FICHA DE IDENTIFICACIÓN DE TRABAJO DE INVESTIGACIÓN

DIAGNOSTICO FINANCIERO PARA LA EMPRESA INGENIERÍA Y

Título CONSTRUCCIONES INCOTEC S.A.
Nombres y Apellidos Código de estudiantes
Maria Laura Villarroel Quinteros 43648
Autor/es Freddy Flores Ramos 47954
Ana Alicia Javier Davalos 50088
Jhenny Marlene Coria Vargas 47954
Sheila Yesica Rocha Arriaga 48076
Fecha 23/06/2021

Carrera Auditoria
Asignatura Finanzas Corporativas
Grupo N
Docente Lic. Ana Cecilia Arandia Flores
Periodo Académico I/2021
Subsede Santa Cruz de la Sierra
Copyright © (2021) por (maría Laura,freddy,ana Alicia, jhenny,sheila). Todos los derechos reservados.
 Título: DIAGNOSTICO FINANCIERO PARA LA EMPRESA INGENIERÍA Y CONSTRUCCIONES INCOTEC S.A.
Autor/es: Maria Laura, Freddy Flores, Ana Alicia, Jhenny Marlene, Sheila Yesica

.
RESUMEN:

El diagnóstico financiero es una herramienta que permite determinar la realidad económica de

una entidad mediante la revisión y análisis de la información proporcionada por el área de
contabilidad. A través de la evaluación de los estados financieros, es posible establecer criterios
para la toma de decisiones, especialmente en época de crisis. El desempeño de una empresa se
resume en sus estados financieros, que a su vez proporcionan información sobre la posición
financiera y contable de un periodo en particular. Analizar adecuadamente esta información
conlleva la aplicación de la teoría financiera, mediante el uso de diversas metodologías de
análisis y modelos estructurados, cuya aplicación en el diagnóstico financiero favorece a tomar
mejores decisiones.

Palabras clave: Diagnostico Financiero

ABSTRACT:

The financial diagnosis is a tool that allows determining the economic reality of an entity by
reviewing and analyzing the information provided by the accounting area. Through the
evaluation of financial statements, it is possible to establish criteria for decision-making,
especially in times of crisis. The performance of a company is summarized in its financial
statements, which in turn provide information on the financial and accounting position of a
particular period. Properly analyzing this information involves the application of financial
theory, through the use of various analysis methodologies and structured models, whose
application in financial diagnosis favors better decisions.

Key words: Financial diagnosis

Asignatura: Finanzas Corporativas

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Carrera: Auditoria
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Autor/es: Maria Laura, Freddy Flores, Ana Alicia, Jhenny Marlene, Sheila Yesica

Tabla De Contenidos

INTRODUCCIÓN ..................................................................................................................... 5
ANTECEDENTE ....................................................................................................................... 6
CAPÍTULO 1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA .......................................................... 8
1.1. FORMULACIÓN DEL PROBLEMA ...................................................................... 8
1.2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ................................................................. 8
1.3. OBJETIVOS ............................................................................................................. 8
1.3.1. OBJETIVO GENERAL ............................................................................................... 8
1.3.2. OBJETIVO ESPECIFICO ........................................................................................... 8
1.4. JUSTIFICACION ..................................................................................................... 8
1.4.1. JUSTIFICACION GENERAL ..................................................................................... 9
1.4.2. JUSTIFICACION ESPECÍFICA ................................................................................. 9
CAPÍTULO 2. MARCO TEÓRICO ........................................................................................ 10
2.1 ÁREA DE ESTUDIO/CAMPO DE INVESTIGACIÓN ........................................... 10
2.2 DESARROLLO DEL MARCO TEÓRICO ............................................................... 10
2.2.1. FINANZAS ............................................................................................................ 10
2.2.2. FINANZAS CORPORATIVAS Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA ........... 10
2.2.3. INVERSIONES FINANCIERAS .......................................................................... 11
2.2.4. MERCADO DE CAPITALES ............................................................................... 11
2.2.5. PRESUPUESTO DE CAPITAL ............................................................................ 11
2.2.5.1. ESTRUCTURA DE CAPITAL .......................................................................... 12
2.2.6. CAPITAL DE TRABAJO ...................................................................................... 12
2.2.7. ESTADO DE RESULTADOS ............................................................................... 12
2.2.8. EL RESULTADO OPERATIVO .......................................................................... 13
2.2.9. EL BALANCE ....................................................................................................... 13
2.2.10. EL PATRIMONIO NETO O CAPITAL PROPIO .............................................. 13
2.2.11. EL ESTADO DEL FLUJO DE EFECTIVO ........................................................ 13
2.2.12. ANALISIS VERTICAL ....................................................................................... 14
2.2.13. ANÁLISIS HORIZONTAL ................................................................................. 14
2.2.14. INDICES FINANCIEROS ................................................................................... 14
2.2.15. ÍNDICE DE LIQUIDEZ ...................................................................................... 15
2.2.16. ÍNDICE DE ENDEUDAMIENTO ...................................................................... 15
2.2.17. ÍNDICE DE COBERTURA ................................................................................. 15
2.2.18. ÍNDICE DE RENTABILIDAD ........................................................................... 15
2.2.19. LA IDENTIDAD DE DUPONT .......................................................................... 15
CAPÍTULO 3. MÉTODO ........................................................................................................ 17
3.1 TIPO DE INVESTIGACIÓN ..................................................................................... 17
3.1.1. MÉTODO DESCRIPTIVO .................................................................................... 17
3.1.2. MÉTODO EXPLICATIVO ................................................................................... 17
3.2 OPERACIONALIZACIÓN DE VARIABLES .......................................................... 17
3.3 TÉCNICAS DE INVESTIGACIÓN .......................................................................... 17
3.4 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES POR REALIZAR........................................ 18

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CAPÍTULO 4. RESULTADOS Y DISCUSIÓN ..................................................................... 19

CAPÍTULO 5. CONCLUSIONES........................................................................................... 35
REFERENCIAS ....................................................................................................................... 37
APÉNDICE .............................................................................................................................. 38

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INTRODUCCIÓN

La Empresa ingeniería y construcciones técnicas INCOTEC S.A. deberá realizar un análisis

financiero ya que es una de las evaluaciones que deben de realizarse para apoyar la toma de

decisiones en lo que respecta a la inversión de un proyecto. El análisis financiero se emplea

también para comparar dos o más proyectos y para determinar la viabilidad de la inversión de un

solo proyecto.

El análisis financiero de los proyectos constituye la técnica matemático-financiera y analítica, a

través de la cual se determinan los beneficios o pérdidas en los que se puede incurrir al pretender

realizar una inversión u algún otro movimiento, en donde uno de sus objetivos es obtener

resultados que apoyen la toma de decisiones referente a actividades de inversión.

Asimismo, al analizar los proyectos de inversión se determinan los costos de oportunidad en que

se incurre al invertir al momento para obtener beneficios al instante, mientras se sacrifican las

posibilidades de beneficios futuros, o si es posible privar el beneficio actual para trasladarlo al

futuro, al tener como base específica a las inversiones.

Una de las evaluaciones que deben de realizarse para apoyar la toma de decisiones en lo que

respecta a la inversión de un proyecto, es la que se refiere a la evaluación financiera, que se

apoya en el cálculo de los aspectos financieros del proyecto.

El análisis financiero se emplea también para comparar dos o más proyectos y para determinar la

viabilidad de la inversión de un solo proyecto.

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ANTECEDENTE

La empresa constructora INCOTEC S.A se fundó en 1968, siempre ha mantenido vigente sus
valores para aportar de la mejor manera posible en la construcción de nuestro país. Con medio
siglo de historia, la empresa ha participado de las principales obras de infraestructura, que
permiten mejorar las condiciones de vida de los bolivianos y son el soporte del crecimiento de
nuestra economía.

A lo largo de sus 50 años de historia, INCOTEC ha abarcado todo tipo de obras dentro de la
ingeniería civil, brindando servicios en áreas como saneamiento básico, obras viales, plantas
industriales, puentes, movimientos de tierras, estructuras de hormigón, estructuras metálicas y
fundaciones especiales. Siempre aportando con su deseo disruptor de innovar en las tecnologías
empleadas localmente, para conseguir mejoras técnicas y económicas en los proyectos.

