III.

SOCIEDAD COLECTIVA COMERCIAL ▪ MENCIONES NO ESENCIALES

1. CONCEPTO ▪ Socios encargados de la administración y uso de la razón social: Doctrina
o Aquella en que los socios administran por sí o por mandatarios elegidos de común distingue entre Administración (temas internos) y Uso de la razón social (cuando
acuerdo. contrata la sociedad).
o Responden de forma ilimitada y solidaria de las obligaciones contraídas a nombre de la ▪ La parte de los beneficios o pérdidas que se asignen a cada socio capitalista o
sociedad. industrial: Si no se especifica, beneficios a prorrata de intereses. Socio industrial
o Su objeto debe ser la realización de uno o más actos de comercio. tiene beneficios más pequeños. Pérdidas a prorrata de beneficios.
2. CARACTERES ▪ La época en que la sociedad debe comenzar y disolverse: Sociedades de
o 2.1 ADMINISTRACIÓN personas siempre tienen duración definida, a diferencia de S.A y SpA que pueden
▪ Por socios: Es la regla general. tener duración ilimitada.
▪ Delegada: A uno o más socios, o a un tercero. ▪ La cantidad que puede tomar anualmente cada socio para sus gastos
▪ Si se delega en los estatutos, la renuncia o remoción del administrador produce la particulares.
disolución de la sociedad. (Explicación: Esto subraya la importancia del ▪ La manera en que debe verificarse la liquidación y división del haber social:
administrador designado en los estatutos, ya que su rol se considera esencial para Disuelta la sociedad, hay una comisión liquidadora integrada por los socios de la
la continuidad de la sociedad). misma sociedad de personas.
o 2.2 RESPONSABILIDAD ▪ Cláusula arbitral: Conflictos entre socios son materia de arbitraje forzoso. Socios
▪ Los socios responden ilimitada y solidariamente de todas las obligaciones legalmente pueden elegir tipo de árbitro y forma de nombrarlos. Si no se hace, la justicia
contraídas bajo la razón social. ordinaria designa.
▪ Es una norma de orden público, por lo que no puede ser derogada ni alterada por la ▪ Otros pactos que acuerden los socios.
voluntad de los socios. o 3.3 PUBLICIDAD
o 2.3 RAZÓN SOCIAL ▪ Para efectos del contrato con terceros, es necesaria la publicidad, lograda mediante la
▪ Se determina por el nombre de todos los socios o algunos de ellos, seguido de la inscripción de un extracto en el Registro de Comercio del domicilio de la sociedad.
expresión “y compañía”. ▪ CONTENIDO DEL EXTRACTO
o 2.4 CESIBILIDAD DE LOS DERECHOS ▪ Números 1, 2, 3, 4, 5 y 7 del artículo 352 del Código de Comercio.
▪ La cesión de las cuotas sociales está, en principio, prohibida. ▪ Nombres, apellidos y domicilio de los socios.
3. CONSTITUCIÓN ▪ Razón o firma social.
o 3.1 SOLEMNIDAD DEL CONTRATO
▪ Socios encargados de la administración y del uso de la razón social.
▪ Es un contrato solemne, debe otorgarse por escritura pública.
▪ Capital social, forma en que se entera y valorización.
▪ Debe inscribirse un extracto de esta en el Registro de Comercio del Conservador de
▪ Negociaciones sobre las que deba versar el giro social.
Bienes Raíces del domicilio social.
▪ Época en que la sociedad debe principiar y disolverse.
▪ Art. 350 C.Com, inc. 1: "La sociedad colectiva se forma y prueba por escritura pública
▪ Fecha de la escritura pública.
inscrita en los términos del artículo 354".
o 3.2 CONTENIDO DE LA ESCRITURA (ART. 352 C.CÓM)
▪ Nombre y domicilio del notario público.

▪ MENCIONES ESENCIALES DEL ESTATUTO

▪ PLAZO DE INSCRIPCIÓN

▪ Nombre, apellidos y domicilio de los socios.

▪ Art. 354 C.Com: "La inscripción deberá hacerse antes de expirar los sesenta días
siguientes a la fecha de la escritura social".
▪ Capital que introduce cada socio (aporte): Se distingue entre Capital de la
o 3.4 INCUMPLIMIENTO DE LAS FORMALIDADES
sociedad (número de dinero) y Aportes ("paga y pagaré de la siguiente manera"). Es
el título traslaticio en caso de aporte de bien inmueble. ▪ RESPECTO DE LOS SOCIOS, LA SANCIÓN ES LA NULIDAD ABSOLUTA

▪ Negociaciones por las que puede verse el giro social (objeto): Actividades de la ▪ OMISIÓN DE LA ESCRITURA PÚBLICA
sociedad, se recomienda que sean lo más generales posible y se complementa con ▪ Art. 356, inc. 1 C.Com: "La sociedad que no conste de escritura pública, o de
el catálogo de actividades. instrumento reducido a escritura pública o de instrumento protocolizado, es
▪ Domicilio: Indispensable para determinar competencia de tribunales, nacionalidad nula de pleno derecho y no podrá ser saneada".
y registro de comercio. Si se omite, se entiende domiciliada en el lugar de su ▪ OMISIÓN DE INSCRIPCIÓN OPORTUNA
otorgamiento. ▪ La sociedad goza de personalidad jurídica, a pesar del vicio de nulidad, el cual
▪ Razón o firma social: Nombre de la sociedad. es saneable.
 ▪ La modificación cuyo extracto no ha sido oportunamente inscrito no produce ▪ Art. 2104 del CC: La estipulación de continuar la sociedad con herederos se
efectos entre los socios, salvo saneamiento. subentiende en arrendamiento de inmuebles, laboreo de minas y anónimas.
▪ MODIFICACIÓN CON VICIOS FORMALES ▪ El profesor indica que si se puede pactar continuar con herederos, se podría pactar
▪ Art. 361, inc. 2 y 3 C.Com: La modificación oportunamente inscrita pero con la transferencia de derechos sociales a terceros de antemano.
vicios formales, produce efecto frente a socios y terceros mientras no sea ▪ EMBARGO Y PRENDA DE LA PARTE SOCIAL
declarada su nulidad. La declaración de nulidad no produce efecto ▪ No se pueden hipotecar, pero sí se pueden prendar y embargar.
retroactivo. ▪ Problema práctico: Requieren el consentimiento de los demás socios, lo que los
▪ EFECTOS DE LA NULIDAD ABSOLUTA hace impracticables para la enajenación forzosa. (Explicación: Dada la
▪ Los socios no pueden alegar la nulidad entre sí una vez disuelta la sociedad. naturaleza intuitu personae de estas sociedades, forzar la entrada de un acreedor
▪ Los terceros no pueden prevalerse de la nulidad para no cumplir sus como socio implicaría un cambio fundamental en el contrato).
obligaciones con la sociedad. ▪ El acreedor puede pagarse con el derecho a recibir utilidades.
▪ Los socios responden solidariamente por las obligaciones sociales (la ▪ CESIÓN DE DERECHOS SOCIALES
solidaridad no se extingue). ▪ Los derechos del socio son cedibles en la medida en que no afecten el contrato
▪ RESPECTO DE TERCEROS, EXISTIRÁ UNA SOCIEDAD DE HECHO, LA CUAL ACARREA de sociedad.
LAS SIGUIENTES CONSECUENCIAS ▪ Una transferencia entre dos socios sin afectar a otros socios, requiere cesión de
▪ Art. 357, inc. 2 C.Com: "Los socios responderán solidariamente a los terceros con derechos sociales y modificación de estatutos, y la comparecencia de todos los
quienes hubieren contratado a nombre y en interés de la sociedad de hecho". socios.
▪ Art. 356, inc. 3 C.Com: Los miembros de la comunidad responden solidariamente a o ADMINSTRACION DE UNA SOCIEDAD
terceros. Los terceros pueden acreditar la existencia de hecho por cualquier medio ▪ Regla general: Administran todos los socios, pudiendo ejercerla individualmente.
probatorio. ▪ Puede ser encargada a uno o más socios, al momento de constituir o por acto posterior
4. FUNCIONAMIENTO (mandato).
o DERECHOS SOCIALES ▪ Si se designa en estatutos, la renuncia o remoción del administrador produce la
▪ NATURALEZA DE LA PARTE SOCIAL disolución.
▪ Naturaleza especial: Se consideran derechos personales o créditos de los socios ▪ Puede designarse a un tercero extraño (gerente) para la administración. Se deben
respecto de la sociedad. señalar sus facultades.
▪ Contenido dinámico: Derecho a utilidades o a recibir bienes en liquidación, y a ▪ El profesor Puga sugiere que este tercero administra como mandatario, aunque en los
realizar actos de gestión. estatutos la administración se atribuya a los socios y se delegue al tercero.
▪ Se asignan porcentajes de participación. (Explicación: A diferencia de las ▪ En sociedades de personas, terceros que contratan prefieren que las facultades del
sociedades de capital donde las acciones son títulos mobiliarios y bienes administrador estén específicamente mencionadas en la cláusula de administración
autónomos, en las sociedades de personas la participación es más intrínseca al y facultades.
contrato y la persona del socio). ▪ Si no se dice nada en los estatutos: La administración corresponde a todos los
▪ Son bienes incorporales de naturaleza mueble. socios, y cada uno responde ilimitadamente.
▪ TRANSFERENCIA ▪ MANERAS DE ACTUAR
▪ Son transferibles, pero requieren el consentimiento de los demás socios. ▪ Si un socio firma y no actúa a nombre de la sociedad, no obliga a la sociedad, sino
▪ Su titularidad es una propiedad relativa en cuanto al derecho de disposición. al socio personalmente.
▪ Requiere el consentimiento de TODOS los socios y una reforma de estatutos ▪ Es común pedir la firma conjunta de uno o más socios, que puede combinarse para
para incorporar un nuevo socio. ciertos actos o montos.
▪ TRANSMISIÓN ▪ FACULTADES DE LOS ADMINISTRADORES (ART. 384 Y SS)
▪ La muerte de un socio es causal de disolución (en colectivas civiles y comerciales, ▪ REGLA GENERAL
socios gestores). ▪ Actos y contratos que busquen desarrollar el giro social se entienden
▪ Se permite que la sociedad continúe con los herederos, quienes deben designar un comprendidos en las facultades de administración.
mandatario para ejercer los derechos del socio fallecido. ▪ Art. 402 C.Com: Si no se determina la extensión de los poderes, el delegado
▪ Este pacto se presume en sociedades de responsabilidad limitada y en ciertos tipos será simple mandatario y solo tendrá facultades necesarias para actos y
de sociedades. contratos del giro ordinario.
 ▪ Art. 387 C.Com: En virtud del mandato legal, cada socio puede hacer ▪ 1. Extraer del fondo común mayor cantidad que la asignada para gastos
válidamente todos los actos y contratos comprendidos en el giro ordinario o particulares. (Consecuencia: Consocios pueden pedir reintegro o extraer
necesarios para los fines de la sociedad. cantidad proporcional).
▪ REGLA ESPECIAL (Actos que requieren consentimiento especial) ▪ 2. Aplicar fondos comunes a negocios particulares y usar la firma social.
▪ Art. 395 C.Com: Los administradores delegados representan judicial y (Consecuencia: Socio infractor lleva ganancias a la masa común y carga con
extrajudicialmente, pero sin poder especial no pueden vender ni hipotecar pérdidas; debe restituir fondos e indemnizar daños; puede ser excluido).
inmuebles, alterar su forma, transigir ni comprometer negocios sociales. ▪ 3. Ceder a cualquier título su interés en la sociedad y sustituirse en la
▪ Art. 397 C.Com: No necesitan poder especial para vender inmuebles si el acto administración sin autorización previa de todos los socios (la cesión o
está comprendido en el giro ordinario, ni para tomar dinero en mutuo para el sustitución es nula). (Explicación: Consistente con que cualquier modificación
giro, reparaciones indispensables o necesidades urgentes. de participación requiere reforma de estatutos y unanimidad).
▪ OTRAS NORMAS (DERECHO DE OPOSICIÓN) ▪ 4. Explotar por cuenta propia el ramo de industria de la sociedad y hacer
▪ Los administradores tienen la representación legal en juicio. operaciones particulares sin consentimiento de todos los consocios (si la
sociedad no tiene giro determinado). (Consecuencia: Obligados a llevar
▪ El Código Civil y de Comercio regulan el derecho de oposición de un socio a la
ganancias al acervo común y soportar individualmente las pérdidas).
actuación de otro, ya que no se ejerce por unanimidad.
▪ Deadlock: Si no hay consenso.
▪ DEBER DE OBRAR CON DILIGENCIA Y CUIDADO DE UN BUEN HOMBRE DE
NEGOCIOS
▪ C.C: Cualquier socio puede oponerse y vetar, salvo reglas de votación
distintas en estatutos.
▪ Tratándose de un contrato bilateral, las partes responden por culpa leve.

