Universidad Nacional de Rosario

Facultad de Ciencias Económicas y Estadística

MATEMATICA FINANCIERA
Tipo de materia: obligatoria
Ciclo básico - 2º Año
Escuela de Estadística
Duración: cuatrimestral
Carga horaria: 96 horas
Profesor Titular: Fransolini, Ernesto Claudio

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A. FUNDAMENTACION

El campo en el cual desarrolla su actividad el graduado en ciencias económicas, importa que

necesariamente deba integrar a sus conocimientos contables, administrativos y tributarios,
un adecuado manejo de las técnicas de cálculo financiero que le permitan brindar un sólido
asesoramiento a inversores y empresarios en materia de alternativas de inversión y/o
utilización del crédito.
La Matemática Financiera provee al alumno las técnicas, herramientas y conceptos que le
permitirán resolver las distintas situaciones problemáticas que se sucedan, vinculadas con
las diversas y complejas operaciones financieras que se verifican en la actualidad y de tal
forma ejercer un rol relevante participando activamente en el proceso de toma de
decisiones de los particulares u organizaciones empresarias.
La materia está ubicada en el segundo año de las carreras de Contador Público y Licenciado
en Administración y requiere para su entendimiento el conocimiento previo de conceptos
matemáticos que aporta el estudio de las matemáticas que la preceden. A su vez, aporta las
herramientas teórico-prácticas que resultan imprescindibles para el desarrollo de la materia
"Administración Financiera".

B. OBJETIVOS

Son objetivos generales de Matemática Financiera que el alumno logre:

 Adquirir una base conceptual sólida que le permita dominar las técnicas del cálculo
financiero para poder asesorar debidamente a empresarios e inversionistas sobre las
distintas alternativas en materia de inversión de capitales y/o utilización del crédito.
 Comprender el proceso de valoración dinámica de capitales en el tiempo.
 Calcular los verdaderos rendimientos de las distintas operaciones financieras.
 Determinar la tasa real de costo implícita en las operaciones crediticias, teniendo en
cuenta los distintos sistemas de reembolso de préstamos e incluyendo la incidencia
impositiva, la inflación y los gastos que pueden involucrar las operaciones.
 Dominar las herramientas básicas para evaluar la rentabilidad de un proyecto de
inversión.

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 Dominar las herramientas básicas para determinar la valuación de una empresa, a través
de la valoración de los flujos de fondos, del manejo de las rentas temporarias y de las
perpetuidades, con cuotas constantes y variables.
 Adquirir los conocimientos básicos del cálculo actuarial que le permitan aplicarlo a
situaciones concretas, como el cálculo de un haber jubilatorio o la prestación de una
aseguradora de riesgos del trabajo.
 Aprender el manejo de las funciones financieras básicas provistas por herramientas de
informática.
 Interpretar la información financiera que se brinda en revistas, folletos o en periódicos
especializados en la materia.
 Integrar los contenidos conceptuales de nuestra materia con el de otras disciplinas que
integran el plan de estudio y que le permita desarrollar su capacidad analítica y espíritu
crítico para poder plantear y resolver las distintas situaciones problemáticas que se
presentan en la complejidad de las operaciones financieras del mundo actual.

C. CONTENIDOS

UNIDAD 1

1. OPERACIONES FINANCIERAS DE CAPITALIZACION SIMPLE Y COMPUESTA

1.1. Operaciones financieras: Concepto. Elementos. Clasificación.

1.2. Interés: generación y liquidación. Métodos aplicables para el cálculo de los intereses.
1.2.1. Régimen de interés simple: Características. Interés simple comercial y exacto. Cálculo
del interés por numerales. Tasas proporcionales y equivalentes en régimen de interés
simple.
1.2.2. Régimen de interés compuesto: Características. Capitalización: concepto y
modalidades. Período de la operación financiera. Frecuencia de capitalización.
[Link]. Enfoque de tasas proporcionales de interés.
[Link].1. Capitalización discontinua periódica: Fórmula del Monto a interés compuesto.
Tasa efectiva: concepto. Tasa efectiva en caso de capitalización discontinua
periódica.

