Curso: RENTA FIJA
“TAREA ACADÉMICA N°2”
Análisis de Crédito de un bono Corporativo
Integrantes:
Leydy Karen Choque Rios
Emmanuel Uracahua Montesinos
Maria Baca Mamani
Código De Clase: 43503
Docente: Peralta Malaga Leonti Aurelio
Arequipa – Perú
10 de julio del 2025
Entidad financiera INTERBANK
Interbank es un banco peruano que fue fundado en 1897, Es propiedad del
conglomerado Intercorp y está enfocado en proveer servicios financieros a
personas y familias. Su misión es acompañar a los peruanos en la realización
de sus sueños, ofreciendo productos y asesoría que simplifiquen sus
vidas. Opera como un banco universal, con énfasis en la banca de consumo, y
se destaca por su innovación y enfoque digital.
1. Análisis financiero y proyección hasta el 2027
2. Análisis vertical y horizontal.
3. Análisis de Ratios financieros.
4. Análisis FODA
Análisis FODA – Interbank (2024 – 2025)
Fortalezas (F) Oportunidades (O)
✅ Sólido respaldo de Intercorp, grupo líder en 📲 Mayor digitalización de la población, lo que
servicios financieros y retail. favorece su estrategia de banca digital.
✅ Alta participación en préstamos personales 🏦 Programas estatales como Impulso MYPERÚ
(22.6%) y tarjetas de crédito (16.2%). facilitan colocaciones con menor riesgo.
✅ Ratio de capital global alto (15.9% vs 📉 Reducción de tasas de interés proyectadas
mínimo regulatorio del 10%). para 2025 estimulan el crecimiento crediticio.
✅ Cobertura de cartera de alto riesgo 💳 Avance en la interoperabilidad de billeteras
superior al sistema (113.9% vs 102.2%). electrónicas facilita mayor bancarización.
✅ Eficiencia operativa competitiva (ratio 📈 Crecimiento esperado del crédito en 2025
34.8% vs sistema 37.3%). (+5.0%).
Debilidades (D) Amenazas (A)
⚠️Rentabilidad aún por debajo del sistema 📉 Desaceleración económica de 2023 todavía
(ROE 11.5% vs 14.9%). afecta sectores consumo y MYPE.
⚠️Alta exposición al segmento retail (mayor 💸 Alto nivel de castigos (S/ 2,371 MM en 2024;
riesgo y volatilidad). +40.8% vs 2023).
⚠️Menor crecimiento de ingresos financieros 🏦 Mayor competencia en productos digitales y
(-0.7% a/a en 2024). servicios financieros.
⚠️Disminución de ingresos por servicios ⚠️Cambios regulatorios (nueva clasificación por
financieros (-4.0%). tipo de crédito) afectan segmentación.
⚠️Provisión ajustada menor que en años 🌍 Riesgos geopolíticos y financieros
anteriores (menos colchón en escenario internacionales afectan acceso a capitales
adverso). externos.
5. Análisis PESTEL
Análisis PESTEL – Interbank (2024 – 2025)
Factor Descripción
- Mantenimiento de la estabilidad macroeconómica en 2024-2025 favorece el
sistema bancario.
- Programas públicos como Impulso MYPERÚ brindan respaldo crediticio con
Político
garantías estatales.
- Riesgo por intervención política en retiro de CTS o AFP que altera fondeo del
sistema.
- Crecimiento del PBI en 2024 fue 3.3% (vs -0.4% en 2023). - Mayor inversión
pública y dinamismo del consumo privado.
💵Económico
- Inflación bajo control y proyección de tasas de interés más bajas para 2025.
- Cartera retail sigue débil (-2.2% en 2024).
- Alta bancarización digital (80% de clientes son digitales).
👨💻 Social - Crecimiento de ahorristas (+140% desde 2019). - Preferencia de los
consumidores por servicios más ágiles y digitales.
- IzipayYa, billetera digital de Izipay, fortalece canal digital.
- Reducción estratégica de oficinas físicas (-47.3% desde 2016).
⚙️Tecnológico
- Herramientas tecnológicas como One Page (IBM) y Reveleus para la gestión
de riesgo.
- Regulación de SBS y exigencias de Basilea II y III (capital ajustado,
provisiones, clasificación de créditos).
📜 Legal
- Nueva clasificación de cartera según ventas de empresas afecta distribución
del portafolio (menor participación en medianas empresas).
- No hay énfasis explícito en ESG o finanzas sostenibles en el documento, pero
se menciona un Comité de Gobernanza y Sostenibilidad.
🌱 Ambiental
- Oportunidad de incorporar criterios ambientales y financieros sostenibles en
línea con tendencias globales.
6. Análisis de indicadores Macroeconómicos
Indicadores macroeconómicos Perú (2020 – 2024)
PIB nominal Crecimiento real Inflación fin de Tasa de Tipo de cambio (S/
Año
(US$ bn) PIB año (%) interés (%) por US$)
2020 201.4 −10.9 % 1.8 % 0.25 % 3.60
PIB nominal Crecimiento real Inflación fin de Tasa de Tipo de cambio (S/
Año
(US$ bn) PIB año (%) interés (%) por US$)
2021 226.4 +13.4 % 4.0 % 2.50 % 3.60
2022 246.5 +2.7 % 8.5 % 7.50 % 3.70
2023 267.6 −0.6 % 3.2 % 6.75 % 3.72
3.75 (rango 3.70–
2024 289.2 +3.3 % real 2.0 % 5.00 %
3.80)
Comentario sobre evolución (2020 – 2024)
1. PIB: Tras la fuerte caída del −10.9 % en 2020 por la pandemia, el crecimiento fue de
+13.4 % en 2021, +2.7 % en 2022, −0.6 % en 2023 y se alcanzó nuevamente
crecimiento sólido (+3.3 %) en 2024.
2. Inflación: Se mantuvo baja en 2020 (1.8 %), subió con la crisis global en 2022 (~8.5 %),
luego retrocedió a 3.2 % en 2023 y cerró 2024 en el 2.0 %, dentro del rango meta del
BCRP.
3. Tasa de interés: Subió desde tasas históricas bajas (0.25 % en 2020) hasta un pico de
7.50 % en 2022–2023 como respuesta a la inflación, y fue reducida a 5.0 % al cierre de
2024.
4. Tipo de cambio: El sol se mantuvo bastante estable entre S/3.60-3.80 por US$, con
respaldo de reservas y superávits comerciales; en 2024 cerró cerca de S/3.75.