▪ C.Com: Cuando se ejerce la oposición, se decide por votación según

▪ Art. 44, inc. 2 CC: Culpa leve es la falta de la diligencia y cuidado que los hombres
emplean ordinariamente en sus negocios propios.
número de socios.
▪ Si un tercero contrata de buena fe, el acto produce efectos para la sociedad, sin
▪ El administrador debe actuar de buena fe, en el mejor interés de la sociedad y
responde de culpa leve.
perjuicio de las acciones entre socios.
▪ El derecho de oposición no existe si hay un socio administrador designado,
▪ ¿DE QUÉ MANERA RESPONDEN DE FORMA ILIMITADA?
ya que los demás le han confirmado la facultad de decidir. ▪ En las sociedades colectivas comerciales, donde la responsabilidad es solidaria, el
acreedor puede dirigirse al 100% por cualquier socio.
▪ Si el socio administrador "se vuelve loco", se le puede nombrar un co-
administrador o solicitar la disolución. ▪ En las sociedades colectivas civiles, la responsabilidad es simplemente conjunta
o mancomunada, se responde por cuotas. Si un socio es insolvente, su cuota se
▪ Art. 400 inc.2 C.Com: Si sus gestiones producen perjuicios manifiestos, la
distribuye entre los demás. (Explicación: Esto significa que en las colectivas civiles,
mayoría puede nombrar co-administrador o solicitar disolución.
el acreedor solo puede cobrar la parte proporcional a cada socio, a diferencia de la
▪ REGLAS ADICIONALES
colectiva comercial donde puede cobrar el total a cualquiera).
▪ Rendición de cuenta: Según estatutos, sino una vez al año. Los socios pueden
▪ ¿QUÉ ES LO QUE PASA CUANDO EXISTAN CAMBIOS EN LA COMPOSICIÓN
acceder a los libros de contabilidad.
SOCIETARIA?
▪ El derecho de administrar una sociedad no es transmisible.
▪ Si la transferencia de derechos sociales se produce sin consentimiento de los
o RESPONSABILIDAD DE LOS ADMINISTRADORES
socios, no hay transferencia.
▪ La sociedad es responsable con sus propios bienes por obligaciones contraídas por
▪ Si hay acuerdo, la responsabilidad de las obligaciones pendientes al ingreso de un
administradores.
nuevo socio generalmente se rige por lo pactado por las partes. El socio que
▪ En sociedades colectivas (civiles y comerciales), los socios responden con su propio ingresa podría ser responsable de deudas preexistentes.
patrimonio por obligaciones sociales.
▪ Un tercero no debe verse afectado por el cambio en la composición de la
▪ Esto también ocurre en sociedades en comandita con socios gestores y comanditarios sociedad, que es una persona jurídica distinta.
que administran. No ocurre con SRL, S.A, ni SpA.
▪ Si un socio transfirió su participación y después se contraen nuevas obligaciones,
▪ Los administradores, al gestionar negocios ajenos, tienen deberes fiduciarios para con estas NO son oponibles a él.
la sociedad y los socios. 5. PROHIBICIONES DE LOS SOCIOS (Art. 404 del Código de Comercio)
▪ DEBER DE LEALTAD o EXTRAER DEL FONDO COMÚN MAYOR CANTIDAD QUE LA ASIGNADA PARA SUS GASTOS
▪ Actuar de manera recta y sin conflicto de interés. PARTICULARES
▪ Actos del Art. 404 C.Com (salvo N°3) se consideran contrarios a este deber. ▪ Consecuencias: Los demás socios pueden pedir la devolución o sacar una cantidad
▪ Prohibiciones a los socios en particular (Art. 404 C.Com) proporcional.
 o APLICAR LOS FONDOS COMUNES A SUS NEGOCIOS PARTICULARES Y USAR EN ESTOS usufructo, la pérdida de la cosa fructuaria disuelve la sociedad, salvo reposición o
LA FIRMA SOCIAL continuidad sin ella.
▪ Consecuencias: Socio infractor debe entregar ganancias a la sociedad y soportar ▪ Art. 2103 CC: Por la muerte de cualquiera de los socios, a menos que por ley o acto
pérdidas. Podrá ser obligado a restituir fondos e indemnizar perjuicios. Puede ser constitutivo deba continuar entre los socios sobrevivientes con o sin los herederos. Las
excluido de la sociedad. operaciones iniciadas por el difunto que no supongan aptitud peculiar deben llevarse a
o CEDER A CUALQUIER TÍTULO SU INTERÉS EN LA SOCIEDAD Y HACERSE SUSTITUIR EN cabo.
EL DESEMPEÑO DE LAS FUNCIONES QUE LE CORRESPONDAN EN LA ADMINISTRACIÓN ▪ Art. 2104 CC: La estipulación de continuar con los herederos se subentiende en
▪ Ambos actos son nulos si no cuentan con el consentimiento de los demás socios. arrendamiento de inmuebles, laboreo de minas y anónimas. Se subentiende en
▪ Cualquier modificación en la participación de la sociedad debe expresarse en los SRL.
estatutos, requiriendo unanimidad. ▪ Los herederos que no entren en sociedad solo pueden reclamar lo que
o EXPLOTAR POR CUENTA PROPIA EL RAMO DE INDUSTRIA EN QUE OPERE LA SOCIEDAD, correspondía al autor al momento de saberse la muerte. Si la sociedad ha de
Y HACER SIN CONSENTIMIENTO DE TODOS LOS CONSOCIOS OPERACIONES continuar con herederos, todos tienen derecho a entrar, excepto los excluidos por
PARTICULARES DE CUALQUIERA ESPECIE CUANDO LA SOCIEDAD NO TUVIERE UN edad u otra calidad. Los que no tienen administración de sus bienes concurren por
GÉNERO DETERMINADO DE COMERCIO. representantes legales.
▪ Sanción: Entregar cualquier ganancia del negocio desarrollado y soportar ▪ Si el socio fallecido era el administrador designado en estatutos, ocurre la
individualmente las pérdidas. disolución, a menos que los demás designen a otro o los estatutos dispongan
▪ Art. 405 C.Com: Los socios no podrán negar la autorización para operación mercantil distinto. La administración no pasa a los herederos.
sin acreditar perjuicio cierto y manifiesto. ▪ Las utilidades previas al fallecimiento forman parte del patrimonio hereditario.
o Respecto del socio industrial ▪ Para formalizar la nueva participación, debe existir una declaración por escritura
▪ Art. 406 C.Com: El socio industrial no podrá emprender negociación que le distraiga de pública por el administrador, cuyo extracto se anota al margen de la inscripción de
sus atenciones sociales, so pena de perder las ganancias que hubiere adquirido la sociedad.
hasta la violación. ▪ Art. 2106 CC: Por la incapacidad sobreviniente o la insolvencia de uno de los socios.
6. DISOLUCIÓN Y LIQUIDACIÓN Puede continuar con el incapaz o fallido, ejerciendo el curador o acreedores sus
o Disolución: Causal que pone término a la sociedad. derechos.
o Liquidación: Operaciones posteriores a la disolución para terminar el negocio (pagar ▪ Art. 2107 CC: Por el consentimiento unánime de los socios.
acreedores, distribuir remanente a socios). ▪ Art. 2108 CC: Por la renuncia de uno de los socios. No tiene efecto si la sociedad es
o Para el C.C, disuelta la sociedad, ocurre una comunidad. Para el C.Com, la liquidación es un por tiempo fijo o negocio de duración limitada, a menos que se haya dado la facultad o
proceso. exista grave motivo.
o CAUSALES DE DISOLUCIÓN ▪ Art. 2110 CC: No vale la renuncia de mala fe o intempestivamente.
▪ Origen: Ley, estatutos, juez, o partes. ▪ Art. 2111 CC: Renuncia de mala fe: Si es para apropiarse una ganancia que debía
▪ Art. 407 C.Com: La sociedad colectiva se disuelve por los modos que determina el ser social. Los socios pueden obligarle a repartir utilidades o soportar pérdidas, o
Código Civil. excluirle de beneficios y obligarle a soportar su cuota en pérdidas.
▪ Art. 2098 CC: Por expiración del plazo o evento de la condición. Puede prorrogarse por ▪ Art. 2112 CC: Renuncia intempestiva: Si su separación es perjudicial a intereses
unánime consentimiento. (Explicación: El plazo opera de pleno derecho y es oponible a sociales. La sociedad continúa hasta la terminación de negocios pendientes.
terceros; la condición, por ser incierta, requiere declaración para ser oponible). Aplican efectos de renuncia de mala fe.
▪ Art. 2099 CC: Por finalización del negocio para el que fue contraída (término del objeto). ▪ Causal de socio único: Cuando todos deciden transferir sus derechos a un solo socio.
▪ Art. 2100 CC: Por insolvencia y por la extinción de la cosa o cosas que forman su Se denomina fusión impropia, pues el patrimonio del socio se confunde con el de la
objeto total. Si la extinción es parcial, la sociedad puede continuar. sociedad.

