UNIVERSIDAD PERUANA DE CIENCIAS APLICADAS

FACULTAD DE DERECHO

TRABAJO PARCIAL

FINANZAS PARA ABOGADOS

PROFESOR:

Homero Haro Arrunategui

INTEGRANTES:
- Melany Margot Siesquen Pari - U202218879
- Cielo Kristel Zumaeta Mejia - U202210386
- Rodrigo Valentino Quevedo Altamirano - U202224490
- Nayib Adriana Espinoza Antialon - U202319305
- Ana Nayely Fernandez Julca - u202222266
1. Introducción:
El propósito de este trabajo es analizar la coyuntura económica en el Perú y su efecto sobre las
decisiones de inversión, financiamiento y cobertura de riesgo. Este análisis resulta relevante para
capturar el impacto de las condiciones económicas en la actual tesorería del sistema financiero. Los
principales insumos de este análisis son la presentación de Julio Velarde, el presidente del BCR,
sobre el informe de inflación de 2024-2025 y el MMM 2025-2028.

Cualquier inversionista o entidad perfil clasifican como fortalezas o debilidades dentro de las
tendencias que rodean el precio de activos en términos de tomar decisiones estratégicas basadas en
el análisis de coyuntura económica son las demás tendencias económicas que influyen sobre el
mercado de capitales y brindan la consideración de tiempo y riesgo. En el entorno incierto que
estamos viviendo hoy en día, es crucial que las entidades financieras entiendan todos los factores
macroeconómicos involucrados. El monitoreo minucioso de la inflación, como menciona Velarde, con
el propósito de programar en avisos de cambio su respuesta estratégica a esas indicaciones es un
detonador de inversión que opera en el decidido marco.

Este informe es vital para la toma de decisiones estratégicas en el mercado financiero, ya que
permite anticipar riesgos y oportunidades, optimizar las fuentes de financiamiento y diseñar cobertura
que proteja contra la incertidumbre económica

2. Análisis del Contexto Económico Actual (2024-2025)

2.1 Coyuntura Económica Nacional

En el escenario nacional, la economía peruana ha mostrado ciertos signos de recuperación durante

el 2024, y las proyecciones para el 2025 son moderadamente optimistas. Uno de los logros más
destacados ha sido el control de la inflación. Después de años complicados por la pandemia y el
conflicto en Europa, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) logró cerrar el 2024 con una
inflación acumulada del 1,97%, dentro del rango meta de 1% a 3% (BCRP, 2024). Para el 2025, se
espera que esta tendencia se mantenga estable, con proyecciones en torno al 2%. Esta estabilidad
ha sido posible gracias a una política monetaria prudente, reflejada en la tasa de interés de referencia
que se mantiene en 4,75% en el primer trimestre de 2025 (Reuters, 2025).

Respecto al crecimiento económico, el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) ha proyectado que

el Producto Bruto Interno (PBI) podría expandirse hasta en un 4% en 2025, gracias al impulso de la
inversión pública y la mejora en sectores como construcción, agroindustria y servicios (MEF, 2024).
Sin embargo, diversos analistas consideran que el crecimiento efectivo podría situarse entre 3,5% y
3,8%, dadas las dificultades estructurales y la lenta recuperación del consumo privado (Infobae,
2025). A pesar de ello, la solidez fiscal del país sigue siendo uno de sus principales pilares: el déficit
fiscal proyectado para 2025 se sitúa en 2,2% del PBI y la deuda pública se mantiene en niveles
bajos, alrededor del 33% del PBI (CanalB, 2025). Por otro lado, el tipo de cambio ha mostrado una
evolución relativamente estable. Las expectativas del mercado sitúan el dólar entre S/3,80 y S/3,82,
reflejo de una mayor tranquilidad financiera y un entorno externo menos volátil que en años
anteriores (Microfinanzas, 2025). No obstante, es innegable que la incertidumbre política sigue
siendo una sombra constante sobre el panorama económico. La inestabilidad institucional y los
cambios frecuentes en altos cargos del Ejecutivo han generado ruido en el clima de inversión,
afectando decisiones importantes en sectores clave como minería, infraestructura y, por supuesto, el
sistema financiero.

