Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

[411000-AR] Datos generales - Reporte Anual

Reporte Anual: Anexo N

Oferta pública restringida: No

Tipo de instrumento: Acciones,Deuda LP,Deuda CP

Emisora extranjera: No

Mencionar si cuenta o no con aval u otra garantía, NO

especificar la Razón o Denominación Social:

En su caso, detallar la dependencia parcial o total: No

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[412000-N] Portada reporte anual

GRUPO CARSO, S. A. B. DE C. V.

LAGO ZURICH # 245, EDIFICIO FRISCO PISO 6, COL. AMPLIACIÓN GRANADA

CIUDAD DE MÉXICO C.P. 11529

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Serie [Eje] serie

Especificación de las características de los títulos en circulación [Sinopsis]
Clase Ordinaria
Serie A-1
Tipo Nominativa
Número de acciones 2,279,648,744
Bolsas donde están registrados BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
Clave de pizarra de mercado origen GCARSO
Tipo de operación Acciones
Observaciones Ninguna

Clave de cotización:
GCARSO

La mención de que los valores de la emisora se encuentran inscritos en el Registro:

Los títulos se encuentran inscritos en el Registro Nacional de Valores

Leyenda artículo 86 de la LMV:

La inscripción en el Registro Nacional de Valores no implica certificación sobre la bondad de los valores, solvencia de la emisora o sobre la exactitud
o veracidad de la información contenida en este Reporte anual, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de
las leyes.

Leyenda Reporte Anual CUE:

Reporte anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del
mercado

Periodo que se presenta:

2019-12-31

Serie [Eje] serie2

Características de los títulos de deuda [Sinopsis]
Serie de deuda No Aplica
Fecha de emisión 2016-03-16
Fecha de vencimiento 2021-03-12
Plazo de la emisión en años 1092 días (aproximadamente 3 años)
Intereses / Rendimiento procedimiento del cálculo La tasa de interés bruto anual se calculará mediante la adición de 0.23 puntos porcentuales, a
la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (“TIIE”) a plazo de hasta 28 días.

Lugar, periodicidad y forma de pago de intereses / Redimientos periodicidad en el pago de Cada 28 días
intereses / rendimientos

Lugar y forma de pago de intereses o rendimientos y principal En oficinas de S.D. INDEVAL, Institución para el Depósito de los Valores, S.A. de C.V., Paseo
de la Reforma 255, 3er. Piso, Col. Cuauhtémoc, C. P. 6500, México, D.F. Los pagos se
realizan mediante transferencia electrónica.
Subordinación de los títulos, en su caso No Aplica

Amortización y amortización anticipada / vencimiento anticipado, en su caso Un solo pago al vencimiento o anticipado en cualquier fecha de pago de intereses

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Serie [Eje] serie2

Características de los títulos de deuda [Sinopsis]
Garantía, en su caso No Aplica
Fiduciario, en su caso No Aplica
Calificación de valores [Sinopsis]
Fitch México S.A. de C.V. [Miembro]
Calificación FITCH “AAA(mex)
Significado de la calificación Triple A Lo cual significa: Muy alta calidad crediticia. Implica una sólida calidad crediticia para
el cumplimiento oportuno de sus compromisos financieros respecto de otras empresas del
País.
HR Ratings de México, S.A. de C.V. [Miembro]
Calificación
Significado de la calificación
Moodys de México S.A. de C.V. [Miembro]
Calificación HR AAA
Significado de la calificación La cual significa que el emisor o emisión, con esta calificación se considera de la más alta
calidad crediticia, ofreciendo gran seguridad para el pago oportuno de las obligaciones de
deuda.
Standard and Poors, S.A. de C.V. [Miembro]
Calificación
Significado de la calificación
Verum, Calificadora de Valores, S.A.P.I. de C.V. [Miembro]
Calificación
Significado de la calificación
A.M. Best América Latina, S.A. de C.V. [Miembro]
Calificación
Significado de la calificación
DBRS Ratings México,S.A. de C.V. [Miembro]
Calificación
Significado de la calificación
Otro [Miembro]
Calificación
Significado de la calificación
Nombre
Representante común MONEX CASA DE BOLSA, S.A. DE C.V.
Depositario S.D. INDEVAL, Institución para el Depósito de los Valores, S.A. de C.V.
Régimen fiscal Se encuentra sujeto a lo establecido en los artículos 54, 135, 153 y 166 de la Ley del Impuesto
Sobre la Renta; y el artículo 21 de la Ley de Ingresos de la Federación.
Observaciones  Emisión: GCARSO18
 Monto Emitido: $3,000’000,000 (Tres mil Millones de pesos 00/100 m.n.)
 Títulos que ampara: 30’000,000 (Treinta Millones de Certificados Bursátiles con
valor nominal de $ 100.00 (Cien pesos)

Política que seguirá la emisora en la toma de decisiones relativas a cambios de

control durante la vigencia de la emisión:
 No se permitirá fusionarse, salvo que: (i) la Emisora sea la sociedad fusionante; o (ii) la sociedad que resulte de la fusión
asuma las obligaciones de la Emisora.

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Política que seguirá la emisora en la toma de decisiones respecto de estructuras

corporativas:
 No permitirá que sus subsidiarias importantes se fusionen, disuelvan o liquiden, salvo que: (i) la subsidiaria importante sea
la fusionante, o (ii) la disolución o liquidación de subsidiarias importantes que la Emisora considere convenientes para el
desarrollo de sus operaciones y no tengan como consecuencia directa un caso de vencimiento anticipado. No permitir que
ninguna de sus Subsidiarias Importantes celebre ningún contrato que les imponga una restricción para pagar dividendos u
otras distribuciones en efectivo a sus accionistas, a menos que sean dictadas en procedimientos judiciales.

Política que seguirá la emisora en la toma de decisiones sobre la venta o constitución

de gravámenes sobre activos esenciales:
No vender todos o una parte sustancial de sus activos o los activos de sus Subsidiarias Importantes, si como resultado de dicha venta
ocurre un caso de vencimiento anticipado

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Índice
[411000-AR] Datos generales - Reporte Anual............................................................................................................1

[412000-N] Portada reporte anual..................................................................................................................................2

[413000-N] Información general .....................................................................................................................................8

Glosario de términos y definiciones:..........................................................................................................................8

Resumen ejecutivo:....................................................................................................................................................10

Factores de riesgo:.....................................................................................................................................................12

Otros Valores: .............................................................................................................................................................18

Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el registro: ........................................................18

Destino de los fondos, en su caso: ..........................................................................................................................18

Documentos de carácter público:.............................................................................................................................19

[417000-N] La emisora...................................................................................................................................................20

Historia y desarrollo de la emisora:..........................................................................................................................20

Descripción del negocio: ...........................................................................................................................................27

Actividad Principal: .....................................................................................................................................................27

Canales de distribución: ............................................................................................................................................51

Patentes, licencias, marcas y otros contratos:.......................................................................................................54

Principales clientes:..................................................................................................................................................106

Legislación aplicable y situación tributaria:...........................................................................................................108

Recursos humanos: .................................................................................................................................................108

Desempeño ambiental:............................................................................................................................................109

Información de mercado:.........................................................................................................................................112

Estructura corporativa:.............................................................................................................................................115

Descripción de los principales activos:..................................................................................................................116

Procesos judiciales, administrativos o arbitrales: ................................................................................................124

Acciones representativas del capital social: .........................................................................................................124

Dividendos:................................................................................................................................................................125

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[424000-N] Información financiera .............................................................................................................................127

Información financiera por línea de negocio, zona geográfica y ventas de exportación: ..............................129

Informe de créditos relevantes: ..............................................................................................................................132

Comentarios y análisis de la administración sobre los resultados de operación y situación financiera de la

emisora: .....................................................................................................................................................................133

Resultados de la operación: ...................................................................................................................................140

Situación financiera, liquidez y recursos de capital:............................................................................................142

Control Interno: .........................................................................................................................................................144

Estimaciones, provisiones o reservas contables críticas: ..................................................................................144

[427000-N] Administración ..........................................................................................................................................147

Auditores externos de la administración: ..............................................................................................................147

Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés: .....................................................................147

Información adicional administradores y accionistas: .........................................................................................148

Estatutos sociales y otros convenios:....................................................................................................................162

[429000-N] Mercado de capitales...............................................................................................................................181

Estructura accionaria: ..............................................................................................................................................181

Comportamiento de la acción en el mercado de valores: ..................................................................................181

[432000-N] Anexos .......................................................................................................................................................187

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[413000-N] Información general

Glosario de términos y definiciones:

Para los efectos del presente Informe Anual, los siguientes términos tendrán el significado que se les atribuye, en forma singular y
plural:

América Móvil América Móvil, S. A. B. de C. V.

ASME American Society of Mechanical Engineers.

Asociada Es una compañía en la cual la tenedora tiene

influencia significativa en su administración,
pero sin llegar a tener control de la misma.
Banco Banco Inbursa, S. A., Institución de Banca Múltiple,
Inbursa Grupo Financiero Inbursa.
BMV, Bolsa Mexicana de Valores, Bolsa de Bolsa Mexicana de Valores, S. A. B. de C. V.
Valores

Carso, GCarso, la Compañía, la Emisora, la Grupo Carso, S. A. B. de C.

Empresa, la Sociedad V.
Carso Energy Carso Energy, S. A. de C. V.
cetes Certificados de la Tesorería de la Federación.
CFE Comisión Federal de Electricidad.

CIDEC Centro de Investigación y Desarrollo CARSO,

dependiente de Servicios Condumex, S. A. de C. V.
Cigatam Cigarros La Tabacalera Mexicana, S. A. de C. V.

Cilsa Constructora de Infraestructura Latinoamericana, S. A.

de C. V., (fusionada con Operadora Cicsa, S. A. de C. V.,
en octubre de 2008).
Circular Disposiciones de carácter general aplicables a
Única las
Emisoras de valores y a otros participantes del Mercado
de Valores.
CNBV Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

CONCAUTO Concesionaria de Carreteras, Autopistas y Libramientos

de la República Mexicana, S. A. de C. V.
Condumex , Grupo Grupo Condumex, S. A. de C. V.
Condumex
Cordaflex Cordaflex, S. A. de C. V., subsidiaria de Condumex.

APTIV Aptiv Services 3 US, LLC

dólares Moneda de curso legal en los EE.UU.

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EBITDA Por sus siglas en Inglés, (Earnings Before Interest, Taxes,

Depreciation and Amortization). Resultado antes de
intereses, impuestos, depreciación y amortización.
También conocido como flujo operativo.
EE.UU., EUA, Estados Unidos Estados Unidos de América.
El Palacio de Hierro, Palacio de Hierro, Grupo El Palacio de Hierro, S. A. B. de C. V.
GPH
FOVISSSTE Fondo de la Vivienda del Instituto de Seguridad y
Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado.
Grupo Carso, el Grupo, del Grupo Grupo Carso, S. A. B. de C. V. y
Subsidiarias
Grupo PC Constructores Grupo PC Constructores, S. A. de C. V., (fusionada con
Operadora Cicsa, S. A. de C. V., en abril de 2015).
Grupo Sanborns, Grupo Sanborns, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias
GSanborns
IASB Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad
(IASB, por sus siglas en inglés)
IDEAL Impulsora del Desarrollo y el Empleo en América Latina,
S. A. B. de C. V.
IEPS Impuesto Especial sobre Producción y Servicios.

IFRS Normas Internacionales de Información Financiera,

emitidas por el IASB (IFRS, por sus siglas en inglés)
Indeval S.D. Indeval, S. A. de C. V., Institución para el depósito
de valores.
INFONAVIT Instituto del Fondo Nacional de la Vivienda para los
Trabajadores.
IPyC Índice de precios y cotizaciones de la BMV.

IUSA Grupo Industrias Unidas, S. A. de C. V.

LIBOR Por sus siglas en Inglés “London Inter-bank Offered

Rate” (Tasa Interbancaria en Londres para fondos
denominados en dólares).
Liverpool El Puerto de Liverpool, S. A. B. de C. V.

México Estados Unidos Mexicanos.

Negocios conjuntos Es un acuerdo en el cual dos a más partes que tienen el

control conjunto deben clasificarse y contabilizarse, bajo
IFRS 11.
NIC Norma Internacional de Contabilidad
NIF Normas de Información Financiera Mexicanas.

Operadora Cicsa, Operadora Operadora Cicsa, S.A. de C.V., subsidiaria de Carso

Infraestructura y Construcción, S. A. de C. V.
OTC Mercado sobre el mostrador (Over The Counter, OTC
por sus siglas en inglés).
PEMEX Petróleos Mexicanos y sus empresas subsidiarias.

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Philip Morris México, PMM Philip Morris México, S. A. de C. V., compañía asociada
de Carso hasta septiembre de 2013.
PIDIREGAS Proyectos de inversión diferida en el registro del gasto.

PMI, Philip Morris, Philip Morris Philip Morris International, Inc.

International
Porcelanite Porcelanite Holding, S. A. de C. V.

Precitubo Precitubo, S. A. de C. V., subsidiaria de Grupo

Condumex.
Procisa Proyectos, Construcciones e Instalaciones Procisa, S. A.
de C. V., (subsidiaria de Carso Infraestructura y
Construcción, S. A. de C. V. hasta diciembre de 2006 por
fusión).
Promotora Promotora Musical, S. A. de C. V.
Musical
RNV Registro Nacional de Valores

Sanborns Administración Integral de Alimentos, S.A. de C.V.

Café
Sanborns, Sanborn Sanborn Hermanos, S. A.
Hnos.
Sears Roebuck USA, Sears Sears Roebuck and Co.
Roebuck
Sears, Sears Sears Operadora México, S. A. de C. V.
México
Subsidiaria Cualquier sociedad respecto de la cual la Compañía sea
propietaria de la mayoría de las acciones representativas
de su capital social con derecho a voto o respecto de la
cual la Compañía tenga el derecho de designar a la
mayoría de los miembros del Consejo de Administración
o a su administrador único.
Telcel Radiomóvil Dipsa, S. A. de C. V.
Telmex Teléfonos de México, S. A. de C. V.

Telnor Teléfonos del Noroeste, S. A. de C. V.

Resumen ejecutivo:

Grupo Carso
Grupo Carso es uno de los conglomerados más grandes e importantes de América Latina. Controla y opera gran variedad de
empresas en los ramos Comercial, Industrial, Infraestructura y Construcción y Energía. Sus principales subsidiarias son:

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 Grupo Sanborns, formado por una cadena de 167 establecimientos con operaciones de restaurante y tienda, 22 Sanborns Café,
45 tiendas de música, 91 tiendas iShop, 98 tiendas departamentales Sears, 1 boutiques, 25 tiendas Dax, 2 Saks Fifth
Avenue, así como 2 centros comerciales.
 Grupo Condumex, subsidiaria industrial de la Sociedad, bajo la cual se concentran: la manufactura y comercialización de
productos y servicios para los mercados de la construcción e infraestructura, energía, industria automotriz, telecomunicaciones
y minería.
 Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V., subsidiaria que participa en el sector de infraestructura y construcción a
través de cinco sectores: Instalación de Ductos, Fabricación y Servicios para la Industria Química y Petrolera, Proyectos de
Infraestructura, Construcción Civil y Vivienda.
 Carso Energy, subsidiaria que participa en las actividades propias de la industria del petróleo, en la exploración, localizac
ión, producción, explotación, refinación, transporte, compra y venta de todo tipo de hidrocarburos y minerales, en la
prestación de servicios de transportación de gas natural y en la exploración, producción y explotación de energía geotérmica.
Grupo Carso cuenta con socios estratégicos de primer nivel. Empresas globales y de alto reconocimiento en su ramo participan con
el Grupo en algunos sectores, como es el caso de Aptiv en el sector automotriz y Sears Roebuck USA en el sector comercial, entre
otros.
Operaciones

Comentarios de 2019 en relación a 2018

Las ventas consolidadas de Grupo Carso aumentaron 6.0% en 2019 alcanzando $102,478 millones de pesos, es decir, $5,838
millones de pesos más que en 2018. Las tres principales subsidiarias del Grupo contribuyeron con este desempeño, los crecimientos
fueron: Infraestructura y Construcción 26.0%, Comercial e Industrial 3.0% y 2.6%, respectivamente.

La utilidad de operación pasó de $11,032 millones en 2018 a $11,453 millones en 2019, lo que significó un incremento de 3.8%.
Esto se explica principalmente por la reevaluación de propiedades de inversión por $222 millones, mientras que en 2018
reconocimos $373 millones por el deterioro en inversiones en exploración en los campos de petróleo en Colombia.

El EBITDA acumulado totalizó $14,481 millones de pesos, aumentando 0.3%. Para efectos del cálculo de éste indicador no se
consideraron las partidas extraordinarias mencionadas anteriormente, ni otras partidas que no implican flujo de efectivo. El margen
EBITDA correspondiente fue de 14.1%, en comparación con 14.9% del año previo.

Las variaciones en el tipo de cambio durante 2019 así como efectos en coberturas, explican que el resultado integral de
financiamiento (RIF) representara un gasto por $1,097 millones, siendo desfavorable en comparación con el RIF de 2018 de $27
millones.

La utilidad neta controladora fue de $7,547 millones de pesos disminuyendo 17.7% contra la utilidad alcanzada en 2018.

La deuda total al 31 de diciembre de 2019 fue de $12,600 millones de pesos, integrada básicamente por el financiamiento para el
gasoducto Samalayuca-Sásabe y el Certificado bursátil emitido en 2018, y disminuye 4.4% en comparación con la deuda al cierre
del año anterior.

La deuda neta fue de $2,741 millones de pesos, en comparación con una deuda neta de $4,269 millones de pesos al 31 de diciembre
de 2018. El importe de efectivo y equivalentes totalizó $9,859 millones en comparación con $8,918 millones al cierre de diciembre
de 2018.

La situación financiera de Grupo Carso se mantiene sana, registrando una razón deuda neta a EBITDA doce meses de 0.19 veces, en
comparación con 0.30 en 2018. El índice de cobertura de intereses medido como Intereses Pagados/EBITDA fue de 0.08 veces.

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Actualmente la Compañía tiene autorizado desde el 17 de febrero de 2017 un programa de certificados bursátiles dual por $10,000
millones de pesos, con una emisión por $3,000 millones de pesos el 16 de marzo de 2018 y una por $3,500 millones de pesos el 13
de marzo de 2020, ambas con vencimiento a 3 años.
Para mayor información ver el capítulo 3 INFORMACIÓN FINANCIERA.

Situación Financiera
La información financiera es obtenida conforme a los lineamientos establecidos en las IFRS y se presenta en miles de pesos* en las
siguientes fechas:

Factores de riesgo:

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El Grupo está expuesto a ajustes económicos y financieros que pueden ocurrir tanto en los mercados domésticos como en los
internacionales, así como a múltiples factores adicionales de riesgos e incertidumbres inherentes a la operación del día con día.

Al apreciar el desempeño de Grupo Carso, se debe considerar, analizar y evaluar cuidadosamente toda la información contenida en
este Reporte Anual y, en especial, los factores de riesgo que se mencionan a continuación, sin perder de vista que se trata de los que
de manera prioritaria Grupo Carso considera podrían influir en su desempeño y rentabilidad y, por tanto, en sus resultados de
operación.
Los factores de riesgo que se mencionan son enunciativos y no limitativos, toda vez que otros riesgos, difíciles de concretar y
considerar, pueden ocasionar que los resultados reales difieran sustancialmente de los esperados.

Factores de Riesgo Relacionados con México

Inflación
México ha tenido niveles de inflación muy altos, a partir del año 2000 ha tenido niveles de inflación de un solo digito, siendo en el
año de 2019 de 2.83%.

El aumento generalizado del nivel de precios al consumidor, tiene efectos no neutrales en la economía. Esto significa que se
producen efectos no solo en el nivel de precios, sino que también puede y suele afectar variables principalmente: la distribución del
ingreso, el nivel de crecimiento, el déficit fiscal, el tipo de cambio, las exportaciones netas y el financiamiento. El Grupo pudiera
verse afectado desfavorablemente por los diversos efectos que ocasiona la inflación.

Nivel de desempleo
El desempleo ocasiona a la sociedad tanto un costo económico como social. El costo económico corresponde a todo lo que se deja
de producir y que será imposible de recuperar, esto no solo incluye los bienes que se pierden por no producir sino también una cierta
degradación del capital humano, que resulta de la pérdida de destrezas y habilidades. Un crecimiento significativo en el nivel de
desempleo pudiera afectar negativamente los resultados de operación de Grupo Carso.

Acontecimientos políticos en México podrían afectar los resultados operativos

Acontecimientos de carácter político en México podrían afectar significativamente las políticas económicas y, consecuentemente,
las operaciones del Grupo. Asimismo, es posible que la incertidumbre política en el país afecte las condiciones económicas del
mismo. La Emisora no puede asegurar que los acontecimientos de carácter político en México, que se encuentran fuera de su
control, no tendrán un efecto adverso en sus actividades, su situación financiera, resultados de operación y proyecciones futuras.

Régimen fiscal
Grupo Carso está sujeto al régimen aplicable a las empresas mercantiles en México, adicionalmente desde el año de 1994 y hasta
2013, consolidó su resultado fiscal con sus subsidiarias mexicanas. A partir de 2014 tomo la opción del régimen opcional para
grupos de sociedades. Es imposible predecir, cuando y en que medida las reformas a la legislación fiscal vigente afectará en forma
adversa la situación financiera del Grupo y sus resultados operativos.

Acontecimientos en otros países

La economía nacional, la situación financiera, los resultados de operación y proyecciones futuras de las empresas mexicanas y el
precio de mercado de los valores emitidos por las mismas se pueden ver afectados en distinta medida por la situación económica y
las condiciones de mercado imperantes en otros países.

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Aun cuando las situaciones económicas de otros países pueden diferir sustancialmente de la situación económica de México, las
reacciones de los inversionistas ante los acontecimientos ocurridos en otros países pueden tener un efecto adverso en los precios de
mercado de los valores emitidos por las empresas mexicanas. Como resultado de la celebración de diversos Tratados de Libre
Comercio (principalmente América del Norte Tratado México-Estados Unidos-Canadá {T-MEC}) y el incremento en la actividad
económica entre México y los Estados Unidos, en los últimos años la situación económica de México ha estado vinculada, cada vez
en mayor medida a la situación económica de los Estados Unidos de América. La existencia de condiciones económicas adversas en
los Estados Unidos, la terminación del T-MEC y otros sucesos similares podrían tener un efecto significativo en la economía de
México. La Compañía no puede asegurar que los acontecimientos ocurridos en otros países con mercados emergentes, los Estados
Unidos o el resto del mundo no afectarán en forma adversa sus actividades, su situación financiera, sus resultados de operación o
proyecciones futuras.

Riesgo Cambiario
Una porción de los ingresos de Grupo Carso está denominada en moneda extranjera, proveniente de las exportaciones directas e
indirectas realizadas principalmente por Condumex. Por lo tanto, las fluctuaciones del tipo de cambio del peso respecto del dólar
estadounidense y del euro podrían afectar la competitividad de dichas exportaciones, que durante el 2019 representaron
aproximadamente el 21% (incluye ventas de subsidiarias en el extranjero) de los ingresos consolidados.

En relación a las materias primas consumidas en diversos procesos, las subsidiarias adquieren bienes denominados en dólares u otras
monedas, por lo que las variaciones adversas en el tipo de cambio del peso con relación a ellas, afectarían los costos de producción.

Parte de los pasivos con costo del Grupo se encuentran denominados en dólares estadounidenses, por lo que una devaluación del
peso mexicano frente al dólar estadounidense pudiera afectar la situación financiera de la Compañía. Sin embargo, se cuenta con
cierta cobertura natural por los ingresos en dólares.

Fluctuaciones en Tasas de Interés

Grupo Carso está expuesto a fluctuaciones en las tasas de interés, mismas que pueden afectar de manera adversa el costo financiero
de la deuda y, por tanto, la situación financiera y sus resultados de operación.
El Grupo cuenta con algunas coberturas de tasa de interés, que cubren parcialmente este riesgo.

Desaceleración del Consumo

La desaceleración de la economía de México podría provocar una disminución en las ventas y en los márgenes, lo que impactaría
directamente los ingresos totales de la Compañía y sus niveles de generación de flujo.

Volatilidad en los Precios de los Metales y Otros Insumos

Las fluctuaciones en los precios de los metales y otros insumos en los mercados internacionales pueden afectar favorable o
desfavorablemente los resultados y la operación de la Compañía, principalmente en empresas industriales que requieren de materias
primas indispensables en los procesos.

Costo de los Insumos de Energía

El Grupo podría verse afectado por el alza en los precios de los insumos de energía, en especial la parte industrial, como es la
energía eléctrica.

Riesgo Referente a la Posibilidad de Comportamiento Cíclico o Estacional de los Negocios

Dada la naturaleza de la industria de la construcción e infraestructura y de bienes de capital, la obtención y ejecución de proyectos,
podría ser cíclica, debido a factores políticos, gubernamentales, sociales y presupuestales, entre otros.

Contratos a Precio Alzado

Algunas de las Subsidiarias de la Empresa tienen contratos de obra a precio alzado para la realización de los proyectos que les son
encomendados. En caso de que en alguno de dichos proyectos se calculen erróneamente los costos o suban los precios de insumos y
de mano de obra, y, como resultado de lo anterior, las Subsidiarias incurran en pérdidas, el Grupo podría verse afectado. La
existencia de errores en el cálculo de los proyectos es también un riesgo potencial.
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Comisionamiento de Plataformas en el Mar

Los contratos que podría obtener Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V., a través de su subsidiaria Operadora, para la
construcción de plataformas, que incluyen los servicios de comisionamiento en el mar implican, además de la ingeniería
complementaria, fabricación, carga y amarre, el terminar de conectar los equipos, arrancar la operación y capacitar al personal de
PEMEX en el mar. Realizar actividades en el mar, tanto las planeadas como las adicionales a las esperadas, implica un riesgo
importante. Los trabajos que no se hicieron en los patios de fabricación, hasta la llegada del barco, se deben hacer en el mar con un
costo cuatro o cinco veces mayor. El origen de esto, puede ser el atraso de proveedores en el suministro de equipo clave, problemas
laborales, diferencias en las estimaciones de tareas, etc. En ocasiones, los trabajos de comisionamiento en el mar se pueden diferir
por causas de fuerza mayor como huracanes, tormentas, etc., que impiden un trabajo continuo y seguro. A la fecha de presentación
de este reporte, no se tienen proyectos que consideren comisionamiento de plataformas en el mar.

Riesgos por Impacto de Cambios en Regulaciones Gubernamentales y Resoluciones de las Autoridades Reguladoras
Grupo Carso fue notificado el 6 de marzo de 2014, de la resolución emitida por el Instituto Federal de Telecomunicaciones por la
que se determina que bajo el argumento de grupo de interés económico, es un agente económico preponderante en materia de
TELECOMUNICACIONES, al respecto se han promovido diversas instancias judiciales tendientes a definir con claridad los
alcances a las obligaciones a cargo de la sociedad como agente preponderante a fin de evitar incurrir en incumplimientos y
consecuentes riesgos.

Factores de Riesgo Relacionados con GCarso

La Emisora, es una tenedora de acciones
Carso es una tenedora pura de acciones, por lo que no cuenta con activos propios para operar.

Dependencia o expiración de patentes y marcas.

GCarso cuenta con mecanismos de gestión de negocios, sistemas de control y procedimientos de seguridad de la información, dentro
de niveles de riesgo aceptables con los cuales la Compañía busca asegurar y monitorear que el mantenimiento y renovación de
patentes y marcas sea llevado en tiempo y forma, tanto a nivel nacional como internacional; asimismo, la Compañía cuenta con el
apoyo de asesores externos en el extranjero para la atención y vigilancia de todos sus asuntos de propiedad intelectual en las
jurisdicciones en las que tiene actividades. No obstante lo anterior, la Compañía no puede garantizar que no ocurrirá alguna
contingencia en relación con sus derechos de propiedad industrial.

Instrumentos financieros derivados.

La Compañía tiene contratados instrumentos financieros derivados con fines de cobertura y negociación.
En el caso de cambios negativos, en relación a los valores pactados, en los tipos de cambio, tasas de interés y precios de los metales,
podrían existir afectaciones temporales o definitivas en la liquidez de la empresa por flujos de efectivo para cubrir llamadas de
margen o por la liquidación de instrumentos y en los resultados por su valuación a la fecha de los estados financieros.

Créditos que obliguen a la emisora a conservar determinadas proporciones en su estructura financiera.

A la fecha se tiene contratado un crédito bancario o de otra índole, conforme al cual exista la obligación de dar cumplimiento a
determinadas razones o índices financieros, o a obligaciones onerosas de hacer o no hacer, que a la fecha se cumplen.

Riesgos Derivados de la Participación en Proyectos de Larga Duración

Las obras de infraestructura son, por su naturaleza, proyectos de mediana y larga duración. Por lo anterior, las proyecciones de la
Compañía en este tipo de obras consideran variables a largo plazo que no pueden ser pronosticadas fácilmente, lo que podría dar
origen a litigios y variaciones importantes que afectaría los resultados de la Compañia.

Competencia
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Las empresas de Carso son líderes en los principales sectores en los que participan. Sin embargo, el entorno abre las posibilidades de
que se incremente o ingrese nueva competencia. Bajo esta situación, algunas Subsidiarias de la Compañía podrían perder
participación de mercado, o enfrentar sobre oferta de productos, lo que podría causar contracciones en sus márgenes de operación.

Las empresas industriales que forman parte de Grupo Carso han enfrentado una mayor competencia en los mercados que atienden,
tanto de empresas nacionales como extranjeras. Lo anterior ha presionado los precios de los productos industriales, ha afectado la
participación de mercado en ciertas líneas de productos, y en algunos casos ha derivado en decrementos en los márgenes de
operación.

El sector de ventas al menudeo en México es altamente competitivo. El número y tipo de competidores, así como los niveles de
competencia a los que se enfrenta una tienda en particular, varían de acuerdo a su ubicación. Sears México y Saks Fifth Avenue, que
operan tiendas departamentales de formato tradicional, compiten con otras cadenas de tiendas similares, principalmente las de
Liverpool, las de Suburbia y las de El Palacio de Hierro, estas últimas ubicadas principalmente en la Ciudad de México. Grupo
Carso considera que, debido a su formato único, las unidades Sanborns no enfrentan competencia directa de ningún otro competidor,
en particular en toda la amplia gama de bienes y servicios que ofrecen. Las operaciones de ventas al menudeo de la Compañía,
incluyendo las tiendas Sears México, Sanborns, Dax y Saks Fifth Avenue, compiten con varios tipos de tiendas de venta al menudeo
entre los que se incluyen tiendas que representan una combinación de alimentos y mercancía en general y ofrecen líneas de artículos
para el hogar y moda (“hardlines y softlines”), tiendas de descuento en aparatos eléctricos, así como con farmacias y tiendas
especializadas. Además, en los últimos años, varias de las cadenas extranjeras líderes en el manejo de tiendas de venta al menudeo
han incursionado en el mercado nacional a través de coinversiones con empresas mexicanas, incluyendo a Wal-Mart Stores, Inc. y
Price/Costco, Inc. Las unidades Sanborns y Sears México también compiten con numerosos establecimientos locales en cada una de
las regiones en las que tienen presencia.

La competencia en la industria restaurantera es muy intensa en cuanto a precios, servicio, ubicación, concepto y calidad de los
alimentos. También existe una fuerte competencia para obtener locales comerciales y personal capacitado. Entre los competidores
principales de los restaurantes Sanborns se encuentran varias cadenas nacionales, regionales y locales, así como numerosos
restaurantes locales operados por sus propietarios. Las principales cadenas de restaurantes que compiten con los restaurantes
Sanborns incluyen a Vips, Wings, Toks, California y El Portón.

Concursos y Licitaciones
Los principales ingresos de la Compañía en el área de Infraestructura y Construcción son obtenidos por concursos y licitaciones
públicas y privadas altamente competidas, con la participación de competidores extranjeros producto de proyectos llave en mano y
financiamiento externo en moneda extranjera, lo que trae como consecuencia una presión importante en la demanda, precios y
márgenes de utilidad. A la fecha de este reporte en esta área de negocios no contamos con proyectos con este tipo de esquema de
financiamiento, ni estamos participando en licitaciones que lo manejen.

Posibles Reclamaciones, Controversias y Responsabilidades Contractuales

Durante el desempeño de sus actividades las Subsidiarias de la Emisora formalizan contratos a mediano y largo plazo tanto para
adquisición de insumos como por venta de servicios. Dichas Subsidiarias podrían verse afectadas, en el caso de eventuales
incumplimientos, por demandas de terceros afectados, situación que podría originar un menoscabo en los resultados.

En el desarrollo de la actividad en el ramo de la construcción existe la posibilidad de originar involuntariamente daños a terceros.
Como consecuencia, el causante podría ser demandado en procedimientos judiciales; en el supuesto de que fuere condenado, la
responsabilidad no estuviera cubierta por algún seguro o que sobrepasara los límites del mismo, podrían originarse pérdidas, lo que
afectaría de manera adversa las operaciones de la Emisora. Existe también el riesgo de costos financieros por incumplimiento en
fechas o programas establecidos en los contratos firmados.

Riesgos Relacionados con la Estrategia Actual de Negocios

El Grupo no puede asegurar que sus estrategias de negocio serán exitosas o producirán los beneficios estimados. Aunque
constantemente estudia los riesgos inherentes a dichos negocios y operaciones, no puede asegurar que se podrán analizar todos los
riesgos o que los negocios tendrán el desempeño y resultado que se espera.
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Vencimiento de Contratos de Abastecimiento

Algunas de las Subsidiarias de la Compañía, dependen en el desarrollo de sus operaciones de proveedores de bienes y servicios.
Dicha dependencia con lleva riesgo de escasez de materias primas y/o de bienes terminados e interrupciones en el abasto y en la
prestación de servicios. Debido a situaciones fuera del control del Grupo, como lo pueden ser el concurso mercantil, la quiebra o el
incumplimiento por parte de proveedores, u otros factores adversos, se puede afectar la disponibilidad, la calidad y/o el costo de
materias primas, bienes terminados y servicios que se utilizan. Asimismo, la posibilidad del vencimiento anticipado de contratos de
abastecimiento por parte de los proveedores, con o sin causa justificada, es un factor fuera de control que podría tener un efecto
negativo en las actividades, la situación financiera y los resultados de operación del Grupo.

Riesgos Derivados de Contingencias de Carácter Sanitario

Durante los primeros meses de 2020, apareció la enfermedad infecciosa COVID-19 causada por el coronavirus que fue declarado
por la Organización Mundial de la Salud (OMS) como Pandemia Global el 11 de marzo de 2020, su reciente expansión global ha
motivado una serie de medidas de contención en las diferentes geografías donde opera la Entidad y se han tomado ciertas medidas
sanitarias por las autoridades mexicanas para detener la propagación de este virus.

A la fecha del presente reporte anual, las consecuencias para la Entidad no han sido significativas. Para 2020, consideramos que la
pandemia del COVID-19 podrá afectar los resultados de la Entidad, sin embargo, con la información con que se cuenta en este
momento, la Administración considera que no es posible realizar una estimación razonable derivada de dichos efectos.

Riesgos Derivados de Contingencias de Carácter Ambiental

Algunos proyectos de construcción, deben cumplir con requerimientos y disposiciones legales de carácter ambiental; cuyo
incumplimiento puede generar costos adicionales, incluyendo el pago de multas y contingencias. Los proyectos de ingeniería y
construcción, entre otros, podrían llegar a generar impactos ambientales, lo que ocasionaría gastos adicionales para remediar el daño
causado y/o sanciones, situaciones que podrían generar consecuencias adversas en los resultados de operación. Adicionalmente y
como todo grupo industrial, Grupo Carso podría enfrentar la posibilidad de alguna contingencia ambiental, que pudiese ocasionar
afectación a los ecosistemas o a terceros. A la fecha, en las plantas de más antigüedad, el Grupo ha tomado medidas, mediante
convenios voluntarios firmados con las autoridades, para remediar afectaciones al suelo.

Dependencia y Rotación de Ejecutivos y Empleados Clave

Grupo Carso depende en gran medida, del nivel de desempeño del personal ejecutivo y empleados clave en algunas de sus
Subsidiarias. La pérdida de cualquiera de ellos podría afectar en forma adversa los resultados de operación y los planes futuros de la
respectiva empresa. La competencia por personal calificado es intensa y las actividades podrían verse afectadas en forma negativa si
no se logra atraer o retener a personal calificado; sin embargo, la Compañía tienen alianzas estratégicas con experimentados
despachos y empresas de ingeniería que permiten acceso a personal altamente calificado, lo que reduce este riesgo.

Decreto de Nuevas Leyes

No es posible predecir si serán aprobadas nuevas leyes que llegaren a afectar la conducción de los negocios del Grupo, ni si sus
efectos serían sustancialmente adversos sobre los resultados y la situación financiera de la misma.

Relación con Sindicatos

Se considera que la relación con los empleados y los representantes sindicales se encuentra en buenos términos, pero no se puede
asegurar que las negociaciones de los contratos futuros sean favorables para Grupo Carso, o que algún cambio en la naturaleza de
esta relación pudiera causar inconvenientes laborales, incluyendo huelgas y/o paros laborales.

Riesgos Derivados de Actos Súbitos e Imprevistos

Los resultados de la Empresa pueden verse adversamente afectados en el evento de casos fortuitos o de fuerza mayor, tales como
desastres naturales que incluyen incendios, terremotos, inundaciones, huracanes, tornados, ciclones y maremotos, o guerras y
ataques terroristas, entre otros. Los accidentes de trabajo que pudiesen llegar a sufrir los trabajadores en el desempeño de sus
labores, afectarían los resultados de las subsidiarias involucradas.
Factores de Riesgo Relacionados con los instrumentos emitidos por GCarso
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Posible incumplimiento de los requisitos de mantenimiento del listado en Bolsa y/o de la inscripción en el RNV
Como toda emisora listada en Bolsa GCarso debe cumplir puntualmente con la entrega de diversa información financiera de forma
periódica y de acuerdo a lo previsto en la Ley del Mercado de Valores, las “Disposiciones”, y el Reglamento Interno de la Bolsa
Mexicana de Valores. El posible incumplimiento por parte de GCarso a cualquiera de sus obligaciones en materia de entrega de
información periódica es un factor de riesgo que debe ser tomado en cuenta por los inversionistas ya que dicho incumplimiento
podría ser una causa de vencimiento anticipado de alguna de las emisiones que se realicen al amparo del Programa.

Otros Valores:

Programa de Certificados Bursátiles de Corto y Largo plazo

EMISOR OFICIO MONTO DEL CALIFICACIÓN ASIGNADA REPRESENTANTE

PROGRAMA AL PROGRAMA COMUN:

GRUPO 153/10009/2017 $10,000´000,000 HR RATINGS MONEX CASA DE

CARSO De Fecha: 17 de (diez mil HR+1 en escala local a la BOLSA S.A. DE C.V.,
Febrero de 2017. millones de porción de Corto Plazo del MONEX
pesos 00/100 Programa Dual de Certificados GRUPO FINANCIERO
M.N.), o su Bursátiles
equivalente en
Unidades de FITCH MEXICO
Inversión. Calificación de Corto Plazo en
Escala Nacional de ‘F1+(mex)’

Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el registro:

No existe cambio alguno.

Destino de los fondos, en su caso:

No Aplica

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Documentos de carácter público:

Este Reporte Anual fue entregado a la BMV y a la CNBV.

Se encuentra disponible en la página de Internet de la Compañía http://www.gcarso.com.mx. La información contenida en dicha

página de Internet no es parte ni objeto de este Reporte Anual.

A solicitud de cualquier inversionista, se proporcionará información relacionada con el contenido de este Reporte Anual
dirigiéndose al responsable de la relación con inversionistas:

Angélica Piña Garnica

Lago Zurich No. 245

Edificio Frisco piso 6
Col. Ampliación Granada,
Ciudad de México, C.P. 11529

Tel. (52) 55 11012956

Email: [email protected]

Este Reporte Anual y otra información relativa a la Emisora podrá ser consultada en la BMV, en sus oficinas o en su página de
Internet: http://www.bmv.com.mx.

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[417000-N] La emisora

Historia y desarrollo de la emisora:

Denominación Social:
Grupo Carso, S. A. B. de C. V.
Nombre Comercial:
Grupo Carso.
Fecha, Lugar de Constitución y Duración de la Emisora:
La Sociedad fue constituida en México, D. F. (actualmente Ciudad de México), el 22 de octubre de 1980, con una duración de 99
años, bajo la denominación de Grupo Galas, S. A.
Dirección
Lago Zurich No. 245, Edificio Frisco, piso 6, Col. Ampliación Granada, C.P. 11529, Ciudad de México.
Teléfono
55 53-28-58-00.
Historia
La Compañía se constituyó como Grupo Galas, S. A. en 1980. En 1981 se transformó en sociedad anónima de capital variable y en
1982 cambió su denominación por la de Grupo Inbursa, S. A. de C. V. Entre 1980 y 1990, la Compañía adquirió la mayoría de las
acciones de Cigatam, Artes Gráficas Unidas, Fábricas de Papel Loreto y Peña Pobre, Galas de México, S. A. de C. V., Sanborn
Hnos., Empresas Frisco, S. A. de C V., Industrias Nacobre, S. A. de C. V. (Nacobre) y Porcelanite Holding.

El 28 de mayo de 1990, la Sociedad absorbió por fusión a Corporación Industrial Carso, S. A. de C. V., cambió su denominación
por la de Grupo Carso, S. A. de C. V. y aumentó su participación en Sanborns, Empresas Frisco y Nacobre. El 19 de junio se llevó a
cabo una colocación de acciones de la Emisora en la Bolsa Mexicana de Valores, y el 20 de diciembre de ese mismo año, Carso,
junto con Southwestern Bell International Holding Corp., France Cables Et Radio y un grupo de inversionistas, adquirieron el
control de Telmex, mediante licitación pública. En octubre de 1991, Carso adquirió el 35% de las acciones de Compañía Hulera
Euzkadi, S. A. de C. V. (Euzkadi).

Durante 1992, Carso compró la mayoría de las acciones de Grupo Condumex y, junto con su subsidiaria Nacobre, adquirió Grupo
Aluminio, S. A. de C. V. En enero de 1993, Carso adquirió, a través de Corporación Industrial Llantera, S. A. de C. V., casi la
totalidad de las acciones de General Tire de México, S. A. de C. V.

El 24 de junio de 1996, Carso se escindió, principalmente en Carso Global Telecom, S. A. de C. V., a la que se le transfirieron las
acciones de su propiedad en Telmex.

El 28 de abril de 1997, Carso adquirió, a través del actual Grupo Sanborns, el 60% del capital de Sears México. Adicionalmente,
GSanborns realizó una oferta pública de compra por el restante 25% del capital de Sears. Sears Roebuck mantiene una participación
del 15% en dicha compañía. En ese mismo año GSanborns desinvirtió sus activos de la fabricación de papel en Loreto y Peña Pobre,
S. A. de C V., y Grupo Condumex adquirió Conductores Latincasa, S. A. de C. V.

También en 1997, Philip Morris International incrementó su participación en Cigatam, en un 21.2%, con lo cual Carso quedó con el
50.01% del capital, PMI con el 49.91% y otros accionistas minoritarios con el 0.08%. Derivado de esta reestructura, Cigatam se
encargó de la manufactura de cigarros, y Philip Morris México, subsidiaria de PMI, en la que Carso participa con el 49.99%, de la
comercialización y distribución.
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Durante 1998, la Compañía desinvirtió sus activos relacionados con la industria llantera (Euzkadi y General Tire de México, S. A.
de C. V.).

En marzo de 1999, Grupo Sanborns adoptó su denominación actual y redefinió su estructura corporativa, incluyendo las líneas de
negocio de Grupo Carso relacionadas con la parte Comercial. Grupo Sanborns es la unidad Comercial de Grupo Carso. Además de
los negocios de tiendas departamentales, restaurantes, cafés, y tiendas de música, se encarga del desarrollo, renta, operación y
administración de centros comerciales. Controladora y Administradora de Pastelerías, S. A. de C. V. (El Globo) fue adquirida por
Grupo Sanborns en mayo de 1999.

En julio de 1999, Carso compró, a través de su subsidiaria Empresas Frisco, el 66.7% del capital social de Ferrosur, S. A. de C. V.
(Ferrosur) sociedad tenedora de los derechos de operación del ferrocarril México-Veracruz-Coatzacoalcos. También en 1999, Grupo
Sanborns adquirió el 14.9% de CompUSA, Inc., empresa norteamericana del sector de tecnología y cómputo. En el año 2000,
completó la adquisición del 51% de esta empresa.

En 2001, Carso decidió enfocar sus actividades al mercado doméstico, principalmente en los sectores de telecomunicaciones,
comercial, construcción y energía. A finales de 2001, y como parte de la redefinición del Grupo, se aprobó la escisión de
CompUSA, Inc.

Durante 2003, Carso, a través de su subsidiaria Grupo Sanborns, adquirió las seis tiendas departamentales que operaban en México
bajo la marca JC Penney; así como la cadena de panaderías, Pastelerías Monterrey, que contaba con 13 tiendas y 2 plantas ubicadas
en Monterrey, Nuevo León y Saltillo, Coahuila. También durante este año su subsidiaria Grupo Condumex entró al negocio de la
construcción de plataformas petroleras, y su subsidiaria Grupo Calinda, S. A. de C. V. vendió tres de sus hoteles ubicados en
Cancún, Quintana Roo.

Como parte de la estrategia de desincorporar negocios no estratégicos para concentrarse en las divisiones de interés para Carso, se
vendió la participación que se tenía en Química Flúor, S. A. de C. V. y Grupo Primex, S. A. de C. V., en mayo y diciembre de
2004, respectivamente.

En septiembre de 2004, se conformó Carso Infraestructura y Construcción, S. A. de C. V., con el propósito de aglutinar en esta
subsidiaria todas las actividades enfocadas a la infraestructura y la construcción que llevan a cabo algunas subsidiarias en Grupo
Carso.

En 2004, Grupo Condumex adquirió el control de casi el cien por ciento de las acciones de Nacobre y se fusionó con Empresas
Frisco, S. A. de C V. (Empresas Frisco, S. A. de C V. {compañía fusionante}, en la fusión cambia su razón social por la de Grupo
Condumex, S. A. de C V.) Al cierre de 2007, Grupo Condumex concentra las divisiones industriales de telecomunicaciones,
construcción y energía, autopartes, Nacobre y la división minera.

GSanborns adquirió, en diciembre de 2004, la totalidad de las acciones de Dorian’s Tijuana, S. A. de C V. (Dorian’s), compañía de
ventas al menudeo, bien diversificada, con una fuerte influencia en la zona noroeste de México, con 71 puntos de venta y atención,
enfocada a diferentes nichos de mercado.

En mayo de 2005, Grupo Sanborns inició operaciones fuera de México, con la apertura de una tienda Sanborns, una tienda
departamental Dorian’s y una tienda de música MixUp en un centro comercial en El Salvador. En el mes de septiembre del mismo
año vendió El Globo.

En octubre de 2005, Carso Infraestructura y Construcción, S. A. de C. V. llevó a cabo una oferta pública de las acciones
representativas de su capital social a través de la Bolsa Mexicana de Valores, y obtuvo la inscripción de sus acciones en la Sección
de Valores del Registro Nacional de Valores. En Carso Infraestructura y Construcción, S. A. de C. V. se consolidaron todos los
negocios del grupo en materia de instalaciones, construcción e infraestructura, a través de cuatro sectores: Fabricación y Servicios
para la Industria Química y Petrolera; Proyectos de Infraestructura; Construcción Civil e Instalación de Ductos.

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En noviembre de 2005, Carso vendió, a través de su subsidiaria Grupo Condumex, su participación del 66.7% en el capital social de
Ferrosur y suscribió el 16.75% de las acciones de Infraestructura y Transportes México, S. A. de C. V.

En febrero de 2006, el Grupo vendió su participación en Artes Gráficas Unidas, S. A. de C. V.

Durante octubre de 2006, Carso realizó una oferta pública de compra de acciones de su subsidiaria Grupo Sanborns. Como resultado
de dicha oferta pública y a través de compras adicionales en el mercado de valores, Carso incrementó su participación en el capital
de GSanborns pasando del 83.7% al 99.9%.
Durante el año 2007, GCarso cerró la venta de la participación del 51% que mantenía Condumex en el negocio de fabricación de
anillos y camisas automotrices. En noviembre de dicho año, GCarso redujo su participación en el negocio tabacalero de 50% a 20%.
También en noviembre, GCarso concretó la venta de Porcelanite, saliendo con ello del negocio de loseta cerámica.

En el año 2007, Carso Infraestructura y Construcción, S.A.B. de C. V. incursionó en Sector de Vivienda, con la incorporación, vía
fusión, de Casas Urvitec, S. A. de C. V.

Grupo Sanborns abrió durante 2007 la primera tienda Saks Fifth Avenue en México, ubicada en el Centro Comercial Santa Fe, con
lo que incursiona en el segmento de alto poder adquisitivo.

En junio de 2008, Grupo Carso vendió su participación en Galas de México, S. A. de C. V.

En marzo de 2009 Nacobre enajenó su subsidiaria dedicada a la industria del plástico, y en junio de ese mismo año sus subsidiarias
dedicadas al negocio de cobre y aluminio, así como los activos necesarios para su operación, y adquiere el 49% de las acciones
representativas del capital social de Elementia, S.A.

El 24 de junio de 2009, Grupo Sanborns adquirió de una subsidiaria de Impulsora del Desarrollo y Empleo en América Latina, S. A.
B. de C. V. la totalidad de las acciones de Inmobiliaria para el Desarrollo de Proyectos, S. A. de C. V., previa obtención de las
autorizaciones correspondientes. El 7 de agosto de 2009, GSanborns llevó a cabo la venta de las acciones de Operadora de
Cafeterías de Grupo Sanborns, S. A. de C. V. y su subsidiaria.

Con fecha 31 de diciembre de 2010, la Compañía escindió sus activos inmobiliarios y mineros teniendo como resultado la creación
de: i) una sociedad anónima bursátil de capital variable que es propietaria directa o indirectamente a través de sus subsidiarias, de
diversos inmuebles con destino inmobiliario anteriormente propiedad de Grupo Carso, S. A. B. de C. V. y sus subsidiarias,
denominada Inmuebles Carso, S. A. B. de C. V. y; ii) una sociedad anónima bursátil de capital variable que es propietaria directa o
indirectamente a través de sus subsidiarias, de los activos mineros concesionados anteriormente propiedad de Grupo Carso, S. A. B.
de C. V. y sus subsidiarias, denominada Minera Frisco, S. A. B. de C.V.

En enero de 2011, Grupo Condumex vendió las acciones de sus subsidiarias Hubard y Bourlon, S. A. de C. V., Ingeniería HB, S. A.
de C. V. y Selmec Equipos Industriales, S. A. de C. V., asimismo Carso Infraestructura y Construcción, S.A.B. de C. V. enajenó el
100% de las acciones de la subsidiaria Cilsa Panamá, S. A., y Gcarso adquiere el 42.95% de las acciones representativas del capital
social de Enesa, S. A. de C. V. empresa dedicada a los sectores de salud y energía.

El 1º de marzo de 2011, a través de un aumento de capital de US$23.3 millones de dólares, GCarso adquirió la participación del
70% de Tabasco Oil Company LLC (TOC) que cuenta con certificación como empresa petrolera en Colombia.

El 10 de marzo de 2011, se constituyó Carso Energy, S.A. de C.V. (Carso Energy), empresa subsidiaria de GCarso cuya actividad
principal es ser tenedora de un grupo de empresas que operen dentro del sector de energía.

El 29 de marzo de 2011, GCarso vendió a Carso Energy su participación del 70% en el capital contable de TOC.

En noviembre de 2011, Carso Infraestructura y Construcción, S.A.B. de C.V. adquirió en 5 millones de dólares el 20% restante de
las acciones del capital social de Bronco Drilling MX, S. A. de C. V. (antes Bronco Drilling MX, S. de R. L. de C. V.), con lo que
Carso Infraestructura y Construcción, S.A.B. de C. V. ahora participa con el 100% del total del capital social de Bronco Drilling
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MX, S. A. de C. V. Dicha compra originó un beneficio de $132,156 registrado en el capital contable al tratarse de la adquisición de
la participación no controladora.

Con fecha 24 de octubre de 2011, Grupo Carso comunicó su decisión de iniciar los procesos necesarios a efecto de realizar una
oferta pública de adquisición por el total de las acciones de la serie “B-1” representativas del capital social de Carso Infraestructura
y Construcción, S.A.B. de C.V., que no eran de su propiedad, directa o indirectamente, a esa fecha; a efecto de solicitar a la CNBV
la cancelación de dichas acciones en el Registro Nacional de Valores, y a la BMV su desliste del listado de valores autorizado para
cotizar en dicha institución.

El precio de compra por las acciones propuesto por la administración de GCARSO fue de $8.20 pesos por cada acción. La oferta
pública inició el 12 de enero de 2012 y concluyó el 9 de febrero de 2012. Como resultado de la misma Grupo Carso adquirió
825,431,558 acciones, quedando como propietaria, directa o indirectamente, del 99.86% de las acciones representativas del capital
social de Carso Infraestructura y Construcción, S.A.B. de C.V.

En la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V. celebrada el 12 de
marzo de 2012, se resolvió solicitar a la CNBV la cancelación de la inscripción de las acciones representativas de su capital social
en el Registro Nacional de Valores y a la BMV, el desliste de las mismas del listado de valores autorizados para cotizar en dicha
institución. El 9 de mayo de 2012, la CNBV canceló la inscripción de las acciones representativas del capital social de Carso
Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V. en el Registro Nacional de Valores, dejando como consecuencia sin efectos las
aprobaciones otorgadas para ser listados en la BMV y ser objeto de inversión institucional.

El 29 de enero de 2013, en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de Grupo Sanborns se aprobó Iniciar una
Oferta Pública de Acciones ordinarias de la parte fija de su capital social (i) en México a través de la Bolsa Mexicana de Valores,
S.A.B. de C.V., y/o (ii) en los Estados Unidos de América bajo la regla 144A y/o la regulación S de la Ley de Valores de los
Estados Unidos de América (Securities Act de 1933) o cualquier otra regulación aplicable, y en otros mercados del extranjero
conforme a la legislación aplicable, según sea necesario o conveniente.

Con fecha de liquidación 13 de febrero de 2013 Sanborns llevó a cabo exitosamente la colocación de acciones por un importe bruto
de $10,511.4 millones, considerando la opción de sobreasignación por otros $837.2 millones, misma que fue liquidada el 13 de
marzo de 2013.

En septiembre de 2013 Grupo Carso vendió a PMI el 20% restante de su participación en PMM, subsidiaria de PMI dedicada al
negocio del tabaco en México. Como consecuencia de la transacción PMI adquirió el 100% de PMM. El precio de venta ascendió a
la cantidad de US$ 703 millones de dólares y se encontraba sujeto a un potencial proceso de ajuste con base en el desempeño de
PMM durante un periodo de tres años que culminó durante 2015, El efecto de dicho ajuste fue de US$113.4 millones de dólares,
consecuentemente, el precio de venta final ascendió a US$589.7 millones de dólares.

En diciembre de 2013, Carso Energy adquirió de Geoprocesados, S.A. de C.V., accionista minoritario de TOC, el 12.13% de sus
acciones por un importe de US$5 millones de dólares equivalentes a $64.8 millones de pesos, incrementando con esto su
participación al 82.13% de las acciones con derecho a voto de TOC al cierre del ejercicio 2013.

El 31 de diciembre de 2013 se aprobó la fusión de Bronco Drilling MX, S.A. de C.V., subsistiendo como fusionante, con Servicios e
Instalaciones Procisa, S. A. de C. V., Servioleo Mexicana, S. A. de C. V. y Petroleasing, S. A. de C. V., extinguiéndose éstas últimas
como fusionadas.

El 20 de enero de 2014, Grupo Condumex, realizó una aportación de capital a Tenedora de Empresas de Materiales de Construcción,
S.A. de C.V. por $300,000 mediante la suscripción de 474,293,800 acciones ordinarias clase II.

El 23 de enero de 2014, Grupo Condumex concretó la venta de la subsidiaria Microm, S.A. de C.V. a valor contable de $6,178 a su
filial Carso Infraestructura y construcción, S.A. de C.V.

En septiembre de 2014 se constituyeron Carso Electric, S.A. de C.V. (Carso Electric), Carso Energías Alternas, S.A. de C.V. (Carso
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Energías) y Carso Oil & Gas, S.A. de C.V., empresas subsidiarias de Carso Energy, cuya actividad principal es ser tenedoras de
compañías que operen dentro del sector de energía.

El 2 de octubre de 2014 se aprobó que Operadora Cicsa se escinda sin extinguirse dando origen a una sociedad escindida de nueva
creación denominada Carso Perforación, S.A. de C.V. (Carso Perforación).
Como consecuencia de esta escisión, Operadora Cicsa transfirió a Carso Perforación la propiedad de una plataforma de
perforación marina tipo auto elevable cantiliver de patas independientes (“Jackup”), denominada “Independencia 1” y con lo
anterior, la operación de perforación marina que formaba parte del subsector Fabricación y Servicios dentro del sector de
Infraestructura y Construcción pasó a formar parte del sector de Energía.

El 2 de octubre de 2014 se aprobó que CICSA se escinda sin extinguirse dando origen a una sociedad escindida de nueva creación
denominada Carso, Infraestructura, Construcción y Perforación, S.A. de C.V. (CICPSA).

En octubre de 2014, Carso Electric adquirió de Carso Energy las acciones de Carso Energías.

En diciembre de 2014, surtió efectos la escisión de Grupo Condumex, surgiendo como escindida Condumex Perforaciones, S.A. de
C.V. (Condumex Perforaciones) con un capital contable y una inversión en acciones de asociadas de $237,509.

Durante 2014, Carso Energy hizo aportaciones de capital en su subsidiaria TOC por US$43 millones de dólares equivalentes a
$579.8 millones de pesos, incrementando con esto su participación al 93.72% de las acciones con derecho a voto al cierre del
ejercicio.

El 17 de febrero de 2015 se aprobó la fusión entre Carso Oil & Gas, S.A. de C.V., CICPSA y Condumex Perforaciones, subsistiendo
Carso Oil & Gas, S.A. de C.V., como entidad fusionante. La fusión surtió efectos el 28 de febrero de 2015, por lo que a partir de esa
fecha Carso Oil & Gas, S.A. de C.V. tiene una participación del 100% de las acciones de Carso Perforación. En esta misma fecha,
Carso Oil & Gas, S.A. de C.V. cambió su denominación social por Carso Oil and Gas, S.A. de C.V. (COG).

El 28 de mayo de 2015, se llevó a cabo la fusión de Operadora Cicsa como fusionante y subsistente con Constructora Itzcoatl, S.A.
de C.V. y Grupo PC Constructores, como fusionadas.

En mayo de 2015, el consorcio formado por Carso Energy, Energy Transfer Partners L.P. (ETP) y Mastec Inc. (Mastec), ganó la
convocatoria sobre la licitación internacional publicada por la Comisión Federal de Electricidad (CFE), por lo que a través de su
subsidiaria Carso Electric constituyó la empresa Carso Energy Corp., con domicilio en 1209 Orange Street, Wilmington, New
Castle, Delaware en los Estados Unidos de América (EUA). Su actividad principal es ser tenedora de dos entidades de propósito
específico constituidas en EUA, dedicadas a la instalación y operación de dos sistemas de transporte de gas natural denominados
Waha-Presidio, proyecto en ejecución y operación a través de la empresa de propósito específico Trans - Pecos Pipeline, LLC.
(Trans - Pecos) y Waha-San Elizario, proyecto en ejecución y operación a través de la empresa de propósito específico Comanche
Trail Pipeline, LLC. (Comanche) en el Estado de Texas, EUA.

En junio de 2015, surtió efectos la escisión de la subsidiaria Cordaflex, S.A. de C.V., surgiendo como escindida Comercializadora
Cordaflex, S.A. de C.V.

En julio de 2015, la entidad asociada Elementia, S.A.B. de C.V., realizó una oferta pública de la cual Grupo Condumex, a través de
su subsidiaria Tenedora de Empresas de Materiales de Construcción, S.A. de C.V. adquirió 16,650,000 acciones en $266,050. Dicha
oferta derivó en la dilución de la tenencia accionaría en la asociada pasando del 46.00% al 35.62%.

En agosto de 2015, Grupo Condumex enajenó las acciones de su subsidiaria Amatech, S.A. de C.V. a Telvista, S.A. de C.V., el
monto de la venta ascendió a $249,985, con una ganancia en venta de acciones de $143,752.

En agosto de 2015, la entidad subsidiaria Gabriel de México, S.A. de C.V. cambió su denominación social por Inmuebles Arela,
S.A. de C. V. (Inmuebles Arela).

En septiembre de 2015, Inmuebles Arela realizó la enajenación del negocio de amortiguadores a la empresa Gabriel de México, S.A.
de C.V. cuyo accionista mayoritario es Grupo Chaidneme (grupo colombiano), teniendo posteriormente a través de su subsidiaria

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indirecta Promotora de Partes Eléctricas Automotrices, S.A. de C.V., una participación del 30% al suscribir 20,085,905 acciones en
$20,086. Inmuebles Arela conservó el inmueble en donde se realiza la operación, por lo que a partir de esa fecha se convirtió en
arrendador.

En septiembre de 2015, Carso Electric ganó el contrato No. SE-DM-SAMSA-003-2015 con la CFE para el servicio de transporte de
gas natural, por lo que constituyó Carso Gasoductos, S.A. de C.V. (Carso Gasoductos), empresa de propósito específico dedicada a
la instalación y operación de un sistema de transporte de gas natural denominado gasoducto Samalayuca – Sásabe.

Durante 2015, Carso Energy aportó US$5.5 millones de dólares equivalentes a $82.7 millones de pesos al capital social de TOC,
incrementando con esto su participación al 94.20% de las acciones con derecho a voto al cierre del ejercicio.

Con fecha 31 de diciembre de 2015, surtió efectos la fusión de Grupo Condumex, S.A. de C.V., como fusionante con su subsidiaria
GPI Alta Tecnología, S.A. de C.V. como fusionada.

En febrero de 2016, la subsidiaria Promotora de Partes Eléctricas Automotrices, S.A. de C.V. realizó una aportación de $4,500 al
suscribir 4,500,000 acciones en su asociada Gabriel, S.A. de C.V.

En septiembre de 2016, se llevó a cabo la fusión de las subsidiarias Tenedora de Empresas de Materiales de Construcción, S.A. de
C.V. (Temaco) como fusionante con Condumex, S.A. de C.V. (Condumex) como fusionada, surtiendo efectos entre las partes a
partir del 1 de octubre de 2016. Acto seguido, Temaco cambió su denominación social por la de Condumex, S.A. de C.V.

En octubre de 2016, la entidad asociada Elementia, S.A.B. de C.V. realizó una oferta pública de la cual Grupo Condumex, a través
de su subsidiaria Condumex, S.A. de C.V. (antes Tenedora de Empresas de Materiales de Construcción, S.A. de C.V.) adquirió
77,811,474 acciones, incrementando el monto de la inversión en $1,556,229.

En noviembre de 2016, la subsidiaria Condumex, S.A. de C.V. (antes Tenedora de Empresas de Materiales de Construcción, S.A. de
C.V.) adquirió la 6,033,838 acciones de su asociada Elementia, S.A.B. de C.V., aumentando la inversión en $120,677 derivándose,
con ello, un aumento en la tenencia accionaria pasando del 35.62% al 36.17%.

En mayo de 2016 Carso Gasoductos, S.A. de C.V. cambió su razón social a Carso Gasoducto Norte, S.A. de C.V.

En diciembre de 2016 Carso Energy Corp. aportó US$16.5 millones de dólares equivalentes a $338.1 millones de pesos al capital
social de Trans - Pecos, como parte de los acuerdos para la construcción del ducto Waha-Presidio. Dicha aportación no modificó su
participación del 51% de las acciones al cierre del ejercicio.

En noviembre y diciembre de 2016 Carso Energy Corp. aportó US$53.8 millones de dólares equivalentes a $1,063.5 millones de
pesos al capital social de Comanche, como parte de los acuerdos para la construcción del ducto Waha-San Elizario. Dicha
aportación no modificó su participación del 51% de las acciones al cierre del ejercicio.

Durante 2017, Carso Energy realizó aportaciones de capital social en su subsidiaria Tabasco Oil Company LLC (TOC) por
US$5,750 equivalentes a $106,600, sin que por esto se modificara su participación de las acciones con derecho a voto al cierre del
ejercicio.

Durante 2017, Carso Electric realizó aportaciones de capital social a su subsidiaria Carso Gasoducto Norte, S.A. de C.V. por
US$60,000, equivalentes a $1,117,174.

El 21 de agosto de 2017 se constituyeron las empresas Operadora Bloque 12, S.A. de C.V. y Operadora Bloque 13, S.A. de C.V.

El 18 de diciembre de 2017 Carso Electric realizó una aportación de capital social a Energías Alternas, Estudios y Proyectos, S.A.
de C.V. por $113,834 adquiriendo una participación del 70% en esta empresa.

El 29 de diciembre de 2017 Carso Energy le cedió a Carso Electric la deuda que tenía con la subsidiaria Carso Energy Corp., y en
esa misma fecha Carso Electric capitalizó dicha deuda en Carso Energy Corp. El monto de la deuda capitalizada ascendió a
US$123,828, equivalente a $2,450,139.

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El 29 de diciembre de 2017 Carso Electric realizó una aportación de capital social a Carso Energy Corp. por US$39,914,
equivalentes a $789,766, dicha aportación de capital está pendiente de pago al 31 de diciembre de 2018.

En 2018 Promotora de partes ELectricas Automotrices vendio su participación de 30% y salio de la operación de amortiguadores.

En mayo de 2018, la Entidad adquirió en $241,000 de Enesa, S.A. de C.V., Enesa Energía, S.A. de C.V. y GCARSO, 9,975,010 y
199 acciones representativas del capital social de Hubard y Bourlon, S.A. de C.V. (HYB) e Ingeniería HB, S.A. de C.V.,
respectivamente equivalente al 99.99% y 99.50%, respectivamente de la tenencia accionaria.

En Asamblea General Extraordinaria de accionistas celebrada el 5 de abril de 2018, se acordó la fusión de la subsidiaria
Construcciones Urvitec, S.A. de C.V. como Fusionante y subsistente con Sinergia Soluciones Integrales para la Construcción, S.A.
de C.V. (parte relacionada), como Fusionada, con efectos a partir del 1 de abril de 2018.

El 29 de mayo de 2018, se protocolizó la Asamblea General Extraordinaria de accionistas celebrada el 4 de abril de 2018, se acordó
la fusión de la subsidiaria Operadora CICSA, S.A. de C.V. como Fusionante y subsistente con Carso Perforación, S.A. de C.V.
(parte relacionada), como Fusionada, con efectos a partir del 2 de abril de 2018.

Durante 2018, Carso Energy Corp. realizó aportaciones de capital social a su asociada Trans-Pecos Pipeline, LLC por US$34,066
equivalentes a $655,099. Dichas aportaciones no modificaron su participación del 51% de las acciones al cierre del ejercicio.

El 23 de octubre de 2018, Carso Energy, S.A. de C.V. compró a su subsidiaria Carso Electric, S.A. de C.V. 49,998 acciones del
capital fijo y 250,000 acciones del capital variable de Carso Energías Alternas, S.A. de C.V. con un valor de $29.

El 15 de febrero de 2019, Carso Electric realizó aportacion de capital social a su subsidiaria Carso Gasoducto Norte, S.A. de C.V.
por US$30,000 equivalentes a $582,252.

El 18 de febrero de 2019, Carso Energy Corp. realizó aportaciones de capital social a su asociada Trans-Pecos Pipeline, LLC por
US$1,159 equivalentes a $22,449. Dichas aportaciones no modificaron su participación del 51% de las acciones al cierre del
ejercicio.

El 05 de junio de 2019, Carso Energy Corp. realizó aportaciones de capital social a su asociada Trans-Pecos Pipeline, LLC por
US$904 equivalentes a $17,877. Dichas aportaciones no modificaron su participación del 51% de las acciones al cierre del ejercicio.

En Julio de 2019, Grupo Sanborns realizó una inversión estratégica en el 33.27% del capital de Miniso México, con el objetivo de
diversificarse en la venta de artículos de variedad de bajo costo que se especializa en mercancía para el hogar y de consumo para
toda la familia, incluyendo cosméticos, papelería, juguetes, utensilios de cocina, decoración, artículos de viaje, bolsas y equipajes,
con lo cual la división comercial participará en el crecimiento de este exitoso formato

En Asamblea General Ordinaria de accionistas de Carso Energy, S.A. de C.V., celebrada el 19 de noviembre de 2019, se incrementó
el capital social en su parte variable mediante la emisión de 2,195,871,472 acciones de la Serie A2 con importe de $1.36620018
mediante la capitalización de pasivos por $2,808,683 y el remanente esta pendiente de suscribir por los socios personas físicas.

El 20 de noviembre de 2019, Carso Electric, S.A. de C.V. (subsidiaria de Carso Energy) firmó un contrato de compraventa de
acciones con Promotora del Desarrollo de América Latina, S.A. de C.V. para la adquisición del 100% de las acciones
representativas del capital social de Ideal Panamá, S.A. por un monto de US$152,570. Asimismo, con fecha 2 de diciembre de 2019,
Carso Electric, S.A. de C.V. cedió la totalidad de sus derechos y obligaciones del referido contrato de compraventa a Carso Energy
Corp. Dicha transacción da como resultado la adquisición por parte de Carso Energy Corp. del 100% de las acciones mencionadas.
Ideal Panamá, S.A. opera actualmente dos hidroeléctricas en Panamá desde el año 2012 con una capacidad combinada de 145 MW.
Ideal Panamá, S.A. tiene deuda con la banca comercial por un monto de US$400,000.

El 13 de diciembre de 2019, Carso Electric realizó aportacion de capital social a su subsidiaria Carso Gasoducto Norte, S.A. de C.V.
por US$15,000 equivalentes a $288,543 y una aportación en MN por $200,000.
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Grupo Carso continúa la consolidación de su cartera de negocios en torno a los cuatro sectores que se han definido como
estratégicos: Comercial, Industrial, Infraestructura y Construcción y Energía.

Descripción del negocio:

Grupo Carso es un conglomerado con presencia en diversos sectores de la economía nacional. Los principales negocios del Grupo se
concentran en las siguientes divisiones: Comercial, Industrial, Infraestructura y Construcción y Energía. Cada una de las empresas
de la Emisora opera de forma autónoma e independiente, coordinadas a través del Consejo de Administración de Carso, buscando
hacer más eficiente la operación de cada una de éstas, obteniendo sinergias operativas dentro de la Sociedad y manteniendo
estructuras planas que deriven en un crecimiento ordenado con rentabilidad adecuada.

Actividad Principal:

Carso es tenedora de las acciones de un grupo de empresas, siendo las principales las que a continuación se describen:

Grupo Sanborns

GSanborns es la subsidiaria de Carso encargada del ramo Comercial. Tiene diferentes subsidiarias, las principales son las siguientes:

Sanborns

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En 1985 Carso adquirió una participación accionaria del 82% en Sanborns; actualmente Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V. posee el
99.94% de Sanborn Hnos., empresa que desde entonces ha crecido de 32 a 164 tiendas distribuidas a lo largo de la República
Mexicana, 2 en El Salvador y 1 en Panamá, al cierre del año 2019.

Sanborns, establecido en 1903 como farmacia, desarrolló el concepto único de tienda-restaurante ofreciendo una amplia variedad de
productos. Sanborns ha introducido nuevos productos y servicios en sus tiendas, incluyendo su tarjeta de crédito, ópticas, equipo de
cómputo, software, módulos de servicios bancarios y accesorios, así como la recepción de pago de diversos servicios.

A Sanborns le benefician los días y temporadas de compra de regalos como son la época Navideña, el Día de Reyes, el Día de la
Amistad, el Día de las Madres, el Día del Padre, el Día del Niño, etc.

Sanborns tiene 3 plantas de procesamiento de alimentos (comisariatos) en donde se realizan los procesos primarios en el manejo de
carne, congelamiento de hamburguesas, fabricación de salsas y de pan, los cuales son distribuidos, con transporte propio,
diariamente a los restaurantes. Asimismo, existe una fábrica de chocolates, la cual distribuye a las tiendas y restaurantes su
producción.

Promotora Comercial Sanborns, S. A. de C. V.

A través de esta empresa (donde sus principales subsidiarias : Promotora Musical, S. A. de C. V. y Administración Integral de
Alimentos, S. A. de C. V.) GSanborns opera una cadena de restaurantes que adquirió en 1976 con el nombre de Denny´s; en 1995 la
empresa adquirió la parte minoritaria que poseía Denny’s Inc. (20%) y cambió su denominación por la de Sanborns Café,
remodelándolos para ofrecer el mismo menú de los restaurantes Sanborns en un ambiente moderno; al cierre del cuarto trimestre de
2019 contaba con una capacidad de 4,139 asientos. También opera tiendas de música, en 1994 se adquirió Promotora Musical,
empresa que opera actualmente cinco diferentes formatos (Mixup, Mx Mixup, Discolandia, Tower Records y Ishop). Promotora
Musical, a través de sus diferentes formatos, contaba con un área total de ventas de 42,482 metros cuadrados. Mixup, Mx Mixup,
IShop-Mixup y Tower Records se localizan en centros comerciales y su imagen se encuentra orientada hacia clientela con niveles de
ingreso medio y alto. En abril de 2000, Mixup lanzó su página de comercio electrónico (www.mixup.com.mx) a través de la que
ofrece una amplia variedad de CD’s, DVD’s y video juegos. En septiembre de 2008 se realizó la apertura del nuevo concepto de
tiendas denominado IShop-Mixup, las cuales ofrecen una nueva alternativa de compra de productos Apple, tales como Ipods,
computadoras, accesorios, software y servicio de mantenimiento.

Sears México
Sears México se fundó en 1945 como una subsidiaria de Sears Roebuck y abrió su primera tienda departamental en México en el
año de 1947, bajo el nombre comercial de Sears. En los años que siguieron, Sears México abrió tiendas a todo lo largo del país y
para mediados de los años cincuenta la marca Sears ya gozaba de un amplio reconocimiento. Tras un período de expansión limitada
durante los años setentas, Sears México siguió una estrategia de crecimiento y reubicación a finales de la década de los años ochenta
y principios de los años noventa, con lo cual creció de 31 tiendas a finales de 1988 a 44 tiendas a finales de 1995. Como parte de sus
esfuerzos de reestructuración, en 1996 y 1997 Sears México cerró algunas tiendas cuyos niveles de desempeño eran bajos. Sears
México es una de las cadenas de tiendas departamentales más grandes y con mayor diversidad geográfica en el país, cuenta con 97
tiendas departamentales, 1 boutique Pier 1, 1 boutique de perfumería fina, distribuidas en 47 ciudades, de las cuales 26 están
ubicadas en la Ciudad de México y área metropolitana, así como una tienda departamental en Centroamérica.

En abril de 1997, Grupo Carso adquirió de Sears Roebuck una participación accionaria del 60% en Sears México, y en agosto del
mismo año, concluyó la adquisición de una participación adicional del 24.9% a través de una oferta pública de compra de acciones,
con lo que su participación ascendió al 84.94%. El 15 de julio de 2016, Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V. (Grupo Sanborns) (BMV:
GSANBOR), adquirió de Sears México Holdings Corp. (Sears USA) una participación accionaria del 14% en Sears Operadora
México S.A. de C.V. (Sears México) y el 14% en la participación que tenía en Inmuebles SROM, S. A. de C. V., por un monto de
$106 millones de dólares. Como resultado de esta transacción, la participación de Grupo Sanborns en Sears México ascenderá a
98.94% y en Inmuebles SROM el 14%.

Sears México participa con un 47.7% de las ventas consolidadas de Grupo Sanborns y ofrece un gran surtido de mercancía que
incluye una amplia gama de productos en sus líneas de moda (“softlines”) de marca propia y marcas reconocidas, tales como
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prendas de vestir para dama, caballero y niños, telas, zapatos, joyería, cosméticos finos y accesorios, así como productos de línea
de artículos para el hogar (“hardlines”) tales como herramientas, aparatos electrodomésticos, enseres para el hogar, equipos de audio
y video, teléfonos, cámaras, juguetes y artículos deportivos. Aunque la estrategia de mercado de Sears México se coordina a nivel
central, el surtido de mercancía de cada tienda se determina con base en diversos factores tales como el tamaño de la tienda y las
diversas consideraciones sobre el mercado local o regional. Sears México ofrece uno de los programas de crédito a los consumidores
más completos del país, y además ofrece servicios básicos de reparación de automóviles y contratos de servicio para los aparatos
electrodomésticos que vende.

Los clientes acuden a las tiendas Sears con mayor frecuencia durante los fines de semana para tener más tiempo en seleccionar la
mercancía. Tradicionalmente, durante el año, los meses de mayo, noviembre y diciembre son los que tienen mayor volumen de
ventas por la celebración del Día de las Madres y por las festividades de Fin de Año. En cuanto a la mercancía de moda, se
identifican en forma muy clara dos temporadas: Primavera-Verano, la cual se inicia desde fines de febrero y se prolonga hasta julio
y agosto, y la temporada de Otoño-Invierno, con colores y texturas más apropiadas, se inicia en septiembre y se concluye en enero
del siguiente año.

El abastecimiento de mercancías lo obtiene en su gran mayoría de proveedores nacionales. La selección de los mismos, se realiza
con base en factores de calidad, servicio y precio. Básicamente las industrias con mayor prestigio en ropa, calzado, muebles y
aparatos para el hogar, son proveedores de Sears México, quien mantiene una relación muy estrecha con los proveedores bajo la
filosofía de largo plazo. En conjunto con ellos se realizan la mayoría de las promociones para eventos especiales, tales como
liquidación de mercancía por fin de temporada.

La compra de mercancía de importación se realiza en Estados Unidos adquiriendo aparatos para el hogar y herramientas con marcas
propias (Kenmore y Crafstman). También se compra en Oriente, aprovechando la variedad y novedad de productos de calidad a
buen precio.

Comercializadora Dax
Empresa de reciente creación, la cual al cierre de 2019 cuenta con 25 unidades bajo la marca comercial Dax, con un área de venta de
30,361 m2, que hasta el 31 de diciembre de 2010 formaban parte de Dorians Tijuana.

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GRUPO CONDUMEX

Es una controladora que concentra las más importantes empresas del grupo dentro del ramo industrial. Condumex está integrado en
tres divisiones:

Telecomunicaciones, en la que se produce cable de fibra óptica, cable de cobre para la industria telefónica, cable coaxial para
sistemas de televisión por cable y DTH, y cables para uso en sistemas electrónicos, cables para Radiobases y arneses para
Telecomunicaciones.
Construcción y Energía, en la que se produce cable de construcción, alambre magneto, así como cables de potencia, cables
para minería, transformadores eléctricos, reactores de derivación, sub estaciones móviles, sistemas fotovoltáicos,
iluminación led y servicios de logística.
Automotriz, produciendo cable automotriz de aluminio, cobre y aleaciones especiales, software automotriz, diseño y
fabricación sistemas eléctricos automotrices.

Condumex, además, ofrece soluciones integrales o proyectos “llave en mano”, que contemplan ingeniería, diseño, manufactura,
instalación, asesoría técnica, operación, monitoreo y mantenimiento en sectores como energía, telecomunicaciones, minería,
electrónica y energías limpias, que le han permitido continuar ganando mercado. La estrategia de Condumex contempla consolidar
su mercado y enfocar el crecimiento, a través de proyectos integrales manteniendo la vanguardia tecnológica, eficiencia operativa y
solidez financiera que le caracterizan.

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CARSO INFRAESTRUCTURA Y CONSTRUCCIÓN, S.A. DE C.V.

Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V. es la subsidiaria de Carso que participa, a través de cinco Sectores en:
Instalación de Ductos, Fabricación y Servicios para la Industria Química y Petrolera, Proyectos de Infraestructura, Construcción
Civil y Vivienda. A continuación, se proporciona la información relevante de dichos sectores:

Instalación de Ductos

Este Sector dirige sus esfuerzos en México y Latinoamérica a la construcción, procuración, ingeniería, diseño y puesta en servicio
de todo aquello que requieren las industrias de: telecomunicaciones, energía eléctrica, conducción de agua, gas y petróleo. Durante
los últimos años ha logrado mantener y en algunos casos incrementar su participación en los mercados de México, Caribe, Centro y
Sudamérica, respectivamente. En los últimos años se ha consolidado la operación de este sector, acompañando el crecimiento y
necesidades de la industria de las telecomunicaciones, participando en la infraestructura necesaria para mayores y más eficientes
servicios a los usuarios de nuestros clientes.

La operación internacional se concentra en el negocio de instalaciones y servicios para la industria de las telecomunicaciones, en
temas como: Instalación de radio bases para telefonía celular, instalaciones de enlaces de fibra óptica, mantenimiento de redes, etc.,
y las ventas del año ascendieron a $4,113 millones, representando el 37% del total de este segmento de negocio, donde sobresalen
las operaciones de Brasil, Perú y Colombia.

Las operaciones nacionales, adicionalmente a las instalaciones y servicios que presta a la industria de las telecomunicaciones en
México también obtuvieron ingresos por la construcción del Gasoducto Samalayuca – Sasabe, que se concluirá en mayo 2020, y por
la operación del acueducto Conejos – Médanos que suministra agua potable a Ciudad Juárez, Chihuahua y cuya concesión terminará
en abril de 2020, la suma de ingresos fue en 2019 por $7,025 millones de pesos que representaron el 63% del sector.

Para satisfacer las necesidades de construcción de redes públicas y privadas de telecomunicaciones de diversos clientes, se tiene
presencia en México a través de 30 oficinas y/o almacenes distribuidos estratégicamente en las principales ciudades de la República
Mexicana, misma que se divide en 5 regiones y oficinas para efectos de control:
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Región Oficinas

Noroeste Hermosillo, Sonora

Norte Monterrey, Nuevo León
Centro Guadalajara, Jalisco
Metro Ciudad de México
Sur Mérida, Yucatán

En Centroamérica, se tienen oficinas y almacenes en Guatemala, Honduras, El Salvador, Nicaragua, Costa Rica y Puerto Rico; en el
Caribe, en República Dominicana y en Sudamérica, en Colombia, Ecuador, Perú, Argentina, Uruguay y Brasil. Las oficinas
centrales de la división están ubicadas Lago Zurich 245, Edificio Frisco Piso 2, Colonia Ampliación Granada, en la Ciudad de
México

Los principales clientes de este negocio son empresas de telecomunicaciones, industria petrolera, estados y municipios a quienes se
ofrecen servicios de planta externa, fibra óptica, red digital de acceso y redes de conducción de agua, gas y petróleo.

El backlog (órdenes por ejecutar) del sector de Instalación de Ductos al 31 de diciembre de 2019, ascendía a $2,240 millones de
pesos, mismo que solo reconoce servicios de corto plazo, debido a las condiciones de contratación en esta área de negocio.

Fabricación y Servicios para la Industria Química y Petrolera

Este Sector se enfoca principalmente, a través de Operadora Cicsa, Servicios Integrales GSM, S. de R. L. de C. V. y Bronco Drilling
MX, S. A. de C. V., al diseño y construcción de proyectos para la industria química, petroquímica, petrolera y geotérmica,
incluyendo plataformas petroleras, intercambiadores de calor, separadores, enfriadores y recipientes a presión para la industria
química y petroquímica, así como torres tubulares para la instalación de antenas de telecomunicación; también participa en el
negocio de perforación y terminación de pozos petroleros, de gas y geotérmicos, así como en servicios relacionados con esta
actividad, tales como: cementación, fluidos, perforación direccional, bombeo hidráulico tipo jet, etc.

A continuación, se presentan algunos de los eventos más relevantes en la historia de este sector:

Años Principales Eventos

1963-1970 Primeros intercambiadores de calor, intercambiadores de calor enfriados por aire,

eyectores, condensadores de superficie, calentadores de agua de alimentación para
plantas termoeléctricas y primeros deaereadores, todos calculados, diseñados y
construidos por Operadora Cicsa (bajo su marca comercial Swecomex) en México.

1971-1980 Primeros sistemas de evaporación de enzimas, separador de vapor para plantas

geotérmicas, sistema de evaporación cristalizada de sal de mesa y de licor negro de
bagazo de caña de azúcar, sistema de evaporación de sosa cáustica en celdas de
diafragma, sistema de evaporación de ácido fosfórico con tubos de Sanicro 28, todos
calculados, diseñados y construidos por Operadora Cicsa (bajo su marca comercial
Swecomex). A partir de 1978, la ASME acepta los procedimientos de Operadora Cicsa
y permite estampar los sellos de calidad mundialmente reconocidos “u”, “u2” y “s”.

1981-2000 Primer paquete de ingeniería básica para una planta de 1,500 toneladas métricas por
día de sulfato de amonio (subproducto en la producción de caprolactama), planta de
cristalización de sulfato de amonio, evaporador de agua de mar tipo piloto, cambiador
de calor 123-c (de 130 toneladas) para plantas de amoniaco del Complejo
Petroquímico Cosoleacaque, todos diseñados, desarrollados y construidos por
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Operadora Cicsa (bajo su marca comercial Swecomex).

2001-2005 Diseño, construcción y montaje de las primeras torres de telefonía rural y celular,
torres monopolos y autosoportadas.
Obtención de contratos para fabricar tres plataformas marinas de perforación
denominadas Manik “A” y Maloob “A” y “B”. Obtención de contratos con PEMEX
para fabricar plataformas de producción denominadas PB-KU-M y PB-KU-S y
plataforma de telecomunicaciones HA-KU-H. Obtención de contrato para fabricar a
PEMEX un sistema de vacío y estabilización de condensados. Todas las plataformas se
construyeron para ser instaladas en la Sonda de Campeche, en el Golfo de México.

2006 Inició la adquisición de maquinaria y equipo para montar una línea de fabricación de
tubería estructural para plataformas marinas y puentes, así como para tubería a presión
de ductos (poliductos y gasoductos). Se formalizó contrato para fabricar una
plataforma para módulo Habitacional en el Campo Cantarell, Sonda de Campeche,
Golfo de México, de la que durante 2006 iniciaron los trabajos, mismos que se
concluyeron en el primer semestre de 2009, y al término del año 2010 se concluyó con
el proceso de finiquito y de aclaración por trabajos adicionales realizados. Se obtuvo
contrato para perforación y terminación de pozos, que incluye obras de infraestructura
para 60 pozos en la región sur de la República Mexicana. Los trabajos iniciaron en
febrero de 2007 y fueron concluidos durante el año 2010. Por otra parte, en agosto
2008 se firmó el convenio para ampliar el contrato original a 60 pozos adicionales,
concluyendo con la perforación de 110 pozos en total, este contrato ya fue finiquitado.

2007 Se obtuvo contrato de construcción para ampliar la planta de óxido de etileno en la

central petroquímica Morelos ubicada en Coatzacoalcos, Veracruz. La ejecución del
proyecto comenzó en octubre de 2007 y al 31 de diciembre de 2011, este proyecto está
concluido.

2008 Se ganó la licitación para la construcción de la plataforma AKAL MA, con fecha de
entrega en 2009 y se firmó un contrato para manufactura de tubos para la
Administración Portuaria Integral (API), de Altamira Tamaulipas, este proyecto esta
concluido.

2009 Se firmaron por parte de Servicios Integrales GSM, S. de R. L. de C. V. nuevos

contratos para realizar la perforación y terminación de 144 y 100 nuevos pozos
petroleros en el Proyecto Aceite Terciario del Golfo y en el Terciario de la Región Sur,
respectivamente. Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V. adquirió el 60%
de participación el capital de Bronco Drilling MX, S. A. de C. V., empresa dedicada a
la operación y renta de equipos de perforación, cuyas operaciones fueron integradas
exitosamente en el sector. Inició la construcción de una plataforma movible
denominada Jackup Independencia I, misma que estará dedicada a la perforación
petrolera en aguas someras y fue concluida durante 2012.

2010 Se aumentó el capital social de Bronco Drilling Mx, S. A. de C. V., diluyendo a

nuestro socio Bronco Drilling Inc., con lo que se alcanzó una participación en el capital
de esta empresa del 80%.

2011 En noviembre de 2011, se adquirió el 20% restante de las acciones del capital social de
Bronco MX, con lo que Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C. V. ahora
participa con el 100% del total del capital social de Bronco MX.

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2012 Durante este año, los contratos para la perforación de 144 y 100 pozos obtenido en
2009 para el Proyecto Aceite Terciario del Golfo y en el Terciario de la Región Sur
fueron ampliados a 247 y 141 pozos respectivamente.

En mayo de 2012 Operadora firmó con Pemex Exploración y Producción contratos

para la fabricación de tres plataformas marinas de producción para campos en la sonda
de Campeche, bajo las denominaciones: Ek-A2, Ayatsil-A y KU-B. El alcance de estos
contratos es: Ingeniería, procura, construcción, carga y amarre de las plataformas, una
de ellas de tipo Octápodo. Al 31 de diciembre de 2015, se tienen avances físicos de la
fabricación del 100% de las tres plataformas y a esa misma fecha se había firmado el
acta de finiquito del contrato.

2013 Durante el primer trimestre de 2013 Servicios Integrales GSM, S. de R.L. de C.V.
(“GSM”) firmó contratos con Pemex Exploración y Producción (“PEP”) para la
perforación y terminación de pozos petroleros en Chicontepec Región Norte (8 pozos)
y en la Región Sur (69 pozos), los cuales fueron concluidos durante 2013.

El 23 de abril de 2013 la subsidiaria Operadora firmó con Pemex Exploración y

Producción (PEP), un contrato de arrendamiento sin opción a compra, para la
plataforma de perforación marina tipo autoelevable cantiliver de patas independientes
(Jack up), denominada "Independencia 1", primera construida en México por la propia
empresa. El contrato incluye el mantenimiento integral de esta plataforma a cargo de
Operadora y será utilizada por PEP para la perforación de pozos petroleros en aguas
mexicanas del Golfo de México. El contrato es por hasta US$415 millones y siete
años; con este contrato Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V. incursiona
en esta actividad ampliando su participación en la industria petrolera, donde ya
participa en los negocios de perforación de pozos, en el diseño y fabricación de
plataformas y equipos especializados, así como en la ingeniería y construcción de
ductos, en el mes de octubre de 2015, se firmó convenio para ampliar el periodo de
arrendamiento en 730 días, la nueva fecha en que se concluirá el contrato es el 25 de
mayo de 2022.

Durante el segundo trimestre de 2013, Operadora firmó un contrato con PEP para la
fabricación de una plataforma de perforación de estructura ligera denominada Xanab-B
por un importe de $15 millones de dólares, al 31 de diciembre de 2015, se ha concluido
con los contratos antes mencionados.

Al 31 de diciembre de 2015, se ha concluido con los contratos antes mencionados.

El 20 de noviembre de 2013, se llevó a cabo la fusión de Bronco Drilling MX, S.A. de

C.V., con el carácter de fusionante y subsistente, con Petroleasing, S.A. de C.V.,
Servicios e Instalaciones Procisa, S.A. de C.V. y Servioleo Mexicana, S.A. de C.V.
como fusionadas.

2014 El 2 de octubre de 2014, se aprobó la escisión de Operadora Cicsa sin extinguirse,

dando origen a una sociedad escindida de nueva creación denominada Carso
Perforación, S.A. de C.V. La escisión surtió efectos el 31 de diciembre de 2014.

En noviembre de 2014, PEP emitió fallo a favor de GSM para contrato de trabajos
integrales de fluidos de control, separación de sólidos y manejo de residuos para ser
utilizados en pozos petroleros en región sur por $62.1 millones de dólares
estadounidenses, al 31 de diciembre de 2016, se tienen avances del 48% y han sido

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suspendidos los trabajos por instrucciones de PEP. , el plazo del contrato concluyó el 1
de mayo de 2017, durante el segundo semestre de 2018, se reactivó para continuar con
los trabajos hasta septiembre de 2019. El 4 de noviembre de 2019, PEP emitió un
oficio para ampliación del plazo de ejecución del contrato hasta el 31 de julio de 2020,
a travez de un convenio modificatorio.

En octubre de 2014, GSM firmó contrato con CFE para la perforación de 5 pozos
Geotérmicos y 2 de reparación en el campo, “Los Azufres” en el estado de Michoacán,
el valor del contrato es de $284.1 millones de pesos, inició operaciones en la primera
semana de diciembre de 2014, el 15 de junio de 2016, se firmó el finiquito del contrato.

En julio de 2014, GSM formalizó con TOC (parte relacionada) la reparación de un

pozo y la perforación de otro pozo en Colombia por $2,780 miles de dólares, los
trabajos fueron concluidos en el mes de septiembre de 2014.
En mayo de 2014, PEP adjudicó un contrato de perforación direccional en pozos
petroleros a GSM por $88.7 millones de dólares estadounidenses a ejecutarse en 882
días, los trabajos iniciaron en junio de 2014 y al 31 de diciembre de 2018, se tienen
avances del 39% por convenio entre Pemex y Conagua se han estado perforando con
este contrato pozos de agua en la Ciudad de México, a la fecha se han perforado 5
pozos de agua, el plazo de ejecución del contrato se amplió al 31 de diciembre de
2018, a principios de diciembre de 2018, se emitió un convenio modificatorio número
7 ampliando el plazo de ejecución de los trabajos hasta el 30 de septiembre de 2019. El
4 de diciembre de 2019, PEP emitió un oficio para ampliación del plazo de ejecución
del contrato hasta el 31 de julio de 2020, a travez de un convenio modificatorio.

En mayo y junio de 2014, Bronco Drilling Mx, S.A. de C.V. firmó contratos para
rentar 3 equipos de perforación de pozos petroleros en la Región Sur con duración de
cuatro años, al 31 de diciembre de 2015, se llevan 41 pozos perforados. En agosto de
2015, se dejaron de rentar los tres equipos de perforación, esto debido a que PEP ya no
esta asignando pozos a perforar por falta de recursos

2015 El 7 de septiembre de 2015, PEP adjudicó a favor de GSM un contrato de servicio de

bombeo hidráulico tipo jet en pozos de los campos de la región sur por $6,520 miles de
dólares estadounidenses, el 31 de mayo de 2016, se firmó un convenio modificatorio
ampliando el periodo de ejecución y ampliando el monto en $6.8 millones de dólares
estadounidenses. Al 31 de diciembre de 2016, se tenia un avance del 93%, y a esa
misma fecha PEP dio por terminado el contrato, actualmente nos encontramos en la
etapa de finiquito administrativo del contrato, al 31 de diciembre de 2019, el finiquito
no se ha firmado aún, ya que GSM demando una revisión del finiquito por no llegar a
un acuerdo por los montos propuestos por PEP, quién a la fecha no ha respondido a
nuestra demanda.

En diciembre de 2014 y enero y febrero de 2015, se recibieron órdenes de compra para

la fabricación de un lote de enfriadores de aire y fabricación de columnas, por un total
de $22.4 millones de dólares estadounidenses. Al 31 de diciembre de 2018, dos de ellas
(las de enero de 2014 y enero de 2015), fueron suspendidas por el cliente y se tenía un
avance del 85% y 100%, respectivamente, la tercera presenta un avance del 100% y
concluyeron en diciembre de 2018.

2016 El 21 de diciembre de 2016, GSM firmó contrato con CFE para la perforación de 4
pozos Geotérmicos y la terminación de un pozo inconcluso, todo esto en el campo
“Los Humeros” en el estado de Puebla, el valor del contrato es de $0.3 millones, inició
operaciones en la segunda quincena de enero de 2017, en agosto de 2017 se

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concluyeron con los trabajos y al 31 de diciembre de2018, esta en proceso de finiquito

del contrato, al cierre de 2019, se firmó el finiquito del contrato
2017 En septiembre de 2017, Bronco Drilling Mx firmó un contrato con Diavaz Offshore
S.A.P.I. de C.V., una de las primeras operadoras de campos petroleros adjudicados en
rondas de la Comisión Nacional de Hidrocarburos, para la renta de dos equipos de
perforación terrestre, uno para la reparación de un pozo petrolero y otro para la
perforación de un nuevo pozo ambos en la región sur, el valor del contrato es de $18.9
millones, a ejecutarse en 90 días, e inició operaciones a principios de noviembre de
2017, el monto y plazos fueron extendidos durante 2017 a $39,012 y 120 días,
respectivamente, los trabajos fueron concluidos en marzo de 2018.

En septiembre de 2017, GSM firmó un contrato con la Comisión Federal de

Electricidad (“CFE”) para la perforación e intervención de pozo geotérmico en el
campo “Los Azufres” en el estado de Michoacán, el valor del contrato es de $29.8
millones, los trabajos iniciaron en octubre de 2017 y se concluyeron a finales de
noviembre de 2017, al 31 de diciembre de 2018, se encuentraba en proceso de finiquito
del contrato, al cierre de 2019, se firmó el finiquito del contrato.

En agosto de 2017, La Constructora Terminal Valle de México, S.A. de C.V., adjudico

un contrato a favor de Operadora CICSA por el desarrollo de la ingeniería de taller,
fabricación y montaje de las estructuras de 11 bases de foniles para el proyecto
denominado Construcción del Edificio Terminal del Nuevo Aeropuerto Internacional
de la Ciudad de México por un monto de $89.4 millones, al 31 de diciembre de 2018,
se tienen avances aproximados de 93%. El 11 de enero de 2019, CTVM, notificó a
Operadora la suspensión parcial temporal al contrato de 60 días aproximadamente
previo a proceder a la cancelación anticipada del contrato.

En septiembre de 2017, La Constructora Terminal Valle de México, S.A. de C.V.,

adjudico un contrato a favor de Operadora CICSA para el montaje de las de 21
superestructuras de foniles para el proyecto denominado Construcción del Edificio
Terminal del Nuevo Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México por un monto de
$412.6 millones, al 31 de diciembre de 2018, se tienen avances aproximados de 78%.
El 11 de enero de 2019, CTVM, notificó a Operadora la suspensión parcial temporal al
contrato de 60 días aproximadamente previo a proceder a la cancelación anticipada del
contrato.
2018 En agosto de 2018, Bronco Drilling Mx, S.A. de C.V. (“Bronco”) firmó un contrato
con Diavaz Offshore S.A.P.I. de C.V., una de las primeras operadoras de campos
petroleros adjudicados en rondas de la Comisión Nacional de Hidrocarburos, para la
renta de un equipo de perforación terrestre para reparación mayor de pozos petroleros
en la región sur, el valor del contrato asciende a $29,927 miles de pesos y su vigencia
es de agosto de 2018 a julio de 2019. Durante 2019, se firmaron convenios
modificatorios que han ampliado el monto de contrato a ejecutar hasta por $86,541
miles de pesos y el plazo de ejecución se amplia hasta marzo del 2020.

En febrero de 2018, La Constructora Terminal Valle de México, S.A. de C.V.

(“CTVM”), adjudico un contrato a favor de Operadora, en acompañamiento técnico en
el desarrollo de la ingeniería de taller, suministro, fabricación, transporte y montaje de

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estructura metálica (con un peso de 14,460.20 toneladas de acero) para la primera etapa
de la zona D del edificio Terminal para el proyecto denominado Construcción del
Edificio Terminal del Nuevo Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México por un
monto de $630,701 miles de pesos, al 31 de diciembre de 2018, se tienen avances del
18.32%. El 11 de enero de 2019, CTVM, notificó a Operadora la suspensión parcial
temporal al contrato de 60 días aproximadamente previo a proceder a la cancelación
anticipada del contrato, el 21 de febrero de 2019, CTVM, emitió un comunicado oficial
informando la terminación anticipada de los trabajos con efectos a partir del 18 de
marzo de 2019, el 30 de agosto de 2019, se firmó el finiquito del contrato 034-CPU-
NAICM-CTVM-PM-2018, acordando con esta fecha la terminación de las relaciones
contractuales derivadas del mismo.

2019
En de noviembre de 2019, GSM en consorcio con Bronco, KB Tel y Petroservicios
Integrales México, S.A. de C.V. se firmó un contrato con Pemex para trabajos
integrales e integrados para intervenciones a pozos petroleros de los activos de PEP,
por un monto máximo de US$88,063, los trabajos empezarán en el mes enero 2020.
En octubre de 2019, PEP adjudicó y se firmó un contrato al consorcio entre Operadora
y la empresa Permaducto, S.A. de C.V., para el contrato "Ingeniería, procura y
construcción de dos unidades de infraestructura marina denominada MALOOB-E Y
MALOOB-I, a instalarse en la sonda de Campeche, Golfo de México a ejecutarse en
550 días con vencimiento el 2 de mayo de 2021, por un monto de $1,438,672 y
US$69,505, ambos importes corresponden a la participación de Operadora, al 31 de
diciembre de 2019, se han iniciado los trabajos y se tienen avances aproximados de un
5%.

Al 31 de diciembre de 2019, el sector de Fabricación y Servicios para la Industria Química y Petrolera tenía un backlog (órdenes por
ejecutar) por $5,078 millones de pesos.

Proyectos de Infraestructura

Este Sector comprende los negocios de ingeniería, construcción y mantenimiento de caminos y puentes, túneles, plantas de
tratamiento de agua y presas de almacenamiento, entre otros. Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V. está atenta a
concursos y licitaciones del sector público y privado para nuevos proyectos de infraestructura, a efecto de participar en los mismos y
ampliar el número de proyectos en los que se desenvuelve, incluyendo la construcción de plantas hidroeléctricas, acueductos y otras
obras de infraestructura.

Al 31 de diciembre de 2019, participó en la construcción, entre otros proyectos, en la construcción de una de las Pistas Aéreas del
Nuevo Aeropuerto de la Ciudad de Mexico a través del consorcio CARGI-PROPEN con participación del 25%, En enero de 2019,
Grupo Aeroportuario Mexicano de la Ciudad de México, S.A. de C.V. y servidor público designado para ordenar suspensiones,
notificó la suspensión parcial de trabajos del contrato relacionado con los trabajos relativos al contrato. Construcción, operación,
explotación, conservación y mantenimiento del libramiento sur de Guadalajara con una longitud de 111 kilómetros tipo a-4 con
origen en entronque Zapotlanejo de la autopista Zapotlanejo – Guadalajara y terminación en el entronque Arenal de la autopista
Guadalajara – Tepic, la construcción del túnel emisor oriente del Valle de México, la construcción del Tramo 2 de la Autopista las
Varas – Puerto Vallarta, Tipo A2 de altas especificaciones Iniciando en KM 107 +560 terminando KM 135+600 en el estado de
Nayarit, , la construcción y modernización de la carretera federal Mitla – entronque Tehuantepec II en Oaxaca.

El Ministerio de Obras Públicas de la República de Panamá adjudico al “Consorcio FCC-Corredor de playas I”, conformados por
FCC Construcción, S. A. y Operadora, la ejecución del proyecto “Ampliación A seis (6) Carriles - Corredor de las Playas, Tramo I:
La Chorrera - Santa Cruz”, Provincia De Panamá Oeste, en Panamá, con una participación del 49%.

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En diciembre de 2017, el Ministerio de Transporte e Infraestructura de la Republica de Nicaragua adjudicó al consorcio conformado
por Operadora y FCC Construcción, S.A., un contrato para la ejecución de obras para el proyecto “Mejoramiento del Camino
Chinamos - El Ayote, Tramos I y II, el monto de los contratos asciende a C$487,495 y C$504,488.6 miles de córdobas,
respectivamente. La participación de Operadora en el consorcio es del 50%.

El Backlog (órdenes por ejecutar) de este sector al 31 de diciembre de 2019, asciende a $9,822 millones de pesos, este importe no
incluye Backlog de negocios conjuntos por $1,101 millones de pesos.