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[Link].2. Capitalización discontinua subperiódica: Tasa de interés subperiódica
proporcional. Fórmula del Monto. Tasa efectiva en caso de capitalización
subperiódica.
[Link].3. Capitalización continua: Fórmula del Monto máximo. Tasa periódica efectiva
máxima.
[Link].4. Representación gráfica de montos operando con tasas proporcionales.
[Link]. Enfoque de tasas equivalentes de interés.
[Link].1. Capitalización discontinua subperiódica: Tasa subperiódica equivalente de
interés. Tasa periódica nominal convertible de interés.
[Link].2. Capitalización continua: Tasa instantánea de interés: definición y deducción
por número ‘e’.
[Link].3. Comparación de tasas nominales convertibles de interés al variar la frecuencia
de capitalización.
[Link].4. Representación gráfica de montos operando con tasas equivalentes.
1.3. Tasa media de interés: modalidades, características.
1.4. Tasa periódica efectiva en operaciones a interés simple.
1.5. Operaciones con ajuste de capital por desvalorización monetaria: tasa de inflación,
tasa aparente y tasa real de interés. Ecuación de arbitraje de Fisher. Tasa de
desvalorización monetaria. Indices de precios. Relaciones.
1.6. Análisis de la función Monto Simple y Monto Compuesto: a) Para “tiempo” constante
y “tasa variable” y b) Para “tasa constante” y “tiempo” variable.
1.7. Comparación entre las funciones Monto Simple y Monto Compuesto: Para “tiempo”
variable.

UNIDAD 2

2. OPERACIONES FINANCIERAS DE ACTUALIZACION SIMPLE Y COMPUESTA

2.1. Operaciones financieras de actualización o descuento: Introducción.

2.2. Regímenes de actualización o descuento: Clasificación.
2.2.1. Regímenes que operan en interés simple:
[Link]. Descuento Comercial Simple: Definición, características y deducción de fórmulas.
Límite de aplicabilidad.
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[Link]. Descuento Racional Simple: Definición, características y deducción de fórmulas.
[Link]. Relación de equivalencia entre la tasa de interés y la tasa de descuento en
régimen de interés simple.
2.2.2. Regímenes que operan en interés compuesto:
[Link]. Descuento Racional Compuesto: Definición, características y deducción de
fórmulas correspondientes a las distintas formas de actualización: con tasa
proporcional y con tasa equivalente.
[Link]. Descuento Comercial Compuesto: Definición, características. Modalidades de
actualización.
[Link].1. Enfoque de tasas proporcionales de descuento:
[Link].1.1. Actualización discontinua periódica: Deducción de la fórmula del Valor
Efectivo. Tasa “efectiva” de descuento: concepto. Tasa efectiva de descuento
en caso de actualización discontinua periódica.
[Link].1.2. Actualización discontinua subperiódica: Tasa de descuento subperiódica
proporcional. Fórmula del Valor Efectivo. Tasa efectiva de descuento en caso
de actualización discontinua subperiódica.
[Link].1.3. Actualización continua: Fórmula del Valor Efectivo máximo. Tasa de
descuento “efectiva” mínima.
[Link].2. Enfoque de tasas equivalentes de descuento:
[Link].2.1. Actualización discontinua subperiódica: Tasa subperiódica equivalente de
descuento. Tasa periódica nominal convertible de descuento.
[Link].2.2. Actualización continua: Tasa instantánea de descuento: definición y
deducción por número ‘e’.
[Link].2.3. Comparación de tasas nominales convertibles de descuento al variar la
frecuencia de actualización.
[Link].2.4. Comparación entre la tasa instantánea de interés y la tasa instantánea de
descuento.
[Link].2.5. Cadena de equivalencia de tasas periódicas de interés y de descuento.
[Link].3. Relación de equivalencia entre la tasa de interés y la tasa de descuento en
régimen de interés compuesto.
2.3. Incidencia de los gastos en las operaciones de descuento: El costo financiero total
(C.F.T.).
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2.4. Análisis y representación gráfica de las funciones de valor efectivo para ‘n’ variable.

UNIDAD 3

3. EQUIVALENCIA DE CAPITALES

3.1. Equivalencia de capitales: Concepto.

3.2. Valor de un conjunto de capitales: Concepto. Su determinación conforme a las
distintas leyes de valoración.
3.3. Equivalencia de capitales bajo leyes de capitalización o actualización simple.
3.4. Equivalencia de capitales bajo leyes de capitalización o actualización compuesta.
3.5. Aplicación: Refinanciación de deudas.
3.5.1. Equivalencia entre un conjunto de capitales.
3.5.2. Equivalencia de un capital único a otros capitales: Vencimiento común y Vencimiento
medio.

