UNIVERSIDAD TÉCNICA DE AMBATO

FACULTAD DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA

PORTADA
MAESTRÍA EN FINANZAS
PORTADA

Tema: LAS VARIABLES MACROECONÓMICAS Y SU INCIDENCIA EN

LA RENTABILIDAD DE LA BANCA PRIVADA DEL ECUADOR

Trabajo de Titulación previo a la obtención del Grado Académico de Magíster en

Finanzas

Modalidad de titulación Proyecto de Titulación con componentes de Investigación

Aplicada.

Autora: Ingeniera Ana Patricia Carrillo Sánchez

Director: Ingeniero Andrés Fabián Albuja Batallas, Magíster

Ambato-Ecuador
2023
 APROBACIÓN DEL TRABAJO DE TITULACIÓN

A la Unidad Académica de Titulación de la Facultad de Contabilidad y Auditoría

El Tribunal receptor de la Defensa del Trabajo de Titulación presidido por la Doctora

Alexandra Tatiana Valle Álvarez Magíster, e integrado por los señores: Economista,
Juan Pablo Martínez Mesías Magíster y Economista Mery Esperanza Ruiz Guajala PhD.,
designados por la Unidad Académica de Titulación de la Universidad Técnica de
Ambato, para receptar el Trabajo de Titulación con el tema: “LAS VARIABLES
MACROECONÓMICAS Y SU INCIDENCIA EN LA RENTABILIDAD DE LA
BANCA PRIVADA DEL ECUADOR”, elaborado y presentado por la señora
Ingeniera Ana Patricia Carrillo Sánchez, para optar por el Grado Académico de Magíster
en Finanzas mención Dirección Financiera; una vez escuchada la defensa oral del Trabajo
de Titulación el Tribunal aprueba y remite el trabajo para uso y custodia en las bibliotecas
de la Universidad Técnica de Ambato.

Firmado electrónicamente por:

ALEXANDRA TATIANA
VALLE ALVAREZ

---------------------------------
Dra. Alexandra Tatiana Valle Álvarez Mg.
Presidente y Miembro del Tribunal de Defensa

Firmado electrónicamente por:

JUAN PABLO MARTINEZ
MESIAS

-----------------------------
Econ. Juan Pablo Martínez Mesías, Mg
Miembro del Tribunal de Defensa

Firmado electrónicamente por:

MERY ESPERANZA RUIZ
GUAJALA

-----------------------------
Econ. Mery Esperanza Ruiz Guajala, PhD
Miembro del Tribunal de Defensa

ii
 AUTORÍA DEL TRABAJO DE TITULACIÓN

La responsabilidad de las opiniones, comentarios y críticas emitidas en el Trabajo de

Titulación presentado con el tema: LAS VARIABLES MACROECONÓMICAS Y
SU INCIDENCIA EN LA RENTABILIDAD DE LA BANCA PRIVADA DEL
ECUADOR, le corresponde exclusivamente a: Ingeniera Ana Patricia Carrillo
Sánchez, Autora bajo la Dirección de Ingeniero Andrés Fabián Albuja Batallas
Magíster, Director del Trabajo de Titulación; y el patrimonio intelectual a la
Universidad Técnica de Ambato.

Firmado electrónicamente por:

ANA PATRICIA
CARRILLO SANCHEZ

---------------------------------------------

Ing. Ana Patricia Carrillo Sánchez

AUTORA

Firmado electrónicamente por:

ANDRES FABIAN
ALBUJA BATALLAS

---------------------------------------------
Ing. Andrés Fabián Albuja Batallas Mg.
DIRECTOR

iii
 DERECHOS DE AUTOR

Autorizo a la Universidad Técnica de Ambato, para que el Trabajo de Titulación, sirva

como un documento disponible para su lectura, consulta y procesos de investigación,
según las normas de la Institución.

Cedo los Derechos de mi Trabajo de Titulación, con fines de difusión pública, además
apruebo la reproducción de este, dentro de las regulaciones de la Universidad Técnica
de Ambato.

Firmado electrónicamente por:

ANA PATRICIA
CARRILLO SANCHEZ

---------------------------------------------
Ing. Ana Patricia Carrillo Sánchez
c.c.1803638160

iv
 ÍNDICE GENERAL

Contenido
PORTADA ............................................................................................................... i

APROBACIÓN DEL TRABAJO DE TITULACIÓN............................................ ii

AUTORÍA DEL TRABAJO DE TITULACIÓN................................................... iii

DERECHOS DE AUTOR...................................................................................... iv

INDICE GENERAL ................................................................................................ v

ÍNDICE DE TABLAS ......................................................................................... viii

ÍNDICE DE FIGURAS .......................................................................................... ix

AGRADECIMIENTO............................................................................................. x

DEDICATORIA..................................................................................................... xi

RESUMEN EJECUTIVO ..................................................................................... xii

EXECUTIVE SUMMARY .................................................................................. xiv

INTRODUCCIÓN .................................................................................................. 1

CAPÍTULO I ......................................................................................................... 2

EL PROBLEMA DE INVESTIGACIÓN ........................................................... 2

1.1 Introducción .................................................................................................. 2

1.2 Justificación ................................................................................................... 3

1.3. Objetivos ....................................................................................................... 4

1.3.1 General .......................................................................................................... 4

1.3.2 Específicos .................................................................................................... 4

CAPÍTULO II........................................................................................................ 5

ANTECEDENTES INVESTIGATIVOS ............................................................ 5

2.1 Antecedentes investigativos .......................................................................... 5

2.2 Fundamentación científica ............................................................................ 8

2.2.1 Descripción conceptual que sustentan las variables ...................................... 8

v
2.2.2 Teoría del crecimiento económico .............................................................. 17

CAPÍTULO III .................................................................................................... 19

MARCO METODOLÓGICO ............................................................................ 19

3.1 Ubicación .................................................................................................... 19

3.2 Equipos y materiales ................................................................................... 19

3.3 Tipo de investigación .................................................................................. 19

3.3.1 Enfoque Cuantitativo................................................................................... 22

3.3.2 Enfoque Cualitativo..................................................................................... 22

3.3.3 Investigación Descriptiva ............................................................................ 22

3.3.4 Investigación Correlacional......................................................................... 22

3.4 Prueba Hipótesis .......................................................................................... 22

3.4.1 Señalamiento de las variables de hipótesis .................................................. 23

3.5 Población y muestra .................................................................................... 24

3.5.1 Población ..................................................................................................... 24

3.5.2 Muestra ........................................................................................................ 24

3.6 Recolección de la información .................................................................... 24

3.6.1 Fuentes de información primaria y secundaria ........................................... 24

3.7 Procesamiento de la información ................................................................ 24

3.7.1 Descripción detallada del procesamiento de información ........................... 24

3.8 Variables respuesta o resultados ................................................................. 31

CAPÍTULO IV .................................................................................................... 32

RESULTADOS Y DISCUSIÓN......................................................................... 32

4.1 Resultados ................................................................................................... 32

4.2 Análisis de la situación de la banca privada del Ecuador ........................... 32

4.2.1 Rentabilidad financiera ............................................................................... 36

4.3 Evolución de las variables macroeconómicas e indicadores de rentabilidad .. 36

vi
4.3.1 Pretratamiento de la base de datos .............................................................. 36

4.4 Relación de las variables macroeconómicas con los indicadores de

rentabilidad de la banca privada del Ecuador ......................................................... 40

4.4.1 Aplicación del modelo ................................................................................ 40

4.5 Verificación de la hipótesis ......................................................................... 48

CAPÍTULO V ...................................................................................................... 49

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ................................................ 49

5.1 Conclusiones ............................................................................................... 49

5.2 Recomendaciones ........................................................................................ 50

5.3 BIBLIOGRAFÍA ......................................................................................... 51

vii
 ÍNDICE DE TABLAS

Pág.

Tabla 1: Bancos Privados del Ecuador....................................................................... 23

Tabla 2: Recolección de Información ........................................................................ 25
Tabla 3: Indicadores de Rentabilidad y Tasa de Variación de Activos ..................... 27
Tabla 4: Variables Macroeconómicas Aplicadas ....................................................... 28
Tabla 5: Estimadores Lineales Insesgados MELI ...................................................... 30
Tabla 6: Indicadores de Rentabilidad de la Banca Privada del Ecuador.................... 34
Tabla 7: Matriz de datos depurada ............................................................................. 36
Tabla 8: Modelo ROE-3X .......................................................................................... 41
Tabla 9: Modelo ROA-3X ......................................................................................... 41
Tabla 10: Modelo ASSETS-3X ................................................................................. 42
Tabla 11: Análisis de varianza (ANOVA) ................................................................. 43
Tabla 12: Pruebas de normalidad ............................................................................... 44
Tabla 13: Supuesto de independencia de errores ....................................................... 46
Tabla 14: Coefficients ................................................................................................ 47

viii
 ÍNDICE DE FIGURAS

Pág.
Figura 1: Crecimiento del PIB(% anual)- Ecuador .................................................... 12
Figura 2: Inflación, precios al consumidor (% anual) - Ecuador ............................... 13
Figura 3: Indicadores Financieros .............................................................................. 15
Figura 4: Variación de la Rentabilidad de la Banca Privada del Ecuador Años 2004-
2021 ............................................................................................................................ 33
Figura 5: Evolución del ROA frente a las Variables Macroeconómicas ................... 38
Figura 6: Evolución del ROE frente a las Variables Macroeconómicas .................... 39
Figura 7: Evolución de la Tasa de Variación de Activos frente a las Variables
Macroeconómicas ...................................................................................................... 40
Figura 8: Regresión Residual ..................................................................................... 45

ix
AGRADECIMIENTO

Agradezco de manera especial a mi Dios porque

jamás dejó que me rindiera y siempre ha estado
acompañándome hasta lograr plasmar el punto
final en éstas hojas.

Mi trabajo de investigación fue hecho con todo

cariño en agradecimiento a quienes creyeron en
mí y quienes, aunque ya no estén conmigo sé que
me hubiesen querido verme alcanzar un logro
más en ésta vida, sé que su aplauso desde el cielo
llenará mi corazón.

A mi esposo que siempre ha estado conmigo

incentivándome a ser mejor. A todas aquellos
amigos y familiares que siempre con sus palabras
me levantaron el ánimo para no darme por
vencida.

A mi compañera y amiga María del Pilar quien

siempre me sostuvo con sus mágicas palabras
hasta el final.

Y a la Universidad Técnica de Ambato por los

conocimientos impartidos. A la Facultad de
Contabilidad y Auditoría por el nivel educativo
brindado, a todos mis profesores que siempre he
admirado por su sabiduría y conocimiento.

Anita

x
DEDICATORIA

Hubiese querido con todo el corazón que los

brazos que me abracen al graduarme estuviesen
conmigo ése día especial

Hubiese querido reflejarme en esos ojitos dulces

al momento de mirarme alcanzar éste logro

Hubiese querido que sus bendiciones me

hubieran levantado la cabeza y caminar derecha
hasta mi defensa

Hubiera querido reírme mucho como cuando era

niña y lo hacía en su regazo

Y aunque no tenga esa dicha de hacerlo, sé que

su espíritu ese momento estará desde el cielo
conmigo.

Dedicado con amor para mis abuelitos

Anita

xi
 UNIVERSIDAD TÉCNICA DE AMBATO
FACULTAD DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
MAESTRÍA EN FINANZAS

TEMA:

LAS VARIABLES MACROECONÓMICAS Y SU INCIDENCIA EN LA

RENTABILIDAD DE LA BANCA PRIVADA EN ECUADOR

AUTORA: Ingeniera Ana Patricia Carrillo Sánchez

DIRECTOR: Ingeniero Andrés Fabián Albuja Batallas Magíster
LÍNEA DE INVESTIGACIÓN: Gerencia Estratégica y Estrategia Financiera
FECHA: 10 de abril de 2023

RESUMEN EJECUTIVO

El Ecuador es un país en vía de desarrollo, cuya economía ha ido variando en los

diferentes años acompañado de crisis y fortalecimientos que han permitido al país
buscar las formas de poder hacer uso de sus recursos productivos y aprovecharlos de
mejor manera, para esto los factores macroeconómicos son una muestra fehaciente del
desenvolvimiento de los diferentes sectores que abarca una nación, entre éstos
encontramos a la banca privada ecuatoriana.

La presente investigación tiene como base conocer si las variables macroeconómicas

de Ecuador tienen un impacto en la rentabilidad de la banca privada; el estudio se
enfocó en el período de 2004 a 2021. Para el cumplimiento de los objetivos en primer
lugar, se aplica un enfoque cuantitativo de tipo descriptivo que utiliza información
absoluta y relativa y que administran validez donde se analiza la situación de la banca
privada a través del cálculo de los principales indicadores de rentabilidad tomando
como instrumento los balances financieros expuestos en la página oficial como es la
Superintendencia de Bancos, luego mediante un estudio exploratorio se identifica la
evolución de las variables de estudio, y finalmente se aplica un modelo econométrico
de regresión lineal múltiple para la obtención de los resultados.

xii
Los principales factores macroeconómicos considerados para el presente estudio
fueron el PIB, la Inflación y el Profundización Financiera, mientras que para el análisis
de la rentabilidad se tomaron los indicadores como el ROA, el ROE, y la tasa de
variación de los activos.

Los resultados obtenidos indican que, a través de la aplicación del modelo

econométrico ASSETS-X3 al considerar las variables ROE, PIB, Inflación y Tasa de
Variación de Activos, éste último indicador está relacionado positivamente con el
ROE, el PIB, e Inflación. Concluyendo que el sistema financiero de la banca privada
del Ecuador se fortalece mientras sea más rentable es decir haya una gestión financiera
favorable y los factores macroeconómicos sean cuidadosamente estudiados con el fin
de tomar decisiones asertivas para el correcto funcionamiento de la actividad bancaria.

Se considera necesario que para posteriores análisis se pueda incluir a otras variables
macroeconómicas e indicadores de rentabilidad con el fin de poder obtener
estimaciones más precisas sobre el tema.

Descriptores: Inflación, Índices, Macroeconomía, Producto Interno Bruto,

Profundización Financiera, Rentabilidad, Rendimiento financiero, Roa, Roe,
Variación de los activos.

xiii
 UNIVERSIDAD TÉCNICA DE AMBATO
FACULTAD DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
MAESTRÍA EN FINANZAS

THEME:

MACROECONOMIC VARIABLES AND THEIR INCIDENCE ON THE

PROFITABILITY OF PRIVATE BANKING IN ECUADOR.

