SYLLABUS ASIGNATURAS
Departamento Administración de Empresas
Nombre: Decisiones Bajo Riesgo: Gestión de Cartera
ID: 017753
JUSTIFICACION
En finanzas la teoría de valoración de activos se preocupa por estudiar las
fluctuaciones en los precios de diferentes activos financieros como: bonos,
acciones, derivados y tasas de cambio, así como la relación entre los precios de
estos activos entre sí. Esta teoría propone que el precio de un activo
corresponde al valor descontado de todas sus promesas de pago donde dichas
promesas no son necesariamente conocidas generando incertidumbre (como lo
pueden ser los dividendos en el caso de una acción) y es debido a esta
incertidumbre que en finanzas el riesgo y el retorno van de la mano, por lo
tanto, es la relación riesgo/retorno la que nos puede ayudar a explicar el por
qué unos activos tienen diferentes retornos que otros. El identificar y medir las
fuentes de riesgo que mueven los precios de los activos financieros es
entonces uno de los propósitos fundamentales para tomar decisiones bajo
incertidumbre y el propósito central de este curso.
OBJETIVOS
Objetivos en español
Al finalizar el curso de decisiones bajo riesgo el estudiante estará en
capacidad de emplear técnicas de valoración de activos aplicadas a
instrumentos financieros de renta fija y variable, además tendrá conocimiento
de las herramientas necesarias para identificar, medir y mitigar el riesgo de
mercado y crediticio presente en operaciones financieras.
Objetivos en inglés
At the end of the course the student will be able to implement asset pricing
techniques to value fixed assets and variable assets, in addition the student
will have knowledge of the necessary tools to identify, quantify and mitigate
market and credit risk in financial transactions.
OVERALL OBJECTIVE
Identify and understand the capital markets and other financial markets role as
an essential factor for the firms both financial and operational decision making
process.
OBJETIVOS ESPECÍFICOS
Entender cómo funcionan los mercados monetarios, de capitales, cambiario y
de derivados.
Comprender la indivisible e intrínseca relación entre riesgo y rentabilidad que
se encuentran como factores subyacentes de los mercados financieros.
SPECIFIC OBJECTIVES
Understand the workings of money, capital, currencies and derivatives
markets.
Understand the risk and return relationship as an underlying factor of the
financial markets
RESULTADOS DE APRENDIZAJE ESPERADOS
Al finalizar el curso de decisiones bajo riesgo el estudiante estará en capacidad
de emplear técnicas de valoración de activos aplicadas a instrumentos
financieros de renta fija y variable, además tendrá conocimiento de las
herramientas necesarias para identificar, medir y mitigar el riesgo de mercado
y crediticio presente en operaciones financieras.
CONTENIDOS TEMATICOS
Fecha/semana Tema Lectura Trabajo Preparatorio Bibliografía
1 Introducción al curso.
BKM Capítulo 1 Lectura
Ejercicios libro BKM Capítulo 1
2 Riesgo y rentabilidad BKM Capítulo 5
Notas 1
Lectura
Ejercicios libro BKM Capítulo 5
Notas 1
3 CAPM BKM Capítulo 9
Notas 2 Lectura
Ejercicios libro BKM Capítulo 9
Notas 2
4 APT
BKM Capítulo 10 Lectura
Ejercicios libro BKM Capítulo 10
5 Parcial
6 Discusión de caso Caso frontera eficiente Preparar preguntas del caso
7 Discusión de caso Caso CAPM Preparar preguntas del caso
8
Eficiencia del Mercado BKM Capítulo 11 Lectura
Ejercicios libro BKM Capítulo 11
9 Regularidades empíricas BKM Capítulo 13
Cochrane Capítulo 20.2
Cochrane Capítulo 21.1 Lectura
Ejercicios libro BKM Capítulo 13
Cochrane Capítulo 20.2
Cochrane Capítulo 21.1
10 Valoración de Bonos y tasas. BKM Capítulo 14
Fabozzi
Capítulo 5. Lectura
Ejercicios libro BKM Capítulo 14
Fabozzi
Capítulo 5.
11 Curva de rendimiento BKM Capítulo 15
Hull Capítulo 4.1 - 4.7
Fabozzi Capítulo 7. Lectura
Ejercicios libro BKM Capítulo 15
Hull Capítulo 4.1 - 4.7
Fabozzi Capítulo 7.
