CONTABILIDAD BÁSICA Y DE GESTIÓN

MÓDULO 3 - LECTURA 1

El uso de ratios en el análisis de corto plazo

1. Análisis de estados contables

El análisis de los estados contables es una actividad crucial para comprender la situación
económica, financiera y patrimonial de una empresa. Estos informes, conocidos también como
estados financieros, son utilizados tanto por usuarios externos como internos para la toma de
decisiones. Sin embargo, los estados contables por sí solos no son suficientes. Es necesario
analizarlos, agrupar los datos, interpretarlos y construir indicadores financieros, como ratios, para
extraer conclusiones útiles sobre la situación presente y futura de la empresa, detectando
fortalezas y debilidades.
El objetivo principal del análisis es proporcionar un diagnóstico de la situación económica y
financiera, tanto a corto como a largo plazo. Este proceso permite desglosar la información sobre
la estructura de inversión (activos), la estructura de financiación (pasivos y patrimonio neto), y los
resultados obtenidos de la actividad principal y financiera de la empresa. A partir de este análisis,
se pueden tomar decisiones informadas, como identificar fortalezas y debilidades, prever
problemas futuros y sus posibles soluciones, y evaluar la eficiencia en la gestión de la empresa o
de áreas específicas.
En resumen, el análisis de los estados contables es una herramienta fundamental para la
planificación estratégica, la evaluación de inversiones, y la gestión empresarial, permitiendo
detectar problemas, anticipar soluciones y proyectar el futuro de la empresa.

Estructura patrimonial

La estructura patrimonial de una empresa se compone de tres elementos principales: activo,

pasivo y patrimonio neto, los cuales se reflejan en el estado de situación patrimonial. Estos
elementos responden a preguntas clave sobre la inversión y la financiación de la empresa.

1. Estructura de inversión (Activo): Representa los recursos propiedad de la empresa, es decir, en

qué invierte. En el caso de Profertil, al 31 de diciembre de 2017, el activo total es de
$7.259.329.326.

2. Estructura de financiación (Pasivo y Patrimonio Neto): Muestra cómo se financian esos recursos.
Está formada por:

o Pasivo: Representa las fuentes de financiamiento externas, es decir, de terceros ajenos a la

empresa, por un total de $5.604.067.187.

o Patrimonio Neto: Corresponde al financiamiento interno, aportado por los propietarios, con un
valor de $1.655.262.139.
En conjunto, esta estructura permite entender cómo la empresa invierte sus recursos y de dónde
provienen los fondos para financiar dichas inversiones, ya sea a través de deuda externa (pasivo) o
de aportes de los propietarios (patrimonio neto).
 Estructura de inversión

La estructura de inversión se refiere a cómo una empresa distribuye sus activos, los cuales se
dividen en activo corriente y activo no corriente. El activo se presenta en el estado de situación
patrimonial, y su análisis permite evaluar la liquidez y estabilidad financiera de la empresa.

1. Activo corriente: Es aquel que se espera que se convierta en efectivo en un plazo menor a 12
meses, por lo que se considera un activo más líquido o móvil. En el caso de Profertil al 31 de
diciembre de 2017, el activo corriente está principalmente compuesto por créditos y bienes de
cambio, que están relacionados con la actividad operativa de la empresa. Sin embargo, se observa
que la empresa no cuenta con inversiones transitorias ni activos de liquidez inmediata
significativos.

2. Activo no corriente: Está compuesto por activos que la empresa mantendrá por más de 12 meses.
Estos suelen estar relacionados con la infraestructura y el equipo necesario para su operación. En
Profertil, la mayor parte del activo no corriente (93%) está concentrada en bienes de uso, lo que
refleja una estructura de inversión sólida y orientada a activos físicos a largo plazo.
En resumen, la empresa tiene una leve predominancia de activos no corrientes sobre corrientes, lo
que sugiere una estabilidad en sus inversiones a largo plazo, pero con una movilidad moderada de
activos líquidos a corto plazo.