UNIDAD 4

4. OPERACIONES FINANCIERAS COMPUESTAS: RENTAS CIERTAS

4.1. Rentas: Definición. Elementos. Clasificación.

4.2. Rentas con Cuotas Constantes a Interés Compuesto.
4.2.1. Rentas Temporarias:
[Link]. Rentas Temporarias Inmediatas: deducción de su valor financiero.
[Link].1. Análisis del factor plural de actualización: a) para ‘i’ variable y ‘n’ constante, y
b) para ‘n’ variable e ‘i’ constante.
[Link].2. Función cuota de préstamo unitario: Análisis de la función para ‘i’ variable y
‘n’ constante.
[Link]. Rentas temporarias Diferidas: deducción de su valor financiero.
[Link]. Rentas temporarias Anticipadas: deducción de su valor financiero.
[Link].1. Caso particular: Valor final de rentas ciertas: Imposiciones.
[Link].2. Análisis del factor plural de capitalización: a) para ‘i’ variable y ‘n’ constante, y
b) para ‘n’ variable e ‘i’ constante.

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[Link].3. Función cuota de capital final unitario: Análisis de la función para ‘i’ variable y
‘n’ constante.
[Link]. Determinación de la tasa de interés en las rentas: Utilización de la función "tasa"
del programa Excel.
[Link]. Relaciones entre Rentas Temporarias.
4.2.2. Rentas Perpetuas.
[Link]. Rentas Perpetuas Inmediatas, Diferidas y Anticipadas: deducción de su valor
financiero.
[Link]. Relaciones de las Rentas Perpetuas.
4.3. Rentas con Cuotas Variables a Interés Compuesto.
4.3.1. Rentas Temporarias con Cuotas Variables a Interés Compuesto.
[Link]. Rentas Temporarias con Cuotas Variables en Progresión Aritmética:
[Link].1. Rentas Temporarias Inmediatas, Diferidas y Anticipadas: deducción de su
valor financiero.
[Link]. Rentas Temporarias con Cuotas Variables en Progresión Geométrica:
[Link].1. Rentas Temporarias Inmediatas, Diferidas y Anticipadas: deducción de su
valor financiero.
4.3.2. Rentas Perpetuas con Cuotas Variables a Interés Compuesto.
[Link]. Rentas Perpetuas con Cuotas Variables en Progresión Aritmética:
[Link].1. Rentas Perpetuas Inmediatas, Diferidas y Anticipadas: deducción de su valor
financiero.
[Link]. Rentas Perpetuas con Cuotas Variables en Progresión Geométrica:
[Link].1. Rentas Perpetuas Inmediatas, Diferidas y Anticipadas: deducción de su valor
financiero.

UNIDAD 5

5. INVERSIONES

5.1. Teoría de la inversión: Concepto. Clasificación de las inversiones.

5.2. Criterios de evaluación de un proyecto de inversión:

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5.2.1. Valor Actual Neto: Concepto. Supuesto de reinversión. Criterio de aceptabilidad en
una decisión de inversión. Análisis de la función VAN(i). Gráfica. Inconvenientes en su
utilización.
5.2.2. Tasa Interna de Retorno: Concepto. Supuesto de reinversión. Criterio de
aceptabilidad en una decisión de inversión. Inconvenientes en su utilización. Tasa
interna de retorno modificada.
5.3. Tasa de actualización o de corte: Posiciones doctrinarias.
5.4. Flujos temporalmente irregulares: Definición. Su tratamiento.

UNIDAD 6

6. SISTEMAS DE REEMBOLSO DE PRESTAMOS

6.1. Reembolso del Capital y de los Intereses en un pago único (en interés simple y
compuesto).
6.2. Reembolso del Capital en un pago único con pago periódico de Intereses:
6.2.1. Sin constitución de fondo de acumulación.
6.2.2. Con constitución de fondo de acumulación (Sistema Americano).
6.3. Reembolso del Capital en cuotas periódicas con pago periódico de Intereses sobre
saldos adeudados:
6.3.1. Sistema de cuotas constantes y de amortizaciones progresivas (Sistema Francés).
6.3.2. Sistema de amortizaciones constantes (Sistema Alemán).
6.4. Conversión de sistemas: Su tratamiento.
6.5. Distorsiones del sistema Francés: Introducción.
6.5.1. Tasa Directa con intereses descontados.
6.5.2. Tasa Directa con intereses cargados
6.6. Comparación entre los distintos sistemas de amortización de deudas.
6.7. Préstamos con ajuste de capital y cuota (en Sistema Francés y Alemán)
6.8. Préstamos con tasa flotante o variable (en Sistema Francés y Alemán)
6.9. Valor de un préstamo en un momento dado a tasa de mercado: Distintos casos.
6.9.1. Usufructo y Nuda Propiedad: Conceptos.