AUTHOR: Ingeniera Ana Patricia Carrillo Sánchez

DIRECTED BY: Ingeniero Andrés Fabián Albuja Batallas Magíster
LINE OF RESEARCH: Strategic Management and Financial Strategy
DATE: April 10th, 2023

EXECUTIVE SUMMARY

Ecuador is a developing country, whose economy has been changing in different years
accompanied by crises and strengthening that have allowed the country to find ways
to make use of its productive resources and take advantage of them in a better way, for
this the factors Macroeconomics are a reliable sample of the development of the
different sectors that a nation covers, among these we find the Ecuadorian private
banking.

The present investigation is based on knowing if the macroeconomic variables of

Ecuador have an impact on the profitability of private banking; the study focused on
the period from 2004 to 2021. To achieve the objectives, in the first place, a descriptive
quantitative approach is applied that uses absolute and relative information and that
manages validity where the situation of private banking is analyzed through Through
the calculation of the main profitability indicators taking as an instrument the financial
balances exposed on the official website such as the Superintendency of Banks, then
through an exploratory study the evolution of the study variables is identified and
finally an econometric regression model is applied. multiple linear to arrive at the
results.

xiv
The main macroeconomic factors considered for this study were GDP, Inflation and
Financial Depth, while for the analysis of profitability, indicators such as ROA, ROE,
and the rate of change of assets were taken.

The results obtained indicate that, through the application of the ASSETS-X3
econometric model when considering the variables ROE, GDP, Inflation and Rate of
Variation of Assets, it indicates that this last indicator is positively related to ROE and
GDP, and Inflation. . Concluding that the financial system of private banking in
Ecuador is strengthened while it is more profitable, that is, there is favorable financial
management.

It is considered necessary for subsequent analyzes to include other macroeconomic

variables and profitability indicators in order to obtain more precise estimates on the
subject.

Keywords: Financial Deepening Indices, Financial Performance, Gross Domestic

Product, Inflation, Ídices, Macroeconomics, Profitability, Roa, Roe, Variation of asset.

xv
 INTRODUCCIÓN

La presente investigación menciona a los principales factores macroeconómicos que

forman la economía ecuatoriana como variable relevante que influye en la rentabilidad
de la banca privada y en la tasa de variación de sus activos, esto con la finalidad de
conocer cómo se ha desarrollado la banca privada en los últimos 15 años, siendo un
tema de importancia relevante para los gestores bancarios.

En el Capítulo I, se pone en consideración el problema de investigación, así como

también, se mencionó la importancia de su estudio, se indicó la metodología a aplicarse
para el desarrollo del mismo, la distribución de las variables macroeconómicas a
considerarse, lo indicadores de rentabilidad más relevantes y se describe los objetivos
a alcanzar.

En el Capítulo II, consta la fundamentación filosófica de la investigación describiendo

las fundamentaciones, marco conceptual, un detalle amplio y detallado de las variables
dependiente e independiente con el respectivo respaldo con las fundamentaciones
teóricas.

En el Capítulo III, aquí se encuentra la metodología utilizada en el desarrollo de la

investigación, describiendo la modalidad y el tipo de estudio; también se define la
ubicación, los equipos y materiales, tipo de investigación, población y muestra,
recolección y procesamiento de información.

El Capítulo IV, hace referencia al análisis e interpretación de los resultados obtenidos

de los datos encontrados de la Superintendencia de Bancos, Banco Central de Ecuador,
Banco Mundial, Instituto Ecuatorianos de Estadísticas y Censos (INEC), mediante la
aplicación del modelo econométrico ASSETS-X3 para demostrar la relación de las
variables.

En el Capítulo V, se exponen las conclusiones y recomendaciones a las que se llegó,

para responder a cada uno de los objetivos.

1
 CAPÍTULO I

EL PROBLEMA DE INVESTIGACIÓN

1.1 Introducción

La finalidad de éste estudio fue encontrar el modelo estadístico que señale los factores
macroeconómicos relevantes que inciden en el rendimiento de los bancos privados del
Ecuador, así ésta información contribuirá a un control financiero más eficiente dentro
del sistema bancario, pues al comprender el impacto de éstos factores permite que los
altos mandos de las instituciones bancarias estén atentos a cualquier suceso que puede
afectar a la banca y con esto logren tomar decisiones oportunas a corto y largo plazo.

La presente investigación se encuentra en el ámbito de la literatura de finanzas y

economía, ya que tiene como objetivo principal analizar la incidencia de los factores
macroeconómicos en la rentabilidad de la banca privada, con el fin de apoyar el
fortalecimiento de los actores económicos y empresariales (en este caso, los bancos).

De acuerdo con Chavarin (2015) un sistema financiero transparente y sólido apoya el

funcionamiento y desarrollo de las empresas, lo que contribuye al crecimiento
económico del país. Sin embargo, la mala administración puede poner en riesgo la
estabilidad del sistema bancario, como ocurrió en Ecuador durante la época de
dolarización, cuando un alto porcentaje de bancos quebraron debido a la falta de
control de la Superintendencia de Bancos sobre el otorgamiento de préstamos
vinculados (Mendoza, 2002). Por tanto, esta crisis bancaria llevó a la implementación
de medidas de control para mejorar la eficiencia y administración de los bancos y
prevenir futuras crisis financieras.

Varios años después se ha logrado implementar distintas leyes y normas que han
ido mejorando el control y la eficiencia de la banca ecuatoriana, se aprecia que, el
sistema financiero ha demostrado estabilidad y solidez, lo que ha permitido que se
ganen la confianza del público (Asociación de Bancos Privados del Ecuador, 2019).
Sin embargo, es necesario indicar que los bancos por su giro de negocio siempre están
expuestos a varios riesgos internos y externos dentro de una economía cambiante. Por

2
tanto, las instituciones financieras deben verificar constantemente su rendimiento a
través de indicadores financieros, con la finalidad de tomar acciones correctivas y
mitigar los riesgos.

Para la realización del trabajo de investigación se tomó una base de datos de la

Superintendencia de Bancos (Bancos privados) por el período comprendido desde el
año 2004 al 2021, la rentabilidad se midió mediante dos indicadores: ROA, ROE y la
Tasa de Variación de los Activos, mientras que en el caso de las variables
macroeconómicas se trabajó con el PIB, la Inflación y la Profundización Financiera,
con un enfoque en un modelo de regresión lineal múltiple que permitió conjugar las
variables y obtener los resultados apropiados.

1.2 Justificación

Un sistema financiero es un factor importante en la economía de un país, comprende

claramente los agentes que intervienen como son: prestatarios, prestamistas e
inversionistas, éste entorno influye en el mercado en donde se intercambia activos
financieros y su respectivo control por las instituciones que gestionan su
funcionamiento (Sevillano & Sánchez, 2015). Ante ello, se puede destacar que el
sistema financiero es un eje primordial para el desarrollo de los sectores económicos
y su adecuado desenvolvimiento puede causar efectos positivos para el crecimiento de
una nación, por tanto, la banca privada es crucial puesto que su rentabilidad permite
prestar dinero y de esta manera aportar en el desarrollo de los sectores productivos.

La investigación se desarrolló para conocer si las principales variables

macroeconómicas como son el PIB y la Inflación inciden en la rentabilidad de los
bancos privados en un país, con la finalidad de implementar estrategias de colocación
y toma de decisiones oportunas e importantes por parte de los directivos bancarios.

El desarrollo de la presente investigación permitió ser una herramienta para el diseño

de estrategias financieras en retribución a ejecutivos, gerentes, clientes y personas
quienes se desenvuelven en el entorno financiero, ya que al estudiar el ambiente
macroeconómico cuando el PIB alcanzó un crecimiento el mercado económico tuvo
una tendencia al alza, y por otra parte una disminución de la Inflación ocasionó la

3
reacción de un incremento en la economía, las decisiones de los altos mandos pueden
apuntar a mejorar las inversiones tanto de negocios como de colocaciones influyendo
directamente en la rentabilidad y crecimiento de los activos bancarios.

Por tal motivo, en éste trabajo se encontró evidencia real de cómo las variables
macroeconómicas de Ecuador pueden afectar la rentabilidad del sistema bancario
privado; se realizó un análisis sectorial de los bancos privados del Ecuador
evidenciando con precisión cuáles son las variables que inciden en la rentabilidad,
mediante la aplicación de un modelo econométrico con un nivel correlacional y así se
encontró la relación de las variables estudiadas. Los resultados obtenidos de la presente
investigación serán difundidos mediante redes sociales con el fin de que sean
apreciados por las entidades bancarias, los miembros que la conforman y personal que
quiera conocer el desarrollo de las finanzas a través de macroeconomía.

1.3. Objetivos

1.3.1 General

 Determinar la relación de las variables macroeconómicas que inciden en la

rentabilidad de la Banca Privada del Ecuador.

1.3.2 Específicos

 Analizar la situación de la banca privada del Ecuador, a través de la información

financiera obtenida de la base de datos de la Superintendencia de Bancos, en
función de la rentabilidad.

 Identificar la evolución de las variables macroeconómicos PIB, Inflación y

Profundización Financiera, así como de los indicadores de rentabilidad, mediante
el pretratamiento de la base de datos.

 Establecer la relación de las variables macroeconómicas con los indicadores de

rentabilidad que aportan al crecimiento de los activos financieros.

4
 CAPÍTULO II

ANTECEDENTES INVESTIGATIVOS

2.1 Antecedentes Investigativos

Al comenzar a investigar acerca de las variables macroeconómicas y su influencia en

la rentabilidad de la banca privada, ha sido necesario reconocer que existe información
previa que permite establecer un punto de partida, de tal forma en éste apartado se
recopilan estudios, hallazgos y reflexiones de autores que han contribuido el acervo
que se tiene sobre la temática propuesta para éste trabajo.

De acuerdo a Guallpa & Luna (2021), en su análisis considera que para activar la
economía es necesario que los bancos otorguen préstamos para actividades productivas
y comerciales, así como realicen captaciones de inversiones, lo que se producirá en un
aumento de la rentabilidad.

Según Magan (2018), realizó un estudio sobre “autor concluye que las características
del sistema financiero de un país determinan e afectan en su evolución económica.

Para Abeles & Perez (2022), concluyen que el principal impulso a la demanda
agregada provino por parte del sector gobierno a partir de la crisis global financiera,
pero con una tendencia a reducir su carácter expansivo a partir de 2015, debido a la
aplicación de políticas de consolidación fiscal, con esto se puede comprender que en
toda economía pre domina el gobierno y las políticas que se establece, por tanto queda
demostrado donde existe mayor crecimiento económico es porque saben dominar y
estudiar la colocación adecuada de la balanza productiva.

Para Sánchez (2020), en su estudio el autor concluye que las cifras aconsejan que no
habrá mayor fortificación económica en México a menos que tenga lugar un cambio
de paradigma económico mediante una política de inversión en bienes de capital mixta
entre el gobierno y el sector privado para promover al campo, la industria y los
servicios educativos, tecnológicos y financieros. Sin duda alguna el crecimiento
económico de un país va siempre de la mano del sector público e iniciativas privadas

5
que ayudaran a fortalecer el aumento de PIB y por tanto una mejor inversión nacional
e internacional.

De acuerdo a Mendoza (2021), indica que la quiebra de las empresas tiende a aumentar
en la medida en que disminuye la tasa de crecimiento del PIB, o en tanto que tiendan
a incrementarse la tasa de inflación, el grado de apertura al comercio exterior, el crédito
financiero y la carga tributaria. Desde este punto de vista se comprende que una baja
en el PIB es un estado de alerta para los países donde deben aplicar medidas correctivas
para evitar pérdida de empresas.

Para Mejía, Pinos, Proaño, Tonon, & García (2020), su principal objetivo es analizar
el entorno empresarial del Ecuador tanto desde su perspectiva coyuntural, como de
largo plazo., una vez realizada la investigación se concluye que pese al panorama gris
que surgió en el 2020, se tiene a la dolarización, un sistema que apalanca y crea
estabilidad con mayores certezas en la economía. Por otro lado, al estudiar la economía
ecuatoriana se puede acotar que en el periodo del 2020 a la actualidad ha surgido
estrategias de negocios gracias al impacto tecnológico de la información han
transformado la producción, el consumo, el comercio internacional, la educación, la
salud y continuarán en auge.

De acuerdo a Zuñiga, Vargas, & Rivas (2020), en su estudio para lo cual se trabajó
con un método de tipo cuantitativo debido a la utilización y recopilación de base de
datos de información de variables estadísticas y una estimación de series de tiempo
para verificar la influencia de la inflación y el PIB per cápita en el consumo de los
hogares. Concluido el análisis se indica que las variables que más influyen son la
inflación con relación inversa, el PIB per cápita con relación directa, porque supone
un crecimiento económico. De esta manera, se aprecia que mientras más alto es el PIB
en una economía mayor será el crecimiento de la economía en los hogares mientras
que la Inflación da un efecto contrario.

Para los autores Parrales, Merchan, Pazmiño, & Muñoz (2019), en su análisis una vez
concluido el proceso se ha logrado evidenciar que la liquidez total es la variable
que explica de mejor manera el PIB presentando proyecciones positivas con un
crecimiento desde el año 2015 al 2021. Por tal razón, una liquidez alta en una economía

6
de escala presenta un impacto positivo al crecimiento del PIB con el cual se puede
proyectar con una visión más clara en la economía de una nación.

Según Díaz (2023), en su investigación evidencia que el crecimiento económico

medido por el aumento porcentual del PIB representa también un factor relevante
en la explicación de la variable dependiente del estudio. Por lo que, se indica con base
en los resultados del estudio que un incremento sostenido de la economía mexicana
reduce significativamente el aumento de la pobreza laboral. Llegando a la conclusión
que, las variables de control como el gasto del gobierno resulta no significativa, pero
en el contexto ecuatoriano esta variable es de importancia económica para acotar que
la tasa de inflación, la variable explica la inflación de forma inversa, lo que quiere
decir que a mayor gasto público por parte del gobierno menor inflación.

Los autores luego del análisis concluyen que la rentabilidad disminuye cuando las
variables independientes de liquidez y morosidad aumentan, mientras que la
rentabilidad aumenta cuando las variables independientes de calidad de activos y
apalancamiento también se incrementan. Por tanto, se puede observar claramente
como el movimiento interno de los bancos va de la mano con un adecuado manejo de
activos y endeudamiento pues esto ayuda a incrementar el rendimiento de los mismos,
mientras que al caer los clientes en morosidad baja considerablemente la utilidad
bancaria.