Construcción Civil

El Sector Construcción Civil se especializa en la edificación de inmuebles destinados a usos: comerciales, industriales, de servicios
y vivienda. Cuenta con más de 20 años de experiencia, personal altamente calificado y solidez financiera para desarrollar proyectos
complejos desde las fases iniciales de su concepción hasta la puesta en operación de los mismos.

Entre los principales proyectos que estuvieron en ejecución en 2019, destacan: la construcción del Centro Comercial Tlalnepantla
Fase 2, oficinas y comercio Carso Periferico (NASA), las instalaciones de Hotel Four season, Alto polanco y MIyana.

El 26 de enero de 2017, se constituyó Constructora Terminal Valle de México, S.A. de C.V. (“CTVM”), cuyo objeto social es el
cumplimiento del contrato de Obra Pública a precios unitarios para realizar los trabajos relativos a “Construcción del edificio
terminal del Nuevo Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México”, la aportación inicial de CICSA fue de $1.4 que representó el
14.29% de las acciones, lo anterior como resultado de la adjudicación y posterior firma del contrato que el Grupo Aeroportuario de
la Ciudad de México, S.A. de C.V. en favor del consorcio conformado por su subsidiaria Operadora Cicsa, S.A. de C.V. y las
compañías ICA Constructora de Infraestructura,
S.A. de C.V., Constructora y Edificadora GIA+A, S.A. de C.V., Promotora y Desarrolladora Mexicana, S.A. de C.V., Promotora y
Desarrolladora Mexicana de Infraestructura, S.A. de C.V., La Peninsular Compañía Constructora, S.A. de C.V., Operadora y
Administración Técnica, S.A. de C.V., Acciona Construcción S.A. (antes Acciona Infraestructuras, S.A.), Acciona Infraestructuras
de México,
S.A. de C.V., FCC Construcción, S.A., y FCC Industrial e Infraestructuras Energéticas, S.A.U.

El 9 de enero de 2019, el titular de la subdirección de control de obra lado aire de Grupo Aeroportuario Mexicano de la Ciudad de
México, S.A. de C.V. y servidor público designado para ordenar suspensiones, notificó a Constructora Terminal Valle de México,
S.A. de C.V., que con fundamento en la Ley de Obras Públicas y Servicios Relacionados con las Mismas se determina procedente
ordenar la suspensión parcial de trabajos del contrato relacionado con los trabajos relativos a “Construcción del edificio terminal del
Nuevo Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México”, cuya participación de la Entidad representa el 14.29%, a partir de la
fecha de notificación, la duración de la suspensión es de 96 días naturales que concluirá el 15 de abril de 2019.

Adicionalmente, el 10 de enero de 2019, se celebró un acta circunstanciada que se elabora en cumplimiento a la Ley de Obras
Públicas y Servicios Relacionados con las mismas, relativa a la suspensión parcial temporal antes descrita en la que se establecen
entre otros las causas que motivan la suspensión del contrato, la situación legal, administrativa, técnica y económica en la que se
encuentran los trabajos que se suspenden de las cuales se transcriben las conclusiones:

Grupo Aeroportuario Mexicano de la Ciudad de México, S.A. de C.V. comunicó a Constructora Terminal Valle de México, S.A. de
C.V., la necesaria suspensión temporal parcial de los trabajos correspondientes a la Construcción del edificio terminal del Nuevo
Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México, con el objeto de contar con tiempo suficiente para realizar los trabajos necesarios
para la conservación de las obras, la seguridad de las personas y bienes.

Grupo Aeroportuario Mexicano de la Ciudad de México, S.A. de C.V. reconocerá a Constructora Terminal Valle de México, S.A. de
C.V., el pago de los trabajos ejecutados, así como los gastos no recuperables, siempre que estos sean razonables, estén debidamente
comprobados y se relacionen directamente con los trabajos contratados, así como los precios unitarios extraordinarios que se
generen derivados del contenido del Anexo C.1 (cronograma de trabajo y conservación de las obras).

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Al cierre 31 de diciembre de 2019, se alcanzó un acuerdo de finiquito y se recibieron los fondos.

El backlog (órdenes por ejecutar) del sector de Construcción civil al 31 de diciembre de 2019, ascendía a $2,605 millones de pesos.

Vivienda (Urvitec)

En relación con este sector, el cual tiene presencia en diversas regiones geográficas del país, destacan entre sus actividades
principales el desarrollo integral y la comercialización de proyectos habitacionales de interés social, medio y residencial

Urvitec inició sus operaciones en 1994, cuenta con una muy alta eficiencia operativa en comparación con otras empresas que
compiten en este sector. Asimismo, cuenta con una reserva territorial propia para construir más de 40,000 viviendas.

A partir del 1 de noviembre de 2007, fecha en que surtió efectos la fusión de Casas Urvitec, S. A. de C.V. con Carso Infraestructura
y Construcción, S.A. de C.V., (subsistiendo esta última como fusionante), la Compañía entró al creciente mercado de desarrollo de
vivienda en México, lo que a su vez fortaleció su capacidad de crecimiento. A partir de esa fecha se han adquirido reservas
territoriales en diferentes zonas del país con lo que actualmente se tienen en: Mérida, Yucatán; Playa del Carmen y Benito Juárez
(Cancún) en Quintana Roo; y Tlalnepantla, Estado de México, éstas sin inicio de actividad aún, y con desarrollos habitacionales en
las ciudades de Nuevo Laredo, Reynosa, Rio Bravo y Matamoros en el estado de Tamaulipas; en Monterrey, Nuevo León; en
Coacalco, Estado de México; y en el Puerto de Veracruz.

Al 31 de diciembre de 2019, el backlog (órdenes por ejecutar) del Sector Vivienda era de $196 millones de pesos.

CARSO ENERGY, S.A. DE C.V.

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Carso Energy es la subsidiaria de GCarso que participa en las actividades propias de la industria del petróleo en la exploración,
localización, producción, explotación, refinación, transporte, compra y venta de todo tipo de hidrocarburos y minerales y servicios
de transportación de gas natural. A continuación, se proporciona la información relevante:

En noviembre de 2016 Carso Oil and Gas participó en la tercera Convocatoria de la Ronda 2, licitación Pública Internacional CNH-
R02-L03/2016 para la adjudicación de Contratos de Licencia para la Exploración y Extracción de Hidrocarburos en Áreas
Contractuales Terrestres, que publicó la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH). El 21 de julio de 2017 la CNH adjudicó los
contratos correspondientes a Carso Oil and Gas de las áreas contractuales CS-04 (Bloque 12) y CS-05 (Bloque 13) cuya vigencia es
de 30 años a partir de la fecha efectiva. El 8 de diciembre de 2017 (fecha efectiva) la CNH firmó el Contrato de Exploración y
Extracción de Hidrocarburos, áreas contractuales CS-04 y CS-05 con los contratistas Operadora Bloque 12, S.A. de C.V., Operadora
Bloque 13, S.A. de C.V. La etapa de transición de arranque fue del 08 de diciembre de 2017 – al mes de junio de 2018. El 28 de
diciembre de 2018, se recibieron las Resoluciones CNHE 71.01/18 y CNHE 71.002/18 mediante las cuales ya se aprobaron los
planes de exploración, por lo que actualmente se encuentra en el Periodo Inicial de Exploración el cual tiene una duración de hasta
dos años. Durante esta fase se están desarrollando las siguientes actividades:

-Se presentó ante la Agencia de Seguridad Energía y Ambiente (ASEA) las propuestas de la Línea Base Ambiental a
desarrollar en ambas áreas contractuales, recibiendo la autorización para ambas propuestas el 26 de septiembre de 2018.
-Se presentó ante la ASEA los Registros de Conformación de los Sistemas de Administración y solicitud para la obtención
de la Clave Única de Registro del Regulado para ambos contratos. La resolución favorable para ambos contratos se recibió
el 24 de mayo de 2018.
-Se presentó ante la Secretaría de Energía (SENER) la Evaluación de Impacto Social para ambas áreas contractuales. La
notificación favorable para el Bloque 13 se recibió el 21 de marzo de 2019, la resolución para el Bloque 12 sigue pendiente.

-Se presentó ante la ASEA la documentación correspondiente para la Autorización de los Sistemas de Administración
(SASISOPA), obteneindo la autorización con fechas 6 de marzo de 2019 y 19 de febrero de 2019 para el Bloqe 12 y Bloque
13, respectivamente.
-Se presentó ante la ASEA el Manifiesto de Impacto Ambiental modalidad Regional (MIA-R) y el Estudio de Riesgo
Ambiental (ERA) para ambas áreas contractuales. La resolución favorable para el Bloque 13 se recibió el 21 de marzo de
2019. La resolución para el Bloque 12 sigue en espera.
-Se presentó ante la SENER la Evaluación del Impacto Social (EVIS) para ambas áreas contractuales. Las notificaciones
favorables se recibieron el 20 de julio de 218 para el Bloque 12 y el 5 de noviembre de 218 para el Bloque 13.
-Se presento ante la CNH el Aviso de inicio de actividades de Reconocimiento de Exploración Superficial (Reproceso e
Interpretación de datos sísmicos 2D) para ambas áreas contractuales recibiendo resolución satisfactoria el 1 de marzo de 219
para ambas áreas contractuales.

El Operadora Bloque 12, S.A. de C.V. y Operadora Bloque 13, S.A. de C.V., al amparo de las Resoluciones CNH.E.71.001/18 y
CNH.E.71.002/18 notificadas el 28 de diciembre de 2018, respectivamente, mediante las cuales la Comisión Nacional de
Hidrocarburos aprobó los Planes de Exploración correspondientes a los contratos CNH-R02-L03-CS-04/2017 y CNH-R02-L03-CS-
05/2017, respectivamente, realizaron durante el año 2019 las actividades de Reproceso e Interpretación de información sísmica 2D
existente. Derivado de lo anterior se replanteó la estrategia exploratoria a ejecutar. El 19 de diciembre de 2019, Operadora Bloque
12, S.A. de C.V., sometió a consideración de la Comisión Nacional de Hidrocarburos, la Modificación al Plan de Exploración
correspondiente al Contrato CNH-R02-L03-CS-04/2017.

En junio de 2016 la Secretaría de Energía otorgó dos permisos a ENAL (Energías Alternas Estudios y Proyectos, S.A. de C.V.) para
la exploración de recursos geotérmicos del subsuelo y en el 2019concedió la prórroga de exploración por tres años más a dichos
permisos, en las áreas de Celaya, Guanajuato y de Aeropuerto II , Baja California, con el fin de identificar el potencial de energía
geotérmica. El permiso de exploración de Celaya cuenta con una extensión de 145 Km2 y se espera perforar siete pozos productores.
El permiso de exploración de Aeropuerto II, Baja California cuenta con una extensión de 144 Km2 y se espera perforar siete pozos
productores. La vida útil estimada de ambos proyectos es de 30 años con una generación eléctrica inicial de 25 megavatios (MW) y
una expansión proyectada de hasta 100 megavatios (MW).

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ENAL cuenta con una base de datos de los puntos termales del país, así como estimaciones de sus temperaturas y volúmenes de
yacimiento, con lo que se puede definir las zonas más atractivas para desarrollar un proyecto geotérmico.

Se han realizado y analizado inventarios de manifestaciones y pozos con termalismo en los estados de interés y se discriminaron las
mejores zonas con base en la química de los fluidos y el cálculo de geotermometría, así como se compiló, analizó y proceso la
información geológica (dataciones, geología regional, geología local, análisis estructurales, etc.) con lo cual se construyó modelos
geológicos.

Basados en esta información han delimitado polígonos de alrededor de 150 Km2 (área máxima de los permisos de exploración de la
SENER), donde se encuentran las zonas más atractivas para el desarrollo de proyectos geotérmicos.

Para el permiso de exploración de Celaya se han realizado campañas de reconocimiento de manantiales en el área, muestreos
geoquímicos y la analítica e interpretación de los resultados. Se llevaron a cabo campañas geológicas de campo donde se
delimitaron afloramientos, estructuras y se tomaron datos estructurales para identificar el yacimiento geotérmico. Se realizó una
primera campaña geofísica MT (Método Magnetotelúrico) donde se identificó una anomalía eléctrica asociada a la presencia de un
yacimiento geotérmico en el área permisionada en cada sitio de interés, así como otras campañas geofísicas que incluyeron estudios
con métodos potenciales como gravimetría y magnetometría, así como una línea. Toda la información generada con los métodos
geofísicos fue integrada y se hicieron procesamientos de inversión conjunta para generar mejores modelos conceptuales, con base en
esto es posible definir los objetivos de perforación como profundidad y diseño de los pozos.

Siguiendo con el programa de trabajo para el proyecto Celaya, se perforó primero un pozo científico, el cual alcanzó 1500 m de
profundidad y cumplió con el objetivo de encontrar buenas condiciones termodinámicas en el subsuelo, ya que se le realizaron
pruebas para la evaluación del yacimiento y los registros de presión y temperatura. Posteriormente se perforó el pozo exploratorio
PC-01, el cual alcanzó más de 2200 m de profundidad y se trata de un pozo direccional, el cual también ha sido evaluado y se le
tomaron registros geofísicos, así como los de presión y temperatura, obteniendo muy buenos resultados geotérmicos. Por último, se
perforó el pozo PC-02, el cual es vertical y alcanza una profundidad de 2000 m; el pozo aún no es evaluado pero se considera que
tiene buen potencial. En septiembre del 2019 se solicitó la concesión de explotación a SENER para iniciar la construcción de la
central.

Para el permiso de exploración de Aeropuerto II se han realizado campañas de reconocimiento de manantiales y pozos en toda la
zona, de manera regional y muy local en el área de estudio, tomando muestras de agua y realizando análisis geoquímicos, analítica e
interpretación de resultados, así como cálculo de geotermómetros. Se realizó una campaña geológica estructural regional y a detalle,
obteniendo un modelo geológico de la zona. Se llevaron a cabo campañas geofísicas de exploración superficial, iniciando con
magnetometría y gravimetría, así como un estudio electromagnético con sondeos magnetotelúricos. Con base en estos estudios fue
posible identificar una zona de interés en el subsuelo y determinar un modelo del yacimiento geotérmico. Actualmente ya se tienen
elegidos sitios de perforación y próximamente iniciará esta etapa.

Basados en la información existente y los datos adquiridos por ENAL, se realizaron primeros modelos de la capacidad de
yacimientos y estadístico. Se identificó con la información existente una primera área de 10 Km2 para desarrollar 25 megavatios
(MW) inicialmente.

Adicionalmente se cuenta con un cuarto de datos de proyectos, con la información técnica de los mismos, base de datos de tenencia
de la tierra, localización de subestaciones, imágenes satelitales, así como estimaciones de etapas y costos asociados para desarrollar
una primera etapa de 25 megavatios (MW) pudiendo llegar a capacidades de 100 megavatios (MW).

Durante 2018, la subsidiara Energías Alternas, Estudios y Proyectos, S.A. de C.V., obtuvo los permisos de exploración geotérmica:
“Morelos-Paredones” y “Choropo-Guanajauto” (ambos en Baja California) para la exploración superficial mediante métodos
geofísicos, geoquímicos y geológicos, modelado conceptual del yacimiento geotérmico, primera conceptualización de la capacidad
en MW del yacimiento y localización de zonas objetivo para perforaciones exploratorias y la perforación de pozos de diámetro
reducido, los cuales tendrán el objetivo de caracterizar la litología del yacimiento, obtener muestras de rocas a través de núcleos de
perforación, obtener el perfil de temperatura y presión a lo largo del pozo, así como, obtener muestras químicas de los fluidos del
yacimiento.
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Los desembolsos totales de gastos de exploración y explotación par el año 2020 se estiman en US$35,311 miles de dolares. Al 31 de
diciembre de 2019, la entidad ha incurrido en $208,097 miles de pesos.

En septiembre de 2015 se firmó el contrato No. SE-DM-SAMSA-003-2015 con la Comisión Federal de Electricidad (CFE) para el
servicio de transporte de gas natural, para lo cual se constituyó la empresa de propósito específico Carso Gasoducto Norte, S.A de
C.V. dedicada a la instalación y operación de un sistema de transporte de gas natural denominado gasoducto Samalayuca-Sásabe, el
cual se alimentará del futuro gasoducto San Isidro en el estado de Chihuahua y terminará en el estado de Sonora alimentando el
gasoducto Sásabe-Guaymas, actualmente en operación. El gasoducto será de 36 pulgadas de diámetro con una longitud aproximada
de 624.6 kilómetros y capacidad para transportar gas natural hasta por la cantidad máxima diaria de cuatrocientos setenta y dos
millones de pies cúbicos por día (472 MMPCD). Se estima una inversión de US$772.4 millones de dólares (costo financiero
incluido). El plazo del contrato de operación es por 25 años.

El 26 de junio de 2019, la CFE envió a CGN una solicitud de inicio de arbitraje mediante la cual demandó la nulidad de ciertas
cláusulas del referido contrato. Con relación a esta solicitud, el 27 de agosto de 2019, se informó que la CFE y CGN llegaron a un
acuerdo vía el diálogo, en el que CGN aceptó nivelar la tarifa buscando el beneficio mutuo y una mejor situación de flujo en el corto
plazo. El convenio modificatorio correspondiente se encuentra en proceso de firma.

El gasoducto continúa en construcción estimándose el inicio de operación en el tercer trimestre de 2020.

En mayo de 2015 se constituyó Carso Energy Corp., con domicilio en 1209 Orange Street, Wilmington, New Castle, Delaware en
los Estados Unidos de América (EUA). Su actividad principal es ser tenedora de dos entidades de propósito específico constituidas
en EUA, dedicadas a la instalación y operación de dos sistemas de transporte de gas natural denominados Waha-Presidio, proyecto
en operación a través de la empresa de propósito específico Trans-Pecos Pipeline, LLC. (TPP) y Waha-San Elizario, proyecto en
operación a través de la empresa de propósito específico Comanche Trail Pipeline, LLC. (CTP) en el Estado de Texas, EUA. El
consorcio formado por Carso Energy, Energy Transfer L.P. (ET) y Mastec Inc. (Mastec), ganó la convocatoria sobre la licitación
internacional publicada por la CFE. La inversión para la instalación y puesta en operación de los dos sistemas de transportación de
gas natural fue de US$806.9 millones de dólares y US$565.5 millones de dólares, respectivamente.

Los gasoductos de Waha-Presidio y Waha-San Elizario tienen una longitud aproximada de 148 millas y 195 millas, respectivamente,
ambos con tuberías de 42 pulgadas de diámetro y capacidad para transportar hasta 1.356 millones de pies cúbicos al día (MMPCD)
y 1.135 millones de pies cúbicos al día (MMPCD), respectivamente, de gas natural desde la conexión en Waha, Texas, hasta la
frontera de EUA con México. El ducto Waha-San Elizario (CTP) entró en operaciones el 31 de enero de 2017, y el ducto Waha-
Presidio (TPP) entró en operaciones el 31 de marzo de 2017.

En marzo de 2012 TOC adquirió los derechos de un contrato para la exploración y producción de hidrocarburos del bloque
denominado Jagüeyes 3432B, el contrato fue suscrito con un plazo total de 30 años y con un área inicial contratada de 243.97 Km2.
En el momento de la adquisición, este bloque contaba con estudios sísmicos tridimensionales (3D) en un área de 150 Km2 y la
perforación de dos pozos exploratorios A3. En febrero de 2013 TOC perforó el tercer pozo exploratorio (primer pozo de TOC), el
cual fue descubridor y posteriormente, en agosto de 2014, convertido en pozo de inyección de agua. En febrero y septiembre de
2014 perforó el cuarto y quinto pozo exploratorio respectivamente (segundo y tercer pozo de TOC), los cuales se encontraban en
etapa de pruebas extensas para evaluar su comercialidad. Con el tercer pozo perforado de TOC se comprobó una nueva formación
(más somera), con mayor espesor (30 pies vs 5 pies) y de la cual se está obteniendo la mayor producción. Asimismo, en el primer
trimestre de 2014, realizó la adquisición de 32.4 Km2 de sísmica 3D. En el primer semestre de 2017 TOC perforó el sexto pozo
exploratorio (cuarto pozo de TOC) y el 29 de julio de 2017 declaró la comercialidad del Campo Andaluz, por lo que entró en la
etapa de producción con la Agencia Nacional de Hidrocarburos (ANH). En el año 2018 TOC perforó dos pozos clasificados como
pozos de desarrollo (primer y segundo pozo de desarrollo de TOC.)

El 16 de febrero de 2011, TOC firmó un contrato para la exploración y producción de hidrocarburos con la ANH, en el bloque
denominado Llanos 56. El contrato fue suscrito por un plazo de 30 años, con un área inicial contratada de 413.53 Km2.

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El bloque Llanos 56 se encuentra en la etapa de exploración y a la fecha se han realizado estudios sísmicos tridimensionales (3D) en
un área de 145 Km2, área que presenta la mayor prospección dentro del bloque. TOC solicitó extensiones de la fase 1 de
exploración y unificó las fases 1 y 2 del contrato adquirido con la ANH. Para el cumplimiento del contrato, en el año 2018 TOC
realizó las obras civiles para la construcción de la vía de acceso y la plataforma con el objeto de perforar el primer pozo exploratorio
A3 en febrero del año 2019.

En el año 2019, su subsidiaria Tabasco Oil Company (TOC), con su contrato de exploración y producción de hidrocarburos
denominado Jagüeyes 3432 B, continuó con la explotación y producción de los pozos del Campo Andaluz (4 pozos productores, 1
pozo suspendido, 1 pozo inyector de agua).

Así mismo, TOC, con su contrato de exploración y producción de hidrocarburos denominado Llanos 56, realizó las obras civiles
necesarias (vías de acceso y plataforma) para la perforación del primer pozo exploratorio A3 en cumplimiento del contrato con la
Agencia Nacional de Hidrocarburos, el cual fue perforado durante el primer trimestre del año. Este pozo se encuentra suspendido, en
espera de realizar las pruebas para evaluar su productividad y posible comercialidad. Al 31 de diciembre de 2019, la Entidad ha
registrado $10,134 por concepto deterioro en los gastos de exploración en los estados consolidados de resultados y otros resultados
integrales.

Categorías de productos vendidos y/o servicios proporcionados

Categoría Empresa Productos y servicios

Comerciales Grupo Sanborns Tiendas de conveniencia

Alimentos y bebidas
Tiendas departamentales
Tiendas de música
Tiendas de venta de productos Apple

Industriales Condumex Cable para telecomunicaciones:

-Cable de fibra óptica
-Cable de radiofrecuencia
- Cable telefónico de cobre
-Cables troncales para CATV
-Cables para redes LAN
-Cables coaxiales para CATV
-Cables coaxiales para Automovil
Cables para Radiobases de Telefonia Celular´
Cable de cobre y aluminio para
construcción, automotriz, industrial
y minería
Cables de media, alta y extra alta tensión
Cables de control
Cables médicos
Alambre magneto
Tubos de acero
Alambrón de cobre
Alambrón de aluminio
Arneses de Telecomnunicaciones
Arneses eléctricos automotrices
Software Automotriz

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Transformadores eléctricos (potencia

y pequeña potencia)
Reactores de potencia
Subestaciones Móviles
Modernización de transformadores
Equipos de energía solar (soluciones y sistemas fotovoltáicos, plantas
y calentadores solares)
Sistemas interconectados a la red
Automatización de edificios y redes virtuales (VPN)
Sistemas de ahorro de energía
Fabricación y comercialización de luminarias ahorradoras (tecnología
de LED’s)
Instalación de telecomunicaciones
y energía
Servicios de logística

Infraestructura Carso Infraestructura y Bienes de capital

y Construcción Construcción, S. A. de C. V. Perforación de pozos petroleros
Perforación de pozos geotérmicos
Arrendamiento de equipos de perforación terrestre y marina.
Bombeo Hidráulico para extraer petróleo,
Construcciones y edificaciones
Plantas tratadoras de aguas residuales
Instalación de ductos para telecomunicaciones, agua, gas y otros tipos
de fluidos,
Construcción y mantenimiento de carreteras y puentes vehiculares
Presas de almacenamiento
Obras subterráneas
Construcción de vivienda

Energía Carso Energy Exploración, refinación y producción de hidrocarburos

Perforación de pozos petroleros terrestres
Servicio de transporte de gas natural
Exploración y explotación de energía geotérmica

Procesos Productivos

A continuación, se describen los principales procesos productivos llevados a cabo por los distintos sectores de la Sociedad:

GRUPO CONDUMEX

Proceso de fabricación de cables:

Destacan el estirado de cobre, esmaltado, entintado de fibra, estañado de cobre, reunido, cableado, enmallado, empapelado o
encintado, forrado con cubierta final, , la inspección de calidad, y el empaque y embalaje final.

Proceso de fabricación de alambrón:

El alambrón de cobre se obtiene mediante un proceso de colada continua, que parte de cátodo electrorefinado o electrowon.

Proceso de diseño, fabricación e instalación de transformadores y reactores:

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Se diseñan en forma óptima y se utilizan procesos de manufactura esbelta. La parte activa se integra por la fabricación de devanado
de bobinas núcleos de acero eléctrico. La parte mecánica con procesos metálicos de precisión, ensamble y pruebas. En soluciones
completas se incluye flete, maniobra, instalación y puesta en marcha en sitio en México, Norteamérica y Sudamérica.

Sistemas de ahorro de energía se ofrecen soluciones “llave en mano”.

Proceso de fabricación de arneses:

Los procesos incluyen: diseño de arneses, corte de cable, aplicación de sellos y terminales, colocación de conectores, armado de
subensambles de arneses eléctricos, prueba eléctrica, inspección de calidad, empaque y secuenciado en punto de uso de la armadora.

CARSO INFRAESTRUCTURA Y CONSTRUCCIÓN, S.A. DE C.V.

INSTALACIÓN DE DUCTOS

Este sector dirige sus esfuerzos en México y el resto de Latinoamérica a la Ingeniería y construcción de redes de telecomunicaciones
de cobre, fibra óptica y HFC (coaxiales) aéreas y canalizadas, localización, diseño y construcción de radio bases para telefonía
celular, construcción de acueductos, oleoductos y gasoductos, entre otras. Las principales fases de cada proceso son: El diseño y
trazado de la ruta, la excavación, la canalización y/o el tendido de ductos, soldadura y empalmes, en el caso de telecomunicaciones
la inmersión del cable, el cerrado y rehabilitación del suelo, las pruebas de hermeticidad, presión o conectividad y la puesta en
marcha.

Las principales fases de cada proceso son:

REDES SUBTERRÁNEAS
Canalización: Es la infraestructura subterránea formada por ductos de polietileno y/o tubería de PVC, así como de pozos
de interconexión y cajas de distribución, los cuales sirven para alojar y conectar los cables entre sí y sus puntos terminales.
El proceso constructivo consiste en excavar una cepa, colocar los ductos, rellenar y compactar, y reposición de acabados.

Inmersión: Es la acción de colocar los cables dentro de los ductos que forman la canalización.

Conexión: Consiste en unir los diferentes cables entre sí, con objeto de dar continuidad a la señal eléctrica u óptica que
circula a través de ellos, los cuales se protegen mediante un dispositivo denominado cierre de empalme, los extremos de los
cables se conectarán a dispositivos de conexión terminal.

REDES AÉREAS
Postería: Para la colocación de postería se realiza excavación, el parado del poste, el amacizado del poste, el relleno y la
reposición de la banqueta, así como la colocación de anclas y retenidas.
Tendido de cable: Consiste en elevar y sujetar el cable en la parte superior de los postes.

Conexión de Terminales: Esta actividad es la última del proceso constructivo y consiste en conectar los cables a las cajas
terminales que son colocadas en los postes o murales, para que así se pueda dar servicio a un usuario, éstas tendrán que ser
identificadas de acuerdo a su ubicación.

FIBRA ÓPTICA
Canalización: Es la infraestructura subterránea formada por ductos de PVC en zonas urbanas y ductos de polietileno de alta
densidad para zonas rurales (principalmente para enlaces de fibra óptica), los cuales sirven para alojar y conectar la fibra
óptica entre sí y sus puntos terminales.

Sembrado: Consiste en enterrar tubo de polietileno de alta densidad en las zonas rurales
por
medio de una maquinaria llamada sembradora.

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Inmersión: Es la acción de colocar la fibra óptica dentro de los ductos de PVC o polietileno, esta instalación se realiza con
maquinaria especializada que controla la tensión máxima de jalado que elimine el riesgo de provocar fracturas a la fibra
óptica.

Empalme: Es el proceso de unir los diferentes tramos de fibra entre sí, con objeto de dar continuidad a la señal óptica que
es transmitida a través de ella, y se protegen mediante un dispositivo llamado cierre de empalme, los extremos de la fibra se
conectarán a distribuidores ópticos.

RED DIGITAL DE ACCESO (RDA)

El proceso constructivo para una Red Digital de Acceso, prácticamente es el mismo que el de la red de fibra óptica (zona
urbana), es decir la canalización, la inmersión de la fibra óptica y el empalme por fusión, como complemento en la
instalación de una RDA, se realizan los procesos que a continuación se describen:

Acondicionamiento de Salas (para equipos): Instalación de escalerillas, charolas, aire acondicionado, iluminación,
sistemas de tierras, tuberías para cable de tierra, fuerza y coaxial.

Construcción de la ruta de transmisión (entre central y usuario): Instalación y conexión de cable coaxial según normas
de construcción y posiciones de tributaria de conexión asignada por central y usuario.

Entrega de servicios requeridos por el cliente para uso en voz, datos y video: Prueba del medio de transmisión punta a
punta, se genera patrón de pruebas con un generador de trama simulando tráfico de llamadas, se efectúan llamadas entrantes
y salientes nacionales, internacionales y a celulares.

RADIO BASES
Las radio bases es el medio para tener comunicación a través de telefonía celular, su proceso constructivo es:

Localización: Consiste en buscar el sitio apropiado para tener cobertura de señal en un área determinada.

Ingeniería: Se diseña el tipo de torre, cimentación, obra civil y eléctrica para la radio base.

Construcción: Se construye cimentación, se manta la torre, se colocan las antenas y cableados, instalación eléctrica y obras
civiles para dejar el sitio seguro y en condiciones de radiar señal.

ACUEDUCTOS, GASODUCTOS Y OLEODUCTOS

Los acueductos, gasoductos y oleoductos son el medio para transportar agua o gas entre la fuente y los tanques de
distribución, pudiendo ser con bombeo o por gravedad, e instalados en la superficie o subterráneos, el proceso de
construcción es:

Tendido de tubería: Consiste en colocar la tubería (asbesto cemento, PVC, hierro dúctil o acero) en el trayecto de la línea
de conducción.

Cepa: Consiste en excavar zanja donde se alojará el ducto de conducción de agua o gas.

Instalación de ducto: Consiste en conectar los ductos con coples o soldadura, y depositarlos en la cepa.

Pruebas de hermeticidad: Consiste someter los ductos a presiones definidas por las normas y verificar que no presente
fugas y caídas de presión.

Obras electromecánicas: Son las obras necesarias para bombeo, sistemas de medición y control del sistema de conducción
de agua o gas.

FABRICACIÓN Y SERVICIOS PARA LA INDUSTRIA QUÍMICA Y PETROLERA

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En la fabricación de plataformas marinas petroleras, el proceso se inicia con los trabajos de diseño e ingeniería de proyecto, continúa
con la fabricación de tubería de grandes diámetros y espesores, la cual es formada dentro de las naves industriales, en donde también
se configura la mayor parte de las columnas, pilotes y conductores; también bajo techo se fabrica la tubería de proceso, vigas de tres
placas, los misceláneos y los arrostramientos.

Para la perforación (verticales, direccionales y direccionales de alto ángulo) de pozos petroleros, se efectúan trabajos para obras de
Infraestructura que consideran el diseño, ingeniería, suministro de materiales, equipo de construcción, servicios, herramientas,
accesorios y mano de obra necesarios en la localización donde se perforará el pozo.

Así como trabajos de perforación y terminación de pozos petroleros que incluyen el diseño, ingeniería, suministro de materiales
equipos de perforación con sus componentes, servicios, herramientas. Accesorios, mano de obra y personal de dirección necesarios
para los pozos de desarrollo a la profundidad del terciario en campos petroleros.

Para la perforación y terminación de pozos geotérmicos, se efectúan trabajos de diseño e ingeniería de pozo, suministro de
materiales, equipo de perforación, servicios, herramientas, accesorios y mano de obra necesarios en la localización donde se
perforará el pozo.

PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA

Generalmente la empresa participa en licitaciones públicas, concesiones y obra por pago de servicio para adjudicarse proyectos de
infraestructura. Normalmente se inicia con la realización y aprobación de estudios ecológicos y ambientales, y estudios topográficos.
Se continúa con el diseño de ingeniería y estructuras del proyecto, así como elaboración de planos y de proyecto ejecutivo donde se
contemplan materiales, mano de obra, maquinaria, contratistas, permisos, entre otros. Se realizan gestiones para obtener liberación
de derecho de vía y adquisición de terrenos requeridos para el proyecto y se buscan los bancos de materiales (para terracerías,
pavimentos y desperdicios). Se continúa con excavaciones, voladuras, en su caso, y remoción de tierras. Posteriormente se realiza el
desarrollo y supervisión del proyecto específico de construcción, consistente en terracerías, obras de drenaje, obras
complementarias, obra inducida, obra marginal, pavimentación y señalamiento. Durante el proyecto se hacen entregas de avances
graduales y parciales o conforme a cada una de las fases definidas al inicio del proyecto. Finalmente, se realiza la entrega física y
finiquito del proyecto.

A partir de 2018, la empresa ha incursionado en proyectos de infraestructura en américa latina con la participación en las
operaciones conjuntas en Panamá (Consorcio FCC-Corredor de playas I) y Nicaragua (Mejoramiento del Camino Chinamos - El
Ayote, Tramos I y II).

CONSTRUCCIÓN CIVIL

Generalmente el cliente elabora los planos, proyecto ejecutivo y catálogo de conceptos y posteriormente convoca a un concurso para
seleccionar a la empresa que ejecutará la obra. Una vez obtenida la licitación, se firma el contrato respectivo y se recibe el anticipo y
se inicia el proceso constructivo que consiste en la cimentación, estructura, instalaciones, acabados y obras exteriores. La estructura
puede ser de: concreto, acero o combinación de ambos materiales. Las instalaciones abarcan: hidráulicas, sanitarias, eléctricas, aire
acondicionado, equipos contra incendio y equipo de voz y datos, principalmente. Los acabados comprenden todos los elementos,
revisten la estructura como: aplanados, pisos, carpintería, muebles de baño y cancelería, entre otros. Las obras exteriores abarcan:
vialidades, estacionamientos y jardines, entre otras. Durante la ejecución de la obra, se elaboran: informes de avance y estimaciones
y, en algunos casos se hacen entregas parciales conforme a las fases definidas al inicio del proyecto. Al finalizar se hace la entrega
física y finiquito de la obra.

VIVIENDA

Inicia con la adquisición de reservas territoriales, elegidas con base en la potencial demanda de vivienda, ubicación y factibilidad de
servicios en los principales estados de la República Mexicana. Posteriormente, y respaldado en diversos análisis, se realiza el diseño
urbanístico y se elaboran planos junto con proyecto ejecutivo. Se definen las características de la vivienda, apegadas a las
condiciones y preferencias de cada localidad. Una vez definido el proyecto, se realiza el trámite de permisos y autorizaciones ante
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diferentes dependencias gubernamentales. Obtenidos todos los permisos se inicia con la ejecución de infraestructura y trabajos de
terracería, al mismo tiempo que se realizan los trámites para dar de alta cada proyecto en el Registro Único de Vivienda y en su caso
se tramita la inscripción de paquetes en INFONAVIT. Posteriormente, se realiza el desarrollo y supervisión del proyecto de
construcción, que se comercializa en preventa y se formaliza la venta mediante la escrituración de cada una de las viviendas al
público en general (momento en el cual se transfieren los derechos y riesgos al cliente final), mediante el apoyo vía créditos de
INFONAVIT, FOVISSSTE, créditos bancarios y con apoyo de SHF con la intermediación de una Sociedad Financiera de Objeto
Múltiple (SOFOM) especializada. Una vez concluido el proyecto, se realiza la entrega del fraccionamiento ante el Municipio o
administración del condominio correspondiente.

CARSO ENERGY, S.A. DE C.V.

A partir de la reforma energética publicada en 2013, en donde se reformaron y adicionaron diversas disposiciones en materia de
Energía para fomentar la participación del sector privado y fortalecer e incrementar la explotación de hidrocarburos en territorio
nacional de forma regulada a través de la Comisión Nacional de Hidrocarburos, se han publicado diversas licitaciones públicas
internacionales conocidas como: Ronda 1, que consta de cuatro etapas de procesos licitatorios: CNH-R01-L01/2014 – exploración y
extracción en aguas someras, CNH-R01-L02/2015 – extracción en aguas someras, CNH-R01-L03/2015 – extracción en áreas
terrestres y CNH-R01-L04/2015 – exploración y extracción en aguas profundas, Ronda 2, que consta de cuatro etapas de procesos
licitatorios: CNH-R02-L01/2016 - exploración y extracción en aguas someras, CNH-R02-L02/2016 - exploración y extracción en
áreas terrestres, CNH-R02-L03/2016 – exploración y extracción en áreas terrestres, y CNH-R02-L04/2016 – exploración y
extracción en aguas profundas, y Ronda 3, que consta de los siguientes procesos licitatorios: CNH-R03-L01/2017 – exploración y
extracción en aguas someras, CNH-R03-L02/2018 – exploración y extracción en áreas terrestres, y CNH-R03-L03/2018 –
exploración y extracción en áreas terrestres convencionales y no convencionales.

Carso Energy participa en estas licitaciones públicas internacionales para adjudicarse contratos que serán operados a través del
esquema de negocios conjuntos o de consorcios con otras empresas del sector. Los procesos de preparación para concursar en las
licitaciones y de ejecución de los contratos ganados son similares a los que se realizan en los demás sectores de GCarso, buscando el
aprovechamiento de las fortalezas técnicas de las demás empresas del grupo para lograr sinergias competitivas que permitan
alcanzar los precios más adecuados para ganar las licitaciones.

Los proyectos licitados y ganados involucran inversiones importantes de infraestructura diseñada para cubrir los requerimientos y
estándares de demanda reservada y contratada para el abastecimiento de hidrocarburos en diferentes zonas del territorio nacional y
qué en algunos casos, los recursos provienen del extranjero.

Materias Primas Directas

Las principales materias primas directas sujetas a transformación para la producción de bienes, son:

Materia Prima Proveedor

Cobre Grupo México

Polietileno Dow, Borealis, Polyone, Equistar, Cabopol,

Sacopolimer, BDK

Lingote Varmoxz, Arzyz Comercial

Material para empaque EMBBA Corrugados, Cartogreen, Litogràfica Ortega.

Aluminio Grupo Met Ref, Cons. Minero de Méx. Cormi,

Alconex

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Cables de acero Aceros Camesa, De Acero, Haselik, Empresa

Colombiana, Cordeles de Acero

Carretes Manufacturera de Maderas, Industrial Maderera,

Carretes y Bobinas

Fibra óptica Corning, Inc.

Resina Mexichem, Compuestos Resinas y Materiales,

Dupont Hysol

Aisladores Ronetool, HJ International, Insulator, Eich Weidman

Diesel y gas Petróleos Mexicanos

Acero Tubos de Acero, AHMSA, Villacero, Tamsa,

Welspun

Plastificante Exxon Mobil de México, Mexichem

Cintas de cobre Nacional de Cobre

Acero eléctrico Nippon Steel, Sumitomo, AK Steel, Thysen, Posco

Boquillas ABB, Trench, H-J International, Siemens, HSP

Equipos de control Siemens, Schneider, ORTO, Qualitrol, Fronius

Paneles FV Solarever, Excelsolar

Equipos de automatización y VPN’s Schneider, UTC, Triplite, HP, Samsung

Luminarias Highbay, Enphafe y Sundopt

En el caso de arneses eléctricos de la división automotriz, las principales materias primas son cables eléctricos suministrados por
Cordaflex, además existen componentes de conexión eléctrica tales como terminales, sellos, conectores, tubos y cintas, donde
sobresale la proveeduría de Aptiv, Sumitomo, Tyco, Molex, Yazaki, Coroplast, JST.

Los precios de algunas de las principales materias primas de Condumex, tales como cobre y aluminio, se determinan en dólares, con
base en su cotización en mercados internacionales, por lo que es factible que atraviesen por períodos de volatilidad. Durante los años
de 2016 a 2018, los precios promedio de referencia mostraron el siguiente comportamiento:

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Comportamiento Cíclico o Estacional de los Principales Negocios

La división comercial muestra un comportamiento cíclico, siendo el principal trimestre el cuarto, producto de la temporada de fin de
año, ya que la porción del ingreso destinada a la adquisición de bienes y servicios se incrementa durante este periodo.
El negocio de cables está sujeto al mercado de la construcción, al crecimiento económico del país, así como a obras del sector
público. El mercado automotriz está marcado por la época de cambio de modelo, en ciclos de 5 a 7 años de vida de los programas,
los volúmenes disminuyen en la primera semana del año y a mediados del año (julio / agosto) debido a los cierres de año modelo.
Para el negocio de Energía Solar e Iluminación, y debido principalmente a la apertura del Gobierno hacia las energías limpias, se
abre una oportunidad importante de negocio con CFE iniciando con licitaciones de Sistemas fotovoltáicos tipo isla (paneles y
baterías) para zonas rurales e iluminaria urbana.
La división de infraestructura y construcción no muestra comportamientos cíclicos específicos debido a que los proyectos se
promueven mediante licitaciones públicas de los Gobiernos Estatales y Federal, así como con organismos descentralizados del
Gobierno Federal; asimismo, otros proyectos son contratados a través de partes relacionadas.

Categoría de Productos o Servicios Similares

La agrupación de productos por categorías, que representan más del 10% de los ingresos totales consolidados del Grupo se
presentan a continuación:

Cambio climático

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Grupo Carso tiene como objetivo, minimizar el impacto ambiental y aumentar la calidad de sus productos y servicios, basados en
una filosofía de Mejora Continua. Sustentados en nuestra política ambiental, se evalúan diversas líneas estratégicas como:

• Cumplimiento de la Legislación Ambiental aplicable a los diferentes procesos, operaciones y actividades

• Mitigar los impactos ambientales.
• Iniciativas al combate del Cambio Climático
• Ahorro de agua y energía.
• Consumo responsable.
• Desarrollo e implementación de tecnologías verdes
• Concienciación de los empleados, proveedores y clientes.

Nuestros esfuerzos se dirigen hacia un desarrollo sostenible, basado en el trabajo en conjunto con las autoridades para reducir los
riesgos ambientales, así como la escasez ecológica, además de impulsar la economía verde a corto y mediano plazo en nuestro país,
lo que contribuirá al mejoramiento del bienestar humano y la igualdad social.

La columna vertebral de estos programas se soporta en el personal que labora en las diversas empresas, por lo que, con
comunicación, capacitación y práctica en las diferentes áreas de trabajo, fortalecemos una cultura corporativa sostenible para que
todos asuman un compromiso con la sociedad y el medioambiente. En síntesis, se identificarán las áreas de oportunidad para
fortalecer nuestro compromiso con el medio ambiente, así como los esfuerzos de cada una de las Empresas para disminuir la
contaminación y de esta forma conservar y cuidar nuestra casa, el planeta Tierra.
Carso Medioambiente fomenta todas aquellas acciones que favorecen a la conservación del ambiente, con el compromiso de utilizar
de manera racional y eficiente los recursos naturales necesarios para las actividades que se desarrollan en los diversos sectores
económicos:
• Garantizar el cumplimiento de la Legislación Ambiental aplicable; así como el de todos los compromisos que se suscriban
voluntariamente las empresas en esta materia.
• Prevenir, Reducir y Mitigar los impactos ambientales de las empresas del Grupo.
• Apoyar iniciativas dirigidas al combate de Cambio Climático.
• Implementar buenas prácticas ambientales para el ahorro de agua, energía y consumibles; así como el efectivo tratamiento y
disposición final de los residuos.
• Impulsar el desarrollo y difusión de tecnologías verdes.
• Contribuir a la sensibilización ambiental de los empleados, proveedores y clientes con el fin de fomentar la protección y el cuidado
de nuestro entorno.
• Administrar por medio de un Sistema de Gestión Ambiental todos los indicadores derivados de las actividades de cada empresa.
•Formular, desarrollar, aplicar y retroalimentar periódicamente nuestros objetivos y programas ambientales.

La política va enfocada a desempeños ambientales con el fin de mitigar los impactos ambientales en las actividades, operaciones y
procesos de las empresas que conforman este Grupo.

Los programas responden a la necesidad de cubrir cada una de las acciones de la política ambiental integrando en éstos a empleados,
proveedores y clientes en cada una de las iniciativas.

Canales de distribución:

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Las empresas subsidiarias de Carso cuentan con canales de distribución en la República Mexicana, Estados Unidos y Latinoamérica,
además de contar con presencia a través de Internet con páginas electrónicas B2B y B2C.

GRUPO SANBORNS
Grupo Sanborns opera preponderantemente a través de la venta directa a consumidores finales, lo cual realiza mediante 451 puntos
de venta.
Al cierre del cuarto trimestre de 2019, Grupo Sanborns, formado por una cadena de 167 establecimientos con operaciones de
restaurante y tienda, 22 Sanborns Café, 45 tiendas de música, 91 tiendas iShop, 98 tiendas departamentales Sears, 1 boutiques, 25
tiendas Dax, 2 Saks Fifth Avenue así como 2 centros comerciales.
Grupo Sanborns cuenta además con páginas electrónicas, a través de las cuales se promocionan productos como línea blanca, ropa,
discos, libros, juguetes, artículos de fotografía, perfumes, equipos de audio y video, entre otros.
Por lo que respecta al sector inmobiliario opera 2 centros comerciales.
GRUPO CONDUMEX
Condumex ofrece un servicio eficiente a sus clientes en México, a través de una sólida y vasta red de ventas y distribución,
comprendida por 31 oficinas de venta regionales y bodegas, así como una empresa de logística que se encarga de hacer llegar los
productos a los centros de distribución o al cliente directamente. Los clientes de Estados Unidos y Canadá son atendidos por las
oficinas de venta y centros de distribución en Grand Prairie, Tx Charlotte NC y un centro de servicio al cliente ubicado en Laredo,
Tx. Otras oficinas comerciales sirviendo a clientes en la Unión Europea, están localizadas en Alemania y España; en tanto que, en
Asia, a través de su oficina en Shangai, China. Por su parte, contamos con oficinas y bodegas en Chile, Brasil, Guatemala,
Nicaragua, y bodegas fiscales en Perú, Puerto Rico, Costa Rica, Colombia, Honduras y Panamá, que sirven y apoyan las
exportaciones al mercado de Latinoamérica. Las exportaciones a Centro y Sur América se atienden desde nuestras oficinas centrales
en la Ciudad de México, apoyados en el caso de Perú, Brasil, Chile, Guatemala, Colombia, Nicaragua y Panamá, por personal local
(principalmente vendedores) para atender de manera más directa las necesidades de nuestros clientes.

Grupo Condumex, Red Comercial Nacional

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Grupo Condumex, Red Comercial Internacional

@ OPERACIÓN ALMACENES INTERNACIONALES RESTO DEL MUNDO

1. GUATEMALA, GUATEMALA.
2. SAN PEDRO SULA.
3. MANAGUA.
4. SAN JOSE.
5 .PANAMA.
6. SAN JUAN, PUERTO RICO.
7. CALI , COLOMBIA.
8- SANTIAGO CHILE.

Grupo Condumex, Plantas Arneses

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Patentes, licencias, marcas y otros contratos:

La Emisora es titular de la marca “Carso”. A continuación, se proporciona información sobre las patentes, licencias y marcas
relevantes de las principales subsidiarias de GCarso.

Información de Patentes.

CONDUMEX
Número de Patente Título Importancia

Mejoras en cable óptico para

MX 159491 (1989) Tecnología
telecomunicaciones
Sistema de control de iluminación a
lazo cerrado para operar microscopio Reducción de costos
MX176564 (1994)
metalográfico en la caracterización de y calidad de cobre
dados de estirado.
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MX178808 (1995) US5457571

(1995) CA2085911 (2001) Mejoras a microscopio metalográfico
Reducción de costos
EP0557648 (1997) BRPI9205105 útil para caracterización de dados de
y calidad de cobre
(1999) CL40260 (1999) estirado de conductores.
JP2964372 (1999)

Sistema de detección y eliminación de

burbujas de aire en gelatinas de relleno Productividad y
MX180730 (1995)
en el proceso de tubulado para cables calidad de cobre
de fibra óptica.
Aparato para verificar la alineación de
Productividad y
MX180731 (1995) una laminadora de conductores
calidad de cobre
metálicos mediante láser.
MX185317 (1997) US5695173
Plataforma levadiza de tijera con
(1997) CA2209870 (2004) Productividad
control electrónico.
BPPI97042340 (2003)
Sistema de medición de la apertura de
trabajo de anillos para motores de
MX186591 (1997) Productividad
combustión interna y aparatos e
instrumentos de medición.
Cable de fibra óptica de doble
MX188229 (1998) AR970103037
envolvente que impide la penetración Tecnología
(2006) BRPI9703712 (2008)
de agua.
Cable de fibra óptica en construcción
MX189883 (1998) Tecnología
holgada con unidades trans tipo ribbon.
Dispositivo sensor de conteo y
MX192985 (1999) dimensionamiento en grietas y burbujas Productividad y
US5923771 (1999) superficiales en barra de cobre durante calidad de cobre
el proceso de colada continua.
MX195831 (2000) US5912436
Cable conductor eléctrico coextruido
(1999) CA2212672 (2005)
en tres capas aislante de baja absorción
AR007925B1 (2009)
de humedad, método eléctrico, baja Tecnología
BTPI9703714-1 (2009)
emisión de gases tóxicos y humos,
EXPCL1618797 (2005)
retardante a la flama.
VE58997 (2003)
Composición polimérica retardante a la
flama, supresora de humos y baja
MX196842 (2000) Tecnología
acidez para aislamiento de conductores
eléctricos y cubierta de cables.
Dispositivo de interconexión para
MX197961 (2000) terminales telefónicas con protección a Tecnología
la intemperie y humedad.
MX197965 (2000) US5907605 Identificador de llamadas telefónicas
(1999) CA2209568 (2004) para uso en centrales con dobles Tecnología
AR007709B1 (2002) formatos de señalización.

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MX 201949 (2001) US6273361

(2001) CA2239233 (2005) Sistema de embalaje y estibado de
Productividad
EP0881166 (2005) AR012460B1 conductores eléctricos automotrices.
(2005) BRPI97057690 (2005)

Sistema de manufactura flexible para

MX203381 (2001) torneado interior y exterior de anillos Productividad
de pistón.
Sistema de anillo expansor mejorado
con rigidez calculada para mayor
MX 207841 (2002) Tecnología
control en el consumo de aceite para
pistón.
MX214503 (2003)
US599677 (1999) Cable de fibra óptica mejorado. Tecnología
CA 2209508 (2004)

MXEXP97/1243 (2005) US6331676

(2001) CA2229779 (2005)
EP0877391 (2002) AR011817B1 Cable primario de conductor
Tecnología
(2004) BRPI9705767.3 (2006) comprimido.
CL42484 (2005)
VE58689 (2001)

US5955525 (1999) CA2210057

Formulación poliolefínica de baja
(2004) EPEXP98301424.2 (2004)
emisión de humos sin halógenos y
MX234758 (2006) AR010051B1 Tecnología
resistencia a la flama para protección
(2005) BRPI97051551 (2006)
aislante de cable automotriz.
JPP3570264 (2004)

MX214507 (2003) US6362431

(2002) CA2232920 (2005)
EP0866470 (2003) AR012126B1 Cable primario de pared ultra delgado
Tecnología
(2005) BRPI9705768.1 (2006) para servicio automotriz.
CL42274 (2004)
VE59471 (2004)

MX215607 (2003) US6255374

(2003) CA2243779 (2007) Formulación de compuestos de cloruro
EP0915485 (2003) AR016286 de polivinilio libre de metales pesados
Tecnología
(2006) BRPI9802508.2 (2005) para aislamiento de cable primario
CL2728 (2006) automotriz de pared delgada.
JP4297537 EXP

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JP10373674 (2009)
MX215293 (2003) US6204452
(2001) Conductor eléctrico automotriz flexible
CL 49285 (2014) de alta resistencia mecánica a base de Tecnología
AR014044B1 (2004) VE59253 aleaciones de cobre.
(2002)
BRPI98053469 (2008)
Máquina pareadora automática de cable
MX222032 (2004) US6286563 Productividad y
automotriz con control electrónico y
(2004) Tecnología
método de torsión.
MX222033 (2004) US6508434B1
(2003) EP0899214 (2003) Sistema de embalaje y estibado
Productividad
BRPI9705599.9 (2005) automático de conductores eléctricos.
ARP9810177 (2008)
MX2190203 (2004) Cable de uso múltiple para
Tecnología
USEXP09/804575 (2005) telecomunicaciones de planta externa.
Cable de acometida para servicio de
MX226283 (2005) US6509526
alto desempeño en transmisión de voz, Tecnología
(2003) CA2339566 (2010)
video, datos y acometida.
Proceso para fabricar alambre magneto
MXEXP96/5264 (2005) Tecnología
cementable.
Sistema mejorado de empaque y
estibado reusable y transportable para
MX221164 (2004) Productividad
manejo de conductores eléctricos
automotrices.
Composición polimérica de PVC libre
MX EXP 01/1517 (2005)
de plomo para aislamiento y cubierta
US6642293 (2003)
de cable automotriz de pared ultra Tecnología
CA2346612 (2009)
delgada, resistente a la abrasión y alta
EP1209697B1 (2005)
temperatura de operación.
Conductor eléctrico automotriz flexible
de cobre de alta resistencia mecánica
US6642456 (2003) Tecnología
usando un alambre central de CCS y su
manufactura.
Cable de fibra óptica seco para
US6658188 (2003) Tecnología
telecomunicaciones
MX232151 (2005) US6972374
(2005) Núcleo conductor flexible para cable de
EXP CA 2371075 (2012) energía superconductor y proceso de Tecnología
ARP020100642 (2007) fabricación.
EXP BR PI0200510.7 (2012)

US7038141 (2006) MX253480

(2007)
EP03380313.1 (2009)
Cable de energía superconductor con
ARP020104479 (2007) Tecnología
núcleo superconductor mejorado.
CL2537/2002 (2008)
EXPBRP10204760.8 (2010)
CA2408896 (2011)

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Cable óptico para aplicación de TV

CATV y/o autosoportado para
MX1996/3446 (2006) transmisión de señales de Tecnología
comunicación aéreas en construcción
holgada.
Cable de guarda con fibra óptica para
MX1996/6358 (2006) Tecnología
comunicaciones.
Equipo para terminales libres de
MX 241415(2006) Tecnología
descargas parciales.
MX1997/10331 (2006) Cable óptico dieléctrico de tubo central Tecnología
MX2002/11955 (2006) Conector para fibra óptica plástica. Tecnología
Cable plano multiconductor para
MX2003/4229 (2006) instalaciones eléctricas y procedimiento Tecnología
de fabricación
Sistema de señalización y seguridad
MX2003/11492 (2006) Tecnología
vial auto iluminado.
Proceso mejorado para fabricar juntas
MX236152 (2006) US10/865,377
metálicas tipo anillo para ductos de alta Tecnología
(2007)
presión.
Cable coaxial mejorado para
MX245495 (2007) ES2167224
transmisión de señales de televisión Tecnología
(2007)
con baja resistencia de lazo.
Cable de acometida de par trenzado,
MX 248515(2007) autosoportado con refuerzos mecánicos Tecnología
no metálicos.
Cable eléctrico con bicapa aislante
coextruida termoplástico de baja
MX245496 (2007) tensión 600 Voltios tipo Tecnología
THW/THHHW-LS THHN/THWN
para la construcción.
Máquina neumática seccionadora de
MX2000/12509 (2007) anillos para pistón automotriz Tecnología
mejorada.
MX2001/1374 (2007) Sistema selector de pares telefónicos. Tecnología
Cable coaxial seco, resistente a la
MX247300 (2007) penetración de agua y método de Tecnología
fabricación.
Dispositivo zapata de pruebas para
MX253478(2018)
instalaciones telefónicas.
MX254750 (2009)
PANAMA 86277 (2007)
PE04/2095 (2007) Cable mejorado de acometida
HONDURAS 4777(2009) telefónica aéreo o soterrado para
Tecnología
ARPI040104475 AR47262 (2011) servicios de transmisión de voz, datos y
PERU 04/2095 (2007) video VVDD-mejorado.
CHILE 1916-2004 (2015)
US 9343201B (2016)

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

MX267954 (2007)
AR045140 (2009)
PANAMA86021-01 (2007) Cable aéreo reforzado múltiple para
PERUP4681 (2009) telecomunicaciones de planta externa Tecnología
HONDURAS 5062 (2012) VVDA-mejorado.
US13/999296 (2016)
CL52116 (2016)
Equipo de terminales de preparación
MX255767 (2008) rápida para pruebas de rigidez Tecnología
dieléctrica de conductores eléctricos.
Sistema de estructura tridimensional
MX257166 (2008) Tecnología
para conexión de nodos.
Sistema de conexiones para estructura
MX261610 (2008) de armado para torres de Tecnología
telecomunicaciones.
Panel solar para recargar baterías
MX265897 (2009) Tecnología
automotrices.
Composición polimérica con gran
retardancia a la flama para aislamiento
MX265898 (2009) Tecnología
y cubierta de cables eléctricos para
espacios “Plenum”.
Interfase de red modificada para
transmisión Ethernet de fibra óptica
MX264978 (2009) Tecnología
plástica interconectada entre el bus PCI
y red de área local.
Equipo y procedimiento mejorado para
EXP PA/a/2001/250 (2009) Tecnología
la destrucción de cianuro en efluentes.
Sistema de dispositivo mejorado de
oxigenación para inyección de mezcla
MX264976 (2009) Tecnología
líquido-gas para tratamiento de aguas
residuales.
Cable híbrido para comunicaciones de
MX250744 (2009) Tecnología
voz, video y datos residencial.

HONDURAS 4105 (2009) Equipo identificador de llamadas

Tecnología
GUATEMALA PI110228 (2009) telefónicas mejorado.

Luminaria electrónica a base de diodos

US 12/290,528 (2011) Tecnología
emisores de luz.
Composición polimérica a base de
poliolefinas reticulables con elevado
BR PI003178.0 (2011) coeficiente térmico de servicios en Tecnología
cable automotriz y procedimiento de
preparación.
Cable de energía 600 V con
US8420939 (2013)
aislamiento de poliolefina y sobrecapa
Tecnología
nylon antiflama baja emisión de humos
y libre de halógenos.
PANAMA: 88389-01, (2015) Cable conductor eléctrico para
COSTA RICA: 3179 construcción con doble capa aislante Tecnología
(2015) de PVC Tipo RoHS.

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PA160078ZA/2014-03642 (2015)
US14/353,062 (2016)
AU2012324598 (2016) Biorreactor para biolixiviacion con un
Cl 990-2014 (2018) sistema para inyección y difusión de Tecnología
CA 2910768 (2018) aire.
PE9172(2019)
BR1120140093172(2019)
Composición para aislamientos
US9115273B2 (2015)
termoplásticos libres de halógenos,
CA2786433 (2016)
retardante a la flama, con baja emisión
CL2323-2012 2016)
de humos obscuros y buenas
MX348660 (2017)
propiedades eléctricas en agua.
Cables eléctricos y/o de
MX333403 (2015),
telecomunicaciones con cubiertas
US14/415445 (2015)
integrales retroreflectantes para uso en
Coa 718-09-02-15 (2017)
ambientes agresivos de escasa o nula
CA2879123(2019)
visibilidad y el procedimiento para su
PE000197-2015/DIN(2019)
fabricación
Modelo industrial de arandela de
MX 40245 B (2013) Tecnología
sellado automotriz.
Productividad y
MX 40246 B (2013) Modelo industrial de herraje.
tecnología
MX 40891 (2014) Modelo Industrial de Luminaria Tecnología
Modelo industrial de agitador para un
MX 41994 (2014) Tecnología
estanque de cultivo de microalgas
Modelo industrial de herramental para Productividad y
MX 41995 (2014)
soldadura tecnología
Modelo industrial de soporte para Productividad y
MX 43052 (2014)
conectores de arneses automotrices tecnología
Modelo industrial de cubierta Productividad y
MX 41996 (2014)
protectora de conectores tecnología
Modelo industrial de terinal eléctrica
MX 41997 (2014) Tecnología
recta para conexión de bateria
Modelo industrial de terminal eléctrica
MX 41998 (2014) Tecnología
escalonada para conexión de batería
Modelo industrial de terminal eléctrica
MX 41999 (2014) Tecnología
en escuadra para conexión de batería
Modelo industrial de soporte para arnes
MX/f/2014/1294 (2015) Tecnología
automotriz
Modelo industrial de soporte para
MX/f/2014/2057 (2015) Tecnología
antena parabólica
Modelo industrial de herramental para
MX 48285 (2016) Tecnología
soldadura
Composición para aislamientos
termoplásticos libres de halógenos,
retardante a la flama, con baja emisión
MX348660 (2017) Tecnología
de humos obscuros y buenas
propiedades eléctricas en agua.

SU2015/08360(2017) Procedimiento de biolixiviación y

AU2012324598(2018) extracción por disolventes con Tecnología
US14787805(2019) recuperación selectiva de cobre y zinc a
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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

BR1120150273564(2019) partir de concentrados polimetálicos de

sulfuros.

Las patentes de Condumex han sido concedidas para su explotación por un periodo de 20 años.

Programas de cómputo registrados en México,

CONIN. Sistema de control de normas

03-2017-111412031100-01(2017) Tecnología
e información. Versión 1.0
Programa de cómputo para la
03-2017-111412002300-01 (2017) explicación y capacitación virtual de la Tecnología
norma ISO9001:2015, Versión 1.0.
SIAD. Sistema de Inspección a
03-2017-111412084400-01 (2017) Tecnología
Distancia, Versión 2.0
ECORE. Engineering Cost Reduction,
03-2017-111412062900-01 (2017) Tecnología
Versión 1.0

Los programas de cómputo para su explotación tienen una vigencia de la vida del autor y, a partir de su muerte, cien años más
después de que el programa de cómputo ha sido divulgado.

Marcas.

A continuación, se presenta una relación de las principales marcas registradas de la compañía:

GRUPO SANBORNS
Las principales marcas que utilizamos en nuestros negocios son Sears, Saks Fifth Avenue, Sanborns, Sanborns Café, Sólo Sanborns,
Los Tecolotes de Sanborns, iShop, Mixup, Pier 1, Claroshop, Techpeople y DAX.

Nuestras principales marcas que reconocen a los negocios que operamos son:

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Las principales marcas que utilizamos para operar los negocios Sanborns, Sanborns Café, Sólo Sanborns, iShop, Mixup, Clarohop y
DAX, son marcas propias, además de contar con marcas concedidas bajo contratos de licencia como son las marcas Sears, Saks
Fifth Avenue y Pier 1.

SANBORNS

Sanborns es propietaria de diversas marcas, las cuales son utilizadas para marcar productos propios, los cuales son maquilados en
sus fábricas. Sanborns fabrica y comercializa diversos productos de chocolate bajo las marcas Choco-GUUM, Chocoloritos,
Tecoflakes, Cocolete, El Capitán, Tecolote, Manicero, Tortuga Sanborns, así como dulces bajo las marcas: Sanborns Pon pons,
Piedritas de Rio, además de sus tradicionales cajas de chocolates, y su paleta de hielo bajo la marca Tecoleta Sanborns.

En junio de 2009 Sanborns vendió la marca de lociones Flor de Naranja, de cremas Teatrical y de tintes para cabello Henna Egipcia,
por aproximadamente $300 millones.

Sanborn Hermanos es titular de los derechos de la marca All Tools en Costa Rica y El Salvador, además de ser titular de la marca
Sanborns y diseño en diversos países del mundo entre los cuales se encuentran: México, Argentina, Costa Rica, Chile, Estados
Unidos de América, España, Perú, Venezuela, Unión Europea, Ecuador, Honduras, Nicaragua, El Salvador, Panamá entre otros.

Desde el año 2009 Sanborns ha desarrollado la marca “LOS TECOLOTES de Sanborns”, dirigida a los niños, marca protegida en
México, El Salvador y Panamá, además de ser una marca, los personajes de Los Tecolotes cuentan con registro como una reserva de
Derechos, y como una obra de dibujo, registrados ante el INDAUTOR.

Además, Sanborns es titular de la Reserva de Derechos de Publicación periódica de la revista SOLO PARA TI y de la revista
AZULEJOS, mismas denominaciones que son marcas registradas en México.

CLAROSHOP

En 2015 se realizó la cesión de derechos de las marcas Claroshop, a favor de Claroshop.com Holding, S.A. de C.V., cesiones que se
instrumentaron a través de 3 contratos:

62 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

1. Contrato celebrado con América Movil, S.A.B. de C.V. de fecha 20 de noviembre de 2015, cuyo objeto de cesión fueron
los registros de la marca Claroshop en Ecuador.
2. Contrato celebrado con Administradora de Marcas RD, S. de R.L. de C.V., de fecha 20 de noviembre de 2015, cuyo objeto
de cesión fueron los registros de la marca Chile Puerto Rico, Perú, y 10 nombres de dominio (www.claroshop.cl,
www.claroshop.com.pe, www.claroshop.com.pr, www.claroshop.info, www.claroshop.mobi, www.claroshop.net,
www.claroshop.pe, www.claroshop.pr, www.claroshop.tel y www.claroshop.tv).
3. Contrato a celebrar con Claro, S.A. (Brasil) de fecha 22 de noviembre de 2016, cuyo objeto de cesión fueron: los registros
de la marca en México, Paraguay, Argentina, Guatemala, Costa Rica, Panamá, El Salvador, Estados Unidos, Nicaragua,
Colombia, Uruguay y 22 nombres de dominio (www.claroshop.com, www.claroshop.co, www.claroshop.co.cr,
www.claroshop.com.ar, www.claroshop.com.co, www.claroshop.uy, www.claroshop.com.ec, www.claroshop.us,
www.claroshop.com.pa, www.claroshop.com.gt, www.claroshop.com.do, www.claroshop.sv, www.claroshop.gt,
www.claroshop.ec, www.claroshop.do, www.claroshop.cr, www.claroshop.com.uy, www.claroshop.com.sv,
www.claroshop.com.py, www.claroshopping.com, www.claroshop.com.ni y www.elquebuscaencuentra.com).

En 2017 quedo inscrita ante la oficina de marcas de México, la cesión de derechos de las marcas Claroshop y diseños a favor de
Claroshop.com Holding, S.A. de C.V.

En 2018 se realizó el registro de la marca CLAROPET, la cual está dirigida a un sector de la sociedad que es amante de las
mascotas, además de obtener el registro de los avisos comerciales Una tienda para Todos y La Tienda de Todos.

PROMOTORA MUSICAL

Promotora Musical tiene registradas en México las marcas de Mixup, Mx Mixup, Discolandia, iShop, iShop-Mixup, TechPeople,
Academix y Hotprice.

La marca MIXUP y diseño, se encuentra protegida en diferentes partes del mundo como son: México, Estados Unidos de América,
Nicaragua, Panamá, Perú, la Comunidad Europea, Costa Rica, Argentina, Chile, Brasil, entre otros.

GRUPO SANBORNS

Grupo Sanborns es titular en México de diversas marcas como son: Plaza Cuicuilco, Plaza Loreto, #GPMX, Mundializate, Extrahot,
Office School , Office Cool y e-compara, además de ser titular del aviso comercial Un año sin intereses.

En El Salvador es titular de las marcas Bruno Magnani, U basic, Fit for Intelligent trainers, JNS Jeanious, JNS Jeanious Company,
Bruno Magnani y del diseño del CORDERO, además es titular de la marca BEON en Brasil, y de la marca Pole Position y diseño,
en China, Emiratos Árabes, Reino Unido y Unión Europea.

SEARS

Es Titular de la marca Pole Position y diseño en México, Argentina, Brasil, Colombia, Panamá, Estados Unidos de Norte America.

En 2016 Sears celebró un contrato de licencia con la marca del diseñador Romero Britto, el cual tiene una vigencia hasta el año
2031.

Sears celebro con Royal County of Berkshire Polo Club, LTD., un contrato de licencia sobre la marca Royal County of Berkshire
Polo Club, el cual tiene una vigencia al 01 de enero del 2025.

A continuación, se presenta una relación de algunas de las marcas registradas en México por cada una de las compañías:

63 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

 Marcas registradas por ClaroShop Holding S.A. de C.V.

No. SIGNO
PRODUCTOS QUE PROTEGE VIGENCIA
REGISTRO DISTINTIVO
Organización de ferias y exposiciones con fines comerciales o
de publicidad. Representación comercial de artistas del
espectáculo. Servicios de publicidad. Gestión de negocios
comerciales. Administración comercial. Trabajos de oficina.
Servicios de venta al por menor y al por mayor en comercios y
a través de redes mundiales de informática por cuenta de
terceros (intermediario comercial) de todo tipo de vestuario,
calzado, sombrerería, productos de perfumería, productos para
la piel, productos de belleza, ropa de cama y blancos,
productos para practicar un deporte, productos de fantasía,
bisutería y/o joyería, lentes de sol y productos oftalmológicos,
relojes, productos de fotografía, aparatos electrónicos,
CLICK & electrodomésticos y eléctricos, muebles y productos para el
1754436 11-ene-27
RECOGE hogar, productos para decoración, teléfonos celulares y
accesorios para celulares, cd de música pregrabada, DVD de
música pregrabada y/o películas, blue-ray de música
pregrabada y/o películas, audio libros y libros, juguetes,
llantas, accesorios para automóviles, aparatos para realizar
ejercicio, bicicletas y motocicletas, publicaciones periódicas
(revistas y periódicos), mochilas, bolsos, productos
farmacéuticos, productos de ferretería, productos de papelería,
medicamentos, productos para la salud, equipos de oficina,
productos para el tabaco. Tramitación administrativa de
pedidos de compra y verificación de pedidos de mercancía
hechos vía telefónica, internet o aplicación móvil para su
entrega directa en una tienda o en un punto de entrega móvil.
Organización de ferias y exposiciones con fines comerciales o
de publicidad. Representación comercial de artistas del
espectáculo. Servicios de publicidad. Gestión de negocios
comerciales. Administración comercial. Trabajos de oficina.
Servicios de venta al por menor y al por mayor en comercios y
a través de redes mundiales de informática por cuenta de
terceros (intermediario comercial) de todo tipo de
computadoras; accesorios de computadora; impresoras
memorias de ordenador; teclados; usb; programas descargable
E SALE LO
de software; teléfonos celulares; accesorios para celulares;
102954 MEJOR DE 19-jun-27
discos compactos con programas descargables, juegos,
INTERNET
películas y/o música pregrabada; discos ópticos para
almacenamiento de datos de programas descargables, juegos,
películas y/o música pregrabada; discos ópticos de nueva
generación de música pregrabada y/o películas; audiolibros;
libros; equipos electrónicos; audífonos; micrófonos; aparatos
reproductores de música; bocinas; aparatos fotográficos;
pantallas led; baterías recargables; computadoras portátiles;
proyectores de cine; tarjetas recargables; revistas;
publicaciones periódicas; música; películas; contenido

64 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

audiovisual; boletos de espectáculo; todo tipo de vestuario;

calzado; sombrerería; productos de perfumería; productos para
la piel; productos de belleza; ropa de cama y blancos;
productos para practicar un deporte, productos de fantasía,
bisutería y/o joyería; lentes de sol y productos oftalmológicos;
relojes . . .
Importación, exportación y representación comercial para la
promoción de computadores, equipos y aparatos de telefonía
móvil, teléfonos, hardware de computadores, software de
computadores, software de redes de computadores,
componentes de redes y computadores, y periféricos de redes
y computadores, servicios de venta, a saber, de productos
químicos para la industria, la ciencia y la fotografía, así como
para la agricultura, la horticultura y la silvicultura, resinas
artificiales en bruto, materias plásticas en bruto, abonos para el
suelo, composiciones extintoras, preparaciones para templar y
soldar metales, productos químicos para conservar alimentos,
CLAROSHOP
1608697 materias curtientes, adhesivos (pegamentos) para la industria, 27-mar-25
y diseño
pinturas, barnices, lacas, productos antioxidantes y productos
para conservar la madera, materias tintóreas, mordientes,
resinas naturales en bruto, metales en hojas y en polvo para
pintores, decoradores, impresores y artistas, preparaciones
para blanquear y otras sustancias para lavar la ropa,
preparaciones para limpiar, pulir, desengrasar y raspar,
jabones, productos de perfumería, aceites esenciales,
cosméticos, lociones capilares, dentífricos, aceites y grasas
para uso industrial, lubricantes, composiciones para absorber,
rociar y asentar el polvo, combustibles (incluida la gasolina
para motores) y materiales de alumbrado. . .
Servicios relacionados con asuntos financieros y monetarios,
especialmente patrocinios financieros y ayuda financiera en
actividades relacionadas con responsabilidad social
empresarial (re), educación, cultura y deporte, espectáculos de
CLAROSHOP danza, teatrales, eventos culturales, actividades deportivas,
1572527 27-mar-25
y diseño eventos de artes visuales, financiación y patrocinio de
películas, patrocinio financiero de actividades deportivas,
culturales y recreativas, patrocinio financiero de actividades
sociales y benéficas, patrocinio financiero y financiación de
programas de radio y televisión.
Servicios de telecomunicaciones, telecomunicaciones móviles
y fijas y telecomunicaciones telefónicas y satelitales,
telecomunicaciones celulares, radio y teléfono celular, radio
fax, servicios de radio búsqueda y comunicaciones radiales;
transmisión y recepción por radio; contratación y arriendo de
CLAROSHOP telecomunicaciones, radio, radio teléfono y aparatos de fax;
1646237 27-mar-25
y diseño comunicación de datos por radio, telecomunicaciones y
satélite; servicios de respuesta telefónica automática; servicios
de telecomunicaciones, en concreto servicios de comunicación
personal; préstamo de aparatos de telecomunicaciones de
reemplazo en caso de avería, perdida o hurto; suministro de
servicios de internet, en especial servicios de acceso a internet;

65 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

telecomunicación de información (incluyendo páginas web),

servicios de telecomunicación de programas computacionales,
servicios de telecomunicación de cualquier tipo de datos;
servicios de correo electrónico, provisión de instalaciones y
equipamiento de aparatos de telecomunicaciones, a saber,
arrendamiento de aparatos de telecomunicaciones, de
radiocomunicación, teledifusión y radio mensajería, servicios
de acceso a una red informática global que dirige a los
usuarios en sus aparatos de comunicación a los contenidos
buscados en las bases de datos del proveedor de servicios de
telecomunicación al sitio web de una tercera parte que
entregue el mismo servicio en internet; servicios de radio
búsqueda [radio, teléfono u otros medios de comunicación
electrónica], prestación de servicios de protocolo de
aplicaciones inalámbricas, a saber, provisión de redes de
comunicaciones inalámbricas que permiten comunicarse a
otros aparatos que utilizan dichas redes inalámbricas;
suministro de información sobre telefonía y
telecomunicaciones; servicios de intercambio electrónico de
datos; transferencia de datos por medio de
telecomunicaciones; difusión y transmisión de programas de
radio o televisión; servicios de video texto, teletexto y
visualización de datos; servicios de mensajería, es decir, envió,
recepción y despacho de mensajes en forma de texto, audio,
imágenes gráficas o video o una combinación de estos
formatos. . .

Servicios de entretenimiento, a saber, producción de audio y

contenido audio visual, incluyendo películas de cine,
programas de televisión y eventos en vivo presentando
entretenimiento, deportes, música, video musicales, dramas,
comedias, romances, documentales, noticias, actuaciones de
comedia y programas de entrevistas; servicios de producción,
a saber, grabación de discos originales (masters) de audio y de
contenido audio visual; servicios de entretenimiento, a saber,
proporcionar audio video y contendió de audio, en forma
linear y no linear y fuegos interactivos de computadora en
línea y anuncios, todos en el campo de interés general y
CLAROSHOP entretenimiento proporcionado a través de varios medios de
1644359 27-mar-25
y diseño entrega, incluyendo internet, todas las formas de televisión
(incluyendo transmisión por cable, DTH, IPTV), redes
móviles y redes globales de comunicación, en cada caso a
varios dispositivos, incluyendo computadoras personales,
dispositivas portátiles y televisores; distribución de películas
cinematográficas (otros que no sean transportación ni
transmisión electrónica) y otros servicios de distribución de
contenidos de audio y audio visuales prestados a través de
varios medios de entrega incluyendo el internet, todas ias
formas de televisión (incluyendo transmisión por cable, DTH,
IPTV), redes móviles y redes globales de comunicación [otros
que no sean transportación ni transmisión electrónica);

66 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

distribución de contenidos de audio y audiovisuales para

terceros [otros que no sean transportación ni transmisión
electrónica); programas de entretenimiento de radio y
televisión para terceros, producción de contenido de audio y
audio visual; y suministro de contenido de audio y audiovisual
no descargable a través de un sitio web.
Organización de ferias y exposiciones con fines comerciales o
de publicidad. Representación comercial de artistas del
espectáculo. Servicios de publicidad. Gestión de negocios
comerciales. Administracion comercial. Trabajos de oficina.
Importación, exportación y servicios de venta al por menor y
al por mayor en comercios y a través de redes mundiales de
informática por cuenta de terceros (intermediario comercial)
de todo tipo de. . . Tramitación administrativa de pedidos de
compra y verificación de pedidos de mercancía hechos vía
telefónica, internet o aplicación móvil para su entrega directa
en una tienda o en un punto de entrega móvil. Decoracion de
globos con fines publicitarios. Asesoría en negocios con
109603 LA TIENDA relación a fusiones y adquisiciones de sociedades mercantiles.
PARA TODOS Asesoría e información comercial en materia de adquisición o
compra de productos y servicios para otras empresas. Servicio
de comparación de precios. Venta de casas transportables 7-Jul-28
[bienes muebles]. Venta de contenido audiovisual en internet.
Servicios de venta de obras de arte a través de una galería.
Presentación de productos en cualquier medio de
comunicación para su venta minorista. Servicios de venta
minorista en línea de música digital descargable. Optimización
de motores de búsqueda con fines de promoción de venta.
Servicios de venta minorista en línea de tonos de llamada
descargables. Servicios de venta en línea de música y películas
pregrabados y descargables. Servicios de venta al por menor y
en línea de accesorios para animales y mascotas a través de
tiendas de mascotas. Servicios de estrategias promocionales a
través de un programa de marketing para la obtención de
tarjetas de recompensas y tarjetas de lealtad originadas de las
compras al por menor y en línea realizadas por los clientes
frecuentes.
Organización de ferias y exposiciones con fines comerciales o
de publicidad. Representación comercial de artistas del
espectáculo. Servicios de publicidad. Gestión de negocios
comerciales. Administracion comercial. Decoracion de globos
con fines publicitarios, trabajos de oficina. Importación,
UNA TIENDA exportación y servicios de venta al por menor y al por mayor
106753 27-Sep-27
PARA TODOS en comercios y a través de redes mundiales de informática por
cuenta de terceros (intermediario comercial) de todo tipo de. . .
Tramitación administrativa de pedidos de compra y
verificación de pedidos de mercancía hechos vía telefónica,
internet o aplicación móvil para su entrega directa en una
tienda o en un punto de entrega móvil.
Servicios de venta al por menor y en línea de accesorios para
animales y mascotas a través de tiendas de mascotas.

67 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Importación, exportación y servicios de venta al por menor y

al por mayor en comercios y a través de redes mundiales de
informática por cuenta de terceros (intermediario comercial)
de todo tipo de productos y sustancias . . . Tramitación
administrativa de pedidos de compra y verificación de pedidos
de mercancía hechos vía telefónica, internet o aplicación móvil
para su entrega directa en una tienda o en un punto de entrega
móvil. Decoracion de globos con fines publicitarios. Asesoría
en negocios con relación a fusiones y adquisiciones de
sociedades mercantiles. Asesoría e información comercial en
materia de adquisición o compra de productos y servicios para 20-Abr-28
otras empresas. Servicio de comparación de precios. Venta de
1912010 CLAROPET casas transportables [bienes muebles]. Venta de contenido
audiovisual en internet. Servicios de venta de obras de arte a
través de una galería. Presentación de productos en cualquier
medio de comunicación para su venta minorista. Servicios de
venta minorista en línea de música digital descargadle.
Optimización de motores de búsqueda con fines de promoción
de venta. Servicios de venta minorista en línea de tonos de
llamada descargadles. Servicios de venta en línea de música y
películas pregrabados y descargadles. Organización de ferias y
exposiciones con fines comerciales o de publicidad.
Representación comercial de artistas del espectáculo. Servicios
de publicidad. Gestión de negocios comerciales.
Administracion comercial. Trabajos de oficina. Servicios de
estrategias promocionales a través de un programa de
marketing para la obtención de tarjetas de recompensas y
tarjetas de lealtad originadas de las compras al por menor y en
línea realizadas por los clientes frecuentes.
Servicios veterinarios. Servicios de peluquería para animales
domésticos. Cría de animales. Cuidado [aseo] de animales.
Servicios de higiene y de belleza para animales; servicios de
peluquería para animales domésticos; servicios de peluquerías
y cuidado de la higiene para animales a través de la aplicación
de preparaciones y tratamientos para el cuidado del cabello y
la piel, a saber, champús para mascotas, acondicionadores para
mascotas, colonias para mascotas, polvos para mascotas,
jabones para mascotas, espray para mascotas, toallitas
1912007 húmedas para mascotas. Servicios de tratamientos de higiene y 20-Abr-28
CLAROPET de belleza para personas. Servicios médicos. Servicios de
agricultura, horticultura y silvicultura. Servicios de análisis
médicos relacionados con el tratamiento de personas (tales
como los exámenes radiográficos y las extracciones de
sangre). Servicios de inseminación artificial. Servicios de
consultas farmacéuticas. Servicios relacionados con el cultivo
de plantas, tales como la jardinería. Servicios relacionados con
el arte floral, tales como los arreglos florales, y los servicios
prestados por jardineros paisajistas. Servicio de asesoría para
la elección de maquillaje. Servicios de salones de belleza.
Servicios de cirugía plástica y estética. Servicios de control de
peso. Servicios de consultoría sobre la salud. Servicios de spa.

68 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Servicios ópticos. Servicios de rehabilitación física. Servicios

de termas con fines terapéuticos o de belleza e higiene para
personas. Servicios de rehabilitación de drogadicción.

 Marcas registradas por Comercializadora DAX S.A. de C.V.

No. SIGNO
PRODUCTOS QUE PROTEGE VIGENCIA
REGISTRO DISTINTIVO
CANNUBI
799652 y Relojes 12-mar-26
diseño
DAX Tienda de autoservicio, excluyendo expresamente servicios de
825948 18-sep-22
y diseño comercialización de equipos y materiales de cómputo.
Publicidad; gestión de negocios comerciales; administración
comercial; trabajos de oficina. Comercialización de productos
de todo tipo de artículos de perfumería, higiene y belleza;
artículos de fantasía, bisutería fina y joyería; artículos de
DAX
1635943 comestibles refrescos, licores, comida; artículos de limpieza; 11-dic-25
y diseño
artículos de papelería; artículos de fotografía; artículos
navideños; aparatos electrónicos y eléctricos; ropa de cama y
baño; vestuario, calzado y sombreria; blancos; artículos de
deporte; lentes; relojes; juguetes.
Publicidad; gestión de negocios comerciales; Administración
comercial; trabajos de oficina. Comercialización de productos
de todo tipo de artículos de perfumería, higiene y belleza;
artículos de fantasía, bisutería fina y joyería; artículos de
DAX
1620847 comestibles refrescos, licores, comida; artículos de limpieza; 25-nov-25
y diseño
artículos de papelería; artículos de fotografía; artículos
navideños; aparatos electrónicos y eléctricos; ropa de cama y
baño; vestuario, calzado y sombreria; blancos; artículos de
deporte; lentes; relojes; juguetes.
Seguros, asuntos financieros, asuntos monetarios, asuntos
874500 DORIAN'S 31-ene-25
inmobiliarios.
DORIAN'S y
469421 Toda clase de vestuario. 18-ene-24
diseño
DORIAN'S y
798434 Tienda departamental. 14-mar-23
diseño
SUPERDAX
832904 Tienda de autoservicio. 18-sep-22
y diseño
Servicios de estrategias promocionales para la obtención de
recompensas para aumentar la lealtad de los clientes.
Organización de ferias y exposiciones con fines comerciales.
Importación, exportación y servicios de venta al por menor y al

69 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

por mayor en comercios y a través de redes mundiales de

informática por cuenta de terceros (intermediario comercial) de.
DAX . . Tramitación administrativa de pedidos de compra y
111227 BEAUTY & verificación de pedidos de mercancía hechos vía telefónica,
ACCESORIES internet o aplicación móvil para su entrega directa en una tienda 9-Ago-28
STORES o en un punto de entrega móvil. Servicios de estrategias
promocionales a través de un programa de marketing para la
obtención de tarjetas de recompensas y tarjetas de lealtad
originadas de las compras al por menor y en línea realizadas
por los clientes frecuentes. Operaciones comerciales de centros
comerciales para terceros. Tramitación administrativa de
pedidos de compra y verificación de pedidos de mercancía
hechos vía telefónica, internet o aplicación móvil para su
entrega directa en una tienda o en un punto de entrega móvil.

 Marcas registradas por Grupo Sanborns S.A.B de C.V.

No. SIGNO
PRODUCTOS QUE PROTEGE VIGENCIA
REGISTRO DISTINTIVO
Diseño (Lobo Publicidad; gestión de negocios comerciales; administración
1383678 12-oct-22
Plaza Jardin ) comercial; trabajos de oficina
PLAZA Educación; formación; esparcimiento; actividades
563067 24-sep-27
CUICUILCO deportivas y culturales.
PLAZA
Publicidad; gestión de negocios comerciales; administración
625696 LORETO y 27-feb-28
comercial; trabajos de oficina
diseño
PLAZA SAN Publicidad; gestión de negocios comerciales; administración
1157177 21-abr-20
LUIS comercial; trabajos de oficina
TABASCO Servicios procurando alimentos y bebidas, por medio de
602969 28-oct-28
BULL y Diseño restaurantes, bares, cantinas, fondas
Servicios médicos; servicios veterinarios; tratamientos de
higiene y de belleza para personas o animales; servicios de
agricultura, horticultura y silvicultura. Servicios de análisis
médicos relacionados con el tratamiento de personas (tales
como los exámenes radiográficos y las extracciones de
sangre). servicios de inseminación artificial. Servicios de
consultas farmacéuticas, servicios relacionados con el
ARMAZON.MX 19-jun-27
1801247 cultivo de plantas, tales como la jardinería. Servicios
y diseño
relacionados con el arte floral, tales como los arreglos
florales, y los servicios prestados por jardineros paisajistas.
Servicio de asesoría para la elección de maquillaje.
Servicios de salones de belleza. Servicios de cirugía plástica
y estética. Servicios de control de peso. Servicios de
consultoría sobre la salud. Servicios de spa. Servicios
ópticos.
Organización de ferias y exposiciones con fines comerciales
o de publicidad. Representación comercial de artistas del
1800648 EXTRA HOT espectáculo. Servicios de publicidad. Gestión de negocios 20-jun-27
comerciales. Administracion comercial. Trabajos de oficina.
Importación, exportación y servicios de venta al por menor

70 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

y al por mayor en comercios y a través de redes mundiales

de informática por cuenta de terceros (intermediario
comercial) de todo tipo de computadoras; accesorios de
computadora; impresoras memorias de ordenador; teclados;
USB; programas descargable de software; teléfonos
celulares; accesorios para celulares; discos compactos con
programas descargables, juegos, películas y/o música
pregrabada; discos ópticos para almacenamiento de datos de
programas descargables, juegos, películas y/o música
pregrabada. . .
Aparatos de alumbrado, calefacción, producción de vapor,
cocción, refrigeración, secado, ventilación y distribución de
agua, así como instalaciones sanitarias. Secadoras manuales
para el cabello. Difusores de aire manuales para secar el
cabello. Secadores de aire. Aparatos de aire acondicionado.
Luces eléctricas para árboles de navidad. Bombillas de luz
led. Bañeras de hidromasaje. Calentadores de baño.
Cafeteras eléctricas. Lámparas de buceo. Calienta baños.
Calienta biberones eléctricos. Calientacamas. Campanas de
1751259 #GPMX y diseño 15-abr-26
ventilación. Colectores solares para aparatos de calefacción.
Aparatos e instalaciones de cocción. Difusores de luz.
Difusor eléctrico de fragancias. Encendedores de gas.
Estufas. Focos de iluminación. Esterilizadores. Freidoras
eléctricas. Fuentes de calor para cacerolas de fondue.
Globos de lámparas. Hornos de aire caliente. Hornos de
microondas. Aparatos de iluminación. Hornos de pan.
Tostadores de pan. Parrilla-carrito para la preparación de
alimentos. Reflectores de lámparas. Tazas de inodoro.
Venta de locales comerciales [inmuebles]. Venta de nichos.
Venta de lotes de inhumación. Información de las
características de los bienes muebles para su venta o renta,
otra que no sea publicitaria. Servicios de seguros;
operaciones financieras; operaciones monetarias; negocios
inmobiliarios. Suscripción de seguros marítimos, seguros
médicos, seguros contra accidente, seguros contra incendios,
seguros para automovilistas y seguros de vida. Información
en materia de seguros. Evaluación financiera [seguros,
UN AÑO SIN bancos, bienes inmuebles]. Servicio de seguros de transporte
107920 26-Mar-28
INTERESES durante el traslado de personas o de mercancías. Consultoría
sobre seguros. Corretaje de seguros. Suscripción de seguros.
Servicios de corredores de seguros. Servicios de monedero
electrónico. Consultoría sobre seguros. Servicios de
cobranza. Arriendo de bienes raíces. Servicios de agencias
de crédito. Emisión de tarjetas de crédito. Prepago (servicios
de -) para adquirir crédito. Procesamiento de pagos por
tarjeta de crédito. Emisión (servicios de -) de cartas de
crédito. Credito (provisión de -) a través de tarjetas. Credito
(servicios de -) a través de cooperativas.
Zapatos. Tenis. Botas. Botines. Chanclas. Huaraches.
Zapatillas. Pantuflas. Calzado. Boinas. Sombreros. Gorras.
Sudaderas. Trajes [vestimenta]. Vestidos. Pantimedias.

71 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Medias. Calcetas. Calcetines. Calentadores. Mallas.

Pañuelos. Pareos. Pijamas. Ponchos. Prendas de noche.
Suéter. Sujetadores. Liguero. Leggings. Jorongo [prendas de
vestir]. Mamelucos. Mandiles. Mini falda. Falda. Abrigos.
Antifaces para dormir. Bañadores. Trajes de baño. Batas. 27-Sep-28
1956684 Dömpling Blusas. Blusones. Bufandas. Camisas. Camisetas. Capas.
Playeras. Disfraces. Esmoquin. Corsés. Corbatas. Conjuntos
de vestir. Cinturones. Chaquetas. Chamarras. Capuchas.
Cazadoras. Bermudas. Shorts. Pants. Blazer. Chaleco.
Gabardina. Pantalones. Fajas [ropa interior]. Guantes.
Impermeables. Guayaberas. Jerseis. Ropa de playa. Ropa
interior y de corsetería. Ropa de bebe, niño (a), dama y/o
caballero. Prendas de vestir para practicar deporte, lino, piel,
interior, de dormir y/o cuero

 Marcas registradas por Operadora de Tiendas Internacionales S.A. de C.V.

No. SIGNO
PRODUCTOS QUE PROTEGE VIGENCIA
REGISTRO DISTINTIVO
Servicios médicos; servicios veterinarios; tratamientos de
1320995 NAHIA higiene y de belleza para personas o animales; servicios de 06-jun-22
agricultura, horticultura y silvicultura.
NAHIA
Jabones, productos de perfumería, aceites esenciales,
1330489 INSTITUTE y 16-jun-22
cosméticos, lociones capilares, dentífricos
diseño
NAHIA Productos farmacéuticos, productos higiénicos y sanitarios
1324247 INSTITUTE y para uso médico, alimentos y sustancias dietéticas para uso 26-jun-22
diseño médico, complementos nutricionales para seres humanos.
NAHIA
INSTITUTE Servicios médicos, tratamientos de higiene y de belleza para
1361263 26-jun-22
MEDICINA personas
ESTETICA
Preparaciones para blanquear y otras sustancias para lavar la
VOLTAIRE & ropa; preparaciones para limpiar, pulir, desengrasar y raspar;
1420243 12-ago-23
VOLTAIRE jabones; productos de perfumería, aceites esenciales,
cosméticos, lociones capilares; dentífricos.
Aceites y grasas para uso industrial; lubricantes; productos
VOLTAIRE & para absorber, rociar y asentar el polvo; combustibles
1420244 12-ago-23
VOLTAIRE (incluida la gasolina para motores) y materiales de
alumbrado; velas y mechas de iluminación
Herramientas e instrumentos de mano accionados
VOLTAIRE &
1420245 manualmente; artículos de cuchillería, tenedores y cucharas; 12-ago-23
VOLTAIRE
armas blancas; navajas y maquinillas de afeitar.
Aparatos de alumbrado, calefacción, producción de vapor,
VOLTAIRE &
1420246 cocción, refrigeración, secado, ventilación y distribución de 12-ago-23
VOLTAIRE
agua, así como instalaciones sanitarias.
VOLTAIRE &
1418588 Prendas de vestir, calzado y artículos de sombreria. 12-ago-23
VOLTAIRE
72 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Preparaciones para blanquear y otras sustancias para lavar la

VOLTAIRE & ropa; preparaciones para limpiar, pulir, desengrasar y raspar;
1420243 12-ago-23
VOLTAIRE jabones; productos de perfumería, aceites esenciales,
cosméticos, lociones capilares; dentífricos

 Marcas registradas por Promotora Musical S.A. de C.V.

No. SIGNO
PRODUCTOS QUE PROTEGE VIGENCIA
REGISTRO DISTINTIVO
398742 DISCOLANDIA Publicidad y negocios 27-feb-21
HOT PRICES y Publicidad; gestión de negocios comerciales, Administracion
1633955 06-may-22
diseño comercial y trabajos de oficina
Publicidad; gestión de negocios comerciales; administración
1073552 ISHOP 31-oct-18
comercial; trabajos de oficina
Servicios de construcción; servicios de reparación; servicios
de instalación. Reparación de aparatos fotográficos;
instalación y reparación de teléfonos; reparación de
instalaciones eléctricas; reparación de líneas eléctricas;
instalación y reparación de aparatos eléctricos. Instalación,
1694111 ISHOP 06-jun-26
mantenimiento y reparación de hardware; reparación y
mantenimiento de proyectores de cine; instalación,
mantenimiento y reparación de computadoras; instalación,
mantenimiento y reparación de máquinas y equipos de
oficina.
Educación; formación; servicios de entretenimiento;
1320833 ISHOP 06-jun-22
actividades deportivas y culturales.
Comercialización de computadoras, accesorios de
computadora, software, teléfonos celulares, accesorios para
ISHOPMIXUP y celulares, cd, DVD, blu-ray, dulces, libros, cd con
1614293 28-sep-25
diseño videojuegos, equipos electrónicos, audífonos, micrófonos,
bocinas, tarjetas recargables, revistas , música , películas,
contenido audiovisual, boletos de espectáculo . . .
ISHOPMIXUP y Educación; formación; servicios de entretenimiento;
1612892 28-sep-25
diseño actividades deportivas y culturales.
Aparatos e instrumentos científicos, náuticos, geodésicos,
fotográficos, cinematográficos, ópticos, de pesar, de medida,
de señalización, de control (inspección), de socorro
(salvamento) y de enseñanza; aparatos para la conducción,
distribución, transformación, acumulación, regulación o
632506 MIXUP control de la electricidad; aparatos para el registro, 05-oct-29
transmisión, reproducción del sonido o imágenes; soportes de
registro magnéticos, discos acústicos; distribuidores
automáticos y mecanismos para aparatos de previo pago;
cajas registradoras, máquinas calculadoras, equipos para el
tratamiento de la información y ordenadores; extintores.
399002 MIXUP Publicidad y negocios 26-mar-20
Servicios de construcción, servicios de reparación, servicios
420049 TECHPEOPLE 01-feb-21
de instalación.
845437 TECHPEOPLE Servicios científicos y tecnológicos, así como servicios de 01-feb-21

73 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

investigación y diseño y desarrollo de equipos informáticos y

de software.
Educación; formación; servicios de entretenimiento;
actividades deportivas y culturales; programas de
entretenimiento por televisión y radio; montaje de programas
de radio y televisión; representaciones teatrales; suministro
de publicaciones electrónicas en línea no descargables.
Subtitulado. Suministro de revistas electrónicas no
publicitarias y no descargables; servicio de taquilla
(espectáculos), servicio de reporteros; publicación de libros;
servicio de museo; organización y dirección de conciertos,
conferencias, congresos, seminarios y/o talleres informativos;
organización de exposiciones con fines culturales o
ACADEMIX y educativos; organización de espectáculos; organización de
1785900 31-Ago-26
diseño concursos actividades educativas o recreativas; organización
de competencias deportivas; publicación electrónica de libros
y periódicos en línea; producción de programas de radio y
televisión; producción musical. Videos educativos
temporales. Educación en internados. Servicios de educación
con distribución de material educativo. Información sobre
educación. Asesoramiento sobre educación o formación.
Servicios de clubes de educación o entretenimiento de
orientación profesional. Publicación en línea de libros y
revistas especializadas en formato electrónico. Servicio de
donación de libros. Suministro en línea de música no
descargable.

 Marcas registradas por Sanborn Hermanos S.A.

No. SIGNO
PRODUCTOS QUE PROTEGE VIGENCIA
REGISTRO DISTINTIVO
655637 ALL TOOLS Maquinas herramientas, motores (excepto vehículos 11-jun-27
terrestres), instrumentos agrícolas, incubadoras de huevo.
Máquinas de irridigacion para la agricultura.
1445413 AUTOR3S y Publicidad; gestión de negocios comerciales; administración 16-dic-23
diseño comercial; trabajos de oficina.
1634370 AUTOR3S y Telecomunicaciones, transmisión de audio por internet; 11-dic-25
diseño transmisión de tonos e imágenes para teléfonos celulares;
comunicaciones telefónicas, servicios telefónicos;
transmisión de video por internet (webcasting); agencia de
información; agencia de noticias; agencia de prensa.
Información sobre telecomunicaciones; redes de
interconexión; envió de mensajes; transmisión de mensajes e
imágenes asistida por computadora; provisión de canales de
telecomunicación para servicios de tele venta. . .
686156 AZULEJOS y Café, té, cacao, azúcar, arroz, tapioca, sagú, sucedáneo del 10-oct-20
diseño café, harinas y preparaciones hechas de cereales, pan,
pastelería y confitería, helados comestibles, miel, jarabe de
menta, levaduras, polvos para esponjar, sal, mostaza,
vinagre, especies y salsas (excepto para ensaladas)

74 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

955219 BEON Y Servicios de comercialización de discos, casetes, compactos, 07-sep-25

DISEÑO libros y en general artículos de arte, música y electrónica.
1236044 BUHOS (LOGO) Publicidad; gestión de negocios comerciales, Administración 11-abr-21
comercial y trabajos de oficina
88078 CHARLAS CON Publicidad; gestión de negocios comerciales; administración 25-mar-25
CAFÉ comercial; trabajos de oficina.
SANBORNS
334310 CHOCOBLANC Café, té, cacao, azúcar, arroz, tapioca, sagú, sucedáneo del 07-mar-21
café, harinas y preparaciones hechas de cereales, pan,
pastelería y confitería, helados comestibles, miel, jarabe de
menta, levaduras, polvos para esponjar, sal, mostaza,
vinagre, especies y salsas (excepto para ensaladas)
492897 CHOCO-GUUM Solo dulces, chocolates y helados 18-abr-25
1806486 CIRCULO DE Servicios de publicidad. Gestión de negocios comerciales. 23-sep-26
BIENESTAR Administración comercial. Trabajos de oficina. Servicios de
SANBORNS comercialización de todo tipo de vestuario; calzado;
sombrerería; productos de perfumería; productos para la piel;
productos de belleza; ropa de cama y blancos. Productos
para practicar un deporte; productos de fantasía, bisutería y/o
joyería; lentes de sol y oftalmológicos; relojes; productos de
fotografía; aparatos electrónicos, electrodomésticos y
eléctricos; muebles y productos para el hogar; productos para
Decoración; teléfonos celulares y accesorios para celulares;
cd de música pregrabada, DVD de música pregrabada y/o
películas, blu-ray de música pregrabada y/o películas;
audiolibros y libros; juguetes; llantas; accesorios para
automóviles; aparatos para realizar ejercicio, bicicletas y
motocicletas; publicaciones periódicas (revistas y
periódicos); mochilas; bolsos; productos farmacéuticos,
productos de ferretería; productos de papelería; por cuenta de
terceros [intermediario comercial].organización de ferias y
exposiciones con fines comerciales o de publicidad.
395192 COCOLETE Chocolates 10-ene-26
111852 CON SABOR A Servicios de restaurantes. Servicios de restauración 09-mar-21
SANBORNS (alimentos y bebidas). Servicios de bebidas y comidas
preparadas. Servicios de cafés y cafeterías. Servicios de
comidas para llevar. Servicios de elaboración de comidas
para llevar. Preparación de alimentos y bebidas para su
consumo en vehículos de comida rápida. Servicios de fuente
de soda [restaurant]. Servicios de restaurantes de
autoservicio. Servicios de maridaje de alimentos y bebidas.
Servicios de degustación de vinos y alimentos [sometiera].
Preparación de alimentos para su consumo a través de una
pastelería. Elaboración de recetas para la preparación de
alimentos y bebidas. Servicios de bar. Servicios de bares de
comida rápida. Servicios de banquetes. Servicios de meseros.
Servicios de comedores. Abastecimiento de comida en
establecimientos que proporcionen hospedaje temporal.
Escultura de alimentos. Alquiler de jardines para eventos.
Alquiler de salones de fiesta. Alquiler de salones para
convenciones. Alquiler de salones para eventos sociales.

