Asignatura Datos del alumno Fecha
Evaluación de Apellidos:
Inversiones Nombre:
Caso 1. DOLL
Objetivos
Mediante este caso aplicarás algunos de los métodos más utilizados a la hora de
seleccionar proyectos y en particular, el valor actual neto y el payback tanto
estático como dinámico; adicionalmente y a partir de los datos obtenidos,
aconsejarás a la dirección sobre qué proyecto es el más adecuado, ya que los
recursos financieros son limitados.
Pautas de elaboración
Con esta actividad utilizarás algunos de los métodos más representativos, dinámicos
y estáticos, en la evaluación y selección de proyectos. Se aconseja que se respondas
a las preguntas de forma secuencial ya que facilitará el desarrollo de aquellas
cuestiones que requieren una mayor reflexión.
A partir de la lectura de la actividad, responde a las siguientes preguntas:
Expone brevemente las principales características de los proyectos Match My
Doll (MMD) y Design Your Own Doll (DYOD ) sobre los cuales la dirección deberá
tomar una decisión.
Realizamosdeuna
© Universidad Internacional especie
La Rioja de tabla comparando algunas características importantes
(UNIR)
en los 2 proyectos.
Características
Match My Doll Clothing Design Your Own Doll
Expansión de la línea de ropa Introducción de muñecas personalizables
combinada para niñas y muñecas. mediante software web.
1
Actividades
Asignatura Datos del alumno Fecha
Evaluación de Apellidos:
Inversiones Nombre:
Clientes actuales interesados en
Niñas y adolescentes interesadas en
personalizar muñecas con características
ropa y accesorios combinados.
únicas.
Ofrecer una experiencia única de
Aprovechar la tendencia de moda
personalización y conexión emocional con
infantil y reducir estacionalidad.
las muñecas.
Extensión de una línea ya existente y Uso de tecnología innovadora (software de
conocida. diseño web).
Baja: Expansión de procesos y Alta: Introducción de nuevos procesos
proveedores ya establecidos. tecnológicos y logísticos.
Capitaliza la popularidad actual de la Fomenta la lealtad del cliente mediante
línea y fortalece la marca. experiencias personalizadas.
Riesgo moderado asociado a Riesgo elevado debido a nuevos procesos y
tendencias de moda volátiles. dependencia de aceptación del cliente.
Complementa la oferta actual y Introduce una nueva línea con potencial
fortalece las bases del negocio. disruptivo para la marca.
Corto plazo: Basado en una línea Medio plazo: Requiere desarrollo y prueba
existente. del software.
Refuerza la presencia de una línea Posiciona la marca como innovadora y
consolidada. tecnológica.
Calcule, a partir de la información recogida en el Anexo, el NPV tanto del
proyecto MMD como del DYOD en el ejercicio 2010.
Match My Doll Clothing
Año Flujo de Caja VA acumulado VAN VAN Acumulado
Desembolso
Inicial 2010 -$3,020.00 -$3,020.00 -$3,020.00 -$3,020.00
2011 -$556.06 -$3,576.06 -$512.97 -$3,532.97
2012 $169.85 -$3,406.21 $144.55 -$3,388.42
2013 $679.23 -$2,726.98 $533.25 -$2,855.18
2014 $541.13 -$2,185.85 $391.91 -$2,463.27
2015 $582.99 -$1,602.86 $389.51 -$2,073.76
© Universidad Internacional de La Rioja
(UNIR) 2016 $630.89 -$971.97 $388.85 -$1,684.92
2017 $679.96 -$292.01 $386.61 -$1,298.30
2018 $733.91 $441.90 $384.95 -$913.35
2019 $793.10 $1,235.00 $383.76 -$529.58
2020 $17,188.01 $18,423.01 $7,672.43 $7,142.84
TD 8.4%
2
Actividades
Asignatura Datos del alumno Fecha
Evaluación de Apellidos:
Inversiones Nombre:
$7,142.8
VAN 4
TIR 23.98%
Se realizo el calculo del VAN del proyecto de Match My Doll Clothing y tenemos un
VAN de $7142.84 con un Tasa interna de Retorno de un 23.98% encima por 15,58%
de la Tasa de Descuento.
