Gestión financiera
UNIDAD 9. PRODUCTOS Y SERVICIOS
DE SEGUROS (II)
Actividad propuesta 9.1
A resolver por el alumno.
La legislación de estos productos va evolucionando continuamente para adaptarse a las
innovaciones financieras y en función de la política del Gobierno para favorecer
determinados productos financieros. Por eso, cada año habrá que estar pendiente de las
modificaciones fiscales y normativas sobre los productos que poseamos.
Actividad propuesta 9.2
Se entiende que el vehículo tiene su estacionamiento habitual en España: (Art 2 Ley
21/2007).
a) Cuando tiene matrícula española, independientemente de si dicha matrícula es
definitiva o temporal.
b) Cuando se trate de un tipo de vehículo para el que no exista matrícula, pero
lleve placa de seguro o signo distintivo análogo a la matrícula y España sea el
Estado donde se ha expedido esta placa o signo.
c) Cuando se trate de un tipo de vehículo para el que no exista matrícula, placa de
seguro o signo distintivo y España sea el Estado del domicilio del usuario.
d) A efectos de la liquidación del siniestro, en el caso de accidentes ocasionados
en territorio español por vehículos sin matrícula o con una matrícula que no
corresponda o haya dejado de corresponder al vehículo. Reglamentariamente
se determinará cuando se entiende que una matrícula no corresponde o ha
dejado de corresponder al vehículo.
e) Cuando se trate de un vehículo importado desde otro Estado miembro del
Espacio Económico Europeo, durante un período máximo de 30 días, a contar
desde que el comprador aceptó la entrega del vehículo, aunque éste no ostente
matrícula española. A tal efecto dichos vehículos podrán ser asegurados
temporalmente mediante un seguro de frontera.
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Actividad propuesta 9.3
Co = 35.000 Cn = ?
49 65
n = 65 - 49 = 16 años
C n = C 0 (1 + i ) = 35.000(1 + 0,03) = 56.164,73 euros.
n 16
Actividad propuesta 9.4
A resolver por el alumno.
La legislación de estos productos va evolucionando continuamente para adaptarse a las
innovaciones financieras y en función de la política del Gobierno para favorecer
determinados productos financieros. Por eso, cada año habrá que estar pendiente de las
modificaciones fiscales y normativas sobre los productos que poseamos.
Actividad propuesta 9.5
Los dos persiguen generara un ahorro para complementar la pensión pública de
jubilación, pero existen diferencias entre ellos:
- Un plan de pensiones no es un seguro, sino un producto privado de ahorro, a muy
largo plazo, con el que se persigue, realizando aportaciones voluntarias, constituir
un capital, principalmente para la jubilación, que pueda completar las prestaciones
de la Seguridad Social. El capital constituido se denomina fondo de pensiones, y
se invertirá en la compra de valores (títulos de renta fija, acciones o inmuebles)
en mejores condiciones de las que podría obtener un inversor particular
- Un plan de jubilación es un seguro de vida mixto o de ahorro en el que el
beneficiario recibe la prestación, bien en el momento en que se haya acordado,
bien con anterioridad a dicho momento si tiene lugar una contingencia de muerte
o invalidez. Constituye un complemento a las prestaciones de la Seguridad Social.
Tienen una serie de características que los diferencian de los planes de pensiones:
1º. El beneficiario de un plan de jubilación puede fijar libremente la edad a la que
quiere recibir la prestación, es decir, no es necesario esperar a la edad de
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jubilación, cosa que no ocurre en los planes de pensiones en los que, salvo en
los casos de invalidez, enfermedad grave, desempleo de larga duración, cese
en la actividad laboral como consecuencia de expediente de regulación de
empleo y muerte, el partícipe no recibirá nada hasta el momento de la
jubilación.
2º. A las primas entregadas se les garantiza una rentabilidad mínima anual. Esta
es otra característica que los diferencia de los planes de pensiones ya que, salvo
que sean garantizados, no tienen por qué asegurar ninguna rentabilidad,
dependiendo esta única y exclusivamente de la evolución del mercado. El
riesgo, por tanto, es mayor.