El análisis de la estructura de inversión se enfoca en determinar cómo se distribuyen y gestionan

los activos de una empresa, tanto en el corto como en el largo plazo. Los principales aspectos a
evaluar son:

1. Movilización o inmovilización del activo: Este análisis se realiza comparando la proporción de

activos líquidos o cuasi líquidos (como caja, bancos, inversiones temporarias, créditos a corto
plazo y bienes de cambio) con los activos menos líquidos (como créditos a largo plazo, inversiones
permanentes, bienes de uso y activos intangibles). Si la empresa tiene una mayor proporción de
activos líquidos, se dice que está más movilizada, mientras que una mayor proporción de activos
menos líquidos indica una estructura de activos más inmovilizada.

2. Composición del activo corriente: Es fundamental para evaluar la capacidad de la empresa para
cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Al analizar los rubros que componen el activo corriente
y su proporción respecto al total del mismo, se puede identificar si la empresa cuenta con
suficientes activos líquidos o casi líquidos para cubrir sus deudas inmediatas. Además, este análisis
revela si la empresa concentra sus activos en su actividad principal, como los bienes de cambio, o
en actividades secundarias, como las inversiones transitorias.

3. Composición del activo no corriente: Evaluar las cuentas y rubros del activo no corriente y su
evolución en el tiempo proporciona información sobre cómo se capitaliza o descapitaliza la
empresa para generar resultados. El aumento de bienes de uso, como maquinaria o herramientas,
indicaría una mayor inversión en la actividad principal, mientras que la adquisición de inmuebles
para inversión sugeriría un enfoque en actividades secundarias.
Este análisis ayuda a entender la liquidez, solvencia y estrategia de inversión de la empresa.
 2. Estructura de financiación

La estructura de financiación de una empresa se refiere a las fuentes de recursos utilizados para
financiar sus operaciones, ya sea a través de recursos propios (patrimonio neto) o recursos de
terceros (pasivo). Para su análisis, es clave observar tanto el pasivo como el patrimonio neto en el
estado de situación patrimonial.

1. Proporción de financiación: En muchas empresas, como se muestra en el ejemplo, el

financiamiento proviene en gran medida de terceros, con el pasivo representando el 77% del total
de las fuentes de financiamiento. Esto indica que la empresa depende mayormente de recursos
externos, lo que puede implicar mayor riesgo financiero, ya que debe cumplir con las obligaciones
adquiridas.

2. Composición del pasivo: El pasivo se divide en corriente (a corto plazo) y no corriente (a largo
plazo). En este análisis, el pasivo corriente es mayor que el no corriente, lo que sugiere que la
empresa tiene más obligaciones de corto plazo. El principal componente del pasivo son los
préstamos, lo que implica que la empresa depende significativamente del financiamiento a través
de deuda.

3. Patrimonio neto: Analizar el patrimonio neto permite entender cómo los dueños han financiado la
empresa y cómo se han distribuido o reinvertido las utilidades generadas. Si las utilidades son
capitalizadas, la empresa aumenta su valor a largo plazo; si son distribuidas, los beneficios se
reparten entre los propietarios.

El estudio del pasivo es fundamental para evaluar la capacidad de la empresa para hacer frente a
sus obligaciones, diferenciando entre las de corto y largo plazo. Este análisis se complementa con
el del activo corriente, para determinar si la empresa cuenta con suficientes recursos líquidos para
cubrir sus deudas inmediatas y mantener su solvencia financiera.

3. Análisis vertical

El análisis vertical es una técnica utilizada para convertir los valores absolutos de los estados
contables en valores relativos, lo que facilita la comparación y el entendimiento de la estructura
financiera de una empresa en un momento específico.

Para realizar este análisis, se toma un componente de los estados contables como base (por
ejemplo, el total de activos) y se calculan los porcentajes de otros componentes en relación con
este. Un ejemplo de su aplicación es cuando se calculó que el activo corriente representaba el
49% del activo total. Esto se obtuvo dividiendo el valor del activo corriente ($3.525.808.261) entre
el total de activos ($7.259.329.326), lo que da como resultado 0.4857. Multiplicado por 100, se
expresa como 49%.

El análisis vertical es estático, ya que se refiere a un solo período o ejercicio. En el estado de

situación patrimonial, es común tomar como base el total de los activos y analizar qué porcentaje
corresponde al activo corriente y al activo no corriente. Esta técnica permite ver la composición
relativa de los distintos componentes financieros en un mismo momento y es útil para evaluar la
estructura financiera, como la proporción de activos líquidos o de deuda en comparación con el
total.
 4. Análisis horizontal

El análisis horizontal es una técnica contable que permite evaluar la evolución de los
componentes financieros de una empresa a lo largo de varios periodos, comparando los cambios
en los valores de un ejercicio a otro.

