Capítulo 6

Estimación de costos
El objetivo de este capítulo es exponer los elementos fundamentales de la teoría de costos y sus
aplicaciones al campo del estudio de proyectos de inversión, así como algunos conceptos que
facilitarán, en los capítulos siguientes, el análisis de otros aspectos, como las inversiones, la
construcción de flujos o la rentabilidad del proyecto

6.1. Información de costos para la toma de decisiones

Aunque diversos términos, conceptos y clasificaciones se han desarrollado e incorporado a la
contabilización de costos tradicionales a fin de que proporcionen información válida y oportuna
para la toma de decisiones, los costos no contables siguen siendo los más utilizados cuando debe
optarse por uno de varios cursos alternativos de acción.

Mientras que los costos contables son útiles en ciertos campos de la administración recuerde
financiera de una empresa o para satisfacer los requerimientos legales y tributarios, los y reflexione
costos no contables buscan medir el efecto neto de cada decisión en el resultado.

Incluso, hay costos de obvio significado para el análisis que no se obtienen de los estados
contables. Es el caso, por ejemplo, de los costos fijos a largo plazo y los costos de oportunidad,
que no solo deben considerarse en la decisión, sino que probablemente tendrán una influencia
marcada en los resultados.
Lo anterior no excluye, sin embargo, la validez y el uso de la estructura de un sistema con-
table, puesto que para la toma de decisiones se requerirá adicionalmente de ella para determinar
los efectos reales de los costos que desean medirse en una situación específica.

6.2. Costos diferenciales

La diferencia en los costos de cada alternativa que proporcione un retorno o beneficio similar
determinará cuál de ellas debe seleccionarse. Estos costos, denominados diferenciales, expresan
el incremento o la disminución de los costos totales que implicaría la implementación de cada
una de las alternativas, en términos comparativos respecto a una situación tomada como base
y que usualmente es la vigente. En consecuencia, los costos diferenciales son los que en definitiva
deberán utilizarse para tomar una decisión que involucre algún incremento o decremento en los
resultados económicos esperados de cada curso de acción que se estudie.
Este concepto puede ejemplificarse fácilmente si se considera una producción extraordina-
ria para atender un pedido adicional al programa de producción normal de una empresa.
Generalmente, el costo diferencial estará dado exclusivamente por el costo variable de produc-
ción de esas unidades adicionales, puesto que puede suponerse que los costos fijos permanece-
rán constantes en el supuesto de que no existe un segundo turno.

recuerde
Para aceptar una orden de producción de un pedido adicional debe saberse si la ope-
y reflexione
ración cubre los costos variables, que son los únicos en los que se incurrirá en exceso
en relación con los actuales si se acepta el pedido. Si los costos fijos se vieran incremen-
90 Capítulo 6 Estimación de costos

tados, el aumento ocasionado por este pedido sería parte del costo diferencial y, por lo
tanto, relevante para considerar en la decisión.

Para aclarar el concepto, suponga la siguiente situación (cuadro 6.1) de una empresa que
recibe un pedido especial de 7 000 unidades de un producto cualquiera.

Cuadro 6.1 Ejemplo de costos fijos

Capacidad máxima de producción 96 000 unidades/mes

Capacidad de uso actual 82 000 unidades/mes

Costo materias primas $3.50 por unidad

Costo mano de obra directa $4.00 por unidad

Costos indirectos de fabricación variables $6.10 por unidad

Costos indirectos de fabricación fijos* $472 500.00 mensuales

Gastos de venta variables** $1.30 por unidad

Gastos de venta fijos $122 000.00 mensuales

Gastos administrativos $108 000.00 mensuales

* Incluye $59 000.00 por depreciación.