▪ Art. 2101 CC: Si un socio falta por su hecho o culpa a su promesa de aporte, los otros ▪ Art. 2114 CC: La disolución de la sociedad no podrá alegarse contra terceros sino en
tienen derecho a dar la sociedad por disuelta. los casos de expiración de plazo cierto, noticia por tres avisos en periódico, o
prueba de conocimiento oportuno del tercero.
▪ Art. 379 C.Com: El retardo en la entrega del aporte autoriza a excluir al socio
moroso o proceder ejecutivamente contra él, y el moroso responde por daños y ▪ (Explicación: En sociedades solemnes, como las colectivas comerciales y SRL, la
perjuicios. disolución por causas que no sean el plazo cierto, debe declararse por escritura
pública y anotarse al margen de la inscripción en el registro de comercio para ser
▪ Art. 2102 CC: Si un socio aportó la propiedad de una cosa, la sociedad subsiste si la
oponible a terceros).
cosa perece, a menos que sin ella no pueda continuar útilmente. Si solo se aportó el
o LIQUIDACIÓN
▪ Concepto: Procedimiento por el cual una persona o grupo pone término a operaciones ▪ Art. 423 C.Com (acciones contra socios liquidadores y entre socios): Prescriben
sociales pendientes, paga a acreedores y distribuye remanentes a socios. por el transcurso de los plazos que señala el Código Civil (generalmente 5 años
▪ SUBSISTENCIA DE LA PERSONALIDAD JURÍDICA desde que es exigible).
▪ Disuelta la sociedad, se reconoce la subsistencia de la personalidad jurídica ▪ Prescripción de la acción de la sociedad contra los socios: Busca perseguir el
hasta que termine la liquidación. Esto evita la comunidad entre socios y la aporte. Si no está regulada, podría aplicar Art. 822 C.Com (4 años) o Art. 419
confusión de acreedores. C.Com (4 años).
▪ No hay un acto formal que ponga término oficial a la personalidad jurídica; en la
práctica, opera el término de las funciones del liquidador.
IV. SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA (SRL)
▪ NOMBRAMIENTO DEL LIQUIDADOR (PROCEDIMIENTO GENERAL)
1. COMPARACIÓN CON OTRAS SOCIEDADES
▪ Es como el administrador de la sociedad, encargado de pagar a acreedores y
o Responsabilidad limitada a los aportes o monto superior.
distribuir remanentes.
o Origen contractual, como las colectivas, por lo que la transferencia de cuotas requiere
▪ Nombramiento:
consentimiento de todos los socios.
▪ Según los estatutos.
o Administración similar a las colectivas, ejercida por los socios, o delegada a un tercero
▪ Si los estatutos no dicen nada, por unanimidad de los socios. o incluso un directorio "similar".
▪ Si no hay unanimidad, se pide designación a los tribunales. o Históricamente, pensada para medianas empresas.
▪ Pueden ser una o varias personas (comisión liquidadora), actuando conjunta o o Pueden optar a una excepción de IVA si es una sociedad de profesionales compuesta
separadamente. solo por personas naturales.
▪ No hay problema en que sea uno de los socios o que la liquidación se encargue a 2. CONCEPTO
todos. o Art. 1 Ley Nº3.918: "Se autoriza el establecimiento de sociedades civiles y comerciales
▪ FACULTADES, DERECHOS Y OBLIGACIONES DEL LIQUIDADOR con responsabilidad limitada de los socios, distintas de las sociedades anónimas o en
▪ Primeramente, las que consten en el título de su nombramiento. Si nada se dice: comandita".
▪ Art. 411 C.Com: No podrá ejecutar actos que no tiendan directamente al o Puede ser civil o comercial según el objeto, de acuerdo al Art. 2059 C.C. (Explicación:
cumplimiento de su encargo (Ej: no puede hipotecar, prendar, tomar dinero Basta que uno de los objetos sea comercial para que toda la sociedad lo sea).
prestado, comprar mercaderías para revender, etc.). 3. NORMATIVA APLICABLE
▪ Art. 413 C.Com: Obligado a: o Ley N°3.918 de 1923 (corta, 5 artículos).
▪ Formar inventario de existencias y deudas, libros, correspondencia y papeles. o SRL de giro mercantil: Ley N°3918, Código de Comercio, Código Civil (supletoriamente).
▪ Continuar y concluir operaciones pendientes.
o SRL civiles: Ley N°3918, Código de Comercio (en remisiones), Código Civil
(supletoriamente en todo lo demás).
▪ Exigir cuenta de administración a gerentes.
4. CONSTITUCIÓN
▪ Liquidar y cancelar cuentas con terceros y socios.
o Es solemne: Se constituye por escritura pública.
▪ Cobrar créditos activos, percibir importe y otorgar finiquitos.
o Art. 2 Ley 3.918: Debe contener las enunciaciones del Art. 352 del C.Com y la
▪ Vender mercaderías, muebles e inmuebles de la sociedad. declaración de responsabilidad limitada a sus aportes o a suma indicada.
▪ Presentar estados de liquidación cuando socios lo exijan. ▪ Enumeraciones Art. 352 C.Com: Nombres socios, razón social, administradores,
▪ Rendir cuenta general al fin de la liquidación. capital y aportes, objeto, distribución beneficios/pérdidas, duración, gastos
▪ Art. 416 C.Com: Los liquidadores representan judicial y pasivamente a los particulares, liquidación, cláusula arbitral, domicilio, otros pactos.
asociados. o Art. 4 inc. 1 Ley 3.918: La razón social puede contener el nombre de uno o más socios o
▪ PRESCRIPCIÓN DE LAS ACCIONES referencia al objeto, y siempre debe terminar con la palabra "limitada", sin lo cual los
▪ Art. 419 C.Com (regla de la prescripción de acciones de terceros contra socios socios serán solidariamente responsables.
no liquidadores): Prescriben en cuatro años desde la disolución de la sociedad, o Art. 3 Ley 3.918: Un extracto de la escritura debe ser registrado y publicado en el Diario
siempre que la escritura social haya fijado su duración o la escritura de disolución Oficial por una sola vez, en el plazo de 60 días desde la escritura.
haya sido inscrita. (Explicación: Esta es una regla especial, distinta a las generales o El extracto también debería incluir la referencia a la limitación de responsabilidad.
de contratos comerciales). o Modificaciones: Requieren las mismas solemnidades (escritura pública). Si afectan
▪ Prescripción de acciones de acreedores contra la sociedad: Se rige por el menciones del extracto, se prepara extracto con lo modificado. Si no, se puede indicar que
contrato mismo. la sociedad se modificó en materias no esenciales del extracto.
5. SANCIÓN POR INCUMPLIMIENTO DE FORMALIDADES
 o Produce los mismos efectos que para las sociedades colectivas comerciales: ▪ Art. 472 C.Com: Se forma por reunión de un fondo suministrado por comanditarios,
▪ Nulidad entre los socios. o por ellos y gestores.
▪
Responsabilidad solidaria a los socios fundadores por obligaciones contraídas en ▪ Art. 474 C.Com: Se forma y prueba como la sociedad colectiva, sometida a sus
interés de la sociedad. reglas en lo compatible con su naturaleza.
o Si se omite la palabra "limitada" en la razón social, la sociedad no es nula, pero los ▪ Debe constituirse mediante escritura pública, con un extracto a inscribirse en el
socios son solidariamente responsables de las obligaciones sociales. Registro de Comercio del domicilio social dentro de 60 días. (Explicación: A
6. ADMINISTRACIÓN diferencia de las colectivas, no se exige publicación en el Diario Oficial).
o La forma es la misma que en las sociedades colectivas (civil o comercial), permitiendo ▪ Regla adicional (Art. 478 C.Com): El comanditario no puede aportar su
incluso Directorio. capacidad, crédito o industria personal. (Explicación: A diferencia de las
7. DISOLUCIÓN colectivas, el aporte no puede ser solo el trabajo o la reputación, debe ser algo que
o Sujeta a las mismas causales de disolución aplicables a la sociedad colectiva. no implique gestión). Su aporte puede consistir en la comunicación de un secreto
o No se disuelve por la muerte de uno de los socios, sino que continúa con los de arte o ciencia, siempre que no lo aplique por sí mismo ni coopere diariamente a
herederos del socio fallecido (pacto que se presume incorporado). su aplicación.
8. LIQUIDACIÓN ▪ RAZÓN SOCIAL
o Debe efectuarse bajo las mismas normas de las sociedades colectivas. ▪ Art. 476 C.Com: Debe comprender el nombre del socio gestor o de uno o más
gestores.
▪ El nombre de un socio comanditario no puede ser incluido en la razón social; si
V. SOCIEDADES EN COMANDITA se hace, responde igual que un socio gestor.
1. CONCEPTO ▪ Art. 475 C.Com: El nombre de los socios comanditarios no figurará en el extracto.
o Sociedades celebradas entre una o más personas que aportan un determinado capital ▪ FUNCIONAMIENTO
y se obligan solo hasta concurrencia de él (socios comanditarios).
▪ Socios gestores: Aplican las mismas reglas de la sociedad colectiva
o Y una o más personas que se obligan a administrar exclusivamente la sociedad por sí
(responsabilidades, administración, etc.).
o por delegados y en su nombre particular (socios gestores).
▪ Socios comanditarios: Tienen reglas especiales.
o Origen histórico en la Edad Media para permitir el comercio a nobles (que tenían
prohibido) y a clérigos (por la usura). (Explicación: Permitía la inversión anónima sin que el ▪ Funciones de fiscalización de la administración, incluyendo derecho a
nombre del inversor apareciera públicamente, protegiéndolo de la prohibición o examinar contabilidad.
reproche). ▪ Pierden derechos de fiscalización si participan en una sociedad que compita
o Cayeron en desuso al suprimirse la autorización estatal para S.A. con la comandita.
2. GENERALIDADES DEL CONTRATO ▪ Si transfieren su participación a un tercero, este recibe el derecho a utilidades,
o Dos clases de socios: pero no las facultades de fiscalizar a los gestores.
▪ Socios comanditarios: Aportan bienes y reciben utilidades. No participan de la ▪ Tienen libre transferibilidad de sus participaciones a un tercero, sin requerir
gestión y no responden por las obligaciones de la sociedad más allá de su aporte. unanimidad de los socios. (Explicación: Esto es coherente con su rol pasivo en
▪ Socios gestores: Se comportan de manera equivalente a los socios de la sociedad la gestión). Requiere notificación o aprobación por la sociedad.
colectiva (responsabilidad ilimitada y solidaria, administración). ▪ ADMINISTRACIÓN
o Legislación aplicable: ▪ Corresponde por derecho propio a los socios gestores.
▪ C.C: Menciones generales (Art. 2061, 2062, 2063) enfocadas en la responsabilidad ▪ Los socios comanditarios no pueden intervenir en la administración, pero tienen
limitada de comanditarios. derechos de fiscalización (que no son actos de administración).
▪ Art. 2062 CC: Prohíbe a socios comanditarios incluir sus nombres en la razón social ▪ Art. 487 C.Com (No son actos administratorios de comanditarios): Contratos por
y participar en la administración. La contravención impone la misma cuenta propia o ajena con gestores; desempeño de comisión en plaza distinta;
responsabilidad que a los miembros de una sociedad colectiva. consejo, examen, inspección, vigilancia y demás actos interiores que no traben la
▪ C.Com: Regula del Art. 470 al 506. Distingue entre comandita simple y por acciones. acción de los gestores; actos como comuneros después de la disolución.
3. CLASES DE SOCIEDADES EN COMANDITA ▪ Art. 484 C.Com: Se prohíbe al socio comanditario ejecutar acto alguno de
o (Normas aplicables: normas especiales del C.Com, luego normas de sociedad administración social, aun en calidad de apoderado de los socios gestores.
colectiva, particularmente para socios gestores). ▪ Sanción por contravención (Art. 485 C.Com): El comanditario que violare la
o 3.1 COMANDITA SIMPLE prohibición quedará solidariamente responsable con los gestores de todas las
▪ CONSTITUCIÓN pérdidas y obligaciones de la sociedad, anteriores o posteriores a la contravención.
 ▪ RESPONSABILIDAD ▪ Los miembros de la junta de vigilancia pueden ser solidariamente responsables
▪ Socios gestores: Indefinida y solidaria de todas las obligaciones y pérdidas. por perjuicios que sufren los accionistas.
▪ Socios comanditarios: Responden solo hasta la concurrencia de sus aportes ▪ Casos:
prometidos o entregados. ▪ Anulación de la sociedad por infracción de reglas de constitución (Art. 501
▪ Regla especial (Art. 486 C.Com): Si el comanditario paga a los acreedores por C.Com): Miembros de la junta pueden ser declarados solidariamente
haber ejecutado actos de administración o por incluir su nombre en la razón social, responsables con los gerentes por operaciones posteriores a su nombramiento.
tiene derecho a exigir de los socios gestores la restitución de la cantidad Afecta a fundadores con aporte en especie o ventajas particulares.
excedente a la de su aporte. (Explicación: Esto asegura que, en última instancia, la ▪ Art. 502 C.Com: Cada miembro de la junta es solidariamente responsable con
responsabilidad ilimitada recaiga en los gestores, manteniendo la esencia del tipo los gerentes si:
social). ▪ Permite a sabiendas inexactitudes graves en inventarios que perjudiquen a
▪ DISOLUCIÓN Y LIQUIDACIÓN la sociedad o terceros.
▪ Aplican las mismas reglas que para las colectivas, pero las causales relacionadas ▪ Consiente a sabiendas distribución de dividendos no justificados por
con los socios solo aplican respecto de los gestores, no de los comanditarios. inventarios regulares y sinceros.
o 3.2 COMANDITA POR ACCIONES ▪ Art. 506 C.Com: Los accionistas que deban litigar contra gerentes o miembros de la
▪ DEFINICIÓN Y CONSTITUCIÓN junta de vigilancia serán representados por apoderados elegidos por la asamblea
▪ Se constituye por la reunión de un capital dividido en acciones o cupones de general.
acción. ▪ Causal de disolución (Art. 500 C.Com): La junta de vigilancia tiene derecho a convocar
▪ Estos cupones de acción son instrumentos nominativos representativos del la asamblea general y a provocar la disolución de la sociedad.
capital.
▪ La sociedad no se considera constituida definitivamente sino después de suscrito
todo el capital y de haber entregado cada accionista al menos la cuarta parte del VI. ASOCIACIÓN O CUENTAS EN PARTICIPACIÓN
importe de sus acciones. 1. CONCEPTO

▪ CAPITAL SOCIAL
o Art. 507 C.Com: Contrato por el cual dos o más comerciantes toman interés en una o
muchas operaciones mercantiles (instantáneas o sucesivas).
▪ Para la constitución, las acciones deben estar íntegramente suscritas y al menos
o Una de las partes (el gestor) las ejecuta en su solo nombre y bajo su crédito personal, a
el 25% del capital pagado.
cargo de rendir cuenta y dividir con sus asociados las ganancias o pérdidas en la
▪ Para transferir acciones, debe haberse pagado el 20% del capital.
proporción convenida.
▪ Aportes en bienes no monetarios son valorados por la asamblea general de o Tenemos dos partes: el socio gestor y el que aporta capital.
accionistas (por unanimidad o peritos), y otra asamblea debe aprobar dicha 2. CARACTERÍSTICAS
valoración (mayorías de 2/3 del capital social).
o Es un contrato bilateral.
▪ ADMINISTRACIÓN Y FUNCIONAMIENTO
o Su naturaleza es estrictamente comercial.
▪ Se rigen por las reglas relativas a los socios gestores o gerentes de la comandita o Es un contrato conmutativo (cada parte se mira como equivalente, el aporte de uno
simple. equivalente a la gestión del otro).
▪ Existencia de otros organismos administrativos. o Es oneroso.
▪ ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS o Es intuite personae (se celebra considerando la identidad de la persona).
▪ Atribuciones similares a las S.A, pero los socios gestores son independientes o Art. 509 C.Com: Es esencialmente privada, no constituye una persona jurídica, y
para administrar según su criterio. carece de razón social, patrimonio colectivo y domicilio.
▪ JUNTA DE VIGILANCIA o Su formación, modificación, disolución y liquidación pueden ser establecidas con los
▪ Órgano societario compuesto por al menos tres accionistas. libros, correspondencia, testigos y cualquier otra prueba legal. (Explicación: Esto es
▪ Designados por la asamblea general de accionistas. La primera por un año, las una gran diferencia con las sociedades que requieren formalidades de escritura pública e
demás por cinco. inscripción).
▪ Funciones (Art. 499 C.Com): Examinar legal constitución, inspeccionar libros, o Art. 508 C.Com: No está sujeta a las solemnidades de constitución de sociedades. El
comprobar existencia de valores sociales, presentar memoria sobre inventarios convenio de los asociados determina el objeto, forma, interés y condiciones.
y distribución de dividendos. o El contrato tiene una duración limitada (su objeto es limitado).
▪ SANCIÓN Y RESPONSABILIDADES o No es oponible a terceros (solo produce efectos para las partes).
3. LAS CUENTAS EN PARTICIPACIÓN Y TERCEROS
 oArt. 510 C.Com: El gestor es reputado único dueño del negocio en las relaciones o 2.1 CONCEPTO LEGAL: Artículo 1 de la Ley 18.046.
externas. o 2.2 CRÍTICAS AL CONCEPTO LEGAL DE S.A
o Los terceros solo tienen acción contra el administrador, y los partícipes inactivos ▪ Las acciones son esencialmente cedibles: Implica que las S.A son en principio
carecen de acción contra terceros. líquidas. (Explicación: A diferencia de las sociedades de personas, el accionista
o Unos y otros pueden usar las acciones del gerente en virtud de una cesión en forma. puede vender su participación fácilmente, lo que favorece la inversión).
4. LAS CUENTAS EN PARTICIPACIÓN Y LOS PARTÍCIPES ▪ No dice nada respecto del objeto social: Aunque el Art. 4 de la ley establece que los
o Art. 511 C.Com: Salvo modificaciones por la naturaleza de la participación, produce entre estatutos deben contenerlo. (Explicación: En Chile, el objeto social debe ser
partícipes los mismos derechos y obligaciones que las sociedades mercantiles entre delimitado, lo que puede ser restrictivo y formalista para el giro del negocio).
socios. ▪ Carácter de sociedad (Puga): Puga no la considera como tal, sino como un "negocio
o El administrador (gestor) no tiene facultades para modificar el objeto del negocio ni con poder jurídico".
apartarse de él. ▪ Definición de Puga: "Negocio con poder jurídico con una o más finalidades
5. NATURALEZA DE LAS ACCIONES económicas específicas cuyos partícipes detentan sus derechos económicos y
o Doctrina: Algunos (Puelma) dicen que es un tipo de sociedad. La ayudante cree que es un políticos mediante la tenencia de títulos denominados acciones que representan
contrato. una fracción de dicho negocio y que es administrada por un órgano autónomo de
o (Explicación: La discusión radica en si es una sociedad sin persona jurídica o un contrato los accionistas cuyos miembros son esencialmente revocables".
que se asemeja a una sociedad por algunas normas, pero que en estricto rigor no es una 3. NORMATIVA APLICABLE
sociedad). o Ley 18.046 y demás leyes relacionadas.
6. EXTINCIÓN Y LIQUIDACIÓN DE CUENTAS EN PARTICIPACIÓN o Es una ley de orden público; sus disposiciones no son disponibles para las partes (no
o De duración limitada por tener un objeto específico. se puede aplicar la autonomía de la voluntad, salvo excepciones).
o Se resuelve el contrato cuando el gestor cumple su obligación de rendir cuentas y 4. NATURALEZA JURÍDICA
repartir beneficios. o Primordialmente de naturaleza contractual.
o Algunos autores (Puga) conciben la sociedad como una entidad, reconociendo el
contrato como acto fundacional.
VII. SOCIEDAD ANÓNIMAS (SA) 5. ELEMENTOS DE SOCIEDAD ANÓNIMA
1. GENERALIDADES
o 5.1 ES SIEMPRE UNA PERSONA JURÍDICA
o 1.1 INTRODUCCIÓN ▪ Surge de un contrato, cumple formalidades y funciona con órganos propios.
▪ Son un vehículo jurídico para constituir una empresa.
▪ Las decisiones se toman en la junta de accionistas por mayoría y son oponibles a la
▪ Puede haber empresa sin sociedad (ej: comerciante individual), pero lo normal es que sociedad. La administración recae en el Directorio.
la empresa se materialice a través de una sociedad por sus ventajas (limitación de
o 5.2 FONDO COMÚN
responsabilidad, etc.).
▪ Denominado capital social.
▪ No hay una relación de género-especie, sino de forma-espacio entre empresa
▪ Pertenece a todos los accionistas, independientemente de si contribuyeron al capital
(actividad) y sociedad (vehículo jurídico).
inicial o adquirieron acciones posteriormente.
▪ Las grandes empresas suelen ser S.A (ej: bancos, se les exige).
o 5.3 SUMINISTRADO POR LOS ACCIONISTAS
▪ Críticas al concepto de S.A (Puga): No es una sociedad, porque no es un contrato
▪ El capital social es suministrado por los aportes de los accionistas.
(no hay asociación entre accionistas). Más bien un negocio con poder jurídico.
o 5.4 RESPONSABILIDAD DE LOS ACCIONISTAS
(Explicación: Esta visión es más afín a la tradición anglosajona de "corporation",
donde el énfasis está en la entidad jurídica separada más que en el acuerdo entre ▪ Los accionistas no responden con su patrimonio; su responsabilidad está limitada
socios). al monto de su aporte.