75 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Alquiler de sillas, mesas, mantelería y cristalería. Servicio de

meseros. Servicios de consultoría en materia de alimentos.
1826367 CONDE Pan 28-jun-27
SANBORNS
99276 DISFRUTA EL Servicios de restauración (alimentación); servicios de 03-nov-26
SABOR DE hospedaje temporal; servicio de bebidas y comidas
MÉXICO EN preparadas; servicios de cafés y cafeterías; servicios de
SANBORNS residencias para animales, servicios de aprovisionamiento
(abastecimiento) de comida en hoteles y pensiones; servicios
de degustación de vino (suministro de bebidas) Servicios de
preparación de alimentos para su consumo a través de una
pastelería. Servicios de preparación de alimentos y bebidas
para su consumo en vehículos de comida rápida. Servicios de
restaurantes; servicios de restaurantes de autoservicio.
Servicios de bar. Servicios de bares de comida rápida.
1445414 e35 y diseño Publicidad; gestión de negocios comerciales; administración 16-dic-23
comercial; trabajos de oficina.
65171 EL CAPITÁN Toda clase de chocolates 23-feb-26
1911663 FESTIVAL Servicios de preparación de aumentos y bebidas para su 04-jun-28
GOURMET consumo en vehículos de comida rápida. Servicios de
SANBORNS restaurantes; servicios de restaurantes de autoservicio.
Servicios de bar. Servicios de bares de comida rápida.
Servicios de pollerías. Asilo de ancianos. Servicios de
restauración (alimentación); servicios de hospedaje temporal;
servicio de bebidas y comidas preparadas; servicios de cafés
y cafeterías; servicios de residencias para animales, servicios
de aprovisionamiento (abastecimiento) de comida en hoteles
y pensiones; servicios de degustación de vino (suministro de
bebidas), servicio de degustación alimentos (suministro de
comida). Servicios de beneficencia, en concreto, suministro
de comida y bebida. Servicios de preparación de alimentos
para su consumo a través de una pastelería.
933424 GRAN Papel, cartón y artículos de estos materiales, no 16-mar-26
CANCIONERO comprendidos en otras clases; productos de imprenta;
MEXICANO material de encuadernación; fotografías; papelería; adhesivos
(pegamentos) para la papelería o la casa; material para
artistas; pinceles; máquinas de escribir y artículos de oficina
(excepto muebles); material de instrucción y de enseñanza
(excepto aparatos); materiales plásticos para embalaje (no
comprendidas en otras clases); caracteres de imprenta;
clichés.
1690413 GRUPO Prendas de verter, calzado y artículos de sombreria 06-nov-25
SANBORNS y
diseño
1685702 GRUPO Telecomunicaciones, transmisión de audio por internet; 06-nov-25
SANBORNS y transmisión de tonos e imágenes para teléfonos celulares;
diseño comunicaciones telefónicas, servicios telefónicos;
transmisión de video por internet (webcasting); agencia de
información; agencia de noticias; agencia de prensa;
información sobre telecomunicaciones; redes de
interconexión; envió de mensajes; transmisión de mensajes e

76 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

imágenes asistida por computadora; provisión de canales de

telecomunicación para servicios de tele venta; provisión de
tiempo aire a través de tarjetas telefónicas; provisión de
tiempo aire para comunicaciones; servicios de radio
búsqueda; servicios de radio mensajería; radiocomunicación;
radiodifusión; comunicación por telefonía móvil;
comunicaciones por redes de fibra óptica; comunicaciones
por terminales de ordenador; comunicaciones radiofónicas;
comunicaciones telefónicas; comunicaciones telegráficas;
servicio de descarga de datos, sonidos e imágenes
1708488 GRUPO Impresión de fotografías, retoque de fotografías impresas y 11-dic-25
SANBORNS y digitales, restauración de fotografías impresa y digital,
diseño tratamiento del agua, alquiler de impresoras, revelado de
fotografías, enmarcado de obras de arte
88077 LEAS CON Publicidad; gestión de negocios comerciales; administración 25-mar-25
QUIEN LEAS comercial; trabajos de oficina.
1561280 LOGO BUHO Publicidad; gestión de negocios comerciales, Administracion 21-abr-25
CHEFS comercial y trabajos de oficina
1967988 LOGO BÚHO Servicios de nutrición. Asesoramiento en materia de 09-sep-28
DOCTOR farmacia. Servicio de consultas médicas a través de una
farmacia. Servicios de consultas farmacéuticas. Servicios
médicos. Servicios de preparación de recetas médicas por
farmacéuticos. Servicios de tratamientos de higiene y de
belleza para personas. Servicios de control de peso. Servicios
de consultoría sobre la salud. Servicios de análisis médicos
relacionados con el tratamiento de personas (tales como los
exámenes radiográficos y las extracciones de sangre).
Servicios de laboratorio de análisis clínicos para el
tratamiento de persona. Servicios de inseminación artificial.
Servicio de asesoría para la elección de maquillaje. Servicios
de salones de belleza. Servicios de cirugía plástica y estética.
Servicios de spa. Servicios de rehabilitación física. Servicios
de termas con fines terapéuticos o de belleza e higiene para
personas. Servicios de rehabilitación de drogadicción.
Servicios de casas de reposo, servicios de centros de salud,
servicios de clínicas médicas, servicios de odontología,
servicios de ópticos, servicios de ortodoncia. Servicios de
salud. Servicios de sanatorios. Servicios veterinarios.
Servicios de tratamientos de higiene y de belleza para
animales. Servicios de peluquería para animales domésticos.
1967996 LOGO BÚHO Servicios de nutrición. Asesoramiento en materia de 09-sep-28
WELLNESS farmacia. Servicio de consultas médicas a través de una
farmacia servicios de consultas farmacéuticas. Servicios
médicos. Servicios de preparación de recetas médicas por
farmacéuticos. Servicios de tratamientos de higiene y de
belleza para personas. Servicios de control de peso. Servicios
de consultoría sobre la salud. Servicios de análisis médicos
relacionados con el tratamiento de personas (tales como los
exámenes radiográficos y las extracciones de sangre).
Servicios de laboratorio de análisis clínicos para el
tratamiento de persona. Servicios de inseminación artificial

77 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

servicio de asesoría para la elección de maquillaje. Servicios

de salones de belleza. Servicios de cirugía plástica y estética.
Servicios de spa. Servicios de rehabilitación física. Servicios
de termas con fines terapéuticos o de belleza e higiene para
personas. Servicios de rehabilitación de drogadicción.
Servicios de casas de reposo, servicios de centros de salud,
servicios de clínicas médicas, servicios de odontología,
servicios de ópticos, servicios de ortodoncia. Servicios de
salud. Servicios de sanatorios. Servicios veterinarios.
Servicios de tratamientos de higiene y de belleza para
animales. Servicios de peluquería para animales domésticos.
1603355 LOS Papel, cartón y artículos de estas materias no comprendidos 21-ago-25
TECOLOTES DE en otras clases; productos de imprenta; material de
SANBORNS encuadernación; fotografías; artículos de papelería;
adhesivos (pegamentos) de papelería o para uso doméstico;
material para artistas; pinceles; máquinas de escribir y
artículos de oficina (excepto muebles); material de
instrucción o material didáctico (excepto aparatos); materias
plásticas para embalar (no comprendidas en otras clases);
caracteres de imprenta; clichés de imprenta.
1603363 LOS Servicios de restaurantes; restaurantes de autoservicio; 03-jun-25
TECOLOTES DE hospedaje temporal; alquiler de salones de fiesta; alquiler
SANBORNS de salones para convenciones; alquiler de salones para
eventos sociales; abastecimiento de comida en hoteles y
pensiones; abastecimiento de comida en establecimientos
que proporcionen hospedaje temporal; esculturas de
alimento; servicio de banquetes; servicio de bar; bares de
comidas rápidas; servicio de bebidas y comidas preparada;
servicio de banquetes de dulces para todo tipo de eventos;
servicios de cafés-restaurantes; servicio de catering; servicio
de cafetería; servicio de cata de vinos; servicios de
guarderías infantiles; preparación de alimentos para su
consumo a través de una pastelería; preparación de
alimentos y bebidas para su consumo en vehículos de
comida rápida;
319737 MANICERO Solo colorantes alimenticios. Solo alimentos dietéticos 06-ene-26
especiales para niños, enfermos y convalecientes
enriquecidos con vitaminas y papillas para bebe . . .
1923628 PALETA Chocolate. Paleta de chocolate. Confitería de chocolate. 11-jul-28
TECOLOTE Dulce de chocolate. Galletas de chocolate. Pastel chocolate.
(tridimensional)
1963941 PANQUE Pan 22-oct-28
MUERTO
1914210 SANBOREALAS Servicios de restaurantes; servicios de restaurantes de 23-may-28
y diseño autoservicio. Servicios de bar. Servicios de bares de comida
rápida. Servicios de pollerías. Asilo de ancianos. Servicios
de restauración (alimentación); servicios de hospedaje
temporal; servicio de bebidas y comidas preparadas;
servicios de cafés y cafeterías: servicios de residencias para
animales, servicios de aprovisionamiento (abastecimiento)
de comida en hoteles y pensiones; servicios de degustación

78 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

de vino (suministro de bebidas), servicio de degustación

alimentos (suministro de comida). Servicios de beneficencia,
en concreto, suministro de comida y bebida. Servicios de
preparación de alimentos para su consumo a través de una
pastelería. Servicios de preparación de alimentos y bebidas
para su consumo en vehículos de comida rápida.
513950 SANBORNS Los servicios prestados por establecimientos que se encargan 15-nov-25
CAFÉ Y esencialmente de procurar alimentos o bebidas preparadas
DISEÑO para el consumo; tales servicios pueden ser prestados por
restaurantes.
1618955 SANBORNS Chocolates 06-nov-25
ENJAMBRE
1618954 SANBORNS Chocolates y galletas 06-nov-25
LENGUAS
449847 SANBORNS Café, té, cacao, azúcar, arroz, tapioca, sagú, sucedáneo del 10-oct-23
PON PONS café, harinas y preparaciones hechas de cereales, pan,
pastelería y confitería, helados comestibles, miel, jarabe de
menta, levaduras, polvos para esponjar, sal, mostaza,
vinagre, especies y salsas (excepto para ensaladas)
1800563 SANBORNS Concentrado de tomate. Concentrados de caldo. Frutas 28-jun-27
PREMIUM confitadas. Confitura de acitrón. Frutas congeladas. Fruta
SNACKS acidulada. Fruta enchilada. Frutas confitadas. Mermeladas.
Pasas. Frutas en conserva. Gelatina. Nuez procesada que no
sea confitería. Pepita salada. Semillas preparadas. Carne,
pescado. Carne de ave y carne de caza; extractos de carne;
frutas y verduras, hortalizas y legumbres en conserva,
congeladas, secas y cocidas; jaleas, confituras, compotas;
huevos; leche y productos lácteos; aceites y grasas
comestibles. Aceite de coco. Aceitunas en conserva. Aceites
salados. Avellanas preparadas. Bayas en conserva. Botanas a
base de chicharos deshidratados. Otanas a base de frutas
deshidratadas. Botanas a base de leguminosas deshidratadas.
Botanas a base de papa. Botanas a base de plátano. Botanas a
base de soya. Botanas a base de vegetales deshidratados.
Cacahuate enchilado. Cacahuate estilo japonés. Cacahuate
salado. Mantequilla de cacahuate. Chamo [fruta seca salada].
Chicharos en conserva. Chicharrón de cerdo. Chile en
conserva. Semillas de girasol preparadas. Bebidas lacteadas
en las que predomine la leche.
291668 SANBORNS Dulces y chocolates 31-may-23
TORTUGUITAS
1655632 SANBORNS Y Botanas dulces a base de vegetales [confitería]. Productos de 10-mar-26
DISEÑO confitería a base de cacahuate. Cacahuate garrapiñado.
Caramelos. Caramelos blandos. Dulce chamo. Chicles.
Bebidas a base de chocolate. Amaranto con pasas.
Chocolates, galletas. Cafe, te, cacao, azúcar, arroz, harinas y
preparaciones hechas de cereales, pan, pastelería y confitería,
helados, comestibles, miel, sal, levaduras, polvos para
esponjar; mostaza; vinagre, salsas (con excepción de salsas
para ensaladas); especias y hielo. Bombones de chocolate.
Botanas a base de harina. Barras de cereales. Botanas dulces

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

a base de frutas [confitería]. Botanas dulces a base de

leguminosas [confitería]. Chocolate en presentación de
capsula. Chocolate entable. Chocolatería para árboles de
navidad. Dulce de calabaza. Dulce de camote. Dulce de
chamo. Dulce de leche. Dulces. Productos de confitería.
Decoraciones de azúcar para pasteles. Decoraciones de
chocolate para pasteles. Golosinas. Goma de mascar.
Gomitas. Granola. Granos de café cubiertos de azúcar.
Helados. Hojuelas de avena. Hojuelas de cereales secos.
Hojuelas de maíz. Productos de confitería a base de maní.
Morelianas. Muéganos. Nieves. Nueces cubiertas de canela.
Nuez moscada. Paleta de hielo. Pan de muerto. Pan.
Palomitas de maíz. Pasteles. Pasitas cubiertas con chocolate.
Pasteles. Rosca de reyes. Tamales.
96947 SÓLO LLENA Servicios de restauración (alimentación); hospedaje 05-ago-26
TU BOLSA CON temporal, bebidas y comidas preparadas (servicios de), cafés
LAS MEJORES (servicios de), cafeterías (servicios de).
PROMOCIONES
843170 SÓLO PARA TI Revistas 25-sep-22
Y DISEÑO.
509155 SOLO Servicios de comercialización de tiendas. Servicios prestados 16-oct-25
SANBORNS por establecimientos que se encargan, esencialmente, de
procurar alimentos o bebidas preparadas para el consumo,
tales servicios pueden ser prestados por restaurantes.
111663 CON SABOR A Barritas de cereales ricas en proteínas. Chocolates. Bolillo y 12-feb-22
SANBORNS bizcocho [pan]. Maíz procesado y tostado.
2003682 SANBORNS Frutas y vegetales secos y pulverizados. Botanas a base de 24-may-22
LINEA chicharos deshidratados. Botanas a base de frutas
GOURMET y deshidratadas. Botanas a base de leguminosas deshidratadas.
diseño Botanas a base de papa. Botanas a base de plátano. Botanas a
base de soya. Botanas a base de vegetales deshidratados.
Carne, pescado, carne de ave y carne de caza

 Marcas registradas por Sears Operadora México S.A. de C.V.

No. SIGNO
PRODUCTOS QUE PROTEGE VIGENCIA
REGISTRO DISTINTIVO
1687421 2b4it y diseño Prendas de vestir, calzado, artículos de sombrerería. 22-jul-26
1582547 ARQUEOLOGY Prendas de vestir, calzado, artículos de sombrerería. 12-ago-24
1203087 ALEX & IVY Vestuario, calzado y sombrería 03-nov-20
Maquinas herramientas, motores (excepto vehículos
ALL TOOLS Y
943804 terrestres), instrumentos agrícolas, incubadoras de huevo. 07-sep-25
DISEÑO
Máquinas de irridigacion para la agricultura.
BETAELIZABETHA
1680198 Prendas de vestir, calzado, artículos de sombrería 06-jun-26
y diseño
736327 BRUNO MAGNANI Vestido, calzado y sombreria. 19-nov-21
Prendas de vestir para señora, caballero y niños, calzados
478496 CEDOSCE y Diseño 06-sep-24
(excepto ortopédico).
C2C CEDOSCE
1478747 Prendas de vestir, calzado y artículos de sombreria. 18-jun-24
CONCEPTS TO

80 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

CONCEPTS
809284 CF CITY FEMME Vestidos, calzado y sombreria. 18-ago-23
Aceites esenciales, cosméticos, productos de afeitar,
bronceadores, brillos de labios, perfumes, aceites para
cabello, aceites para cuerpo, aceites esenciales, cremas
para piel, agua colonia, agua de tocador, agua perfumada,
lociones para después del afeitado, jabón de afeitar. Laca
para el cabello. Crema para calzado, lociones capilares,
ceras para el cuerpo, ceras para el bigote, cera para
1696241 DERMOCENTER calzado, depiladora, champú, cosméticos, 22-jul-26
desmaquilladores, esmalte para uñas, varillas de incienso,
jabones, maquillaje, productos para perfuma la ropa,
talco de tocador, perfumes, lociones. Preparaciones para
blanquear y otras sustancias para lavar la ropa;
preparaciones para limpiar, pulir, desengrasar y raspar;
jabones; productos de perfumería, lociones capilares;
dentífricos.
DISEÑO
934185 Vestuario, calzado, y sombrerería 16-mar-26
"CARNERO"
Publicidad; gestión de negocios comerciales;
Administración comercial; trabajos de oficina;
ES TIEMPO DE comercialización de productos de todo tipo de vestuario,
REBAJAS, LO calzado, sombreria y perfumería, artículos de piel, ropa
1543640 QUIERO, LO de cama, telas blancos, artículos de deporte, regalos, 27-ene-25
COMPRO, LO artículos de fantasía, bisutería fina y joyería fina, lentes,
TENGO y diseño relojes, artículos de fotografía, aparatos electrónicos y
eléctricos, computadoras y sus accesorios, muebles, línea
blanca
1572418 EVERYWANG Vestuario, calzado y sombrerería. 13-may-25
FIT FOR
1687422 INTELLIGENT Prendas de vestir, calzado, artículos de sombrerería 22-jul-26
TRAINERS
FUKKA KRD Y Seguros; asuntos financieros; asuntos monetarios;
1064046 11-abr-28
DISEÑO asuntos inmobiliarios.
1044374 FUKKA Y DISEÑO Vestuario, calzado y sombrerería. 11-abr-28
1642207 FUKKA Prendas de vestir, calzado y sombreria. 11-feb-26
Aparatos de alumbrado, calefacción, producción de
GREENPOINT y
1506301 vapor, cocción, refrigeración, secado, ventilación y 17-jul-24
diseño
distribución de agua, así como instalaciones sanitarias.
Utensilios y recipientes para la casa o la cocina (que no
sean de metales preciosos, ni chapeados); peines y
esponjas; cepillos o brochas (con excepción de los
pinceles); materiales para la fabricación de cepillos o
1059235 HOME NATURE 31-jul-27
brochas; artículos de limpieza; estropajos de acero; vidrio
en bruto o semielaborado (con excepción del vidrio
usado en la construcción); cristalería, porcelana y loza no
comprendidas en otras clases.
1368551 JEANIOUS Prendas de vestir, calzado, artículos de sombrería 22-feb-23
1368552 JEANIOUS BASICS Prendas de vestir, calzado, artículos de sombrerería. 22-feb-23
JEANIOUS
1642210 Prendas de vestir, calzado, artículos de sombrerería. 11-feb-26
COMPANY
81 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

vestidos, calzados, sombrerería; incluyendo: ropa de

calentamiento y para trotar, leotardos, ropa para practicar
deportes, pantalones, sacos, ropa interi0r, pulovers,
trajes, chamarras, abrigos, blazers, overoles,
impermeables, gabanes, gabardinas, camisas, camisetas,
playeras, suéteres, sostenes vestidos, blusas, faldas
565074 JEANIOUS y diseño chalecos, bermudas, conjuntos cuellos, lencería, 13-oct-27
corsetería, rebozos, chales, fajas, ropa para dormir, togas,
tunicas,gorras, boinas, bufandas, corbataspañoletas,
guantes, tirantes, calcetería, cinturones, zapatos,
zapatillas, chanclas, sandalias, pantuflas, tenis,
huaraches, botas, botines, alpargatas, zapatos para
practicar deportes.
647706 JNS y diseño Calzado, vestuario y sombrerería 16-nov-19
JNS JEANIOUS
1373890 Prendas de vestir, calzado, artículos de sombreria 01-mar-23
COMPANY
1388470 J.OPUS Prendas de vestir, calzado, artículos de sombrería. 17-may-23
Publicidad; dirección de negocios; administración de
negocios; trabajos de oficina. Servicios de venta al
1360643 M y diseño 27-jul-22
detalle en comercio y por redes telemáticas mundiales de
productos.
Publicidad; dirección de negocios; administración de
ME ENTIENDE y negocios; trabajos de oficina. Servicios de venta al
1360644 27-jul-22
diseño detalle en comercio y por redes telematicas mundiales de
productos.
NINE TO GO y
1651415 Prendas de vestir, calzado, artículos de sombreria 22-abr-26
diseño
1287035 OPUS I Prendas de vestir, calzado, artículos de sombrería 11-may-21
1381747 OPUS BASICS Prendas de vestir, calzado, artículos de sombrería 04-abr-23
Negocios inmobiliarios incluyendo el establecimiento, la
PABELLON
377717 operación, y comercialización de todo tipo de centros 19-dic-24
POLANCO
comerciales.
1515505 PHILANTROPHY Prendas de vestir, calzado, artículos de sombrerería. 12-ago-24
PHILANTROPHY +
1677622 Prendas de vestir, calzado, artículos de sombrerería. 06-nov-25
TORRUCO
Negocios inmobiliarios incluyendo el establecimiento, la
PLAZA
593527 operación, y comercialización de todo tipo de centros 15-oct-28
INSURGENTES
comerciales.
577179 POLE POSITION Ropa y calzado en general 20-abr-28
POLE POSITION y
812391 Ropa y calzado en general 30-Jul-23
diseño
POLO POLE
1389393 Prendas de vestir, calzado, artículos de sombreria. 17-May-23
POSITION
1461163 U-BASIC Prendas de vestir, calzado, artículos de sombreria. 1-Mar-23
1517963 U-BASIC y diseño Prendas de vestir, calzado, artículos de sombreria. 15-Ene-24
UB MOTION y
1688209 Prendas de vestir, calzado, artículos de sombreria. 21-Dic-25
diseño
UNA MANO POR
1794560 Prendas de vestir, calzado, artículos de sombreria. 29-May-27
MÉXICO y diseño
1714675 VINTAGE Prendas de vestir, calzado, artículos de sombreria. 25-Nov-25

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

CLOTHING CO
VOLTAIRE &
1670944 Prendas de vestir, calzado, artículos de sombreria. 29-Abr-26
VOLTAIRE (LOGO)
Utensilios y recipientes para uso doméstico y culinario;
peines y esponjas; cepillos; materiales para fabricar
cepillos; material limpieza; lana de acero; vidrio en bruto
1705061 VINTAGE HOME 9-Oct-25
o semielaborado (excepto el vidrio de construcción);
artículos de cristalería, porcelana y loza no comprendidos
en otras clase.
Identificadores para equipaje. Maletines de documentos.
Maletas de mano. Mochilas. Mochilas escolares.
Morrales. Neceseres [equipaje]. Neceseres de tocador
vacíos. Neceseres para cosméticos [vacíos]. Paraguas.
Pieles curtidas. Pieles de animales. Pieles de ganado.
Portafolios. Porta trajes. Cuero y cuero de imitación,
productos de estas materias no comprendidos en otras
clases; pieles de animales. Armazones de bolsos.
Armazones de carteras. Bastones. Baúles de viaje.
Billeteras. Bolsas Cangurera para cargar bebes. Bolsas
LA MANO cosmetiquitas [vacías]. Bolsas de campamento. Bolsas de
1795715 MEXICANA y cuero vacías para herramienta. Bolsas de deporte. Bolsas 29-May-27
diseño de montañismo. Bolsas de playa. Bolsas de viaje. Bolsas
pañaleras. Bolsas para la compra. Bolsas para transportar
mascotas. Bolsitas de cuero para embalar. Bolsos de
mano. Bolsos de playa. Bolsos de viaje. Carteras para
tarjetas de presentación. Cartera de bolsillo. Carteras
escolares. Tarjeteros [carteras]. Estuches de cuero o
cartón cuero. Estuches de viaje [artículos de
marroquinería]. Estuches de viaje para corbatas [artículo
de marroquinería]. Estuches para artículos de tocador.
Estuches para cosméticos [vacías]. Estuches para llaves.
Estuches para tarjetas de crédito [carteras].
Aparatos e instrumentos científicos, fotográficos,
cinematográficos, ópticos, de pesar, de medir, de
señalización y de enseñanza; aparatos para la grabación,
transmisión o reproducción de sonido o imágenes; equipo
para el procesamiento de información y computadoras;
extintores; alfombrilla de ratón; altavoces; anteojos
incluyendo anteojos 3d, anteojos antideslumbrantes,
anteojos de deporte; lentes de contacto; estuche de lentes;
gafas de sol; paños de limpieza en seco especiales para
1810127 GEARTEK y diseño lentes. Estuches para lentes de contacto. Lentes 20-Jul-27
correctoras [óptica]. Lentes de aproximación. Lentes de
contacto. Lentes ópticas. Lentes para anteojos. Lentes
para gafas. Lentillas de contacto. Lentillas ópticas.
Auriculares incluyendo auriculares telefónicos; aros
salvavidas; archivos de imagen descargables; archivos de
música descargables; libros electrónicos descargables;
revista virtual descargable; aplicaciones informáticas
descargables; bolsas para computadora; bascula; casco
protector incluyendo casco protector para deportes,

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

calculadoras; juegos de computadora; kits manos libres

para teléfono; letreros de neón; letreros luminosos;
memoria USB; cámara de video; cámara fotográfica;
cordones y correas para Telefonos; dispositivos de
memoria para computadoras; soporte óptico de datos;
espejos [óptica]; discos compactos; marcos para fotos
digitales; imanes decorativos para refrigerador. Tabletas
electrónicas; carcasas para tabletas electrónicas.
Software. Termómetros que no sean para uso médico.
Pilas eléctricas, pilas solares, pilas galvánicas. . .
Servicios de construcción; servicios de reparación;
servicios de instalación. Reparación de aparatos
fotográficos; instalación y reparación de Telefonos;
reparación de instalaciones eléctricas; reparación de
DISEÑO "Mejoras líneas eléctricas. Instalación y reparación de aparatos
1795169 29-May-27
para el hogar" eléctricos; instalación, mantenimiento y reparación de
hardware; reparación y mantenimiento de proyectores de
cine; instalación, mantenimiento y reparación de
computadoras; instalación, mantenimiento y reparación
de máquinas y equipos de oficina.
Servicios de publicidad. Operaciones comerciales de
centros comerciales para terceros. Importación,
exportación y servicios de venta al por menor y al por
mayor en comercios y a través de redes mundiales de
informática por cuenta de terceros (intermediario
comercial) gafas, . . .Tramitación administrativa de
pedidos de compra y verificación de pedidos de
111881 DÍAS DE MODA 11-Sep-28
mercancía hechos vía telefónica, internet o aplicación
móvil para su entrega directa en una tienda o en un punto
de entrega móvil servicios de estrategias promocionales a
través de un programa de marketing para la obtención de
tarjetas de recompensas y tarjetas de lealtad originadas de
las compras al por menor y en línea realizadas por los
clientes frecuentes.
Portafolios; porta trajes. Excluyendo solo bastones,
sombrillas y paraguas. Arneses para guiar niños. Cuero y
1922602 TARS y diseño cuero de imitación, productos de estas materias no 23-May-28
comprendidos en otras clases; pieles de animales
incluyendo pieles curtidas, pieles de ganado.
Productos farmacéuticos y veterinarios; productos
higiénicos y sanitarios para uso médico; alimentos y
sustancias dietéticas para uso médico o veterinario,
alimentos para bebés; complementos alimenticios para
1409953 COMFORT WELL 02-Ago-23
personas o animales; emplastos, material para apósitos;
material para empastes e improntas dentales;
desinfectantes; productos para eliminar animales
dañinos; fungicidas, herbicidas.

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Licencias Sears

Sears México celebró un contrato de licencia de uso de marcas con Sears Brands LLC., conforme el cual Sears México obtuvo, entre
otros derechos: (1) una licencia exclusiva para utilizar la marca “Sears” (actualmente titularidad de Transform SR Brands, LLC.), en
la operación de tiendas de venta al menudeo en México y (2) una licencia no exclusiva para utilizar ciertas marcas, nombres
comerciales, lemas y otros derechos de propiedad Sears Brands LLC. en la comercialización y venta de ciertos productos de esta
última. La contraprestación que Sears México paga a Sears Brands LLC. es 1.0% de sus ingresos totales, excluyendo ingresos de
bienes raíces o por servicios de crédito a terceros, y está vigente hasta el 30 de septiembre de 2019. Asimismo, contamos con una
licencia no exclusiva para el uso de la marca Sears en El Salvador. Además de los productos de marca, Sears México ha celebrado
contratos de licencia exclusiva con Sears Brands LLC., para vender productos de línea de artículos para el hogar con la marca
Kenmore propiedad de Sears Brands LLC.

Nuestras tiendas departamentales Sears están desarrollando su propia línea de ropa para dama, caballero y niños, artículos para baño
y otros. Sears México considera que en términos generales la mercancía de marca propia le ofrece al cliente una mayor calidad a
precios más bajos y tiene márgenes de utilidad superiores a la mercancía de marcas reconocidas, y que su programa de marcas
propias ayuda a distinguirla de sus competidores.

Sears México tiene una licencia exclusiva (Pier 1) que vence en el año 2022. Sears México vende mercancía de “Pier 1” en la
mayoría de sus tiendas departamentales Sears y en boutiques.

Marca Clase VIGENCIA

Kenmore 7 31-Marzo-25

Kenmore 7,9,11 y 16 31-Marzo-25

DieHard 9 3-Nov-25

Canyon
25 3-Ago-20
River

Acuerdo no exclusivo Apple

Tenemos un acuerdo no exclusivo para vender productos de la marca Apple en México, que estará vigente mientras no se de
por terminado por cualquiera de las partes sujeto a condiciones normales de proveeduría. Nuestro proveedor puede limitar, restringir
o suspender la venta de productos en cualquier tiempo y nosotros podemos cancelar el acuerdo de tiempo en tiempo. Generalmente
vendemos estos productos en nuestras tiendas Sears, Sanborns y IShop. Adicionalmente hemos celebrado un contrato de
distribución con Apple que nos otorga condiciones favorables respecto a sus productos y accesorios. Este contrato de distribución
incluye la facultad de actuar como distribuidor educativo autorizado con Apple.

Acuerdo y Licencia Saks Fifth Avenue

Tenemos un acuerdo exclusivo con Saks & Company con duración hasta el año 2022 para (i) la utilización del nombre Saks
Fifth Avenue en tiendas departamentales en México; (ii) la venta en dichas tiendas departamentales de los materiales, productos y
marcas registradas a nombre de Saks, Inc. en México; y (iii) la utilización para fines publicitarios de las marcas propiedad de Saks,
Inc., incluyendo todo tipo de medios electrónicos y digitales en México. La contraprestación que cada una de las tiendas Saks Fifth
Avenue pagan a Saks & Company es por un monto base aproximado de 125,000.00 Dólares al trimestre. De acuerdo con el contrato,
Grupo Sanborns será el propietario y operará las tiendas con la licencia de Saks Fifth Avenue. En caso de que la Compañía decida
prorrogar o renovar el acuerdo exclusivo de licencia, deberá cubrir un monto anual, dicho monto se actualizará con base en los

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

cambios observados en el índice de precios al consumidor de los Estados Unidos (United States of America Consumer Price Index)
correspondiente al ejercicio en turno.

Otros acuerdos

Durante los últimos tres ejercicios sociales no hemos celebrado contratos relevantes diferentes a los celebrados en el curso ordinario
de los negocios.

Contratos

GRUPO SANBORNS

Por lo general, el plazo de los contratos de arrendamiento celebrados por la compañía con terceros, es de dos o tres años. En
términos generales, los contratos de arrendamiento preveen el pago de una renta mensual más una cuota para cubrir los cargos por
servicios públicos, costos comunes, limpieza y otros costos de mantenimiento. El impuesto predial es a cargo de la arrendadora.
Además, por lo general, los arrendatarios pagan por adelantado una cuota por concepto de acceso al centro comercial, cuyo monto
varía de un contrato a otro. En el supuesto de que un arrendatario desocupe su local, él mismo puede recuperar una parte de esta
cuota cargándola al nuevo arrendatario. Además de lo anterior, por lo general, los arrendatarios pagan un depósito equivalente a dos
o tres meses de renta para cubrir cualquier daño que ocasionen en el local arrendado. De acuerdo con la experiencia de la compañía,
en términos generales, estos depósitos han resultado adecuados para cubrir dichos daños. Cualquier cantidad sobrante después de la
reparación de los daños, se devuelve al arrendatario.

La política de contratación de locales arrendados es la de obtener el plazo máximo permitido por las leyes.

Se tienen celebrados contratos con algunos de los principales transportistas en el país, con el objeto de llevar la mercancía de la
frontera norte a la Ciudad de México y transferir mercancías de los centros de distribución a diferentes tiendas.
GRUPO CONDUMEX

REGISTRO O
NUM MARCA CLASE PRODUCTOS Y/O SERVICIOS VIGENCIA
EXPEDIENTE

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

SOLO MATERIALES DE CONSTRUCCION METALICOS COMO:

6 ANDAMIAJES, CORTINAS, ENREJADOS, VENTANAS, PUERTAS,
ETC.
SOLO MATERIALES PARA CALAFATEAR, CAPAS AISLANTES PARA
VI.2. CONDUMEX 316653 17 LOS MUROS; COMPOSICION PLASTICA DE AISLAMIENTO DE SEP- 2024
CONSTRUCCION.
TODO TIPO DE MATERIALES DE CONSTRUCCION NO METALICAS
19
Y CONSTRUCCIONES NO METALICAS
27 SOLO REVESTIMIENTOS DE PISOS
SERVICIOS PRESTADOS PARA LA REPARACION Y MANTEMIENTO
VI.3. CX. Y DISEÑO 324917 37 MAYO-2020
DE TODA CLASE DE MAQUINARIAS Y EQUIPO.
SERVICIOS DE FUMIGACION Y FERTILIZACION AGRICOLA, ASI
VI.4. CX. Y DISEÑO 327658 37 ABRIL 2020
COMO EL EXTERMINIO DE PLAGAS.
SOLO NEGOCIOS, AYUDA EN LA DIRECCION O EXPLOTACION DE
VI.5. CONDUMEX 330525 35 ABR-2025
UNA EMPRESA COMERCIAL O INDUSTRIAL.
06, 09, 20
VI.6. CX. Y DISEÑO 332087 RECEPTACULOS. ABR-2025
Y 21
SOLO REPARACION Y MANTENIMIENTO DE TODA CLASE DE
VI.7. CONDUMEX 332236 37 MAYO 2020
MAQUINARIA Y EQUIPO.
VI.8. CONDUMEX 1407655 17 BARNICES AISLANTES. SEP.-2022
VI.9. CX. Y DISEÑO 1341072 17 BARNICES AISLANTES. SEP – 2022
1- SOLO PRODUCTOS PARA VULCANIZACION. 6.- SOLO POLEAS
(FRRETERIA METALICA), 7- SOLO BANDAS DE VENTILACION,
CORREAS DE CUERO, DE RESORTE, DE BALATA, DE CAUCHO,
SINFÍN (BANDA TEJIDA PARA MAQUINA), CORREA DE
TRANSMISION, CORREAS TRANSPORTADORAS Y POLEAS (PARTE
1,6,7, 12 Y
VI.10. CONDUMEX 335518 DE MAQUINA) 12- SOLO CAMARAS DE AIRE PARA NEUMATICOS ABR-2020
17
PARA AUTOMOVILES Y BICICLETAS, LLANTASS PARA
VEHICULOS, ZAPATAS PARA FRENOS Y BANDAS PARA EL RE
RECAUCHO, 17- SOLO SELLOS DE CAUCHO, MANGUERAS,
SELLOS LUBRICANTES CON EMPAQUE, SELLOS PARA BOMBAS DE
AGUA, EMPAQUES Y EMPAQUETADURAS.
VI.11. CONDUMEX 346891 37 SERVICIOS PRESTADOS POR OBRAS DE CONSTRUCCION. AGO-2020
ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES ELECTRICOS Y PARA
TELECOMUNICACIONES, ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES
PARA BAJA, MEDIA Y ALTA TENSION, ALAMBRE MAGNETO,
VI.12. CONDUMEX 835984 9 CABLE AUTOMOTRIZ, CABLES DE FIBRA OPTICA, CABLES ABR-2024
TELEFONICOS, CABLES COAXIALES, CABLES MULTIPARES,
CABLES DE COBRE PARA INSTALACIONES ELECTRICAS Y
TELEFONICAS.
VI.13. VINANEL 351152 9 CABLES ELECTRICOS. ABR-2020
CONDUCTORES Y CABLES ELECTRICOS, CABLES TELEFONICOS,
CABLES DE FIBRAS OPTICAS, CABLES COAXIALES, CABLES
VI.14. CX Y DISEÑO 440792 9 MAR-2023
MULTIPARES, CABLES DE COBRE PARA INSTALACIONES
ELECTRICAS Y TELEFONICAS.
EMPAQUE DE POLIETIENO DE ALTA DENSIDAD TIPO CAJA, CON
VI.15. COILPACK 452075 17 NOV-2023
ENTRADAS PARA MANEJO DE MONTACARGAS O PATINETA.
EMPAQUE DE CARTON CORRUGADO ARMABLE DE FORMA
VI.16. CARTOPACK 452076 16 OCTAGONAL CON RANURAS LATERALES PARA FACIL MANEJO Y NOV-2023
AUTOAPILABLE.
CABLES ELECTRICOS, Y ALAMBRES ELECTRICOS Y CABLES
TELEFONICOS DE TODO TIPO: ALAMBRES, CABLES Y
CONDUCTORES ELECTRICOS DE BAJA, MEDIA Y ALTA TENSION;
ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES PARA
VI.17. BAJA 1312032 9 MAY-2022
TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISION DE VOZ, DATOS Y/O
SEÑALES, CABLES DE FIBRA OPTICA, CABLES COAXIALES,
CABLES MULTIPARES, CABLES ELECTROICOS, AOLAMBRE
MAGNETO, CORDONES ELECTRICOS.

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

PROPORCIONAR POR CUALQUUIERA MEDIOS PERITIDOS POR LAS

LEYES TODA CLASE DE ASESORIA DE CARÁCTER
ADMINISTRATIVO, DE ORGANISZACION TECNICA, DE
PLANEACION, DE CONTROL Y EVALUACION, DE INVESTIGACION,
DE DESARROLLO E INGENIERIA, FINANZAS, ASUNTOS JURIDICOS,
CONDUMEX NOMBRE PROCESAMIENTO Y CONTROL DE DATOS, RELACIONADO CON
VI.18. 19319 42 DIC-2022
COMERCIAL ACTIVIDADES INDUSTRIALES O COMERCIALES DE EMPRESAS, YA
SEA DE LA REPUBLICA MEXICANA O EL EXTRANJERO Y RECIBIR
DICHOS SERVICIOS; ESTABLECER SUCURSALES, SUBSIDIARIAS,
AGENCIAS Y REPRESENTACIONES EN LA REPUBLICA MEXICANA
O EL EXTRANJERO, ADQUIRIR POSEER, ARRENDARM COMPRAR,
VENDER, HIPTECAR O NEGOCIAR, ETC.
CABLES ELECTRICOS, Y ALAMBRES ELECTRICOS Y CABLES
TELEFONICOS DE TODO TIPO: ALAMBRES, CABLES Y
CONDUCTORES ELECTRICOS DE BAJA, MEDIA Y ALTA TENSION;
ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES PARA
VI.19. CONDULAC 1312033 9 MAY-2022
TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISION DE VOZ, DATOS Y/O
SEÑALES, CABLES DE FIBRA OPTICA, CABLES COAXIALES,
CABLES MULTIPARES, CABLES ELECTROICOS, ALAMBRE
MAGNETO, CORDONES ELECTRICOS.
VI.23. CONDULAC Y DISEÑO 512691 9 CONDUCTORES ELECTRICOS EN GENERAL. SEP-2025
VI.24. VN 2000 510380 9 CABLES Y CONDUCTORES ELECTRICOS EN GENERAL. OCT-2025
CONDUCTORES ELECTRICOS, TRANSFORMADORES DE ENERGIA,
CABLES ELECTRICOS, APARATOS, EQUIPOS, MATERIALES Y
VI.25. SINERGIA y diseño 516773 9 SISTEMAS ELECTRICOS, SISTEMAS FOTOVOLTAICOS DE NOV -2025
GENERACION DE ENERGIA, APARATOS Y MATERIALES PARA LA
GENERACION DE ENERGIAS ALTERNAS.
VI.26. CONDULAC Y DISEÑO 660006 9 CONDUCTORES ELECTRICOS EN GENERAL. NOV-2025
INTERRUPTORES, CORTA CIRCUITOS, FUSIBLES, EQUIPO DE
VI.28. SYC SELMEC 834515 9 PROTECCION ELECTRICO Y EN GENERAL TODOS LOS ABR-2026
PRODUCTOS QUE AMPARA LA CLASE.
TUBERIA DE ACERO AL CARBON, TUBERIA DE COBRE, TUBOS
METALICOS, MATERIALES DE CONSTRUCCION METALICOS,
VI.30. PRECITUBO 533457 6 SEP-2026
FERRETERIA METALICA, BARRA DE ALUMINIO Y LATON PARA
ACCESORIOS METALICOS.
TODO TIPO DE EMPAQUES METALICOS PARA UNIONES O DE
VI.31. EQUITER 533458 6 PARTES METALICAS, PRODUCTOS METALICOS, FERRETERIA SEP-2026
METALICA, PRODUCTOS FABRICADOS EN METALES.
SERVICIOS DE AUTOMATIZACION DE EDIFICIOS, PLANTAS
VI.32. A-NET Y DISEÑO 551712 37 INDUSTRIALES, SERVICIOS DE INSTALACION, MANTENIMIENTO Y MAY-2027.
HOMOLOGACION DE SISTEMAS DE TELECOMUNICACIONES.
CABLES Y SISTEMAS PARA TRANSMISION DE DATOS, CABLES Y
SISTEMAS PARA REDES DIGITALES Y DE COMPUTO, TODOS LOS
VI.34. ¡BRAVOTWIST! 551757 9 MAY-2027.
ARTICULOS E IMPLEMENTOS RELACIONADOS CON LA
COMPUTACION.
CABLES Y SISTEMAS PARA TRANSMISION DE DATOS, CABLES Y
SISTEMAS PARA REDES DIGITALES Y DE COMPUTO, TODOS LOS
VI.35. BRAVO - TWIST 876303 9 MAY-2027.
ARTICULOS E IMPLEMENTOS RELACIONADOS CON LA
COMPUTACION.
CABLES Y SISTEMAS PARA TRANSMISION DE DATOS, CABLES Y
SISTEMAS PARA REDES DIGITALES Y DE COMPUTO, TODOS LOS
VI.36. BRAVO TWIST 876304 9 MAY-2027.
ARTICULOS E IMPLEMENTOS RELACIONADOS CON LA
COMPUTACION.
VI.39. ARMALAT 555562 9 CONDUCTORES ELECTRICOS CON ARMADURA ENGARGOLADA. JUN-2027
VI.40. ECOLAT 573312 9 CONDUCTORES ELECTRICOS PARA USO EN MEDIA TENSION. JUN-2027.

VI.41. AFULAT 555563 9 CONDUCTORES ELECTRICOS PARA USO EN BAJA TENSION. JUN-2027
CONDUCTORES PARA APARATOS Y EQUIPOS DOMESTICOS E
VI.42. TERMAFLAT 555564 9 JUN-2027
INDUSTRIALES.
VI.44. FORMALAT 555566 9 JUN-2027
VI.45. SOLDALAT 555567 9 JUN-2027
ALAMBRE MAGNETO.
VI.46. POLISOLDALAT 555568 9 JUN-2027
VI.47. SOLDATERMALAT 576363 9 JUN-2027.

88 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

VI.48. TERMALAT 555569 9 JUN-2027

VI.49. AMIDALAT 555570 9 JUN-2027
VI.50. SILAT 555571 9 JUN-2027
VI.51. PAPELAT 555572 9 JUN-2027
VI.55. A 180 576364 2 BARNIZ DE IMPREGNACION ECOLOGICO. JUN-2027.
SERVICIOS DE ENSAMBLE MODULAR DE PRODUCTOS
AUTOMOTRICES Y SERVICIOS DE LOGISTICA Y ENTREGAS
VI.56. AUTOLOG Y DISEÑO 1456108 40 ABR-2023
SECUENCIALES PARA LA INDUSTRIA AUTOMOTRIZ Y PARA
CUALQUIER CLASE DE INDUSTRIA.
SERVICIOS DE ENSAMBLE MODULAR DE PRODUCTOS
AUTOMOTRICES Y SERVICIOS DE LOGISTICA Y ENTREGAS
VI.57. AUTOLOG 640279 40 OCT-2027
SECUENCIALES PARA LA INDUSTRIA AUTOMOTRIZ Y PARA
CUALQUIER CLASE DE INDUSTRIA.
SERVICIOS DE AUTOMATIZACION DE EDIFICIOS, PLANTAS
VI.58. A NET Y DISEÑO 576545 37 INDUSTRIALES, SERVICIOS DE INSTALACION, MANTENIMIENTO Y FEB-2028
HOMOLOGACION DE SISTEMAS DE TELECOMUNICACIONES.
INSTALACION, MANTENIMIENTO Y MONTAJE DE OBRAS
ELECTRICAS, MECANICAS, ELECTRONICAS, HIDRAULICAS, DE
VI.59. PROCISA Y DISEÑO 672875 37 MAY-2028
TELEFONIA, DE CONSTRUCCION Y DE CONTROL DE CUALQUIER
CLASE.
INSTALACION, MANTENIMIENTO Y MONTAJE DE OBRAS
ELECTRICAS, MECANICAS, ELECTRONICAS, HIDRAULICAS, DE
VI.60. COVISA Y DISEÑO 582269 37 MAY-2028
TELEFONIA, DE CONSTRUCCION Y DE CONTROL DE CUALQUIER
CLASE.
CABLES Y CONDUCTORES ELECTRICOS Y PARA
TELECOMUNICACIONES, ALAMBRES Y CABLES DE ENERGIA
FORRADOS PARA BAJA, MEDIA Y ALTA TENSION, ALAMBRES Y
CABLES FORRADOS PARA USOS ESPECIALES (EJEMPLO: BOMBAS
VI.61. CABLENA 588017 9 SUMERGIBLES), ALAMBRE MAGNETO, CABLE AUTOMOTRIZ, JUL-2028
CABLES DE FIBRA OPTICA, CABLES TELEFONICOS DE PLANTA
EXTERNA E INTERNA, CABLES COAXIALES CABLES MULTIPARES,
CABLES DE COBRE, CABLES DE COBRE PARAINSTALACIONES
ELECTRICAS Y TELEFONICAS.
CABLES Y CONDUCTORES ELECTRICOS Y PARA
TELECOMUNICACIONES, ALAMBRES Y CABLES DE ENERGIA
FORRADOS PARA BAJA, MEDIA Y ALTA TENSION, ALAMBRES Y
CABLES FORRADOS PARA USOS ESPECIALES (EJEMPLO: BOMBAS
VI.62. TRYDESCO 588018 9 SUMERGIBLES), ALAMBRE MAGNETO, CABLE AUTOMOTRIZ, JUL-2028
CABLES DE FIBRA OPTICA, CABLES TELEFONICOS DE PLANTA
EXTERNA E INTERNA, CABLES COAXIALES CABLES MULTIPARES,
CABLES DE COBRE, CABLES DE COBRE PARAINSTALACIONES
ELECTRICAS Y TELEFONICAS.
CABLES Y CONDUCTORES ELECTRICOS Y PARA
TELECOMUNICACIONES, ALAMBRES Y CABLES DE ENERGIA
FORRADOS PARA BAJA, MEDIA Y ALTA TENSION, ALAMBRES Y
CABLES FORRADOS PARA USOS ESPECIALES (EJEMPLO: BOMBAS
VI.63. TREZA 588019 9 SUMERGIBLES), ALAMBRE MAGNETO, CABLE AUTOMOTRIZ, JUL-2028
CABLES DE FIBRA OPTICA, CABLES TELEFONICOS DE PLANTA
EXTERNA E INTERNA, CABLES COAXIALES CABLES MULTIPARES,
CABLES DE COBRE, CABLES DE COBRE PARAINSTALACIONES
ELECTRICAS Y TELEFONICAS.
CABLES Y CONDUCTORES ELECTRICOS Y PARA
TELECOMUNICACIONES, ALAMBRES Y CABLES DE ENERGIA
FORRADOS PARA BAJA, MEDIA Y ALTA TENSION, ALAMBRES Y
CABLES FORRADOS PARA USOS ESPECIALES (EJEMPLO: BOMBAS
CABLENA Y DISEÑO
VI.64. 596800 9 SUMERGIBLES), ALAMBRE MAGNETO, CABLE AUTOMOTRIZ, JUL-2028
(LETRA MANUSCRITA)
CABLES DE FIBRA OPTICA, CABLES TELEFONICOS DE PLANTA
EXTERNA E INTERNA, CABLES COAXIALES CABLES MULTIPARES,
CABLES DE COBRE, CABLES DE COBRE PARA INSTALACIONES
ELECTRICAS Y TELEFONICAS.

89 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

CABLES Y CONDUCTORES ELECTRICOS Y PARA

TELECOMUNICACIONES, ALAMBRES Y CABLES DE ENERGIA
FORRADOS PARA BAJA, MEDIA Y ALTA TENSION, ALAMBRES Y
CABLES FORRADOS PARA USOS ESPECIALES (EJEMPLO: BOMBAS
CABLENA Y DISEÑO
VI.65. 596801 9 SUMERGIBLES), ALAMBRE MAGNETO, CABLE AUTOMOTRIZ, JUL-2028
(PUNTOS)
CABLES DE FIBRA OPTICA, CABLES TELEFONICOS DE PLANTA
EXTERNA E INTERNA, CABLES COAXIALES CABLES MULTIPARES,
CABLES DE COBRE, CABLES DE COBRE PARA INSTALACIONES
ELECTRICAS Y TELEFONICAS.
CABLES Y CONDUCTORES ELECTRICOS Y PARA
TELECOMUNICACIONES, ALAMBRES Y CABLES DE ENERGIA
FORRADOS PARA BAJA, MEDIA Y ALTA TENSION, ALAMBRES Y
CABLES FORRADOS PARA USOS ESPECIALES (EJEMPLO: BOMBAS
CABLENA Y DISEÑO
VI.66. 648769 9 SUMERGIBLES), ALAMBRE MAGNETO, CABLE AUTOMOTRIZ, JUL-2028
(C)
CABLES DE FIBRA OPTICA, CABLES TELEFONICOS DE PLANTA
EXTERNA E INTERNA, CABLES COAXIALES CABLES MULTIPARES,
CABLES DE COBRE, CABLES DE COBRE PARA INSTALACIONES
ELECTRICAS Y TELEFONICAS.

VI.67. POLISOLDATERMALAT 616843 9 JUL-2028

ALAMBRE MAGNETO.
VI.68. UNIERSALAT 588505 9 JUL-2028

ALAMBRE MAGNETO PARA USO A 200 GRADOS C, CON

VI.69 UNIVERSANEL 1855351 9 AISLAMIENTO DE POLIESTER IMIDA MODIFICADO Y AMIDA- NOV-2027
IMIDA
ALAMBRE MAGNETO PARA USO A 200 GRADOS C, CON
VI,73 UNIVERCON 1855352 9 AISLAMIENTO DE POLIESTER IMIDA MODIFICADO Y AMIDA- NOV-2027
IMIDA
ALAMBRE MAGNETO PARA USO A 200 GRADOS C, CON
VI.74 UNIVERKON 1855353 9 AISLAMIENTO DE POLIESTER IMIDA MODIFICADO Y AMIDA- NOV.2027
IMIDA
ALAMBRE MAGNETO PARA USO A 200 GRADOS C, CON
VI.75. UNIVERLAT 1855350 9 AISLAMIENTO DE POLIESTER IMIDA MODIFICADO Y AMIDA- NOV-2027
IMIDA.
VI.82. ULTRALAT 597101 9
VI.83. ULTRACON 597102 9
VI.84. ULTRAKON 597103 9 ALAMBRES MAGNETO, ALAMBRES Y CORDONES Y CABLES
OCT-2028
VI.85. BLINDAKON 597104 9 ELECTRICOS.
VI.86. BLINDACON 597105 9
VI.87. ULTRANEL 597106 9
ALAMBRES Y CABLES AUTOMOTRICES, CABLES Y
VI.88. CORDAFLEX 597107 9 CONDUCTORES ELECTRICOS Y PARA TELECOMUNICACIONES Y OCT-2028
CABLES DE FIBRA OPTICA.

CONDUCTORES ELECTRICOS, FIBRAS OPTICAS, ALAMBRES

ELECTRICOS, CABLES AUTOMOTRICES, CABLES COAXIALES,
VI.89. OPTITEL 597108 9 OCT-2028
CABLES TELEFONICOS, ALAMBRE MAGENTO, CABLE PARA
CONSTRUCCION Y CABLE PARA MINAS.

VI.90. LATINCABLE Y DISEÑO 599649 9 CABLES DE ENERGIA, CABLES PARA CONSTRUCCION Y CABLES
OCT-2028
Y CONDUCTORES ELECTRICOS.
VI.91. VINICABLE Y DISEÑO 599650 9
CONDUCTORES ELECTRICOS DE BAJA, MEDIA Y ALTA TENSION,
VINANEL XXI Y ALAMBRES ELECTRICOS Y CABLES PARA
VI.95. 632185 9
DISEÑO TELECOMUNICACIONES, Y EN GENERAL CABLES, ALAMBRES Y SEP-2029
CONDUCTORES ELECTRICOS.
CONDUMEX POUYET CONDUCTORES ELECTRICOS, ALAMBRES ELECTRICOS Y CABLES
VI.96. CONCEPT CEM Y 681437 9 PARA TELECOMUNICACIONES; Y EN GENERAL TODOS LOS
SEP-2029
DISEÑO PRODUCTOS QUE AMPARA LA CLASE.

VI.97. DE POR VIDA 688096 09 CABLES, CONDUCTORES Y ALAMBRES ELECTRICOS.

SEP-2029

90 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

VI.98. DE POR VIDA 636015 35 SERVICIOS DE PUBLICIDAD Y NEGOCIOS.

SEP-2029
DE POR VIDA Y PARA
VI.99. 654368 09 CABLES, CONDUCTORES Y ALAMBRES ELECTRICOS.
SIEMPRE SEP-2029
DE POR VIDA Y PARA
VI.100. 632362 16 IMPRESIONES Y PUBLICACIONES.
SIEMPRE SEP-2029
DE POR VIDA Y PARA
VI.101. 632363 35 SERVICIOS DE PUBLICIDAD Y NEGOCIOS.
SIEMPRE SEP-2029

VI.102. DE POR VIDA Y DISEÑO 678115 09 CABLE, CONDUCTORES Y ALAMBRES ELECTRICOS.

SEP-2029

VI.103. DE POR VIDA Y DISEÑO 670774 16 IMPRESIONES Y PUBLICACIONES.

SEP-2029

VI.104. DE POR VIDA Y DISEÑO 646788 35 SERVICIOS DE PUBLICIDAD Y NEGOCIOS.

SEP-2029
VINANEL XXI Y
VI.105. 634108 16 IMPRESIONES Y PUBLICACIONES.
DISEÑO SEP-2029
VINANEL XXI Y
VI.106. 636695 35 SERVICIOS DE PUBLICIDAD Y NEGOCIOS.
DISEÑO SEP-2029
VINANEL XXI DE POR
VI.107. 636016 09 CABLES, CONDUCTORES Y ALAMBRES ELECTRICOS.
VIDA Y DISEÑO SEP-2029
VINANEL XXI DE POR
VI.108. 634109 16 IMPRESIONES Y PUBLICACIONES.
VIDA Y DISEÑO SEP-2029
VINANEL XXI DE POR
VI.109. 636696 35 SERVICIOS DE PUBLICIDAD Y NEGOCIOS.
VIDA Y DISEÑO SEP-2029
VINANEL XXI DE POR
VI.110. VIDA Y PARA SIEMPRE 634110 09 CABLES, CONDUCTORES Y ALAMBRES ELECTRICOS.
SEP-2029
y diseño
VINANEL XXI DE POR
VI.111. VIDA Y PARA SIEMPRE 637417 16 IMPRESIONES Y PUBLICACIONES.
SEP-2029
y diseño
VINANEL XXI DE POR
VI.112. VIDA Y PARA SIEMPRE 636697 35 SERVICIOS DE PUBLICIDAD Y NEGOCIOS.
SEP-2029
y diseño
GARANTIA DE POR
VI.113. 18323 09 CABLES, CONDUCTORES Y ALAMBRES ELECTRICOS.
VIDA SEP-2029
GARANTIA DE POR
VI.114. 18324 16 IMPRESIONES Y PUBLICACIONES.
VIDA SEP-2029
GARANTIA DE POR
VI.115. 33035 35 SERVICIOS DE PUBLICIDAD Y NEGOCIOS.
VIDA SEP-2029
GARANTIA DE POR
VI.116. 18413 09 CABLES, CONDUCTORES Y ALAMBRES ELECTRICOS.
VIDA Y PARA SIEMPRE SEP-2029
GARANTIA DE POR
VI.117. 18353 16 IMPRESIONES Y PUBLICACIONES.
VIDA Y PARA SIEMPRE SEP-2029
GARANTIA DE POR
VI.118. 18354 35 SERVICIOS DE PUBLICIDAD Y NEGOCIOS.
VIDA Y PARA SIEMPRE SEP-2029
ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES ELECTRICOS Y PARA
TELECOMUNICACIONES, ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES
PARA BAJA, MEDIA Y ALTA TENSION, ALAMBRE MAGNETO, FEB-2020
DISEÑO DEL MUNDO
VI.119. 654946 9 CALBE AUTOMOTRIZ, CABLE DE FIBRA OPTICA, CABLES RENOVACIÓN
CON CABLES
TELEFONICOS, CABLES COAXIALES, CABLES MULTIPARES, EN TRÁMITE
CABLES DE COBRE, CABLES DE COBRE PARA INSTALACIONES
ELECTRICAS Y TELEFONICAS.
CABLES PRIMARIOS AUTOMOTRICES AISLADOS CON PVC, XLPE
Y SIMILARES, CABLES DE IGNICION DE USO AUTOMOTRIZ,
CABLES DE BATERIA USO AUTOMOTRIZ, CABLES ESPECIALES DE FEB-2020
VI.122. POLIRET 648661 9 USO AUTOMOTRIZ, CABLES PARA EQUIPOS RENOVACIÓN
ELECTRODOMESTICOS TIPO UL, CSA Y SIMILARES Y EN GENERAL EN TRÁMITE
TODO TIPO DE ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES
RELACIONADOS CON LA INDUSTRIA AUTOMOTRIZ.
EL FUTURO SE
ALAMBRES, CABLES, CONDUCTORES ELECTRICOS Y PARA
PROYECTA CON
VI.123. 20814 9 TELECOMUNICACIONES, CABLES TELEFONICOS, FIBRA OPTICA Y OCT-2020
ENERGIA (AVISO
AUTOMOTRICES.
COMERCIAL)

91 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

APARATOS ELECTRONICOS, COMPONENTES ELECTRONICOS,

SISTEMAS ELECTRONICOS DE VIDEO, COMPUTADORAS
PERSONALES, APARATOS DE TELECOMUNICACIONES,
ACCESORIOS PARA TELECOMUNICACION, EQUIPOS Y Y/O
DISPOSITIVOS ELECTRONICOS PARA LA INDUSTRIA DE
TELECOMUNICACIONES YA SEA PARA LA TRANSMISION O
SITCOM ELECTRONICS
VI.128. 1393259 9 RECEPCION DE VOZ Y DATOS, EQUIPOS Y/O DISPOSITIVOS PARA ENERO-2022
Y DISEÑO
LA INDUSTRIA AUTOMOTRIZ, ALARMAS ANTIROBO, PANEL DE
INSTRUMENTOS, RADIOS LOCALIZADORES, SISTEMAS DE
SEGURIDAD (FRENOS O BOLSAS DE AIRE), SISTEMAS DE EMISION
Y CONTROL DE IGNICION, SISTEMAS Y CONTROL DE AIRE
ACONDICIONADOS Y EN GENERAL CUALQUIER DISPOSITIVO O
COMPONENTE ELECTRONICO O SUBENSAMBLE DE LOS MISMOS.
CABLES COAXIALEX PARA RED DE TELEVISION, ALAMBRES,
CLABLES Y CONDUCTORES ELECTRICOS Y PARA
TELECOMUNICACIONES, ALAMBRE MAGNETO, CABLE
VI.129. ECO POWER 706039 9 ABR-2021
AUTOMOTRIZ, CABLES DE FIBRA OPTICA, CABLES TELEFONICOS,
CABLES MULTIPARES, CABLES DE COBRE, CABLES DE COBRE
PARA INSTALACIONES ELECTRICAS Y TELEFONICAS.
SERVICIOS DE TRANSPORTE, ALMACENAJE Y DISTRIBUCION DE
MERCANCIAS, ASI COMO LOS PROYECTOS PARA OPTIMIZAR EL
VI.131. LOGTEC Y DISEÑO 736483 39 NOV-2021
SERVICIO DE TRANSPORTE, ALMACENAJE Y DISTRIBUCION DE
MERCANCIAS.
ORGANIZACIÓN Y CONTROL DE PERSONAS PARA PARTICIPAR EN
CLUB DEL
CURSOS BASICOS PARA LA PRACTICA DE INSTALACIONES
VI.132. ELECTRICISTA 796905 41 NOV-2021
ELECTRICAS RESIDENCIALES, COMERCIALES E INDUSTRIALES
CONDUMEX
EN BAJA, MEDIA Y ALTA TENSION.
PERFECT LINER Y CAMISAS PARA MOTOR Y PRODUCTOS METALICOS NO
VI.133. 748947 6 ABR-2022
DISEÑO COMPRENDIDOS EN OTRAS CLASES.
PERFECT LINER Y CAMISAS PARA MOTOR Y PARTES DE MOTOR PARA VEHICULOS
VI.134. 750457 12 ABR-2022
DISEÑO TERRESTRES.
VI.135. TRAMEX 1054493 7 MOTORES ELECTRICOS Y SUS PARTES. AGO-2022
TRANSFORMADORES DE DISTRIBUCION ELECTRICA, APARATOS
ELECTRICOS Y SUS PARTES, ELECTROMECANICOS,
VI.136. TRAMEX 788450 9 ELECTROTERMICOS, PLANTAS ELECTRICAS, SUBESTACIONES AGO-2022
ELECTRICAS, TABLEROS ELECTRICOS Y SOLDADORAS
ELECTRICAS.
ANILLOS PARA PISTON, PISTONES, CAMISAS PARA PISTON,
CAMISAS PARA MOTOR, VALVULAS, PUNTERIAS, BOMBAS DE
ACEITE, BOMBAS DE AGUA, BOMBAS DE GASOLINA, ARBOL DE
LEVAS, JUNTAS PARA MOTOR, COMPONENTES DE TIEMPO,
PUNTERIAS, FRENOS PARA PISTON, PASADORES PARA PISTONES,
RADIAL PREMIUM Y CASQUILLOS PARA PASADORES DE PISTONES, LLAVES DE
VI.137. 837603 7 AGO-2022
DISEÑO VALVULAS, GUIAS DE VALVULAS, RESORTES PARA VALVULAS,
ALZA VALVULAS, PARTES, PIEZAS, ACCESORIOS Y REFACCIONES
DE MAQUINAS DE COMBUSTION INTERNA, DIESEL Y ELECTRICA,
BANDAS, MANGUERAS Y AMPAQUETADURAS, MAQUINAS
HERRAMIENTAS, GOMAS PARA VALVULAS, SELLOS PARA
VASTAGOS DE AGUA Y SELLOS DE ACEITE.
AMORTIGUADORES DE SUSPENSION PARA VEHICULOS,
AMORTIGUADORES (RESOTES) PARA VEHICULOS, STRUSTS,
CAMISAS PARA MOTOR, CAMISAS PARA PISTON, VALVULAS,
RADIAL PREMIUM Y VALVULAS DE CUBIERTAS PARA VEHICULOS, PUNTERIAS,
VI.138. 866196 12 AGO-2022
DISEÑO BOMBAS DE AIRE, ARBOL DE LEVAS, JUNTAS PARA MOTOR,
COMPONENTES DE TIEMPO, PARTES, PIEZAS, ACCESORIOS Y
REFACCIONES DE MOTORES DE COMBUSTION INTERNA Y
DIESEL.
TRANSFORMADORES DE DISTRIBUCION ELECTRICA, APARATOS
ELECTRICOS Y SUS PARTES, ELECTROMECANIS,
VI.139. TRAMEX Y DISEÑO 779949 9 ELECTROTERMICOS, PLANTAS ELECTRICAS, SUBESTACIONES DIC-2022
ELECTRICAS, TABLEROS ELECTRICOS Y SOLDADORAS
ELECTRICAS.

92 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

GARANTIA DE POR
VI.140. VIDA Y PARA SIEMPRE 29631 6 TUBERIA RIGIDA DE COBRE PARA AGUA. MAR-2023
(AVISO COMERCIAL)
GARANTIA DE POR
TUBERIA RIGIDA Y FLEXIBLE DE COBRE PARA GAS Y
VI.141. VIDA Y PARA SIEMPRE 27175 6 ABR-2023
CONEXIONES DE COBRE Y LATON.
(AVISO COMERCIAL)
IMPULSORA
VI.142. MEXICANA DE 862050 40 SERVICIOS DE GENERACION DE ENERGIA PARA AUTOCONSUMO. AGO-2023
ENERGIA Y DISEÑO
ANILLOS PARA PISTON, PISTONES, CAMISAS PARA PISTON,
CAMISAS PARA MOTOR, VALVULAS, PUNTERIAS, BOMBAS DE
ACEITE, BOMBAS DE AGUA, BOMBAS DE GASOLINA, ARBOL DE
LEVAS, JUNTAS PARA MOTOR, COMPONENTES DE TIEMPO,
PUNTERIAS, FRENOS PARA PISTON, PASADORES PARA PISTONES,
CASQUILLOS PARA PASADORES DE PISTONES, LLAVES DE
VI.143. CONDUMEX Y DISEÑO 808701 7 AGO-2023
VALVULAS, GUIAS DE VALVULAS, RESORTES PARA VALVULAS,
ALZA VALVULAS, PARTES, PIEZAS, ACCESORIOS Y REFACCIONES
DE MAQUINAS DE COMBUSTION INTERNA, DIESEL Y ELECTRICA,
BANDAS, MANGUERAS Y EMPAQUETADURAS, MAQUINAS,
HERRAMIENTAS, GOMAS PARA VALVULAS, SELLOS PARA
VASTAGOS DE AGUA Y SELLOS DE ACEITE.
AMORTIGUADORES PARA VEHICULOS, AMORTIGUADORES DE
SUSPENSION PARA VEHICULOS, AMORTIGUADORES (RESORTES)
PARA VEHICULOS, CAMISAS PARA PISTON, VALVULAS DE
CUBIERTAS PARA VEHICULOS, PUNTERIAS, BOMBAS DE AIRE,
ARBOL DE LEVAS, JUNTAS PARA MOTOR, COMPONENTES DE
VI.144. CONDUMEX Y DISEÑO 1084889 12 MAR-2028
TIEMPO, PARTES, PIEZAS, ACCESORIOS Y REFACCIONES DE
MOTRORES DE COMBUSTION INTERNA Y DIESEL, MOTORES PARA
VEHICULOS TERRESTRES, ACOPLAMIENTOS Y ORGANOS DE
TRANSMISION PARA VEHICULOS TERRESTRES, MOTORES DE
COMBUSTION INTERNA, STRUTS.

VI.149 CONDUMEX Y DISEÑO 875432 9 MEDIDORES DE ENERGIA ELECTRICA (WATORIMETROS) ENERO-2025

ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES PARA

TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISION DE VOZ, DATOS Y/O
VI.156. ULTRACAT 5e 940380 9 SEÑALES, CABLES DE FIBRA OPTICA, CABLES TELEFONICOS, SEP-.2025
CALBES COAXIALES, CABLES MULTIPARES Y CABLES DE COBRE
PARA TELECOMUNICACIONES.
ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES PARA
TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISION DE VOZ, DATOS Y/O
VI.157. ULTRACAT 6 940381 9 SEÑALES, CABLES DE FIBRA OPTICA, CABLES TELEFONICOS, SEP-.2025
CALBES COAXIALES, CABLES MULTIPARES Y CABLES DE COBRE
PARA TELECOMUNICACIONES.
ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES ELECTRICOS DE BAJA,
MEDIA Y ALTA TENSION, ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES
PARA TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISION DE VOZ Y DATOS
VINANEL XXI RoHS Y Y/O SEÑALES, CABLES DE FIBRA OPTICA, CABLES TELEFONICOS,
VI.158. 1016007 9 AGO-2027.
DISEÑO CABLES COAXIALES, CABLES MULTIPARES, CABLES DE COBRE
PARA INSTALACIONES ELECTRICAS Y DE
TELECOMUNICACIONES, CABLES ELECTRONICOS, ALAMBRE
MAGNETO, CORDONES ELECTRICOS.
LAMPARAS Y LUMINARIAS DE LEDs PARA OFICINAS,
VI.159. MYRIOS Y DISEÑO 1049472 11 EMPOTRABLES PARA SOBREPONER COLGANTES PARA MAR-2028
INTERIORES.
APARATOS DE ALUMBRADO DE REFRIGERACION, DE
VI.160. MICROM 1035736 11 DISTRIBUCION DE AGUA, LUMINARIAS DE LEDS, LUMINARIAS MAR-2028
PARA EXTERIORES E INTERIORES.

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES ELECTRICOS DE BAJA,

MEDIA Y ALTA TENSION, ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES
PARA TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISION DE VOS, DATOS
RoHS CONDUMEX Y/O SEÑALES, CABLES DE FIBRA OPTICA, CABLES TELEFONICOS,
VI.161. ECOLÓGICO VINANEL 1059521 9 CABLES COAXIALES, CABLES MULTIPARES, CABLES DE COBRE JUL-2028
XXI Y DISEÑO PARA INSTALACIONES ELECTRICAS Y DE
TELECOMUNICACIONES, CABLES ELECTRONICOS, ALAMBRE
MAGNETO, CORDONES ELECTRICOS; TODOS ESTOS, LIBRES DE
SUSTANCIAS PELIGROSAS.
ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES ELECTRICOS DE BAJA,
MEDIA Y ALTA TENSION, ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES
PARA TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISION DE VOS, DATOS
RoHS CONDUMEX Y/O SEÑALES, CABLES DE FIBRA OPTICA, CABLES TELEFONICOS,
VI.162. ECOLOGICO CABLES 1119919 9 CABLES COAXIALES, CABLES MULTIPARES, CABLES DE COBRE JUL-2028
TELECOM Y DISEÑO PARA INSTALACIONES ELECTRICAS Y DE
TELECOMUNICACIONES, CABLES ELECTRONICOS, ALAMBRE
MAGNETO, CORDONES ELECTRICOS; TODOS ESTOS, LIBRES DE
SUSTANCIAS PELIGROSAS.
AMORTIGUADORES PARA VEHICULOS, AMORTIGUADORES PARA
SUSPENSION PARA VEHICULOS, AMORTIGUADORES (RESORETES)
PARA VEHICULOS, VALVULAS, VALVULAS DE CUBIERTAS PARA
VEHICULOS, PUNTERIAS, BOMBAS DE AIRE, ARBOL DE LEVAS,
VI.163. POWER RIDE Y DISEÑO 1407582 12 AGO-2021
COMPONENTES DE TIEMPO, MOTORES PARA VEHICULOS
TERRESTRES, ACOPLAMIENTOS Y ORGANOS DE TRANSMISION
PARA VHICULOS TERRESTRES, MOTORES DE COMBUSTION
INTERNAS, STRUTS.
CABLES DE COMUNICACIONES DE COBRE Y DE FIBRA OPTICA;
DISPOSITIVOS Y COMPONENTES PASIVOS DE CONECTIVIDAD
PARA COBRE Y FIBRA OPTICA; RACKS, GABINETES E
INFRAESTRUCTURA DE SOPORTE Y ADMINISTRACION PARA
VI.164. ConduNet 1100376 9 SEP-2028
CABLES DE COMUNICACIONES Y DISPOSITIVOS DE
CONECTIVIDAD; EQUIPOS ELECTRONICOS DE TRANSMISION
PARA REDES DE AREA LOCAL Y; ALAMBRES, CABLES Y
CONDUCTORES ELECTRICOS.
METALES PRECIOSOS Y SUS ALEACIONES, Y ARTICULOS DE
GRUPO FRISCO Y METALES PRECIOSOS O CHAPEADOS DE ESTOS MINERALES, NO
VI.165. 1070932 14 OCT-2028
DISEÑO COMPRENDIDOS EN OTRAS CLASES; JOYERIA, PIEDRAS
PRECIOSAS; RELOJERIA E INSTRUMENTOS CRONOMETRICOS.
METALES COMUNES Y SUS ALEACIONES; MATERIALES DE
CONTRUCCION METALICOS; CONSTRUCCIONES
TRANSPORTABLES METALICAS; MATERIALES METALICOS PARA
GRUPO FRISCO Y VIAS FERREAS; CABLES Y ALAMBRES NO ELECTRICOS DE
VI.166. 1070933 6 OCT-2028
DISEÑO METALES COMUNES; FERRETERIA, ARTICULOS PEQUEÑOS DE
METAL DE FERRETERIA; TUBERIA Y TUBOS METALICOS; CAJAS
DE SEGURIDAD; PRODUCTOS DE METALES COMUNES NO
COMPRENDIDOS EN OTRAS CLASES; MINERALES.
SERVICIOS DE INSTALACION Y MANTENIMIENTO DE CABLEADO
VI.167. NET PLUS 1081924 37 DIC-2028
PARA SISTEMAS DE TELECOMUNICACION.

CABLES TELEFONICOS, CABLES COAXIALES, CABLES

VI.168. NET- PLUS 1081923 9 MULTIPARES, CABLES DE FIBRAS OPTICAS Y CABLES DE COBRE DIC-2028
PARA INSTLACIONES TELEFONICAS.
CABLES DE COMUNICACIONES DE COBRE Y DE FIBRA OPTICA;
DISPOSITIVOS Y COMPONENTES PASIVOS DE CONECTIVIDAD
VI.170. ConduNet Y DISEÑO 1101602 9 PARA COBRE Y FIBRA OPTICA; EQUIPOS ELECTRONICOS DE MAR-2029
TRANSMISION PARA REDES DE AREA LOCAL Y; ALAMBRES,
CABLES Y CONDUCTORES ELECTRICOS.
RACKS Y GABINETES DE SOPORTE PARA CABLES DE
COMUNICACIONES Y DISPOSITIVOS DE CONECTIVIDAD.
(ENTENDIENDOSE POR RACKS Y GABINETE: UN BASTIDOR O
VI.171. ConduNet 1100844 20 ARMAZON METALICO DESTINADO A ALOJAR EQUIPAMIENTO MAR-2029
ELECTRONICO, INFORMATICO Y DE COMUNICACIONES. SUS
MEDIDAS ESTAN NORMALIZADAS PARA QUE SEA COMPATIBLE
CON EQUIPAMIENTO DE CUALQUIER
94 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

FABRICANTE).

CABLES DE COMUNICACIONES DE COBRE Y DE FIBRA OPTICA;

DISPOSITIVOS Y COMPONENTES PASIVOS DE CONECTIVIDAD
LA SOLUCION EN
VI.172. 52872 9 PARA COBRE Y FIBRA OPTICA; EQUIPOS ELECTRONICOS DE MAR -2029
CONECTIVIDAD
TRANSMISION PARA REDES DE AREA LOCAL Y; ALAMBRES,
CABLES Y CONDUCTORES ELECTRICOS.
RACKS Y GABINETES DE SOPORTE PARA CABLES DE
COMUNICACIONES Y DISPOSITIVOS DE CONECTIVIDAD.
(ENTENDIENDOSE POR RACKS Y GABINETE: UN BASTIDOR O
LA SOLUCION EN ARMAZON METALICO DESTINADO A ALOJAR EQUIPAMIENTO
VI.173. 52784 20 MAR-2029
CONECTIVIDAD ELECTRONICO, INFORMATICO Y DE COMUNICACIONES. SUS
MEDIDAS ESTAN NORMALIZADAS PARA QUE SEA COMPATIBLE
CON EQUIPAMIENTO DE CUALQUIER
FABRICANTE).
RACKS Y GABINETES DE SOPORTE PARA CABLES DE
COMUNICACIONES Y DISPOSITIVOS DE CONECTIVIDAD.
(ENTENDIENDOSE POR RACKS Y GABINETE: UN BASTIDOR O
ARMAZON METALICO DESTINADO A ALOJAR EQUIPAMIENTO
VI.174. ConduNet Y DISEÑO 1134457 20 ABR-2029
ELECTRONICO, INFORMATICO Y DE COMUNICACIONES. SUS
MEDIDAS ESTAN NORMALIZADAS PARA QUE SEA COMPATIBLE
CON EQUIPAMIENTO DE CUALQUIER
FABRICANTE).
METALES PRECIOSOS Y SUS ALEACIONES, Y ARTICULOS DE
MINERA FRISCO Y METALES PRECIOSOS O CHAPEADOS DE ESTOS MATERIALES, NO
VI.176. 1216260 14 DIC-2020
DISEÑO COMPRENDIDOS EN OTRAS CLASES: JOYERIA, PIEDRAS
PRECIOSOS, RELOJERIA E INSTRUMENTOS CRONOMETRICOS
MINERO FRISCO Y SERVICIOS DE DIRECCION DE NEGOCIOS, PUBLICIDAD,
VI.177. 1261457 35 DIC-2020
DISEÑO ADMINISTRACION DE NEGOCIOS Y TRABAJOS DE OFICINA
METALES COMUNES Y SUS ALEACIONES; MATERIALES DE
CONSTRUCCION METALICOS; CONSTRUCCIONES
TRANSPORTABLES METALICAS; MATERIALES METALICOS PARA
MINERA FRISCO Y VIAS FERREAS; CABLES Y ALAMBRES NO ELECTRICOS DE
VI.178. 1209321 6 DIC-2020
DISEÑO METALES COMUNES; FERRETERIA, ARTICULOS PEQUEÑOS DE
METAL DE FERRETERIA; TUBERIA Y TUBOS METALICOS; CAJAS
DE SEGURIDAD; PRODUCTOS DE METALES COMUNES NO
COMPRENDIDOS EN OTRAS CLASES; MINERALES.
CABLES Y ALAMBRES ELECTRICOS Y TELEFÓNICOS DE TODO
TIPO; ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES ELÉCTRICOS DE
BAJA, MEDIA Y ALTA TENSIÓN; ALAMBRES, CABLES Y
VI.179. VINANEL NYLON ES 1286288 9 CONDUCTORES PARA TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISIÓN DIC-2021
DE VOZ, DATOS Y/O SEÑALES; CABLES DE FIBRA ÓPTICA,
CABLES COAXIALES, CABLES MULTIPARES, CABLES
ELECTRÓNICOS, ALAMBRE MAGNETO, CORDONES ELÉCTRICOS.
CABLE AUTOMOTRIZ CON NUCLEO DE COBRE DE ALUMINIO,
CABLES ELECTRICOS, ALAMBRES ELECTRICOS Y CABLES
TELEFONICOS DE TODO TIPO; ALAMBRES, CABLES Y
CONDUCTORES ELECTRICOS DE BAJA, MEDIA Y ALTA TENSION,
VI.181. PROMOTORA y Diseño 1381555 9 ALABRES, CABLES Y CONDUCTORES PARA JUN-2023
TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISION DE VOZ, DATOS Y/O
SEÑALES; CABLES DE FIBRA OPTICA, CABLES COAXIALES,
CABLES MULTIPARES, CABLES ELECTRONICOS, ALAMBRE
MAGNETO
DISTRIBUCION DE SEÑALES LUMINOSAS, ILUMINACION Y
VI.182. PROMOTORA y diseño 1380073 39 JUN-2022
ENERGIA ELECTRICA

AMORTIGUADORES HIDRAULICOS, DE GAS Y ELECTRONICOS

VI.183. PROMOTORA y diseño 383348 12 JUN---2022
PARA VEHICULOS

95 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

DISEÑO DE SOFTWARE PARA LA INDUSTRIA, DISEÑO DE

VI.185. PROMOTORA y diseño 1455792 42 FEB-2024
SISTEMAS ELECTRICOS Y ELECTRONICOS

VI.187. HIDROFUEL 1049498 4 COMBUSTIBLES Y GASOLINAS PARA MOTORES ABR-2028

VI.193. AMIDACON AE 770002 9 CABLES ELECTRICOS ALAMBRES MAGNETICOS OCT-2022

VI.194. AMIDAKON AE 770003 9 CABLES ELECTRICOS ALAMBRES MAGNETOS OCT-2022

VI.203. CONTICON 1400449 9 ALAMBRON DE COBRE ELECTRICO MAYO-2023

VI.204. CONTICON 1399678 6 ALAMBRON DE COBRE PARA LA INDUSTRIA ELECTRICA MAYO-2023

VI.205. CONTICON (y diseño) 1399679 6 ALAMBRON DE COBRE PARA LA INDUSTRIA ELECTRICA MAYO-2023

VI.206. CONTICON (y diseño) 1399684 9 ALAMBRON DE COBRE ELECTRICO MAY-2023

METALES COMUNES Y SUS ALEACIONES; MATERIALES DE
CONTRUCCION METALICOS; CONSTRUCCIONES
TRANSPORTABLES METALICAS; MATERIALES METALICOS PARA
VIAS FERREAS; CABLES Y ALAMBRES NO ELECTRICOS DE
VI.207. C X CABLENA (y diseño) 1398875 6 MAY-2023
METALES COMUNES; FERRETERIA, ARTICULOS PEQUEÑOS DE
METAL DE FERRETERIA; TUBERIA Y TUBOS METALICOS; CAJAS
DE SEGURIDAD; PRODUCTOS DE METALES COMUNES NO
COMPRENDIDOS EN OTRAS CLASES; MINERALES.
CABLES ELECTRICOS, ALAMBRES ELECTRICOS Y CABLES
TELEFÓNICOS DE TODO TIPO; ALAMBRES, CABLES Y
CONDUCTORES ELÉCTRICOS DE BAJA, MEDIA Y ALTA TENSIÓN;
ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES PARA
VI.208. CX CABLENA (y diseño) 1397622 9 TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISION DE VOZ, DATOS Y/O MAY-2023
SEÑALES; CABLES DE FIBRA ÓPTICA; CABLES COAXIALES,
CABLES MULTIPARES, CABLES ELECTRÓNICOS; ALAMBRE
MAGNETO, CORDONES ELÉCTRICOS, CABLE ELÉCTRICO PARA
MINAS,
METALES COMUNES Y SUS ALEACIONES; MATERIALES DE
CONTRUCCION METALICOS; CONSTRUCCIONES
TRANSPORTABLES METALICAS; MATERIALES METALICOS PARA
CABLENA (y diseño VIAS FERREAS; CABLES Y ALAMBRES NO ELECTRICOS DE
VI.209. 1398876 6 MAY-2023
barras) METALES COMUNES; FERRETERIA, ARTICULOS PEQUEÑOS DE
METAL DE FERRETERIA; TUBERIA Y TUBOS METALICOS; CAJAS
DE SEGURIDAD; PRODUCTOS DE METALES COMUNES NO
COMPRENDIDOS EN OTRAS CLASES; MINERALES.
CABLES ELECTRICOS; ALAMBRES ELECTRICOS Y CABLES
TELEFÓNICOS DE TIDO TIPO; ALAMBRES, CABLES Y
CONDUCTORES ELÉCTRICOS DE BAJA, MEDIA Y ALTA TENSIÓN,
ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES PARA
CABLENA (y diseño TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISIÓN DE VOZ, DATOS Y/O
VI.210. 1400450 9 MAY-2023
barras) SEÑALES; CABLES DE FIBRA ÓPTCA, CABLES COAXIALES,
CABLES TELEFÓNICOA, CABLES MULTIPARES, CABLES
ELECTRÓNICOS, ALAMBRE MAGNETO, CORDONES ELÉCTRICOS,
CABLES DE COBRE PARA INSTALACIONES ELÉCTRICAS Y DE
TELECOMUNICACIONES
C C F CENTRO DE CAPACITACION GRATUITA AL PUBLICO EN GENERAL,
VI.211. CAPACITACION 1399680 41 RELACIONADA EN TEMAS DE ELECTRICIDAD PARA EL MANEJO, MAY-2023
FRISCO INSTALACION Y MANTENIMIENTO DE PRODUCTOS ELECTRICOS.
PRODUCCION Y TRATAMIENTO DE METALES TALES COMO
VI.212. F MINERA FRISCO 1398877 40 CONCENTRADOS DE PLOMO, ZINC Y COBRE, DORE DE PLATA Y MAY-2023
ORO Y, COBRE CATODICO PARA SU COMERCIALIZACION
VI.213. F MINERA FRISCO 1399681 42 DESARROLLO DE INVESTIGACION METALÚRGICA MAY-2023
EXTRACCION Y EXPLOTACION MINERA EN DIVERSAS
VI.214. F y diseño 1397621 37 MAY-2023
ENTIDADES DE LA REPUBLICA MEXICANA
TUBERIA DE ACERO AL CARBON, TUBERIA E COBRE, TUBOS
VI.215. PRECITUBO (y diseño) 1399682 6 METÁLICOS, MATERIALES DE CONSTRUCCION METÁLICO, MAY-2023
FERRETERIA METÁLICA, BARRA DE ALUMINNIO Y LATÓN PARA

96 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

ACCESORIOS METÁLICOS

CABLES ELECTRICOS, ALAMBRES ELECTRICOS Y CABLES

TELEFÓNICOS DE TODO TIPO; ALAMBRES, CABLES Y
CONDUCTORES ELECTRICOS DE BAJA, MEDIA Y ALTA TENSIÓN;
ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES PARA
CONDULAC
VI.216. 1399683 9 TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISIÓN DE VOZ DATOS Y/O MAY-2023
(PERSONAJE HINCADO)
SEÑALES; CABLES DE FIBRA ÓPTICA, CABLES COAXIALES,
CABLES MULTIPARES, CABLES ELECTRÓNICOS, ALAMBRE
MAGNETO, CORDONES ELÉCTRICOS, CABLE ELÉCTRICO PARA
MINAS
CABLES ELECTRICOS, ALAMBRES ELÉCTRICOS Y CABLES
TELEFÓNICOS DE TODO TIPO; ALAMBRES, CABLES Y
CONDUCTORES ELÉCTRICOS DE BAJA, MEDIA Y ALTA TENSIÓN;
CONDULAC ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES PARA
VI.217. 1400451 9 MAY-2023
(PERSONAJE DE PIE) TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISIÓN DE VOZ, DATOS Y/O
SEÑALES; CABLES DE FIBRA ÓPTICA, CABLES COAXIALES,
CABLES MULTIPARES, CABLES ELECTRÓNICOS, ALAMBRE
MAGNETO, CORDONES ELÉCTRICOS.
CABLES ELECTRICOS, ALAMBRES ELECTRICOS Y CABLES
TELEFÓNICOS DE TODO TIPO; ALAMBRES, CABLES Y
CONDUCTORES ELÉCTRICOS DE BAJA, MEDIA Y ALTA TENSIÓN,
ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES PARA
TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISIÓN DE VOZ, DATOS Y/O
ROHS CX CONDUMEX
VI.218. 1397623 9 SEÑALES; CABLES DE LA FIBRA ÓPTICA, CABLES, COAXIALES, MAY-2023
ECOLOGICO
CABLES TELEFÓNICOS, CABLES MULTIPARES, CABLES
ELECTRÓNICOS, ALAMBRE MAGNETO, CORDONES ELÉCTRICOS,
CABLES DE COBRE PARA INSTALACIONES ELÉCTRICAS Y DE
TELECOMUNICACIONES, TODOS ÉSTOS, LIBRES DE SUSTANCIAS
PELIGROSAS.
CABLES Y ALAMBRES DE COBRE FORRADO PARA BAJA TENSIÓN
DE DIVERSOS CALIBRES, CABLE ELÉCTRICO AUTOMOTRIZ CON
NÚCLEO DE COBRE O ALUMINIO, CABLES ELÉCTRICOS,
ALAMBRES ELÉCTRICOS Y CABLES TELEFÓNICOS DE TODO TIPO,
ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES ELÉCTRICOS DE BAJA,
MEDIA Y ALTA TENSÓN; ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES
PARA TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISIÓN DE VOZ, DATOS
Y/O SEÑALES; CABLES DE FIBRA ÓPTICA, CABLES COAXIALES,
CABLES MULTIPARES, CABLES ELECTRÓNICOS, ALAMBRE
CONDUMEX ZEROH MAGNETO, CORDONES ELÉCTRICOS, ARNESES ELÉCTRICOS,
VI.221. 1676994 9 ABR-2026
LIBRE DE HALÓGENOS SISTEMAS ELÉCTRICOS Y ELECTRÓNICOS (REFIRIÉNDOSE A
ESTOS ÚLTIMOS COMO: SISTEMAS ELÉCTRICOS. A LOS SISTEMAS
DE DISTRIBUCIÓN ELÉCTRICA DE CABLES BATERIA, CABLES
PASA CORRIENTE Y CABLES ANTENA PARA VEHÍCULOS;
SISTEMAS ELÉCTRICOS DE COMUNICACIÓN, CONTROL Y
SEGURIDAD; SISTEMAS ELECTRÓNICOS: A LOS SISTEMAS PARA
LA TRANSMISIÓN DE SEÑALES ELÉCTRICAS Y PROTOCOLOS DE
COMUNICACIÓN PARA VEHÍCULOS Y, SISTEMAS PARA
APARATOS DE LOCALIZACIÓN POR SATÉLITE Y
TELECOMUNICACIÓN)

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

ARNESES ELÉCTRICOS AUTOMOTRICES, QUE INCLUYEN LA

DISTRIBUCIÓN DE ENERGÍA, TIERRAS, Y SEÑALES EN
AUTOMÓVILES, VEHÍCULOS COMERCIALES Y PESADOS
INTEGRADOS POR DIFERENTES SUBSISTEMAS CONOCIDOS COMO
ARNESES, LOS MÁS COMUNES SON "ARNESES DE PABEL DE
INSTRUMENTOS", "ARNESES DE MOTOR, "ARNESES DE PISO",
"ARNESES DE PUERTAS", "ARNESES DE LÁMPARAS
DELANTERAS", "ARNESES DE LÁMPARAS TRASERAS".
ARNESES ESPECIALES, QUE SE CONSIDERAN LOS DE
TRANSMISIÓN DE ENERGÍA DE ALTA CORRIENTE, LOS DE
TRANSMISIÓN DE SEÑALES Y LOS DE MÓDULOS AUTOMOTRICES
CX CONDUMEX
VI.222. 1587834 9 COMO PUEDEN SER: "CABLE BATERÍA", "CABLE ALTERNADOR", OCT.-2024
ARNESES
"CABLE ANTENA", "ARNESES PARA SISTEMAS DE ILUMINACIÓN",
"SUB-ENSAMBLES DE FIBRA ÓPTICA (FOP)", "SUB-ENSAMBLES DE
TRANSMISIÓN DE DATOS (HSDD, LVDS)" "SUB-ENSAMBLES PARA
MÓDULOS AUTOMOTRICES DIVERSOS (TOLDO, ASIENTOS,
ARNESES CONSOLA, ARNESES DE SISTEMAS DE AIRE
ACONDICIONADO, ARNESES DE TANQUE DE GASOLINA, ARNESES
DE COLUMNA DIRECCION), "ARNESES DE ALTO VOLTAJE PARA
VEHÍCULOS HIBRIDOS Y ELÉCTRICOS". - CABLES
AUTOMOTRICES PRIMARIOS, DE BATERÍA, DE SEÑAL, EN
CONDUCTORES DE COBRE, ALEACIONES, ALUMINIO, ASÍ COMO
MULTICONDUCTORES, COAXIALES Y DE FIBRA ÓPTICA.
DISEÑO DE SISTEMAS DE DISTRIBUCIÓN ELÉCTRICA Y
CX CONDUMEX ELECTRÓNICA AUTOMOTRIZ; DISEÑO DE SOFTWARE EMBEBIDO
VI.226. 1543078 42 FEB-2025
ARNESES PARA MICROCONTROLADORES DE SISTMAS DE SEGURIDAD,
TELEMÁTICA, MULTIMEDIA, AUDIO, VOZ Y DATOS.
CABLE AUTOMOTRIZ CON NÚCLEO DE COBRE O ALUMINIO,
CABLES ELÉCTRICOS, ALAMBRES ELÉCTRICOS Y CABLES
TELEFÓNICOS DE TODO TIPO; ALAMBRES, CABLES Y
CONDUCTORES ELÉCTRICOS DE BAJA, MEDIA Y ALTA TENSIÓN;
ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES PARA
TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISIÓN DE VOZ, DATOS Y/O
SEÑALES; CABLES DE FIBRA ÓPTICA, CABLES COAXIALES,
CABLES MULTIPARES, CABLES ELECTRÓNICOS, ALAMBRE
MAGNETO, CORDONES ELÉCTRICOS, ARNESES ELÉCTRICOS,
CX CONDUMEX
VI.227. 1623559 9 SISTEMAS ELÉCTRICOS Y ELECTRÓNICOS (REFIRIÉNDOSE A FEB-2025
AUTOPARTES
ESTOS ÚLTIMOS COMO: SISTEMAS ELÉCTRICOS: A LOS SISTEMAS
DE DISTRIBUCIÓN ELÉCTRICA DE CABLES BATERÍA, CABLES
PASA CORRIENTE Y CABLES ANTENA PARA VEHÍCULOS;
SISTEMAS ELÉCTRICOS DE COMUNICACIÓN, ILUMINACIÓN,
CONTROL Y SEGURIDAD; SISTEMAS ELECTRÓNICOS: A LOS
SISTEMAS PARA LA TRANSMISIÓN DE SEÑALES ELÉCTRICAS Y
PROTOCOLOS DE COMUNICACIÓN PARA VEHÍCULOS Y,
SISTEMAS PARA APARATOS DE LOCALIZACIÓN POR SATÉLITE Y
TELECOMUNICACIÓN).
COMERCIALIZACIÓN DE SISTEMAS DE DISTRIBUCIÓN ELÉCTRICA
DE CABLES BATERÍA, CABLES PASA CORRIENTE Y CABLES
ANTENA PARA VEHÍCULOS POR CUENTA DE TERCEROS
(INTERMEDIARIO COMERCIAL); COMERCIALIZACIÓN DE
SISTEMAS ELÉCTRICOS DE COMUNICACIÓN, ILUMINACIÓN,
CONTROL, SEGURIDAD POR CUENTA DE TERCEROS
CX CONDUMEX
VI.228. 1549108 35 (INTERMEDIARIO COMERCIAL); COMERCIALIZACIÓN DE FEB--2025
AUTOPARTES
SISTEMAS PARA LA TRANSMISIÓN DE SEÑALES ELÉCTRICAS Y
PROTOCOLOS DE COMUNICACIÓN PARA VEHÍCULOS POR
CUENTA DE TERCEROS (INTERMEDIARIO COMERCIAL) Y;
COMERCIALIZACIÓN DE SISTEMAS PARA APARATOS DE
LOCALIZACIÓN POR SATÉLITE Y TELECOMUNICACIÓN POR
CUENTA DE TERCEROS (INTERMEDIARIO COMERCIAL).

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

CABLES DE ALUMINIO, CABLES DE COBRE, CABLES DE FIBRA

ÓPTICA, CABLES COAXIALES, CABLES BIMETÁLICOS Y
MULTICONDUCTORES, CABLE AUTOMOTRIZ CON NÚCLEO DE
COBRE O ALUMINIO, CABLES ELÉCTRICOS, ALAMBRES
ELÉCTRICOS Y CABLES TELEFÓNICOS DE TODO TIPO; ALAMBRES,
CABLES Y CONDUCTORES ELÉCTRICOS DE BAJA, MEDIA Y ALTA
TENSIÓN; ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES PARA
TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISIÓN DE VOZ, DATOS Y/O
SEÑALES; CABLES MULTIPARES, CABLES ELECTRÓNICOS,
CX CONDUMEX ALAMBRE MAGNETO, CORDONES ELÉCTRICOS, ARNESES
VI.229. 1623560 9 FEB-2025
ARNESES ELÉCTRICOS, SISTEMAS ELÉCTRICOS Y ELECTRÓNICOS
(REFIRIÉNDOSE A ESTOS ÚLTIMOS COMO: SISTEMAS
ELÉCTRICOS: A LOS SISTEMAS DE DISTRIBUCIÓN ELÉCTRICA DE
CABLES BATERÍA, CABLES PASA CORRIENTE Y CABLES ANTENA
PARA VEHÍCULOS; SISTEMAS ELÉCTRICOS DE COMUNICACIÓN,
ILUMINACIÓN, CONTROL Y SEGURIDAD Y; SISTEMAS
ELECTRÓNICOS; A LOS SISTEMAS PARA LA TRANSMISIÓN DE
SEÑALES ELÉCTRICAS Y PROTOCOLOS DE COMUNICACIÓN PARA
VEHÍCULOS Y, SISTEMAS PARA APARATOS DE LOCALIZACIÓN
POR SATÉLITE Y TELECOMNICACIÓN).
CX CONDUMEX DISTRIBUCIÓN DE SEÑALES LUMINOSAS, ILUMINACIÓN Y
VI.230. 1548226 39 FEB-2025
AUTOPARTES ENERGÍA ELÉCTRICA.
CX CONDUMEX DISEÑO DE SOFTWARE PARA INDUSTRIA, DISEÑO DE SISTEMAS
VI.231. 1543079 42 FEB-2025
AUTOPARTES ELÉCTRICOS Y ELECTRÓNICOS.
SISTEMAS DE ILUMINACIÓN; FOCOS; LÁMPARAS DE LED
INTEGRADAS OMNIDIRECCIONALES Y DIRECCIONALES,
DESTINADAS PARA ILUMINACIÓN GENERAL EN TENSIONES
VI.232. MYRIOS 1712936 11 FEB- 2025
ELÉCTRICAS DE ALIMENTACIÓN DE 100V A 277V c.a. Y 50 Hz O 60
Hz; LUMINARIAS DE LED; MÓDULOS DE LED; LÁMARAS LED
FRACCIÓN ARANCELARIA 85437099.
CONDUCTORES Y CABLES ELÉCTRICOS; ALAMBRES, CABLES Y
CONDUCTORES ELÉCTRICOS DE BAJA, MEDIA Y ALTA TENSIÓN;
CABLENA GARANTÍA
ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES PARA
VI.234. EN CONDUCCIÓN 1715662 9 AGO- 2026
TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISIÓN DE VOZ, DATOS Y/O
ELÉCTRICA
SEÑALES; CABLES DE FIBRA ÓPTICA; CABLES COAXIALES,
AUTOMOTRICES Y ELECTRÓNICOS Y; CORDONES ELÉCTRICOS.
ALAMBRE Y CABLE ELÉCTRICO Y ELECTRÓNICO TIPO THW-
LS/THHW-LS libre de halógenos CT-SR, con una resistencia de máxima de
temperatura de operación 90°C, hasta 600 V para ser montado en
instalaciones de altqa seguridad en circuitos de acometida, en alabrado
VI.235. CONDUMEX ZER0H 1676995 9 ABR-2026
público, en circuitos alimentadores, en circuitos de distribución, en circuitos
derivados y sistemas de puesta a tierra y descargas atmosféricas, en canales
auxiliares, en canalizaciones superficiales, en ductos subterráneos, en soportes
metálicos tipo charola, en trincheras y tubo conduit.
VI.236. CONDUMEX ZEROH 1676996 9 ALAMBRE Y CABLE ELÉCTRICO Y ELECTRÓNICO TIPO THW-
LS/THHW-LS libre de halógenos CT-SR, con una resistencia de máxima de
VI.237. ZEROH 1676997 9 temperatura de operación 90°C, hasta 600 V para ser montado en
instalaciones de altqa seguridad en circuitos de acometida, en alabrado
ABR-2026
público, en circuitos alimentadores, en circuitos de distribución, en circuitos
VI.238. ZER0H 1676998 9 derivados y sistemas de puesta a tierra y descargas atmosféricas, en canales
auxiliares, en canalizaciones superficiales, en ductos subterráneos, en soportes
metálicos tipo charola, en trincheras y tubo conduit.
ALAMBRES, CABLES, CONDUCTORES Y, CORDONES ELÉCTRICOS
DE BAJA, MEDIA Y ALTA TENSIÓN, ALAMBRES, CABLES Y
CONDUCTORES PARA TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISIÓN
DE VOZ, DATOS Y/O SEÑALES, CABLES DE FIBRA ÓPTICA,
VI.239. CONDULAC ROHS 1938022 9 AGOSTO-2028
CABLES TELEFÓNICOS, CABLES COAXIALES, CABLES
MULTIPARES, CABLES DE COBRE PARA INSTALACIONES
ELÉCTRICAS, CABLES ELECTRÓNICOS, ALAMBRE MAGNETO;
TODOS ESTOS LIBRES DE SUSTANCIAS PELIGROSAS.
AGOSTO.2028
VI.240. ARELA 1943542 9 CABLES Y ALAMBRES DE COBRE FORRADO PARA BAJA TENSIÓN
DE DIVERSOS CALIBRES, CABLE ELÉCTRICO AUTOMOTRIZ CON
NÚCLEO DE OCBRE O ALUMINIO, CABLES ELÉCTRICOS,
ALAMBRES ELÉCTRICOS Y CABLES TELEFÓNICOS DE TODO TIPO,
99 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES ELÉCTRICOS DE BAJA,

MEDIA Y ALTA TENSIÓN; ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES AGOSTO-2028
VI.241. ARCOMEX 1943543 9
PARA TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISIÓN DE VOZ, DATOS
Y/O SEÑALES;
SERVICIOS CIENTÍFICOS Y TECNOLÓGICOS, ASÍ COMO SERVICIOS REGISTRO EN
S S SOMOS CIDEC
DE INVESTIGACIÓN Y DISEÑO EN ESTOS ÁMBITOS; DESARROLLO TRAMITE
VI.242. SOMOS TALENTO QUE E 2172238 42
DE PROYECTOS CIENTÍFICOS, TECNOLÓGICOS E INDUSTRIALES;
INNOVA
SERVICIOS DE ANÁLISIS E INVESTIGACIÓN INDUSTRIALES;
DISEÑO Y DESARROLLO DE EQUIPOS INFORMÁTICOS Y DE
SOMOS TALENTO QUE SOFTWARE; DISEÑO DE CABLES DE ENERGÍA, DE CABLES DE
VI.243. INNOVA - AVISO E 0125047 42 COMUNICACIONES, DE CABLES DE APLICACIÓN AUTOMOTRIZ, REGISTO EN
COMERCIAL DE SISTEMAS DE MOVILIDAD AUTOMOTRIZ Y, DE SISTEMAS DE TRAMITE
ENERGÍA ALTERNATIVA
VI.1. FLEXANEL 310750 9 ABR-2020
VI.2.. POLANEL 1665568 9
VI.3. RF-22 1665569 9
VI.4. NEUTRANEL 1665567 9 MAR-2026
CABLES ELECTRICOS.

VI.5. AMIDANEL 317655 9 _____________

ABR-2020
VI.6. VULCANEL 1665574 9 MAR-2020
VI.7. POLITERMANEL 324906 9 ALAMBRES ELECTRICOS. NOV-2021
VI.8. AFUMEL 330507 9 FEB-2022
CABLES ELECTRICOS.
VI.9. TERMANEL 1665573 9 MAR-2026
VI.11. POLISOLDANEL 335464 9
ALAMBRES ELECTRICOS. NOV-2021
VI.12. SOLDATERMANEL 335465 9
VI.14. TERMAFLEX 1665572 9
VI.15. SEGURIFLEX 1665570 9 MAR-2026
CABLES ELECTRICOS.
VI.18. SILANEL 1665571 9
VI.19. FORMANEL 351153 9 ABR-2020
07. BATIDORAS, ASCENSORES, BUJIAS DE ENCENDIDO DE
MOTORES DE EXPLOSION, CEPILLADORAS, CORTADORAS,
DINAMOS, EMBRAGUES MAGNETICOS, ESCOBILLAS DE CARBON,
GENERADORES DE ELECTRICIDAD, HERRAMIENTAS,
INYECTORES DE AIRE, MAQUINAS DE COSER Y SUS PARTES,
MEZCLADORES, MOLINOS DE CAFE, MOTORES, (EXCEPTUANDO
VEHICULOS TERRESTRES), PICADORES DE CARNE, SECADORES
DE ROPA, MAQUINAS DE SERRAR, SIERRAS, TALADROS DE MINA,
TALADROS, TORNOS, TRANSPORTADORES, TRITURADORES,
PRENSAS ELECTROHIDRAULICA, MAQUINAS DE VAPOR.
08. MAQUINAS ELECTRICAS DE AFEITAR, MAQUINAS
ELECTRICAS PARA CORTAR CABELLO.
07,08,09,
09. APARATOS ELECTRICOS Y SUS PARTES, ELECMECANICOS Y
VI.21. ARMANEL 368068 11,12,16, MAY-2024.
ELECTROTERMICOS NO COMPRENDIDOS OTRAS CLASES, ASI
17 Y 21
COMO CINTA MAGNETICA Y CINTAS PARA REGISTRO Y
REPRODUCCION DEL CINTAS PARA REGISTRO Y REPRODUCCION
DEL SONIDO.
11. APARATOS DE ACONDICIONAMIENTO DEL AIRE,
DISPOSITIVOS DE ALUMBRADO ELECTRICOS, ASADORES
ELECTRICOS, BOMBILLAS ELECTRICAS, CABINAS DE
DISTRIBUIDORES ELECTRICOS, CAFETERAS ELECTRICAS,
LAMPARAS ELECTRICAS, SECADORES ELECTRICOS.
12. ALARMAS, BOCINAS, CLAXON, DIRECCIONALES Y FRENOS
ELECTRICOS.
16. MAQUINAS DE ESCRIBIR (ELECTRICAS), APARATOS DE
REPRODUCCION ELECTRICOS PARA OFICINA, SACAPUNTAS

100 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

ELECTRICOS, APARATOS FOTOGRAFIA.

