FINANZAS

EL AMBIENTE DE
LOS MERCADOS
FINANCIEROS
CAU–NO–6–12 Grupo:
INTEGRANTES
1. ALUME CUSME FRANKLIN ISIDRO
2. BENITES ROSADO IVETH JACQUELINE
3. GUERRA PAZMIÑO JUAN IGNACIO
4. LINDAO YUCAILLA PAOLA THALÍA
5. PÉREZ FUENTES ALEJANDRA DEL ROCIO
6. QUIMI SUAREZ EMILY TAHIS
7. URQUIZA CORTEZ KEYLA NAYIVE
 00
INTRODUCCIÓN
 INTRODUCCIÓN

El capítulo analiza el entorno en el que operan

las instituciones y los mercados financieros,
destacando su importancia para la economía y la
administración financiera. Presenta los distintos
actores, mecanismos, eventos históricos y
normativas que conforman el ambiente
financiero actual.
 01
INSTITUCIONES
FINANCIERAS
INSTITUCIONES FINANCIERAS

Son intermediarios que canalizan los ahorros de personas, empresas y

gobiernos hacia préstamos o inversiones.

Algunas pagan intereses a los ahorradores, mientras que otras cobran

comisiones por sus servicios.

Estas entidades pueden aceptar depósitos y otorgar préstamos, o invertir los

fondos en activos como bienes raíces, acciones o bonos, e incluso realizar
ambas funciones. Además, están obligadas a operar bajo regulaciones
establecidas por el gobierno.
 CLIENTES CLAVES DE LAS
INSTITUCIONES FINANCIERAS
INDIVIDUOS
Proveedores netos de fondos, depositan más de lo que solicitan en
préstamos.

EMPRESAS
Solicitantes netos, utilizan los fondos para invertir en activos.

GOBIERNOS
También solicitantes netos; recurren a préstamos para financiar el déficit.
 PRINCIPALES INSTITUCIONES
FINANCIERAS
BANCOS ASOCIACIONES DE FONDOS DE
COMERCIALES AHORRO Y PRÉSTAMOS PENSIONES

BANCOS DE COOPERATIVAS DE COMPAÑÍAS DE

INVERSIÓN CRÉDITO SEGURO

FONSOS DE
INVERSIÓN
BANCOS ASOCIACIONES DE FONDOS DE
COMERCIALES AHORRO Y PRÉSTAMOS PENSIONES
Instituciones que aceptan Instituciones que se Entidades que
depósitos del público y enfocan en aceptar administran los ahorros
otorgan préstamos a personas ahorros y otorgar para la jubilación de los
y empresas. préstamos hipotecarios a trabajadores e invierten
largo plazo. esos fondos.

BANCOS DE COOPERATIVAS DE COMPAÑÍAS DE

INVERSIÓN CRÉDITO SEGURO
Entidades que ayudan a Instituciones financieras Empresas que ofrecen
empresas a obtener sin fines de lucro protección financiera
financiamiento y propiedad de sus contra riesgos a cambio
asesoran en fusiones y miembros, que ofrecen del pago de primas.
adquisiciones. servicios similares a los
bancos.

FONSOS DE Empresas que ofrecen protección financiera contra

INVERSIÓN riesgos a cambio del pago de primas.
 *
02
1. BANCOS COMERCIALES
2. BANCOS DE INVERSIÓN
3. EL SISTEMA BANCARIO
PARALELO FINANCIERAS
1. BANCOS
COMERCIALES
Instituciones que ofrecen a los
ahorradores un lugar seguro para
invertir su dinero y que ofrecen
préstamos a los individuos y las
empresas.
 1. BANCOS
COMERCIALES
Pagar intereses a
02
los ahorradores.
I
Captar depósitos
01 03 Y prestar esos
fondos a tasas de
interés más altas.
.
En Ecuador, los
principales bancos
comerciales incluyen:
2. BANCOS DE
INVERSIÓN
Instituciones que ayudan a las compañías a
recaudar capital, las asesoran en
operaciones mayores como fusiones o
reestructuraciones financieras, y participan
en actividades de negociación y creación
de mercado.
 2. BANCOS DE INVERSIÓN
A diferencia de los comerciales, los bancos Un ejemplo es Citibank Ecuador, que ha
de inversión no se enfocan en depósitos operado históricamente en el país
del público general, sino que: ofreciendo productos para grandes
empresas multinacionales, incluyendo
1. Ayudan a las empresas a obtener servicios de financiamiento estructurado
capital mediante la emisión de y operaciones en mercados de capital.
acciones o bonos.
2. Asesoran en fusiones, adquisiciones y
reestructuraciones financieras.
3. Participan en la compraventa de
valores, operando como
intermediarios en el mercado de
capitales.
 EL SISTEMA BANCARIO
PARALELO FINANCIERAS
Grupo de instituciones dedicadas a
las actividades de préstamo, de
manera muy similar a los bancos
tradicionales, pero que no aceptan
depósitos y, por lo tanto, no están
sujetas a las mismas regulaciones
que los bancos tradicionales.
 EL SISTEMA BANCARIO PARALELO FINANCIERAS