2.2 Coyuntura Económica Internacional

El contexto internacional, por su parte, presenta un conjunto de riesgos que podrían condicionar
seriamente el desempeño económico del Perú. En primer lugar, la desaceleración de la economía
china, uno de los principales socios comerciales del país, es un motivo de preocupación. Con una
proyección de crecimiento del 4,5% para el 2025, la menor demanda por materias primas,
especialmente cobre, podría impactar directamente en las exportaciones peruanas (RPP, 2025). Otro
factor que genera incertidumbre son las recientes medidas proteccionistas adoptadas por Estados
Unidos, incluyendo aranceles a productos provenientes de más de 70 países. Aunque el BCRP ha
indicado que el impacto para Perú sería moderado, estos cambios en las reglas del comercio
internacional afectan las expectativas de crecimiento y pueden generar presión sobre los mercados
emergentes (Reuters, 2025). A esto se suman los efectos de los eventos climáticos extremos, como
sequías e inundaciones, que no solo alteran la producción agrícola sino que también deterioran la
infraestructura, con consecuencias económicas importantes (La Cámara, 2024).

Finalmente, no podemos dejar de mencionar la compleja situación geopolítica global. Las tensiones
en Europa del Este, el conflicto en Medio Oriente y las elecciones en grandes potencias añaden
volatilidad a los mercados financieros, lo que puede traducirse en un acceso más costoso al
financiamiento internacional y una mayor aversión al riesgo por parte de inversionistas extranjeros.
En resumen, el Perú entra al 2025 con una economía resiliente pero no exenta de desafíos. Mientras
que la disciplina fiscal y monetaria brinda cierta tranquilidad en el plano interno, los factores
internacionales, sobre todo los comerciales y climáticos, exigen precaución y estrategias más
sofisticadas de cobertura de riesgo e inversión.

3. Impacto en las Decisiones del Sector Bancario y Financiero

3.1 Inversión

La desaceleración económica y las dudas a nivel global han llevado al ámbito financiero en Perú a
adoptar un enfoque más cauteloso, en particular en áreas sensibles como la construcción, la industria
y el comercio internacional. Velarde mencionó que elementos como el proteccionismo y la inflación
global incrementan el riesgo, lo que provoca que los inversores opten por sectores con menor
vulnerabilidad al contexto externo.

Simultáneamente, se intensifica la atención en la digitalización y la automatización con el fin de

disminuir gastos y aumentar la eficiencia. Las entidades bancarias están dedicando recursos a
plataformas digitales, seguridad cibernética y soluciones tecnológicas financieras. A pesar de que el
MMM 2025-2028 anticipa una recuperación en la inversión privada, la incertidumbre continúa, y los
inversores piden retornos más altos para equilibrar el riesgo del país.

3.2 Financiamiento

En el sector del financiamiento, las elevadas tasas de interés del BCRP han disminuido el interés por
obtener préstamos tanto de individuos como de negocios. A pesar de que la tasa de referencia (4.
75%) es la más baja en la región, las instituciones bancarias imponen requisitos más rigurosos,
restringiendo el acceso a aquellos sectores informales o con ingresos inestables.

Aunque se ha observado un ligero incremento en los préstamos para viviendas y consumo, la falta de
confianza de los consumidores continúa. Las instituciones financieras se enfocan en mantener la
estabilidad por encima de la expansión del crédito. El MMM sugiere una consolidación fiscal que
mejore el perfil crediticio del país, sin embargo, las circunstancias actuales todavía limitan el acceso
al financiamiento, forzando a las empresas a utilizar sus recursos de manera más eficiente y a
analizar cuidadosamente sus decisiones financieras.