Por otra parte, la profundización financiera de la cartera de créditos agrícolas de la

banca universal privada en el PIB agrario en Venezuela en 1998 fue de 8,7% y pasa
en 2008 a 69,3%, dando un mayor endeudamiento del sector agrario, por lo que limita
el financiamiento y frena el crecimiento y el desarrollo de dicho sector. Se puede
indicar que la profundización financiera sirvió claramente para comprobar el
rendimiento de los créditos otorgados por la banca frente al PIB estimando el
rendimiento en dichos periodos estudiados.

Se han observado diferencias en las variables que explican el crecimiento económico

a partir de la profundización en cada uno de los países que conforman la Alianza del
Pacífico. Por tanto, se puede aportar que la estructura de un sistema financiero y su
ambiente de negocios efectuado en una economía, puede generar diferencias en el

7
efecto de la profundización financiera en el crecimiento económico. En Ecuador al
identificar un efecto claro de la dolarización en la profundización financiera es
complicado debido a que la variable de resultado ha sufrido varios procesos
estructurales como: la crisis bancaria, boom de crédito asociado con lujos de capital,
entre otros. Por lo tanto, en futuros análisis estadísticos sin lugar a duda identificará
efectos de estos shocks estructurales y podría producir resultados no apropiados.

Se llega a especificar que las empresas, en lo que respecta a sus utilidades registran
varias fluctuaciones que provocan que el ROA y el ROE de las diferentes
organizaciones presenten una tendencia decreciente, debido a la política económica
adoptada por el gobierno de turno. Se puede corroborar que, las medidas económicas
que un gobierno puede implantar afectan significativamente a las microempresas en
relación con su fuente de ingresos que ya se ha venido observando varios años atrás.

Referente a los factores macroeconómicos, la variable tasa de crecimiento del PIB,

inflación y desempleo inciden en el desempeño de las cooperativas de ahorro y crédito
ecuatorianas, los coeficientes estimados de la tasa de inflación y desempleo, muestran
una relación negativa y estadísticamente significativa con el desempeño, en razón de
que afectan la capacidad de pago de los hogares y empresas incidiendo en la calidad
de la cartera de las instituciones financieras. Entonces, se puede decir que los factores
macroeconómicos si inciden dentro del desempeño de las cooperativas ecuatorianas.

2.2 Fundamentación Científica

2.2.1 Descripción conceptual que sustentan las variables

- Economía

Según Galbraith (2021) la economía es una disciplina política que trata los problemas
de la organización social y del bien general, evoluciona con las circunstancias y es
históricamente eventual. Por tanto, se puede decir que la economía es una ciencia que
analiza el comportamiento, las decisiones y las acciones de los humanos, mediante el
estudio de cómo las personas, empresas y gobiernos toman decisiones relacionadas
con la producción, distribución y consumo.

8
- Macroeconomía

La Macroeconomía es una pare de las ciencias económicas que estudia el

comportamiento de la economía como un todo. Además, la macroeconomía agrupa
como parte de su objeto de estudio el análisis de los efectos de las políticas
gubernamentales en las variables: producción, nivel de empleo, inflación, déficit
comercial, entre otros. (Jiménez, 1999). Por tanto se puede indicar que la
Macroeconomía estudia el comportamiento de la economía en su conjunto a partir de
la investigación de la evolución de variables económicas agregadas, como el producto,
el consumo, la inversión, el nivel general de precios, y el empleo, así como los efectos
de las políticas gubernamentales sobre estas variables.

- Indicadores macroeconómicos

Los indicadores macroeconómicos son medidas que nos permiten estudiar, analizar y
valorar de manera minuciosa las principales variables macroeconómicas. (Bautista,
Buendía, & Jara, 2020). Por lo tanto, se puede decir que son formas de medición y
valoración las cuales señalan información relevante tanto cuantitativa como cualitativa
de las diferentes variables que conforman la economía. Por otra parte, según el
Instituto de Investigaciones Jurídicas (2010), los indicadores macroeconómicos,
también presentan una amplia clasificación, de acuerdo al atributo económico que se
desee analizar, como por ejemplo: indicadores de evaluación de impacto ambiental
indicadores de desigualdad, indicadores de concentración, indicadores de pobreza,
indicadores financieros, indicadores macroeconómicos, indicadores de desempeño,
entre otros. En conclusión, se puede decir que los indicadores macroeconómicos son
factores de medición que permiten evaluar el desarrollo de los sectores que conforman
la parte productiva y de servicios de un sector, un país o el mundo.

Existe varios indicadores macroeconómicos que forman parte de un país, pero para el
presente estudio caracterizamos a los más representativos que a continuación se
detallan:

9
- El PIB (Producto Interno Bruto)

Para (Callen, 2008) el PIB mide el valor monetario de los bienes y servicios finales es
decir, los que adquiere el consumidor final los cuales han sido producidos por un país
en un período determinado , y cuenta todo el producto generado dentro de las frontera.

PIB = Exportaciones + Consumo final + Formación bruta de capital Importaciones.

- La Inflación

La Inflación es el incremento generalizado de los precios en el tiempo y puede tener

distintas causas y efectos que se pueden medir de formas diferentes y sobre cuyas
soluciones hay un debate no resuelto (Esquivel, 2022).

Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 − Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 ℎ𝑖𝑡ó𝑟𝑖𝑐𝑜

𝑻𝒂𝒔𝒂 𝒅𝒆 𝒊𝒏𝒇𝒍𝒂𝒄𝒊ó𝒏 = 𝑥 100
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙

- Profundización Financiera

La profundización financiera se refiere a la capacidad del sistema financiero de colocar

recursos a los diferentes sectores económicos de un país, se considera a la capacidad
de canalizar los ahorros hacia el financiamiento de la producción y a la inversión
(Aguierre & Valle, 2020).

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑠𝑖𝑠𝑡𝑒𝑚𝑎 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜

𝑷𝒓𝒐𝒇𝒖𝒏𝒅𝒊𝒛𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝑭𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒂 =
𝑃𝐼𝐵

- Factores macroeconómicos en el Ecuador

En la macroeconomía encontramos tres factores macroeconómicos importantes:

crecimiento económico, pleno empleo y estabilidad de precios y para lograr

10
alcanzarlos se requiere no solo lograr el equilibrio interno sino también el externo.
Para alcanzar el crecimiento económico en términos per cápita se necesita profundizar
el aumento del capital físico, el capital humano y explotar los recursos naturales, los
países sudamericanos han estado creciendo debido a que han logrado estabilidad
macroeconómica y se ha logrado desarrollar el sistema financiero (Rivera I. , 2017).
De hecho, una variable macroeconómica es aquella magnitud que puede presentar
diferentes valores en distintos períodos de tiempo, representa elementos o patrones que
pueden ser utilizados para describir el comportamiento de una economía. Conocer la
situación de las finanzas públicas en Ecuador abarca un análisis económico de los
sectores real, fiscal, externo y monetario financiero.

Un estudio económico del año 2018, se observaron cambios en las variables

macroeconómicas, que, a pesar de que la mayoría de ellas reflejan cifras beneficiosas,
hay casos en los que se presentan cifras poco aceptables. (Casquete, León, & Delgado,
2020). Por consiguiente, se puede decir que el Estado debe hacer un seguimiento
permanente del comportamiento de las variables, a fin de que las tendencias favorables
sean sostenibles en el tiempo y evitar problemas estructurales futuros.

Según el informe del Fondo Monetario Internacional (FMI) señala que Ecuador tuvo
un crecimiento económico del 2,8% para fines de 2021 y una expectativa de
crecimiento del 3,5% para 2022, así mismo destacó una reducción del desempleo en
0,4 p.p. entre 2021 (4,6%) y 2022 (4,2%) esto debido al incremento de los precios del
petróleo, la flexibilización de las restricciones y el impulso de la exportación de
materias primas (Rodriguez, et al., 2021). De la misma forma, las políticas
macroeconómicas tienden a impulsar el crecimiento del sector externo del Ecuador
para alcanzar incentivos como: reducción de la pobreza, transferencia tecnológica
e inversión social, al analizar los resultados obtenidos en el estudio sobre el “Impacto
de las políticas económicas del Ecuador en el sector externo del país” se evidencia que
la evolución de los indicadores macroeconómicos del sector externo, inciden en la
economía interna y además en la macroeconomía del Ecuador (Alvarado, 2014). Es
menester contar con políticas macroeconómicas apropiadas que impulsen al país a dar
un giro extremo en la mejora de la economía ya que su relación es directa.

11
Figura 1
Crecimiento del PIB (% anual)- Ecuador

Nota. Datos sobre las cuentas nacionales del Banco Mundial y archivos de datos sobre
cuentas nacionales de la OCDE. Fuente: Banco Mundial.

En la figura 1 se aprecia claramente la variación del PIB en Ecuador durante el período

de estudio, considerando al PIB como la suma del valor agregado bruto de todos los
productores residentes en la economía más todo impuesto a los productos, menos todo
subsidio no incluido en el valor de los productos. Para el año 2011 el PIB alcanza un
crecimiento muy importan del 7,9% anual, los demás años tienen a la baja como en el
2020 producto de la pandemia COVID-19, pero en el 2021 nuevamente se reactiva
produciendo un crecimiento económico.

12
Figura 2
Inflación, precios al consumidor (% anual) - Ecuador

Nota. Datos sobre las cuentas nacionales del Banco Mundial y archivos de datos sobre
cuentas nacionales de la OCDE. Fuente: Fondo Monetario Internacional, Estadísticas
financieras internacionales y archivos de datos.

La figura al hablar de inflación se dice que ésta refleja la variación porcentual anual
en el costo para el consumidor medio de adquirir una canasta de bienes y servicios que
puede ser fija o variable a intervalos determinados. Se puede observar claramente que
el porcentaje de Inflación más relevante del 8,4% durante el período de estudio en
Ecuador es en el año 2008 donde este factor macroeconómico afectó a la canasta básica
y por tanto el crecimiento económico no fue alentador.

- Rentabilidad

La rentabilidad es una medida relativa de las utilidades, es la comparación de las

utilidades netas obtenidas en la empresa con las ventas, con la inversión realizada y
con los fondos aportados por sus propietarios y la utilidad neta es el incremento del
patrimonio resultante de una operación lucrativa de la empresa, esperado por quienes
invierten en el capital social de una compañía para incrementar el valor de su inversión
(Morillo, 2001). En consecuencia, se dice que la rentabilidad es la capacidad de

13
obtener beneficios superiores a los invertidos después de la espera de un período de
tiempo.

- Rentabilidad bancaria

La rentabilidad financiera indica la capacidad de la empresa para producir utilidades a

partir de la inversión realizada por los accionistas o socios incluyendo las utilidades
no distribuidas, de las cuales se han privado, ésta rentabilidad se calcula mediante el
siguiente coeficiente: Utilidad Neta / Capital Contable. (Morillo, 2001).

Para mejorar el nivel de rentabilidad financiera se pueden incorporar cambios en la

rotación del capital contable, en el margen de utilidad neta y, en el apalancamiento
financiero, dado que la rentabilidad financiera está compuesta por el producto entre el
margen de utilidad neta sobre ventas Utilidad neta /Ventas netas) y la rotación del
capital contable (Ventas netas/ Capital contable). Incrementar la rotación del capital
contable no es sencillo por cuanto no depende de la empresa únicamente, sino de las
condiciones de mercado que permitan incrementar el nivel de ventas. Éstas a su vez
dependen del producto, de la oferta de otros productos y, otros factores, lo cual se
traduce en un problema de competencia (Falicoff & Argento, 1997).

- Indicadores Financieros

Los indicadores financieros son relaciones entre dos o más cifras de los estados
financieros que dan como resultado índices comparables en el tiempo, se puede decir
también que nos permiten obtener información sobre el desempeño de una variable y
compararle con otra, dentro de éstos indicadores encontramos: indicadores de liquidez,
eficiencia operacional, endeudamiento y rentabilidad. (Gaviria, Varela , & Yánez).
Para la investigación tomaremos en cuenta a los indicadores de rentabilidad como
señala en la figura 3.

14
Figura 3
Indicadores Financieros

INDICADORES DE
LIQUIDEZ

INDICADORES DE
EFICIENCIA
INDICADORES
FINANCIDEROS INDICADORES DE
ENDEUDAMIENTO

INDICADORES DE
RENTABILIDAD

Fuente: Elaboración propia

- Indicadores de rentabilidad

Para De La Hoz, Ferrer, & De La Hoz (2008), los índices de rentabilidad son uno de
los objetivos que se traza toda empresa para conocer el rendimiento de lo invertido al
realizar una serie de actividades en un determinado período de tiempo, pudiéndose
definirse además, como el resultado de las decisiones que toma la administración de
una empresa. Por otra parte según Guajardo (2002) los indicadores referentes a
rentabilidad, tratan de evaluar la cantidad de utilidades obtenidas con respecto a la
inversión que las originó, ya sea considerando en su cálculo el activo total o el capital
contable. Por tanto, se puede destacar que es necesario prestar atención a la
interpretación de la rentabilidad porque las empresas para poder sobrevivir necesitan
producir utilidades al final de un ejercicio económico, pues sin ella no podrán atraer
capital externo y continuar eficazmente en el desarrollo de sus operaciones.
Los indicadores de rentabilidad que se han aplicado en es presente estudio se detallan
a continuación:

15
- El ROA

Para (Jara, Sánchez, Bucaram, & García, 2018) el índice ROA mide el rendimiento
y la capacidad que tienen los activos o inversiones para generar beneficios. Por tanto,
entidad se considera rentable cuando su ROA supera el 5%, ya que esto refleja que la
entidad tiene la capacidad de generar beneficios con sus activos.

𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒅𝒆𝒍 𝑬𝒋𝒆𝒓𝒄𝒊𝒄𝒊𝒐

𝑹𝑶𝑨 =
𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 𝒅𝒆 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔

- El ROE

Acorde con (Andrade, 2010) El ROE (Return On Equity) indica la rentabilidad que se
obtiene a partir de la inversión hecha con recursos propios de las instituciones, es decir,
con inversiones del patrimonio de los bancos; su cálculo es:

𝑼𝒕𝒊𝒍𝒊𝒅𝒂𝒅 𝒅𝒆𝒍 𝑬𝒋𝒆𝒓𝒄𝒊𝒄𝒊𝒐

𝑹𝑶𝑬 =
𝑷𝒂𝒕𝒓𝒊𝒎𝒐𝒏𝒊𝒐

- Tasa de Variación de Activos

La tasa de variación de los activos permite conocer el crecimiento o decrecimiento que

hubo entre el año presente vs el año anterior con la finalidad de apreciar si las empresas
están adquiriendo un adecuado desarrollo en sus actividades.

𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝒂ñ𝒐 𝒂𝒄𝒕𝒖𝒂𝒍

𝑻𝒂𝒔𝒂 𝒅𝒆 𝒗𝒂𝒓𝒊𝒂𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆𝒍 𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐 =
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒗𝒐𝒔 𝑨ñ𝒐 𝒂𝒏𝒕𝒆𝒓𝒊𝒐𝒓

- Crecimiento económico

El crecimiento económico depende de tres factores: el valor para los accionistas, las
ganancias de las acciones y las ganancias de las ventas. Sin embargo, dicho
crecimiento también depende de las condiciones externas; por ejemplo, las

16
preferencias y hábitos de los clientes al momento de realizar compras (Ocas, Vásquez,
& Vásquez, 2021).

Existen diversos causales que originan la rentabilidad en función de la

macroeconomía, estas causas dieron paso a una serie de teorías en las cuales varios
autores económicos lo investigan. Para el presente estudio se considera la teoría que
mejor lo explica:

2.2.2 Teoría del crecimiento económico

Para la presente investigación se toma en cuenta la teoría del crecimiento económico

éste modelo económico propuesto por Adam Smith en torno al crecimiento, se
complementa con otros elementos, como la extensión del mercado, la tendencia al
intercambio y la acumulación de capital (ahorros) el cual se considera como principal
cimiento que mantiene el incremento de la riqueza. Si el mercado va en expansión,
aumenta la especialización y la división del trabajo, al conjugarse esos elementos se
crean rendimientos a escala crecientes y, por tanto, se incrementa la productividad,
esto conlleva, a su vez, a introducirse en nuevos mercados a través de las
exportaciones, iniciándose de nueva cuenta el círculo virtuoso. (Enríquez, 2016). La
teoría aplicada al estudio señala que un rendimiento próspero será alcanzado en base
al mercado productivo, el ahorro y adecuada negociación en diferentes ámbitos
productivos.

La macroeconomía por su parte da cuenta en las teorías del desarrollo económico sobre
la importancia de los bancos para sostener dicho desarrollo, y en las teorías de
crecimiento económico sobre la necesidad de mantener una adecuada intermediación
financiera para estimular el crecimiento económico de los países emergentes
(Cardenas , 2020). Según (Stiglitz, 2002), el sector financiero se puede considerar
como un motor que es capaz de coordinar la escasez de capital entre diferentes usos,
orientando estos recursos hacia los sectores que sean capaces de generar los mayores
rendimientos. Dada la libertad económica dentro del sector financiero, se estimula la
captación creciente de recursos, en el sentido que aumenta el número de intermediarios
financieros, lo cual, en última instancia, repercute en la disminución del margen de
intermediación y aumento de la profundización.

17
El sector financiero se vuelve más competitivo al aumentar el número de
intermediarios financieros, lo que teóricamente se traduciría en mayor eficiencia en la
asignación de recurso (Ballesteros & López, 2010). Concretamente en cuanto al
problema investigado, aporta la base teórica que sostiene; “a mayor grado de
profundidad financiera mayor el crecimiento de sus activos” (Cáredenas, Patiño, &
Sandoval , 2006), ésta afirmación se basa en los estudios según los cuales los países
con mayor nivel de ingreso per cápita son a su vez los países con mayor nivel de crédito
interno al sector privado como proporción del PIB, se demuestra que el crecimiento de
los sectores se da, gracias a la financiación de sus proyectos de inversión.

Una adecuada asignación de crédito contribuye a brindar oportunidades de desarrollo

a todos los agentes incluyendo a los de menores ingresos, financiando sus proyectos
de inversión y proveyendo oportunidades de movilidad económica por tanto su
rendimiento es efectivo (Benitez, 2009). Por consiguiente, la crisis financiera del siglo
XXI ha puesto sobre el tapete nuevas discusiones sobre el papel del sector financiero
en la economía, en particular las conexiones existentes entre el sector financiero y el
sector productivo, y si la evolución del sector financiero contribuye, o no al
crecimiento económico y al desarrollo de una sociedad.

18
 CAPÍTULO III

MARCO METODOLÓGICO

3.1 Ubicación

La presente investigación se realizó a los 24 bancos privados del Ecuador y tomando

como información los estados financieros e indicadores de rentabilidad registrados en
la Superintendencia de Bancos desde el 1 de enero de 2004 al 31 de diciembre de 2021.

Cabe indicar que para esta investigación se considerará dos poblaciones de estudio:
Las entidades Financieras del Ecuador (índices de Rentabilidad), y las variables
macroeconómicas (PIB, la Inflación y la Profundización Financiera). Mediante éste
análisis se obtuvo un alcance socioeconómico que permitió identificar el crecimiento
de la rentabilidad bancaria privada, la cual aporta de manera positiva a la sociedad y
al País.

3.2 Equipos y materiales

Para elaborar el presente estudio de investigación se trabajó con: un computador,

acceso a Internet, fotocopias, flash memory, software especializado en modelos
estadísticos y útiles de oficina.

3.3 Tipo de investigación

Para la presente investigación se aplicó un enfoque cualitativo y cuantitativo, pues es

fundamentalmente estadístico y descriptivo porque se demostró de manera separada
los componentes de un todo con la finalidad de llegar a los resultados. El tipo de
investigación aplicado es: Correlacional -No experimental, puesto que las variables no
se manipularon y se obtuvieron de la base de datos real de la Superintendencia de
Bancos. El nivel es explicativo, donde se utilizó un modelo de regresión lineal y se
identificaron los factores que inciden en las variables estudiadas.

19
3.3.1 Enfoque Cuantitativo

La investigación es de enfoque predominantemente cuantitativo, como base en la

medición numérica del PIB, la Inflación y la Profundización Financiera en la
rentabilidad de la banca privada, haciendo uso de un modelo de regresión lineal
múltiple para el análisis estadístico de los indicadores de la rentabilidad, frente a los
factores macroeconómicos mediante el modelo econométrico que adopta a los mejores
estimadores insesgados MELI. Con esto, se logra entender el comportamiento de las
variables, lo que ayudó en la medición de las mismas, y en el análisis de las incidencias
entre ellas y finalmente en la comprobación de la hipótesis en similitud a lo expuesto
por (Hernández & Carpio, 2019) donde señala que: “El enfoque cuantitativo es un
conjunto de procesos secuenciales y probatorios”.

De igual manera, este enfoque permitió realizar mediciones numéricas obtenidas de la

base de datos de la Superintendencia de Bancos, específicamente del boletín de cuentas
de la banca del país desde el año 2004 al 2021, por otra parte, la participación del PIB,
la Inflación y Profundización Financiera, fueron datos que se obtuvieron de la página
oficial de Instituto Ecuatoriano de Estadísticas y Censos (INEC) y de la página del
Banco Mundial; así se dio paso a la justificación de las variables y comprobación de
la hipótesis.

3.3.2 Enfoque Cualitativo

El enfoque cualitativo que se aplica en el estudio en mención, permitió basarse en

investigaciones de otros autores referente a las variables estudiadas, mediante el
análisis bibliográfico de diferentes artículos científicos, libros, revistas, páginas web,
las cuales permitieron recopilar información útil para llegar a establecer conclusiones
basadas en los resultados que el método cuantitativo pudo arrojar.

Se puede decir también, que el método cualitativo es un complemento al cuantitativo

ya que, su flexibilidad de interpretación de resultados no descarta ninguno de ellos,
sino más bien da a conocer que cada una de las variables tienen un grado de
importancia útil en toda la investigación. Para el autor, (López & Sandoval, 2016) “la
investigación cualitativa es la que produce datos descriptivos, con las propias palabras

20
de las personas, habladas o escritas y la conducta observable.” Quienes investigan esta
técnica desarrollan conceptos partiendo de pautas de los datos o no para evaluar
modelos, hipótesis o teorías preconcebidas, su diseño de investigación es flexible.

3.3.3 Investigación descriptiva

La investigación descriptiva también es conocida como investigación estadística, ya

que sus procesos metodológicos administran una validez interna, pues permite ser más
profunda y explicita en la redacción del trabajo, a la vez su uso es favorable pues ayuda
a establecer las características más relevantes del problema, utilizando los medios de
recolección de información para una depuración acertada de los datos. De acuerdo con
lo expuesto por Hernández M. (2014) “la investigación descriptiva busca especificar
propiedades y características importantes de cualquier fenómeno que se analice”.

Para relacionar las variables macroeconómicas con los indicadores de rentabilidad, se

utilizó la herramienta estadística de los indicadores insesgados MELI. Los resultados
obtenidos aportan valor académico e informativo. Ante lo expuesto, y haciendo uso de
la investigación descriptiva se aplicó un análisis en cuanto a los indicadores señalados,
estableciendo de esta forma las respectivas interpretaciones.

3.3.4 Investigación correlacional

La investigación correlacional es un método de investigación no experimental con el

cual nos permite medir dos o más variables. Las investigaciones correlacionales
pretenden visualizar cómo se relacionan o no se relacionan o vinculan diversos
fenómenos entre sí, cómo se comporta una variable conociendo el comportamiento de
otra variable relacionada. (Galindo, 2018). Por tanto, se puede indicar que, las
investigaciones correlacionales establecen un grado de corrección entre las variables,
pero sin pretender dar una explicación completa (de causa y efecto) al fenómeno
investigado, sólo investiga grados de correlación.

Este tipo de investigación analiza la relación entre variables dando paso a la

comprobación de la hipótesis, en el presente estudio se utiliza el método estadístico de
los mejores estimadores insesgados utilizado para comparar la media de dos o más

21
grupos mediante una regresión lineal para analizar la rentabilidad de la banca privada
y las variables macroeconómicas, en este caso la variable independiente representa los
valores anuales del PIB, la Inflación y Profundización Financiera y la variable
dependiente constituida por los indicadores de rentabilidad ROA Y ROE como
factores sobre la varianza.

3.4 Prueba de Hipótesis

Las variables macroeconómicas inciden en la rentabilidad de la banca privada de

Ecuador.

3.4.1 Señalamiento de las variables de hipótesis

Variables: Variables macroeconómicas / rentabilidad de la banca privada del Ecuador

Cómo medir: Valor porcentual anual de las variables macroeconómicas PIB,

Inflación y Profundización Financiera; y se considera los estados financieros de la
banca de los períodos 2004-2021 y así obtener el valor de los indicadores de
rentabilidad ROA, ROE y tasa de variación de activos.

Información a obtener: Valores anuales del PIB, Inflación y Profundización

Financiera, indicadores rentabilidad de la banca privada del Ecuador desde el período
2004 – 2021.

3.5 Población o muestra:

3.5.1 Población

Para Arias F (2012) define a la Población como “ un conjunto finito o infinito de

elementos con características comunes para las cuales serán extensivas las
conclusiones de la investigación…” (p.81). Por tanto, la Población se refiere al
universo, conjunto o totalidad de elementos sobre los que se investiga o hacen estudios.

22
El objeto de estudio está conformado por los bancos privados del Ecuador, dicha
información se obtuvo de las páginas oficiales del país.

3.5.2 Muestra

Para Cuesta & Herrero (2014) la muestra se refiere a una parte representativa de la
población, para que una muestra sea representativa debe reflejar las similitudes y
diferencias encontradas en la población, ejemplificar las características de la misma.
Es decir, la muestra es una parte o el subconjunto de la población la cual de poseer
características similares a la Población.

La muestra tomada para la presente investigación corresponde a información

registrada en los estados financieros de los bancos privados de Ecuador, desde el 1 de
enero de 2004 al 31 de diciembre de 2021, los cuales fueron obtenidos del organismo
de control Superintendencia de Bancos, Banco Central del Ecuador, y para las
variables macroeconómicas del Ecuador se toma como referencia los factores más
relevantes como: el PIB (Producto Interno Bruto), la inflación y la profundización
financiera, cifras que fueron obtenidas del INEC (Instituto Ecuatoriano de Estadísticas
y Censos), dichos datos se encuentran disponibles en sus páginas web e informes
anuales de gestión.

La tabla 1 destaca a los 24 bancos que conforman la banca privada de Ecuador de los
cuales se extrajo los datos presentados a los organismos de control a través de sus
estados financieros para poder estudiar la variable de rentabilidad.

Tabla 1
Bancos Privados del Ecuador

BANCOS PRIVADOS DEL ECCUADOR

BANCO COMERCIAL DE
BANCO GUAYAQUIL
MANABI
BANCO PACIFICO BANCO DE LITORAL
BANCO PICHINCHA BANCO DE LOJA
BANCO PRODUBANCO BANCO DEL BANK
BANCO DEL AUSTRO BANCO PROCREDIT

23
 BANCO BOLIVARIANO BANCO CAPITAL
CITIBANK BANCO FINCA S.A.
BANCO GENERAL RUMIÑAHUI BANCO COOPNACIONAL
BANCO INTERNACIONAL BANCO D-MIRO S.A.
BANCO DESARROLLO DE LOS
BANCO DE MACHALA
PUEBLOS S.A., CODESARROLLO
BANCO VISIONFUND ECUADOR
BANCO SOLIDARIO
S.A.
BANCO AMAZONAS BANCO DINERS

Fuente: Elaboración propia

3.6 Recolección de información:

Según Galindo (2018) en su estudio nos indica que:

El plan de recolección de información señala cuáles son las estrategias de recolección

de datos más adecuados de acuerdo con las personas interpeladas, el grado de
familiaridad con la realidad analizada, la disponibilidad de tiempo del investigador,
del nivel de madurez del proceso investigativo y las condiciones del contexto que se
analiza (pág. 36)

Aplicando el plan de recolección de la información para el presente estudio, se extrajo

información necesaria de la base de datos de la Superintendencia de Bancos, Banco
Central del Ecuador, Instituto Ecuatoriano de Estadísticas y Censos (INEC) y Banco
Mundial, en función de los índices de rentabilidad, así como los valores obtenidos del
PIB, Inflación y Profundización Financiera; en la tabla 2 indica la información que
proporciona las directrices necesarias para determinar el tiempo y espacio utilizado en
la presente investigación, este trabajo respondió favorablemente a las siguientes
preguntas:

24
Tabla 2
Recolección de información
Preguntas
N° frecuentes Resultados
Analizar estadísticamente la incidencia de los factores
1 ¿Qué? macroeconómicos en la rentabilidad de la banca privada
del Ecuador.
Seleccionar el modelo que permita evaluar la incidencia
2 ¿Para qué?
de los factores mencionados

Índices de Rentabilidad, PIB, Inflación, Profundización

3 ¿A quiénes?
Financiera

Seleccionar los valores necesarios, en función de los

4 ¿Cómo?
factores y períodos de estudio

5 ¿Cuándo? Período 2004-2021

Base de datos de la Superintendencia de Bancos, Banco

6 ¿Dónde?
Central, INEC y Banco Mundial

Nota. Cuadro muestra el proceso de recolección de información que se aplicó en la

presente investigación.

