EXAMEN Prueba 1

al flujo de caja
b)

P = 10 ->
inversión P =
25

A =
2
-

anual A =
4, 7
ganancia
10 10
-

n =
periodos n =

i = 6 % -

interes i =
6%

valor residual VR
-

UR =
X = 5,3

5 , 3 mil
4, 7 mill
USD 2 mill 1
1
1 1

5
i 11
ga
I
!
I & I . . . 1 I
1 3 4 10

v v

USD USD 25
10
mill millones

Valor presente
dado unvalor
ste
↑ futuro
VAN =
-10 + 2 (p/A 6 %; 10) VAN = -25 + 4, 7 (P/A 6 %, 10) +
5, 3 (PIF , 6 %, 10)
; ,

VAN =
-10 + 2(7, 3601 VAN = -
25 + 4 ,7(7, 3601) + 5 , 3(0
, 5584)

Van =
$4 .
720 .
000 VAN = $/12 .
551 990
.

R- Desde un
punto de vista económico resulta más rentable el caso .
2
 A) Para comparar
justamente utilizamos un mem n= 12

53
,
mill 5, 3 mill
1 1

4 7 mill
, 4, 7 mill
A 1 1 1

2ei5 i in12
11

E is
I

mill
V

25 mill 25

VAN =
-25 + 4 7 (P/A 6
, , %, 6) + 5, 3(P/7 6 %, 6)
,
-

25(4/7, 6 %, 6) + 4 ,
7 (P/A , 6 %, 6)(P(7, 6 %, 6) + 5, 3 (PIF
,
6 12)
,

VAN = -25 + 4, 7 (4 , 9173) + 5, 3(0, 7050) 25(0, 7050) + 4 7(4, 9173)(0, 7050)
-

,
+5
, 3(0, 4970

VAN = $3 . 150 363 55

.
,

7, 3 mill 7,3 mill 7,3 mil

B) 1 1 1

2,7 mill 2, 7 mill

1 1
2, 7 mill

↑
1 1 1

to
I

1c s
1 1.
Ig i
I
in

!
4 5 6

v v

15 mill 15mill 15 mill

VAN = -15 + 27
,
(PlA 6 %, 4) + 7, 3(P(F 6 %, 4)
, ,
-
15 (PIF, 6 %, 4) + 2
,
7 (P(A , 6. %, 4)(D/F 6 %, 4) + ,
7, 3(P(7 6 %, 6)
,

15(P/F , 6 % , 8) (PlA , 6 %, 4)(P/F , 6 %, 8) + 7, 3(p(F , 6 %, 12)

-
.
+ 2,7

VAN = -15 + 2,7 (3, 4651) + 7, 370, 7921) -

15(0, 7921) + 2, 7(3, 4651)(0
,
7921) + 7 , 370, 6274) -

15(0, 6274) + 2,7(3, 4651)(0, 6274)

. 3(0,
7 4970)

VAN =
$334, 235, 51
 5 3 mill
A) 1
,

4, 7 mill
1 1
VAN =
-25 + 4,7 (p(A ,
6 %, 6) + 5, 3 (P(F, 6 %, 6)

I I 7 11
VAN = -25 + 4, 7(4, 9173) + 5
,
3(0, 7050)
I
1 2 345 6

VAN =
$1 .
647 610 .

25 mill
Para el analisis del Tir i = 20
%, calculamos VAN nuevamente

$ 1 647 610
.
.

VAN = -25 + (7 (p/A , 20 %, 6) + 5, 3 (PlF, 20%, 6)

------

! VAN = -
25 + 4,7(3, 3255) + 5, 3(0, 3349)
6 26 %

·
VAN = $-7 .
595 180 .

>
-
-------------
1847610 =
7595160 =
TiR 0 08739
,
= 6, 73 %

X 0 06 0 2-X
$)
-

-
7 595 180
.
.
. .