3º. Las aportaciones realizadas a un plan de jubilación no son deducibles
fiscalmente, a diferencia de las aportaciones a un plan de pensiones, pero gozan
sin embargo de una fiscalidad muy favorable en el momento del rescate,
especialmente si lo percibimos en forma de rentas vitalicias.
En cuanto a la vocación de inversión, el plan de jubilación es más conservador, ya que
ofrecerá una rentabilidad mínima conocida de antemano, mientras que el plan de
pensiones invertirá en mercados financieros de mayor o menor riesgo (y por tanto
rentabilidad potencial) en función del tipo de plan. Para un ahorrador al comienzo de su
vida laboral le convendrá más un plan de pensiones, dado que se encuentra en un
momento idóneo en el que puede asumir riesgos buscando una mayor rentabilidad.
Actividad propuesta 9.6
Estos dos son modalidades del seguro de supervivencia:
El plan de previsión asegurado persigue complementar las prestaciones públicas a
través del ahorro privado. Su cobertura principal es la jubilación, si bien podrán cubrir
adicionalmente la invalidez, la dependencia y el fallecimiento. Además, se incluyen
dos nuevas garantías inusuales en los seguros de vida: paro prolongado y enfermedad
grave.
Presenta ventajas frente a los planes de pensiones individuales (que veremos al final
de la unidad) ya que tienen una rentabilidad más estable, y frente a los demás seguros
de vida- ahorro ya que su tratamiento fiscal es mejor.
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Podemos decir, por tanto, reúnen las ventajas de los seguros de vida y jubilación, más
las prestaciones, la iliqudez y los beneficios fiscales de los planes de pensiones.
Los Planes individuales de ahorro sistemático son seguros de ahorro a largo plazo
que consisten en ir pagando primas para acumular un capital que sirva en el futuro para
constituir una renta vitalicia asegurada, cuyo importe dependerá del capital total que
se acumule, y que podrá percibirse a partir de una edad señalada en el contrato.
Esta renta vitalicia asegurada puede comenzar a percibirse una vez que hayan
transcurrido 10 años desde el primer pago, sin esperar a la jubilación. El beneficio
fiscal de estos productos reside en que no se pagarán los impuestos asociados a la
rentabilidad generada antes del cobro de la prestación. Una de las principales ventajas
es que permiten obtener el ahorro acumulado en cualquier momento (no está ligado a
la jubilación, incapacidad laboral, fallecimiento y gran dependencia, como ocurre en
los planes de pensiones y en los PPA). No obstante, si se rescatan antes de que hayan
transcurrido diez años desde su contratación, el titular perderá la ventaja fiscal anterior.
Otra de las peculiaridades es que cada contribuyente sólo podrá contratar un PIAS (por
el contrario, es posible contratar más de un plan de pensiones por titular). Además, por
su naturaleza como seguro de vida, los PIAS ofrecen un capital asegurado en caso de
fallecimiento de su titular.
Sin embargo, un plan de pensiones no es un seguro, sino un producto privado de ahorro,
a muy largo plazo, con el que se persigue, realizando aportaciones voluntarias, constituir
un capital, principalmente para la jubilación, que pueda completar las prestaciones de la
Seguridad Social. El capital constituido se denomina fondo de pensiones, y se invertirá
en la compra de valores (títulos de renta fija, acciones o inmuebles) en mejores
condiciones de las que podría obtener un inversor particular. Por otra parte, al margen de
las contingencias de jubilación, incapacidad, fallecimiento o dependencia, podremos
recuperar las aportaciones realizadas al plan de pensiones de manera anticipada si nos
encontramos ante situaciones como desempleo de larga duración, enfermedad grave (del
titular, su cónyuge y los ascendientes o descendientes de primer grado), jubilación
anticipada o sin acceso a la jubilación, o estar inmerso en un expediente de regulación de
empleo. Fuera de estas situaciones, la inversión en planes de pensiones es ilíquida.
