CURSO DE PRESUPUESTOS
FLUJO DE CAJA PROYECTADO
Existen herramientas que son indispensables para cualquier emprendedor. No
importa qué tipo de comercio, empresa u organización se esté planificando, el
flujo de caja o ‘cash flow’ permite de forma sencilla llevar un control
de ingresos y egresos.
A simple vista se trata de una planilla donde se deberá registrar la diferencia
entre el dinero en efectivo que entra en la caja y el que sale, como cobros y
pagos, en un periodo de tiempo determinado. Se trata de un indicador muy
importante para controlar la contabilidad del emprendimiento, porque da
cuenta de su estado de solvencia.
Entre los ingresos que se vuelcan en el flujo de caja se encuentran los obtenidos
por venta, por alquileres, por el cobro de deudas o préstamos. En el caso de las
salidas, lo habitual es el pago de servicios como energía y agua, de proveedores,
de impuestos o de cualquier gasto que pueda tener el emprendimiento.
¿Por qué es fundamental?
Una de las razones para utilizar esta herramienta es que permite un control
riguroso de la contabilidad. Puede ser diario, mensual, bimestral o en el periodo
de tiempo que el negocio necesite. Sin embargo, no es la única razón.
El ‘cash flow’ es una herramienta de análisis: contiene toda la información
necesaria para actuar en caso de emergencias, inconvenientes o cambios de
rumbo económico externos al emprendimiento. También para proyectar a
futuro.
Conociéndola, tanto inversionistas, administradores, acreedores como otros
profesionales son capaces de analizar la situación del emprendimiento y saber si
genera flujos de inversión positivos o no. Esto permitirá también conocer las
actividades de financiamiento e inversión que involucran o no efectivo.
Los flujos de caja facilitan información
acerca de la capacidad de la empresa
para pagar sus deudas. Por ello, resulta
una información indispensable para
conocer el estado de la empresa. Es una
buena herramienta para medir el nivel
de liquidez de una empresa.
¿Qué se necesita para realizar un flujo de caja?
Los 5 pasos fundamentales para elaborar una herramienta práctica y fácil de
usar:
Contar con toda la información contable de la empresa, balance general y
estado de resultados. Esa información dará el saldo inicial, o sea, el punto de
partida del flujo.
Definir el periodo a analizar. Esto dependerá del tipo de emprendimiento y los
objetivos a medio o largo plazo.
Registrar todos los ingresos de ese periodo.
Registrar los gastos o egresos en el periodo.
Con esos registros ya en la planilla, se calcula la diferencia entre los ingresos
totales y gastos o egresos totales, junto con el monto inicial.
Otra posibilidad es hacer un flujo de caja proyectado y es una variante que
permite estimar números a futuro. Sirve para anticiparse a algún déficit futuro,
evaluar una ganancia extra o una inversión para hacer crecer el
emprendimiento.
Pasos para elaborar un flujo de caja proyectado
1. Determina el saldo inicial o punto de partida del flujo de caja
El punto de partida de un flujo de caja proyectado es calcular el saldo inicial
disponible de tu negocio; para calcularlo tomas todas tus cuentas bancarias y
sumas los saldos finales de cada, así puedes determinar el saldo inicial del flujo
de caja que proyectarás.
2. Proyecta los ingresos del periodo
Una vez que ya conoces el saldo inicial del periodo a proyectar, determinarás
como ingresarán las cobranzas de tu negocio, para ello puedes estimarlas según
la información histórica de los últimos meses (si tu negocio tiene un
comportamiento recurrente, es la mejor manera de proyectar), también podrías
tomar el auxiliar de cuentas por cobrar al momento en que estás preparando el
flujo de caja y estimar los ingresos de las facturas pendientes de cobro según su
vencimiento (es frecuente realizarlo así en los negocios que venden a crédito).
3. Proyecta los egresos del periodo
Ya tienes lista la estimación de los ingresos, ahora hace falta incluir en el flujo de
caja proyectado el movimiento del pago de los compromisos, para ello puedes
establecer varios rubros, puedes clasificarlos en Proveedores, Servicios,
Empleados, Publicidad y Mercadeo, Impuestos, Inversiones, entre otras. Es
importante que establezcas los rubros más importantes que determinen la
estructura de egresos de tu negocio y reflejen las partidas más relevantes.
Para estimar los montos toma como referencia lo pagado en meses anteriores
(para el caso de negocios de comportamiento recurrente o estructuras de
costos fijas), en el caso de que sea un negocio de estructura variable, debes
tomar en cuenta las premisas para calcular cada rubro, por ejemplo, en el caso
de que la plantilla de personal varíe todos los meses según la producción
estimada, debes calcular el estimado que pagarás al personal en cada mes,
también es frecuente calcular ratios o relaciones en función de las ventas así
puedes calcular los egresos en función de la proporción con respecto a las
ventas.