▪ El Estado interviene regulando (proteger mercado, economía, público). ▪ No responden por las deudas sociales; son responsables de entregar el aporte
comprometido a la sociedad.
o 1.2 ORIGEN DE LA S.A
o 5.5 ADMINISTRACIÓN
▪ En Europa del norte, nacían por acto soberano. Heredamos la S.A del Código
Francés de 1807. ▪ Siempre corresponde a un Directorio.

▪ En Chile, el rol estatal era más marcado (constitución por ley, luego decreto ▪ Los directores deben ser personas naturales y son esencialmente revocables.
presidencial). (Explicación: La revocabilidad es un método de control dado el poder de los
directores y la separación entre propiedad y administración).
▪ Ley 18.046 de 1981: Flexibiliza reglas, no requiere autorización por regla general.
2. CONCEPTO ▪ Es un órgano colegiado que toma decisiones por mayorías.
 ▪ Número mínimo de directores: 3 para S.A. Cerradas, 5 para S.A. Abiertas, 7 para ▪Crítica de Puga: Cuestiona esta visión, argumentando que las S.A. no nacieron
S.A. Especiales. ligadas a la actividad mercantil, y que la mercantilidad podría referirse al acto
▪ Los directores deben velar por un "interés social". (Explicación: La ley no lo define, fundacional o relaciones entre accionistas, no a la actividad en sí.
generando debate sobre si es solo el interés de los accionistas o también de otros 8. CONSTITUCIÓN DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS
grupos de interés como trabajadores). o Art. 3 LSA: Requiere 3 solemnidades con un plazo de 60 días.
o 5.6 CONCEPTO DE INTERÉS SOCIAL o Art. 5 LSA: Contiene normas de saneamiento (Ley 19.499).
▪ Doctrina comparada: o Régimen simplificado de la Ley 20.659 de 2012 (mediante formulario digital).
▪ Principio de Propiedad: Sociedad vista como propiedad privada de accionistas, o 8.1 ESCRITURA PÚBLICA
objetivo: generar máxima utilidad para la inversión. ▪ Contenido Esencial:
▪ Principio de la Entidad: Sociedad como institución de interés común y ▪ Nombre, profesión u oficio, domicilio y RUT de los accionistas.
permanente de diversos grupos de personas, objetivo: bienestar de todos los ▪ Nombre de la sociedad.
grupos de interés. ▪ Domicilio.
▪ Un concepto de interés social es aquel común a todos los accionistas y diferente ▪ Objeto (varios, pero específicos).
del interés particular, que induce a la celebración del contrato de sociedad. ▪ Duración (indefinida es lo más común).
6. CLASIFICACIÓN DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS
▪ Capital, número de acciones y preferencias (5 menciones esenciales).
o S.A. Abiertas: Inscriben sus acciones en el Registro de Valores. Obligadas a inscribirse si
▪ Organización de la administración (por Directorio).
tienen más de 2.000 accionistas o el 10% del capital pertenece a 100 o más accionistas
(excluyendo los que excedan el porcentaje individualmente o a través de otras personas ▪ Menciones no esenciales (que pueden ser supletoriamente reguladas):
naturales o jurídicas) durante 12 meses consecutivos. Fiscalizadas por la Comisión para ▪ Época de cierre de la sociedad (ejercicio contable).
el Mercado Financiero (CMF). ▪ Forma de distribución de utilidades (a prorrata de acciones, salvo pacto de
o S.A. Especiales: Se rigen por disposiciones legales y reglamentarias aplicables a S.A. acciones privilegiadas).
Abiertas en lo no opuesto a sus leyes especiales. No necesariamente se inscriben en el ▪ Forma de liquidación.
Registro de Valores, pero requieren autorización de existencia de la Superintendencia ▪ Naturaleza del arbitraje.
de Valores y Seguros y están fiscalizadas por la CMF. (Ejemplos: Bancos, aseguradoras, ▪ Integrantes del directorio provisorio.
AFP).
▪ Demas pactos (sujetos a normas de orden público).
o S.A. Cerradas: Las que no quedan comprendidas en las categorías anteriores. o 8.2 EXTRACTO: Regulado en Art. 5, incisos 1, 2 y 3 LSA.
7. DIFERENCIAS ENTRE LOS DISTINTOS TIPOS DE SOCIEDADES ANÓNIMAS
o 8.3 MODIFICACIONES DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA: Regulado en Art. 5 inciso 4 LSA.
o 7.1 CONSTITUCIÓN 9. PACTOS DE ACCIONISTAS
▪ S.A. Comunes (Cerradas): Escritura pública, extracto inscrito en Registro de o 9.1 ¿QUÉ SON?
Comercio y publicado en Diario Oficial.
▪ Convenios privados, reglas paralelas vinculantes entre los accionistas que los
▪ S.A. Especiales: Resolución de la Superintendencia de Valores y Seguros autoriza su suscriben.
existencia y aprueba estatutos. Certificado de la Superintendencia contiene extracto.
▪ No oponibles a la sociedad o a terceros, salvo excepciones legales.
Extracto se inscribe en Registro de Comercio y se publica en Diario Oficial.
▪ Art. 14, inc.2 LSA: Pactos sobre cesión de acciones deben ser depositados en la
▪ S.A. Abiertas: Deben inscribirse en el Registro de Valores.
compañía y referenciados en el registro de accionistas, de lo contrario serán
o 7.2 OTRAS DIFERENCIAS ENTRE SOCIEDADES ANÓNIMAS
inoponibles a terceros.
▪ Libre cesibilidad de acciones: S.A. Abiertas no pueden limitar la libre cesibilidad de
▪ Beneficiosos para la conducción de los negocios sociales (acuerdos de actuación
acciones en sus estatutos.
conjunta).
▪ Directorio: S.A. Abiertas al menos 5 miembros, S.A. Cerradas al menos 3. S.A.
▪ Acuerdo de actuación conjunta: Convención entre dos o más personas que
Especiales un mínimo de 7.
participan en la propiedad de una sociedad, comprometiéndose a participar con
▪ Régimen de inhabilidades e incompatibilidades: Más estricto en S.A. Abiertas. idéntico interés en la gestión o a obtener el control.
▪ Convocatoria de juntas: Normas más estrictas para S.A. Abiertas. ▪ Si se incumple el pacto, los acuerdos de la junta no serán inválidos, pero podría
▪ Auditoría interna: S.A. Abiertas tienen exigencias diversas y más estrictas. generar indemnización de perjuicios.
o 7.3 MERCANTILIDAD DE LAS S.A ▪ Puede presumirse (ej: entre cónyuges, parientes hasta 2do grado de afinidad o
▪ Todas las Sociedades Anónimas, independiente de su giro, son mercantiles por ley. consanguinidad). La CMF puede calificar su existencia.
▪ Importante para la cesibilidad de las acciones.
 ▪ Limitaciones a la libre cesibilidad (Cláusulas típicas): ▪ El controlador puede: Asegurar mayoría de votos en junta o elegir mayoría de
▪ Opciones preferentes (Right of first refusal): El accionista que desea vender directores (en S.A.); asegurar mayoría de votos en asambleas o reuniones y
debe ofrecer primero a los demás socios del pacto si desean igualar la oferta de nombrar administrador o representante legal (en otros tipos).
un tercero. ▪ Tipos de OPA: Obligatoria o voluntaria.
▪ Derecho de preferencia (Right of first offer): El accionista que desea vender ▪ Casos en que se requiere OPA (Art. 199 Ley 18.045):
debe ofrecer primero a los accionistas existentes en el pacto, bajo las mismas ▪ Obtener el control de una S.A. Abierta (regir mayoría de directorio o influir
condiciones que un tercero. decisivamente).
▪ Derecho de venta conjunta (Tag along): Protege a los accionistas minoritarios, ▪ Accionista adquiere 2/3 o más de una S.A. Abierta. (OPA Residual).
permitiéndoles sumarse a la venta del accionista mayoritario bajo las mismas ▪ Adquirir el control de una S.A. que a su vez controla una S.A. Abierta, y esta última
condiciones. represente al menos el 75% del activo consolidado de la sociedad que se quiere
▪ Derecho de arrastre (Drag along): Permite a los socios mayoritarios obligar a los adquirir.
minoritarios a vender sus participaciones cuando hay una oferta para adquirir la ▪ Excepciones a la OPA obligatoria:
totalidad de la empresa.
▪ Control obtenido a través de un aumento de capital (se ofrece preferentemente a
▪ Cláusula de derecho de compra (Call option): Derecho de un accionista a todos los accionistas).
comprar acciones de otro a un precio determinado.
▪ Acciones enajenadas por el controlador con presencia bursátil, precio en dinero
▪ Cláusula de derecho de venta (Put option): Derecho de un accionista a vender y no sustancialmente superior al de mercado.
un activo (acciones) a un precio específico antes de un plazo o condición.
▪ Adquisiciones por fusión, causa de muerte o enajenaciones forzosas.
▪ Incumplimiento de pactos de accionistas: Los accionistas diligentes pueden pedir
▪ Destinatarios de la oferta: Todos los accionistas de la S.A. Abierta. Si el número de
resolución del traspaso, cumplimiento de cláusula o demandar perjuicios. Para el
aceptaciones excede lo dispuesto a comprar, se reparte a prorrata.
último, se necesita anotar el pacto en el registro de accionistas (Art. 14 LSA).
▪ Procedimiento:
o 9.2 RESTRICCIONES A LA TRANSFERENCIA DE ACCIONES (DL 211 - Operaciones de
Concentración)
▪ Lanzamiento de un prospecto con las condiciones.

▪ Operación de concentración: Hecho, acto o convención que tenga por efecto que
▪ Publicación de aviso en al menos 2 diarios de circulación nacional.
dos o más agentes económicos, previamente independientes, cesen en su ▪ Plazo de vigencia: No inferior a 20 días ni superior a 30, prorrogable de 5 a 15
independencia. días.
▪ Vías: Fusión, adquisición de derechos que permitan influir decisivamente en la ▪ Oferta irrevocable, salvo causales objetivas de caducidad en prospecto (Art. 210
administración, asociación para conformar un agente económico independiente, LSA).
adquisición de control sobre activos. ▪ Accionistas pueden retractarse total o parcialmente antes del vencimiento.
▪ Agente económico: Toda entidad que ofrezca o demande bienes o servicios. ▪ Al finalizar, se debe publicar el resultado.
o 9.3 OFERTA PÚBLICA DE ACCIONES (OPA) ▪ Restricciones a la sociedad y directores durante la OPA (Art. 206 LSA): Prohibido
▪ Concepto: Oferta para adquirir acciones de S.A. Abiertas o valores convertibles en adquirir acciones propias, enajenar más del 50% del activo, endeudarse más del 50%
ellas, que permita al oferente alcanzar un cierto porcentaje y en un plazo del pasivo, disolver filiales, etc..
determinado. ▪ Ofertas competitivas: Cuando durante la vigencia de una oferta, se presenta otra
▪ Protege la "prima de control". sobre las mismas acciones.
▪ Aplica a ofertas voluntarias y obligatorias. 10. CAPITAL SOCIAL

▪ Art. 97 LSA: Regula la oferta para obtener el control.

o 10.1 CONCEPTO
▪ Control: Influencia decisiva. No definido en la ley, pero sí quién es controlador. Se
▪ Es público.
refiere a todo tipo de acciones, no solo S.A. ▪ Fondo común suministrado por los accionistas para el desarrollo del giro, dividido en
títulos negociables (acciones), que representan una parte de él y tienen igual valor.
▪ Controlador: Puede ser individualmente o a través de acuerdo de actuación
conjunta. o 10.2 RELEVANCIA DEL CAPITAL