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UNIDAD 7

7. BONOS

7.1. Concepto. Características.

7.2. Modalidades de emisión: a la par, bajo la par y sobre la par.
7.3. Modalidades de Reembolso: Pago del principal al vencimiento con servicio periódico
de intereses (bullet), Pago del principal al vencimiento sin pago de intereses (cupón
cero) y Pago periódico del principal e intereses.
7.4. Valor residual. Valor Técnico. Valor paridad.
7.5. Riesgos asociados a la inversión en bonos.
7.6. Valuación de un bono con pago del principal al vencimiento (bullet). Valuación de un
bono cupón cero.
7.7. Medidas de rendimiento de la inversión en bonos: Rendimiento corriente,
Rendimiento al vencimiento.
7.8. Medidas de volatilidad en el precio de un bono: Duration. Duration modificada.
Convexity.
7.9. Estructura temporal de las tasas de interés: Tasas de interés corrientes (spot) y
futuras (forwards).

UNIDAD 8

8. NOCIONES ELEMENTALES DE CALCULO ACTUARIAL

8.1. Introducción.
8.2. Funciones biométricas: Funciones de supervivencia y de mortalidad.
8.3. Tasas Anuales de Vitalidad y de Mortalidad.
8.4. Cálculo de los Valores de Conmutación sobre la vida y sobre la muerte de las Tablas
de Mortalidad.
8.5. Probabilidades de Vida y de Muerte sobre una sola cabeza.
8.6. Vida Probable.
8.7. Seguros en caso de vida:
8.7.1. Capital Diferido.
8.7.2. Rentas Vitalicias: expresión del valor actual actuarial de los distintos tipos de rentas
vitalicias.
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8.7.3. Rentas Vitalicias subperiódicas o fraccionadas.
8.8. Seguros en caso de muerte:
8.8.1. Expresión del valor actual actuarial de los distintos tipos de seguros sobre la muerte.
8.9. Seguros mixtos.
8.10. Primas Naturales en Seguros sobre la muerte.
8.11. Prima periódica constante o nivelada.
8.12. Prima de tarifa, comercial o cargada.
8.13. Reserva Matemática: concepto, métodos para su cálculo y elementos.
8.14. Prima de Riesgo y Prima de Ahorro.

D. METODOLOGIA DE ENSEÑANZA

Los temas del programa serán desarrollados en el aula en clases presenciales,

proponiéndose una metodología participativa orientada al logro de un actitud activa por
parte de los alumnos.
Los conceptos teóricos de la materia se desarrollarán en clases expositivas interactivas a
cargo de los profesores de teoría, poniendo énfasis, más que en la deducción detallada de
las distintas fórmulas aplicables, en el planteo de soluciones analíticas que permitan una
mejor aprehensión de los conceptos básicos de la materia.
En las clases prácticas se utilizarán guías de ejercicios prácticos que pretenden suponer
situaciones u operaciones que se presentan en la vida real. Se estimulará la participación
activa de los alumnos quienes podrán trabajar en forma individual o grupal en la resolución
de la ejercitación propuesta.
Cada docente fijará un horario de consulta semanal presencial, pudiendo también
formularse consultas vía mail o a través de la página que la materia ha abierto en la red
social facebook.

E. ACTIVIDADES (TEORICAS Y PRACTICAS)

En los desarrollos teóricos de la materia se propondrá una exposición interactiva y se

estimulará a que los alumnos lean con anterioridad la bibliografía básica sugerida para lograr
mayor participación en clase, intercambio de opiniones y preguntas específicas relacionadas
con el tema objeto de estudio, lo que redundará en una mejor asimilación y elaboración de

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los contenidos teóricos favoreciendo la dinámica del proceso de aprendizaje. A tal efecto,
cada docente publicará con la debida antelación el cronograma del dictado de clases.
En los desarrollos prácticos se propondrá el trabajo individual o grupal de los alumnos en la
resolución de las guías prácticas propuestas.

F. CARGA HORARIA (TEORICA Y PRACTICA)

Para el desarrollo de los contenidos de la materia se establece una carga horaria total de 96
(noventa y seis) horas, a razón de 6 (seis) horas semanales, distribuidos en 3 (tres) horas de
clases teóricas y 3 (tres) horas de clases prácticas, totalizando 48 (cuarenta y ocho) horas de
clases teóricas y 48 (cuarenta y ocho) horas de clases prácticas.

