PA3 Trabajo colaborativo-Gestion de costos Financieros.
Gestion de Costos Financieros (Universidad Continental)
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a) Calcule el costo financiero anual en soles de cada alternativa de financiamiento de las líneas para financiar
*Para poder trabajar debemos convertir la tasa de dolares a soles
Tasa soles = (1 + Tasa dolares) * (1 + Devaluacion) - 1
*Devalucion Anual: 6% o 0.06
Tasa soles = (1 + 0.30) * (1 + 0.06) - 1
Tasa soles = 37.8%
*T= 30% Kdd/T = Kd (1- T)
Kdd/T = 0.378 * (1 - 0.30)
Kdd/T = 26.46%
Kdd/T = Kd (1- T)
*Costo Financiero: 35% o 0.35
*T = 30% o 0.3
Kdd/T = 0.35 * (1 - 0.30)
Kdd/T = 24.50%
b) Calcule el costo financiero anual en soles de cada alternativa de financiamiento de las líneas para financiar
o acciones a emitir.
*Costo de capital anual para las acciones comunes.
Datos:
Valor nominal 95.00
Valor de colocacion 90.00
Dividendos 23.00
Crecimiento 5%
Gastos de emision 1.75%
Po = V. Colocacion - G. Emision
Po = 90 - 1.66
Po = 88.34
Ke = D1 +
PO
Ke = 23.00 +
88.34
Ke
31.04% anual
costos Financieros.pdf
ersidad Continental)
old omar huillca huaman ([email protected])
ciamiento de las líneas para financiar el capital de trabajo después de impuesto a la renta
) * (1 + Devaluacion) - 1
0) * (1 + 0.06) - 1
ciamiento de las líneas para financiar maquinaria, equipos, local e instalaciones después de impuesto a la renta, indicand
95.00
90.00
el 1er año
anual
sobre V.N
5.00%
al
capital de trabajo después de impuesto a la renta
aquinaria, equipos, local e instalaciones después de impuesto a la renta, indicando el número de bonos
*Costo anual para la emision de acciones preferentes
Datos:
Valor nominal S/ 85.00
Valor de colocacion S/ 78.00
Dividendos S/ 9.50
Gastos de emision 1.50%
Po = V. Colocacion - G. Emision
Po = 78 - 1.28
Po = 76.73
Kp =
Kp =
Kp = 12.38% semestral
26.30% anual
Kp =
*Costo anual para la emision de bonos
Datos:
Valor nominal S/ 361.80
Valor de colocacion (Nd) S/ 329.64
Tasa cupon 9.50%
Cupon Semestral
Tiempo de vida del bono 5
Interes Semestral = 361.80 * 9.5% = 34.371
Kd = I + (VN - Nd / n)
Nd + VN / 2
Kd = 34.371 + (361.80 - 329.64/5)
(329.64 + 361.80)/2
Ki = 17.49%
Kd = 40.803 = 11.80%
345.72
Kd = 24.99% anual
c) Determine la estructura óptima de financiamiento después de impuestos para financiar el proyecto. Sea esp
Tasa Impositiva 30%
Devaluación anual 6%
estimada (S/ vs US$) :
K
i
K
85.00 d
78.00
semestral (
sobre V.N 1
T
Dps
PO
)
K
9.5
i
76.73
stral =
al
2
4
.
9
9
%
(
1
0
.
3
0
)
361.80
329.64
efectiva semestral
mestral
años
semestral
stos para financiar el proyecto. Sea específico en su respuesta (5 puntos)
Dps
PO
9.5
76.73
proyecto. Sea específico en su respuesta (5 puntos)
Lineas en S/
TCEA 35.00%
TCEA di= 24.50%
Monto Máximo S/600,000.00
Líneas en Dólares
TCEA 30%
TCEA soles 37.80%
TCEA di soles 26.46%
Monto S/356,000.00
Emisión de Bonos
Cantidad máxima a emitir: 3600 bonos
Valor Nominal US$ 90 Valor de colocación US$ 82
Tasa cupón: 9.5% efectiva semestral, Cupones: Semestral
osto efectivo (d. 17.49%
C
Monto S/1,186,704
Acciones Preferentes
Cantidad máxima a emitir: 2500 acciones preferentes, Valor Nominal S/ 85, Valor de C
12.38%
112.38%
Limite maximo S/195,000.00
1.262968771
osto efectivo (d. 26.30%
Monto S/191,825.00
C
Acciones Comunes
Valor Nominal: S/. 95, Valor de Colocación: S/ 90, Dividendos: S/ 23 el primer año con
anual. Existe un gasto de emisión de 1.75% sobre el valor nominal de la acción.
TCEA= k=
k=( D/P)+g% 31.04%
Monto S/214,585.00
d) Calcule el costo promedio ponderado de capital anual en soles antes y después de impuestos
CPPC / antes de impuestos
PRESTAMO S/
ACC. PREFERENTES
00 bonos
e colocación US$ 82
estral, Cupones: Semestral
186,704
500 acciones preferentes, Valor Nominal S/ 85, Valor de Colocación: S/78,
de Colocación: S/ 90, Dividendos: S/ 23 el primer año con crecimiento de 5%
sión de 1.75% sobre el valor nominal de la acción.
29.04%
TOTAL:
ual en soles antes y después de impuestos
2,549,114
MONTO S/600,000.00
C. EFECTIVO 35.00%
% 23.54%
CPPC 8.24%
MONT
C.EFE
%
CPPC
PRESTAMO $
MONTO S/356,000.00
C. EFECTIVO 37.80%
% 13.97%
CPPC 5.28%
ACC. COMUNES
MONTO
C.EFECTIVO
%
CPPC
EMISION DE BONOS
MONTO S/1,186,704
C.EFECTIVO 24.99%
% 46.55%
CPPC 11.63%
CPPC TOTAL 31.29%
CPCC / despues de impuestos
PRESTAMO S/
MONTO S/600,000.00
C. EFECTIVO 24.50%
% 23.54%
CPCC 5.77%
ACC. PREFERENTES
MONTO
C.EFECTIVO
%
CPCC
PRESTAMO $
MONTO S/356,000.00
C. EFECTIVO 26.46%
% 13.97%
CPCC 3.70%
ACC. COMUNES
MONTO
C.EFECTIVO
%
CPCC
EMISION DE BONOS
MONTO S/1,186,704
C.EFECTIVO 17.49%
% 46.55%
CPCC 8.14%
CPPC TOTAL 22.20%
S/600,000.00
35.00%
23.54%
8.24%
MONTO
C.EFECTIVO
%
CPPC
S/356,000.00
37.80%
13.97%
5.28%
S/214,585.00
41.20%
8.42%
3.47%
S/1,186,704
CPCC / despues de impuestos
S/600,000.00
24.50%
23.54%
5.77%
S/191,825.00
26.30%
7.53%
1.98%
S/356,000.00
3.70%
S/214,585.00
31.04%
8.42%
2.61%
S/1,186,704
S/191,825.00
35.50%
7.53%
2.67%
37.80%
13.97%
5.28%
24.99%
46.55%
11.63%
26.46%
13.97%
17.49%
46.55%
8.14%
