Ejercicio 1: Análisis del Grado de
Apalancamiento Operativo
Supongamos que tienes los siguientes
datos de costos y ventas para una
empresa:
Concepto Valor ($)
Ventas $500,000
Costos Variables $200,000
Costos Fijos $100,000
Utilidad Operativa $200,000
Grado de Apalancamiento Operativo
(GAO): Divide los costos fijos entre la
1 utilidad operativa.
Concepto Valor ($)
Ventas $500,000
Costos Variables $200,000
Costos Fijos $100,000
Utilidad Operativa $200,000
Grado de Apalancamiento Operativo (GAO) 0.5
Ejercicio 2: Evaluación del GAO en un
Escenario de Cambio de Ventas
Supongamos que tienes los siguientes
datos de costos y ventas para una
empresa y que las ventas aumentaron en
un 20%:
Concepto Valor ($)
Ventas (antes) $500,000
Ventas (después) $600,000
Costos Variables $200,000
Costos Fijos $100,000
Utilidad Operativa (antes) $200,000
Utilidad Operativa (después) $300,000
Cambio en el Grado de
Apalancamiento Operativo (GAO):
Divide los costos fijos antes y después del
cambio en la utilidad operativa antes y
1 después.
Concepto Valor ($)
Ventas (antes) $500,000
Ventas (después) $600,000
Costos Variables $200,000
Costos Fijos $100,000
Utilidad Operativa (antes) $200,000
Utilidad Operativa (después) $300,000
GAO (antes) 0.5
GAO (después) 0.33
Ejercicio 3: Impacto del GAO en la
Rentabilidad
Supongamos que tienes los siguientes
datos de costos y ventas para una
empresa y que la utilidad operativa
aumentó en un 30%:
Concepto Valor ($)
Ventas $500,000
Costos Variables $200,000
Costos Fijos $100,000
Utilidad Operativa (antes) $200,000
Utilidad Operativa (después) $260,000
Impacto del GAO en la Rentabilidad:
Divide la utilidad operativa después del
cambio entre la utilidad operativa antes
1 del cambio.
Concepto Valor ($)
Ventas $500,000
Costos Variables $200,000
Costos Fijos $100,000
Utilidad Operativa (antes) $200,000
Utilidad Operativa (después) $260,000
GAO (antes) 0.5
GAO (después) 0.385
Impacto del GAO en la Rentabilidad 1.3
𝑀𝐶/𝑈𝐴𝐼𝐼=
FORMULA: 0.5
𝑀𝐶/𝑈𝐴𝐼𝐼=
FORMULA: 0.33
𝑀𝐶/𝑈𝐴𝐼𝐼=
FORMULA: 1.3
Ejercicio 1: Evaluación del Grado de
Apalancamiento Financiero
Supongamos que tienes los siguientes
datos de una empresa:
Concepto Valor ($)
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos
(UAII) $200,000
Intereses $50,000
Utilidad Neta $150,000
Grado de Apalancamiento Financiero
(GAF): Divide la Utilidad Antes de
Intereses e Impuestos (UAII) entre la
1 Utilidad Neta.
Concepto Valor ($)
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos
(UAII) $200,000
Intereses $50,000
Utilidad Neta $150,000
Grado de Apalancamiento Financiero (GAF) 1.33
Ejercicio 2: Impacto del GAF en
Escenarios de Variación de Intereses
Supongamos que tienes los siguientes
datos de una empresa y que los intereses
aumentaron en un 20%:
Concepto Valor ($)
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos
(UAII) $200,000
Intereses (antes) $50,000
Intereses (después) $60,000
Utilidad Neta (antes) $150,000
Utilidad Neta (después) $140,000
Impacto del GAF en Variación de
Intereses: Divide la Utilidad Antes de
Intereses e Impuestos (UAII) entre la
Utilidad Neta en diferentes escenarios de
1 variación de intereses.
Concepto Valor ($)
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos
(UAII) $200,000
Intereses (antes) $50,000
Intereses (después) $60,000
Utilidad Neta (antes) $150,000
Utilidad Neta (después) $140,000
GAF (antes) 1.33
GAF (después) 1.43
Ejercicio 3: Evaluación del Impacto
del GAF en la Rentabilidad
Supongamos que tienes los siguientes
datos de una empresa y que la Utilidad
Antes de Intereses e Impuestos (UAII)
aumentó en un 30%:
Concepto Valor ($)
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos
(UAII) (antes) $200,000
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos
(UAII) (después) $260,000
Intereses $50,000
Utilidad Neta (antes) $150,000
Utilidad Neta (después) $210,000
Impacto del GAF en la Rentabilidad:
Divide la Utilidad Antes de Intereses e
Impuestos (UAII) antes y después del
cambio entre la Utilidad Neta antes y
1 después del cambio.
