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La Inversión en Capital Humano

La inversión en capital humano se considera esencial porque, al igual que la inversión en capital físico, busca generar un retorno en forma de mayores ingresos futuros y beneficios no monetarios. Sin embargo, existen imperfecciones en el mercado de capitales que dificultan el acceso a financiamiento para la educación y formación, especialmente para los jóvenes sin activos que puedan servir como aval. Esto puede perpetuar desigualdades económicas y requiere intervención gubernamental para facilitar el acceso a la inversión en capital humano.

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La Inversión en Capital Humano

La inversión en capital humano se considera esencial porque, al igual que la inversión en capital físico, busca generar un retorno en forma de mayores ingresos futuros y beneficios no monetarios. Sin embargo, existen imperfecciones en el mercado de capitales que dificultan el acceso a financiamiento para la educación y formación, especialmente para los jóvenes sin activos que puedan servir como aval. Esto puede perpetuar desigualdades económicas y requiere intervención gubernamental para facilitar el acceso a la inversión en capital humano.

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La inversión en capital humano

¿Por qué los gastos en educación y formación en el trabajo merecen concebirse como
una inversión?
Conceptos
• Cuando una empresa invierte en capital físico, adquiere un activo a partir del cual
espera que incremente su flujo de beneficios en un período de tiempo.
• La característica que distingue a la inversión es que se incurre en gastos o costos
actuales con la idea de que el aumento de los futuros ingresos o rendimientos
compense con creces esos costos.
• Capital humano es pensado del mismo modo que el capital físico, teniendo en cuenta,
además, que tal rendimiento puede adquirir una forma no monetaria, por ejemplo, un
trabajo más agradable o una mayor apreciación de la realidad.

El modelo
• Costos directos: gastos de matrícula, libros, transporte, etc.
• Costos indirectos o de oportunidad: ganancias a las que se renuncia

Perfiles de ganancias por edades:


SS: sin haber ido a la universidad
UU: habiendo asistido a la universidad

La preferencia temporal
• La mayoría de las personas prefieren consumir hoy a consumir en el futuro, porque el
primero es más tangible.
• Por tanto, una persona debe ser compensada para que elija el futuro versus el
presente.
Vt (1+i) = Vt+1
Diferencias entre las inversiones en capital humano I
1. Diferentes capacidades físicas y mentales así como una mayor (o menor) motivación y
disciplina puede arrojar diferencias en la capacidad de obtener ganancias.
2. Frente a iguales capacidades, la discriminación (racial, sexual, etc) puede llevar a
diferencias en la obtención de ganancias.
Imperfecciones del mercado de capitales I

1
• Mercado de capitales puede tener algunos sesgos o imperfecciones que favorecen a la
inversión en capital fijo vs. humano.
• Concretamente, los recursos financieros pueden ser menos accesibles para invertir en
capital humano que para hacerlo en capital físico o incluso en la compra de bienes de
consumo ¿Por qué?
Imperfecciones del mercado de capitales II
• Capital humano está personificado en el prestatario y, por lo tanto, no puede usarse
como aval a la hora de pedir el préstamo.
• Si una persona no devuelve un crédito hipotecario o un préstamo para comprar una
máquina, hay un activo tangible que el prestamista puede recuperar.
• En el caso del capital humano no existe tal activo (suponiendo por abolida la
esclavitud), lo cual aumenta el riesgo que corre. Esto lo lleva a que la tasa de interés
sea más alta, a modo de compensar.
Imperfecciones del mercado de capitales III
• Por otro lado es más racional que los jóvenes realicen inversiones en capital humano
en comparación con las personas de edad avanzada. Pero es menos probable que los
primeros tengan solvencia crediticia o acumulado activos que sirvan como aval. Esto
significa que la inversión en capital humano termina dependiendo de la riqueza de su
familia y esto perpetúa un círculo vicioso. El gobierno puede tener que contrarrestar
las imperfecciones subvencionando los préstamos para invertir en capital humano o
proporcionando a este último.

Algunas críticas a la teoría del capital humano

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