INFORME DE CALIFICACIÓN
23 de febrero de 2024 Fima Renta Plus
Informe de revisión resumido
Introducción
FIMA RENTA PLUS
Fima Renta Plus es un fondo común de inversión abierto de renta fija
denominado en pesos argentinos administrado por Galicia Asset Management
S.A.U. cuya sociedad depositaria es Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U.
CALIFICACIÓN ACTUAL(*)
Calificación actual Af.ar
Tipo de inversión Renta Fija
Moneda Pesos argentinos (ARS)
CALIFICACIÓN ANTERIOR(*) Región Argentina
Calificación anterior Af.ar Plazo de pago de Rescate 48 hs. hábiles
Horizonte Mediano Plazo
Sociedad Gerente Galicia Asset Management S.A.U. Galicia As
(*) Calificaciones de Riesgo asignadas por
Sociedad Depositaria Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U.
Local AR Agente de Calificación de
Riesgo S.A., Registro No. 3 de la Comisión Cartera de inversiones
Nacional de Valores.
FIGURA 1: Cartera de inversiones por tipo de activo al 26.01.2024
Para mayor detalle sobre la definición de la
calificación asignada ver la sección Información
complementaria, al final de este reporte. 83,9%
CONTACTOS
Juan Manuel Bogarín +54.11.5129.2622
Associate Director - Credit Analyst ML
[email protected] 10,1%
5,8%
0,3%
Paz Hernández +54.11.5129.2606 Títulos Públicos Letras del Tesoro Fondos de Mercado de Liquidez
Associate Credit Analyst ML Dinero
[email protected]
FIGURA 2: Principales activos en cartera al 26.01.2024
Bono Dual TDJ24 26,6%
ATENCIÓN AL CLIENTE
Bono Dual 2024 TDF24 13,2%
Argentina +54.11.5129.2600
Bono Boncer T4X4 12,6%
Bono Boncer T3X4 10,2%
Lecer X20Y4 10,1%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
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La cartera alcanza un valor de 62.736,93 millones de pesos argentinos al 26.01.2024. El fondo Fima Renta Plus se compone
principalmente de Títulos Públicos, Letras del Tesoro, Fondos de Mercado de Dinero y Liquidez. A su vez, todos los activos del fondo
se encuentran denominados en pesos argentinos.
FIGURA 3: Liquidez inmediata del portafolio al 26.01.2024 El fondo presenta una liquidez del 6% de la cartera, la cual es
considerada media, en términos relativos.
Depósitos a la FCI Mercado de Plazo Fijo La liquidez en depósitos a la vista se encuentra principalmente en
Caución (T+1) Total
vista Dinero Precanc.
Bank Of America New York y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.
0,3% 5,8% 0,0% 0,0% 6,0% El fondo cuenta con posiciones en títulos soberanos locales que se
encuentran dentro de los activos más líquidos del mercado.
Exposición geográfica y sectorial del fondo
FIGURA 4: Exposición geográfica del fondo al 26.01.2024 FIGURA 5: Exposición sectorial del fondo al 26.01.2024
99,8%
94,0%
5,8%
0,2% 0,3%
Argentina Estados Unidos Gobierno Nacional Fondos Comunes Entidades Financieras
Calidad crediticia del portafolio
FIGURA 6: Distribución de calificaciones al 26.01.2024 FIGURA 7: Resúmen del análisis crediticio al 26.01.2024
100% Vida Promedio Ponderada (WAL) en días 149,00
90%
80%
70% Factor de calificación promedio ponderado
A-f.ar
60% (WARF)
50% Nota: resultado preliminar antes de incorporar ajustes por WAL y otras
40%
30% consideraciones
20%
10%
0%
Rango Rango A Rango Rango Rango B Rango NR Vida Promedio Ponderada
AA o BBB BB CCC o
superior inferior La cartera del fondo Fima Renta Plus muestra una madurez
promedio de 149,00 días (0,41 años), por lo tanto, puede
considerarse de corto-mediano plazo.
Calidad del administrador de activos
La evaluación en la calidad de la administración de activos para el fondo Fima Renta Plus se encuentra en el promedio de los fondos
comparables analizados.
La calificación final asignada al fondo es Af.ar.