▪ Art. 98 LSA: Acuerdo de actuación conjunta es la convención para participar con ▪ Función económica: Parte relevante del patrimonio, para financiación (es un pasivo).
idéntico interés en la gestión o a obtener el control. Puede presumirse o ser ▪ Función jurídica: Representa la inversión de los accionistas, sirve para hacer efectiva
calificado por la CMF. la responsabilidad de la sociedad y protege la estabilidad del capital.
▪ Para ser controlador, se requiere participación en la propiedad. ▪ PRINCIPIO DE LA EFECTIVIDAD DEL CAPITAL: Persigue que el capital de la sociedad
sea real y exista verdaderamente.
 ▪ Precisión en la fijación del capital. ▪ Se puede renunciar a este derecho (Art. 27 RLSA).
▪ Pago en dinero en efectivo (regla general). ▪ Efectos de falta de ejercicio: Libertad para colocar las acciones, pero con
▪ Avaluación de aportes no monetarios. límites en las condiciones (no inferiores o más ventajosas).
▪ Prohibición de acciones de industria y organización. ▪ Excepciones: No todo aumento de capital da este derecho (Ej: planes de
▪ Plazo de entrega de capital. compensación para trabajadores, fusión por absorción, acciones no suscritas
del capital inicial, colocación de acciones propias). (Explicación: En estos
▪ Prohibición de participaciones recíprocas.
casos, se entiende que el derecho ya fue otorgado, o que la naturaleza de la
▪ Regulación de adquisición de acciones de emisión propia.
operación no requiere una nueva oportunidad de suscripción preferente,
▪ Obligación de perseguir pago de capital. como en una fusión donde el acuerdo de la junta ya implica la aceptación de
▪ PRINCIPIO DE LA CONSERVACIÓN DEL CAPITAL: Persigue que el capital social nuevas acciones).
mantenga el valor que tenía al tiempo de la constitución. (Explicación: Busca o 10.5 SUSCRIPCIÓN DEL CAPITAL
proteger el capital de diluciones o disminuciones no justificadas para resguardar la
▪ Constitución: Capital inicial consta en la misma escritura de constitución.
garantía a terceros y la inversión de los socios).
▪ Aumento de capital: Accionistas firman un contrato de suscripción de acciones
▪ Revalorización cuenta capital.
con la sociedad (documento privado).
▪ Modificación de pleno derecho.
▪ El contrato produce efecto entre las partes desde el otorgamiento.
▪ Aumento de capital.
▪ La adquisición de las acciones se produce al momento de la inscripción en el
▪ Revalorización saldos insolutos de acciones suscritas y no pagadas. Registro de Accionistas. (Crítica: La ley parece indicar que la calidad de accionista
▪ Adquisición de acciones de propia emisión (ej: derecho a retiro). se adquiere con la inscripción, pero es más bien que la inscripción habilita el ejercicio
▪ Disminución del capital (medidas adicionales de control). de los derechos y el reconocimiento por la sociedad).
▪ Dividendos (restricciones para proteger el capital). ▪ Registro de Accionistas (Art. 7 LSA): Lo lleva la sociedad, contiene información
o 10.3 CLASIFICACIÓN DEL CAPITAL mínima y anotaciones de gravámenes, derechos reales y pactos.
▪ Capital Mínimo: No hay monto mínimo exigido por ley, pero debe existir. o 10.6 ¿CÓMO PAGAR EL CAPITAL?
▪ Capital Nominal: El capital estatutario, estipulado en los estatutos. ▪ Dinero efectivo (regla general).
▪ Capital Suscrito: Parte del capital nominal que los accionistas se han comprometido ▪ Otros bienes: Debe estar permitido en estatutos + estimación peritos (2/3).
a pagar (plazo de 3 años). ▪ Capitalización de créditos: Accionistas pueden capitalizar créditos contra la
▪ Capital Pagado: Monto del capital nominal suscrito y efectivamente pagado. sociedad (considerado un aporte en bien y sujeto a valoración).
o 10.4 AUMENTOS DE CAPITAL ▪ Plazo de pago: 3 años.
▪ Cómo se forma el capital: En la constitución o a través del tiempo. ▪ Falta de pago: Saldos no pagados se reajustan por UF. Se ejercen acciones de cobro.
▪ Tipos de aumento: De pleno derecho (Art. 10 LSA) o por reforma de estatutos (Art. 57 Si no se paga, se castiga el saldo insoluto.
Nº2 y 67 LSA). ▪ Aumento de capital en serie de acciones debe hacerse emitiendo acciones de todas
▪ Formas de aumentar el capital: las series a prorrata para no diluir la participación.
▪ Mediante la emisión de acciones de pago (Art. 26 LSA). o 10.7 DISMINUCIÓN DE CAPITAL
▪ Aumento sin emisión de acciones de pago (Ej: capitalización de utilidades o ▪ Requiere reforma de estatutos.
fondo de revalorización). ▪ Aprobación por junta extraordinaria de accionistas con 2/3 de acciones emitidas
▪ EFECTOS DEL AUMENTO DE CAPITAL con derecho a voto, ante notario público.
▪ Disolución de los accionistas no concurrentes: Se protegen mediante el ▪ Publicación: 30 días para publicación del extracto, y 10 días post-publicación en
derecho de suscripción preferente. diario de circulación nacional (y web para SAA).
▪ Derecho de suscripción preferente: Cada vez que se aumenta el capital vía ▪ Formas de realizar una disminución de capital:
emisión de acciones de pago, debe ofrecerse a los accionistas vigentes el ▪ Por no pago de capital.
derecho a suscribir en forma preferente dichas acciones, durante los 30 días ▪ Por menos valor en la colocación de acciones.
siguientes (Art. 25 LSA). ▪ Por adquisición de acciones de propia emisión (la ley establece plazos para
▪ Es una opción transferible. venderlas).
▪ Lo tienen los accionistas inscritos a medianoche del 5to día hábil anterior a la 11. ACCIONES
fecha de ejercicio del derecho. o 11.1 GENERALIDADES
▪ La acción es el alma de la sociedad anónima.
 ▪ Es la medida unitaria que determina la cuantía de los derechos sociales del ▪ Contractuales (Pactos de Accionistas): Regulan cómo los accionistas
accionista: cuota de dividendo, titularidad expectante sobre patrimonio en ejercerán su calidad y cómo se transfieren acciones.
liquidación, derecho preferente de suscripción, participación en acciones liberadas, ▪ 6 Cláusulas típicas:
derecho a voto, derecho a convocar juntas, etc.. ▪ Cláusula de prohibición de venta o Lock Out: Prohíbe vender
o 11.2 ASPECTOS DEL CONCEPTO DE ACCIÓN acciones por un periodo. (Explicación: Busca asegurar la
▪ La acción como parte alícuota del capital social: Su valor nominal está contenido permanencia de socios clave para el crecimiento de la sociedad).
en la cifra global del capital. ▪ Cláusula de derecho de primera oferta (right of first offer): El
▪ VALOR NOMINAL, VALOR CONTABLE O DE LIBRO Y VALOR DE MERCADO accionista que quiere vender debe manifestar su intención y los
▪ I. Valor nominal: Se obtiene dividiendo la cifra del capital social pagado por el demás deben hacer una oferta. Si no aceptan, puede vender a
número total de acciones emitidas y pagadas. La legislación chilena permite que terceros, pero no más barato.
no se exprese, aunque las acciones siempre tienen tal valor. ▪ Cláusula de derecho de primera opción (right of first refusal):
▪ II. Valor libro o contable: Se determina dividiendo el patrimonio por el número Antes de aceptar la oferta de un tercero, se debe informar a las otras
total de acciones suscritas y pagadas. El Reglamento de la LSA contiene un partes del pacto para que puedan igualar la oferta. (Explicación:
procedimiento para determinarlo para el derecho a retiro. Prácticamente hace imposible que un tercero compre una acción sin
▪ III. Valor mercado: Valor de cotización en un mercado formal o informal. la aprobación de los socios del pacto).
▪ LA DIVISIÓN DEL CAPITAL SOCIAL EN ACCIONES Y LA POSICIÓN JURÍDICA DEL ▪ Cláusula de colgarse de una venta (tag along): Accionistas
ACCIONISTA minoritarios pueden sumarse a la venta del mayoritario. (Explicación:
▪ Cada acción es una entidad autónoma. Protege a los minoritarios para que no queden atrapados con un
nuevo socio controlador no deseado).
▪ La posición del accionista es única y global, formada por el conjunto de sus
acciones. Un titular de varias acciones es un solo accionista. ▪ Cláusula de derecho de arrastrar a la venta (drag along):
Mayoritarios pueden obligar a minoritarios a vender sus
▪ El voto no se puede dividir, salvo en elecciones de directores (Art. 64 LSA).
participaciones en una oferta de adquisición de la totalidad.
▪ En copropiedad de una acción, deben designar apoderado (Art. 23 LSA).
(Explicación: Facilita la venta de la empresa completa, evitando que
▪ LA ACCIÓN COMO TÍTULO un minoritario bloquee la transacción).
▪ Las acciones son representadas documentalmente por un título-acción. ▪ Cláusula de derecho de compra o call o put options: Se incluyen
▪ Contenido del título-acción (Art. 11 RLSA): Requisitos del título de la acción. para regular situaciones de conflicto o salida.
Útil para acreditar titularidad y prendar acciones. ▪ Incumplimiento de cláusulas del pacto: Accionistas diligentes pueden pedir
▪ Obligación legal de emitir títulos: No existe obligación legal de emitir resolución del traspaso, cumplimiento de la cláusula o demandar perjuicios. Para
materialmente títulos, salvo en casos especiales. Muchas S.A. Cerradas nunca esto último, se necesita anotar el pacto en el registro de accionistas.
los emiten. El accionista tiene derecho a exigir su emisión. ▪ CONSTITUCION DE GRAVAMENES Y DERECHOS REALES SOBRE ACCIONES
▪ LA TRANSMISIBILIDAD Y TRANSFERENCIA DE LAS ACCIONES ▪ Las acciones, como bienes muebles, pueden ser objeto de actos jurídicos y
▪ Es la esencia de la S.A. gravámenes.
▪ Puede hacerse por acto entre vivos o causa de muerte. ▪ Para que sean oponibles a terceros y a la sociedad, deben ser notificados a la
▪ No se necesita el consentimiento de los demás socios (a diferencia de las sociedad por ministro de fe e inscritos en el registro de accionistas.
sociedades de personas). ▪ Prenda: No hay normas especiales, aplican normas generales. Los derechos a
▪ Cesión de acciones (Art. 38 RLSA): Acto solemne, por escritura pública o voto y de suscripción preferente siguen a nombre del deudor prendario, salvo
instrumento privado firmado ante notario, corredor de bolsa o 2 testigos. pacto. Se extiende a acciones liberadas de pago.
▪ LIMITACIONES A LA TRANSFERENCIA DE ACCIONES ▪ Embargo: Art. 23 LSA y Art. 48 RLSA.
▪ En las SAC, se pueden incluir en los estatutos cláusulas que limiten la ▪ Usufructo: Art. 23 LSA y Art. 46 RLSA. Se inscriben a nombre del nudo propietario
transferencia de acciones. En SAA, no se pueden incluir (Art. 14 LSA). y del usufructuario.
▪ Tipos de límites: ▪ OBLIGACIÓN DE REGISTRAR TRASPASOS DE ACCIONES
▪ Legales: Ciertas leyes especiales exigen autorización para adquirir un ▪ Art. 12, inc. 2 LSA: La sociedad no puede negarse a inscribir el traspaso que se
porcentaje de una sociedad (Ej: bancos, aseguradoras, AFP). le presente, salvo incumplimiento de solemnidades. En SAC sí pueden negarse si
▪ Estatutarios: Solo en SAC, no pueden ser prohibiciones absolutas. el estatuto lo permite.
 ▪ FUNCIÓN JURÍDICA QUE DESEMPEÑA LA INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO DE ▪ Opera como órgano colegiado y permanente.
ACCIONISTAS DE UNA TRANSFERENCIA Y TRANSMISIÓN DE ACCIONES ▪ Los directores son miembros del órgano, no mandatarios.
▪ La inscripción en el registro de accionistas habilita al accionista para ejercer ▪ Una sola voluntad: la de la sociedad.
sus derechos. No es un requisito para ser accionista desde el día en que se ▪ Definición: Órgano colegiado y permanente, designado periódicamente por la
perfeccionó la cesión. junta de accionistas, realiza actos de administración ordinaria y extraordinaria,
▪ ACCIÓN COMO DERECHO: La acción inviste al titular de derechos económicos y representa a la sociedad y asume responsabilidad.
políticos. ▪ CARACTERÍSTICAS
o 11.3 ACCIONES PREFERENTES ▪ Colegiado: Funciones ejercidas colectivamente e indelegables (salvo Art. 39 LSA
▪ CLASIFICACIÓN DE LAS ACCIONES para SAC).
▪ Ordinarias: Derechos políticos con igualdad de votos y derechos iguales sobre ▪ Permanente: Composición puede variar por revocaciones individuales.
activos netos (regla general de igualdad). ▪ Miembros designados periódicamente: Por junta de accionistas o vacancia.
▪ Preferentes: Confieren derechos especiales (Ej: preferencia en dividendos, en ▪ Administrador: Tienen amplios poderes, no necesitan poder especial (la junta
liquidación). Usualmente compensan limitaciones. puede restringirlos).
▪ ¿POR QUÉ EXISTEN ACCIONES PREFERENTES EN UNA SOCIEDAD? ▪ Responsabilidad solidaria: Cuidado y diligencia de un buen hombre de
▪ Por distintos intereses y para captar dinero sin diluir control. negocios; responden solidariamente por perjuicios a accionistas y sociedad (Art.
▪ Para inversionistas que prefieren rentabilidad estable. 41 LSA).
▪ CONTENIDO DE LAS PREFERENCIAS: Preferencia en dividendo y en liquidación. ▪ ROL, COMITÉS Y REQUISITOS
▪ QUORUM: 2/3 de las acciones de la serie o series afectadas para creación, ▪ I. Rol: Dirigir estrategias y controlar función ejecutiva, revisar políticas, supervisar
aumento, disminución o supresión de preferencia. gerencia, implementar sistemas de información, gestionar riesgos.
▪ LÍMITES: ▪ II. Los comités: Apoyo al Directorio, obligatorios en ciertas S.A.A.
▪ Precisión en su contenido (Art. 57 RLSA). ▪ III. Requisitos:
▪ Duración limitada (pueden renovarse por 2/3). ▪ No menos de 5 (SAA) ni 3 (SAC) miembros (o 7 en ciertas SAA).
▪ Dividendos preferentes limitados a obtención de utilidades. ▪ Solo personas naturales.
▪ No pueden establecerse series de acciones con derecho a voto múltiple. Si se ▪ Pueden ser remunerados (fijado por JOA anticipadamente).
quita el derecho a voto, debe compensarse con derechos preferentes ▪ NOMBRAMIENTO: Órgano social elegido por los accionistas en junta (ordinaria o
pecuniarios. extraordinaria).
▪ Restricción de preeminencia de control en SAA (5 años). ▪ REQUISITO PARA SER DIRECTOR: Cualquier persona natural con capacidad de
12. ADMINISTRACIÓN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA ejercicio.
o La sociedad actúa a través de órganos: apoderados/representantes (día a día), Directorio ▪ INHABILIDADES PARA SER DIRECTOR:
(estratégico), Junta de accionistas (decisiones relevantes).
▪ Absolutas: Art. 35 LSA.
o 12.1 EL DIRECTORIO
▪ Relativas: Art. 36 LSA.
▪ FUNCIÓN: Administrar y representar a la sociedad (por ley). Necesario por el "interés
▪ ¿QUIÉN LO PROPONE?: Accionistas, o Presidente del directorio si no hay suficientes
social" y la separación de propiedad y administración.
candidatos. Directores independientes tienen regla especial.
▪ NATURALEZA JURÍDICA DE LOS VÍNCULOS S.A CON DIRECTORIO:
▪ ¿CÓMO SE ELIGE?:
▪ Relación orgánica: El directorio es un órgano de la persona jurídica; su voluntad
▪ Cada accionista tiene un voto por acción, puede acumular o distribuir votos.
es la de la sociedad. No son mandatarios separados.
▪ Por acuerdo unánime de los presentes puede omitirse votación y proceder a
▪ Art. 40 LSA: Amplia representación del Directorio, no contempla poder especial.
aclamación.
▪ Diferencia con administración de sociedad colectiva: Más compleja, directorio
▪ Se eligen los que obtengan mayor número de votos.
no se puede reemplazar fácilmente, vinculación dueño/administración más
lejana.
▪ Acta de lo obrado (Art. 135 LSA).