17. SOLO CINTAS AISLANTES, TELAS DE AISLAR PARA TRABAJOS
ELECTRICOS.
21. CRISTALES PARA FANALES.
CONDUCTORES Y CABLES ELECTRICOS, CABLES,
AUTOMOTRICES, CABLES TELEFONICOS, CABLES DE FIBRA
VI.24. VINANEL 2000 817394 9 OPTICA, CABLES COAXIALES, CABLES MULTIPARES, CABLES DE ABR-2022
COBRE PARA INSTALACIONES ELECTRICAS ES INSTALACIONES
TELEFONICAS.
ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES ELECTRICOS Y PARA
TELECOMUNICACIONES, ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES
PARA BAJA, MEDIA Y ALTA TENSION, ALAMBRE MAGNETO,
VI.25. ANTILLAMA 747612 9 CABLE AUTOMOTRIZ, CABLES DE FIBRA OPTICA, CABLES ABR-2022
TELEFONICOS, CABLES COAXIALES, CABLES MULTIPARES,
CALBES DE COBRE PARA INSTALACIONES ELECTRICAS Y
TELEFONICAS Y CABLES ELECTRICOS
VI.26. ECONEL 411082 9 CABLES ELECTRICOS. DIC- 2021
ALAMBRE MAGNETO HERMETICO COMPATIBLE CON FREONES
VI.33. RF-E 1659072 9 MAR-2026
ECOLOGICOS.
VI.34. POLISOLDATERMANEL 518053 9 ELECTRICOS. FEB-2027
CONDUCTORES Y CABLES ELECTRICOS, CABLES,
AUTOMOTRICES, CABLES TELEFONICOS, CABLES DE FIBRA
VI.35. NACEL 1009206 9 OPTICA, CABLES COAXIALES, CABLES MULTIPARES, CABLES DE ABR-2027.
COBRE PARA INSTALACIONES ELECTRICAS ES INSTALACIONES
TELEFONICAS.
CONDUCTORES Y CABLES ELECTRICOS, CABLES,
AUTOMOTRICES, CABLES TELEFONICOS, CABLES DE FIBRA
VI.42. VINANEL 3000 817395 9 OPTICA, CABLES COAXIALES, CABLES MULTIPARES, CABLES DE ABR-2022
COBRE PARA INSTALACIONES ELECTRICAS ES INSTALACIONES
TELEFONICAS.

VI.43. VIAKCLAD 1215215 9

VI.44. VIACLAD 1215216 9

CABLES Y ALAMBRES ELECTRICOS Y TELEFONICOS DE TODO
VI.45. CONDUCLAD AC 1221400 9 TIPO; ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES ELECTRICOS DE
VI.46. LATINCLAD 1221087 9 BAJA, MEDIA Y ALTA TENSION; ALAMBRES, CABLES Y
VI.48. CONDUSOLDANEL 1216580 9 CONDUCTORES PARA TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISION
DE VOZ, DATOS Y/O SEÑALES; CABLES DE FIBRA OPTICA, ENE-2021
VI.50. COBRELAT 1216581 9 CABLES COAXIALES, CABLES MULTIPARES, CABLES DE COBRE
BIMETANEL ACERO PARA INSTALACIONES ELECTRICAS Y DE
VI.51. 1259628 9
COBRE TELECOMUNICACIONES, CABLES ELECTRONICOS, ALAMBRE
MAGNETO, CORDONES ELECTRICOS
SOLDANEL ACERO
VI.52. 1259629 9
COBRE

VI.53. COBRECON 1215217 9

CONDUCTORES ELECTRICOS CON ARMDURA ENGARGOLADA,
CABLES ELECTRICOS Y TELEFONICOS DE TODO TIPO, ALAMBRES,
CALBES Y CONDUCTORES ELECTRICOS DE BAJA, MEDIA Y ALTA
VI.54. ARMANEL S8000 1293777 9 TENSION, ALAMBRES, CABLES Y CONDUCTORES PARA
TELECOMUNICACIONES Y TRANSMISION DE VOZ, DATOS Y/O
ENERO-2022
SEÑALES, CABLES DE FIBRA OPTICA, CABLES TELEFONICOS,
CABLES COAXILAES, CABLES MULTIPARES, CABLES DE COBRE
PARA INSTALACIONES ELECTRICAS Y DE
VI.55. VULCANEL S8000 1293776 9 TELECOMUNICACIONES, CABLES ELECTRICOS, ALAMBRE
MAGNETO, CORDONES ELECTRICOS.
ALAMBRON DE ALUMINIO PARA LA INDUSTRIA DEL ACERO Y;
VI.1. CONALUM E1442738 06 ALAMBRES DE ALUMINIO PARA LA INDUSTRIA DE REMACHES, EN TRAMITE
TORNILLOS Y GRAPAS.
ALAMBRON DE ALUMINIO ALEACION 1350 CONDUCTOR
ELECTRICO, ALAMBRON DE ALUMINIO ALE4ACION 8176
VI.2 CONALUM 1699773 09 DIC-2023
CONDUCTOR ELECTRICO, ALAMBRON DE ALUMINIO ALEACION
1100 CONDUCTOR ELECTRICO, ALAMBRON DE ALUMINIO

101 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

ALEACION 1370 CONDUCTOR ELECTRICO Y, ALAMBRON DE

ALUMINIO 62201 CONDUCTOR ELECTRICO.

ALAMBRON DE ALUMINIO PARA LA INDUSTRIA DEL ACERO Y;

VI.3. DISEÑO (CONALUM) 1398878 06 ALAMBRES DE ALUMINIO PARA LA INDUSTRIA DE REMACHES, MAY-2023
TORNILLOS Y GRAPAS.
ALAMBRON DE ALUMINIO ALEACION 1350 CONDUCTOR
ELECTRICO, ALAMBRON DE ALUMINIO ALEACION 8176
CONDUCTOR ELECTRICO, ALAMBRON DE ALUMINIO ALEACION
VI.4. DISEÑO (CONALUM) 1400452 09 MAY-2023
1100 CONDUCTOR ELECTRICO, ALAMBRON DE ALUMINIO
ALEACION 1370 CONDUCTOR ELECTRICO Y, ALAMBRON DE
ALUMINIO ALEACION 6201 CONDUCTOR ELECTRICO.
ALAMBRON DE ALUMINIO PARA LA INDUSTRIA DEL ACERO Y;
VI.5. CONALUM (y diseño) E1442737 06 ALAMBRES DE ALUMINIO PARA LA INDUSTRIA DE REMACHES, EN TRAMITE
TORNILLOS Y GRAPAS.
ALAMBRON DE ALUMINIO ALEACION 1350 CONDUCTOR
VI.6. CONALUM (y diseño) 1445447 09 DIC-2023
ELECTRICO, ALAMBRON DE ALUMINIO ALE4ACION 8176
CONDUCTOR ELECTRICO, ALAMBRON DE ALUMINIO ALEACION
1100 CONDUCTOR ELECTRICO, ALAMBRON DE ALUMINIO
Registro en
VI.7. Conalum E 8037 42 ALEACION 1370 CONDUCTOR ELECTRICO Y, ALAMBRON DE
trámite
ALUMINIO 62201 CONDUCTOR ELECTRICO.

JUMPERS Y PIGTAILS (ENTENDIÉNDOSE POR ESTOS COMO CABLE

DE FIBRA ÓPTICA CONECTORIZADA SIMPLEX O DUPLEX,
UNIMODO O MULTIMODO, PARA DISTINTAS APLICACIONES
ELECTRICAS O ELECTRÓNICAS); CONECTORES, ATENUADORES Y
ADAPTADORES; JUMPERS DE ACOMETIDA PARA CONEXIONES DE
TELEFONIA E INTERNET; PIGTAILS DE ACOMETIDA PARA
TERMINAL DE BANDA ANCHA; ARNESES MÉDICOS
VI.1. A ARNELEC 1455835 09
(ENTENDIÉNDOSE POR ESTOS COMO DE CONECTORES SOBRE
MOLDEADO, USADOS EN EQUIPOS DE MEDICIÓN PARA PRESIÓN
ARTERIAL); PATCHOCORDS, (ENTENDIENDOSE POR ESTOS COMO MAY-2023
CORDÓN DE FIBRA ÓPTICA DE PARCHEO CAT 6 UTP Y CAT 5E QUE
SON CONECTORES RJ45' USADOS EN CONEXIONES DE
COMPUTADORAS DE PARED A EQUIPO Y PANELES DE
INTERCONEXIONES); CORDÓN DE FIBRA ÓPTICA MODULAR RJ11
CAT 5 USADO PARA CONEXIONES ENTRE ROSETAS Y MODEM;
ARNESES ESPECIALES PARA ALTERNADORES ELÉCTRICOS;
VI.2. ARNELEC (LETRA) 1455836 09 ARNESES PARA SENSORES ELÉCTRICOS Y ELÉCTRICOS PARA
CONEXIÓN DE TIERRA FÍSICA Y; ARNESES PARA
TELECOMUNICACIONES PLANTAS EXTERNAS.
VI.1 C D M Y DISEÑO 941203 09 ANODOS Y CATODOS. SEP-2025
VI.2 AJUSTOMATIC 123437 12 ABR-2025
AMORTIGUADORES.
VI.3 AJUSTOMATICO 123438 12 ABR-2025
SERVICIOS DE CONSTRUCCIÓN, SERVICIOS DE REPARACIÓN Y
VI.1. A PC INDUSTRIAL 1555950 37 FEB- 2025
SERVICIOS DE INSTALACIÓN.
URBANIZACIÓN (A SABER: PLANEACIÓN) Y REALIZACIÓN DE
VI.2 A PC INDUSTRIAL 1544263 42 FEB-2025
PROYECTOS DE CONSTRUCCIÓN EN GENERAL.
MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN METÁLICOS; PRODUCTOS DE
METALES COMUNES NO COMPRENDIDOS EN TRAS CLASES;
VI.1. IASA E1912858 06 EN TRAMITE
PRODUCTOS SIMPLES FABRICADOS A PARTIR DE METALES
COMUNES
METALES COMUNES EN BRUTO Y PARCIALMENTE FORJADOS, ASÍ
COMO PRODUCTOS SIMPLES FABRICADOS A PARTIR DE ÉSTOS,
VI.2. IASA E1960930 06 EN TRAMITE
FIGURAS ORNAMENTALES DE METALES COMUNES PARA
EDIFICACIÓN
ELABORACIÓN DE DISEÑOS ARQUITECTÓNICOS, GRÁFICOS,
VI.3. IASA E1960928 42 EN TRAMITE
INDUSTRIALES Y, DE PLANOS PARA LA CONSTRUCCIÓN
MATERIALES COMUNES EN BRUITO Y PARCIALMENTE FORJADOS
Y, PRODUCTOS SIMPLES FABRICADOS A PARTIR DE ÉSTOS,
VI.4. IASA E 2045849 06 EN TRAMITE
FIGURAS ORNAMENTALES DE METALES COMUNES PARA
EDIFICACIÓN, MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN METÁLICOS.

102 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

CARSO INFRAESTRUCTURA Y CONSTRUCCIÓN, S. A. DE C. V.

Número de Número de registro

Título Fecha de expiración
expediente

746622 942000 CABICSA 24/10/2025

746626 CABICSA 24/10/2025

975736

746632 CABICSA 24/10/2025

908228

746635 CABICSA 24/10/2025

910224

746640 CABICSA 24/10/2025

908230

746623 CIEPSA
974299 24/10/2025

746627 CIEPSA
1033992 24/10/2025

746639 CIEPSA
908229 24/10/2025

746624 CILSA
942001 24/10/2025

746625 CILSA
1034053 24/10/2025

746634 CILSA
909295 24/10/2025

332356 672875 PROCISA 13/05/2028

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

796596 796595 SWECOMEX Y DISEÑO

11/04/2023

800955 800955 SWECOMEX Y DISEÑO 11/04/2023

SWECOMEX
88049 97718 MARCA MIXTA 16/06/2024

CARSO
1015070 INFRAESTRUCTURA Y 23/06/2029
1117180
CONSTRUCCION

CARSO
1015077 INFRAESTRUCTURA Y 23/06/2029
1117182
CONSTRUCCION

03/12/2019 (Se presentó la solicitud

SERVICIOS INTEGRALES
1051834 de renovación, estamos a la espera
1143364 GSM
del oficio de respuesta).

03/12/2019 (Se presentó la solicitud

SERVICIOS INTEGRALES
1051830 de renovación, estamos a la espera
1160381 GSM
del oficio de respuesta).

LA ALTERNATIVA MAS
CONFIABLE PARA EL
DESARROLLO
84833 26/08/2023
INTEGRAL DE
PROYECTOS DE
78733
INFRAESTRUCTURA

LA ALTERNATIVA MAS
CONFIABLE PARA EL
DESARROLLO
84834 26/08/2023
INTEGRAL DE
PROYECTOS DE
78794
INFRAESTRUCTURA

LA ALTERNATIVA MAS
CONFIABLE PARA EL
DESARROLLO
84832 26/08/2023
INTEGRAL DE
PROYECTOS DE
78732
INFRAESTRUCTURA

BRONCO DRILLING MX
1407045 26/08/2023
1417202 y Diseño

SISTEMA DE GESTIÓN
1407041 DEL NEGOCIO, CICSA 26/08/2023
1414812
DUCTOS,

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

473471 URVITEC 01/03/2021

708846

473472 URVITEC 01/03/2021

746450

576836 URVITEC 26/11/2022

798936

Políticas de Investigación y Desarrollo

Grupo Carso cuenta con dos unidades dedicadas a la investigación y desarrollo: el CIDEC, que se dedica al desarrollo de nuevos
procesos, materiales y productos relacionados con los mercados que atiende el Grupo (cables, sistemas de movilidad y energía, entre
otros)

Cuenta con dos instalaciones propias, localizadas en el Estado de Querétaro bajo un sistema de gestión integral alineado a calidad,
medio ambiente, tecnología, ensayos, seguridad de información y eficiencia energética; una unidad de investigación y desarrollo
con 112 personas y otra unidad de ingeniería y diseño con 274 personas, trabajando en las áreas de cables, energía, sistemas de
movilidad para sistemas eléctricos y software embebido, telecomunicaciones, metalurgia, así como los sistemas de gestión.
Grupo también cuenta con una oficina en Remscheid Alemania, además de ingenieros residentes en las instalaciones de clientes en
Michigan EEUU, Munich Alemania y Cd. Juárez México para el desarrollo de productos.
Sus proyectos están orientados hacia el incremento de la productividad (a través de la reducción de los costos en las materias primas
y al desarrollo de materiales y compuestos propios para aplicaciones específicas, a la mejora de los procesos productivos existentes
incluídos automatización, a la revisión de almacenes, logística, a la reducción de desperdicios, etc.), al desarrollo de nuevos
productos (todo tipo de cables de cobre, aluminio, aleaciones especiales y fibra óptica, tanto de vidrio como fibra óptica plástica,
dispositivos electrónicos para las telecomunicaciones, desarrollo de software, productos relacionados con el uso de energías alternas
y nuevas especificaciones y las tendencias de conectividad) al uso eficiente de energía y a la ecología (reutilización de residuos
peligrosos y no peligrosos, disminución de la generación de contaminantes, eficiencia energética, etc.), incluyendo los procesos de
prueba para validación de productos de acuerdo a nuevas especificaciones y requerimientos del mercado
Las solicitudes de proyectos provienen de las áreas comerciales y de las plantas del Grupo, los criterios para su aceptación y
elaboración son los siguientes:
 Proceso de Competitividad de las plantas (reducción de costos y diferenciación de productos).
 Sistemas de gestión de plantas (mantenimiento de la tecnología que permita la consistencia de nuestros procesos y
productos).
 Esquema de desarrollo de nuevos productos (todo lo nuevo que permita el crecimiento y la diversificación de grupo).
 Estudio costo – beneficio.

La erogación en miles de pesos, que ha realizado GCarso en estas actividades durante los años de 2019, 2018 y 2017, asciende a $
153,877, $153,937 y $146,570 respectivamente.

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Principales clientes:

Carso no tiene clientes.

A continuación, se presenta una tabla con los principales clientes de las subsidiarias de GCarso, de acuerdo a la categoría de
producto/servicio que ofrecen:

Categoría Producto / Servicio Principales clientes

Alimentos y bebidas, regalos, artículos de tocador,
Público en general
Comerciales e discos, pan y pasteles, electrónicos, entre otros
Inmobiliario Arrendamiento de centros comerciales

CFE e integradores, Telmex,

PEMEX, América Móvil
constructoras, Aptiv, TE
Cables
Conectivity, otras empresas
telefónicas, minería,
distribuidores, etc.
Telmex, América Móvil, CFE e
integradores, compañías de
Servicio e instalación para ahorro de energía televisión por cable, operadores
telefónicos y call centers,
minas e industrial en general.
CFE e integradores, Siemens,
Iberdrola, Abengoa, Cymi,
Transformadores y reactores Elecnor, Exportación a Norte
Industriales América, EEI.
Mineras e Industria Privada
ARNESES ELECTRICOS:
General Motors, Volkswagen,
Audi, Daimler, Isuzu y
Navistar como armadoras
automotrices; Valeo, Ficosa,
Arneses eléctricos y autopartes
Inergy, Plastic Omnium, Aptiv,
IGB, Mahle, POAI, Hella,
Furukagua, Fujikura, Kroshu y
otros.

Instalación de Ductos y Acueducto Teléfonos de Mexico,

Operadora de Sites, Carso
Gasoducto Norte, Claro,
Sercom, Telgua, Enitel,
América Móvil y Conecel
Construcción e
Fabricación y Servicios para la Industria Química y Petrolera PEMEX Fertilizantes, PEMEX
Infraestructura
Exploración y Producción
(PEP), ICA
Fluor, Servicios Integrados de
Energía, S.A.P.I. de C.V.;
Perfolat de México, S.A. de
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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

C.V.; Comisión Federal de

Electricidad (CFE), Grupo
ACS, Constructora Terminal
Valle de México, S.A. de C.V.,
Diavaz Offshore, S.A.P.I. de
C.V., Wheatherford de México,
S. de R.L. de C.V., Perseus
Fortuna Nacional, S.A. de C.V.
Proyectos de Infraestructura IDEAL, CFC Concesiones,
S.A., CONCAUTO,
Constructora Mexicana de
Infraestructura, S.A. de C.V.,
Infraestructura y Saneamiento
de Atotonilco, S.A. de C.V.
Concesionaria Autopista
Guadalajara Tepic, S.A. de
C.V.
Concesionaria de Autopistas y
Libramientos del Pacífico
Norte, S.A. de C.V.
Constructora MT Oaxaca,
S.A. de C.V.
Túnel Diamante, S.A. de C.V.
Autopista Arco Norte, S.A. de
C.V.
Concesionaria Distribuidor
Vial San Jerónimo –
Muyuguarda, S.A. de C.V.
Fideicomiso 1936 Fondo
Nacional de Infraestructura
Grupo Aeroportuario de la
Ciudad de México, S.A. de
C.V.
Construcción Civil Empresas privadas y gobiernos
estatales
Vivienda Público en general

Servicio de transporte de gas natural CFE

Energía

Compra / venta de hidrocarburos CEPSA Colombia

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Legislación aplicable y situación tributaria:

GCarso está sujeta al cumplimiento de las leyes, reglamentos y disposiciones aplicables a cualquier sociedad anónima bursátil de
capital variable, tales como el Código de Comercio, la Ley General de Sociedades Mercantiles y las disposiciones en materia fiscal
que le son aplicables y, además, a la Ley del Mercado de Valores y demás disposiciones aplicables a las emisoras de valores.

El ISR se basa en la utilidad fiscal; la cual difiere de la ganancia reportada en el estado consolidado de resultados y otros resultados
integrales, debido a las partidas de ingresos o gastos gravables o deducibles en otros años y partidas que nunca son gravables o
deducibles. El pasivo por concepto de impuesto causado se calcula utilizando las tasas fiscales promulgadas o substancialmente
aprobadas al final del periodo sobre el cual se informa por los países en donde se ubica la Entidad y sus subsidiarias.

ISR - Conforme a la nueva Ley de ISR de 2014 (Ley 2014) la tasa fue 30% para 2019, 2018 y 2017 y continuará al 30% para los
años posteriores. La Entidad causó ISR en forma consolidada hasta 2013 con sus subsidiarias mexicanas. Debido a que se abrogó la
Ley de ISR vigente hasta el 31 de diciembre de 2013, se eliminó el régimen de consolidación fiscal, por lo tanto, la Entidad y sus
subsidiarias tienen la obligación del pago del impuesto diferido determinado a esa fecha durante los siguientes diez ejercicios a
partir de 2014, como se muestra más adelante.

Al mismo tiempo en el que la Ley 2014 derogó el régimen de consolidación fiscal, se estableció una opción para calcular el ISR de
manera conjunta en grupos de sociedades (régimen de integración fiscal). El nuevo régimen permite para el caso de sociedades
integradas poseídas directa o indirectamente en más de un 80% por una sociedad integradora, tener ciertos beneficios en el pago del
impuesto (cuando dentro del grupo de sociedades existan entidades con utilidades o pérdidas en un mismo ejercicio), que podrán
diferir por cuatro años y enterar, en forma actualizada, a la fecha en que deba presentarse la declaración correspondiente al ejercicio
siguiente a aquél en que se concluya el plazo antes mencionado.

La Entidad y sus subsidiarias optaron por adherirse a este nuevo régimen, por lo que han determinado el ISR de los ejercicios como
se describió anteriormente.

De conformidad con el inciso d) de la fracción XV del artículo noveno transitorio de la Ley 2014, y debido a que la Entidad al 31
de diciembre de 2013 tuvo el carácter de controladora y a esa fecha se encontraba sujeta al esquema de pagos contenido en la
fracción VI del artículo cuarto de las disposiciones transitorias de la Ley del ISR publicadas en el diario oficial de la federación el 7
de diciembre de 2009, o el artículo 70-A de la Ley del ISR 2013 que se abrogó, deberá continuar enterando el impuesto que difirió
con motivo de la consolidación fiscal en los ejercicios 2007 y anteriores conforme a las disposiciones citadas, hasta concluir su
pago.

Cambio climático: Es importante destacar que GRUPO CARSO ha mantenido una participación activa y constante en el desarrollo
de los programas y de los instrumentos de gestión asociados a la protección del medio ambiente. Estas acciones proactivas le
permiten anticipar los cambios regulatorios, asociados a la reglamentación nacional y a los tratados internacionales, y diseñar sus
productos y servicios para asegurar su competitividad, aceptación y permanencia en el mercado.

Recursos humanos:

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

La relación de las subsidiarias con sus sindicatos se ha mantenido, hasta la fecha, en buenos términos.

Desempeño ambiental:

Grupo Carso desarrolla esfuerzos constantes para cuidar el entorno. A continuación, se presenta un resumen del desempeño
ambiental de las empresas que lo integran:

GRUPO SANBORNS
GSanborns se caracteriza por cumplir con las normas ambientales que le son aplicables, por lo que en cada una de las unidades o
establecimientos en los que participa se cumplen los requisitos correspondientes y se obtienen las autorizaciones a que los mismos
están sujetos, principalmente en materia de control y registro de aguas residuales, emisiones a la atmósfera, así como para el manejo
y disposición final de residuos sólidos y materiales peligrosos cuando por necesidades del negocio se manejan o se generan. Para
tales efectos, normalmente se contratan los servicios de empresas debidamente autorizadas por las autoridades ambientales o
sanitarias respectivas. En este sector, sus actividades tienen un impacto ambiental bajo.

GRUPO CONDUMEX
Desde el año 1999, Grupo Condumex cuenta con una Política Corporativa de Protección al Ambiente, política que durante el 2018
ha sido revisada y actualizada, para su aplicación a las empresas de Grupo Carso y subsidiarias, así como aquellas que laboran en su
nombre y cuya actividad pueda generar un impacto ambiental durante la adquisición, transporte, manejo, almacenamiento de
materiales, operación de los procesos productivos, constructivos y de prestación de servicios; asegurando que las operaciones se
realicen en cumplimiento a la legislación ambiental vigente

Como resultado de la aplicación de esta política, durante el 2019, las empresas de Grupo Condumex; Sector Cables y Autopartes,
lograron que nueve (9) plantas obtuvieran la certificación de tercera parte en la norma ISO 14001:2015 y 9 plantas obtuvieron la
certificación corporativa de su sistema de gestión ambiental, mientras que seis (6) plantas continuan en el proceso de certificación.

Las plantas de Grupo, realizan acciones a través de las cuales se aprovechan los diversos avances tecnológicos que ofrecen ventajas
en el uso y cuidado de los recursos naturales, que permiten obtener ahorros sustanciales en agua y energía. A lo largo del año, los
veinticinco (25) centros de trabajo registraron un consumo total de energía de 154,877,417 kwh, de los cuales, en 15 centros de
trabajo realizaron la compra de energía de fuentes renovables, teniendo un consumo de 101,377,998 kwh.; diez (10) centros de

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

trabajo han instalado sistemas solares fotovoltaicos con capacidades de 250 kwh, 65.5 kw y 100 kw que han permitido un
autoabastecimiento de 1,413,051 kwh.

En lo que corresponde al consumo de agua en los veinticinco (25) centros de trabajo, se registro un consumo total de 367,754 m con3

una descarga de 64,501 m .3

De la misma forma, durante el 2019, se mantienen las actividades de reutilización y reciclaje de residuos de manejo especial,
acopiando y enviando a reciclo un total de 5,703.69 toneladas de estos residuos; entre los que destacan 1,262 toneladas de papel y
cartón, 953.28 toneladas de plástico y PET y 689.52 toneladas de aluminio, entre otros. Los beneficios ambientales que se obtienen
por el reciclaje de dichos residuos es dejar de talar una cantidad aproximada de 21,444 árboles, que se estima producen el oxígeno
que requieren 85,872 personas para respirar y que tienen una capacidad de captación de 484.18 toneladas de CO , estimando dejar de
2

consumir 288,012,773 litros de agua, ahorrar 24,749,984 kwh de energía y capturar 7,213.22 toneladas de CO . 2

Por otro lado, se enviaron a tratamiento y disposición final 467.61 toneladas de residuos peligrosos, compuestos principalmente por
303 toneladas de aceite usado y 116 toneladas de sólidos impregnados con aceite, entre otros. Estas acciones dan cumplimiento a lo
establecido en la Ley General para la Prevención y Gestión Integral de Residuos (LGPGIR) y evitan la contaminación de
367,000,000 litros de agua.

Por 8° año consecutivo el Centro Mexicano para la Filantropía (Cemefi), otorgó el distintivo como empresa socialmente responsable
a Grupo Condumex, por el cumplimiento establecido en el ámbito estratégico de la responsabilidad social empresarial. ?

Durante el 2019, se apoya de manera voluntaria a las organizaciones “Asociación Mexicana de Ayuda a Niños con Cáncer, I.A.P
(AMANC) y a la Fundación Cómplices al Rescate A.C.”, entregando el acopio de 888.6 kg de tapas plásticas, PET y aluminio,
materiales que son vendidos por las organizaciones mencionadas y con el recurso económico obtenido la Asociación y Fundación
apoyan con la información, orientación, acompañamiento y compra de medicamentos para adultos y niños enfermos de cáncer.

Con la finalidad de apoyar al cuidado del ambiente con acciones prácticas, en coordinación con la Secretaria de Ecología y Gestión
Ambiental de San Luis Potosí (SRGAM), se participa en la campaña de reforestación 2019 del Parque Tnagamanga II, en la cual se
plantaron 296 árboles de diversas especies, ayudando a la preservación de los mantos acuíferos, evitando la erosión del suelo,
estimando la captación de 3,552 kg de CO . 2

CARSO INFRAESTRUCTURA Y CONSTRUCCIÓN, S.A. DE C.V.

Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V. está conformado por 5 sectores productivos: Sector Infraestructura, Ductos,
Edificación, Fabricación y Servicios y Vivienda, todos ellos comprometidos con la competitividad y sustentabilidad de México, al
operar con la mayor rapidez y eficacia posible, tecnología de punta y los más altos estándares de calidad, a fin de asegurar resultados
rentables.

Carso Infraestructura y Construcción, S.A de C.V. y sus subsidiarias cumplen con lo establecido en la política corporativa de
protección al ambiente; en la que se establecen los lineamientos que aseguran que las operaciones se realizan en cumplimiento a la
legislación ambiental vigente, generando acciones y proyectos sostenibles, respetando al ambiente y cuidando el entorno social
donde las empresas de grupo desarrollan sus actividades.

Para asegurar lo anterior, en todos los proyectos se cuenta con personal ambiental experta en gestión del medio ambiente, así mismo,
CICSA se ha consolidado como una empresa que cuenta con plíticas, programas y estrategias que favorecen un pleno desarrollo
ambiental y humano, obteniendo por 9 año consecutivo el distintivo de Empresa Socialmente Responsable (ESR), por parte del
o

Centro Mexicano para la Filantropía (CEMEFI), por destacar en la aplicación de acciones a favor del cuidado y protección del
medio ambiente, la aportación a la sociedad y sus colaboradores con la ética empresarial.

Durante el 2019, en los sectores Infraestructura y Ductos, se mantienen vigentes las certificaciones ambientales del estándar
internacional ISO 14001:2015, hasta el 2 de agosto y 17 de diciembre del 2021 respectivamente. Así mismo, se ha dado
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cumplimiento a las medidas de mtigación establecidas en las autorizaciones ambientales de los proyectos en desarrollo. Se
aprovechan las tecnologías ahorradoras que ofrecen ventajas en el uso y cuidado de los recursos naturales, y se continua con la
implementación del Plan de Manejo de Residuos, que permite el manejo de los Residuos Sólidos Urbanos, Residuos de Manejo
Especial y Residuos Peligrosos, acción que se refuerza y complementan con las campañas de concientización ambiental al personal
de los diversos sectores.

Además, durante el 2019, en las oficinas corporativas y gracias al uso de luminarias ahorradoras tipo LED e instalaciones de bancos
de capacitores, se ha logrado la disminución de 10,394 kwh de energía eléctrica, con lo que se estima dejar de emitir a la atmósfera
5.47 ton CO ; todas estas acciones se han reforzado con las campañas de concientización al personal sobre uso adecuado de la
2

energía.

Como parte de los proyectos que se ejecutaron en el 2019, se mantuvieron las actividades de separación, reutilización y reciclaje de
residuos (de manejo especial y peligrosos), disminuyendo con esto la cantidad de residuos que debieran ser llevados a los rellenos
sanitarios, y que limitarían la capacidad de operación de estos sitios de saneamiento básico. Con lo anterior, se dejo de enviar a
relleno sanitario y se envio a reciclo un total de 864,74 toneladas de residuos de manejo especial, entre los cuales, se destaca por su
volumen; 575.65 toneladas de fierro, 247.6 toneladas de madera, 30.5 toneladas de plástico y PET, y 4.76 toneladas de papel y
cartón. Por el reciclaje de los residuos de manejo especial se estima dejar de consumir 2,482,776 litros de agua, y ahorrar 186,788
kwh de energía y capturar 76,481 kg de CO ; así como dejar de talar 81 árboles, que producen el oxígeno que requieren 324
2

personas para respirar.

Se dispusieron 138.16 toneladas de residuos peligrosos, compuestos principalmente por 68.05 toneladas de sólidos impregnados con
aceite, 31 toeladas de suelo contaminado con hidrocarburo y 29.69 toneladas de aceite usado, entre otros. Estas acciones dan
cumplimiento a lo establecido en la Ley General para la Prevención y Gestión Integral de los Residuos (LGPGIR) y evitan la
contaminación de 36,000,000 litros de agua.

Con la finalidad de generar una conciencia ambiental y social que favorezca la participación efectiva del personal, durante el 2019,
se han establecido de manera permanente dos campañas: “PILOTÓN” y “Recicla contra el Cáncer”; ambas campañas, representan
un compromiso tanto con el ámbito ambiental como en el social, ya que además de apoyar a la recolección de residuos de pilas y
tapas plásticas que se generan en los centros de trabajo, se ha logrado traspasar fronteras con el involucramiento y participación de
familiares y amigos. Gracias a esta actividad, en el 2019, se logro acopiar un total de 1,900 pilas de diferentes tipos evitando con
esto la contaminación de suelo y agua y 1.36 toneladas de tapas plásticas que se canalizan a la Asociación “Alianza Anticancer,
A.B.P.”, la cual vende las tapas para generar el recurso económico y apoyar en los tratamientos y necesidades básicas en atención
médica, psicológica, nutricional, asi como de asistencia social para personas enfermas de cáncer

Se continúan con las actividades de rescate de flora y fauna, logrando rescatar 5,350 individuos de flora y 17 de fauna, de los cuales
752 individuos de flora y 6 de fauna se encuentran en algún estatus de protección según la norma NOM-059-SEMARNAT-2010.
Cabe mencionar que en el proyecto Las Vara.Vallarta, la empresa Ecosfera es la encargada de ejecutar las actividades de rescate y
reubicación de flora y fauna, logrando rescatar y reubicar 31,626 individuos de flora y 63 de fauna, de los cuales 26 estan en algún
estatus de protección.

Gracias a la participación y al trabajo intensivo con el personal y a la implementación de campañas de concientización, fue posible
implementar durante el 2019, las actividades en conmemoración al día mundial del medio ambiente celebrado el 5 de junio, donde
se realizó el concurso de dibujo “Aire sin contaminación”, dirigido a los niños entre 5 y 10 años de edad con algún parentesco con
los empleados de grupo, motivando así, la participación de éstas jóvenes generaciones; también se puso en marcha la Campaña
anual de Reforestación, en el Parque “Sierra de Guadalupe”, muncipio de Coacalco, Estado de Mëxico, con el apoyo y coordinación
de la Dirección del Parque estatal Sierra de Guadalupe, en dicha campaña se logró la plantación de 200 árboles , estimando ayudarán
a la captación de 2,400 kg de CO .
2

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Información de mercado:

GRUPO SANBORNS

Cada una de sus divisiones enfrenta diferentes competidores. Debido a su formato único, Sanborns no enfrenta competencia directa,
sin embargo, en forma general compite con tiendas departamentales, farmacias y cadenas de restaurantes. Sanborns disfruta de altos
márgenes operativos debido a su mezcla de ventas, formato de tienda/restaurante y un amplio mercado. Los mayores márgenes
brutos provienen de sus restaurantes. Otro factor que contribuye a los márgenes superiores al promedio, es su alto porcentaje de
ventas que se derivan de compras de regalos de último minuto por parte del grupo de altos y medios ingresos de México, que son
menos sensibles a los precios.

Sears compite con Liverpool, Fábricas de Francia, El Palacio de Hierro y Suburbia, y tienen una fuerte posición de mercado en
enseres domésticos y otros bienes de consumo duradero, a través de marcas desarrolladas por Sears en los Estados Unidos, que
incluyen a Kenmore y Craftsman.

Las tiendas de música son líderes en un mercado muy fragmentado compuesto principalmente de pequeñas tiendas independientes y
departamentos de discos de grandes tiendas departamentales.

El negocio de los restaurantes en México está altamente fragmentado. Consiste de cadenas nacionales, cadenas en la Ciudad de
México y algunos restaurantes independientes. Vips, representa al competidor más significativo para Sanborns. Los clientes ven a
Vips y a Sanborns como sustitutos equivalentes. Otros competidores en este segmento incluyen a Wings, Toks, California y El
Portón.

Grupo Sanborns considera que, al ser una de las empresas de ventas al menudeo más importante del país cuenta con un gran número
de ventajas competitivas que incluyen: (i) variedad de formatos complementarios de tiendas; (ii) gran diversidad geográfica en
México; (iii) la existencia de sinergias entre sus negocios; (iv) personal gerencial experimentado y capacitado, enfocado a
resultados; (v) utilización de sistemas adecuados a la operación; y (vi) solidez financiera.

A continuación, se presenta la participación en las ventas al 31 de diciembre de 2019 de las principales empresas del sector
departamental:

Fuente: información al 4T19 reportada a la BMV

Variedad de Formatos Complementarios de Tiendas

A través de Sears México, Saks Fifth Avenue, Dax y Sanborns, GSanborns opera importantes cadenas de tiendas departamentales y
restaurantes, que han capturado una porción significativa del mercado nacional. Sears México, opera tiendas departamentales de

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formato tradicional que ofrecen una amplia selección de productos a través de sus líneas de artículos para el hogar y moda
(“hardlines” y “softlines”), contratos de servicio de reparación y mantenimiento. Sanborns representa un concepto único, que
consiste en tiendas departamentales especializadas de pequeña escala (que incluyen farmacias, librerías, departamentos de aparatos
electrónicos personales y para el hogar, accesorios y joyería para dama y caballero, así como regalos y novedades de alta calidad),
combinadas con un restaurante y un bar que cuentan con un amplio horario, que en varias de sus tiendas va desde las 7:00 A. M. a la
1:00 A. M., los siete días de la semana.

Además de la operación de tiendas departamentales, la compañía ha incursionado en el sector restaurantero y de bares, a través de la
división de alimentos y bebidas de las unidades Sanborns y los Sanborns Café, en la venta de discos a través de Mixup, Mx Mixup,
Discolandia, Tower Records y a través del nuevo formato IShop-Mixup la venta y servicio de todos los productos relacionados con
la marca “Apple” como son computadoras, ipods, ipads, impresoras accesorios y programas.

Diversidad Geográfica
Grupo Sanborns tiene una amplia cobertura geográfica en México y Centroamérica. Al 31 diciembre de 2019, la Compañía operaba
98 tiendas Sears con presencia en 48 ciudades, 189 Tiendas Sanborns y Sanborns Café ubicadas en 47 ciudades, 136 tiendas de
venta de música grabada y tiendas Ishop distribuidos en 34 ciudades, 1 boutique en un ciudade, 25 tiendas Dax distribuidas en 6
ciudades, 2 tienda Saks Fifth Avenue en la Ciudad de México, así como dos centros comerciales ubicados en la Ciudad de México.
La compañía considera que esta diversidad geográfica le ha permitido desarrollar un conocimiento significativo sobre las
preferencias y hábitos de consumo en las distintas regiones. A medida que la economía se desarrolla y la población crece, las
empresas de venta al menudeo buscan diversificarse geográficamente en mercados en donde antes no realizaban operaciones. La
administración considera que la presencia actual de la compañía en distintos mercados y su experiencia y conocimiento sobre las
preferencias y hábitos de consumo en las distintas regiones donde opera, le proporcionan una ventaja significativa sobre otros
competidores que no han penetrado previamente en estos mercados.

Sinergias entre Negocios

Existen importantes sinergias entre las distintas subsidiarias de Grupo Sanborns y otras empresas que se encuentran bajo su control.
Por ejemplo, la división de desarrollos comerciales de la compañía se beneficia de su afiliación con Sanborns y Promotora Musical,
debido a que le permite colocar a las Tiendas Sanborns, y Mixup como arrendatarios ancla en sus centros comerciales, atrayendo a
otros arrendatarios. Por su parte, una subsidiaria de Grupo Sanborns, que realiza operaciones en el área de tarjetas de crédito,
introdujo y ofrece tarjetas de crédito Sanborns y Mixup que le generan ingresos por concepto de intereses e incrementan las ventas y
la lealtad de los clientes.

En el curso normal de sus operaciones diarias, Grupo Sanborns realiza diversas operaciones con Grupo Carso y afiliadas, incluyendo
la compra y venta de bienes y servicios.

GRUPO CONDUMEX

Los principales mercados que atiende Condumex a través de sus diferentes compañías son:

Telecomunicaciones.- Se enfoca al sector de las comunicaciones, tanto para nuevos proyectos como para mantenimiento, operación
y ampliación de sus instalaciones.

El desarrollo, conjuntamente con el sector de instalaciones de Carso Infraestructura y Construcción, S. A. de C. V., de proyectos
llave en mano que integran el diseño, la manufactura y la instalación, han permitido a Grupo Condumex mantener su presencia en el
mercado. Condumex y Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V. se mantienen como unos de los principales proveedores
de cable, equipos, ingeniería y construcción de redes para la industria de las telecomunicaciones en México, Centro y Sudamérica.

Construcción y Energía.- El área de Cables está enfocado al mercado de la construcción industrial, comercial y de servicios, así
como vivienda e infraestructura de gobierno.

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En Proyectos Integrales participa en mercados de la industria química, alimenticia, petroquímica, minera y de proceso, así como en
la industria eléctrica, tanto en el sector paraestatal como en el sector privado.
También cuenta con un mercado importante para la exportación de sus productos, principalmente a EUA, Centro y Sudamérica.

En Energía, Condumex atiende a las principales empresas eléctricas del país (CFE, contratistas e integradores) de manera directa, así
como a ASUR, Telmex, Telcel, Sinergia, Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V., Cilsa Panamá, Claro Chile y empresas
constructoras y mineras, cubriendo sus necesidades para producir energías alternas en sus sitios remotos.

Automotriz.- Está enfocado a la industria automotriz, tanto en equipo original y clientes Tier 1 en México y Norte América.

Los principales competidores de Condumex en los mercados en que participa son empresas nacionales y extranjeras tales como:
Yazaki, Sumitomo, Lear, Draxlmaier, Coficab, General Cable, Prysmian, Commscope y Belden. En transformadores PROLEC-GE
(compañía de Grupo Xignus), VOLTRAN-WEG, SIEMENS, ABB y empresas Chinas.

CARSO INFRAESTRUCTURA Y CONSTRUCCIÓN, S.A. DE C.V.

Los principales mercados que atiende Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V. a través de sus diferentes subsidiarias son:

Instalación de Ductos.- Este sector está fundamentalmente enfocado al desarrollo de proyectos llave en mano, que integran el
diseño, la manufactura y la instalación de redes de telecomunicaciones, energía eléctrica, así como ductos para conducción de agua,
gas y petróleo. Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V., a través de su subsidiaria Operadora Cicsa y sus subsidiarias en
Latinoamérica, se mantiene como uno de los principales prestadores de servicios de ingeniería y construcción de redes para la
industria de las telecomunicaciones en México, por lo que ha logrado mantenerse en otros mercados de México, Centroamérica,
Caribe y Sudamérica.

Fabricación y Servicios para la Industria Química y Petrolera.- Este sector está enfocado a la fabricación de equipos de proceso
para las industrias química, petroquímica y petrolera, a través de Operadora Cicsa (bajo su marca comercial Swecomex) y a la
perforación y reparación de pozos petroleros, a través de Servicios Integrales GSM, S. R. L. de C. V. Actualmente, los principales
proyectos de la compañía en materia de bienes de capital consisten en la perforación y terminación de pozos petroleros y
geotérmicos, construcción de plataformas petroleras y el arrendamiento de la plataforma móvil de perforación de pozos petroleros
denominada jackup Independencia I.

Proyectos de Infraestructura.- Principalmente a través de Operadora Cicsa, Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V.
participa en la construcción de grandes obras como el túnel emisor oriente del Valle de México, la construcción de la planta
tratadora de aguas residuales de Atotonilco en el estado de Hidalgo, El Libramiento carretero de Culiacán, Sinaloa parte del
“Proyecto pacífico norte”, en su última fase a la fecha de este reporte; Ampliación de un tramo de 32 kms. de la autopista Tenango–
Ixtapan de la Sal; el libramiento sur de Guadalajara; el libramiento carretero de Mazatlán, Sinaloa; Construcción de un túnel del
entronque Brisamar a la conexión con Cayaco – Puerto Marquéz, así como la vialidad de conexión del portal del túnel con la zona
Diamante en Acapulco, Guerrero, ampliación de los tramos carreteros del cuerpo “C” de la autopista Toluca – Atlacomulco,
Viaducto Elevado, identificado como la Vía Periférica Elevada parte Superior Anillo Periférico. Tramo Av. San Jerónimo -
Distribuidor Vial Muyuguarda, en la Ciudad de México, Viaducto Elevado, tramo inicio de la Autopista México – Cuernavaca hasta
cruzar la plaza de cobro Tlalpan (Interconexión con el tramo Elevado Periférico Monumento “El Caminero”) en la Ciudad de
México y a travez de un negocio conjunto participa en la construcción de una de las Pistas Aérea del Nuevo Aeropuerto de la
Ciudad de México.

Vivienda.- A través de Construcciones Urvitec, Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V. participa en la construcción de
vivienda de tipo económica, de interés social, de interés medio y alto y tipo residencial en diferentes estados de la República
Mexicana.

Los siguientes son los principales competidores de Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V. indicados por sector:

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Sector Competidores

Instalación de Ductos Canalizaciones y Construcciones

IMTSA
Infracomex
Soluziona (Unión FENOSA o Grupo Indra)
Alcatel
Ercisson
Fabricación y Servicios para la Industria ICA Flúor
Química y Petrolera Grupo R
Construcciones Metálicas Monclova
J Ray McDermott
Dragados Industriales
Diavaz
Schulumberger
Weatherford
Halliburton
Grupo México
Perforadora la Latina
Perforadora Central
Melter, S.A. de C.V.
Equipos Industriales del Golfo, S.A. de C.V.
Construcción Civil ICA
Marhnos
Grupo INDI
Tradeco
Proyectos de Infraestructura ICA
La Peninsular Compañía Constructora
OHL
Sacyr Vallehermoso
Vivienda Consorcio Ara, Corporación Geo, Sare Holding, Urbi
Desarrollos Urbanos, Homex, Crystal Lagoons

CARSO ENERGY, S.A. DE C.V.

El sector Energía está enfocado principalmente a la industria del petróleo, en la exploración, localización, producción, explotación,
refinación, transporte, compra y venta de todo tipo de hidrocarburos y minerales, en el servicio de transportación de gas natural y en
la exploración, producción y explotación de energía geotérmica. Algunos de los principales competidores de este sector son Geo
Estratos, Geo Estratos Mxoil Exploración y Producción, Reinassence Oil Corp., Strata Campos Maduros, Compañía Petrolera
Perseus, Servicios de Extracción Petrolera Lifthing, Canamex Dutch, Perfolat de México, American Oil Tools, Diavaz Offshore,
Roma Energy Holdings, Consorcio Manufacturero Mexicano, GX Geoscience Corporation, Grupo Diarqco, Mexicana Sarreal,
Sistemas Integrales de Compresión, Nuvoil y Constructora Marusa, entre otros.

Estructura corporativa:

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Descripción de los principales activos:

A continuación, se incluye una descripción de los activos que se consideran importantes para la actividad de cada una de las
principales subsidiarias de Carso. Los activos fijos de las subsidiarias de la Compañía se encuentran en su mayoría distribuidos en
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territorio nacional, además de contar con plantas industriales en Brasil y España, y varían en cuanto a su antigüedad; sin embargo,
son regularmente objeto del mantenimiento necesario para su conservación, por lo que se considera que en términos generales están
en buen estado. Ningún activo ha sido otorgado como garantía a efecto de garantizar obligaciones propias o de terceros.

Para consultar más información sobre las políticas y medidas ambientales de las principales subsidiarias de Carso, referirse al inciso
vii) Desempeño Ambiental.

Para consultar información acerca de proyectos de inversión en desarrollo, referirse a capítulo 3, inciso d), subinciso ii) Situación
Financiera, Liquidez y Recursos de Capital, Tema: Inversiones Comprometidas al Final del Ejercicio.
Grupo Sanborns
Sanborns es propietaria de los locales (incluyendo los terrenos) donde se ubican 49 de sus Unidades Sanborns, así como de 3
comisariatos y una fábrica de chocolates, mientras que el resto de los inmuebles son arrendados. La mayoría de los contratos de
arrendamiento pueden prorrogarse o renovarse por plazos superiores a cinco años. En los últimos tres años se han abierto 6 nuevas
tiendas.

La siguiente tabla, muestra cierta información comparativa sobre las Unidades Sanborns al 31 de diciembre de 2019:

La siguiente tabla muestra cierta información relativa a los Sanborns Café al 31 de diciembre de 2019:

Fuera de la Ciudad
Ciudad de México
de México

Número de Establecimientos 15 7

Número Total de Asientos 3,016 1,123

Sears México opera 97 tiendas y 1 boutique en 48 ciudades del país, incluyendo 26 tiendas en la Ciudad de México, así como una
tienda en Centroamérica. Existen 80 tiendas en centros comerciales de alto tráfico, en tanto que otras 19 tiendas ocupan inmuebles
aislados que generalmente se ubican en las zonas comerciales o en el centro de las ciudades. Sears México arrienda los inmuebles
ocupados por sus tiendas, así como el centro de distribución ubicado en la Zona Industrial Vallejo de la Ciudad de México, utilizado

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para centralizar y distribuir la mercancía. La mayoría de los contratos de arrendamiento tienen una vigencia de cinco años o pueden
prorrogarse por dicho plazo a opción de Sears México.

La siguiente tabla muestra cierta información sobre las tiendas administradas por Sears México al 31 de diciembre de 2019:

Somos propietarios de dos centros comerciales ubicados en la Ciudad de México: Plaza Loreto y Plaza Inbursa. Al 31 de diciembre
de 2019, contábamos con un total de 71,225 m2 de superficie rentable, con arrendadores de alta calidad y operando al 85% de su
capacidad. Rentamos aproximadamente 136 unidades comerciales a una variedad de negocios, y nuestras tiendas ancla incluye
Sanborns, Mixup, iShop, así como salas de cine.

Los locales ubicados en Plaza Loreto y Plaza Inbursa son arrendados por la Compañía a través de un contrato marco de
arrendamiento. Dicho contrato cuenta con una vigencia forzosa convenida por las partes, es intransferible a terceros, requieren de
guantes y garantías y no contempla la posibilidad de subarrendar el local por parte del arrendatario en turno. La base para calcular el
monto a pagar por el arrendatario por concepto de renta son las ventas netas obtenidas en cada mes. La renta a pagar estará
comprendida por una renta mínima garantizada la cual se cubre por mensualidades adelantadas; en adición a una renta porcentual,
misma que deberá cubrirse por meses vencidos cuando el porcentaje de las ventas netas obtenidas por el arrendatario mensualmente
supere los montos correspondientes a la renta mínima garantizada.

Los centros comerciales operados por Grupo Sanborns: Plaza Loreto y Plaza Inbursa

A continuación, se incluye una descripción de los centros comerciales operados por la compañía, los cuales están ubicados en el área
metropolitana de la Ciudad de México.

Plaza Loreto. El centro comercial Plaza Loreto está orientado al entretenimiento y enfocado a jóvenes consumidores de clase media
y alta. Plaza Loreto, ubicada en las instalaciones de una antigua fábrica de papel, utiliza el inmueble que se convirtió en centro
comercial en 1993 y abrió sus puertas en diciembre del mismo año. Plaza Loreto cuenta con 66 locales, cuenta con restaurantes y un
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museo de arte operado por una asociación civil afiliada a la Compañía. Durante 2001, se concretó la incorporación de Plaza Opción,
ubicada esta última junto a Plaza Loreto, con la cual aumentó áreas de estacionamiento y otras instalaciones, incluyendo
restaurantes, un club deportivo y salas de cine comercial.
Plaza Inbursa. Fue inaugurada a finales de 1997 este centro comercial (antes Plaza Cuicuilco), que al igual que Plaza Loreto, está
enfocado al entretenimiento. Plaza Inbursa atrae al mismo tipo de consumidores que Plaza Loreto. Plaza Inbursa, que alberga 70
locales, cuenta también con salas de cine comercial, además de un gimnasio, varios restaurantes, y un centro de entretenimiento
infantil. La Compañía considera que las ventas en este centro comercial son impulsadas por su ubicación al lado de las oficinas
principales de Grupo Financiero Inbursa, S. A.B. de C. V. y de un edificio de oficinas propiedad de Telmex.

Comercializadora Dax opera 25 tiendas en el noreste del país, con un área de venta total de 30,361.

La siguiente tabla muestra cierta información relativa a Promotora Musical, S. A. de C. V. (Mixup, Mx Mixup, Discolandia, Tower
Records, I Shop-Mixup, Centros Edumac) al 31 de diciembre de 2019:

Seguros

Grupo Sanborns y cada una de sus subsidiarias cuentan con cobertura de seguros en los términos acostumbrados por empresas
dedicadas a actividades similares en México. La compañía considera que dicha cobertura es adecuada para satisfacer sus
necesidades y las de sus subsidiarias.

A continuación, se presenta un resumen de las unidades, plantas y comisariatos de Grupo Sanborns, los cuales se encuentran en
buenas condiciones de funcionamiento.

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A la fecha de elaboración del presente informe y a raíz de la contingencia sanitaria por el Covid-19, todos los proyectos han sido
detenidos indefinidamente.

GRUPO CONDUMEX
Capacidad instalada % de
Planta o centro Actividad económica
utilización
Fabricación de cable de media, alta Anual 90,240 Tons.
Condumex tensión, alambre de magneto, cable de 66.12
construcción, telecomunicaciones
Condumex oficinas regionales de 22,948 m2
Ventas y distribución 96.00
venta
Fibra óptica, cable acometida, Anual 498,000 Kms.
Condumex comunicaciones, troncal y 85.71
radiofrecuencia
Producción de arneses médicos para Anual 66,000 M USP’s
Arnelec telecomunicaciones y 80.04
electrodomésticos
Conalum Fabricación de alambrón de aluminio Anual 60,000 Tons. 69.67

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Anual 7,200 Tons.

Fabricación de cable automotriz y
Cablena, Cablena do Brasil, 73.36
cable de instalación

Cordaflex (*) Fabricación de cable automotriz Anual 26,000 Tons. 74.00

Fabricación de cable de fibra óptica y Anual 84,000 Kms.
Cablena do Brasil 90.24
coaxial
Diseño, fabricación y venta de arneses 1,041,294,610 USP’s
Arneses (*) 64.6
eléctricos automotrices
Conticon Fabricación de alambrón de cobre Anual 180,000 Tons. 101.62

Logtec Servicios de logística 63,754 m2 90.00

Fabricación de transformadores de 7,200 M VA’s
Panta IEM potencia y mediana 10.35
potencia y mediana

Planta IEM Instalación de plantas de energía solar 1,200 KW. 70.00

Servicio de campo y puesta en servicio 5 equipos
Planta IEM 100.00
de transformadores
CIDEC Investigación y desarrollo e ingeniería 343 ingenieros 100.00
NOTAS:

(*) Tanto en Cordaflex como en Arneses la capacidad quedó bajo utilizada principalmente por:
1)Arranque en el primer trimestre de 2019 de la nueva pick Up T1XX
2)Huelga de GM en el último trimestre
3)Arranque desfasado del Passat GP2 en VW Chattanooga hasta septiembre de 2019

1.- Todos los locales e inventarios están asegurados.

2.- Las plantas y oficinas regionales de venta se encuentran establecidas en 23 estados de la República Mexicana, así
como en los siguientes países: Brasil, España, Chile y Estados Unidos de Norteamérica.

Siglas: M USP’s = Millones de unidades estándar de producción; M VA’s = Millones de voltios amperes

CARSO INFRAESTRUCTURA Y CONSTRUCCIÓN, S. A. DE C. V.

Planta o Centro Actividad Económica Empresa

Guadalajara, Jalisco Fabricación de equipos de proceso para la Operadora Cicsa

industria química y petroquímica

“Pueblo Viejo” Cd. Patio de fabricación de plataformas petroleras Operadora Cicsa

Cuauhtémoc, Veracruz

Tuxpan, Veracruz Patio de fabricación de plataformas petroleras Operadora Cicsa

más grande del sector

El Salto, Jalisco Fabricación de estructuras metálicas para Operadora Cicsa

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edificios

OPERADORA
CICSA

Tuxpan Pueblo Viejo Guadalajara

Antigüedad de la
planta 2004 2003 1959

55%
maquinaria 20% maquinaria
Estado actual moderna moderna 20% maquinaria moderna
45% en
proceso de 80% en proceso 80% en proceso de
renovación de renovación renovación

2,500,000 1,650,000 900,000

Capacidad instalada horas/año horas/año horas/año

Capacidad utilizada 40% -% 50%

Los demás sectores no cuentan con plantas en virtud de la naturaleza de sus actividades.

Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C. V. tiene maquinaria y equipos diversos de construcción que son arrendados a
Operadora CICSA, S.A. de C.V. y a Kbtel Telecomunicaciones para el desarrollo de sus actividades.
Seguros
Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C. V. y cada una de sus Subsidiarias cuentan con cobertura de seguros en los
términos acostumbrados por empresas dedicadas a actividades similares en México, que cubren riesgos relativos a incendio,
responsabilidad civil, daño a equipo de contratistas, transporte de mercancías, equipo y valores, equipo electrónico, autos y
camiones. Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C. V. considera que dicha cobertura es adecuada para satisfacer sus
necesidades y las de sus subsidiarias. En el Sector Vivienda por lo general, a menos que el proveedor del financiamiento para la
construcción de un determinado fraccionamiento lo exija, Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V. no contrata cobertura
de seguros para sus fraccionamientos en proceso de construcción. En el supuesto de que alguno de los fraccionamientos no
asegurados sufra algún siniestro, podrían registrarse pérdidas que tendrían repercusión en los resultados de operación.

CARSO ENERGY

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Capacidad mensual
Empresa Actividad económica % de utilización
instalada
Servicio de transporte de gas natural -
gasoducto terrestre Samalayuca – 472 MMPCD
Carso Gasoducto (b)
Sásabe

Servicio de transporte de gas natural -

TPP gasoducto terrestre Waha-Presidio 1.356 MMPCD (a)

Servicio de transporte de gas natural -

gasoducto terrestre Waha-San 1.135 MMPCD
CTP (a)
Elizario

Exploración y producción de
hidrocarburos del bloque Jagüeyes B
3432B con una recuperación
TOC (c)
estimada remanente de 70,500
Barriles de petroleo

Exploración y producción de
TOC (d)
hidrocarburos del bloque LLA 56

Exploración y producción de
Operadora Bloque 12 (e)
hidrocarburos del Bloque 12

Exploración y producción de
Operadora Bloque 13 (e)
hidrocarburos del Bloque 13

Exploración y producción de energía

ENAL (f)
geotérmica (Celaya)

Exploración y producción de energía

ENAL (g)
geotérmica (Mexicali)

(a)Inicio de operaciones durante el primer trimestre de 2017.

(b)Inicio de operaciones durante el tercer trimestre de 2020.
(c)Reservas internas probadas y recursos contingentes y potenciales
(d)No se han cuantificado reservas probadas debido a que se encuentra en etapa inicial de exploración. La ANH aprobó la
unificación de Fases para la conclusión de las actividades del programa de exploración hasta el 24 de diciembre de 2019.
(e)No se han cuantificado reservas probadas ni potenciales debido a que se encuentra en etapa inicial de exploración.
(f)Se perforó un pozo vertical de 2,000m (PC-02) y se solicitó la concesión de explotación a Conagua y a SENER. Para el 2020 se
tiene planeado evaluar el pozo PC-01, obtener la concesión de explotación de CONAGUA y SENER; y posteriormente iniciar
la construcción de la central geotérmica de 12.5 MW, además de perforar y evaluar 4 pozos más de al menos 2,000m

(g)Se construyó la plataforma donde se ubicará el primer pozo de exploración. Para el 2020 se tiene planeado perforar pozos de
exploración

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Procesos judiciales, administrativos o arbitrales:

Hasta la fecha, Grupo Carso no enfrenta ningún proceso judicial, administrativo o arbitral que pudiera representar un costo o
beneficio igual o mayor al 10% de sus activos.

Acciones representativas del capital social:

El importe del capital social suscrito y pagado de Grupo Carso, S. A. B. de C. V., asciende, al 31 de diciembre de 2019, a la cantidad
de $535,086,079.95 representado por 2,279,648,744 acciones integrantes de la Serie “A-1”, ordinarias, nominativas, sin expresión
de valor nominal, correspondientes al capital mínimo fijo sin derecho a retiro. Actualmente la sociedad no cuenta con capital
variable.

La sociedad no tiene valores en circulación o contrato alguno relacionado con su capital que impliquen su conversión, ejercicio,
intercambio o suscripción en acciones. A continuación, se exponen los eventos ocurridos que durante los últimos tres ejercicios han
modificado el importe del capital:

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Dividendos:

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En la asamblea general ordinaria de accionistas de la Sociedad celebrada el 27 de abril de 2017 se aprobó el pago de un dividendo
de $0.90 M.N. por acción, proveniente del saldo de la cuenta de utilidad fiscal neta, en dos exhibiciones de $0.45 M.N. cada una,
pagadero a elección de cada accionista, en efectivo o en acciones de la serie A-1 o en una combinación de ambas cosas. Dichas
exhibiciones fueron pagadas a partir del 30 de junio y del 30 de noviembre de 2017, contra los cupones 36 y 37, respectivamente.

En la asamblea general ordinaria de accionistas de la Sociedad celebrada el 26 de abril de 2018 se aprobó el pago de un dividendo
en efectivo de $0.92 M.N. por acción, proveniente del saldo de la cuenta de utilidad fiscal neta, dividido en dos exhibiciones iguales
de $0.46 M.N. cada una, que fueron pagadas a partir del 29 de junio y del 21 de diciembre de 2018 contra los cupones 38 y 39,
respectivamente.

En la asamblea general ordinaria de accionistas de la Sociedad celebrada el 29 de abril de 2019 se aprobó el pago de un dividendo
en efectivo de $0.94 M.N. por acción, proveniente del saldo de la cuenta de utilidad fiscal neta, dividido en dos exhibiciones iguales
de $0.47 M.N. cada una, que fueron pagadas a partir del 28 de junio y del 20 de diciembre de 2019 contra los cupones 40 y 41,
respectivamente.

En la asamblea general ordinaria de accionistas de la Sociedad celebrada el 30 de abril de 2020 no se decretó pago de dividendos.

El Consejo de Administración no tiene una política expresa para decretar el pago de dividendos o para hacer la propuesta
correspondiente a la asamblea de accionistas de la Sociedad. Anualmente, dicho órgano analiza los resultados del ejercicio, los
compromisos de inversión y de pago de pasivos y, en su caso, hace una propuesta de pago de dividendos a la Asamblea de
Accionistas.

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[424000-N] Información financiera

Concepto Periodo Anual Actual Periodo Anual Anterior Periodo Anual Previo Anterior
MXN MXN MXN
2019-01-01 - 2019-12-31 2018-01-01 - 2018-12-31 2017-01-01 - 2017-12-31
Ingresos 102,477,596,000.0 96,639,833,000.0 93,592,613,000.0
Utilidad (pérdida) bruta 29,139,883,000.0 28,659,561,000.0 29,019,876,000.0
Utilidad (pérdida) de operación 11,453,226,000.0 11,032,226,000.0 13,394,269,000.0
Utilidad (pérdida) neta 7,547,361,000.0 9,170,294,000.0 10,024,662,000.0
Utilidad (pérdida) por acción básica 3.31 4.02 4.42
Adquisición de propiedades y equipo 3,682,850,000.0 4,340,943,000.0 5,831,354,000.0
Depreciación y amortización operativa 3,280,935,000.0 3,155,491,000.0 3,152,378,000.0
Total de activos 150,453,925,000.0 14,422,024,000.0 125,231,152,000.0
Total de pasivos de largo plazo 25,920,983,000.0 25,322,276,000.0 17,929,446,000.0
Rotación de cuentas por cobrar 83.0 78.0 81.0
Rotación de cuentas por pagar 47.0 53.0 49.0
Rotación de inventarios 4.15 3.83 3.91
Total de Capital contable 94,644,560,000.0 92,386,080,000.0 79,950,793,000.0
Dividendos en efectivo decretados por acción 0.94 0.92 0.9

Descripción o explicación de la Información financiera seleccionada:

Los siguientes cuadros muestran un resumen de la información financiera consolidada seleccionada de la Compañía que deriva de y
que debe ser leída junto con los Estados Financieros Consolidados Auditados. Los Estados Financieros correspondientes al ejercicio
de 2019 fueron auditados por Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S. C. miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited.

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Información financiera trimestral seleccionada:

Ver información que se presenta en el anexo (424000-N) Información Financiera

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Información en caso de emisiones avaladas por subsidiarias de la emisora:

No Aplica

Información financiera por línea de negocio, zona geográfica y ventas de exportación:

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Informe de créditos relevantes:

El pasivo con costo de Grupo Carso a diciembre de 2019 ascendía a 12,600 millones de pesos. A continuación, se presentan los
créditos relevantes de Carso y sus subsidiarias.

Una subsidiaria de Carso Energy tiene un crédito sindicado por un monto original de US$496 millones de dólares con
amortizaciones trimestrales y vencimiento final a enero de 2035, cuyo saldo al 31 de diciembre de 2019 era de 492 millones de
dólares

A la fecha del presente reporte, se han llevado a cabo dos emisiones de Certificados Bursátiles; la primera con fecha 16 de marzo de
2018 (GCARSO 18), por la cantidad de $ 3,000 millones de pesos con vencimiento en marzo de 2021 pagando intereses cada 28
días a una tasa variable de TIIE de 28 días más un margen de 0.23 puntos porcentuales; esta colocación recibió calificación de
“AAA mex” para deuda en moneda local por parte de Fitch Rating y “HR AAA“ por parte de HR Ratings de México; asimismo, se
colocó una segunda emisión de Certidicados Bursátiles (GCARSO 20), con fecha de 13 de marzo de 2020, por la cantidad de 3,500
millones de pesos con vencimiento a tres años, pagando intereses cada 28 días a una tasa variable de TIIE de 28 días más un margen
de 0.20 puntos porcentuales, esta segunda emisión recibió las mismas calificaciones de la primera emisión, tanto por Fitch Rating y
por HR Ratings de México.

En relación a deuda o emisiones en el extranjero que requieran obligaciones de hacer o no hacer, a la fecha del reporte se cumplen.

Las obligaciones de hacer que tiene la Entidad derivado de los créditos son: i) proporcionar estados financieros consolidados
auditados dentro de los 120 días posteriores del cierre del año, ii) proporcionar estados financieros consolidados internos dentro de
los 60 días posteriores del cierre de los tres primeros trimestres del año, iii) conservar su existencia legal y negocio en marcha y iv)
cumplir con las leyes aplicables, normas medioambientales y mantener sus permisos, licencias y similares.

Las obligaciones de no hacer que tiene la Entidad derivado de los créditos son: i) no modificar el giro preponderante de sus
negocios, ii) no incurrir ni asumir ni aceptar ningún gravamen sobre sus propiedades o activos, excepto lo permitido, iii) no disponer
de todos o sustancialmente todos sus activos, excepto lo permitido y iv) no fusionarse, disolverse, liquidarse o escindirse, excepto lo
permitido.

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Se tiene contratada con Banco Inbursa, S. A. una línea de crédito en cuenta corriente para efectuar disposiciones tanto en pesos
como en dólares estadounidenses, de la cual, en los últimos 39 meses, existen saldos dispuestos con un máximo de 9,350 millones
de pesos dichas disposiciones se tienen pactadas a un nivel de tasa variable basada en la Tasa LIBOR como referencia, más un
margen de intermediación cotizado a niveles de mercado

Por otra parte, y también con dicho banco, Grupo Carso ha realizado una serie de compras de divisas en el mercado cambiario
mediante operaciones de las llamadas “forwards con entrega física”.

A la fecha de este informe, Carso y sus subsidiarias están al corriente en el pago de capital e intereses de todos sus créditos.

Comentarios y análisis de la administración sobre los resultados de operación y

situación financiera de la emisora:

Comentarios de 2019 en relación a 2018

Las ventas consolidadas de Grupo Carso aumentaron 6.0% en 2019 alcanzando $102,478 millones de pesos, es decir, $5,838
millones de pesos más que en 2018. Las tres principales subsidiarias del Grupo contribuyeron con este desempeño, los crecimientos
fueron: Infraestructura y Construcción 26.0%, Comercial e Industrial 3.0% y 2.6%, respectivamente.

La utilidad de operación pasó de $11,032 millones en 2018 a $11,453 millones en 2019, lo que significó un incremento de 3.8%.
Esto se explica principalmente por la reevaluación de propiedades de inversión por $222 millones, mientras que en 2018
reconocimos $373 millones por el deterioro en inversiones en exploración en los campos de petróleo en Colombia.

El EBITDA acumulado totalizó $14,481 millones de pesos, aumentando 0.3%. Para efectos del cálculo de éste indicador no se
consideraron las partidas extraordinarias mencionadas anteriormente, ni otras partidas que no implican flujo de efectivo. El margen
EBITDA correspondiente fue de 14.1%, en comparación con 14.9% del año previo.

Las variaciones en el tipo de cambio durante 2019 así como efectos en coberturas, explican que el resultado integral de
financiamiento (RIF) representara un gasto por $1,097 millones, siendo desfavorable en comparación con el RIF de 2018 de $27
millones.

La utilidad neta controladora fue de $7,547 millones de pesos disminuyendo 17.7% contra la utilidad alcanzada en 2018.

La deuda total al 31 de diciembre de 2019 fue de $12,600 millones de pesos, integrada básicamente por el financiamiento para el
gasoducto Samalayuca-Sásabe y el Certificado bursátil emitido en 2018, y disminuye 4.4% en comparación con la deuda al cierre
del año anterior.

La deuda neta fue de $2,741 millones de pesos, en comparación con una deuda neta de $4,269 millones de pesos al 31 de diciembre
de 2018. El importe de efectivo y equivalentes totalizó $9,859 millones en comparación con $8,918 millones al cierre de diciembre
de 2018.

La situación financiera de Grupo Carso se mantiene sana, registrando una razón deuda neta a EBITDA doce meses de 0.19 veces, en
comparación con 0.30 en 2018. El índice de cobertura de intereses medido como Intereses Pagados/EBITDA fue de 0.08 veces.

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Actualmente la Compañía tiene autorizado desde el 17 de febrero de 2017 un programa de certificados bursátiles dual por $10,000
millones de pesos, con una emisión por $3,000 millones de pesos el 16 de marzo de 2018 y una por $3,500 millones de pesos el 13
de marzo de 2020, ambas con vencimiento a 3 años.

Comentarios de 2018 en relación a 2017

Las ventas consolidadas de Grupo Carso aumentaron 3.3% en 2018 alcanzando $96,640 millones de pesos; $3,047 millones de
pesos más que en 2017. Este incremento se explica principalmente por el desempeño de las divisiones Comercial e Industrial, las
cuales crecieron 4.0% y 7.5% respectivamente. Por otro lado, la división de Infraestructura y Construcción se redujo 10.2% debido a
la terminación de obras importantes durante el período.
Durante 2018 Grupo Carso reconoció un gasto por $53 millones de pesos en el renglón de Otros Gastos e Ingresos, lo que compara
desfavorablemente con el ingreso de $1,641 millones de pesos registrados en 2017, de los cuales $1,246 correspondieron a la
utilidad por dilución y venta de acciones de empresas asociadas (GMéxico Transportes, S.A.B. de C.V.). En el mismo renglón
durante 2018 se registraron $373 millones de pesos por deterioro en inversiones en exploración en los campos de petróleo en
Colombia.

La utilidad de operación pasó de $13,394 millones en 2017 a $11,032 millones de pesos en 2018, afectada por las partidas
extraordinarias mencionadas previamente. La rentabilidad de las divisiones Comercial, Industrial e Infraestructura y Construcción se
redujo 6.2%, 9.3% y 22.9% respectivamente, lo que se explica por menores márgenes en Grupo Sanborns, que se vio afectado por
gastos de cierre de algunas tiendas y el registro de cuentas y reservas incobrables de crédito; menores márgenes en la división
automotriz de Condumex, que tuvo ajustes a las plataformas por el arranque de nuevos modelos de arneses; pero principalmente en
CICSA por la conclusión o reducción de actividad de varios proyectos de infraestructura.

El EBITDA acumulado totalizó $14,434 millones de pesos, disminuyendo 5.1%. Para efectos del cálculo de este indicador no se
consideraron las partidas extraordinarias mencionadas, ni otras partidas que no implican flujo de efectivo. El margen EBITDA
correspondiente fue de 14.9%, disminuyendo 140 puntos base, en comparación con el margen EBITDA del año previo.

El resultado integral de financiamiento (RIF) fue positivo en $27 millones de pesos, en comparación con un costo integral de
financiamiento (CIF) de $1,128 millones de pesos durante 2017.

La utilidad neta controladora fue de $9,170 millones de pesos disminuyendo 8.5% contra la lograda en 2017.
La deuda total al 31 de diciembre de 2018 fue de $13,187 millones de pesos aumentando 28.9% en comparación con la deuda del
mismo periodo del año anterior, lo que se explica por el financiamiento obtenido para la construcción del gasoducto Samalayuca-
Sásabe.
La deuda neta fue de $4,269 millones de pesos, en comparación con una deuda neta de $5,118 millones de pesos al 31 de diciembre
de 2017. El importe de efectivo y equivalentes aumentó 74.6%.

La situación financiera del Grupo se mantiene sana, registrando una razón deuda neta a EBITDA doce meses de 0.30 veces, en
comparación con 0.34 en 2017. El índice de cobertura de intereses medido como EBITDA/Intereses Pagados fue de 13.1 veces.

Actualmente la Compañía tiene autorizado un programa de certificados bursátiles dual –es decir, de corto y largo plazo- con
autorización del 17 de febrero de 2017 por $10,000 millones de pesos, del cual el 16 de marzo de 2018 se llevó a cabo una emisión
por $3,000 millones de pesos con vencimiento a tres años.

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Comentarios de 2019 en relación a 2018

Durante 2019 las ventas de la división comercial y de consumo totalizaron $53,288 millones de pesos, lo que significó $1,533
millones de pesos por arriba de 2018, representando un incremento de 3.0%.

Los ingresos por crédito aumentaron 4.8% totalizando $3,975 millones contra $3,794 millones de pesos registrados en 2018.

La utilidad de operación pasó de $5,223 millones en 2018 a $4,699 millones en 2019, lo que significó una reducción de 10.0%. Esto
se debió a un mayor peso de artículos de tecnología, línea blanca, muebles y decoración dentro de la mezcla. Adicionalmente se
registraron mayores gastos de operación y administración relacionados con aumento de sueldos y salarios, la apertura de tiendas
nuevas iShop, mejoras a plataformas tecnológicas, el incremento en reservas de cuentas incobrables y mayores tarifas de energía
eléctrica.

El EBITDA disminuyó 5.7% de $7,201 en 2018 a $6,789 millones de pesos en 2019. El margen EBITDA fue de 12.7%.

La utilidad neta controladora de Grupo Sanborns se redujo 20.9% totalizando $2,949 millones de pesos, en comparación con $3,730
millones de pesos en 2018. Esto se debió a los resultados anteriores, así como al resultado integral de financiamiento, el cual
representó un gasto por $377 millones, siendo mayor que un gasto por $32 millones el año pasado, cuando hubo utilidad al cambiar
a moneda nacional contratos de arrendamiento.
Las inversiones de capital de Grupo Sanborns totalizaron $895 millones de pesos, las cuales fueron canalizadas principalmente a la
apertura de tiendas iShop y remodelaciones en sus principales formatos. A finales de diciembre se encontraban operando 451
unidades de los diferentes formatos, con un área de venta de 1,234,254 metros cuadrados.

Comentarios de 2018 en relación a 2017

Durante 2018 las ventas de la división comercial y de consumo totalizaron $51,755 millones de pesos, lo que significó $1,987
millones de pesos arriba de 2017, representando un incremento de 4.0%. Por formato, Sears, Sanborns Promotora Musical y Otros
Formatos crecieron 1.6%, 0.1%, 16.5% y 5.7%, respectivamente.

Los ingresos por crédito aumentaron 5.1%, totalizando $3,794 millones contra $3,609 millones de pesos registrados en 2017.

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La utilidad de operación pasó de $5,568 millones en 2017 a $5,223 millones de pesos en 2018, lo que significó una reducción de
6.2%, principalmente debido a un mayor costo de ventas por la mayor participación en la mezcla de artículos de “big ticket”.
Adicionalmente, por mayores gastos de operación y administración relacionados con el cierre de algunas tiendas que no eran
rentables, la apertura de algunas tiendas que no cumplian con los criterios de rentabilidad, la apertura de tiendas nuevas combinadas
Sears-Sanborns, el incremento en reservas y cuentas incobrables y mayores tarifas de energía eléctrica.

El EBITDA disminuyó 4.2% de $7,516 en 2017 a $7,201 millones de pesos en 2018. El margen EBITDA fue de 13.9%.

La utilidad neta controladora de Grupo Sanborns se redujo 5.7%, totalizando $3,730 millones de pesos, en comparación con $3,956
millones de pesos en 2017.

El plan agresivo de expansión concluyó, por lo cual las inversiones de capital de Grupo Sanborns totalizaron $1,418 millones de
pesos. A finales de diciembre se encontraban operando 441 unidades de todos los formatos, con un área de venta de 1,235,822
metros cuadrados.

Comentarios de 2019 en relación a 2018

Durante 2019 las ventas de Grupo Condumex aumentaron 2.6% totalizando $31,747 millones de pesos, en comparación con $30,930
millones de pesos registrados el año previo. En Cables tuvimos mayor demanda de cables de telecomunicaciones, tanto en el país
como en el extranjero, mientras que en el sector de Construcción se observó una contracción. El sector Automotriz mantuvo
crecimiento hasta el cuarto trimestre del año, cuando se afectó la producción por la huelga de General Motors USA, registrando una
baja con relación a 2019.

La utilidad de operación y el EBITDA totalizaron $3,837 y $4,241 millones de pesos, lo que representó reducciones de 5.4% y
3.7%, respectivamente, en comparación con las cifras de 2018. La rentabilidad se vio afectada por variaciones en el precio del cobre,
mayores costos de energía y gastos relacionados con la implementación de medidas de seguridad adicionales en logística y
distribución.

Por otra parte, la utilidad neta controladora de Grupo Condumex se redujo totalizando $1,832 millones de pesos, en comparación
con $2,747 millones de pesos en 2018.

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Las inversiones de capital de Grupo Condumex durante el año totalizaron $450 millones de pesos, y se realizaron principalmente
para mantener en buen estado la planta industrial del Grupo y actualización tecnológica.

Comentarios de 2018 en relación a 2017

Durante 2018 las ventas de Grupo Condumex aumentaron 7.5% totalizando $30,930 millones de pesos, en comparación con $28,783
millones de pesos registrados el año previo.

La utilidad de operación y el EBITDA totalizaron $4,059 y $4,404 millones de pesos, lo que representó reducciones de 9.3% y
11.4%, respectivamente, en comparación con las cifras de 2017. La rentabilidad se vio afectada por variaciones en el precio del
cobre, así como mayores costos relacionados con logística y distribución.

Por otra parte, la utilidad neta controladora de Grupo Condumex se mantuvo en valores similares que el año anterior totalizando
$2,747 millones de pesos, en comparación con $2,805 millones de pesos en 2017.

Las inversiones de capital de Grupo Condumex durante el año alcanzaron $308 millones de pesos, y se realizaron principalmente
para mantener en buen estado la planta industrial del Grupo y recibir nuevos negocios.

Comentarios de 2019 en relación a 2018

Las ventas de Carso Infraestructura y Construcción aumentaron 26.0% alcanzando $19,538 millones de pesos durante 2019, en
comparación con $15,504 millones el año previo. Lo anterior se explica primordialmente por el incremento en proyectos de
telecomunicaciones, el avance en la construcción del gasoducto Samalayuca-Sásabe, la construcción de diferentes proyectos
carreteros tanto en México como en el extranjero, así como mayor actividad en perforación de pozos geotérmicos y servicios
diversos para pozos petroleros.

Mayor rentabilidad en los sectores de Fabricación y Servicios para la Industria Química y Petrolera, Infraestructura y Construcción e
Instalación de Ductos se reflejó en la utilidad de operación y el EBITDA durante el año, con incrementos de 28.4% y 21.1%,
respectivamente.
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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

A nivel de utilidad neta controladora, ésta pasó de $1,215 millones de pesos en 2018 a $1,557 millones de pesos en 2019, o un
incremento de 28.1%.

Los proyectos vigentes al cierre de 2019 incluyen la construcción de las carreteras Las Varas-Vallarta, Mitla-Tehuantepec y el
corredor Las Playas en Panamá, diversos proyectos inmobiliarios, los servicios de instalaciones para Telecomunicaciones, la
construcción del gasoducto Samalayuca-Sásabe, las plataformas petroleras Maloob E-I, así como diversos servicios y equipos para
la industria petrolera.

El backlog de Carso Infraestructura y Construcción al cierre de 2019 fue de $19,942 millones, en comparación con $21,304 millones
en el mismo periodo del año anterior.

Las inversiones en activo fijo llevadas a cabo por Carso Infraestructura y Construcción durante 2019 fueron de $360 millones de
pesos.

Comentarios de 2018 en relación a 2017

Las ventas de Carso Infraestructura y Construcción disminuyeron 10.2% totalizando $15,504 millones de pesos durante 2018. La
terminación de algunos proyectos, o algunas de sus etapas, así como la disminución en las licitaciones de obra pública explican esta
reducción. Adicionalmente, la obtención de nuevos proyectos se dio fuera del país, como fue el caso de los tramos carreteros en
Panamá y Nicaragua.

Por las mismas razones, la utilidad de operación y el EBITDA registraron caídas de 22.9% y 18.3% durante el año.

A nivel de utilidad neta controladora, ésta pasó de $1,635 millones de pesos en 2017 a $1,215 millones de pesos en 2018, o una
reducción de 25.7% que se explica principalmente por la reducción de proyectos en infraestructura.

Los proyectos que se tenían al cierre de 2018 incluyen el Túnel Emisor Oriente, la carretera Las Varas-Vallarta, diversos proyectos
inmobiliarios, los servicios de instalaciones para Telecom y la construcción del gasoducto Samalayuca-Sásabe. Dentro de los
proyectos fuera del país se encuentran los tramos carreteros en Panamá y Nicaragua y, aunque no se consolidaba, se tenían la pista 3
y el edificio terminal del NAICM.

El backlog de Carso Infraestructura y Construcción al cierre de 2018 fue de $21,304 millones de pesos, en comparación con $12,431
millones de pesos en 2017. El incremento más importante se logra con proyectos ganados en el extranjero. La cifra anterior no
incluye $2,547 millones de pesos correspondientes a proyectos en consorcio con otras empresas, con lo cual el backlog sería de
$23,851 millones de pesos.

Las inversiones en activo fijo llevadas a cabo por Carso Infraestructura y Construcción durante 2018 fueron de $135 millones de
pesos.

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Comentarios de 2019 en relación a 2018

Las ventas de Carso Energy fueron de $52 millones de pesos, reduciéndose 28.7% al considerar menores ingresos por la producción
y venta de petróleo de nuestra empresa Tabasco Oil Company (TOC) en Colombia.

En el año se registraron algunos gastos derivados de trabajos en los diferentes proyectos en proceso de esta división, como
hidrocarburos y geotermia en México, lo que explica las pérdidas de operación y EBITDA acumuladas, las cuales fueron de $17 y
$9 millones de pesos, mucho menores en comparación con pérdidas de $507 y $37 millones de pesos el año previo, y que incluyeron
el efecto de deterioro de inversiones en exploración de nuestros campos en Colombia.

La utilidad neta controladora de Carso Energy fue de $633 millones, disminuyendo 61.3% en comparación con $1,638 millones de
pesos en 2018, cuando se dio el reconocimiento de impuestos diferidos en nuestra operación de gasoductos en Texas.

Los gasoductos Waha-Presidio y Waha-San Elizario, de los que mantenemos el 51% de participación, ambos en el Estado de Texas,
E.U.A., reportaron ingresos y utilidades durante 2019, pero no consolidan, y por lo tanto, no se ven reflejados en los resultados
operativos de esta división, sino en los resultados en asociadas.

El gasoducto Samalayuca-Sásabe, ubicado entre los estados de Chihuahua y Sonora, continúa su construcción conforme liberamos
los derechos de vía, los cuales al día de hoy se encuentran liberados en un 90%. Carso tiene una participación del 100% en el
proyecto.

Así mismo, la exploración de los dos campos de energía geotérmica en los Estados de Baja California y Guanajuato, en donde Carso
participa con el 70% del capital, continuó durante el año.

Las inversiones en activo fijo llevadas a cabo por Carso Energy durante 2019 fueron de $1,977 millones de pesos.

Comentarios de 2018 en relación a 2017

Las ventas de Carso Energy fueron de $72 millones de pesos, considerando los ingresos por la producción y venta de petróleo de
nuestra empresa Tabasco Oil Company (TOC) en Colombia.

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

En el año se registró en resultados el efecto de deterioro de inversiones en exploración de nuestros campos en Colombia, así como
algunos gastos derivados de los trabajos iniciales en las áreas contractuales 12 y 13 para la explotación de hidrocarburos y en los
proyectos geotérmicos, lo que explica las pérdidas de operación y EBITDA acumuladas, las cuales fueron de $507 y $37 millones
de pesos, en comparación con pérdidas de $24 y $16 millones de pesos el año previo, respectivamente.

Efectos relacionados con reconocimiento de impuestos diferidos en nuestra operación de gasoductos en Texas se reflejaron en la
utilidad neta controladora de Carso Energy, la cual mejoró 371.6% siendo de $1,638 millones de pesos en comparación con $347
millones de pesos el año previo.

Los gasoductos Waha-Presidio y Waha-San Elizario, ambos en el Estado de Texas, E.U.A., reportaron ingresos y utilidades durante
2018, pero al ser en consorcio no consolidan, y, por lo tanto, no se ven reflejados en los resultados operativos de esta división, sino
en la participación en la utilidad de asociadas. La participación de Carso en ambos es del 51%.

El gasoducto Samalayuca-Sásabe, ubicado entre los estados de Chihuahua y Sonora, ha continuado su construcción a un ritmo
menor al planeado, principalmente por falta de liberación de derechos de vía. Carso Electric tiene una participación del 100% en el
proyecto.

Por último, es importante mencionar que la exploración de los dos campos de energía geotérmica, en los Estados de Baja California
y Guanajuato, en donde Carso participa con el 70% del capital inició durante el año.

Las inversiones en activo fijo llevadas a cabo por Carso Energy durante 2018 fueron de $2,478 millones de pesos.

Resultados de la operación:

i)Resultados de la Operación

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Nota: ver cáculo del EBITDA en información financiera seleccionada.

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EMPRESAS ASOCIADAS

Las principales empresas asociadas en que participa Grupo Carso, son: Elementia (36.5%), empresa fabricante de diferentes
materiales de construcción, como: cemento, tubería de cobre, láminas, etc.; GMéxico Transportes (15.14%), empresa de transporte
ferroviario de carga e intermodal por ferrocarril en México; Trans-pecos Pipeline, LLC (51%), propietaria y operadora del
gasoducto Waha-Presidio en Texas. E.U.A.; Comanche Pipeline, LLC (51%), propietaria y operadora del gasoducto Waha-San
Elizario en Texas. E.U.A. e Inmuebles SROM (14%), inmobiliaria propietaria de centros comerciales en México. Las Ventas y
EBITDA de estas empresas que proporcionalmente corresponderían a Grupo Carso son de $19,796 y $6,278 millones de pesos.

Situación financiera, liquidez y recursos de capital:

El activo total de Grupo Carso al cierre de 2019, 2018 y 2017 ascendió a $150,454, $144,222 $125,231 millones de pesos,
respectivamente.
Fuentes Internas y Externas de Liquidez
Las fuentes internas de liquidez provienen de la propia generación de flujo de las subsidiarias de la Emisora, esto es la utilidad antes
de financiamientos, depreciación y amortización.

Las fuentes externas de liquidez provienen principalmente de proveedores, financiamiento bancario a través de líneas a corto o a
largo plazo, o a través de deuda bursátil de corto plazo y a largo plazo, como certificados bursátiles.

Carso y sus subsidiarias se encuentran al corriente en el pago de sus financiamientos tanto de capital como de intereses.

Grupo Carso también mantiene disponibles diversas líneas de crédito con instituciones bancarias nacionales o extranjeras.

Nivel de Endeudamiento
La deuda total al 31 de diciembre de 2019 fue de $12,600 millones de pesos, siendo 4.4% menor a la deuda reportada al cierre del
año anterior. Respecto a la deuda neta, ésta fue por $2,741 millones de pesos, en comparación con una deuda neta de $4,269
millones de pesos al cierre de diciembre de 2018.
La situación financiera del Grupo se mantiene sana, registrando una razón deuda neta a EBITDA doce meses de 0.19 veces y una
cobertura de intereses medida como EBITDA/gastos financieros de 0.08 veces.
La deuda total al 31 de diciembre de 2018 fue de $13,187 millones de pesos, siendo 28.9% mayor a la deuda reportada al cierre del
año anterior. Respecto a la deuda neta, ésta fue por $4,269 millones de pesos, en comparación con una deuda neta de $5,118
millones de pesos al cierre de diciembre de 2017.
La situación financiera del Grupo se mantiene sana, registrando una razón deuda neta a EBITDA doce meses de 0.30 veces y una
cobertura de intereses medida como EBITDA/gastos financieros de 13.1 veces.

La Compañía cuenta con un programa de certificados bursátiles: dual –es decir, de corto y largo plazo- del que se obtuvo
autorización en 17 de febrero de 2017, por $10,000 millones de pesos o su equivalente en UDIS, del cual el 16 de marzo de 2018 se
llevó a cabo una emisión por $3,000 millones de pesos con vencimiento a 3 años y una segunda colocación el 13 de marzo de 2020
por $3,500 millones de pesos con vencimiento a 3 años.

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Carso tiene firmados contratos denominados swaps de tasas de interés, que tienen la finalidad de administrar el riesgo de las tasas de
interés de sus créditos, así como controlar la integración de su deuda en tasas fijas y variables. Al cierre de 2019, la Emisora
mantenía contratos de swaps de tasa variable a tasa fija, que cubrían el 24.3% de su deuda en pesos mexicanos.

Políticas que Rigen la Tesorería

Las principales subsidiarias de Carso invierten en forma individual sus recursos con base en sus necesidades de flujo de efectivo,
considerando el plazo y el riesgo requerido con el fin de optimizar el costo financiero.
El efectivo y las inversiones temporales se mantienen en pesos o en dólares dependiendo de los requerimientos y de las necesidades
de liquidez de cada subsidiaria con base en su flujo de efectivo y de su estructura de deuda.

Créditos o Adeudos fiscales

No Aplica

Inversiones Comprometidas al Final del Ejercicio

Al 31 de diciembre de 2019, Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V., no tienen recursos comprometidos.
Al 31 de diciembre de 2019, se tienen contratos celebrados con proveedores para la remodelación y construcción de algunas de sus
tiendas propias y de terceros. El monto de los compromisos contraídos por este concepto, asciende aproximadamente a $1,145
millones de pesos.
El Grupo no tiene transacciones relevantes no registradas en el balance general o en el estado de resultados.

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Control Interno:

Las bases y directrices para determinar las medidas de control interno en la Sociedad, están contenidas en los “Lineamientos en
Materia de Control Interno y Auditoría Interna de la Sociedad y de las Personas Morales que ésta Controle”, que fueron aprobados
por el Comité de Prácticas Societarias y de Auditoría y el Consejo de Administración.
El cumplimiento de las normas de control interno en Grupo Carso es vigilado permanentemente por las áreas de contraloría de las
empresas. Adicionalmente, el área corporativa de auditoría interna llevan a cabo revisiones periódicas y con objetivos fijados en
programas anuales aprobados previamente, emitiendo reportes sobre el alcance del trabajo efectuado y las desviaciones encontradas,
y en estos casos, y de acuerdo con los administradores de la Sociedad, el programa para su corrección. Las áreas corporativas de
auditoría interna presentan al Comité de Prácticas Societarias y de Auditoría de la Sociedad las desviaciones relevantes encontradas,
las medidas tomadas para su solución y el avance en su implementación. Como parte de sus funciones de auditoría, los auditores
externos llevan a cabo una evaluación del control interno de las empresas de Grupo Carso y presentan un informe de
recomendaciones a la administración de GCarso y al Comité de Prácticas Societarias y de Auditoría de la Sociedad.

Estimaciones, provisiones o reservas contables críticas:

Para la preparación de los estados financieros con base en las IFRS, tanto consolidados como los de cada una de las subsidiarias, es
necesario efectuar algunas estimaciones de eventos que no es susceptible cuantificar con exactitud y que afectan diversos rubros o
cuentas. Las estimaciones incluyen elementos de juicio con cierto grado de incertidumbre inherente y pueden llegar a ser críticas.

Estas estimaciones podrían modificarse en el futuro por cambio en la elección de algún elemento o supuesto que le sustente, por
surgimiento de nuevos considerandos o cambios en el entorno físico o económico.

A continuación, se exponen las estimaciones incluidas en la información financiera que, por el grado de incertidumbre que
involucran, pueden generar un efecto significativo en los resultados.

Estimación de las Vidas Útiles de Inmuebles, Maquinaria y Equipo

La estimación de las vidas útiles se efectúa en función de rubros y actividades particulares de inmuebles, maquinaria y equipo, con
lo que se determina el cargo a resultados por concepto de depreciación en línea recta y otros con base al uso de la capacidad
instalada. Al 31 de diciembre de 2019, el valor contable de inmuebles, maquinaria y equipo de $36,535 millones de pesos,
representa el 24.3% del valor del activo total de la Compañía y el gasto por depreciación en 2019 de $2,028 millones de pesos
representa el 2.2% de los costos de venta y gastos generales. Un cambio en las condiciones físicas, tecnológicas o económicas,
podría modificar la estimación de las vidas útiles y por lo tanto el cargo a resultados, ya sea por depreciación o por deterioro en el
valor del activo.

Obligaciones Laborales al Retiro por Primas de Antigüedad y Pensiones

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Las valuaciones actuariales más recientes de los activos del plan y del valor presente de la obligación por beneficios definidos
fueron realizadas al 31 de octubre de 2019 por actuarios independientes, miembros de la Asociación Mexicana de Actuarios
Consultores, A.C. El valor presente de la obligación por beneficios definidos y el costo laboral del servicio actual y el costo de
servicios pasados fueron calculados utilizando el método de crédito unitario proyectado. En 2019, se registró un costo neto del
período relativo a estas obligaciones de $225 millones de pesos. Las ganancias y pérdidas actuariales se reconocen inmediatamente
en las otras partidas de la utilidad integral netas de su impuesto diferido, conforme al activo o pasivo neto reconocido en el estado de
posición financiera consolidado, para reflejar el excedente (o déficit) del plan de beneficios a empleados; mientras que los costos de
los servicios pasados se reconocen en resultados cuando se efectúa la modificación del plan o cuando se reconocen los costos por
reestructura. Un cambio en las condiciones económicas, laborales o fiscales podría modificar dichas estimaciones.

Operaciones con Instrumentos Financieros Derivados

Grupo Carso celebra operaciones con instrumentos financieros derivados que son utilizados principalmente para reducir el riesgo de
movimientos adversos en tasas de interés, tipos de cambio de deuda a largo plazo y precios de metales. Se tienen celebrados algunos
contratos con efectos por reconocer, y que por su naturaleza generan derivado implícito por lo que se efectúan estimaciones a valor
de mercado, utilizando modelos financieros y curvas futuras de comportamiento de tasas para traer a valor presente el importe del
diferencial de precios por el período por transcurrir del total de los mencionados contratos, el importe determinado se registra en
resultados, dichas estimaciones pueden tener variaciones importantes por cambios posteriores en el entorno económico. Ver Nota 13
de los estados financieros dictaminados al 31 de diciembre de 2019.

Estimación de Ingresos por Avance de Obra

Los ingresos derivados de la celebración de contratos de construcción y de fabricación de ciertos bienes de capital, se reconocen en
forma periódica conforme se ejecuta o progresa la obra, lo cual requiere llevar a cabo estimaciones sobre la cantidad y costo del
avance y los márgenes de utilidad esperados con base a proyecciones al termino del proyecto, que se actualizan
periódicamente. Dicha cuantificación puede verse afectada por diversas incertidumbres que dependen del resultado de eventos
futuros, por ejemplo, variaciones en el alcance del trabajo, escalaciones de costos, penalidades por atraso, etc. Las principales
operaciones que lleva a cabo la Compañía que requieren estas estimaciones son: plataformas petroleras, construcción de carreteras,
presas de almacenamiento, plantas tratadoras de agua y obras de drenaje de altas especificaciones, entre otros proyectos, llevados a
cabo principalmente por Carso Infraestructura y Construcción, S. A. de C. V. y la división de Instalaciones de Grupo Condumex.

Los ingresos por trabajos extraordinarios se reconocen cuando su monto puede ser cuantificado de manera confiable y existe
evidencia razonable de su aprobación por parte del cliente. Los ingresos por reclamaciones se reconocen cuando pueden ser
cuantificados confiablemente y cuando, derivado del avance en la negociación, existe evidencia razonable de que el cliente aceptará
su pago.

Estimación para Cuentas Incobrables

La estimación para cuentas incobrables tiene como fin reconocer en los resultados de la Compañía la probabilidad que pudiese tener
la insolvencia de algunos clientes. La estimación se realiza considerando la experiencia, morosidad actual y tendencias económicas.
Adicionalmente en algunas subsidiarias se cuenta con un seguro de riesgo crediticio. El importe que se tiene reservado como
incobrable en 2019 por la cantidad de $765 millones de pesos representa el 3.8% del total de cuentas por cobrar.

Provisiones para Remediar Daños al Medio Ambiente

Grupo Carso ha asumido políticas que tienden a la protección del medio ambiente dentro del marco de las leyes y regulaciones que
la norman; sin embargo, las subsidiarias industriales del Grupo por su propia actividad en ocasiones realizan operaciones que llegan
a tener impacto en el medio ambiente. Debido a esto se llevan a cabo planes de remediación (en la mayoría de los casos aprobados
por autoridades competentes) que implican la estimación de las erogaciones que con esta finalidad sean realizadas.

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Conforme a la normatividad contable, por este concepto se debe crear una provisión de pasivo, que se corresponde con un cargo a
los resultados cuando se trata de deterioro al medio ambiente ya ocurrido, y a un activo diferido sujeto a amortización, cuando se
trata de afectaciones que se prevé se provocarán en el futuro, al cierre de 2019, 2018 y 2017 se tiene aproximadamente una
provisión de $190, $163 y $121 millones de pesos, respectivamente.

La estimación de las erogaciones a efectuar puede verse modificada por cambios ya sea en las condiciones físicas de la zona de
trabajo afectada, en la actividad desarrollada, en las leyes y regulaciones vigentes, por variaciones en los precios de materiales y
servicios requeridos (sobre todo en trabajos a efectuar en el futuro mediato), por cambio en los criterios seguidos para determinar los
trabajos a realizar en la zona impactada, etc.

Estimación de la Provisión para Obsolescencia de Inventarios

Las subsidiarias de Carso, considerando el giro de negocios en que cada una se desenvuelve, llevan a cabo la estimación de una
provisión para cubrir la obsolescencia de sus inventarios. Dicha estimación toma en cuenta el tipo de mercado en que se venden sus
productos, la estacionalidad de su demanda, el impacto de cambios tecnológicos en sus productos, el grado de aceptación del
mercado de venta con descuento por productos de lento movimiento, etc.

Cualquier cambio en estos supuestos podría tener un efecto negativo en los resultados y la situación financiera de la empresa.

El valor de los inventarios mostrado en los estados financieros al 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017 es de $17,653, $17,765 y
$16,510 millones de pesos, respectivamente, se presenta neto de la reserva para obsolescencia.

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[427000-N] Administración

Auditores externos de la administración:

Cada vez que GCarso desea designar auditores externos se hace una invitación a los despachos más importantes de México para que ofrezcan, en forma privada y
confidencial, sus servicios y honorarios. Una vez recibidas las propuestas de servicios profesionales de dichos despachos, el Comité de Prácticas Societarias y de
Auditoría de la Sociedad las estudia y analiza, revisando que el despacho que ofrezca las mejores condiciones cumpla con los requisitos establecidos en las
disposiciones legales aplicables, y, una vez que elige a la posible firma de auditores, recomienda al Consejo de Administración de la Sociedad las condiciones de su
contratación y el alcance de sus servicios. Por su parte, el Consejo de Administración, en su caso y previo análisis y discusión del tema, aprueba la contratación de la
firma de que se trate.

La firma de auditores Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. (miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited), se hace cargo de la auditoría de los estados
financieros del Grupo a partir del ejercicio de 2006. Lo anterior fue aprobado por el Consejo de Administración de Carso en su junta celebrada el 2 de octubre de ese
año, tomando en cuenta la opinión favorable del Comité de Prácticas Societarias y de Auditoría de la Sociedad.

Por otra parte, en los últimos tres ejercicios, los auditores externos no emitieron salvedad, opinión negativa ni se abstuvieron de emitir opinión acerca de los estados
financieros de la empresa.

Durante el ejercicio social de 2019 no se solicitaron a los auditores externos servicios por conceptos diferentes a la auditoría financiera y fiscal de Grupo Carso, la
cual incluye los servicios dictamen de contribuciones del IMSS, INFONAVIT y contribuciones locales.

Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés:

Grupo Carso ha celebrado y en el futuro podría celebrar operaciones con sus accionistas y/o con empresas que son propiedad de sus
accionistas o están controladas, directa o indirectamente, por los mismos. El Grupo considera que estas operaciones se han celebrado
en términos no menos favorables que aquellos que pudieran haberse obtenido de terceros no relacionados, por tanto, fueron
realizadas en condiciones de mercado.

Descripción de Transacciones Relevantes entre la Emisora y Partes Relacionadas

Las operaciones significativas realizadas con partes relacionadas, que representan más del 1% de los activos consolidados de la
Sociedad, ejecutadas sucesivamente son:

Desde 2009 y hasta diciembre de 2019: Teléfonos de México, S. A. B. de C. V., por concepto de servicios de instalaciones de planta
externa y fibra óptica, diseño de redes, y venta de cable telefónico de cobre y fibra óptica.

Desde 2009 y hasta diciembre de 2019: Claro, S.A., por concepto de fabricación e instalación de radio bases, instalación de fibra
óptica y diseño de redes.

Desde diciembre de 2019: Aptiv Services US LLC, por concepto de venta de arneses, cable y servicios de ingeniería automotriz

Desde 2009 y hasta diciembre de 2018: Delphi Packard Electric Systems, por concepto de venta de arneses, cable y servicios de
ingeniería automotriz.

Desde 2012 a 2017: Concesionaria Autopista Guadalajara-Tepic, S. A. de C.V., por concepto de construcción de libramientos,
rehabilitación de vías y enlace de fibra óptica.

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En la Nota 23 de los estados financieros consolidados anexos, se muestra el total de las operaciones con partes relacionadas.

Información adicional administradores y accionistas:

El Consejo de Administración de Grupo Carso, S.A.B. de C.V. para el ejercicio social de 2020 está integrado por doce consejeros
propietarios y seis suplentes. Dicho órgano cuenta con consejeros patrimoniales, consejeros independientes y consejeros
relacionados.

Los consejeros son designados por los accionistas reunidos en Asamblea General Ordinaria, la cual se considerará legalmente
instalada, en virtud de primera convocatoria, si está representado, por lo menos, la mitad del capital social; y, en caso de segunda o
ulterior convocatoria, con cualquiera que sea el número de acciones representadas. Para que las resoluciones de la Asamblea General
Ordinaria sean válidas deberán tomarse siempre, por lo menos, por la mayoría de los votos presentes.