Los últimos 10 años han significado un salto exponencial para el mercado de la construcción y el
crecimiento de la empresa. Sobre todo en la especialidad de geotécnica y fundaciones,
INCOTEC ha invertido en la tecnología más avanzada a nivel mundial, con el objetivo de
conseguir proyectos más seguros, económicos y en un menor plazo.

La inversión en tecnología Alemana BAUER ha significado una evolución en el mercado de las

fundaciones profundas del país, ya que se importaron equipos capaces de ejecutar una amplia
gama de métodos constructivos desde pilotes encamisados de gran diámetro y longitud, hasta
pilotes de gran desplazamiento (FDP), pilotes perforados de hélice continua (CFA) y micro
pilotes. Se han ejecutado más de un millón de metros de pilotes para una gran variedad de
proyectos entre los que destacan: la Planta Separadoras de Líquidos GRAN CHACO, los puentes
ferroviarios sobre el río Piray, Yapacaní e Ichilo, Hotel Marriot, Torre Ambassador, Hotel
Sheraton y más recientemente el Megaproyecto Manzana 40 Plaza empresarial, Torre
Empresarial Las Brisas y Torres World Trade Center Santa Cruz, además de un gran número de
importantes proyectos inmobiliarios construidos en Santa Cruz y La Paz.

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Adicionalmente, en los últimos tres años se ha revitalizado el departamento de obras civiles de

hormigón, invirtiendo en sistemas de encofrados y grúas ajustables a cualquier tipo de proyectos.
Entre los proyectos más destacados se encuentra el centro comercial Patio Design y la Torre
Empresarial Las Brisas, ambos proyectos con más de 30.000 m2 construidos.

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CAPÍTULO 1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

1.1. FORMULACIÓN DEL PROBLEMA

La Empresa ingeniería y construcciones técnicas INCOTEC S.A. deberá realizar un análisis

financiero para lograr ver la situación financiera de las gestiones 2019 y 2020 y hacer la
comparación de las dos gestiones y así poder ver el progreso económico de la empresa.
1.2. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

¿Sera que con la realización de un análisis financiero de la empresa ingeniería y construcciones

técnicas INCOTEC S.A. podremos saber cómo se encuentra económicamente y poder hacer la
comparación de las dos gestiones 2019 y 2020 y así saber cuál ha sido su mejor gestión para la
empresa?

1.3. OBJETIVOS

1.3.1. OBJETIVO GENERAL

Realizar un análisis financiero para las gestiones 2019 y 2020, de la empresa ingeniería y
construcciones técnicas INCOTEC S.A.

1.3.2. OBJETIVO ESPECIFICO

 Aplicar un análisis horizontal y vertical

 Aplicar las Razones financieras
 Desarrollar el Sistema Dupont
 Determinar el valor económico agregado
 Desarrollar el costo de capital
 Realizar la proyección financieras

1.4. JUSTIFICACION

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1.4.1. JUSTIFICACION GENERAL

La realización de un análisis financiero e interpretación de los estados financieros es una

herramienta valiosa para las operaciones de una empresa, también es un aliado efectivo para las
decisiones de la gerencia. Los estados financieros tienen fundamental importancia, debido a que
facilitan la capacidad de tomar importantes decisiones de control, planeación, dirección y
estudios de proyecciones de la empresa.
1.4.2. JUSTIFICACION ESPECÍFICA

Se realizara un estudio y análisis financiero a la Empresa ingeniería y construcciones técnicas

INCOTEC S.A. en los períodos 2019 y 2020 para el análisis se tomó en consideración los
siguientes Estados Financieros:
 Balance General
 Estado de Resultados

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CAPÍTULO 2. MARCO TEÓRICO

2.1 ÁREA DE ESTUDIO/CAMPO DE INVESTIGACIÓN

El área de estudios esta determinado en el área de las finanzas que corresponden a un área de la
economía que estudia la obtención y administración del dinero y el capital, es decir, los recursos
financieros.

2.2 DESARROLLO DEL MARCO TEÓRICO

2.2.1. FINANZAS

Las finanzas representan aquella rama de la ciencia económica que se ocupa de todo lo
concerniente al valor. Se ocupan de cómo tomar las mejores decisiones para aumentar la riqueza
de los accionistas, esto es, el valor de sus acciones. El objetivo de las finanzas es maximizar la
riqueza de los accionistas. De esta forma, las decisiones de inversión y las decisiones de
financiamiento deben agregar a la empresa, tanto valor como sea posible. El ejecutivo financiero
debe, en última instancia, ocuparse de asignar eficientemente los recursos y orientar todas sus
decisiones para aumentar el valor de la riqueza de los accionistas. (Dumrauf, finanzas
corporativas un enfoque latinoamericano, 2010)

2.2.2. FINANZAS CORPORATIVAS Y ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

Podemos clasificar las principales decisiones financieras en tres categorías: decisiones de

inversión, decisiones de financiamiento y decisiones de política de dividendos. Las decisiones de
inversión, muy a menudo y por varios motivos que serán analizados más adelante, son las más
importantes decisiones de la firma. Se ocupan principalmente de los activos que la firma debe
comprar, respetando el viejo principio de que el valor de éste siempre debe ser mayor a su costo
para incrementar el valor de la firma. (Dumrauf, finanzas corporativas un enfoque
latinoamericano, 2010)

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2.2.3. INVERSIONES FINANCIERAS

El área de las inversiones financieras es aquella donde se realizan transacciones por cuenta y
orden de un tercero, que no pertenece a la organización, sino que es un cliente de ésta. Por
ejemplo, un analista de inversiones en un banco evalúa inversiones en títulos como bonos o
acciones de una empresa para el dinero que maneja la institución donde trabaja. Los bancos
comerciales y las administradoras de fondos de jubilaciones y pensiones emplean
administradores de portafolios (portfolio manager) para maximizar la rentabilidad de un modo
consistente con las políticas y criterios de riesgo y rendimiento preestablecidos. (Dumrauf,
finanzas corporativas un enfoque latinoamericano, 2010)

2.2.4. MERCADO DE CAPITALES

Es el ámbito donde se negocian una serie de instrumentos financieros genéricamente llamados

“Títulos Valores” (bonos, acciones, obligaciones, negociables y productos derivados). Estos
mercados pueden funcionar sin contacto físico, a través de transferencias electrónicas, teléfono o
fax. Los participantes de estos mercados, tales como los brokers y los dealers, facilitan las
compras y las ventas para las dos partes involucradas. El objetivo del mercado de capitales es
conectar unidades excedentarias en fondos con unidades deficitarias (es decir, unidades que
ahorran y des ahorrar, respectivamente), cobrando una comisión por su intervención y
determinándolos precios justos de los diferentes activos financieros. (Dumrauf, finanzas
corporativas un enfoque latinoamericano, 2010)

2.2.5. PRESUPUESTO DE CAPITAL

Un presupuesto de capital es una previsión financiera por la cual se determina la diferencia entre
las inversiones futuras y los recursos que hacen falta para llevarlas a cabo. El presupuesto de
capital puede llegar a determinar la estrategia de la empresa a medio y largo plazo, ya que el
destino de las inversiones dependerá de la necesidad y el rumbo que se quiera tomar. (Dumrauf,
finanzas corporativas un enfoque latinoamericano, 2010)

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2.2.5.1. ESTRUCTURA DE CAPITAL

El segundo problema aparece relacionado con la forma en que debe combinar se el

financiamiento para optimizar el costo de los recursos. De esta forma, el ejecutivo financiero
debe acertar con la mezcla óptima de deuda y acciones que maximice el valor de la firma y, al
mismo tiempo, minimice el costo de capital. Además, debe decidir cómo y dónde obtener el
dinero. Existen numerosos instrumentos financieros que la empresa utiliza para financiar sus
inversiones y que, además, se realizan consideraciones con respecto a los gastos para su
obtención, la tasa de interés, los efectos impositivos, etcétera. (Dumrauf, finanzas corporativas
un enfoque latinoamericano, 2010)

2.2.6. CAPITAL DE TRABAJO

Aquí el ejecutivo financiero opera netamente en el corto plazo. Algunas de las preguntas sobre el
capital de trabajo que deben contestarse son:

1) ¿Conviene relajar los plazos de las cobranzas para aumentar las ventas?

2) ¿Cuánto efectivo e inventarios debemos mantener?