Concepto Valor ($)
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos
(UAII) (antes) $200,000
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos
(UAII) (después) $260,000
Intereses $50,000
Utilidad Neta (antes) $150,000
Utilidad Neta (después) $210,000
GAF (antes) 1.33
GAF (después) 1.24
𝑈𝐴𝐼𝐼/(𝑈𝐴𝐼𝐼−𝐼𝑁𝑇𝐸𝑅𝐸𝑆𝐸𝑆−(𝐷𝐼𝑉𝐼𝐷𝐸𝑁𝐷𝑂𝑆/(1−𝑇𝐴𝑋) ))
GAF=
𝑈𝐴𝐼𝐼/(𝑈𝐴𝐼𝐼−𝐼𝑁𝑇𝐸𝑅𝐸𝑆𝐸𝑆−(𝐷𝐼𝑉𝐼𝐷𝐸𝑁𝐷𝑂𝑆/(1−𝑇𝐴𝑋) ))
GAF=
𝑈𝐴𝐼𝐼/(𝑈𝐴𝐼𝐼−𝐼𝑁𝑇𝐸𝑅𝐸𝑆𝐸𝑆−(𝐷𝐼𝑉𝐼𝐷𝐸𝑁𝐷𝑂𝑆/(1−𝑇𝐴𝑋) ))
GAF=
1.33
𝑂𝑆/(1−𝑇𝐴𝑋) ))
1.43
𝑂𝑆/(1−𝑇𝐴𝑋) ))
1.24
Ejercicio 1: Análisis del Punto de
Equilibrio
Supongamos que tienes los siguientes
datos de una empresa:
Concepto Valor ($)
Ventas Totales $100,000
Costos Variables $60,000
Costos Fijos $20,000
Punto de Equilibrio: Resta los costos
variables y fijos de las ventas totales para
obtener la utilidad neta en el punto de
1 equilibrio.
Concepto Valor ($)
Ventas Totales $100,000
Costos Variables $60,000
Costos Fijos $20,000
Utilidad Neta en Punto de Equilibrio $20,000
Ejercicio 2: Evaluación del Impacto de
Costos Variables en el Punto de
Equilibrio
Supongamos que tienes los siguientes
datos de una empresa y que los costos
variables aumentaron en un 20%:
Concepto Valor ($)
Ventas Totales $100,000
Costos Variables (antes) $60,000
Costos Variables (después) $72,000
Costos Fijos $20,000
Impacto del Cambio en Costos
Variables en el Punto de Equilibrio:
Resta los costos variables y fijos de las
ventas totales antes y después del cambio
para obtener la utilidad neta en el punto
1 de equilibrio.
Concepto Valor ($)
Ventas Totales $100,000
Costos Variables (antes) $60,000
Costos Variables (después) $72,000
Costos Fijos $20,000
Utilidad Neta en Punto de Equilibrio
(antes) $20,000
Utilidad Neta en Punto de Equilibrio
(después) $8,000
Ejercicio 3: Impacto del Cambio en
Costos Fijos en el Punto de Equilibrio
Supongamos que tienes los siguientes
datos de una empresa y que los costos
fijos aumentaron en un 30%:
Concepto Valor ($)
Ventas Totales $100,000
Costos Variables $60,000
Costos Fijos (antes) $20,000
Impacto del Cambio en Costos Fijos
en el Punto de Equilibrio: Resta los
costos variables y fijos de las ventas
totales antes y después del cambio para
obtener la utilidad neta en el punto de
1 equilibrio.