3.3 Cobertura de Riesgo

La volatilidad de precios internacionales, las presiones inflacionarias y la incertidumbre climática
generan riesgos operativos y financieros. Ello exige la implementación de mecanismos de cobertura
como los derivados financieros, de acuerdo con la normativa vigente sobre gestión de riesgos
financieros y revelación contable, para proteger la posición económica de las empresas y poder
garantizar una solvencia frente a shocks externos

● Mayor uso de derivados financieros para cobertura de tipo de cambio.

● Diversificación de carteras ante volatilidad externa.
● Fortalecimiento de políticas internas de gestión de riesgo (riesgo de crédito, mercado y
operacional).

4. Opinión Crítica del Grupo

En primer lugar, la economía peruana ha sido marcada por persistentes presiones inflacionarias y
nuestro país, por su parte, ha tomado decisiones mayormente oportunas y suficientes para poder
controlar la inflación que se disparó por diferentes factores tanto globales como locales. En el 2022,
el BCRP tras presenciar un aumento de choques de ofertas globales y resabios de estímulos de
demanda internos, se vio obligado elevar agresivamente la tasa de interés de referencia, esto generó
un entorno de crédito más costoso que contribuyó a la desaceleración y posterior contracción
económica en 2023. Respecto 2024 y 2025, la economía peruana mostró resultados positivos, el
BCRP inició un ciclo de desinflación; asimismo, se trató de impulsar la inversión y el consumo
internos.

Por otro lado, la estrategia fiscal utilizada por el MEF ha sido objeto de observación y crítica,
especialmente en el año 2024, donde el PBI alcanzó un déficit del 3.6% en el PBI, esto provocó
inquietudes en el mercado financiero. Sin embargo, en este año, el MEF proyectó que a finales de
2025, el déficit se reducirá en 2.2% a través del aumento en los ingresos y una eficiente gestión del
gasto. Si bien es cierto que en 2024 se observó una disminución en la calificación crediticia por
cuestiones políticas, algunas agencias mantuvieron sus perspectivas estables, esto quiere decir que
lla administración fiscal continúa inspirando confianza.

En segundo lugar, consideramos que el sistema bancario nacional está preparado tecnológicamente
y regulatoriamente para 2025, esto se puede observar con más detalle en como el sector público y
privado han adoptado tecnologías como "Banking as a Service" (iupana, 2025). Asimismo, la SBS ha
incrementado su seguridad en transacciones, a parte de implementar normativas vinculadas a los
límites de concentración y gestión de continuidad de negocio. No obstante, tenemos algunos
desafíos como el imparable crecimiento de los ciberataques (Infobae, 2025), esto exige que este
sector se adapte continuamente.

Finalmente, es crucial que en un país como el nuestro se implementen políticas contracíclicas más
efectivas y un entorno regulatorio más ágil como que el MEF construya activamente reservas fiscales
en bonanza para disminuir el impacto que traería futuras crisis y de esta manera corregir los
recientes desvíos del déficit (ComexPerú, 2025; Contadores y Empresas, 2025). Además, se debe
asegurar la constante creación de regulación adaptable que ayuda a impulsar la innovación
financiera como el Open Banking y al mismo tiempo gestionar nuevos riesgos como la ya
mencionada ciberseguridad (Infobae, 2025; SBS, 2025).

5. Conclusiones y Recomendaciones

Crecimiento económico y sugerencias: Se espera un aumento del 3. 2% para el año 2025, impulsado
por la demanda interna y un contexto externo favorable. Aumenta la confianza empresarial y se
incrementa la inversión extranjera. La inflación se mantiene en niveles controlados (3. 2% en 2024 y
2. 5% en 2025), mientras que la tasa de referencia del BCRP desciende a 4. 50%, lo que sugiere una
política monetaria más laxa. El déficit fiscal se reduce al 2. 4% del Producto Bruto Interno. Se
aconseja al sector financiero diversificar sus fuentes de ingreso, buscar nuevos mercados, priorizar
inversiones en sectores estables (como infraestructura, tecnología y servicios) y reforzar la gestión de
riesgos ante posibles fluctuaciones económicas.
6. Bibliografía

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central-bank-says-2025-04-11/