3) ¿Cómo vamos a financiar las compras de materias primas?

4¿Con crédito de los proveedores?

5¿O nos conviene tomar un crédito bancario y pagar al contado?

Veremos que existe toda una política acerca del capital de trabajo y que su evolución es motivo
de seguimiento no sólo por el directivo financiero, sino también por las entidades bancarias.
(Dumrauf, finanzas corporativas un enfoque latinoamericano, 2010)

2.2.7. ESTADO DE RESULTADOS

El estado de resultados representa el viejo cálculo de las pérdidas y las ganancias que las
empresas, desde las organizadas bajo la forma de sociedades anónimas hasta las explotaciones

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unipersonales, han realizado por años. Este estado es como una grabación de video que nos
informa sobre las ventas, los costos y los gastos de la firma durante un intervalo específico de
tiempo, generalmente un año. (Dumrauf, finanzas corporativas un enfoque latinoamericano,
2010)

2.2.8. EL RESULTADO OPERATIVO

En general, existen dos categorías de resultados importantes: El resultado operativo y la utilidad

neta o resultado neto. La operación de la compañía involucra una serie de costos y gastos antes
de obtener el resultado final. A continuación, explicamos paso a paso los costos y gastos que se
generan para obtenerlos. (Dumrauf, finanzas corporativas un enfoque latinoamericano, 2010)

2.2.9. EL BALANCE

El balance reporta la posición patrimonial de una firma en un momento determinado. El lado

izquierdo muestra las inversiones realizadas por la compañía, que componen el activo, y el lado
derecho representa la forma en que éstos se financiaron, ya sea mediante fondos solicitados en
préstamo (el pasivo) o mediante capital aportado por los accionistas. (Dumrauf, finanzas
corporativas un enfoque latinoamericano, 2010)

2.2.10. EL PATRIMONIO NETO O CAPITAL PROPIO

El patrimonio neto es igual al activo menos el pasivo, o sea lo que los accionistas recibirían si
todos los activos se vendieran a los valores que figuran en los libros contables y se utilizarán
para pagar las deudas a los valores que también figuran registrados en los libros contables.
(Dumrauf, finanzas corporativas un enfoque latinoamericano, 2010)

2.2.11. EL ESTADO DEL FLUJO DE EFECTIVO

A este método se lo denomina “indirecto” pues reconstruye el flujo de efectivo a partir de las
diferencias entre activos y pasivos de un año a otro. El razonamiento es sencillo y se basa en las
convenciones contables. Por ejemplo, los incrementos en las deudas comerciales se suman,
porque son una entrada de dinero para la compañía, y los incrementos en los activos fijos o en

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otros activos como las cuentas por cobrar y los inventarios se restan, porque representan egresos.
(Dumrauf, finanzas corporativas un enfoque latinoamericano, 2010)

2.2.12. ANALISIS VERTICAL

El análisis vertical consiste en determinar la participación relativa de cada rubro sobre una
categoría común que los agrupa. Así, por ejemplo, cada rubro del activo (disponibilidades,
inventarios, etc.) representa un porcentaje del activo total (que es la categoría que agrupa todos
los rubros del activo). Con los rubros del lado derecho del balance procedemos de manera
parecida, expresando el porcentaje que representan sobre el total del pasivo más el patrimonio
neto. (Dumrauf, finanzas corporativas un enfoque latinoamericano, 2010)

2.2.13. ANÁLISIS HORIZONTAL

El análisis horizontal permite establecer tendencias para los distintos rubros del balance y del
estado de resultados, haciendo comparaciones contra un año determinado. Para que la
comparación resulte procedente, es necesario fijar un “año base”, comparando las cifras de los
distintos rubros contra los mismos del año base. Al observar la tendencia, podremos establecer si
las ventas han aumentado o disminuido realmente con relación al año base, lo mismo con los
costos, los inventarios, el activo fijo, etcétera. (Dumrauf, finanzas corporativas un enfoque
latinoamericano, 2010)

2.2.14. INDICES FINANCIEROS

En general podemos decir que todos los indicadores de liquidez relacionan activos con pasivos,
los índices de rentabilidad vinculan un resultado con un capital, y los índices de actividad
establecen generalmente algún tipo de rotación en relación con las ventas. (Dumrauf, finanzas
corporativas un enfoque latinoamericano, 2010)

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2.2.15. ÍNDICE DE LIQUIDEZ

Los índices de liquidez representan una medida de la capacidad de la compañía para hacer frente
a sus deudas de corto plazo. El más conocido y utilizado por los analistas de crédito es el índice
de liquidez corriente. (Dumrauf, finanzas corporativas un enfoque latinoamericano, 2010)

2.2.16. ÍNDICE DE ENDEUDAMIENTO

Cuando un banco está por conceder un crédito a un posible cliente, una de las cosas que primero
se pregunta es qué otras deudas tiene la empresa. Los índices de endeudamiento muestran el
grado de utilización del capital ajeno con relación al capital propio o al activo total. (Dumrauf,
finanzas corporativas un enfoque latinoamericano, 2010)

2.2.17. ÍNDICE DE COBERTURA

El índice de cobertura más conocido es el de cobertura de intereses, que relaciona el resultado

operativo con los intereses que genera la deuda y nos indica la cantidad de veces que la empresa
gana o cubre los intereses de la deuda. (Dumrauf, finanzas corporativas un enfoque
latinoamericano, 2010)

2.2.18. ÍNDICE DE RENTABILIDAD

Existe una gran cantidad de medidas de rentabilidad que utilizan los estados financieros de la
firma. Una característica común a todos los índices de rentabilidad contables es que en el
numerador tenemos siempre una medida de resultado, ya sea el resultado operativo, el resultado
neto, etcétera. (Dumrauf, finanzas corporativas un enfoque latinoamericano, 2010)

2.2.19. LA IDENTIDAD DE DUPONT

Este índice, que lleva su nombre en honor a la empresa Dupont, que difundió su uso, en
realidades compone el ROE en tres:

 El margen de utilidad sobre las ventas,

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 La rotación del activo total

 El “multiplicador” del patrimonio neto. (Dumrauf, finanzas corporativas un enfoque

latinoamericano, 2010)

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CAPÍTULO 3. MÉTODO

3.1 TIPO DE INVESTIGACIÓN

3.1.1. MÉTODO DESCRIPTIVO

El objetivo de este tipo de investigación es únicamente establecer una descripción lo más

completa posible, su objetivo es describir el problema como es y cómo se presenta dentro de la
empresa INCOTEC S.A.
3.1.2. MÉTODO EXPLICATIVO

Este tipo de investigación se basa en determinar las causas y consecuencias de un problema. En

este caso daremos una explicación sobre los análisis realizados a cada gestión las cuales permita
hallar las falencias de la empresa y así mismo dar una solución para el beneficio de la empresa
INCOTEC S.A.

3.2 OPERACIONALIZACIÓN DE VARIABLES

 Seleccionar el área de estudio

 Recopilar información referente a la investigación

3.3 TÉCNICAS DE INVESTIGACIÓN

En el presente trabajo de investigación sobre la constitución de una empresa, se saco información

de:
 Información adquirida de la empresa: Nos basamos en los datos recopilados de la
empresa por lo general datos estructurados y semi estructurados y fueron de mucha
utilidad al momento de realizar el trabajo de investigación.
 Información adquirida en clases: Se llego a adquirir información de lo aprendido en
clases y el avance de los temas y las tareas prácticas.
 Información adquirida de manera virtual: También gran parte de la información fue
adquirida por sitios web.