El Consejo de Administración tiene los derechos y obligaciones que le corresponden de acuerdo con las leyes aplicables y los
estatutos sociales, y cuenta con las facultades más amplias para adoptar todos los acuerdos y llevar a cabo todos los actos, de
cualquier naturaleza, que sean necesarios o convenientes para la realización del objeto de la Sociedad, excepción hecha de las
expresamente reservadas por la Ley o por los estatutos a la asamblea de accionistas.

Asimismo, el Consejo de Administración tiene a su cargo las funciones establecidas en el artículo 28 de la Ley del Mercado de
Valores y cuenta, de manera enunciativa y no limitativa, con facultades para: (i) discutir y, en su caso, emitir las resoluciones que
considere procedentes en relación con los actos y acuerdos de cualquier comité constituido por la Sociedad, incluyendo aquellas que
se contengan en los informes de actividades que dichos órganos le deberán presentar conforme a lo previsto al respecto en los
estatutos sociales; (ii) establecer sucursales, agencias, oficinas o dependencias y clausurarlas; y (iii) vigilar el cumplimiento de las
resoluciones de las asambleas de accionistas, lo cual podrá llevar a cabo directamente o a través del comité que ejerza las funciones
de auditoría.

En la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Grupo Carso celebrada el 30 de abril de 2020 fueron designados los miembros
del Consejo de Administración para el ejercicio social de 2020; quienes continuarán ocupando sus puestos, aún habiendo concluido
dicho ejercicio, hasta que la asamblea de accionistas de la Sociedad no haga nuevos nombramientos, y los consejeros recién
designados no tomen posesión de sus respectivos cargos.

Consejo de Administración de Grupo Carso, S. A. B. de C. V.

Años como Consejero** Tipo de Consejero***

Consejeros Propietarios Puesto*
Diecinueve
Ing. Carlos Slim Helú Presidente – Carso Infraestructura y Patrimonial Relacionado
Construcción
Presidente – Minera Frisco
Presidente Honorario Vitalicio
– Grupo Carso
– Teléfonos de México
– América Móvil

Lic. Carlos Slim Domit Presidente – Grupo Carso Veintinueve Patrimonial Relacionado
Presidente – Grupo Sanborns
Presidente – América Móvil
Presidente – Teléfonos de México

Ing. Antonio Cosío Ariño Director General – Cía. Industrial de Tepeji Veintinueve Independiente
del Río

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Lic. Arturo Elías Ayub Director de Comunicación, Relaciones Veintidós Relacionado

Institucionales y Alianzas Estratégicas
– Teléfonos de México
Director General – Fundación Telmex

Ing. Claudio X. González Presidente – Kimberly Clark de México Veintisiete Independiente

Laporte

C.P. José Humberto Gutiérrez Asesor Empresarial Veintinueve Independiente

Olvera Zubizarreta

Lic. Daniel Hajj Aboumrad Director General – América Móvil Veinticinco Relacionado

Lic. David Ibarra Muñoz Director – Despacho David Ibarra Muñoz Dieciocho Independiente

C.P. Rafael Moisés Kalach Presidente y Director General – Grupo Kaltex Veintiséis Independiente
Mizrahi

Lic. José Kuri Harfush Presidente – Janel Treinta Independiente

Lic. Patrick Slim Domit Vicepresidente – Grupo Carso Veinticuatro Patrimonial Relacionado
Vicepresidente – América Móvil
Director General – Grupo Sanborns
Director Comercial de Mercado Masivo –
Teléfonos de México
Presidente – Grupo Telvista
Presidente – Sears Operadora México

Lic. Marco Antonio Slim Presidente – Grupo Financiero Inbursa Veintinueve Patrimonial Relacionado
Domit Presidente – Inversora Bursátil
Presidente – Seguros Inbursa
Presidente – Impulsora del Desarrollo
y el Empleo en América Latina

Consejeros Suplentes

Ing. Antonio Cosío Pando Gerente General – Cía. Industrial de Tepeji Dieciocho Independiente
del Río

Ing. Alfonso Salem Slim Vicepresidente – Impulsora del Desarrollo Diecinueve Patrimonial
y el Empleo en América Latina Relacionado
Presidente –Inmuebles Carso

Ing. Julio Gutiérrez Trujillo Asesor Empresarial Quince Independiente

Lic. Alejandro Aboumrad Presidente – Grupo Proa Veintinueve Independiente

Gabriel

Ing. Antonio Gómez García Director General – Grupo Carso Dieciséis Relacionado
Director General – Carso Infraestructura y
Construcción
Presidente y Director General – Grupo
Condumex

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Lic. Fernando Gerardo Chico Director General – Promecap, S.C. Treinta Independiente
Pardo Presidente – Grupo Aeroportuario del Sureste

* Con base en información de consejeros.

** La antigüedad de los consejeros se consideró a partir del ejercicio social de 1990, fecha en la cual las acciones de Grupo Carso, S.A.B. de C.V. fueron inscritas en
la Bolsa Mexicana de Valores.
*** Con base en información de consejeros. Consejeros independientes de acuerdo con la definición de la Ley del Mercado de Valores.

Asimismo, en dicha asamblea se nombraron a los siguientes funcionarios del Consejo de Administración:

FUNCIONARIOS DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

PRESIDENTE LIC. CARLOS SLIM DOMIT

VICEPRESIDENTE LIC. PATRICK SLIM DOMIT
TESORERO L.C. ARTURO SPÍNOLA GARCÍA
SECRETARIO LIC. ALEJANDRO ARCHUNDIA BECERRA

Por otra parte, el director general de Grupo Carso continúa siendo el ING. ANTONIO GÓMEZ GARCÍA.

A continuación, se proporciona información general de los consejeros de Grupo Carso y de algunas de las empresas en las que
participan como consejeros:

Ing. Carlos Slim Helú.- Es Ingeniero Civil por la Facultad de Ingeniería de la Universidad Nacional Autónoma de México. Tiene 80
años de edad. Es Presidente del Consejo de Administración de Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V. y de Minera
Frisco, S.A.B. de C.V. y de las Mesas Directivas de la Fundación Carlos Slim, A.C. y del Instituto Carlos Slim de la Educación,
A.C. Es Presidente Honorario Vitalicio de los Consejos de Administración de Grupo Carso, S.A.B. de C.V., Teléfonos de México,
S.A.B. de C.V. y América Móvil, S.A.B. de C.V., y consejero de Impulsora del Desarrollo y el Empleo en América Latina, S. A. B.
de C. V. y de Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V.

Lic. Carlos Slim Domit.- Es Licenciado en Administración de Empresas por la Universidad Anáhuac. Tiene 53 años de edad. Es
consejero de las siguientes empresas: América Móvil, S.A.B. de C.V., Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V. y Teléfonos de México,
S.A.B. de C.V.

Ing. Antonio Cosío Ariño.- Es Ingeniero Civil por el Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey. Tiene 84 años de
edad. Es consejero de Teléfonos de México, S.A.B de C.V., Kimberly-Clark de México, S.A.B. de C.V. y Corporación Moctezuma,
S.A.B. de C.V.

Lic. Arturo Elías Ayub.- Es Licenciado en Administración de Empresas por la Universidad Anáhuac. Tiene 54 años de edad. Es
consejero de las siguientes empresas: América Móvil, S.A.B. de C.V., Grupo Financiero Inbursa, S.A.B. de C.V., Fundación Telmex
y T1msn.

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Ing. Claudio X. González Laporte.- Es Ingeniero Químico por la Universidad Nacional Autónoma de México. Tiene 86 años de
edad. Es consejero de las siguientes empresas: Kimberly-Clark de México, S.A.B. de C.V., Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V., Alfa,
S.A.B. de C.V. y Grupo México, S.A.B. de C.V.

C.P. José Humberto Gutiérrez Olvera Zubizarreta.- Es Contador Público por la Escuela Bancaria y Comercial. Tiene 79 años de
edad. Es consejero de Minera Frisco, S.A.B. de C.V.

Lic. Daniel Hajj Aboumrad.- Es Licenciado en Administración de Empresas por la Universidad Anáhuac. Tiene 54 años de edad. Es
consejero de las siguientes empresas: América Móvil, S.A.B. de C.V. y Teléfonos de México, S.A.B. de C.V.

Lic. David Ibarra Muñoz.- Es Licenciado en Economía por la Facultad de Economía de la Universidad Nacional Autónoma de
México. Tiene 90 años de edad. Es consejero de las siguientes empresas: Grupo Financiero Inbursa, S.A.B. de C.V., Impulsora del
Desarrollo y el Empleo en América Latina, S.A.B. de C.V., América Móvil, S.A.B. de C.V. y Dopsa, S.A. de C. V. Revista
Comercio Exterior.

C.P. Rafael Moisés Kalach Mizrahi.- Es Contador Público por la Universidad Nacional Autónoma de México. Tiene 73 años de
edad. Es consejero de Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. y América Móvil, S.A.B. de C.V.

Lic. José Kuri Harfush.- Es Licenciado en Administración de Empresas por la Universidad Anáhuac. Tiene 71 años de edad. Es
consejero de las siguientes empresas: Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V., Teléfonos de México, S.A.B. de C.V., Minera Frisco, S.A.B.
de C.V., Grupo Financiero Inbursa, S.A.B. de C.V., Banco Inbursa, S.A., Institución de Banca Múltiple, Inversora Bursátil, S.A. de
C.V., Casa de Bolsa; Seguros Inbursa, S.A., Impulsora del Desarrollo y el Empleo en América Latina, S.A.B. de C.V. y de
Elementia, S.A.B. de C.V.

Lic. Patrick Slim Domit.- Es Licenciado en Administración de Empresas por la Universidad Anáhuac. Tiene 51 años de edad. Es
consejero de las siguientes empresas: Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V., Inmuebles Carso, S.A.B. de C.V., Teléfonos de México,
S.A.B. de C.V., América Móvil, S.A.B. de C.V., Sears Operadora México, S.A. de C.V. y de Impulsora del Desarrollo y el Empleo
en América Latina, S.A.B. de C.V.

Lic. Marco Antonio Slim Domit.- Es Licenciado en Administración de Empresas por la Universidad Anáhuac. Tiene 52 años de
edad. Es consejero de las siguientes empresas: Teléfonos de México, S.A.B. de C.V., Impulsora del Desarrollo y el Empleo en
América Latina, S.A.B. de C.V., Grupo Financiero Inbursa, S.A.B. de C.V.; Banco Inbursa, S.A., Institución de Banca Múltiple;
Inversora Bursátil, S.A. de C.V., Casa de Bolsa; Seguros Inbursa, S.A., y de otras subsidiarias de Grupo Financiero Inbursa, S.A.B.
de C.V.

Ing. Julio Gutiérrez Trujillo.- Es Ingeniero Químico por la Universidad Iberoamericana y por la Universidad Nacional Autónoma de
México. Tiene 84 años de edad. Ha ocupado diversos puestos en organismos de representación empresarial y como consejero de
importantes empresas del país.

Ing. Antonio Cosío Pando.- Es Ingeniero Industrial por el Instituto Tecnológico de Estudios Superiores de Monterrey. Tiene 52 años
de edad. Es consejero de las siguientes empresas: Grupo Sanborns, S.A.B. de C.V., Teléfonos de México, S.A.B. de C.V., Carso
Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V., América Móvil, S.A.B. de C.V., Inmuebles Carso, S.A.B. de C.V., Grupo Financiero
Inbursa, S.A.B. de C.V., Inversora Bursátil, S.A. de C.V., Casa de Bolsa; Seguros Inbursa, S.A., Kimberly-Clark de México, S.A.B.
de C.V. y Corporación Moctezuma, S.A.B. de C.V.
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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Lic. Fernando Gerardo Chico Pardo.- Es Licenciado en Administración de Empresas por la Universidad Iberoamericana. Tiene 68
años de edad. Ha ocupado diversos puestos en organismos de representación empresarial y como consejero de importantes empresas
del país.

Ing. Alfonso Salem Slim.- Es Ingeniero Civil por la Universidad Anáhuac. Tiene 58 años de edad. Es consejero de las siguientes
empresas: Impulsora del Desarrollo y el Empleo en América Latina, S.A.B. de C.V., Elementia, S.A.B. de C.V., Carso
Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V., Inmuebles Carso, S.A.B. de C.V., Centro Histórico de la Ciudad de México, S.A. de
C.V. y de algunas subsidiarias de GCarso.

Ing. Antonio Gómez García.- Es Ingeniero Industrial por la Universidad Iberoamericana. Tiene 59 años de edad. Es consejero de
Elementia, S.A.B. de C.V., Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V. y de algunas de sus subsidiarias, de Grupo
Condumex, S.A. de C.V. y de algunas de sus subsidiarias y de Minera Frisco, S.A.B. de C.V.

Lic. Alejandro Aboumrad Gabriel.- Es Licenciado en Administración de Empresas por la Universidad del Valle de México. Tiene
77 años de edad.

Parentesco por consanguinidad o afinidad hasta cuarto grado entre Consejeros y principales funcionarios:

Parentesco por consanguinidad Parentesco por afinidad

I. Primer grado: I. Primer grado:
(Línea recta) (Línea recta)
Ing. Carlos Slim Helú con Ing. Carlos Slim Helú con
Lic. Carlos Slim Domit, Lic. Arturo Elías Ayub y con
Lic. Patrick Slim Domit, y Lic. Daniel Hajj Aboumrad
Lic. Marco Antonio Slim Domit

I. Primer grado: II. Segundo grado:

(Línea recta) (Línea transversal)
Ing. Antonio Cosío Ariño con Lic. Arturo Elías Ayub y
Ing. Antonio Cosío Pando Lic. Daniel Hajj Aboumrad
con Lic. Carlos Slim Domit,
Lic. Patrick Slim Domit
y Lic. Marco Antonio Slim Domit
II. Segundo grado:
(Línea transversal)
Lic. Carlos Slim Domit,
Lic. Patrick Slim Domit y
Lic. Marco Antonio Slim Domit

III. Cuarto grado:

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

(Línea transversal)
Lic. Carlos Slim Domit,
Lic. Patrick Slim Domit y
Lic. Marco Antonio Slim Domit con
Ing. Alfonso Salem Slim

De acuerdo con la información proporcionada a la Sociedad en términos del artículo 49 BIS 3 de las Disposiciones de Carácter
General Aplicables a las Emisoras de Valores y a otros participantes del Mercado de Valores, al día 30 de abril de 2020, fecha de
celebración de la asamblea de accionistas de GCarso en la que se resolvió acerca de los resultados del ejercicio social de 2019, la
participación accionaria de: (i) Los accionistas beneficiarios de más del 10% del capital social de GCarso, (ii) Los accionistas que
ejerzan influencia significativa, control o poder de mando, y (iii) Los consejeros y directivos relevantes en GCarso cuya tenencia
individual sea mayor del 1% y menor al 10% de dicho capital social, es la siguiente:

Accionistas beneficiarios de más del 10% del capital social

Los señores Carlos Slim Domit y Marco Antonio Slim Domit consejeros propietarios de GCarso, son beneficiarios, directa o
indirectamente, de más del 10% del capital social, cada uno de ellos.

Las señoras María Soumaya, Vanessa Paola y Johanna Monique Slim Domit son beneficiarias, directa o indirectamente, de más del
10% del capital social, cada una de ellas.

Accionistas que ejercen influencia significativa, control o poder de mando

El Ing. Carlos Slim Helú y los seis integrantes de su familia inmediata son los principales accionistas de GCarso al ser beneficiarios,
directa o indirectamente, del 80% aproximadamente de su capital social.

Cabe mencionar que los integrantes de la familia Slim son personas físicas de nacionalidad mexicana, por lo que GCarso es una
sociedad controlada de forma mayoritaria por mexicanos y en consecuencia no es controlada, directa o indirectamente, por otra
empresa o por un gobierno extranjero.

Consejeros de GCarso cuya tenencia individual

es mayor del 1% y menor al 10% del capital social

Los señores Carlos Slim Helú, Patrick Slim Domit y José Kuri Harfush, consejeros propietarios, y Fernando Gerardo Chico Pardo,
consejero suplente, tienen una tenencia individual mayor del 1% pero menor al 10% del capital social.

La Emisora no tiene conocimiento de compromiso alguno que pudiera significar un cambio de control en sus acciones.

Durante el ejercicio de 2020 la remuneración a los consejeros será de $35,000.00 M.N. por su asistencia a cada sesión del Consejo
de Administración. Adicionalmente, los consejeros miembros del Comité de Prácticas Societarias y de Auditoría recibirán un
honorario adicional de $20,000.00 M.N. por cada sesión de dicho comité a la que asistan. Por otra parte, las prestaciones recibidas
por algunos miembros del Consejo de Administración, en su carácter de empleado, y por los directivos relevantes por parte de
subsidiarias directas e indirectas de la Emisora se detallan a continuación:

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La Sociedad, no tiene celebrado convenio o establecido programa alguno para involucrar empleados en el capital de la Compañía,
toda vez que no tiene empleados.

Comité de Prácticas Societarias y de Auditoría

El Comité de Prácticas Societarias y de Auditoría de la Sociedad para 2020 estará integrado por los siguientes consejeros
propietarios: Lic. José Kuri Harfush, Presidente, C.P. Rafael Moisés Kalach Mizrahi e Ing. Antonio Cosío Ariño. El presidente de
dicho comité es experto financiero según se define en las Disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a
otros participantes del mercado de valores y sus anexos.

Dicho comité auxilia al Consejo de Administración en la vigilancia de la gestión, conducción y ejecución de los negocios de la
Sociedad y de las personas morales que ésta controla, debiendo dar cumplimiento a las actividades y a los deberes y obligaciones a
su cargo establecidos en la Ley del Mercado de Valores y en los estatutos sociales, en especial a las actividades a que se refiere el
artículo 42 del citado ordenamiento legal. También podrán ejercer las demás actividades que en dichas materias establezca la citada
Ley establezca o se prevean en los estatutos sociales de la Compañía o que el Consejo de Administración le encomiende, acordes
con las funciones que dicho ordenamiento legal le asigna.

Por otro lado, el Comité de Prácticas Societarias y de Auditoría cuenta también con las siguientes funciones de finanzas y
planeación: (i) Evaluar y, en su caso, sugerir las políticas de inversión de la Sociedad propuestas por la Dirección General, para
posteriormente someterlas a la aprobación del Consejo; (ii) evaluar y, en su caso, sugerir las políticas de financiamiento (capital o
deuda) de la Sociedad propuestas por la Dirección General, para posteriormente someterlas a la aprobación del Consejo; (iii)
intervenir en la presentación al Consejo de Administración de una evaluación sobre la viabilidad de las principales inversiones y
transacciones de financiamiento de la Sociedad, de acuerdo a las políticas establecidas; (iv) evaluar y, en su caso, sugerir los
lineamientos generales para la determinación de la planeación estratégica de la Sociedad, y auxiliar al Consejo en la vigilancia de la
congruencia de las proyecciones financieras, las políticas de inversión y de financiamiento con dicha visión estratégica; (v) opinar
sobre las premisas del presupuesto anual y proponerlas al Consejo para su aprobación; (vi) dar seguimiento a la aplicación del
presupuesto y del plan estratégico; (vii) identificar los factores de riesgo a los que está sujeta la Sociedad y evaluar las políticas para
su administración, y (viii) desempeñar cualesquiera otras funciones que le sean encomendadas por el Consejo de Administración de
la Sociedad.

La Compañía cuenta con un Código de Ética aplicable a los directivos relevantes y a todos los empleados que laboran en las
subsidiarias de Grupo Carso. En dicho código se establecen lineamientos sobre los principios de conducta que deben seguir los
directivos relevantes y el personal, el uso y manejo de la información propiedad de las empresas del grupo, los asuntos en los que
puedan presentarse conflictos de interés, la custodia y preservación de los activos, así como la responsabilidad en el manejo y
custodia de la información y de los bienes propiedad del grupo, y la protección del medio ambiente. Asimismo, prevé la integración
de un Comité de Ética y establece una política de denuncia de faltas y/o violaciones al Código de Ética y a las políticas y
procedimientos del Grupo. El Consejo de Administración no cuenta con un código de conducta.

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Consejeros de la empresa [Sinopsis]

Independientes [Miembro]

Kalach Mizrahi Rafael Moisés

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
SI SI SI
Otros
NO
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2020-04-30
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
1 Año Consejero 26 Años Se desconoce
Información adicional
* Se aclara que los años mensionados son como consejero

Cosío Ariño Antonio

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
SI SI SI
Otros
No
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2020-04-30
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
1 Año Consejero 29 Años Se desconoce
Información adicional
* Se aclara que los años mensionados son como consejero

González Laporte Claudio X.

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Otros
No
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2020-04-30
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
1 Año Consejero 27 Años Se desconoce
Información adicional
* Se aclara que los años mensionados son como consejero

Gutierrez Olvera Zubizarreta José Humberto

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación

NO NO NO
Otros
No
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2020-04-30
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
1 Año Consejero 29 Años Se desconoce
Información adicional
*Se aclara que los años mencionados son como consejero.

Ibarra Muñoz David

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Otros
No
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2020-04-30
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
1 Año Consejero 18 Años Se desconoce
Información adicional
*Se aclara que los años mencionados son como consejero.

Cosío Pando Antonio

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Suplente
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Otros
No
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2020-04-30
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
1 Año Consejero 18 Años Se desconoce
Información adicional
*Se aclara que los años mencionados son como consejero.

Gutiérrez Trujillo Julio

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Suplente
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Otros
No
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2020-04-30
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
1 Año Consejero 15 Años Se desconoce
Información adicional
*Se aclara que los años mencionados son como consejero.

156 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Aboumrad Gabriel Alejandro

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Suplente
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Otros
No
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2020-04-30
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
1 Año Consejero 29 Años Se desconoce
Información adicional
*Se aclara que los años mencionados son como consejero.

Patrimoniales [Miembro]

Slim Domit Carlos

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Otros
No
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2020-04-30
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
1 Año Presidente 29 Años Mas del 10%
Información adicional
*Se aclara que los años mencionados son como consejero.

***Se aclara que es beneficiario, directa o indirectamente, del capital social de la emisora.

Slim Domit Patrick

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Otros
No
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2020-04-30
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
1 Año Vicepresidente 24 Años Mas del 1%
Información adicional
*Se aclara que los años mencionados son como consejero

**Se aclara que tiene más del 1% pero menos del 10%.

***Se aclara que es beneficiario, directa o indirectamente, del capital social de la emisora.

Slim Domit Marco Antonio

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)

157 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Otros
No
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2020-04-30
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
1 Año Consejero 29 Años Mas del 10%
Información adicional
*Se aclara que los años mencionados son como consejero.

***Se aclara que es beneficiario, directa o indirectamente, del capital social de la emisora.

Slim Helú Carlos

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Otros
No
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2020-04-30
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
1 Año Consejero 19 Años Mas del 1%
Información adicional
*Se aclara que los años mencionados son como consejero.

**Se aclara que tiene más del 1% pero menos del 10%.

***Se aclara que es beneficiario, directa o indirectamente, del capital social de la emisora.

Patrimoniales independientes [Miembro]

Kuri Harfush José

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
SI SI SI
Otros
No
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2020-04-30
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
1 Año Consejero 30 Años Mas del 1%
Información adicional
*Se aclara que los años mencionados son como consejero.

**Se aclara que tiene más del 1% pero menos del 10%.

Chico Pardo Fernando Gerardo

158 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)

Hombre Suplente
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Otros
No
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2020-04-30
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
1 Año Consejero 30 Años Mas del 1%
Información adicional
*Se aclara que los años mencionados son como consejero.

**Se aclara que tiene más del 1% pero menos del 10%.

Relacionados [Miembro]

Elías Ayub Arturo

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Otros
No
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2020-04-30
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
1 Año Consejero 22 Años Se desconoce
Información adicional
*Se aclara que los años mencionados son como consejero.

Hajj Aboumrad Daniel

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Otros
No
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2020-04-30
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
1 Año Consejero 25 Años Se desconoce
Información adicional
*Se aclara que los años mencionados son como consejero.

Salem Slim Alfonso

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Suplente
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Otros

159 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

No
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2020-04-30
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
1 Año Consejero 19 Años Se desconoce
Información adicional
*Se aclara que los años mencionados son como consejero.

Directivos relevantes [Miembro]

Gomez Garcia Antonio

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Suplente
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Otros
No
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación Tipo de asamblea
2020-04-30 Asamblea General Ordinaria de Accionistas
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
1 Año Director General 16 Años Se desconoce
Información adicional
*Se aclara que los años mencionados son como consejero.

Porcentaje total de hombres como directivos 88

relevantes:

Porcentaje total de mujeres como directivos 12

relevantes:

Porcentaje total de hombres como consejeros: 100

Porcentaje total de mujeres como consejeros: 0

Cuenta con programa o política de inclusión laboral: Si

Descripción de la política o programa de inclusión laboral

En la política de inclusión, se practican conductas y actividades de no discriminación en el reclutamiento y la selección del personal,
prestaciones, condiciones de trabajo, capacitación, promoción y ascenso para los colaboradores según sus competencias y perfiles
laborales. En el otorgamiento de todas las prestaciones de ley sin distinción de funciones o responsabilidades. En la participación, en
donde todo el personal tiene acceso a la información, servicios, instalaciones y productos, sin importar su condición o situación de
vida y en la equidad de género, donde las mujeres y los hombres, independientemente de sus diferencias físicas, tienen derecho a
contar con los beneficios, obligaciones, responsabilidades y oportunidades de manera igualitaria. Igualmente se menciona en el
Código de ética de todas las empresas la no discriminación en los Principios de Conducta y en el Ambiente Laboral.

Se promueve la incorporación de personas sin importar su edad, género, preferencias sexuales, estado civil, religión y capacidad
intelectual, apoyándonos a través de convenios con diversas instituciones públicas y privadas.

160 de 189
Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Programas permanentes de Inclusión

 Prácticas Laborales de personas con Discapacidad Intelectual leve y moderada.
 Contratación de personas con Discapacidad intelectual.
 Contratación de Adultos Mayores.
 Contratación de Madres Solteras o que han sufrido violencia de género.

Instituciones con la que se trabaja en forma continua:

 Centros de Atención Múltiple (CAM)
 Confederación Mexicana de Organizaciones en favor de la Persona con Discapacidad Intelectual (CONFE)
 Desarrollo Integral de la Familia (DIF)
 Best Buddies
 Instituto Nacional de las Mujeres de la Cd. de México (INMUJERES)
 Instituto Nacional de las Personas Adultas Mayores (INAPAM)

Accionistas de la empresa [Sinopsis]

Accionistas beneficiarios de más del 10% del capital social de la emisora [Miembro]

Slim Domit Carlos

Participación accionaria (en %) Mas del 10%
Información adicional
Beneficiario directa o indirectamente.

Slim Domit Marco Antonio

Participación accionaria (en %) Mas del 10%
Información adicional
Beneficiario directa o indirectamente.

Slim Domit Maria Soumaya

Participación accionaria (en %) Mas del 10%
Información adicional
Beneficiario directa o indirectamente.

Slim Domit Johanna Monique

Participación accionaria (en %) Mas del 10%
Información adicional
Beneficiario directa o indirectamente.

Slim Domit Vanessa Paola

Participación accionaria (en %) Mas del 10%
Información adicional
Beneficiario directa o indirectamente.

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

Accionistas que ejerzan influencia significativa [Miembro]

Slim Helú Carlos

Participación accionaria (en %) 80% aproximadamente
Información adicional
Y los 6 Integrantes de su familia son beneficiarios, directa o indirectamente, del capital social de la emisora.

Accionistas que ejerzan control o poder de mando[Miembro]

Slim Helú Carlos

Participación accionaria (en %) 80% aproximadamente
Información adicional
Y los 6 Integrantes de su familia son beneficiarios, directa o indirectamente, del capital social de la emisora.

Estatutos sociales y otros convenios:

A continuación se hace del conocimiento público el texto íntegro de los estatutos sociales de Grupo Carso, S.A.B. de C.V.:

“CAPÍTULO PRIMERO
DENOMINACIÓN, DOMICILIO, OBJETO, DURACIÓN Y
CLÁUSULA DE EXCLUSIÓN DE EXTRANJEROS

ARTICULO PRIMERO.- La denominación de la Sociedad es "GRUPO CARSO", la cual, al emplearse irá siempre seguida de las
palabras "Sociedad Anónima Bursátil de Capital Variable" o de su abreviatura "S.A.B. DE C.V.”

ARTÍCULO SEGUNDO.- La Sociedad tendrá su domicilio en Ciudad de México. El domicilio social no se entenderá cambiado
por el hecho de que la Sociedad establezca sucursales y agencias en otras localidades. La Sociedad podrá estipular domicilios
convencionales en los contratos y actos jurídicos en los que intervenga, sin que se entienda por ello cambiado su domicilio social.

ARTÍCULO TERCERO.- La Sociedad tendrá por objeto: a).-Adquirir interés o participación en otras sociedades mercantiles o
civiles, formando parte en su constitución o adquiriendo acciones o participaciones en las ya constituidas, así como enajenar o
traspasar tales acciones o participaciones, y la realización de todos los actos procedentes que le correspondan como sociedad
controladora de aquellas sociedades de las que llegare a ser titular de la mayoría de sus acciones o partes sociales. b).-Promover,
organizar y administrar toda clase de sociedades mercantiles o civiles. c).-Proporcionar a sociedades mercantiles o asociaciones
civiles, servicios administrativos, de organización, fiscales, legales, de asesoría y consultoría técnica en materia industrial, contable,
mercantil o financiera y en general cualquier clase de asesoría a empresas. d).-Otorgar préstamos a sociedades mercantiles o civiles
en las que tenga interés o participación mayoritaria o que pueda ejercitar la facultad de designar la mayoría de los órganos de
administración. e).-Suscribir títulos de crédito, aceptarlos, así como endosarlos, avalarlos y gravarlos en cualquier forma que sean,
sin que dicha actividad se ubique en los supuestos del Artículo segundo fracción XV de la Ley del Mercado de Valores y se realizará
en los términos del Artículo noveno de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, y avalar o garantizar en cualquier forma
el cumplimiento de las obligaciones a cargo de las sociedades en las que tenga participación mayoritaria o que pueda ejercitar la
facultad de designar la mayoría de los órganos de administración. f).-Comprar, vender en corto, al contado a futuro o a plazo,
acciones, obligaciones, petrobonos, papel comercial, aceptaciones bancarias, cetes y en general, cualquier título de crédito; dar o
recibir en garantía, dar o recibir en préstamos títulos de crédito, obtener y otorgar créditos para la compra venta de títulos de crédito.
Ser agente, comisionista o representante de empresas nacionales o extranjeras. g).-Comprar, vender, construir, edificar, administrar,
dar o tomar en arrendamiento, explotar y negociar con terrenos, casas, edificios y en general, con toda clase de bienes inmuebles, así
como adquirir los derechos reales sobre los mismos que sean indispensables para su objeto social. h).-Comprar, vender, arrendar,
importar, exportar, poseer, dar o tomar en prenda y negociar a cualquier título con maquinaria, equipo, materiales de construcción y
en general, con toda clase de bienes muebles. i).-Urbanizar, pavimentar, edificar, construir, planear, diseñar, decorar, hacer las

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

instalaciones de agua potable, sanitarias, eléctricas y de cualquier otra clase que se requieran de dichos inmuebles. j).- Proporcionar
servicios de ingeniería, arquitectura y técnicos a toda clase de negociaciones. k).-Dar asesoría, hacer toda clase de estudios de
urbanismo y planeación territorial y todo lo relacionado con desarrollo urbano y asentamientos humanos. l).-Contratar, activa o
pasivamente, toda clase de prestaciones de servicios, celebrar contratos, convenios, así como adquirir títulos, patentes, marcas
industriales, nombres comerciales, opciones y preferencias, derecho de propiedad literaria, industrial, artística o concesiones de
alguna autoridad. m).-Adquirir acciones, participaciones, partes de interés, obligaciones de toda clase de empresas o sociedades,
formar parte de ellas y entrar en comandita, sin que se ubiquen en los supuestos del Artículo segundo fracción XV de la Ley del
Mercado de Valores. n).- Aceptar o conferir toda clase de comisiones mercantiles y mandatos, obrando en su propio nombre o en
nombre del comitente o mandante. o).- Celebrar todo tipo de operaciones de financiamiento con instituciones nacionales o
extranjeras, celebrar operaciones de arrendamiento financiero en los términos permitidos por la ley, realizar operaciones conocidas
como derivadas de todo tipo, incluyendo sin limitar la contratación de swaps, futuros, forwards, opciones y cualesquiera otras
operaciones de esta naturaleza, celebrar contratos normativos o marco para la realización de dichas operaciones a través de cualquier
apoderado o mandatario de la Sociedad y otorgar garantías para el pago de las mismas y, en general, obtener toda clase de préstamos
o créditos, emitir obligaciones, bonos, papel comercial y cualquier otro título de crédito o instrumento equivalente, con o sin el
otorgamiento de garantías personales o reales específicas. p).- Explotar las diversas ramas de la ingeniería, incluyendo el diseño y
desarrollo de proyectos y la construcción de todo tipo de obras e instalaciones civiles, industriales y electromecánicas; celebrar todo
tipo de contratos con el Gobierno federal, municipal o estatal y organismos públicos descentralizados que estén relacionados con las
actividades mencionadas; participar en todo tipo de licitaciones o concursos, públicos o privados, para la obtención de derechos, ya
sea a través de procesos de licitación, invitación restringida y/o adjudicación directa, como concesionario, permisionario o
adjudicatario de autorizaciones, concesiones, permisos, asignaciones o contratos para la prestación de los diversos servicios que la
Sociedad puede ofrecer en ejecución de su objeto social. Lo anterior incluye la participación de la Sociedad en licitaciones o
concursos convocados por el Gobierno federal o los Gobiernos estatales o municipales, Comisión Federal de Electricidad, empresas
paraestatales y organismos públicos descentralizados tanto en la República Mexicana como en el extranjero. q).-En general, realizar
y celebrar todos los actos, contratos y operaciones conexos, accesorios o accidentales que sean necesarios o convenientes para la
realización de los objetos anteriores.

ARTÍCULO CUARTO.- La duración de la Sociedad será de 99 (noventa y nueve) años, contados a partir de la fecha de su
constitución.

ARTÍCULO QUINTO.- Se estipula el convenio o pacto expreso que forma parte integrante de estos estatutos sociales, por el que
se estatuye que la sociedad no admitirá directa ni indirectamente como socios o accionistas a inversionistas extranjeros y sociedades
sin "cláusula de exclusión de extranjeros", ni tampoco reconocerá en absoluto derechos de socios o accionistas a los mismos
inversionistas y sociedades.

CAPÍTULO SEGUNDO
CAPITAL SOCIAL Y ACCIONES

ARTÍCULO SEXTO.- El capital de la Sociedad es variable. El capital mínimo fijo sin derecho a retiro es de $644’312,978.69
M.N. (seiscientos cuarenta y cuatro millones trescientos doce mil novecientos setenta y ocho pesos 69/100 moneda nacional),
representado por 2,745’000,000 (dos mil setecientas cuarenta y cinco millones) de acciones integrantes de la Serie A-1, ordinarias,
nominativas, sin expresión de valor nominal totalmente pagadas. El monto de la porción variable del capital social estará
representado por el número de acciones integrantes de la Serie A-2, ordinarias, nominativas, sin expresión de valor nominal, que
determine la Asamblea General de Accionistas que apruebe su emisión.

ARTÍCULO SÉPTIMO.- Las personas morales que sean controladas por la Sociedad no podrán adquirir, directa o indirectamente,
acciones representativas del capital social de ésta última o títulos de crédito que representen dichas acciones. Se exceptúan de la
prohibición anterior las adquisiciones que se realicen a través de sociedades de inversión.

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La Sociedad podrá adquirir acciones representativas de su capital social o títulos que representen dichas acciones sin que sea
aplicable la prohibición establecida en el primer párrafo del Artículo 134 (ciento treinta y cuatro) de la Ley General de Sociedades
Mercantiles, siempre que:

(i)La adquisición se efectúe en alguna bolsa de valores nacional,

(ii)La adquisición y, en su caso, la enajenación en bolsa, se realice a precio de mercado, salvo que se trate de ofertas públicas o de
subastas autorizadas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores,
(iii)La adquisición se realice con cargo al capital contable, en cuyo supuesto la Sociedad podrá mantener las acciones o títulos que
las representen en tenencia propia sin necesidad de realizar una reducción de capital social, o bien, con cargo al capital social,
en cuyo caso se convertirán en acciones no suscritas que conserven en la tesorería de la Sociedad, sin necesidad del acuerdo
de la Asamblea. En todo caso, deberá anunciarse el importe del capital suscrito y pagado cuando se dé publicidad al capital
autorizado representado por las acciones emitidas y no suscritas, y
(iv)La Sociedad se encuentre al corriente en el pago de las obligaciones derivadas de instrumentos de deuda inscritos en el Registro
Nacional de Valores.

La Asamblea General Ordinaria de Accionistas deberá acordar expresamente, para cada ejercicio, el monto máximo de recursos que
podrá destinarse a la compra de acciones propias o títulos de crédito que las representen, con la única limitante de que la sumatoria
de los recursos que puedan destinarse a ese fin, en ningún caso exceda el saldo total de las utilidades netas de la Sociedad,
incluyendo las retenidas.

La adquisición y enajenación de las acciones de la Sociedad o de los títulos que las representen, en ningún caso podrán dar lugar a
que se excedan los porcentajes referidos en el Artículo 54 (cincuenta y cuatro) de la Ley del Mercado de Valores ni a que se
incumplan los requisitos de mantenimiento del listado de la bolsa de valores en que los mismos coticen.

En tanto las acciones o los títulos que las representan pertenezcan a la Sociedad, no podrán ser representadas ni votadas en las
Asambleas de Accionistas, ni ejercitarse derechos sociales o económicos de tipo alguno.

Las acciones propias y los títulos de crédito que las representen que pertenezcan a la Sociedad o, en su caso, las acciones emitidas
no suscritas que se conserven en tesorería, podrán ser colocadas entre el público inversionista sin que para tal caso se requiera
resolución de Asamblea de Accionistas o acuerdo del Consejo de Administración, en virtud de lo cual para estos efectos no será
aplicable lo dispuesto en el Artículo 132 (ciento treinta y dos) de la Ley General de Sociedades Mercantiles.

Las adquisiciones y enajenaciones a que se refiere este artículo, los informes que sobre dichas operaciones deban presentarse a la
Asamblea de Accionistas, las normas de revelación en la información y la forma y términos en que estas operaciones sean dadas a
conocer a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, a la bolsa de valores y al público inversionista, estarán sujetos a las
disposiciones de carácter general que expida la citada Comisión.

En los términos del Artículo 48 (cuarenta y ocho) de la Ley del Mercado de Valores, se establece como medida tendiente a prevenir
la adquisición de acciones que otorguen el Control de la Sociedad, por parte de terceros o de los mismos accionistas, ya sea en forma
directa o indirecta, y conforme al Artículo 130 (ciento treinta) de la Ley General de Sociedades Mercantiles, que la adquisición de
las acciones emitidas por la Sociedad, o de títulos e instrumentos emitidos con base en dichas acciones, o de derechos sobre dichas
acciones, solamente podrá hacerse previa autorización del Consejo de Administración en el caso de que el número de acciones, o de
derechos sobre dichas acciones que se pretenden adquirir, en un acto o sucesión de actos, sin límite de tiempo, o de un grupo de
accionistas vinculados entre sí y que actúen en concertación, signifiquen el 10% (diez por ciento) o más de las acciones emitidas por
la Sociedad con derecho a voto.

Para los efectos anteriores, la persona o grupo de personas interesadas en adquirir una participación accionaria igual o superior al
diez por ciento de las acciones emitidas por la Sociedad con derecho a voto deberán presentar su solicitud de autorización por
escrito dirigida al Presidente y al Secretario del Consejo de Administración de la Sociedad. Dicha solicitud deberá contener al
menos la información siguiente: (i) el número y clase de las acciones emitidas por la Sociedad que sean propiedad de la persona o
grupo de personas que pretenden realizar la adquisición; (ii) el número y clase de las acciones materia de la adquisición; (iii) la
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identidad y nacionalidad de cada uno de los potenciales adquirentes; y (iv) manifestación sobre si existe la intención de adquirir una
influencia significativa, según dicho término se define en la Ley del Mercado de Valores, o el Control de la Sociedad, según dicho
término se define más adelante. Lo anterior, en el entendido de que el Consejo de Administración podrá solicitar la información
adicional que considere necesaria o conveniente para tomar una resolución.

Si el Consejo de Administración, en los términos del presente Artículo niega la autorización, designará uno o más compradores de
las acciones, quienes deberán pagar a la parte interesada el precio registrado en la bolsa de valores. Para el caso de que las acciones
no estén inscritas en el Registro Nacional de Valores, el precio que se pague se determinará conforme al propio Artículo 130 (ciento
treinta) citado de la Ley General de Sociedades Mercantiles.

El Consejo deberá de emitir su resolución en un plazo no mayor a tres meses contados a partir de la fecha en que se le someta la
solicitud correspondiente o de la fecha en que reciba la información adicional que hubiere requerido, según sea el caso y, en todo
caso, deberá de considerar: (i) los criterios que sean en el mejor interés de la Sociedad, sus operaciones y la visión de largo plazo de
las actividades de la Sociedad y sus Subsidiarias; (ii) que no se excluya a uno o más accionistas de la Sociedad, distintos de la
persona que pretenda obtener el control, de los beneficios económicos que, en su caso, resulten de la aplicación del presente
Artículo; y (iii) que no se restrinja en forma absoluta la toma de Control de la Sociedad.

La Sociedad no podrá tomar medidas que hagan nugatorio el ejercicio de los derechos patrimoniales del adquirente, ni que
contravengan lo previsto en la Ley para las ofertas públicas forzosas de adquisición.

No obstante, cada una de las personas que adquieran acciones, títulos, instrumentos o derechos representativos del capital social de
la Sociedad en violación de lo previsto en el párrafo anterior, estarán obligadas a pagar a la Sociedad una pena convencional por una
cantidad equivalente al precio de la totalidad de las acciones, títulos o instrumentos representativos del capital social de la Sociedad
de que fueren, directa o indirectamente, propietarios o que hayan sido materia de operación prohibida. En caso de que las
operaciones que hubieren dado lugar a la adquisición de un porcentaje de acciones, títulos, instrumentos o derechos representativos
del capital social de la Sociedad mayor al 10% (diez por ciento) del capital social, se hagan a título gratuito, la pena convencional
será equivalente al valor de mercado de dichas acciones, títulos o instrumentos, siempre que no hubiera mediado la autorización a
que alude el presente Artículo.

Mientras la Sociedad mantenga las acciones que haya emitido inscritas en el Registro Nacional de Valores, la exigencia anterior,
para el caso de las operaciones que se realicen a través de la bolsa de valores, estará adicionalmente sujeta a las reglas que en su
caso establezca la Ley del Mercado de Valores o las que conforme a la misma, emita la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.
Para efectos de claridad se estipula que las transmisiones de acciones de la Sociedad que no impliquen que una misma persona o
grupo de personas actuando de manera concertada adquieran una participación igual o superior al 10% (diez por ciento) de las
acciones con derecho a voto de la Sociedad y que sean realizadas a través de una bolsa de valores no requerirán de la autorización
previa del Consejo de Administración de la Sociedad.

La persona o grupo de personas que estando obligadas a realizar una oferta pública de adquisición no la efectúen o que obtengan el
Control de la Sociedad en contravención del Artículo 98 de la Ley del Mercado de Valores, no podrán ejercer los derechos
societarios derivados de las acciones adquiridas en contravención de dichos preceptos, ni de aquellas que en lo sucesivo adquieran
cuando se encuentren en el supuesto de incumplimiento, siendo nulos los acuerdos tomados en consecuencia. En el evento de que la
adquisición haya representado la totalidad de las acciones ordinarias de la Sociedad, los tenedores de las demás series accionarias,
en caso de existir, tendrán plenos derechos de voto hasta en tanto no se lleve a cabo la oferta correspondiente. Las adquisiciones que
contravengan lo dispuesto en el Artículo 98 (noventa y ocho) antes referido estarán afectadas de nulidad relativa y la persona o
grupo de personas que las lleven a cabo responderán frente a los demás accionistas de la Sociedad por los daños y perjuicios que
ocasionen con motivo del incumplimiento a las obligaciones señaladas en las disposiciones legales aplicables.

Asimismo, tratándose de adquisiciones que deban ser realizadas a través de ofertas públicas de adquisición conforme a la Ley del
Mercado de Valores, los adquirentes deberán: (i) cumplir con los requisitos previstos en las disposiciones normativas vigentes, (ii)
obtener las autorizaciones regulatorias correspondientes, y (iii) obtener la autorización del Consejo de Administración para la
transacción de forma previa al inicio del periodo para la oferta pública de adquisición. En todo caso, los adquirentes deberán revelar
en todo momento la existencia del presente procedimiento de autorización previa por parte del Consejo de Administración para
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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

cualquier adquisición de acciones que implique el 10% (diez por ciento) o más de las acciones representativas del capital social de la
Sociedad.

Adicionalmente a lo anterior, una mayoría de los miembros del Consejo de Administración que hayan sido elegidos para dicho
cargo antes de verificarse cualquier circunstancia que pudiera implicar un cambio de Control, deberá otorgar su autorización por
escrito a través de una resolución tomada en sesión de Consejo convocada expresamente para dicho efecto en los términos de estos
estatutos, para que pueda llevarse a cabo un cambio de Control en la Sociedad.

Las estipulaciones contenidas en el presente Artículo no precluyen en forma alguna, y aplican en adición a, los avisos,
notificaciones y/o autorizaciones que los potenciales adquirentes deban presentar u obtener conforme a las disposiciones normativas
vigentes.

“Control” o “Controlar” significa la capacidad de una persona o grupo de personas, de llevar a cabo cualquiera de los actos
siguientes: (i) imponer, directa o indirectamente, decisiones en las Asambleas Generales de Accionistas, de socios u órganos
equivalentes, o nombrar o destituir a la mayoría de los Consejeros, administradores o sus equivalentes; (ii) mantener la titularidad
de derechos que permitan, directa o indirectamente, ejercer el voto respecto de más del 50% (cincuenta por ciento) del capital
social; o (iii) dirigir, directa o indirectamente, la administración, la estrategia o las principales políticas de la Sociedad, ya sea a
través de la propiedad de valores, por contrato o de cualquier otra forma.

Las adquisiciones que sean realizadas en contravención con el procedimiento anterior no podrán ser inscritas en el Libro de Registro
de Accionistas de la Sociedad.

El Consejo de Administración podrá determinar si cualquiera de las personas se encuentra actuando de una manera conjunta o
coordinada para los fines regulados en este Artículo. En caso de que el Consejo de Administración adopte tal determinación, las
personas de que se trate deberán de considerarse como una sola persona para los efectos de este Artículo.

Mientras las acciones de la Sociedad se encuentren inscritas en el Registro Nacional de Valores, en los términos de la Ley del
Mercado de Valores y de las disposiciones de carácter general que expida la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, en el caso de
cancelación de la inscripción de las acciones de la Sociedad en dicho Registro, ya sea por solicitud de la propia Sociedad o por
resolución adoptada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en términos de Ley, la Sociedad se obliga a realizar una oferta
pública de adquisición en términos del Artículo ciento ocho de la Ley del Mercado de Valores, la cual deberá dirigirse
exclusivamente a los accionistas o tenedores de los títulos de crédito que representen dichas acciones, que no formen parte del grupo
de personas que tengan el Control de la Sociedad (i) a la fecha del requerimiento de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores
tratándose de la cancelación de la inscripción por resolución de dicha Comisión o (ii) a la fecha del acuerdo adoptado por la
Asamblea General Extraordinaria de Accionistas tratándose de la cancelación voluntaria de la misma.

La Sociedad deberá afectar en un fideicomiso, por un período de cuando menos 6 (seis) meses contados a partir de la fecha de la
cancelación, los recursos necesarios para comprar al mismo precio de la oferta pública de compra las acciones de los inversionistas
que no acudieron o no aceptaron dicha oferta, en el evento de que una vez realizada la oferta pública de compra y previo a la
cancelación de la inscripción de las acciones representativas del capital social de la Sociedad u otros valores emitidos con base en
esas acciones en el Registro Nacional de Valores, la Sociedad no hubiera logrado adquirir el 100% (cien por ciento) del capital
social pagado.

La oferta pública de compra antes mencionada deberá realizarse cuando menos al precio que resulte más alto entre: (i) el valor de
cotización y (ii) el valor contable de las acciones o títulos que representen dichas acciones de acuerdo al último reporte trimestral
presentado a la propia Comisión y a la bolsa de valores antes del inicio de la oferta, el cual podrá ser ajustado cuando dicho valor se
vaya modificando de conformidad con criterios aplicables a la determinación de información relevante, en cuyo caso, deberá
considerarse la información más reciente con que cuente la Sociedad acompañada de una certificación de un directivo facultado de
la Sociedad respecto de la determinación de dicho valor contable.

Para los efectos anteriores, el valor de cotización será el precio promedio ponderado por volumen de las operaciones que se hayan
efectuado durante los últimos treinta días en que se hubieren negociado las acciones de la Sociedad o títulos de crédito que
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representen dichas acciones, previos al inicio de la oferta, durante un periodo que no podrá ser superior a seis (6) meses. En caso que
el número de días en que se hayan negociado dichas acciones o títulos que amparen dichas acciones, durante el periodo señalado,
sea inferior a treinta, se tomarán los días en que efectivamente se hubieren negociado. Cuando no hubiere habido negociaciones en
dicho periodo, se tomará el valor contable.

La Comisión Nacional Bancaria y de Valores al resolver la autorización de la oferta pública de compra de acciones tendiente a la
cancelación de la inscripción referida, podrá autorizar un precio distinto. No será necesario llevar a cabo la oferta pública si se
acredita el consentimiento de la totalidad de los accionistas para la cancelación correspondiente. La cancelación de la inscripción de
las acciones de la Sociedad en el Registro Nacional de Valores requiere, además de cualquier otro requisito señalado en la Ley del
Mercado de Valores y demás disposiciones aplicables al efecto: (i) de la aprobación previa de la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores y (ii) del acuerdo de la Asamblea Extraordinaria de Accionistas adoptado con un quórum de votación mínimo del 95%
(noventa y cinco por ciento) del capital social.

ARTÍCULO OCTAVO.- El capital mínimo fijo de la Sociedad no podrá aumentarse o disminuirse si ello no es acordado en
Asamblea General Extraordinaria de Accionistas y se reforman consecuentemente los estatutos sociales, excepto cuando se trate de
los aumentos o disminuciones a que hace referencia el Artículo 56 (cincuenta y seis) de la Ley del Mercado de Valores.

El capital variable de la Sociedad podrá aumentarse o disminuirse sin necesidad de reformar los estatutos sociales, con la única
formalidad de que los aumentos y, en su caso, las disminuciones sean aprobados por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas,
debiendo protocolizarse en cualquier caso el acta correspondiente, excepto cuando se trate de los aumentos o disminuciones a que
hace referencia el Artículo 56 (cincuenta y seis) de la Ley del Mercado de Valores, casos en que no se requerirá la aprobación ni la
protocolización a que se ha hecho referencia.

No será necesaria la inscripción en el Registro Público de Comercio del domicilio de la Sociedad, de los instrumentos notariales
que contengan los aumentos y disminuciones en la parte variable del capital social.

ARTÍCULO NOVENO.- La Sociedad podrá emitir acciones no suscritas para su posterior colocación en el público, en los términos
y condiciones que se prevén al efecto en el Artículo 53 (cincuenta y tres) de la Ley del Mercado de Valores.

La Sociedad podrá emitir acciones no suscritas de cualquier serie o clase que integren el capital social para su suscripción mediante
oferta pública, las cuales se conservarán en la tesorería de la Sociedad para su colocación entre el público inversionista siempre que
se cumplan con los requisitos previstos en el Artículo 53 (cincuenta y tres) de la Ley del Mercado de Valores.

ARTÍCULO DÉCIMO.- Las acciones de la Sociedad estarán representadas por títulos de acciones o por certificados provisionales,
numerados consecutivamente, los cuales deberán estar firmados por dos Consejeros con firmas autógrafas o mediante facsímil, en
términos de las disposiciones legales aplicables. Todos los Títulos y Certificados mencionados se expedirán de conformidad con los
requisitos establecidos en los Artículos 125 (ciento veinticinco), 127 (ciento veintisiete) y demás relativos de la Ley General de
Sociedades Mercantiles y contendrán invariablemente el texto del Artículo Quinto de estos estatutos.

ARTÍCULO DÉCIMO PRIMERO.- Cada acción es indivisible, por lo tanto, si dos o más personas fueren propietarios de una
misma acción, se deberá nombrar a un representante común conforme a lo dispuesto por el artículo 122 (ciento veintidós) de la Ley
General de Sociedades Mercantiles. En caso de omitirse el nombramiento del Representante Común, la Sociedad tendrá como tal a
la persona cuyo nombre aparezca en primer lugar en el Registro de Acciones que llevará la sociedad en términos del Artículo 128
(ciento veintiocho) de la citada Ley.- Todas las transmisiones de acciones se consideran como incondicionales y sin reserva alguna
en contra de la sociedad, por lo que la persona que adquiera una o varias acciones asumirá todos los derechos y obligaciones del
anterior tenedor para con la sociedad.

ARTÍCULO DÉCIMO SEGUNDO.- La Sociedad podrá amortizar acciones con cargo a utilidades repartibles en los términos del
Artículo 136 (ciento treinta y seis) de la Ley General de Sociedades Mercantiles y conforme al procedimiento que al efecto
determine la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas que resuelva la amortización.

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ARTÍCULO DÉCIMO TERCERO.- No se podrán autorizar aumentos al capital social sino hasta que las acciones que representen
el aumento inmediato anterior hayan sido íntegramente suscritas y pagadas. Al adoptar las correspondientes resoluciones de
aumento de capital social, la Asamblea de Accionistas que decrete el aumento determinará los términos y condiciones para llevarlo a
cabo, y fijará el importe del valor de aportación al capital social que deberán pagar los suscriptores por cada acción y, en su caso, el
importe de la prima que los adquirentes deberán pagar en exceso al valor de la aportación al capital social de cada acción.

Los accionistas tendrán derecho preferente, en proporción al número de sus acciones, para suscribir las que se emitan en caso de
aumento del capital social, según lo establecido en el Artículo 132 (ciento treinta y dos) de la Ley General de Sociedades
Mercantiles y conforme a lo estipulado en el presente artículo. Este derecho deberá ejercitarse dentro de los quince días naturales
siguientes al de la publicación en el sistema electrónico establecido por la Secretaría de Economía del acuerdo de la Asamblea sobre
el aumento del capital. Si transcurrido el plazo para que los accionistas ejerciten su derecho de preferencia, aún quedaren algunas
acciones por suscribir, éstas se deberán ofrecer para su suscripción y pago en las condiciones y plazos que sean fijados por la
Asamblea de Accionistas que hubiere decretado el aumento de capital o, en su defecto, por el Consejo de Administración, pero
nunca en condiciones más favorables que las concedidas a los accionistas. Este derecho de suscripción preferente no será aplicable
tratándose de aumentos de capital derivados de la absorción por fusión de otra u otras sociedades; de la conversión de obligaciones
en acciones; de la colocación de acciones adquiridas por la Sociedad representativas de su capital social, en términos de lo dispuesto
por el Artículo 56 (cincuenta y seis) de la Ley del Mercado de Valores y estos estatutos; de la capitalización de primas sobre
acciones, de utilidades retenidas y de reservas u otras partidas del patrimonio; de ofertas públicas de acciones en los términos del
Artículo 53 (cincuenta y tres) de la Ley del Mercado de Valores; y de cualquier otro caso en que la Ley permita la no aplicación del
derecho en cuestión.

Para efecto de la reducción del capital se estará a lo dispuesto en el Artículo 135 (ciento treinta y cinco) y demás relativos de la Ley
General de Sociedades Mercantiles y en el caso de reducción de la porción fija se atenderá además a lo señalado en el Artículo 9
(nueve) de dicha Ley.

Mientras la Sociedad tenga el carácter de sociedad anónima bursátil, los accionistas tenedores de la parte variable del capital social
de la Sociedad no tendrán el derecho de retiro a que se refiere el Artículo 220 (doscientos veinte) de la Ley General de Sociedades
Mercantiles.

En ningún caso podrá reducirse el capital a una cantidad inferior al mínimo legal.

La Sociedad solo podrá emitir acciones en las que los derechos y obligaciones de sus titulares no se encuentren limitados o
restringidos, las cuales serán denominadas como ordinarias. La Comisión Nacional Bancaria y de Valores podrá autorizar la emisión
de acciones distintas a las ordinarias en los términos establecidos en el Artículo 54 (cincuenta y cuatro) de la Ley del Mercado de
Valores.

CAPÍTULO TERCERO
ASAMBLEAS DE ACCIONISTAS

ARTÍCULO DÉCIMO CUARTO.- La Asamblea General de Accionistas es el órgano supremo de la Sociedad. Las Asambleas
Generales de Accionistas serán Ordinarias y Extraordinarias. Unas y otras se reunirán en el domicilio social, salvo caso fortuito o de
fuerza mayor.

Las Asambleas Generales Ordinarias serán las que tengan por objeto tratar cualquier asunto que la Ley o estos estatutos no reserven
a las Asambleas Generales Extraordinarias. La Asamblea General Ordinaria se reunirá por lo menos una vez al año, dentro de los
cuatro meses siguientes a la clausura del ejercicio social correspondiente y se ocupará, además de los asuntos incluidos en el orden
del día, de los enumerados en el Artículo 181 (ciento ochenta y uno) de la Ley General de Sociedades Mercantiles. La Asamblea
General Ordinaria de Accionistas, en adición a lo previsto en la Ley General de Sociedades Mercantiles, se reunirá para: a) Aprobar
las operaciones que, en su caso, pretenda llevar a cabo la Sociedad o las personas morales que ésta controle, en el lapso de un
ejercicio social, cuando representen el 20% (veinte por ciento) o más de los activos consolidados de la Sociedad con base en cifras
correspondientes al cierre del trimestre inmediato anterior, con independencia de la forma en que se ejecuten, sea simultánea o
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sucesiva, pero que por sus características puedan considerarse como una sola operación. En dichas Asambleas podrán votar los
accionistas titulares de acciones con derecho a voto, incluso limitado o restringido; y b) Dar cumplimiento a cualesquiera otras
obligaciones que, en su caso, legalmente le sean requeridas.

Serán Asambleas Generales Extraordinarias las que se reúnan para tratar alguno o algunos de los asuntos previstos en el Artículo
182 (ciento ochenta y dos) de la Ley General de Sociedades Mercantiles.

ARTÍCULO DÉCIMO QUINTO.- Las Asambleas Generales de Accionistas serán convocadas por el Consejo de Administración,
por el Presidente del Consejo de Administración, o por el Copresidente del Consejo de Administración, de encontrarse cubierto este
cargo, o por el o los Comités que lleven a cabo las funciones de prácticas societarias y de auditoría, o por el o los Presidentes de
dichos Comités, o por el Secretario del Consejo de Administración, o por la autoridad judicial, en su caso.

Los accionistas titulares de acciones con derecho a voto, incluso limitado o restringido, que en lo individual o en conjunto tengan el
10% (diez por ciento) del capital social tendrán derecho a requerir al Presidente del Consejo de Administración o de los Comités que
lleven a cabo las funciones en materia de prácticas societarias y de auditoría, en cualquier momento, se convoque a una Asamblea
General de Accionistas, sin que al respecto resulte aplicable el porcentaje señalado en el Artículo 184 (ciento ochenta y cuatro) de la
Ley General de Sociedades Mercantiles.

Asimismo, los accionistas titulares de por lo menos una acción con derecho a voto, tendrán derecho a solicitar que se convoque a
una Asamblea en los casos y términos previstos en el Artículo 185 (ciento ochenta y cinco) de la Ley General de Sociedades
Mercantiles.

La convocatoria deberá publicase en el sistema electrónico establecido por la Secretaría de Economía, por lo menos con quince días
naturales de anticipación a la fecha señalada para la reunión. Dicha convocatoria deberá contener el orden del día, o sea la lista de
los asuntos que deban tratarse en la Asamblea, sin que puedan incluirse asuntos bajo el rubro de generales o equivalentes, así como
la fecha, lugar y hora en que deba celebrarse, y la firma de quien o quienes la hagan, en el concepto de que si las hiciere el Consejo
de Administración, bastará con la firma del Secretario de dicho órgano o del delegado que a tal efecto designe el propio Consejo, y
de que, si las hiciere alguno del o de los Comités que lleven a cabo las funciones de prácticas societarias y de auditoría, bastará con
la firma del Presidente del Comité de que en cada caso se trate o del delegado que a tal efecto designe el Comité de que se trate.

Los accionistas de la sociedad tendrán derecho a tener a su disposición, en las oficinas de la Sociedad, la información y los
documentos relacionados con cada uno de los puntos contenidos en el orden del día de la Asamblea de Accionistas que corresponda,
de forma gratuita y con al menos quince días naturales de anticipación a la fecha de la Asamblea, y de impedir que se traten en la
Asamblea General de Accionistas, asuntos bajo el rubro de generales o equivalentes.

En caso de segunda o ulterior convocatoria, ésta deberá ser publicada por lo menos ocho días antes de la fecha señalada para la
reunión.

ARTÍCULO DÉCIMO SEXTO.- Para que una Asamblea General Ordinaria se considere legalmente instalada en virtud de
primera convocatoria, deberá estar representada, por lo menos, la mitad de las acciones con derecho a voto del capital social. En
caso de segunda o ulterior convocatoria, la Asamblea General Ordinaria se considerará legalmente instalada cualquiera que sea el
número de acciones con derecho a voto representadas.

Para que las resoluciones de la Asamblea General Ordinaria sean válidas deberán tomarse siempre, por lo menos, por la mayoría de
los votos de las acciones con derecho a voto presentes.

Para que una Asamblea General Extraordinaria se considere legalmente instalada en virtud de primera convocatoria, deberá estar
representado, por lo menos, el 75% (setenta y cinco por ciento) de las acciones con derecho a voto del capital social. En caso de
segunda o ulterior convocatoria, para que la Asamblea General Extraordinaria se considere legalmente instalada, deberá estar
representado, por lo menos, el 50% (cincuenta por ciento) de las acciones con derecho a voto del capital social.

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Para que las resoluciones de la Asamblea General Extraordinaria sean válidas, deberán tomarse siempre por el voto favorable del
número de acciones que representen, por lo menos, la mitad de las acciones con derecho a voto del capital social.

Los accionistas titulares de acciones con derecho a voto, incluso limitado o restringido, que en lo individual o en conjunto tengan el
10% (diez por ciento) del capital social de la Sociedad, tendrán derecho a solicitar que se aplace por una sola vez, por tres días
naturales y sin necesidad de una nueva convocatoria, la votación de cualquier asunto respecto del cual no se consideren
suficientemente informados, sin que resulte aplicable lo señalado en el Artículo 199 (ciento noventa y nueve) de la Ley General de
Sociedades Mercantiles.

Los accionistas con acciones con derecho a voto, incluso limitado o restringido, que en lo individual o en conjunto tengan el 20%
(veinte por ciento) del capital social, podrán oponerse judicialmente a las resoluciones de las Asambleas Generales, respecto de las
cuales tengan derecho de voto, sin que resulte aplicable el porcentaje que se refiere el Artículo 201 (doscientos uno) de la Ley
General de Sociedades Mercantiles. Salvo por el porcentaje antes referido, en todo caso deberán satisfacerse los requisitos de los
Artículos 201 (doscientos uno) y 202 (doscientos dos) de la Ley General de Sociedades Mercantiles para el ejercicio del derecho de
oposición referido.

ARTÍCULO DÉCIMO SÉPTIMO.- Las Asambleas Generales Ordinarias o Extraordinarias de Accionistas podrán celebrarse
legalmente, sin necesidad de convocatoria previa y sus resoluciones serán válidas, con tal de que en el momento de la votación haya
estado representada la totalidad de las acciones de conformidad con lo previsto por el Artículo 188 (ciento ochenta y ocho) de la Ley
General de Sociedades Mercantiles.

ARTÍCULO DÉCIMO OCTAVO.- Para concurrir a las Asambleas Generales, los accionistas deberán obtener sus respectivas
tarjetas de admisión en el domicilio y con la anticipación que señalen las convocatorias correspondientes, contra la entrega de una
constancia de que sus acciones se encuentran depositadas en alguna institución de crédito del país o del extranjero o en una casa de
bolsa de la República Mexicana. Tratándose de acciones depositadas en alguna Institución para el Depósito de Valores, las tarjetas
de admisión se expedirán contra la entrega que se haga a la Sociedad de las respectivas constancias y, en su caso, de los listados
complementarios, que se prevén en el Artículo 290 (doscientos noventa) de la Ley del Mercado de Valores.

Los Accionistas tendrán un voto por cada acción de que sean propietarios y podrán hacerse representar por medio de apoderado
autorizado mediante simple carta poder en todas las Asambleas que se celebren.

En adición a lo anterior, y mientras que las acciones representativas del capital social estén inscritas en el Registro Nacional de
Valores:

a) Las personas que acudan en representación de los accionistas a las Asambleas de la Sociedad, acreditarán su personalidad
mediante formularios de poderes elaborados por la propia Sociedad, que reúnan los requisitos previstos en la fracción III del
Artículo 49 (cuarenta y nueve) de la Ley del Mercado de Valores;

b) La Sociedad deberá mantener a disposición de los accionistas, a través de los intermediarios del mercado de valores o en la propia
Sociedad, durante el plazo a que se refiere el Artículo 49 (cuarenta y nueve) de la Ley del Mercado de Valores, los formularios de
los poderes, a fin de que aquéllos puedan hacerlos llegar con oportunidad a sus representados; y

c) El Secretario del Consejo de Administración de la Sociedad estará obligado a cerciorarse de la observancia de lo dispuesto en el
inciso b) de este Artículo, informando sobre ello a la Asamblea, lo que se hará constar en el acta respectiva.

Los miembros del Consejo de Administración y el Director General no podrán representar a ningún accionista en las Asambleas.

Los miembros del Consejo de Administración y el Director General podrán asistir a las Asambleas de Accionistas de la Sociedad.

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ARTÍCULO DÉCIMO NOVENO.- Las Asambleas serán presididas por el Presidente o por el Copresidente del Consejo de
Administración, indistintamente, y a falta de éstos por uno de los Vicepresidentes, indistintamente, y a falta de ellos, por quien fuere
designado por los accionistas presentes o representados en la Asamblea.

Actuará como Secretario el del Consejo o, en su defecto, el Prosecretario, si lo hubiera o, en su defecto, la persona que designen los
accionistas presentes o representados en la Asamblea.

Al iniciarse las Asambleas, la persona que presida nombrará dos escrutadores para que determinen el número de acciones presentes
y el porcentaje que representen del capital social.

De cada Asamblea de Accionistas se levantará un acta, en la cual se consignarán las resoluciones aprobadas, deberá ser asentada en
el libro de actas correspondiente y bastará que sea firmada, al menos, por el Presidente y por el Secretario de la Asamblea, para
todos los efectos a que haya lugar. Cuando no pudiere asentarse el acta de una Asamblea en el libro respectivo se protocolizará ante
Notario Público.

Las actas de las Asambleas Extraordinarias de Accionistas, serán protocolizadas ante Notario Público y se inscribirán en el Registro
Público de Comercio.

CAPÍTULO CUARTO
ADMINISTRACIÓN Y VIGILANCIA

ARTÍCULO VIGÉSIMO.- La Sociedad tendrá encomendada su administración a un Consejo de Administración y un Director

General, que desempeñarán las funciones que legal y estatutariamente les correspondan.

El Consejo de Administración de la Sociedad estará integrado por un máximo de 21 (veintiún) Consejeros Propietarios, según lo
determine la Asamblea Ordinaria, de los cuales, cuando menos el 25% (veinticinco por ciento) deberán ser independientes, en
términos de lo previsto por los Artículos 24 (veinticuatro) y 26 (veintiséis) de la Ley del Mercado de Valores. Por cada Consejero
Propietario podrá designarse a su respectivo Suplente, en el entendido de que los Consejeros Suplentes de los Consejeros
Independientes deberán tener este mismo carácter.

Podrán actuar como Consejeros las personas que califiquen como tales de conformidad con lo que al efecto determine la Ley del
Mercado de Valores y demás disposiciones aplicables.

Los Consejeros Independientes y, en su caso, los respectivos suplentes, deberán ser seleccionados por su experiencia, capacidad y
prestigio profesional, considerando además que por sus características puedan desempeñar sus funciones libres de conflictos de
interés y sin estar supeditados a intereses personales, patrimoniales o económicos.

La Asamblea General de Accionistas en la que se designe o ratifique a los miembros del Consejo de Administración o, en su caso,
aquella en la que se informe de dichas designaciones o ratificaciones, calificará la independencia de sus Consejeros.

Los Consejeros Independientes que durante su encargo dejen de tener tal característica, deberán hacerlo del conocimiento del
Consejo de Administración a más tardar en la siguiente sesión de dicho órgano social.

En ningún caso podrán ser Consejeros de la Sociedad las personas que se ubiquen dentro de los supuestos de impedimento a que se
refiere el Artículo 24 (veinticuatro) de la Ley del Mercado de Valores. De igual forma, no podrán ser Consejeros Independientes de
la Sociedad las personas que se ubiquen dentro de los supuestos de impedimento que para dichos cargos se consignan en el Artículo
26 (veintiséis) de la ley citada.

Los accionistas titulares de acciones con derecho a voto, incluso limitado o restringido, que en lo individual o en conjunto tengan el
10% (diez por ciento) del capital social de la Sociedad, tendrán derecho a designar y revocar, en Asamblea General de Accionistas, a
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un miembro del Consejo de Administración. Tal designación sólo podrá revocarse por los demás accionistas cuando a su vez se
revoque el nombramiento de todos los demás consejeros, en cuyo caso las personas sustituidas no podrán ser nombradas con tal
carácter durante los doce meses inmediatos siguientes a la fecha de la revocación.

Si alguno o algunos de los tenedores de acciones designan Consejeros haciendo uso del derecho que se establece en el párrafo
anterior, los demás Consejeros serán designados por mayoría simple de votos, sin computar los votos que corresponden a los
accionistas minoritarios que hayan hecho la designación o designaciones mencionadas.

ARTÍCULO VIGÉSIMO PRIMERO.- Ni los miembros del Consejo de Administración y sus suplentes ni, en su caso, los
miembros de cualquier comité, incluyendo los Comités de auditoría y de prácticas societarias, ni los administradores y gerentes
requerirán otorgar garantía para asegurar el cumplimiento de las responsabilidades que pudieran contraer en el desempeño de su
cargo, salvo que la Asamblea de Accionistas que los designe establezca expresamente dicha obligación.

En dicho caso, la garantía no será devuelta a quienes la hubieren otorgado sino hasta que las cuentas correspondientes al período en
el que hayan fungido con tal carácter sean debidamente aprobadas por una Asamblea General.

En los términos previstos en la Ley del Mercado de Valores, la responsabilidad consistente en indemnizar los daños y perjuicios
ocasionados a la Sociedad o a las personas morales que ésta controle o en las que tenga una influencia significativa, por falta de
diligencia de los miembros del Consejo de Administración, del Secretario o Prosecretario de dicho órgano de la Sociedad, derivada
de los actos que ejecuten o las decisiones que adopten en el Consejo o de aquellas que dejen de tomarse al no poder sesionar
legalmente dicho órgano social, y en general por falta del deber de diligencia, no podrá exceder, en ningún caso, en una o más
ocasiones y por cada ejercicio social, del monto equivalente al total de los honorarios netos que dichos miembros y funcionarios del
Consejo hayan recibido en tal carácter por parte de la Sociedad y, en su caso, de las personas morales que ésta controle o de aquellas
en las que tenga una influencia significativa, en los doce meses anteriores a la falta de que se trate. Lo anterior en el entendido que la
limitación al monto de la indemnización contenida en este párrafo, no será aplicable cuando se trate de actos dolosos o de mala fe, o
bien, ilícitos conforme a la Ley del Mercado de Valores u otras leyes.

La Sociedad, en todo caso indemnizará y sacará en paz y a salvo a los miembros del Consejo de Administración, al Secretario y al
Prosecretario de dicho órgano, y a los directivos relevantes, de cualquier responsabilidad que incurran frente a terceros en el debido
desempeño de su encargo y cubrirá el monto de la indemnización por los daños que cause su actuación a terceros, salvo que se trate
de actos dolosos o de mala fe, o bien, ilícitos conforme a la Ley del Mercado de Valores u otras leyes.

Los miembros del Consejo de Administración desempeñarán su cargo procurando la creación de valor en beneficio de la Sociedad,
sin favorecer a un determinado accionista o grupo de accionistas. Al efecto, deberán actuar diligentemente adoptando decisiones
razonadas y cumpliendo los demás deberes que les sean impuestos por virtud de la Ley del Mercado de Valores o de estos estatutos
sociales.

Los accionistas que, en lo individual o en su conjunto, tengan la titularidad de acciones con derecho a voto, incluso limitado o
restringido, o sin derecho a voto, que representen el 5% (cinco por ciento) o más del capital social podrán ejercer la acción de
responsabilidad establecida en el Artículo 38 (treinta y ocho) de la Ley del Mercado de Valores, derivada de los actos a que se
refiere el Capítulo II del Título II, del citado ordenamiento legal.

En todo caso, dichas acciones deberán comprender el monto total de las responsabilidades en favor de la Sociedad o de las personas
morales que ésta controle o en las que tenga una influencia significativa y no únicamente el interés personal del o de los
demandantes.

ARTÍCULO VIGÉSIMO SEGUNDO.- El Consejo de Administración, en la primera junta que celebre después de verificarse la
Asamblea de Accionistas que hubiere nombrado a sus miembros, o en cualquier otra sesión que celebre, designará de entre sus
integrantes un Presidente, y designará, asimismo un Secretario; y podrá designar, si lo estima pertinente, un Copresidente, uno o
varios Vicepresidentes, un Tesorero, un Protesorero y un Prosecretario, así como cualesquiera otros funcionarios del Consejo de
Administración que este órgano considere necesarios, inclusive de carácter honorífico o vitalicio, en el concepto de que el

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Presidente y, en su caso, el Copresidente y el o los Vicepresidentes requerirán ser miembros del Consejo de Administración, y de
que el Secretario, el Tesorero, el Prosecretario y el Protesorero no formarán parte de dicho órgano social. Los funcionarios del
Consejo de Administración desempeñarán las funciones inherentes a sus respectivos cargos. Cualquiera de los funcionarios podrá
ser removido de su cargo sin expresión de causa por resolución del Consejo de Administración. Las faltas temporales o definitivas
del Presidente podrán ser suplidas por el Copresidente, si lo hubiere, y de no ser así, serán suplidas indistintamente por uno de los
Vicepresidentes si lo hubiere; todo lo anterior, sin perjuicio de que en cualquier tiempo el Consejo de Administración podrá
nombrar, de entre los Consejeros designados por cuando menos la mayoría de las acciones ordinarias, al Consejero mexicano que
habrá de suplir temporalmente o sustituir definitivamente al Presidente. Si habiendo sido nombrado el Copresidente llegara a faltar
en forma definitiva, el cargo será ocupado por la persona que en su caso y oportunidad decidiera nombrar el Consejo de
Administración. Las faltas temporales o definitivas del Tesorero y del Secretario serán suplidas, respectivamente, por el Protesorero
y por el Prosecretario, si los hubiere, o faltando éstos por las personas que el Consejo designe; y el Consejo también podrá constituir
comités o comisiones especiales adicionales a los previstos por la Ley del Mercado de Valores y estos estatutos, fijándoles sus
facultades y obligaciones, y las remuneraciones que, en su caso, percibirán sus integrantes. Los Consejeros Propietarios y Suplentes,
el Presidente y el Copresidente del Consejo de Administración, los Vicepresidentes, el Tesorero, el Secretario, el Prosecretario, y los
demás funcionarios de dicho órgano que, en su caso hayan sido designados, no contarán, por el solo hecho de su nombramiento, con
la facultad de desahogar la prueba confesional, por lo que están impedidos para absolver posiciones en representación de la
Sociedad en todo juicio o procedimiento en el que ésta sea parte. Dicha facultad corresponderá en exclusiva a los apoderados de la
Sociedad a quienes en forma expresa se les haya otorgado.

Una misma persona podrá ocupar más de un cargo, sin embargo, deberá considerarse que en ningún caso el cargo de Presidente del
Consejo de Administración y los cargos de Presidente de los Comités que realicen las funciones de prácticas societarias y de
auditoría podrán recaer en la misma persona.

Los Consejeros continuarán en el desempeño de sus funciones, aun cuando hubiere concluido el plazo para el que hayan sido
designados o por renuncia al cargo, hasta por un plazo de treinta días naturales, a falta de la designación del sustituto o cuando éste
no tome posesión de su cargo, sin estar sujetos a lo dispuesto en el artículo 154 (ciento cincuenta y cuatro) de la Ley General de
Sociedades Mercantiles.

El Consejo de Administración podrá designar consejeros provisionales, sin intervención de la Asamblea de Accionistas, cuando se
actualice alguno de los supuestos referidos en el párrafo anterior o en el supuesto del Artículo 155 (ciento cincuenta y cinco) de la
Ley General de Sociedades Mercantiles. La Asamblea de Accionistas ratificará dichos nombramientos o designará a los Consejeros
sustitutos en la Asamblea siguiente a que ocurra tal evento, debiendo respetar el derecho de minorías previsto en el Artículo 50
(cincuenta), fracción I de la Ley del Mercado de Valores.

ARTÍCULO VIGÉSIMO TERCERO.- Los miembros del Consejo de Administración deberán ser de nacionalidad mexicana.

ARTÍCULO VIGÉSIMO CUARTO.- El Consejo de Administración tendrá los derechos y las obligaciones que le correspondan
de acuerdo con las leyes aplicables y los presentes estatutos y contará con las facultades más amplias para adoptar todos los
acuerdos y llevar a cabo todos los actos, de cualquier naturaleza, que sean necesarios o convenientes para la realización del objeto de
la Sociedad, excepción hecha de las expresamente reservadas por la Ley o por estos estatutos a las Asambleas de Accionistas. Sin
perjuicio de lo anterior, el Consejo de Administración tendrá a su cargo las funciones establecidas en el Artículo 28 (veintiocho) de
la Ley del Mercado de Valores, y contará, de manera enunciativa y no limitativa, con facultades para: Discutir y, en su caso, emitir
las resoluciones que considere procedentes en relación con los actos y acuerdos de cualquier comité constituido por esta Sociedad,
incluyendo aquellas que se contengan en los informes de actividades que dichos órganos le deberán presentar conforme a lo previsto
al respecto en estos estatutos; establecer sucursales, agencias, oficinas o dependencias y clausurarlas; y vigilar el cumplimiento las
resoluciones de las Asambleas de Accionistas, lo cual podrá llevar a cabo directamente o a través del comité que ejerza las funciones
de auditoría.

ARTÍCULO VIGÉSIMO QUINTO.- El Consejo de Administración representará a la Sociedad con las facultades más amplias de
un apoderado general para: a) Pleitos y Cobranzas, en los términos del párrafo primero del Artículo 2,554 (dos mil quinientos
cincuenta y cuatro) del Código Civil para el Distrito Federal y de sus Artículos correlativos del Código Civil Federal y los

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respectivos Códigos Civiles de todos los Estados de la República Mexicana, con todas las facultades generales y aún con las
especiales que de acuerdo con la Ley requieran Cláusula especial, particularmente las previstas por el Artículo 2,587 (dos mil
quinientos ochenta y siete) del mismo ordenamiento y de sus Artículos correlativos de los demás Códigos Civiles mencionados. b)
Actos de Administración, en los términos del párrafo segundo del Artículo 2,554 (dos mil quinientos cincuenta y cuatro) del Código
Civil para el Distrito Federal y de sus Artículos correlativos del Código Civil Federal y los respectivos Códigos Civiles de todos los
Estados de la República Mexicana. c) Actos de Dominio y Otorgar, Suscribir, Avalar, Endosar y Protestar, en cualquier forma
Títulos de Crédito, en los términos del párrafo tercero del Artículo 2,554 (dos mil quinientos cincuenta y cuatro) del Código Civil
para el Distrito Federal y de sus Artículos correlativos del Código Civil Federal y de los respectivos Códigos Civiles de todos los
Estados de la República Mexicana, y del Artículo 9o. (noveno) de la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito. Estos
poderes podrán ejercitarse ante particulares y ante toda clase de autoridades administrativas o judiciales, inclusive de carácter federal
o local y ante las Juntas de Conciliación y Arbitraje, Locales o Federales y Autoridades de Trabajo.

Estos poderes incluyen enunciativa y no limitativamente, facultades para:

a) Interponer toda clase de juicios y recursos, aún el de amparo, y desistirse de ellos.

b) Desistirse;
c) Transigir;
d) Comprometer en árbitros;
e) Articular y absolver posiciones. Tratándose de esta facultad, ni el Consejo de Administración como órgano colegiado ni sus
miembros de forma individual podrán ejercer esta facultad de forma directa y únicamente podrán delegar la misma en apoderados
especialmente facultados para ello, quienes gozarán de las facultades necesarias para articular y absolver posiciones en
representación de la Sociedad;
f) Hacer cesión de bienes;
g) Recusar;
h) Recibir pagos;
i) Presentar denuncias y querellas en materia penal y para desistirse de éstas y otorgar perdón cuando lo permita la Ley, y
constituirse en coadyuvante del Ministerio Público;
j) Negociar, discutir, celebrar y revisar contratos colectivos de trabajo y en general para representar a la Sociedad ante las
autoridades de trabajo en asuntos laborales en que la empresa sea parte o tercera interesada, tanto en la audiencia inicial, como en
cualesquiera de las etapas del proceso del derecho del trabajo contando con la representación legal de la Sociedad para tales efectos;
k) Realizar todas las operaciones y celebrar, modificar, terminar y rescindir contratos inherentes al objeto de la Sociedad;
l) Abrir y manejar cuentas bancarias y designar firmas autorizadas para librar cheques o solicitar transferencias de recursos con
cargo a las mismas;
m) Constituir y retirar toda clase de depósitos;
n) Celebrar todo tipo de operaciones de financiamiento, incluyendo sin limitar, todo tipo de operaciones de crédito y operaciones
financieras conocidas como derivadas en los términos permitidos por las disposiciones legales aplicables;
o) Obligar solidariamente a la Sociedad con terceros y otorgar, en nombre de la Sociedad, todo tipo de garantías reales o personales,
incluyendo sin limitar hipotecas, prendas, cauciones bursátiles, fideicomisos, fianzas y/o avales o cualesquiera otras garantías que
puedan ser otorgadas conforme a las disposiciones legales vigentes en la República Mexicana o en el extranjero para garantizar
obligaciones de la Sociedad o de terceros;
p) Representar a la Sociedad cuando forme parte de otras sociedades, comprando o suscribiendo acciones o participaciones o bien
interviniendo como parte en su constitución, así como en el ejercicio de los derechos que deriven de las acciones, partes sociales o
participaciones de que sea titular la propia Sociedad;
q) Admitir y ejercer en nombre de la Sociedad poderes y representación de personas nacionales o extranjeras, ya sea para contratar
en nombre de ellas o para comparecer en juicio; y
r) En general, ejercer la representación legal de la Sociedad para todos los efectos legales procedentes.

El Consejo de Administración también contará con las siguientes facultades:

(i) para sustituir o delegar en todo o en parte estos poderes, y otorgar poderes generales y especiales bajo los términos y con las
facultades que consideren necesarias o convenientes, debiéndose reservar dicho órgano el ejercicio de los presentes poderes, siempre
y en cualquier caso, el cual contará también con la facultad de revocar las sustituciones o poderes que éste otorgue o que llegue a
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otorgar cualquier otro órgano o apoderado de la sociedad; y (ii) para que, al sustituir o delegar en todo o en parte estos poderes a
terceros, y al otorgarles poderes generales o especiales bajo los términos y con las facultades que el propio Consejo considere
necesarias o convenientes, transmita a dichos terceros, a su vez, total o parcialmente, las facultades contenidas en el inciso (i) que
antecede, a fin de que esos terceros puedan, hasta donde se les faculte en cada caso particular, realizar lo siguiente: Sustituir o
delegar en todo o en parte sus respectivos poderes, y otorgar poderes generales o especiales bajo los términos y con las facultades
que consideren necesarias o convenientes, debiéndose reservar dichos terceros el ejercicio de sus poderes, siempre y en cualquier
caso, quienes, de habérseles facultado, también podrán revocar las sustituciones o poderes que ellos otorguen o que hayan sido
otorgados por cualesquiera otros órganos o apoderados de la Sociedad.

ARTÍCULO VIGÉSIMO SEXTO.- El Consejo de Administración se reunirá por lo menos, cuatro veces durante cada ejercicio
social en la Ciudad de México o en cualquier lugar de la República Mexicana o del extranjero, que para tal efecto se señale, y en las
fechas que para tal propósito establezca el propio Consejo.
A estas juntas deberán ser convocados los miembros del Consejo, por el Presidente o por el Copresidente del mismo, o a través del
Secretario o del Prosecretario de dicho cuerpo colegiado.
Además de las juntas regulares a que se alude anteriormente, el Consejo podrá celebrar sesiones de manera extraordinaria.

Dichas sesiones, regulares o extraordinarias, podrán celebrarse de manera presencial o a través de medios electrónicos como
videoconferencia, audioconferencia, teléfono o cualquier otro medio disponible en el presente o en el futuro. En todo caso, el
Secretario se cerciorará de que los consejeros puedan ejercer su derecho de voz y voto, lo cual se asentará en el acta de la sesión
correspondiente.

El Presidente del Consejo de Administración o el o los Presidentes del o de los Comités que lleven a cabo las funciones de prácticas
societarias y de auditoría, así como el 25% (veinticinco por ciento) de los Consejeros de la Sociedad, podrán convocar a una sesión
de Consejo o del o de los Comités que lleven a cabo las funciones de prácticas societarias y de auditoría e insertar en el orden del día
los puntos que estimen pertinentes, convocatoria que deberá hacerse a sus miembros por cualquier medio escrito con una
anticipación no menor de cinco días naturales, misma que podrá hacerse a través del Secretario o del Prosecretario del Consejo de
Administración.

Las sesiones del Consejo de Administración serán presididas por el Presidente o por el Copresidente del Consejo, indistintamente, y
a falta de ellos por uno de los Vicepresidentes, indistintamente, y a falta de ellos, por cualquiera de los Consejeros que designen los
Consejeros que hayan concurrido a la sesión de que se trate ya sea, de manera presencial o a través de medios electrónicos como
videoconferencia, audioconferencia, teléfono o cualquier otro medio disponible en el presente o en el futuro. Fungirá como
Secretario el del Consejo o el Prosecretario y faltando éstos dos, la persona que los Consejeros designen.

ARTÍCULO VIGÉSIMO SÉPTIMO.- En las Juntas del Consejo de Administración: Cada Consejero Propietario tendrá derecho a
un voto. Los Consejeros Suplentes, únicamente tendrán derecho a votar cuando asistan y actúen en ausencia de Consejeros
Propietarios. Se requerirá la asistencia de una mayoría de Consejeros con derecho a voto para que una Junta del Consejo de
Administración quede legalmente instalada. Lo anterior, en el entendido de que la asistencia de los consejeros podrá ser de manera
presencial o a través de medios electrónicos como videoconferencia, audioconferencia, teléfono o cualquier otro medio disponible
en el presente o en el futuro. Las decisiones del Consejo de Administración serán válidas cuando se tomen, por lo menos, por la
mayoría de los Consejeros con derecho a voto que estén presentes, de manera física o a través de medios electrónicos, en la Junta
legalmente instalada de que se trate. En caso de empate, el Presidente decidirá con voto de calidad. De cada sesión del Consejo se
levantará un acta, en la que se consignarán las resoluciones aprobadas, deberá ser asentada en el libro de actas correspondiente y
bastará que sea firmada, al menos, por el Presidente y el Secretario de la sesión de que se trate, para todos los efectos a que haya
lugar.
De conformidad con lo previsto en el último párrafo del Artículo 143 (ciento cuarenta y tres) de la Ley General de Sociedades
Mercantiles, el Consejo de Administración podrá válidamente tomar resoluciones sin que sea necesario que se reúnan personalmente
sus miembros en sesión formal y de igual forma lo podrán hacer el resto de los comités designados por el Consejo de
Administración. Los acuerdos que se tomen fuera de sesión deberán ser aprobados, en todos los casos, por el voto favorable de la
totalidad de los miembros propietarios del órgano de que se trate o, en caso de ausencia temporal, definitiva o incapacidad de alguno

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de ellos, con el voto favorable del miembro suplente que corresponda, y surtirán plenos efectos legales siempre que se confirmen
por escrito bajo las siguientes reglas:

a)El Presidente, por su propia iniciativa o a petición de cualesquiera dos miembros propietarios del Consejo de Administración o del
Comité de que se trate, deberá comunicar a todos los miembros propietarios o, en su caso, suplentes del órgano social de
que se trate, en forma verbal o escrita y por el medio que estime conveniente, de los acuerdos que se pretendan tomar fuera
de sesión y las razones que los justifiquen. Asimismo, el Presidente deberá proporcionar a todos ellos, en caso de que lo
solicitaren, toda la documentación y aclaraciones que requieran al efecto. El Presidente podrá auxiliarse de uno o más
miembros del Consejo o del comité que él determine, o del Secretario o el Prosecretario, para realizar las comunicaciones
referidas.

b)En el caso de que la totalidad de los miembros propietarios del Consejo de Administración o del comité de que se trate o, en su
caso, sus suplentes, manifestaren verbalmente su consentimiento con los acuerdos o resoluciones que se les hubieren
sometido a consideración, deberán confirmar por escrito su consentimiento a más tardar el segundo día hábil siguiente a la
fecha en que lo hubieren manifestado. La confirmación escrita se deberá enviar al Presidente, al Secretario y/o al
Prosecretario a través de correo, telex, telefax, telegrama, mensajería, correo electrónico, o a través de cualquier otro medio
que garantice que la misma se reciba dentro de los 2 (dos) días hábiles siguientes.

c)Para los efectos de lo previsto en el inciso inmediato anterior, el Presidente deberá enviar por escrito a cada uno de los miembros
del órgano de que se trate, ya sea directamente o a través de cualquiera de las personas que lo auxilien, un proyecto de acta
o los acuerdos o resoluciones que se pretendan adoptar fuera de sesión y cualquier otra documentación que estime
necesaria, con el propósito de que, en su caso, una vez hechas las modificaciones que se requieran, el proyecto de acta o los
acuerdos o las resoluciones de que se trate sean reenviados al Presidente, al Secretario y/o al Prosecretario, debidamente
firmados de conformidad al calce por cada uno de los miembros correspondientes del Consejo de Administración o de los
comités correspondientes.

d)Una vez que el Presidente, el Secretario y/o el Prosecretario reciban las confirmaciones por escrito de la totalidad de los miembros
correspondientes del órgano de que se trate, procederán de inmediato a asentar el acta aprobada o la que al efecto se
levante, en el libro de actas respectivo, la cual contendrá la totalidad de las resoluciones tomadas, misma que, en este caso,
se legalizará con la firma del Presidente y del Secretario en funciones.

e)La fecha del acta señalada será aquélla en la cual se obtuvo el consentimiento verbal o escrito de todos los miembros de que se
trate, aun cuando en tal momento no se hubieren recibido las confirmaciones por escrito, mismas que una vez recibidas
deberán integrarse a un expediente que al efecto deberá llevar la Sociedad. Asimismo, deberán integrarse a dicho
expediente las observaciones por escrito que en su caso hubieren hecho los miembros del Consejo o del comité que
corresponda al proyecto de resoluciones respectivo.

ARTÍCULO VIGÉSIMO OCTAVO.- El Consejo de Administración, para el desempeño de sus funciones, incluyendo las
funciones de vigilancia de la gestión, conducción y ejecución de los negocios de la Sociedad y de las personas morales que ésta
controle, contará con el auxilio de uno o más Comités que establezca para tal efecto.
El o los Comités que desarrollen las actividades en materia de prácticas societarias y de auditoría estarán integrados exclusivamente
por Consejeros Independientes en términos del Artículo 25 (veinticinco) de la Ley del Mercado de Valores y por un mínimo de tres
miembros designados por el propio Consejo de Administración, a propuesta de su Presidente.

Los Presidentes del o de los Comités que ejerzan las funciones en materia de prácticas societarias y de auditoría serán designados
y/o removidos de su cargo exclusivamente por la Asamblea General de Accionistas. Dichos Presidentes no podrán presidir el
Consejo de Administración y deberán ser seleccionados por su experiencia, reconocida capacidad y prestigio profesional.
El o los citados Comités establecerán sus reglas y determinaciones internas que consideren procedentes para el mejor desempeño de
sus funciones.
Cuando por cualquier causa faltare el número mínimo de miembros de los Comités que desempeñen las funciones en materia de
auditoría y el Consejo de Administración no haya designado Consejeros Provisionales conforme a lo establecido en el Artículo 24
(veinticuatro) de la Ley del Mercado de Valores, cualquier accionista podrá solicitar al Presidente del citado Consejo que convoque,
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en el término de tres días naturales, a Asamblea General de Accionistas para que ésta haga la designación correspondiente. Si no se
hiciera la convocatoria en el plazo señalado, cualquier accionista podrá ocurrir a la autoridad judicial del domicilio de la Sociedad,
para que ésta haga la convocatoria. En el caso de que no se reuniera la Asamblea o de que reunida no se hiciera la designación, la
autoridad judicial del domicilio de la Sociedad, a solicitud y propuesta de cualquier accionista, nombrará a los Consejeros que
correspondan, quienes funcionarán hasta que la Asamblea General de Accionistas haga el nombramiento definitivo.
El o los Comités que ejerzan las funciones de prácticas societarias y de auditoría deberán auxiliar al Consejo de Administración en
la vigilancia de la gestión, conducción y ejecución de los negocios de la Sociedad y de las personas morales que ésta controle,
debiendo dar cumplimiento a las actividades y a los deberes y obligaciones a su cargo establecidos en la Ley del Mercado de
Valores y en estos estatutos sociales, en especial a las actividades a que se refiere el Artículo 42 (cuarenta y dos) del citado
ordenamiento legal. El o los Comités mencionados también podrán ejercer las demás actividades en dichas materias que la citada
Ley establezca o se prevean en estos estatutos o que el Consejo de Administración le o les encomiende, acordes con las funciones
que dicho ordenamiento legal le o les asigna. El Consejo de Administración podrá asignar, en su caso, funciones adicionales en otras
materias a los Comités a que se refiere el presente Artículo.

Para la elaboración de los informes sobre las actividades que corresponden a los citados Comités previstos en el Artículo 43
(cuarenta y tres) de la Ley del Mercado de Valores, así como de las opiniones señaladas en el Artículo 42 (cuarenta y dos) de la
misma Ley, los Comités de prácticas societarias y de auditoría deberán escuchar a los directivos relevantes y, en caso de existir
diferencia de opinión con estos últimos, incorporarán tales diferencias en los citados informes y opiniones.

El o los Comités con funciones de prácticas societarias y de auditoría podrán reunirse cuando lo consideren conveniente, pudiendo
ser convocados por su Presidente, o a través del Secretario o del Prosecretario del Consejo de Administración.

Para la celebración de las sesiones ordinarias y extraordinarias del o de los Comités referidos se deberá contar con la asistencia de la
mayoría de sus miembros y las decisiones se adoptarán por el voto favorable de la mayoría de los miembros presentes. Dichas
sesiones, ordinarias o extraordinarias, podrán celebrarse de manera presencial o a través de medios electrónicos como
videoconferencia, audioconferencia, teléfono o cualquier otro medio disponible en el presente o en el futuro, anotándose, en su caso,
dicha circunstancia en el acta de la sesión correspondiente.

ARTÍCULO VIGÉSIMO NOVENO.- Las funciones de gestión, conducción y ejecución de los negocios de la Sociedad y de las
personas morales que ésta controle, serán responsabilidad del Director General, sujetándose para ello a las estrategias, políticas y
lineamientos aprobados por el Consejo de Administración. En todo caso el Director General deberá dar cumplimiento a los deberes
y obligaciones a su cargo establecidos en la Ley del Mercado de Valores y en estos estatutos sociales, y en especial a las funciones
establecidas en el Artículo 44 (cuarenta y cuatro) de dicho ordenamiento legal, así como a aquellas otras funciones, obligaciones,
encargos y deberes que le encomiende la Asamblea General de Accionistas o el Consejo de Administración de la Sociedad.
El Director General, para el cumplimiento de sus funciones, contará con las más amplias facultades para representar a la Sociedad
en actos de administración y pleitos y cobranzas, incluyendo facultades especiales que conforme a las leyes requieran Cláusula
especial. Tratándose de actos de dominio, el Director General ejercerá dichas facultades en los términos y condiciones que el
Consejo de Administración de la Sociedad determine.
El Director General, para el ejercicio de sus funciones y actividades, así como para el debido cumplimiento de sus obligaciones se
auxiliará de los directivos relevantes designados para tal efecto y de cualquier empleado de la Sociedad o de las personas morales
que ésta controle.

ARTÍCULO TRIGÉSIMO.- El Auditor Externo será designado, y en su caso, removido, previa la opinión del Comité con
funciones de auditoría, por el Consejo de Administración de la Sociedad, mismo que podrá ser convocado a las sesiones del Consejo
de Administración, en calidad de invitado con voz y sin voto, debiendo abstenerse de estar presente respecto de aquéllos asuntos del
orden del día en los que tenga un conflicto de interés o que puedan comprometer su independencia. La persona física designada por
la persona moral que proporcione los servicios de Auditoría Externa, podrá asistir a las Asambleas de Accionistas de la Sociedad.

ARTÍCULO TRIGÉSIMO PRIMERO.- La vigilancia de la gestión, conducción y ejecución de los negocios de la Sociedad y de
las personas morales que controle, considerando la relevancia que tengan estas últimas en la situación financiera, administrativa y
jurídica de la primera, estará a cargo del Consejo de Administración a través del o los Comités que constituya para que lleven a cabo

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las actividades en materia de prácticas societarias y de auditoría, así como por conducto de la persona moral que realice la Auditoría
Externa de la Sociedad, cada uno en el ámbito de sus respectivas competencias, según lo señalado en la Ley del Mercado de
Valores.

En términos de lo dispuesto por el Artículo 41 (cuarenta y uno) de la Ley del Mercado de Valores, la Sociedad no estará sujeta a lo
previsto en el Artículo 91 (noventa y uno), fracción V de la Ley General de Sociedades Mercantiles, ni le serán aplicables los
Artículos 164 (ciento sesenta y cuatro) a 171 (ciento setenta y uno), 172 (ciento setenta y dos), último párrafo, 173 (ciento setenta y
tres) y 176 (ciento setenta y seis) de esta última Ley, por lo que, de un modo general, la Sociedad no contará con uno o varios
Comisarios, ni se le aplicarán las disposiciones legales relativas a su nombramiento ni al desempeño de sus funciones.

CAPÍTULO QUINTO
EJERCICIO SOCIAL, DOCUMENTACIÓN ANUAL
A LA ASAMBLEA DE ACCIONISTAS Y UTILIDADES

ARTÍCULO TRIGÉSIMO SEGUNDO.- Los ejercicios sociales coincidirán con el año de calendario, salvo en aquellos casos de
excepción que prevean las disposiciones legales aplicables.
En términos de lo dispuesto por la fracción IV del Artículo 28 (veintiocho) de la Ley del Mercado de Valores, el Consejo de
Administración presentará a la Asamblea General de Accionistas que se celebre con motivo del cierre de cada ejercicio social:

a) Los informes del o de los Presidentes del o de los Comités con funciones en materia de prácticas societarias y de auditoría, a que
se refiere el Artículo 43 (cuarenta y tres) de la Ley del Mercado de Valores.
b) El informe que el Director General elabore conforme a lo señalado en el Artículo 44 (cuarenta y cuatro), fracción XI de la Ley del
Mercado de Valores, acompañado del dictamen del Auditor Externo.
c) La opinión del Consejo de Administración sobre el contenido del informe del Director General a que se refiere el inciso anterior.
d) El informe del propio Consejo a que se refiere el Artículo 172 (ciento setenta y dos), inciso b) de la Ley General de Sociedades
Mercantiles en el que se contengan las principales políticas y criterios contables y de información seguidos en la preparación de la
información financiera.
e) El informe sobre las operaciones y actividades en las que hubiere intervenido el Consejo de Administración conforme a lo
previsto en la Ley del Mercado de Valores.

ARTÍCULO TRIGÉSIMO TERCERO.- De las utilidades netas que arrojen los estados financieros debidamente aprobados por la
Asamblea General de Accionistas, se separará anualmente un 5% (cinco por ciento), cuando menos, para constituir, incrementar o,
en su caso, reponer el fondo de reserva que marca la Ley, hasta que dicho fondo de reserva sea equivalente al 20% (veinte por
ciento) del capital social pagado de la Sociedad, y también se separarán, en su caso, las cantidades que la Asamblea General de
Accionistas de la Sociedad llegare a acordar para constituir los fondos extraordinarios, especiales o adicionales que se estimen
convenientes o para la creación o incremento de reservas generales o especiales. El resto de las utilidades podrá aplicarse y
repartirse de la manera que se determine en la Asamblea General de Accionistas.

La distribución de utilidades se regirá según lo dispuesto por el Artículo 19 (diecinueve) de la Ley General de Sociedades
Mercantiles. Después de que un dividendo haya sido decretado, la Asamblea Ordinaria de Accionistas o, en su caso, el Consejo de
Administración, fijarán la fecha en que habrá de efectuarse su pago. Todos los dividendos que no sean cobrados en un período de 5
(cinco) años a partir de la fecha señalada para su pago, se entenderán renunciados y cedidos en favor de la Sociedad.

CAPÍTULO SEXTO
DISOLUCIÓN Y LIQUIDACIÓN

ARTÍCULO TRIGÉSIMO CUARTO.- La Sociedad se disolverá al concluir el plazo de 99 (noventa y nueve) años, contados a
partir de su constitución, a menos que dicho término sea prorrogado antes de su expiración por acuerdo tomado en Asamblea
General Extraordinaria de Accionistas, o previamente por alguna de las causas siguientes:

a).- En el caso de que llegue a ser imposible para la Sociedad llevar a cabo el principal objeto para el cual fue constituida o por
quedar éste consumado.
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b).- Por concurso mercantil de la Sociedad legalmente declarado.

c).- Por resolución tomada en Asamblea Extraordinaria de Accionistas.
d).- Cuando el número de accionistas sea inferior al establecido por la Ley.

e).- Por la pérdida de las dos terceras partes del capital social.

ARTÍCULO TRIGÉSIMO QUINTO.- En el caso que sea necesario liquidar la Sociedad, los Accionistas designarán para tal
efecto a uno o más liquidadores en una Asamblea General Extraordinaria. Cuando sean varios los liquidadores, éstos deberán obrar
conjuntamente.

El o los liquidadores no necesitan ser Accionistas, funcionarios o consejeros de la Sociedad. El o los liquidadores, estarán facultados
para concluir las operaciones de la sociedad y liquidar sus negocios, para cobrar las cantidades que se adeuden a la Sociedad y para
pagar las que ésta deba; para vender los bienes de la Sociedad a los precios que estimen convenientes según su leal saber y entender;
para distribuir entre los accionistas el remanente del activo de la Sociedad, después de pagar todas las deudas sociales, de acuerdo
con el número de acciones que cada uno posea; para tomar las medidas que sean apropiadas o convenientes para complementar la
liquidación de la Sociedad, de acuerdo con los Artículos 242 (doscientos cuarenta y dos) y 248 (doscientos cuarenta y ocho) y
demás relativos de la Ley General de Sociedades Mercantiles, así como para obtener la cancelación del Registro de la Sociedad,
después de terminada su liquidación. El o los liquidadores tendrán también las facultades que les conceda la Asamblea al momento
de su designación.

