.A. 1,258 1,121
Otros menores 10,683 10,072
Accionistas -
Racionalización Empresarial S.A. 2,013 1,895
63,568 63,837

Compra de bienes y servicios

Relacionadas -
Deprodeca S.A.C., nota 1(b) 318,088 303,996
Gloria Argentina S.A. 152,306 140,479
Trupal S.A. 118,656 106,467
Panificadora Gloria S.A. 56,026 46,195
Casa Grande S.A.A. 30,568 37,185
Illapu Energy S.A. 28,759 29,081
Centro de Sistemas y Negocios S.A. 15,581 15,498
Agrojibito S.A. - -
Agroindustrias San Jacinto S.A.A. 3,638 2,350
Gloria Foods Uruguay S.A. 12,844 15,490
Suiza Dairy Corporation 2,202 1,600
Cartavio S.A.A. 7,291 3,556
Otros 5,834 2,820
Accionistas -
Racionalización Empresarial S.A. 38,684 43,355
790,47 748,072
7

- 74 -
Gerencia y UCS
Finanzas M

2022 2021
S/000 S/000

Intereses por préstamos otorgados

Relacionadas -
Agrolmos S.A. 3,975 3,986
Panificadora Gloria S.A. 538 538
Suiza Dairy Corporation 1,051 -
Suiza Fruit Corporation 241 -
Otros 376 219
Accionistas -
Gloria Foods JORB S.A. 3,057 866
Racionalización Empresarial S.A. 102 713
9,3406,322

Intereses por préstamos recibidos

Relacionadas -
Otros menores 2 209

Préstamos recibidos
Relacionadas -
Yura S.A. 1,500 374,614
Deprodeca S.A.C. - 19
Corporacion Azucarera del Perú S.A 2,840 -
Accionistas -
Gloria Foods JORB S.A. 11,008 -
Racionalización Empresarial S.A. 1,800 -
17,148374,633

Préstamos otorgados
(n) Relacionadas -
Coazúcar del Perú S.A. 55,500 108,225
Trupal S.A. 50,300 109,599
Deprodeca S.A.C. - 48,592
Silverstone Holding S.A - 16,900
Yura S.A. - 9,000
Illapu Energy S.A. 9,290 5,867
Gloria Argentina S.A. 1,063 -
Otros 1,460 120

Accionistas -
Gloria Foods JORB S.A. (j) 138,665 228,498
Racionalización Empresarial S.A. (k) 19,303 31,614
275,581558,415

Pago de préstamos recibidos

Relacionadas -
Yura S.A. 1,500 374,614
Deprodeca S.A.C - 19
Coazucar del Perú S.A. 2,840 -
Accionistas -
Gloria Foods JORB S.A. (j) 11,008 -
Racionalización Empresarial S.A. (k) 1,800 -
374,6
17,148 33

- 75 -
Gerencia y UCS
Finanzas M

2022 2021
S/000 S/000

Cobro de préstamos otorgados

Relacionadas -
Trupal S.A. 50,300 109,599
Coazúcar del Perú S.A. 55,500 108,225
Distribuidora Exclusiva de Productos de Calidad 4 48,592
S.A.C.
Yura S.A. - 9,000
Illapu Energy S.A. 9,290 2,887
Sociedad Anónima Papelsa - 4,200
Cal & Cemento Sur S.A. 230 -
Otros 1,070 -
Accionistas -
Gloria Foods JORB S.A. (o) 36,080 49,698
Racionalización Empresarial S.A. (o) 19,303 38,925
171,777 371,126

(n) Durante el año 2022, la Compañía otorgó préstamos para capital de trabajo y compra de
bienesde capital que fueron cobrados sustancialmente en el mismo periodo.

(o) Remuneración al personal clave -

El personal clave incluye a los directores y personal gerencial. En el año 2022, la remuneración delos directores
ascendió a S/13,718,000 (en el año 2021 ascendió a S/21,100,000). Asimismo, la remuneración al personal
gerencial ascendió a S/39,028,000 y S/40,558,000 en los años 2022 y de 2021, respectivamente. El Grupo no
otorga beneficios de largo plazo a sus Directores ni a su Gerencia clave.

(p) La Compañía efectúa sus operaciones con empresas relacionadas bajo las mismas condiciones que las
efectuadas con terceros cuando hay transacciones similares en el mercado, por lo que, enlo aplicable,
no hay diferencias en las políticas de precios ni en la base de liquidación de impuestos. En relación con
las formas de pago, las mismas no difieren de las políticas otorgadas a terceros.