** Comisiones a vendedores.

Si se hace abstracción, por el momento, del factor impuestos, ¿cuál será el precio mínimo
que debería cobrar la empresa para producir y vender el pedido especial?
En primer lugar, según lo indicado, deben identificarse las partidas de costos diferenciales.
Tanto la materia prima como la mano de obra directa y los costos indirectos variables de fabri-
cación son, obviamente, diferenciales, puesto que producir una unidad adicional obliga a incu-
rrir en esos costos.
Los costos de fabricación fijos, independientemente de qué factores los compongan, son un
tipo de costo en el que deberá incurrirse, se acepte o no el pedido adicional. Por ello no son
un costo diferencial.
Respecto a los gastos de venta variables, es posible dar por sentado que no se incurrirá
adicionalmente en ellos, puesto que la empresa recibió un pedido especial, por lo que no corres-
ponde un gasto especial en comisiones de venta. La información respecto a si es un costo dife-
rencial o no es fácilmente obtenible en cualquier proyecto o empresa. En este caso se ha querido
demostrar —lo que pronto se analizará— que no todos los costos variables que entrega la
contabilidad son relevantes o diferenciales.
Los gastos de venta y los gastos administrativos generalmente son de carácter fijo e inde-
pendientes del nivel de producción, dentro de los límites de la capacidad máxima instalada. En
consecuencia, ambos son irrelevantes para la decisión. No obstante, si dichos gastos presentan
variaciones como consecuencia de la producción entonces lo relevante será considerar dicha
variación.
De lo anterior pueden extraerse los costos diferenciales que se muestran en el cuadro 6.2.

Cuadro 6.2 Ejemplo de costos diferenciales

Materias primas $3.50

Mano de obra directa $4.00

Costo indirecto de fabricación variable $6.10

Total costos diferenciales unitarios $13.60

 6.2 Costos diferenciales 91

Por consiguiente, el costo adicional de producir 7 000 unidades extras es de $95 200.00.
Cualquier precio superior a $13.60 por unidad será beneficioso para la empresa.
No se ha considerado ningún costo de oportunidad como relevante, porque se supuso que
existía cierta capacidad ociosa que no obligaba a sacrificar producciones alternativas para cumplir
con el pedido extraordinario ni a desviar la asignación de otros recursos en uso en ese momento
(la capacidad de uso actual es menor que la capacidad máxima de producción).
Respecto al impuesto, normalmente existe un tributo adicional por toda venta de la que se
adquieren ganancias. La manera de incluir este factor en el análisis es mediante el cálculo del
monto de impuesto pagadero en la situación actual y de lo que significaría el incremento si se
aceptase el pedido. En ambos casos, para determinar el incremento, se efectúa un cálculo neta-
mente contable, ya que es sobre esta base como se pagarán esos impuestos.

Todas las partidas de costo que no varíen al implementarse alguna operación como recuerde
alternativa a la actual deberán excluirse de la regla de decisión, tal como se hizo en el y reflexione
ejemplo anterior. En otras palabras, solo son relevantes aquellas partidas de costos que
son diferentes entre cada alternativa estudiada y una situación base de comparación.
En la regla de decisión deberá tomarse en consideración solo el efecto neto, es decir, la
variación neta de costos resultantes de la comparación.

El ejemplo anterior se aprovechó para mostrar que los costos diferenciales no son necesa-
riamente lo mismo que los costos variables, aunque pueden coincidir. Mientras los costos
variables son aquellos que cambian directamente con el volumen de producción, los diferenciales
se refieren a la variación entre las alternativas específicas que se analizan, pudiendo o no coin-
cidir con los variables. En muchos casos puede también esperarse que los costos fijos cambien.
Por ejemplo, si el cambio en el nivel de actividad implica variar el número de supervisores,
equipos, seguros u otros, la variación de estos costos fijos será relevante, tanto si redundan en
aumento como en ahorro de costos.
Tomando en consideración el concepto de costos diferenciales, puede aplicarse el ejemplo
al siguiente caso. Suponga que una empresa hoy vende 500 millones de dólares anuales con un
contrato a cuatro años, con costos directos de producción de 80 millones de dólares anuales y
costos fijos por 200 millones de dólares. Al proyectar el flujo de la situación actual, haciendo
abstracción por un momento del factor impuestos, puede observarse que los flujos proyectados
de la compañía generan un valor actual de 668.22 millones de dólares. Es decir, ese es hoy el
valor compañía.