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3.4 CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES POR REALIZAR

ACTIVIDADES 10 de 14 de 17de 18 de 20 21 22
junio Junio Junio Junio Junio Junio Junio
Introducción

Capítulo 1.
Planteamiento de
problema
Capítulo 2. Marco
teórico
Capítulo 3. Método de
investigación
Capítulo 4.
Recomendaciones
Capítulo 5.
Conclusiones
Anexo

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CAPÍTULO 4. RESULTADOS Y DISCUSIÓN

RATIOS FINANCIEROS
RAZON DE LIQUIDES
- CAPITAL DE TRABAJO: activo corriente – pasivo corriente
1, 275,063.71 – 546,940.96 = 728,122.75
Interpretación: nos indica que la empresa tiene un margen mayor del 50% para operar
libremente en el corto plazo, en otras palabras a corto plazo esta cobertura, tiene para trabajar.
- LIQUIDEZ CORRIENTE: activo corriente / pasivo corriente
1, 275,063.71 / 546,940.96 = 2.33
Interpretación: indica que por cada boliviano que debe tiene 2.33 Bs. Para cubrir sus
obligaciones, en otras palabras tiene un excedente a favor de 1.33 Bs.
- PRUEBA ACIDA: ( activo corriente – inventario ) / pasivo corriente
( 1, 275, 063 - 3, 859 ) / 546, 940. 96 = 1.63
Interpretación: indica que por cada bolivianos que debe, descontando los inventarios tiene 1,63
Bs para cubrir sus deudas a corto plazo. Solo le queda 0.63 ctvs. Para operar.
- SUPER PRUEBA ACIDA : ( disponible + cuentas por cobrar ) / pasivo corriente
799,704.71 / 546, 940.96 = 1.46
Interpretación: indica que por cada bolivianos que debe tiene 0.46 ctvs. G er de bolivianos
para operar

RAZON DE ENDEUDAMIENTO
- RAZON DE ENDEUDAMIENTO: total pasivo / total activo
639,576.76 / 2, 021,812.98 = 32%
Interpretación: quiere decir que el 321% de mis activos han sido financiados por terceras
personas
- RAZON DE AUTONOMIA: total patrimonio / total activo
1, 382,236.22 / 2, 021,812.98 = 68%
Interpretación: quiere decir que el total de activos el 68% está financiado por los socios de la
empresa
- RAZON DE APALANCATAMIENTO E: total pasivo / total patrimonio
639,576.76 / 1,382,236.22 = 0.46
Interpretación: por cada boliviano que aporto el socio , 46 ctvs proviene de terceros.
- RAZON DE APALANCAMIENTO I. total patrimonio / total pasivo
1,382,236.22 / 639,576.76 = 2.16

Asignatura: Finanzas Corporativas

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Carrera: Auditoria
 Título: DIAGNOSTICO FINANCIERO PARA LA EMPRESA INGENIERÍA Y CONSTRUCCIONES INCOTEC S.A.
Autor/es: Maria Laura, Freddy Flores, Ana Alicia, Jhenny Marlene, Sheila Yesica

Interpretación: por cada unidad monetaria que ingresa o a sido financiada que proviene de
fuente externa, 2.16 proviene de socios
- RAZON DE CAPITALIZACION E. : pasivo a largo plazo / ( patrimonio + pasivo a
largo plazo )
0 / 1, 382,236.22 = 0
Interpretación: Quiere decir que el 0% del financiamiento externo participa en la capitalización
de la empresa
- RAZON DE CAPITALIZACION I. : patrimonio /( patrimonio + pasivo a largo plazo)
1, 382,236.22 / 1, 382,236.22 = 1
Interpretación: quiere decir que el 1% de financiamiento interno participa en la capitalización
de la empresa.

RAZONES DE ACTIVIDADES
- ROTACION DE INVENTARIO:
Rotación de inventario: costo de venta / inventario =1, 998,720.12/385,980.00 = 5.18 VECES
Periodo promedio de inventario: 365 / rotación de inventario =360 /5.178 = 69.52 DIAS
Interpretación: que los productos para venta disponibles para la venta salen del inventario y se
convierte en una venta cada dos al año, cada 70 días salen sus productos.
- ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
Rotación de cuentas por cobrar: ventas al crédito/ cuentas por cobrar promedio
750067.26 / 650,000.00 = 1.15 VECES
Periodo promedio de cobro 360 / 1.153949631 311.97 DIAS
Interpretación: esto quiere decir que la cuentas por cobrar se convierte en efectivo cada 1 ves al
año
- ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

Rotación de C x P: compras / c x p promedio = 1, 998,720.12 / 521095 = 3.84 veces

Periodo promedio c x p: 365 / rotación de c x p = 360 / 3.835 = 93.86 días
Interpretación: esto quiere decir decir que hay una salida de dinero por pago a sus proveedores
cada 3 veces al año
- ROTACION DE LOS ACTIVOS TOTALES

Rotación de activos totales: ventas / total de activos = 2,500,224.20 / 2,021,812.98= 1.24

Asignatura: Finanzas Corporativas

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Carrera: Auditoria
 Título: DIAGNOSTICO FINANCIERO PARA LA EMPRESA INGENIERÍA Y CONSTRUCCIONES INCOTEC S.A.
Autor/es: Maria Laura, Freddy Flores, Ana Alicia, Jhenny Marlene, Sheila Yesica

Interpretación: participa en generación de la venta cada 1.23 veces (cada 9 meses aprox los
activos tiene participación)
En líneas generales las razones de actividad me indica que la empresa recupera sus cuentas por
cobrar aprox. Cada 2 meses y 15 días, lo cual le permite tener liquidez y oxígeno para operar así
mismo se puede observar que la rotación de cuentas por pagar es cada 9 meses, por lo que vemos
cada 12 meses )

RAZONES DE RENTABILIDAD
- Margen de utilidad bruta (ventas - costo de ventas)/ventas
= 501,504.08/ 2, 500,224.20= 0.2
Interpretación: el calculo del margen bruto es de 20%. Del 100% de las ventas el 20% a la
utilidad bruta de la empresa
- Margen de utilidad de operaciones: utilidad en operaciones / ventas
= 176,531.94/ 2500224.2 = 0.07
Interpretación: del 100% de las ventas el 7% es el margen de utilidad operacionales, es malo
para la empresa ya que no podrá obtener acceder aun crédito o financiamiento por que el
porcentaje es bajo.
- Margen de U. antes de impuesto U. antes de impuesto / ventas
174,934.79 / 2, 500,224.2 = 0.07
Interpretación:
- Margen de utilidad neta utilidad neta / ventas
= 131,201.09 / 2, 500,224.2 = 0.05
Interpretación: la empresa obtuvo un porcentaje del 5% por la cual representa ganancias para la
empresa
- Rendimiento sobre activos utilidad neta / total de activos
131,201.09 / 2, 021,812.98 = 0.06
Interpretación: del 100% el 6% es la participación de los activos en la utilidad neta que la
empresa obtuvo.
- Rendimiento sobre patrimonio: utilidad neta / patrimonio
=131201.09 / 1, 382,236.22 = 0.09
- Rendimiento sobre C. empleado U. neta / (patrimonio+ largo plazo)
131,201.09 / 5418+2170 = 17.29
- Rendimiento sobre C de trabajo utilidad neta / capital de trabajo
131201.09 / 268,400.00 = 0.49

Asignatura: Finanzas Corporativas

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Carrera: Auditoria
Título: DIAGNOSTICO FINANCIERO PARA LA EMPRESA INGENIERÍA Y CONSTRUCCIONES INCOTEC S.A.
Autor/es: Maria Laura, Freddy Flores, Ana Alicia, Jhenny Marlene, Sheila Yesica

Interpretación: de todas las ganancias de la empresa el 49% está representado por los
aportes de los socios

Asignatura: Finanzas Corporativas

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Título: DIAGNOSTICO FINANCIERO PARA LA EMPRESA INGENIERÍA Y CONSTRUCCIONES INCOTEC S.A.
Autor/es: Maria Laura, Freddy Flores, Ana Alicia, Jhenny Marlene, Sheila Yesica

DIAGNOSTICO FINANCIERO DEL BALANCE GENERAL

ANALISIS VERTICAL

Asignatura: Finanzas Corporativas

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Título: DIAGNOSTICO FINANCIERO PARA LA EMPRESA INGENIERÍA Y CONSTRUCCIONES INCOTEC S.A.
Autor/es: Maria Laura, Freddy Flores, Ana Alicia, Jhenny Marlene, Sheila Yesica

ANALISIS VERTICAL AÑO 2015

Según el análisis vertical practicado por la gestión 2015 al balance y estado de resultado
podemos concluir que:
1.23% del total activo corresponde al disponible de la empresa, esto significa que encaja
y banco de la empresa tiene el mínimo efectivo para cubrir sus obligaciones a corto plazo.
2. Las cuentas por cobrar alcanzan el 48% del total activo, esto significa que hay una
posibilidad de recuperar el exigible en el corto plazo.
3. El inventario representa el 14% del total activo, lo que nos muestra que casi la mitad de
su capital está invertido en producto para la venta.
4. Con respecto a activo No corriente de la gestión 2015 los activos fijos netos
representan el 100%, estos activos participan directamente en la reproducción
5. Se tiene un préstamo bancario que representa el 21% de los pasivos, el mismo que fue
adquirido para la compra de inventarios.
6. El 71% del pasivo y patrimonio corresponde al capital social y a las utilidades
retenidas.
ANALISIS VERTICAL AÑO 2016
1. El 7% del activo corresponde al rubro de disponibilidad, se mantiene caja un efectivo
mínimo operativo para obligaciones a corto plazo.
2 .El inventario una disminución con el 32%
3. Se compraron nuevas maquinarias y equipo de construcción.
DIAGNOSTICO
Podemos concluir que la empresa tiene un efectivo mínimo que le ayude a cubrir sus
obligaciones a corto plazo. Asimismo, la empresa ha convertido en comprar de activos de
capital con la finalidad de que estos pueden ayudarle a generar mayor ingreso.
Para invertir en activos de capital, la empresa tomo un préstamo el mismo que se
cancelando de acuerdo al plan de pago.
Al incrementarse los ingresos también aumento los gastos.