Para llevar a cabo este análisis, se utilizan varios ejercicios contables de la empresa, como se
observa en la Tabla 2. Esta muestra la estructura de inversión de 2016 y 2017, donde se pueden
identificar variaciones en valores absolutos y porcentajes.

Ejemplos de estas variaciones incluyen:

 Las inversiones disminuyeron un 43% respecto a 2016, lo que refleja una reducción significativa en
este rubro.

 Los créditos por ventas aumentaron un 45%, lo que indica un crecimiento importante en las
ventas a crédito.

 Los bienes de cambio también se incrementaron en un 55%, mostrando un aumento en el

inventario vinculado a la actividad principal de la empresa.

El análisis horizontal es una técnica dinámica, ya que compara diferentes periodos y permite
detectar tendencias en la evolución de los componentes financieros. Esto facilita la identificación
de cambios en la estructura de inversión y financiamiento, además de destacar las áreas donde se
concentran los aumentos o disminuciones, como en las inversiones o los créditos.

Este tipo de análisis utiliza fórmulas sencillas para calcular las variaciones porcentuales entre
periodos, como por ejemplo:

(Valor en el periodo actual / Valor en el periodo anterior) – 1 × 100

El análisis horizontal es crucial para entender cómo han cambiado los activos, pasivos y otros
componentes a lo largo del tiempo, permitiendo realizar proyecciones y mejorar la toma de
decisiones financieras.

5. Ratios de corto y largo plazo

El análisis de ratios de corto y largo plazo permite evaluar la capacidad de una empresa para
cumplir con sus obligaciones en distintos periodos.

1. Análisis a corto plazo:

o Su objetivo es medir la capacidad de la empresa para hacer frente a sus pasivos corrientes
(aquellos que vencen dentro de un año).
o Se centra en la liquidez de la empresa, es decir, su capacidad de convertir activos en efectivo para
cumplir con deudas a corto plazo.
o El mal manejo de la liquidez puede llevar a situaciones problemáticas como ventas apresuradas o
compras a precios elevados, lo que afecta la rentabilidad.
o El análisis ayuda a planificar de manera efectiva y evitar la inmovilización excesiva de recursos que
podrían generar oportunidades perdidas.
2. Análisis a largo plazo:
o Este enfoque examina la capacidad de la empresa para asumir compromisos y cumplir con
obligaciones a largo plazo (más de un año).
o Se incluye un análisis más general que abarca tanto la estructura patrimonial como los resultados
de la empresa.
o Se estudian los recursos y su flexibilidad, la combinación adecuada de deuda (financiamiento
externo) e inversión (financiamiento interno), y se evalúa la rentabilidad como generadora de
recursos.
o El análisis de largo plazo se centra en la solvencia, midiendo ratios como endeudamiento,
solvencia y la movilidad del activo, para conocer la estabilidad financiera en periodos
prolongados.
Ambos análisis son esenciales para asegurar que la empresa mantenga un equilibrio entre liquidez,
solvencia y rentabilidad, evitando problemas de cesación de pagos o la inmovilización excesiva de
recursos.
 CONTABILIDAD BÁSICA Y DE GESTIÓN

MÓDULO 3 - LECTURA 2

Liquidez:

El análisis de liquidez tiene como objetivo evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con sus
obligaciones a corto plazo, es decir, aquellas incluidas en el pasivo corriente que vencerán en el próximo
año a partir del cierre del ejercicio. Este análisis busca determinar si la empresa podrá pagar sus deudas a
tiempo, tanto las ya vencidas como las que se vencerán en el futuro cercano. La liquidez es crucial para
asegurar la estabilidad financiera y evitar problemas de cesación de pagos, permitiendo a la empresa
continuar operando sin interrupciones financieras.

1. Ratios de corto plazo: liquidez

El análisis de ratios de liquidez busca evaluar la capacidad de la empresa para cubrir sus
obligaciones de corto plazo, analizando la relación entre el activo corriente (recursos líquidos o
convertibles en dinero en menos de un año) y el pasivo corriente (deudas que vencen en el mismo
período). El objetivo es determinar si los activos corrientes de la empresa son suficientes para
cancelar las deudas de corto plazo.