Cuadro 6.3 Situación actual

Situación actual Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Ingresos 500 500 500 500

Costo de producción (80) (80) (80) (80)
Costos fijos (200) (200) (200) (200)

Inversiones 0

Flujo neto 0 220 220 220 220

VAN 12% 668.22

Si la empresa recibe un nuevo contrato que le implica ampliar su línea de producción y

como consecuencia de ello aumentar la venta de $300 millones anuales a $800, con una inversión
de 500 millones de dólares, sus costos de producción aumentarán de 80 a 128 millones; sin
embargo, sus costos fijos no variarán como producto de esta decisión.
92 Capítulo 6 Estimación de costos

Cuadro 6.4 Situación con proyecto

Situación con proyecto Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Ingresos 800 800 800 800

Costo de producción (128) (128) (128) (128)
Costos fijos (200) (200) (200) (200)

Inversiones (500)

Flujo neto (500) 472 472 472 472

VAN 12% 933.63

Como puede observarse, esta situación genera valor a la compañía, pues la empresa vale
más con proyecto que sin él, ya que el valor de la empresa con proyecto es mayor que sin pro-
yecto; por lo tanto, podría recomendarse su curso de acción. Sin embargo, esta decisión podría
perfectamente evaluarse sin tener la necesidad de comparar el valor de la empresa con y sin
proyecto. Al aplicar el concepto de costos diferenciales se puede llegar llegar exactamente al
mismo resultado.
La empresa debe invertir 500 millones de dólares en la ampliación, lo que le va a generar
300 millones más de venta, que corresponde al ingreso del nuevo contrato. Por otra parte, los
costos de producción aumentarán de 80 a 128 millones de dólares, lo que significa que el nuevo
contrato genera costos variables por 48 millones de dólares anuales. Por último, los costos fijos
no cambiarán con la adjudicación del nuevo contrato, por lo que constituyen costos irrelevan-
tes para el proceso de toma de decisiones, pues con o sin proyecto deberá incurrirse en ellos; es
decir, su inclusión no aportan al análisis. De esta manera el flujo diferencial sería el siguiente:

Cuadro 6.5 Flujo relevante

Flujo relevante Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Ingresos 300 300 300 300

Costo de producción (48) (48) (48) (48)
Costos fijos 0 0 0 0

Inversiones (500)

Flujo neto (500) 252 252 252 252

VAN 12% 265.41
TIR 35%

Lo anterior corresponde al flujo del proyecto, no al de la empresa con o sin contrato. Como
puede observarse, el valor actual neto (VAN) del proyecto es equivalente a la diferencia del valor
de empresa con y sin proyecto al comparar el valor de la inversión con los beneficios incremen-
tales, es posible entonces estimar la rentabilidad de dicha inversión, la que en este caso alcanza
35% según su tasa interna de retorno TIR.

6.3. Costos futuros

Cualquier decisión que se tome en el presente afectará los resultados futuros. Los costos histó-
ricos, por el hecho de haberse incurrido en ellos en el pasado, son inevitables. Por lo tanto,
cualquier decisión que se tome no hará variar su efecto en el costo total. El caso más claro de
un costo histórico irrelevante es la compra de un activo fijo. En el momento en el que se adqui-
rió dejó de ser evitable, y cualquiera que sea la alternativa por la que se opte, la inversión ya
extinguida no será relevante.
 6.4 Costos pertinentes por sustitución de instalaciones 93

recuerde
Los costos históricos en sí mismos son irrelevantes en las decisiones, puesto que por ya
y reflexione
haber ocurrido no pueden recuperarse.

El costo histórico del activo difiere del costo del bien producido con dicho activo, indepen-
dientemente que sí puede ser relevante. Esta sería la situación de un activo comprado en el
pasado sobre el cual pueda tomarse una decisión a futuro que genere ingresos si se destina a
usos optativos, como su venta, arriendo u operación. En estos casos, el factor relevante siempre
será qué hacer a futuro. En ninguna evaluación se incorpora como patrón o elemento de medida
la inversión ya realizada. Si se quiere medir la rentabilidad de los activos, independientemente
de quién lo adquirió, cuándo lo hizo y a qué precio, debe considerarse solo su reflejo como costo
de oportunidad hoy, es decir, considerando su valor de mercado, cuya inclusión en el análisis es
correcta.

recuerde
Del punto de vista del inversionista o empresa que ya adquirió un activo y desea evaluar
y reflexione
un proyecto en el cual se requiere del uso de dicho activo, por cierto resulta irrelevante
de considerar, pues ya está adquirido y por lo tanto resulta inevitable revertir esa situa-
ción, sin embargo, en el caso de un activo ya adquirido, el preparador y evaluador de
proyectos deberá identificar su costo de oportunidad y compararlo con el VAN del
proyecto que desea llevar a cabo con ese activo.