▪ Debe velar por los intereses de la sociedad (interés social).

▪ CLASES DE DIRECTORES

▪ Tiene deberes de diligencia, lealtad y cuidado.

▪ Provisorios: En escritura de constitución hasta próxima junta ordinaria.

▪ Pueden existir problemas de agencia (intereses del director vs. accionistas).

▪ Definitivos: Nombrados por primera junta ordinaria.

▪ ¿CÓMO OPERA?
▪ Titulares y suplentes: Suplentes reemplazan en caso de vacancia, ausencia o
impedimento del titular. Se eligen en dupla.
 ▪ Directores reemplazantes: Nombrados por el directorio en caso de vacancia ▪ SAA (Art. 146 y 147 LSA):
hasta próxima junta ordinaria. ▪ Presupuestos: Interviene sociedad (+ universo mayor de involucrados).
▪ Directores independientes: Obligatorio para SAA con cierto patrimonio y ▪ Requisitos: Contribuir al interés social, ajuste a condiciones de mercado,
dispersión accionaria. Velan por intereses de minoritarios. Se define quiénes NO cumplimiento de requisitos y procedimientos del Art. 147 LSA.
son independientes (Art. 50 bis LSA). ▪ Sanción: No afecta validez de la operación, peroriente contractualista**.
▪ FUNCIONAMIENTO ▪ Teoría de stakeholder value: Interés debe ir más allá de accionistas
▪ Desarrolla el giro con amplias atribuciones y responsabilidades. (trabajadores, etc.).
▪ SESIONES DE DIRECTORIO ▪ Definición (Doctrina): "Aquel que es común a todos los accionistas y diferentes
▪ Reglas de citación: Según estatutos. Ordinarias no requieren citación al interés particular de cada uno de ellos, y que se encuentra relaciona con el
especial. Extraordinarias se citan con 3 días hábiles de anticipación (o 24 hrs objeto y causa de la sociedad, que es motivo que induce a la celebración del
con notario), deben contener la materia. Pueden ser por autoconvocatoria. contrato, en este caso, la finalidad de obtener un beneficio pecuniario y
▪ Quorum (Art. 47 LSA). repartirlo".
▪ PODERES DEL DIRECTORIO: Cada director tiene derecho a información (Art. 39 o 12.4 RESPONSABILIDAD DE LOS DIRECTORES
LSA). ▪ Regla general: Art. 133 y 133 bis LSA.
▪ REMUNERACIÓN DE LOS DIRECTORES: Estatutos deben señalar si es ▪ Tipos de responsabilidad: Civil, administrativa (CMF), penal (negociación
remunerada. La cuantía la fija la junta ordinaria de accionistas anticipadamente. incompatible, corrupción, información falsa, administración abusiva).
o 12.2 DEBERES DE LOS DIRECTORES ▪ Se salva de responsabilidad si se hace constar su disidencia en el acta del directorio.
▪ Deber de diligencia y cuidado: Actuar con el cuidado que una persona razonable ▪ Delitos:
emplearía en circunstancias similares, de buena fe y en interés de la sociedad. ▪ Entrega de información falsa: Art. 134 LSA.
▪ Requisitos: Acto no en interés propio, decisión informada razonablemente, ▪ Administración abusiva: Art. 134 bis LSA (genera dudas en su interpretación).
decisión racional en interés de la sociedad, acto no ilegal. ▪ Presunción de culpabilidad: Art. 45 LSA.
▪ Es una obligación de medios. o 12.5 EL GERENTE DE LA SOCIEDAD
▪ Art. 41 LSA. ▪ Lleva el día a día de la sociedad.
▪ Deber de lealtad: Actuar de buena fe, sin aprovechar el cargo para beneficio propio, ▪ NOMBRAMIENTO: Art. 49 LSA, el directorio nombra al gerente general.
sino buscando el máximo beneficio para la sociedad. ▪ Cargo incompatible con presidente, auditor o contador; en SAA, también con
▪ Conflicto de interés: Director y sociedad en lados opuestos de un negocio, con director.
intereses financieros personales en conflicto. Se presume culpabilidad del ▪ Puede haber uno o más gerentes.
director que se beneficia indebidamente.
▪ PODERES: Otorgados por el directorio. Corresponde la representación judicial (Art. 88
▪ Remuneraciones: Si el director es empleado e influencia su remuneración. RLSA). Tiene derecho a voz en directorio (Art. 49 LSA).
▪ Ventajas indebidas o aprovechamiento de oportunidades: Art. 42 Nº 5, 7 y 6, y ▪ RESPONSABILIDAD: Art. 50 LSA remite a varias disposiciones aplicables a directores
Art. 148 LSA. (prohibiciones, incompatibilidades, deber de cuidado, etc.).
▪ Criterios para determinar si el director tomó una oportunidad de negocio: 13. JUNTA DE ACCIONISTAS
Interés de la sociedad, relación con actividades sociales, cómo se ofreció y se o La ley establece un listado de materias propias de la junta.
supo de la oportunidad, relevancia de la oportunidad. o 10.1 CONVOCATORIA Y COMUNICACIÓN
▪ Deber de reserva: Art. 43 LSA. ▪ COMUNICACIÓN DOCUMENTOS OFICIALES: Art. 54 LSA (S.A. Abiertas), información
▪ OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS (OPR) con carácter de reserva.
▪ SAC (Art. 44 y 89 LSA): ▪ CONVOCATORIA: Art. 58 LSA, límite del 10% para la convocatoria por accionistas.
▪ Presupuestos: Uno o más directores tienen interés + monto relevante. ▪ CITACIÓN: Art. 59 LSA, Art. 104 RLSA. Excepción: Art. 60 LSA (junta autoconvocada).
▪ Requisitos: Operaciones conocidas y aprobadas por directorio, ajuste a ▪ SAA, formalidades: Citación (Art. 59 LSA), comunicación a la CMF (Art. 63 LSA),
condiciones de equidad de mercado, abstención del director interesado, información a la junta (Art. 75 LSA).
acuerdos conocidos en próxima junta. ▪ SAC no tienen estas formalidades.
▪ Procedimiento: Directorio (abstención del interesado) o accionistas (junta). o 13.2 CLASES DE JUNTA
Interesado debe informar. Si no hay mayoría absoluta o consentimiento
▪ Ordinaria (Art. 55 y 58 LSA): Generalmente a finales de abril. Materias: informes,
unánime, se puede aprobar con 2/3 y informe de valuador independiente.
distribución de utilidades.
 ▪ Extraordinaria (Art. 55 y 57 LSA): Materias de gran relevancia. Debe hacerse ante ▪ Art. 33 y ss. RLSA: Un voto por acción. Lo ejerce quien esté en el Registro de
notario. Accionistas.
o 13.3 FUNCIONAMIENTO DE LAS JUNTAS DE ACCIONISTAS ▪ Se puede asistir representado por un tercero.
▪ CONDICIONES DE ACCESO: ▪ Indivisibilidad del voto: El accionista vota como una unidad, salvo en elección
▪ SAA (Art. 62 LSA): Accionistas inscritos en el Registro de Accionistas con cierto de directores o comisión liquidadora.
plazo. ▪ Voto a distancia: Permitido en SAA, regulado por la CMF (N.C.G. 435).
▪ SAC (Art. 62 LSA y Art. 103 RLSA): Límite más laxo. ▪ Votaciones por unanimidad (Art. 119 RLSA): Para ciertas materias especiales.
▪ PARTICIPACIÓN DE LOS ACCIONISTAS: Derecho a participar y votar (por sí o por ▪ DERECHO A DIVIDENDO
mandatarios). Pueden asistir representados con requisitos (Art. 111 RLSA). Puede ser ▪ Uno de los derechos más relevantes.
de forma remota (Art. 108 RLSA). ▪ Se calcula mediante el ejercicio anual (ingresos - gastos, provisiones, reservas e
▪ PRESIDENCIA: Art. 107 RLSA. impuestos = utilidad líquida) [].
▪ CONDICIONES DE QUÓRUM Y DE MAYORÍA: ▪ Determinación de utilidades a repartir: Aprobación de estados financieros por
▪ Juntas se constituyen con los quórums de Art. 61 LSA. accionista). mayoría absoluta de las acciones presentes en junta. Si la junta rechaza, el
▪ Acciones en usufructo: Deben votar de consuno usufructuario y nudo propietario. directorio tiene 60 días para presentarlos de nuevo; segundo rechazo revoca al
▪ Voto a distancia: Normativa (N.C.G. 435 CMF) permite su uso en SAA, garantizando directorio.
identidad y simultaneidad/secreto. ▪ Fijación de dividendos: Decisión de la junta. Deben ser líquidas y no puede
▪ Votaciones por unanimidad (Art. 119 a) y b) RLSA): Para aprobación de aporte en haber pérdidas acumuladas.
bienes distintos a dinero, distribución de dividendos bajo el mínimo, pago de ▪ Tipos de dividendos:
dividendos, pago de repartos en liquidación en bienes distintos a dinero. ▪ Mínimos obligatorios: SAA: mínimo 30% de la utilidad líquida (salvo
▪ Acta: Se levanta un acta (Art. 122 RLSA). unanimidad). SAC: regla en subsidio (30%).
o 13.5 SANCIÓN POR INCUMPLIMIENTO: Art. 59 y 60 LSA. ▪ Adicionales: Sobre el mínimo.
14. DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS ▪ Eventuales: De utilidades de ejercicios anteriores (se pueden capitalizar o
o Se resumen en dos categorías: económicos y políticos. destinar a futuros dividendos).
o 14.1 DERECHOS ▪ Opcionales: Específicos para SAA, opción de pago en dinero o acciones
▪ DERECHO A LA INFORMACIÓN liberadas.
▪ Art. 54 LSA: Cualquier accionista puede solicitar información. ▪ **].
▪ No se puede hacer en cualquier minuto, sino 15 días antes de la junta. ▪ Dividendos no retirados: Art. 85 LSA.
▪ Información permanente: Art. 7 LSA, el Directorio debe custodiar el Registro de ▪ DERECHO A RETIRO
Accionistas. ▪ Derecho relevante y excepcional.
▪ Información periódica SAA (Art. 9 LMV): Obliga al emisor a divulgar información ▪ Significa que el accionista se retira de la sociedad y le vende sus acciones a la
veraz, suficiente y oportuna (información esencial). El directorio debe sociedad. La sociedad queda inscrita como accionista de sí misma.
implementar políticas para asegurar dicha divulgación. ▪ Es un derecho de protección a los minoritarios ante acuerdos relevantes con
▪ Carácter reservado: Con aprobación de 3/4 de directores en ejercicio, si puede los que no están de acuerdo.
perjudicar el interés social. ▪ Causales (Art. 69 LSA): Transformación, fusión, enajenación de activos
▪ Listado CMF de información esencial: Acuerdos de filiales, contingencias, significativos (más del 50%), otorgar garantías por deudas de terceros, creación o
contratos importantes, paralización de faenas, variaciones de deudas, afectación de preferencias, saneamiento de nulidad, y otros establecidos en ley o
negociaciones con deudores, contratos con relacionados, inicio de nuevas estatutos.
actividades, acuerdos sobre preferencias/transformación/fusión/división. ▪ Titulares: Accionista disidente (se opone en junta o manifiesta disidencia en 30
▪ DERECHO A VOTO días). Por todas sus acciones.
▪ La sociedad actúa a través de órganos colegiados que deciden por votos. ▪ La sociedad debe informar a los accionistas sobre esta circunstancia, el valor
▪ Regla general: Mayoría absoluta. Normas especiales: unanimidad o 2/3. por acción y el plazo.
▪ Quién tiene este derecho: Todas las acciones, incluyendo las suscritas pero no ▪ Precio: SAC: valor libro (patrimonio / n° acciones). SAA: valor de mercado
pagadas (salvo pacto en contrario). (promedio ponderado transacciones bursátiles).
▪ Pago: En 60 días desde la Junta.
 ▪ Efecto: Constancia en el Registro de Accionistas. Adquisición de acciones de o 16.4 NORMA COMÚN: Art. 100 LSA.
propia emisión (la sociedad tiene 1 año para colocarlas, Art. 2 emisión de valores 16. DISOLUCIÓN
convertibles y enajenación de acciones de cartera. o 17.1 CAUSALES ESTABLECIDAS EN EL ARTÍCULO 103 LSA.
▪ DERECHO A CONVOCAR JUNTA: ▪ Las causales legales de disolución son de orden público. No pueden dejarse sin
▪ Facultad del Directorio. efecto ni renunciarse anticipadamente.
▪ Accionistas tienen derecho a solicitar si representan al menos el 10%. ▪ CAUSALES APLICABLES A TODA S.A (Art. 103 Nº 1-3, 6 LSA).
▪ Autoconvocatoria: Válida si concurren la totalidad de acciones con derecho a ▪ N°2: Requiere en SAA (Art. 107 RLSA) [31 S.A. Especiales requieren autorización
voto, aunque no se hayan cumplido formalidades de citación. de la Superintendencia (Art. 103 Nº 4 LSA). La Superintendencia puede revocar la
o **14.2 ¿C 15.1 SOCIEDADES ANÓNIMAS ABIERTAS: Art. 52 LSA. autorización por causales de ley o infracción grave.
o 15.2 SOCIEDADES ANÓNIMAS CERRADAS: Art. 51 LSA. ▪ DISOLUCIÓN POR SENTENCIA JUDICIAL (Art. 103 Nº5 LSA)
15. TRANSFORMACION, FUSION Y DIVISIÓN ▪ Requisitos copulativos: S.A. Cerrada, petición por accionistas que representen
o Operaciones de reestructuración que implican una variación sustancial al esquema de al menos 20% del capital mediante demanda judicial.
relaciones societarias. ▪ Fundamento de la demanda: Infracción grave de ley/reglamento que cause
o 16.1 TRANSFORMACIÓN perjuicio, dictación de resolución de liquidación, administración fraudulenta u
▪ CONCEPTO (Art. 96 LSA): Cambio de especie o tipo social. otras causas de igual gravedad.
▪ Continuidad de la personalidad jurídica (no hay término de giro). ▪ Responsabilidad de directores: Art. 106 LSA.
▪ El acuerdo de transformación da derecho a retiro a los accionistas disidentes (Art. ▪ Consecuencias: Si se disuelve por esta causal, se obliga a liquidar (Art. 108 LSA).
69 LSA). o 17.2 ÉPOCA EN QUE SE PRODUCE SUS EFECTOS LA DISACIÓN
▪ Se aprueba con 2/3 de las acciones con derecho a voto. o 18.1 GENERALIDADES
▪ REQUISITOS: ▪ La disolución de una S.A conlleva y obliga a su liquidación.
▪ Para16.2 FUSIÓN** ▪ Excepciones donde no se requiere liquidación: Disolución por concentración de
▪ CONCEPTO (Art. 99 inc. 1 LSA). acciones en un solo accionista o por fusión.
▪ Fusión impropia: Cuando una sociedad adquiere el 100% de las acciones de otra. ▪ Las normas sobre liquidación son de orden público.
(Explicación: No es una fusión pura porque no se incorporan los accionistas de la o 18.2 EFECTOS LEGALES DE LA LIQUIDACIÓN [318. 115 LSA). * La cláusula estatutaria
sociedad disuelta al ente fusionado, sino solo la propiedad). sobre el objeto social deja de tener vigor. * Durante la liquidación, la sociedad solo
▪ TIPOS DE FUSIÓN: puede ejecutar actos y celebrar contratos que tiendan directamente a facilitarla, no
puede continuar con la explotación del giro.
▪ Fusión por creación (Art. 99 inc. 2 LSA): Varias sociedades se disuelven y se
integran en una nueva sociedad.
o 18.3 QUIEN DEBE EFECTUAR LA LIQUIDACIÓN