12 Parcial
13 Discusión de caso Caso Bonos Preparar preguntas del caso
14 Riesgo en renta fija BKM Capítulo 16
Hull Capítulo 4.8 ¿ 4.9
Fabozzi Capítulo 9. Lectura
Ejercicios libro BKM Capítulo 16
Hull Capítulo 4.8 ¿ 4.9
Fabozzi Capítulo 9.
15 Discusión de caso Caso riesgo bonos Preparar las preguntas del caso.
16 Modelos de curvas de rendimiento BKM Capítulo 15
Fabozzi Capítulo 7.
Notas de clase. Lectura
Ejercicios libro BKM Capítulo 15
Fabozzi Capítulo 7.
Notas de clase.
17 Final
METODOLOGIA
¿ Aprendizaje basado en problemas
¿ Aprendizaje colaborativo
¿ Aprendizaje por discusión
¿ Estudio de casos
¿ Exposición
Los temas que cubriremos en este curso se discutirán en el orden presentado
en el cronograma. Los estudiantes son responsables de leer en su totalidad los
capítulos antes de la clase magistral y sobre esto podrán ser evaluados en los
parciales incluso si no se discutió en la clase magistral. Durante la clase
magistral discutiremos los conceptos y modelos más importantes del capítulo
correspondiente y eventualmente se presentarán ejemplos y casos de estudio
relevantes que no se encuentran en los textos. Las preguntas y la
participación en clase son bienvenidas y de hecho altamente recomendadas
para garantizar que todos saquemos el mayor provecho de este curso.
Durante el curso se asignarán talleres con ejercicios similares a los que pueden
encontrar en el parcial, es muy importante que resuelvan completamente los
ejercicios y los entiendan para prepararse para las evaluaciones.
EVALUACION
MECANISMOS DE EVALUACION PORCENTAJE
Primer parcial 25%
Segundo parcial 25%
Final 25%
Participación en clase casos 25%
TOTAL100%
BIBLIOGRAFIA
¿ Bodie (Zvi), Kane (Alex), Marcus (Alan), ¿Investments¿, McGraw Hill,
edición 10a, 2014
¿ Hull, John, ¿Options, Futures and other Derivatives¿, Pearson/Prentice
Hall, edición 7a, 2009
¿ Cochrane, John H., ¿Asset Pricing¿ Princeton University Press, Revised
Edition 2005
¿The Handbook of Fixed Income Securities¿ Edited by Fabozzi, Frank, McGraw
Hill,edición 7a, 2005
Nombre: MODELOS FINANCIEROS
ID: 017756
JUSTIFICACION
La clase de Modelos Financieros se enfoca en buscar que los alumnos,
adquieran las habilidades específicas necesarias que se esperan de estudiantes
recién graduados y que desean incursionar en temas financieros avanzados
como consultoría, banca de inversión o en una función que decide y/o asigna
recursos en la empresa. En ese sentido, la asignatura hace uso intensivo de
herramientas computacionales de última generación, para el desarrollo del
campo de las finanzas, tales como Bloomberg, Visual Basic - VBA, Matlab y
@Risk, buscando generar modelos financieros automatizados eficientes,
disminuyendo la posibilidad de errores y generando valor agregado para las
organizaciones modernas.
OBJETIVOS
Presentar herramientas computacionales de última generaciónen los procesos
de automatización de modelos financieros de cualquier sector económico.
RESULTADOS DE APRENDIZAJE ESPERADOS
- Aplica el proceso de automatización en la resolución de problemas sencillos y
complejos, mediante modelos financieros aplicables a la vida real.
- Construir rutinas a través de la modelos que permitan tomar mejores
decisiones financieras y agreguen valor a las organizaciones modernas.
CONTENIDOS TEMATICOS
1. Introducción desarrollo modelos financieros en Excel.
- Introducción a Bloomberg.
- Uso del plugin Bloomberg en Excel y aplicaciones prácticas.
2. Bloomberg: Manejo de activos de Renta Variable y Renta Fija.
- Análisis fundamental y técnico con Bloomberg, problemas y aplicaciones.
- Funciones para activos financieros, cálculo de correlaciones.
3. Taller de Bloomberg práctico.
- Bloomberg
4. Introducción a Macros, primeros pasos en VBA.
- Automatización de procesos con macros (VBA).
5. Funciones y rutinas, ciclos, iteraciones y comandos en VBA.
- Conectividad de Excel Expansión modelo de Beta de acción: Generalizable
para cualquier acción y fechas.
- Guía Visual Basic
6. Pensamiento algorítmico
- Tipo de datos, operadores, condicionales, input/output de data y ciclos.
- Entrega informe: Idea 1er proyecto.