Suponga que un inversionista desea realizar un proyecto inmobiliario en un terreno que

adquirió hace cuatro años en 300 000 dólares y que hoy vale 500 000. Para efectos de su eva-
luación, el terreno es un costo hundido y por lo tanto inevitable, por lo que no debiera incluirlo
en su análisis; sin embargo, dicho terreno tiene un costo de oportunidad, que es su valor de
mercado actual, no cuánto pagó por él. Por consiguiente, un análisis correcto debiera calcular
el VAN del proyecto sin incorporar el valor del terreno y compararlo con su costo de oportu-
nidad, es decir, los 500 000 dólares que podría obtener hoy. Ahora, si el inversionista quiere
medir la rentabilidad del proyecto puro, independientemente de quién lo ejecuta, es correcto
incorporar el valor del activo pero a precio de mercado, es decir, 500 000 dólares. Distinto sería
si dicho terreno está sujeto a alguna contingencia legal que impida su enajenación, en cuyo caso
el costo de oportunidad sería diferente.
Aunque en palabras resulte claro y lógico el planteamiento, en la práctica no siempre es así.
Muchos inversionistas no se deciden a abandonar un proyecto en consideración al alto volumen
de la inversión realizada y que no se resignan a perder. Desafortunadamente, no visualizan que
abandonar a tiempo significa no aumentar la pérdida.
En otros casos se da la situación inversa, es decir, los inversionistas optan por abandonar el
negocio en circunstancias que permitirían minimizar la pérdida, si bien no reportarían utilidad.

6.4. Costos pertinentes por sustitución de instalaciones

Los cálculos económicos de inversión para la sustitución de instalaciones constituyen uno de los
análisis más complejos en la consideración de costos relevantes, no tanto por los procedimien-
tos empleados como por la disponibilidad de la información adecuada.
El análisis de sustitución de instalaciones puede tener en cuenta tanto los aumentos como
el mantenimiento de la capacidad productiva. Los casos de reemplazo que no incrementan la
capacidad pueden deberse a que las instalaciones por sustituir han llegado a su punto de ago-
tamiento, o a que, aun cuando pueden seguir funcionando, aparece una alternativa con proba-
bilidades de mayor conveniencia. En esta segunda hipótesis se presentan dos posibilidades que
alteran el procedimiento de cálculo: a) que las instalaciones nuevas tengan una vida útil igual
a la vida restante de las instalaciones por reemplazar, o b) que las instalaciones nuevas tengan
una duración mayor que la vida útil restante de las que estén en uso.
 94 Capítulo 6 Estimación de costos

La importancia de la sustitución con aumentos de la capacidad justifica que este caso se

analice de manera especial en el apartado siguiente. A continuación se presenta una explicación
del caso de reemplazo de un equipo en uso por otro con igual vida útil. Si bien esta pudiera
parecer una alternativa poco práctica, es necesario su estudio para fundamentar el análisis
pertinente. Aún más, es una situación real en muchas empresas que esperan un cambio tecno-
lógico importante en un futuro cercano (por ejemplo, cinco años), en circunstancias en las
cuales ya existe una máquina cuya tecnología es mejor que la que se encuentra en uso, pero
todavía no perfeccionada hasta el punto esperado al término de esos cinco años.

recuerde
y reflexione De acuerdo con lo señalado, el razonamiento consistirá en determinar las ventajas
económicas diferenciales del equipo nuevo frente al antiguo, es decir, determinar si el
ahorro en los gastos fijos y variables de operación originados por el reemplazo es su-
ficiente para cubrir la inversión adicional y para remunerar el capital invertido a una
tasa de interés razonable a fin de cubrir el costo de oportunidad, en función del riesgo
implícito en la decisión.

