Universidad Nacional de San Agustín de Arequipa
Escuela de Posgrado
Maestría en Ciencias: Ingeniería de proyecto
Mención: Gerencia de Proyectos
Proyectos
Empresariales
EDWIN MONCADA OCHOA PH.D©
Docente del Curso
Edwin Moncada Ochoa BA. CPA. MA.MBA. MF. MSc.DBA©. PhD©
Doctorado en Gestión Economía global (UNMSM – BOURDEAX IV- Francia), Doctorado en Ciencias
Administrativas – UNMSM, Master in Finance – AISM/ Miami USA. Master in Financial Management –
ESADE Business & Law School, España, Magister en finanzas – UAI-Chile, Master en Dirección
Estratégica – Universidad Europea del Atlántico – España, MSc. En Gestión de las Organizaciones -
Bourdeax IV – Francia y MBA (Master of Business Administration) in General Management por la
Université du Québec a Montreal –UQAM CANADA. Magister en Finanzas – ESAN - Maestría en
Administración, mención Finanzas. DIPLOMA en Corporate Finance – GWU – USA. PADE Finanzas
Corporativas – ESAN. PAE en Proyectos y decisiones de Inversión, PAE Tributación Empresarial,
Contador Público Colegiado, Registered Financial Specialist –RFS/AAFM – USA. Programa
especializado en Finanzas Corporativas – Pacifico Business School. Programa Internacional en
Finanzas Corporativas – ITESM – México. Programa Internacional de Alta Dirección PAD –
Universidad Adolfo Ibañez – CHILE. Ha realizado cursos en su área de especialización en USIL-
PUCP-ESAN-UPC, en el CEPADE-España, INCAE – Costa Rica, y la UPV -ESPAÑA. Consultor Contable-
Financiero en empresas industriales, de servicios y de la cooperación internacional sector publico
y privado. Ha Trabajado para programas de Cooperación Técnica Internacional con USAID, BID,
Fondo Contravalor Perú-Canadá, Fondo Perú - Japón y Adra Canadá. Ha sido Contador General y
Sub-Director Financiero en ADRA PERU. Asesor en el Congreso de la Republica, mentor en el
International Development Program – Andrews University para su programa de posgrado en
Sudamérica y Director Financiero en Dreamfinity LLC - USA.
Actualmente es Director General del Centro de Desarrollo y Habilidades Ejecutivas – CDHE ,
director de una Importante empresa en el sector Salud, Docente en el área de Finanzas
Contabilidad y Economía en CENTRUM PUCP Business School.
EDWIN MONCADA OCHOA PH.D(C) 2
SEM1-A : Introducción a los proyectos empresariales
1) Porque estudiar Proyectos de
Inversión.
2) Problemas al formular y evaluar
proyectos de inversión.
3) Que es un proyecto de inversión
4) Etapas de un proyecto de inversión.
5) Proceso de estudio de un proyecto
6) Razones porque fracasan los
proyectos
7) Caso de estudio.
Edwin Moncada Ochoa Ph.D© 3
SEM1-A : Objetivos de la sesión
1) Reconocer la importancia de Los
proyectos de inversion
2) Identificar el ciclo para la formulación
de un proyecto de inversión.
3) Identificar las razones porque fracasan
los proyectos de inversión.
4) Aplica los conceptos a casos
aplicativos.