DIAGNOSTICO FINANCIERO- ESTADO DE RESULTADO

ANALISIS VERTICAL

Asignatura: Finanzas Corporativas

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Carrera: Auditoria
Título: DIAGNOSTICO FINANCIERO PARA LA EMPRESA INGENIERÍA Y CONSTRUCCIONES INCOTEC S.A.
Autor/es: Maria Laura, Freddy Flores, Ana Alicia, Jhenny Marlene, Sheila Yesica

ESTADOS DE RESULTADO
DIAGNOSTICO FINANCIERO: ANALISIS VERTICAL

ESTADO DE al 31 de marzo al 31 de marzo

% %
RESULTADOS del 2015 del 2016

INGRESOS 1.980.246,90 100% 2.500.224,20 100%

COSTO DE
1.612.463,40 81% 1.998.720,12 80%
CONSTRUCCION
UTILIDAD BRUTA 367.783,50 19% 501.504,08 20%
GASTOS DE
OPERACIÓN
SUELDOS Y
138.006,00 7% 187.209,60 7%
SALARIOS
AGUINALDOS 11.500,50 1% 15.600,80 1%
BONO ESFUERZO
11.500,50 1% 15.600,80 1%
POR BOLIVIA
MATERIAL DE
4.800,00 0% 5.000,60 0%
ESCRITORIO
CERTIFICADOS Y
1.700,40 0% 2.800,50 0%
SOLVENCIAS
GASTOS DE
120 150,8
IMPRENTA
PUBLICIDAD 50 50
SERVICIOS Y
5.200,00 0% 7.800,90 0%
COMUNICACIONES
IMPUESTO A LAS
71.882,96 4% 90.758,14 4%
TRANSACCIONES
TOTAL GASTOS DE
244.760,36 12% 324.972,14 13%
OPERACIÓN
UTILIDAD NETA EN
123.023,14 6% 176.531,94 7%
OPERACIONES
OTROS INGRESOS Y
EGRESOS
AJUSTE POR
INFLACION TENENCIA 1.408,53 0% 1.597,15 0%
DE BIENES
UTILIDAD ANTES DE
121.614,61 6% 174.934,79 7%
IMPUESTOS
IMPUESTOS A LAS
30.403,65 2% 43.733,70 2%
UTILIDADES
UTILIDAD NETA DE
91.210,96 5% 131.201,09 5%
LA GESTION

DIAGNOSTICO FINANCIERO – BALANCE GENERAL

ANALISIS HORIZONTAL

Asignatura: Finanzas Corporativas

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Título: DIAGNOSTICO FINANCIERO PARA LA EMPRESA INGENIERÍA Y CONSTRUCCIONES INCOTEC S.A.
Autor/es: Maria Laura, Freddy Flores, Ana Alicia, Jhenny Marlene, Sheila Yesica

BALANCE GENERAL
DI AGNOSTI CO FI NACI ERO : ANALI SI S HORI ZONTAL
al 31 de al 31 de
Variacion Variacion
BALANCE GENERAL marz o del marz o del
Monetario Porcentual
2015 2016
ACTIVO
Activo Corriente:
Disponible
Caja 372.509,45 121.764,79 -250744,66 -67%
Banco 40.557,02 27.939,92 -12617,10 -31%
Exigible 0,00
Cuentas por cobrar 875.414,90 650.000,00 -225414,90 -26%
Crédito Fiscal 25.220,00 89.379,00 64159,00 254%
I.U.E. por compensar 37.631,00 0 -37631,00 -100%
Realiz able 0,00

Inventario de materiales
254.498,00 385.980,00
de construcción
131482,00 52%
Total Activo Corriente 1.605.830,37 1.275.063,71 -330766,66 -21%
Activo No Corriente: 0,00
Bienes de Uso 0,00
Vehículos 136.822,01 103.896,47 -32925,54 -24%
Maquinaria y equipo de
40.327,05 610.358,78
construcción 570031,73 1414%
Herramientas Menores 4.043,73 11.082,31 7038,58 174%
Equipo de oficina 1 0 -1,00 -100%
Equipo de computación 1 911,33 910,33 91033%
Equipo de
6.553,14 6.115,27
comunicación -437,87 -7%
Muebles y enseres 7.538,67 6.729,11 -809,56 -11%
Total Activo no
195.286,60 739.093,27
corriente 543806,67 278%
Inversiones: 0,00
Cerrtificado de
7.656,00 7.656
aportación COTES 0,00 0%
TOTAL ACTIVO 1.808.772,97 2.021.812,98 213040,01 12%
PASIVO Y
PATRIMONIO 0,00
Pasivo corriente: 0,00
Cuentas por pagar línea
492.190,00 550.000,00
de crédito BISA 57810,00 12%
IT por pagar 0 0 0,00
Sueldos y Salarios por
13.225,90 20.971,85
pagar 7745,95 59%
Aportes Laborales por
1.681,01 2.665,52
pagar 984,51 59%
Aportes patronales por
2.210,05 3.504,39
pagar 1294,34 59%
Formularios por pagar 3 3 0,00 0%
IUE por pagar 37.631,00 62.432,00 24801,00 66%

Total pasivo Corriente 546.940,96 639.576,76

92635,80 17%
PATRIMONIO 0,00
Capital Social 268.400,00 268.400,00 0,00 0%
Ajuste de capital 154.818,45 164.461,78 9643,33 6%
Ajuste de reservas
18.982,80 20.059,65
patrimoniales 1076,85 6%
Reserva Legal 0 18.472,02 18472,02
Ajuste global del
66.563,69 66.563,69
Patrimonio 0,00 0%
Resultados Acumulados 753.068,07 844.279,08 91211,01 12%
Total Patrimonio 1.261.833,01 1.382.236,22 120403,21 10%
TOTAL PASIVO Y
1.808.773,97 2.021.812,98
PATRIMONIO
213039,01 12%

DIAGNOSTICO FINANCIERO – ESTADO DE RESULTADO

ANALISIS HORIZONTAL

Asignatura: Finanzas Corporativas

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Título: DIAGNOSTICO FINANCIERO PARA LA EMPRESA INGENIERÍA Y CONSTRUCCIONES INCOTEC S.A.
Autor/es: Maria Laura, Freddy Flores, Ana Alicia, Jhenny Marlene, Sheila Yesica

ESTADO DE RESULTADO
DIAGNOSTICO FINANCIERO : ANALISIS HORIZONTAL
al 31 de
ESTADO DE al 31 de marzo Variacion Variacion
marzo del
RESULTADOS del 2016 Monetario Porcentual
2015