3.6.1 Fuentes de información primaria y secundaria

Las fuentes de información son instrumentos para el conocimiento, acceso y búsqueda

de la información, su objetivo principal es el de buscar, fijar y difundir la fuente de
información implícita en cualquier soporte físico, estas se pueden catalogar desde
diferentes perspectivas, sin embargo, cada autor puede elaborar su propia clasificación
dependiendo su grado de información (Cruz, 2019). Por tal motivo, para éste estudio
se utilizó fuentes de información secundarias de donde se obtuvo información
relevante para el estudio de las variables.

Cabe destacar que, la data bruta usada es proveniente de los estados financieros
auditados (Balances Generales y Estados de Ganancias y Pérdidas) de la banca privada
ecuatoriana. Se incluirá otra información bancaria complementaria, validada por los

25
organismos de control. Finalmente, los datos que se filtraron para cada variable
permitieron construir la base de datos para llevar a cabo ésta investigación.

3.7 Procesamiento de información y análisis estadístico

3.7.1 Descripción detallada del procesamiento de información

El estudio tiene un enfoque cualitativo y cuantitativo, basado en la recolección,

procesamiento e interpretación de la información de manera sistemática y datos
numéricos de los estados financieros presentados por los bancos privados, lo cual
permitió dar cumplimiento a los objetivos planteados. La investigación consta de tres
apartados donde se presentan un estudio descriptivo un estudio, un estudio exploratorio
y un estudio explicativo, los cuales se detallan a continuación:

- Análisis Descriptivo

Se aplicó un análisis descriptivo con el fin de analizar la situación la banca privada del
Ecuador tomando los valores establecidos en los estados financieros de los bancos
privados y obteniendo el cálculo de los indicadores de rentabilidad ROA Y ROE y la
tasa de variación de sus activos expresados en porcentajes.

Los datos obtenidos se registraron en el programa de Excel y se presentaron en

gráficos de líneas y gráficos combinados, los cuales permitieron hacer un análisis de
la rentabilidad de los años 2004 – 2021, así mismo se realizó una comparación
presentando las variaciones porcentuales que tuvieron con relación al año anterior. El
análisis permitió observar y verificar de mejor manera el impacto que ha tenido la
banca privada en dichos años.

La tabla 3 corresponde a los indicadores de rentabilidad financieros aplicados para el

análisis de la variable dependiente, denominada rentabilidad y tasa de variación de
activos.

26
Tabla 3
Indicadores de rentabilidad y tasa de variación de activos
Indicador Fórmula

ROE = Utilidad del Ejercicio/ Patrimonio

ROA = Utilidad del Ejercicio/ Total de activos

Tasa de variación Activos año actual/ Activos año anterior

del Activo =

Nota. Cuadro que muestra los indicadores de rentabilidad aplicados al estudio.

- Análisis Exploratorio

Se aplicó un análisis exploratorio con la finalidad de identificar la evolución de las

variables macroeconómicas e indicadores de rentabilidad y aplicando el software
estadístico Excel, se realizó un pre tratamiento a la base de datos económicos y
financieros que se obtuvieron para cada variable misma que sirvieron para posterior
análisis y aplicación del modelo econométrico.

En la tabla 4 señala a las variables macroeconómicas que se estudiaron y aplicaron en

el análisis de resultados, cabe destacar que para seleccionar a las variables más
representativas a nivel nacional se realizó investigación previa de otros autores, ya que
la economía del país abarca un sin número de ellas, pero las que son más relevantes
para relacionarlas con la rentabilidad fueron: el PIB, la Inflación y Profundización
Financiera. Los valores extraídos para las variables macroeconómicas conjuntamente
con los índices de rentabilidad descritos anteriormente sirvieron para clasificar los
datos porcentualmente y representarlos mediante gráficos; de ésta manera se observó
claramente su evolución.

27
Tabla 4
Variables macroeconómicas aplicadas
Variable Fórmula

Exportaciones + Consumo final + Formación bruta de capital

PIB=
Importaciones.

í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 −í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 ℎ𝑖𝑠𝑡ó𝑟𝑖𝑐𝑜

Tasa de inflación = x 100
í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑠𝑖𝑠𝑡𝑒𝑚𝑎 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜

Profundización Financiera = 𝑃𝐼𝐵

Nota. Cuadro que muestra los variables macroeconómicas aplicadas al estudio

- Análisis explicativo

El análisis explicativo se aplicó al presente trabajo ya que va un paso más allá de los
análisis descriptivo y exploratorio y está enfocado en encontrar las razones o causas
que explican el comportamiento de los datos. Por este motivo a veces también se
conoce como análisis diagnóstico o causal.

Para finalizar el último objetivo y para verificar el cumplimiento de la hipótesis se ha

utilizado un modelo econométrico clásico de regresión lineal múltiple, tomando en
cuenta una base de datos anuales, constituyendo un estudio longitudinal, se aplicó
también la metodología de los mejores estimadores lineales insesgados conocidos
como indicadores MELI, para conocer cuáles son los factores que influyen en la
rentabilidad de la banca privada del Ecuador.

A continuación, se detalla el modelo a aplicar para la obtención de resultados:

- Modelo de Regresión Lineal Múltiple (MLR)

El Análisis de Regresión Lineal Múltiple permite identificar la relación que se da entre

una variable dependiente “Y” y un conjunto de variables independientes (X1, X2, …

28
Xk). El análisis de regresión lineal múltiple, a diferencia del simple, se aproxima más
a escenarios de datos reales puesto que, los fenómenos, hechos y procesos sociales son
confusos, y deben ser explicados con suma cautela por la serie de variables que directa
e indirectamente inciden en sus resultados (Rodríguez & Mora, 2001).

En el modelo de regresión lineal múltiple, la expresión matemática es:

Yj = b0 + b1.x1j + b2. x2j + … + [Link] + uj

Donde:
“y” es la variable dependiente o endógena
“x” las variables exógenas
“u” los residuos y
“b” los coeficientes estimados del efecto marginal de cada “x” (Montero, Modelos de
regresión lineal múltiple, 2016).

Para que los resultados de la regresión lineal múltiple sean “fiables” (es decir, que la
predicción sea insesgada) es necesario que:

a) La relación entre las variables sea lineal. Ser lineal no significa que forzosamente
tenga que ser una línea recta sino también que pueda ser lineal con alguna
transformación.

b) Las perturbaciones (es decir los efectos provocados aleatoriamente o por variables
no incluidas en el modelo) deben ser: de media cero. (Montero, Modelos de regresión
lineal múltiple, 2016).

29
- Estimadores insesgados MELI

Para establecer si las variables macroeconómicas inciden en la rentabilidad de la banca

privada del Ecuador se utilizó el método de regresión lineal múltiple aplicando
estimadores insesgados MELI. Los valores arrojados en los modelos permitieron
identificar la incidencia las variables estudiadas y la comprobación de las hipótesis
planteadas. De acuerdo al Teorema de Gauss Markov señala que los estimadores MCO
o MELI, presentan una varianza mínima, es decir que presenta menor error cuadrático
comparado con otros estimadores y hace de ellos los más eficientes, todo esto con el
fin de que la función de regresión muestral sea más cercana posible a la función de
regresión poblacional. (Blogger, 2013). A continuación, en la tabla 5 se describen los
estimadores insesgados MELI:

Tabla 5
Estimadores Lineales Insesgados (MELI)
Estimadores Lineales Insesgados
Significado
(MELI)
Durbin Watson DW cercano a 2 (entre 1.5 – 2.5) rango global entre 0 – 4
Significance p-value menor a 0.05

Correlación no mayor a 0.9 entre variables

Tolerance mayor a 0.2

Multicolinealidad VIF no mayor a 10
ANOVA F mayor a 10
R Square cercano a 1, es mejor el modelo
Collinearity Diagnostics Variance Proportions, no valores más altos en misma dimensión
Kolmogorov-SmirnovKS (n>50) significación asintótica bilateral (Asymp. Sig. (2-tailed)) > 0.05
se asume que la variable sigue la Ley Normal y que por lo tanto continuar con el análisis de regresión lineal
Shapiro–Wilk p-value > alfa, 0.05 no se puede rechazar hipótesis nula

Fuente: Elaboración Propia

30
3.8 Variables respuesta o resultados alcanzados

Finalmente, toda la información obtenida desde la base de datos de la SB, BM, INEC
y del BCE tanto para la variable independiente como dependiente, permitieron valorar
los resultados de forma estadística y, comprobar la hipótesis.

En relación con el objetivo específico uno, se analizó la situación de la banca privada

del Ecuador mediante la aplicación de indicadores de rentabilidad con la base de
información contable de los bancos expuesta en la página de la Superintendencia de
Bancos, dichos datos fueron considerados dentro de la población objeto de estudio, en
los períodos establecidos 2004 - 2021. Para calcular los indicadores de rentabilidad,
los datos se tomaron del estado de situación financiera y el de resultados de cada una
de las entidades dentro del periodo estudiado, para lo cual es necesario comprender la
importancia de cada uno de ellos y su cálculo.

Para cumplir con el objetivo dos e indicar la evolución de los factores

macroeconómicos PIB, Inflación y Profundización Financiera, se aplicó un modelo de
estadísticos descriptivos con la finalidad de realizar un pre tratamiento de la base de
datos y clasificarlos por variables, para luego mediante gráficos estadísticos
determinara las relaciones entre las mismas.

Por último, una vez corrido el modelo econométrico mediante la regresión lineal
múltiple, dentro de los indicadores de bondad de ajuste, obtuvo un R2 acumulado de
90%, esto quiere decir que el modelo predice bastante bien en base a las variables
utilizadas. Mientras el ROE (Rentabilidad) y GDP (PIB) se mantengan y/o crezcan
indistintamente, y a la vez el IR (Tasa de inflación) se mantenga o disminuya, los
activos de la banca privada se verán robustos y crecerán.

31
 CAPÍTULO IV

RESULTADOS Y DISCUSIÓN

4.1 Resultados

En el presente estudio se presentan los resultados tomando en cuenta una población

que abarca a los bancos ecuatorianos. Para el análisis respectivo se obtuvieron los
índices de rentabilidad, así como la variación del activo (corriente y no corriente) de
los estados financieros, los cuales fueron recopilados de la página del organismo de
control como es la Superintendencia de Bancos. Se tomó como referencia los 24
bancos privados de Ecuador dentro del periodo 2004 - 2021 que contaron con la
información y que cumplían con las condiciones para el estudio, por otro lado, se
obtuvo los valores correspondientes a las variables macroeconómicas del país con el
objetico de determinar si tiene incidencia o no dentro del rendimiento de los bancos.

4.2 Análisis de la situación de la banca privada del Ecuador

4.2.1 Rentabilidad financiera

Este ratio, representa los beneficios económicos obtenidos de una determinada

operación al utilizar los recursos propios al inicio de un período; y es uno de los
indicadores de mayor importancia para los propietarios y accionistas de las empresas,
pues les permite conocer con mayor efectividad el crecimiento de las mismas.

Figura 4
Variación de la Rentabilidad de la Banca Privada del Ecuador Años 2004-2021

32
25.00%

20.00%

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%
2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022
ROA ROE VARIACIÓN DE ACTIVOS

Nota. Gráfica que muestra las variaciones de los indicadores de rentabilidad de la

Banca Privada del Ecuador.

En la figura 4 se explica la rentabilidad financiera expuesta desde los años 2004 al

2021 misma que representa una variación que ha ido disminuyendo alcanzando
porcentajes considerables en su ROA Y ROE, especialmente en los años 2014 al 2016
donde se alcanzaron rendimientos muy bajos en la banca privada con un porcentaje
muy débil de hasta el 0,62% del ROA Y del 7,97% del ROE, esto significa que el nivel
de endeudamiento del país fue muy alto que no alcanzó a cubrir ni los intereses
prestamistas e influyo directamente en la inestabilidad y cierre de varias empresas, sin
embargo, para el año 2018 se observa una recuperación gracias a varios factores
externos como el aumento en las exportaciones, eliminación de salvaguardias y por
tanto el sistema productivo se activa logrando crecer la inversión y pago de deudas
financieras.

Para el año 2021 se intenta retomar una aparente estabilidad aún existe la influencia
de condiciones del mercado que no logran ser superadas producto de la incertidumbre
en el mercado financiero por la crisis mundial COVID-19, frente a estos problemas las
empresas reducen las inversiones afectando la rentabilidad de la banca privada
ecuatoriana.

Para comprender la situación de la banca privada en Ecuador se extrajeron los datos

financieros que fueron obtenidos de la página de la Superintendencia de Bancos, en

33
los años 2004-2021. y se realizó el cálculo de los indicadores de rentabilidad incluida
la tasa de crecimiento de los activos. Los resultados obtenidos se demuestran en la
tabla 5:

Tabla 6
Indicadores de Rentabilidad de la Banca Privada del Ecuador
VARIACIÓN DE
ROA= Utilidad del ROE=Utilidad del
ACTIVOS =Activos año
AÑO Ejercicio/ Total de Ejercicio/
actual/ Activos año
activos Patrimonio
anterior
2004 1.48% 15.08% 19.43%
2005 1.61% 16.99% 21.28%
2006 2.01% 17.92% 19.07%
2007 1.85% 17.88% 18.57%
2008 1.72% 15.30% 13.93%
2009 1.24% 13.59% 14.60%
2010 1.27% 13.35% 13.39%
2011 1.65% 13.25% 16.73%
2012 1.13% 12.15% 14.32%
2013 0.87% 10.41% 12.15%
2014 1.00% 9.37% 3.82%
2015 0.88% 8.40% 5.51%
2016 0.62% 7.97% 5.54%
2017 1.02% 9.23% 9.99%
2018 1.35% 11.20% 7.81%
2019 1.38% 9.60% 7.54%
2020 0.48% 7.94% 8.54%
2021 0.74% 5.81% 8.41%

Nota. Valores que representan la rentabilidad de la Banca Privada del Ecuador.