4
Edwin Moncada Ochoa Ph.D©
Porque estudiar proyectos de inversión
Desarrollo de Identificación de Toma de decisiones Planificación Crecimiento profesional:
habilidades analíticas: Al oportunidades de financieras: El estudio estratégica: La El conocimiento en
estudiar esta disciplina, inversión: A través del de proyectos de formulación de formulación y evaluación
adquirirás habilidades estudio de formulación inversión te proyectos de inversión de proyectos de inversión
para analizar y evaluar y evaluación de proporcionará implica una planificación es altamente valorado en
proyectos desde proyectos de inversión, conocimientos sobre estratégica detallada. Al el ámbito empresarial y
diferentes perspectivas, aprenderás a identificar cómo evaluar la estudiar esta disciplina, financiero. Estudiar esta
como el análisis oportunidades de rentabilidad y el riesgo aprenderás a desarrollar disciplina puede abrirte
financiero, el análisis de inversión potenciales. de un proyecto. Esto planes de acción, puertas a oportunidades
mercado y el análisis de Podrás evaluar la te ayudará a tomar establecer objetivos de empleo en áreas como
viabilidad. Esto te viabilidad de diferentes decisiones financieras claros y definir los la banca, la consultoría
permitirá tomar proyectos y determinar más sólidas y a recursos necesarios para financiera y la gestión de
decisiones informadas y cuáles tienen mayores maximizar el retorno llevar a cabo un proyectos.
fundamentadas al posibilidades de éxito. de tu inversión. proyecto con éxito.
evaluar la rentabilidad y
el riesgo de un proyecto
de inversión.
Edwin Moncada Ochoa Ph.D© 5
1. Problemas al formular y evaluar proyectos
INVERSIONISTAS
DIFERENTES
Proyectos de PRIORIDADES
Inversión
EJECUTIVOS EL EVALUADOR
6
Edwin Moncada Ochoa Ph.D©
1. Problemas al formular y evaluar proyectos
GRADO DE AVERSION
AL RIESGO
CREACION DE
Proyectos de VALOR
Inversión
NIVEL DE MANEJO DE
EXPECTATIVAS INFORMACION
7
Edwin Moncada Ochoa Ph.D©
1.1 Ciclo de vida de los negocios
8
Edwin Moncada Ochoa Ph.D©
2. Que es un proyecto de Inversión
Un proyecto de inversión se refiere a un
conjunto de actividades o propuestas de
acciones que requieren recursos económicos
y humanos para su realización, con el Es importante destacar que un
objetivo de obtener ganancias futuras.
proyecto de inversión está
relacionado con un negocio
Un proyecto es la búsqueda de una solución
rentable y se basa en un análisis
inteligente al planteamiento de un problema, la cual de costo-beneficio para
tiende a resolver una necesidad humana. En este determinar su viabilidad
sentido puede haber diferentes ideas, inversiones de
monto distinto, tecnología y metodologías con económica y éxito
diverso enfoque, pero todas ellas destinadas a
satisfacer las necesidades del ser humano en todas
sus facetas, como pueden ser: educación,
alimentación, salud, ambiente, cultura, etcétera.
Edwin Moncada Ochoa Ph.D© 9
2.1 Entorno para el desarrollo de proyectos
Edwin Moncada Ochoa Ph.D© 10
2.2 Tipología básica de los proyectos
11
Edwin Moncada Ochoa Ph.D©
12
Edwin Moncada Ochoa Ph.D©
2.3 Rentabilidad del proyecto y Rentabilidad del Accionista
Un proyecto que requiere una inversión de $1.000 reditúa en un
año $1.120, en moneda de igual valor, a quien lo realice. Es decir, le
permite aumentar su riqueza en $120, lo que corresponde a una
rentabilidad de 12% anual.
Sin embargo, el inversionista no dispone del total de la inversión y
debe necesariamente endeudarse para poder implementar el
proyecto. Si un banco le presta los recursos faltantes, supongamos
$800, a un tasa anual de 8%, a fin de año deberá devolverle el capital
prestado más el interés cobrado. Es decir, deberá devolver $864.
Si el proyecto le generaba una ganancia neta de $120 y por
endeudarse debe pagar al banco $64 de interés, ahora al
inversionista le quedan solo $56. Si el proyecto exhibía una
rentabilidad de 12%, solo por el efecto del financiamiento el
inversionista obtiene una rentabilidad de 28%
Edwin Moncada Ochoa Ph.D© 13
3. Los estudios de factibilidad
La decisión de emprender una inversión, como todo proceso decisional, tiene cuatro componentes básicos:
El decisor, que puede ser un
inversionista, financista o
analista.