34 PARTICIPACION NO CONTROLADORA
La participación no controladora de los estados financieros consolidados del Grupo representa el 9.33% en el 2022 y 2021
del total del patrimonio neto del Grupo y básicamente está representado enlas siguientes subsidiarias:

Participación Total Patrimonio neto Participación

2022 2021 2022 2021 2022 2021
% % S/000 S/000 S/000 S/000

Entidad -
Agropecuaria
Chachani 0.11 0.1 29,178 ( 7,952) 32 ( 9)
S.A.C. 1
Agroindustrial del Perú S.A.C. 0.03 0.0 53,334 53,133 16 1
3 6
Pil Andina S.A. 8.73 8.7 188,292 152,203 16,438 13,287
3
Facilidades de Transporte S.A. 0.13 0.13 910 957 1 1
Gloria Bolivia S.A.
(antes “Empresa
Oriental de 0.11 0.11 324,64 343,130 357 377
Emprendimientos 7
S.A.”)
Industria de empaques y
metales del Perú
EMPAMEL S.A. 0.22 0.2 289 1,643 1 4
2
543,114 13,676
596,650 16,845
- 76 -
Gerencia y UCS
Finanzas M

35 INFORMACION POR SEGMENTOS

El órgano encargado de la toma de decisiones operativas, quien es responsable de asignar los
recursos y evaluar el rendimiento de las líneas de producción, ha sido identificado como el
Directorio,encargado de la toma de decisiones estratégicas. La Gerencia ha determinado las
líneas de producción sobre la base de los informes revisados por el Directorio.

El Directorio considera el negocio desde una perspectiva por línea de productos: Leche (leche
evaporada, fresca Ultra Heat Treated-UHT, condensada), derivados lácteos (yogures, quesos,
mantequilla, entre otros), jugos y refrescos (bebidas no carbonatadas) y otras mercaderías
(mermeladas, conservas de pescado, panetones, entre otros), siendo las principales líneas la de
lechey los derivados lácteos, que representan 80% de los ingresos; el resto de líneas de producto
no supera, individualmente el 10% del total de ingresos o utilidades, por lo que no constituyen
segmentosreportables.

Es importante mencionar, que, si bien el Grupo distingue y evalúa el negocio por líneas de
producto, ciertos activos operativos se identifican con la producción destinada a una u otra línea
específicamente, dada las características de los procesos y productos y la comercialización de
éstos, siendo el objetivo primario el satisfacer adecuadamente el mercado de alimentos. De esta
forma, los registros contables de los rubros constituidos principalmente, por plantas industriales,
maquinarias, equipos de producción y otros, que son utilizados para el proceso productivo, en
ciertos casos puedenser asignados a una línea de producto particular, pero no pueden ser
diferenciados por segmentos.

Por lo anterior, la maquinaria y equipo, netos identificados al 31 de diciembre de 2022 y de

2021, y asignados a las líneas de producto de leche y derivados se detallan a continuación:

2022 2021
S/000 S/000
Leche 133,806 221,468
Derivados lácteos 208,682 201,653
Activos de uso común 231,015 235,298
Total 573,503 658,419

La información por área geográfica es como sigue:

Utilid
ad (pérdida) neta del Ventas netas
Utilidad (pérdida)
operativa ejercicio
2022 2021 2022 2021 2022
2021
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
S/000

División Alimentos -
Perú 3,869,241 3,703,247 312,946 327,768 185,964 223,835
Bolivia 1,341,535 1,285,415 92,131 69,648 41,481 16,265
Ecuador 23,069 21,439 ( 488) ( 796) ( 1,215) (

1,207)
5,233,845 404,589 396,620 226,230 238,893
5,010,101

Total activos Total pasivos Total activo fijo, neto

2022 2021 2022 2021 2022
2021
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
S/000

División Alimentos - 3,829,095 3,474,489 2,440,282 2,266,813 1,471,675 1,493,403

Perú
Bolivia 780,211 828,079 592,070 671,736 437,683 494,152
Ecuador 24,224 22,009 23,935 20,366 2,073 2,183
4,633,530 3,056,28 2,958,915 1,911,431 1,989,738
4,324,577 7

- 77 -
Gerencia y UCS
Finanzas M
36 EVENTOS POSTERIORES
Entre el 31 de diciembre de 2022 y la fecha de autorización para la emisión de estos
estados financieros consolidados, no se han presentado eventos posteriores que, en opinión
de la Gerencia dela Compañía, requieran alguna divulgación adicional en las notas o algún
ajuste a los saldos presentados.

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