En la tabla 6 se presentan los resultados obtenidos del cálculo realizado para obtener a
los indicadores de rentabilidad más importantes que miden el rendimiento de las
empresas como son:

El ROA, tomando en cuenta que éste indicador nos permite saber cuánto está
generando la banca privada con el capital que se ha invertido en sus activos, de acuerdo

34
a los valores obtenidos se destaca los años comprendidos entre 2006 al 2011 con el
2,01% siendo el porcentaje más importante, donde el sistema financiero tuvo un
importante desempeño en sus utilidades frente a sus activos, esto debido a la
estabilidad que estaba logrando alcanzar la economía ecuatoriana luego de haber
adoptado su cambio de moneda, se puede decir que producto de una manejo apropiado
de la economía, aumento de exportaciones, baja inflación, tasas de interés estables
permitió alcanzar dichos resultados.

Por otro lado, uno de los años que tiene menor ROA es en el 2021, producto de la caída
económica que mantuvo el mundo por efectos de la pandemia del virus COVID-19, se
puede observar un porcentaje de apenas 0.74%, donde la utilidad se vio afectada en
todos los sectores incluidos la banca.

El ROE, se define como el resultado el beneficio que obtiene la empresa por cada dólar
invertido en la misma, los resultados establece un análisis similar al anterior índice
rentable, aquí se indica que para los años comprendidos entre el 2004 al 2021, se
destaca un rendimiento sobre el patrimonio de la banca destacándose el año 2006 con
un 17,92% producto de una estabilidad económica que permitió que la banca tenga su
auge en su rentabilidad, pero no fue así para el año 2016, con una caída al 7,97%, ya
que Ecuador entra en recesión económica producto una próxima finalización de
gobierno.

Tasa de variación de activos, en su variación del año presente al año anterior, se

destacan los años 2004 con un 19,43% y 2005 con un 21,28%, pues su incremento fue
considerablemente importante para el sistema financiero, el mercado ecuatoriano
empezó a crear estabilidad luego de la baja que experimentó en los años 2001, aquí la
economía tiene a crecer en productividad, y servicio, los inversionistas comienzan a
introducir capital y los bancos se destacan por su importante crecimiento de sus
activos, pero para los años 2014 (3,82%), 2015 (5,51%) y 2016 (5,54%) alcanza apenas
un crecimiento del promedio del 4% al igual que el ROA, y ROE, se puede explicar
que la economía siente un cambio con las leyes de gobierno, la finalización del mismo,
y la difícil penetración de Ecuador en mercados competitivos afectando el sistema
financiero.

35
4.3 Evolución de las variables macroeconómicas e indicadores de rentabilidad

Para determinar la evolución de las variables objeto de estudio se llevará a cabo un

adecuado pretratamiento de la base de datos los cuales nos permitirán estudiar con
mayor exactitud la incidencia de las variables macroeconómicas con los indicadores
de rentabilidad. Mediante la creación de gráficos se podrá apreciar su evolución
durante el período de estudio.

4.3.1 Pretratamiento de la base de datos

El pretratamiento de datos se procedió a recopilar información sin procesar y

transformó de tal forma que sea utilizable; esto se hizo a través de una secuencia de
operaciones en softwares estadísticos, para lograr obtener una base de datos depurada
en virtud del objetivo dos planteado.

Se realizó un análisis exploratorio previo, que proporcionó un primer conocimiento

sobre las variables. A través de un estudio comprensivo y crítico sobre los indicadores
económicos y el alcance de sus interpretaciones, en base a la matriz generada por la
información que se obtuvo de los datos de la banca privada y macroeconomía
ecuatoriana. A partir del formato de la base de datos en formato Excel, se depuró la
información de partida, comparando valores, corrigiendo errores tipográficos y
verificando datos ausentes, a fin de obtener una acrisolada base de datos inicial. De la
siguiente se tiene que, la Matriz de Datos Depurada consta desde el año 2004 al 2021,
que viene hacer 18 observaciones y en las columnas, cinco variables todas de tipo
cuantitativo como se observa en la tabla 7 que a continuación se presenta:

Tabla 7
Matriz de datos depurada

VARIACIÓN
PROFUNDIZACIÓN
N. AÑO ROA ROE DE PIB INFLACIÓN
FINANCIERA
ACTIVOS

1 2004 1.48% 15.08% 19.43% 5.87% 5.79% 2.52%

36
 2 2005 1.61% 16.99% 21.28% 5.97% 4.08% 1.58%

3 2006 2.01% 17.92% 19.07% 4.03% 3.52% 0.47%

4 2007 1.85% 17.88% 18.57% 4.17% 5.01% 1.05%

5 2008 1.72% 15.30% 13.93% 3.07% 5.49% 0.87%

6 2009 1.24% 13.59% 14.60% 3.50% 5.49% 0.20%

7 2010 1.27% 13.35% 13.39% 4.00% 4.35% 2.61%

8 2011 1.65% 13.25% 16.73% 5.67% 4.30% 0.95%

9 2012 1.13% 12.15% 14.32% 6.13% 4.09% 0.89%

10 2013 0.87% 10.41% 12.15% 4.83% 3.51% 0.60%

11 2014 1.00% 9.37% 3.82% 3.03% 3.25% 0.51%

12 2015 0.88% 8.40% 5.51% 1.90% 2.72% 0.18%

13 2016 0.62% 7.97% 5.54% 1.37% 1.57% 1.48%

14 2017 1.02% 9.23% 9.99% 1.77% 0.53% 3.49%

15 2018 1.35% 11.20% 7.81% 1.30% 0.18% 4.03%

16 2019 1.38% 9.60% 7.54% 3.08% 0.28% 4.18%

17 2020 0.48% 7.94% 8.54% 4.02% 0.84% 5.11%

18 2021 0.74% 5.81% 8.41% 5.98% 1.22% 10.09%

PROMEDIO 1.24% 11.97% 12.26% 3.87% 3.12% 2.27%

Nota: Valores porcentuales que muestran la rentabilidad de la banca privada del

Ecuador y las variables macroeconómicas.

Para depurar la información detallada en la matriz se aplicó el análisis de regresión

lineal múltiple para modelar un conjunto de variables relacionadas que han sido
tratadas con especificidad y se obtuvo un modelo lo más ajustado posible. En el
análisis intervienen inicialmente: Tasa de variación del PIB, la Inflación, y
Profundización Financiera como variables explicativas “x”, frente al ROA, ROE, Tasa
de variación del activo, como las variables explicadas “y”, cada una fue analizada con
las variables independientes para medir su grado de significancia. Se aplicó el modelo
de regresión lineal múltiple el cual trata de ajustar modelos lineales o linealizables
entre una variable dependiente y más de una variable independiente (Montero, 2016).

37
Figura 5
Evolución del ROA frente a las variables macroeconómicas

25.00%

20.00%

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%
2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022

VARIACIÓN DE ACTIVOS PIB

INFLACIÓN PROFUNDIZACIÓN FINANCIERA

Nota. Gráfica que señala la relación del ROA, con las variables macroeconómicas

En la figura 5 se puede observar la evolución que han tenido las variables

macroeconómicas estudiadas frente a cada indicador de rentabilidad, se puede señalar
que el ROA financiero tuvo un crecimiento por debajo de las variables PIB que
obtuvieron un crecimiento promedio del 3,87%, Inflación 3,12% y Profundización
2,27%, lo que quiere decir que para que la banca privada de Ecuador está teniendo una
rentabilidad baja en relación a los activos totales que maneja, en la tabla 7 se evidencia
un promedio de crecimiento de éste indicador de 1.24%, lo cual debe ser analizado por
los gestores financieros ya que al parecer la banca está invirtiendo gran cantidad de su
capital para poder generar negocio.

38
Figura 6

Evolución del ROE frente a las variables macroeconómicas

25.00%

20.00%

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%
2000 2005 2010 2015 2020 2025

VARIACIÓN DE ACTIVOS PIB

INFLACIÓN PROFUNDIZACIÓN FINANCIERA

Nota. Gráfica que señala la relación del ROE, con las variables macroeconómicas

La figura 6 da una clara interpretación de la evolución de las variables

macroeconómicas frente a indicador ROE, pudiendo observarse, que los años más
relevantes en el rendimiento de la banca frente a sus recursos empleados para
financiarse fueron desde el año 2004 al 2008, al compararlos con el PIB se puede
aclarar que su crecimiento va de la mano con ésta variable pues poseen resultados
similares para los mismos años.

El ROE en el año 2007 llega a obtener un porcentaje de crecimiento del 17,92%, el

PIB un 4,03%, la Inflación un 3,52% y la Profundización Financiera alcanza un 0.47%,
por tanto se puede acotar que la estabilidad económica que alcanzaba Ecuador en ése
tiempo permitió que la rentabilidad generara adecuados beneficios para los accionistas
bancarios. Se puede atribuir a una activación de la actividad productiva, disminuyendo
la inflación y aportando a que los sectores que conforman la economía puedan
reactivar sus negocios y recurran a financiamiento lo que repercute directamente en
crecimiento bancario.

39
Figura 7
Evolución de la tasa de variación de activos frente a las variables macroeconómicas

25.00%

20.00%

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%
2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022

VARIACIÓN DE ACTIVOS PIB INFLACIÓN PROFUNDIZACIÓN FINANCIERA

Nota. Gráfica que señala la relación de la tasa de variación de activos, con las
variables macroeconómicas.

En la figura 7, se observa la tasa de variación de activos de la banca privada frente a

las variables macroeconómicas donde se puede observar que el sistema financiero tuvo
un auge en sus activos en los años 2004 a 2011, resultados similares al ROE, cabe
destacar que para el año 2021 Ecuador se impulsa a alcanzar mejores resultados en su
economía ya que los negocios se impulsan luego de la caída por la pandemia
ocasionada en el año 2020.

4.4 Relación de las variables macroeconómicas con los indicadores de

rentabilidad de la banca privada del Ecuador

4.4.1 Aplicación del modelo

Para establecer la relación de las variables macroeconómicas y la rentabilidad de la

banca privada del Ecuador, se aplicó el modelo econométrico que trabaja con los
mejores estimadores insesgados, de los cuales al correr los análisis se obtuvieron los
siguientes resultados:
40
Tabla 8

Modelo ROE-3X
Suma de Media Razón- R² Durbin
Modelo gl Sig. R²
cuadrados cuadrática F ajustado Watson
Regresión 0.0122 3 0.0041 5.387 0.011
Residuo 0.0106 14 0.0008 54% 44% 0.584
Total 0.0228 17

Nota. Estimación de parámetros del modelo ROE-3X de 3 variables explicativas (PIB,

Inflación, Profundización Financiera).

Gl: Grados de libertad son el número de observaciones independientes menos el

número de restricciones asociado a esas observaciones.

R2: Mide lo bien que un modelo de regresión se ajusta a los datos reales, un valor de
1 indica un modelo que predice perfectamente los valores en el campo de destino.

Durbin-Watson: Es una prueba estadística que contrasta la presencia de

autocorrelación en los residuos de una regresión.

El valor de d siempre está entre 0 y 4, si el estadístico es sustancialmente menor que

2, hay evidencia de correlación serial positiva. Como regla general, si el estadístico de
Durbin-Watson es inferior a 1, puede ser causa de alarma. (Gujarati, 2003).

Tabla 9
Modelo ROA-3X
Suma de Media Razón- R² Durbin
Modelo gl Sig. R²
cuadrados cuadrática F ajustado Watson
Regresión 0.000102 3 0.000034 3.715 0.037
Residuo 0.000128 14 0.000009 44% 32% 0.582
Total 0.000231 17

Nota. Estimación de parámetros del modelo ROA-3X de 3 variables explicativas (PIB,

Inflación, Profundización Financiera)

41
Como se pudo constatar en los dos modelos de Regresión Lineal Múltiple, tanto en el
modelo ROA-3X, como en el modelo ROE-3X (indicadores de rentabilidad) se
obtuvieron indicadores de bondad de ajuste, como el R2 y R2 ajustado menores del
70%. Las tres variables explicativas: Tasa de Variación del PIB, Tasa de Inflación, Y
Profundización Financiera, que corresponden a variables macroeconómicas y que se
manifiestan como las variables iniciales de la propuesta para el análisis del modelado,
llegan a obtener resultados bajos del R2 y R2 ajustado del modelo, de la misma manera
el indicador Durbin Watson alcanzó un resultado del 0.58. De tal forma, que al tener estos
valores bajos los modelos inicialmente propuestos no llegan a influir de manera
significativa dentro de la rentabilidad de la banca privada del Ecuador.

Tabla 10
Modelo ASSETS-3X
Error Estadísticas de colinealidad
Modelo Estimación T Sig.
Estándar Tolerancia VIF

(Constante) -0.065 0.016 -3.97 0.001

ROE 1.193 0.16 7.459 0 0.482 2.074
PIB 1.379 0.284 4.857 0 0.768 1.302
INFLACIÓN -0.265 0.332 -0.798 0.438 0.414 2.417

Nota. Estimación de parámetros del modelo ASSETS-3X con 3 variables explicativas

En la tabla 10 partiendo de que el supuesto indicador Valores-P para alcanzar

significancia debe ser menor a 0.05, se estimó un modelo de regresión por mínimos
cuadrados ordinarios, en el cual las variables: ROE , PIB e Inflación, obtienen Valores-
P de significancia menores del 5%, lo que quiere decir que las variables son
significativas para la interpretación en el modelado estadístico de Regresión Lineal
Múltiple. Por tanto, se concluye que si existe incidencia de las variables
macroeconómicas con la rentabilidad de la banca privada del Ecuador.

Para detectar multicolinealidad en los estadísticos de Tolerancia y VIF, entendiéndose

a la misma, cuando existe una correlación entre múltiples variables independientes en
un modelo de regresión múltiple. Esto puede afectar negativamente a los resultados de
la regresión. Por lo tanto, el factor de inflación de la varianza puedo estimar cuánto se

42
infla la varianza de un coeficiente de regresión debido a la multicolinealidad. Para
evitar problemas de colinealidad, la Tolerancia debe ser mayor a 0,10 y se cumple y
se demuestra en la tabla 10 con el resultado obtenido de 0.414. Por otro lado, para
evitar problemas de multicolinealidad, el VIF (Factor de inflación de la varianza) debe
ser menor de 10 y también se cumple al llegar a obtener un resultado de 2.417.

Con lo cual se puede acotar que las variables analizadas tienen correlación, por tanto,
se cumple con el objetivo general con éste modelo de regresión múltiple que analiza
colinealidad.