Concepto Valor ($)
Ventas Totales $100,000
Costos Variables $60,000
Costos Fijos (antes) $20,000
Costos Fijos (después) $26,000
Utilidad Neta en Punto de Equilibrio
(antes) $20,000
Utilidad Neta en Punto de Equilibrio
(después) $14,000
(𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂𝑆 𝐹𝐼𝐽𝑂𝑆)/(𝑃𝑅𝐸𝐶𝐼𝑂 𝐷𝐸 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴−𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂𝑆 𝑉𝐴
FORMULA=
(𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂𝑆 𝐹𝐼𝐽𝑂𝑆)/(𝑃𝑅𝐸𝐶𝐼𝑂 𝐷𝐸 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴−𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂𝑆 𝑉𝐴𝑅𝐼𝐴𝐵𝐿𝐸𝑆
FORMULA=
(𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂𝑆 𝐹𝐼𝐽𝑂𝑆)/(𝑃𝑅𝐸𝐶𝐼𝑂 𝐷𝐸 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴−𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂𝑆 𝑉𝐴𝑅𝐼𝐴𝐵𝐿𝐸𝑆)
FORMULA=
𝑂 𝐷𝐸 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴−𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂𝑆 𝑉𝐴𝑅𝐼𝐴𝐵𝐿𝐸𝑆)
20
𝑇𝐴−𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂𝑆 𝑉𝐴𝑅𝐼𝐴𝐵𝐿𝐸𝑆)
8
𝑂𝑆 𝑉𝐴𝑅𝐼𝐴𝐵𝐿𝐸𝑆)
14
Ejercicio 1: Análisis del Grado de
Apalancamiento Total
Supongamos que tienes los siguientes
datos financieros de una empresa:
Concepto Valor ($)
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos
(UAII) $200,000
Intereses $50,000
Utilidad Neta $150,000
EBIT $300,000
Grado de Apalancamiento Total (GAT):
1 Divide el EBIT entre la Utilidad Neta.
Concepto Valor ($)
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos
(UAII) $200,000
Intereses $50,000
Utilidad Neta $150,000
EBIT $300,000
Grado de Apalancamiento Total (GAT) 2
Ejercicio 2: Evaluación del Impacto
del GAT en un Escenario de Cambio en
los Intereses
Supongamos que tienes los siguientes
datos financieros de una empresa y que
los intereses aumentaron en un 20%:
Concepto Valor ($)
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos
(UAII) $200,000
Intereses (antes) $50,000
Intereses (después) $60,000
Utilidad Neta (antes) $150,000
Utilidad Neta (después) $140,000
EBIT (antes) $300,000
EBIT (después) $290,000
Impacto del Cambio en Intereses en el
GAT: Divide el EBIT antes y después del
cambio entre la Utilidad Neta antes y
1 después del cambio.
Concepto Valor ($)
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos
(UAII) $200,000
Intereses (antes) $50,000
Intereses (después) $60,000
Utilidad Neta (antes) $150,000
Utilidad Neta (después) $140,000
EBIT (antes) $300,000
EBIT (después) $290,000
GAT (antes) 2
GAT (después) 2.07
Ejercicio 3: Impacto del GAT en la
Rentabilidad
Supongamos que tienes los siguientes
datos financieros de una empresa y que la
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos
(UAII) aumentó en un 30%:
Concepto Valor ($)
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos
(UAII) (antes) $200,000
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos
(UAII) (después) $260,000
Intereses $50,000
Utilidad Neta (antes) $150,000
Utilidad Neta (después) $210,000
EBIT (antes) $300,000
EBIT (después) $360,000
Impacto del Cambio en UAII en el GAT:
Divide el EBIT antes y después del cambio
entre la Utilidad Neta antes y después del
1 cambio.
Concepto Valor ($)
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos
(UAII) (antes) $200,000
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos
(UAII) (después) $260,000
Intereses $50,000
Utilidad Neta (antes) $150,000
Utilidad Neta (después) $210,000
EBIT (antes) $300,000
EBIT (después) $360,000
GAT (antes) 2
GAT (después) 1.71
((𝑃𝐴𝐷𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿)/(𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂
𝑁𝐸𝑇𝑂) )(𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂𝑆 𝐷𝐸 𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿)/(𝑇𝐴𝑆𝐴 𝐷𝐸
𝐼𝑁𝑇𝐸𝑅𝐸𝑆)
((𝑃𝐴𝐷𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿)/(𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂
𝑁𝐸𝑇𝑂) )(𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂𝑆 𝐷𝐸 𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿)/(𝑇𝐴𝑆𝐴 𝐷𝐸
𝐼𝑁𝑇𝐸𝑅𝐸𝑆)
((𝑃𝐴𝐷𝐼𝑉𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿)/(𝑃𝐴𝑇𝑅𝐼𝑀𝑂𝑁𝐼𝑂
𝑁𝐸𝑇𝑂) )(𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂𝑆 𝐷𝐸 𝐶𝐴𝑃𝐼𝑇𝐴𝐿)/(𝑇𝐴𝑆𝐴 𝐷𝐸
𝐼𝑁𝑇𝐸𝑅𝐸𝑆)
2
2.07
1.71