Las opciones o proyectos Las variables controlables por
que se deben evaluar para La decisión de el decisor, que pueden hacer
solucionar un problema o emprender una variar el resultado de un
aprovechar una inversión mismo proyecto, dependiendo
oportunidad de negocios. de quién sea él.
Las variables no controlables
por el decisor y que influyen
en el resultado del proyecto.
Edwin Moncada Ochoa Ph.D© 14
3.1 Clasificación de los estudios de factibilidad
Edwin Moncada Ochoa Ph.D© 15
4. Etapas de los proyectos de inversión
En esta etapa es donde se realiza el primer diagnóstico de la situación actual.
Aquí se debe vincular el proyecto con la solución de un problema, donde se encuentren
las evidencias básicas que demuestren la conveniencia de implementarlo.
La etapa de preinversión
corresponde al estudio de la
viabilidad económica de las
diversas opciones de solución
identificadas para cada una de
las ideas de proyectos. Esta
etapa se puede desarrollar de
tres formas distintas,
dependiendo de la cantidad y
la calidad de la información
considerada en la evaluación:
perfil, prefactibilidad y
factibilidad.
La etapa de inversión, en tanto,
corresponde al proceso de
implementación del proyecto, donde
la etapa de operación es aquella se materializan todas las inversiones
en la que la inversión ya previas a su puesta en marcha.
materializada está en ejecución.
Edwin Moncada Ochoa Ph.D© 16
Lo que hace la formulación es identificar todas las
5. Proceso de estudio del Proyecto opciones posibles para cada decisión, considerando a
Formulación cada una de ellas como un subproyecto que debe
evaluarse.
Esto, que podría parecer una tarea titánica e ineficiente,
se resuelve fácilmente evaluando cada subproyecto a
nivel de perfil.
La preparación, probablemente la etapa donde se cometen
más errores, aunque es la más simple. En ella corresponde
Estudio de un elaborar los flujos de caja, tarea que se complica si no se
Preparación
reconoce que existen distintas y complementarias formas de
Proyecto hacerlo.
Dependiendo del flujo de caja que se vaya a construir, se
utilizará toda o parte de la información de inversiones,
costos y beneficios calculados en la etapa de formulación.
La evaluación del proyecto, cualquiera que sea el método
usado, considera, para calcular la rentabilidad de la
Evaluación inversión, la ocurrencia de hechos futuros y estima los
costos y beneficios futuros en uno solo de entre muchos
escenarios posibles.
Edwin Moncada Ochoa Ph.D© 17
5.1. Proceso de estudio de un proyecto
Edwin Moncada Ochoa Ph.D© 18
4. Razones porque fracasan los proyectos
La imposibilidad de la predicción perfecta que debe intentar hacer el evaluador sobre cada uno de
1 los componentes de sus beneficios y costos.
La no participación del evaluador en la administración del proyecto, que puede ser
enfrentada con estrategias de negocios diferentes de las previstas o con reacciones a
2 cambios, por parte de la gerencia, de distinta forma que la prevista en cualquier análisis de
sensibilidad.
Los errores conceptuales en que incurren algunos evaluadores, ya sea por
3 desconocimiento del instrumental teórico o por considerar solamente algunas
opciones metodológicas que ofrece el marco conceptual disponible.
Edwin Moncada Ochoa Ph.D© 19
Bibliografía.
SAPAG CH. N. (2011) Proyectos de Inversión.
Formulación y Evaluación. Pearson Educación.
4ta Edición.
CORDOVA P. M. (2013) Formulación y
Evaluación de Proyectos. ECOE Ediciones.
RODRIGUEZ F. (2018) Formulación y
Evaluacion de Proyectos de Inversión. Instituto
Mexicano de Contadores Públicos. Mexico.
Edwin Moncada Ochoa Ph.D© 20
Curso:
Proyectos Empresariales
Edwin Moncada Ochoa Ph.D©
EDWIN MONCADA OCHOA PH.D(C) 21