Design Your Own Doll
Año Flujo de Caja VA acumulado VAN VAN Acumulado
Desembolso
Inicial 2010 -$5,330.60 -$5,330.60 -$5,330.60 -$5,330.60
2011 -$1,261.00 -$6,591.60 -$1,156.88 -$6,487.48
2012 $306.34 -$6,285.26 $257.84 -$6,229.64
2013 -$308.94 -$6,594.20 -$238.56 -$6,468.20
2014 -$1,196.52 -$7,790.72 -$847.64 -$7,315.84
2015 $1,076.48 -$6,714.24 $699.64 -$6,616.21
2016 $1,141.08 -$5,573.16 $680.39 -$5,935.82
2017 $1,208.92 -$4,364.24 $661.32 -$5,274.50
2018 $1,282.44 -$3,081.80 $643.61 -$4,630.88
2019 $1,359.01 -$1,722.79 $625.73 -$4,005.16
2020 $26,174.45 $24,451.66 $11,056.37 $7,051.21
TD 9%
$7,051.2
VAN 1
TIR 17.88%
Por otro lado, el proyecto de Design Your Own Doll tenemos un VAN de $7051.21
con una TIR de 17.88% encima por 8.88% de la tasa de descuento que en este caso
es del 9% Podemos ver que en ambos casos el VAN es positivo y además la TIR es
mayor que la TD diciendo que ambos proyectos son rentables.
Match My Doll Clothing ofrece una mayor TIR y un VAN ligeramente superior, lo
que lo hace más atractivo desde un punto de vista financiero.
Sin embargo,
© Universidad Internacional Design
de La Rioja Your Own Doll tiene el potencial de innovar y fortalecer la
(UNIR)
diferenciación de la marca, aunque con mayor complejidad y riesgo.
Consideramos que si la empresa cuenta con recursos limitados, el enfoque inicial
podría ser en Match My Doll Clothing debido a su bajo riesgo y retorno más
eficiente. Design Your Own Doll podría ser evaluado como un proyecto
3
Actividades
Asignatura Datos del alumno Fecha
Evaluación de Apellidos:
Inversiones Nombre:
complementario en fases futuras si se logran reducir los riesgos tecnológicos y
operativos.
Calcue, a partir de la información recogida en el Anexo, el payback estático y el
dinámico de cada uno de los proyectos, MMD y DYOD en el ejercicio 2010.
Match My Doll Clothing
VAN
Año Flujo de Caja VA acumulado VAN Acumulado
-
Desembolso Inicial 2010 -$3,020.00 -$3,020.00 $3,020.00 -$3,020.00
2011 -$556.06 -$3,576.06 -$512.97 -$3,532.97
2012 $169.85 -$3,406.21 $144.55 -$3,388.42
2013 $679.23 -$2,726.98 $533.25 -$2,855.18
2014 $541.13 -$2,185.85 $391.91 -$2,463.27
2015 $582.99 -$1,602.86 $389.51 -$2,073.76
2016 $630.89 -$971.97 $388.85 -$1,684.92
2017 $679.96 -$292.01 $386.61 -$1,298.30
2018 $733.91 $441.90 $384.95 -$913.35
2019 $793.10 $1,235.00 $383.76 -$529.58
2020 $17,188.01 $18,423.01 $7,672.43 $7,142.84
TD 8.4%
$7,142.8
VAN 4
TIR 23.98%
Payback Estático 7.40 Años
Payback Dinámico 9.07 Años
Payback Estático 7 Años 4 meses y 24 Días Aproximadamente
Payback Dinámico 9 años y 25 días Aproximadamente
Design Your Own Doll
Año Flujo de Caja VA acumulado VAN VAN Acumulado
Desembolso Inicial 2010 -$5,330.60 -$5,330.60 -$5,330.60 -$5,330.60
© Universidad Internacional de La Rioja 2011 -$1,261.00 -$6,591.60 -$1,156.88 -$6,487.48
(UNIR)
2012 $306.34 -$6,285.26 $257.84 -$6,229.64
2013 -$308.94 -$6,594.20 -$238.56 -$6,468.20