Estructura del Activo y Pasivo Corriente:

 El activo corriente incluye: caja y bancos, inversiones transitorias, créditos a corto plazo, otros
créditos y bienes de cambio. Estos se presentan de más líquido a menos líquido.
 El pasivo corriente está compuesto por deudas con vencimiento en los próximos 12 meses.

Usuarios interesados en esta información:

1. Proveedores
2. Entidades bancarias y financieras
3. El Estado
4. Acreedores varios

Estos usuarios, al ser acreedores potenciales, necesitan conocer la liquidez de la empresa para
evaluar su capacidad de pago.

Índices de liquidez:

Para determinar si el activo corriente cubre el pasivo corriente, se utilizan tres ratios de liquidez
clave:

1. Ratio circulante: Indica si el activo corriente es suficiente para cubrir las deudas de corto plazo.
2. Ratio quick: Excluye los bienes de cambio, centrándose en los activos más líquidos.
3. Liquidez absoluta: Evalúa la capacidad inmediata de la empresa para pagar sus deudas más
urgentes.
 2. Liquidez corriente o ratio circulante

La liquidez corriente es un indicador que mide la capacidad de una empresa para hacer frente a sus
obligaciones de corto plazo. Se calcula dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente.
En el caso de Profertil, el activo corriente es de $3.525.808.261 y el pasivo corriente de
$3.053.076.400, lo que da un índice de 1,15. Esto significa que por cada peso de deuda a corto
plazo, la empresa tiene $1,15 en activos líquidos, indicando una situación favorable.

Interpretación del Índice:

1. Liquidez > 1: El activo corriente cubre el pasivo corriente, lo que genera un margen de cobertura.
2. Liquidez = 1: El activo corriente es igual al pasivo corriente, lo que puede generar problemas de
pago si el activo tiene componentes de menor liquidez.
3. Liquidez < 1: El activo corriente no es suficiente para cubrir las deudas, lo que indica deuda sin
consolidar.

Relación con el Capital Corriente:

El capital corriente (diferencia entre activo y pasivo corriente) también se relaciona con el índice
de liquidez:

 Capital corriente > 0: Indica margen de cobertura.

 Capital corriente < 0: Indica deuda sin consolidar.

Ambos indicadores deben analizarse conjuntamente para entender la capacidad de pago a corto
plazo de la empresa. Sin embargo, es esencial considerar la composición y plazos de los activos y
pasivos, ya que un índice de liquidez favorable no siempre refleja una buena situación financiera.

Desventajas del Índice de Liquidez:

1. No considera la composición del activo corriente.

2. No toma en cuenta los plazos de conversión de los activos en efectivo.
3. No considera los plazos de exigibilidad del pasivo.
4. No anticipa cambios futuros en la situación financiera de la empresa.

Un análisis exhaustivo debe incluir el contexto operativo y las condiciones específicas de cada
empresa, evitando conclusiones precipitadas basadas solo en índices.

3. Liquidez seca o ratio quick

La liquidez seca es un indicador que mide la capacidad de una empresa para enfrentar sus
obligaciones de corto plazo sin considerar los bienes de cambio, que son los activos menos
líquidos. Este índice busca ofrecer una evaluación más rigurosa de la capacidad de pago a corto
plazo, centrándose en el activo rápido.

Cálculo del Índice

Para calcular la liquidez seca, se utiliza la siguiente fórmula:

En el caso de Profertil, el activo corriente es de $3.525.808.261, y los bienes de cambio son
$791.064.949.

Este resultado indica que la empresa tiene $0.90 de activo rápido por cada peso de deuda a corto
plazo, lo que implica que no tiene margen de cobertura para hacer frente a sus obligaciones.

Interpretación del Índice

 Liquidez Seca < 1: La empresa no podrá cubrir sus deudas de corto plazo sin depender de la
realización de los bienes de cambio.
 Liquidez Seca = 1: La empresa podría estar en una situación crítica, dependiendo de la conversión
de bienes de cambio para cumplir con sus obligaciones.
 Liquidez Seca > 1: Indica que la empresa tiene suficiente activo rápido para cubrir sus deudas.