CAPÍTULO SÉPTIMO
LEYES APLICABLES Y JURISDICCIÓN

ARTÍCULO TRIGÉSIMO SEXTO.- Mientras que las acciones de la Sociedad se encuentren inscritas en el Registro Nacional de
Valores estará sujeta a las disposiciones especiales que se contienen en la Ley del Mercado de Valores y, en lo no previsto por ésta,
a lo señalado en la Ley General de Sociedades Mercantiles. Para el caso de cualquier controversia entre la Sociedad y sus
accionistas, o bien, entre los accionistas por cuestiones relativas a la Sociedad, la primera y los segundos se someten expresamente a
las leyes aplicables y a la jurisdicción de los tribunales competentes de Ciudad de México.”

No existe facultad expresa delegada al consejo de administración para establecer planes de compensación para los ejecutivos de la
Sociedad ni para tomar decisiones respecto a cualquier otro asunto en donde puedan tener algún interés personal.

No existen por parte de Grupo Carso, S.A.B. de C.V. distintos tipos de acciones que otorguen diferentes derechos corporativos a sus
tenedores en cuanto al ejercicio de voto en asambleas generales de accionistas se refiere. Tampoco existe algún convenio no
estatutario que tenga por efecto retrasar, prevenir, diferir o hacer más oneroso un cambio en el control de la Sociedad.

Los derechos corporativos que confieren las acciones a cada uno de los accionistas de la Sociedad, no se encuentran limitados por
algún fideicomiso o cualquier otro mecanismo existente en la actualidad.

Por otra parte, no existen cláusulas estatutarias o acuerdos entre accionistas que limiten o restrinjan a la administración de la
Sociedad o a sus accionistas en forma alguna.

OTRAS PRÁCTICAS DE GOBIERNO CORPORATIVO

Grupo Carso cuenta con un Código de Ética aplicable a los directivos relevantes y a todos los empleados que laboran en las
subsidiarias de Grupo Carso. En dicho código se establecen lineamientos sobre los principios de conducta que deben seguir los
directivos relevantes y el personal, el uso y manejo de la información propiedad de las empresas del grupo, los asuntos en los que
puedan presentarse conflictos de interés, la custodia y preservación de los activos, así como la responsabilidad en el manejo y
custodia de la información y de los bienes propiedad del grupo, y la protección del medio ambiente. Asimismo, prevé la integración

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de un Comité de Ética y establece una política de denuncia de faltas y/o violaciones al Código de Ética y a las políticas y
procedimientos del Grupo. El Consejo de Administración no cuenta con un código de conducta.

Otras prácticas de gobierno corporativo relevantes de la Emisora son las siguientes:

 Posibilidad de que los consejeros suplentes puedan suplir indistintamente a cualquier consejero propietario y bajo
qué condiciones se puede dar esto.

Los consejeros suplentes únicamente pueden suplir a su respectivo consejero propietario y tendrán derecho a votar cuando
asistan y actúen en ausencia de consejeros propietarios.

 Frecuencia mínima y promedio de las reuniones del consejo de administración.

El Consejo de Administración se reúne, por lo menos, cuatro veces durante cada ejercicio social. En 2019 se realizaron más
de cuatro sesiones.

 Acceso a la información de la emisora por parte de los consejeros para toma de decisiones.

Se sigue la regla general de que los cuadernos con la documentación correspondiente a las juntas de consejo de
administración se entreguen a los consejeros con cuando menos cinco días hábiles de anticipación a la sesión de que se
trate.

 Existencia de un área de auditoría externa.

No existe área de auditoría externa.

Información adicional Administradores y accionistas

No Aplica

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[429000-N] Mercado de capitales

Estructura accionaria:

Carso tiene colocados en el mercado OTC, títulos denominados American Depositary Receipts (ADR’s).

Los ADR’s confieren a sus tenedores plenos derechos patrimoniales y corporativos, aunque el derecho de voz y voto se ejerce a
través del banco depositario de los ADR’s: The Bank of New York.

La proporción que mantienen las acciones serie “A-1” respecto a los ADR’s es de 2 a 1.

Comportamiento de la acción en el mercado de valores:

Comportamiento anual de la acción

Comportamiento trimestral de la acción

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Comportamiento mensual de la acción

La cotización de las acciones de Grupo Carso en la Bolsa Mexicana de Valores no ha sido suspendida.

Denominación de cada formador de mercado que haya prestado sus servicios

durante el año inmediato anterior

GCarso no ha recibido servicios de formadores de mercado.

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Identificación de los valores con los que operó el formador de mercado

GCarso no ha recibido servicios de formadores de mercado.

Inicio de vigencia, prórroga o renovación del contrato con el formador de mercado,

duración del mismo y, en su caso, la terminación o rescisión de las contrataciones
correspondientes

GCarso no ha recibido servicios de formadores de mercado.

Descripción de los servicios que prestó el formador de mercado; así como los
términos y condiciones generales de contratación, en el caso de los contratos
vigentes

GCarso no ha recibido servicios de formadores de mercado.

Descripción general del impacto de la actuación del formador de mercado en los

niveles de operación y en los precios de los valores de la emisora con los que opere
dicho intermediario

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GCarso no ha recibido servicios de formadores de mercado.

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[432000-N] Anexos

Estados financieros (Dictaminados) por los últimos

tres ejercicios y opiniones del comité de auditoría o
informes del comisario por los últimos tres
ejercicios:

Denominación social y nombre comercial o, en su caso, nombre de la persona física,

así como una descripción del negocio en el que participe

No Aplica

Cualquier otra información que se considere relevante para evaluar el riesgo de

crédito de que se
trate del aval o garante

No Aplica

En caso de garantes especificar las diferencias relevantes con la IFRS

No Aplica

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Clave de Cotización: GCARSO Fecha: 2019-12-31

189 de 189
Nombre y cargo de personas responsables (PDF)
Los suscritos manifestamos, bajo protesta de decir verdad, que los estados financieros consolidados de
Grupo Carso, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias (la “Emisora”) al 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017, y por los
años que terminaron en esas fechas, que contiene el presente Reporte Anual, fueron dictaminados con fecha
29 de marzo de 2020, de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría.

Asimismo, manifestamos que hemos leído el presente Reporte Anual y, basado en su lectura y dentro del
alcance del trabajo de auditoría realizado, no tenemos conocimiento de errores relevantes o inconsistencias
en la información que se incluye y cuya fuente provenga de los estados financieros consolidados
dictaminados, señalados en el párrafo anterior, ni de información que haya sido omitida o falseada en este
Reporte Anual, o que el mismo contenga información que pudiera inducir a error a los inversionistas.

No obstante, los suscritos no fuimos contratados para realizar, y no realizamos, procedimientos adicionales
con el objeto de expresar una opinión respecto de la otra información contenida en el Reporte Anual que no
provenga de los estados financieros consolidados dictaminados señalados en el primer párrafo anterior.

Atentamente,

__________________________ _____________________________
C.P.C. Abel García Santaella C.P.C. Manuel Nieblas Rodríguez
Auditor Externo Auditor Externo
Ciudad de México, México Ciudad de México, México
29 de abril de 2020 29 de abril de 2020

____________________________
C.P.C. Isabel Romero Miranda
Representante Legal
Ciudad de México, México
29 de abril de 2020
Estados financieros (Dictaminados) por los últimos tres ejercicios y
opiniones del comité de auditoría o informes del comisario por los
últimos tres ejercicios
Grupo Carso, S.A.B. de C.V. y
Subsidiarias

Estados financieros consolidados

por los años que terminaron el 31
de diciembre de 2019, 2018,
2017 (reformulados) y 1 de enero
de 2017 (reformulados), e
Informe de los auditores
independientes del 29 de marzo
de 2020
Grupo Carso, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias

Informe de los auditores independientes y

estados financieros consolidados 2019, 2018
y 2017 (reformulados) y 1 de enero de 2017
(reformulados)

Contenido Páginas

Informe de los auditores independientes 1

Estados consolidados de situación financiera 6

Estados consolidados de resultados y otros resultados integrales 7

Estados consolidados de cambios en el capital contable 9

Estados consolidados de flujos de efectivo 10

Nota 1 Actividades 12

Nota 2 Eventos significativos 12

Nota 3 Subsidiarias consolidadas 13

Nota 4 Efectivo y equivalentes de efectivo 14

Nota 5 Inversiones en valores conservados a su vencimiento 14

Nota 6 Cuentas por cobrar 14

Nota 7 Impuestos por recuperar 17

Nota 8 Inventarios 17

Nota 9 Entidad como arrendatario 18

Nota 10 Pasivos por arrendamiento 19

Nota 11 Administración de riesgos financieros 19

Nota 12 Valor razonable de los instrumentos financieros 23

Nota 13 Instrumentos financieros derivados 25

Nota 14 Inmuebles, maquinaria y equipo 27

Nota 15 Propiedades de inversión 28

Nota 16 Inversiones en acciones de asociadas, negocios conjuntos y otras 29

Nota 17 Activos intangibles 32

Nota 18 Otros activos 33

Nota 19 Deuda a corto y largo plazo 34

Nota 20 Provisiones 35

Nota 21 Beneficios a los empleados al retiro 36

Nota 22 Capital contable 39

Nota 23 Saldos y transacciones con partes relacionadas 40

Nota 24 Ingresos netos 43

Nota 25 Costos y gastos por naturaleza 44

Nota 26 Otros (ingresos) gastos, Neto 45

Nota 27 Impuestos a la utilidad 45

Nota 28 Compromisos 48

Nota 29 Contingencias 52

Nota 30 Información por segmentos 53

Nota 31 Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera nuevas y revisadas 58

Nota 32 Principales políticas contables 63

Nota 33 Juicios contables críticos y fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones 86

Nota 34 Transacciones que no resultaron en flujos de efectivo 89

Nota 35 IFRS nuevas y revisadas emitidas no vigentes a la fecha 89

Nota 36 Hechos posteriores al periodo sobre el que se informa 91

Nota 37 Autorización de la emisión de los estados financieros consolidados 91

 Galaz, Yamazaki,
Ruiz Urquiza, S.C.
Av. Tecnológico No. 100-901
Col. San Angel
76030 Querétaro, Qro.
México

Tel: +52 (442) 238 2900

Informe de los auditores www.deloitte.com/mx

independientes al Consejo de
Administración y Accionistas de
Grupo Carso, S.A.B. de C.V.
(Cifras en miles de pesos)

Opinión

Hemos auditado los estados financieros consolidados de Grupo Carso, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias
(la Entidad o Grupo Carso), que comprenden los estados consolidados de situación financiera al 31 de
diciembre de 2019, 2018 y 2017, los estados consolidados de resultado integral y otros resultados
integrales, los estados consolidados de cambios en el capital contable y los estados consolidados de flujos de
efectivo correspondientes a los años que terminaron en esas fechas, así como las notas a los estados
financieros consolidados que incluyen un resumen de las políticas contables.

En nuestra opinión, los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos los
aspectos importantes, la situación financiera consolidada de Grupo Carso, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias al 31
de diciembre de 2019, 2018 y 2017, así como su desempeño financiero consolidado y flujos de efectivo
consolidados correspondientes a los años que terminaron en esas fechas, de conformidad con las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS, por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de
Normas Internacionales de Contabilidad.

Fundamentos de la opinión

Hemos llevado a cabo nuestras auditorías de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA).
Nuestras responsabilidades bajo esas normas se explican más ampliamente en la sección de
Responsabilidades de los auditores independientes en relación con la auditoría de los estados financieros
consolidados de nuestro informe. Somos independientes de la Entidad de conformidad con el Código de Ética
para Profesionales de la Contabilidad del Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores
(Código de Ética del IESBA) y con los requerimientos éticos que son relevantes para nuestra auditoría de los
estados financieros consolidados de conformidad con el Código de Ética emitido por el Instituto Mexicano de
Contadores Públicos (Código de Ética del IMCP), y hemos cumplido las demás responsabilidades de ética de
conformidad con el Código de Ética del IESBA y con el Código de Ética del IMCP. Consideramos que la
evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión
de auditoria.

Cuestiones clave de la auditoría

Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, fueron de
mayor importancia en nuestra auditoría de los estados financieros consolidados del año 2019. Estas
cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de los estados financieros consolidados en
su conjunto y en la formación de nuestra opinión sobre éstos, y no expresamos una opinión por separado
sobre esas cuestiones.
Implementación de la nueva IFRS 16, Arrendamientos ver Notas 9, 10 y 31

Como se menciona en las Notas 9, 10 y 31 a los estados financieros consolidados, la Entidad ha adoptado las
nuevas disposiciones de la IFRS 16, Arrendamientos, la cual introdujo cambios significativos en la
contabilidad de Grupo Carso como arrendatario eliminando la distinción entre un arrendamiento operativo y
financiero y requiriendo el reconocimiento de un activo por derechos de uso y un pasivo por arrendamiento.
Grupo Carso decidió utilizar el enfoque retrospectivo, reformulando la información comparativa. Al 31 de
diciembre de 2019, el activo por derecho de uso es de $5,634,158 y el pasivo por arrendamiento es de
$6,730,204, respectivamente. La IFRS 16 reconoce estos activos y pasivos medidos inicialmente al valor
presente de la serie de pagos por arrendamientos futuros, esto requirió a la Administración del Grupo Carso
utilizar juicios, supuestos y estimaciones significativas. Dado el uso de estos supuestos utilizados por la
Administración de Grupo Carso, principalmente con respecto a la duración de los contratos de arrendamiento
y a la tasa de descuento utilizada; esto requirió un alto grado de juicio y un aumento importante en el
esfuerzo de auditoría, la incorporación de nuestros especialistas en IFRS y en mercados de capitales.

Nuestros procedimientos de auditoría para cubrir el riesgo en relación con la implementación de la IFRS 16,
incluyeron, entre otros:

i) Revisamos el diseño e implementación y la eficacia operativa de los controles internos de la Entidad

relacionados con el control de los contratos.
ii) Seleccionamos una muestra aleatoria del universo de contratos y revisamos su correcta
contabilización conforme a la IFRS 16, evaluamos la determinación de los plazos forzosos y la
factibilidad de extensión de los mismos y junto con nuestros especialistas en marcados de capitales
retamos la tasa de descuento utilizada por la Administración de Grupo Carso.
iii) Recalculamos la exactitud matemática del modelo que sirvió para el registro y revisamos los
supuestos significativos que alimentaron al mismo en conjunto con nuestros especialistas en IFRS y de
mercados de capitales.
iv) Con la asistencia de nuestros especialistas en IFRS evaluamos la suficiencia de las revelaciones en las
notas a los estados financieros consolidados requeridas por la nueva norma y su cumplimiento con la
misma.

Reconocimiento de ingresos por instalación de ductos, ver Nota 24

La Entidad reconoce el ingreso por instalación de ductos utilizando el método de costos, basado en la
proporción del costo incurrido. Este proceso requiere que la Administración de Grupo Carso estime el margen
de utilidad por el tipo de trabajo a ejecutar dependiendo su complejidad y tiempo de ejecución. Este proceso
de ejecución por tipo de trabajo esta soportado por contratos que involucran diversos componentes como
materiales utilizados, gastos indirectos y mano de obra utilizada, y se realizan por medio de solicitudes de
orden de trabajo que deben de ser revisadas y controladas por un supervisor de proyecto, y una vez
ejecutadas son autorizadas por el cliente por medio de la supervisión propia de los trabajos ejecutados o
instalaciones realizadas, dependiendo los costos y avances identificados por proyecto se envía al cliente
para su aprobación de facturación conforme el margen acordado por tipo de proyecto. Dado la complejidad
de los trabajos, volumen, los supuestos y los juicios utilizados, auditar este rubro requiere de un esfuerzo
importante de auditoría.

Nuestros procedimientos de auditoría, incluyeron, entre otros:

i) Revisamos el diseño e implementación y la eficacia operativa de los controles internos de la Entidad

relacionados con los ingresos por ductos, identificando la asignación de costos y la autorización del
cliente del trabajo ejecutado.

2
ii) Se realizó una selección conforme a muestreo aleatorio y de las muestras seleccionadas realizamos los
siguiente:

a. Revisión de la asignación de los materiales, orden de trabajo y que estos fueran aprobados por
el supervisor asignado.
b. Realizamos una revisión para cerciorarnos de la correcta asignación de mano de obra conforme
la orden de trabajo y que estos fueran aprobados por el supervisor asignado.
c. Realizamos una revisión para cerciorarnos de la correcta aprobación del cliente por el trabajo
ejecutado.
d. También realizamos entrevistas con el personal asignado al proyecto para observar como
asignan los insumos y mano de obra y como obtienen las aprobaciones del cliente.
e. Realizamos pruebas de detalle enfocadas a través de muestreo estadístico a los costos
incurridos, revisamos la documentación soporte, la validez y la correcta asignación al centro de
costos apropiado, revisamos los catálogos de precios acordados y que estuvieran aprobados los
costos incurridos por parte del cliente.

iii) Revisamos que el contrato maestro estuviera vigente al 31 de diciembre de 2019 y que las clausulas
relevantes contuvieran el cómo se envían y autorizan los trabajos a ejecutar.

iv) Realizamos pruebas de detalle enfocadas a través de muestreo estadístico sobre la ocurrencia y corte
de los trabajos ejecutados.

Párrafo de énfasis – Adopción de la IFRS 16

Como se menciona en la Nota 31 a los estados financieros consolidados, el 1 de enero de 2019 la Entidad
adoptó la NIIF 16 – “Arrendamientos”, la cual establece requerimientos nuevos o modificados respecto a la
contabilidad de arrendamientos e introduce cambios significativos a la contabilidad del arrendatario,
eliminando la distinción entre un arrendamiento operativo y financiero y requiriendo el reconocimiento de un
activo por derechos de uso y un pasivo por arrendamiento en la fecha de comienzo de todos los
arrendamientos, exceptuando aquellos que se consideren de corto plazo o de activos de bajo valor. La
Entidad ha aplicado la IFRS 16 usando el enfoque retrospectivo, reformulando la información comparativa.

Información adicional distinta de los estados financieros consolidados y del informe de los
auditores independientes

La Administración de la Entidad es responsable de la otra información adicional. La otra información

comprende, i) la información que será incorporada en el Reporte Anual que la Entidad está obligada a
preparar conforme al Artículo 33 Fracción I, inciso b) del Título Cuarto, Capítulo Primero de las Disposiciones
de Carácter General Aplicables a las Emisoras y a otros Participantes del Mercado de Valores en México y al
Instructivo que acompaña esas disposiciones (las Disposiciones). El Reporte Anual se espera esté disponible
para nuestra lectura después de la fecha de este informe de auditoría; y ii) otra información adicional, la cual
es una medida que no es requerida por las NIIF, y ha sido incorporada con el propósito de evaluar el
desempeño de cada uno de los segmentos operativos, con relación a su Utilidad antes de Financiamiento,
Impuestos, Depreciación y Amortización (EBITDA, por sus siglas en inglés) de la Entidad, esta información
esta presentada en la Nota 30.

Nuestra opinión de los estados financieros consolidados no cubre la otra información y nosotros no
expresaremos ninguna forma de seguridad sobre ella.

3
En relación con nuestra auditoría de los estados financieros consolidados, nuestra responsabilidad será leer
el Reporte Anual, cuando esté disponible, y cuando lo hagamos, considerar si la otra información ahí
contenida es inconsistente en forma material con los estados financieros consolidados o nuestro
conocimiento obtenido durante la auditoría, o que parezca contener un error material. Cuando leamos el
Reporte Anual emitiremos la leyenda sobre la lectura del informe anual, requerida en el Artículo 33 Fracción
I, inciso b) numeral 1.2. de las Disposiciones. También, y en relación con nuestra auditoría de los estados
financieros consolidados, nuestra responsabilidad es leer y recalcular la otra información, la cual es la
medida no requerida por las IFRS y al hacerlo considerar si la otra información ahí contenida es inconsistente
en forma material con los estados financieros consolidados o con nuestro conocimiento obtenido durante la
auditoría, o que parezca contener un error material. Si basado en el trabajo que hemos realizado, concluimos
que hay error material en la otra información, tendríamos que reportar ese hecho. No tenemos nada que
reportar sobre este asunto.

Responsabilidades de la Administración y de los encargados del gobierno de la Entidad en

relación con los estados financieros consolidados

La Administración es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros

consolidados adjuntos de conformidad con las NIIF, y del control interno que la Administración considere
necesario para permitir la preparación de los estados financieros consolidados libres de error material,
debido a fraude o error.

En la preparación de los estados financieros consolidados, la Administración es responsable de la evaluación

de la capacidad de la Entidad de continuar como empresa en funcionamiento, revelando según corresponda,
las cuestiones relacionadas a este concepto y utilizando la norma contable de la Entidad en funcionamiento,
excepto si la Administración tiene intención de liquidar la Entidad o detener sus operaciones, o bien no exista
otra alternativa realista.

Los miembros del gobierno de la Entidad son responsables de la supervisión del proceso de información
financiera consolidada de la Entidad.

Responsabilidades de los auditores independientes en relación con la auditoría de los estados

financieros consolidados

Nuestros objetivos de auditoria son obtener una seguridad razonable de que los estados financieros
consolidados en su conjunto están libres de errores materiales, debido a fraude o error, y emitir un informe
de auditoría que contiene nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto nivel de seguridad, pero no
garantiza que una auditoría realizada de conformidad con las NIA siempre detecte un error material cuando
existe. Los errores pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de
forma agregada, puede preverse razonablemente que influyen en las decisiones económicas que los usuarios
toman basándose de los estados financieros consolidados.

Como parte de una auditoría ejecutada de conformidad con las NIA, ejercemos nuestro juicio profesional y
mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. Nosotros también:

- Identificamos y evaluamos los riesgos de error material de los estados financieros consolidados,
debido a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos
riesgos, y obtuvimos evidencia de auditoría que es suficiente y apropiada para proporcionar las bases
para nuestra opinión. El riesgo de no detectar un error material debido a fraude es más elevado que
en el caso de una incorrección material debido a un error, ya que el fraude puede implicar colusión,
falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionalmente erróneas, o la anulación del
control interno.

- Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar
procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con el fin de
expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Entidad.

- Evaluamos lo adecuado de las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones

contables y la correspondiente información revelada por la Administración.

4
- Concluimos sobre lo adecuado de la utilización por la Administración, de la norma contable de
empresa en funcionamiento y, basándose en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si
existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o condiciones que pueden generar
dudas significativas sobre la capacidad de la Entidad para continuar como empresa en funcionamiento.
Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro
informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en los estados financieros
consolidados o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada.
Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro
informe de auditoría. Sin embargo, hechos o condiciones futuros pueden ser causa de que la Entidad
deje de ser una empresa en funcionamiento.

- Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de los estados financieros consolidados,

incluida la información revelada, y si los estados financieros consolidados representan las
transacciones y eventos relevantes de un modo que logran la presentación razonable.

- Obtenemos evidencia suficiente y adecuada en relación con la información financiera de las entidades
o actividades empresariales dentro de la Entidad para expresar una opinión sobre los estados
financieros consolidados. Somos responsables de la dirección, supervisión y realización de la auditoría
del grupo. Somos los únicos responsables de nuestra opinión de auditoría.

Comunicamos a los encargados del gobierno de la Entidad en relación con, entre otras cuestiones, la
planeación, el alcance y el momento de la realización de la auditoría y los hallazgos significativos de la
auditoría, así como cualquier deficiencia significativa en el control interno que identificamos en el transcurso
de la auditoría.

También proporcionamos a los responsables del gobierno de la Entidad una declaración de que hemos
cumplido con los requerimientos de ética aplicables en relación con la independencia y comunicado con ellos
acerca de todas las relaciones y demás cuestiones de las que se puede esperar razonablemente que pueden
afectar nuestra independencia, y en su caso, las correspondientes salvaguardas.

Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicaciones con los responsables del gobierno de la Entidad,
determinamos que han sido de la mayor importancia en la auditoría de los estados financieros consolidados
del ejercicio 2019 y que son en consecuencia, las cuestiones clave de la auditoría. Describimos esas
cuestiones en este informe de auditoría, salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohíban
revelar públicamente la cuestión o, en circunstancias extremadamente poco frecuentes determinemos que
una cuestión no se debería comunicar en nuestro informe porque cabe razonablemente esperar que las
consecuencias adversas de hacerlo superarían los beneficios de interés público de la misma.

Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited

C.P.C. Abel García Santaella

Ciudad de México, México

29 de marzo de 2020

5
Grupo Carso, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias

Estados consolidados de situación financiera

Al 31 de diciembre de 2019, 2018, 2017 (reformulados) y 1 de enero de 2017 (reformulados)
(En miles de pesos)

2018 2017 1 de enero de 2017 2018 2017 1 de enero de 2017

Activos Notas 2019 (reformulados) (reformulados) (reformulados) Pasivo Notas 2019 (reformulados) (reformulados) (reformulados)

Activos circulantes: Pasivos circulantes:

Efectivo y equivalentes de efectivo 4 $ 8,157,905 $ 7,767,473 $ 4,331,365 $ 4,857,917 Préstamos de instituciones financieras
Inversiones en valores conservados a y otros 19 $ 325,632 $ 434,031 $ 2,662,952 $ 6,721,179
su vencimiento 5 1,701,400 1,150,223 777,387 1,498,719 Porción circulante de la deuda a largo
Cuentas por cobrar 6 23,927,274 20,304,208 21,764,238 20,843,931 plazo 19 91,911 82,871 15,478 5,000,000
Cuentas por cobrar a partes Pasivo por arrendamientos 10 1,369,319 1,375,573 1,291,575 1,210,374
relacionadas 23 4,954,593 4,707,977 4,090,590 3,682,581 Cuentas por pagar a proveedores 10,884,731 11,278,375 9,911,843 9,346,930
Impuestos por recuperar 7 3,518,324 3,434,541 2,766,644 3,369,019 Cuentas por pagar a partes
Inventarios 8 17,652,566 17,764,614 16,509,661 15,766,892 relacionadas 23 626,849 1,391,370 1,890,909 2,368,778
Pagos anticipados 1,205,357 711,584 698,926 723,039 Otras cuentas por pagar y pasivos
Instrumentos financieros derivados 13 7,928 2,546 24,101 10,898 acumulados 8,220,283 6,564,310 6,863,128 6,353,423
Total de activos circulantes 61,125,347 55,843,166 50,962,912 50,752,996 Provisiones 20 3,721,185 3,260,535 3,488,389 3,269,303
Beneficios directos a los empleados 1,000,130 960,648 988,203 1,003,831
Instrumentos financieros derivados 13 260 8,870 305 69,281
Pasivos contractuales - Anticipos de
clientes 3,648,082 1,157,085 238,131 125,581
Activos no circulantes: Total de pasivos circulantes 29,888,382 26,513,668 27,350,913 35,468,680
Cuentas por cobrar 1,247,322 1,298,978 1,425,061 1,301,204
Pasivos no circulantes:
Inventarios inmobiliarios 993,454 937,489 911,977 873,262 Deuda 19 12,182,750 12,669,891 7,548,311 -
Pasivo por arrendamientos 10 5,360,885 5,748,808 6,072,511 5,694,212
Inmuebles, maquinaria y equipo 14 36,535,171 35,620,311 33,402,553 30,175,511 Impuesto a la utilidad diferidos 27 5,108,502 4,962,615 2,152,685 1,827,890
Otros pasivos 1,456,792 1,772,204 1,555,929 1,486,303
Activos por derecho de uso 9 5,634,158 6,059,684 6,014,201 6,904,586 Beneficios a los empleados al retiro 21 1,204,563 168,758 397,486 391,543
Instrumentos financieros derivados 13 607,491 - 202,524 12,143
Propiedades de inversión 15 3,233,907 3,068,498 2,812,198 2,668,495 Total de pasivos no
circulantes 25,920,983 25,322,276 17,929,446 9,412,091
Inversiones en acciones de asociadas,
negocios conjuntos y otras 16 34,882,564 34,760,628 24,892,481 19,819,417 Total de pasivos 55,809,365 51,835,944 45,280,359 44,880,771

Beneficios a los empleados 21 226,361 562,981 634,276 517,681 Capital contable 22

Instrumentos financieros derivados 13 16,479 478,895 301,195 359,532 Capital social 2,534,392 2,534,812 2,534,882 2,530,929
Prima neta en colocación de acciones 2,392,896 2,392,896 2,392,896 879,092
Activos intangibles 17 1,470,388 1,219,978 762,212 663,438 Utilidades retenidas 78,277,075 72,976,607 66,067,978 58,640,821
Otras partidas de resultado integral 3,105,000 6,104,230 853,421 1,421,137
Impuestos a la utilidad diferidos 27 4,627,641 3,919,730 2,766,155 2,048,472
Capital contable de la participación
Otros activos 18 461,133 451,686 345,931 376,341 controladora 86,309,363 84,008,545 71,849,177 63,471,979
Total de activos no Participación no controladora 8,335,197 8,377,535 8,101,616 8,108,185
circulantes 89,328,578 88,378,858 74,268,240 65,707,939 Total del capital contable 22 94,644,560 92,386,080 79,950,793 71,580,164

Total de activos $ 150,453,925 $ 144,222,024 $ 125,231,152 $ 116,460,935 Total de pasivos y capital contable $ 150,453,925 $ 144,222,024 $ 125,231,152 $ 116,460,935

Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.

6
Grupo Carso, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias

Estados consolidados de resultados y otros resultados

integrales
Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017 (reformulados)
(En miles de pesos, excepto la utilidad básica por acción que se expresa en pesos)

2019 2018 2017

Notas (reformulados) (reformulados)

Ingresos netos 24 $ 102,477,596 $ 96,639,833 $ 93,592,613

Costo de ventas 25 73,337,713 67,980,272 64,572,737
Utilidad bruta 29,139,883 28,659,561 29,019,876

Gastos de venta 25 13,106,785 12,608,993 12,178,117

Gastos de administración 25 4,694,445 4,698,683 4,766,921
Participación de los trabajadores en las
utilidades 259,875 266,293 321,594
Otros (ingresos) gastos, Neto 26 (374,448) 53,366 (394,994)
Gasto por intereses 1,185,672 1,094,294 1,092,565
Ingreso por intereses (743,397) (585,814) (324,892)
Ganancia cambiaria (944,813) (2,176,632) (1,820,046)
Pérdida cambiaria 1,172,371 1,930,745 2,178,446
Efecto de valuación de instrumentos
financieros derivados 426,908 (289,436) 1,836
Utilidad en enajenación y adquisición de
acciones de asociadas - - (1,246,031)
Participación en los resultados de
entidades asociadas y negocios
conjuntos 16 (978,063) (787,689) (2,507,468)
Utilidad antes de impuestos a
la utilidad 11,334,548 11,846,758 14,773,828

Impuestos a la utilidad 27 2,928,598 1,473,481 3,334,662

Utilidad neta consolidada del
año $ 8,405,950 $ 10,373,277 $ 11,439,166

Otros resultados integrales, netos de

impuestos a la utilidad:
Partidas que pueden ser reclasificadas
posteriormente a resultados:
(Pérdida) ganancia por conversión
de operaciones extranjeras $ (347,438) $ (248,055) $ (83,769)
(Pérdida) ganancia en valuación de
instrumentos financieros
derivados (417,849) 166,857 (124,501)
(Pérdida) ganancia en valuación de
instrumentos financieros de
capital (358,551) 5,677,751 -

(Continúa)

7
 2019 2018 2017
Nota (reformulados) (reformulados)

Partidas que no serán reclasificadas

posteriormente a resultados:
(Pérdidas) ganancias actuariales (980,514) 142,955 75,096
Participación en otros resultados
integrales (1,324) (56,804) (946,052)
Participación en otros resultados
integrales de asociadas y
negocios conjuntos (1,094,885) (403,767) 367,404
Total de otros resultados
integrales (3,200,561) 5,278,937 (711,822)

Utilidad integral consolidada

del año $ 5,205,389 $ 15,652,214 $ 10,727,344

Utilidad neta consolidada aplicable a:

Participación controladora $ 7,547,361 $ 9,170,294 $ 10,024,662
Participación no controladora 858,589 1,202,983 1,414,504

$ 8,405,950 $ 10,373,277 $ 11,439,166

Utilidad básica por acción ordinaria de la
participación controladora:
Utilidad básica por acción ordinaria $ 3,309 $ 4,019 $ 4.420

Promedio ponderado de acciones en

circulación (‘000) 2,280,862 2,281,595 2,267,779

Utilidad integral consolidada aplicable a:

Participación controladora $ 4,548,131 $ 14,421,103 $ 9,456,946
Participación no controladora 657,258 1,231,111 1,270,398

$ 5,205,389 $ 15,652,214 $ 10,727,344

(Concluye)

Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.

8
Grupo Carso, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias

Estados consolidados de cambios en el capital contable

Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017 (reformulados)
(En miles de pesos)

Otras partidas de resultado integral

Pérdida neta en
Ganancia por valuación de Ganancia neta en Participación en
Prima neta en conversión de instrumentos (Pérdidas) valuación de Participación en otros resultados Capital contable de Capital contable de
Capital colocación de Utilidades operaciones financieros ganancias instrumentos de Otros resultados integrales de la participación la participación no Total del
social acciones retenidas extranjeras derivados actuariales capital Integrales asociadas controladora controladora capital contable

Saldos al inicio de 2017 $ 2,530,929 $ 879,092 $ 58,640,821 $ 957,816 $ (68,405) $ (549,086) $ - $ - $ 1,080,812 $ 63,471,979 $ 8,108,185 $ 71,580,164

Recompra de acciones propias (1,262) - (407,484) - - - - - - (408,746) - (408,746)

Dividendos decretados en efectivo 5,215 1,513,804 (2,038,984) - - - - - - (519,965) - (519,965)
Dividendos decretados a la participación
no controladora - - - - - - - - - - (1,010,716) (1,010,716)
Disminución por recompra de acciones de
subsidiaria - - (121,273) - - - - - - (121,273) (302,790) (424,063)
Adquisición de participación no
controladora de subsidiarias - - (29,764) - - - - - - (29,764) 36,539 6,775

Saldos antes de la utilidad integral 2,534,882 2,392,896 56,043,316 957,816 (68,405) (549,086) - - 1,080,812 62,392,231 6,831,218 69,223,449

Utilidad integral consolidada del año - - 10,024,662 (79,326) (115,497) 74,211 - (812,864) 365,760 9,456,946 1,270,398 10,727,344

Saldos al 31 de diciembre de 2017

(reformulados) 2,534,882 2,392,896 66,067,978 878,490 (183,902) (474,875) - (812,864) 1,446,572 71,849,177 8,101,616 79,950,793

Recompra de acciones propias (70) - (19,710) - - - - - - (19,780) - (19,780)

Dividendos decretados en efectivo y en
acciones - - (2,099,025) - - - - - - (2,099,025) - (2,099,025)
Dividendos decretados a la participación
no controladora - - - - - - - - - - (691,879) (691,879)
Disminución por recompra de acciones de
subsidiaria - - (75,742) - - - - - - (75,742) (225,225) (300,967)
Adquisición de participación no
controladora de subsidiarias - - (67,188) - - - - - - (67,188) (38,088) (105,276)

Saldos antes de la utilidad integral 2,534,812 2,392,896 63,806,313 878,490 (183,902) (474,875) - (812,864) 1,446,572 69,587,442 7,146,424 76,733,866

Utilidad integral consolidada del año - - 9,170,294 (242,849) 155,550 131,517 5,677,437 (53,982) (416,864) 14,421,103 1,231,111 15,652,214

Saldos al 31 de diciembre de 2018

(reformulados) 2,534,812 2,392,896 72,976,607 635,641 (28,352) (343,358) 5,677,437 (866,846) 1,029,708 84,008,545 8,377,535 92,386,080

Recompra de acciones propias (420) - (106,800) - - - - - - (107,220) - (107,220)

Dividendos decretados en efectivo y en
acciones - - (2,143,741) - - - - - - (2,143,741) - (2,143,741)
Dividendos decretados a la participación
no controladora - - - - - - - - - - (701,941) (701,941)
Disminución por recompra de acciones de
subsidiaria - - (23,424) - - - - - - (23,424) (58,391) (81,815)
Adquisición de participación no
controladora de subsidiarias - - 27,072 - - - - - - 27,072 60,752 87,824

Saldos antes de la utilidad integral 2,534,392 2,392,896 70,729,714 635,641 (28,352) (343,358) 5,677,437 (866,846) 1,029,708 81,761,232 7,677,955 89,439,187

Utilidad integral consolidada del año - - 7,547,361 (331,518) (389,032) (881,796) (357,991) (1,511) (1,037,382) 4,548,131 657,242 5,205,373

Saldos al 31 de diciembre de 2019 $ 2,534,392 $ 2,392,896 $ 78,277,075 $ 304,123 $ (417,384) $ (1,225,154) $ 5,319,446 $ (868,357) $ (7,674) $ 86,309,363 $ 8,335,197 $ 94,644,560

Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.

9
Grupo Carso, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias

Estados consolidados de flujos de efectivo

Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017 (reformulados)
(En miles de pesos)
2019 2018 2017
(reformulados) (reformulados)
Flujos de efectivo por actividades de operación:
Utilidad neta consolidada del año $ 8,405,950 $ 10,373,277 $ 11,439,166
Ajustes que no requirieron (generaron) efectivo
por:
Impuestos a la utilidad reconocidos en
resultados 2,928,598 1,473,481 3,334,662
Depreciación y amortización 3,280,935 3,155,491 3,152,378
(Utilidad) pérdida en venta de inmuebles,
maquinaria y equipo y otros activos (12,071) (13,908) 3,164
Baja de activo fijo y activos intangibles 567 2,761 -
Deterioro de inmuebles, maquinaria y equipo (68,887) 10,375 30,228
Deterioro de gastos de exploración - 372,850 -
Deterioro de concesión - 84,659 -
Ganancia derivada por cambio en el valor
razonable de propiedades de inversión (225,440) (221,908) (115,955)
Ganancia derivada por revaluación de marcas - - -
Participación en los resultados de entidades
asociadas y negocios conjuntos (978,063) (787,689) (2,507,468)
Efecto de instrumentos financieros derivados (21,222) (9,414) (9,414)
Ingreso por intereses (4,717,989) (4,379,795) (3,934,351)
Gasto por intereses 1,185,672 1,094,294 1,092,565
Utilidad en enajenación y adquisición de
acciones de asociadas - - (391,892)
Efecto de Dilución de acciones - - (854,139)
Dividendos recibidos de asociadas valuadas a
valor razonable (745,028) (558,772) -
Otras partidas (745,497) (132,756) 367,855
8,287,525 10,462,946 11,606,799
Partidas relacionadas con actividades de
operación:
(Aumento) disminución en:
Cuentas por cobrar (3,065,774) 827,027 (463,061)
Ingresos por intereses 3,970,601 3,775,271 3,588,215
Otras cuentas por cobrar (491,067) 653,389 351,460
Cuentas por cobrar a partes relacionadas (246,616) (617,387) (408,009)
Impuestos por recuperar (314,377) (499,706) (461,989)
Inventarios 112,048 (1,254,953) (742,769)
Pagos anticipados (493,773) (12,658) 24,113
Cuentas por cobrar a largo plazo 51,656 126,083 10,143
Inventarios inmobiliarios (55,965) (25,512) (38,715)
Otros activos (321,151) (374,902) (235,324)
(Disminución) aumento en:
Cuentas por pagar a proveedores (393,644) 1,366,532 564,913
Cuentas por pagar a partes relacionadas (764,521) (499,539) (477,869)
Otras cuentas por pagar y otros pasivos
acumulados 392,849 (288,881) 278,929
Provisiones 460,650 (227,854) 219,086
Beneficios directos a los empleados 39,482 (27,555) (15,628)
Pasivos Contractuales-Anticipos de clientes 2,490,997 918,954 112,550
Otros pasivos a largo plazo (315,412) 216,275 69,626
Beneficios a los empleados 391,911 (14,478) (35,556)
Impuestos a la utilidad pagados (1,997,182) (3,776,476) (2,976,019)
Instrumentos financieros derivados 652,059 (149,448) 75,837
Flujos netos de efectivo generados de
actividades de operación 8,390,296 10,577,128 11,046,732
(Continúa)
10
 2019 2018 2017
(reformulados) (reformulados)

Flujos de efectivo por actividades de inversión:

Adquisición de inversiones en valores (4,688,627) (2,279,153) (3,403,884)
Venta de inversiones en valores conservados a
su vencimiento 4,137,450 1,906,317 4,125,216
Adquisición de inmuebles, maquinaria y equipo (3,682,850) (4,340,943) (5,831,354)
Venta de inmuebles, maquinaria y equipo 96,155 77,515 203,340
Otros activos (305,274) (872,187) (100,131)
Intereses cobrados 743,470 584,138 327,413
Dividendos cobrados 1,375,570 1,189,887 465,125
Instrumentos financieros derivados 8,675 (28,137) (28,137)
Adquisición de propiedades de inversión (2,276) (62,890) -
Adquisición de acciones de subsidiarias,
asociadas y negocios conjuntos (1,308,515) (1,300,552) (1,520,694)
Flujos netos de efectivo utilizados en
actividades de inversión (3,626,222) (5,126,005) (5,763,106)

Flujos de efectivo por actividades de

financiamiento:
Préstamos obtenidos de instituciones
financieras y otros 1,887,210 7,754,302 29,503,548
Pago de préstamos de instituciones
financieras y otros y de deuda a largo plazo (2,473,710) (4,794,250) (30,997,986)
Intereses pagados (1,087,761) (1,119,061) (1,091,629)
Pago de pasivos por arrendamientos (851,115) (759,141) (881,078)
Dividendos pagados (2,845,682) (2,790,904) (1,530,681)
Recompra de acciones propias (107,220) (19,780) (408,746)
Recompra de acciones de subsidiaria (81,815) (300,967) (424,063)
Instrumentos financieros derivados (1,446) 3,752 3,752
Disminución y (adquisición) de participación
no controladora 87,824 (105,276) 33,112
Flujos netos de efectivo utilizados en
actividades de financiamiento (5,473,715) (2,131,325) (5,793,771)

Ajustes a los flujos de efectivo por variaciones en

tipos de cambio 1,100,073 116,310 (16,407)

Aumento (disminución) neto de efectivo y

equivalentes de efectivo 390,432 3,436,108 (526,552)

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio

del año 7,767,473 4,331,365 4,857,917

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del

año $ 8,157,905 $ 7,767,473 $ 4,331,365

(Concluye)

Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados.

11
Grupo Carso, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias

Notas a los estados financieros consolidados

Por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017 (reformulados)
(En miles de pesos ($) y miles de dólares estadounidenses (US$))
1. Actividades
Grupo Carso, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias (en conjunto la Entidad y/o Grupo Carso) y con domicilio en
Lago Zúrich Núm. 245 Edificio Frisco Piso 6, Col. Ampliación Granada en la Ciudad de México, código
postal 11529, es una tenedora de acciones de un grupo de empresas las cuales se encuentran en los sectores
Comercial, Industrial, de Infraestructura y construcción y de Energía.

2. Eventos significativos
a. En octubre 2019, PEMEX Exploración y Producción adjudicó al consorcio conformado por su
subsidiaria Operadora Cicsa, S.A. de C.V. (Operadora CICSA) y por Permaducto, S.A. de C.V. un
contrato para la ingeniería, procura y construcción de dos unidades de infraestructura marina
denominadas MALOOB-E y MALOOB-I, a instalarse en la sonda de Campeche, Golfo de México a
ejecutarse en 550 días con vencimiento el 2 de mayo de 2021, por un monto de $1,438,672 y
US$69,505, ambos importes corresponden a la participación de Operadora CICSA, al 31 de diciembre
de 2019, se han iniciado los trabajos y se tienen avances aproximados de un 5%.
b. Durante julio 2019, Grupo Sanborns, adquirió el 33.2719% de las acciones de Miniso BF Holding, S.
de R.L. de C.V. (Miniso), obteniendo influencia significativa. En la actualidad, Miniso cuenta con 100
tiendas en la República Mexicana. Miniso califica como una Combinación de Negocios conforme lo
define la IFRS 3.
c. El 26 de enero de 2017, se constituyó Constructora Terminal Valle de México, S.A. de C.V. (CTVM),
cuyo objeto social es el cumplimiento del contrato de Obra Pública a precios unitarios para realizar los
trabajos relativos a la “Construcción del edificio terminal del Nuevo Aeropuerto Internacional de la
Ciudad de México”. La aportación inicial de Carso Infraestructura y Construcción, S.A. de C.V.
(CICSA, subsidiaria de Grupo Carso) fue de $1.4 que representó el 14.29% de sus acciones. Lo
anterior como resultado de la adjudicación y posterior firma del contrato que el Grupo Aeroportuario
de la Ciudad de México, S.A. de C.V. en favor del consorcio conformado por su subsidiaria Operadora
CICSA y las compañías ICA Constructora de Infraestructura, S.A. de C.V., Constructora y Edificadora
GIA+A, S.A. de C.V., Promotora y Desarrolladora Mexicana, S.A. de C.V., Promotora y
Desarrolladora Mexicana de Infraestructura, S.A. de C.V., La Peninsular Compañía Constructora, S.A.
de C.V., Operadora y Administración Técnica, S.A. de C.V., Acciona Construcción, S.A. (antes
Acciona Infraestructuras, S.A.), Acciona Infraestructuras de México, S.A. de C.V., FCC Construcción,
S.A., y FCC Industrial e Infraestructuras Energéticas, S.A.U. El 11 de enero de 2019, CTVM, notificó
a Operadora CICSA la suspensión parcial temporal al contrato de 60 días aproximadamente previo a
proceder a la cancelación anticipada del contrato. El 26 de julio de 2019 se firmó un acuerdo para el
finiquito definitivo de dicho contrato, con lo cual se concluye su participación en este proyecto
recuperando los trabajos de construcción, ingenierías realizadas y materiales adquiridos por CTVM
durante el desarrollo del mismo.
d. Con fecha 12 de julio de 2017, como resultado de su participación en la licitación CNH-R02-L03/2018
de Bloques en áreas terrestres convocada por la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH), se
adjudicó a la subsidiaria Carso Oil and Gas, S.A. de C.V., los bloques identificados como Área
Contractual 12 y 13, ubicados en el sureste de México, para la exploración y explotación de
hidrocarburos. El área 12 se obtuvo con un valor de la regalía adicional del 45%, un factor de inversión
adicional del 1.5 y un pago por desempate por US$6,182. El compromiso mínimo de inversión de
acuerdo con la convocatoria es de US$12,911. El área 13 se obtuvo con un valor de la regalía adicional
del 40%, un factor de inversión adicional del 1.5 y un pago por desempate por US$13,170. El
compromiso contractual mínimo de inversión de acuerdo con la convocatoria es de US$7,385. El
inicio de los trabajos quedó sujeto a la firma de los contratos de licencias y autorizaciones
correspondientes.

12
 e. El 9 de noviembre de 2017, GMéxico Transportes, S.A.B. de C.V. (FM Rail Holding, S.A. de C.V. hasta
el 29 de abril de 2017, entidad asociada de Grupo Carso), realizó una oferta pública global de acciones
ordinarias, nominativas, serie única. Derivado de esta oferta, la Entidad y Sinca Inbursa, S.A. de C.V.
ofrecieron mediante oferta pública 88,336,734 acciones, de las cuales, al 31 de diciembre de 2017, se
enajenaron 19,829,888 acciones de la Entidad por $624,641, lo cual generó una utilidad en enajenación de
acciones de asociadas por $391,892. Asimismo, la oferta pública generó un beneficio en la inversión en
acciones de dicha asociada de $854,139. Ambos efectos fueron registrados en los estados consolidados de
resultados y otros resultados integrales en el rubro de “Utilidad en enajenación y adquisición de acciones
de asociadas” por un importe total de $1,246,031.

f. Los accionistas de la Entidad decidieron reactivar las operaciones de la subsidiaria Tabasco Oil Company,
LLC (TOC) en julio de 2017. Las operaciones TOC, subsidiaria directa de Carso Energy, S.A. de C.V.
(Carso Energy), estuvieron suspendidas a partir del mes de febrero de 2015 y hasta julio de 2017, derivado
de la baja en los precios internacionales del petróleo. Asimismo, al cierre de 2018, registró un deterioro en
los gastos de exploración capitalizados por $372,850.

Asimismo, 2017 La Entidad por medio de Carso Energy hizo aportaciones de capital social en su
subsidiaria TOC US$5,750 equivalentes a $106,601, manteniendo su participación al 93.54% de las
acciones con derecho a voto de TOC al cierre del ejercicio 2017.

3. Subsidiarias consolidadas

La participación accionaria de Grupo Carso en el capital social de las subsidiarias al 31 de diciembre de 2019,
2018 y 2017, se muestra a continuación.

% de participación
País y regiones de al 31 de diciembre de
Subsidiaria operación Actividad 2019 2018 2017

Explotación de las diversas ramas de la ingeniería, incluyendo: las

relacionadas con obras de infraestructura, tales como: construcción
y mantenimiento de carreteras, túneles, obras de conducción de
agua, plantas de tratamiento de aguas y presas; Instalaciones de
ductos para los sectores de telecomunicaciones y de gas, como
redes de fibra óptica y gasoductos, entre otras; Perforación de
pozos petroleros y servicios afines a esta industria; Diseño y
Carso Infraestructura y construcción de plataformas petroleras y equipos para la industria
Construcción, S.A. de C.V. México, Centroamérica y petrolera; así como Construcción de inmuebles industriales,
y Subsidiarias (CICSA) Sudamérica comerciales y de vivienda. 99.93 99.93 99.93

Manufactura y comercialización de productos, principalmente cable

para los mercados de la construcción, de la industria automotriz,
de energía y de las telecomunicaciones; fabricación de autopartes,
Grupo Condumex, S.A. de México, EUA, principalmente para la industria terminal; fabricación y venta de
C.V. y Subsidiarias Centroamérica, productos derivados del cobre y aluminio; y fabricación y venta de
(Condumex) Sudamérica y España transformadores y soluciones de iluminación. 99.58 99.58 99.58

Operación de tiendas departamentales, de regalos, de discos,

Grupo Sanborns, S.A.B. de restaurantes, cafeterías y administración de centros comerciales a
C.V. y Subsidiarias México, El Salvador y través de las siguientes marcas comerciales principalmente:
(Sanborns) Panamá Sanborns, Sears, Saks Fifth Avenue, Mix-up, Claro Shop y iShop. 86.21 86.06 85.49

Tenedora de acciones de empresas en el sector de exploración y

Carso Energy, S.A. de C.V. producción de petróleo, gas y otros hidrocarburos, así como de
y Subsidiarias México, EUA y Colombia energía eléctrica y transportación de gas natural. 95.90 93.80 93.60

13
4. Efectivo y equivalentes de efectivo

2019 2018 2017

Efectivo $ 6,424,772 $ 5,004,407 $ 2,934,767

Equivalentes de efectivo:
Inversiones a la vista 758,856 505,983 30,876
Papel bancario 635,308 558,557 265,694
Papel gubernamental 108,987 130,796 833,299
Bonos 26,829 19,460 11,833
Inversiones a la vista en dólares
estadounidenses 201,361 1,546,330 253,073
Otros 1,792 1,940 1,823

Total $ 8,157,905 $ 7,767,473 $ 4,331,365

5. Inversiones en valores conservados a su vencimiento

2019 2018 2017

Papel bancario $ 181,586 $ 85,265 $ 70,013

Inversiones a la vista en dólares
estadounidenses 708,164 895,871 541,870
Papel gubernamental 811,650 169,087 165,504

Total $ 1,701,400 $ 1,150,223 $ 777,387

Las inversiones han sido designadas como de valor razonable a través de resultados.

6. Cuentas por cobrar

2019 2018 2017

Clientes $ 19,945,322 $ 17,636,380 $ 17,471,824

Estimación para cuentas de cobro
dudoso (764,505) (994,094) (610,340)
19,180,817 16,642,286 16,861,484

Obra ejecutada por certificar 3,474,149 2,942,915 3,530,358

Deudores diversos 742,321 346,963 523,244
Otras 529,987 372,044 849,152

$ 23,927,274 $ 20,304,208 $ 21,764,238

a. Deterioro del valor de activos financieros

Bajo la Norma NIIF 9, las provisiones para pérdidas se medirán usando la siguiente base:

Modelo Simplificado. - Se reconoce la pérdida esperada para toda la vida del instrumento si contienen
un componente financiero significativo, en lugar de las tres etapas.

La Entidad mide las estimaciones de pérdidas por cuentas por cobrar comerciales y activos del contrato
siempre por un importe igual al de las pérdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida.
Adicionalmente la Entidad considera la información razonable y sustentable que sea relevante y esté
disponible sin costos o esfuerzos indebidos. Esta incluye información y análisis cuantitativos y
cualitativos, basada en la experiencia histórica de la Entidad y una evaluación crediticia informada
incluida aquella referida al futuro.

14
b. Medición de las pérdidas crediticias esperadas

Las pérdidas crediticias esperadas son el resultado de multiplicar un monto de exposición por una
probabilidad de incumplimiento y una severidad de la pérdida.

Las pérdidas crediticias esperadas no son descontadas usando la tasa de interés efectiva del activo
financiero, ya que las cuentas por cobrar en general son de corto plazo y no cobran intereses. Cabe
mencionar que el período máximo considerado al estimar las pérdidas crediticias esperadas es el
período contractual máximo durante el que la Entidad está expuesto al riesgo de crédito.

c. Activos financieros con deterioro crediticio

La Entidad considera como evidencia de que un activo financiero tiene deterioro crediticio cuando
incluye los siguientes datos observables:

- Dificultades financieras significativas observadas en los grupos de atraso de las carteras;

- Diversos plazos de mora e identificando incumplimiento para más de 1 días o más de 30 días
para la cartera de todas las Compañías.
- La reestructuración de cuentas o adelantos por parte de la Entidad en términos que este no
consideraría de otra manera;
- Se está convirtiendo en probable que un segmento de la cartera entre en quiebra o en otra forma
de reorganización financiera.

Presentación de la estimación para pérdidas crediticias esperadas en el estado consolidado de situación

financiera.

Las estimaciones de pérdida para los activos financieros medidos al costo amortizado se deducen del
importe en libros bruto de los activos. Mientras que, en el caso de los instrumentos de deuda al valor
razonable con cambios en otro resultado integral, la estimación de pérdida se carga a resultados y se
reconoce en otro resultado integral.

d. Castigos

El importe en libros bruto de un activo financiero es castigado (parcialmente o por completo) en la

medida que no existe una posibilidad realista de recuperación. Este es generalmente el caso cuando la
Entidad determina que el deudor no tiene activos o fuentes de ingresos que podrían generar flujos de
efectivo suficientes para pagar los importes sujetos al castigo. No obstante, los activos financieros que
son castigados podrían estar sujetos a acciones legales a fin de cumplir con los procedimientos de la
Entidad para la recuperación de los importes adeudados.

e. Riesgo de crédito

El riesgo de crédito, es el riesgo de que una de las contrapartes del instrumento financiero cause una
pérdida financiera a la otra Empresa por incumplir una obligación. La Entidad está sujeta al riesgo de
crédito principalmente por los instrumentos financieros referidos a efectivo e inversiones temporales,
préstamos y cuentas por cobrar e instrumentos financieros derivados. Con el fin de minimizar el riesgo
de crédito en los rubros de efectivo, inversiones temporales e instrumentos financieros derivados, la
Entidad únicamente se involucra con partes solventes y de reconocida reputación y alta calidad
crediticia.

Con el fin de administrar el riesgo de crédito, en el caso de los préstamos y cuentas por cobrar con
consumidores, la Entidad considera que el riesgo es limitado. La Entidad provisiona una estimación de
cuentas incobrables bajo el modelo de pérdidas esperadas en cumplimiento con la normativa NIIF 9.

15
Al 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017, la exposición máxima al riesgo de crédito para los deudores
comerciales y otras cuentas por cobrar por concepto y/o subsidiarias fue la siguiente:
Importe en libros Reserva crediticia esperada
Concepto Dic 2019 Dic 2018 1º. Enero 2018 Dic 2018 Dic 2019 1º. Enero 2018

Nulo $ 8,974,759 $ 5,649,507 $ 5,951,789 $ 92 $ 147 $ -

Bajo 6,692,654 6,323,647 6,142,398 96,592 301,181 110,984
Moderado 1 2,261,349 2,315,976 2,244,345 95,523 46,435 64,944
Moderado 2 896,482 1,531,401 1,462,957 90,058 50,955 56,033
Alto 1 484,947 811,892 737,904 87,090 58,975 50,687
Alto 2 134,271 200,994 180,968 40,035 32,179 23,658
Crítico 500,860 802,963 751,463 355,115 504,222 304,034
$ 19,945,322 $ 17,636,380 $ 17,471,824 $ 764,505 $ 994,094 $ 610,340
Al 31 de diciembre 2019, el importe en libros de la Cartera más significativa de la Entidad corresponde al
segmento Nulo, el cual era de $8,974,759, y al 31 de diciembre de 2018 corresponde al segmento Bajo, el
cual era de $6,323,647 miles de pesos, lo que equivale al 45.00% y al 35.86% del total de la cartera,
respectivamente y al 0.01% y al 30.30% de la reserva registrada ($764,505 miles de pesos en 2019 y
$994,094 miles de pesos en 2018). Y en cuanto a la reserva el segmento más significativo es el Crítico con
un importe de $355,115 y un porcentaje de la reserva total de 46.45% en 2019 y un importe de $504,222 y
un porcentaje de la reserva total del 50.72% en 2018.
El siguiente es un resumen de la exposición de la Entidad al riesgo de crédito de los deudores comerciales
y los activos por contrato.
2019 2018 1° Enero 2018
Sin deterioro Con deterioro Sin deterioro Con deterioro Sin deterioro Con deterioro
Concepto crediticio crediticio crediticio crediticio crediticio crediticio

Clientes $ 8,051,567 $ 3,842,362 $ 5,183,808 $ 4,285,479 $ 4,717,246 $ 4,297,603

Total del importe en libros en bruto $ 9,270,726 $ 10,674,596 $ 5,801,620 $ 11,834,760 $ 5,987,741 $ 11,484,083
Estimación para pérdidas crediticias $ 92 $ 764,413 $ 147 $ 993,947 $ - $ 610,340
No obstante, en diversos casos se ha constatado, que las variables macroeconómicas no muestran
significancia en el comportamiento de las carteras, por lo que se concluye que el modelo actual es
apropiado para la cartera y línea de negocio de la entidad. No obstante, se realizarán revisiones constantes
a efectos de adaptar el modelo ante cualquier cambio endógeno y exógeno que motive una calibración.
La Entidad utiliza los factores estimados previamente descritos para realizar la estimación por pérdida
crediticia esperada.
El modelo utilizado para determinar los riesgos crediticios de los clientes de cada una de las unidades de
negocio del Grupo identifica en forma individual por cada cuenta por cobrar el nivel de endeudamiento, la
capacidad de pago, el monto de pago al principal, el vencimiento y el comportamiento de pagos, con los
cuales, se establece el nivel de riesgo que le corresponde y el factor de descuento con el cual se deterioran
los activos financieros derivados del otorgamiento de crédito.
La siguiente tabla entrega información sobre la exposición al riesgo de crédito y las pérdidas crediticias
esperadas para los deudores comerciales y los activos del contrato de clientes individuales al 31 de
diciembre de 2018 y 1 de enero de 2018.
Importe en libros Reserva Crediticia esperada Factores de descuento
Concepto 2019 2018 1º. enero 2018 2019 2018 1º. enero 2018 2019 2018 1º. enero 2018

Nulo $ 8,974,759 $ 5,649,507 $ 5,951,789 $ 92 $ 147 $ - 0.00% 0.00% 0.00%

Bajo 6,692,654 6,323,647 6,142,398 96,592 301,181 110,984 2.03% 2.62% 2.75%
Moderado 1 2,261,349 2,315,976 2,244,345 95,523 46,435 64,944 4.22% 1.28% 1.77%
Moderado 2 896,482 1,531,401 1,462,957 90,058 50,955 56,033 10.05% 3.33% 3.83%
Alto 1 484,947 811,892 737,904 87,090 58,975 50,687 17.96% 7.26% 6.87%
Alto 2 134,271 200,994 180,968 40,035 32,179 23,658 29.82% 16.01% 13.07%
Critico 500,860 802,963 751,463 355,115 504,222 304,034 70.71% 62.67% 55.13%

Total $ 19,945,322 $ 17,636,380 $ 17,471,824 $ 764,505 $ 994,094 $ 610,340 6.03% 6.74% 6.23%

16
 Las probabilidades de incumplimiento se basan en la experiencia de pérdida crediticia real de los
últimos años. Estas tasas son multiplicadas por factores de escala para reflejar las diferencias entre las
condiciones económicas durante el período en el que se han reunido los datos históricos, las
condiciones actuales y la visión de la Entidad de las condiciones económicas durante la vida esperada
de las cuentas por cobrar.

Movimientos en la estimación para deterioro relacionada con los deudores por ventas y activos por
contrato

El movimiento en la estimación por deterioro del valor relacionada con los deudores por venta y otras
cuentas por cobrar durante el año fue el siguiente. Los importes comparativos para 2017 representan la
cuenta de estimación para pérdidas por deterioro bajo la Norma NIC 39.

Concepto 2018

Saldo al 1 de enero según Norma NIC 39 $ 6,806,483

Ajuste en aplicación inicial de la Norma NIIF 9 111,095

Saldo al 1 de enero según Norma NIIF 9 6,917,578
Importes castigados 961,964
Remedición neta de la estimación para pérdidas 942,954

Saldo al 31 de Diciembre de 2018 6,898,568

Importes castigados 881,041

Remediación neta de la estimación para perdidas 864,417

Saldo al 31 de Diciembre de 2019 $ 6,881,944

La estimación para pérdidas por deterioro en el comparativo de NIC 39 y NIIF 9 presenta un

aumento/disminución acumulada por $19,010 miles de pesos, para el 31 de diciembre de 2018, se
presenta un incremento/decremento por $16,624 miles de pesos, producto de un aumento/disminución
en los montos de exposición.

7. Impuestos por recuperar

2019 2018 2017

Impuesto al valor agregado por acreditar $ 2,621,580 $ 2,310,703 $ 1,799,191

ISR por recuperar 630,068 860,611 692,471
Otros impuestos por recuperar 266,676 263,227 274,982

$ 3,518,324 $ 3,434,541 $ 2,766,644

8. Inventarios

2019 2018 2017

Materia prima y materiales auxiliares $ 3,032,930 $ 3,230,685 $ 3,998,446

Producción en proceso 758,265 698,468 463,254
Productos terminados 845,882 837,268 548,816
Mercancía en tiendas 12,184,641 12,016,272 10,456,210
Terreno y construcción de vivienda en
proceso 66,200 155,028 207,865
16,887,918 16,937,721 15,674,591

Mercancía en tránsito 520,888 584,252 605,673

Refacciones y otros inventarios 243,760 242,641 229,397

$ 17,652,566 $ 17,764,614 $ 16,509,661

17
9. Entidad como arrendatario

La Entidad arrienda diversos inmuebles. El plazo promedio de arrendamiento es de 15 años del sector
comercial, 8 años del sector industrial, 4 años del sector infraestructura y construcción para 2019 y 2018,
respectivamente, y 5 años del sector Energía para 2019.

La Entidad tiene la opción de comprar cierto equipo de manufactura por un monto nominal al final del
periodo del arrendamiento. Las obligaciones de la Entidad están aseguradas por el título del arrendador a los
activos arrendados en dichos arrendamientos.

Los contratos vencidos fueron reemplazados por nuevos arrendamientos por activos subyacentes idénticos.
Esto resulto en la adición de activos por derechos de uso por $560,106 y $967,386 en 2019 y 2018,
respectivamente.
El análisis de la madurez de los pasivos por arrendamiento se presenta en la Nota 10.

Activos por derechos de uso Inmuebles

Costo
Al inicio de 2017 - Reformulado $ 6,994,161
Adiciones -
Al 31 de diciembre de 2017 - Reformulado 6,994,161
Adiciones 1,810,318
Bajas (827,038)
Al 31 de diciembre de 2018 - Reformulado 7,977,441
Adiciones 1,005,872
Bajas (445,765)

Al 31 de diciembre de 2019 $ 8,537,548

Activos por derechos de uso Inmuebles

Depreciación acumulada
Al inicio de 2017 - Reformulado $ (89,575)
Cambio del periodo (890,385)
Al 31 de diciembre de 2017 - Reformulado (979,960)
Cambio del periodo (937,796)
Al 31 de diciembre de 2018 - Reformulado (1,917,757)
Cambio del periodo (1,003,187)
Bajas 17,554

Al 31 de diciembre de 2019 $ (2,903,390)

Valor en libros
Al 31 de diciembre de 2019 $ 5,634,158

Al 31 de diciembre de 2018 $ 6,059,684

Al 31 de diciembre de 2017 $ 6,014,201

Montos reconocidos en estado consolidado de resultados 2018

2019 (Reformulado)

Gasto por depreciación del activo por derechos de uso $ 1,003,187 $ 937,796
Gasto financiero causado por los pasivos por arrendamiento 563,954 187,905
Gasto relacionado a arrendamientos de corto plazo 25,662 22,885
Gasto relacionado a arrendamientos de activos de bajo valor 7,609 7,281
Gasto relacionado a los pagos de arrendamiento variables, no
incluidos en la medición de los pasivos por arrendamiento 70,325 81,501

La Entidad tiene compromisos por $1,338,863 y $1,327,604 al 31 de diciembre de 2019 y 2018,

respectivamente, por concepto de arrendamientos de corto plazo, así mismo, el total de las salidas de efectivo
por concepto de arrendamientos asciende a $851,115 y $759,141 para 2019 y 2018, respectivamente.

18
10. Pasivos por arrendamiento

2019 2018
(Reformulado)
Análisis de madurez:
Año 1 $ 1,863,754 $ 1,941,403
Año 2 1,406,392 1,456,380
Año 3 1,199,091 1,193,503
Año 4 1,096,715 1,152,924
Año 5 959,040 1,062,788
Posteriores 3,162,014 3,540,961
9,687,006 10,347,959

Menos: Intereses no devengados (2,956,802) (3,223,578)

$ 6,730,204 $ 7,124,381

Analizado como:
Largo plazo $ 5,360,885 $ 5,748,808
Corto plazo 1,369,319 1,375,573

$ 6,730,204 $ 7,124,381

La Entidad no enfrenta un riesgo de liquidez significativo respecto a sus pasivos por arrendamiento. Los pasivos
por arrendamiento se monitorean a través de la Tesorería de la Entidad.

11. Administración de riesgos financieros

La función de Tesorería Corporativa de la Entidad ofrece servicios a los negocios, coordina el acceso a los
mercados financieros nacionales e internacionales, supervisa y administra los riesgos financieros relacionados con
las operaciones de la Entidad a través de los informes internos de riesgo, los cuales analizan las exposiciones por
grado y la magnitud de los riesgos. Estos riesgos incluyen el riesgo de mercado (incluyendo el riesgo cambiario,
riesgo en las tasas de interés a valor razonable y riesgo en los precios), riesgo de crédito, riesgo de liquidez y
riesgo de la tasa de interés del flujo de efectivo.

La Entidad tiene exposición a riesgos de mercado, de operación y financieros derivados del uso de instrumentos
financieros tales como tasa de interés, crédito, liquidez y riesgo cambiario, los cuales se administran en forma
centralizada por la tesorería corporativa. La Entidad busca minimizar su exposición a estos riesgos mediante el uso
de coberturas con instrumentos financieros derivados. El uso de instrumentos financieros derivados se rige por las
políticas de la Entidad, aprobadas por el Consejo de Administración, que establecen los principios de contratación
de los mismos. El cumplimiento de estas políticas y límites de exposición son revisados por auditoria interna sobre
una base continua.

Las diferentes categorías de instrumentos financieros y sus importes al 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017, se
muestran a continuación:

2019 2018 2017

Activos financieros:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 8,157,905 $ 7,767,473 $ 4,331,365

A costo amortizado:
 Inversiones en valores 1,701,400 1,150,223 777,387
 Cuentas por cobrar a corto y largo
plazo 25,174,596 21,603,186 23,189,299
 Cuentas por cobrar a partes
relacionadas 4,954,593 4,707,977 4,090,590

A valor razonable:
 Instrumentos financieros derivados 24,407 481,441 325,296

19
 2019 2018 2017
Pasivos financieros:
A costo amortizado:
 Préstamos con instituciones
financieras, otros y deuda a largo
plazo $ 12,600,293 $ 13,186,793 $ 10,226,741
 Cuentas por pagar a proveedores 10,884,731 11,278,375 9,911,843
 Cuentas por pagar a partes
relacionadas 606,681 943,838 674,392
 Otras cuentas por pagar 2,847,466 2,635,716 2,766,388
 Pasivos por arrendamientos 6,730,204 7,124,381 7,364,086

A valor razonable:
 Instrumentos financieros derivados 607,751 8,870 202,829

El Consejo de Administración establece y vigila las políticas y procedimientos para medir otros riesgos, los
cuales se describen a continuación:

a. Administración del riesgo de capital - La Entidad administra su capital para asegurar que continuará
como negocio en marcha, mientras que maximiza el rendimiento a sus accionistas a través de la
optimización de los saldos de deuda y capital. La estructura de capital de la Entidad se conforma de su
deuda neta (principalmente préstamos bancarios y certificados bursátiles detallados en la Nota 19) y de
su capital contable (capital emitido, reservas de capital, utilidades acumuladas y participación no
controladora detallados en Nota 22). La estructura de capital de la Entidad no está expuesta a ningún
tipo de requerimiento de capital.

b. Administración del riesgo de tasa de interés - La Entidad se encuentra expuesta a riesgos en la tasa de
interés debido a que tiene deuda financiera cuyas tasas están expuestas a fluctuaciones en el mercado.
La Entidad dispone de créditos a corto plazo principalmente para capital de trabajo y en algunos casos
se tienen créditos a largo plazo que están destinados a ciertos proyectos cuya conclusión permitirá
cubrir sus obligaciones, y en ciertos casos, dependiendo de la proporción de deuda de corto y largo
plazos, se contratan coberturas de tasa de interés (contratos swap). Las actividades de cobertura se
evalúan regularmente para que se alineen con las tasas de interés y su riesgo relacionado, asegurando
que se apliquen las estrategias de cobertura más rentables. Los contratos de cobertura se detallan en la
Nota 13.

La exposición de la Entidad por riesgo de tasas de interés se encuentra principalmente en la Tasa de

Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) sobre los pasivos financieros y sobre la cartera de clientes. El
análisis de sensibilidad que determina la Entidad se prepara periódicamente con base en la exposición
neta a las tasas variables de interés sobre la cartera de clientes y pasivos financieros con costo y se
prepara un análisis asumiendo el importe del crédito pendiente al final del periodo.

Si las tasas líderes de interés tuvieran un incremento o decremento de 100 puntos base en cada periodo
que se informa, y todas las otras variables hubieran permanecido constantes, la utilidad antes de
impuestos de los ejercicios de 2019, 2018 y 2017 hubiera aumentado o disminuido en
aproximadamente $107,873, $90,092 y $103,230, respectivamente.

20
c. Administración del riesgo cambiario -

i. La moneda funcional es principalmente el peso mexicano, por lo que se ve expuesta al riesgo

cambiario del peso mexicano contra el dólar estadounidense que se presenta en operaciones
comerciales y de financiamientos, en algunos casos estas mismas operaciones le dan una cobertura
natural, en otros se contratan forwards de moneda que cubren dichas operaciones. Debido a que la
Entidad mantiene inversiones en subsidiarias en el extranjero, cuya moneda funcional no es el peso
mexicano, se encuentra expuesta a un riesgo de conversión de moneda extranjera. Asimismo, se han
contratado activos y pasivos monetarios denominados en diversas monedas, principalmente el dólar
estadounidense, euro y real brasileño, por lo que existe una exposición al riesgo cambiario, el cual
está cubierto de manera natural con las mismas operaciones del negocio. Los valores en libros de
los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera a los que la Entidad se
encuentra expuesta principalmente, al final del período sobre el que se informa, son los siguientes
(cifras en miles).
Pasivos Activos
2019 2018 2017 2019 2018 2017

Dólar estadounidense (US) US$ 669,122 US$ 637,719 US$ 518,967 US$ 354,145 US$ 384,359 US$ 278,397
Euro (EU) 4,698 4,763 7,585 12,512 13,582 14,706
Real brasileño (RA) 84,944 70,815 57,245 232,698 232,031 197,444
Peso colombiano 30,053,623 82,163,447 16,427,021 35,414,836 64,396,916 27,826,936
Sol peruano 63,653 49,533 34,175 92,390 75,612 69,196

La siguiente tabla detalla la sensibilidad de la Entidad a un incremento y decremento de 10% en el

tipo de cambio del peso mexicano contra el dólar estadounidense, así como su efecto correspondiente
en el resto de monedas extranjeras. El 10% representa la tasa de sensibilidad utilizada cuando se
reporta el riesgo cambiario internamente al personal clave de la gerencia, y representa la evaluación
de la administración sobre el posible cambio razonable en los tipos de cambio. El análisis de
sensibilidad incluye únicamente las partidas monetarias denominadas en moneda extranjera y ajusta
su conversión al final del período con una fluctuación del 10%. El análisis de sensibilidad incluye
préstamos externos. Una cifra negativa o positiva, respectivamente, (como se aprecia en el cuadro
que sigue) indica un (decremento) o incremento en la utilidad neta que surge de depreciar en un 10%
el peso mexicano con respecto al dólar estadounidense (cifras en miles):
Capital (1) Pasivos Activos
2019 2018 2017 2019 2018 2017 2019 2018 2017

US US$ US$ - US$ - US$ 66,912 US$ 10,988 US$(51,897) US$ 35,415 US$ 34,885 US$ 27,840
EU (144) 29 (925) 470 476 (759) 1,251 1,358 1,471
RA - - 8,494 7,082 (5,725) 23,270 23,303 19,744
Peso colombiano - - 3,005,362 8,216,345 (1,642,702) 3,541,484 6,439,692 2,782,694
Sol peruano - - 6,365 4,953 (3,418) 9,239 7,561 6,920

(1) Representa el resultado de los cambios en el valor razonable de los instrumentos derivados
designados como coberturas de flujo de efectivo.

ii. Contratos forward de moneda extranjera

La Entidad designó ciertos contratos forward de moneda extranjera como cobertura de flujos para la
adquisición de materia prima.

La siguiente tabla detalla los contratos forward de moneda extranjera vigentes al final del periodo
sobre el que se informa:
Coberturas de flujo de efectivo Tipo de cambio promedio Valor nocional Valor razonable
2019 2018 2017 2019 2018 2017 2019 2018 2017
Compra de Euro
Más de 12 meses $ 21.3049 $ 22.7568 $ 21.3278 $ 6,000 $ 1,500 $ 10,000 $ 2,061 $ (412) $ 13,211

21
d. Administración del riesgo de crédito - El riesgo de crédito, se refiere al riesgo de que una de las partes
incumpla con sus obligaciones contractuales resultando en una pérdida financiera para la Entidad, y se
origina principalmente sobre las cuentas por cobrar a clientes y sobre los fondos líquidos. El riesgo de
crédito sobre el efectivo y equivalentes de efectivo e instrumentos financieros derivados, es limitado debido
a que las contrapartes son bancos con altas calificaciones de crédito asignados por agencias calificadoras de
crédito. La máxima exposición al riesgo crediticio está representada por su saldo en libros. La otra
exposición al riesgo crediticio está representada por el saldo de cada activo financiero principalmente en las
cuentas por cobrar comerciales. La Entidad vende sus productos y/o servicios a clientes que han
demostrado su solvencia económica, y evalúa periódicamente las condiciones financieras de sus clientes y
mantiene contratos de seguros de cobranza para las ventas domésticas y de exportación. Por lo tanto, la
Entidad no considera que exista un riesgo significativo de pérdida por una concentración de crédito en su
base de clientes del sector comercial, ya que se encuentran diluidos en 1,927,824 clientes, los cuales no
representan una concentración de riesgo en lo individual y en el sector industrial y de infraestructura y
construcción, aunque el riesgo de concentración de crédito es mayor. También considera que su riesgo
potencial de crédito está adecuadamente cubierto por su reserva de cuentas incobrables que representa su
estimado de pérdidas incurridas por deterioro respecto a las cuentas por cobrar (véase Nota 6).

e. Administración del riesgo de liquidez - La tesorería corporativa de la Entidad es la que tiene la

responsabilidad final por la gestión de liquidez, quien ha establecido las políticas apropiadas para el
control de ésta a través del seguimiento del capital de trabajo, lo que le permite administrar los
requerimientos de financiamiento a corto, mediano y largo plazos de la Entidad, manteniendo reservas de
efectivo, disposición de líneas de crédito, monitoreando continuamente los flujos de efectivo (proyectados
y reales), y conciliando los perfiles de vencimiento de los activos y pasivos financieros.

La siguiente tabla detalla los vencimientos contractuales restantes de la Entidad para sus pasivos
financieros no derivados con periodos de reembolso acordados. Los vencimientos contractuales se basan
en las fechas en la cual la Entidad deberá hacer cada pago.

Los importes contenidos en la deuda con instituciones de crédito incluyen instrumentos a tasa de interés
fija y variable que se detallan en la Nota 19. Si los cambios en las tasas de interés variable difieren de
aquellos estimados de tasas de interés determinados al final del período sobre el que se informa, se
presenta a valor razonable. La Entidad espera cumplir sus obligaciones con los flujos de efectivo de las
operaciones y recursos que se reciben del vencimiento de activos financieros.
Tasa de interés efectiva
Al 31 de diciembre de 2019 promedio ponderada Hasta 1 año Entre 1 y 3 años Más de 3 años Total

MX 8.582%
Préstamos con instituciones financieras y otros US 5.027% $ 417,543 $ 3,000,000 $ 9,182,750 $ 12,600,293
Cuentas por pagar a proveedores 10,884,731 - - 10,884,731
Cuentas por pagar a partes relacionadas 606,681 - - 606,681
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados 2,847,466 - - 2,847,466
Pasivos por arrendamiento 1,059,269 1,984,827 3,686,108 6,730,204
Instrumentos financieros derivados 260 - 607,491 607,751

Total $ 15,815,950 $ 4,984,827 $ 13,476,349 $ 34,277,126

Tasa de interés efectiva
Al 31 de diciembre de 2018 promedio ponderada Hasta 1 año Entre 1 y 3 años Más de 3 años Total

MX 8.233%
Préstamos con instituciones financieras y otros US 3.553% $ 516,902 $ - $ 12,669,891 $ 13,186,793
Cuentas por pagar a proveedores 11,278,375 - - 11,278,375
Cuentas por pagar a partes relacionadas 943,838 - - 943,838
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados 2,635,716 - - 2,635,716
Pasivos por arrendamiento 1,375,573 2,012,083 3,736,725 7,124,381
Instrumentos financieros derivados 8,870 - - 8,870

Total $ 16,759,274 $ 2,012,083 $ 16,406,616 $ 35,177,973

22
 Tasa de interés efectiva
Al 31 de diciembre de 2017 promedio ponderada Hasta 1 año Entre 1 y 3 años Más de 3 años Total

MX 7.29%
Préstamos con instituciones financieras y otros US 3.31% $ 2,678,430 $ - $ 7,548,311 $ 10,226,741
Cuentas por pagar a proveedores 9,911,843 - - 9,911,843
Cuentas por pagar a partes relacionadas 674,392 - - 674,392
Otras cuentas por pagar y pasivos acumulados 2,766,388 - - 2,766,388
Pasivos por arrendamiento 1,291,575 2,125,379 3,947,132 7,364,086
Instrumentos financieros derivados 305 - 202,524 202,829

Total $ 17,322,933 $ 2,125,379 $ 11,697,967 $ 31,146,279

f. Riesgo por commodities - La Entidad mantiene contratos de commodities para cubrir riesgos de
fluctuaciones de los precios de ciertos metales.

La exposición a riesgos por estos contratos se mide mediante análisis de sensibilidad. No han existido
cambios en la exposición a riesgos o en la manera en que tales riesgos están siendo administrados y
medidos.

12. Valor razonable de los instrumentos financieros

La siguiente tabla combina información sobre:

 Clases de instrumentos financieros basados en su naturaleza y características;

 Los valores en libros de los instrumentos financieros;
 Valores razonables de los instrumentos financieros (excepto los instrumentos financieros cuando el valor
en libros se aproxima a su valor razonable); y
 Niveles de jerarquía de valor razonable de los activos financieros y pasivos financieros para los cuáles se
reveló el valor razonable.

Los niveles de jerarquía de valor razonable 1 a 3 se basan en el grado en que el valor razonable es observable:

 Nivel 1: las mediciones del valor razonable son aquellas derivadas de precios cotizados (no ajustados) en
mercados activos, para activos o pasivos idénticos;
 Nivel 2: Las mediciones del valor razonable de Nivel 2 son aquellas derivadas de insumos distintos a los
precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que son observables para el activo o pasivo, ya sea directamente
(es decir, como precios) o indirectamente (es decir, derivados de precios); y
 Nivel 3: Las mediciones del valor razonable de Nivel 3 son aquellas derivadas de técnicas de valuación
que incluyen entradas para el activo o pasivo que no se basan en datos observables del mercado (entradas
no observables).

Esta nota proporciona información acerca de cómo la Entidad determina los valores razonables de los distintos
activos y pasivos financieros.

23
a. Valor razonable de los activos y pasivos financieros de la Entidad que se miden a valor razonable sobre
una base recurrente.

Algunos de los activos y pasivos financieros de la Entidad se valúan a su valor razonable al cierre de cada
ejercicio. La siguiente tabla proporciona información sobre cómo se determinan los valores razonables de
los activos financieros y pasivos financieros (en particular, la técnica de valuación y los datos de entrada
utilizados).
Relación de los datos
Datos de entrada no de entrada no
Jerarquía del valor observables observables a el valor
Valor razonable razonable Técnicas de valuación y datos de entrada principales significativos razonable
Activos/pasivos financieros 31/12/19 31/12/18 31/12/17

1) Contratos forward de divisas (ver Nota 13) (i) Pasivos - $2,061 Pasivos - $412 Activos - $21,148 Nivel 2 Flujo de caja descontado. Los flujos de efectivo futuros se
estiman sobre la base de las tasas de tipos de cambio forward
(a partir de tasas de tipo cambio observables del forward al
final del periodo del que se informa) y las tasas del contrato
de forward, descontadas a una tasa que refleje el riesgo de
crédito de varias contrapartes. N/A N/A

2) Swaps de tasa de interés, cobre compra y aluminio Pasivos - $585,405 Activo - $472,982 Activo - $101,319 Nivel 2
compra (ver Nota 13) (i) Flujo de caja descontado. N/A N/A

(i) Corresponde a instrumentos financieros que después del reconocimiento inicial se miden al valor
razonable, agrupados en Niveles que abarcan del 1 al 3 con base en el grado al cual se observa el
valor razonable, siendo estos de Nivel 2 que se derivan de indicadores distintos a los precios
cotizados, pero que incluyen indicadores que son observables para un activo o pasivo, ya sea
directamente a precios cotizados o indirectamente es decir derivados de estos precios. Durante los
años terminados el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017 no hubo transferencias entre niveles, los
tres años correspondieron al Nivel 2.

b. Valor razonable de los activos y pasivos financieros que no se miden a valor razonable en forma constante
(pero se requieren revelaciones del valor razonable)

El valor razonable de los instrumentos financieros que se presentan abajo ha sido determinado por la
Entidad usando la información disponible en el mercado u otras técnicas de valuación que requieren de
juicio para desarrollar e interpretar las estimaciones de valores razonables, asimismo utiliza supuestos que
se basan en las condiciones de mercado existentes a cada una de las fechas del estado consolidado de
situación financiera. Consecuentemente, los montos estimados que se presentan no necesariamente son
indicativos de los montos que la Entidad podría realizar en un intercambio de mercado actual. El uso de
diferentes supuestos y/o métodos de estimación podrían tener un efecto material en los montos estimados
de valor razonable.

Los importes de efectivo y equivalentes de efectivo de la Entidad, así como las cuentas por cobrar y por
pagar de terceros y partes relacionadas, la porción circulante de la deuda a largo plazo y los préstamos de
instituciones financieras se aproximan a su valor razonable porque tienen vencimientos a corto plazo. La
deuda a largo plazo de la Entidad se registra a su costo amortizado y, consiste en deuda que genera
intereses a tasas fijas y variables que están relacionadas a indicadores de mercado.

Para obtener y revelar el valor razonable de la deuda a largo plazo se utilizan los precios de cotización del
mercado o las cotizaciones de los operadores para instrumentos similares. Para determinar el valor
razonable de los otros instrumentos financieros se utilizan otras técnicas como la de flujos de efectivo
estimados, considerando las fechas de flujo en las curvas inter-temporales de mercado y descontando
dichos flujos con las tasas que reflejan el riesgo de la contraparte, así como el riesgo de la misma Entidad
para el plazo de referencia.

El valor razonable de los swaps de tasas de interés se calcula como el valor presente de los flujos netos de
efectivo estimados a futuro. El valor razonable de los futuros de divisas se determina utilizando los tipos de
cambio futuros cotizados a la fecha del estado de situación financiera.

24
 Los importes en libros de los instrumentos financieros por categoría son como sigue:
31 de diciembre de 2019 31 de diciembre de 2018 31 de diciembre de 2017
Valor en libros Valor razonable Valor en libros Valor razonable Valor en libros Valor razonable
Activos financieros:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 8,157,905 $ 8,157,905 $ 7,767,473 $ 7,767,473 $ 4,331,365 $ 4,331,365

Instrumentos disponibles para la venta:

Inversiones en valores conservados a su vencimiento 1,701,400 1,701,400 1,150,223 1,150,223 777,387 777,387

Préstamos y cuentas por cobrar:

Cuentas por cobrar a corto y largo plazos 25,174,596 25,173,902 21,603,186 21,064,607 23,189,299 22,989,646
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 4,954,593 4,954,593 4,707,977 4,707,977 4,090,589 4,090,589

Cuentas y documentos por pagar:

Préstamos de instituciones financieras corto y largo
plazos, deuda a largo plazo y otros ( 9,600,293) (9,600,293) (10,186,793) (10,537,085) (10,226,741) (10,226,741)
Certificados bursátiles (3,000,000) (2,991,000) (3,000,000) (3,125,474) - -
Cuentas por pagar a proveedores (10,884,731) (10,884,731) (11,278,375) (11,278,375) (9,911,843) (9,911,843)
Cuentas por pagar a partes relacionadas (606,681) (606,681) (943,838) (943,838) (674,392) (674,392)
Pasivos por arrendamientos (6,730,204) (6,730,204) (7,124,381) (7,124,381) (7,364,086) (7,364,086)
Otras cuentas por pagar (2,847,466) (2,847,466) (2,635,716) (2,635,716) (2,766,388) (2,766,388)

Total $ 6,319,119 $ 6,327,425 $ 59,756 $ (954,589) $ 1,445,190 $ 1,245,537

Los valores razonables mostrados al 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017, excepto por las cuentas por
cobrar a clientes del sector comercial y los certificados bursátiles, no difieren de su valor en libros
debido a que los valores observados en el mercado son muy similares a los registrados en estos
períodos.

13. Instrumentos financieros derivados

El objetivo de celebrar contratos con instrumentos financieros derivados es: (i) cubrir parcialmente los riesgos
financieros por exposiciones en el tipo de cambio, tasas de interés y precios de algunos metales; o (ii) la expectativa
de un buen rendimiento financiero originado por el comportamiento de los subyacentes pactados. La decisión de
tomar una cobertura económica o financiera, obedece a las condiciones del mercado, a la expectativa que del mismo
se tenga a una fecha determinada, y al contexto económico nacional e internacional de los indicadores económicos que
influyen en las operaciones de la Entidad.

Las operaciones realizadas con forwards y swaps de divisas y tasas de interés se resumen a continuación:
Nocional Valuación al 31 de diciembre de 2019
Costo Costo financiero (Utilidad) pérdida
Monto Activo financiero del de ejercicios en liquidación
Instrumento Intencionalidad (‘000) Unidad Vencimiento (pasivo) Ejercicio anteriores costo financiero

Negociación
Forwards dólar estadounidense compra 340,000 Dólares Durante 2019 $ - $ - $ - $ 34,471
Negociación
Forwards dólar estadounidense compra 340,000 Dólares Durante 2019 - - - 6,342
Negociación febrero 2030 y
Swaps LIBOR a fija compra 50,000 Dólares febrero 2035 (50,367) 94,718 (44,351) (1,416)
Negociación Abril 2022 a
Swaps TIIE a fija compra 3,650,000 Pesos abril 2027 16,479 365,556 (382,035) (72,828)

Total al 31 de diciembre de 2019 $ (33,888) $ 460,274 $ (426,386) $ (33,431)

Total al 31 de diciembre de 2018 $ 426,386 $ (130,557) $ (295,829) $ (61,396)

Total al 31 de diciembre de 2017 $ 309,133 $ 50,400 $ (359,533) $ (34,948)

25
Las operaciones abiertas y liquidadas con forwards de cobertura de divisas se resumen a continuación:

Nocional Valuación al 31 de diciembre de 2019

(Utilidad)
pérdida en liquidación
Instrumento Monto Unidad Vencimiento Activo (pasivo) Utilidad integral costo de ventas

Enero a diciembre
Forwards de euro compra 6,000 Miles Euros 2020 $ 2,061 $ (1,442) $ 1,446

Total al 31 de diciembre de 2019 $ 2,061 $ (1,442) $ 1,446

Total al 31 de diciembre de 2018 $ (412) $ 288 $ (9,659)

Total al 31 de diciembre de 2017 $ 13,211 $ (9,248) $ 3,752

Las operaciones realizadas con swaps de cobertura de tasas de interés se resumen a continuación:

Nocional Valuación al 31 de diciembre de 2019

(Utilidad)
pérdida en liquidación
Instrumento Monto (´000) Unidad Vencimiento Activo (pasivo) Utilidad integral costo de ventas

Swaps LIBOR a fija 396,870 Dólares Enero 2035 $ (557,124) $ 463,499 $ 7,961

Total al 31 de diciembre de 2019 $ (557,124) $ 463,499 $ 7,961

Total al 31 de diciembre de 2018 $ 52,509 $ (36,756) $ 39,635

Total al 31 de diciembre de 2017 $ (207,524) $ 141,767 $ 202,524

Las operaciones abiertas y liquidadas con swaps de cobertura de metales se resumen a continuación:

Nocional Valuación al 31 de diciembre de 2019

(Utilidad)
pérdida en liquidación
Instrumento Monto Unidad Vencimiento Activo (pasivo) Utilidad integral costo de ventas

Enero a Diciembre
Swaps de cobre compra 1,026 Toneladas 2020 $ 5,574 $ (4,509) $ -
Enero a Marzo
Swaps de cobre compra 2,438 Toneladas 2019 - - 16,317
Enero a Marzo
Swaps de aluminio compra 75 Toneladas 2019 33 (23) -
Swaps de aluminio compra 794 Toneladas Enero a Junio 2018 - - (7,642)

Total al 31 de diciembre de 2019 $ 5,607 $ (4,532) $ 8,675

Total al 31 de diciembre de 2018 $ (5,913) $ 4,140 $ 16,468

Total al 31 de diciembre de 2017 $ 2,647 $ (2,045) $ (28,137)

26
14. Inmuebles, maquinaria y equipo
La conciliación de los valores en libros al inicio y al final de los ejercicios de 2019, 2018 y 2017 es como sigue:
Saldo al 31 de Traspasos Efecto de Saldo al 31 de
diciembre de 2018 Adiciones Bajas al activo conversión diciembre de 2019
Inversión:
Terreno $ 3,760,683 $ 5,594 $ (235) $ (12,772) $ (2,097) $ 3,751,173
Edificio y construcciones 16,116,388 287,670 (76,692) 15,583 (16,850) 16,326,099
Maquinaria y equipo 20,348,503 319,924 (307,073) 289,553 (94,022) 20,556,885
Mobiliario y equipo 6,571,969 324,081 (32,374) 192 26,104 6,889,972
Equipo de cómputo 2,113,119 46,177 (43,768) 78,295 (39,494) 2,154,329
Equipo de transporte 1,019,981 63,094 (106,369) 186,550 5,760 1,169,016
Proyectos en proceso 12,370,900 2,636,310 - (598,789) (579,241) 13,829,180
Total de la inversión 62,301,543 3,682,850 (566,511) (41,388) (699,840) 64,676,654
Depreciación acumulada:
Edificio y construcciones (7,586,653) (524,492) 46,894 (5,624) 22,051 (8,047,824)
Maquinaria y equipo (12,327,906) (759,838) 271,598 6,373 73,750 (12,736,023)
Mobiliario y equipo (4,079,333) (473,722) 29,156 229 (19,931) (4,543,601)
Equipo de cómputo (1,716,011) (162,402) 39,873 595 30,360 (1,807,585)
Equipo de transporte (687,589) (107,823) 66,824 (2,826) (1,079) (732,493)
Total de la depreciación acumulada (26,397,492) (2,028,277) 454,345 (1,253) 105,151 (27,867,526)
Deterioro:
Terreno (26,814) 10,317 - - - (16,497)
Edificio y construcciones (85,830) (7,620) - - - (93,450)
Maquinaria y equipo (162,613) 1,272 - 2,694 2,985 (155,662)
Mobiliario y equipo (1,004) (8) - - - (1,012)
Equipo de cómputo (963) 143 - - - (820)
Equipo de transporte (6,516) - - - - (6,516)
Pérdidas acumuladas por deterioro (283,740) 4,104 - 2,694 2,985 (273,957)
Inversión neta $ 35,620,311 $ 1,658,677 $ (112,166) $ (39,947) $ (591,704) $ 36,535,171
Saldo al 31 de Traspasos Efecto de Saldo al 31 de
diciembre de 2017 Adiciones Bajas al activo conversión diciembre de 2018
Inversión:
Terreno $ 3,762,189 $ 3,268 $ - $ (2,226) $ (2,548) $ 3,760,683
Edificio y construcciones 15,111,504 1,193,596 (188,162) 37,614 (38,164) 16,116,388
Maquinaria y equipo 20,114,491 324,476 (197,651) 197,785 (90,598) 20,348,503
Mobiliario y equipo 6,059,399 623,968 (102,820) (675) (7,903) 6,571,969
Equipo de cómputo 2,018,268 103,242 (43,763) 35,598 (226) 2,113,119
Equipo de transporte 1,004,035 49,069 (88,144) 65,405 (10,384) 1,019,981
Proyectos en proceso 10,622,015 2,043,324 (1,863) (342,353) 49,777 12,370,900
Total de la inversión 58,691,901 4,340,943 (622,403) (8,852) (100,046) 62,301,543
Depreciación acumulada:
Edificio y construcciones (7,183,909) (491,461) 85,000 (13,272) 16,989 (7,586,653)
Maquinaria y equipo (11,900,604) (749,038) 184,785 54,946 82,005 (12,327,906)
Mobiliario y equipo (3,666,128) (508,827) 83,748 7,453 4,421 (4,079,333)
Equipo de cómputo (1,606,878) (150,885) 35,971 3,774 2,007 (1,716,011)
Equipo de transporte (658,277) (104,104) 70,121 (19,461) 24,132 (687,589)
Total de la depreciación acumulada (25,015,796) (2,004,315) 459,625 33,440 129,554 (26,397,492)
Deterioro:
Terreno (26,814) - - - - (26,814)
Edificio y construcciones (101,666) 15,836 - - - (85,830)
Maquinaria y equipo (131,236) (31,564) - - 187 (162,613)
Mobiliario y equipo (6,779) 5,775 - - - (1,004)
Equipo de cómputo (541) (422) - - - (963)
Equipo de transporte (6,516) - - - - (6,516)
Pérdidas acumuladas por deterioro (273,552) (10,375) - - 187 (283,740)
Inversión neta $ 33,402,553 $ 2,326,253 $ (162,778) $ 24,588 $ 29,695 $ 35,620,311

27
 Saldo al 31 de Traspasos Efecto de Saldo al 31 de
diciembre de 2016 Adiciones Bajas al activo conversión diciembre de 2017
Inversión:
Terreno $ 3,757,238 $ 92,466 $ (78,863) $ (8,487) $ (165) $ 3,762,189
Edificio y construcciones 14,860,410 326,166 (82,807) 3,821 3,914 15,111,504
Maquinaria y equipo 19,831,886 243,056 (249,507) 351,733 (62,677) 20,114,491
Mobiliario y equipo 5,812,630 311,938 (58,854) 1,322 (7,637) 6,059,399
Equipo de cómputo 1,873,211 133,353 (16,949) 23,498 5,155 2,018,268
Equipo de transporte 987,854 55,773 (75,338) 34,768 978 1,004,035
Proyectos en proceso 6,769,344 4,668,602 (77,060) (469,841) (269,030) 10,622,015
Total de la inversión 53,892,573 5,831,354 (639,378) (63,186) (329,462) 58,691,901

Depreciación acumulada:
Edificio y construcciones (6,757,489) (477,036) 60,750 (316) (9,818) $ (7,183,909)
Maquinaria y equipo (11,409,556) (759,783) 228,488 (4,160) 44,407 (11,900,604)
Mobiliario y equipo (3,211,631) (524,678) 56,511 3,128 10,542 (3,666,128)
Equipo de cómputo (1,488,223) (135,932) 16,039 (1,284) 2,522 (1,606,878)
Equipo de transporte (606,361) (122,432) 51,109 (886) 20,293 (658,277)
Total de la depreciación acumulada (23,473,260) (2,019,861) 412,897 (3,518) 67,946 (25,015,796)

Deterioro:
Terreno (26,814) - - - - (26,814)
Edificio y construcciones (80,104) (21,562) - - - (101,666)
Maquinaria y equipo (128,920) (2,794) - - 478 (131,236)
Mobiliario y equipo (907) (5,872) - - - (6,779)
Equipo de cómputo (541) - - - - (541)
Equipo de transporte (6,516) - - - - (6,516)
Pérdidas acumuladas por deterioro (243,802) (30,228) - - 478 (273,552)

Inversión neta $ 30,175,511 $ 3,781,265 $ (226,481) $ (66,704) $ (261,038) $ 33,402,553

El total de los traspasos realizados durante 2019 y 2018 se realizó a propiedades de inversión por $46,027 y
$27,748, respectivamente, y a otros activos por $2,615 en 2018.

15. Propiedades de inversión

2019 2018 2017

Propiedades de inversión $ 3,233,907 $ 3,068,498 $ 2,812,198

El movimiento de las propiedades de inversión es el siguiente:

2019 2018 2017

Saldos al inicio del período $ 3,068,498 $ 2,812,198 $ 2,668,495

Adiciones 2,276 62,890 -
Traspasos (62,307) (28,498) 27,748
Ajustes al valor razonable de propiedades de inversión 225,440 221,908 115,955

Saldos al final del período $ 3,233,907 $ 3,068,498 $ 2,812,198

Las adiciones y traspasos se componen por terrenos ubicados en Baja California, terrenos y naves industriales
en el Estado de México, Querétaro y Guanajuato.

Todas las propiedades de inversión de Grupo Carso son mantenidas bajo dominio absoluto.

Grupo Carso se apoya en valuaciones realizadas por peritos independientes con calificaciones y experiencia
relevante en las ubicaciones y categorías de las propiedades de inversión que mantiene.

La valuación considera distintas técnicas bajo los siguientes enfoques:

28
 La Entidad, a través de sus subsidiarias, tiene dos plazas comerciales, Loreto y Plaza Inbursa ubicadas en la
Ciudad de México, sobre las cuales genera ingresos por rentas que se reconocen en resultados conforme se
devengan y ascendieron a $231,852, $231,370 y $218,734 por los años que terminaron el 31 de diciembre de
2019, 2018 y 2017, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017 el porcentaje de ocupación de los
centros comerciales es del 85%, 92% y 95%, respectivamente.

Los gastos de operación directos incluyendo mantenimientos que provienen de las propiedades de inversión
reconocidos en resultados son de aproximadamente 40%, 37% y 34% de los ingresos por rentas por años que
terminaron el 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017, respectivamente.

No ha habido ningún cambio en la técnica de valuación durante el año.

La estimación del valor razonable de los inmuebles consideró que el mayor y mejor uso de las propiedades es su
uso actual.

Los detalles de las propiedades de inversión de la Entidad y la información acerca de la jerarquía de valor
razonable al 31 de diciembre 2019, 2018 y 2017 se muestran a continuación:
2019 2018 2017
Nivel 3 Valor razonable total Nivel 3 Valor razonable total Nivel 3 Valor razonable total

Centros comerciales ubicados en la Ciudad de México $ 2,507,271 $ 2,507,271 $ 2,415,553 $ 2,415,553 $ 2,323,901 $ 2,323,901
Terrenos ubicados en Baja California 639,879 639,879 566,543 566,543 488,297 488,297
Terrenos y construcciones 86,757 86,757 86,402 86,402 - -

Total $ 3,233,907 $ 3,233,907 $ 3,068,498 $ 3,068,498 $ 2,812,198 $ 2,812,198

La siguiente información es relevante para las propiedades de inversión clasificadas con jerarquía de Nivel 3:
Técnica de valuación Datos de entrada significativos no observables Sensibilidad

Unidades comerciales ubicadas Enfoque de La tasa de capitalización utilizada en la capitalización de los Un ligero aumento en la tasa de capitalización utilizada daría lugar a
en la Ciudad de México ingresos ingresos por arrendamiento potenciales, naturaleza de la una disminución significativa en su valor razonable, y viceversa.
propiedad y condiciones del mercado prevalecientes fue Una variación de menos 50 puntos base, daría lugar a un aumento
del 7.5% al 9.1%, 7.4% al 8.9% y 7.0% al 8.9% en 2019, en su valor razonable por $167,151 y un aumento de 50 puntos
2018 y 2017, respectivamente. daría lugar a una disminución en su valor razonable por $147,487.

La renta mensual considerando las diferencias en Un aumento significativo en el mercado de los arrendamientos
ubicaciones y factores individuales como frente y tamaño, utilizados daría lugar a un aumento significativo en el valor
entre propiedades comparables a un promedio de $368, razonable, y viceversa.
$346 y $330 pesos por metro cuadrado (m2) mensual en
2019, 2018 y 2017, respectivamente.

Terrenos Enfoque de No se han realizado avalúos en los últimos 3 años debido a

mercado que las condiciones del mercado no han cambiado y no se
espera que cambien los próximos periodos.

16. Inversiones en acciones de asociadas, negocios conjuntos y otras

a. Las principales entidades asociadas, negocios y otros conjuntos y sus actividades prioritarias son las siguientes:
% de participación País de
Asociada y negocio conjunto 2019 2018 2017 constitución Actividad

Manufactura y comercialización de productos de alta tecnología

para los sectores del fibrocemento, concreto, polietileno,
Elementia, S.A.B. de C.V. (Elementia) 36.47 36.47 36.17 México estireno, cobre y aluminio

Infraestructura y Transportes México, S.A. de

C.V. (ITM) 16.75 16.75 16.75 México Tenedora de acciones y valores.

29
 % de participación País de
Asociada y negocio conjunto 2019 2018 2017 constitución Actividad

Inmuebles SROM, S.A. de C.V. 14.00 14.00 14.00 México Arrendamiento de bienes inmuebles.
Operación de tiendas multi categoría de productos de bajo
Miniso BF Holding S.R.L. de C.V. 33.27 - - México costo, bajo el modelo de franquicias especializadas
Proporcionar soluciones de atención a clientes, ofrece servicios
Grupo Telvista, S.A. de C.V. 10.00 10.00 10.00 México de call center en inglés y español.