El sistema bancario Pero que realizan

paralelo está funciones similares Al no aceptar depósitos,
conformado por a las de los bancos estas instituciones no están
instituciones sujetas a las mismas
financieras que no regulaciones que los bancos
aceptan depósitos. tradicionales, lo cual
representa un riesgo
sistémico (peligro que pueda
causar una pérdida
Como conceder Estas entidades significativa de valor
préstamos o incluyen fondos de
económico y de confianza en
comprar y vender cobertura, fondos
activos financieros. de inversión, firmas el sistema financiero)
financieras no
bancarias, entre
otras.
 03
Mercados financieros
y su relación con
instituciones
 Mercados financieros
Son Foros donde los proveedores y solicitantes de
fondos realizan transacciones de manera directa, a
diferencia de las instituciones financieras, en los
mercados financieros los proveedores sí conocen el
destino de sus fondos.

Se clasifican en:
- Mercado de dinero.- Se negocian
instrumentos de deuda a corto plazo
(valores negociables).
- Mercado de capitales.- Se negocian
valores a largo plazo: bonos y acciones.
 ¿Cómo obtiene fondos?
Colocación privada Oferta Pública
Venta directa de un nuevo valor a Venta de bonos o acciones al
un inversionista o grupo selecto público en general.
(ej. aseguradoras, fondos de
pensiones).

Tipos de Mercados
Primario Secundario
Es donde los valores se emiten por primera Se negocian valores que ya están en
vez. circulación.
El emisor recibe directamente los fondos del Las transacciones ocurren entre inversionistas;
inversionista. el emisor no recibe nuevos fondos.

Ejemplo: una empresa vende nuevas acciones Ejemplo: compra/venta de acciones en la bolsa
para financiar una expansión. de valores.
 Relación entre mercado e instituciones
Las instituciones financieras actúan tanto como proveedores como
solicitantes de fondos, participan activamente en los mercados
financieros, facilitando la asignación de recursos entre inversionistas y
prestatarios.
 04
Mercado del dinero
Mercado de capitales
 Mercado de dinero

El mercado de dinero nos habla sobre la

negociación de instrumentos financieros de
deuda a corto plazo (de un año a menores de
un año) entre los proveedores y solicitantes de
fondos. Algunos ejemplos comunes de estos
instrumentos son los certificados de depósito,
los pagarés, los bonos del gobierno, entre
otros.
 Mercados de capitales
El mercado de capitales es un mercado que concede a los
proveedores y los pretendientes de fondos a largo plazo realizar
transacciones. Incluyendo la emisión de valores de empresas y
gobiernos. Está conformado principalmente por las distintas bolsas
de valores que instalan un foro para realizar las transacciones de
bonos y valores.

Tipos de participantes
● Emisores: quienes ofrecen activos para
conseguir capital (empresas, gobiernos).
● Inversionistas: quienes compran esos
activos buscando rentabilidad.
 05
ESTRUCTURA DEL
MERCADO DE CAPITALES
 BONOS Y ACCIONES
En el mercado de capitales, los valores clave
son los bonos y las acciones. Los bonos
representan deuda a largo plazo emitida por
empresas o gobiernos y pagan intereses fijos
semestrales, con un vencimiento entre 10 y 30
años. Las acciones comunes representan
propiedad en una empresa y ofrecen
rendimientos a través de dividendos o
aumentos en el precio. Las acciones
preferentes combinan características de bonos
y acciones comunes, y otorgan un dividendo
fijo que se paga antes que los dividendos de las
acciones comunes.
CORRETAJE Y CONSIGNACIÓN
MERCADO DE
CORRETAJE
El comprador y el vendedor
negocian directamente con
ayuda de un corredor. Se
realizan en bolsas de valores
como la NYSE. MERCADO DE
CONSIGNACIÓN
No hay contacto directo entre
comprador y vendedor. Los
creadores de mercado
(consignatarios) ejecutan las
órdenes. Incluye el Nasdaq y el
mercado extrabursátil (OTC).
 MERCADOS INTERNACIONALES
1.Mercado de eurobonos: Bonos 3. Mercado internacional de acciones:
emitidos en dólares por empresas o Permite a las empresas vender acciones
gobiernos y vendidos a inversionistas a inversionistas de diferentes países al
fuera de EE. UU. Permite acceso a un mismo tiempo, facilitando la obtención
mayor número de inversionistas de grandes montos de capital y
internacionales. apoyando la privatización de empresas
públicas.
2. Mercado de bonos extranjeros: Bonos
emitidos en la moneda local del país
donde se venden. Aunque es más
pequeño que el de eurobonos, sigue
siendo útil para acceder a mercados de
deuda globales.
PAPEL DEL MERCADO DE
CAPITALES
● Facilita financiamiento externo a empresas mediante un mercado líquido.

● Permite a los inversionistas asignar recursos a las opciones más productivas.