Cuando los costos fijos y los ingresos de operación permanecerán constantes, ellos se
excluyen del cálculo de la rentabilidad de la inversión. Para determinar el ahorro generado por
la nueva inversión, se trabaja con costos constantes de los factores de producción, puesto que
los cambios en el precio de la materia prima o en la remuneración a la mano de obra directa
afectarían por igual en ambas alternativas, a menos que por efectos de la nueva inversión pudiera
recurrirse a materia prima más barata o a trabajadores de diferente calificación. Cualquiera que
sea el caso, deberán determinarse los costos diferenciales.

recuerde
y reflexione Si el equipo viejo tuviera un valor residual al término del periodo de evaluación, este
deberá descontarse a la tasa exigida para determinar el efecto que ello tiene en el valor
presente. Del equipo nuevo deberá estimarse el valor residual al término del periodo
de evaluación.

Con estos antecedentes y otros valores diferenciales que pudieran determinarse como
impuestos (por ejemplo, a raíz del reemplazo de las instalaciones), se procede a calcular el Valor
Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR) del flujo de caja relevante proyectado,
en relación con la inversión de sustitución.1

6.5. Sustitución con aumento de capacidad

La mayoría de las inversiones tienen por objeto aumentar la capacidad productiva de una
empresa para hacer frente a una expansión del mercado o a la introducción en nuevos mercados.
La inversión, en estos casos, estará condicionada por la estimación de las cantidades futuras de
venta y por el efecto de estas sobre los ingresos netos.
El aumento de la capacidad puede o no influir sobre la cuantía de los gastos variables uni-
tarios. Esto dependerá del efecto del aumento de la operación en el rendimiento técnico y del
costo de los factores de producción. Si la sustitución mejora el rendimiento, los costos directos
serán menores. La sustitución puede aumentar proporcionalmente la producción sin incremen-
tar el rendimiento. En este caso, los costos variables unitarios permanecerán constantes. En
cualesquiera de estos dos costos, el incremento en volumen puede repercutir en el costo de los
factores de producción. Probablemente puedan aprovecharse descuentos por volumen en la
compra de materias primas o existir modificaciones en la tasa horaria de trabajo.

1
Ver el capítulo 16.
 6.7 Costos sepultados 95

Si el aumento de la capacidad es significativo, posiblemente la infraestructura física y admi-

nistrativa crecerá, incrementando los costos fijos. En esta situación, estos sí son relevantes para
tomar la decisión. Cada situación deberá ser analizada de manera particular, identificando
para cada caso las variaciones en costos fijos, variables, ingresos y capacidad instalada. Solo de
esta manera se podrán construir los flujos relevantes que permitirán recomendar el mejor curso
de acción; de lo contrario podrían incorporarse distorsiones en el análisis que conlleven a deci-
siones erróneas.
Lo anterior lleva a concluir que al determinar el ingreso diferencial y las variaciones en los
costos fijos y variables de operación asignables a la sustitución, podrá elaborarse el flujo de caja
relevante que corresponde al reemplazo, el cual deberá compararse, una vez actualizado, con el
monto de la inversión adicional, corregido según el valor residual de liquidación del equipo
antiguo.

6.6. Elementos relevantes de costos

El análisis precedente ha pretendido aclarar el concepto de costo relevante para la toma de
decisiones, pero sin identificar aquellos costos que normalmente serán pertinentes.
Aunque es posible, en términos genéricos, clasificar ciertos ítems de costos como relevantes,
solo el examen exhaustivo de aquellos que influyen en el proyecto posibilitará catalogarlos
correctamente. Para identificar las diferencias existentes entre las alternativas, es recomendable
establecer previamente las funciones de costos de cada una de ellas. De su comparación resultará
la eliminación, para efectos del estudio, de los costos inaplicables.
Si hubiera que dirigir el estudio de las diferencias de costos, los siguientes deberían consi-
derarse como prioritarios:

• Costos de comercialización.
• Variaciones en los estándares de materia prima.
• Tasa de salario y requerimientos de personal para la operación directa.
• Necesidades de supervisión e inspección.
• Combustible y energía.
• Volumen de producción y precio de venta.
• Desperdicios o mermas.
• Valor de adquisición.
• Valor residual del equipo en cada año de su vida útil restante.
• Impuestos y seguros.
• Mantenimiento y reparaciones.