▪ Fusión por incorporación (Art. 99 inc. 3 LSA): Una o más sociedades son
▪ Si la ley establece quién debe liquidar (ej: Art. 75 DFL N°252, Compañías de Seguros),
se sigue ese mandato.
absorbidas por otra preexistente.
▪ En ambos casos, las sociedades fusionadas o absorbidas desaparecen. La totalidad
▪ Si los estatutos prescriben una forma de liquidación (Art. 4 Nº 9 LSA), se aplican esas
disposiciones.
del activo y pasivo se unen. Los accionistas de las sociedades fusionadas o
absorbidas reciben acciones de la sociedad que se crea o subsiste (canje). ▪ Si no se establece, se sigue el sistema de elección (Art. 66 y 111 LSA).
▪ No procede liquidación (Art. 99 inc. 4 LSA), los bienes y obligaciones se radican por o 18.4 DURACIÓN DE LOS LIQUIDADORES
ministerio de la ley. No hay transferencia de bienes ni asunción de deudas. ▪ Plazo máximo: 3 años desde su
▪ REQUISITOS DE FUSIÓN: ▪ Se presume caso grave y calificado si el proceso de liquidación no termina dentro de
▪ Es un cambio estructural, votado por accionistas con quórum especial y derecho 6 años (o plazo menor fijado por junta). Requiere petición de al menos 10% de
a retiro. acciones.

▪ Fusión por Creación: Se constituye la nueva sociedad y se cumplen].

o 18.6 REMUNERACIÓN DE LOS LIQUIDADORES: Arts. 110 y 120 LSA.

▪ REQUISITOS:
o 18.7 ATRIBUCIONES DE LOS LIQUIDADORES

▪ Art. 57, 67 LSA.

▪ EFECTUAR LA LIQUIDACIÓN DE LA SOCIEDAD: Hacer líquido el activo para pagar el
pasivo y distribuir excedente a accionistas.
▪ El acuerdo de división debe contener: disminución del capital social y
distribución del patrimonio, aprobación de estatutos de las nuevas sociedades
▪ LOS LIQUIDADORES ADMINISTRADORES Y REPRESENTANTES DE LA SOCIEDAD:
Deben cumplir obligaciones de la sociedad (previsionales, laborales, etc.).
(deben ser idénticos a los de la dividida, salvo pacto en contrario).
 ▪ EFECTUAR REPARTOS A LOS ACCIONISTAS: Art. 117 LSA. Normalmente a prorrata ▪ Modificación: Puede realizarse mediante junta de accionistas (acta reducida a
del número de acciones. Excepciones de repartición diversa. escritura pública, extracto inscrito y publicado) o mediante declaración escrita
▪ CITAR A JUNTASociedades filiales: Art. 86 LSA. suscrita por la unanimidad de los accionistas (típicamente escritura pública o
▪ Sociedades coligadas: Art. 87 LSA. instrumento privado protocolizado).
o 19.2 RELACIONES DE PROPIEDAD: Art. 88 LSA. Si por fusión, división o adquisición de 3. RESPONSABILIDAD DE LOS SOCIOS O ACCIONISTAS seguidos tiene 500 o más accionistas,
control resulta participación recíproca, debe constar en memorias y terminar en 1 año. o al menos el 10% de su capital suscrito pertenece a un mínimo de 100 accionistas**, por solo
ministerio de la ley se transforma en sociedad anónima. La siguiente junta debe resolver las
o 19.3 OPERACIONES ENTRE SOCIEDADES: Art. 89 LSA.5 LSA**: Los conflictos entre
adecuaciones y elegir directorio.
accionistas, o entre estos y la sociedad/administradores/liquidadores, deberán ser
resueltos por arbitraje. o Arbitraje (Art. 441 C.Com): Las diferencias entre accionistas, y entre estos y la
sociedad/administradores/liquidadores, deben resolverse por arbitraje. El estatuto debe
o El arbitraje es más caro que ir al tribunal, lo que puede ser desventajoso para el
indicar el tipo de arbitraje, número de integrantes y forma de designación de árbitros.
accionista minoritario. (Explicación: Por esto, en algunos casos, el demandante puede
4. ADMINISTRACIÓN
elegir la justicia ordinaria a pesar de la cláusula arbitral, salvo ciertas personas como los
gerentes). o Tiene total flexibilidad para ser regulada en los estatutos.
17. **SOCIEDADES ANÓNIMAS ESPECIALES Art. 129 LSA. o Se puede optar por una figura dual (accionista administrador si es uno solo, y directorio +
18. AGENCIA DE SOCIEDADES EXTRANJERAS juntas si hay más de uno). (Explicación: Esto presenta un problema práctico para terceros,
o 22.1 CONCEPTO: Una S.A. extranjera puede establecer una agencia en Chile en lugar de quienes pueden solicitar certificados notariales para verificar la existencia de un único
constituir una sociedad, lo que implica menores costos de operación en cuanto a accionista, lo que puede que las acciones sean emitidas sin láminas físicas.
regulación societaria. Pagan impuestos en Chile. o Aumentos de capital: Acordados por accionistas, pero el estatuto puede facultar a la
o 22.2 REQUISITOS: administración para aumentar el capital.

▪ DESIGNAR UN REPRESENTANTE O UN AGENTE EN CHILE (Art. 121 Nº3 LSA).