Tabla 11
Análisis de varianza (ANOVA)

Suma de Media Razón-

Modelo gl Sig.
cuadrados cuadrática F
Regresión 0.045 3 0.015 53.418 0.000
Residuo 0.004 14 0.000
Total 0.049 17

Nota. Análisis de varianza (ANOVA) explicada por el modelo ASSETS-3X con 3

variables explicativas

R-cuadrado = 92%
R-cuadrado (ajustado para gl) = 90%
Durbin-Watson = 2,089

Cabe señalar que el índice ANOVA es una fórmula estadística utilizada para comparar
las varianzas entre las medias o el promedio de distintos grupos.

Sobre el análisis del modelo presentado en la tabla 11, se llegó a obtener indicadores
de bondad de ajuste como el R2 que explica un 92% de la varianza de “y”, siendo su
R2 ajustado del 90% que permitió comparar modelos con diferente cantidad de
variables. De la misma forma el estadístico de contraste Durbin-Watson ayudó a
detectar correlación de residuos, es decir independencia de los errores en la medición
43
de las variables explicativas, en este caso un valor de: 2.089 más de 2, indica que no
existe correlación de residuos, es decir las variables son independientes entre sí.

Para llevar a cabo una buena interpretación de un modelo de regresión se debe

acompañar siempre de un correcto estudio de validación del modelo. Dicho
diagnóstico consiste en determinar si el modelo es adecuado y si se cumplen los
supuestos de la regresión. A continuación, se detalla el proceso de validación del
modelo ASSET-3X.

 Supuesto de Normalidad. - Para la comprobación de los resultados de Normalidad

se realizó un contraste de bondad de ajuste y se empleó la prueba de Kolmogorov-
Smirnov y la de Shapiro-Wilk. La prueba de Normalidad hizo sobre los residuos o
diferencias entre los valores observados de la variable dependiente y los valores que
predice el modelo una vez estimados los parámetros. Si los residuos son Normales,
también la variable dependiente tendrá distribución Normal en cada nivel de cada
factor (Guisande, Vaamonde, & Barreiro, 2013).

Tabla 12
Pruebas de normalidad

Kolmogorov-Smirnov Shapiro-Wilk
Residuos
Estadístico gl Sig. Estadístico gl Sig.
Estandarizados
0.141 18 0.2 0.933 18 0.219

Fuente: Elaboración Propia

A continuación la tabla 12, se presenta los resultados de las pruebas no paramétricas

(llamadas también de distribución libre), son muy conocidas y utilizadas, y pertenecen
al grupo de las llamadas Pruebas de Bondad de Ajuste, las cuales han servido para
verificar si las puntuaciones que se han obtenido de la muestra siguen o no una
distribución normal. Es decir, permitieron medir el grado de concordancia existente
entre la distribución de un conjunto de datos y una distribución teórica específica.

44
La prueba de Kolmogorov-Smirnov, es un test muy conservador que se aplica a
variables continuas que es caso, obteniendo un Valor-P de 0.20 mayor que 0.05, indica
que no existe una distribución determinada, sino todo lo contrario que viene a ser una
distribución normal.

La prueba de Shapiro-Wilk, es recomendable para testar normalidad multivariante,

sobre todo si se trabaja con un número pequeño de datos (n<30), el Valor-P obtenido
del test fue de: 0.219 mayor que 0.05, que indica buena distribución a la línea de ajuste.
Por tanto, se concluye que se comprobó que haciendo pruebas de normalidad el modelo
es válido. Por tanto, se llega a cumplir el objetivo tres.

 Supuesto de Linealidad. - Mediante una gráfica se representaron los residuos

frente a valores predichos. No se encontró ninguna tendencia de tipo cuadrático,
por tal razón el tipo de relación lineal utilizado fue el adecuado. Se constató que la
varianza es constante, los residuos se distribuyen al azar alrededor del valor cero.
Así mismo se constató que no existen observaciones anómalas que puedan perturbar
el modelo. Se comprueba por segunda vez que el modelo es válido como se observa
en la figura 8.

Figura 8
Regresión residual

Nota. Gráfica que muestra los residuos frente a valores predichos.

45
 Supuesto de Homocedasticidad. - Para comprobar la hipótesis de
homocedasticidad (los valores de la varianza son homogéneos es decir no cambian),
se realizó un modelo de regresión en donde la variable dependiente es el residuo al
cuadro y las variables independientes son aquellas que al final lograron ajustar un
modelo en los distintos modelos de regresión aplicados, siendo éstas: ROE PIB e
Inflación. Se obtuvieron Valores-P tanto del modelo como de cada variable
mayores al 5%, indicando que las variables independientes no producen
heterocedasticidad (los valores de la varianza cambian a lo largo del tiempo).

 Supuesto de Independencia de los errores. - El supuesto de la independencia de

los errores implica que los errores en la medición de las variables explicativas sean
independientes entre sí. Verificar este aspecto es especialmente importante en los
estudios longitudinales. Ante diferentes observaciones de una misma variable en el
tiempo, puede darse una cierta inercia en el sistema que hace que los valores
sucesivos se aproximen entre sí (Camacho, 2006).

Tabla 13
Supuesto de independencia de errores

Adjusted R Std. Error of Durbin-

Model R R Square
Square the Estimate Watson

1 .959a 0.92 0.903 0.01675 2.09

Nota: Predictoras: (Constant), Inflación, PIB, ROE. Variable Dependiente: Tasa de

variación de activos.
Este supuesto lo explica la tabla 13 mediante el estadístico Durbin-Watson. Se
consideran independientes si el valor del estadístico oscila entre 1.5 y 2.5, en este caso
el valor resultante es de 2.09, demostrando que los residuos no están correlacionados.

Después de ajustar un modelo de regresión y de verificar los supuestos, con la

interpretación de los resultados. Se obtuvo una ecuación compuesta con 3 variables
explicativas con sus respectivos coeficientes de regresión que aparecen en la salida del
modelo econométrico ajustado:

46
Tabla 14
Coeficientes
Standardized
Unstandardized Coefficients Correlations Collinearity Statistics
Coefficients t Sig.
B Std. Error Beta Zero-order Partial Part Tolerance VIF
(Constant) -0.065 0.016 -3.98 0.001
ROE 1.193 0.16 0.814 7.471 0 0.881 0.894 0.565 0.482 2.075
GDP 1.38 0.283 0.42 4.871 0 0.637 0.793 0.368 0.768 1.303
IR -0.264 0.331 -0.094 -0.798 0.438 0.693 -0.209 -0.06 0.413 2.419

Nota. Resultados obtenidos para el modelo a aplicar

En la tabla 14 señala los resultados finales utilizados para explicar el modelo

econométrico que más se acercó a los objetivos planteados.

MCRL, MODELO ECONOMÉTRICO CON SPSS

ASSETS -3X = - 0.06533 + 1.193*ROE n3 + 1.38*GDP gr(n3) - 0.264*IR n3

Donde:

ASSETS -3X = % variaciones de activos Banca privada Ecuador

ROE = Return on Equity (Utilidad Neta/Patrimonio) Banca privada Ecuador
GDP = PIB
IR = INFLACIÓN
Series de datos: 2004-2021 (estabilidad macroeconómica, post – dolarización) 18
datos.

Interpretación del modelo econométrico ASSETS-3X:

 ꞵ0 = Tasa promedio de la variación de activos de la banca privada de Ecuador, sin
tomar en cuenta las variables explicativas: ROE , GDP, e IR.

 ꞵ1 = Incremento medio de los activos de la banca privada en Ecuador a medida que

aumenta en 1.193 el ROE, manteniéndose constante las demás variables explicativas.

 ꞵ2 = Incremento medio de los activos de la banca privada en Ecuador a medida que

aumenta en 1.38 el GDP, manteniéndose constante las demás variables explicativas.

47
 ꞵ3 = Incremento medio de los activos de la banca privada en Ecuador a medida que
decrece en 0.264 la inflación en el país, manteniéndose constante las demás variables
explicativas.

Mediante el modelo aplicado se puede decir que el crecimiento de los Activos de la

Banca Privada de Ecuador crece 1% a medida que crece en 1.193 el ROE, a medida
que crece en 1.38 el PIB (GDP) y a medida que disminuye en 0.264 la Inflación (IR),
por tanto, se puede decir que el sistema financiero de la banca privada del Ecuador se
fortalece mientras sea más rentable es decir haya una gestión financiera favorable.

4.5 Verificación de la hipótesis

Para verificar las hipótesis planteadas en el capítulo tres se utiliza el valor-p arrojado
en el modelo econométrico estimado, donde se toma al indicador de rentabilidad ROE
y tasa de variación del activo, frente a las variables macroeconómicas PIB e Inflación.

Planteamiento de las hipótesis

𝐻0 = Las variables macroeconómicas no inciden en la rentabilidad de la banca privada

del Ecuador.

𝐻1 = Las variables macroeconómicas inciden en la rentabilidad de la banca privada

del Ecuador.

En base a los resultados arrojados en el modelo ASSETS-3X, cuyos datos se presentan

en la tabla 10, se observa que el valor-p es de < 0,05 por lo tanto, se acepta la hipótesis
alterna.

48
 CAPÍTULO V

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

5.1 Conclusiones

 La rentabilidad de la banca privada ecuatoriana ha mantenido un importante

crecimiento en el período estudiado: 2004-2021. Por tal razón, los activos de la banca
se han incrementado, pudiendo verificarlo justamente por haber tratado indicadores
económicos a través de un modelo econométrico, que proporcionó información
relevante para conocer estadísticamente las variables más importantes que intervienen
en la dimensión subyacente de la rentabilidad de la banca ecuatoriana.

 En el desarrollo del análisis, se pudo comprobar estadísticamente que las variables

macroeconómicas (PIB, Inflación y profundización financiera), juntos no poseen la
capacidad de estimar modelos econométricos, en donde la variable respuesta sea el
ROE y ROA indistintamente, por tanto, se señaló que las variables macroeconómicas
reflejan poca incidencia en la rentabilidad de la banca privada del Ecuador como se
observa en los resultados de las tablas 8 y 9.

 En el modelo econométrico ASSETS-X3, dentro de los indicadores de bondad de

ajuste, obtuvo un R2 acumulado de 90%, esto quiere decir que el modelo predice
bastante bien en base a las variables utilizadas siempre y cuando el ROE (Rentabilidad
de la banca) y GDP (PIB) se mantengan y/o crezcan indistintamente, y a la vez el IR (
inflación) se mantenga o disminuya, los activos de la banca privada se verán robustos
y crecerán.

 Para alcanzar los objetivos específicos se realizó un análisis de la situación

financiera de Ecuador en base a los indicadores de rentabilidad, tasa de variación de
sus activos, profundización financiera, PIB e Inflación, tomando como datos desde el
año 2004 al 2021 para cada una de las variables, logrando estandarizar un adecuado
valor e interpretar los resultados donde señala que el ROA es el indicador de menor

49
crecimiento producto del desempeño económico que atraviesa Ecuador, haciendo que
los bancos obtengan tasas bajas de rendimiento frente a sus activos invertidos.

 A medida que crecen los activos en la banca privada, tiene una relación directa con
el crecimiento de la rentabilidad, es así que a medida que se incrementa el patrimonio
crece la rentabilidad.

5.2 Recomendaciones

 Un regulador financiero enfocado en la suficiencia patrimonial de cada

intermediario, debe tener en cuenta que una institución financiera que no incorpore
estratégicamente el monitoreo del macro entorno, puede establecer una fuente de
riesgo.

 Teniendo en cuenta, la conexión entre los determinantes de la rentabilidad de la

banca priva del Ecuador como son el ROE Y ROA, la elevación simultánea de la
inflación puede ocasionar una suerte de luz roja para el regulador (con baja o negativa
rentabilidad) este cuadro puede anticipar un severo deterioro o insuficiencia
patrimonial).

 La atención que se ponga a los hallazgos de este trabajo sugiere que el regulador
bancario en un país debe continuamente monitorear la evolución de los tres principales
determinantes de la rentabilidad aquí esbozados.

 Podría también resultar muy beneficioso de las discusiones profesionales sobre la

rentabilidad de los bancos privados ecuatorianos, el desarrollar análisis más detallados
de las influencias con otras variables macroeconómicas (tales como índice de
desempleo, balanza de pagos, deuda privada) con la finalidad de verificar su incidencia
directa en el desempeño bancario, estos tipos de investigaciones futuras pueden ayudar
a comprender adicionalmente la argumentación entre lo privado y la comprensión de
las influencias externas, en la elaboración estrategias de negocios a los gestores
bancarios.

50
5.3 BIBLIOGRAFÍA

Abeles, M., & Perez, E. (2022). Una macroeconomía para el desarrollo. El Trimestre
Económico, 1(353), 111-149. doi:10.20430/ete.v89i353.1430
Aguierre, I., & Valle, A. (2020). Profundización financiera: características del
sistema financiero en América Latina. Banco Central del Ecuador, 44.
[Link]
Aguilera, J., Camargo, G., & Morales, R. (2004). Análisis de la Morosidad en el
Sistema Bancario Peruano Informe final de investigación. Perú: Instituto de
Estudios Peruanos .
Alvarado, J. (2014). Evolución macroeconómica del Ecuador: un análisis de
sensibilidad del sector externo. Economía y Negocios, 5(2), 5-15.
doi:[Link]
Andrade, A. (2010). Análisis del ROA, ROE Y ROI. Gaceta jurídica, pág. 3.
[Link]
%C3%83%C2%ADculo%202%20Noviembre%202011%20An%C3%83%C2
%A1lisis%20del%20ROA%20ROE%20y%[Link]?sequence=1
Arias , J., Villasís, M., & Miranda , M. (2016). El protocolo de investigación III: la
población de estudio. Alergia México, 63(2), 201-206.
[Link]
Arias, F. (2012). El Proyecto de la Investigación Introducción a la metodología
Científica (Suplidora Van, C.A. ed.). Caracas- Venezuela: Episteme.
Asobanca. (2022). [Link]. [Link]: [Link]
content/uploads/2022/07/[Link]
Asociación de Bancos Privados del Ecuador. (2019). Asobanca. Asobanca:
[Link]
mas-sostenible/
Ballesteros, C., & López, M. (2010). Relación entre profundización financiera y
crecimiento económico en Colombia Período 1995 2009. Disciplinares de la
UCPR(10), 7-18. [Link]
Banco Central del Ecuador. (2022). Boletín del Índice de Actividad Económica
[Link]:

51
 [Link]
actividad-econ%C3%B3mica-coyuntural-ideac
Bautista, A., Lindarte, M., Hernández, J., & Muñoz, L. (2015). Incidencia de la
profundización financiera en el crecimiento económico de los países que
componen la Alianza del Pacífico. Rai Revista Análisis Internacional, 6(2),
275-293.
[Link]
revista,+[Link]
Bautista, E., Buendía, P., & Jara, L. (2020). Indicadores macroeconómicos como
apoyo para la toma de decisiones. Ciencias económicas y empresariales,
5(18), 211-226. doi:DOI: [Link]
Benitez, G. (2009). Impacto de la Regulación de los Establecimientos de Crédito en
la Profundización Bancaria en Colombia en el periodo 1997 – 2007..
Universidad de la Salle, Bogotá.
Blogger. (22 de 06 de 2013). El arte de la econometría.
[Link]
[Link]
Calahorrano, G., Chacon, F., & Tulcanaza, A. (2021). Indicadores financieros y
rentabilidad en bancos grandes y medianos ecuatorianos, periodo: 2016-2019.
INNOVA Research Journal, 6(2), 225-239.
doi:[Link]
Callen, T. (2008). Qué es el PIB. Finanzas & desarrollo, págs. 48-49.
[Link]
Camacho, C. (2006). Regresión lineal simple.
[Link]
Campoverde, A., Ortiz, C., & Sanchez, V. (2017). Relación entre la inflación y el
desempleo: una aplicación de la curva de Phillips para Ecuador,
Latinoamérica y el Mundo. Económica, 1(1), 13.
[Link]
Cardenas , M. (2020). Introducción A La Economía Colombiana 4Ed. Bogotá:
Alphaeditorial.
Cardona, D., Gaitan, S., & Velásquez, H. (2017). Variables macroeconómicas y
microeconómicas que influyen en la estimación del costo de capital: un

52
 estudio de caso. Revista Facultad de Ciencias Económicas: Investigación y
Reflexión, 25(1), 107. doi:[Link]
Cáredenas, M., Patiño, C., & Sandoval , C. (2006). Contribución del sistema
financiero al crecimiento y la estabilidad. Fedesarrollo, 2-41.
[Link]
or_Noviembre_2006_Cardenas_Patino_y_Sandoval.pdf?sequence=3&isAllo
wed=y
Casquete, N., León, P., & Delgado, H. (2020). Variables macroeconómicas que
influyen en las finanzas públicas de Ecuador. Fipcaec, 5(18), 269-288.
doi:[Link]
Chavarin. (2015). Morosidad en el pago de creditos y rentabilidad de la banca
comercial en México. Revista Mexicana de Econom´ıa y Finanzas, 73-85.
Choi, Y., & Phan, P. (2006). Influences of Economic and Technology Policy on the
Dynamics of New Firm Formation. Small Bus Econ 26, 493–503.
doi:[Link]
Correa, J., Gomez, S., & Londoño, F. (2018). Indicadores financieros y su eficiencia
en la explicación de la generación de valor en el sector cooperativo. Revista
Facultad de Ciencias Económicas, 26(2), 129–144.
doi:[Link]
Cruz, M. (2019). Fuentes de información. Boletín Científico de las Ciencias
Económico Administrativas del ICEA, 8(15), 57-58. doi:
[Link]
Cuesta, M., & Herrero, F. (2014). Introducción al Muestreo. España.
De La Hoz, B., Ferrer, M., & De La Hoz, A. (2008). ndicadores de rentabilidad:
herramientas para la toma decisiones financieras en hoteles de categoría
media ubicados en Maracaibo. Ciencias Sociales, 14(1).
[Link]
95182008000100008
Diaz,C. (2014). Índice de profundización financiera de la cartera de créditos agrícola
de la banca universal privada en el producto interno bruto (PIB) agrario de
Venezuela entre 1998-2008. CICAG, 11(2), 20.
[Link]
[Link]

53
Díaz, M. (2023). Pobreza laboral e Inflación en México 2006-2022. Análisis
Económico, XXXVIIII(97), 81-92.
doi:[Link]
Echeverri, Gaitan, & Velásquez. (2017). Variables macroeconómicas y
microeconómicas que influyen en la estimación del costo de capital: un
estudio de caso. Scielo, 25(1), 105-116.
doi:[Link]
Efrench, R. (2010). Macroeconomía para el desarrollo: desde el "financiamiento" al
"productivismo". CEPAL N 102, 2.
Enríquez, I. (2016). Las teorías del crecimiento económico: notas críticas para
incursionar en un debate inconcluso. Scielo, 73 - 125 .
[Link]
Esquivel, G. (12 de 2022). Inflación. Ciencia, 73(4), págs. 87-90.
[Link]
479_Inflacion.pdf
Falicoff, S., & Argento, R. (1997). Estrategias de reducción de costos. Intercostos:
[Link]
Flores, G. (2021). Que es una ficha de observacion y como se realiza?.[Link]
[Link]/mas-popular/Que-es-una-ficha-de-observacion-y-como-se-
realiza/
Foster, J. (1981). The Generalisation of the General Theory and Other Essays. En J.
Robinson, The Economic Journal (págs. 1041-1043). Londres: Macmillan.
doi:[Link]
Galbraith, J. (2021). ¿Qué es la economía? Una disciplina política para el mundo
real. Economía Institucional, v, 24, 3-25.
doi:[Link]
Galindo, E. (09 de 04 de 2018). Metodolodías de investigación, pautas para hacer
tesis.[Link]
[Link]
Gaviria, S., Varela , C., & Yánez, L. (s.f.). Indicadores de rentabilidad: su
aplicación en las decisiones de agrupamiento empresarial. Universidad de
Antioquía, Colombia.

54
Giraldo, A. (2010). Aspectos Institucionales de la Banca Central en Colombia (1963-
2007). Cuadernos de economía, 42.
doi:[Link]
Guajardo, G. (2002). Contabilidad Financiera. México: Mc Graw Hill Tercera
edición.
Guallpa, A., & Luna, K. (2021). Análisis del desempeño bancario a través de la
libertad económica en el sector bancario internacional. Revista Cientifica
Dominio de las Ciencias, 7(1), 304-324. doi:
[Link]
Guallpa, A., & Urbina, M. (2021). Determinantes del Desempeño Financiero de Las
Cooperativas de Ahorro Y Crédito. Revista Economia y Política, 113-129.
[Link]
Guisande, C., Vaamonde, A., & Barreiro, A. (2013). Tratamiento de datos con R,
Statistica y SPSS. España: Díaz de Santos.
[Link]
[Link]
Gujarati, D. (2003). Applied Mathematics,. 5(6).
[Link]
[Link]?referenceid=1142287
Hernández, C., & Carpio, N. (2019). Introducción a los tipos de muestreo. Alerta,
2(1), 76. doi: [Link]
Hernández, M. (2014). Modelo financiero para la detección de quiebras con el uso de
análisis. Sedes Regionales, 15(32), 4-19.
[Link]
Iglesias, S., & Lévy, J. (2002). Un modelo multifactorial con variables
macroeconómicas en el mercado de capitales español: un análisis de
estructuras de covarianzas. Científica Multidisciplinaria de Prospectiva, 134.
[Link]
Instituto de Investigaciones Jurídicas UNAM. (2010). Instituto de Investigaciones
Jurídicas.[Link]
instituto-de-investigaciones-juridicas
Jara, G., Massuh, O., Ibarra, A., Castro, J., Zurita, S., & Mendoza, A. (2021).
Factores internos y externos relacionados con la ROE y ROA de bancos

55
 privados ecuatorianos desde la dolarización. Revista Compendium, 8(2), 175-
190. doi: [Link]
Jara, G., Sánchez, S., Bucaram, R., & García, J. (2018). Análisis de indicadores de
rentabilidad de la pequeña banca privada en el Ecuador a partir de la
dolarización. COMPENDIUM, 5(12), 54-76.
[Link]
AnalisisDeIndicadoresDeRentabilidadDeLaPequenaBanc
6794253%20(4).pdf
Jiménez, F. (10 de 1999). Macroeconomía: Breve Historia.
[Link]
Lapo, M., Tello, M., & Mosquera, S. (2021). Rentabilidad, capital y riesgo crediticio
en bancos ecuatorianos. Investigación Administrativa, 50(127), 20.
doi:[Link]
León , C., & Miranda, M. (2002). Análisis Macroeconómico para Empresas. Perú:
EMVI.
López, N., & Sandoval, I. (2016). Métodos y técnicas de investigación cuantitativa y
cualitativa. Métodos y técnicas de investigación cuantitativa y cualitativa.
Universidad de Guadalajara, México.
[Link]
Lorente, L. (2019). Crecimiento, crédito e inflación. Revista de Economía
Institucional, 21(40), 10-68.
doi:[Link]
Lucas, R. (1988). On the mechanics of economic development. Journal of Monetary
Economics, 22, 3-42. doi:[Link]
Lugo, Z. (2014). Población y muestra. [Link]
muestra/#:~:text=Poblaci%C3%B3n%20se%20refiere%20al%20universo,po
blaci%C3%B3n%20para%20realizar%20un%20estudio.
Magan, R. (2018). Influencia de la macroeconomía en los mercados. Revista
cuatrimestral de las Facultades de Derecho y Ciencias Económicas y
Empresariales, 2. [Link]
Texto%20del%20art%C3%ADculo-24433-1-10-20190318%20(9).PDF
Magán, R. (2018). Influencia de la macroeconomía en los mercados. Revista de la
Facultade de Derecho (105), 33. doi:
[Link]

56
Manzaneque , M., Priego, A., & Merino, E. (2016). Efecto del gobierno corporativo
en la probabilidad de fracaso empresarial: evidencia española. Revista de
contabilidad, 111-121. doi:[Link]
Medeiros, V., Gonçalves, L., & Camargos, E. (2019). La competitividad y sus
factores determinantes: un análisis sistémico para países en desarrollo.
CEPAL, 7-27.
[Link]
[Link]
Mejia, S., Pinos, L., Proaño, B., Tonon, L., & Garcia, E. (2020). Entorno Macro
Empresarial en el Ecuador.
[Link]
es/public/2021-02/Entorno-Macroempresarial-en-el-Ecuador-
Observatorio_Empresarial_uazuay.pdf
Mendoza, E. (2002). De la crisis financiera ecuatoriana: Causas, consecuencias y
soluciones. Revista Jurídica, 45-83.
Mendoza, J. (2021). Influencia del contexto macroeconómico en la mortalidad de
empresas en Perú. Cuadernos de Economía, 40(83), 32.
doi:[Link]
Montero, R. (1 de 03 de 2016). Modelos de regresión lineal múltiple. Studocu:
[Link]
santander/estadistica/regresion-lineal/26354234
Montero, R. (2016). Modelos de regresión lineal múltiple. España: Universidad de
Granada. [Link]
Morillo, M. (2001). Rentabilidad Financiera y Reducción de Costos. Actualidad
Contable Faces, 4(4). [Link]
Núñez, J. (2017). Los métodos mixtos en la investigación en educación: hacia un uso
reflexivo.[Link]
t=pdf&lang=es
Ocas, C., Vásquez, S., & Vásquez, A. (2021). Crecimiento Empresarial y su
Influencia Sobre la Rentabilidad en las Empresas de la Cámara de Industria
de Huaycán Peru. Diagnóstico fácil empresarial(16), 1-9.
[Link]

57
Ojeda, C., Gutierrez , J., & Córdova, L. (2021). Desempeño económico-financiero
2010-2019 de empresas longevas en el Ecuador: ¿Avance o retroceso?
Podium(40), 89-104. doi:[Link]
Ontaneda, D. (2017). El impacto de la dolarización oficial en la profundización
financiera en Ecuador. Cuestiones Económicas, 27(1:2), 22-22.
[Link]
[Link]
Ortega, C., Vásquez, S., & Vásquez, A. (2021). Crecimiento Empresarial y su
Influencia Sobre la Rentabilidad en las Empresas de la Cámara de Industria
de Huaycán Peru. Diagnóstico Fácil Empresarial, 20-28.
[Link]
Parada, N., & Rodriguez, G. (2019). Eficiencia del sector bancario colombiano y
chileno en la administración de los márgenes financieros. Dialnet, 10(15), 19.
Obtenido de [Link]
[Link]
Parrales, M., Merchan, V., Pazmiño, W., & Muñoz, L. (noviembre de 2019). Modelo
econométrico de la incidencia del Producto Interno Bruto con relación
agregados monetarios, tasa de interés e inflación en el periodo 1990 -2018 de
Ecuador mediante la aplicación del software Gretl. Recimundo, 876-905. doi:
[Link]
Porras , H. (2021). Comparativa de métodos de predicción para variables
macroeconómicas a través de IA. Cuestiones económicas, 31(3), 31.
doi:[Link]
Ramirez, V., & Armas, E. (2021). Estructura de capital y rentabilidad del sector
bancario que opera en el Perú. Quipukamayoc, 29(60), 41-49. doi:
[Link]
Rivera, I. (2017). Principios de macroeconomía. Lima: Fondo Editorial.
Rivera, M., & González, M. (2015). Fuentes de información. México: Universidad
Autónoma del Estado de Hidalgo.
[Link]
[Link]
Rodrigues, V., & Cordeiro, M. (2020). The influence of recession and
macroeconomic variables on sectorial capital structure. Contabilidade &
Financas, 3(84), 392-408. doi:[Link]

58
Rodríguez, M., & Mora, R. (2001). Análisis de regresión simple. Universidad de
Alicante. Servicio de Publicaciones, España.
[Link]
Rodriguez, Villarreal, Granizo, Vela, Santillan, & Estrella. (2021). Boletín
macroeconómico. Boletín macroeconómico. [Link]
content/uploads/2021/10/[Link]
Rubio, G. (2018). Macroeconomía, finanzas e incertidumbre política. Madrid: Julian
Romea 18, 28003 Madrid.
Sánchez, A. (2020). Equilibrios macroeconómicos y perspectivas de crecimiento en
México. Economía UNAM, 16(46), 11.
doi:[Link]
Sevillano, A., & Sánchez, O. (2015). Análisis del sistema financiero y
procedimientos de cálculo. España: Ediciones Paraninfo S.A.
Stiglitz, J. (2002). El Malestar en la Globalización. Madrid- España: Santillana.
Yazdanfar, D., Salman , K., & Arnesson, L. (2013). Life cycle of profitability among
Swedish micro firms. Inderscience online, 340-351.
doi:[Link]
Zumba, V., & Cueva, D. (2017). Holgura financiera y rendimiento empresarial.
Publicando, 4(13), 315-328.
[Link]
Zuñiga, M., Vargas, P., & Rivas, G. (10 de 2020). Impacto de la inflación y PIB per
cápita en el gasto de consumo de los hogares de Ecuador, periodo 1990-2019.
Revista Cientifica Dominio de las Ciencias, 31-45.
doi:[Link]

59