La lista anterior es fácil de complementar. Sin embargo, es necesario insistir sobre el costo
de oportunidad externo a las alternativas que pudiera repercutir de manera diferente en cada
una de ellas. Si bien puede ser el costo más complejo de cuantificar, es imprescindible para tomar
la decisión adecuada.
Todos estos costos, como se indicó antes, deben considerarse en términos reales, para lo
cual debe incorporarse el factor tiempo en el análisis. Todo cálculo de la rentabilidad comparada
de las alternativas obliga a la consideración de los costos en función de un flujo proyectado. El
cálculo de la rentabilidad sigue los procedimientos usuales indicados en el capítulo 17, aunque
la base de los antecedentes se exprese en valores diferenciales.
concepto
clave
6.7. Costos sepultados Costos sepultados: co-
rresponden a una obli-
Una clase de costos que, a pesar de ser irrelevante, más comúnmente es considerado en el gación de pago que se
momento de tomar una decisión son los llamados costos sepultados. contrajo en el pasado,
Un costo se denomina sepultado si corresponde a una obligación de pago que se contrajo aunque parte de ella esté
en el pasado, aunque parte de ella esté pendiente de pago a futuro. Si bien constituye un pago pendiente de pago a fu-
turo.
futuro, tiene un carácter inevitable que lo hace irrelevante. La parte de la deuda contraída y no
96 Capítulo 6 Estimación de costos

pagada es un compromiso por el cual debe responder la empresa, independientemente de las

alternativas que enfrente en un momento dado.
La excepción a lo señalado la constituye la posibilidad de alterar la modalidad de pago,
siempre que ella no esté asociada con todas las alternativas a las que se enfrenta la decisión. En
este caso, la relevancia se produce por la variabilidad que ocasionaría el valor del dinero en el
tiempo.
Fácilmente podrá apreciarse que un costo sepultado puede consistir tanto en un costo fijo
como en uno variable.

6.8. Costos pertinentes de producción

El uso más frecuente del análisis de costos pertinentes está relacionado con las decisiones de
fabricación. Dentro de estas, son fundamentales las de optar por fabricar o comprar, seleccionar
la combinación óptima de producción y minimizar la inversión en inventarios. A estos casos se
hará referencia en esta sección. Sin embargo, existen otras áreas de decisión tan importantes como
las señaladas, pero menos frecuentes en la práctica, como la localización de la planta, la selección
de alternativas de uso de materias primas y el abandono de una línea de productos, entre otras.
La decisión entre fabricar o comprar puede parecer más simple de lo que realmente es. La
decisión de fabricar requiere inversiones en capital. Por lo tanto, aunque parece claro que debería
adoptarse cuando los ahorros de los costos esperados tienen un rendimiento sobre la inversión
mayor que el que podría esperarse de una inversión alternativa, hay dificultades serias en la deter-
minación de los costos pertinentes a la decisión. Al exigirse la consideración de proyecciones
económicas en el tiempo, surgen adicionalmente los problemas de la estimación de las variables
futuras; pero, al margen de esto, hay costos de difícil cuantificación. Por ejemplo, si la fabricación
implica hacer uso de espacios existentes, será necesario estimar el beneficio que reportaría su uso
en otra alternativa. Si se considera la alternativa de fabricar, se requerirá proyectar costos de
adquisición, remuneraciones, costos indirectos de fabricación y otros que, en conjunto, le otorgan
al proyecto un carácter con todas las connotaciones analíticas señaladas a lo largo de este libro.
El análisis para seleccionar la combinación óptima de producción es, generalmente, menos
complejo. Si bien también presenta limitaciones respecto a la necesidad de estimar todas las
variables del mercado, el estudio se centra prácticamente en el margen de contribución, debido
a que, frente a costos fijos inevitables para cualquier mezcla de producción, los factores perti-
nentes serían el precio y los costos variables. Sin embargo, no deben descuidarse los costos fijos
que pudieran cambiar con distintas opciones de mezclas, la cantidad de productos vendidos de
cada componente de cada mezcla que condicionará el beneficio neto de la decisión ni los otros
factores señalados previamente en este capítulo.
El análisis de costos pertinentes para la determinación del tamaño óptimo del inventario
debe estudiar los costos que varían en función del lote de compra y los costos de mantenimiento
de inventarios. Muchos costos relativos a inventarios son variables; no obstante, son pocos los
que deben considerarse para una decisión. Ya se han expuesto los criterios generales para deter-
minar su inclusión; ahora es preciso, además, destacar un elemento particular de costos rele-
vantes que se desprende del hecho de que los inventarios constituyen una inversión. Por lo tanto,
debe considerarse un interés sobre los costos de incremento evitables para asignar su parte
correspondiente al costo de oportunidad de los fondos invertidos. Dada la enorme cantidad de
opciones de tamaño de inventarios que se presentan en una empresa con muchos ítems inven-
tariables, los costos pertinentes pueden calcularse respecto a los artículos de mayor valor. Nor-
malmente, no más de 20% de los artículos representan 80% de la inversión en inventarios.