o Suscripción y pago: Capital y aumentos deben quedar totalmente suscritos y pagados en
el plazo indicado en estatutos. Si no se indica, el plazo es de cinco años.
▪ PROTOCOLIZACIÓN DE DOCUMENTOS: El agente debe protocolizar en una notaría
o Falta de pago oportuno: El capital social queda reducido al monto
del domicilio de la agencia en Chile, los documentos legalizados del país de origen
efectivamente.Com): El estatuto puede establecer que bajo determinadas
(estatutos, poder general, etc.).
circunstancias se pueda exigir la venta de acciones a todos o parte de los accionistas
▪ DECLARACIÓN DE AGENCIA (Art. 122 LSA): El agente debe declarar el nombre de la
(sea a favor de otro accionista, de la sociedad o de terceros). Debe regular los efectos y
entidad en Chile, su objeto, que conoce la legislación chilena, que los bienes están
obligaciones.
afectos a leyes mismas formalidades para cualquier modificación.
o Reducción de capital (Art. 440 C.Com): Acuerdo por mayoría establecida en estatuto. Si
o 22.4 OBLIGACIÓN DE INFORMAR PÚBLICO: El agente debe publicar el balance anual de no se indica, se requiere la unanimidad de los accionistas.
la agencia en un diario del domicilio, dentro del cuatrimestre siguiente al cierre del
o Reserva de capital para bonos convertibles en acciones (Art. 439 C.Com): La sociedad
ejercicio.
puede emitir acciones de pago al precio que determinen libremente los accionistas. No es
VIII. SOCIEDADES POR ACCIONES (SpA)
obligatorio que la oferta se realice preferentemente a los accionistas.
1. GENERALIDADES
5. ACCIONES
o Creada en 2007 (reforma del mercado de capitales) para ser un **vehículo societario336,
o Las acciones carecen de cualquier derecho si su valor no ha sido totalmente pagado.
337].
o La SpA facilita la obtención de financiamiento (ej: prenda de acciones como garantía).
o Tiene responsabilidad limitada.
o **.
2. EXISTENCIA, MODIFICACIONES Y OBJETO
o Adquisición de acciones propias: La sociedad está autorizada para adquirir acciones de
o 3.1 OBJETO: Siempre se considera mercantil.
propia emisión (salvo prohibición estatutaria). Las acciones propias no se consideran
o 3.2 FORMACIÓN: Puede ser formada por una o más personas (naturales o jurídicas).
para quórums y están desprovistas de derechos. Deben ser enajenadas en el plazo
▪ Se forma, existe y prueba por un acto de constitución escrito, inscrito y publicado.
estipulado o en un año desde su adquisición; si no, se reduce el capital de pleno derecho.
▪ El acto de constitución y estatutos deben constar en escritura pública o instrumento o 8.1 VENTA FORZADA DE ACCIONES: Se distintas (Art. 443 C.Com)**: Se pueden pagar
privado autorizado ante notario y protocolizado. (Explicación: El instrumento dividendos basados en utilidades de unidades de negocios o activos específicos, llevando
privado protocolizado es una opción con menos solemnidades que la escritura cuentas separadas.
pública, lo que le otorga mayor flexibilidad). 6. DIVIDENDOS
▪ Un extracto del instrumento debe ser inscrito en el Registro de Comercio del o No se pueden distribuir dividendos si no hay utilidad en el balance.
domicilio social y publicado en el Diario Oficial en el plazo de 60 días. o No pueden tener patrimonio negativo como consecuencia de una división de sociedades.
▪ *Contenido del estat Flexibilidad: Permite prescindir de inspectores de cuentas y
auditores externos. Puede pactar que no se le apliquen reglas de partes relacionadas.
 o Se permite establecer privilegios relativos a dividendos asegurados que deben pagarse 3. OTROS ACTOS DE CONSTITUCIÓN
siempre sobre utilidades líquidas o retenidas. o Respecto de las S.A: Los actos aprobSubsecretaría).
o Art. 442 C.Com (Dividendos fijos): Si el estatuto establece un dividendo fijo para una o Ventaja: Acceso online, gratuito, público para consultar información.
serie específica, se paga con preferencia. Si las utilidades no son suficientes, el accionista o Emite certificados, incluido el de migración.
puede optar por: 4. CERTIFICADOS PARA MIGRACIÓN
▪ Registrar el saldo insoluto en una cuenta especial de patrimonio (dividendos o Concepto (Art. 3 Nº7 Ley 20.659): Documento que acredita la vigencia de la persona
adeudados y por pagar). La sociedad no puede pagar dividendos a otras acciones jurídica para permitir la migración de un sistema de registro a otro. Impide cualquier
hasta que esta cuenta sea saldada. En disolución, esta cuenta tiene preferencia [368, anotación/inscripción en el Registro original
369 anónimas cerradas**. ▪ Este certificado impide nuevas anotaciones en el Registro original.
IX. AGENCIA DE SOCIEDADES EXTRANJERA (Nota: Esta sección es un duplicado de la sección ▪ En 30 días desde la emisión del certificado, se debe suscribir el
22 de las SA, se consolidó parte de la información, pero el documento original la presenta formulario "de migración al régimen simplificado".
como sección independiente en dos lugares, por lo que se mantiene la estructura.)
▪ Una vez suscrito, el Registro emite un certificado digital de migración.
1. GENERALIDADES
o Migración obligatoria al régimen general (Art. 19 Ley 20.659): Sociedades que dejan de
o Reconocimiento jurídico de una sociedad con fines de lucro constituida en el extranjero. cumplir requisitos para estar en el régimen simplificado deben migrar obligatoriamente
o Pagan impuestos en Chile. en**: La nueva persona jurídica debe acogerse a la Ley 20.659.
2.448 C.Com)**: El agente debe declarar, en escritura pública y ante el mismo notario, el nombre de 5. MODIFICACIÓN (CONSTITUCIÓN)
la entidad en Chile (con "agencia en Chile"), su objeto, conocimiento de la legislación chilena,
o Art. 14 inc. 3 Ley Nº20.659 detalla las formalidades para modificar sociedades acogidas a
afectación de bienes a leyes chilenas, obligación de mantener bienes de fácil realización, capital
este régimen, especialmente cuando se requiere junta de accionistas y la suscripción de
efectivo de la agencia y su domicilio. * Después de la declaración, se prepara un extracto, se
formularios.
inscribe y se publica (Art. 449 C.Com).
XI. NULIDAD Y SANEAMIENTO DE VICIOS FORMALES
3.].
La nulidad y saneamiento de vicios formales en materia societaria es un tema crucial que atenúa
X. REGIMEN SIMPLIFICADO DE CONSTITUCIÓN DE SOCIEDADES
los efectos de la nulidad por vicios de forma, permitiendo incluso el saneamiento de la nulidad
1. CARACTERÍSTICAS
absoluta, lo cual es una particularidad en el derecho chileno.
o Ley 20.659 de 2013: Simplifica la constitución, modificación y disolución de sociedades Aquí se detallan los aspectos clave de la nulidad y su saneamiento:
comerciales. 1. Nulidad en Materia de Sociedades
o Optativo: Nadie está obligado a usarlo. 1.1 Concepto de Nulidad La Ley N° 19.499 permite atenuar los efectos de la nulidad por vicios de
o Electrónico: A través del portal "tu empresa en un día". forma y establece la posibilidad de sanear un vicio de nulidad, incluso la nulidad absoluta, lo que
o **ía Recíproca. es revolucionario para el Derecho Privado chileno, donde la nulidad absoluta usualmente no es
o Sociedad Colectiva Comercial. sanable salvo por el transcurso de un plazo de prescripción (10 años).
o Sociedad por Acciones (SpA). Se distinguen dos tipos de vicios que pueden afectar a una sociedad:
o Sociedad en Comandita Simple. • Vicios Formales: Son el incumplimiento de alguna solemnidad legal, como la
o Sociedad en Comandita por Acciones. inscripción o publicación tardía de un extracto, o la omisión o cumplimiento imperfecto
o No incluye a las SAA: Por la fe pública y la necesidad de mayor seguridad en el mercado de menciones obligatorias en las escrituras (por ejemplo, la razón social).
bursátil. • Vicios de Fondo: Implican la privación de algún elemento esencial al concepto de
o No incluye a las Colectivas Civiles: Son consensuales y se al SII para obtener RUT. sociedad o un vicio sustancial de aplicación general a los contratos. La nulidad por vicios
o Fecha del acto jurídico: Fecha en que firma el primero de los socios/accionistas. de fondo no es sanable.
o El formulario solo se entiende incorporado cuando firmado por todos. Ciertos errores no se consideran vicios formales y, por lo tanto, no requieren saneamiento, sino una
o Plazo para que todos firmen: 60 días desde la primera firma, de lo contrario se tiene por no simple rectificación. Estos incluyen:
suscrito. • Errores ortográficos o gramaticales o el resumen de palabras, siempre que no generen
2. ¿POR QUÉ LA GENTE NO SE SUJETA A ESTO? dudas sobre el sentido de la estipulación, incluso si son expresiones que constituyen
o Desconfianza en el sistema. una formalidad legal.
o El formulario y mecanismos de administración son más rígidos (ej: dirección específica • Errores en la individualización de socios, accionistas o representantes, si no hay dudas
en vez de solo la comuna). sobre la identidad.
o Solo personas naturales pueden hacerlo por este régimen simplificado (no personas • Errores numéricos, de cifras o porcentajes que manifiestamente no sean sustanciales.
jurídicas).
• Errores en los datos o características de los aportes, si no hay dudas sobre su
o Si se constituye por apoderado, debe ir ante notario, incurriendo en costos.
determinación.
 • En general, las disconformidades no esenciales entre las escrituras y sus extractos • Respecto de Terceros: Una vez declarada la nulidad, los socios responden
inscritos o publicados. Se entiende por "disconformidad esencial" aquella que induce a solidariamente por las obligaciones contraídas con terceros. Este es el efecto principal
una comprensión errónea de la escritura extractada. Estos errores pueden subsanarse y es gravoso para las sociedades con responsabilidad limitada.
en cualquier momento mediante escritura pública suscrita por alguna de las personas 2. Saneamiento de Vicios de Nulidad
autorizadas o por alguno de los administradores de la sociedad. 2.1 Requisitos para el Saneamiento La nulidad derivada de vicios formales puede ser saneada.
1.2 Nulidad de Pleno Derecho Este régimen se aplica a los errores más graves y establece la Los requisitos son:
máxima penalidad. La sociedad se entiende nula ipso iure (desde el primer minuto) y no goza de la • Otorgamiento de una escritura pública en la cual se corrija el vicio de la constitución o
presunción de validez propia de la nulidad civil. Si se declara judicialmente, la sentencia es modificación. No es necesario reproducir íntegramente el estatuto social.
meramente declarativa, ya que la nulidad ya operaba. o Deben concurrir quienes sean los titulares de los derechos sociales al
El principal error que conduce a la nulidad de pleno derecho es la falta de constitución de la momento del saneamiento. Si el vicio afecta una cesión de derechos sociales,
sociedad por escritura pública. también deben concurrir el cedente (o sus causahabientes) y los titulares de
Efectos de la Nulidad de Pleno Derecho: los derechos al momento del saneamiento.
• En la Sociedad: Se entiende nula desde el primer momento. o En el caso de sociedades anónimas o en comandita por acciones, se cumple
• Entre los Socios: Al ser nula ab initio, no se concede el privilegio de la personalidad este requisito mediante una escritura pública que contenga el acta de la junta
jurídica, existiendo en su lugar una comunidad. Para disolverla, se procede a la partición extraordinaria de accionistas que, con los quórums y mayorías necesarias,
de bienes, lo que da derecho a los socios/comuneros a retirar su aporte y a distribuirse corrige el vicio. Para las sociedades en comandita por acciones, también se
las eventuales utilidades. aplica lo dispuesto para los socios colectivos.
• Respecto de Terceros: • Un extracto de la escritura de saneamiento debe ser inscrito y, si corresponde,
o Los comuneros (socios) serán personal y solidariamente responsables publicado, en el plazo legal para el tipo de sociedad.
frente a los terceros con quienes hubieren contratado a nombre e interés de la o Si la causa de nulidad fue la falta de inscripción o publicación oportuna, la
sociedad. Esto es particularmente gravoso para tipos societarios con corrección del vicio se entiende cumplida con la inscripción y publicación
responsabilidad limitada (como las S.A. o S.R.L.), donde los socios oportuna del extracto de esta escritura de saneamiento.
normalmente no responden con su patrimonio. El tercero puede demandar • El extracto de la escritura de saneamiento debe contener: la fecha de la escritura
directamente a la sociedad (que no puede alegar la nulidad como excepción) o extractada, nombre y domicilio del notario; la fecha y datos de la escritura pública o
a uno o varios socios por su responsabilidad solidaria. instrumento protocolizado que contiene el acto saneado; y un extracto de las
o El tercero debe demostrar la existencia de la sociedad nula de pleno derecho y modificaciones que corrigen el vicio.
que contrató con ella. • Las sociedades especiales regidas por leyes especiales requieren, además, la
o Si el tercero que contrata es el deudor de la sociedad, no puede prevalerse de autorización de la Superintendencia correspondiente, y que el certificado de esta se
la nulidad para incumplir su obligación. inscriba y publique según las normas específicas.
1.3 Nulidad Absoluta (Régimen de Nulidad Civil) Este régimen se aplica a vicios formales que son
• Para que la nulidad sea saneable, los actos deben constar de escritura pública, o
"perdonables" y no perjudican a terceros. A diferencia de la nulidad de pleno derecho, la sociedad
instrumento reducido a escritura pública o protocolizado.
cuenta con presunción de validez, y la nulidad solo operará una vez que sea declarada
2.2 Efectos del Saneamiento
judicialmente. En la práctica, opera como una causal de disolución.
Los vicios formales que pueden dar lugar a este régimen de nulidad incluyen: • El saneamiento del vicio de nulidad produce efecto retroactivo a la fecha de las
escrituras públicas o de la protocolización aludidas.
• Falta de inscripción oportuna (dentro de 60 días) del extracto en el Registro de Comercio.
• Si se trata de una modificación no inscrita o publicada oportunamente, el saneamiento
• Falta de publicación oportuna en el Diario Oficial (para los tipos sociales que lo exigen).
tiene efecto retroactivo a la fecha de la inscripción o publicación tardía (la última que se
• Falta de mención esencial en el extracto inscrito. haya realizado).
• Falta de consistencia sustancial entre el extracto y la escritura. • Prescripción: La acción de nulidad por vicios formales no puede hacerse valer después
• Falta de escritura pública, cuando la constitución se hizo por instrumento privado de dos años contados desde la fecha del otorgamiento de la escritura. Esta prescripción
protocolizado o reducido a escritura pública (y no por escritura pública directamente). corre contra toda persona y no admite suspensión alguna. Vencido este plazo, las
Efectos de la Nulidad Absoluta: disposiciones de la escritura prevalecen sobre las del extracto.
• Entre Socios: La sociedad nula goza de personalidad jurídica y no se desconoce. Si se • No puede alegarse la nulidad una vez que la sociedad se encuentre disuelta.
declara la nulidad por sentencia, esta no opera con efecto retroactivo, sino como causal • El saneamiento puede practicarse incluso después de que la nulidad haya sido alegada
de disolución, procediendo la liquidación de la sociedad conforme a sus estatutos. La en juicio, pero antes de que la sentencia quede ejecutoriada.
nulidad no borra los actos realizados por la sociedad.
 • La alegación de nulidad por vicios formales será desestimada si no se acredita en el
proceso que la existencia del vicio causa un efectivo perjuicio de carácter pecuniario a
quien la alega. Esto eleva el estándar de legitimación activa comparado con la nulidad
civil ordinaria.
• La nulidad de las sociedades o sus modificaciones no produce efecto retroactivo en
cuanto a los actos y contratos realizados por la sociedad. Se respetan todos los efectos
ocurridos durante la vigencia de la sociedad.
3. Diferencias Nulidad Civil y Nulidad Comercial
Característica Nulidad Civil Nulidad Comercial (Societaria)
La nulidad absoluta no
La nulidad de una constitución o modificación
es sanable por
por vicios formales puede ser saneada
Sanabilidad voluntad de las partes,
mediante un acto o contrato que cumpla las
salvo por el transcurso
reglas de la ley, incluso si es nulidad absoluta.
del tiempo (10 años).
No produce efecto retroactivo; opera como
Produce efecto
causal de disolución sin borrar los actos
Efecto retroactivo, dando
anteriores de la sociedad. El saneamiento sí
Retroactivo lugar a prestaciones y
puede tener efecto retroactivo a la fecha de la
obligaciones mutuas.
escritura o inscripción/publicación tardía.
2 años para alegar la nulidad por omisiones en
el extracto, contradicciones, o defectos en la
Plazo de
10 años. convocatoria/desarrollo de juntas de
Prescripción
accionistas. Este plazo corre contra toda
persona y no admite suspensión.
La nulidad absoluta
puede ser declarada de
No basta solo con un interés; se exige un
oficio por el juez o
Legitimación perjuicio patrimonial efectivo para quien alega
alegada por cualquier
Activa la nulidad por vicios formales. No puede
persona que tenga
alegarse si la sociedad ya está disuelta.
interés (debe ser
patrimonial).
En caso de nulidad declarada (especialmente la
absoluta o de pleno derecho), los socios pueden
No especificado en el
Responsabilidad ser solidariamente responsables de las
contexto de nulidad
de Socios obligaciones con terceros, lo que difiere del
societaria.
régimen de responsabilidad limitada de ciertas
sociedades.
La sociedad con nulidad absoluta por vicios
formales goza de personalidad jurídica hasta
No hay personalidad que la nulidad es declarada judicialmente,
Personalidad jurídica si el contrato momento en el que opera como causal de
Jurídica es nulo desde el inicio disolución y se procede a la liquidación. En caso
(comunidad). de nulidad de pleno derecho, no goza de
personalidad jurídica y se forma una
comunidad.