Por último señalar que los planes de pensiones favorecen y estimulan el ahorro a largo
plazo, factor importante en la economía de un país y, por todo ello, reciben un tratamiento
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fiscal beneficioso y concreto, principalmente por la posibilidad de desgravación, en el
Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF) de las aportaciones que se
realicen. Sin embargo, la legislación de estos productos va evolucionando continuamente
para adaptarse a las innovaciones financieras y en función de la política del Gobierno para
favorecer determinados productos financieros. Por eso, cada año habrá que estar
pendiente de las modificaciones fiscales y normativas sobre los productos que poseamos.
ACTIVIDADES FINALES
De comprobación
9.1.c 9.24. c 9.47. a
9.2.b 9.25. b 9.48. a
9.3.a 9.26. a 9.49. b
9.4.c 9.27. a 9.50. a
9.5.a 9.28. c
9.6.a 9.29. b
9.7.b 9.30. a
9.8.c 9.31. b
9.9.b 9.32. a
9.10. a 9.33. b
9.11. b 9.34. c
9.12. a 9.35. b
9.13. c 9.36. a
9.14. b 9.37. b
9.15. a 9.38. c
9.16. c 9.39. b
9.17. b 9.40. a
9.18. a 9.41. b
9.19. a 9.42. b
9.20. a 9.43. c
9.21. a 9.44. b
9.22. a 9.45. a
9.23. c 9.46. b
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De aplicación
9.51. A resolver por el alumno.
9.52. Gráficamente:
6.000 600 600 600 600
0 1 2 239 240
n = 20 x 12 = 240 meses.
Co = 6.000 €
a = 600 € al mes
j12 = 0,08
240
0,08
20 1 + −1
0,08 12
VF = 6000 1 + +600 = 382.973,07 €
12 0,08
12
Utilizando la hoja de cálculo:
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9.53. Gráficamente:
250 250 250 ................................. 250 250 250 250 250
52 53 .................................. 58 59
a = 250 € al trimestre.
n = 7 × 4 = 28 trimestres.
j4 = 5 %
j4 0,05
Por tanto i4= = = 0,0125
4 4
250 ×
(1 + 0,0125) − 1
28
= 8.319,85
VF = 250 S28 0,0125 = €
0,0125
Con la hoja de cálculo:
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9.54. Tenemos dos rentas cuya representación gráfica es la siguiente:
3.000 3.000 -------------------------- 3.000
0 1 2 ---------------------------------- 12 años
a a a a
0 1 2 ----------------------------- 143 144
meses
El valor final acumulado en el año 12 de la primera renta será el valor inicial para
la renta de los 144 meses siguientes. La mensualidad de esta segunda renta será la
cantidad que percibirá mensualmente el Sr. Jiménez.
Por tanto:
(1 + 0,03)12 − 1
S12 0,03 = 3.000 s12 0,03 = 3.000 = 42.576,09
0,03
Luego:
..
S12 0,03 = A144 i12 = 42.576,09
Hallamos el tanto efectivo mensual equivalente al 3 % anual:
1 + i = (1 + i12 )12 ;
1
i12 = (1 + 0,03) 12 − 1 = 0,00246627 ;
Sabemos que:
..
A 144 i12 = a a144 i12 (1 + i12 )
Sustituyendo valores y despejando:
42.576,09 42.576,09
a= = ; a = 350,77
a144 i12 (1+i12 ) 121,380308
El Sr. Jiménez percibirá de su plan de pensiones 350,77 euros a principios de cada
mes.
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9.55.
380 380 380 Vf?
54 65
N = 11x3 =33
0,025
j3 = 2,5% i3 = = 0,083333333
3
Vf = 380 S33 0,008333333 (1+0,00833333) = 14.485,14
Con la hoja de cálculo, hay que tener cuidado y no olvidar poner en el tipo
el 1, porque es prepagable.
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9.56. Co = 250 euros al trimestre
n = 14 años (de los 51 a los 65 que es la edad de jubilación)
m=4
nm = 14 × 4 = 56 trimestres.
i = 0,06
VF = ¿?
Es una renta prepagable porque se paga al comienzo de cada trimestre.
ik = ( 1 + i)1/k - 1 = ( 1 + 0,06)1/4 - 1 = 0,014673846
VF = 250 S56 0,014673846 (1,014673846) = 21.797,39 euros.