Ventajas y Desventajas

 Ventajas:
o Soluciona la limitación del índice de liquidez corriente al no considerar los bienes de
cambio, que pueden demorar en convertirse en efectivo.
 Desventajas:
o Es un índice estático, no refleja la dinámica de flujo de efectivo en el tiempo.

En resumen, la liquidez seca proporciona una visión más precisa de la capacidad de una empresa
para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, excluyendo activos que podrían no estar
disponibles de inmediato.

4. Liquidez absoluta

La liquidez absoluta es un indicador que mide la capacidad de una empresa para cancelar de
inmediato sus obligaciones de corto plazo utilizando solo sus activos más líquidos, es decir, caja y
bancos e inversiones temporarias. Este índice es una de las variantes más estrictas de los índices
de liquidez, ya que excluye los créditos y los bienes de cambio, proporcionando una evaluación
rigurosa de la capacidad de pago a corto plazo.
 Interpretación del Índice

 Liquidez Absoluta < 1: Indica que la empresa no puede cubrir sus deudas de corto plazo solo con
sus activos líquidos inmediatos. Esto puede ser una señal de problemas financieros.
 Liquidez Absoluta = 1: Sugiere que la empresa tiene justo la cantidad necesaria de activos líquidos
para cubrir sus deudas, lo que podría indicar una situación financiera crítica.
 Liquidez Absoluta > 1: Aunque esto no es común, podría señalar una ociosidad del capital, ya que
el exceso de activos líquidos no genera rentabilidad.

Ventajas y Desventajas

 Ventajas:
o Proporciona una visión clara de la capacidad inmediata de pago de una empresa.
 Desventajas:
o No se espera que el índice esté cerca de 1, ya que podría indicar un uso ineficiente de
capital.
o No refleja la capacidad futura de la empresa ni la rapidez con que puede convertir otros
activos en efectivo.
 CONTABILIDAD BÁSICA Y DE GESTIÓN

MÓDULO 3 - LECTURA 3

Capital corriente o fondo de maniobra

El capital corriente, también conocido como fondo de maniobra, es un indicador clave para evaluar la
liquidez y la capacidad operativa de una empresa. Se refiere a la diferencia entre el activo corriente y el
pasivo corriente, y su análisis es crucial para comprender la salud financiera de la organización.

1. Composición del activo corriente

Análisis de Rubros

Para comprender la liquidez de una empresa, es esencial examinar la composición del activo
corriente, centrándose en los rubros clave como:

 Créditos por Ventas: Representan las ventas a crédito y su cobranza. Es vital analizar el flujo de
ingresos, que se refiere al tiempo que transcurre desde que se realizan las ventas hasta que se
cobran.
 Bienes de Cambio: Incluyen inventarios y productos que la empresa tiene para la venta. Evaluar las
políticas de inventario es crucial para entender si hay exceso de stock o si se pierden ventas por
falta de productos.

Políticas de Crédito y Cobranza

Investigar las políticas de crédito y los plazos promedio de cobro ayuda a determinar la calidad de
la cartera de clientes. Aspectos como la cantidad de deudores morosos y los incobrables reales son
indicadores importantes que influyen en el flujo de ingresos de la empresa.

Impacto en la Liquidez

Ambos rubros (créditos por ventas y bienes de cambio) afectan directamente las previsiones de
corto plazo de la empresa y, por lo tanto, su liquidez. Un análisis exhaustivo permite superar las
limitaciones de los índices de liquidez, que son estáticos.

Velocidad de Flujos de Ingresos y Egresos

Es fundamental considerar la antigüedad de los créditos por ventas y los bienes de cambio, así como
las deudas comerciales. Esto proporciona una visión más clara sobre la velocidad de los flujos de
ingresos y egresos, ayudando a determinar las necesidades de capital corriente según el nivel de
actividad de la empresa.

Ciclo Operativo

Para completar el análisis del fondo de maniobra, es importante entender el ciclo operativo de la
empresa, que indica cuánto tiempo toma convertir el dinero en efectivo nuevamente. Este ciclo
influye en la capacidad de la empresa para manejar sus obligaciones financieras a corto plazo.
 2. Ciclo operativo

El ciclo operativo mide el tiempo que toma a una empresa completar su proceso principal, desde
que el dinero sale hasta que vuelve a ingresar. Este ciclo varía según el tipo de empresa:

Empresas Comerciales

 Ciclo Operativo: Comprar → Vender → Cobrar

 El ciclo es más corto, ya que las empresas compran y venden mercancías en el mismo estado.