6.9. Funciones de costos de corto plazo

En el corto plazo, la empresa que se creará con el proyecto presentará costos fijos y variables.
Los costos fijos totales son aquellos que deberá pagar en un periodo determinado, independien-
temente de su nivel de producción (arriendo de bodegas, algunas remuneraciones, seguros de
máquina, etcétera).
 6.9 Funciones de costos de corto plazo 97

Cuadro 6.6 Costos variables unitarios constantes

Q CFT CVT CT CFMe CVMe CMeT CMg

0 800 0 800

1 800 120 920 800 120 920 120

2 800 240 1 040 400 120 520 120

3 800 360 1 160 267 120 387 120

4 800 480 1 280 200 120 320 120

5 800 580 1 380 160 116 276 100

6 800 680 1 480 133 113 247 100

7 800 810 1 610 114 116 230 130

8 800 950 1 750 100 119 219 140

9 800 1 130 1 930 89 126 214 180

10 800 1 350 2 150 80 135 215 220

recuerde
Los costos variables totales son los pagos que dependen del nivel de producción (costo
y reflexione
de los envases, mano de obra directa, materias primas, etcétera). La suma de ambos da
el costo total del periodo.

Dentro de los límites de una capacidad dada de planta, la empresa podrá variar sus niveles
de producción cambiando la cantidad de insumos ocupados y, por lo tanto, sus costos variables
totales. Dentro de ciertos rangos de variación, los costos fijos se mantendrán constantes.
Cuando se dispone de la información de las funciones de costos fijos, variables y totales,
pueden derivarse de ella las funciones de costo unitario: el costo fijo medio (CFMe), que se
calcula dividiendo los costos fijos totales entre el nivel de producción (Q); el costo variable medio
(CVMe), que se determina dividiendo los costos variables totales entre la producción; el costo
medio total (CMeT), que se obtiene sumando CFMe y CVMe o dividiendo el costo total entre
la producción, y el costo marginal (CMg), que corresponde a la variación en costos totales (CT)
frente a un cambio unitario en la producción.
Las relaciones anteriores se deducen en el cuadro 6.6, que supone costos variables unitarios
constantes para las primeras cuatro unidades de producción, economías de escala de la quinta
a la séptima y deseconomías de escala a partir de la octava.2
Deberá hacerse referencia a los rendimientos marginalmente crecientes y a los rendimientos
marginalmente decrecientes, ya que es una relación de corto plazo, y son estos los que, en defi-
nitiva, determinan la forma de la función de CVMe.
En el cuadro anterior se observa que los costos fijos totales (CFT) son iguales para cualquier
nivel de producción, mientras que los costos variables totales (CVT) son cero cuando la pro-
ducción es cero y aumentan cuanto mayor sea la producción. La función de costos totales (CT)
es igual a la de costos variables totales (CVT), pero se ubica $800.00 sobre esta en cualquier
nivel de producción, debido a que se agregó tal cantidad como costo fijo.

2
Hay economías de escala cuando, por ejemplo, se logran descuentos en compras por volúmenes mayores. Hay
deseconomías de escala, por ejemplo, cuando debe recurrirse a fuentes más lejanas de abastecimiento por el
mayor volumen de operación.