INGRESOS 1.980.246,90 2.500.224,20 519.977,30 26%

COSTO DE
1.612.463,40 1.998.720,12
CONSTRUCCION 386.256,72 24%
UTILIDAD BRUTA 367.783,50 501.504,08 133.720,58 36%
GASTOS DE
OPERACIÓN 0,00
SUELDOS Y SALARIOS 138.006,00 187.209,60 49.203,60 36%
AGUINALDOS 11.500,50 15.600,80 4.100,30 36%
BONO ESFUERZO POR
11.500,50 15.600,80
BOLIVIA 4.100,30 36%
MATERIAL DE
4.800,00 5.000,60
ESCRITORIO 200,60 4%
CERTIFICADOS Y
1.700,40 2.800,50
SOLVENCIAS 1.100,10 65%
GASTOS DE IMPRENTA 120 150,8 30,80 26%
PUBLICIDAD 50 50 0,00 0%
SERVICIOS Y
5.200,00 7.800,90
COMUNICACIONES 2.600,90 50%
IMPUESTO A LAS
71.882,96 90.758,14
TRANSACCIONES 18.875,18 26%
TOTAL GASTOS DE
244.760,36 324.972,14
OPERACIÓN 80.211,78 33%
UTILIDAD NETA EN
123.023,14 176.531,94
OPERACIONES 53.508,80 43%
OTROS INGRESOS Y
EGRESOS 0,00
AJUSTE POR INFLACION
1.408,53 1.597,15
TENENCIA DE BIENES
188,62 13%
UTILIDAD ANTES DE
121.614,61 174.934,79
IMPUESTOS 53.320,18 44%
IMPUESTOS A LAS
30.403,65 43.733,70
UTILIDADES 13.330,05 44%
UTILIDAD NETA DE LA
91.210,96 131.201,09
GESTION 39.990,13 44%
DIAGRAMA DUPONT 2015

Asignatura: Finanzas Corporativas

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Carrera: Auditoria
 Título: DIAGNOSTICO FINANCIERO PARA LA EMPRESA INGENIERÍA Y CONSTRUCCIONES INCOTEC S.A.
Autor/es: Maria Laura, Freddy Flores, Ana Alicia, Jhenny Marlene, Sheila Yesica

EFECTIVO
413.066,47

VENTAS ACTIVO CORRIENTE CTAS X COBRAR

ROTACION DE
1.605.830,37
ACTIVOS 1.612.463,40 875.414,90
0,89 veces
ACTIVO TOTAL ACTIVO FIJO INVENTARIO (F)
Retorno sobre ROI/ROA PATRIMONIO 1.808.772,97 195.286,60 254.498,00
la inversion 63,85% 1.261.833,01
OTROS ACTIVOS
Retorno sobre ROE ACTIVOS/PATRIMONIO
el patrimonio 44,54% 0,70
INVENTARIO (I)
UTILIDAD NETA VENTAS 254.498,00
MARGEN DE
1.612.463,40
UTILIDAD NETA 1.154.877,47
0,72 COMPRAS
VENTAS EGRESOS TOTALES 1612463,40
1.612.463,40 457.585,93
INVENTARIO (F)
254.498,00

SISTEMA DE ANALISIS DUPONT

El sistema Dupont es un análisis financiero, que mediante la utilización de las razones y
proporciones de actividad con las de rendimiento sobre ventas, dan como resultados la
determinación del rendimiento de los activos. Esta metodología requiere los datos de las ventas,
los beneficios netos, los activos y el nivel de endeudamiento.
Se analizó el desempeño y la rentabilidad de la empresa en la gestión 2015
El margen de utilidad = 0.72
La rotación de activos = 0.89
El endeudamiento = 0.70

Asignatura: Finanzas Corporativas

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Autor/es: Maria Laura, Freddy Flores, Ana Alicia, Jhenny Marlene, Sheila Yesica

DIAGRAMA DUPONT 2016

EFECTIVO
149.704,71

VENTAS ACTIVO CORRIENTE CTAS X COBRAR

ROTACION DE
1.998.720,12 1.275.063,71 650.000,00
ACTIVOS
0,99 veces
ACTIVO TOTAL ACTIVO FIJO INVENTARIO (F)
Retorno sobre ROI/ROA PATRIMONIO 2.021.812,98 739.093,27 254.498,00
la inversion 67,64% 1.382.236,22
OTROS ACTIVOS
Retorno sobre ROE ACTIVOS/PATRIMONIO
el patrimonio 46,24% 0,68
INVENTARIO (I)
UTILIDAD NETA VENTAS 254.498,00
MARGEN DE UTILIDAD
1.998.720,12
NETA 1.367.612,10
0,68 COMPRAS
VENTAS EGRESOS TOTALES 1998720,12
1.998.720,12 631.108,02
INVENTARIO (F)
254.498,00

SISTEMA DE ANALISIS DE DUPONT 2016

El sistema Dupont es un análisis financiero, que mediante la utilización de las razones y
proporciones de actividad con las de rendimientos sobre ventas, dan como resultado la
determinación del rendimiento de los activos. Esta metodología requiere los datos de las ventas,
el beneficio neto, los activos y el nivel de endeudamiento.
Se analizó el desempeño y la rentabilidad de la empresa en la gestión 2016
El margen de utilidad = 0.68
La rotación de activos = 0.99
El endeudamiento = 0.68

Asignatura: Finanzas Corporativas

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Autor/es: Maria Laura, Freddy Flores, Ana Alicia, Jhenny Marlene, Sheila Yesica

COSTO DE CAPITAL 2015

CALCULO DE % ESTRUCTURA DE CAPITAL

Calculo de % Estructura de Capital

Año 2014 Año 2015 %
Pasivo 3,00 546940,00 30%
Patrimonio 1173592,45 1261833,01 70%
Total 1173595,45 1808773,01 100%
COSTO DE CAPITAL AÑO 2015

COSTO DE CAPITAL AÑO 2015

Fuentes/recursos Costo (tasa) Proporción(%) Costo Ponderado
Patrimonio 44,54% 30% 13,36%
Deuda 0,00% 70% 0,00%
COSTO PONDERADO DE CAPITAL 13,36%
CALCULO DE LA TASA DE INTERES AÑO 2015
CALCULO DE LA TASA DE
AÑO 2015
INTERES
Deuda 2014 0,00
Deuda 2015 492190,00
Deuda Promedio 246095,00
Gastos Financieros 0
TASA DE INTERES(rb) 0,00%
Cuentas Contables Deuda 2014 Deuda 2015
Cta.Banco BISA 0,00 492190,00

TOTAL 0,00 492190,00

2014 2015
Gastos Financieros 0 0
Tasa de Interes: Gastos Financieros/Deuda Promedio
Costo Accionario= ROE

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Autor/es: Maria Laura, Freddy Flores, Ana Alicia, Jhenny Marlene, Sheila Yesica

COSTO CAPITAL 2016

CALCULO DE % ESTRUCTURA DE CAPITAL

Calculo de % Estructura de Capital

Año 2015 Año 2016 %
Pasivo 546940,00 639576,76 32%
Patrimonio 1261833,01 1382236,22 68%
Total 1808773,01 2021812,98 100%
COSTO DE CAPITAL AÑO 2016
COSTO DE CAPITAL AÑO 2016
Fuentes/recursos Costo (tasa) Proporción(%) Costo Ponderado
Patrimonio 46,24% 68% 31,44%
Deuda 0,00% 32% 0,00%
COSTO PONDERADO DE CAPITAL 31,44%
CALCULO DE LA TASA DE INTERES AÑO 2016

CALCULO DE LA TASA DE INTERES AÑO 2016

Deuda 2015 492190,00
Deuda 2016 550000,00
Deuda Promedio 521095,00
Gastos Financieros 0
TASA DE INTERES(rb) 0,00%
Cuentas Contables Deuda 2015 Deuda 2016
Cta.Banco BISA 492190,00 550000,00
TOTAL 492190,00 550000,00
2014 2015
Gastos Financieros 0 0
Tasa de Interes: Gastos Financieros/Deuda Promedio
Costo Accionario= ROE

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EVA 2015
VALOR ECONOMICO AGREGADO
Es un indicador que nos muestra el grado de incremento en el valor de las acciones de los
inversionistas.
VALOR ECONOMICO AGREGADO AÑO 2015
VALOR ECONOMICO AGREGADO AÑO 2015
UTILIDADES COSTO CAPITAL ACTIVO
EVA 91210,96 0,1336 1808772,97
-150441,1088
BENEFICIO RELACION COSTO AGREGADO
BENEFICIO RELACION COSTO AGREGADO
ROI COSTO CAPITAL
BCA 63,85 13,36
4,779191617
PUNTO DE EQUILIBRIO
PUNTO DE EQUILIBRIO
GASTO TOTAL MARGEN
PE 457585,93 0,72
635536,0139
EVA 2016
VALOR ECONOMICO AGREGADO
Es un indicador que nos muestra el grado de incremento en el valor de las acciones de los
inversionistas.
VALOR ECONOMICO AGREGADO AÑO 2016
VALOR ECONOMICO AGREGADO AÑO 2016
UTILIDADES COSTO CAPITAL ACTIVO
EVA 131201,09 0,3144 2021812,98
-504456,9109
BENEFICIO RELACION COSTO AGREGADO
BENEFICIO RELACION COSTO AGREGADO
ROI COSTO CAPITAL
BCA 67,64 31,44
2,151399491