G. SISTEMA DE EVALUACION

El cursado de la materia es libre, por lo que no se requiere porcentaje de asistencia alguno

para categorizar a los alumnos.
El sistema de evaluación comprenderá básicamente dos instancias:
a) Un EXAMEN PARCIAL escrito consistente en la resolución de casos prácticos, con derecho
a un recuperatorio con el mismo contenido temático, que se tomará dentro del
transcurso del cuatrimestre académico. El nivel de exigencia requerido para aprobar el
examen es del 60 %. El alumno que aprueba el parcial o su recuperatorio adquiere la
condición de ALUMNO REGULAR.
Los alumnos que no hayan aprobado el examen parcial o su recuperatorio revestirán la
condición de ALUMNOS LIBRES y serán evaluados por medio de un examen práctico
escrito que abarca el mismo contenido temático del parcial, el que una vez aprobado les
permitirá acceder a un examen final escrito que tendrá las mismas características del
Examen Final que deben rendir los alumnos regulares.
b) Un EXAMEN FINAL escrito teórico-práctico, que comprende todos los desarrollos teóricos
de la materia, pero limitando los contenidos prácticos a los temas no incluidos en el
parcial, al que sólo podrán acceder los alumnos que hayan regularizado la materia acorde
con lo establecido en el ítem anterior. El nivel de exigencia requerido para aprobar el
examen es del 60 %, tanto en la parte teórica, como en la parte práctica.

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En las evaluaciones prácticas se tendrá en cuenta la interpretación del alumno del caso
propuesto, el planteo efectuado para su solución, la determinación y aplicación de fórmulas
financieras, el resultado numérico al que se arriba y su análisis.
Para la evaluación de los aspectos teóricos de la materia se tendrá en cuenta la integración y
relación de los conceptos de la asignatura, la utilización de vocabulario específico y la
claridad en la exposición escrita. Se utilizarán técnicas de selección múltiple, elección
verdadero/falso con justificación fundamentada, desarrollos de conceptos fundamentales
con implicancias prácticas, todo ello en desmedro de largos desarrollos analíticos de
deducciones de fórmulas financieras.

H. BIBLIOGRAFIA

UNIDAD 1
Bibliografía Básica:
1. Cícero, Fernando J. R. (2006). Capítulo I: Operaciones Financieras. Elementos.
Clasificaciones (p. 3-21, 25-48). Matemática Financiera. Rosario: Foja Cero.
Bibliografía Complementaria:
1. López Dumrauf, Guillermo. (2006). Capítulo 2: Interés simple (p. 19-35), Capítulo 3:
Interés compuesto (p. 65-77), Capítulo 4: Tasas de interés (p. 95-117). Cálculo Financiero
Aplicado (Un enfoque profesional). Buenos Aires: La Ley.

UNIDAD 2
Bibliografía Básica:
1. Cícero, Fernando J. R. (2006). Capítulo II: Descuento o actualización (p. 51-84).
Matemática Financiera. Rosario: Foja Cero.
Bibliografía Complementaria:
1. López Dumrauf, Guillermo. (2006). Capítulo 2: Interés simple (p. 36-49), Capítulo 3:
Interés compuesto (p. 79-86), Capítulo 4: Tasas de interés (p. 123-129). Cálculo
Financiero Aplicado (Un enfoque profesional). Buenos Aires: La Ley.
2. Zacarías, Luis Alberto. (2017). Capítulo 1: Operación financiera. Conceptos generales,
Capítulo 2: Medidas de variación del capital, Capítulo 3: Operaciones simples.
Capitalización con frecuencia distinta de uno, Capítulo 4: Operaciones simples.

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 Descuento con frecuencia distinta de uno, Capítulo 7: El tratamiento de los gastos en
operaciones financieras simples. Matemática aplicada al Cálculo Financiero. Entre Ríos:
U.N.E.R.

UNIDAD 3
Bibliografía Básica:
1. Zacarías, Luis Alberto. (2017). Capítulo 8: Operaciones complejas. Valor de un conjunto
de capitales. Matemática aplicada al Cálculo Financiero. Entre Ríos: U.N.E.R.
Bibliografía Complementaria:
1. López Dumrauf, Guillermo. (2006). Capítulo 2: Interés simple (p. 49-56), Capítulo 3:
Interés compuesto (p. 86-88). Cálculo Financiero Aplicado (Un enfoque profesional).
Buenos Aires: La Ley.
2. Garnica Hervas, Juan R. (2008). Capítulo I: Operaciones simples (p. 100-108). Cálculo
Financiero: Teoría, ejercicios y aplicaciones. Buenos Aires: Cooperativas.