Infraestructura y Saneamiento Atotonilco, S.A.

de C.V. (negocio conjunto) 42.5 42.50 42.50 México Construcción planta tratadora de aguas residuales.
Constructora MT de Oaxaca, S.A. de C.V.
(negocio conjunto) 40.00 40.00 40.00 México Construcción de carreteras.

51.00 Estados
Trans-Pecos Pipeline, LLC (negocio conjunto) 51.00 51.00 Unidos Transporte de gas natural por gasoductos.
Comanche Trail Pipeline, LLC (negocio 51.00 Estados
conjunto) 51.00 51.00 Unidos Transporte de gas natural por gasoductos.
Empresas a valor de mercado % de participación País de
2019 2018 2017 constitución Actividad

GMéxico Transportes, S.A.B. de C.V. (FM

Rail Holding, S.A. de C.V. hasta el 29 de
abril de 2017) 15.14 15.14 15.14 México Transportación ferroviaria.
Grupo Cuprum, S.A.P.I. de C.V. (Cuprum) 10.00 10.00 10.00 México Manufactura de productos de aluminio.

b. El reconocimiento del método de participación sobre las principales asociadas, negocios conjuntos y
otras fue como sigue:
2019
Participación en
Capital contable Resultado del ejercicio Tenencia accionaria % Inversión en acciones resultados

Elementia (1) $ 20,896,256 $ (1,637,069) 36.47 $ 8,174,128 $ (622,006)

ITM (2) 12,119,926 3,222,759 16.75 2,030,088 539,813
Inmuebles SROM, S.A. de C.V. 17,959,703 1,207,231 14.00 2,441,613 169,012
Miniso BF Holding, S de R.L de C.V. 826,940 (245,777) 33.27 1,081,485 (52,187)
Grupo Telvista, S.A. de C.V. (6) 2,332,713 55,739 10.00 233,271 5,574
Infraestructura y Saneamiento Atotonilco, S.A. de C.V. 133,803 (6,880) 42.50 (51,051) (2,924)
Constructora MT de Oaxaca, S.A. de C.V. 412,820 9,007 40.00 2,489 (161,251)
Trans-Pecos Pipeline, LLC (4) 5,847,584 865,432 51.00 2,982,268 440,826
Comanche Trail Pipeline, LLC (5) 3,402,854 729,402 51.00 1,735,456 372,540
Otras asociadas 239,657 288,666
Total inversión en entidades asociadas 18,869,404 978,063

Otras inversiones 2,040 -

Total de inversiones en asociadas 18,871,444 978,063
Empresas a Valor de Mercado Valor Razonable

GMéxico Transportes, S.A.B. de C.V. (FM Rail Holding, S.A. de

C.V. hasta el 29 de abril de 2017) (2) 15.14 15,589,735 -
Cuprum (3) 10.00 421,385 -
16,011,120 -

Total inversión en entidades asociadas, negocios conjuntos y

otras $ 34,882,564 $ 978,063

30
 2018
Participación en
Capital contable Resultado del ejercicio Tenencia accionaria % Inversión en acciones resultados

Elementia (1) $ 23,207,555 $ (223,557) 36.47 $ 9,017,067 $ 82,914

ITM (2) 8,897,167 (982,561) 16.75 1,490,275 (164,580)
Inmuebles SROM, S.A. de C.V. 16,232,859 1,258,235 14.00 2,272,600 187,088
Grupo Telvista, S.A. de C.V. 2,357,049 (12,489) 10.00 235,705 (1,249)
Infraestructura y Saneamiento Atotonilco, S.A. de C.V. 140,682 (124,445) 42.50 (48,127) (52,889)
Constructora MT de Oaxaca, S.A. de C.V. 409,349 (591) 40.00 163,740 (236)
Trans-Pecos Pipeline, LLC 6,071,716 771,950 51.00 3,096,575 372,814
Comanche Trail Pipeline, LLC 1,842,697 608,525 51.00 1,842,697 327,512
Otras asociadas 159,239 36,315
Total inversión en entidades asociadas 18,229,771 787,689
Otras inversiones 2,041 -
Total de inversiones en asociadas 18,231,812 787,689
Empresas a Valor de Mercado Valor Razonable

GMéxico Transportes, S.A.B. de C.V. (FM Rail Holding, S.A. de

C.V. hasta el 29 de abril de 2017) (2) 15.14 15,912,581 -
Cuprum (3) 10.00 616,235 -
16,528,816 -
Total inversión en entidades asociadas y negocios conjuntos $ 34,760,628 $ 787,689
2017
Participación en
Capital contable Resultado del ejercicio Tenencia accionaria % Inversión en acciones resultados

Elementia (1) $ 22,110,350 $ 975,711 36.17 $ 8,552,565 $ 350,413

GMéxico Transportes, S.A.B. de C.V. (FM Rail Holding, S.A. de C.V.
hasta el 29 de abril de 2017) (2) 50,312,564 5,966,937 15.14 7,617,659 980,036
ITM (2) 9,879,729 1,779,063 16.75 1,654,855 297,993
Inmuebles SROM, S.A. de C.V. 14,896,516 1,116,431 10.00 2,085,512 173,293
Grupo Telvista, S.A. de C.V. 2,375,079 141,247 42.50 237,508 14,125
Infraestructura y Saneamiento Atotonilco, S.A. de C.V. 265,127 (80,044) 40.00 4,762 (34,019)
Constructora MT de Oaxaca, S.A. de C.V. 409,940 851,312 40.00 163,976 341
Cuprum (3) 4,269,761 305,812 10.00 472,068 30,581
Trans-Pecos Pipeline, LLC 3,828,800 586,200 51.00 1,952,675 298,959
Comanche Trail Pipeline, LLC 2,998,500 617,700 51.00 1,529,257 315,003
Otras asociadas 619,604 80,743
Total inversión en entidades asociadas 24,890,441 2,507,468
Otras inversiones 2,040 -
Total inversión en entidades asociadas y negocios conjuntos $ 24,892,481 $ 2,507,468
(1) La inversión en acciones incluye un crédito mercantil por $554,284 y en 2019 una perdida por
$220,933, misma que está reconocida como otros resultados integrales en el estado consolidado de
resultados.
(2) La inversión en acciones incluye un complemento por valor razonable por $403,464. El 11 de
diciembre de 2014, se celebró la Asamblea General Extraordinaria de accionistas de la asociada
Infraestructura y Transportes México, S.A. de C.V. (escindente), en la que se aprueba que la
sociedad se escinda sin extinguirse dando origen a una sociedad escindida de nueva creación que
se denominará “FM Rail Holding, S.A. de C.V.” (escindida), a la cual le fueron trasladados los
activos (netos) correspondientes a la operación y la escindente se quedó como tenedora del
efectivo y valores realizables.
(3) La inversión en acciones de Cuprum incluye un crédito mercantil por $45,092.
(4) Al 31 de diciembre de 2019, la inversión en acciones incluye un pago de dividendos por $140,973
y una perdida por $414,160, misma que está reconocida como otros resultados integrales en el
estado consolidado de resultados.

31
 (5) Al 31 de diciembre de 2019, la inversión en acciones incluye un pago de dividendos por
$131,544 y una perdida por $348,237, misma que está reconocida como otros resultados
integrales en el estado consolidado de resultados.

(6) Al 31 de diciembre de 2019, la inversión en acciones incluye un pago de dividendos por $31,844
y una utilidad por $23,836, misma que está reconocida como otros resultados integrales en el
estado consolidado de resultados.
c. A finales de 2017, La Sinca Inbursa, S.A. de C.V. vendió su participación accionaria y eso ocasiono que
la Entidad al poseer 15.14% de las acciones de GMéxico únicamente, la Entidad ya no ejerce una
influencia significativa debido a que su parte relacionada Sinca Inbursa, S.A. de C.V. vendió su parte,
aunque sigue teniendo un consejero.

Respecto a Grupo Telvista, S.A. de C.V., la Entidad ejerce influencia significativa debido a que su parte
relacionada América Móvil, S.A.B. de C.V. tiene la tenencia accionaria restante equivalente al 90%.

17. Activos intangibles

Años de Saldo al 31 de
amortización Saldo al inicio de 2019 Adiciones Bajas / traspasos Efecto de conversión diciembre de 2019
Costo:
Marcas comerciales Indefinido $ 16,496 $ 356 $ - $ - $ 16,852
Exploración y evaluación Indefinido 1,997,922 305,274 - (26,274) 2,276,922
Programas de computador 5.83 36,550 39,932 - - 76,482
Licencias y franquicias Indefinido 38,142 - - - 38,142
Derechos de propiedad industrial 10 313,211 - - - 313,211
Activos intangibles en desarrollo 15 85,644 2,189 - - 87,833
Otros activos intangibles Indefinido 106,285 - - - 106,285
Total costo 2,594,250 347,751 - (26,274) 2,915,727

Amortización acumulada:
Marcas comerciales (6,195) (1,976) - - (8,171)
Exploración y evaluación (31,188) (2,107) - - (33,295)
Programas de computador (8,675) (7,894) - - (16,569)
Licencias y franquicias (3,910) (1,065) - - (4,975)
Derechos de propiedad industrial (277,347) (35,864) - - (313,211)
Activos intangibles en desarrollo (5,622) (13,596) - - (19,218)
Otros activos intangibles - (8,565) - - (8,565)
Total amortización (332,937) (71,067) - - (404,004)

Ajustes por deterioro:

Exploración y evaluación (1,041,335) - - - (1,041,335)

Costo neto $ 1,219,978 $ 276,684 $ - $ (26,274) $ 1,470,388

Años de Saldo al 31 de
amortización Saldo al inicio de 2018 Adiciones Bajas / traspasos Efecto de conversión diciembre de 2018
Costo:
Marcas comerciales Indefinido $ 16,631 $ 143 $ - $ (278) $ 16,496
Exploración y evaluación Indefinido 1,128,667 872,187 - (2,932) 1,997,922
Programas de computador 5.83 19,735 16,815 - - 36,550
Licencias y franquicias Indefinido 38,142 - - 38,142
Derechos de propiedad industrial 10 397,869 (84,658) - - 313,211
Activos intangibles en desarrollo 15 85,289 355 - - 85,644
Otros activos intangibles Indefinido 22,724 83,561 - - 106,285
Total costo 1,709,057 888,403 - (3,210) 2,594,250

Amortización acumulada:
Marcas comerciales (4,794) (1,401) - - (6,195)
Exploración y evaluación (21,348) (9,840) - - (31,188)
Programas de computador (3,471) (5,204) - - (8,675)
Licencias y franquicias (1,024) (2,886) - - (3,910)
Derechos de propiedad industrial (240,525) (36,822) - - (277,347)
Activos intangibles en desarrollo (362) (5,260) - - (5,622)
Total amortización (271,524) (61,413) - - (332,937)

32
 Años de Saldo al 31 de
amortización Saldo al inicio de 2018 Adiciones Bajas / traspasos Efecto de conversión diciembre de 2018

Ajustes por deterioro:

Exploración y evaluación (675,321) (372,850) - 6,836 (1,041,335)

Costo neto $ 762,212 $ 454,140 $ - $ 3,626 $ 1,219,978

Años de Saldo al inicio Saldo al 31 de

amortización de 2017 Adiciones Bajas / traspasos Efecto de conversión diciembre de 2017
Costo:
Marcas comerciales Indefinido $ 19,746 $ 32 $ (3147) $ - $ 16,631
Exploración y evaluación Indefinido 1,082,940 100,131 (9,346) (45,058) 1,128,667
Programas de computador 5.83 10,304 9,431 - - 19,735
Licencias y franquicias Indefinido 38,142 - - - 38,142
Derechos de propiedad industrial 10 397,869 - - - 397,869
Activos intangibles en desarrollo 15 41,878 43,411 - - 85,289
Otros activos intangibles Indefinido 2,592 20,132 - - 22,724
Total costo 1,593,471 173,137 (12,493) (45,058) 1,709,057

Amortización acumulada:
Marcas comerciales (6,281) (1,660) 3,147 - (4,794)
Exploración y evaluación (18,049) (3,890) - 591 (21,348)
Programas de computador - (3,471) - - (3,471)
Licencias y franquicias - (1,024) - - (1,024)
Derechos de propiedad industrial (198,594) (41,931) - - (240,525)
Activos intangibles en desarrollo - (362) - - (362)
Total amortización (222,924) (52,338) 3,147 591 (271,524)

Ajustes por deterioro:

Exploración y evaluación (707,109) - - 31,788 (675,321)

Costo neto $ 663,438 $ 120,799 $ (9,346) $ (12,679) $ 762,212

18. Otros activos

Los otros activos se integran como sigue:

Años de
amortización 2019 2018 2017

Seguros y fianzas (a) $ 667,646 $ 583,828 $ 507,670

Contrato de colaboración 159,604 159,604 159,604
Depósitos en garantía 66,464 33,353 36,451
Gastos de instalación 327,187 282,844 165,406
Pagos anticipados 21,113 21,114 12,113
Otros gastos 252,605 226,025 167,802
1,494,619 1,306,768 1,049,046

Amortización acumulada (1,033,486) (855,082) (703,115)

$ 461,133 $ 451,686 $ 345,931

(a) Los seguros y fianzas de CICSA tienen una vida en función a los proyectos contratados los cuales en
promedio tienen un vencimiento entre 2 y 3 años.

La amortización registrada en resultados fue de $ 178,404, $151,967 y $189,794 en 2019, 2018 y 2017,
respectivamente, de los cuales $125,061, $136,009 y $169,587 se reconocieron como parte del costo de
ventas a esas mismas fechas.

33
19. Deuda a corto y largo plazo

Se integran como sigue:

2019 2018 2017

Corto plazo:
Préstamos quirografarios en pesos
pactados en julio y octubre con tasa
variable TIIE+0.85% y vencimiento
en enero y diciembre de 2019 $ - $ 261,678 $ -

Préstamos quirografarios en pesos

pactados en octubre y septiembre con
tasa variable TIIE+1.50% y con
vencimientos en abril de 2019. - 20,000 -

Préstamos quirografarios pactados el

segundo semestre de 2018 con tasa fija
de 6.27% con vencimiento en febrero
de 2019. - 126,067 -

Préstamos quirografarios: por $1,500

millones de pesos a tasa fija de
7.59% y con vencimiento el 18-ene-
2018; por $1,000 millones de pesos a
tasa fija de 7.41% y con vencimiento
el 18- ene-2018; por $30 millones a
tasa fija de 8.89% y con vencimiento
el 15-mar-2018 y por 108 millones a
tasa variable de TIIE+ 0.85% y con
vencimiento el 31-mar-2018
(contrato de crédito a 1 año). - - 2,638,521

Préstamos quirografarios pactados en

el cuarto trimestre a una tasa fija de
6.66% y 6.69% con vencimientos en
febrero de 2020. 215,879 - -

Préstamos quirografarios pactados en

el cuarto trimestre a una tasa fija de
6.10% más TIIE a 28 días con
vencimientos en febrero y marzo de
2020. 50,068 - -

Préstamos quirografarios pactados en

el cuarto trimestre a una tasa fija de
1.50% más TIIE a 28 días con
vencimiento en marzo de 2020. 30,000 - -

Otros préstamos 29,685 26,286 24,431

325,632 434,031 2,662,952
Más porción circulante de la deuda a
largo plazo 91,911 82,871 15,478

Deuda a corto plazo $ 417,543 $ 516,902 $ 2,678,430

Largo plazo:
Préstamo sindicado por 496 millones
de dólares a una tasa variable de
libor + 2.5, y con vencimiento en
enero de 2035. $ 9,274,661 $ 9,752,762 $ 7,563,789

34
 2019 2018 2017

Certificados bursátiles emitidos en pesos con pago de

intereses a 28 días, con una tasa variable TIIE+0.23
con fecha de emisión del 26 de marzo de 2018 y
vencimiento el 12 de marzo de 2021 3,000,000 3,000,000 -
12,274,661 12,752,762 7,563,789
Menos - Porción circulante de la deuda a largo plazo (91,911) (82,871) (15,478)
Deuda a largo plazo $ 12,182,750 $ 12,669,891 $ 7,548,311
La deuda a largo plazo devenga intereses a tasas variables. Las tasas de interés para préstamos en moneda
nacional durante 2019, 2018 y 2017 se ubicaron en un promedio ponderado de 6.56%, 8.70% y 7.56%. La tasa
London InterBank Offered Rate (LIBOR) fue de 1.05%, 1.05% y 2.5%, y la tasa de interés interbancaria de
equilibrio (TIIE) de 7.6969%, 8.4091% y 7.5028% al 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017, respectivamente.
Las obligaciones de hacer que tiene la Entidad derivado de los créditos son: i) proporcionar estados financieros
consolidados auditados dentro de los 120 días posteriores del cierre del año, ii) proporcionar estados financieros
consolidados internos dentro de los 60 días posteriores del cierre de los tres primeros trimestres del año, iii)
conservar su existencia legal y negocio en marcha y iv) cumplir con las leyes aplicables, normas
medioambientales y mantener sus permisos, licencias y similares.
Las obligaciones de no hacer que tiene la Entidad derivado de los créditos son: i) no modificar el giro
preponderante de sus negocios, ii) no incurrir ni asumir ni aceptar ningún gravamen sobre sus propiedades o
activos, excepto lo permitido, iii) no disponer de todos o sustancialmente todos sus activos, excepto lo permitido
y iv) no fusionarse, disolverse, liquidarse o escindirse, excepto lo permitido.

20. Provisiones
2019
Saldo Provisión Saldo al
inicial Adiciones utilizada Reclasificación Reversiones cierre

Por costos de contratistas $ 2,273,902 $ 19,597,719 $ (19,003,955) $ - $ - $ 2,867,666

Por costos extraordinarios de obra y otros 323,269 669,315 (685,405) - (6,220) 300,959
Por costos ambientales y cierre de planta 163,224 40,443 (13,743) - - 189,924
Por relaciones laborales 113,537 76,051 (97,051) - - 92,537
Por otras provisiones 386,603 205,694 (135,116) - (187,082) 270,099
$ 3,260,535 $ 20,589,222 $ (19,935,270) $ - $ (193,302) $ 3,721,185
2018
Saldo Provisión Saldo al
inicial Adiciones utilizada Reclasificación Reversiones cierre

Por costos de contratistas $ 2,533,532 $ 9,808,913 $ (10,068,543) $ - $ - $ 2,273,902

Por costos extraordinarios de obra y otros 500,286 1,052,016 (1,228,920) - (113) 323,269
Por costos ambientales y cierre de planta 121,487 50,684 (8,947) - - 163,224
Por relaciones laborales 86,297 137,690 (110,450) - - 113,537
Por otras provisiones 246,787 375,140 (166,302) - (69,022) 386,603
$ 3,488,389 $ 11,424,443 $ (11,583,162) $ - $ (69,135) $ 3,260,535
2017
Saldo Provisión Saldo al
inicial Adiciones utilizada Reclasificación Reversiones cierre

Por costos de contratistas $ 2,518,722 $ 10,814,799 $ (10,436,700) $ - $ (363,289) $ 2,533,532

Por costos extraordinarios de obra y otros 296,624 768,268 (536,458) - (28,148) 500,286
Por costos ambientales y cierre de planta 162,960 - (41,473) - - 121,487
Por relaciones laborales 60,964 75,956 (50,623) - - 86,297
Por otras provisiones 230,033 272,291 (255,537) - - 246,787
$ 3,269,303 $ 11,931,314 $ (11,320,791) $ - $ (391,437) $ 3,488,389

35
21. Beneficios a los empleados al retiro

La Entidad patrocina planes por beneficios definidos financiados para empleados calificables de la mayoría de
sus subsidiarias, los cuales incluyen jubilación, muerte o invalidez total a su personal no sindicalizado. Los
planes por beneficios definidos se administran por un fondo legalmente independiente de la Entidad. La junta
directiva del fondo de pensiones se integra de un número igual de representantes tanto de los patrones como
de los (ex) empleados. La junta directiva del fondo de pensiones se requiere de acuerdo a la ley y a los
estatutos de la asociación para actuar en interés del fondo y de todas las partes interesadas, es decir, los
empleados activos e inactivos, jubilados y patrón. La junta directiva del fondo de pensiones es responsable de
la política de inversión en relación con los activos del fondo.

La Entidad administra un plan que cubre también primas de antigüedad para todo su personal que labora en
México, que consiste en un pago único de 12 días por cada año trabajado con base al último sueldo, limitado
al doble del salario mínimo establecido por ley.

Conforme a estos planes, los empleados tienen derecho a beneficios al retiro que sumados a la pensión legal
constituirán un ingreso al cumplir la edad de retiro de 65 años. No se otorgan otros beneficios posteriores al
retiro.

Los planes normalmente exponen a la Entidad a riesgos actuariales como: riesgo de inversión, de tipo de
interés, de longevidad y de salario.

Riesgo de inversión El valor presente del plan de la obligación por beneficios definidos se calcula
utilizando una tasa de descuento que se determina en función de los rendimientos de
los bonos gubernamentales; si el retorno de los activos del plan está por debajo de
esta tasa, se originara un déficit en el plan. Actualmente, el plan cuenta con una
inversión relativamente equilibrada en valores de renta variable, instrumentos de
deuda e inmuebles. Debido al largo plazo de los pasivos del plan, la junta directiva
del fondo de pensiones considera apropiado que una parte razonable de los activos
del plan se invierta en valores de renta variable y en el sector inmobiliario para
aprovechar la rentabilidad generada por el fondo.

Riesgo de tasa de Una disminución en la tasa de interés de los bonos aumentará el pasivo del plan, sin
interés embargo, esté se compensara parcialmente por el incremento en el retorno de las
inversiones de deuda del plan.

Riesgo de El valor presente de las obligaciones por beneficios definidos se calcula en función de
longevidad la mejor estimación de la mortalidad de los participantes del plan, tanto durante
como después de su empleo. Un aumento de la esperanza de vida de los
participantes del plan aumentará la obligación del plan.

Riesgo salarial El valor presente de las obligaciones por beneficios definidos se calcula en base a los
salarios futuros de los participantes del plan. Por lo tanto, un aumento en el salario
de los participantes del plan aumentará la obligación del plan.

No hay otros beneficios post-retiro que se proporcionan a estos empleados.

Las valuaciones actuariales más recientes de los activos del plan y del valor presente de la obligación por
beneficios definidos fueron realizadas al 31 de diciembre de 2019 por actuarios independientes, miembros de
la Asociación Mexicana de Actuarios Consultores, A.C. El valor presente de la obligación por beneficios
definidos y el costo laboral del servicio actual y el costo de servicios pasados fueron calculados utilizando el
método de crédito unitario proyectado.

36
Los supuestos principales usados para propósitos de las valuaciones actuariales son las siguientes:
2019 2018 2017

Tasa de descuento 7.36% 8.54% 7.71%

Tasa esperada de incremento salarial 5.08% 5.40% 4.79%

Retorno esperado sobre los activos del
plan 7.31% 8.54% 7.71%
Edad de jubilación para los pensionados
actuales (años)
Hombres y mujeres 65 65 65

El importe incluido en los estados consolidados de situación financiera que surge de la obligación de la
Entidad respecto a sus planes de beneficios definidos es el siguiente:
2019 2018 2017

Valor presente de la obligación por

beneficios definidos fondeados $ (5,698,979) $ (3,908,938) $ (4,090,648)
Valor razonable de los activos del plan 4,720,777 4,303,161 4,327,438

Exceso de los activos del plan sobre la

obligación por beneficios definidos $ (978,202) $ 394,223 $ 236,790

Los saldos del estado consolidado de

situación financiera se integran como
sigue:
Beneficios definidos a los empleados
al retiro pasivo $ (1,204,563) $ (168,758) $ (397,486)
Beneficios definidos a los empleados
al retiro activo 226,361 562,981 634,276

$ (978,202) $ 394,223 $ 236,790

Aportaciones al fondo $ 217,266 $ 147,767 $ 181,274

El importe del gasto del año asciende a $224,542, $183,850 y $183,257 en 2019, 2018 y 2017, respectivamente
y están incluidos en el estado de resultados como costo de ventas y gastos de administración y venta.

La remedición del pasivo por beneficios definidos neto se incluye en los otros resultados integrales.

El costo neto del periodo se integra como sigue:

2019 2018 2017

Costo laboral del servicio actual $ 197,333 $ 196,400 $ 174,495

Costo financiero 364,858 302,762 269,611
Ingreso por intereses (397,754) (331,797) (280,456)
Costo laboral de servicios pasados 63,034 18,876 2,786
Efecto de cualquier reducción o
liquidación anticipada (distinta a
reestructuración o discontinuación) (2,929) (2,391) 16,821

Costo neto del periodo $ 224,542 $ 183,850 $ 183,257

Partidas de los costos por beneficios definidos reconocidos en otros resultados integrales.
2019 2018 2017

Ganancia (pérdida) actuarial $ (1,331,398) $ 189,477 $ 107,280

37
Debido a que no existe el derecho legal de compensar los beneficios a los empleados al retiro entre las
diferentes subsidiarias del Grupo, estos no son compensados y se presentan como activo o pasivo a largo plazo
en los estados consolidados de situación financiera adjuntos.

Cambios en el valor presente de la obligación por beneficios definidos en el periodo:

2019 2018 2017
Saldo inicial de la obligación por
beneficios definidos $ (3,908,938) $ (4,090,648) $ (3,565,979)
Costo laboral del servicio actual (197,333) (196,400) (174,495)
Costo laboral del servicio pasado (63,034) (18,876) (2,786)
Costo financiero (364,858) (302,762) (269,611)
(Pérdida) ganancia actuarial sobre la
obligación (1,172,653) 567,236 (216,426)
Beneficios pagados 144,764 143,410 151,479
Efecto de cualquier reducción o
liquidación anticipada (distinta a
reestructuración o discontinuación) (136,927) (10,898) (12,830)

Saldo final de la obligación por

beneficios definidos $ (5,698,979) $ (3,908,938) $ (4,090,648)

Cambios en el valor presente de los activos del plan en el ejercicio corriente:

2019 2018 2017
Valor razonable inicial de los activos del
plan $ 4,303,161 $ 4,327,438 $ 3,692,017
Rendimiento esperado sobre los activos
del plan 397,754 331,797 280,456
Traspasos de personal 662 (771) 6,884
(Pérdidas) ganancias actuariales (38,234) (303,251) 367,358
Aportaciones efectuadas 217,266 147,767 181,274
Beneficios pagados (144,764) (143,410) (151,479)
Activos distribuidos sobre liquidaciones (15,068) (56,409) (49,072)

Valor razonable final de los

activos del plan $ 4,720,777 $ 4,303,161 $ 4,327,438

Las hipótesis actuariales significativas para la determinación de la obligación definida son la tasa de
descuento, el incremento salarial esperado y la mortalidad. Los análisis de sensibilidad que a continuación se
presentan se determinaron en base a los cambios razonablemente posibles de los respectivos supuestos
ocurridos al final del periodo que se informa, mientras todas las demás hipótesis se mantienen constantes.

Si la tasa de descuento es de 50 puntos base más alta (más baja), la obligación por beneficio definido
disminuiría en 2019 en $387,558 (aumentaría en $337,604).

Si el incremento en el salario previsto aumenta (disminución) de 0.5%, la obligación por beneficio definido
aumentaría en 2019 en $407,216 (disminuiría en $361,973).

Si la esperanza de vida aumenta (disminuye) en un año, tanto para hombres y mujeres, la obligación de
beneficio definido se incrementaría en 2019 en $148,008 (disminuiría en $137,874).
El análisis de sensibilidad que se presentó anteriormente puede no ser representativo de la variación real de la
obligación por beneficio definido, ya que es poco probable que el cambio en las hipótesis se produciría en
forma aislada de uno a otra ya que alguno de los supuestos se puede correlacionar.

Por otra parte, al presentar el análisis de sensibilidad anterior, el valor presente de las obligaciones por
prestaciones definidas se calcula utilizando el método de crédito unitario proyectado a finales del periodo del
que se reporta, el cual es el mismo que se aplicó en el cálculo del pasivo por obligaciones definidas
reconocidas en el estado consolidado de situación financiera.

38
 No hubo cambios en los métodos e hipótesis utilizados en la preparación del análisis de sensibilidad de años
anteriores.

Las principales decisiones estratégicas que se formulan en el documento técnico de 2019 de la política actuarial
del fondo son: combinación de activos basada en 50% instrumentos de patrimonio y 50% instrumentos de deuda.

La duración promedio de la obligación por beneficios definidos al 31 de diciembre de 2019 es 10.81 años, 11.71
años en 2018 y 11.56 años en 2017.

La Entidad espera hacer una contribución de $217,266 en 2019 a los planes por beneficios definidos.

Las principales categorías de los activos del plan son:

Valor razonable de los activos del plan

2019 2018 2017 2019 2018 2017
% % %

Instrumentos de capital 48 50 50 $ 2,316,402 $ 2,069,611 $ 2,151,792

Instrumentos de deuda 52 50 50 $ 2,467,228 $ 2,210,390 $ 2,166,075
Rendimiento promedio ponderado esperado $ 379,381 $ 340,935 $ 101,883

El valor razonable de los instrumentos capital y de deuda mencionados anteriormente se determinan con base en
precios de mercado cotizados en mercados activos, mientras que los valores de mercado de las propiedades no se
basan en precios de mercado cotizados en mercados activos.

Los beneficios a empleados otorgados al personal gerencial clave (y/o directivos relevantes) de la Entidad fueron
como sigue:

2019 2018 2017

Beneficios a corto plazo $ 151,255 $ 137,539 $ 129,657

Planes de beneficios definidos 1,952 1,690 2,476
Otros beneficios a largo plazo 384,049 295,570 297,735

22. Capital contable

a. El capital social suscrito y pagado a valor nominal de Grupo Carso al 31 de diciembre de 2019, 2018 y
2017 se integra como sigue:

Número de acciones Importe

2019 2018 2017 2019 2018 2017

Serie A1 2,745,000,000 2,745,000,000 2,745,000,000 $ 644,313 $ 644,313 $ 644,313

Acciones recompradas en tesorería (465,351,256) (463,561,326) (463,264,391) (109,227) (108,807) (108,737)

Capital social histórico 2,279,648,744 2,281,438,674 2,281,735,609 $ 535,086 $ 535,506 $ 535,576

El capital social está integrado por acciones ordinarias, nominativas y sin expresión de valor nominal.

En Asamblea General Ordinaria de accionistas de Grupo Carso celebrada el 29 de abril de 2019, se

autorizó el pago de un dividendo en efectivo de $0.94 (noventa y cuatro centavos) por acción, proveniente
del saldo de la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (CUFIN), pagadero en dos exhibiciones iguales de $0.47
(cuarenta y seis centavos) por acción, pagaderos a partir del 28 de junio y del 20 de diciembre de 2019,
contra los cupones números 40 y 41, respectivamente, sobre los títulos en circulación al efectuarse los
pagos correspondientes. Dicho pago ascendió a $2,143,741.

39
 En Asamblea General Ordinaria de accionistas de Grupo Carso celebrada el 26 de abril de 2018, se
autorizó el pago de un dividendo en efectivo de $0.92 (noventa y dos centavos) por acción,
proveniente del saldo de la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (CUFIN), pagadero en dos exhibiciones
iguales de $0.46 (cuarenta y seis centavos) por acción, pagaderos a partir del 29 de junio y del 21 de
diciembre de 2019, contra los cupones números 38 y 39, respectivamente, sobre los títulos en
circulación al efectuarse los pagos correspondientes. Dicho pago ascendió a $2,099,025.

En Asamblea General Ordinaria de accionistas de Grupo Carso celebrada el 27 de abril de 2017, se

autorizó el pago de un dividendo en efectivo de $0.90 (noventa centavos) por acción, proveniente del
saldo de la CUFIN, pagadero, a elección de cada accionista, en efectivo o en acciones de la serie A-1 o
en una combinación de ambas cosas, en dos exhibiciones iguales de $0.45 (cuarenta y cinco centavos)
por acción, pagaderos a partir del 30 de junio y del 30 de noviembre de 2018, contra los cupones
números 36 y 37, respectivamente, sobre los títulos en circulación al efectuarse los pagos
correspondientes. El pago en efectivo ascendió a $519,965.

b. Las utilidades retenidas incluyen la reserva legal. De acuerdo con la Ley General de Sociedades
Mercantiles, de las utilidades netas del ejercicio debe separarse un 5% como mínimo para formar la
reserva legal, hasta que su importe ascienda al 20% del capital social a valor nominal. La reserva legal
puede capitalizarse, pero no debe repartirse a menos que se disuelva la sociedad, y debe ser
reconstituida cuando disminuya por cualquier motivo. Al 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017 la
reserva legal a valor nominal de la Entidad asciende a $381,635.

c. La distribución del capital contable, excepto por los importes actualizados del capital social aportado y
de las utilidades retenidas fiscales, causará el ISR a cargo de la Entidad a la tasa vigente al momento
de la distribución. El impuesto que se pague por dicha distribución, se podrá acreditar contra el ISR del
ejercicio en el que se pague el impuesto sobre dividendos y en los dos ejercicios inmediatos siguientes,
contra el impuesto del ejercicio y los pagos provisionales de los mismos.

d. Existe un ISR adicional, sobre dividendos pagados del 10% cuando los mismos sean distribuidos a
personas físicas y residentes en el extranjero. El ISR se paga vía retención y es un pago definitivo a
cargo del accionista. En el caso de extranjeros se podrán aplicar tratados para evitar la doble
tributación. Este impuesto será aplicable por la distribución de utilidades generadas a partir de 2014.

23. Saldos y transacciones con partes relacionadas

Los saldos por cobrar y pagar a partes relacionadas son:

2019 2018 2017

Por cobrar-
Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. $ 1,363,538 $ 1,093,219 $ 665,740
Minera Tayahua, S.A. de C.V. 710,444 727,365 320,482
Delphi Packard Electric Systems, Inc. 535,768 759,742 681,622
Constructora Mexicana de
Infraestructura Subterránea, S.A. de
C.V. 356,762 167,118 127,093
Teléfonos del Noroeste, S.A. de C.V. 194,256 46,711 26,658
América Móvil Perú, S.A.C. 188,899 259,821 133,891
Telmex Colombia, S.A. 157,086 162,126 71,401
Miniso BF Holding, S. de R.L. de
C.V. 153,793 - -
Claro, S.A. 141,592 371,997 172,988
Infraestructura y Saneamiento de
Atotonilco, S.A. de C.V. 105,124 105,124 213,525
Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V. 104,038 69,829 82,759
Compañía Dominicana de Teléfonos,
S.A. 81,924 70,864 59,989
Compañía de Telecomunicaciones de
el Salvador, S.A. de C.V. 67,023 14,136 13,057
Constructora de Inmuebles PLCO,
S.A. de C.V. 61,934 33,303 54,991
Minera Real de Ángeles, S.A. de C.V. 51,275 64,526 63,668

40
 2019 2018 2017

Telecomunicaciones de Guatemala,
S.A. 49,948 27,795 44,863
Operadora de Sites Mexicanos, S.A.
de C.V. 49,504 78,581 78,067
Delco Electronic Systems 46,819 79,674 66,208
Concesionaria autopista Guadalajara-
Tepic, S.A. de C.V. 42,547 43,118 218,399
Consorcio Ecuatoriano de
Telecomunicaciones, S.A. 42,399 48,440 21,217
Comunicación Celular, S.A. de C.V. 38,277 46 4,779
Empresa Nicaragüense de
Telecomunicaciones, S.A. 36,374 23,819 55,082
Servicios de Comunicaciones de
Honduras, S.A. de C.V. 30,984 17,637 27,786
CRS Morelos, S.A. de C.V. 29,983 19,727 6,359
Compañía de Teléfonos y Bienes
Raíces, S.A. de C.V. 27,952 44,967 31,847
Trituradora y Procesadora de
Materiales Santa Anita, S.A. de C.V. 25,333 53 -
Viakable, S.A. de C.V. 23,907 18,378 -
AMX Argentina, S.A. 20,384 1,389 -
Uninet, S.A. de C.V. 17,683 19,542 22,311
Fundación Carlos Slim, A.C. 16,292 21,454 19,090
Consorcio Red Uno, S.A. de C.V. 14,584 14,849 25,574
GBS Elementia, S.A. de C.V. 14,430 - -
Claro Panamá, S.A. 13,409 6,725 -
Constructora MT Oaxaca. S.A. de C.V. 13,128 13,173 16,207
Servicios Minera Real de Ángeles,
S.A. de C.V. 12,589 - -
Fideicomiso / 1815 Desarrollo
Tlalnepantla 11,038 33,321 14,392
Makobil, S. de R.L. de C.V. 10,335 - -
Telesites Costa Rica, S.A. 3,225 11,200 46,517
Puerto Rico Telephone Company, Inc. 5,959 43,732 122,948
Constructora Terminal del Valle de
México, S.A. de C.V. - 73,024 426
Claro comunicaciones, S.A 5,959 28,011 -
Consorcio Cargi - Propen, S.A. de C.V. 619 12,211 27,198
Telecomunicaciones de Puerto Rico,
Inc. - - 386,137
Claro CR Telecomunicaciones, S.A. 8,303 3,818 22,286
Conductores Monterrey, S.A. de C.V. - - 19,329
Inmobiliaria Aluder, S.A. de C.V. - - 13,867
Renta de Equipo, S.A. de C.V. - 3,302 11,509
Concesionaria ETRAM Cuatro
Caminos, S.A. de C.V. - 2 7,937
Concesionaria de Autopistas y
Libramientos del Pacífico Norte,
S.A. de C.V. - - 6,336
Alquiladora de Casas, S.A. de C.V. 2,012 1,414 410
Autopista Arco Norte, S.A. de C.V. - 9,184 5,956
Acolman, S.A. de C.V. 104 17 1,277
Hubard y Bourlon, S.A. de C.V. - - 1,993
Otros 67,057 63,493 76,419

$ 4,954,593 $ 4,707,977 $ 4,090,590

41
 2019 2018 2017
Por pagar-
Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V. $ 239,910 $ 483,584 $ 266,896
Sears Brands Management 82,437 83,476 79,936
Inmose, S.A. de C.V. 42,364 47,659 31,368
Delphi Packard Electric Systems, Inc. 34,721 74,853 140,295
Inmuebles Desarrollados Eclo, S.A. de
C.V. 28,679 1,290 6,433
JM Distribuidores, S.A. 21,782 - -
SELMEC Equipos Industriales, S.A.
de C.V. 19,231 4,450 5,475
Consorcio Red Uno, S.A. de C.V. 17,423 7,325 5,709
Inmuebles SROM, S.A. de C.V. 17,022 42,139 14,301
América Móvil Perú, S.A.C. 16,680 51,423 12,772
Aptiv Services US, LLC 13,738 16,602
Emprendedora Administrativa, S.A. de
C.V. 13,460 - -
Aptiv Electrical Centers (Shangai)
Co., LTD 11,487 1,155 -
Constructora de Inmuebles PLCO,
S.A. de C.V. 19 117,731 120,695
Constructora Terminal Valle de
México, S.A. de C.V. - 94,292 92,033
Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. - 91,614 104,642
Centro Histórico de la Ciudad de
México, S.A. de C.V. - 65,013 65,050
AMX Contenido, S.A. de C.V. 2,097 61,125 -
Seguros Inbursa, S.A. 1,943 14,140 1,098
Promotora del Desarrollo de América
Latina, S.A. de C.V. - 1,234 586,700
Fideicomiso / 1815 Desarrollo
Tlalnepantla - 7,523 70,549
Constructora Mexicana de
Infraestructura Subterránea, S.A. de
C.V. - 1,155 64,265
Empresa Nicaragüense de
Telecomunicaciones, S.A. de C.V. - 3,582 25,458
Compañía de Teléfonos y Bienes
Raíces, S.A. de C.V. - 4,600 21,213
Inversora Bursátil, S.A. de C.V. 90 1,913 18,969
Operadora de Sites Mexicanos, S.A.
de C.V. - - 14,915
Anuncios en Directorios, S.A. de C.V. 4,452 1,061 11,701
Conglomerado de Medios
Internacionales, S.A. de C.V. - - 11,301
Otras 59,314 112,431 119,135

$ 626,849 $ 1,391,370 $ 1,890,909

a. En el rubro de préstamos de instituciones financieras se incluyen saldos con Banco Inbursa, S.A. por
$30,000 al 31 de diciembre de 2019 que causaron un interés fijo del 9.20%; por $20,000 al 31 de
diciembre de 2018, que causaron un interés fijo del 11.91%; y por $30,000 al 31 de diciembre de 2017,
que causaron un interés fijo del 8.89%.

42
 b. Dentro de los saldos de cuentas por pagar a partes relacionadas, se incluyen anticipos de clientes por
$20,168 $447,532 y $1,216,517 al 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017, respectivamente.

c. Los importes pendientes no están garantizados y se liquidarán en efectivo. No se han otorgado ni

recibido garantías. No se ha reconocido ningún gasto en el periodo actual ni en periodos anteriores por
incobrables o cuentas de dudoso cobro relacionadas con los importes adeudados por partes
relacionadas.

d. Las transacciones con partes relacionadas efectuadas en el curso normal de sus operaciones, fueron
como sigue:

2019 2018 2017

Ventas $ 21,332,764 $ 19,164,054 $ 18,415,026

Intereses cobrados 17,355 26,377 59,364
Compras de inventarios (1,170,401) (1,286,578) (734,164)
Gastos por seguros (303,643) (317,931) (265,571)
Gastos por arrendamiento (670,417) (653,508) (610,109)
(Gastos) ingresos por servicios,
neto 12,229 (218,044) (321,489)
Otros gastos, neto (386,893) (349,018) (301,896)
Compras de activo fijo (23,037) 6,476 (13,568)

e. Las transacciones con entidades asociadas y negocios conjuntos efectuadas en el curso normal de sus
operaciones, fueron como sigue:

2019 2018 2017

Ventas $ 1,011,702 $ 1,259,713 $ 1,132,340

(Gastos) ingresos por servicios,
neto (32,810) (23,936) (17,672)
Compras de inventario (30,928) (42,626) (28,931)
Gastos por arrendamiento (3,607) (4,243) (2,482)
Gastos por seguros (8,500) (8,989) -
Otros gastos, neto (20,853) (23,393) (29,050)
Compras de activo fijo (3,965) - (6,168)

24. Ingresos netos

2019 2018 2017

Ingresos netos:
Venta de bienes $ 74,864,974 $ 74,105,884 $ 70,870,876
Construcción 17,025,295 13,069,007 14,438,912
Intereses 3,974,592 3,793,981 3,609,459
Servicios 4,682,397 3,923,231 3,375,680
Arrendamiento 1,035,600 1,024,271 1,135,012
Dividendos 745,028 558,772 -
Otros 149,710 164,687 162,674

Total $ 102,477,596 $ 96,639,833 $ 93,592,613

43
25. Costos y gastos por naturaleza

2019
Gastos de Total de costos y
Concepto Costo de ventas Gastos de venta administración gastos

Sueldos y salarios $ 5,028,137 $ 4,309,409 $ 1,963,418 $ 11,300,964

Beneficios a empleados 550,649 2,084,248 343,884 2,978,781
Materia prima 21,111,140 - - 21,111,140
Gastos de fabricación 3,679,940 - - 3,679,940
Producto terminado 41,164,124 - - 41,164,124
Depreciación 779,250 1,150,414 98,613 2,028,277
Amortización 205,020 17,660 26,791 249,471
Depreciación de activos por
derecho de uso 161,761 841,426 - 1,003,187
Publicidad - 546,438 - 546,438
Seguros 53,075 122,190 62,839 238,104
Fletes - 423,671 - 423,671
Incobrables 7,137 4,678 850,191 862,006
Regalías - 257,234 3,001 260,235
Honorarios 1,324 41,651 74,573 117,548
Mantenimiento 183,463 772,730 127,841 1,084,034
Gastos de planta - 5,112 485,661 490,773
Vigilancia 17,565 91,218 48,592 157,375
Arrendamiento 290,935 2,893 6,666 300,494
Teléfono 56 61,340 44,548 105,944
Luz 8,168 694,092 7,884 710,144
Cargos por tarjeta de crédito - 571,048 27,282 598,330
Otros 95,969 1,109,333 522,661 1,727,963

Total $ 73,337,713 $ 13,106,785 $ 4,694,445 $ 91,138,943

2018
Gastos de Total de costos y
Concepto Costo de ventas Gastos de venta administración gastos

Sueldos y salarios $ 4,266,173 $ 4,151,297 $ 1,832,480 $ 10,249,950

Beneficios a empleados 440,965 1,921,363 346,269 2,708,597
Materia prima 20,438,966 - - 20,438,966
Gastos de fabricación 3,610,578 - - 3,610,578
Producto terminado 37,657,087 - - 37,657,087
Depreciación 755,950 1,137,651 110,714 2,004,315
Amortización 178,756 16,416 18,208 213,380
Depreciación de activos por
derecho uso 135,257 802,539 - 937,796
Publicidad - 489,483 - 489,483
Seguros 50,617 105,068 58,120 213,805
Fletes - 428,833 - 428,833
Incobrables 3,472 2,899 926,541 932,912
Regalías - 257,104 3,000 260,104
Honorarios 1,840 52,282 164,026 218,148
Mantenimiento 125,419 725,202 52,275 902,896
Gastos de planta - 1,582 257,424 259,006
Vigilancia 16,917 75,934 32,956 125,807
Arrendamiento 167,777 1,497 126,543 295,817
Teléfono 56 54,541 45,443 100,040
Luz 7,566 641,130 7,195 655,891
Cargos por tarjeta de crédito - 538,219 29,062 567,281
Otros 122,876 1,205,953 688,427 2,017,256

Total $ 67,980,272 $ 12,608,993 $ 4,698,683 $ 85,287,948

44
 2017
Gastos de Total de costos y
Concepto Costo de ventas Gastos de venta administración gastos

Sueldos y salarios $ 3,821,571 $ 4,004,636 $ 1,761,107 $ 9,587,314

Beneficios a empleados 397,865 1,860,299 340,255 2,598,419
Materia prima 18,420,089 - - 18,420,089
Gastos de fabricación 3,325,729 - - 3,325,729
Producto terminado 36,778,717 - - 36,778,717
Depreciación 798,726 1,087,409 133,726 2,019,861
Amortización 212,268 19,004 10,860 242,132
Depreciación de activos por
derecho uso 116,333 774,052 - 890,385
Publicidad - 463,652 - 463,652
Seguros 52,959 81,112 50,274 184,345
Fletes - 333,817 4,925 338,742
Incobrables 3,731 5,023 758,389 767,143
Regalías - 254,525 3,123 257,648
Honorarios 1,203 36,470 341,672 379,345
Mantenimiento 371,577 656,874 106,968 1,135,419
Gastos de planta - 7,131 497,681 504,812
Vigilancia 16,792 76,972 33,079 126,843
Arrendamiento 147,941 51,660 140,686 340,287
Teléfono - 76,466 54,534 131,000
Luz 6,023 609,139 7,551 622,713
Cargos por tarjeta de crédito - 386,192 7,592 393,784
Otros 101,213 1,393,684 514,499 2,009,396

Total $ 64,572,737 $ 12,178,117 $ 4,766,921 $ 81,517,775

26. Otros (ingresos) gastos, Neto

2019 2018 2017

Venta de materiales y desperdicios $ (12,113) $ (15,542) $ (15,513)

(Utilidad) pérdida en venta de
inmuebles, maquinaria y equipo y
otros activos (12,071) (13,908) 3,164
Revaluación de propiedades de
inversión (225,440) (221,908) (115,955)
Revaluación de marca - - -
Cancelación de pasivos y provisiones (218,119) (334,250) (274,249)
Deterioro en gastos de exploración - 372,850 -
Deterioro de concesión - 84,659 -
Deterioro de inmuebles, maquinaria y
equipo (68,887) 10,375 30,228
Remediación al medio ambiente 41,229 - -
Otros gastos, neto 120,953 171,090 (22,669)

$ (374,448) $ 53,366 $ (394,994)

27. Impuestos a la utilidad

La Entidad está sujeta al ISR. Conforme a la Ley de ISR la tasa para 2019, 2018 y 2017 fue 30% y continuará
al 30% para los años posteriores. Las tasas de ISR aplicables en los países en donde operan las principales
subsidiarias del extranjero de la Entidad son: Estados Unidos de Norte América con las tasas 21%, 21% y
35%, para el 2019, 2018 y 2017, respectivamente, y Brasil con la tasa del 25%, aplicable para los tres
ejercicios. La Entidad causó ISR en forma consolidada hasta 2013 con sus subsidiarias mexicanas. Debido a
que se abrogó la Ley de ISR vigente hasta el 31 de diciembre de 2013, se eliminó el régimen de consolidación
fiscal, por lo tanto, la Entidad y sus subsidiarias tienen la obligación del pago del impuesto diferido
determinado a esa fecha durante los siguientes diez ejercicios a partir de 2014, como se muestra más adelante.

45
Al mismo tiempo en el que la Ley 2014 derogó el régimen de consolidación fiscal, se estableció una opción
para calcular el ISR de manera conjunta en grupos de sociedades (régimen de integración fiscal). El nuevo
régimen permite para el caso de sociedades integradas poseídas directa o indirectamente en más de un 80% por
una sociedad integradora, tener ciertos beneficios en el pago del impuesto (cuando dentro del grupo de
sociedades existan entidades con utilidades o pérdidas en un mismo ejercicio), que podrán diferir por cuatro
años y enterar, en forma actualizada, a la fecha en que deba presentarse la declaración correspondiente al
ejercicio siguiente a aquél en que se concluya el plazo antes mencionado.

La Entidad y sus subsidiarias optaron por adherirse a este nuevo régimen, por lo que han determinado el ISR
de los ejercicios 2019, 2018 y 2017 como se describió anteriormente.

De conformidad con el inciso d) de la fracción XV del artículo noveno transitorio de la Ley 2014, y debido a
que la Entidad al 31 de diciembre de 2013 tuvo el carácter de controladora y a esa fecha se encontraba sujeta al
esquema de pagos contenido en la fracción VI del artículo cuarto de las disposiciones transitorias de la Ley del
ISR publicadas en el diario oficial de la federación el 7 de diciembre de 2009, o el artículo 70-A de la Ley del
ISR 2014 que se abrogó, deberá continuar enterando el impuesto que difirió con motivo de la consolidación
fiscal en los ejercicios 2007 y anteriores conforme a las disposiciones citadas, hasta concluir su pago.

A partir de 2008, se abrogó la Ley del IMPAC, permitiendo bajo ciertas circunstancias, la recuperación de
este impuesto pagado en los diez ejercicios inmediatos anteriores a aquél en que por primera vez se pague
ISR, en los términos de las disposiciones fiscales.

a. Los impuestos a la utilidad se integran de la siguiente manera:

2019 2018 2017
ISR:
Causado $ 2,876,663 $ 3,096,876 $ 3,331,827
Diferido 51,935 (1,623,395) 2,835

$ 2,928,598 $ 1,473,481 $ 3,334,662

b. Los principales conceptos que originan el saldo del (activo) pasivo por ISR diferido al 31 de
diciembre, son:
2019 2018 2017
ISR diferido (activo) pasivo:
Inmuebles, maquinaria y equipo $ 2,379,184 $ 2,416,594 $ 2,116,849
Inventarios (624,142) (470,759) (379,372)
Anticipos de clientes (559,194) (478,852) (717,621)
Inversiones en acciones 3,244,632 3,342,265 256,242
Swaps y futuros de metales (164,938) 142,617 36,965
Ingresos y costos por avance de
obra 192,588 251,362 353,719
Estimaciones complementarias
de activo y reservas de pasivo (1,209,390) (751,007) (684,484)
Otros, neto 54,940 (168,473) (543,954)

ISR diferido de diferencias

temporales 3,313,680 4,283,747 438,344
ISR por pérdidas fiscales por
amortizar (2,905,266) (3,600,732) (1,637,024)
Estimación para valuación de
impuestos a la utilidad diferidos 69,841 357,322 582,779
ISR diferido (CUFINRE a largo
plazo) 2,606 2,548 2,431
480,861 1,042,885 (613,470)
Impuesto diferido activo 4,627,641 3,919,730 2,766,155

Impuesto diferido pasivo $ 5,108,502 $ 4,962,615 $ 2,152,685

46
 Los movimientos del (activo) pasivo neto de impuestos diferidos en el ejercicio es como sigue:

2019 2018 2017

Saldo inicial $ 1,042,885 $ (613,470) $ (220,582)

ISR aplicado a resultados 51,935 (1,623,395) 2,835
Reconocidos en otros resultados
integrales (613,959) 3,279,750 (395,723)

Saldo final $ 480,861 $ 1,042,885 $ (613,470)

c. Los impuestos a la utilidad y la conciliación de la tasa legal y la tasa efectiva expresadas como un
porcentaje de la utilidad antes de impuestos a la utilidad, es como sigue:
2019 2018 2017
% % %

Tasa legal 30 30 30

Más (menos) efectos de

diferencias permanentes-
Gastos no deducibles 2 2 1
Efectos de inflación (1) (1) (2)
Ganancia en venta de acciones - (1) -
Pérdidas fiscales pendientes
de amortizar principalmente
por operaciones en el
extranjero (2) (18) -
Participación en resultados de
entidades asociadas y
negocios conjuntos (2) (2) (6)
Otros (1) 2 -

Tasa efectiva 26 12 23

d. Los beneficios de las pérdidas fiscales actualizadas pendientes de amortizar por los que en su mayoría
ya se ha reconocido el activo por ISR diferido pueden recuperarse cumpliendo con ciertos requisitos.
Los años de vencimiento de las pérdidas fiscales por recuperar, de las entidades individuales, y sus
montos actualizados al 31 de diciembre de 2019 son:

Pérdidas
Vencimiento amortizables

2020 $ 77,647
2021 530,493
2022 y posteriores 4,222,172
4,830,312
Pérdidas de subsidiarias en el extranjero
sin vencimiento 7,327,563

Total $ 12,157,875

e. Consolidación fiscal:

El pasivo de ISR al 31 de diciembre de 2019, relativo a los efectos por beneficios y desconsolidación
fiscal, se encuentra registrado en otras cuentas por pagar y pasivos acumulados (la porción circulante)
y el resto en otros pasivos a largo plazo, los cuales se pagarán como sigue:

Año

2020 $ 110,768
2021 88,997
2022 57,724
2023 40,184

$ 297,673

47
 f. Integración fiscal:

El pasivo de ISR por integración se pagará dentro de cuatro años y al 31 de diciembre de 2019, 2018 y
2017 asciende a $1,251,180, $1,466,975 y $1,148,775, respectivamente, los cuales están registrados en
otros pasivos a largo plazo.

28. Compromisos

I. Grupo Comercial:

a. Al 31 de diciembre de 2018, se tienen contratos celebrados con proveedores para la

remodelación y construcción de algunas de sus tiendas. El monto de los compromisos
contraídos por este concepto, asciende aproximadamente a $1,330,770.

b. En diciembre de 2010, Sears Operadora México, S.A. de C.V. (antes Sears Roebuck de México,
S.A. de C.V.) (Sears) y Sears Roebuck and Co. (Sears EUA), firmaron un convenio, mediante
el cual han decidido prorrogar en los mismos términos en que se encontraba, el Contrato de
Licencia de Uso de Marcas y los contratos de Ventas de Mercancía y Asesoría que rigen la
relación comercial entre ellas, el cual prevé el pago de Sears del 1% a Sears EUA sobre los
ingresos por venta de mercancía, a través del cual se le permite la utilización del nombre de
Sears tanto en su razón social como en sus tiendas, así como la explotación de las marcas
propiedad de Sears Roebuck and Co. El acuerdo estará vigente hasta el 30 de septiembre de
2019, pero contempla la existencia de una prórroga de siete años adicionales en iguales
condiciones, salvo que alguna decida no prorrogarlo, notificando a la otra parte con dos años de
anticipación.

c. A través de un acuerdo suscrito el 12 de septiembre de 2006, la Entidad celebró un contrato

para el pago de consultoría y de licencia de uso de marcas, por un plazo inicial de 15 años con
opción de renovación por 10 años más, el cual prevé el pago mínimo anual de 500 mil dólares
americanos, a través del cual se le permite la utilización del nombre de Saks Fifth Avenue tanto
en su razón social como en sus tiendas.

II. Infraestructura y Construcción e Industrial:

a. En de noviembre del 2019, GSM en consorcio con Bronco Drilling Mx, S.A. de C.V. (Bronco),
KB Tel, S.A. de C.V. y Petroservicios Integrales México, S.A. de C.V. se firmó un contrato con
Pemex para trabajos integrales e integrados para intervenciones a pozos petroleros de los
activos de PEP, por un monto máximo de US$88,063, los trabajos comenzaron en el mes enero
2020.

b. En octubre 2019, PEP adjudicó un contrato al consorcio entre Operadora y la empresa

Permaducto, S.A. de C.V., para el contrato Ingeniería, procura y construcción de dos unidades
de infraestructura marina denominada MALOOB-E Y MALOOB-I, a instalarse en la sonda de
Campeche, Golfo de México a ejecutarse en 550 días con vencimiento el 2 de mayo de 2021,
por un monto de $1,438,672 y US$69,505, ambos importes corresponden a la participación de
Operadora, al 31 de diciembre de 2019, se han iniciado los trabajos y se tienen avances
aproximados de un 5%.

c. En noviembre de 2018, Operadora firmó un contrato para llevar a cabo la construcción del
Tramo 2 de la Autopista las Varas - Puerto Vallarta, Tipo A2 de altas especificaciones
Iniciando en KM 107 +560 terminando KM 135+600 en el estado de Nayarit. El monto de este
acuerdo asciende a $2,895,910, al 31 de diciembre de 2019 tiene un avance del 35.5%.

48
d. En junio de 2018, se concluyó el proceso de revisión de la comisión evaluadora, el Ministerio
de Obras Públicas de la República de Panamá adjudicó, por ser la mejor propuesta técnica y
económica, al consorcio conformado por su subsidiaria Operadora Cicsa, S.A. de C.V. y por
FCC Construcción, S.A., un contrato para la “Ampliación a seis carriles - corredor de las playas
(Tramo 2: Santa Cruz - San Carlos)”, en la provincia de Panamá Oeste, por un monto de
B$349,995 miles de balboas, equivalentes a $7,120,817. La participación de Operadora Cicsa,
S.A. de C.V. en el consorcio es del 49%. Al 31 de diciembre de 2019, no se han iniciado con
los trabajos del proyecto debido a que aún no se ha recibido la notificación de la orden de
proceder establecida en el contrato. Los resultados, activos y pasivos, son reconocerán como
una operación conjunta con base en la participación en el consorcio.

e. El Ministerio de Obras Públicas de la República de Panamá adjudico al “Consorcio FCC-

Corredor de playas I”, conformados por FCC Construcción, S. A. y Operadora, la ejecución del
proyecto “Ampliación A seis (6) Carriles -corredor de las playas, Tramo 1: La Chorrera - Santa
Cruz”, en la provincia de Panamá Oeste, en Panamá. La participación de Operadora en el
Consorcio equivale al 49% de la participación. El monto del contrato asciende a B$543,022,
miles de balboas, equivalente a $10,368,618, en diciembre de 2018, iniciaron los trabajos en el
proyecto. Los resultados, activos y pasivos, son reconocidos como una operación conjunta con
base en la participación en el consorcio, al 31 de diciembre de 2019, se tiene un avance
aproximado de 4.6%.

f. En febrero de 2018, CTVM, adjudicó un contrato en favor de Operadora, en acompañamiento

técnico en el desarrollo de la ingeniería de taller, suministro, fabricación, transporte y montaje
de estructura metálica (con un peso de 14,460.20 toneladas de acero) para la primera etapa de la
zona D del edificio Terminal para el proyecto denominado Construcción del Edificio Terminal
del Nuevo Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México por un monto de $630,701, al 31
de diciembre de 2018, se tienen avances del 18.32%. El 11 de enero de 2019, CTVM, notificó a
Operadora la suspensión parcial temporal al contrato de 60 días aproximadamente previo a
proceder a la cancelación anticipada del contrato, el 21 de febrero de 2019, CTVM, emitió un
comunicado oficial informando la terminación anticipada de los trabajos con efectos a partir del
18 de marzo de 2019, el 30 de agosto de 2019, se firmó el finiquito del contrato 034-CPU-
NAICM-CTVM-PM-2018, acordando con esta fecha la terminación de las relaciones
contractuales derivadas del mismo.

g. En diciembre de 2017, el Ministerio de Transporte e Infraestructura de la Republica de

Nicaragua adjudicó al consorcio conformado por Operadora y FCC Construcción, S.A., un
contrato para la ejecución de obras para el proyecto “Mejoramiento del Camino Chinamos - El
Ayote, Tramos I y II, el monto de los contratos asciende a C$487,495 y C$504,488.6 miles de
córdobas, respectivamente. La participación de Operadora en el consorcio es del 50%. Al 31 de
diciembre de 2019, presentan avances aproximados del 94% ambos proyectos. Los resultados,
activos y pasivos, son reconocidos como una operación conjunta con base en la participación en
el consorcio.

h. En septiembre de 2017, La Constructora Terminal Valle de México, S.A. de C.V., adjudico un

contrato a favor de Operadora CICSA para el montaje de las de 21 superestructuras de foniles
para el proyecto denominado Construcción del Edificio Terminal del Nuevo Aeropuerto
Internacional de la Ciudad de México por un monto de $412,634. El 11 de enero de 2019,
CTVM, notificó a Operadora la suspensión parcial temporal al contrato de 60 días
aproximadamente previo a proceder a la cancelación anticipada del contrato, el 21 de febrero de
2019, CTVM, emitió un comunicado oficial informando la terminación anticipada de los
trabajos con efectos a partir del 18 de marzo de 2019, el avance a esa fecha fue de 82%. El 30
de agosto de 2019, se firmó el finiquito del contrato 016-CPU-NAICM-CTVM-PM-2017
acordando con esta fecha la terminación de las relaciones contractuales derivadas del mismo.

49
i. En agosto de 2017, La Constructora Terminal Valle de México, S.A. de C.V., adjudico un
contrato a favor de Operadora CICSA por el desarrollo de la ingeniería de taller, fabricación y
montaje de las estructuras de 11 bases de foniles para el proyecto denominado Construcción del
Edificio Terminal del Nuevo Aeropuerto Internacional de la Ciudad de México por un monto de
$89,478. El 11 de enero de 2019, CTVM, notificó a Operadora la suspensión parcial temporal al
contrato de 60 días aproximadamente previo a proceder a la cancelación anticipada del contrato,
el 21 de febrero de 2019, CTVM, emitió un comunicado oficial informando la terminación
anticipada de los trabajos con efectos a partir del 18 de marzo de 2019, el avance a esa fecha
fue de 93%. El 30 de agosto de 2019, se firmó el finiquito del contrato 004A-CPU-NAICM-
CTVM-PM-2017 acordando con esta fecha la terminación de las relaciones contractuales
derivadas del mismo.

j. En septiembre de 2016, Operadora anuncio la adjudicación de un contrato para la construcción

de una de las Pistas Aérea del Nuevo Aeropuerto de la Ciudad de México a través del consorcio
CARGI - PROPEN con participación en 25% con el objeto de diseño, planeación, construcción
ejecución, operación, mantenimiento, supervisión y edificación del sistema de precarga, la
construcción será de 5 kilómetros de longitud por un monto contratado de $7,359,204 y fecha
de terminación en septiembre 2018, en enero de 2018, se celebró un convenio modificatorio
extendiendo el plazo de ejecución con terminación en mayo de 2019 e incrementándose el
monto del contrato quedando en $8,328,778. En enero de 2019, Grupo Aeroportuario Mexicano
de la Ciudad de México, S.A. de C.V. y servidor público designado para ordenar suspensiones,
notificó la suspensión parcial de trabajos del contrato relacionado con los trabajos relativos al
contrato. Al 31 de diciembre de 2019, se alcanzó un acuerdo de finiquito.

k. El 25 de enero de 2016, se constituyó Cafig Constructores, S.A. de C.V., compañía subsidiaria

de Operadora con participación accionaria del 45% que tiene por objeto la construcción del
Gasoducto Samalayuca - Sásabe (el “Gasoducto”) entre los estados de Chihuahua y Sonora para
el servicio de transportación de gas natural.

El Gasoducto será de 36” de diámetro, con una longitud total de 614.127 kilómetros y
capacidad para transportar gas natural hasta por la cantidad máxima diaria de Cuatrocientos
setenta y dos millones de pies cúbicos por día (472 MMPCD). Al 31 de diciembre de 2019, se
tiene un avance aproximado del 89% y la fecha programada para la conclusión del proyecto es
en agosto de 2020.

l. En diciembre de 2015, Operadora firmó un contrato para llevar a cabo los trabajos de
ampliación de los Tramos carreteros consistentes en la construcción de obra civil y
equipamiento del cuerpo “C” de la autopista Toluca - Atlacomulco, incluyendo Libramiento
Mavoro y Atlacomulco, el monto de este contrato asciende a $2,396,143, el proyecto se
encuentra suspendido desde 2017, por bloqueos de pobladores cuando se tenía un porcentaje de
avance de solo el 1% aproximadamente.

m. En noviembre de 2014, PEP emitió fallo a favor de GSM para contrato de trabajos integrales de
fluidos de control, separación de sólidos y manejo de residuos para ser utilizados en pozos
petroleros en región sur por US$62,128, se iniciaron operaciones en la segunda quincena de
febrero de 2015, durante 2017, PEP decidió suspender el contrato, sin embargo, durante el
segundo semestre de 2018, se reactivó para continuar con los trabajos hasta septiembre de 2019,
durante el primer trimestre de 2019, se realiza el servicio en pozos marinos, siendo la primera
ocasión en que prestamos este servicio en la región marina, al 31 de diciembre de 2019, se tiene
un avance del 62.3 %, PEP está elaborando convenio modificatorio para ampliar el plazo a julio
de 2020.

50
n. En mayo de 2014, PEP adjudicó un contrato de perforación direccional en pozos petroleros a
GSM por US $88,786, a ejecutarse en 882 días, los trabajos iniciaron en junio de 2014 y al 31 de
diciembre de 2018, se tiene un avance del 39%, por convenio entre Pemex y Conagua se han
estado perforando con este contrato pozos de agua en la Ciudad de México, a la fecha se han
perforado 5 pozos de agua, el plazo de ejecución del contrato se amplió al 31 de diciembre de
2018, a principios de diciembre de 2018, se emitió un convenio modificatorio número 7
ampliando el plazo de ejecución de los trabajos hasta el 30 de septiembre de 2019, al 31 de
diciembre de 2019, se tiene un avance del 66%, PEP ha solicitado ampliar el plazo a julio de
2020.
o. En mayo de 2010, el Gobierno Federal a través de la S.C.T. suscribió un título de concesión con
la empresa Autovía Mitla Tehuantepec, S.A. de C.V., para construir, explotar, operar, conservar,
mantener, modernizar y ampliar la carretera federal Mitla-entronque Tehuantepec II de 169 km
de longitud. Para la construcción de esta carretera, se constituyó en diciembre de 2010 la empresa
de propósito específico Constructora MT de Oaxaca, S.A. de C.V. (MT), de la cual Operadora es
poseedora del 40%. MT firmó un contrato en septiembre de 2011 con la concesionaria para la
construcción de esta carretera con valor de $9,318,200. Al 31 de diciembre de 2019, se tienen
avances del 68% aproximadamente, la obra se encuentra detenida debido a problemas sociales y
en junio de 2019, la concesionaria informó de la terminación anticipada del contrato.
p. Operadora anunció en diciembre de 2009, que celebró con el organismo público descentralizado
de carácter estatal Sistema de Autopistas, Aeropuertos, Servicios Conexos y Auxiliares del
Estado de México (SAASCAEM) un contrato de obra a precios unitarios para construir la
modernización de la Autopista Tenango-Ixtapan de la Sal, del Km 1+100 al Km 32+630, en el
Estado de México. Los trabajos consisten en la ampliación de 2 a 4 carriles, incluyendo
terracerías, obras de drenaje, estructuras, pavimento asfáltico, construcción y adecuación de
entronques con una longitud total de 31.6 Km. El monto de la obra es por aproximadamente
$492,162. Al 31 de diciembre de 2019, se tiene un avance de aproximadamente 88% y se
presenta una suspensión derivado de un amparo por pobladores de un tramo del proyecto.
q. En noviembre de 2008, CICSA, a través de un consorcio formado con otras empresas, firmó el
contrato para la construcción del Túnel Emisor Oriente, con el que se recuperará la capacidad del
drenaje en el Valle de México y el desarrollo normal de los programas de mantenimiento del
drenaje profundo, lo que evitará inundaciones durante la temporada de lluvia. La Comisión
Nacional del Agua, el Gobierno de la Ciudad de México y el Gobierno del Estado de México a
través del Fideicomiso 1928, ante la necesidad de dichas obras y considerando la capacidad
técnica y la experiencia de las empresas mexicanas que conforman el consorcio, llevó a cabo una
adjudicación directa conforme a la ley de obras públicas y servicios relacionados con las mismas,
para asignar dicho proyecto a la empresa denominada Constructora Mexicana de Infraestructura
Subterránea, S.A. de C.V. (COMISSA), cuyos accionistas son: CICSA que participa con un 40%
del capital, Ingenieros Civiles Asociados, S.A. de C.V. (ICA), Construcciones y Trituraciones,
S.A. de C.V. (COTRISA), Constructora Estrella, S.A. de C.V. (CESA) y Lombardo
Construcciones, S.A. de C.V. (LOMBARDO). El proyecto inició trabajos de ingeniería y
construcción bajo un esquema de obra pública mixta sobre la base de precios unitarios, precio
alzado y tiempo determinado, que deberá concluirse en septiembre de 2012, sin embargo, con las
autorizaciones posteriores la fecha de conclusión de la obra se extendió. El contrato contempla la
construcción de un túnel de 7 metros de diámetro, con una longitud de 62 kilómetros
aproximadamente y una capacidad de 150 m3 por segundo. El monto de este contrato ascendió a
$9,595,581, y a la fecha se ha autorizado incrementarlo hasta por $20,167,949. Al 31 de
diciembre de 2019, se han concluido con los trabajos y se ha iniciado con el proceso de finiquito.

Las siguientes cifras reportadas incluyen obras realizadas directamente por CICSA y por Operadora,
que entre sus principales proyectos tiene:

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, la Entidad firmó contratos y órdenes de trabajo con partes
relacionadas en México y Latinoamérica, por montos totales de $7,240,302 y $5,092,875; así como
USD 231,333 y USD 205,446, respectivamente. Los contratos incluyen servicios profesionales para la
construcción y modernización de redes de cableado de cobre (pares) y fibra óptica de planta externa,
así como para construir canalizaciones e instalación de fibra óptica, obra pública, y acometidas. La
mayor parte de los proyectos contratados se estima que concluirán durante 2020.

51
 Los siguientes contratos y/o proyectos se encuentran en proceso de finiquito:

Año de Subsidiaria Monto

contratación Proyecto Contratada Contrato Sector

Construcción
2014 - 2019 Nuevo Veracruz Operadora $ 1,088,000 Civil
Construcción
2019 Hotel GT Four Season HYB $ 250,000 Civil
Perforación integral de pozos Fabricación y
2019 petroleros GSM $ 73,868 servicios
Arrendamiento de equipos de Fabricación y
2018 perforación Bronco $ 84,596 servicios
Hotel San Jerónimo Ciudad de Construcción
2018 México Operadora $ 120,000 Civil
Construcción
2017 Hotel en Estado de Guanajuato Operadora $ 184,000 Civil
Construcción
2016 Edificio Tribunales Operadora $ 478,000 Civil
Construcción
2015 Ford NASA Operadora $ 825,000 Civil
Fabricación y
2015 Bombeo Hidráulico GSM US 13,399 servicios
Construcción carretera
2014 Libramiento Tepic Operadora $ 1,629,491 Infraestructura
Ampliación tramos carreteros
Atlacomulco Piedras Negras
y Piedras Negras - Entronque
2014 Autopista México Querétaro) Operadora $ 1,495,000 Infraestructura
Vialidad Brisamar a la
conexión con Cayaco - Puerto
2013 Marqués Acatunel $ 1,938,043 Infraestructura
2012 Libramiento Sur Guadalajara Operadora $ 7,863,881 Infraestructura
Planta Tratamiento Aguas
2010 Residuales de Atotonilco El Realito $ 2,004,000 Infraestructura

29. Contingencias

I. Grupo Comercial:

A la fecha de los presentes estados financieros consolidados, la Entidad tiene procedimientos judiciales
en trámite ante las autoridades competentes por diversos motivos, principalmente por impuestos de
comercio exterior, para la recuperación de cuentas por cobrar y de carácter laboral.

El monto estimado de estos juicios al 31 de diciembre de 2019 equivale a $428,485, de los cuales
existe un pasivo registrado por $129,731 el cual se incluye en el rubro de provisiones en los estados
consolidados de situación financiera. La Entidad ha erogado por este concepto durante el ejercicio
2019 una cantidad aproximada de $40,835. Mientras que los resultados de estos procedimientos legales
no se puedan predecir con certeza, la administración de la Entidad, no cree que exista ningún
procedimiento legal que termine en fallos desfavorables para la Entidad, y que tenga un efecto adverso
en su situación financiera o resultados de operación.

52
 II. Infraestructura y Construcción e Industrial:

La Entidad mantiene juicios de carácter mercantil, fiscal, y laboral. Estos procesos son generados en el
curso normal del negocio y son comunes en las industrias en las cuales los negocios participan, y aún y
cuando es posible que ocurran algunos fallos desfavorables para la Entidad, la administración considera
que dichos juicios no tendrían un impacto material adverso en su situación financiera consolidada.

a. Algunas subsidiarias tienen procedimientos judiciales en trámite ante las autoridades competentes
por diversos motivos, principalmente por contribuciones y para la recuperación de cuentas por
cobrar a largo plazo a favor de las mismas. En opinión de los funcionarios y abogados de la
Entidad, gran parte de estos asuntos se resolverán en forma favorable; en caso contrario, el
resultado de los juicios no afectará sustancialmente la situación financiera, ni los resultados de
operación de la misma.

b. Al 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017, la Entidad ha contratado fianzas, principalmente a favor

de sus clientes, por $2,010,080 y US$58,907, $7,219,048 y US$97,871 y por $16,533,931 y
US$1,339, respectivamente, que fueron los montos de responsabilidad vigentes en dichos periodos.

c. Garantías de desempeño. En el curso normal de las operaciones, la Entidad es requerida para

garantizar sus obligaciones, principalmente derivadas de contratos de construcción mediante el
otorgamiento de cartas de crédito o fianzas, respecto del cumplimiento de los contratos o la calidad
de los trabajos desarrollados.

30. Información por segmentos

La información por segmentos operativos se presenta con base en el enfoque gerencial y adicionalmente, se
presenta información general por área geográfica. Los saldos con subsidiarias se presentan en la columna de otros
y eliminaciones.

a. Información analítica condensada por segmento operativo:

2019
Infraestructura y Tenedora, otros y Total
Estado de situación financiera Comercial Industrial construcción Energía eliminaciones consolidado

Activo:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 1,690,176 $ 1,463,813 $ 1,313,535 $ 2,674,400 $ 1,015,981 $ 8,157,905
Cuentas por cobrar, Neto 11,857,040 4,284,840 9,613,850 7,481 (1,835,937) 23,927,274
Inventarios 12,549,667 4,276,991 824,789 1,787 (668) 17,652,566
Total de activos circulantes 27,769,966 14,602,948 16,394,168 3,139,409 (781,144) 61,125,347
Inmuebles, maquinaria y equipo, Neto 14,102,299 3,625,629 5,262,476 13,349,365 195,402 36,535,171
Activos por derecho de uso 5,158,750 554,642 208,949 23,211 (311,394) 5,634,158
Otros activos, Neto 164,306 235,423 55,867 - 5,537 461,133

Total de activos $ 56,692,075 $ 29,375,817 $ 23,649,931 $ 24,477,152 $ 16,258,950 $ 150,453,925

Pasivo:
Préstamos bancarios y porción circulante de la
deuda a largo plazo $ - $ 59,695 $ 848,386 $ 1,299,705 $ (1,790,243) $ 417,543
Pasivos por arrendamientos circulante 1,243,500 97,139 58,725 3,008 (33,053) 1,369,319
Cuentas por pagar a proveedores 8,550,057 1,405,452 977,455 19,089 (67,322) 10,884,731
Total de pasivos circulantes 15,898,978 3,298,720 9,821,782 3,577,009 (2,708,107) 29,888,382
Deuda a largo plazo - - - 9,182,750 3,000,000 12,182,750
Pasivos por arrendamientos no circulantes 4,964,449 524,121 161,693 20,672 (310,050) 5,360,885

Total de pasivo $ 23,535,799 $ 4,475,909 $ 10,878,641 $ 13,401,099 $ 3,517,917 $ 55,809,365

53
 2018 (reformulados)
Infraestructura y Tenedora, otros y Total
Estado de situación financiera Comercial Industrial construcción Energía eliminaciones consolidado

Activo:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 2,477,658 $ 1,285,329 $ 1,434,731 $ 541,637 $ 2,028,118 $ 7,767,473
Cuentas por cobrar, Neto 11,625,475 4,240,813 5,475,550 81,777 (1,119,407) 20,304,208
Inventarios 12,359,171 4,304,390 1,105,369 2,064 (6,380) 17,764,614
Total de activos circulantes 27,877,471 13,927,671 11,888,667 1,213,870 935,487 55,843,166

Inmuebles, maquinaria y equipo, Neto 14,549,494 3,574,357 5,309,864 11,963,421 223,175 35,620,311
Activos por derecho de uso 5,484,393 476,692 98,599 - - 6,059,684
Otros activos, Neto 145,625 266,195 31,383 - 8,483 451,686

Total de activos $ 56,122,910 $ 29,517,919 $ 19,115,886 $ 20,750,798 $ 18,714,511 $ 144,222,024

Pasivo:
Préstamos bancarios y porción circulante de la
deuda a largo plazo $ - $ 1,049,364 $ 726,220 $ 3,191,165 $ (4,449,847) $ 516,902
Pasivos por arrendamientos circulante 1,247,049 75,160 53,364 - - 1,375,573
Cuentas por pagar a proveedores 8,815,383 1,604,564 798,650 87,671 (27,893) 11,278,375
Total de pasivos circulantes 15,856,763 4,399,497 6,532,489 4,370,998 (4,646,079) 26,513,668

Deuda a largo plazo - - - 9,669,891 3,000,000 12,669,891

Pasivos por arrendamientos no circulantes 5,239,464 456,185 53,159 - - 5,748,808

Total de pasivo $ 23,075,652 $ 5,212,801 $ 7,414,262 $ 14,101,648 $ 2,031,581 $ 51,835,944

2017 (reformulados)
Infraestructura y Tenedora, otros y Total
Estado de situación financiera Comercial Industrial construcción Energía eliminaciones consolidado

Activo:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 1,924,601 $ 1,043,489 $ 2,456,591 $ 479,764 $ (1,573,080) $ 4,331,365
Cuentas por cobrar, Neto 11,759,675 4,363,203 6,829,081 7,782 (1,195,503) 21,764,238
Inventarios 10,806,031 4,483,115 1,223,635 3,422 (6,542) 16,509,661
Total de activos circulantes 25,739,433 13,657,666 13,332,876 950,308 (2,717,371) 50,962,912

Inmuebles, maquinaria y equipo, Neto 14,517,847 3,593,880 5,593,047 9,449,385 248,394 33,402,553
Activos por derecho de uso 5,408,557 502,516 103,128 - - 6,014,201
Otros activos, Neto 111,868 189,153 44,330 - 580 345,931

Total de activos $ 53,651,318 $ 28,538,541 $ 21,351,039 $ 14,436,156 $ 7,254,098 $ 125,231,152

Pasivo:
Préstamos bancarios y porción circulante de la
deuda a largo plazo $ - $ 1,554,481 $ 2,000 $ 869,974 $ 251,975 $ 2,678,430
Pasivos por arrendamientos 1,207,705 45,485 38,385 - - 1,291,575
Cuentas por pagar a proveedores 7,389,843 1,669,338 812,353 69,336 (29,027) 9,911,843
Total de pasivos circulantes 14,264,421 4,774,824 6,475,807 2,008,099 (172,238) 27,350,913

Deuda a largo plazo - - - 7,548,311 - 7,548,311

Pasivos por arrendamientos no circulantes 5,497,172 503,337 72,002 - - 6,072,511

Total de pasivo $ 22,073,041 $ 5,545,757 $ 7,839,274 $ 9,803,367 $ 18,920 $ 45,280,359

54
 2019
Infraestructura y Tenedora, otros y Total
Estado de resultados Comercial Industrial construcción Energía eliminaciones consolidado

Ventas netas $ 53,288,479 $ 31,746,579 $ 19,537,994 $ 51,570 $ (2,147,026) $ 102,477,596

Costo de ventas 32,954,083 26,309,991 16,348,929 41,055 (2,316,345) 73,337,713
Gastos de venta 12,585,727 647,192 17,135 - (143,269) 13,106,785
Gastos de administración 3,080,009 1,066,653 980,227 24,020 (456,464) 4,694,445
Participación de los trabajadores en las utilidades 135,646 67,225 56,008 - 996 259,875
Otros (ingresos) gastos, neto (166,177) (181,278) 14,324 3,855 (45,172) (374,448)
Gasto por intereses 703,010 140,286 126,311 373,325 (157,260) 1,185,672
Ingreso por intereses (296,756) (107,847) (108,762) (145,558) (84,474) (743,397)
Ganancia cambiaria (143,806) (629,368) (102,877) (11,510) (57,252) (944,813)
Pérdida cambiaria 114,463 742,023 152,714 95,903 67,268 1,172,371
Efecto por instrumentos financieros derivados, neto - - - - 426,908 426,908
Participación en los resultados de entidades
asociadas y negocios conjuntos (116,825) 526,187 (121,722) (813,665) (452,038) (978,063)
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 4,439,105 3,165,515 2,175,707 484,145 1,070,076 11,334,548
Impuestos a la utilidad 1,349,506 1,066,988 624,613 (147,821) 35,312 2,928,598
Utilidad neta consolidada 3,089,599 2,098,527 1,551,094 631,966 1,034,764 8,405,950
Utilidad neta de la participación controladora 2,948,504 1,831,659 1,556,541 633,123 577,534 7,547,361
EBITDA (1) 6,789,470 4,240,699 2,706,616 (9,337) 753,615 14,481,063
Depreciación y amortización 2,163,081 560,631 585,245 6,801 (34,823) 3,280,935

2018 (reformulados)
Infraestructura y Tenedora, otros y Total
Estado de resultados Comercial Industrial construcción Energía eliminaciones consolidado

Ventas netas $ 51,755,422 $ 30,929,859 $ 15,504,207 $ 72,354 $ (1,622,009) $ 96,639,833

Costo de ventas 31,630,528 25,246,910 12,913,325 84,282 (1,894,773) 67,980,272
Gastos de venta 12,049,503 687,694 19,603 - (147,807) 12,608,993
Gastos de administración 3,009,404 946,116 858,764 37,776 (153,377) 4,698,683
Participación de los trabajadores en las utilidades 132,075 86,859 46,693 - 666 266,293
Otros (ingresos) gastos, neto (289,263) (96,640) 14,132 457,605 (32,468) 53,366
Gasto por intereses 630,113 202,577 141,112 226,330 (105,838) 1,094,294
Ingreso por intereses (272,083) (92,511) (154,144) (88,448) 21,372 (585,814)
Ganancia cambiaria (569,439) (969,466) (378,257) (125,605) (133,865) (2,176,632)
Pérdida cambiaria 243,209 943,604 301,285 111,897 330,750 1,930,745
Efecto por instrumentos financieros derivados, neto - - - - (289,436) (289,436)
Participación en los resultados de entidades
asociadas y negocios conjuntos (187,088) (193,787) 26,369 (700,517) 267,334 (787,689)
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 5,378,463 4,163,608 1,720,220 69,034 515,433 11,846,758
Impuestos a la utilidad 1,445,060 1,007,280 532,323 (1,545,032) 33,850 1,473,481
Utilidad neta consolidada 3,933,403 3,156,328 1,187,897 1,614,066 481,583 10,373,277
Utilidad neta de la participación controladora 3,729,854 2,747,100 1,214,860 1,637,986 (159,506) 9,170,294
EBITDA (1) 7,200,612 4,404,034 2,235,328 (37,396) 631,115 14,433,693
Depreciación y amortización 2,092,264 480,265 546,170 12,404 24,388 3,155,491

55
 2017 (reformulados)
Infraestructura y Tenedora, otros y Total
Estado de resultados Comercial Industrial construcción Energía eliminaciones consolidado

Ventas netas $ 49,768,427 $ 28,782,821 $ 17,273,500 $ 62,443 $ (2,294,578) $ 93,592,613

Costo de ventas 30,044,866 22,660,634 13,981,124 32,233 (2,146,120) 64,572,737
Gastos de venta 11,593,758 605,666 22,859 - (44,166) 12,178,117
Gastos de administración 2,748,918 941,525 1,077,051 61,383 (61,956) 4,766,921
Participación de los trabajadores en las utilidades 129,000 153,707 38,318 - 569 321,594
Otros (ingresos) gastos, neto (316,463) (55,917) 10,610 (7,178) (26,046) (394,994)
Gasto por intereses 604,671 226,406 84,681 8,878 167,929 1,092,565
Ingreso por intereses (196,623) (59,295) (126,822) (13,584) 71,432 (324,892)
Ganancia cambiaria (370,099) (1,177,426) (235,949) 159,700 (196,272) (1,820,046)
Pérdida cambiaria 309,263 1,480,263 196,121 - 192,799 2,178,446
Efecto por instrumentos financieros derivados, neto - - - - 1,836 1,836
Participación en los resultados de entidades
asociadas y negocios conjuntos (173,293) (474,155) 805 (613,962) (1,246,863) (2,507,468)
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 5,394,429 4,481,413 2,224,702 434,973 2,238,311 14,773,828
Impuestos a la utilidad 1,234,633 1,194,379 524,659 86,123 294,868 3,334,662
Utilidad neta consolidada 4,159,796 3,287,034 1,700,043 348,850 1,943,443 11,439,166
Utilidad neta de la participación controladora 3,955,671 2,805,322 1,635,264 347,306 1,281,099 10,024,662
EBITDA (1) 7,516,155 4,970,601 2,734,630 (15,800) 9,303 15,214,889
Depreciación y amortización 2,032,413 494,516 591,092 8,195 26,162 3,152,378

(1) Conciliación del EBITDA

2019 2018 2017

Utilidad antes de impuestos a la utilidad $ 11,334,548 $ 11,846,758 $ 14,773,828

Depreciación y amortización 3,280,935 3,155,491 3,152,378
Ingreso por intereses (743,397) (585,814) (324,892)
Gasto por intereses 1,185,672 1,094,294 1,092,565
Pérdida (ganancia) cambiaria, neta 227,558 (245,887) 358,400
Superávit por avalúos de centros comerciales (225,440) (221,908) (115,955)
Revaluación de marcas comerciales - - -
Deterioro de maquinaria y equipo y gastos de exploración (68,887) 467,884 30,228
Remediación al medio ambiente 41,229 - -
Efecto de valuación de instrumentos financieros derivados 426,908 (289,436) 1,836
Participación en los resultados de compañías asociadas y negocios
conjuntos (978,063) (787,689) (2,507,468)
Utilidad en enajenación y adquisición de acciones de asociadas - - (1,246,031)

EBITDA $ 14,481,063 $ 14,433,693 $ 15,214,889

El EBITDA de Grupo Carso aumento en 2019 el 0.3%.

Flujos de efectivo de actividades de operación:

2019 2018 2017

 Comercial $ 4,861,658 $ (1,480,594) $ 1,798,944

 Industrial 3,171,299 3,661,450 2,501,156
 Infraestructura y construcción 350,739 904,643 1,481,831
 Carso Energy 718,348 1,081,273 1,530,460
 Otros y eliminaciones (711,748) 6,410,356 3,734,341

Total consolidado $ 8,390,296 $ 10,577,128 $ 11,046,732

56
 Flujos de efectivo de actividades de inversión:

2019 2018 2017

 Comercial $ (2,092,951) $ (1,347,621) $ 2,605,221

 Industrial (1,030,624) (1,063,742) 430,172
 Infraestructura y
construcción 91,029 751,325 (960,345)
 Carso Energy (1,758,344) (5,268,055) (5,950,646)
 Otros y eliminaciones 1,164,668 1,802,088 (1,887,508)

Total consolidado $ (3,626,222) $ (5,126,005) $ (5,763,106)

Flujos de efectivo de actividades de financiamiento:

2019 2018 2017

 Comercial $ (3,556,189) $ (3,835,822) $ (4,079,806)

 Industrial (2,019,098) (2,007,913) (2,516,424)
 Infraestructura y
construcción (180,563) (1,202,765) (460,807)
 Carso Energy 2,114,283 2,956,914 3,450,389
 Otros y eliminaciones (1,832,148) 1,958,261 (2,187,123)

Total consolidado $ (5,473,715) $ (2,131,325) $ (5,793,771)

b. Información general de segmentos por área geográfica:

La Entidad opera en diferentes zonas geográficas y cuenta con canales de distribución en México,
Estados Unidos y otros países, a través de plantas industriales, oficinas comerciales o representantes.

La distribución de sus ventas es la siguiente:

2019 % 2018 % 2017 %

Norteamérica $ 10,293,921 10.05 $ 11,444,714 11.84 $ 11,007,952 11.76

Centro,
Sudamérica y el
Caribe 10,179,002 9.93 9,169,204 9.49 7,623,891 8.15
Europa 407,774 0.40 430,564 0.45 379,356 0.41
Resto del mundo 274,158 0.26 255,477 0.26 252,235 0.27
Total
exportaciones
y extranjeras 21,154,855 20.64 21,299,959 22.04 19,263,434 20.58
México 81,322,741 79.36 75,339,874 77.96 74,329,179 79.42

Ventas netas $102,477,596 100.00 $ 96,639,833 100.00 $ 93,592,613 100.00

La Entidad tiene una gran diversidad de clientes de acuerdo con la categoría de productos y servicios
que ofrece; sin embargo, ningún cliente en lo particular representa más del 10% de las ventas netas. La
Entidad ofrece sus productos y servicios en las siguientes industrias: Energía, automotriz,
telecomunicaciones, construcción, electrónica y el público en general, principalmente.

57
31. Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera nuevas y revisadas

a. Aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS o IAS por sus siglas en
inglés) que son obligatorias para al año en curso

En el año en curso, la Entidad aplicó una serie de IFRS nuevas y modificadas emitidas por el Consejo
de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) las cuales son obligatorias
y entran en vigor a partir de los ejercicios que inicien en o después del 1 de enero de 2019.

IFRS nuevas y modificadas que son efectivas para el año en curso

Impacto inicial de la aplicación de la IFRS 16 - Arrendamientos

La Entidad implementó la IFRS 16 (emitida por el IASB en enero de 2016), la cual establece
requerimientos nuevos o modificados respecto a la contabilidad de arrendamientos. Introduce cambios
significativos a la contabilidad del arrendatario, eliminando la distinción entre un arrendamiento
operativo y financiero y requiriendo el reconocimiento de un activo por derechos de uso y un pasivo
por arrendamiento en la fecha de comienzo de todos los arrendamientos, exceptuando aquellos que se
consideren de corto plazo o de activos de bajo valor. En contraste a la contabilidad del arrendatario, los
requerimientos para el arrendador permanecen significativamente sin cambios. Los detalles para los
nuevos requerimientos se describen en la Notas 9 y 10. El impacto inicial de la adopción de la IFRS 16
en los estados financieros consolidados de la Entidad se describe a continuación.

La fecha de aplicación inicial de la IFRS 16 para la Entidad fue el 1 de enero de 2019.

La Entidad ha aplicado la IFRS 16 usando el enfoque retrospectivo, reformulando la información

comparativa.

(a) Impacto de la nueva definición de arrendamiento

La Entidad ha determinado aplicar la solución práctica disponible para la transición a IFRS 16

para no revalorar si un contrato es o contiene un arrendamiento. Por lo tanto, la definición de
arrendamiento conforme a la IAS 17 y la IFRIC 4 continúa aplicándose a los contratos
celebrados o modificados previo al 1 de enero de 2019.

El cambio en la definición de un arrendamiento principalmente se refiere al concepto de

control. La IFRS 16 determina si un contrato contiene un arrendamiento en función de si el
cliente tiene derecho a controlar el uso de un activo identificado por un periodo de tiempo a
cambio de una contraprestación. Esto contrasta con el enfoque de “riesgos y beneficios” de la
IAS 17 y de la IFRIC 4.

La Entidad aplica la definición de un arrendamiento y las guías relacionadas delineadas en la

IFRS 16 a todos los contratos celebrados o modificados en o apartir del 1 de enero de 2019.
Para la adopción inicial de IFRS 16, la Entidad llevó a cabo un proyecto de implementación,
que reveló que la nueva definición de arrendamiento bajo IFRS 16 no cambia de forma
significativa el alcance de los contratos que cumplen la definición de arrendamiento para la
Entidad.

(b) Impacto de la contabilidad como arrendatario

(i) Arrendamientos operativos previos

La IFRS 16 cambia la forma en que la Entidad contabiliza los arrendamientos

previamente clasificados como arrendamientos operativos bajo la IAS 17, los cuales se
mantenían fuera del estado consolidado de situación financiera.

58
 Al aplicar la IFRS 16, para todos los arrendamientos (exceptuando los mencionados
posteriormente), la Entidad:
(a) Reconoce los activos por derechos de uso y los pasivos por arrendamientos en el estado
consolidado de situación financiera, medido inicialmente al valor presente de la serie de
pagos por arrendamiento futuros.
(b) Reconoce la depreciación de los activos por derechos de uso y el interés generado por
los pasivos por arrendamiento en el estado consolidado de resultados.
(c) Separa el monto total de efectivo pagado a capital (presentado dentro de las actividades
de financiamiento) y a intereses (presentado dentro de actividades de financiamiento) en
el estado consolidado de flujos de efectivo.
Los incentivos en arrendamientos (por ejemplo, periodos libres de renta) se reconocen en
la medición inicial como parte de los activos por derechos de uso y los pasivos por
arrendamiento, cuando bajo IAS 17 generaban el reconocimiento de un incentivo en
arrendamientos, amortizado como una reducción de los gastos por arrendamiento,
generalmente bajo el método de línea recta.
Bajo IFRS 16, los activos por derechos de uso se prueban por deterioro conforme a la
IAS 36.
Para arrendamientos de corto plazo (con plazo de 12 meses o menos) y de activos de
bajo valor (como computadoras, artículos pequeños de mobiliario de oficina y
teléfonos), la Entidad ha optado por reconocer un gasto por arrendamiento bajo el
método de línea recta, tal y como lo permite la IFRS 16. Este gasto se presenta en “otros
gastos” en el estado consolidado de resultados.
(ii) Arrendamientos financieros previos
Las principales diferencias entre la IFRS 16 y la IAS 17 respecto a los contratos
clasificados como arrendamientos financieros es la medición del valor residual de las
garantías proporcionadas por el arrendador al arrendatario. La IFRS 16 requiere que la
Entidad reconozca como parte de los pasivos por arrendamiento únicamente el monto
esperado a pagarse bajo una garantía de valor residual, a diferencia del monto máximo
de la garantía requerido por la IAS 17. Este cambio no generó ningún impacto material
en los estados financieros consolidados de la Entidad.
(c) Impacto de la contabilidad como arrendador
La IFRS 16 no contiene cambios sustanciales en la manera en la que un arrendador contabiliza
un arrendamiento. Bajo IFRS 16, un arrendador continúa clasificando los arrendamientos como
arrendamientos financieros o arrendamientos operativos y la contabilización para estos dos
tipos de arrendamientos se lleva de manera distinta.
Por otro lado, la IFRS 16 cambió y amplió las revelaciones necesarias, en particular aquellas
referentes a como el arrendador administra los riesgos resultantes del interés residual en activos
arrendados.
Bajo IFRS 16, un arrendador intermedio debe contabilizar el arrendamiento principal y el
subarrendamiento como dos contratos separados. El arrendador intermedio debe clasificar el
subarrendamiento como arrendamiento financiero o arrendamiento operativo en referencia al
activo por derechos de uso resultante del arrendamiento principal (y no en referencia al activo
subyacente como era bajo la IAS 17).
A causa de este cambio, la Entidad ha reclasificado algunos contratos de subarrendamiento
como arrendamientos financieros. Tal y como lo requiere la IFRS 9, se reconoce una estimación
de cuentas incobrables para los arrendamientos financieros por cobrar.
(d) Impacto financiero inicial por la adopción de la IFRS 16
Las tablas presentadas a continuación muestran los montos de ajuste para cada concepto de los
estados financieros consolidados afectados por la aplicación de la IFRS 16 para el periodo
actual y anteriores.

59
 Impacto en estado consolidado de resultados 2018 2017

Impacto en resultado del año:

Aumento en depreciación del activo por derechos

de uso $ 937,796 $ 890,385
Aumento en gastos financieros 527,170 516,685
Aumento en ingresos financieros 1,548 1,328
Aumento en ganancia cambiaria 462,574 243,604
Aumento en gastos financieros 124,857 186,745
Disminución en otros gastos 1,410,771 1,343,164
Aumento en impuesto sobre la renta diferido 95,878 3,597

Aumento (disminución) en resultado del año $ 189,192 $ (9,316)

Impacto en activos, pasivos y capital al Reportado Ajuste por

1 de enero de 2017 previamente IFRS 16 Reformulado

Activo por derechos de uso $ - $ 6,904,586 $ 6,904,586

Impuesto sobre la renta diferido
activo 2,048,472 - 2,048,472
Otros activos - neto 376,341 - 376,341
Impacto neto en activos totales 109,556,349 6,904,586 116,460,935

Pasivos por arrendamiento - 6,904,586 6,904,586

Impacto neto en pasivos totales 37,976,185 6,904,586 44,880,771

Total de capital contable 71,580,164 - 71,580,164

Impacto en activos, pasivos y capital al Reportado Ajuste por

31 de diciembre de 2017 previamente IFRS 16 Reformulado

Activo por derechos de uso $ - $ 6,014,201 $ 6,014,201

Impuesto sobre la renta diferido
activo 2,384,834 381,301 2,766,155
Otros activos - neto 358,211 (12,280) 345,931
Impacto neto en activos totales 118,847,930 6,383,222 125,231,152

Pasivos por arrendamiento , - 7,364,086 7,364,086

Impacto neto en pasivos totales 37,916,273 7,364,086 45,280,359

Total de capital contable 80,931,657 (980,864) 79,950,793

Impacto en activos, pasivos y capital al Reportado Ajuste por

31 de diciembre de 2018 previamente IFRS 16 Reformulado

Activo por derechos de uso $ - $ 6,059,684 $ 6,059,684

Impuesto sobre la renta diferido
activo 3,634,306 285,424 3,919,730
Otros activos - neto 463,966 (12,280) 451,686
Impacto neto en activos totales 137,889,196 6,332,828 144,222,024

Pasivos por arrendamiento - 7,124,381 7,124,381

Impacto neto en pasivos totales 44,711,563 7,124,381 51,835,944

Total de capital contable 93,177,633 (791,553) 92,386,080

La Entidad como arrendatario:

La aplicación de la IFRS 16 a arrendamientos previamente clasificados como arrendamientos

operativos bajo la IAS 17 resultaron en el reconocimiento de activo por derechos de uso al 1 de
enero de 2019 por $6,059,684 y pasivos por arrendamiento por $7,124,381, respectivamente.
También resultó en una disminución de otros gastos por $1,410,771, un aumento en la
depreciación por $937,796 y un aumento en los gastos por intereses por $527,170.

60
La aplicación de la IFRS 16 tiene un impacto en el estado consolidado de flujos de efectivo de la
Entidad. Bajo IFRS 16, los arrendatarios deben presentar:

 Pagos de arrendamientos a corto plazo, pagos de arrendamientos de activos de bajo valor y

pagos de arrendamientos de renta variable que no estén incluidos en la medición del pasivo por
arrendamiento, como parte de las actividades operativas;
 El efectivo pagado por concepto de intereses del pasivo por arrendamiento ya sea como
actividades operativas o actividades de financiamiento, tal y como lo permite la IAS 7 (la
Entidad ha decidido incluir el interés pagado como parte de las actividades de financiamiento); y
 Pagos en efectivo por la porción de capital del pasivo por arrendamiento, como parte de las
actividades de financiamiento.

Bajo la IAS 17, todos los pagos de renta de arrendamientos operativos se presentaban como parte de
los flujos de efectivo por actividades de operación. Consecuentemente, el efectivo neto generado por
actividades operativas ha incrementado en $851,115 y $759,141 en 2019 y 2018, respectivamente,
donde los pagos de arrendamiento y el efectivo neto utilizado en actividades de financiamiento se han
incrementado por el mismo monto.

La adopción de IFRS 16 no generó impactos en los flujos de efectivo netos.

El impacto por la adopción de IFRS 16 en las ganancias por acción básicas fue por $0.71 al 31 de
diciembre de 2018.

Impacto de la aplicación de otras modificaciones a los estándares e interpretaciones IFRS

En el año en curso, la Entidad ha aplicado una serie de modificaciones a las Normas e Interpretaciones
IFRS emitidas por el IASB que son efectivas por un período anual que comienza en o después del 1 de
enero de 2019. Su adopción no ha tenido ningún impacto importante en las revelaciones o en los
montos informados en estos estados financieros consolidados.

Modificaciones a La Entidad adoptó las modificaciones a la IFRS 9 por primera vez en el

IFRS 9 periodo actual. Las modificaciones a la IFRS 9 aclaran que, con el propósito
Características de de evaluar si un prepago cumple con la condición de ‘únicamente pagos de
prepago con capital e intereses’ (SPPI, por sus siglas en inglés), la parte que ejerce la
compensación opción puede pagar o recibir una compensación razonable por el prepago
negativa independientemente de la razón de pago por adelantado. En otras palabras,
los activos financieros con características de prepago con compensación
negativa no necesariamente fallan la prueba de SPPI.

Modificaciones a La Entidad adoptó las modificaciones a la IAS 28 por primera vez en el

IAS 28 periodo actual. La modificación clarifica que la IFRS 9, incluyendo sus
Participaciones de requisitos por deterioro, aplica a otros instrumentos financieros en una
Largo Plazo en asociada o negocio conjunto al cual no es aplicable el método de participación.
Asociadas y Esto incluye participaciones a largo plazo que, en sustancia, forman parte de
Negocios las inversiones netas en una asociada o negocio conjunto. La Entidad aplica
Conjuntos IFRS 9 a dichas participaciones de largo plazo a las que previamente aplicaba
la IAS 28. Al aplicar la IFRS 9, la Entidad no toma en cuenta ninguno de los
ajustes del importe en libros de las participaciones a largo plazo requeridas por
la IAS 28 (por ejemplo, ajustes al importe en libros de participaciones a largo
plazo surgidas de la asignación de pérdidas de la entidad participada o la
evaluación de deterioro conforme a IAS 28).

Mejoras anuales a El Grupo ha adoptado las modificaciones incluidas en las Mejoras Anuales a
las IFRS Ciclo las Normas IFRS del Ciclo 2015-2017 por primera vez en el periodo actual.
2015-2017 Las Mejoras anuales incluyen modificaciones en cuatro normas.

61
 IAS 12 Impuesto a las ganancias
Las modificaciones aclaran que se deben reconocer las consecuencias del impuesto
a las ganancias sobre dividendos en el estado de resultados, en otros resultados
integrales o en capital conforme originalmente se reconocieron las transacciones
que generaron las ganancias distribuibles. Esto aplica independientemente de si
aplican distintas tasas impositivas a las ganancias distribuidas y no distribuidas.