Empresas Industriales

 Ciclo Operativo: Comprar → Producir → Vender → Cobrar

 Incluye la producción, lo que alarga el ciclo debido a la transformación de materias primas en
productos terminados.

Importancia Financiera

Analizar el ciclo operativo es crucial para entender el flujo de efectivo y cómo la duración del ciclo
impacta en la necesidad de capital corriente. Un ciclo más largo implica mayor necesidad de capital,
ya que la empresa espera más tiempo para recibir ingresos después de realizar pagos.

Ciclo Operativo Bruto vs. Neto

 Ciclo Operativo Bruto: Duración total del ciclo sin considerar los plazos de pago a proveedores.
 Ciclo Operativo Neto: Ciclo bruto menos el plazo de pago de deudas. Se calcula como:
o Empresa Comercial: Comprar → Vender → Cobrar → Pagar
o Empresa Industrial: Comprar → Producir → Vender → Cobrar → Pagar

Consideraciones Clave

 Si las ventas se realizan a plazos largos o si la mercancía permanece mucho tiempo en stock, la
velocidad de los flujos de ingreso será más lenta que la de egreso, requiriendo capital corriente
positivo.
 En contraste, si las ventas son de contado y los pagos a proveedores son a plazos mayores, la
empresa puede manejar un capital corriente negativo sin comprometer su capacidad financiera a
corto plazo.

En resumen, el ciclo operativo es un indicador clave de la eficiencia en la gestión de capital de

trabajo y la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras.

Rotación y antigüedad del inventario

El análisis de la rotación del inventario y la antigüedad son cruciales para entender la eficiencia
en la gestión de los bienes de cambio de una empresa.

Rotación del Inventario

 Definición: Indica cuántas veces se venden los bienes de cambio en un año.

  Cálculo: Se determina usando la fórmula:

 Interpretación: Una mayor rotación indica que los productos se venden más rápidamente, lo que
es favorable para la liquidez de la empresa. En el caso de Profertil S.A., la rotación del inventario es
7.90, lo que significa que los bienes de cambio se venden, en promedio, 7.90 veces al año.

Antigüedad del Inventario

 Definición: Mide el tiempo promedio que los bienes permanecen en inventario desde su
adquisición hasta su venta.
 Cálculo: Se obtiene usando la fórmula:

 Interpretación: Un índice de antigüedad más bajo indica que los productos se venden más
rápidamente. En Profertil S.A., la antigüedad del inventario es de 46 días, lo que sugiere que, en
promedio, los bienes permanecen 46 días en stock antes de ser vendidos.

Consideraciones Finales

 Un alto índice de rotación y una baja antigüedad son ideales, ya que significan una gestión eficiente
del inventario. Sin embargo, es importante balancear el nivel de inventario para evitar la falta de
productos, lo que puede llevar a la pérdida de ventas.
 La reducción del capital corriente puede lograrse si se optimizan estos índices, permitiendo una
mejor liquidez y utilización de recursos.

Plazo promedio de cobro de cuentas por cobrar

El análisis del plazo promedio de cobro es fundamental para entender la eficiencia en la gestión de
las cuentas por cobrar, que representan las ventas a crédito de una empresa. A continuación se
presentan los aspectos clave de este análisis.

Definición

 Plazo Promedio de Cobro: Es el tiempo transcurrido entre la realización de ventas a crédito y la

efectiva cobranza de estas. Indica la velocidad con la que se recuperan los créditos otorgados a los
clientes.
 Importancia del Análisis

 La política de ventas a crédito debe equilibrar el riesgo de incobrabilidad con la rentabilidad

potencial. Un plazo de cobro demasiado largo puede afectar la liquidez de la empresa,
especialmente si los plazos de cobranza son mayores que los plazos de pago a proveedores.
 Es crucial considerar que los plazos de pago no son uniformes para todos los clientes. Algunos
pagan antes de lo estipulado, mientras que otros pueden retrasarse, lo que genera variabilidad en
el índice calculado.