UNIDAD 4
Bibliografía Básica:
1. López Dumrauf, Guillermo. (2006). Capítulo 6: Rentas temporarias (p. 171-189), Capítulo
7: Rentas perpetuas y rentas variables. Cálculo Financiero Aplicado (Un enfoque
profesional). Buenos Aires: La Ley.
2. González, Marcela (2018). Capítulo IV: Rentas con cuotas constantes. ABC de
Matemática Financiera. Rosario: Foja Cero.
Bibliografía Complementaria:
1. Zacarías, Luis Alberto. (2017). Capítulo 9: Rentas. Matemática aplicada al Cálculo
Financiero. Entre Ríos: U.N.E.R.

UNIDAD 5
Bibliografía Básica:
1. López Dumrauf, Guillermo. (2006). Capítulo 10: Técnicas de evaluación de proyectos de
inversión (p. 301-343). Cálculo Financiero Aplicado (Un enfoque profesional). Buenos
Aires: La Ley.

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2. González, Marcela (2018). Capítulo V: Rentas con cuotas variables y flujos irregulares (p.
140-147). ABC de Matemática Financiera. Rosario: Foja Cero.
Bibliografía Complementaria:
1. Candioti, Eduardo. (1996). Capítulo III: Aspectos cuantitativos (p. 38-46). Administración
Financiera a base de recetas caseras. Entre Ríos: Universidad Adventistas del Plata.
2. Brealey, Richard A. y Myers, Stewart C. Capítulo 5: ¿Por qué el valor actual neto conduce
a mejores decisiones de inversión que otros criterios? (p. 61-72). Fundamentos de
Financiación Empresarial. Madrid: McGraw-Hill.

UNIDAD 6
Bibliografía Básica:
1. Tomas, Norberto P. (2015). Capítulo 5: Sistemas de amortización de préstamos.
Operaciones Financieras en diversos escenarios. Santa Fe: U.N.L.
2. González, Marcela (2018). Capítulo VI: Sistemas de amortización de préstamos. ABC de
Matemática Financiera. Rosario: Foja Cero.
Bibliografía Complementaria:
1. Murioni, Oscar y Trossero, Angel A. (1986). Capítulo V: Reembolso de préstamos (p. 395-
474). Cálculo Financiero. Capital Federal: Tesis S.A.
2. López Dumrauf, Guillermo. (2006). Capítulo 8: Préstamos con intereses sobre saldos,
Capítulo 9: Préstamos con intereses directos (p. 279-287). Cálculo Financiero Aplicado
(Un enfoque profesional). Buenos Aires: La Ley.

UNIDAD 7
Bibliografía Básica:
1. López Dumrauf, Guillermo. (2006). Capítulo 11: Introducción a la valuación y cálculo de
rendimiento de bonos (p. 359-389) y Capítulo 12: Volatilidad de títulos con renta fija.
Cálculo Financiero Aplicado (Un enfoque profesional). Buenos Aires: La Ley.
Bibliografía Complementaria:
1. Fabozzi, Frank J. (1993). Capítulo 5: The price of a bond, Capítulo 6: Conventional yield
measures for bonds, Capítulo 7: The yield curve, spot rate curve and forward rates,
Capítulo 8: Potential sources of dollar return, Capítulo 13: Price volatility measures:

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 Duration, Capítulo 14: Price volatility measures: Convexity. Fixed Income Mathematics.
Analytical & Statistical Techniques. Estados Unidos: McGraw-Hill.

UNIDAD 8
Bibliografía Básica:
1. Motoyuki Yasukawa, Alberto. (2001). Capítulo III: Seguros sobre la vida humana (p. 125-
146, 158-162), Capítulo IV: Seguros en caso de muerte (p. 167-175). Matemática
Actuarial. Córdoba: Eudecor.
2. Cícero, Fernando J. R. (2006). Actuarial. Rosario: Foja cero.
3. Fransolini, Ernesto Claudio. (2018). Las Rentas Vitalicias Subperiódicas. Rosario: Foja
cero.
Bibliografía Complementaria:
1. González Galé, José. (1977). Capítulo 8: Seguros sobre la vida, Capítulo 9: Rentas
vitalicias constantes (p. 92-99), Capítulo 11: Rentas pagaderas en subperíodos del año (p.
109-112), Capítulo 12: Seguros en caso de muerte. Elementos de Cálculo Actuarial.
Buenos Aires: Macchi.

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