IAS 23 Costos por préstamos

Las modificaciones aclaran que, si cualquier préstamo específico se mantiene
Modificaciones a la pendiente después de que el activo relacionado está listo para su uso previsto o
IAS 12 Impuesto a venta, el préstamo es parte de los fondos tomados en préstamo al calcular la tasa de
las ganancias, IAS capitalización de los préstamos generales.
23 Costos por
préstamos, IFRS 3 IFRS 3 Combinaciones de negocios
Combinaciones de Las modificaciones aclaran que cuando se obtiene el control de un
negocios e IFRS 11 negocio que es una operación conjunta, aplican los requisitos para una
Acuerdos combinación de negocios en etapas, incluida la reevaluación de su
Conjuntos participación previamente mantenida (PHI por sus siglas en inglés) en la
operación conjunta a valor razonable. La participación previamente
mantenida sujeta a remedición incluye los activos, pasivos y crédito
mercantil no reconocidos relativos a la operación conjunta.

IFRS 11 Acuerdos Conjuntos

Las modificaciones aclaran que cuando una parte que participa en una
operación conjunta no tenía el control conjunto, y obtiene el control conjunto,
no se debe reevaluar la participación previamente mantenida en la operación
conjunta.

Las modificaciones aclaran que el costo de servicio pasado (o de la ganancia o

pérdida por liquidación) es calculada al medir el pasivo o activo por beneficios
definidos, utilizando supuestos actuales y comparando los beneficios ofrecidos
y los activos del plan antes y después de la modificación (reducción o
liquidación) del plan, pero ignorando el efecto del techo del activo (que puede
surgir cuando el plan de beneficios definidos está en una posición
superavitaria). La IAS 19 ahora aclara que el cambio en el efecto del techo del
Modificaciones a la activo que puede resultar de la modificación (reducción o liquidación) del plan
IAS 19 se determina a través de un segundo paso y se reconoce de manera normal en
Modificación, otros resultados integrales.
reducción o Los párrafos relacionados con la medición del costo actual del servicio y el
liquidación del interés neto sobre el pasivo (activo) por beneficios definidos. Ahora se
plan de Beneficios requerirá usar los supuestos actualizados de la remedición para determinar el
a Empleados costo actual del servicio y el interés neto después de la modificación
(reducción o liquidación) del plan y por el resto del periodo de reporte. En el
caso del interés neto, las modificaciones dejan en claro que para el periodo
posterior a la modificación (reducción o liquidación) del plan, el interés neto
se calcula multiplicando el pasivo (activo) por beneficios definidos revaluado
según la IAS 19:99 con la tasa de descuento utilizada en la nueva remedición
(teniendo en cuenta el efecto de las contribuciones y los pagos de beneficios
en el pasivo (activo) por beneficios definidos neto.

62
 IFRIC 23 establece como determinar la posición fiscal contable cuando hay
incertidumbre respecto a los tratamientos sobre impuestos a las ganancias. La
interpretación requiere:
 Determinar si las posiciones fiscales inciertas son evaluadas por separado o
como grupo; y
 Evaluar si es probable que la autoridad fiscal acepte un tratamiento fiscal
incierto utilizado, o propuesto a utilizarse, por una entidad en sus
declaraciones de impuestos a las ganancias:
o En caso afirmativo, se debe determinar la posición fiscal contable de
IFRIC 23 manera consistente con el tratamiento fiscal utilizado en las
Incertidumbre en el declaraciones de impuesto sobre la renta.
tratamiento de o En caso negativo, debe reflejarse el efecto de la incertidumbre en la
impuestos a las determinación de la posición fiscal contable utilizando el monto más
ganancias probable o el método del valor esperado.

32. Principales políticas contables

a. Declaración de cumplimiento - Los estados financieros consolidados de la Entidad han sido

preparados de acuerdo con las IFRS y sus adecuaciones e interpretaciones emitidas por el IASB.

b. Bases de medición - Los estados financieros consolidados de la Entidad han sido preparados sobre la
base del costo histórico, excepto por ciertos activos de largo plazo e instrumentos financieros que se
valúan a cantidades revaluadas o a su valor razonable al cierre de cada periodo, como se explica en las
políticas contables incluidas más adelante. Los estados financieros consolidados son preparados en
pesos, moneda de curso legal de los Estados Unidos Mexicanos y son presentados en miles, excepto
cuando así se indique.

i. Costo histórico

El costo histórico generalmente se basa en el valor razonable de la contraprestación entregada a

cambio de bienes y servicios.

ii. Valor razonable

El valor razonable se define como el precio que se recibiría por vender un activo o que se
pagaría por transferir o liquidar un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en el
mercado a la fecha de valuación independientemente de si ese precio es observable o estimado
utilizando directamente otra técnica de valuación. Al estimar el valor razonable de un activo o
un pasivo, la Entidad tiene en cuenta las características del activo o pasivo, si los participantes
del mercado tomarían esas características al momento de fijar el precio del activo o pasivo en la
fecha de medición. El valor razonable para propósitos de medición y / o revelación de estos
estados financieros consolidados se determina de forma tal, a excepción de las transacciones
con pagos basados en acciones que están dentro del alcance de la IFRS 2, las operaciones de
arrendamiento que están dentro del alcance de la IAS 17, y las valuaciones que tienen algunas
similitudes con valor razonable, pero no es un valor razonable, tales como el valor neto de
realización de la IAS 2 o el valor en uso de la IAS 36.

Además, para efectos de información financiera, las mediciones de valor razonable se clasifican
en el Nivel 1, 2 ó 3 con base al grado en que son observables los datos de entrada en las
mediciones y su importancia en la determinación del valor razonable en su totalidad, las cuales
se describen de la siguiente manera:

 Nivel 1 Se consideran precios de cotización en un mercado activo para activos o pasivos

idénticos que la Entidad puede obtener a la fecha de la valuación;
 Nivel 2 Datos de entrada observables distintos de los precios de cotización del Nivel 1,
sea directa o indirectamente,
 Nivel 3 Considera datos de entrada no observables.

63
c. Bases de consolidación de estados financieros - Los estados financieros consolidados incluyen los
estados financieros de Grupo Carso, S.A.B. de C.V. y los de las subsidiarias directas e indirectas en las
que tiene control. El control se obtiene cuando Grupo Carso:

 Tiene poder sobre la inversión.

 Está expuesto, o tiene derechos, a rendimientos variables derivados de su participación con
dicha entidad, y
 Tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a través de su poder sobre la entidad en la que
invierte.

Grupo Carso reevalúa si tiene o no el control en una entidad si los hechos y circunstancias indican que
hay cambios a uno o más de los tres elementos de control que se listaron anteriormente.

Cuando Grupo Carso tiene menos de la mayoría de los derechos de voto de una participada, Grupo
Carso tiene poder sobre la misma cuando los derechos de voto son suficientes para otorgarle la
capacidad práctica de dirigir sus actividades relevantes, de forma unilateral. Grupo Carso considera
todos los hechos y circunstancias relevantes para evaluar si sus derechos de voto en la participada son
suficientes para otorgarle poder, incluyendo:

 El porcentaje de participación de Grupo Carso en los derechos de voto en relación con el

porcentaje y la dispersión de los derechos de voto de los otros tenedores de los mismos;
 Los derechos de voto potenciales mantenidos por Grupo Carso, por otros accionistas o por
terceros;
 Los derechos derivados de otros acuerdos contractuales, y
 Cualquier hecho y circunstancias adicionales que indiquen que Grupo Carso tiene, o no tiene, la
capacidad actual de dirigir las actividades relevantes en el momento en que las decisiones deben
tomarse, incluidas las tendencias de voto de los accionistas en las asambleas anteriores.

Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que se transfiere el control a Grupo Carso, y se dejan
de consolidar desde la fecha en la que se pierde el control. Las ganancias y pérdidas de las subsidiarias
adquiridas o vendidas durante el año se incluyen en los estados consolidados de resultados y otros
resultados integrales desde la fecha en que Grupo Carso obtiene el control o hasta la fecha que se
pierde, según sea el caso.

La utilidad y cada componente de los otros resultados integrales se atribuyen a las participaciones
controladoras y no controladoras. El resultado integral de las subsidiarias se atribuye a las
participaciones controladoras y no controladoras aún si da lugar a un déficit en éstas últimas.

Cuando es necesario, se realizan ajustes a los estados financieros de las subsidiarias para alinear sus
políticas contables de conformidad con las políticas contables de Grupo Carso.

Los saldos y operaciones intercompañía han sido eliminados en estos estados financieros consolidados.

i. Cambios en las participaciones de la Entidad en las subsidiarias existentes

Los cambios en las inversiones en las subsidiarias de la Entidad que no den lugar a una pérdida
de control se registran como transacciones de capital. El valor en libros de las inversiones y
participaciones no controladoras de la Entidad se ajusta para reflejar los cambios en las
correspondientes inversiones en subsidiarias. Cualquier diferencia entre el importe por el cual
se ajustan las participaciones no controladoras y el valor razonable de la contraprestación
pagada o recibida se reconoce directamente en el capital contable y se atribuye a la
participación controladora de Grupo Carso.

64
 Cuando la Entidad pierde el control de una subsidiaria, la ganancia o pérdida en la disposición se
calcula como la diferencia entre (i) la suma del valor razonable de la contraprestación recibida y
el valor razonable de cualquier participación retenida y (ii) el valor en libros anterior de los
activos (incluyendo el crédito mercantil) y pasivos de la subsidiaria y cualquier participación no
controladora. Los importes previamente reconocidos en otras partidas del resultado integral
relativos a la subsidiaria se registran de la misma manera establecida para el caso de que se
disponga de los activos o pasivos relevantes (es decir, se reclasifican a resultados o se transfieren
directamente a otras partidas de capital contable según lo especifique/permita la IFRS aplicable).
El valor razonable de cualquier inversión retenida en la subsidiaria a la fecha en que se pierda el
control se considera como el valor razonable para el reconocimiento inicial, según la IAS 39, en
su caso, el costo en el reconocimiento inicial de una inversión en una asociada o negocio
conjunto.

d. Efectivo y equivalentes de efectivo - Consisten principalmente en depósitos bancarios en cuentas de

cheques e inversiones en valores a corto plazo, de gran liquidez, fácilmente convertibles en efectivo o
con vencimiento de hasta tres meses a partir de la fecha de adquisición y sujetos a riesgos poco
significativos de cambios en valor. El efectivo se presenta a valor nominal y los equivalentes se valúan
a su valor razonable; las fluctuaciones en su valor se reconocen en los resultados del periodo. Los
equivalentes de efectivo están representados por inversiones diarias en mesa de dinero, principalmente
por papel bancario, gubernamental e inversiones a la vista en pesos y dólares estadounidenses.

Para propósitos del estado consolidado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo
incluye efectivo y bancos e inversiones en instrumentos en el mercado de dinero. El efectivo y
equivalentes de efectivo al final del periodo como se muestra en el estado consolidado de flujos de
efectivo.

e. Crédito mercantil - El crédito mercantil que surge de una combinación de negocios se reconoce a su
costo histórico como un activo a la fecha en que se adquiere el control (fecha de adquisición), menos
pérdidas por deterioro reconocidas, en su caso. El crédito mercantil es el exceso de la contraprestación
transferida, el monto de cualquier participación no controladora en la adquirida, sobre el valor
razonable de la participación del adquirente en el capital contable de la adquirida y/o sobre el importe
neto a la fecha de adquisición de los activos identificables adquirido y los pasivos asumidos.

Cuando el valor razonable de los activos netos identificables de la adquirida excede la suma de la
contraprestación transferida, el monto de dicho exceso se reconoce en los resultados como una
ganancia por compra.

El crédito mercantil no se amortiza y se sujeta a pruebas de deterioro anualmente. Para fines de la

evaluación del deterioro, el crédito mercantil es asignado a cada una de las Unidades Generadoras de
Efectivo (UGE) por las que la Entidad espera obtener beneficios. Si el monto recuperable de la UGE es
menor que el monto en libros de la unidad, la pérdida por deterioro se asigna primero a fin de reducir
el monto en libros del crédito mercantil asignado a la unidad y luego a los otros activos de la unidad,
proporcionalmente, tomando como base el monto en libros de cada activo en la unidad. La pérdida por
deterioro reconocida para fines del crédito mercantil no puede revertirse en un periodo posterior.

Al disponer de una UGE relevante, el monto atribuible al crédito mercantil se incluye en la

determinación de la ganancia o pérdida en la disposición.

f. Inversión en acciones de asociadas y negocios conjuntos y otras - Una asociada es una entidad sobre
la cual la Entidad tiene influencia significativa. Influencia significativa es el poder de participar en
decisiones sobre las políticas financieras y de operación de la entidad en la que se invierte, pero no
implica un control o control conjunto sobre esas políticas.

Un negocio conjunto es un acuerdo contractual mediante el cual las partes que tienen el control
conjunto del acuerdo tienen derecho a los activos netos del negocio conjunto. El control conjunto es el
acuerdo contractual para compartir el control en un negocio, el cual existe cuando las decisiones sobre
las actividades relevantes requieren la aprobación unánime de las partes que comparten el control.

65
Los resultados y los activos y pasivos de las asociadas o negocios conjuntos se incorporan a los estados
financieros utilizando el método de participación, excepto si la inversión, o una porción de la misma se
clasifica como mantenida para su venta, en cuyo caso se contabiliza conforme a la IFRS 5, Activos No
Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuas. Conforme al método de
participación, las inversiones en asociadas o negocios conjuntos inicialmente se contabilizan en el
estado consolidado de situación financiera al costo y se ajusta por cambios posteriores a la adquisición
por la participación de la Entidad en la utilidad o pérdida y los resultados integrales de la asociada o
negocio conjunto. Cuando la participación de la Entidad en las pérdidas en una entidad asociada o
negocio conjunto supera la participación de la Entidad en esa asociada o negocio conjunto (que incluye
los intereses a largo plazo que, en sustancia, forman parte de la inversión neta de la Entidad en la
asociada o negocio conjunto), la Entidad deja de reconocer su participación en las pérdidas. Las
pérdidas adicionales se reconocen siempre y cuando la Entidad haya contraído alguna obligación legal
o implícita o haya hecho pagos en nombre de la asociada o negocio conjunto.

Una inversión en una asociada o negocio conjunto se registra utilizando el método de participación
desde la fecha en que la participada se convierte en una asociada o negocio conjunto. En la adquisición
de la inversión en una asociada o negocio conjunto, el exceso en el costo de adquisición sobre la
participación de la Entidad en el valor razonable neto de los activos y pasivos identificables en la
inversión se reconoce como crédito mercantil, el cual se incluye en el valor en libros de la inversión.
Cualquier exceso de participación de la Entidad en el valor razonable neto de los activos y pasivos
identificables en el costo de adquisición de la inversión, se reconoce inmediatamente en los resultados
del periodo en el cual la inversión se adquirió.

Los requerimientos de IFRS 9 se aplican para determinar si es necesario reconocer una pérdida por
deterioro con respecto a la inversión de la Entidad en una asociada o un negocio conjunto. Cuando es
necesario, se prueba el deterioro del valor en libros total de la inversión (incluyendo el crédito
mercantil) de conformidad con IAS 36, Deterioro de Activos como un único activo, comparando su
monto recuperable (mayor entre valor en uso y valor razonable menos costo de venta) contra su valor
en libros. Cualquier pérdida por deterioro reconocida forma parte del valor en libros de la inversión.
Cualquier reversión de dicha pérdida por deterioro se reconoce de conformidad con IAS 36 en la
medida en que dicho monto recuperable de la inversión incrementa posteriormente.

La Entidad discontinúa el uso del método de participación desde la fecha en que la inversión deja de
ser una asociada o un negocio conjunto, o cuando la inversión se clasifica como mantenida para la
venta. Cuando la Entidad mantiene la participación en la antes asociada o negocio conjunto la
inversión retenida se mide a valor razonable a dicha fecha y se considera como su valor razonable al
momento del reconocimiento inicial como activo financiero de conformidad con IFRS 9. La diferencia
entre el valor contable de la asociada o negocio conjunto en la fecha en que el método de participación
se descontinuó y el valor razonable atribuible a la participación retenida y la ganancia por la venta de
una parte del interés en la asociada o negocio conjunto se incluye en la determinación de la ganancia o
pérdida por disposición de la asociada o negocio conjunto. Adicionalmente, la Entidad contabiliza
todos los montos previamente reconocidos en otros resultados integrales en relación a esa asociada o
negocio conjunto con la misma base que se requeriría si esa asociada o negocio conjunto hubiese
dispuesto directamente los activos o pasivos relativos.

La Entidad sigue utilizando el método de participación cuando una inversión en una asociada se
convierte en una inversión en un negocio conjunto o una inversión en un negocio conjunto se convierte
en una inversión en una asociada. No existe una evaluación a valor razonable sobre dichos cambios en
la participación.

Cuando la Entidad reduce su participación en una asociada o negocio conjunto pero la Entidad sigue
utilizando el método de la participación, la Entidad reclasifica a resultados la proporción de la
ganancia o pérdida que había sido previamente reconocida en otros resultados integrales en relación a
la reducción de su participación en la inversión si esa utilidad o pérdida se hubieran reclasificado al
estado de resultados en la disposición de los activos o pasivos relativos.

Cuando la Entidad lleva a cabo transacciones con su asociada o negocio conjunto, la utilidad o pérdida
resultante de dichas transacciones con la asociada o negocio conjunto se reconocen en los estados
financieros consolidados de la Entidad sólo en la medida de la participación en la asociada o negocio
conjunto que no se relacione con la Entidad.

66
g. Intereses en operaciones conjuntas

Una operación conjunta es un acuerdo mediante el cual las partes tienen control conjunto del acuerdo
por lo que tienen el derecho a los activos y obligaciones por los pasivos, relacionados con el acuerdo.
El control conjunto es el acuerdo contractual para compartir el control de un negocio, el cual
únicamente existe cuando las decisiones sobre las actividades relevantes requieren la aprobación
unánime de las partes que comparten el control.

Cuando una entidad de la Entidad lleva a cabo sus actividades en un marco de operaciones conjuntas,
la Entidad como operador conjunto reconoce en relación con su participación en una operación
conjunta:

 Sus activos, incluyendo su participación de los activos mantenidos en forma conjunta.

 Sus pasivos, incluyendo su parte de los pasivos incurridos conjuntamente.
 Sus ingresos por la venta de su parte de la producción derivada de la operación conjunta.
 Su participación en los ingresos de la venta de la producción en la operación conjunta.
 Sus gastos, incluyendo su parte de los gastos incurridos en común.

La Entidad contabiliza los activos, pasivos, ingresos y gastos relacionados con su participación en una
operación conjunta de conformidad con las IFRS aplicables a los activos, pasivos, ingresos y gastos.

Cuando una entidad de la Entidad realiza transacciones con una operación conjunta en la cual participa
(como una venta o aportación de activos), se considera que la Entidad lleva a cabo la transacción con
las otras partes en la operación conjunta, y las ganancias y pérdidas resultantes de las operaciones se
registran en los estados financieros consolidados de la Entidad sólo en la medida de los intereses de las
otras partes en la operación conjunta.

h. Combinaciones de negocios - Las adquisiciones de negocios se contabilizan utilizando el método de

adquisición. La contraprestación transferida en una combinación de negocios se mide a valor
razonable, el cual se calcula como la suma de los valores razonables de los activos transferidos por la
Entidad, menos los pasivos incurridos por la Entidad con los anteriores propietarios del negocio
adquirido y las participaciones de capital emitidas por la Entidad a cambio del control sobre el negocio
adquirido a la fecha de adquisición. Los costos relacionados con la adquisición generalmente se
reconocen en el estado de resultados conforme se incurren.

A la fecha de adquisición, los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos se reconocen a
valor razonable con excepción de:

 Impuestos diferidos activos o pasivos y activos o pasivos relacionados con beneficios a

empleados, que se reconocen y miden de conformidad con IAS 12, Impuestos a la Utilidad y
IAS 19, Beneficios para Empleados, respectivamente;

 Pasivos o instrumentos de capital relacionados con acuerdos de pagos basados en acciones de la

empresa adquirida o acuerdos de pagos basados en acciones de la Entidad celebrados para
reemplazar acuerdos de pagos basados en acciones de la empresa adquirida que se miden de
conformidad con la IFRS 2, Pagos basados en acciones a la fecha de adquisición; y

 Activos (o un grupo de activos para su disposición) que se clasifican como mantenidos para
venta de conformidad con la IFRS, 5 Activos no Circulantes Conservados para Venta y
Operaciones Discontinuas que se miden de conformidad con dicha norma.

Las participaciones no controladoras que son participaciones accionarias y que otorgan a sus tenedores
una participación proporcional de los activos netos de la Entidad en caso de liquidación, se pueden
medir inicialmente ya sea a valor razonable o al valor de la participación proporcional de la
participación no controladora en los montos reconocidos de los activos netos identificables de la
empresa adquirida. La opción de medición se realiza en cada transacción. Otros tipos de
participaciones no controladoras se miden a valor razonable o, cuando aplique, con base en lo
especificado por otra IFRS.

67
 Cuando la contraprestación transferida por la Entidad en una combinación de negocios incluya activos
o pasivos resultantes de un acuerdo de contraprestación contingente, la contraprestación contingente se
mide a su valor razonable a la fecha de adquisición y se incluye como parte de la contraprestación
transferida. Los cambios en el valor razonable de la contraprestación contingente que califican como
ajustes del periodo de medición se ajustan retrospectivamente con los correspondientes ajustes contra
crédito mercantil. Los ajustes del periodo de medición son ajustes que surgen de la información
adicional obtenida durante el ‘periodo de medición’ (que no puede ser mayor a un año a partir de la
fecha de adquisición) sobre hechos y circunstancias que existieron a la fecha de adquisición.

El tratamiento contable para cambios en el valor razonable de la contraprestación contingente que no

califiquen como ajustes del periodo de medición depende de cómo se clasifique la contraprestación
contingente. La contraprestación contingente que se clasifique como capital no se vuelve a medir en
fechas de informe posteriores y su posterior liquidación se contabiliza dentro del capital. La
contraprestación contingente que se clasifique como un activo o pasivo se vuelve a medir en fechas de
informe posteriores de conformidad con IFRS 9, o IAS 37, Provisiones, Pasivos Contingentes y
Activos Contingentes, según sea apropiado, reconociendo la correspondiente ganancia o pérdida en el
estado de resultados.

Cuando una combinación de negocios se logra por etapas, la participación accionaria previa de la
Entidad en la empresa adquirida se remide al valor razonable a la fecha de adquisición y la ganancia o
pérdida resultante, si hubiere, se reconoce en el estado de resultados. Los montos que surgen de
participaciones en la empresa adquirida antes de la fecha de adquisición que han sido previamente
reconocidos en otros resultados integrales se reclasifican al estado de resultados cuando este
tratamiento sea apropiado si dicha participación se elimina.

Si el tratamiento contable inicial de una combinación de negocios está incompleto al final del periodo
de informe en el que ocurre la combinación, la Entidad reporta montos provisionales para las partidas
cuya contabilización esté incompleta. Dichos montos provisionales se ajustan durante el periodo de
medición (ver arriba) o se reconocen activos o pasivos adicionales para reflejar la nueva información
obtenida sobre los hechos y circunstancias que existieron a la fecha de adquisición y que, de haber sido
conocidos, hubiesen afectado a los montos reconocidos a dicha fecha.

i. Cuando se adquiere un activo intangible en una combinación de negocios y se reconoce separadamente

del crédito mercantil, su costo es su valor razonable a la fecha de adquisición. Un activo intangible
adquirido en una combinación de negocios se reconoce por su costo menos la amortización acumulada
y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro, sobre la misma base que los activos intangibles
que se adquieren de forma separada.

Al estimar el valor en uso, los flujos de efectivo futuros estimados son descontados del valor actual
utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las valoraciones actuales del mercado,
respecto al valor temporal del dinero y los riesgos específicos para el activo para los cuales no se han
ajustado los flujos de efectivo futuros.

j. Reconocimiento de ingresos - Los ingresos se reconocen cuando el control de los bienes y servicios ha
sido transmitido, en un punto en el tiempo o a través del tiempo. Los ingresos se calculan al valor
razonable de la contraprestación cobrada o por cobrar, teniendo en cuenta el importe estimado de
devoluciones de clientes, rebajas y otros descuentos similares. Por tipo de sector, el reconocimiento de
ingresos se realiza conforme a los siguientes criterios:

 Venta de bienes - Por las ventas de bienes, los ingresos son reconocidos cuando el control de
los bienes ha sido transferido, siendo el momento cuando los mismos son entregados y
legalmente se transfiere su título de propiedad; esto es un punto en el tiempo para el sector
comercial (Sanborns, Sears, Saks Fifth Avenue, Claro Shop y Mixup). y en el industrial (sector
cables y autopartes) en un periodo en el tiempo.

 Intereses por ventas a crédito - Los ingresos por intereses por ventas a crédito se reconocen
cuando se devengan y se generan por la operación de tarjetas de crédito en el segmento
comercial (Sanborns, Sears, Saks Fifth Avenue, Claro Shop y Mixup).

68
 Servicios - Se reconocen conforme se prestan los servicios siempre que sea probable que los
beneficios económicos fluyan hacia la Entidad y que el ingreso pueda ser valuado
confiablemente. El reconocimiento de los ingresos es generalmente en el tiempo.

 Arrendamiento - Se reconocen sobre la base de línea recta conforme se prestan los servicios de
arrendamiento y los ingresos por cuotas de mantenimiento se reconocen en el período de
vigencia del contrato de arrendamiento del cual provienen.

 Contratos de construcción - Cuando pueden estimarse confiablemente los resultados de un

contrato de construcción, los ingresos se registran utilizando el método de porcentaje de
terminación con base en los costos incurridos, tomando en cuenta los costos e ingresos
estimados al término del proyecto, conforme la actividad se desarrolla. Los cambios en la
ejecución del trabajo, y en los márgenes estimados, incluyendo aquellos que pudieran surgir por
premios derivados de la conclusión de proyectos en forma anticipada, penas convencionales y
acuerdos finales en los contratos, se reconocen como ingresos en los períodos en que se
efectúan las revisiones o son aprobadas por los clientes. Los ingresos se reconocen cuando el
control de los bienes ha sido transmitido. Los ingresos generalmente se reconocen en el tiempo.

Conforme a los términos de varios contratos, el ingreso que se reconoce no está necesariamente
relacionado con los importes facturables a clientes. La administración evalúa periódicamente la
razonabilidad de sus cuentas por cobrar. En los casos donde existen indicios de dificultad en su
recuperación, se constituyen reservas adicionales para cuentas de cobro dudoso afectando los
resultados del ejercicio en que son determinadas. La estimación de dicha reserva se basa en el
mejor juicio de la Entidad considerando las circunstancias prevalecientes en el momento de su
determinación.

Los costos de contratos incluyen los de mano de obra, materia prima directa, costos por
subcontratistas, costos por arranque del proyecto y costos indirectos. Periódicamente, la Entidad
evalúa la razonabilidad de las estimaciones utilizadas en la determinación del porcentaje de
terminación. Si como resultado de dicha evaluación existen indicios de que los costos estimados
a incurrir hasta la conclusión del proyecto sean superiores a los ingresos esperados, se reconoce
una provisión por estimación de pérdidas en el período en que se determina. En proyectos de
obra financiada por la Entidad en los cuales el valor del contrato incluye el ingreso por
ejecución de obra y de financiamiento, el gasto (ingreso) financiero neto incurrido, necesario
para el desarrollo del proyecto, forma parte de los costos del contrato, los cuales se reconocen
en resultados conforme al avance de ejecución del proyecto. En este tipo de contratos, el cobro
del monto total del proyecto al cliente puede llevarse a cabo hasta la fecha de terminación del
mismo mediante reportes periódicos del avance del proyecto aprobados por el cliente, los cuales
sirven de base para que la Entidad obtenga en su caso, el financiamiento del proyecto en
cuestión.

 Modificaciones a los contratos de construcción - Se reconocen cuando su monto puede ser

cuantificado de manera confiable y existe evidencia razonable de su aprobación por parte del
cliente. Los ingresos por reclamaciones se reconocen cuando pueden ser cuantificados
confiablemente y cuando, derivado del avance en la negociación, existe evidencia razonable de
que el cliente aceptará su pago.

 Ingresos por desarrollos inmobiliarios - Se reconocen a la fecha de la entrega de la vivienda

respectiva, en la cual se transfieren los derechos, beneficios y obligaciones del inmueble al
comprador. Si existe incertidumbre sobre los cobros futuros, el ingreso se registra conforme se
efectúan los mismos. En los casos en donde existan indicios de dificultad de su recuperación, se
constituyen reservas adicionales para cuentas de cobro dudoso, afectando los resultados del
ejercicio en que se determinan. Los ingresos generalmente se reconocen en un punto en el
tiempo.

69
  Dividendos e intereses - El ingreso por dividendos de otras inversiones se reconoce una vez que
se han establecido los derechos de los accionistas para recibir este pago (siempre que sea
probable que los beneficios económicos fluyan hacia la Entidad y que el ingreso pueda ser
valuado confiablemente).

Los ingresos por intereses de activos financieros se reconocen cuando se devengan y existe la
probabilidad que los beneficios económicos fluirán hacia la Entidad y el importe de los ingresos
pueda ser valuado confiablemente.

k. Programas de lealtad de clientes - Los premios se contabilizan como una obligación de desempeño
separada de la transacción de venta, se miden a valor razonable y se reconocen como Pasivos
contractuales, en el estado consolidado de situación financiera, dentro de otras cuentas por pagar y
pasivos acumulados. Los ingresos diferidos se reconocen en resultados una vez que el premio es
redimido o expira.

l. Arrendamientos -.

- La Entidad como arrendador

La Entidad entra en contratos de arrendamiento como arrendador respecto a algunas de las

propiedades de inversión. La Entidad también renta a los minoristas el equipo necesario para la
presentación y desarrollo de sus actividades y equipo manufacturado por la Entidad.

Los arrendamientos en los que la Entidad funge como arrendador son clasificados como
arrendamientos financieros o arrendamientos operativos. Cuando los términos del contrato
transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad al arrendatario, el
contrato se clasifica como un arrendamiento financiero. Todos los demás contratos se clasifican
como contratos operativos.

Cuando la Entidad es un arrendador intermedio, contabiliza el arrendamiento principal y el

subarrendamiento como dos contratos separados. El subarrendamiento se clasifica como
arrendamiento financiero o arrendamiento operativo en referencia al activo por derechos de uso
originado del arrendamiento principal.

El ingreso por rentas proveniente de arrendamientos operativos se reconoce bajo línea recta a
través del plazo del arrendamiento relevante. Los costos iniciales directos incurridos en la
negociación y arreglo del arrendamiento operativo son agregados al valor en libros del activo
arrendado y son reconocidos bajo línea recta a través del plazo del arrendamiento.

Los montos pendientes de arrendamientos financieros son reconocidos como arrendamientos

por cobrar por el monto de la inversión neta en los arrendamientos. Los ingresos por
arrendamientos financieros se asignan a los periodos contables de manera que refleje una tasa
de retorno periódica constante sobre la inversión neta insoluta respecto de los arrendamientos.

Cuando un contrato incluye componentes de arrendamiento y de no arrendamiento, la Entidad

aplica la IFRS 15 para asignar la contraprestación correspondiente a cada componente bajo el
contrato.

- La Entidad como arrendatario

La Entidad evalúa si un contrato contiene un arrendamiento en su origen. La Entidad reconoce

un activo por derechos de uso y un pasivo por arrendamiento correspondiente respecto a todos
los contratos de arrendamiento en los que sea arrendatario, exceptuando los arrendamientos de
corto plazo (plazo de 12 meses o menos) y los de activos de bajo valor (como tabletas
electrónicas, computadoras personales y objetos pequeños de mobiliario de oficina y teléfonos).
Para estos arrendamientos, la Entidad reconoce los pagos de renta como un gasto operativo bajo
el método de línea recta a través del periodo de vigencia del arrendamiento, a menos que otro
método sea más representativo del patrón del tiempo en que los beneficios económicos
proveniente del consumo de los activos arrendados.

70
El pasivo por arrendamiento es medido inicialmente al valor presente de los pagos de renta que no
sean pagados en la fecha de inicio, descontado por la tasa implícita en el contrato. Si esta tasa no
puede ser fácilmente determinada, la Entidad utiliza tasas incrementales.

Los pagos de renta incluidos en la medición del pasivo por arrendamiento consisten en:

 Pagos de renta fijos (incluyendo pagos fijos en sustancia), menos cualquier incentivo por
arrendamiento recibido;
 Pagos de renta variables que dependen de un índice o tasa, inicialmente medidos usando el
índice o tasa en la fecha de inicio;
 El monto esperado a pagarse por el arrendatario bajo garantías de valor residual;
 El precio de ejercicio de opciones de compra, si el arrendatario está razonablemente certero
de ejercitar las opciones; y
 Pagos por penalizaciones resultantes de la terminación del arrendamiento, si el periodo del
arrendamiento refleja el ejercicio de una opción de terminación del arrendamiento.

El pasivo por arrendamiento se presenta como un concepto separado en el estado consolidado de

posición financiera.

El pasivo por arrendamiento es medido subsecuentemente con el aumento del valor en libros para
reflejar los intereses devengados por el pasivo por arrendamiento (usando el método de interés
efectivo) y reduciendo el valor en libros para reflejar los pagos de renta realizados.

La Entidad revalúa el pasivo por arrendamiento (y realiza el ajuste correspondiente al activo por
derechos de uso relacionado) siempre que:

 El plazo del arrendamiento es modificado o hay un evento o cambio significativo en las

circunstancias del arrendamiento resultando en un cambio en la evaluación del ejercicio de
opción de compra, en cuyo caso el pasivo por arrendamiento es medido descontando los
pagos de renta actualizados usando una tasa de descuento actualizada.
 Los pagos de renta se modifican como consecuencia de cambios en índices o tasa o un
cambio en el pago esperado bajo un valor residual garantizado, en cuyos casos el pasivo por
arrendamiento se revalúa descontando los pagos de renta actualizados utilizando la misma
tasa de descuento (a menos que el cambio en los pagos de renta se deba a un cambio en una
tasa de interés variable, en cuyo caso se usa una tasa de descuento actualizada).
 Un contrato de arrendamiento se modifique y la modificación del arrendamiento no se
contabilice como un arrendamiento separado, en cuyo caso el pasivo por arrendamiento se
revalúa basándose en el plazo del arrendamiento del arrendamiento modificado, descontando
los pagos de renta actualizados usando una tasa de descuento actualizada a la fecha de
entrada en vigor de la modificación.

La Entidad no realizó ninguno de los ajustes mencionados en los periodos presentados.

Los activos por derechos de uso consisten en la medición inicial del pasivo por arrendamiento
correspondiente, los pagos de renta realizados en o antes de la fecha de inicio, menos cualquier
incentivo por arrendamiento recibido y cualquier costo inicial directo. La valuación subsecuente es
el costo menos la depreciación acumulado y pérdidas por deterioro.

Si la Entidad incurren una obligación surgida de costos de desmantelar y remover

un activo arrendado, restaurar el ligar en el cual está localizado o restaurar el activo subyacente a la
condición requerida por los términos y condiciones del arrendamiento, se debe reconocer una
provisión medida conforme a la IAS 37. En la medida en que los costos se relacionen a un activo por
derechos de uso, los costos son incluidos en el activo por derechos de uso relacionado, a menos que
dichos costos se incurran para generar inventarios.

71
 Los activos por derechos de uso se deprecian sobre el periodo que resulte más corto entre el
periodo del arrendamiento y la vida útil del activo subyacente. Si un arrendamiento transfiere la
propiedad del activo subyacente o el costo del activo por derechos de uso refleja que la Entidad
planea ejercer una opción de compra, el activo por derechos de uso se depreciará sobre la vida
útil. La depreciación comienza en la fecha de inicio del arrendamiento.

Los activos por derechos de uso son presentados como un concepto separado en el estado
consolidado de posición financiera.

La Entidad aplica IAS 36 para determinar si un activo por derechos de uso está deteriorado y
contabiliza cualquier pérdida por deterioro identificada como se describe en la política de
‘Propiedades, planta y equipo’.

Los arrendamientos con rentas variables que no dependen de un índice o tasa, no son incluidos
en la medición del pasivo por arrendamiento y del activo por derechos de uso. Los pagos
relacionados son reconocidos como un gasto en el periodo en el que sucede el evento o
condición que desencadena los pagos y son incluidos en el concepto de “Costos y gastos por
naturaleza” en el estado consolidado de resultados (ver Nota 25).

Como expediente práctico, la IFRS 16 permite no separar los componentes de no arrendamiento y en

su lugar contabilizar cualquier arrendamiento y sus componentes de no arrendamientos asociados
como un solo acuerdo. La Entidad no ha utilizado este expediente práctico. Para contratos que
contienen componentes de arrendamiento y uno o más componentes de arrendamiento o de no
arrendamiento adicionales, la Entidad asigna la consideración del contrato a cada componente de
arrendamiento bajo el método del precio relativo de venta independiente del componente de
arrendamiento y precio relativo de venta independiente agregado para todos los componentes de no
arrendamiento.

m. Transacciones en moneda extranjera - Al preparar los estados financieros de cada entidad, las
transacciones en moneda distinta a su moneda funcional (moneda extranjera) se reconocen utilizando
los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se efectúan las operaciones. Al final de cada periodo,
las partidas monetarias denominadas en moneda extranjera se reconvierten a los tipos de cambio
vigentes a esa fecha. Las partidas no monetarias registradas a valor razonable, denominadas en moneda
extranjera, se reconvierten a los tipos de cambio vigentes a la fecha en que se determinó el valor
razonable. Las partidas no-monetarias que se calculan en términos de costo histórico, en moneda
extranjera, no se reconvierten.

Para fines de la presentación de los estados financieros consolidados, los activos y pasivos en moneda
extranjera de la Entidad se expresan en pesos mexicanos, utilizando los tipos de cambio vigentes al
final del periodo. Las partidas de ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio promedio
vigentes del periodo, a menos que éstos fluctúen en forma significativa, en cuyo caso se utilizan los
tipos de cambio a la fecha en que se efectúan las transacciones. Las diferencias en tipo de cambio que
surjan, dado el caso, se reconocen en los otros resultados integrales y son acumuladas en el capital
contable (atribuidas a las participaciones no controladoras cuando sea apropiado).

La moneda funcional y de registro de Grupo Carso y todas sus subsidiarias es el peso mexicano,
excepto por algunas subsidiarias indirectas cuyas monedas de registro y/o funcional son diferentes al
peso mexicano como sigue:
Subsidiaria Moneda de registro Moneda funcional

Cablena, S.A. Euro Euro

Cablena do Brasil, Limitada Real Real
Dólar
Carso Construcción de Costa Rica, S.A. Colón estadounidense
Cicsa Colombia, S.A. Peso colombiano Peso colombiano
Carso Construcción de Dominicana, S. de R.L. (antes
Cicsa Dominicana, S.A.) Peso dominicano Peso dominicano
Cicsa Ingeniería y Construcción Chile Ltda.,
S. de R.L. Peso chileno Peso chileno

72
 Subsidiaria Moneda de registro Moneda funcional

Dólar
Tabasco Oil Company, LLC, sucursal en Colombia Peso colombiano estadounidense
Cicsa Jamaica Limited Dólar jamaiquino Dólar jamaiquino
Cicsa Perú, S.A.C. Nuevo Sol Nuevo Sol
Condutel Austral Comercial e Industrial, Limitada Peso chileno Peso chileno
Cometel de Centroamérica, S.A. Quetzal Quetzal
Cometel de Honduras, S.A. Lempira Lempira
Cometel de Nicaragua, S.A. Córdoba Córdoba
Cometel de Colombia, S.A.S. Peso colombiano Peso colombiano
Cupro do Brasil, Limitada Real Real
Dólar Dólar
Grupo Sanborns Internacional, S.A. (Panamá) estadounidense estadounidense
Nacel de Centroamérica, S.A. Quetzal Quetzal
Nacel de Honduras, S.A. Lempira Lempira
Nacel de Nicaragua, S.A. Córdoba Córdoba
Dólar Dólar
Nacel de El Salvador, S.A. estadounidense estadounidense
Dólar Dólar
Procisa Ecuador, S.A. estadounidense estadounidense
Procisa do Brasil Projetos, Construcoes e
Instalacoes, Ltd. Real Real
Procosertel, S.A. Peso argentino Peso argentino
Procosertel Uruguay, S.A. Peso uruguayo Peso uruguayo
Corporación de Tiendas Internacionales, Dólar Dólar
S.A. de C.V. (El Salvador) estadounidense estadounidense
Dólar Dólar
Carso Construcción de Puerto Rico, L.L.C. estadounidense estadounidense
Procisa, S.A.S. Peso colombiano Peso colombiano
Dólar Dólar
Carso Energy Corp. estadounidense estadounidense
Dólar
Carso Gasoducto Norte, S.A. de C.V. Peso mexicano estadounidense

Por lo tanto, dichas entidades son consideradas como una operación extranjera bajo IFRS.

n. Costos por préstamos - Los costos por préstamos directamente atribuibles a la adquisición,
construcción o producción de activos calificables, los cuales constituyen activos que requieren de un
periodo substancial hasta que estén listos para su uso o venta, se adicionaron al costo de esos activos
durante ese tiempo hasta el momento en que estén sustancialmente listos para su uso o venta.

El ingreso que se obtiene por la inversión temporal de fondos de préstamos específicos pendientes de
ser utilizados en activos calificables, se deduce del costo de préstamos elegibles para ser capitalizados.

Todos los demás costos por préstamos se reconocen en resultados durante el período en que se incurra.

o. Beneficios directos a los empleados y al retiro y Participación de los trabajadores en las utilidades
(PTU) - Los costos por beneficios directos y por beneficios definidos al retiro se reconocen como
gastos al momento en que los empleados han prestado los servicios que les otorgan el derecho a las
contribuciones.

73
 El pasivo por primas de antigüedad de todo el personal y el de pensiones del personal no sindicalizado
y pagos por retiro que se asemejan a una pensión, son considerados en los planes de beneficios
definidos, el costo de tales beneficios se determina utilizando el método de crédito unitario proyectado,
con valuaciones actuariales que se realizan al final de cada periodo sobre el que se informa. Las
ganancias y pérdidas actuariales se reconocen inmediatamente en las otras partidas de la utilidad
integral netas de su impuesto diferido, conforme al activo o pasivo neto reconocido en el estado
consolidado de situación financiera, para reflejar el excedente (o déficit) del plan de beneficios a
empleados; mientras que los costos de los servicios pasados se reconocen en resultados cuando se
efectúa la modificación del plan o cuando se reconocen los costos por reestructura.

Las obligaciones por beneficios al retiro reconocidas en el estado consolidado de situación financiera,
representan el valor de la obligación por beneficios definidos, ajustado por las ganancias y pérdidas
actuariales y los costos de los servicios pasados, menos el valor razonable de los activos del plan.
Cuando los activos del plan son superiores a los pasivos del plan por beneficios definidos, se valuará el
activo al menor de: i) el superávit en el plan de beneficios definidos, y ii) el valor presente de
cualesquiera beneficios económicos disponibles en la forma de reembolsos procedentes del plan o
reducciones en las aportaciones futuras al mismo.

PTU

La PTU se registra en los resultados del año en que se causa.

Como resultado de la Ley del Impuesto Sobre la Renta (LISR) de 2014, al 31 de diciembre de 2019,
2018 y 2017, la PTU se determina con base en la utilidad fiscal conforme a la fracción I del Artículo
10 de la misma Ley.

p. Impuestos a la utilidad - El gasto por impuestos a la utilidad representa la suma de los impuestos a la
utilidad causados y los impuestos a la utilidad diferidos.

i. Impuestos a la utilidad causados

El impuesto causado calculado corresponde al impuesto sobre la renta (ISR) y se registra en los
resultados del año en que se causa.

A partir de 2014 Grupo Carso tiene la autorización de la Secretaría de Hacienda y Crédito

Público para preparar sus declaraciones de ISR con base en el régimen de integración fiscal (ver
Nota 27).

ii. Impuestos a la utilidad diferidos

Los impuestos a la utilidad diferidos se reconocen sobre las diferencias temporales entre el
valor en libros de los activos y pasivos incluidos en los estados financieros y las bases fiscales
correspondientes utilizadas para determinar el resultado fiscal, aplicando la tasa correspondiente
a estas diferencias y en su caso se incluyen los beneficios de las pérdidas fiscales por amortizar
y de algunos créditos fiscales. El activo o pasivo por impuesto a la utilidad diferido se reconoce
generalmente para todas las diferencias fiscales temporales. Se reconocerá un activo por
impuestos diferidos, por todas las diferencias temporales deducibles, en la medida en que
resulte probable que la Entidad disponga de utilidades fiscales futuras contra las que pueda
aplicar esas diferencias temporales deducibles. Estos activos y pasivos no se reconocen si las
diferencias temporales surgen del crédito mercantil o del reconocimiento inicial (distinto al de
la combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta el
resultado fiscal ni el contable.

Se reconoce un pasivo por impuestos diferidos por diferencias temporales gravables asociadas
con inversiones en subsidiarias y asociadas, y participaciones en negocios conjuntos, excepto
cuando la Entidad es capaz de controlar la reversión de la diferencia temporal y cuando sea
probable que la diferencia temporal no se reversará en un futuro previsible. Los activos por
impuestos diferidos que surgen de las diferencias temporales asociadas con dichas inversiones y
participaciones se reconocen únicamente en la medida en que resulte probable que habrá
utilidades fiscales futuras suficientes contra las que se utilicen esas diferencias temporales y se
espera que éstas se reversarán en un futuro cercano.

74
 El valor en libros de un activo por impuestos diferidos debe someterse a revisión al final de
cada periodo sobre el que se informa y se debe reducir en la medida que se estime probable que
no habrá utilidades gravables suficientes para permitir que se recupere la totalidad o una parte
del activo.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valúan empleando las tasas fiscales que se
espera aplicar en el período en el que el pasivo se pague o el activo se realice, basándose en las
tasas (y leyes fiscales) que hayan sido aprobadas o sustancialmente aprobadas al final del
periodo sobre el que se informa.

La valuación de los pasivos y activos por impuestos diferidos refleja las consecuencias fiscales
que se derivarían de la forma en que la Entidad espera, al final del periodo sobre el que se
informa, recuperar o liquidar el valor en libros de sus activos y pasivos.

Para efectos de medir los pasivos y los activos por impuestos diferidos para las propiedades de
inversión que utilizan el modelo del valor razonable, se estima que el valor en libros de dichas
propiedades debe recuperarse en su totalidad a través de la venta.

iii. Impuestos causados y diferidos

Los impuestos causados y diferidos se reconocen como gasto o ingreso en resultados, excepto
cuando se refieren a partidas que se reconocen fuera de los resultados, ya sea en los otros
resultados integrales o directamente en el capital contable, en cuyo caso el impuesto también se
reconoce fuera de los resultados; o cuando surgen del reconocimiento inicial de una
combinación de negocios, el efecto fiscal se incluye dentro del reconocimiento de la
combinación de negocios.

iv. Impuesto al activo

El impuesto al activo (IMPAC) que se espera recuperar, se registra como un impuesto por
cobrar.

q. Inventarios y costo de ventas - Se presentan al costo de adquisición y/o construcción o a su valor neto
de realización (precio de venta estimado menos todos los costos necesarios para la venta), el menor,
como sigue:

 Inventarios industriales, de construcción y comerciales - Se valúan a través del sistema de

primeras entradas primeras salidas y/o costos promedios dependiendo de la actividad de cada
subsidiaria; incluyendo el costo de materiales, gastos directos y una porción apropiada de costos
indirectos fijos y variables, que se incurren en la transformación de los mismos por la actividad
de cada subsidiaria. Las reducciones al valor de los inventarios se componen por las reservas
que representan el deterioro de los mismos. El valor neto de realización representa el precio de
venta estimado menos todos los costos estimados de finalización y los costos en que se incurre
en la comercialización, venta y distribución.

 Inventarios inmobiliarios - El inventario inmobiliario se valúa al menor del costo o valor neto
de realización. Los terrenos por desarrollar son sometidos a pruebas de deterioro si existen
indicios de que su valor no será recuperable. El inventario inmobiliario incluye todos los costos
directos del terreno, desarrollo y construcción y otros incurridos durante la etapa de desarrollo,
así como los costos financieros. Los costos de desarrollos inmobiliarios, incluyen el terreno,
materiales, subcontratos, y todos los costos indirectos relacionados con dichos desarrollos, tales
como mano de obra indirecta, compras, reparaciones y depreciación. Los gastos generales y de
administración son cargados a resultados cuando se incurren.

En el caso de que la estimación de costos totales de desarrollos inmobiliarios exceda a los ingresos
totales estimados, se registra la pérdida esperada con cargo a los resultados del ejercicio. El costo de
ventas de los inventarios inmobiliarios es determinado y prorrateado con base a costos totales de las
promociones o proyectos.

La Entidad clasifica como inventarios a largo plazo, aquellos terrenos que su fase de explotación es
superior a un año.

75
r. Inmuebles, maquinaria y equipo - Al 1 de enero de 2011, fecha de transición a las IFRS, los
inmuebles, maquinaria y equipo fueron valuados a su costo asumido (costo depreciado ajustado por el
Índice Nacional de Precios al Consumidor). Las adquisiciones subsecuentes se registran al costo de
adquisición. La depreciación se registra en resultados y se calcula conforme al método de línea recta
con base en las vidas útiles estimadas remanentes de los componentes de los activos, las cuales se
revisan cada año junto con los valores residuales; y el efecto de cualquier cambio en la estimación
registrada se reconoce sobre una base prospectiva. La depreciación de la maquinaria y equipo de
algunas subsidiarias y equipos específicos se calcula de acuerdo al método de unidades de uso (horas
máquina utilizadas con relación a las horas totales de utilización de los activos durante su vida
estimada de servicio).

% tasa promedio
de depreciación % valor residual

Edificios y adaptaciones a locales arrendados 1.4 a 10 5 y 10

Maquinaria y equipo 4.1 a 5 -
Equipo de transporte 25 5, 10 y 25
Mobiliario y equipo de oficina 5 a 12.8 -
Equipo de cómputo 16.7 a 41.2 -

Los costos por préstamos incurridos durante el período de construcción e instalación de los inmuebles,
maquinaria y equipo calificables, son capitalizados.

La ganancia o pérdida que surge de la venta o retiro de una partida de inmuebles, maquinaria y equipo,
se calcula como la diferencia entre los recursos que se reciben por su venta y el valor en libros del
activo, y se reconoce en los resultados.

Los inmuebles y maquinaria que están en proceso de construcción, para fines de producción se
registran al costo menos cualquier pérdida por deterioro reconocida. El costo incluye honorarios
profesionales y, en el caso de activos calificables, los costos por préstamos capitalizados conforme a la
política contable de la Entidad. La depreciación de estos activos, al igual que en otros inmuebles, se
inicia cuando los activos están listos para su uso planeado.

s. Propiedades de inversión - Las propiedades de inversión son aquellas mantenidas para arrendamiento
y/o ganancias de capital mediante la apreciación de su valor en el tiempo (incluyendo propiedades en
construcción para tal propósito). Las propiedades de inversión son valuadas a su valor razonable
determinado mediante avalúos, realizados por valuadores independientes. Las ganancias o pérdidas
que surgen de los cambios en el valor razonable de la propiedad de inversión se incluyen en el periodo
en que se originan en la cuenta de “otros gastos (ingresos) neto” en el estado consolidado de
resultados.

Las propiedades de inversión adquiridas y las mejoras se registran al costo de adquisición, incluyendo
los costos de transacción relacionados con la adquisición de activos.

Los costos directos iniciales de arrendamiento incurridos en la negociación de los arrendamientos se

añaden al importe en libros de las propiedades de inversión.

Una propiedad de inversión se elimina al momento de la disposición o cuando se retira

permanentemente del uso y no se esperan beneficios económicos futuros de la disposición. Cualquier
ganancia o pérdida que surja de la baja de la propiedad (calculada como la diferencia entre los ingresos
netos por disposición y el valor en libros del activo) se incluye en el estado consolidado de resultados
en el periodo en que la propiedad se elimina.

76
t. Activos intangibles - Los activos intangibles adquiridos de forma separada se reconocen en el estado
consolidado de situación financiera siempre y cuando éstos sean identificables, proporcionen
beneficios económicos futuros y se tenga control sobre dichos beneficios. Los activos intangibles con
vida útil indefinida no se amortizan y los activos intangibles con vida definida se amortizan
sistemáticamente con base en la mejor estimación de su vida útil, determinada de acuerdo con la
expectativa de los beneficios económicos futuros. La vida útil estimada y el método de amortización
son revisados al final de cada año, siendo el efecto de cualquier cambio en el estimado registrado sobre
una base prospectiva. Los activos intangibles con vida útil indefinida que se adquieren por separado se
registran al costo menos las pérdidas por deterioro acumuladas.

Los desembolsos originados por las actividades de investigación se reconocen como un gasto en el
periodo en el cual se incurren.

Los activos intangibles reconocidos por la Entidad relacionados con costos incurridos durante la fase
de evaluación, se capitalizan durante la fase de exploración y evaluación del proyecto y se amortizan
con base en el método de línea recta durante la vida útil del proyecto.

u. Deterioro de activos tangibles e intangibles excluyendo el crédito mercantil - La Entidad revisa los
valores en libros de sus activos tangibles e intangibles a fin de determinar si existen indicios de que
estos activos han sufrido alguna pérdida por deterioro. Si existe algún indicio, se calcula el monto
recuperable del activo a fin de determinar el alcance de la pérdida por deterioro. Cuando no es posible
estimar el monto recuperable de un activo individual, la Entidad estima el monto recuperable de la
UGE a la que pertenece dicho activo. Cuando se puede identificar una base razonable y consistente de
distribución, los activos corporativos también se asignan a las UGE individuales, o de lo contrario, se
asignan al grupo más pequeño de UGE para los cuales se puede identificar una base de distribución
razonable y consistente.

Los activos intangibles que tienen una vida útil indefinida, se sujetan a pruebas para efectos de
deterioro al menos cada año, y siempre que exista un indicio de que el activo podría haberse
deteriorado.

El monto recuperable es el mayor entre el valor razonable menos el costo de venderlo y el valor de
uso. Al evaluar el valor de uso, los flujos de efectivo futuros estimados se descuentan a su valor
presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje la evaluación actual del
mercado respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo para el cual no se
han ajustado las estimaciones de flujos de efectivo futuros.

Si se estima que el monto recuperable de un activo (o UGE) es menor que su valor en libros, el valor
en libros del activo (o UGE) se reduce a su monto recuperable. Las pérdidas por deterioro se
reconocen en resultados, salvo si el activo se registra a un monto revaluado, en cuyo caso se debe
considerar la pérdida por deterioro como una disminución de la revaluación.

Cuando una pérdida por deterioro se revierte posteriormente, el valor en libros del activo (o UGE) se
aumenta al valor estimado revisado a su monto recuperable, de tal manera que el valor en libros
incrementado no excede el valor en libros que se habría determinado si no se hubiera reconocido una
pérdida por deterioro para dicho activo (o UGE) en años anteriores. La reversión de una pérdida por
deterioro se reconoce en resultados, a menos que el activo correspondiente se reconozca a un monto
revaluado, en cuyo caso la reversión de la pérdida por deterioro se trata como un aumento en la
revaluación.

v. Provisiones - Se reconocen cuando se tiene una obligación presente (legal o presunta) como resultado
de un evento pasado, que probablemente resulte en la salida de recursos económicos y que pueda ser
estimada razonablemente.

El importe reconocido como provisión es el mejor estimado de la obligación presente que sería
requerida al final de periodo contable reportado, considerando los riesgos e incertidumbres sobre dicha
obligación. Cuando una provisión se mide usando los flujos de efectivo estimados a valor presente, el
valor en libros será el valor presente de dichos flujos de efectivo (cuando el efecto del valor del dinero
en el tiempo sea material).

77
 Cuando se espera la recuperación de un tercero de algunos o todos los beneficios económicos
requeridos para liquidar una provisión, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es
virtualmente cierto que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser valuado
confiablemente.

 Provisión para remediar daños al medio ambiente - La Entidad ha asumido políticas que
tienden a la protección del medio ambiente en el marco de las leyes y regulaciones que le
aplican; sin embargo, las subsidiarias industriales de la Entidad, por su propia actividad en
ocasiones realizan operaciones que llegan a tener impacto en el medio ambiente. Debido a esto
se llevan a cabo planes de remediación (aprobados por autoridades competentes), que implican
la estimación de las erogaciones que con esta finalidad serán realizadas.

La estimación de las erogaciones a efectuar puede verse modificada por cambios ya sea en las
condiciones físicas de la zona de trabajo afectada, en la actividad desarrollada, en las leyes y
regulaciones vigentes, por variaciones en los precios de materiales y servicios requeridos (sobre
todo en trabajos a efectuar en el futuro mediato), por cambio en los criterios seguidos para
determinar los trabajos a realizar en la zona impactada, etc.

El valor razonable de un pasivo para la obligación por remediación ambiental se reconoce en el

período en el que se incurre. El pasivo se mide al valor razonable y se ajusta a medida que se
registra el gasto. Los correspondientes costos por remediación ambiental se registran en los
resultados.

 Adquisición y venta de acciones propias - Las compras de acciones se registran directamente

como reducción del capital social a su valor teórico nominal, y la diferencia contra el costo de
adquisición se registra contra la reserva para recompra de acciones, la cual se incluye en las
utilidades retenidas. Las ventas de acciones se registran directamente como aumento del capital
social a su valor teórico nominal y se consideran al determinar el promedio ponderado de
acciones en circulación. La utilidad o pérdida en la venta se registra como prima en
recolocación de acciones, y la diferencia contra el precio de venta se registra contra la reserva
para recompra de acciones, la cual se incluye en las utilidades retenidas.

w. Instrumentos financieros - Los activos financieros y pasivos financieros son reconocidos cuando la
Entidad se convierte en una parte de las disposiciones contractuales del instrumento.

Los activos y pasivos financieros se valúan inicialmente a su valor razonable. Los costos de la
transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de activos y pasivos
financieros (distintos de los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados) se suman
o reducen del valor razonable de los activos o pasivos financieros, en su caso, en el reconocimiento
inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos y pasivos
financieros a su valor razonable con cambios en resultados se reconocen inmediatamente en resultados.

I. Activos financieros -

Todas las compras o ventas regulares de activos financieros se reconocen y se dan de baja en
una fecha de negociación. Las compras o ventas regulares son compras o ventas de activos
financieros que requieren la entrega de activos dentro del plazo establecido por la regulación o
prácticas habituales en el mercado.

Todos los activos financieros reconocidos se miden posteriormente en su totalidad, ya sea a

costo amortizado o valor razonable, según la clasificación de los activos financieros.

Clasificación de activos financieros

Instrumentos de deuda que cumplan con las siguientes condicionales se miden

subsecuentemente a costo amortizado:

 Si el activo financiero se mantiene en un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener

activos financieros con el objetivo de obtener flujos contractuales de efectivo; y
 Los términos contractuales del activo financiero dan lugar en fechas específicas a flujos
de efectivo que son únicamente pagos de principal e interés sobre el monto del principal.

78
Instrumentos de deuda que cumplan las siguientes condiciones se miden subsecuentemente a
valor razonable a través de otros resultados integrales:

 El activo financiero es mantenido dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo se

cumple al obtener flujos contractuales de efectivo y vendiendo activos financieros; y
 Los términos contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos
de efectivo que son únicamente pagos de principal y del interés sobre el monto pendiente
del principal.

Por defecto, todos los otros activos financieros son medidos subsecuentemente a valor
razonable a través de resultados.

A pesar de lo anterior, la Entidad puede hacer la siguiente elección /designación irrevocable en

el reconocimiento inicial de un activo financiero:

 La Entidad puede elegir irrevocablemente presentar cambios subsecuentes en el valor

razonable de una inversión de capital en otros resultados integrales si se cumplen ciertos
criterios (ver (iii) posterior); y
 La entidad podrá designar irrevocablemente un instrumento de deuda que cumpla los
criterios de costo amortizado o de valor razonable a través de otros resultados integrales
si al hacerlo elimina o reduce significativamente una asimetría contable (ver (iv)
posterior).

(ii) Costo Amortizado y método de interés efectivo

El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un

instrumento de deuda y para asignar los ingresos por intereses durante el período
relevante.

Para los activos financieros que no fueron comprados u originados por activos
financieros con deterioro de crédito (por ejemplo, los activos que tienen deterioro de
crédito en el reconocimiento inicial), la tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta
exactamente las entradas futuras de efectivo esperadas (incluidas todas las comisiones y
puntos pagados o recibidos que forma parte integrante de la tasa de interés efectiva, los
costos de transacción y otras primas o descuentos) excluyendo las pérdidas crediticias
esperadas, a lo largo de la vida esperada del instrumento de deuda o, en su caso, un
período más corto, al importe en libros bruto del instrumento de deuda en el
reconocimiento inicial. Para los activos financieros con deterioro crediticio comprados u
originados, una tasa de interés efectiva ajustada por crédito se calcula descontando los
flujos de efectivo futuros estimados, incluidas las pérdidas crediticias esperadas, al costo
amortizado del instrumento de deuda en el reconocimiento inicial.

El costo amortizado de un activo financiero es el monto al cual el activo financiero se

mide en el reconocimiento inicial menos los reembolsos del principal, más la
amortización acumulada utilizando el método de interés efectivo de cualquier diferencia
entre ese monto inicial y el monto de vencimiento, ajustado por cualquier pérdida. El
valor bruto en libros de un activo financiero es el costo amortizado de un activo
financiero antes de ajustar cualquier provisión para pérdidas.

Para los activos financieros adquiridos u originados que tengan deterioro crediticio, la
Entidad reconoce los ingresos por intereses aplicando la tasa de interés efectiva ajustada
por crédito al costo amortizado del activo financiero a partir de su reconocimiento
inicial. El cálculo no vuelve a la base bruta, incluso si el riesgo crediticio del activo
financiero mejora posteriormente, de modo que el activo financiero ya no tiene deterioro
crediticio.

Los ingresos por interés son reconocidos por resultados (ganancias / pérdidas) y es
incluido en el concepto “Ingresos financieros - Ingresos por intereses” (nota 61).

79
(iii) Instrumentos de deuda clasificados a valor razonable a través de otros resultados
integrales

Los bonos corporativos mantenidos por la Entidad se clasifican a Valor razonable a

través de otros resultados integrales. El valor razonable se determina de la manera
descrita en la nota 38(a)(i). Los bonos corporativos son inicialmente medidos a valor
razonable más costos de transacción. Subsecuentemente, los cambios en el valor en
libros de estos bonos corporativos como resultado de ganancias y pérdidas cambiarias
(ver debajo), el deterioro de las ganancias o pérdidas (ver debajo), e ingresos por interés
calculado a través del método de interés efectivo (ver (i) arriba) son reconocidos en
ganancias o pérdidas. Los montos que son reconocidos como resultados son los mismos
que los montos que hubieran sido reconocidos como resultados si estos hubieran sido
medidos a costo amortizado. Todos los demás cambios en el valor en libros a costo
amortizado. Todos los demás cambios en el valor en libros de estos bonos corporativos
son reconocidos en otros resultados integrales u acumulado bajo el título de reserva de la
revaluación de inversiones. Cuando estos bonos corporativos son desconocidos, las
ganancias o pérdidas acumuladas reconocidas previamente en otros resultados integrales
son reclasificadas como resultados (ganancias / pérdidas).

(iv) Inversiones en capital designado como Valor Razonable a través de otros resultados
integrales

En el reconocimiento inicial, la Entidad puede realizar una elección irrevocable

(instrumento por instrumento) para designar inversiones en instrumentos de capital como
en Valor razonable a través de otros resultados integrales. La designación en valor
razonable a través de otros resultados integrales no está permitida si la inversión de
capital se mantiene para negociar o si es una contraprestación contingente reconocida
por un adquirente en una combinación de negocios.

Un activo financiero es mantenido para negociación si:

 Ha sido obtenido con el objetivo principal de venderse en el corto plazo; o

 En el reconocimiento inicial es parte de un portafolio de instrumentos financieros
identificados que la Entidad maneja juntas y tiene evidencia de un patrón reciente
de obtención de ganancias en el corto plazo; o
 Es un derivado (excepto por derivados que son garantías financieras contractuales
o un instrumento efectivo de cobertura).

Las inversiones en instrumentos de capital en valor razonable a través de otros resultados

integrales se miden inicialmente al valor razonable más los costos de transacción.
Posteriormente, se miden a valor razonable con ganancias y pérdidas que surgen de los
cambios en el valor razonable reconocidos en otros resultados integrales y acumulados
en la reserva de revaluación de inversiones. La ganancia o pérdida acumulada no se
puede reclasificar a utilidad o pérdida en la disposición de las inversiones de capital, sino
que se transfiere a ganancias retenidas.

Los dividendos de estas inversiones en instrumentos de capital se reconocen en utilidad

o pérdida de acuerdo con la IFRS 9, a menos que los dividendos representen claramente
una recuperación de parte del costo de la inversión. Los dividendos se incluyen en la
partida del ‘ingreso financiero’ en el resultado del ejercicio.

La Entidad ha designado todas las inversiones en instrumentos de capital que no se

mantienen para negociar como en valor razonable a través de otros resultados integrales
en la aplicación inicial de la IFRS 9 (ver Nota 16).

80
(v) Activos Financieros a valor razonable a través de resultados

Los activos financieros que no cumplen con los criterios para ser medidos al costo
amortizado o valor razonable a través de otros resultados integrales (ver (i) a (iii) arriba)
se miden a valor razonable a través de resultados.

Los activos financieros en Valor razonable a través de resultados integrales se miden a

valor razonable al final de cada período de reporte, con cualquier ganancia o pérdida de
valor razonable reconocida en utilidad o pérdida en la medida en que no sean parte de
una relación de cobertura designada (consulte la política de contabilidad de cobertura).
La ganancia o pérdida neta reconocida en utilidad o pérdida incluye cualquier dividendo
o interés ganado en el activo financiero y se incluye en la partida de “otras ganancias y
pérdidas” (nota 60). El valor razonable es determinado de la manera descrita en la nota
38(a)(i).

Ganancias y pérdidas cambiarias

El valor en libros de los activos financieros denominados en una moneda extranjera se

determina en esa moneda extranjera y se convierte al tipo de cambio al final de cada período
sobre el que se informa. Específicamente;

 Para los activos financieros medidos al costo amortizado que no forman parte de una
relación de cobertura designada, las diferencias cambiarias se reconocen en resultados en
la partida “otras ganancias y pérdidas” (nota 60);
 Para los instrumentos de deuda medidos en valor razonable a través de otros resultados
integrales que no son parte de una relación de cobertura designada, las diferencias
cambiarias en el costo amortizado del instrumento de deuda se reconocen en resultados
en la partida de “otras ganancias y pérdidas”. Otras diferencias cambiarias se reconocen
en otro resultado integral en la reserva de revaluación de inversiones;
 Para los activos financieros medidos a valor razonable a través de resultados que no
forman parte de una relación de cobertura designada, las diferencias cambiarias se
reconocen en resultados en la partida de “otras ganancias y pérdidas”; y
 Para los instrumentos de capital medidos en valor razonable a través de otros resultados
integrales, las diferencias cambiarias se reconocen en otro resultado integral en la
reserva de revaluación de inversiones.

Véase la política de contabilidad de coberturas respecto a las diferencias cambiaras donde el

componente de riesgo de una moneda extranjera para un activo financiero designado como un
instrumento de cobertura de riesgo de una moneda extranjera.

Deterioro de activos financieros

La Entidad reconoce una provisión para pérdidas por pérdidas crediticias esperadas en
inversiones en instrumentos de deuda que se miden a costo amortizado o en valor razonable a
través de otros resultados integrales, cuentas por cobrar por arrendamiento, cuentas por cobrar
comerciales y activos contractuales, así como en contratos de garantía financiera. El monto de
las pérdidas crediticias esperadas se actualiza en cada fecha de reporte para reflejar los cambios
en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial del instrumento financiero respectivo.

La Entidad reconoce pérdidas crediticias esperadas de por vida para las cuentas por cobrar
comerciales, los activos contractuales y las cuentas por cobrar por arrendamiento. Las pérdidas
crediticias esperadas en estos activos financieros se estiman utilizando una matriz de provisión
basada en la experiencia histórica de pérdidas crediticias de la Entidad, ajustada por factores
que son específicos de los deudores, las condiciones económicas generales y una evaluación
tanto de la dirección actual como de la previsión de Condiciones en la fecha de reporte,
incluyendo el valor temporal del dinero cuando sea apropiado.

81
Para todos los demás instrumentos financieros, la Entidad reconoce la pérdida crediticia
esperada de por vida cuando ha habido un aumento significativo en el riesgo crediticio desde el
reconocimiento inicial. Sin embargo, si el riesgo crediticio en el instrumento financiero no ha
aumentado significativamente desde el reconocimiento inicial, la Entidad mide la provisión
para pérdidas para ese instrumento financiero en una cantidad igual a la pérdida crediticia
esperada a 12 meses.

La pérdida crediticia esperada de por vida representa las pérdidas crediticias esperadas que
resultarán de todos los eventos de incumplimiento posibles durante la vida útil esperada de un
instrumento financiero. En contraste, la pérdida crediticia esperada a 12 meses representa la
parte de la pérdida esperada de por vida que se espera que resulte de los eventos
predeterminados en un instrumento financiero que sean posibles dentro de los 12 meses
posteriores a la fecha del informe.

(i) Definición de incumplimiento

La Entidad considera que lo siguiente constituye un evento de incumplimiento para fines

de administración de riesgo de crédito interno, ya que la experiencia histórica indica que
los activos financieros no son recuperables cuando cumplen con cualquiera de los
siguientes criterios:

 Cuando el deudor incumple los convenios financieros;

 la información desarrollada internamente u obtenida de fuentes externas indica
que es improbable que el deudor pague a sus acreedores, incluida la Entidad, en
su totalidad (sin tener en cuenta ninguna garantía que tenga la Entidad).

Independientemente del análisis anterior, la Entidad considera que el incumplimiento ha

ocurrido cuando un activo financiero tiene más de 90 días de vencimiento, a menos que
la Entidad tenga información razonable y confiable para demostrar que un criterio de
incumplimiento más atrasado es más apropiado.

(ii) Activos financieros con deterioro crediticio.

Un activo financiero tiene deterioro crediticio cuando se han producido uno o más
eventos que tienen un impacto perjudicial en los flujos de efectivo futuros estimados de
ese activo financiero. La evidencia de que un activo financiero tiene deterioro crediticio
incluye datos observables sobre los siguientes eventos:

(a) dificultad financiera significativa por parte del emisor o del deudor;
(b) el incumplimiento de un contrato, como un incumplimiento o un evento vencido
(ver (ii) arriba);
(c) los prestamistas del deudor, por razones económicas o contractuales relacionadas
con la dificultad financiera del deudor, le otorgan al deudor una concesión que los
prestamistas no considerarían de otra manera;
(d) es cada vez más probable que el deudor entre en bancarrota o alguna otra
reorganización financiera; o
(e) la extinción de un Mercado funcional para el activo financiero por sus
dificultades financieras.

(iii) Política de bajas

La Entidad da de baja un activo financiero cuando hay información que indique que el
deudor se encuentra en una dificultad financiera grave y no existe una perspectiva
realista de recuperación. Los activos financieros dados de baja aún pueden estar sujetos a
actividades de cumplimiento bajo los procedimientos de recuperación de la Entidad,
teniendo en cuenta el asesoramiento legal cuando sea apropiado. Cualquier recuperación
realizada se reconoce en resultados.

82
(iv) Medición y reconocimiento de pérdidas crediticias esperadas

La medición de las pérdidas crediticias esperadas es una función de la probabilidad de

incumplimiento, la pérdida dada el incumplimiento (es decir, la magnitud de la pérdida
si existe un incumplimiento) y la exposición en el incumplimiento. La evaluación de la
probabilidad de incumplimiento y la pérdida dada por defecto se basa en datos históricos
ajustados por información prospectiva como se describe anteriormente. En cuanto a la
exposición al incumplimiento, para los activos financieros, esto está representado por el
valor en libros bruto de los activos en la fecha de reporte; para los contratos de garantía
financiera, la exposición incluye el monto establecido en la fecha de reporte, junto con
cualquier monto adicional que se espera obtener en el futuro por fecha de
incumplimiento determinada en función de la tendencia histórica, la comprensión de la
Entidad de las necesidades financieras específicas de los deudores, y otra información
relevante a futuro.

Para los activos financieros, la pérdida crediticia esperada se estima como la diferencia
entre todos los flujos de efectivo contractuales que se deben a la Entidad de acuerdo con
el contrato y todos los flujos de efectivo que la Entidad espera recibir, descontados a la
tasa de interés efectiva original.

La Entidad reconoce una pérdida o pérdida por deterioro en el resultado de todos los
instrumentos financieros con un ajuste correspondiente a su valor en libros a través de
una cuenta de provisión para pérdidas, excepto las inversiones en instrumentos de deuda
que se miden en valor razonable a través de otros resultados integrales, para los cuales se
reconoce la provisión para pérdidas en otros resultados integrales y acumulados en la
reserva de revaluación de inversiones, y no reduce el importe en libros del activo
financiero en el estado de situación financiera.

Baja de activos financieros

La Entidad da de baja un activo financiero solo cuando los derechos contractuales de los flujos
de efectivo del activo expiran, o cuando transfiere el activo financiero y sustancialmente todos
los riesgos y beneficios de la propiedad del activo a otra entidad. Si la Entidad no transfiere ni
retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad y continúa controlando el
activo transferido, la Entidad reconoce su interés retenido en el activo y un pasivo asociado por
los montos que deba pagar. Si la Entidad retiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios
de la propiedad de un activo financiero transferido, la Entidad continúa reconociendo el activo
financiero y también reconoce un préstamo garantizado por los ingresos recibidos.

Al darse de baja de un activo financiero medido al costo amortizado, la diferencia entre el valor
en libros del activo y la suma de la contraprestación recibida y por cobrar se reconoce en
resultados.

Pasivos financieros y capital

Clasificación como deuda o capital

Los instrumentos de deuda y de capital se clasifican como pasivos financieros o como capital de
acuerdo con el contenido de los acuerdos contractuales y las definiciones de un pasivo
financiero y un instrumento de capital.

Instrumentos de capital

Un instrumento de capital es cualquier contrato que evidencie un interés residual en los activos
de una entidad después de deducir todos sus pasivos. Los instrumentos de capital emitidos por
la Entidad se reconocen a los ingresos recibidos, netos de los costos directos de emisión.

La recompra de los instrumentos de capital propios de la Entidad se reconoce y se deduce

directamente en el capital. No se reconoce ninguna ganancia o pérdida en utilidad o pérdida en
la compra, venta, emisión o cancelación de los instrumentos de capital propios de la Entidad.

83
II. Pasivos financieros

Todos los pasivos financieros se miden subsecuentemente a costo amortizado utilizando el

método de interés efectivo o en valor razonable a través de resultados.

Pasivos financieros a valor razonable a través de resultados

Los pasivos financieros se clasifican en valor razonable a través de resultados cuando el pasivo
financiero es (i) contraprestación contingente de una adquirente en una combinación de
negocios, (ii) se mantiene para negociar o (iii) se designa como valor razonable a través de
resultados.

Los pasivos financieros en valor razonable a través de resultados se miden a valor razonable, y
las ganancias o pérdidas que surgen de los cambios en el valor razonable se reconocen en
resultados en la medida en que no forman parte de una relación de cobertura designada
(consulte la política de contabilidad de cobertura). La ganancia o pérdida neta reconocida en
utilidad o pérdida incorpora cualquier interés pagado en el pasivo financiero y se incluye en la
partida de “otras ganancias y pérdidas” (nota 60) en resultados.

Sin embargo, para los pasivos financieros que se designan en Valor razonable a través de
resultados, la cantidad de cambio en el valor razonable del pasivo financiero que es atribuible a
los cambios en el riesgo de crédito de ese pasivo se reconoce en otro resultado integral, a menos
que el reconocimiento de los efectos de los cambios en el riesgo de crédito del pasivo en otros
ingresos comprensivos crearían o ampliarían un desajuste contable en resultados. El monto
restante del cambio en el valor razonable del pasivo se reconoce en resultados. Los cambios en
el valor razonable atribuibles al riesgo de crédito de un pasivo financiero que se reconocen en
otro resultado integral no se reclasifican posteriormente a resultados. en su lugar, se transfieren
a ganancias retenidas una vez que se da de baja el pasivo financiero.

Pasivos financieros medidos subsecuentemente a costo amortizado.

Los pasivos financieros que no son (i) consideración contingente de un adquirente en una
combinación de negocios, (ii) mantenidos para negociar, o (iii) designados como valor
razonable a través de resultados, se miden posteriormente al costo amortizado utilizando el
método de interés efectivo.

El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un pasivo

financiero y para asignar gastos de intereses durante el período relevante. La tasa de interés
efectiva es la tasa que descuenta exactamente los pagos en efectivo futuros estimados (incluidos
todos los cargos y puntos pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés
efectiva, los costos de transacción y otras primas o descuentos) durante la vida esperada del
pasivo financiero, o (cuando sea apropiado) un período más corto, al costo amortizado de un
pasivo financiero.

Ganancias y pérdidas cambiarias

Para los pasivos financieros que están denominados en una moneda extranjera y se miden al
costo amortizado al final de cada período de reporte, las ganancias y pérdidas en moneda
extranjera se determinan con base en el costo amortizado de los instrumentos. Estas ganancias y
pérdidas en moneda extranjera se reconocen en la partida “Otras ganancias y pérdidas” en
resultados (nota 60) para pasivos financieros que no forman parte de una relación de cobertura
designada. Para aquellos que están designados como un instrumento de cobertura para una
cobertura de riesgo de moneda extranjera, las ganancias y pérdidas en moneda extranjera se
reconocen en otro resultado integral y se acumulan en un componente separado del patrimonio.

El valor razonable de los pasivos financieros denominados en una moneda extranjera se

determina en esa moneda extranjera y se convierte al tipo de cambio al final del periodo sobre
el que se informa. Para los pasivos financieros que se miden como en valor razonable a través
de resultados, el componente de moneda extranjera forma parte de las ganancias o pérdidas del
valor razonable y se reconoce en utilidad o pérdida para los pasivos financieros que no forman
parte de una relación de cobertura designada.

84
 Baja de pasivos financieros

La Entidad da de baja los pasivos financieros si, y solo si, las obligaciones de la Entidad se
cumplen, cancelan o han expirado. La diferencia entre el importe en libros del pasivo financiero
dado de baja y la contraprestación pagada y pagadera se reconoce en resultados.

x. Instrumentos financieros derivados - La Entidad contrata instrumentos financieros derivados de

negociación y cobertura con el objeto de administrar su exposición a riesgos de: a) tasas de interés, b)
tipo de cambio de deudas y c) precios de metales. En la Nota 13 se incluye mayor detalle sobre los
instrumentos financieros derivados.

Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable a la fecha en la que se celebra el contrato
del derivado y posteriormente se vuelven a medir a su valor razonable en cada fecha de informe. La
ganancia o pérdida resultante se reconoce en los resultados del periodo a menos que el derivado se
designe y sea efectivo como un instrumento de cobertura, en cuyo caso el momento del
reconocimiento en resultados dependerá de la naturaleza de la relación de cobertura.
La Entidad designa ciertos derivados ya sea como coberturas de valor razonable, de activos o pasivos
reconocidos o compromisos en firme (coberturas de valor razonable), coberturas de transacciones
pronosticadas altamente probables, o coberturas de riesgo de moneda extranjera de compromisos en
firme (coberturas de flujos de efectivo).

Un derivado con un valor razonable positivo se reconoce como un activo financiero mientras que un
derivado con un valor razonable negativo se reconoce como un pasivo financiero. Los derivados no se
compensan en los estados financieros a menos que la Entidad tenga tanto el derecho legal como la
intención de compensar. Un derivado se presenta como un activo o un pasivo a largo plazo si la fecha
de vencimiento del instrumento es mayor a 12 meses y no se espera liquidar o cancelar antes de los 12
meses. Otros derivados se presentan como activos y pasivos a corto plazo.

i. Contabilidad de coberturas

La Entidad designa ciertos instrumentos de cobertura con respecto al riesgo de moneda

extranjera, al riesgo de tasa y al riesgo del precio de commodities, ya sea como coberturas de
valor razonable, coberturas de flujo de efectivo, o coberturas de la inversión neta en una
operación extranjera. La cobertura del riesgo de moneda extranjera de un compromiso en firme
se contabiliza como cobertura de flujos de efectivo.

Al inicio de la cobertura, la Entidad documenta la relación entre el instrumento de cobertura y

la partida cubierta, junto con sus objetivos de la administración de riesgos y su estrategia para
llevar a cabo diversas transacciones de cobertura. Adicionalmente, al inicio de la cobertura y de
forma continua, la Entidad documenta si el instrumento de cobertura es altamente efectivo para
compensar los cambios en el valor razonable o los cambios en los flujos de efectivo de la
partida cubierta atribuible al riesgo cubierto, que es cuando las coberturas cumplen con todos
los siguientes requisitos de efectividad de cobertura:

 Hay una relación económica entre el instrumento de cobertura y la partida cubierta;

 El efecto del riesgo de crédito no domina al valor de los cambios que resultan de la
relación económica; y
 El índice de cobertura de la relación de cobertura es el mismo que el que resulta de la
cantidad de la partida cubierta que la Entidad cubre realmente y la cantidad del
instrumento de cobertura que la Entidad realmente utiliza para cubrir esa cantidad de la
partida cubierta.

Si una relación de cobertura deja de cumplir el requisito de efectividad de cobertura relacionado

con la relación de cobertura, pero el objetivo de la administración de riesgos para esa relación
de cobertura designada sigue siendo el mismo, la Entidad ajusta la relación de cobertura de la
relación de cobertura (es decir, rebalancea la cobertura) para que cumpla los criterios de
calificación de nuevo.

La Nota 13 incluye detalles sobre el valor razonable de los instrumentos derivados usados para
propósitos de cobertura.

85
 ii. Coberturas de flujo de efectivo

La Entidad reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos
financieros derivados en el estado consolidado de situación financiera a valor razonable,
independientemente del propósito de su tenencia. El valor razonable se determina con base en
precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado, con base en técnicas de
valuación aceptadas en el ámbito financiero. La decisión de tomar una cobertura económica o
contable obedece a las condiciones del mercado y expectativas esperadas en el contexto económico
nacional e internacional.

La porción efectiva de los cambios en el valor razonable de los derivados y otros instrumentos de
cobertura calificados que se designan y califican como cobertura de flujo de efectivo se reconoce
en otros resultados integrales y se acumulan en el rubro de la reserva de cobertura de flujo de
efectivo, limitada al cambio acumulado en el valor razonable del elemento cubierto desde el inicio
de la cobertura. La ganancia o pérdida relacionada con la porción inefectiva del instrumento de
cobertura, se reconoce inmediatamente en resultados.

Los montos previamente reconocidos en otros resultados integrales, y acumulados en el capital

contable, se reclasifican a los resultados en los periodos en los que la partida cubierta se reconoce
en los resultados, en el mismo rubro del estado de resultados de la partida cubierta. Sin embargo,
cuando una transacción pronosticada que está cubierta da lugar al reconocimiento de un activo no
financiero o un pasivo no financiero, las pérdidas o ganancias previamente reconocidas en otros
resultados integrales, y acumuladas en el capital contable, se eliminan del capital contable y se
incluyen en la medición inicial del costo del activo no financiero o del pasivo no financiero. Esta
transferencia no afecta otros ingresos integrales. Además, si la Entidad espera que parte o la
totalidad de la pérdida acumulada en la reserva de cobertura de flujo de efectivo no se recuperará
en el futuro, esa cantidad se reclasificará inmediatamente a resultados.

La Entidad interrumpe la contabilidad de coberturas solo cuando la relación de cobertura (o una

parte de la misma) deja de cumplir con los criterios de calificación (después del rebalanceo, si
corresponde). Esto incluye los casos en que el instrumento de cobertura se vence o se vende, se
cancela o se ejerce. La suspensión se contabiliza prospectivamente. Cualquier ganancia o
pérdida reconocida en otros resultados integrales y acumulada en la reserva de cobertura de
flujo de efectivo en ese momento permanece en el capital contable y se reclasifica a resultados
hasta que la transacción pronosticada sea finalmente reconocida en los resultados. Cuando ya
no se espera que la transacción pronosticada ocurra, la ganancia o pérdida acumulada en el
capital, se reclasificará inmediatamente a los resultados.

y. Estado de flujos de efectivo - El flujo de efectivo se determina aplicando el método indirecto para la
presentación de los flujos de efectivo de las actividades de operación, por lo que la utilidad neta
consolidada del año es ajustada por partidas que no requirieron, ni utilizaron flujos de efectivo, así
como flujos correspondientes a actividades de inversión y financiamiento. Los intereses cobrados son
presentados como actividades de operación y los intereses pagados como actividades de
financiamiento.

z. Utilidad por acción - La utilidad básica por acción ordinaria se calcula dividiendo la utilidad neta
consolidada de la participación controladora entre el promedio ponderado de acciones ordinarias en
circulación durante el ejercicio. Al 31 de diciembre de 2019, 2018 y 2017, la Entidad no tiene acciones
ordinarias con potencial de efectos dilutivos.

33. Juicios contables críticos y fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones

En la aplicación de las políticas contables descritas en la Nota 32, la administración de la Entidad realiza
juicios, estimaciones y supuestos sobre algunos importes de los activos y pasivos de los estados financieros
consolidados. Las estimaciones y supuestos correspondientes se basan en la experiencia histórica y otros
factores que se consideran como relevantes. Los resultados reales podrían diferir de dichos estimados.

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Las estimaciones y supuestos subyacentes se revisan sobre una base regular. Las revisiones a las estimaciones
contables se reconocen en el periodo de la revisión y periodos futuros si la revisión afecta tanto al periodo
actual como a periodos subsecuentes.

a. Juicios críticos al aplicar las políticas contables

A continuación, se presentan juicios críticos, aparte de aquellos que involucran las estimaciones (ver
Nota 5.b), realizados por la administración durante el proceso de aplicación de las políticas contables
de la Entidad y que tienen un efecto significativo en los estados financieros consolidados.

- Impuestos diferidos en las propiedades de inversión

Para propósitos de evaluar los pasivos o activos de impuestos diferidos que surgen de las
propiedades de inversión que surgen del modelo de valor razonable, la Administración de la
entidad ha revisado los portafolios de las propiedades de inversión de la Entidad y concluido
que las mismas no se mantienen bajo un modelo de negocios en el cual su objetivo consume
todos los beneficios económicos de la inversión en el tiempo, en lugar de la venta. Por lo tanto,
al determinar los impuestos diferidos en la inversión de propiedades, la administración de la
Entidad ha determinado la presunción de mantener el valor en libros evaluado usando el modelo
de valor razonable y recuperar todo a través de la venta. Como resultado, la Entidad no ha
reconocido ningún impuesto diferido o algún cambio en el valor razonable de las propiedades
de inversión, ya que la Entidad no es objeto de algún impuesto a la utilidad por los cambios en
el valor razonable de las propiedades de inversión dadas de baja.

b. Fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones

A continuación, se discuten los supuestos clave respecto al futuro y otras fuentes clave de
incertidumbre en las estimaciones al final del periodo, que tienen un riesgo significativo de resultar en
ajustes importantes en los valores en libros de los activos y pasivos durante el próximo año.

Cálculo de la pérdida de insolvencia - Cuando se mide la pérdida crediticia esperada la entidad usa
información razonable, que se basa en los supuestos de los futuros movimientos de los diferentes
indicadores económicos y como estos indicadores económicos afectaran a otros.

La pérdida esperada en una estimación de la pérdida esperada por impago. Se basa en la diferencia
entre los flujos de efectivo contractuales y aquellos que los prestadores esperan recibir, tomando en
consideración los flujos de efectivo de las mejoras crediticias.

La probabilidad de impago se constituye en una clave para medir la perdida crediticia esperada. La
probabilidad de impago es un estimado de la probabilidad dado un horizonte de tiempo, el cálculo el
cual incluye datos históricos y supuestos esperados de las condiciones del futuro.

Inmuebles, maquinaria y equipo - La Entidad revisa la vida útil estimada remanente y los valores
residuales de los componentes de inmuebles, maquinaria y equipo al final de cada periodo anual, para
determinar la depreciación de esos activos; dichas vidas útiles son definidas de acuerdo con estudios
técnicos preparados por personal especializado interno donde también participan especialistas
externos. Durante 2019, 2018 y 2017, con base en su análisis detallado la administración de la Entidad
realizó algunas modificaciones de la vida útil de ciertos componentes de inmuebles, maquinaria y
equipo. El grado de incertidumbre relacionado con las estimaciones de las vidas útiles está relacionado
con los cambios en el mercado y la utilización de los activos por los volúmenes de producción y
desarrollo tecnológicos.

Propiedades de inversión - La Entidad realiza anualmente la valuación de sus propiedades de

inversión con la asistencia de peritos valuadores independientes; la técnica de valuación se efectúa con
diversos métodos; costo, mercado e ingresos, siendo los seleccionados por la Entidad los enfoques
mercado y costo. La metodología de valuación incluye supuestos observables para propiedades que si
bien no son iguales se refieren a las mismas zonas geográficas y con uso comercial. La Entidad
considera el mayor y mejor uso de los activos.

87
No ha habido cambios en las técnicas de valuación utilizadas durante 2019, 2018 y 2017. La
administración de la Entidad considera que las metodologías de valuación y supuestos utilizados son
apropiadas para la determinación del valor razonable de las propiedades de inversión de la Entidad.

Deterioro de activos de larga duración - El valor en libros de los activos no circulantes se revisa por
deterioro en caso de que existan situaciones o cambios en las circunstancias que indiquen que el valor
en libros no es recuperable. Si existen indicios de deterioro, se lleva a cabo una revisión para
determinar si el valor en libros excede de su valor de recuperación y se encuentra deteriorado. Al
efectuar las pruebas de deterioro de los activos, la Entidad requiere de efectuar estimaciones en el valor
en uso asignado a sus inmuebles, maquinaria y equipo, y a las unidades generadoras de efectivo, en el
caso de ciertos activos. Los cálculos del valor en uso requieren que la Entidad determine los flujos de
efectivo futuros que deberían surgir de las unidades generadoras de efectivo y una tasa de descuento
apropiada para calcular el valor actual. La Entidad utiliza proyecciones de flujos de efectivo de
ingresos utilizando estimaciones de condiciones de mercado, determinación de precios, y volúmenes
de producción y venta.

Valuación de instrumentos financieros - La Entidad usa técnicas de valuación para sus instrumentos
financieros derivados, que incluyen información que no siempre se basa en un mercado observable,
para estimar el valor razonable de ciertos instrumentos financieros. Las Notas 12 y 13 muestra
información detallada sobre los supuestos clave considerados en la determinación del valor razonable
de sus instrumentos financieros, así como análisis detallados de sensibilidad sobre esos supuestos. La
administración de la Entidad considera que las técnicas de valuación y los supuestos utilizados son
apropiados para determinar el valor razonable de sus instrumentos financieros.

Contingencias - La Entidad está sujeta a procedimientos judiciales sobre los cuales evalúa la
probabilidad de que se materialicen como una obligación de pago, para lo cual considera la situación
legal a la fecha de la estimación y la opinión de los asesores legales, dichas evaluaciones son
reconsideradas periódicamente.

Beneficios de los empleados al retiro - Se utilizan supuestos para determinar la mejor estimación de
estos beneficios en forma anual. Dichas estimaciones, al igual que los supuestos, son establecidos en
conjunto con actuarios independientes en forma anual. Estos supuestos incluyen las hipótesis
demográficas, las tasas de descuento y los aumentos esperados en las remuneraciones y permanencia
futura, entre otros. Aunque se estima que los supuestos usados son los apropiados, un cambio en los
mismos podría afectar el valor de los activos (pasivos) por beneficios al personal y el estado
consolidado de resultados y los otros resultados integrales en el periodo en que ocurra.

Reconocimiento de ingresos por contratos de construcción - Cuando pueden estimarse

confiablemente los resultados de un contrato de construcción, los ingresos se registran utilizando el
método de porcentaje de terminación con base en los costos incurridos, tomando en cuenta los costos e
ingresos estimados al término del proyecto, conforme la actividad se desarrolla. Los cambios en la
ejecución del trabajo, y en los rendimientos estimados, incluyendo aquellos que pudieran surgir por
premios derivados de la conclusión de proyectos en forma anticipada, penas convencionales y
acuerdos finales en los contratos, se reconocen como ingresos en los períodos en que se efectúan las
revisiones o son aprobadas por los clientes.

Conforme a los términos de varios contratos, el ingreso que se reconoce no está necesariamente
relacionado con los importes facturables a clientes. La administración evalúa periódicamente la
razonabilidad de sus cuentas por cobrar. En los casos donde existen indicios de dificultad en su
recuperación, se constituyen reservas adicionales para cuentas de cobro dudoso afectando los
resultados del ejercicio en que son determinadas. La estimación de dicha reserva se basa en el mejor
juicio de la Entidad considerando las circunstancias prevalecientes en el momento de su
determinación.

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 Tasa de descuento utilizada para determinar el valor en libros de la Entidad de la obligación por
prestaciones definidas - La determinación de los beneficios de las obligaciones prestadas depende de
algunos supuestos, que incluyen la selección de la tasa de descuento. La tasa de descuento se fija por
referencia de la rentabilidad del mercado al final del periodo en los bonos corporativos. Los supuestos
significativos requieren hacerse cuando se fijen los criterios para los bonos y se deben incluir en la
curva de rentabilidad. El criterio más importante a considerar por la selección de los bonos incluye el
tamaño actual de los bonos corporativos, la calidad y la identificación de los lineamientos que se
excluyen. Estos supuestos son considerados como claves para la estimación de la incertidumbre como
cambios relativamente insignificantes, puede ser que tengan un efecto significativo en los Estados
Financieros del siguiente año de la Entidad.

34. Transacciones que no resultaron en flujos de efectivo

Durante el ejercicio, la Entidad celebró las siguientes actividades de financiamiento y de inversión que no
resultaron en flujos de efectivo y que no se reflejan en los estados consolidados de flujos de efectivo:

Con la entrada en vigor de la IFRS 16 género que la amortización de los derechos de usos, son partidas que no
generan flujos, así como el interés por el reconocimiento del valor presente de las rentas determinadas a valor
presente al 31 de diciembre de 2019 y 2018, los montos generados se presentan en la siguiente tabla:

Montos reconocidos en estado consolidado de resultados 2019 2018

(Reformulado)

Gasto por depreciación del activo por derechos de uso $ 1,003,187 $ 937,796
Gasto financiero causado por los pasivos por arrendamiento 563,954 187,905
Gasto relacionado a arrendamientos de corto plazo 25,662 22,885

35. IFRS nuevas y revisadas emitidas no vigentes a la fecha

La Entidad no ha aplicado las siguientes IFRS nuevas y revisadas que han sido emitidas pero que aún no han
entrado en vigencia:

IFRS 17 Contratos de seguro

Venta o contribución de activos entre un inversionista y su
IFRS 10 e IAS 28 (modificaciones)
asociada o negocio conjunto
Modificaciones a IFRS 3 Definición de un negocio
Modificaciones a IAS 1 e IAS 8 Definición de materialidad
Marco Conceptual Marco Conceptual de las Normas IFRS

La administración no espera que la adopción de las Normas mencionados anteriormente tenga un impacto
importante en los estados financieros consolidados de la Entidad en períodos futuros, excepto como se indica
a continuación:

IFRS 17, Contratos de seguros

La IFRS 17 establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación y divulgación de los
contratos de seguro y reemplaza a la IFRS 4 Contratos de seguro.

La IFRS 17 describe un modelo general, que se modifica para los contratos de seguro con características de
participación directa, que se describe como el Enfoque de tarifa variable. El modelo general se simplifica si se
cumplen ciertos criterios al medir la responsabilidad de la cobertura restante mediante el método de
asignación de primas.

El modelo general utilizará los supuestos actuales para estimar el monto, el tiempo y la incertidumbre de los
flujos de efectivo futuros y medirá explícitamente el costo de esa incertidumbre, toma en cuenta las tasas de
interés del mercado y el impacto de las opciones y garantías de los asegurados.

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La Norma es efectiva para los periodos anuales que comienzan el 1 de enero de 2021 o después, con
aplicación anticipada permitida. Se aplica retrospectivamente a menos que no sea factible, en cuyo caso se
aplica el enfoque retrospectivo modificado o el enfoque de valor razonable. Un borrador de los cambios a la
IFRS 17 aborda las preocupaciones y dificultades de implementación que se identificaron después de la
publicación de la IFRS 17. Uno de los principales cambios propuestos es el aplazamiento de la fecha de
aplicación inicial de la IFRS 17 por un año, a los periodos de reporte que inicien en o después del 1 de enero
de 2022.

De acuerdo con los requisitos de transición, la fecha de la aplicación inicial es el comienzo del período de
informe anual en el que la entidad aplica la Norma por primera vez y, la fecha de transición es el comienzo
del período inmediatamente anterior a la fecha de la aplicación inicial.

Modificaciones a IFRS 10 e IAS 28 Venta o contribución de activos entre un inversionista y su asociada o

negocio conjunto

Las modificaciones a la IFRS 10 y la IAS 28 tratan con situaciones donde hay una venta o contribución de
activos entre un inversionista y su asociada o negocio conjunto. Específicamente, las modificaciones
establecen que las ganancias o pérdidas resultantes de la pérdida de control de una subsidiaria que no contiene
un negocio en una transacción con una asociada o un negocio conjunto que se contabiliza utilizando el
método de participación, se reconocen en el beneficio o pérdida de la controladora sólo en la medida en que la
participación de los inversionistas no relacionados en esa asociada o empresa conjunta. Del mismo modo, las
ganancias y pérdidas resultantes de la remedición de las inversiones retenidas en cualquier antigua subsidiaria
(que se ha convertido en una asociada o un negocio conjunto que se contabiliza utilizando el método de
capital) al valor razonable, se reconocen en el beneficio o pérdida de la controladora anterior, sólo en la
medida de la participación de los inversionistas no relacionados en la nueva asociada o negocio conjunto.

La fecha de entrada en vigor de las modificaciones aún no ha sido fijada por el IASB; sin embargo, se permite
la aplicación anticipada. La administración de la Entidad prevé que la aplicación de estas modificaciones
puede tener un impacto en los estados financieros consolidados de la Entidad en períodos futuros en caso de
que tales transacciones surjan.

Modificaciones a IFRS 3 Definición de un negocio

Las modificaciones aclaran que, mientras los negocios usualmente tienen salidas (outputs), las salidas no son
requeridas para que una serie de actividades y activos integrados califiquen como un negocio. Para ser
considerado como un negocio, una serie de actividades y activos adquiridos deben incluir, como mínimo, una
entrada y un proceso sustancial que juntos contribuyan significativamente a la capacidad de generar salidas.

Se provee de guía adicional que ayuda a determinar si un proceso sustancial ha sido adquirido.

Las modificaciones introducen una prueba opcional para identificar la concentración de valor razonable, que
permite una evaluación simplificada de si una serie de actividades y activos adquiridos no es un negocio si
sustancialmente todo el valor razonable de los activos brutos adquiridos se concentra en un activo
identificable único o un grupo de activos similares.

Las modificaciones se aplican prospectivamente a todas las combinaciones de negocios y adquisiciones de

activos cuya fecha de adquisición sea en o después del primer periodo de reporte comenzado en o después del
1 de enero de 2020, con adopción anticipada permitida.

Modificaciones a IAS 1 e IAS 8 Definición de materialidad

Las modificaciones tienen el objetivo de simplificar la definición de materialidad contenida en la IAS 1,

haciéndola más fácil de entender y no tienen por objetivo alterar el concepto subyacente de materialidad en
las Normas IFRS. El concepto de oscurecer información material con información inmaterial se ha incluido
en la nueva definición.

El límite para la materialidad influyente para los usuarios se ha cambiado de “podrían influir” a “podría
esperarse razonablemente que influyan”.

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 La definición de materialidad en la IAS 8 ha sido reemplazada por una referencia a la definición de
materialidad en la IAS 1. Además, el IASB modificó otras normas y el Marco Conceptual que contenían una
definición de materialidad o referencia al término materialidad para garantizar la consistencia.

La modificación se aplicará prospectivamente para periodos de reporte que comiencen en o después del 1 de
enero de 2020, con aplicación anticipada permitida.

Marco Conceptual de las Normas IFRS

Junto con el Marco Conceptual revisado, que entró en vigor en su publicación el 29 de marzo de 2018, el
IASB también emitió las Modificaciones a las Referencias al Marco Conceptual de las Normas IFRS. El
documento contiene modificaciones para las IFRS 2, 3, 6, 14, IAS 1, 8, 34, 37, 38, IFRIC 12, 19, 20, 22 y
SIC 32.

Sin embargo, no todas las modificaciones actualizan a los pronunciamientos respecto a las referencias al
marco conceptual de manera que se refieran al Marco Conceptual revisado. Algunos pronunciamientos solo se
actualizan para indicar a cuál versión se refieren (al Marco IASC adoptado por el IASB en 2001, el Marco
IASB de 2010 o el Marco revisado del 2018) o para indicar que las definiciones en la Norma no se han
actualizado con nuevas definiciones desarrolladas en el Marco Conceptual revisado.

Las modificaciones, que en realidad son actualizaciones, son efectivas para periodos anuales que comiencen
en o después del 1 de enero de 2020, con adopción anticipada permitida.

36. Hechos posteriores al periodo sobre el que se informa

a. Durante los primeros meses de 2020, apareció la enfermedad infecciosa COVID-19 causada por el
coronavirus que fue declarado por la Organización Mundial de la Salud (OMS) como Pandemia
Global el 11 de marzo de 2020, su reciente expansión global ha motivado una serie de medidas de
contención en las diferentes geografías donde opera la Entidad y se han tomado ciertas medidas
sanitarias por las autoridades mexicanas para detener la propagación de este virus.

A la fecha de emisión de los estados financieros consolidados, las consecuencias para la Entidad no
han sido significativas. Para 2020, consideramos que la pandemia del Coronavirus podrá afectar los
resultados de la Entidad, sin embargo, con la información con que se cuenta en este momento, la
Administración considera que no es posible realizar una estimación razonable derivada de dichos
efectos.

b. En marzo de 2020, la Entidad colocó una emisión de Certificados Bursátiles, por un importe de
$3,500,000, a un plazo de 3 años y con una tasa de interés de TIIE de 28 días más un margen 0.20%,
como parte del programa de certificados bursátiles dual con que cuenta la Entidad, con autorización
del 17 de febrero de 2017 por $10,000,000, la cual ya cuenta con una emisión de $3,000,000 del 16
de marzo de 2018 con vencimiento a 3 años.

c. Con fecha 5 de febrero de 2020, a través de su subsidiaria Carso Energy Corp., adquirió, de
Promotora del Desarrollo de América Latina, S.A. de C.V., el 100% de las acciones representativas
del capital social de Ideal Panamá, S.A., quien opera actualmente dos hidroeléctricas en Panamá,
desde el año 2012, con una capacidad combinada de 145 MW, por un monto de 152,570 USD. Ideal
Panamá, S.A. tiene deuda con la banca comercial por un monto de 400,000 USD.

37. Autorización de la emisión de los estados financieros consolidados

Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019, fueron autorizados para su emisión el 29 de
marzo de 2020, por el L.C. Arturo Spínola García, Director Financiero de la Entidad, consecuentemente éstos
no reflejan los hechos ocurridos después de esa fecha, y están sujetos a la aprobación de la Asamblea
Ordinaria de Accionistas de la Entidad, quien puede decidir su modificación de acuerdo con lo dispuesto en la
Ley General de Sociedades Mercantiles. Los estados financieros consolidados por los años terminados el 31
de diciembre de 2018 y 2017, fueron aprobados en Asambleas Generales Ordinarias de Accionistas
celebradas el 29 de abril de 2019 y el 26 de abril de 2018, respectivamente.

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