Tasas de interés
Las tasas tienen dos grandes subgrupos: tasas vencidas (tasas de interés) y tasas adelantadas ( tasas de descuento )
A su vez, cada una de ellas se dividen en efectivas y nominales.
Tasas de interés
i(n)= tasa efectiva de n periodos. Indica por cada $1 invertido, cuánto obtengo de intereses absolutos. ($)
i30: Tasa efectiva mensual TEM Otras tasas TEA?
i60: Tasa efectiva bimestral TES?
Para pasar de una tasa efectiva a otra tasa efectiva de un plazo distinto, se recurre a la equivalencia de tasas de interés Int absoluto $ Int relativo: i%
i30= 10% RC 0 1 2 ariel n=1 $100 , i30=10%
i60=21% Co=100 110 121 jaime n=2 $ 1k , i60=21% SI
C1 121
121
100* (1+0,10 ) *(1+0,10) = 100 *(1+0,21)
1,10 ^(2) = 1,21
(1+i30)^ 2 = 1+ i60
i60= (1+i30)^ (60/30 ) - 1 Fórmula de equivalencia t2= periodo incognita
t1= periodo dato
i(t2)= (1+i(t1) )^ (t2/t1) - 1 ) Fórmula de equivalencia
Regla general: de una tasa efectiva a otra tasa efectiva, se pasa unicamente por equivalencia.
Tips para no confundir el exponente:
"agujas del reloj" i45=(1+0,21)^(45/60)-1 i365=(1+0,10)^(365/30)-1
" Arriba el plazo que busco, abajo el plazo dato" 15.37% 218.87%
Ejemplos i45=(1+0,10)^(45/30)-1= i365=(1+0,21)^(365/60)-1
15.37% 218.87%
i60= (1,10 )^ (60/30) - 1= 0,21 21%
TEM TEA
Tasa Plazo Tasa TES TE 1 día TE 45 días inflacion julio 4% 61%
180 1 45 inflacion mayo 7% 128%
i30 30 10% 77.16% 0.32% 15.37% enero 25% 1410%
i60 60 21% 77.16% 0.32% 15.37%
Tasas nominales anuales
Son una proporción anual de una tasa efectiva.
TNA30: tasa nominal anual con capitalización mensual
TNA45: tasa nominal anual con capitalización cada 45 dias
TNA180: tasa nominal anual con capitalización semestral.
Cálculo:
TNA30= i30 *365/30 = 0,1*365/30 = 121.67% distinto de la TEA 219% 30 0.1
365 X=TNA30=0,1*365/30
TNA 60= i60*365/60 = 0,21*365/60= 127.75%
TNA(n)= i(n)*365/n Formula de proporción entre una tasa nominal y una efectiva del MISMO PLAZO
i(n)=TNA(n)*n/365
TNA30=121,67% i30=TNA30 *30/365= 121,67% *30/365=10%
Conclusiones generales
1) En el regimen compuesto, se obtiene más monto que en el regimen simple, luego del primer periodo. 100 110 120 130
2) En el regimen compuesto, el interés absoluto es mayor , luego del primer periodo.
3) En el regimen simple, solo existen tasas efectivas y se pasan entre si por proporción i30=10%, i60=20%, i90=30% i90= 0,10*90/30=0,30
i60=i30*60/30=i30*2=0,10*2=0,20 i57=0,10*57/30=
4)En el regimen compuesto, de una tasa efectiva a otra tasa efectiva ( de cualquier plazo), se pasa por EQUIVALENCIA
5) En el regimen compuesto, de una TNA con capitalizacion cada "n" periodo, se llega siempre a una tasa efectiva del mismo plazo , a partir de una proporción
TNA (n)= i(n) * 365 / n TNA30=i30*365/30 TNA30= i30*365/30
i30=TNA 30 * 30/365
i(n)= TNA(n) * n/365 i30=TNA30*30/365
6) TNA solo es una tasa contractual, se usa para contratos ( prospectos de PF, Prestamos, Bonos) TNA365=i365*365/365=i365*1
Su utilización tiene que ver con una convención financiera de expresar una tasa anual llevada por proporción de una tasa de un periodo mas corto.
El inversor, conociendo la TNA, puede despejar la tasa efectiva.
P TNA30
E E i70
i30 E i45
P
TNA70
2) i30=0,28*30/365
Plazo TNA TEA TEM 1) i365=1,023^(365/30)-1
30 28% 1 2
60 3 31.48% 4 3) i365=31,48%
90 5 31.09% 6 i60= 1,3148^(60/365)-1
180 28% 7 8 TNA60=0,046*365/60
Co= 365 28% 9 10
Juan arma un plazo fijo el 01/02/2021 hasta el 04/04/2021 $ 54,890 4) i30= 1,046^(30/60)-1
TNA180=28% i30=(1,3148)^(30/365)-1
Fecha inicial 2/1/2021 i365=?
Fecha final 4/4/2021 i180=0,28*180/365
Dias 62 0.138082191780822 6) dato: i365=31,09%
i365=(1+0,1380)^(365/1i30= (1+i365)^(30/365)-1
Preguntas: cuenta el primer dia? 01/02/2021? 0.299702730694503 i30= 2.25%
Se computan los sabados y domingos o feriados?
Puedo sacarlo antes el monto?
Cuando se recupera el dinero? 5) TNA90
Cn= 54890*(1+i62)= 54890*(1+0,04705795)= $ 57,473.01 TNA90=i90*365/90
Tasa a usar PF tradicional Tasa a usar PF con retiro de intereses/CA/CC base: 30/360 i90=(1+i365)^(90/365)-1
i365= 31,09% i62=0,3109*62/360 i90= 6.90%
i62= 4.705795% 0.0535438888888889 TNA90=i90*365/90
TNA90=0,069*365/90= 28%
Cn=54890*(1+0,053543889)
Regla general: de una tasa nominal, mediante proporción, puedo llegar a la efectiva del mismo plazo. Luego, con esa efectiva, mediante equivalencia, puedo llegar a la tasa efectiva de
Si tengo una i45, no puedo llegar a una TNA 60
Primero debo pasar de i45 a i60 POR EQUIVALENCIA
Luego, pasar de i60 a TNA60 por PROPORCION
1) TE .., TE equiv
2) TNA n ….. Ten prop
3) TE n ….TNA n prop
4) TE n ……TNA p
Ten….. TE p ….TNA p
Oficialista
opositor
0.19
2.30%
31.87%
4.60%
28%
2.27%
2.27%
9)
dato: TNA365=i365*365/365=TEA=28%
10) i30=(1,28)^(30/365)-1
i30=
2.05%
TE…TE
TNA…TE
TE….TNA
llegar a la tasa efectiva de cualquier otro plazo,
Hechos estilizados Plazos fijos
Superavitarias SF
tasa pasiva
SF Mercado bancario
Mercado de Capitales
1) tasas pasivas son marginalmente decrecientes o decrecientes
conforme aumenta el plazo
2) agentes financieros no son racionales
3) optimizacion no es por tasa sino por share
DINKS
prestamos
Deficitarias Bce Bancos
Activo Pasivo
tasa activa Prestamos PF
Bancarizacion Peru USA
ercado bancario 52% 51% 98%
ercado de Capitales 4.50% 11% 252%
Profundizacion