Importante que recuerdes que el flujo de caja muestra el movimiento del
efectivo real que ingresa en caja, por lo cual las estimaciones se realizan con la
misma visión, determina en cada mes lo que efectivamente pagarás en cada
concepto, así podrás determinar con mayor certeza la liquidez de tu negocio.
4. Determina el saldo operativo
Ahora que ya tienes los ingresos y egresos operativos estimados en el periodo de
análisis, procede a calcular el saldo operativo, el cual se determina restando del
ingreso los egresos de cada mes, así observarás si tu negocio genera los ingresos
suficientes para cubrir los egresos operativos mes a mes. Este indicador es de gran
importancia, ya que en función al él podrás establecer algunas estrategias de
financiamiento (en el caso de déficit) o estrategias de colocación o inversión (en
el caso de excedentes de caja).
5. Proyecta las inversiones
Si has pensado en realizar alguna inversión con capital propio de la empresa, en
este momento puedes determinarlo e incluirlo en la proyección del flujo de caja.
En esta fase es importante que determines en el mes donde genera suficiente
saldo operativo y coloca el monto que estimas para realizar las inversiones o si
por el contrario solicitarás un crédito para realizar una inversión en particular,
colócalo en el mes donde estimas solicitar el crédito para luego destinarlo a la
inversión.
6. Estima los costos financieros, pago de deudas y/o nuevos créditos bancarios
Ahora es el momento de que proyectes los egresos relacionados a pago de
compromisos con las instituciones financieras. La fuente de información más
importante en el caso de las amortizaciones y pagos de intereses son las tablas
de amortización de los préstamos que hayas solicitado, allí podrás determinar el
monto de los intereses y cuotas a pagar.
En este rubro coloca todos los pagos que estimas realizar por intereses sobre
préstamos, abono o amortizaciones a las deudas con los bancos. Recuerda
siempre estimar los intereses y cuotas a pagar de las nuevas deudas que
proyectes solicitar, así al incluirlas en el flujo de caja proyectado está
considerando el cumplimiento de los compromisos que estimas asumir
próximamente.
7. Calcula el saldo final del flujo de caja
Hasta el momento hemos calculado el saldo operativo, que se determina de la
diferencia entre los ingresos y egresos y luego hemos proyectado las inversiones,
los costos de financiamiento y la deuda neta (Nuevas deudas menos
amortizaciones).
Ahora debes calcular el saldo final de cada mes, el cual te permitirá determinar
si el movimiento de la liquidez de tu negocio genera saldos deficitarios o por el
contrario genera excedentes lo que te permitirá analizar y revisar si debes tomar
alguna decisión para mejorar o aprovechar estos saldos.
Para calcular el saldo final solo debes tomar el saldo inicial, sumarlo al saldo
operativo y restar las partidas de Inversiones, Costo de financiamiento y Deuda
Neta. Luego el saldo final que calcules del primer mes lo colocas como saldo
inicial del próximo mes y así sucesivamente.
Con esta información llega el momento de tomar decisiones tales como:
Si son saldos deficitarios:
Puedes estimar tomar nuevas deudas.
Solicitar financiamiento a proveedores
Diferir pagos que puedan ser negociados
Reformular la estrategia de ventas, entre otras.
En el caso de generar excedentes de caja, podrás tomar decisiones vinculadas
a:
Realizar colocaciones en instrumentos bancarios que generen rentabilidad
Pago de dividendo a accionistas.
Realizar inversiones en nuevos proyectos
Inversión en ampliar la planta de producción, entre otras.
Tipos de flujos de caja
Flujos de caja de operaciones (FCO): Dinero ingresado o gastado por
actividades directamente relacionadas con la de la empresa.
Flujos de caja de inversión (FCI): Dinero ingresado o gastado resultado de
haber dedicado un dinero a un producto que nos beneficiará en el futuro, por
ejemplo, maquinaria.
Flujo de caja financiero (FCF): Dinero ingresado o gastado como
resultado de operaciones directamente relacionadas con el dinero, como
compra de una parte de una empresa, pago de préstamos, intereses.
Los flujos de caja son muy utilizados para analizar la viabilidad de proyectos.
Son la base para el cálculo de las ratios Valor actual Neto (VAN) y la Tasa
interna de retono (TIR).
Bibliografía
Libro: Administración financiera. Oscar León García. 4ª Edición 2009.
Administración financiera. Arturo Morales Castro.
Presupuestos_ Enfoque de gestión, planeación y control de recursos. Jorge E.
Burbano. McGraw-hill. cuarta edición. 2011.
Presupuestos: un enfoque gerencial. Carlos Enrique Pacheco Coello. Editorial:
Instituto Mexicano de Contadores Públicos . 2015.