Asignatura: Finanzas Corporativas

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Carrera: Auditoria
 Título: DIAGNOSTICO FINANCIERO PARA LA EMPRESA INGENIERÍA Y CONSTRUCCIONES INCOTEC S.A.
Autor/es: Maria Laura, Freddy Flores, Ana Alicia, Jhenny Marlene, Sheila Yesica

PUNTO DE EQUILIBRIO
PUNTO DE EQUILIBRIO
GASTO TOTAL MARGEN
PE 631108,02 0,68
928100,0294
PROYECCIONES FINANCIERAS
PROYECCIONES FINANCIERAS
EMPRESA CONSTRUCTORA INCOTEC S.A.
(expresado en miles de bolivianos)

Detallle/Meses mar-16 mar-17 mar-18 mar-19 mar-20 mar-21 mar-22 mar-23 Totales
Actividades de Operación:
EBITDA 17.686 14.292 19.200 17.231 22.577 20.476 24.333 22.091 111.462
Cambio en NWC 12.510 1.485 -1.932 616 -1.799 669 -1.923 715 11.549
Impuestos -7.765,00 -4.405,00 -3.630,00 -4.301,00 -4.472,00 -5.368,00 -5.562,00 -6.008,00 -29.941,00
Impuesto a recuperar 1.988 1.306 66 914 662 1.749 1.490 2.140 6.685
Otros 2.129 2.264 2.268 2.272 2.275 134 138 142 11.342,00
CF de Operación 26549 14941 15971 16732 19243 17659 18476 19080 111095
Actividades de Inversión:
Capex -2.255,00 -2.029,00 -9.335,00 -8.868,00 -9.977,00 -9.478,00 -10.663,00 -10.130,00 -41.942,00
Activo Fijo -2.255,00 -2.029,00 -9.336,00 -8.868,00 -9.977,00 -9.478,00 -10.663,00 -10.130,00 -41.943,00
% Ventas -2% -2% -9% -9% -9% -9% -9% -9% -0,40
CF de Inversión -2.255,00 -2.029,00 -9.335,00 -8.868,00 -9.977,00 -9.478,00 -10.663,00 -10.130,00 -41.942,00
FCF 24.294,00 12.912,00 6.636,00 7.864,00 9.266,00 8.181,00 7.813,00 8.953,00 69.153,00
Actividades de Financiación:
Intereses Programa de Bonos INCOTEC I 0,00 -2813 -2644 -2329 -1796 -1418 -1040 -662 -11.000,00
Incrementos/Repagos Deudas Financieras -186,00 -3.000,00 -4.500,00 -11.000,00 -6.300,00 -6.300,00 -6.300,00 -6.300,00 -31.286,00
Dividendos Pagados -4.500,00 -2.611,00 -131,00 -1.828,00 -1.324,00 -3.497,00 -2.981,00 -4.279,00 -13.891,00
Generación de Caja 19.608,00 4.489,00 -638,00 -7.293,00 -153,00 -3.033,00 -2.507,00 -2.291,00 12.980,00
Flujo Acumulado 28.649,00 33.137,00 32.499,00 25.206,00 25.053,00 22.019,00 19.513,00 17.222,00 166.563,00

INTERPRETACION:
Las proyecciones financieras son una gran herramienta en una empresa debido a que se utiliza en
a gestión financiera de la misma. Partiendo de una serie de supuestos se logran crear escenarios
con diferentes realidades así mismo estas proyecciones nos muestran como estará la empresa y

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así la empresa se proveerá de los riesgos de quiebra. Las proyecciones financieras se realizaron
para ocho años a partir del año 2016 de los cuales se pudo observar que en el año 2017 hubo un
incremento el flujo acumulado pero a partir del año 2018 tuvo un decrecimiento debido al
cofinanciamiento por la pandemia del covid-19.

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CAPÍTULO 5. CONCLUSIONES

 Se ha cumplido con el objetivo general y los objetivos específicos planteados al inicio del
trabajo de investigación.
 A pesar de que las perspectivas económicas del rubro se encuentran entre un efecto
moderado y positivo, INCOTEC S.A.. ha podido mejorar su captación de ingresos en las
gestiones analizadas.
 Según el análisis vertical practicado por la gestión 2015 al balance y estado de resultado
podemos concluir que:
1.23% del total activo corresponde al disponible de la empresa, esto significa que encaja
y banco de la empresa tiene el mínimo efectivo para cubrir sus obligaciones a corto plazo.
2. Las cuentas por cobrar alcanzan el 48% del total activo, esto significa que hay una
posibilidad de recuperar el exigible en el corto plazo.
3. El inventario representa el 14% del total activo, lo que nos muestra que casi la mitad de
su capital está invertido en producto para la venta.
4. Con respecto a activo No corriente de la gestión 2015 los activos fijos netos
representan el 100%, estos activos participan directamente en la reproducción
5. Se tiene un préstamo bancario que representa el 21% de los pasivos, el mismo que fue
adquirido para la compra de inventarios.
6. El 71% del pasivo y patrimonio corresponde al capital social y a las utilidades
retenidas.
 El 7% del activo corresponde al rubro de disponibilidad, se mantiene caja un efectivo
mínimo operativo para obligaciones a corto plazo. El inventario una disminución con el
32%. Se compraron nuevas maquinarias y equipo de construcción.

 El sistema Dupont es un análisis financiero, que mediante la utilización de las razones y

proporciones de actividad con las de rendimiento sobre ventas, dan como resultados la
determinación del rendimiento de los activos. Esta metodología requiere los datos de las
ventas, los beneficios netos, los activos y el nivel de endeudamiento.
Se analizó el desempeño y la rentabilidad de la empresa en la gestión 2015

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1.El margen de utilidad = 0.72

2.La rotación de activos = 0.89
3.El endeudamiento = 0.70
 El sistema Dupont es un análisis financiero, que mediante la utilización de las razones y
proporciones de actividad con las de rendimientos sobre ventas, dan como resultado la
determinación del rendimiento de los activos. Esta metodología requiere los datos de las
ventas, el beneficio neto, los activos y el nivel de endeudamiento. Se analizó el desempeño y
la rentabilidad de la empresa en la gestión 2016
1.El margen de utilidad = 0.68
2.La rotación de activos = 0.99
3.El endeudamiento = 0.68

 Las proyecciones financieras son una gran herramienta en una empresa debido a que se
utiliza en a gestión financiera de la misma. Partiendo de una serie de supuestos se logran
crear escenarios con diferentes realidades así mismo estas proyecciones nos muestran como
estará la empresa y así la empresa se proveerá de los riesgos de quiebra. Las proyecciones
financieras se realizaron para ocho años a partir del año 2016 de los cuales se pudo observar
que en el año 2017 hubo un incremento el flujo acumulado, pero a partir del año 2018 tuvo
un decrecimiento debido al cofinanciamiento por la pandemia del covid-19.

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REFERENCIAS

Dumrauf, g. (2010). finanzas corporativas un enfoque latinoamericano. argentina- buenos aires:

alfa omega.
Dumrauf, g. (s.f.). finanzas cop.