Cálculo

1. Fórmulas:
o Para determinar el plazo promedio de cobro, se utilizan dos enfoques:
 Solo Ventas a Crédito: Para calcular el plazo específico de cobranza de ventas a
crédito.
 Ventas Totales: Incluye todas las ventas, proporcionando un promedio de los días
que pasan desde la venta hasta el cobro.
 CONTABILIDAD BÁSICA Y DE GESTIÓN

MÓDULO 3 - LECTURA 4

El análisis de largo plazo

1. El análisis de largo plazo

El análisis de largo plazo de los estados contables es fundamental para evaluar la salud financiera
de una empresa, en este caso, Profertil S.A. Al 31 de diciembre de 2017, se examinan los activos y
pasivos totales, sin distinguir entre corriente y no corriente, para obtener una visión general de la
capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a largo plazo.

Estructura Patrimonial

 Activo Total: $7.259.329.326

 Pasivo Total: $5.604.067.187
 Patrimonio Neto: $1.655.262.139

Este análisis busca determinar la capacidad de pago de la empresa y facilitar la planificación

financiera futura.

Ratio de Solvencia

Interpretación del Índice de Solvencia

 Un índice de solvencia de 1.30 indica que por cada $1.00 de pasivo, la empresa tiene $1.30 de
activo. Esto sugiere que Profertil es solvente, capaz de cumplir con sus obligaciones a corto y largo
plazo.

Significado de los Valores de Solvencia

 Solvencia > 1: Activo mayor que pasivo. La empresa puede cubrir todas sus deudas y tiene activos
excedentes.
 Solvencia = 1: Activo igual a pasivo. El patrimonio neto es cero.
 Solvencia < 1: Pasivo mayor que activo. Indica una situación de insolvencia, donde el activo no es
suficiente para cubrir las deudas.
 Importancia para Acreedores

Este índice es de gran interés para los acreedores a largo plazo, ya que determina la proporción de
activos que respaldan sus créditos, ayudándoles a evaluar el riesgo de su inversión.

Conclusión

El análisis de largo plazo, centrado en la solvencia de Profertil S.A., proporciona una visión clara de
su capacidad para enfrentar obligaciones futuras, lo que es crucial para una gestión financiera
efectiva y la planificación estratégica de la empresa.

Ratio de endeudamiento
Aquí tienes un resumen de los principales ratios financieros que suelen analizarse en la evaluación
de la salud financiera de una empresa:

1. Ratio de Solvencia

 Fórmula:

 Interpretación: Mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones.

o Solvencia > 1: Activos cubren pasivos (empresa solvente).
o Solvencia = 1: Activos igualan pasivos (patrimonio neto = 0).
o Solvencia < 1: Pasivos superan activos (empresa en problemas financieros).

2. Ratio de Endeudamiento

 Fórmula:

 Interpretación: Indica la proporción de la financiación que proviene de los acreedores.

o Endeudamiento > 1: Más financiación externa que interna.
o Endeudamiento = 1: Financiación equilibrada.
o Endeudamiento < 1: Mayor aporte de los dueños que de los acreedores.

3. Ratio de Liquidez

 Fórmula:

 Interpretación: Evalúa la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo.
o Liquidez > 1: Activos corrientes suficientes para cubrir pasivos corrientes.
o Liquidez < 1: Posible problema para afrontar deudas a corto plazo.

4. Rotación de Cuentas por Cobrar

 Fórmula:

 Interpretación: Mide la eficiencia en la cobranza de créditos.

o Alta rotación: Cuentas por cobrar se convierten rápidamente en efectivo.
o Baja rotación: Posibles problemas en la gestión de cobranzas.
 5. Rotación de Inventarios

 Fórmula:

 Interpretación: Indica cuántas veces se vende y reemplaza el inventario en un período

determinado.

o Alta rotación: Inventario se mueve rápidamente (buena gestión).

o Baja rotación: Inventario se acumula, lo que puede implicar problemas de venta.

6. Margen de Ganancia

 Fórmula:

 Interpretación: Mide la rentabilidad de las ventas.

o Mayor margen: Mejor capacidad de la empresa para generar ganancias de cada venta.

Estos ratios son herramientas clave para analizar la salud financiera de una empresa y su capacidad
para operar y crecer en el futuro.