2014 -$1,196.52 -$7,790.72 -$847.64 -$7,315.84
2015 $1,076.48 -$6,714.24 $699.64 -$6,616.21
2016 $1,141.08 -$5,573.16 $680.39 -$5,935.82
2017 $1,208.92 -$4,364.24 $661.32 -$5,274.50
2018 $1,282.44 -$3,081.80 $643.61 -$4,630.88
4
Actividades
Asignatura Datos del alumno Fecha
Evaluación de Apellidos:
Inversiones Nombre:
2019 $1,359.01 -$1,722.79 $625.73 -$4,005.16
$11,056.3
$26,174.45
2020 $24,451.66 7 $7,051.21
TD 9%
$7,051.2
VAN 1
TIR 17.88%
Payback Estático 9.07
Payback Dinámico 9.36
Payback Estático 9 años y 25 días Aproximadamente
Payback Dinámico 9 años 4 meses y 10 días Aproximadamente
Podemos ver si bien ambos proyectos son rentables, la velocidad de recuperación
sugiere que Match My Doll Clothing es más adecuado si la empresa busca una
opción con menor riesgo financiero y mayor estabilidad en el corto y mediano
plazo.
En tu opinión, ¿qué proyecto es más adecuado para la empresa desde un punto
de vista financiero y por qué?
Entre el método de payback dinámico y el estático, ¿cuál crees que es un método
más indicado a la hora de seleccionar una inversión? Argumenta tu respuesta.
Anexo
Desembolso inicial, flujos de caja y tasa de descuento del proyecto Match my Doll
(MMD) (miles de dólares)
© Universidad Internacional de La Rioja
(UNIR)
5
Actividades
Asignatura Datos del alumno Fecha
Evaluación de Apellidos:
Inversiones Nombre:
Tabla 1. Desembolso inicial de MMD. Fuente: elaboración propia.
La tasa de descuento asociada a este proyecto es del 8,4 %.
© Universidad Internacional de La Rioja
(UNIR)
6
Actividades
Asignatura Datos del alumno Fecha
Evaluación de Apellidos:
Inversiones Nombre:
Desembolso inicial, flujos de caja y tasa de descuento del proyecto Design Your
Own Doll (DYOD) (miles de dólares)
Desembolso
inicial: 2010 (5330,60)
2011 (1261,00)
2012 306,34
2013 (308,94)
2014 (1196,52)
2015 1076,48
2016 1141,08
2017 1208,92
2018 1282,44
2019 1359,01
2020 26.174,45
Tabla 2. Desembolso inicial de DYOD. Fuente: elaboración propia.
La tasa de descuento asociada a este proyecto es del 9 %.
Extensión y formato
Extensión máxima de seis páginas con fuente Calibri 12 e interlineado 1,5.
© Universidad Internacional de La Rioja
(UNIR)
7
Actividades
Asignatura Datos del alumno Fecha
Evaluación de Apellidos:
Inversiones Nombre:
Rúbrica
Puntuación
Título de la Peso
Descripción máxima
actividad %
(puntos)
Criterio 1 Descripción general de los proyectos a analizar 2 20%
Criterio 2 Valoración del proyecto utilizando el NPV o VAN 2 20%
Criterio 3 Valoración del proyecto aplicando el método de
2 20%
payback estático y dinámico
Identificación y justificación adecuada del
Criterio 4 proyecto a realizar desde un punto de vista 2 20%
financiero
Criterio 5 Justificación de qué método es más indicado, si
1 10%
el payback estático o el dinámico
Criterio 6 Orden y claridad en la exposición de las ideas
1 10%
con adecuado rigor financiero
10 100 %
© Universidad Internacional de La Rioja
(UNIR)
8
Actividades