- Guía Visual Basic
7. Introducción a Funciones, Rangos y Arreglos.
- Uso de VBA para escribir algoritmos
- Pensamiento algorítmico aplicado a finanzas.
- Ejemplos algorítmicos con el VPN
- (NPV), TIR (IRR), etc
- Guía Visual Basic
8. Integración de Excel - VBA con otros aplicativos, modelos financieros
prácticos.
- Guía Visual Basic
9. Sección especial para resolver dudas acerca del 1er proyecto.
- Primer Parcial.
- Guía Visual Basic
10. Sustentación en grupos del proyecto de clase.
- Entrega archivos (Word, PPT y Excel)
11. Simulación mediante software de riesgos como @Risk o Risk Simulator.
- Refuerzo de pensamiento algorítmico.
12. Simulación mediante software de riesgos como Crystall Ball o Risk
Simulator.
- Refuerzo de pensamiento algorítmico.
13. Introducción a Matlab, ventajas y funcionalidad, generación de rutinas para
solucionar problemas.
- Entrega informe: Idea segundo proyecto.
- Financial Modeling, third edition Simon Benninga
- Guía Matlab
14. Rutinas en Matlab, utilidades, funciones, gráficas y otros.
- Modelos financieros aplicados.
- Guía Matlab
15. Modelos financieros aplicados y solución de preguntas
- Financial Modeling, third edition Simon Benninga
16. Sustentación final en grupos del proyecto de clase. Entrega archivos (Word,
PPT y Excel) que sustentan el proyecto.
17. Sustentación final en grupos del proyecto de clase.
18. Examen Final Modelos Financieros
METODOLOGIA
Como estructura pedagógica fundamental se utiliza el Aprendizaje Basado en
Problemas (ABP) como una metodología centrada en el aprendizaje, en la
investigación y análisis que siguen los alumnos, para llegar a la solución de un
problema de índole financiero a través de un modelo apoyado en el uso de los
recursos computacionales disponibles en el aula de clase. En ese sentido,
durante las clases se plantea a los alumnos, problemas financieros a través de
preguntas o problemas y estos de manera individual o en grupo deben
encontrar la solución mediante un modelo financiero automatizado.
Adicionalmente, el aprendizaje se complementa con la generación de proyectos
en donde los alumnos se convierten en protagonistas de su aprendizaje y son
los encargados de estructurar el trabajo, junto con el acompañamiento del
profesor, para resolver un problema financiero real de las empresas
contemporáneas. En ese sentido, la metodología educativa busca la selección
de un problema financiero, la formación de equipos, la definición del objetivo
final, planificación, investigación, análisis, elaboración del producto, la
presentación, la respuesta colectiva y, por último, la evaluación. Buscando
contribuir al desarrollo integral de las habilidades financieras a través del uso
de herramientas computacionales.
EVALUACION
Talleres, trabajos y quices: 10%
Monitoría: 10%
Primer trabajo: 25%
Segundo trabajo: 25%
Proyecto final: 30%
BIBLIOGRAFIA
- Hull, J. (2008). Options, Futures and other Derivatives. México: Pearson -
Prentice Hall.
- Mun, Johnathan (2006), Real Options Analysis, Wiley.
- Roadmap for the implementation of robotic process automation in enterprises.
Publicación académica Hoja de ruta para la implementación de la
automatización robótica de procesos en las empresas. By: Andrés Liévano-
Martínez, Federico; Darío Fernández-Ledesma, Javier. Dyna. Jan-Mar2022, Vol.
89 Issue 220, p81-89. 9p. DOI: 10.15446/dyna.v89n220.99205.
- Modelos financieros con Excel. Herramientas para mejorar la toma de
decisiones empresariales. Gutiérrez Carmona, Jairo. Bogotá, D.C.: Ecoe
Ediciones, 2013.
- Python for Finance - Second Edition: Learn and Implement Various
Quantitative Finance Concepts Using the Popular Python Libraries. Yuxing Yan,
Ed.: Second edition. Birmingham, UK : Packt Publishing. 2017
Nombre: MERCADO DE CAPITALES
ID: 017758
JUSTIFICACION
Actualmente la economía mundial ha mostrado estar en un constante cambio y
en ningún contexto es más claro esto que en el de los mercados de capitales,
donde se entrelazan variables económicas, geopolíticas y financieras de forma
continua y compleja. Por tanto, es necesario fortalecer la capacidad de análisis
de estos mercados que van desde las divisas, hasta los commodities pasando
por los bonos públicos y las acciones, con el fin de poder contar con las
mejores herramientas ajustar las expectativas frente a sus posibles cambios de
la mejor manera posible ante cambios súbitos.
OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL
Conocer y comprender el rol del mercado de capitales y otros mercados
financieros asociados en las economías modernas como factor esencial para la
toma de decisiones a nivel empresarial tanto desde el punto de vista financiero
como operativo.
OVERALL OBJECTIVE
Identify and understand the capital markets and other financial markets role as
an essential factor for the firms both financial and operational decision making
process.
OBJETIVOS ESPECÍFICOS
Entender cómo funcionan los mercados monetarios, de capitales, cambiario y
de derivados.
Comprender la indivisible e intrínseca relación entre riesgo y rentabilidad que
se encuentran como factores subyacentes de los mercados financieros.
SPECIFIC OBJECTIVES
Understand the workings of money, capital, currencies and derivatives
markets.
Understand the risk and return relationship as an underlying factor of the
financial markets
RESULTADOS DE APRENDIZAJE ESPERADOS
Entender el impacto de la política monetaria en el contexto de los mercados de
renta fija
Comprender el funcionamiento de los mercados financieros y el papel que
juega cada uno de sus agentes
Analizar el comportamiento de los mercados de acciones y de bonos en medio
del contexto actual y sus implicaciones.
CONTENIDOS TEMATICOS
1 Función económica de los mercados financieros: el mercado de capitales.
Tipos de Entidades e instrumentos Financieros Mishkin, the Economics of
money.
Capitulo 1 y 2
2 Crisis 2008 Mishkin, the Economics of money.
Capitulo 9 Exposición
3 Mercado monetario, sistemas de pago y política monetaria Banco de la
Republica. Notas editoriales abril 2015 y junio 2016
4 Mercado renta fija: Valoración Fabozzi, Frank J. The handbook of fixed income
securities capitulo 5
5 Mercado renta fija: Valoración Fabozzi, Frank J. The handbook of fixed income
securities capitulo 5 Taller en excel
6 Parcial 1 Examen en clase
7 Análisis y Corrección del parcial 1
8 Mercado Cambiario: Riesgo cambiario Exposición
9 Mercado renta Variable: Multiplos y CAPM Bodie-Kane Marcus Investments
Fifth edition cap 17
10 Mercado renta Variable: Modelo de Dividendos descontados y Q de Tobin
Bodie-Kane Marcus Investments Fith edition cap 18
11 Parcial 2 Examen en clase
12 Análisis y Corrección del parcial 1
13 Mercado de Derivados: Introducción, principales usos y conceptos.
14 Mercado de Derivados: Forwards Hull, John C. Option futures and derivatives
15 Mercado de Derivados: Coberturas Charla con experto
16 Mercado de Derivados: Opciones Hull, John C. Option futures and derivatives
17 Tercer Parcial Examen en clase
METODOLOGIA
El curso se realiza a partir de presentaciones teóricas a cargo del profesor,
complementadas con ejercicios de análisis en Bloomberg y Excel así como
presentaciones a cargo de los alumnos de temas específicos.
EVALUACION
Primer Parcial Individual 20%
Segundo Parcial Individual 30%
Examen Final Individual 30%
Talleres y exposiciones grupales 20%
TOTAL 100%
BIBLIOGRAFIA
Uribe escobar Jose Dario, Los Sistemas de Pagos, Nota editorial del Banco de la
Republica, Abril de 2005
Uribe escobar Jose Dario, El mercado Monetario en Colombia, Nota edit Revista
del Banco de la Republica, Junio de 2006
AMV cartilla # 3 Todo lo que un inversionista debe saber sobre las acciones
AMV cartilla # 5 Todo lo que un inversionista debe saber sobre bonos
AMV cartilla # 11 Conozca a los agentes del mercado de valores colombiano
AMV cartilla # 12 Mercado de derivados estadarizados
Mishkin Frederic, The Economics of Money, banking and financial systems,
Pearson. Tenth edition. 2013
Bodie-Kane- Marcus, Investments, Fifth [Link] Graw Hill, 2001
Fabozzi, Frank j. The Fixed Income securities. McGraw Hil. Seventh edition.
2005
Hull Jhon c. Options, futures and other derivatives. Pearson prentice Hall.
Seventh edition. 2009
MATERIAL DE APOYO ADICIONAL
Columna Semanal del profesor en la Revista Dinero:
[Link]
Informe semanal del profesor: [Link]
Podcast sobre temas económicos y financieros:
[Link]