● En un mercado eficiente, los precios reflejan el valor real basado en información

disponible.

● Existen dudas sobre esta eficiencia: las finanzas conductuales señalan

desviaciones prolongadas del valor real.

● Apostar contra el mercado es difícil y pocos lo logran con éxito sostenido.

 06
CRISIS FINANCIERA
GLOBAL
Fue un colapso económico mundial que comenzó en 2007 - 2008 y cuyos
efectos se prolongaron durante años
 INSTITUCIONES FINANCIERAS Y
FINANZAS INMOBILIARIAS

CAMBIOS EN EL OTORGAMIENTO DE PROCESO DE BURSATILIZACIÓN DE

PRÉSTAMOS HIPOTECAS

- Préstamos Subprime con bajo - Creación de MBS

historial crediticio. - CDOs
- Intereses Variables - Distribución del riesgo
- Falta de Verificación

Estos dos factores fueron la razón principal del colapso, generando una
burbuja inmobiliaria y esparciendo el riesgo por todo el mundo,
amplificando la crisis cuando estalló.
CAÍDA DE LOS PRECIOS DE LOS
INMUEBLES Y MOROSIDAD
La relación entre el colapso del mercado inmobiliario y el aumento de
impagos de hipoteca fue un eje central de la crisis financiera global.

Aumento de Hipotecas Subprime Disminución del valor de los

inmuebles
Préstamos hipotecarios otorgados a
prestatarios con historial crediticio
El valor de los inmuebles bajo como
deficiente.
resultado del exceso de oferta y del colapso
de la demanda.
 CRISIS DE CONFIANZA EN LOS
BANCOS
Tanto los gobiernos como los bancos centrales se vieron obligados a
intervenir de manera contundente.

- Colapso de importantes instituciones financieras.

- Ocultamiento de Balances.
- Paralización de créditos entre instituciones
 CRISIS DE CONFIANZA EN LOS
BANCOS
Los efectos inmediatos fue la contracción del crédito, ya que los bancos, golpeados por
la pérdida de capital y el aumento de la morosidad, redujeron drásticamente la
concesión de préstamos a empresas y familias.

El aumento del desempleo, producto del cierre de empresas, la

disminución de la producción y la menor demanda de bienes y servicios.
Sectores como la construcción, la industria manufacturera y los
servicios financieros fueron los más golpeados. Millones de personas en
todo el mundo perdieron sus empleos, y en algunos países el desempleo
alcanzó cifras no vistas desde la Gran Depresión de los años 30.
 Regulaciones del Sistema
Financiero: Leyes y Organismos
Regulatorios
 El sistema financiero ecuatoriano está regulado por diversas leyes y organismos que garantizan su estabilidad y
funcionamiento adecuado. Algunas de las principales normativas incluyen:

LeyLey General
General de de deldel Sistema Código Orgánico
Instituciones
Instituciones Código Orgánico Monetario
Junta de
y Política y Junta de Política
Superintendencia
y Regulaciónde
Financiero
Sistema Financiero: Monetario y Financiero:Financiero:Regulación Financiera: Financiera:
Bancos:

● Regula la ● Establece las ● Establece las Supervisa y controla las

creación, normas para la normas para la instituciones financieras
organización y supervisión y supervisión y para proteger los intereses
funcionamiento control del control del del público.
de las sistema sistema
instituciones financiero. financiero.
financieras
privadas.
Ingreso Ordinario en el Sistema Financiero

El ingreso ordinario en el sistema financiero se refiere a los recursos obtenidos de

manera recurrente por las instituciones financieras. En Ecuador, los ingresos se
clasifican en:

● Ingresos Permanentes: Incluyen impuestos como el

IVA, Impuesto a la Renta y tasas aduaneras.
● Ingresos No Permanentes: Comprenden ingresos
petroleros, venta de activos y desembolsos de créditos.
 Tasa Promedio Marginal

La tasa promedio marginal es un indicador clave en el sistema financiero, utilizado para evaluar el costo del crédito y la
rentabilidad de las instituciones financieras. En Ecuador, las tasas de interés activas efectivas máximas varían según el
segmento de crédito:

● Productivo Corporativo: 10.49% anual

● Consumo: 16.77% anual
● Microcrédito Minorista: 28.23% anual
Personas Naturales Personas Jurídicas No residentes
Residentes. Residentes.
El 40% del dividendo Se aplica una retención del
Generalmente están exentas
recibido se considera 25% sobre los dividendos
de impuestos si provienen de
ingreso gravado. distribuidos.
sociedades domiciliadas en
Ecuador.

Dividendos en el Sistema Financiero

Los dividendos representan la distribución de utilidades de una empresa a sus

accionistas. En Ecuador, su tratamiento fiscal depende del tipo de beneficiario:
 Ganancias de Capital

Impuesto por
Ganancia de
Capital: Se aplica
sobre la venta de
activos como
acciones, bienes
Exenciones: En
inmuebles y
algunos casos, la
vehículos.
venta de vivienda
habitual puede
estar exenta de
impuestos.