7,3 mill
1

b) 2 ,7 mi VAN = -
15 + 2,7(P/A 6 %, 4) + 7, 3(p/7 6 %, 4)
1 1 , ,

I
VAN = -
15 + 2,7(3
, 4651) + 7 3(0 7921)
, ,
23
&

1 4
VAN = $138 .
100

15 mill
Para el analisis del Tir i =
20 %

VAN = -
15 +27 (PlA 20 %, 4) + 7 , 3(4/7 6 %, 4)
, ,
,

VAN = -
15 + 2,7(2 . 5887) + 7, 3(0
,
4823)

VAN = $ -4 .
489 720 .

$138 100
-------
.

>
-
138100 =
4469728
6% 'Col

i
X
X -
0, 060 2 -
X
.

Tirr = 0, 06417 =
6, 42 %

$ 4 489720
. .
--------------
A)
5 3 mill
,

4, 7 mill
1 1

I
16
I I 7

1 2 345

25 mill

7,3 mill
1

2 ,7 mi
B) 1 1

I
23
&

1 4

15 mill

Flujo de caja incremental

.3 mi 15 3,

5
1
2 4,7
1 11 1 14,7

1 23 4 5 6

somill

VAN =
-10 + 2 (P(A , 6 %, 3) + 5, 3(P/7
,
6%, 4) + 4 7(P(A, 6 %, 27 (P1F 6 %, 4) +
, ,
5, 3(4/7 6 %,
,
6)

VAN =
-10 + 2 (2
,
6730) + 5 370 7921)
,
+ 4, 7(1, 8334)(0 7921) + 5, 7(0 , 7050
,
,

VAN = $10. 388 139 .

R : El Tir del flujo de caja incremental es

mayor que
la
, la opción recomendada
TMA, por lo tanto es la más cara

Alternativa A La TiR > TMA

 200
1 &

A)
>
-
VAN =
200 (4, 2124) =
842, 48
O 1234 5

B) 180
1 1

>
-

VAN = 180 (3, 4651)(0 ,9434) = 568 4155

,
O 1234 5

a)
100
M 1

VAN 100 (4 9173)

>
-
= =
491 73
, ,

0123 6
Y 5

el flujo de el valor futuro el periodo 6

.
sumamos caja y calculamos en

VANTotal = 1922, 6255

V= j = 1922, 6255 (F/P , 6 %, 6)

V= 6 = 1922 6255(1, 4165)

,

V= 6 =
2727
,
244
 O 2000 Pn D(A/p 10 %, 4)
-
- -
=
,

I Pn 763
-

200
-

2200 =

2 2420 220

3 1899 76 521 242

4 1325, 9 763 573 , 1 189, 9

5 695 49 ,
763 63041 132, 59
&

6 O 763 693, 451 69, 549

sin capitalización

Pn = 2000 (A(p , 10 %, 4)

O
-

Pn 2000 (0, 3155)

-

2000
-

I 2000 200
-

200 Pn = 631

2 2000 200
-
200

3 1569 631 431 200

4 1094, 9 631 474, 1 156 9

,

5 573 39
,
631 521 51 109, 49
,

6 O 631 573, 661 57 339

,
 10 % Val inversión 1. . LT
co1-Col2 Dep + LT-IR
115000
60000
1 1

F
.C i =
10 %

↓sl
.

IR = 25 %
v

100000

O 100 -
100
-
- - -

1 50 33 3
,
16 , 7 4, 175 45 625
,

2 50 33,3 16, 7 4, 175 45, 625

3 65 33 3 31,7 7 925 57 075

, , ,

O -
100 -
- - -

100

33 &
f 30 33 3
,
-

,
30

2 30 33, 3 -
3 3 O 30
,

3 30 33, 3 -

3,3 O 30
 de
Flujo $12000
de A
caja Val pesimista costos =
Flujo caja
val pesimista ingresos = $56000 150 ,
15

Des más Prob opt Val optimista costo = $ 6000

l 46 5054 Val optimista $ 62000
ingresos
=
V

-
100
2 46 5054

3 46 50 54

Desviación Beta .
z =
X-VAN
Tran

u bt + 4m + + a+ 46 + 4(50) + 54 $50
+
= =

6 6

r" (At =

(b+
-
a+
7 (54- 46)"= = 1, 32 = 1,
7 para
a
los
periodos

E(VAN) =
100
-
+ + +
5 =
$356

T(AN)
+ 17
=

z =
0 -

35, 6 =
-
16 54
,

1, 92