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APÉNDICE

BALANCE GENERAL
EMPRESA CONSTRUCTORA INCOTEC S.A.
( ESPRESADO EN BOLIVIANOS)
al 31 de marzo al 31 de marzo
BALANCE GENERAL
del 2015 del 2016
ACTIVO
Activo Corriente:
Disponible
Caja 372.509,45 121.764,79
Banco 40.557,02 27.939,92
Exigible
Cuentas por cobrar 875.414,90 650.000,00
Crédito Fiscal 25.220,00 89.379,00
I.U.E. por compensar 37.631,00 0
Realizable
Inventario de materiales de construcción 254.498,00 385.980,00
Total Activo Corriente 1.605.830,37 1.275.063,71
Activo No Corriente:
Bienes de Uso
Vehículos 136.822,01 103.896,47
Maquinaria y equipo de construcción 40.327,05 610.358,78
Herramientas Menores 4.043,73 11.082,31
Equipo de oficina 1 0
Equipo de computación 1 911,33
Equipo de comunicación 6.553,14 6.115,27
Muebles y enseres 7.538,67 6.729,11
Total Activo no corriente 195.286,60 739.093,27
Inversiones:
Cerrtificado de aportación COTES 7.656,00 7.656
TOTAL ACTIVO 1.808.772,97 2.021.812,98
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo corriente:
Cuentas por pagar línea de crédito BISA 492.190,00 550.000,00
IT por pagar 0 0
Sueldos y Salarios por pagar 13.225,90 20.971,85
Aportes Laborales por pagar 1.681,01 2.665,52
Aportes patronales por pagar 2.210,05 3.504,39
Formularios por pagar 3 3
IUE por pagar 37.631,00 62.432,00
Total pasivo Corriente 546.940,96 639.576,76
PATRIMONIO
Capital Social 268.400,00 268.400,00
Ajuste de capital 154.818,45 164.461,78
Ajuste de reservas patrimoniales 18.982,80 20.059,65
Reserva Legal 0 18.472,02
Ajuste global del Patrimonio 66.563,69 66.563,69
Resultados Acumulados 753.068,07 844.279,08
Total Patrimonio 1.261.833,01 1.382.236,22
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.808.773,97 2.021.812,98

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ESTADO RESULTADO
BALANCE GENERAL
EMPRESA CONSTRUCTORA INCOTEC S.A.
( ESPRESADO EN BOLIVIANOS)
al 31 de marzo del al 31 de marzo del
ESTADO DE RESULTADOS
2015 2016

INGRESOS 1.980.246,90 2.500.224,20

COSTO DE CONSTRUCCION 1.612.463,40 1.998.720,12
UTILIDAD BRUTA 367.783,50 501.504,08
GASTOS DE OPERACIÓN
SUELDOS Y SALARIOS 138.006,00 187.209,60
AGUINALDOS 11.500,50 15.600,80
BONO ESFUERZO POR BOLIVIA 11.500,50 15.600,80
MATERIAL DE ESCRITORIO 4.800,00 5.000,60
CERTIFICADOS Y SOLVENCIAS 1.700,40 2.800,50
GASTOS DE IMPRENTA 120 150,8
PUBLICIDAD 50 50
SERVICIOS Y COMUNICACIONES 5.200,00 7.800,90
IMPUESTO A LAS TRANSACCIONES 71.882,96 90.758,14
TOTAL GASTOS DE OPERACIÓN 244.760,36 324.972,14
UTILIDAD NETA EN OPERACIONES 123.023,14 176.531,94
OTROS INGRESOS Y EGRESOS
AJUSTE POR INFLACION TENENCIA DE BIENES 1.408,53 1.597,15
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 121.614,61 174.934,79
IMPUESTOS A LAS UTILIDADES 30.403,65 43.733,70
UTILIDAD NETA DE LA GESTION 91.210,96 131.201,09

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RATIOS FINANCIEROS

RATIOS FINANCIEROS
RAZON DE LIQUIDEZ

1.capital de trabajo ct:activo corriente - pasivo corriente 1.275.063,71 546.940,96 728.122,75

2.liquidez corriente lc: activo corriente /pasico corriente 1.275.063,71 546.940,96 2,33
3.prueba acida pa:(activo corriente-inventario)/pasivo corriente (1275063.71- 385980) 546.940,96 1,63
4.super prueba spa: (disponible + cuentas por cobrar)/pasivo corriente 799.704,71 546.940,96 1,46

capital de trabajo: nos indica que la empresa tiene un margen mayor del 50% para operar libremente
en el corto plazo , en otras palabras a corto plazo esta cobertura, tiene para trabajar
liquidez corriente: indica que por cada boliviano que debe tiene 2.33 bs para cubrir sus obligaciones,
en otras palabras tiene un excedente a favor de 1.33bs
prueba acida: indica que por cada bolivianos que debe , descontando los inventarios tiene 1,63 bs
para cubrir sus deudas a corto plazo. Solo lo queda 0.63ctvs para operar
super prueba acida: indica que por cada boliviano que debe, tiene 0.46 ctvos de bolivianos para
operar
RAZON DE ENDEUDAMIENTO

RAZON DE ENDEUDAMIENTO
razon de endeudamientototal pasivo / total activo 639.576,76 / 2.021.812,98 32%
quiere decir que el 31% de mis activos han sido financiado por terceros personas
razon de autonomia total patrimonio / total activo 1.382.236,22 / 2.021.812,98 68%
quiere decir que el total de mis activos el 68% esta financiado por los socios de la empresa
razon de apacalantameintototalexterno
pasivo / total patrimonio 639.576,76 / 1.382.236,22 0,46271162
por cada boliviano que aporto el socio 46ctvs viene de terceros
razon de apalancamientototal
interno
patrimonio / total pasivo 1.382.236,22 / 639.576,76 2,1611733
por cada unidad monetaria que ingresa o a sido financiada que proviene de fuente externa, 2.16 proviene de socios
razon de capitalizacion externa
pasivo L.P. / (patrimonio+P. L.P) 0 / 1.382.236,22 0
quiere decir ue el 0% del financiamiento externo participa en la capitalizacion de la empresa
razon de capitalizacion interna
patrimonio/(patri.+ P. a L.P.) 1.382.236,22 / 1.382.236,22 1

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RAZON DE ACTIVIDADES
RAZONES DE ACTIVIDADES
rotacion de inventario
rotacion de inventario costo de venta / inventario = 1.998.720,12 / 385.980,00 5,18 VECES
periodo promedio de inventar 365 / rotacion de inventario = 360 / 5,178299705 69,52 DIAS
que los productos para venta disponibles para la venta salen del inventario y se convierte en una venta cada dos
al año, cada 70 dias salen sus productos.
rotacion de cuentas por cobrar
rotacion de cuentas por cobrar ventas al credito/ cuentas por cobrar promedio 0 / 650.000,00 0,00 VECES
periodo promedio de cobro 365 / rotacion de C x C 360 / 0 360,00 DIAS
esto quiere decir que la cuentas por cobrar se convierte en efeectivo cada 1 ves al año ( cada 12 meses )

rotacion de cuentas por pagar

rotacion de C x P compras / c x p promedio = 1.998.720,12 521095 3,84 veces

periodo promedio c x p 365 / rotacion de c x p = 360 / 3,835615617 93,86 dias

esto quiere decir decir que hay una salida de dinero por pago a sus proveedores cada 3 veces al año
rotacion de los activos totales
rotacion de activos totales ventas / total de activos = 2.500.224,20 / 2.021.812,98 1,24
participa en generacion de la venta cada 1.23 veces ( cada 9 meses aprox los activos tiene participacio)
en lineas generales las razones de actividad me indica que la empresa comercial la cambita recupera sus cuentas por cobrar
aprox. Cada 2 meses y 15 dias, lo cual le permite tener liquidez y oxigeno para operar asi mismo se puede observar que la rotacion
de cuentas por pagar es cada 9 meses, por lo que vemos

RAZON DE RENTABILIDAD

RAZON DE RENTABILIDAD
margen de utilidad bruta (ventas - costo de ventas)/ventas 501.504,08 / 2.500.224,20 0,00
margen de utilidad de operaciones utilidad en operaciones / ventas 176.531,94 / 2500224,2 0,07
margen de U. antes de impuesto U. antes de impuesto / ventas 174.934,79 / 2500224,2 0,07
margen de utilidad neta utilidad neta / ventas 131.201,09 / 2500224,2 0,05
rendimiento sobre activos utilidad neta / total de activos 131201,09 / 2.021.812,98 0,06
rendimiento sobre patrimonio utilidad neta / patrimonio 131201,09 / 1.382.236,22 0,09
rendimiento sobre C. empleado U. neta / (patrimonio+ largo plazo) 131201,09 / 5418+2170 17,29
rendimiento sobre C de trabajo utilidad neta / capital de trabajo 131201,09 / 268.400,00 0,49
utilidad por accion comun (U. neta- div. Acc. Pref.)/acc. Circula 131201,09 / 0 0,00

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