Activos bajo administración
FIGURA 8: Evolución de los activos bajo administración
en millones de pesos argentinos y en porcentajes
al 26.01.2024 1 mes 3 meses 12 meses Desde inicio del año
Activos bajo administración (AUM) 62.736,9 51.804,8 15.864,7 9.365,3 66.529,4
Variación activos bajo administración - 21,1% 295,4% 569,9% -5,7%
Fuente: Moody's Local Argentina en base a CAFCI
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Valor de cuotaparte
FIGURA 9: Evolución del valor de la cuotaparte FIGURA 10: Variación cuotaparte
Rendimiento
480
1 mes 4,0%
430
3 meses 87,6%
380 12 meses 283,5%
330
Desde inicio de año 0,5%
Rendimiento anualizado
280
1 mes 61,0%
230 3 meses 1138,0%
180 12 meses 283,5%
Desde inicio de año 6,6%
130
Desvío estándar anualizado
80 1 mes 27,0%
3 meses 39,0%
12 meses 21,4%
Desde inicio de año 25,7%
Flujo Neto de Fondos
FIGURA 11: Suscripciones (Rescates) Netos (% AUM)
141,1%
9,4% 11,5%
-1,9%
-23,5% -20,0%
25.08.2023 29.09.2023 27.10.2023 24.11.2023 29.12.2023 26.01.2024
Otras consideraciones
» La calificación asignada responde al análisis de las características cualitativas y cuantitativas del fondo tanto para el último mes de
información disponible como también para períodos anteriores.
» Los plazos fijos se computan como precancelables solo cuando ya se encuentan en período de precancelación.
Información Complementaria
Resumen de la acción de calificación
» Nombre completo del fondo común de inversión: Fima Renta Plus
» Calificación: Af.ar
» Calificación anterior: Af.ar
» Sociedad Gerente: Galicia Asset Management S.A.U.
» Sociedad Depositaria: Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U.
» Tras realizar el monitoreo trimestral del fondo Fima Renta Plus, Moody's Local Argentina afirmó la calificación de renta fija del
mismo. Dicha calificación de riesgo se basa principalmente en la calidad crediticia promedio de la cartera del fondo, así como
también en su plazo de vida promedio y en ciertos aspectos relativos a la calidad de administración de sus activos.
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Información considerada para la calificación
» Reglamento de gestión del fondo Fima Renta Plus
» Evolución de la cuotaparte del fondo al 26.01.2024
» Estados Contables del fondo Fima Renta Plus
» Detalle de la cartera al 26.01.2024
» Reuniones mantenidas con la Sociedad Gerente del Fondo
» Información pública disponible en la CAFCI y CNV
» El último informe completo con fecha 28/11/2023 se encuentra disponible para el público inversor en www.moodyslocal.com.ar
Metodología utilizada
» Metodología de calificación de fondos de renta fija, disponible en www.argentina.gob.ar/cnv
Definición de las calificaciones
Calificación Definición
Los fondos de renta fija calificados en Af.ar generalmente presentan activos con una calidad crediticia por encima del
Af.ar
promedio en comparación con los activos mantenidos por otros fondos de renta fija locales.
Glosario
» ADR (American Depositary Receipt): Instrumento negociable representativo de empresas no constituídas en los EEUU que
cotizan en la Bolsa de Nueva York.
» Benchmark: Índice o instrumento financiero que se toma como referencia a los efectos comparativos (ej. Rendimiento caja de
ahorro).
» CEDEAR: Certificado representativo de depósitos de acciones extranjeras u otros valores sin autorización de oferta pública en
nuestro país en custodia de Caja de Valores, pudiéndose negociar como cualquier acción local.
» CER: Coeficiente de Estabilización de Referencia. Este coeficiente lo elabora el BC.R.A. en función de la inflación de precios al
consumidor, se elabora en forma diaria.
» Desvío Estándar: Mide la volatilidad histórica de los rendimientos mensuales en términos de la dispersión de los retornos. Es una
medida la amplitud con la cual se aleja el rendimiento del fondo de su propio rendimiento promedio.
» Duration: Medida de sensibilidad del precio de un activo de renta fija que indica el cambio en el valor cuando varía 1% la tasa de
interés.
» WAL (Weighted-Average Life): Es la maduración promedio de los activos ponderada por su participación en cartera.
» WARF (Weighted-Average Rating Factor): Es la calificación promedio ponderada por los activos en cartera.
El presente informe no debe considerarse una publicidad, propaganda, difusión o recomendación para adquirir, vender o negociar los instrumentos
objetos de calificación.