9.57. VA = 21.797,39 euros
n = 8 años k = 12
nm = 8 × 12 = 96 meses
i = 0,04 efectivo anual.
a=?
i12 = (1,04)1/12 - 1 = 0,003273739
21.797,39 = a a 96 i12 = 264,97 euros
Luego el Sr. Cano, en lugar de retirar el capital acumulado hasta el momento de la
jubilación, recibirá mensualmente durante los próximos 8 años 264,97 euros.
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9.58. Se trata de una renta fraccionada, pospagable, inmediata y temporal, en la que se
sabe el Valor final.
VF = 31.755,89
n = 20 × 12 = 240 meses
i = 0,048
i12 = 0,003914608
VF = a s240 0,003914608;
31.755,89
a= ; a = 80 €
(1 + 0,003914608)240 − 1
0,003914608
9.59. En los últimos años hemos asistido a una creciente preocupación por la jubilación
que ha venido motivada por distintos factores:
a) Demográficos: el progresivo envejecimiento de la población y el descenso de
la tasa de natalidad han provocado que el número de personas que cotizan a la
Seguridad Social sea cada vez menor, mientras que aumenta el número de
personas cobrando una pensión del sistema público y durante más años.
b) Sociales: en el terreno laboral, el retraso en la incorporación de los jóvenes a la
vida laboral contribuye también al progresivo descenso de la población que
cotiza. Además, la mayor participación de la mujer y el crecimiento del número
de desempleados han hecho necesarias nuevas medidas de protección social
(prestaciones por maternidad y paternidad, etc.) y la aparición de prestaciones
especiales
c) Financieros: los sistemas de previsión privados son una buena fuente de
negocio para las empresas del sistema financiero, que impulsan dichas
fórmulas de ahorro.
d) Económicos: la globalización de la economía mundial supone unas políticas de
gasto restrictivas con el objetivo de reducir el déficit público y conseguir
monedas fuertes; de ahí que los poderes públicos fomenten los sistemas de
previsión privados basados en el ahorro, importante vía de financiación de la
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economía de un país, para aligerar la contribución del Estado a las pensiones
públicas.
No obstante además de estas razones, sería conveniente plantear la solución de
esta actividad a través de un debate en clase en el que se podrían aportar otros
planteamientos distintos a los recogidos en este libro.
9.60. Legalmente no se establece una edad mínima ni máxima para contratar un plan de
pensiones. Aunque la mayor parte de los partícipes suelen ser personas cuyas
edades están comprendidas entre los 30 y los 60 años, cada vez es mayor el
número de jóvenes que solicita este tipo de productos.
No obstante, por las ventajas fiscales que ofrecen en el IRPF, estos productos son
interesantes para una gran variedad de personas:
• aquellas que disfruten de unas rentas altas y quieran desgravarse el máximo
posible cada año;
• aquellas con rentas medias, ya que se ha eliminado el límite anterior
existente del 25 % de reducción máxima en la base imponible;
• aquellas cuyas rentas sean bajas y dispongan, sin embargo, de una cantidad
suficiente para aportar a un plan de pensiones, podrán encontrarse que con
este producto y con las reducciones personales mínimas que les
correspondan evitarán el pago de impuestos en ese año;
• aquellas que quieran ahorrar, ya que, salvo circunstancias especiales, no se
permite el rescate anticipado de las aportaciones.
Además de las razones expuestas en la actividad anterior, en cuanto a la vocación de
inversión, el plan de pensiones invertirá en mercados financieros de mayor o menor riesgo
(y por tanto rentabilidad potencial) en función del tipo de plan. Para un ahorrador al
comienzo de su vida laboral le convendrá más un plan de pensiones, dado que se
encuentra en un momento idóneo en el que puede asumir riesgos buscando una mayor
rentabilidad.
