GENERALIDADES
FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN
DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
Características de un proyecto de inversión
Es un evento único
Se compone de actividades específicas.
Está limitado a un presupuesto.
Utiliza recursos múltiples.
Tiene un ciclo de vida, con comienzo y fin.
Inicio
Idea de inversión
Perfil
Perfil del
proyecto
SI NO Rechazar
¿Es viable o
no el proyecto? o aplazar
Fin
Evaluación ex-ante
Anteproyecto
Prefactibilidad preliminar
SI NO Rechazar
¿Es viable o
no el proyecto? o aplazar
Fin
Anteproyecto
Factibilidad definitivo
A B
Ciclo de un proyecto de Inversión
A B
¿Acepto los NO Rechazar
estudios? o aplazar
Etapa de Ejecución
Evaluación
ex-post
Etapa de Operación
Fin
Continuación: Ciclo de un proyecto de Inversión
Etapa de Preinversión
• Se inicia en el momento en que surge la idea de
hacer el proyecto
• Termina en la toma de decisión de iniciar o no el
proyecto.
• Se efectúan los estudios de Identificación,
Preparación y Evaluación del Proyecto, que
pueden realizarse a diferentes niveles de
profundidad.
Etapa de Ejecución
• Incluye el diseño definitivo y la ejecución del
proyecto.
Etapa de Operación
• Cuando ya el proyecto empieza a generar
beneficios.
• Producción de los bienes y servicios para los
que fue diseñado el proyecto.
Etapa de Evaluación
• Presente en todos los estados del proyecto,
retroalimenta la planeación en forma
permanente.
Etapa de Cierre
• Corresponde al momento en el cual se toma la
decisión de culminar la operación del proyecto.
Etapa de preinversión: ¿De dónde surge la
idea?
• Un problema Social, Financiero, Económico,
Organizacional, Ambiental, ...
• La necesidad de alcanzar una situación deseada.
• Políticas para orientar el desarrollo.
• Otros proyectos en estudio, Ejecución u Operación.
• Una oportunidad que conviene aprovechar.
Etapa de preinversión: ¿A dónde nos conduce
el documento a nivel de idea?
• La idea debe identificar de forma muy
preliminar el problema o la necesidad:
-Sus características
-Causas
-Efectos
-Magnitud
-Población afectada
• Y entrever las acciones mediante las cuales se
podría atender.
Etapa de preinversión: El Perfil
• El perfil estudia aspectos y antecedentes que
permiten formar un juicio respecto a la
conveniencia.
-Técnica
-Económica
-Social
-Financiera
• Debe asignar recursos hacia el objetivo.
Etapa de preinversión: El Perfil
Finalizado el estudio de perfil, se debe contar con
elementos de juicio para:
Rechazar definitivamente por inconveniente el proyecto.
Aplazar la decisión.
Pasar al nivel de factibilidad.
Aceptar la ejecución del proyecto.
Etapa de preinversión: Requerimientos de datos para
la elaboración del perfil
• El mercado
• Técnicos
• Dimensionamiento
• Instituciones ambientales
• Impacto ambiental
• Legales
• Costos e ingresos flujo de caja
Etapa de preinversión: Prefactibilidad
• En los estudios de prefactibilidad se realiza
una evaluación más profunda y detenida de
las alternativas encontradas viables en el nivel
de perfil.
• Se descartan las menos viables.
Etapa de preinversión: Factibilidad
Los estudios de factibilidad perfeccionan la
alternativa recomendada por los de
prefactibilidad. Miden en forma precisa.
• Los costos y beneficios
• La programación de la obra
• Los diseños definitivos
Cuadro comparativo entre las fases extremas de la
etapa de preinversión
Perfil Factibilidad
¿Qué se quiere lograr con el Diagnóstico
proyecto?
¿Cómo estamos?
¿Qué bien producir o qué servicio Estudios de mercado del bien o
prestar? servicio
¿Cuánto y cuándo producir?
¿Como producir el bien o prestar Estudios Tecnológicos.
el servicio?
Cuadro comparativo entre las fases extremas de la
etapa de preinversión
Perfil Factibilidad
¿Qué recursos utilizar para el Estudios de mercadeo y
servicio? localización de recursos
¿Cuánto y cuándo conviene utilizar Estudio de localización del
esos recursos? proyecto
¿Dónde producir o prestar el Estudios de organización,
servicio? institucional y legales del proyecto.
¿Cómo se ejecutará y operará el
proyecto?
¿Como se puede financiar el Estudio de financiación del
proyecto? proyecto.
Fase de Identificación de los proyectos de
inversión
Fase de Formulación del Proyecto. Pretende
responder:
• ¿Qué hacer? Alternativas planteadas
• ¿Para quién? Población objetivo
• ¿Cuánto? Tamaño
• ¿Dónde? Localización
• ¿Cómo? Estudios de Ingeniería
• ¿Cuánto Cuesta? Presupuesto
Fase de Formulación del Proyecto
Fase de Evaluación del Proyecto
Fase de Financiamiento para el proyecto
Fase de Verificación de la Sostenibilidad del
proyecto
Se debe prever cuales son las dificultades o
limitaciones que se pueden presentar para el
normal desarrollo del proyecto: Tanto para el
período de inversión como para el de operación
del proyecto
Fase de Verificación de la Sostenibilidad del proyecto
Se deben contemplar aspectos tales como:
1. Factores externos que retrasan la inversión.
2. Disponibilidad de recursos para la inversión y operación del
Proyecto.
3. Fuentes de financiación.
4. Capacidad Institucional.
Costos y Grados de Certidumbre en la Formulación del
Proyecto
COSTOS/UNIDAD DE TIEMPO
Factibilidad
Prefactibilidad
Perfil
Idea
TIEMPO
Grado de
incertidumbre
100%
50% Umbral de lo previsible
COSTOS
0%
Idea Perfil Prefactibilidad Factibilidad
Pautas para la identificación de Proyectos
• El objetivo esencial de todo proyecto es cambiar una
situación actual por una situación deseada.
• En la situación actual subyace un problema, cuya
solución deberá ser lograda mediante la ejecución del
proyecto que se propone, para avanzar así a la
situación futura esperada.
• Para concebir adecuadamente el proyecto, es
necesario, como punto de partida, desentrañar y
definir con la mayor claridad posible el problema que
debe ser resuelto.
Pautas para la identificación de Proyectos
La connotación de un problema puede ser:
• Positiva: Aprovechar una oportunidad
determinada
• Negativa: Un grupo social sufre de algo o
recibe los efectos negativos de una situación.
• De Carencia: Una comunidad tiene una
demanda social insatisfecha.
Marco lógico para el diseño de proyectos
•Análisis de involucrados
Herramientas de •Análisis de problemas (árbol
diagnóstico del problema)
Herramientas de
•Análisis de objetivos (árbol de
identificación objetivos)
•Análisis de alternativas
Herramientas de
•Matriz de Marco Lógico
preparación y Evaluación