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LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS EMITIDAS POR LAS FILIALES DE CALIFICACIÓN CREDITICIA DE CONSTITUYEN SUS OPINIONES ACTUALES RESPECTO AL RIESGO
CREDITICIO FUTURO RELATIVO DE ENTIDADES, COMPROMISOS CREDITICIOS, O INSTRUMENTOS DE DEUDA O SIMILARES, Y LOS MATERIALES, PRODUCTOS, SERVICIOS E
INFORMACIÓN PUBLICADA O DE CUALQUIER OTRA MANERA PUESTA A DISPOSICIÓN POR (COLECTIVAMENTE LOS PUEDEN INCLUIR DICHAS
OPINIONES ACTUALES. MOODY'S DEFINE EL RIESGO CREDITICIO COMO EL RIESGO DERIVADO DE LA IMPOSIBILIDAD POR PARTE DE UNA ENTIDAD DE CUMPLIR CON SUS
OBLIGACIONES FINANCIERAS CONTRACTUALES A SU VENCIMIENTO Y LAS PÉRDIDAS ECONÓMICAS ESTIMADAS EN CASO DE INCUMPLIMIENTO O INCAPACIDAD. CONSULTE
LOS SIMBOLOS Y LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN DE PARA OBTENER INFORMACIÓN SOBRE LOS TIPOS DE OBLIGACIONES FINANCIERAS CONTRACTUALES
ENUNCIADAS POR LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE MOODY'S. LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS NO HACEN REFERENCIA A NINGÚN OTRO RIESGO, INCLUIDOS A
MODO ENUNCIATIVO Y NO LIMITATIVO: RIESGO DE LIQUIDEZ, RIESGO RELATIVO AL VALOR DE MERCADO O VOLATILIDAD DE PRECIOS. LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS,
EVALUACIONES NO CREDITICIAS Y OTRAS OPINIONES INCLUIDAS EN LOS MATERIALES DE MOODY'S NO SON DECLARACIONES DE HECHOS ACTUALES O
HISTÓRICOS. LOS MATERIALES DE MOODY'S PODRÁN INCLUIR ASIMISMO PREVISIONES BASADAS EN UN MODELO CUANTITATIVO DE RIESGO CREDITICIO Y OPINIONES O
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MATERIALES DE MOODY'S NO CONSTITUYEN NI PROPORCIONAN ASESORAMIENTO FINANCIERO O DE INVERSIÓN, Y LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS, EVALUACIONES Y
OTRAS OPINIONES DE NO SON NI SUPONEN RECOMENDACIÓN ALGUNA PARA LA COMPRA, VENTA O MANTENIMIENTO DE TÍTULOS DE VALOR CONCRETOS. LAS
CALIFICACIONES CREDITICIAS, EVALUACIONES, OTRAS OPINIONES Y MATERIALES DE MOODY'S NO EMITEN OPINIÓN SOBRE LA IDONEIDAD DE UNA INVERSIÓN PARA UN
INVERSOR CONCRETO. MOODY'S EMITE SUS CALIFICACIONES CREDITICIAS, EVALUACIONES Y OTRAS OPINIONES Y PUBLICA O DE CUALQUIER OTRA MANERA PONE A
DISPOSICIÓN SUS MATERIALES EN LA CONFIANZA Y EN EL ENTENDIMIENTO DE QUE CADA INVERSOR LLEVARÁ A CABO, CON LA DEBIDA DILIGENCIA, SU PROPIO ESTUDIO Y
EVALUACIÓN DEL TÍTULO DE VALOR QUE ESTÉ CONSIDERANDO COMPRAR, CONSERVAR O VENDER.
LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS, EVALUACIONES, OTRAS OPINIONES Y MATERIALES NO ESTÁN DESTINADAS PARA EL USO DE INVERSORES MINORISTAS Y SERÍA TEMERARIO
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publica anualmente en www.moodys.com , bajo el capítulo de Relations Corporate Governance Charter Documents- Director and Shareholder Affiliation ["Relaciones con Inversores - Gestión
Moody's SF Japan K.K., Moody's Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A., Local BR Agência de Classificação de Risco LTDA, Local MX S.A. de C.V, I.C.V., Moody's Local PE
Clasificadora de Riesgo S.A., y Moody's Local PA Calificadora de Riesgo S.A. (conjuntamente, las Non-NRSRO CRAs", por sus siglas en ingles) son subsidiarias de agencias de calificación crediticia de
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Términos adicionales con respecto a las Opiniones de la Segunda Parte (según se define en los Símbolos y Definiciones de Calificación de Moody's Investors Service): Por favor notar que una Opinión de la Segunda
Parte ("OSP") no es una "calificación crediticia". La emisión de OSPs no es una actividad regulada en muchas jurisdicciones, incluida Singapur.
JAPÓN: En Japón, el desarrollo y la provisión de OSPs se clasifican como "Negocios Secundarios", no como "Negocios de Calificación Crediticia", y no están sujetos a las regulaciones aplicables a los "Negocios de
Calificación Crediticia" según la Ley de Instrumentos Financieros y la Ley de Intercambio de Japón y su regulación relevante. RPC: Cualquier OSP: (1) no constituye una Evaluación de Bonos Verdes de la RPC
según se define en las leyes o regulaciones pertinentes de la RPC; (2) no puede incluirse en ninguna declaración de registro, circular de oferta, prospecto ni en ningún otro documento presentado a las autoridades
regulatorias de la RPC ni utilizarse para cumplir con ningún requisito de divulgación regulatoria de la RPC; y (3) no puede utilizarse en la RPC para ningún propósito regulatorio ni para ningún otro propósito que
no esté permitido por las leyes o regulaciones pertinentes de la RPC. Para los fines de este descargo de responsabilidad, "RPC" se refiere a la parte continental de la República Popular China, excluyendo Hong Kong,
Macao y Taiwán.
Fima Renta Plus | 23 de febrero de 2024