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De ampliación
9.61.
a) No se aplica la norma general de suspensión de la cobertura trascurrido un mes
desde el día de vencimiento, ni se produce la extinción del contrato si el
asegurador no reclama el pago en los seis meses siguientes al vencimiento de
la prima. Lo que ocurriría es que se reducirá el seguro conforme a una tabla de
valores inscrita en la póliza.
b) Cancelar el seguro y recuperar el capital acumulado.
c) Fallecimiento, incapacidad permanente, invalidez temporal y asistencia
sanitaria.
d) La aseguradora no estará obligada a indemnizar.
e) No.
f) No, transcurrido un período de carencia.
g) En todo tipo de viviendas.
h) El seguro de crédito está a disposición de todas aquellas empresas que venden
a crédito y supone una solución para mejorar la administración y el control de
los riesgos derivados del impago de sus compradores, así como para la
reparación de las pérdidas que la eventual insolvencia de los mismos les puede
ocasionar. Por lo tanto, presenta una serie de ventajas como son:
• Proporciona seguridad en el cobro de los créditos, cubriendo los riesgos
de insolvencia inherentes a las operaciones comerciales, y reduciendo la
incidencia que los créditos impagados producen en los resultados
empresariales, en la liquidez y en la estabilidad de la empresa.
• Contribuye a facilitar la negociación de efectos comerciales ante
entidades financieras.
• Convierte el riesgo de insolvencia de los clientes del asegurado en un
gasto presupuestable, fácilmente absorbible y fiscalmente deducible.
• Supone un instrumento que permite diseñar y emprender nuevas
operaciones comerciales sin riesgos y que ayuda a no perder cuota de
mercado por temor a los impagados.
i) Por el agroseguro. [Link]
j) El artículo 53 de la LCS, establece las siguientes reglas a seguir:
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• Si el objeto asegurado es recuperado antes del transcurso del plazo señalado
en la póliza, el asegurado deberá recibirlo, a menos que en ella se hubiera
reconocido expresamente la facultad de su abandono al asegurador.
• Si el objeto asegurado es recuperado transcurrido el plazo pactado, y una
vez pagada la indemnización, el asegurado podrá retener la indemnización
percibida abandonando al asegurador la propiedad del objeto asegurado, o
readquirirlo, restituyendo, en este caso, la indemnización percibida por la
cosa o cosas restituidas.
9.62. A resolver por el alumno.
9.63. Destinará el derecho consolidado para cubrir su fallecimiento y podrá seguir
realizando aportaciones y por tanto deduciéndoselas.
9.64. Son seguros de riesgo, y según su duración los seguros de vida para caso de muerte
pueden ser:
• Seguro de vida entera: la entidad aseguradora queda obligada al pago de la
prestación independientemente del momento en que se produzca el
fallecimiento del asegurado. En este caso las primas del seguro se pueden
abonar, bien de forma vitalicia hasta que fallezca el asegurado, o bien de
forma temporal, es decir, sólo durante un número de años previamente
determinado; en este último supuesto las primas son de mayor cuantía.
• Seguro temporal: la entidad atenderá el pago de la prestación convenida
siempre que el fallecimiento del asegurado se produzca dentro del plazo
estipulado en la póliza. Si se produce después, no pagará nada. En este tipo
el coste de las primas es mucho menor.
• Seguro de supervivencia: el asegurador sólo pagará el capital o renta
estipulada si el asegurado fallece antes que el beneficiario. De lo contrario
la compañía queda liberada de la obligación de indemnizar y no devolverá
las primas cobradas.
• Seguro de amortización de préstamos: se concierta para asegurar la
devolución de préstamos o deudas del asegurado después de su
fallecimiento, pues la prestación a satisfacer por la entidad aseguradora
consiste en el pago de las anualidades pendientes que amorticen el préstamo
desde el momento de la defunción hasta el término del contrato de seguro.
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9.65. Una clase especial de seguro de crédito es el Seguro de Crédito a la Exportación,
es un mecanismo que tiene por finalidad proteger a los exportadores del riesgo
de incobrabilidad en créditos otorgados a importadores del exterior. Los
primeros sistemas de este tipo se iniciaron en Europa y hoy funcionan con éxito
en la mayoría de los países de alto desarrollo comercial e industrial.
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